Цели инвестиционной деятельности — Основные цели инвестирования

Цели инвестиционной деятельности предприятия это целый ряд задач и мероприятий, необходимых к реализации для достижения коммерческой успешности в бизнесе.

В том случае, когда эти цели четко выражены и определены, они являются хорошим основанием для эффективного развития инвестиционной деятельности предприятия не только в краткосрочной, но и в долгосрочной перспективе.

Стратегические цели инвестиционной деятельности определяют для предприятия те позиции и желаемые результаты, которые организация преследует. А также позволяет отслеживать динамику движения к этим результатам и оценивать эффективность их достижения.

Для того, чтобы сформировать стратегические цели инвестиционной деятельности, предприятие должно решить следующий ряд задач:

• определяя цели инвестиционной деятельности, организация должна ставить их таким образом, чтобы каждая цель стимулировала и помогала в реализации других. Для этого определяется важность поставленных целей, выделяется главная и сопутствующие цели.
• при постановке целей инвестиционной деятельности необходимо обеспечить однозначность её трактовки для всех менеджеров компании. Это достигается путем установления определенного стратегического периода, установления одной системы единиц измерения и многое другое. Это обеспечивает ясность понимания цели для всех участников инвестиционной деятельности.
• любая цель инвестиционной деятельности, которая определена организацией, должна иметь достаточную гибкость. Нужно это для своевременной корректировки целей в связи с изменениями во внешней инвестиционной сфере или во внутреннем инвестиционном потенциале.
• каждая цель инвестиционной деятельности предприятия обязана поддаваться планированию. Именно поэтому любая стратегическая цель организации должна быть выражена в конкретных количественных показателях.
• цель инвестиционной деятельности должна быть неразрывно связана с главной целью любой коммерческой организации, а именно увеличение благосостояния компании.
• каждая инвестиционная цель должна стимулировать организацию к достижению желаемого результата. А также научить наиболее полно и эффективно использовать свои инвестиционные возможности для этого.
• предприятие не должно забывать о реальности достижения поставленных целей. Для этого проводится оценка внутреннего инвестиционного потенциала, а также анализируется внешняя инвестиционная среда.

Виды стратегических целей инвестиционной деятельности организации

Каждая из целей инвестиционной деятельности приносит различный эффект для организации и в связи с этим выделяют:

• экономические цели, направленные на получение дохода или других финансовых выгод.
• не экономически цели, направленные на поднятие престижа компании, решение социальных задач и т.д.

Также цели инвестиционной деятельности можно различать в зависимости от их направления:

• реальные — направлены на развитие производства и зависят от отраслевого направления инвестиций и их региональной принадлежности.
• финансовые – направлены на покупку какой-то доли или контрольного пакета акций сторонней организации. Делается это для формирования портфеля финансовых инвестиций.
• Цели создания инвестиционных ресурсов – направлены на образование, определение параметров и стоимости инвестиционных ресурсов предприятия.

Цели инвестиционной деятельности различаются по объектам управления:

• Основными являются цели предприятия, определенные его инвестиционной стратегией.
• Цели отдельных хозяйственных субъектов предприятия – направлены на развитие и поддержание эффективной работы отдельных объектов организации в её общей структуре.

Цели инвестиционной деятельности предприятия различаются по объектам их направленности:

• внешние – направлены на определение направления внешних инвестиций организации, а также позволяют оценить ожидаемые результаты от этих инвестиций.
• внутренние – позволяют решить внутренние проблемы организации. Такие инвестиции направлены на решение наиболее острых проблем компании, например, развитие операционного потенциала компании, решение социальных проблем рабочего персонала, то есть на все, что помогает в развитии собственного производства.

Все цели инвестиционной деятельности имеют различную важность для компании:

• Основная цель инвестиционной деятельности – увеличение капитализации и благосостояния компании и её собственников.
• Сопутствующие – целиком и полностью направлены на реализацию главной.
• Второстепенные – в данную группу входят абсолютно все как экономические так и не экономические цели компании.

Цели инвестиционной деятельности в зависимости от направления производственного процесса:

• Стратегические – сюда входят все цели способствующие развитию компании, приросту её активов и увеличению капитализации.
• реконструкционные – в данный блок входят те цели, которые направлены на замену, реконструкцию или усовершенствование тех объектов производства, которые исчерпали свой срок эксплуатации.

Стоит заметить, что все вышеперечисленные цели носят условный характер и подлежат корректировки в зависимости от реальной деятельности отдельно взятой компании.

( Пока оценок нет )

Цели инвестиционные — Энциклопедия по экономике

Важнейшей функцией стратегического управления инвестиционной деятельностью фирмы является разработка инвестиционной стратегии, под которой понимается формирование системы долгосрочных целей инвестиционной деятельности и выбор наиболее эффективных путей их достижения.  [c.208]

Формирование стратегических целей инвестиционной деятельности  [c.208]

Разработка наиболее эффективных путей реализации стратегических целей инвестиционной деятельности включает  [c.209]

Целью инвестиционной политики РБ является преодоление инвестиционного кризиса, повышение инвестиционной активности ча счет создания благоприятных условий, обеспечение структурной перестройки экономики за счет инвестиций и повышение конкурентоспособности производства. Решение этих задач предполагается в два этапа.  [c.10]

Практика рискового инвестирования из любых источников всегда исходит из принципа конкурсного распределения финансов для реализации инновационных проектов. При этом инвестор формулирует в условиях конкурса принципы возврата вложенных средств (объем, сроки, периодичность), а также оговаривает достижение определенных экономических, социальных, экологических и других видов эффективности в результате реализации инновационных проектов. При наличии четко сформулированных целей инвестиционных программ и конкурсных правил финансирующая сторона должна из всех полученных заявок отобрать те, которые с наибольшей вероятностью обеспечат достижение целей инвестирования. Принятие инвестиционного решения происходит в условиях следующих основных видов ограничений  [c.4]

Целью инвестиционной политики являются  [c.57]

Переговоры начинаются, когда государство приходит к выводу, что одна или несколько целей инвестиционной политики (или цель привлечения инвестиций в страну) могут быть достигнуты путем заключения инвестиционного соглашения. Если потенциальные выгоды представляются реальными, чтобы оправдать расходы на переговоры, страна, по всей вероятности, начнет процесс идентификации партнеров предполагаемого соглашения.  [c.21]

Компании инвестируют средства в разнообразные реальные активы. К ним относятся материальные активы, такие, как машины и оборудование, и нематериальные активы, такие, как контракты с менеджерами и патенты. Цель инвестиционных решений, или решений по планированию долгосрочных вложений, состоит в отыскании таких активов, стоимость которых превышает заплаченную за них цену. В данной главе мы покажем, что кроется за этой целью в стране с развитыми и хорошо функционирующими рынками капиталов. Одновременно мы начнем осваивать базовые понятия, касающиеся оценки стоимости активов. Оказывается, на «хорошем» рынке активов их стоимость в точности совпадает с их рыночной ценой.  [c.11]

По целям инвестиционной деятельности на рынке ценных бумаг можно выделить следующие типы инвесторов  [c.113]

Основная деятельность инвестиционного фонда — выпуск акций, их продажа и вложение мобилизованных средств в другие ценные бумаги, приносящие доход. Таким образом, цель инвестиционного фонда — обеспечение доходности вложений и приращение вложенных средств. Учредителями и акционерами инвестиционных фондов могут быть физические и юридические лица, кроме ряда организаций (комитетов по управлению имуществом, фондов имущества и др.). В отличие от инвестиционных компаний у инвестиционных фондов отсутствует ограничение на источники формирования ресурсов. Они могут формировать свои ресурсы за счет средств населения. Инвестиционные фонды могут создаваться лишь в форме акционерного общества открытого типа.  [c.128]

Основными факторами, которые определяют цель инвестиционной деятельности банков на фондовом рынке, выступают потребность в получении дохода и обеспечении ликвидности определенной группы активов. Инвестиции банков в корпоративные ценные бумаги можно разделить на основные категории  [c.148]

Рассматривая главную цель управления инвестиционной деятельностью, следует отметить, что она неразрывно связана с главной целью хозяйственной деятельности предприятия в целом и реализуется с ней в едином комплексе. С развитием инвестиционной теории менялись и подходы экономистов к определению главной цели инвестиционной деятельности. В генезисе этой проблемы можно выделить три основных подхода.  [c.49]

Современная экономическая теория в качестве главной цели инвестиционной деятельности предприятия выдвигает обеспечение максимизации благосостояния собственников предприятия, которое получает конкретное выражение в максимизации рыночной стоимости предприятия. Это положение разделяется всеми современными теоретиками в области инвестиционного менеджмента, так как по их мнению оно наилучшим образом реализует финансовые интересы владельцев предприятия. В этой главной цели получают отражение факторы времени, доходности и риска, что является более полным отражением мотивации инвестиционной деятельности предприятия.  [c.50]

С учетом изложенного, главной целью инвестиционного менеджмента является обеспечение максимизации благосостояния собственников предприятия в текущем и перспективном периоде.  [c.50]

Разработанная система мониторинга должна корректироваться при изменении целей инвестиционного контроллинга и системы показателей текущих планов и бюджетов.  [c.122]

Инвестиционная стратегия представляет собой систему долгосрочных целей инвестиционной деятельности предприятия, определяемых общими задачами его развития и инвестиционной идеологией, а также выбор наиболее эффективных путей их достижения.  [c.170]

Разработка инвестиционной стратегии представляет собой обширный творческий процесс, включающий постановку целей инвестиционной деятельности, определение ее приоритетных направлений и форм, оптимизацию структуры формируемых инвестиционных ресурсов и их распределения, выработку инвестиционной политики по наиболее важным аспектам инвестиционной деятельности, поддержание взаимоотношений с внешней инвестиционной средой.  [c.171]

Процесс разработки инвестиционной стратегии связан с предварительным выделением объектов стратегического управления предприятия. С позиций инвестиционного менеджмента выделяют обычно три основные группы объектов стратегического управления инвестиционная деятельность предприятия в целом инвестиционная деятельность стратегической зоны хозяйствования инвестиционная деятельность стратегического инвестиционного центра.  [c.175]

Стратегический инвестиционный центр представляет собой самостоятельную структурную единицу предприятия (организации), которая специализируется на выполнении отдельных функций или направлений инвестиционной деятельности, обеспечивающей эффективную хозяйственную деятельность отдельных стратегических зон хозяйствования и предприятия в целом. Инвестиционная стратегия таких центров ограничена функциональными направлениями их деятельности и подчинена задачам общего стратегического инвестиционного управления предприятием.  [c.175]

Формирование инвестиционной программы (инвестиционного портфеля) предприятия, ориентируясь на цели инвестиционной стратегии (квадрант ИС-3) и реализуя стратегические задачи среднесрочного периода (квадрант ИС-2), служит основой отбора основных реальных инвестиционных проектов в состав инвестиционной программы или основных групп финансовых инструментов в состав инвестиционного портфеля (квадрант ИП-2). Одновременно определяются сроки и объемы реализации отдельных реальных инвестиционных проектов в разрезе конкретных краткосрочных периодов, ориентированные на осуществление целей инвестиционной стратегии (квадрант ИП-1).  [c.180]

Обеспечение альтернативности стратегического инвестиционного выбора. В основе стратегических инвестиционных решений должен лежать активный поиск альтернативных вариантов направлений, форм и методов осуществления инвестиционной деятельности, выбор наилучших из них, построение на этой основе общей инвестиционной стратегии и формирование механизмов эффективной ее реализации. Альтернативность является важнейшей отличительной чертой всей системы стратегического управления предприятием и связана со всеми основными элементами стратегического инвестиционного выбора — инвестиционными целями, инвестиционной политикой по отдельным аспектам инвестиционной деятельности, источниками формирования инвестиционных ресурсов, стилем и менталитетом инвестиционного поведения и т.п.  [c.182]

Формирование стратегических целей инвестиционной деятельности предприятия. Главной целью этой деятельности является повышение уровня благосостояния собственников предприятия и мак-  [c.185]

Инвестиционная политика представляет собой форму реализации инвестиционной идеологии и инвестиционной стратегии предприятия в разрезе наиболее важных аспектов инвестиционной деятельности на отдельных этапах ее осуществления. В отличие от инвестиционной стратегии в целом, инвестиционная политика формируется лишь по конкретным направлениям инвестиционной деятельности предприятия, требующим обеспечения наиболее эффективного управления для достижения главной стратегической цели этой деятельности.  [c.186]

Стратегические цели инвестиционной деятельности предприятия представляют собой описанные в формализованном виде желаемые параметры его стратегической инвестиционной позиции, позволяющие направлять эту деятельность в долгосрочной перспективе и оценивать ее результаты.  [c.188]

Формирование стратегических целей инвестиционной деятельности должно отвечать определенным требованиям, основными из которых являются (рис. 5.1.).  [c.188]

Подчиненность главной цели инвестиционного менеджмента. Стратегические цели инвестиционной деятельности разрабатываются для реализации в долгосрочной перспективе главной цели ин-  [c.188]

Формирование стратегических целей инвестиционной деятельности требует предварительной их классификации по определенным признакам. С позиций инвестиционного менеджмента эта классификация стратегических целей строится по следующим основным признакам (рис. 5.2.).  [c.190]

По видам ожидаемого эффекта стратегические цели инвестиционной деятельности предприятия подразделяются на экономические и внеэкономические.  [c.190]

КЛАССИФИКАЦИЯ СТРАТЕГИЧЕСКИХ ЦЕЛЕЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ  [c.191]

Экономические цели инвестиционной стратегии прямо связаны с формированием инвестиционного дохода или достижением иных экономических результатов инвестиционной деятельности в рассматриваемой перспективе.  [c.192]

Внеэкономические цели инвестиционной стратегии связаны с решением социальных задач, обеспечением экологической безопасности, повышением статуса и репутации предприятия и т.п. Хотя реализация этих стратегических целей не связана прямо с ожиданием инвестиционной прибыли, их косвенное влияние на формирование этой прибыли может быть довольно ощутимым.  [c.192]

По объектам стратегического управления выделяют следующие группы целей инвестиционной стратегии.  [c.192]

Стратегические цели предприятия в целом. В общей системе стратегических целей инвестиционной деятельности они играют определяющую роль и занимают, как правило, основное место.  [c.192]

По направленности результатов инвестиционной деятельности цели инвестиционной стратегии подразделяются на следующие две группы  [c.192]

По приоритетному значению стратегические цели инвестиционной деятельности подразделяются следующим образом  [c.193]

В условиях стратегического составления институциональных и социальных реформ смысл макроэкономических целей (стабильность и конвертируемость рубля, свободный рынок, открытость национальной экономики и др.) был в значительной степени выхолощен. Отсюда низкие темпы инфляции и стабильный валютный курс превратились в самоцель. Одновременно полным ходом шла бартеризация экономики, деньги замещались суррогатами, разваливались государственные финансы. Макроэкономическая политика оказалась подчиненной фискальным целям. Инвестиционные ресурсы на уровне предприятия вытягивались непомерным налогами, а на уровне бюджета — выплатами по сверхдоходным государственным обязательствам. Экономика неплатежей, бартера и неучтенного наличного оборота родилась как реакция предприятий на иррациональные условия хозяйствования. Ассоциирование рыночных реформ с такой политикой серьезно подорвало саму готовность населения страны жить в условиях рынка. Опросы показывают, что увеличивается число тех, кто росту цен предпочел бы нормирование и контролируемые цены.  [c.277]

Цель инвестиционной политики Атырауской области на период до 2010года заключается  [c.57]

Необходимое стране повышение эффективности экономики, включая многократное снижение энергоемкости ВВП, невозможно без существенного пересмотра инвестиционной и структурной политики. Опыт показывает, что невозможно сделать конкурентоспособными все без исключения предприятия и секторы экономики страны. Экономически несостоятельно размазывание инвестиций по экономическому пространству, распыление их. Абсолютно все тонущие предприятия и секторы экономики спасти не представляется возможным, многим придется пожертвовать. Политика инвестиций должна стать глубоко продуманной, варианты капиталовложений хорошо рассчитанными. Необходимо всестороннее обоснование последовательности инвестиционных проектов и их локализации в экономическом пространстве. В основу всех инвестиционных проектов должны лечь тщательные замеры спроса. Одной из целей инвестиционной политики должно стать замещение заведомо неконкурентоспособных О1раслей экономики отраслями, способными конкурировать на внешнем и ннутреннем рынках. Корректировка основ инвестиционной и структурной политики позволит уменьшить потребности России в капиталовложениях, повысить их окупаемость. Наконец, надо учитывать, что на рынке инвестиций действуют те же правила, что и на других рынках, а именно чем меньше спрос, тем ниже цена товара. Чем меньше заявляемая нами потребность в инвестициях, тем проще и дешевле они нам достанутся.  [c.96]

Классическая экономическая теория утверждала, что главной целью инвестиционной и других видов хозяйственной деятельности предприятия является максимизация прибыли. Эта цель вытекала из положения А. Смита, что максимизация прибыли отдельных субъектов хозяйствования ведет к максимизации всего общественного благосостояния [overal e onomi welfare]. Впервые она была четко сформулирована в 1938 году французским экономистом А. Курно и затем развита в работах представителей неоклассической школы. Реализация этой цели обеспечивалась путем достижения равенства показателей предельного дохода и предельных затрат предприятия.  [c.49]

Теория устойчивого экономического роста, развиваемая многими последующими экономистами, главной целью инвестиционной деятельности выдвигает обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе его развития. По их мнению реализация этой цели обеспечивает длительное безкризисное развитие предприятия и поступательное расширение объема его хозяйственной деятельности в процессе инвестирования. Вместе с тем, такая цель инвестиционной деятельности предприятия, минимизируя уровень инвестиционных рисков, связанных с процессом реализации инвестиций, не позволяет реализовать в полной мере все резервы роста рентабельности их использования. Кроме того, механизм реализации этой цели недостаточно связан с колебаниями конъюнктуры финансового и товарного рынков, которые изменяют параметры условий формирования инвестиций конкретного предприятия при заданных темпах его экономического развития. В связи с изложенным, достижение и поддержание финансового равновесия не может рассматриваться как главная цель инвестиционной деятельности предприятия (хотя и является одной из важных задач инвестиционного менеджмента).  [c.50]

Экономические цели инвестиционной стратегии Внеэкономические цели инвестиционной стратегии  [c.191]

Формирование стратегических целей инвестиционной деятельности

Под инвестиционной деятельностью понимается вложение инвестиций, или инвестирование, и совокупность практических действий по реализации инвестиций. Под инвестиционными решениями понимаются решения, принимаемые инвесторами, т.е. физическими и юридическими лицами, осуществляющими инвестиционную деятельность. Основными признаками инвестиционной деятельности, определяющими подходы к ее анализу, являются:

• Необратимость, связанная с временной потерей потребительской ценности капитала (например, ликвидности).
• Ожидание увеличения исходного уровня благосостояния.
• Неопределенность, связанная с отнесением результатов на относительно долгосрочную перспективу.

Стратегическое управление инвестиционной деятельностью носит целевой характер, т.е. предусматривает постановку и достижение определенных целей. Будучи четко выраженными, стратегические цели становятся мощным средством повышения эффективности инвестиционной деятельности в долгосрочной перспективе, ее координации и контроля, а также базой для принятия управленческих решений на всех стадиях инвестиционного процесса.

Стратегические цели инвестиционной деятельности предприятия представляют собой описанные в формализованном виде желаемые параметры его стратегической инвестиционной позиции, позволяющие направлять эту деятельность в долгосрочной перспективе и оценивать ее результаты.

Формирование стратегических целей инвестиционной деятельности должно отвечать определенным требованиям, основными из которых являются:

1. Подчиненность главной цели инвестиционного менеджмента. Стратегические цели инвестиционной деятельности разрабатываются для реализации в долгосрочной перспективе главной цели инвестиционного менеджмента – максимизации благосостояния собственников предприятия. Система конкретных целей инвестиционной стратегии формируется в поддержку этой главной цели и должна быть соразмерна с ней.
2. Ориентация на высокий результат инвестиционной деятельности. Каждая из стратегических целей должна носить стимулирующий характер для инвестиционных менеджеров, вызывать стремление к их достижению, обеспечивать наиболее полное использование инвестиционного потенциала предприятия.
3. Реальность (достижимость). Хотя в основе разработки стратегических инвестиционных целей лежит идеальное представление или желаемый образ стратегической инвестиционной позиции предприятия, их необходимо сознательно ограничивать по критерию реальной достижимости с учетом факторов внешней инвестиционной среды и внутреннего инвестиционного потенциала.
4. Измеримость. Каждая из формируемых стратегических инвестиционных целей должна быть выражена в конкретных показателях. Реализация этого требования в процессе формирования стратегических целей позволяет использовать их в системе планирования (нормирования) основных параметров инвестиционной деятельности, дифференцировать по отдельным интервалам стратегического периода, применять в качестве критериев оценки результатов реализации инвестиционной стратегии предприятия.
5. Однозначность трактовки. Каждая из стратегических инвестиционных целей должна однозначно и ясно восприниматься всеми инвестиционными менеджерами, связанными с ее реализацией. Это требование обеспечивается четким установлением стратегического периода (или отдельными его интервалами), дифференциацией по различным объектам стратегического управления, сопоставимой системой единиц измерения количественных значений и другими факторами, обеспечивающими ясность восприятия стратегических целей.
6. Научная обоснованность. В процессе формирования стратегических инвестиционных целей должны быть учтены объективные экономические законы, определяющие уровень инвестиционной активности предприятий и эффективность его инвестиционной деятельности; использован современный методологический аппарат реальной оценки отдельных параметров инвестиционного процесса; определена система взаимосвязей и взаимозависимости отдельных целей.
7. Поддержка. Система стратегических инвестиционных целей должна быть выстроена таким образом, чтобы реализация одних из этих целей обеспечивала бы успешную реализацию других. В этих целях необходимо ранжировать все стратегические цели по уровню их приоритетности, подразделяя их на прямые и поддерживающие в общей иерархии.
8. Гибкость. Это требование определяет возможность корректировки системы стратегических инвестиционных целей в целом или отдельных количественных параметров каждой из них под воздействием изменения факторов внешней инвестиционной среды или параметров внутреннего инвестиционного потенциала. Внешняя гибкость системы стратегических целей должна обеспечивать минимизацию негативного воздействия отдельных факторов на эффективность инвестиционной деятельности или быструю реализацию новых инвестиционных возможностей, а внутренняя их гибкость – быструю маневренность в использовании инвестиционного потенциала предприятия (в первую очередь, собственных инвестиционных ресурсов).

Формирование стратегических целей инвестиционной деятельности требует предварительной их классификации по определенным признакам. С позиций инвестиционного менеджмента эта классификация стратегических целей строится по следующим основным признакам:

1. По видам ожидаемого эффекта стратегические цели инвестиционной деятельности предприятия подразделяются на экономические и внеэкономические.
   Экономические цели инвестиционной стратегии прямо связаны с формированием инвестиционного дохода или достижением иных экономических результатов инвестиционной деятельности в рассматриваемой перспективе.
   Внеэкономические цели инвестиционной стратегии связаны с решением социальных задач, обеспечением экологической безопасности, повышением статуса и репутации предприятия и т.п. Хотя реализация этих стратегических целей не связана прямо с ожиданием инвестиционной прибыли, их косвенное влияние на формирование этой прибыли может быть довольно ощутимым.
2. По функциональным направлениям инвестиционной деятельности цели инвестиционной стратегии предприятия подразделяются следующим образом:
   • Стратегические цели реального инвестирования. Такие цели определяются по отраслевой и региональной направленности реальных инвестиций, основным их формам, важнейшим конечным результатам. Система этих целей должна быть взаимосвязана со стратегическими целями развития операционной деятельности предприятия.
   • Стратегические цели финансового инвестирования. В системе этих целей определяются перспективы приобретения контрольного пакета акций иных предприятий, основные целевые параметры формирования портфеля финансовых инвестиций.
   • Стратегические цели формирования инвестиционных ресурсов. В системе этих целей определяются обычно темпы формирования собственных инвестиционных ресурсов, целевые параметры структуры формируемых ресурсов, а также средневзвешенной их стоимости.
3. По объектам стратегического управления выделяют следующие группы целей инвестиционной стратегии:
   • Стратегические цели предприятия в целом. В общей системе стратегических целей инвестиционной деятельности они играют определяющую роль и занимают, как правило, основное место.
   • Стратегические цели отдельных стратегических зон хозяйствования. Инвестиционные цели этой группы связаны с формированием, развитием и обеспечением эффективной деятельности выделяемых в структуре предприятия стратегических объектов данного типа.
   • Стратегические цели отдельных стратегических хозяйственных центров. Такие цели связаны с инвестиционной поддержкой формирования и развития «центров ответственности» различных типов, в первую очередь, «центров инвестиций».
4. По направленности результатов инвестиционной деятельности цели инвестиционной стратегии подразделяются на следующие две группы:
   • Внутренние стратегические цели. Они определяют направления развития внутренних инвестиций предприятия, обеспечивающих, как правило, различные цели операционной деятельности предприятия, решение наиболее важных проблем социального развития персонала и т.п.
   • Внешние стратегические цели. Система этих целей определяет направления и ожидаемые результаты развития внешних инвестиций предприятия, как отечественных так и зарубежных.
5. По приоритетному значению стратегические цели инвестиционной деятельности подразделяются следующим образом:
   • Главная стратегическая цель инвестиционной деятельности. Как правило, она тождественна главной цели инвестиционного менеджмента. Вместе с тем, ее формулировка может носить более развернутый характер с учетом особенностей инвестиционной деятельности конкретного предприятия.
   • Основные стратегические цели инвестиционной деятельности. В эту группу входят наиболее важные стратегические цели, непосредственно направленные на реализацию главной цели инвестиционной деятельности в разрезе основных ее аспектов.
   • Вспомогательные стратегические цели инвестиционной деятельности. В состав этой группы входят все иные экономические и внеэкономические цели инвестиционной деятельности предприятия.
6. По характеру влияния на ожидаемый результат выделяют следующие цели инвестиционной стратегии:
   • Прямые стратегические цели. Они прямо связаны с конечными результатами инвестиционной деятельности. К ним относятся главная стратегическая цель и важнейшие из основных стратегических целей.
   • Поддерживающие стратегические цели. Эта группа стратегических целей направлена на обеспечение реализации прямых стратегических целей в процессе инвестиционной деятельности. К целям этой группы могут быть отнесены использование новых инвестиционных технологий, переход к новой организационной структуре управления инвестиционной деятельностью, формирование инвестиционной культуры и т.п.
   
   Следует обратить внимание на то, что разделение стратегических целей по этому признаку носит несколько условный характер и связано с разным уровнем их приоритетности. Так, по отношению к главной стратегической цели инвестиционной деятельности все остальные цели можно рассматривать как поддерживающие.
7. По направленности воспроизводственного процесса, обеспечиваемого инвестиционной деятельностью, стратегические цели подразделяют на следующие две группы:
   • Стратегические цели развития. К их числу относят такие цели инвестиционной деятельности, которые направлены на обеспечение прироста активов или собственного капитала предприятия (т.е. связаны с процессом «чистого капиталообразования»).
   • Реновационные стратегические цели. Цели этой группы обеспечивают своевременную замену амортизируемых основных средств и нематериальных активов в рамках простого их воспроизводства.

Классификация стратегических целей инвестиционной деятельности не ограничивается перечисленными выше основными признаками. Она может быть дополнена с учетом специфики осуществления инвестиционной деятельности конкретных предприятий.

С учетом рассмотренных принципов классификации организуется процесс формирования стратегических целей инвестиционной деятельности предприятия. Этот процесс осуществляется по следующим основным этапам:

1. Ретроспективный анализ тенденций развития основных результативных показателей инвестиционной деятельности в увязке с динамикой факторов внешней инвестиционной среды и параметрами внутреннего инвестиционного потенциала предприятия. Основная задача такого анализа заключается в выявлении закономерностей и особенностей развития важнейших параметров инвестиционной деятельности отдельных объектов стратегического управления предприятия и установлении степени влияния на них различных внешних и внутренних факторов. При стабильном состоянии отдельных факторов внешней инвестиционной среды период проведения ретроспективного анализа может быть ограничен 2-3 годами (в условиях его нестабильности этот период должен соответствовать установленной стратегической перспективе).
2. Формулировка главной стратегической цели инвестиционной деятельности предприятия. На этом этапе ранее рассмотренная главная цель инвестиционного менеджмента конкретизируется в определенном показателе и получает количественное значение. Например, главная стратегическая цель инвестиционной деятельности может быть определена следующим образом: «обеспечить за счет эффективной инвестиционной деятельности рост собственного капитала

Стратегические цели инвестиционной деятельности контрольная по инвестициям

СОДЕРЖАНИЕ Введение………………………………………………………………………………………………………….3 1. Разработка стратегических направлений инвестиционной деятельности 4 2. Принципы разработки инвестиционной стратегии……………………………………6 3. Сущность стратегических целей инвестиционной деятельности………………12 Заключение…………………………………………………………………………………………………..17 Список использованной литературы…………………………………………………………..19 Введение Опрeдeлeниe цeлeй и стратeгии инвeстиционной дeятeльности в России являeтся задачeй систeмного уровня исслeдований, т. к. влияниe макрофакторов на стратeгичeскую политику инвестора наиболee значимо, а нeдоучeт их нe можeт быть компeнсирован тактичeскими дeйствиями. Поэтому рассмотрим в наиболee общeм видe спeцифику основных инвeстиционных цeлeй для формирующeгося фондового рынка в России. Основными цeлями инвeстиционной дeятeльности являются: бeзопасность или надeжность вложeний; доходность вложeний; 2 увeличeниe рыночной стоимости вложeний; ликвидность вложeний. На надeжность инвeстиций оказывают влияниe систeмный и портфeльный риски. Систeмный риск в условиях политичeской нeстабильности и спада производства оцeниваeтся как достаточно высокий, однако срeдств защиты от нeго практичeски нeт. Портфeльный риск можeт быть умeньшeн дивeрсификациeй и страхованиeм. Инвестиционная политика предприятия предприятия, в всою очередь — это формирование комплекса долгосрочных целей в области инвестиционной деятельности и совокупность действий по их достижению. Стратегическими целями развития и так же задачами инвестиционной деятельности предприятия, являются: недопущение износа основных фондов; повышение технического уровня производства; повышение качества и конкурентоспособности продукции; проведение природоохранных мероприятий; расширение и развитие производства; приобретение контроля над другим предприятием и др. Сопоставлeниe выявлeнных в процeссe анализа благоприятных возможностeй и угроз, с одной стороны, и собственных сил и слабостeй, с другой, даeт возможность болee объeктивно опрeдeлить ключeвыe факторы успeха и сформулировать основныe стратeгичeскиe цeли развития и направлeния инвeстирования. 1. Разработка стратегических направлений инвестиционной деятельности Разработка стратегических целей инвестиционной деятельности базируется на системе целей этой деятельности. В процессе разработки последовательно решаются следующие задачи: 1 Определение соотношения различных форм инвестирования на отдельных этапах перспективного периода. 2. Определение отраслевой направленности инвестиционной деятельности 3. Определение региональной направленности инвестиционной деятельности. Определение соотношения различных форм инвестирования на отдельных этапах перспективного периода связано, прежде всего, с функциональной 3 Инвестиционная стратегия — это формирование системы долгосрочных целей инвестиционной деятельности и выбор наиболее эффективных путей их достижения. Процесс стратегического управления инвестиционной деятельностью компании, т.е. разработки ее инвестиционной стратегии, получает свою дальнейшую конкретизацию в процессе тактического управления этой деятельностью путем формирования инвестиционного портфеля компании.2 В отличие от инвестиционной стратегии формирование инвестиционного портфеля является среднесрочным управленческим процессом, осуществляемым в рамках стратегических решений и текущих финансовых возможностей компании (фирмы). В свою очередь, процесс тактического управления инвестиционной деятельностью получает свое наиболее детальное завершение в оперативном управлении реализацией отдельных инвестиционных программ и проектов. Таким образом, разработка инвестиционной стратегии является только первым этапом процесса управления инвестиционной деятельностью компании (фирмы). Формирование инвестиционного портфеля, ориентируясь на направления инвестиционной стратегии и реализуя стратегические задания среднесрочного периода определяет состав основных инвестиционных проектов в рамках отдельных инвестиционных программ. Одновременно прорабатываются сроки и объемы реализации отдельных инвестиционных программ и проектов, включая и задачи их реализации в краткосрочном (текущем) периоде. Оперативное управление реализацией инвестиционных программ и проектов, ориентируясь на сформированный компанией инвестиционный портфель и задачи его реализации в текущем периоде, предусматривает разработку мероприятий по выполнению инвестиционных программ в разрезе отдельных проектов, а в необходимых случаях — подготовку решений о «выходе» из отдельных программ или проектов. Формирование инвестиционной стратегии компании (фирмы) является довольно сложным творческим процессом, требующим высокой квалификации 6 2 Финансовый менеджмент теория и практика Под ред. Е.С. Стояновой М.: Перспектива 2004 г. исполнителей. Прежде всего, формирование стратегии базируется на прогнозировании отдельных условий осуществления инвестиционной деятельности (инвестиционного климата) и конъюнктуры инвестиционного рынка как в целом, так и в разрезе отдельных его сегментов. Сложность этого процесса заключается в том, что при формировании инвестиционной стратегии идет обширный поиск и оценка альтернативных вариантов инвестиционных решений, наиболее полно соответствующих имиджу компании и задачам ее развития. Определенная сложность формирования инвестиционной стратегии заключается также в том, что она не является неизменной, а требует периодической корректировки с учетом меняющихся внешних условий и новых возможностей роста компании (фирмы). Исходной предпосылкой формирования инвестиционной стратегии является общая стратегия экономического развития компании (фирмы). По отношению к ней инвестиционная стратегия носит подчиненный характер и должна согласовываться с ней по целям и этапам реализации. Инвестиционная стратегия при этом рассматривается как один их главных факторов обеспечения эффективного развития компании в соответствии с избранной ею общей экономической стратегией. Процесс формирования инвестиционной стратегии компании (фирмы) проходит ряд этапов (рисунок 1). Рис. 1. Основные этапы процесса формирования инвестиционной стратегии компании. 7 Начальным этапом разработки инвестиционной стратегии компании (фирмы) является определение общего периода ее формирования Этот период зависит от ряда условий. Главным условием определения периода формирования инвестиционной стратегии является предсказуемость развития экономики в целом и инвестиционного рынка, в частности. В условиях нынешнего нестабильного (а по отдельным направлениям — непредсказуемого) развития экономики страны этот период не может быть слишком длительным и в среднем не может выходить за рамки 3-5 лет (для сравнения следует отметить, что инвестиционная стратегия крупнейших компаний стран с развитой рыночной экономикой разрабатывается на период 10-15 лет).3 Важным условием определения периода формирования инвестиционной стратегии является продолжительность периода, принятого для формирования общей экономической стратегии компании. Так как инвестиционная стратегия носит по отношению к ней подчиненный характер, она не может выходить за пределы этого периода (более короткий период формирования инвестиционной стратегии допустим, т.к. заключительные этапы экономической стратегии компании могут не требовать изменений инвестиционной деятельности). Одним из условий определения периода формирования инвестиционной стратегии компании является ее отраслевая принадлежность. Результаты обследования отдельных компаний США показывают, что наибольший период 8 3 Крушвиц Л. Финансирование и инвестиции. Неоклассические основы теории финансов. — СПб: Питер, 2000. инвестиционных рисков и их возможные финансовые последствия для компании; 6) результативность инвестиционной стратегии. Оценка результативности инвестиционных программ базируется прежде всего на определении экономической эффективности их реализации. Наряду с этим оцениваются и внеэкономические результаты, достигаемые в процессе реализации инвестиционной стратегии (рост имиджа компании, улучшение условий- обслуживания клиентов и т.п.). Таким образом, разработка инвестиционной стратегии позволяет принимать эффективные управленческие решения, связанные с развитием компании, в условиях изменения внешних и внутренних факторов, определяющих это развитие. 3. Сущность стратегических целей инвестиционной деятельности Инвестиционные стратегические цели представляют собой систему долгосрочных целей инвестиционной деятельности организации, определяемых общими задачами ее развития и инвестиционной идеологией, а также выбор наиболее эффективных путей их достижения. Инвестиционные стратегические цели можно представить как генеральное направление (программу, план) инвестиционной деятельности организации, следование которому в долгосрочной перспективе должно привести к достижению инвестиционных целей и получению ожидаемого инвестиционного эффекта. Инвестиционные стратегические цели определяют приоритеты направлений и форм инвестиционной деятельности организации, характер формирования инвестиционных ресурсов и последовательность этапов реализаций долгосрочных инвестиционных целей, обеспечивающих предусмотренное общее развитие организации. Процесс разработки инвестиционной стратегии является важнейшей составной частью общей системы стратегического выбора предприятия, основными элементами которого являются миссия, общие стратегические цели развития, система функциональных стратегий в разрезе отдельных видов деятельности, способы формирования и распределения ресурсов. Формирование стратегических целей инвестиционной деятельности организации 11 требует предварительной их классификации по определенным признакам. С позиций финансового менеджмента эта классификация стратегических целей строится по следующим основным признакам (рис. 2). Актуальность разработки инвестиционных стратегических целей организации определяется рядом условий. Важнейшим из таких условий является интенсивность изменений факторов внешней инвестиционной среды. Высокая динамика основных макроэкономических показателей, связанных с инвестиционной активностью организаций, темпы научно-технологического прогресса, частые колебания конъюнктуры инвестиционного рынка, непостоянство государственной инвестиционной политики и форм регулирования инвестиционной деятельности не позволяют эффективно управлять инвестициями предприятия на основе лишь ранее накопленного опыта и традиционных методов.4 Разработка инвестиционной стратегии играет большую роль в обеспечении эффективного развития организации. Рис. 2. Классификация стратегических целей инвестиционной деятельности организации Эта роль заключается в следующем: Разработанная инвестиционная стратегия обеспечивает механизм реализации долгосрочных общих и инвестиционных целей предстоящего экономического и социального развития организации в целом и отдельных его структурных единиц. Процесс разработки инвестиционных стратегических целей организации осуществляется по следующим этапам (рис. 3). Рис.3 Основные этапы процесса разработки инвестиционных стратегических целей организации Стратегическое управление инвестиционной деятельностью носит целевой 12 4 Игошин Н. В. Инвестиции. Организация управления и финансирование: Учебник для вузов. — М.: Финансы, ЮНИТИ, 2000. характер, т. е. предусматривает постановку и достижение определенных целей. Будучи четко выраженными, стратегические инвестиционные цели становятся мощным средством повышения эффективности инвестиционной деятельности в долгосрочной перспективе, ее координации и контроля, а также базой для принятия управленческих решений на всех стадиях инвестиционного процесса. Формирование стратегических целей инвестиционной деятельности должно исходить прежде всего из системы целей общей стратегии экономического развития. Эти цели могут быть сформированы в виде обеспечения прироста капитала; роста уровня прибыльности инвестиций и суммы дохода от инвестиционной деятельности, изменения пропорций в формах реального и финансового инвестирования; изменения технологической и воспроизводственной структуры капитальных вложений; изменения отраслевой и региональной направленности инвестиционных программ и т.п. При этом формирование стратегических целей инвестиционной деятельности должно увязываться со стадиями жизненного цикла и целями хозяйственной деятельности компании (фирмы). Разработка наиболее эффективных путей реализации стратегических целей инвестиционной деятельности осуществляется по двум направлениям. Одно из них охватывает разработку стратегических направлений инвестиционной деятельности, другое – разработку стратегии формирования инвестиционных ресурсов. Этот этап является наиболее ответственным и сложным. Конкретизация инвестиционной стратегии по периодам ее реализации предусматривает установление последовательности и сроков достижения отдельных целей и стратегических задач. В процессе этой конкретизации обеспечивается внешняя и внутренняя синхронизация во времени. Внешняя синхронизация предусматривает согласование во времени реализации инвестиционной стратегии с общей стратегией экономического развития компании, а также с прогнозируемыми изменениями конъюнктуры инвестиционного рынка. Внутренняя синхронизация предусматривает согласование во времени реализации отдельных направлений инвестирования между собой, а также с формированием необходимых для этого инвестиционных ресурсов. Разработка стратегических направлений инвестиционной деятельности 13 исполнителей. Хотя в основе разработки стратегических инвестиционных целей лежит идеальное представление или желаемый образ стратегической инвестиционной позиции организации, их необходимо сознательно ограничивать по критерию реальной достижимости с учетом факторов внешней инвестиционной среды и внутреннего инвестиционного потенциала. Во-вторых, цели должны быть гибкими. Стратегические цели инвестиционной деятельности организации следует устанавливать таким образом, чтобы они оставляли возможность для их корректировки в соответствии с теми изменениями, которые могут произойти в инвестиционной среде. Финансовые менеджеры должны помнить об этом и быть готовыми внести модификации в установленные цели с учетом новых требований, выдвигаемых к организации со стороны внешней инвестиционной среды, общего экономического климата или параметров внутреннего инвестиционного потенциала. В-третьих, цели должны быть измеримыми. Это означает, что стратегические инвестиционные цели должны быть сформулированы таким образом, чтобы их можно было количественно измерить или оценить, была ли цель достигнута. В-четвертых, цели должны быть конкретными. Стратегические инвестиционные цели должны обладать необходимой специфичностью, помогающей однозначно определить, в каком направлении должны осуществляться действия. Цель должна четко фиксировать, что необходимо получить в результате инвестиционной деятельности, в какие сроки ее следует достичь и кто будет ответственным лицом за основные элементы инвестиционного процесса. Чем более конкретна цель, чем яснее намерения и ожидания, связанные с ее достижением, тем легче выразить стратегию ее достижения. В-пятых, цели должны быть совместимыми. Совместимость предполагает, что стратегические инвестиционные цели соответствуют миссии организации, ее общей стратегии развития, а также краткосрочным инвестиционным и другим функциональным целям. В-шестых, стратегические инвестиционные цели должны быть приемлемыми для основных субъектов влияния, определяющих деятельность организации. Стратегические цели инвестиционной деятельности организации разрабатываются для реализации в долгосрочной перспективе главной цели финансового менеджмента — 16 максимизации благосостояния собственников организации. Но цели организации также должны быть приемлемыми для тех, кто их выполняет и на кого они направлены (сотрудники организации, клиенты организации, местное сообщество и общество в целом и деловые партнеры). Список использованной литературы 1. Бард В. С. Инвестиционные проблемы российской экономики. — М.: Экзамен, 2000. 2. Бочаров В. В. Инвестиционный менеджмент. — СПб: Питер, 2002. 3. Вахрин П. И. Инвестиции: Учебник. — М.: «Дашков и Ко», 2002. 4. Игошин Н. В. Инвестиции. Организация управления и финансирование: Учебник для вузов. — М.: Финансы, ЮНИТИ, 2000. 5. Крушвиц Л. Финансирование и инвестиции. Неоклассические основы теории финансов. — СПб: Питер, 2000. 6. Попков В. П., Семенов В. П. Организация и финансирование инвестиций. — СПб: Питер, 2001. 7. Финансовый менеджмент теория и практика Под ред. Е.С. Стояновой М.: Перспектива 2004 г. 8. Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции: пер. с англ. — М.: ИНФРА-М, 2003. Предм. –Инвестиционные стратегии Тема- Стратегические цели инвестиционной деятельности 17

Основные инвестиционные цели —

Ни одно государство с развитой рыночной системой не способно эффективно проводить экономическое развитие без активной инвестиционной деятельности. Поэтому инвестиции целесообразно рассматривать: во-первых, в качестве самого процесса движения стоимости, во-вторых, как экономическую категорию, то есть отношения по поводу движения стоимости.

Сам экономический смысл инвестиций оправдывается целями, которые преследует инициатива, связанная с вложением каких-либо средств.

Основная цель инвестиций состоит в получении дохода путем размещения активов в определенный вид предпринимательской деятельности.

Инвестиционные цели можно классифицировать в соответствии со стратегией, которая разработана на предприятии, согласно которой все инвестиционные вложения подразделяются на следующие группы:

• инвестиции, направляемые для получения дополнительной прибыли;
• инвестиционные вложения с целью диверсификации деятельности;
• инвестиции, увеличивающие капитал;
• инвестиции, которые способствуют увеличению ликвидности свободных денежных средств на максимально приемлемом уровне для самого инвестора;
• инвестиции, связанные с уменьшением предпринимательского риска.

Достижение первой цели предполагает стабильное получение дополнительного дохода в определенном периоде времени. Инструментами данной цели являются, в основном, краткосрочные инвестиционные проекты, в которых рассчитана периодичность финансовых поступлений. Например, получение процентов по банковскому вкладу или начисление дивидендов по ценным бумагам. Обычно, данный вид доходов учитывается при составлении плана о поступлении денежных потоков, так как оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия и его финансовую стабильность.

Инвестиционные вложения с целью диверсификации деятельности предприятия служат не только для увеличения прибыльности, но и средством снижения предпринимательского риска. Так, например, в случае потери части доходов от основного вида деятельности в силу воздействия внешних или внутренних факторов, вероятность полной потери доходов при диверсификации значительно снижается. Инструментом для достижения данной цели служит инвестиционный проект, направленный на деятельность, отличающуюся от основного вида производства (оказания услуг, выполнения работ).

Цель инвестиционных вложений, которая направлена на увеличение капитала, достигается путем финансовых вложений в объекты, которые в течение некоторого времени увеличивают свою первоначальную стоимость. Ярким примером таких инвестиционных вложений является приобретение акций молодых компаний, расширение деятельности которых положительным образом влияет на стоимость их ценных бумаг. Так же в качестве примера в данном случае можно привести инвестиционный проект по приобретению или строительству объектов недвижимости, с целью их дальнейшего использования (аренда, перепродажа по частям и т.д.).

Обеспечение ликвидности денежных средств обеспечивает возможность быстрого обращения инвестиций в наличность без значительных потерь в стоимости, а также в случае необходимости быстрой реализации инвестиционного проекта. Данная цель вполне достижима только в том случае, когда инвестиционные (свободные) средства вкладываются в финансовые активы, имеющие достаточно устойчивый спрос на фондовом и иных рынках.

Цель инвестиций, направленная на снижение предпринимательского риска, обеспечивается вложением средств в государственные программы. То есть, как показывает мировая практика, максимально безопасными являются различные долговые обязательства правительства. В данном случае, вложение инвестиций в государственные приоритетные программы с целью получения дополнительного дохода, носит чисто условный характер, так как доход по государственным долговым обязательствам не превышает сложившийся среднерыночный уровень. Однако, цель оправдывает средства, поэтому вложение инвестиционных ресурсов минимизирует риск непредвиденных потерь, потому как подкрепляется государственными гарантиями.

Акции остальных эмитентов способствуют получению большего дохода, но в данном случае существует риск не только неполучения прибыли, но и потери инвестиционных ресурсов.

Какова бы ни была цель инвестиционной деятельности, все их объединяет единственное направление – использование свободных средств для получения дополнительного дохода. И как любой вид предпринимательской деятельности, инвестирование сопряжено с определенным риском, в рамках которого действует инвестор. Естественно, чем выше ожидаемый доход, тем больше возрастает вероятность риска. Поэтому каждый инвестор, выбирая цель, действует в границах приемлемой рискованности в индивидуальном порядке. Снижение инвестиционных рисков, то есть достижение цели возможно в том случае, когда идет тщательный подбор объектов, гарантирующих возврат инвестированного капитала и получение прибыли по уровню, запланированному ранее.

Вложение средств в такие объекты не только снижают рискованность от новых вложений, но и оказывают прямое воздействие на снижение риска потерь от основного вида деятельности. Однако, не стоит забывать, что снижение рисков до минимального уровня далеко не всегда позволяет устранить вероятность отрицательных последствий в полной мере. Данная цель призвана достичь допустимого уровня потерь при одновременном обеспечении ожидаемой инвестором прибыльности.

Инвестиционная деятельность коммерческих банков

Сущность инвестиционной деятельности банка

Современный мировой финансовый рынок характеризуется преобладанием банковского сектора, поскольку последний наделен самым большим инвестиционным потенциалом.

Определение 1

Инвестиционная деятельность коммерческих банков представляет собой осуществление финансово-кредитными учреждениями инвестиций, а также различных мер, направленных на получение в будущем экономического или какого-либо другого (социального, экологического и т.д.) положительного эффекта.

Доходы от инвестиционной деятельности коммерческого банка можно подразделить на две группы:

• явные (прямые) – представляют собой прибыль в виде процентов по облигациям, дивиденды по акциям и т.д.
• косвенные — в основном связаны с улучшением рыночных позиций банковского учреждения, укреплением его имиджа и т.д. Косвенные доходы могут выражаться, в частности, в виде владения контрольным пакетом акций какого-либо предприятия, что, в свою очередь, даёт коммерческому банку право контроля над управлением данной фирмой.

Основные направления инвестиционной деятельности коммерческих банков

В качестве основных объектов инвестиционной деятельности коммерческих банков выступают ценные бумаги, недвижимость, модернизируемые или вновь создаваемые объекты основных средств предприятий, денежные вклады, иностранная валюта, драгоценные металлы, объекты интеллектуальной собственности и т.д.

Основные направления инвестиционной деятельности банков:

• кредитование (в основе которого лежат инвестиционные цели)
• инвестирование в различные активы (паи, ценные бумаги и т.д.)
• мобилизация средств, направляемых на инвестиционные цели (поиск в структуре активов банковского учреждения свободных ресурсов, для использования их в инвестиционной деятельности).

Цели инвестиционной деятельности банков

Осуществляя инвестиционную деятельность, каждый коммерческий банк перед собой ставит целый набор главных и второстепенных целей (обусловленных его инвестиционной стратегией и подчиненных ей).

Основные цели инвестиционной деятельности коммерческих банков:

Готовые работы на аналогичную тему

• обеспечение безопасности инвестиций
• обеспечение запланированного или приемлемого уровня доходности инвестиций
• поддержание достаточного уровня инвестиций
• поддержание темпов роста объемов инвестиций и т.д.

Таким образом, в большинстве случаев, именно безопасности инвестиций отдается наиболее высокий приоритет (нежели их доходности, ликвидности и росту объемов). Оптимальный баланс доходности и безопасности инвестиций может быть достигнут благодаря продуманной, рациональной и четкой диверсификации инвестиционного портфеля.

Косвенные цели инвестиционной деятельности банков:

• поддержание сохранности и устойчивости ресурсов финансово-кредитного учреждения
• диверсификация инвестиционного портфеля
• расширение объемов банковских активов
• мониторинг активов, приносящих доход или не приносящих его (можно отметить, что наличие в инвестиционном портфеле банка высоколиквидных активов, которые не приносят в краткосрочной перспективе доход является вполне приемлемой практикой; это осуществляется для обеспечения ликвидности инвестиционного портфеля)
• получение дополнительных эффектов от объектов инвестиций (например, расширение клиентской базы и рынков сбыта, расширение диапазона осуществляемых операций, минимизация издержек и т.д.)

Доходы от инвестиционной деятельности коммерческого банка могут складываться из:

• процентов и дивидендов
• роста курсовой стоимости ценных бумаг (являвшихся объектом инвестирования данного банка)
• комиссий за инвестиционные услуги, предоставленные банком.

3.3. Формирование стратегических целей инвестиционной деятельности : Инвестиционная стратегия предприятия

Стратегические цели инвестиционной деятельности предприятия

представляют собой описанные в формализованном виде желаемые

параметры его стратегической инвестиционной позиции, позволяющие

вести эту деятельность в долгосрочной перспективе и оценивать ее

результаты. Стратегические цели можно классифицировать по нескольким

признакам (табл. 2).

Таблица 2

Классификация стратегических целей инвестиционной деятельности

Признак

Вид ожидаемого эффекта

Функциональные направления

инвестиционной деятельности

Объекты стратегического управления

Направленность результатов

инвестиционной деятельности

Приоритетное значение

Характер влияния на ожидаемый

результат

Направленность воспроизводственного

процесса

Стратегические цели

Экономические

Внеэкономические

Реального инвестирования

Финансового инвестирования

Формирования инвестиционных

ресурсов

Предприятия

Отдельных стратегических зон

хозяйствования

Стратегических хозяйственных

центров

Внутренние

Внешние

Главная

Основные

Вспомогательные

Прямые

Поддерживающие

Развития

Реновации

По видам ожидаемого эффекта выделяют экономические

и внеэкономические стратегические цели инвестиционной

деятельности. Экономические цели прямо связаны с формированием

инвестиционного дохода или достижением иных экономических результатов

инвестиционной деятельности. Внеэкономические цели связаны

с решением социальных задач, обеспечением экологической

безопасности, повышением репутации предприятия и т.п.

По функциональным направлениям инвестиционной

деятельности различают стратегические цели реального и финансового инвестирования, а также формирования инвестиционных

ресурсов. Цели реального инвестирования определяются по

отраслевой и региональной направленности реальных инвестиций,

основным их формам, важнейшим конечным результатам. Система

этих целей должна быть взаимоувязана со стратегическими целями

операционной деятельности предприятия. Цели финансового инвестирования

определяют перспективы приобретения контрольного пакета

акций других предприятий, основные параметры формирования портфеля

финансовых инвестиций. Цели формирования инвестиционных

ресурсов обычно определяют темпы формирования собственных инвестиционных

ресурсов, параметры структуры ресурсов, а также их

средневзвешенной стоимости.

По объектам с т р а т е г и ч е с к о г о управления различают

стратегические цели предприятия, отдельных стратегических зон

и отдельных стратегических центров. Стратегические цели предприятия

играют определяющую роль. Цели отдельных стратегических зон

хозяйствования связаны с формированием, развитием и обеспечением

эффективной деятельности выделяемых в структуре предприятия

стратегических зон. Цели отдельных стратегических Хозяйственных

центров связаны с инвестиционной поддержкой формирования и развития

различных «центров ответственности», в первую очередь, «центров

инвестиций».

По н а п р а в л е н н о с т и результатов инвестиционной

д е я т е л ь н о с т и выделяют внутренние и внешние стратегические

цели. Внутренние цели определяют направления развития

внутренних инвестиций предприятия, которые обеспечивают различные

цели операционной деятельности, решение важных социальных

проблем. Внешние цели определяют направления и ожидаемые результаты

развития внешних инвестиций предприятия, как отечественных,

так и иностранных.

По приоритетному значению стратегические цели подразделяются

на главную, основные и вспомогательные. Главная цель

обычно тождественна целям инвестиционного менеджмента и может

включать наиболее важные стратегические цели, направленные на

реализацию перспективной инвестиционной позиции предприятия,

в разрезе основных аспектов инвестиционной деятельности. Основные

цели инвестиционной деятельности связаны с повышением уровня

благосостояния собственников предприятия и максимизацией его рыночной

стоимости. Их достижение должно обеспечивать:

• выбор наиболее эффективных направлений реального и финансового

инвестирования;

• рост уровня прибыльности инвестиций;

• рост доходов от инвестиционной деятельности;

• изменение отраслевой и региональной направленности инвестиционной

деятельности;

• снижение уровня инвестиционных рисков и т.п.

Вспомогательные цели объединяют все иные экономические и внеэкономические

цели инвестиционной деятельности предприятия

и способствуют достижению главной и основных целей.

По характеру влияния на ожидаемый результат

стратегические цели бывают прямыми и поддерживающими. Прямые

цели непосредственно связаны с конечными результатами инвестиционной

деятельности (к ним относится главная стратегическая цель).

Поддерживающие цели всегда направлены на обеспечение реализации

прямых целей в процессе инвестиционной деятельности, Например,

к числу поддерживающих целей могут относиться: использование

новых инвестиционных технологий, переход к новой организационной

структуре управления инвестиционной деятельностью, формирование

инвестиционной культуры.

По н а п р а в л е н н о с т и воспроизводственного процесса,

обеспечиваемого инвестиционной деятельностью, различают

стратегические цели развития и реновации. Цели развития направлены

на обеспечение прироста собственного капитала или активов

предприятия. Реновационные цели обеспечивают своевременную замену

амортизируемых основных средств и нематериальных активов

в рамках простого воспроизводства.

Рассмотренные классификационные признаки определяют процесс

формирования стратегических целей инвестиционной деятельности,

который включает:

• анализ тенденций развития деятельности;

• формулировку главной и формирование системы основных

стратегических целей;

• формирование системы вспомогательных целей.

Для формирования стратегических целей инвестиционной деятельности

необходимо предварительно исследовать факторы внешней

инвестиционной среды и конъюнктуры инвестиционного рынка,

а также оценить сильные и слабые стороны предприятия, определяющие

особенности его инвестиционной деятельности.

В ходе анализа тенденций развития инвестиционной деятельности

выявляются важнейшие особенности и закономерности динамики

изменения основных инвестиционных показателей отдельных объектов

стратегического управления предприятия, а также степень влияния

на них различных внешних и внутренних факторов инвестиционной

среды.

Формирование системы основных стратегических целей должно

обеспечивать достижение главной (приоритетной) цели инвестиционной

деятельности. Главная и основные стратегические цели инвестиционной

деятельности предприятия должны быть конкретизированы,

отражены в определенных показателях (целевых стратегических нормативах)

и получить количественное значение. Стратегическими

нормативами могут, например, являться:

• темп роста общего объема инвестиционной деятельности в стратегической

перспективе;

• соотношение объемов реального и финансового инвестирования;

• минимальный уровень текущего инвестиционного дохода;

• минимальный темп прироста инвестируемого капитала в долгосрочной

перспективе;

• предельно допустимый уровень инвестиционного риска.

При формировании целевых стратегических нормативов важно

правильно спрогнозировать (определить) желательные и нежелательные,

но возможные тенденции развития отдельных показателей инвестиционной

деятельности. Кроме того, необходимо учесть

объективные ограничения в достижении этих нормативов. Такими

ограничениями могут служить: размер предприятия; объем инвестиционных

ресурсов, а также стадия жизненного цикла, в которой находится

предприятие.

Небольшому предприятию из-за недостаточности ресурсов невозможно

осуществлять диверсифицированную инвестиционную

деятельность. Стратегические цели таких предприятий обычно ограничиваются

сферой реального инвестирования и подчиняются задачам

экономического развития и реновации выбывающих основных

фондов и нематериальных активов. Крупные предприятия могут

позволить себе реализацию целей финансового инвестирования, диверсификацию

инвестиционной деятельности в отраслевом и региональном

разрезах и т.п. Однако даже для крупных предприятий всегда

объективным является соразмерение потребностей обеспечения опера-

Глава 3 Формирование инвестиционной стратегии предприятия 53

ционного процесса с объемом доступных инвестиционных ресурсов.

Отсюда возникает понятие «критическая масса инвестиций», которое

характеризует минимальный объем инвестиционной деятельности, позволяющий

предприятию формировать чистую операционную прибыль.

Стадия жизненного цикла, на кохорой находится предприятие,

дифференцирует стратегические цели инвестиционной деятельности.

На стадии детства предприятие формулирует основные стратегические

цели на уровне обеспечения высоких темпов реального инвестирования,

безубыточности инвестиционной деятельности. На стадии

юности основными стратегическими целями инвестиционной деятельности

предприятия могут являться: расширение объемов реального

инвестирования; диверсификация направлений реального инвестирования,

обеспечение минимальной нормы текущей инвестиционной

прибыли. На стадии зрелости основными стратегическими целями

инвестиционной деятельности предприятия становятся: обеспечение

выхода на «критическую массу инвестиций» и ее поддержание; формирование

портфеля финансовых инвестиций и обширная диверсификация

форм реального и финансового инвестирования; обеспечение

необходимых темпов прироста инвестируемого капитала и обеспечение

средней нормы инвестиционного дохода и т.п. На стадии старения

стратегические цели инвестиционной деятельности могут выражаться

в обеспечении своевременной реновации амортизируемых

активов; «сжатии» инвестиционного портфеля; реинвестировании

капитала с целью поддержания необходимого объема операционной

деятельности.

Вспомогательные (поддерживающие) цели инвестиционной деятельности,

включаемые в инвестиционную стратегию предприятия,

также должны выражаться в целевых стратегических нормативах.

Такими целями могут быть:

• предусматриваемый уровень отраслевой диверсификации реальных

или финансовых инвестиций;

• предусматриваемый уровень региональной диверсификации

реальных или финансовых инвестиций;

• соотношение объемов внутренних и внешних инвестиций предприятия;

• предельный уровень ликвидности объектов реального инвестирования

или портфеля финансовых инвестиций;

• минимизация уровня налогообложения инвестиционной деятельности;

• поддержание «критической массы инвестиций», обеспечивающей

устойчивый экономический рост предприятия;

• предельный уровень средневзвешенной стоимости формируемых

инвестиционных ресурсов предприятия и т.п.

Стратегические цели инвестиционной деятельности предприятия

представляют собой описанные в формализованном виде желаемые

параметры его стратегической инвестиционной позиции, позволяющие

вести эту деятельность в долгосрочной перспективе и оценивать ее

результаты. Стратегические цели можно классифицировать по нескольким

признакам (табл. 2).

Таблица 2

Классификация стратегических целей инвестиционной деятельности

Признак

Вид ожидаемого эффекта

Функциональные направления

инвестиционной деятельности

Объекты стратегического управления

Направленность результатов

инвестиционной деятельности

Приоритетное значение

Характер влияния на ожидаемый

результат

Направленность воспроизводственного

процесса

Стратегические цели

Экономические

Внеэкономические

Реального инвестирования

Финансового инвестирования

Формирования инвестиционных

ресурсов

Предприятия

Отдельных стратегических зон

хозяйствования

Стратегических хозяйственных

центров

Внутренние

Внешние

Главная

Основные

Вспомогательные

Прямые

Поддерживающие

Развития

Реновации

По видам ожидаемого эффекта выделяют экономические

и внеэкономические стратегические цели инвестиционной

деятельности. Экономические цели прямо связаны с формированием

инвестиционного дохода или достижением иных экономических результатов

инвестиционной деятельности. Внеэкономические цели связаны

с решением социальных задач, обеспечением экологической

безопасности, повышением репутации предприятия и т.п.

По функциональным направлениям инвестиционной

деятельности различают стратегические цели реального и финансового инвестирования, а также формирования инвестиционных

ресурсов. Цели реального инвестирования определяются по

отраслевой и региональной направленности реальных инвестиций,

основным их формам, важнейшим конечным результатам. Система

этих целей должна быть взаимоувязана со стратегическими целями

операционной деятельности предприятия. Цели финансового инвестирования

определяют перспективы приобретения контрольного пакета

акций других предприятий, основные параметры формирования портфеля

финансовых инвестиций. Цели формирования инвестиционных

ресурсов обычно определяют темпы формирования собственных инвестиционных

ресурсов, параметры структуры ресурсов, а также их

средневзвешенной стоимости.

По объектам с т р а т е г и ч е с к о г о управления различают

стратегические цели предприятия, отдельных стратегических зон

и отдельных стратегических центров. Стратегические цели предприятия

играют определяющую роль. Цели отдельных стратегических зон

хозяйствования связаны с формированием, развитием и обеспечением

эффективной деятельности выделяемых в структуре предприятия

стратегических зон. Цели отдельных стратегических Хозяйственных

центров связаны с инвестиционной поддержкой формирования и развития

различных «центров ответственности», в первую очередь, «центров

инвестиций».

По н а п р а в л е н н о с т и результатов инвестиционной

д е я т е л ь н о с т и выделяют внутренние и внешние стратегические

цели. Внутренние цели определяют направления развития

внутренних инвестиций предприятия, которые обеспечивают различные

цели операционной деятельности, решение важных социальных

проблем. Внешние цели определяют направления и ожидаемые результаты

развития внешних инвестиций предприятия, как отечественных,

так и иностранных.

По приоритетному значению стратегические цели подразделяются

на главную, основные и вспомогательные. Главная цель

обычно тождественна целям инвестиционного менеджмента и может

включать наиболее важные стратегические цели, направленные на

реализацию перспективной инвестиционной позиции предприятия,

в разрезе основных аспектов инвестиционной деятельности. Основные

цели инвестиционной деятельности связаны с повышением уровня

благосостояния собственников предприятия и максимизацией его рыночной

стоимости. Их достижение должно обеспечивать:

• выбор наиболее эффективных направлений реального и финансового

инвестирования;

• рост уровня прибыльности инвестиций;

• рост доходов от инвестиционной деятельности;

• изменение отраслевой и региональной направленности инвестиционной

деятельности;

• снижение уровня инвестиционных рисков и т.п.

Вспомогательные цели объединяют все иные экономические и внеэкономические

цели инвестиционной деятельности предприятия

и способствуют достижению главной и основных целей.

По характеру влияния на ожидаемый результат

стратегические цели бывают прямыми и поддерживающими. Прямые

цели непосредственно связаны с конечными результатами инвестиционной

деятельности (к ним относится главная стратегическая цель).

Поддерживающие цели всегда направлены на обеспечение реализации

прямых целей в процессе инвестиционной деятельности, Например,

к числу поддерживающих целей могут относиться: использование

новых инвестиционных технологий, переход к новой организационной

структуре управления инвестиционной деятельностью, формирование

инвестиционной культуры.

По н а п р а в л е н н о с т и воспроизводственного процесса,

обеспечиваемого инвестиционной деятельностью, различают

стратегические цели развития и реновации. Цели развития направлены

на обеспечение прироста собственного капитала или активов

предприятия. Реновационные цели обеспечивают своевременную замену

амортизируемых основных средств и нематериальных активов

в рамках простого воспроизводства.

Рассмотренные классификационные признаки определяют процесс

формирования стратегических целей инвестиционной деятельности,

который включает:

• анализ тенденций развития деятельности;

• формулировку главной и формирование системы основных

стратегических целей;

• формирование системы вспомогательных целей.

Для формирования стратегических целей инвестиционной деятельности

необходимо предварительно исследовать факторы внешней

инвестиционной среды и конъюнктуры инвестиционного рынка,

а также оценить сильные и слабые стороны предприятия, определяющие

особенности его инвестиционной деятельности.

В ходе анализа тенденций развития инвестиционной деятельности

выявляются важнейшие особенности и закономерности динамики

изменения основных инвестиционных показателей отдельных объектов

стратегического управления предприятия, а также степень влияния

на них различных внешних и внутренних факторов инвестиционной

среды.

Формирование системы основных стратегических целей должно

обеспечивать достижение главной (приоритетной) цели инвестиционной

деятельности. Главная и основные стратегические цели инвестиционной

деятельности предприятия должны быть конкретизированы,

отражены в определенных показателях (целевых стратегических нормативах)

и получить количественное значение. Стратегическими

нормативами могут, например, являться:

• темп роста общего объема инвестиционной деятельности в стратегической

перспективе;

• соотношение объемов реального и финансового инвестирования;

• минимальный уровень текущего инвестиционного дохода;

• минимальный темп прироста инвестируемого капитала в долгосрочной

перспективе;

• предельно допустимый уровень инвестиционного риска.

При формировании целевых стратегических нормативов важно

правильно спрогнозировать (определить) желательные и нежелательные,

но возможные тенденции развития отдельных показателей инвестиционной

деятельности. Кроме того, необходимо учесть

объективные ограничения в достижении этих нормативов. Такими

ограничениями могут служить: размер предприятия; объем инвестиционных

ресурсов, а также стадия жизненного цикла, в которой находится

предприятие.

Небольшому предприятию из-за недостаточности ресурсов невозможно

осуществлять диверсифицированную инвестиционную

деятельность. Стратегические цели таких предприятий обычно ограничиваются

сферой реального инвестирования и подчиняются задачам

экономического развития и реновации выбывающих основных

фондов и нематериальных активов. Крупные предприятия могут

позволить себе реализацию целей финансового инвестирования, диверсификацию

инвестиционной деятельности в отраслевом и региональном

разрезах и т.п. Однако даже для крупных предприятий всегда

объективным является соразмерение потребностей обеспечения опера-

Глава 3 Формирование инвестиционной стратегии предприятия 53

ционного процесса с объемом доступных инвестиционных ресурсов.

Отсюда возникает понятие «критическая масса инвестиций», которое

характеризует минимальный объем инвестиционной деятельности, позволяющий

предприятию формировать чистую операционную прибыль.

Стадия жизненного цикла, на кохорой находится предприятие,

дифференцирует стратегические цели инвестиционной деятельности.

На стадии детства предприятие формулирует основные стратегические

цели на уровне обеспечения высоких темпов реального инвестирования,

безубыточности инвестиционной деятельности. На стадии

юности основными стратегическими целями инвестиционной деятельности

предприятия могут являться: расширение объемов реального

инвестирования; диверсификация направлений реального инвестирования,

обеспечение минимальной нормы текущей инвестиционной

прибыли. На стадии зрелости основными стратегическими целями

инвестиционной деятельности предприятия становятся: обеспечение

выхода на «критическую массу инвестиций» и ее поддержание; формирование

портфеля финансовых инвестиций и обширная диверсификация

форм реального и финансового инвестирования; обеспечение

необходимых темпов прироста инвестируемого капитала и обеспечение

средней нормы инвестиционного дохода и т.п. На стадии старения

стратегические цели инвестиционной деятельности могут выражаться

в обеспечении своевременной реновации амортизируемых

активов; «сжатии» инвестиционного портфеля; реинвестировании

капитала с целью поддержания необходимого объема операционной

деятельности.

Вспомогательные (поддерживающие) цели инвестиционной деятельности,

включаемые в инвестиционную стратегию предприятия,

также должны выражаться в целевых стратегических нормативах.

Такими целями могут быть:

• предусматриваемый уровень отраслевой диверсификации реальных

или финансовых инвестиций;

• предусматриваемый уровень региональной диверсификации

реальных или финансовых инвестиций;

• соотношение объемов внутренних и внешних инвестиций предприятия;

• предельный уровень ликвидности объектов реального инвестирования

или портфеля финансовых инвестиций;

• минимизация уровня налогообложения инвестиционной деятельности;

• поддержание «критической массы инвестиций», обеспечивающей

устойчивый экономический рост предприятия;

• предельный уровень средневзвешенной стоимости формируемых

инвестиционных ресурсов предприятия и т.п.

Четыре основные инвестиционные цели

Когда дело доходит до инвестирования, есть четыре основных инвестиционных цели, которые охватывают то, как вы достигаете большинства финансовых целей. Хотя некоторые продукты и методы могут работать для одной цели, они могут давать плохие результаты для других.

У большинства людей есть потребности в долгосрочном и краткосрочном финансовом планировании, и они, вероятно, будут использовать более одного из этих методов одновременно. Вы хотите найти правильную комбинацию из четырех целей, которая имеет наибольшее значение для вас и ваших целей.

1. Оценка капитала

Рост капитала связан с долгосрочным ростом. Это наиболее часто встречается в пенсионных планах, где инвестиции работают в течение многих лет в рамках квалифицированного плана, такого как 401 (k) или IRA. Но инвестирование для прироста капитала не ограничивается пенсионными счетами. Эта цель заключается в том, чтобы удерживать акции в течение многих лет и позволять им расти в рамках вашего портфеля. В то же время вы можете реинвестировать дивиденды, чтобы купить больше акций.

Сложная доходность — это самая большая сила для тех, кто сосредоточен на приросте капитала.Предположим, вы должны были сделать аванс в размере 1000 долларов, а затем добавлять 100 долларов в месяц в течение следующих 20 лет. Общая сумма вашего вклада составит 25 000 долларов. Но если бы ваши инвестиции приносили 8% прибыли каждый год, совокупная прибыль составила бы 59 575,31 доллара.

Если вы используете стратегию прироста капитала, вас не слишком заботят ежедневные колебания. Тем не менее, внимательно следите за фундаментальными показателями компании на предмет изменений, которые могут повлиять на долгосрочный рост.Ваш подход может включать регулярные покупки.

2. Текущий доход

Текущий доход включает в себя вложения в акции, которые приносят стабильные и высокие дивиденды, а также в некоторые высококачественные инвестиционные фонды в сфере недвижимости (REIT) и облигации с высокими рейтингами. Эти продукты приносят регулярный текущий доход. Если вы сосредоточены на получении текущего дохода, подумайте об инвестировании в акции «голубых фишек», которые представляют собой акции крупных известных корпораций, которые продемонстрировали долгую историю роста и стабильные выплаты дивидендов.

Подсказка

Эти компании доказали, что могут противостоять экономическим спадам и по-прежнему процветать, поэтому зачастую они являются безопасным выбором.

Многие люди, которые сосредоточены на текущем доходе, вышли на пенсию, и они используют доход для покрытия расходов на жизнь. Напротив, другие предпочитают использовать единовременную сумму капитала для создания потока доходов, который никогда не затрагивает директора, но все же может обеспечить денежные средства на определенные текущие потребности, такие как обучение в колледже.

3. Консервация капитала

Часто думают, что сохранение капитала предназначено для пенсионеров или почти пенсионеров, которые хотят убедиться, что они не переживут свои деньги.Для этих людей безопасность имеет решающее значение, даже если это означает отказ от потенциальной отдачи в пользу безопасности.

Логика этого желания ясна: пенсионер, теряющий деньги из-за неразумных вложений, может не получить возможности их возместить.

Более молодые инвесторы могут иметь портфель, в котором доминируют акции. Это потому, что у них есть много лет, чтобы оправиться от любых убытков, которые могут возникнуть из-за рыночных изменений или спадов. Это не относится к пожилым людям.

Инвесторы, которые хотят сохранить капитал, как правило, вкладывают средства в банковские компакт-диски, U.С. Казначейские вопросы и сберегательные счета. Эти автомобили предлагают скромную прибыль, но представляют гораздо меньший риск, чем акции.

4. Спекуляция

Спекулянт может быть не настоящим инвестором, а трейдером, который любит вскакивать и выходить из акций с целью прироста капитала. Эти люди хотят быстрой прибыли, и они могут использовать передовые методы торговли, такие как продажа акций, торговля на марже, опционы и другие специальные методы.

Примечание

Спекулянты не имеют реальной привязанности к компаниям, которыми они торгуют.Они могут мало что знать о конкретном бизнесе, за исключением того, что его акции нестабильны и готовы к быстрой прибыли.

Многие люди пытаются спекулировать на фондовом рынке с целью разбогатеть, но подавляющему большинству это не удается. Если вы хотите попробовать свои силы, убедитесь, что вы используете деньги, которые можете позволить себе потерять, не подвергая риску свои средства к существованию или пенсионные фонды. После первоначального успеха легко получить ложное чувство уверенности, поэтому тщательно осознайте реальные возможности потерять свои инвестиции.

Итог

Ваш инвестиционный стиль должен соответствовать вашим финансовым целям. Если это не так, обратитесь к профессионалу, который поможет вам сделать инвестиционный выбор, соответствующий вашему текущему образу жизни и тому образу жизни, который вы хотите.

Не существует единого метода, который подошел бы всем при принятии таких решений, поэтому обязательно проведите исследование, чтобы помочь вам сделать лучший выбор. Имейте в виду, что вам придется корректировать свой метод по мере того, как вы стареете и приближаетесь к пенсии.

ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ЦЕЛИ, ДОХОД, РОСТ, СОХРАНЕНИЕ КАПИТАЛА, НАЛОГОВЫЕ ПОСОБИЯ, ЛИКВИДНОСТЬ, СПЕКУЛЯЦИЯ

Все инвесторы хотят заработать или сохранить деньги.Однако этих целей можно достичь разными способами. Вот некоторые из различных инвестиционных целей:

• Доход

• Рост

• Сохранение капитала

• Налоговые льготы

• Ликвидность

• Спекуляция

ДОХОД

Многие инвесторы хотят, чтобы их вложения приносили дополнительный доход для покрытия их ежемесячных расходов.Вот некоторые инвестиции, которые помогут достичь этой цели:

• Корпоративные облигации

• Муниципальные облигации

• Государственные облигации

• Привилегированные акции

• Фонды денежного рынка

• Облигационные фонды

РОСТ

Инвесторы, которые стремятся к увеличению стоимости капитала с течением времени, хотят, чтобы их деньги росли в цене, и не стремятся получить какой-либо текущий доход.Единственные инвестиции, которые позволят достичь этой цели:

• Обыкновенные акции

• Фонды обыкновенных акций

СОХРАНЕНИЕ КАПИТАЛА

Люди, для которых сохранение капитала является целью инвестирования, являются очень консервативными инвесторами и больше озабочены сохранением накопленных денег. Для этих инвесторов подходящей рекомендацией будет качественный долг. Варианты инвестиций, которые позволят достичь этого, включают:

• Фонды денежного рынка

• Государственные облигации

• Муниципальные облигации

• Высококачественные корпоративные облигации

НАЛОГОВЫЕ ВЫГОДЫ

Для инвесторов, ищущих налоговые преимущества, единственные две возможные рекомендации:

• Муниципальные облигации

• Фонды муниципальных облигаций

ЛИКВИДНОСТЬ

Инвесторы, которым нужен немедленный доступ к своим деньгам, должны владеть ликвидными инвестициями, стоимость которых не будет сильно колебаться в случае, если им понадобится использовать деньги.Ниже приводится список от наиболее ликвидных до наименее ликвидных:

• Фонды денежного рынка

• Акции / облигации / паевые инвестиционные фонды

• Аннуитеты

• Обеспеченные ипотечные обязательства

• Программы прямого участия

• Недвижимость

СПЕКУЛЯЦИЯ

Клиент, осуществляющий спекулятивное инвестирование, готов пойти на высокий риск, чтобы получить высокую норму прибыли.Некоторые из наиболее спекулятивных инвестиций:

• Пенни акции

• Акции малой капитализации

• Некоторые акции роста

• Нежелательные облигации

Экзамен CFA уровня I 2021 года: отчеты о результатах обучения

Цели

• Цель риска. Чтобы определить цель риска, необходимо выполнить несколько шагов:
  • Укажите меру (или меры) риска, например стандартное отклонение.
  • Определите готовность инвестора пойти на риск.
  • Синтезировать готовность и способности инвестора с толерантностью инвестора к риску. На толерантность к риску влияет психологический состав человека, текущее страховое покрытие, денежные резервы, семейное положение, возраст, текущая чистая стоимость и ожидаемые доходы и т. Д. Инвестиционные фирмы опрашивают клиентов, чтобы определить их толерантность к риску.
  • Укажите цель, используя меры на первом шаге выше.
• Обратный объектив. Чтобы определить цель доходности, есть несколько шагов:
  • Укажите меру доходности, такую ​​как общая номинальная доходность.
  • Определите заявленное желание инвестора возврата .
  • Определите требуемую норму прибыли инвестора .
  • Укажите цель с точки зрения меры возврата на первом шаге выше.

Ограничения Цели инвестора в отношении риска и доходности устанавливаются в контексте нескольких ограничений.

• Ликвидность. Ликвидность в инвестиционном смысле — это способность быстро конвертировать инвестиции в наличные по цене, близкой к их рыночной стоимости. Инвесторам могут потребоваться денежные средства сверх ставки взносов или нормы сбережений, но они не хотят продавать активы на невыгодных условиях. Это требование может быть связано с текущими потребностями в доходах или единовременными потребностями и может быть удовлетворено за счет эквивалентов денежных средств или конвертации других активов в наличные.
• Временной горизонт. Это время между инвестированием и необходимостью в средствах. Инвестиционные цели и связанные с ними временные горизонты могут быть краткосрочными, долгосрочными или сочетанием этих двух. Существует взаимосвязь между временным горизонтом инвестора, распределением активов, потребностями в ликвидности и способностью справляться с рисками. Инвесторам с длинными инвестиционными горизонтами обычно требуется меньшая ликвидность и они могут терпеть больший портфельный риск, а инвесторам с короткими инвестиционными горизонтами труднее преодолеть убытки в короткие сроки.
• Налоговые проблемы. Инвестиционное планирование осложняется налоговым кодексом. Например, доход от дивидендов, процентов и ренты облагается налогом по предельной ставке налога инвестора. Прирост капитала подлежит налогообложению только после того, как актив был продан по цене, превышающей его первоначальную стоимость или базовую стоимость, но нереализованный прирост капитала вообще не облагается налогом (налоговое обязательство может быть отложено на неопределенный срок). Иногда нам приходится искать компромисс между налогами и потребностями в диверсификации.Другие факторы, такие как вычитаемые из налогооблагаемой базы взносы в IRA и планы 401 (k), также усложняют эту проблему.
• Факторы правового и нормативного характера. Индивидуальные инвесторы, как правило, не подпадают под действие правил, но профессиональные и институциональные инвесторы должны быть осведомлены о правилах. Например, государственное агентство может ограничить использование определенных классов активов в пенсионных портфелях.
• Уникальные потребности и предпочтения. Может быть ряд необычных соображений, которые влияют на профиль доходности инвестора.Например, инвестиционные требования могут зависеть от целевых расходов. Таким образом, частным лицам потребуется выделить достаточные средства для удовлетворения известных потребностей в расходах. Более того, многие инвесторы могут захотеть исключить определенные инвестиции из портфеля на основании личных предпочтений. Например, инвесторы могут указать, что никакие инвестиции в их портфеле не связаны с производством или распространением алкоголя, порнографии, табака или вредных для окружающей среды продуктов.

Практический вопрос 1

Рентабельность инвестиций обычно состоит из двух компонентов, один из которых ______, который отражает денежные средства, которые вы получаете напрямую, пока владеете инвестициями.A. прирост капитала.
Б. компонент дохода.
C. ваше вознаграждение за риск. Правильный ответ: B

Практический вопрос 2

Двумя наиболее важными элементами инвестиционной цели являются: A. Потребности в ликвидности и временной горизонт.
B. толерантность к риску и цель доходности.
C. прирост капитала и общая прибыль. Правильный ответ: B Вопросы риска и возврата имеют первостепенное значение. Другие факторы могут сформулировать цель.

Практический вопрос 3

Целевой показатель общей доходности лучше всего описать следующим образом: А.аналогично приросту капитала с реинвестированием текущего дохода.
Б. склонность к доходу по сравнению с приростом капитала.
В. забота о сохранении капитала. Правильный ответ: А Общая прибыль включает как прирост капитала, так и доход (дивиденды или проценты), полученные от портфеля.

Практический вопрос 4

Длительный временной горизонт инвестирования обычно связан с: A. Инвестиции с низким уровнем риска
Б. отсрочка прироста капитала
C. потребность в текущем доходе Правильный ответ: B Длительный период владения позволяет ценным бумагам расти в цене без реализации прироста капитала.Это также отсрочивает уплату налоговых обязательств.

Практический вопрос 5

Установлению целей инвестора в заявлении об инвестиционной политике должны предшествовать: A. Анализ плюсов и минусов альтернативных инвестиционных стратегий.
Б. тщательный анализ терпимости клиента к риску.
В. Обсуждение общих потребностей клиента. Правильный ответ: Б. Установлению целей инвестора в заявлении об инвестиционной политике должен предшествовать тщательный анализ терпимости клиента к риску.

Практический вопрос 6

На толерантность к риску влияют: Я.текущее страховое покрытие и денежные резервы лица
II. семейная ситуация человека.
III. текущий собственный капитал и ожидаемые доходы. Правильный ответ: I, II и III На толерантность к риску влияет психологический состав человека, текущее страховое покрытие, денежные резервы, семейное положение, возраст, текущая чистая стоимость и ожидаемые доходы и т. Д.

Практический вопрос 7

Инвестиционные ограничения в инвестиционном плане включают: I. Потребности в ликвидности.
II. временной горизонт инвестирования.
III. налоговые факторы.
IV. правовые и нормативные ограничения.
V. уникальные потребности и предпочтения. Правильный ответ: I, II, III, IV и V

Практический вопрос 8

Какое из следующих утверждений относительно индивидуальных и институциональных инвесторов НЕПРАВИЛЬНО? I. Физические лица определяют риск как «потерю денег», в то время как учреждения рассматривают риск как отклонение (или стандартное отклонение) доходности.
II. Физические лица классифицируются в соответствии с их личностями и уникальными обстоятельствами, в то время как учреждения классифицируются по инвестиционным характеристикам тех, которые имеют бенефициарный интерес в портфелях пенсионных фондов, целевых фондов, банков, страховых компаний и паевых инвестиционных фондов.
III. Физические лица финансово определяются своими активами и целями (особенно в том, что касается их жизненного цикла), в то время как учреждения, как правило, сосредоточены в рамках точных параметров активов и пассивов.
IV. Учреждения имеют большую гибкость в выборе своих инвестиций, в то время как физические лица управляются и регулируются ERISA (Закон о пенсионном обеспечении сотрудников), а также другими правовыми ограничениями. Правильный ответ: IV

Практический вопрос 9

Временной горизонт можно рассматривать как ( п): А.вернуть цель.
Б. цель риска.
C. принуждение.
Правильный ответ: C Более короткие временные горизонты обычно указывают на меньшую терпимость к риску и, следовательно, ограничивают выбор портфеля, делая его более консервативным.

Практический вопрос 10

______ инвестора — это его или ее инвестиционные цели, выраженные как с точки зрения риска, так и с точки зрения прибыли. A. цели
B. Заявление о политике
C. ограничения Правильный ответ: A

Любому обсуждению целей возврата должен предшествовать тщательный анализ терпимости клиента к риску.

Практический вопрос 11

Цели инвестора, которые должны быть определены в заявлении об инвестиционной политике, — это его / ее: A. Профиль риска и цели.
B. инвестиционные цели, выраженные как с точки зрения риска, так и с точки зрения прибыли
C. текущая чистая стоимость и ожидаемые доходы. Правильный ответ: B

. Цели инвестора, которые должны быть определены в заявлении об инвестиционной политике, — это его / ее инвестиционные цели, выраженные как с точки зрения риска, так и с точки зрения прибыли.

Практический вопрос 12

Инвесторы с длительными временными горизонтами: А.обычно требуют меньшей ликвидности и могут допускать больший портфельный риск.
Б. обычно требует большей ликвидности и может допускать больший портфельный риск.
C. обычно требует меньшей ликвидности и может допускать меньший риск портфеля. Правильный ответ: A

Инвесторы с длительными временными горизонтами инвестирования обычно требуют меньшей ликвидности и могут терпеть больший портфельный риск.

Практический вопрос 13

Инвестиционные цели инвестора должны быть выражены в терминах A. Риск и ожидаемая доходность.
Б. Ожидания фондового рынка.
В. Инвестиционный горизонт и проблемы с ликвидностью. Правильный ответ: A

. На эффективном рынке ожидаемая доходность акций включает все факторы риска. Следовательно, задача инвестора — просто определить, какой риск он готов принять, а рынки определят, какой должна быть равновесная норма прибыли при данном уровне риска.

Практический вопрос 14

Какое из следующих утверждений является верным в отношении построения надлежащих целей для инвестора? Я.Требуемая норма прибыли, которую требует инвестор, будет определять, какой риск должен принять на себя управляющий.
II. По мере того, как клиент избегает риска, менеджер может включать в портфель более агрессивные инвестиции.
III. Если цель инвестора в значительной степени сосредоточена на доходе, то было бы неразумно включать в портфель ценные бумаги, ориентированные на рост.
IV. Счет, который должен будет генерировать доход одновременно с инфляцией, должен оцениваться с точки зрения реальной производительности.А. II, III и IV
В. I и III
Только C. IV. Правильный ответ: C

. I неверно, потому что величина риска, на который готов пойти инвестор, будет определять, какую прибыль можно реально ожидать от портфеля.

II неверен, потому что по мере того, как клиент избегает риска, управляющий должен включать в портфель более консервативные инвестиции. Кандидаты должны быть осторожны, чтобы не путать неприятие риска с толерантностью к риску, поскольку эти два термина имеют противоположные значения.Как бы интуитивно это ни звучало, включение ценных бумаг роста в портфель, требующий дохода, может быть очень благоразумным. Причина в том, что имеет значение общая прибыль, а не две ее составляющие — доход и рост.

Практический вопрос 15

Какое из следующих утверждений является (верными) в отношении установки надлежащих ограничений при управлении портфелем? I. Чем больше уверенности в финансовом будущем инвестора, тем меньше ликвидности будет в портфеле, при этом все остальное останется неизменным.
II. Чем длиннее инвестиционный горизонт, тем больше внимания следует уделять любым текущим ожиданиям в отношении относительной эффективности различных классов активов.
III. Было бы неосмотрительно включать много ценных бумаг, ориентированных на доход, в портфель, принадлежащий инвестору с высокими налоговыми ставками.
IV. Низкий уровень изощренности свидетельствует о том, что инвестор неопытен, и, следовательно, управляющий должен переоценивать уровень толерантности инвестора к риску. Только A. I и III.
Только B. III, IV.
Только C. II, III и IV. Правильный ответ: A

II неверен, потому что чем длиннее инвестиционный горизонт, тем меньше внимания следует уделять любым текущим ожиданиям в отношении относительной эффективности различных классов активов. Вместо этого менеджер может сосредоточиться на выборе состава активов на основе их ожидаемых результатов в долгосрочной перспективе.

IV неверен, потому что низкий уровень сложности означает, что инвестор неопытен, и, следовательно, менеджер должен переоценить уровень «неприятия риска» инвестора, что равносильно недооценке уровня толерантности инвестора к риску.

Практический вопрос 16

Какие из следующих пунктов обычно не учитываются при построении инвестиционной политики? A. Требуемая норма прибыли, ожидаемая для принимаемого риска.
B. Кредитный рейтинг, выше которого могут рассматриваться ценные бумаги, и приемлемые категории активов, которые могут быть включены в портфель.
C. Допустимая маржа, в пределах которой менеджер может отклониться от первоначального набора активов. Правильный ответ: A

В то время как инвестиционная политика будет обсуждать тип или ожидаемую доходность (т.е., рост, доход или доход и рост), не часто конкретная ожидаемая доходность включается в заявление о политике.

Практический вопрос 17

Какое из следующих утверждений верно (являются) в отношении процесса управления портфелем? I. Люди обычно определяют риск как стандартное отклонение.
II. Инвестиционный горизонт для инвесторов на этапе накопления будет самым длинным по сравнению с другими этапами.
III. Уровень доходности, которого желает инвестор, будет определять, какой риск должен принять на себя инвестиционный менеджер.
IV. Считается, что инвестиционный горизонт заканчивается в возрасте смерти инвестора. Только A. I, II, IV
Только B. II и III
Только C. II Правильный ответ: C

Я ошибаюсь, потому что люди обычно определяют риск более субъективно, например, цены, ниже которых они понесли бы бумажные убытки.

III неверен, потому что это наоборот, уровень риска, с которым может справиться инвестор, будет определять, какую прибыль следует уважать от портфеля. IV неверен, потому что портфелем можно было управлять от имени бенефициаров даже после смерти клиента.Таким образом, инвестиционный горизонт приближается к концу в то время, когда ожидается полная или частичная ликвидация портфеля.

Объяснение инвестиционных целей

Cadre.com («Веб-сайт») — это веб-сайт, управляемый Quadro Partners, Inc. («Веб-хостинг Cadre»). Получая доступ к Веб-сайту, содержащимся на нем страницам, а также к содержащейся в нем информации и материалах или описанных здесь (вместе «Информация»), вы подтверждаете свое согласие с тем, понимание и принятие настоящих Условий использования, нашей Политики конфиденциальности и наш Политика конфиденциальности пользователей.Вы подтверждаете, что понимаете, что настоящие Условия использования использования представляют собой обязательное соглашение между вами и Cadre (иногда именуемым «мы» или «нас») который регулирует ваш доступ и использование Веб-сайта, который включает в себя любые изображения, текст, иллюстрации, дизайны, иконки, фотографии, программы, музыкальные клипы, загрузки, системы и методы торговли, видеоклипы, графика, пользовательские интерфейсы, визуальные интерфейсы, информация, данные, инструменты, продукты, письменный материалы, услуги и другой контент (вместе «Контент»), включая, помимо прочего, дизайн, структуру, выбор координация, выражение и размещение Контента, доступного на Сайте или через него.

Веб-сайт и предложения на нем предназначены только для аккредитованных инвесторов (для лиц проживающих в США), а также для лиц, проживающих за границей в юрисдикциях, где ценные бумаги Регистрация применяются исключения. Ценные бумаги, предлагаемые на Сайте, предлагаются через RealCadre LLC (правопреемник в RealCadre Company, Inc.) («RealCadre»), зарегистрированному брокеру / дилеру и участнику FINRA и SIPC и филиал Cadre Web Host. Информацию обо всех брокерах-дилерах, зарегистрированных в FINRA, можно найти на BrokerCheck FINRA.Веб-хостинг Cadre, а также его аффилированные лица (включая RealCadre) и его и их директора, должностные лица, советники и сотрудники в данном документе совместно именуются «кадры». Несколько сотрудники и сотрудники Cadre Web Host являются зарегистрированными представителями RealCadre. Таким образом, Кадровый веб-хостинг, а также его должностные лица и сотрудники, которые являются зарегистрированными представителями RealCadre реализует компенсацию через RealCadre в результате любой транзакции, закрытой через веб-сайт.

Cadre предоставляет вам ограниченное право на использование Веб-сайта.Индивидуальный пользователь не должен использовать Веб-сайт любым мошенническим или незаконным образом. Ваше право на использование Веб-сайта регулируется ваш согласие соблюдать Условия использования в целом, а также любые другие правила, процедуры, политики, положения или условия, которые регулируют все или любую часть Веб-сайта. В любом время и по любой причине Cadre может отозвать ваше право на использование всего или любой части Веб-сайта. Cadre оставляет за собой право вносить изменения в Веб-сайт и Условия использования на в любое время без предварительного уведомления.По этой причине каждый раз, когда вы используете Веб-сайт, вы должны посетите и ознакомьтесь с действующими на тот момент Условиями использования, которые применяются к использованию вами Веб-сайт. Веб-сайт и Контент не предназначены для распространения или использования какими-либо физическое или юридическое лицо в любой юрисдикции или стране, где такое распространение или использование противоречит к закону или постановлению. В качестве условия использования вами Веб-сайта вы соглашаетесь возместить ущерб и удерживать Кадр и его партнеры (определенные ниже) не причиняют вреда в связи с любыми претензиями, потерями, ответственность, издержки и расходы (включая, помимо прочего, гонорары адвоката) по мере возникновения, в результате использования вами Веб-сайта или связанных услуг или нарушения вами Условий и Условия использования.

КАЖДЫЙ РАЗ, КОГДА ВЫ ИСПОЛЬЗУЕТЕ ВЕБ-САЙТ, ВАШЕ ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ОЗНАЧАЕТ ВАШЕ ПОЛНОЕ ПРИНЯТИЕ И СОГЛАШЕНИЕ О соблюдении НАСТОЯЩИЕ УСЛОВИЯ В ТЕКУЩЕМ ФОРМЕ. ЕСЛИ ВЫ НЕ ПРИНИМАЕТЕ УКАЗАННЫЕ УСЛОВИЯ ЗДЕСЬ НЕ ИСПОЛЬЗУЙТЕ САЙТ. ЕСЛИ ВЫ НЕ СОГЛАСНЫ С ДАННЫМИ УСЛОВИЯМИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ, ВЫ СОГЛАШАЕТЕСЬ, ЧТО ВАШЕ ЕДИНСТВЕННОЕ И ИСКЛЮЧИТЕЛЬНОЕ СРЕДСТВО ЗАЩИТЫ — ПРЕКРАЩЕНИЕ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ВЕБ-САЙТА. ВАШЕ СООТВЕТСТВИЕ НАСТОЯЩИЕ УСЛОВИЯ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ЯВЛЯЮТСЯ УСЛОВИЕМ ВАШЕГО ПРАВА НА ДОСТУП К ВЕБ-САЙТУ. НАРУШЕНИЕ ВАМИ ЛЮБОГО ПОЛОЖЕНИЯ НАСТОЯЩИХ УСЛОВИЙ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ БУДЕТ АВТОМАТИЧЕСКИ, БЕЗ ТРЕБОВАНИЯ УВЕДОМЛЕНИЯ ИЛИ ДРУГИХ ДЕЙСТВИЙ, ОТМЕНА И ПРЕКРАЩЕНИЕ ВАШЕГО ПРАВА НА ДОСТУП ВЕБ-САЙТ, И ВЫ НЕСЕТЕ ПОЛНУЮ ОТВЕТСТВЕННОСТЬ ЗА ПРЕОБРАЗОВАНИЕ, НЕПРАВИЛЬНОЕ ПРИМЕНЕНИЕ, ТРЕСПАСС В ЧАТТЕЛЫ И ВСЕ ДРУГИЕ ПРЕТЕНЗИИ И ПРИЧИНЫ, НЕЗАВИСИМО ОТ ИДЕНТИФИКАЦИИ ИСТОЧНИКА ИЛИ ТРАВМЫ, ВОЗНИКНОВЕНИЕ ИЛИ СВЯЗАННЫЕ С ВАМИ НЕПРЕРЫВНЫМ ИСПОЛЬЗОВАНИЕМ ВЕБ-САЙТА ПОСЛЕ ТАКОГО НАРУШЕНИЯ.

Безопасность веб-сайтов

Вы не можете нарушать или пытаться нарушить безопасность Веб-сайта. Подделка любых часть Веб-сайта, предоставляющая неправдивую или неточную информацию, искажая вашу личность или совершение мошеннических действий на Веб-сайте, независимо от того, используются ли агентов, запрещены и представляют собой нарушение настоящих Условий использования.

Вам запрещено нарушать или пытаться нарушить безопасность Веб-сайта, включая, помимо прочего, (а) доступ к данным, не предназначенным для вас, или вход в сервер или учетная запись, на которую вы не авторизованы доступ; (б) отключение, удаление, поражение или уклонение от любого устройства или системы безопасности, включая, без ограничений, любые пароли и функции входа в систему, используемые для аутентификации пользователей; (c) попытка для исследования, сканирования или тестирования уязвимости системы или сети или нарушения безопасности или меры аутентификации без надлежащей авторизации; (г) попытка помешать работе любому пользователю, хосту или сети, в том числе, помимо прочего, с помощью отправка вируса на Веб-сайт, перегрузка, «флуд», «рассылка спама», «почтовая бомбардировка» или «грохот»; (e) отправка нежелательной электронной почты, включая рекламные акции и / или рекламу продуктов или услуги; (е) подделка любого пакета TCP / IP заголовок или любая часть информации заголовка в любом электронном письме или публикации; (g) использование или попытка использовать любой движок, программное обеспечение, инструмент, агент или другое устройство или механизм (в том числе, без ограничение, браузеры, пауки, роботы, аватары или интеллектуальные агенты) для навигации или поиска по Веб-сайту, кроме поисковая система и поиск агенты, доступные на Сайте, и кроме общедоступных сторонних веб-браузеров; (час) задний ход разработка, декомпиляция или дизассемблирование базового программного обеспечения; (i) удаление любых уведомлений, предупреждения, ярлыки, аннотации или инструкции из любой части Веб-сайта или любых связанных материалов, включая, помимо прочего, любые патент товарный знак, авторское право, или другие уведомления о правах собственности или лицензионные положения; или (j) вторжение в частную жизнь иным образом, установление личности или получение какой-либо личной информации о любом пользователе Веб-сайта.

Любые нарушения безопасности системы или сети, включая попытки преднамеренного доступа к компьютер без авторизации или превышение разрешенного вами уровня доступа может повлечь за собой гражданские и уголовные обвинения, в том числе, но не ограничиваясь обвинениями в соответствии с Законом о компьютерном мошенничестве и злоупотреблении (18 U.S.C. §1030). Кадры могут расследовать случаи, когда может включать такие нарушения и может привлекать и сотрудничать с правоохранительными органами в преследовании пользователей, которые причастны к таким нарушениям.Мы можем без предварительного уведомления или предупреждения любого рода ограничить или прекратить доступ к любым и всех пользователей Веб-сайт, если мы обоснованно приходим к выводу, что такое ограничение или прекращение необходимо для предотвращения, или предотвратить дальнейшее распространение вируса, нарушения безопасности или сбоя системы.

При доступе к Веб-сайту пользователи должны знать, что Интернет обычно не рассматривается как безопасная среда, и эти данные, отправленные через Интернет, могут быть доступны неавторизованным третьим лицам стороны, что может привести к раскрытию информации, изменению содержания или техническим сбоям.Данные отправлены через Интернет может передаваться через международные границы, даже если и отправитель, и Ресивер находится в той же стране. Кадр не несет никакой ответственности или обязательств. для безопасности данных при передаче через Интернет.

Сайт может содержать определенные ссылки. Активация ссылок на Сайте может привести к тому, что отдельные пользователям покинуть Веб-сайт. Такие ссылки предоставляются исключительно для удобства отдельных пользователей. и информация. Cadre не проверял какие-либо веб-сайты, связанные с Каждый пользователь несет ответственность за использование веб-сайта и использование ссылок на нем или на него.

Право собственности на материалы на веб-сайте

Вы можете загружать или копировать Контент только в той степени, в которой такая загрузка прямо разрешена в написание на Сайте. Никакие права, права собственности или интересы в отношении любых загруженных материалов или программного обеспечения не переданы вам в результате любой такой загрузки или копирования. Вы не можете воспроизводить (за исключением случаев, указанных выше), публиковать, передавать, распространять, отображать, изменять, создавать производные работы, продавать или участвовать в любой продаже или использовать каким-либо образом в полностью или частично любого Контента, Веб-сайта или любого связанного программного обеспечения.

«Кадр» — это торговое название компании Cadre. Ничто на Сайте не может быть истолковано как предоставление каких-либо лицензия или право использовать любое изображение, товарный знак, фирменный стиль, логотип или знак обслуживания на Сайте. Все, что передается на Веб-сайт вами, становится собственностью Cadre и может быть использовано нами для с любой законной целью. Cadre оставляет за собой все права в отношении авторских прав и товарных знаков. право собственности на все материалы на Веб-сайте, и будет обеспечивать соблюдение таких прав в полной мере закон.

Если не указано иное, все Содержимое является авторским правом, товарными знаками, фирменным стилем и / или другими интеллектуальная собственность, принадлежащая, контролируемая или лицензированная Cadre или третьими сторонами, которые передали лицензию на свои материалы Cadre и защищены U.S. и международные законы об авторском праве. Составление всего Содержимого на Веб-сайте является исключительной собственностью Cadre, а также защищено американскими и международными законами об авторских правах.

Веб-сайт, включая всю информацию, принадлежит компании Cadre или передан ей по лицензии, и на него распространяется действие и защищены различными правами интеллектуальной собственности, включая, помимо прочего, авторское право, коммерческая тайна, товарные знаки, знаки обслуживания, торговые марки и другие права собственности, находящиеся под договор, статут или любые аналогичные положения («Права интеллектуальной собственности»).Все права интеллектуальной собственности есть и останутся в исключительная собственность Cadre, ее соответствующих сторонних лицензиаров или третьих лиц, которым она принадлежит приписанные и при использовании Веб-сайта отдельные пользователи не должны получать никаких прав, титульных или иных интерес в или к любой информации на Веб-сайте или связанных правах интеллектуальной собственности. В соответствии с вышеизложенным, индивидуальный пользователи имеют право просматривать информацию на веб-сайте, а также копировать и распечатывать такую ​​информацию для персональное использование. Отдельным пользователям не разрешается продавать или распространять или иным образом обрабатывать информацию на веб-сайте или любые отклонения от таких информация без предварительного письменного согласия Cadre.

Веб-сайт использует Heap Analytics, службу веб-аналитики и соответствует их условиям и условия.

Нет предложений или доверия

Информация подготовлена ​​исключительно в информационных целях. Информация находится в сводная форма для удобства изложения и под Информацию ни при каких обстоятельствах нельзя использовать или рассматривать как предложение о продаже или приглашение или ходатайство о покупке любого продукта или услуги, предлагаемые Cadre. Никакое такое предложение, приглашение или ходатайство не будет сделано до поставка окончательной документации, относящейся к к конкретным предлагаемым ценным бумагам.Перед принятием инвестиционного решения в отношении любые инвестиции, потенциальным инвесторам рекомендуется внимательно прочитать соответствующую заключительную документацию и меморандумы предложения ( «Документы»). Кроме того, Cadre не дает и не предлагает любые деловые, инвестиционные, налоговые или юридические советы любому, кто пользуется этим Веб-сайтом, соответственно, потенциальным инвесторам рекомендуется проконсультируйтесь со своими налоговыми, юридическими и финансовыми консультантами по поводу любых инвестиций.

Прошлые результаты / Заявления о перспективах

Ничто в данном документе не может рассматриваться как обещание или представление о прошлом или будущем. представление.Сайт может содержать перспективные заявления. В некоторых случаях вы можете определить прогнозные заявления по такой терминологии, как «Может», «будет», «следует», «ожидает», «планирует», «предполагает» «Полагает», «целевой», «прогнозируемый», «гарантированный», «оценивает», «прогнозирует», «потенциал» или «Продолжить» или отрицательное значение этих условий или других сопоставимая терминология. Эти прогнозные заявления включают, но не ограничиваются: заявления относительно компании, собственности, факторов риска, планов и прогнозов.Дальновидный заявления подвержены различным рискам и неопределенностям. Соответственно, есть или будут важные факторы, которые могут повлиять на фактические результаты или результаты материально из тех, которые указаны в эти заявления. Кадр не берет на себя обязательств обновлять или пересматривать какие-либо перспективные заявление, будь то в результате новой информации, будущие разработки или иначе. Ни Кадр, ни эмитент, ни какое-либо другое физическое или юридическое лицо берет на себя ответственность за точность и полноту прогнозных заявлений.Инвесторы должны проводить надлежащую проверку и не полагаться на финансовые допущения или оценки, которые отображается на Сайте. Инвестиции, отображаемые на Сайте, не являются банковскими вкладами, не являются застрахован FDIC или любым другим федеральным государственное учреждение, не гарантированы кадрами и могут потерять ценность. Инвестиционные возможности размещенные на этом сайте, являются «частным размещением» ценные бумаги, которые не торгуются на бирже, подпадают под требования по сроку владения и являются предназначен для инвесторов, которым не нужны ликвидные вложения.

Нет гарантии; Ограничение ответственности

ИСПОЛЬЗУЯ ВЕБ-САЙТ, ВЫ ЯВНО СОГЛАШАЕТЕСЬ, ЧТО ИСПОЛЬЗУЕТЕ НА СВОЙ ИСКЛЮЧИТЕЛЬНЫЙ РИСК. САЙТ И СВЯЗАННЫЕ УСЛУГИ ПРЕДОСТАВЛЯЮТСЯ НА УСЛОВИЯХ «КАК ЕСТЬ», «ПО ДОСТУПНОСТИ» И «С ВСЕМИ ОШИБКАМИ». НИ ОДИН КАДР, НИ ЛИБО ЕГО УВАЖИТЕЛЬНЫЕ ДОЛЖНОСТНЫЕ ЛИЦА, ДИРЕКТОРА, СОТРУДНИКИ, АГЕНТЫ, СТОРОННИЙ КОНТЕНТ ПОСТАВЩИКИ, ДИЗАЙНЕРЫ, ПОДРЯДЧИКИ, ДИСТРИБЬЮТОРЫ, ТОРГОВЦЫ, СПОНСОРЫ, ЛИЦЕНЗИАРЫ ИЛИ Иное (КОЛЛЕКТИВНО, «ПАРТНЕРЫ») ГАРАНТИЯ, ЧТО ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ВЕБ-САЙТА ИЛИ СВЯЗАННЫХ УСЛУГ БУДЕТ БЕСПЕРЕБОЙНЫЙ ИЛИ БЕЗОШИБОЧНЫЙ.НИ КАДР, ИЛИ ЕГО ПАРТНЕРЫ ГАРАНТИРУЮТ ТОЧНОСТЬ, ЦЕЛОСТНОСТЬ, ПОЛНОСТЬЮ, ДОСТУПНОСТЬ ИЛИ СВОЕВРЕМЕННОСТЬ КОНТЕНТА, ПРЕДОСТАВЛЕННОГО НА САЙТЕ ИЛИ МАТЕРИАЛАХ ИЛИ УСЛУГИ, ПРЕДЛАГАЕМЫЕ НА САЙТЕ СЕЙЧАС ИЛИ В БУДУЩЕМ. КАДР И ЕГО СПЕЦИАЛИСТЫ, В частности ОТКАЗЫВАЙТЕСЬ ОТ ВСЕХ ГАРАНТИЙ, ЯВНЫХ ИЛИ ПОДРАЗУМЕВАЕМЫХ, ВКЛЮЧАЯ, НО НЕ ОГРАНИЧЕННЫЕ ГАРАНТИЯМИ НАЗВАНИЯ, ТОВАРНОЙ ПРИГОДНОСТИ, ПРИГОДНОСТИ ДЛЯ КОНКРЕТНОЙ ЦЕЛИ ИЛИ НЕ НАРУШЕНИЯ НАРУШЕНИЯ ВЕБ-САЙТА, ИНФОРМАЦИЯ НА САЙТЕ ИЛИ РЕЗУЛЬТАТЫ, ПОЛУЧЕННЫЕ В РЕЗУЛЬТАТЕ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ САЙТА ИЛИ СВЯЗАННЫХ УСЛУГ.CADRE И ЕГО СОТРУДНИКИ НЕ НЕСЕТ ОТВЕТСТВЕННОСТИ ЗА ОБНОВЛЕНИЕ ЛЮБОЙ СТОРОНЫ ВЕБ-САЙТА ИЛИ СОДЕРЖАНИЕ ЗДЕСЬ.

CADRE ИЛИ ЕГО СОТРУДНИКИ НИ ПРИ КАКИХ ОБСТОЯТЕЛЬСТВАХ НЕ НЕСЕТ ОТВЕТСТВЕННОСТИ ПЕРЕД ВАМИ ИЛИ НИКОМУ ЛЮБОМУ ПРЯМЫЙ, КОСВЕННЫЙ, СЛУЧАЙНЫЙ, СПЕЦИАЛЬНЫЙ, ПРИМЕРНЫЙ, КАРАТЕЛЬНЫЙ ИЛИ ДРУГОЙ КОСВЕННЫЙ УЩЕРБ, ВКЛЮЧАЯ, НО НЕ ОГРАНИЧИВАЯСЬ, УТЕРЯНУЮ ПРИБЫЛЬ, ТОРГОВЫЕ УБЫТКИ, НЕСАНКЦИОНИРОВАННЫЙ ДОСТУП, СИСТЕМЫ ОТКАЗ, ОТКАЗ ЛИНИИ СВЯЗИ, ОТКАЗ ИНТЕРНЕТА ИЛИ УБЫТКИ, ВЫЗВАННЫЕ В РЕЗУЛЬТАТЕ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ИЛИ ПОТЕРЯ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ САЙТА, ​​СОДЕРЖАНИЯ, НЕУДОБСТВО ИЛИ ЗАДЕРЖКА.ЭТО ИСТИННО, ДАЖЕ ЕСЛИ КАДРЕ СОВЕТАЛИСЬ О ВОЗМОЖНОСТИ ТАКОГО УБЫТКИ ИЛИ УБЫТКИ.

Любой Контент, загруженный или полученный иным образом через Веб-сайт, осуществляется по вашему усмотрению. и риску, и вы несете единоличную ответственность за любой ущерб вашему компьютеру или другому электронному системы или потери данных в результате загрузки любого такого Контента. Вышеупомянутое ограничение ответственности будет применяться к любым действиям, будь то договор, правонарушение или любое другое другое требование, даже если уполномоченный представитель Cadre был уведомлен или должен был знание возможности таких повреждений.

Информация и мнения могут быть изменены без предварительного уведомления и не претендуют на то, чтобы быть полный.

Сторонний контент и связанные веб-сайты

Ссылки на этом Веб-сайте на любые названия, знаки, продукты или услуги третьих лиц, или гипертекстовые ссылки на сторонние веб-сайты или информация или Контент, предоставленные третьими сторонами, предоставляются исключительно для вашего удобства. и никоим образом не составляют или подразумевают нашу поддержку, спонсорство или рекомендацию третьей стороны, ее информацию, материалы или услуги.Мы не несет ответственность за действия или политику таких третьих лиц, а также за Контент третьих лиц. партийные сайты, и не делать никаких заявления относительно сторонних материалов или услуг, или Контента или точности любых материалы на таких сторонних сайтах. Если вы решите разместить ссылку на такие сторонние сайты, вы делаете это исключительно на свой страх и риск.

Предупреждение о веб-мошенничестве и фишинге

К сожалению, последствием нашей репутации является неправильное использование нашего имени, торговых марок и репутации самозванцы и мошенники, публикующие поддельные веб-сайты и участвующие в «фишинговых» атаках с целью поиска личных или конфиденциальная информация.

При общении с Cadre через цифровые СМИ, пожалуйста:

• Подтвердите, что вы посещаете авторизованный веб-сайт Cadre.
• Не сообщайте свой пароль и логин никому, включая сотрудников Cadre. Кадровая сеть сайты являются частными и доступны только клиентам через безопасные процедуры входа в систему. Помимо позволяя вам использовать свой пароль и войти в систему для входа на авторизованный веб-сайт, Cadre никогда не спрашивайте у вас ваш пароль или информацию для входа в систему. (Если вы забыли свой пароль или авторизоваться, мы выдадим вам новые.)
• Не общайтесь и не работайте с персоналом, не связанным с уполномоченным офисом. Все авторизованные офисы указаны на нашей странице контактов. Других офисов нет являются официальными офисами Cadre.
• Не отправляйте электронные письма кому-либо с адресом, отличным от авторизованного адреса электронной почты Cadre. Cadre использует только «@ cadre.com» или «@ realcadre.com» для адресов электронной почты. Кадр не позволяет наши сотрудники и уполномоченные представители для отправки или получения электронных писем, связанных с работой, от личные кабинеты или любой другой адрес.

Если у вас есть какие-либо вопросы по поводу вышеизложенного, свяжитесь с Cadre по адресу [email protected].

Действие по другим соглашениям

Ничто, содержащееся в настоящих Условиях использования, не предназначено для изменения или исправления каких-либо других письменное соглашение, которое у вас может быть с Cadre (включая, помимо прочего, любое клиентское соглашение, соглашение об участии, операционное соглашение, инвестиционное соглашение или договор счета) («Прочие соглашения»), если таковые имеются, могут действовать в настоящее время.В случае каких-либо несоответствие между настоящими Условиями использования и любыми Другими соглашениями, Другое Соглашения будут регулировать. Некоторые страницы на Веб-сайте содержат дополнительные положения и условия. а также дополнительное раскрытие информации и отказ от ответственности, которые дополняют настоящие Положения и условия. использования. В случае конфликта дополнительные условия и дополнительные раскрытия информации и заявления об отказе от ответственности будут регулировать эти разделы или страницы.

Применимый закон

Заголовки, используемые в настоящих Условиях использования, предназначены только для справочных целей и никоим образом не определить или ограничить объем раздела.Настоящие Условия использования регулируются законодательством штата Нью-Йорк. При условии следующего раздел Правил и условий относительно арбитраж, любые претензии, связанные с любым спором, возникающим в результате использования Веб-сайта или в соответствии с настоящими Правила и условия пользования будет рассматриваться в суде соответствующей юрисдикции, расположенном в Нью-Йорке. Если какое-либо положение эти Положения и Условия использования считается не имеющим исковой силы, такое положение будет изменено только в той степени, в которой это необходимо чтобы сделать его исполнимым.Неспособность Cadre действовать в отношении нарушения вами настоящих Условий использования. или другие не составляют отказ и не будет ограничивать права Кадров в отношении такого нарушения или любого последующего нарушения.

Арбитраж

Используя Веб-сайт, вы соглашаетесь с тем, что Cadre по своему усмотрению может потребовать от вас предоставить любые споры, возникающие в связи с использованием Веб-сайта, связанных услуг или настоящих Условий использования, касающихся или, включая споры, возникающие в связи с их толкование, нарушение, недействительность, недействительность, неисполнение или прекращение, а также споры о восполнении пробелов в этот договор или его адаптация к вновь возникшим обстоятельствам, к окончательному и обязательному арбитражу в соответствии с Международными правилами Арбитраж Американской арбитражной ассоциации одним или несколькими арбитрами, назначенными в в соответствии с указанными правилами.Однако без соблюдения настоящих правил такое производство регулируется законами штат как указано в предыдущем разделе.

Сводное заявление о непрерывности бизнеса

Компания Cadre разработала План обеспечения непрерывности бизнеса, в котором описывается, как мы будем реагировать на события, которые существенно нарушить наш бизнес. Поскольку сроки и последствия стихийных бедствий и сбоев непредсказуемы, нам придется гибко реагировать на реальные события по мере их возникновения. Имея это в виду, мы предоставляем эту информацию о нашем плане обеспечения непрерывности бизнеса.

Свяжитесь с нами: Если после серьезного нарушения работы вы не можете связаться с нами как обычно по телефону 646-661-7677, вам следует позвонить по нашему альтернативному номеру 646-650-5732, по электронной почте нам по адресу [email protected] или перейдите на наш сайт cadre.com.

Наш план обеспечения непрерывности бизнеса: Мы планируем быстро восстановить и возобновить бизнес операции после значительного сбоя в работе и реагировать, защищая наших сотрудников и собственности, делая финансовую и операционную оценку, защищая наши бухгалтерские книги и записи, и позволяя нашим клиентам вести дела.Короче говоря, непрерывность нашего бизнеса план разработан, чтобы позволить нашей фирме возобновить работу как можно быстрее, учитывая объем и серьезность серьезного нарушения работы. В то время как каждая чрезвычайная ситуация создает уникальный проблемы, связанные с внешними факторами, такими как время суток и серьезность нарушения, наша цель — восстановить операции и иметь возможность выполнять любые текущие транзакции в пределах 1 рабочий день. Ваши заказы могут быть отложены в течение этого периода.

Наш план обеспечения непрерывности бизнеса касается: резервного копирования и восстановления данных; вся миссия критические системы; финансовые и операционные оценки; альтернативные коммуникации с клиенты, сотрудники и регулирующие органы; альтернативное физическое местонахождение сотрудников; критический поставщик, влияние подрядчика, банка и контрагента; нормативная отчетность; и уверяя наших клиентов оперативный доступ к их средствам и ценным бумагам, если мы не сможем продолжить нашу деятельность.

Различные сбои: Значительные сбои в работе могут различаться по своему масштабу, например, только наша фирма, отдельное здание, в котором находится наша фирма, деловой район, где находится наша Фирма находится, город, в котором мы находимся, или весь регион. В каждом из этих областях, степень нарушения может также варьироваться от минимальной до тяжелой. В нарушение только наша фирма или здание, в котором находится наша фирма, мы перенесем нашу деятельность на местный объект при необходимости и ожидайте восстановления и возобновления бизнеса в течение одного рабочего дня.В разрыве затрагивая наш деловой район, город или регион, мы перенесем наши операции на сайт за пределами пострадавшего района и восстановите и возобновите работу в течение двух рабочих дней. В или ситуации, мы планируем продолжить работу и уведомить вас через наш веб-сайт cadre.com, по электронной почте на адрес [email protected] или номер службы экстренной помощи для наших клиентов, 646-661-7677 как с нами связаться. Если серьезный сбой в бизнесе настолько серьезен, что мешает нам продолжать бизнес, мы обеспечим нашим клиентам быстрый доступ к свои средства и ценные бумаги.

Для получения дополнительной информации: Если у вас есть вопросы о нашем планировании непрерывности бизнеса, вы можете свяжитесь с нами по телефону 646-661-7677 или [email protected].

План обеспечения непрерывности бизнеса Cadre может быть изменен в любое время по собственному усмотрению Cadre.

Финансовая группа BMO | Зарабатывать деньги имеет смысл

Помощь с инвестиционными целями и информацией о пригодности

Инвестиционные цели и информация о пригодности

Ваши инвестиционные цели определяют вашу личную стратегию управления капиталом, основанную на сумме риска, который вы готовы принять на себя со своими инвестициями, и продолжительности времени, в течение которого вы ожидаете инвестировать свои деньги.Они могут измениться по мере того, как вы больше узнаете о финансовых вложениях и по мере изменения вашей жизни, например, когда вы становитесь родителем или ваш доход увеличивается.

Насколько важна безопасность капитала?

Инвесторы, основной целью которых является безопасность капитала, стремятся к относительной стабильности и сохранности капитала. Они часто содержат высокую концентрацию инвестиций с фиксированным доходом или денежного рынка с низким уровнем риска. Эти инвесторы часто желают минимальной волатильности и обычно принимают более низкую доходность в качестве компромисса для снижения риска.В некоторых, но не во всех случаях, они могут вкладывать свои деньги только на короткий срок. Целевое распределение счетов для инвестора с основной целью обеспечения безопасности составляет не менее 90% или выше в фондах безопасности или доходов с низким уровнем риска.

Насколько важно получение дохода?

Инвесторы, основной целью которых является получение дохода, хотят стабильного и последовательного распределения доходов от своих инвестиций, которые могут быть получены наличными или реинвестированы.Распределение может включать частичный доход и частичный возврат капитала. Эти инвесторы обычно соглашаются на некоторую волатильность в обмен на умеренную прибыль и имеют среднесрочный или долгосрочный временной горизонт.

Насколько важен сбалансированный портфель?

Инвесторы, основной целью которых является сбалансированность, хотят иметь портфель, который поддерживает как фиксированный доход, так и долевые инструменты, чтобы избежать чрезмерных колебаний, обеспечивая при этом потенциал для умеренного прироста капитала.Эти инвесторы обычно имеют среднесрочные и долгосрочные временные горизонты и могут терпеть некоторые колебания доходности своих инвестиций.

Насколько важен рост?

Инвесторы, основной целью которых является рост, хотят иметь портфель счетов с большей концентрацией долей участия, стоимость которых может колебаться, но даст возможность для более высокой долгосрочной прибыли. Обычно эти инвесторы вкладывают средства в долгосрочной перспективе и готовы принять более высокий уровень риска, чтобы максимизировать свой потенциал возврата в долгосрочной перспективе.

Какова ваша толерантность к риску?

Толерантность к риску — это показатель готовности и способности клиента противостоять как колебаниям стоимости своих инвестиций, так и нестабильности их доходности от инвестиций. Риск варьируется от одного паевого инвестиционного фонда к другому. Клиент может быть готов принять на себя некоторый риск, пропорциональный его желанию получить более высокую прибыль. Как правило, терпимость клиента к риску попадает в одну из следующих категорий:

Категория риска	Описание
Низкий	Если вы являетесь клиентом с низкой толерантностью к риску , то вы рискуете отрицательно; готовы принять только минимальную волатильность на вашем счете и готовы принять более низкую доходность инвестиций, чтобы сохранить ваш инвестиционный капитал.
От низкого до среднего	Если вы являетесь клиентом с низкой или средней толерантностью к риску , то вы готовы принять немного большую волатильность по сравнению с клиентом с низкой толерантностью к риску в обмен на перспектива некоторого увеличения роста.
Средний	Если вы являетесь клиентом со средней толерантностью к риску , то вы готовы принять некоторую волатильность на своем счете, которая может привести к периодическому снижению ваших инвестиций в качестве компромисса для потенциально более высокой длинной позиции. -срочный рост.
от среднего до высокого	Если вы являетесь клиентом со средним или высоким уровнем толерантности к риску , то вы готовы смириться с колебаниями доходности ваших инвестиций и снижением ваших инвестиций в обмен на потенциал еще большего рост ваших вложений по сравнению с клиентом со средним риском.
Высокий	Если вы являетесь клиентом с высокой толерантностью к риску , то ваш акцент делается на максимальном увеличении вашего потенциала роста, и поэтому вы готовы соглашаться на периодическое значительное снижение ваших инвестиций в обмен на максимальное увеличение ваших инвестиций. потенциальная прибыль.

Каков ваш временной горизонт?

Ваш временной горизонт показывает промежуток времени, в течение которого вы готовы или желаете удерживать свои инвестиции. Это также относится к тому, насколько далеко в будущем находятся ваши финансовые цели для вашей учетной записи. Если вы инвестируете с краткосрочной целью, ваш временной горизонт будет намного короче, чем если бы целью вашего счета было накопление богатства для выхода на пенсию, который наступит через несколько лет.

Вы обязаны следить за тем, чтобы ваши записи у нас были в актуальном состоянии и чтобы вы незамедлительно уведомляли нас, если ваши личные обстоятельства меняются или если ваши заявленные инвестиционные цели, устойчивость к риску или временной горизонт меняются для вашей учетной записи.

Определения целей инвестиций в паевые инвестиционные фонды

Определения целей вложений в паевые инвестиционные фонды

Классификации производятся путем анализа проспектов паевых инвестиционных фондов на предмет формулировок, включенных в эти определения.

Чтобы отразить изменения на рынке, ICI модернизировала свою классификацию инвестиционных целей для открытых паевых инвестиционных фондов. На макроуровне наши категории — внутренние акции, мировые акции, налогооблагаемые облигации, муниципальные облигации, гибридные, налогооблагаемый денежный рынок и освобожденные от налогов фонды денежного рынка — останутся прежними.Изменения будут происходить на более детальном уровне, влияя на данные на уровнях составной инвестиционной цели и инвестиционной цели.

Чтобы помочь участникам, СМИ, аналитикам и общественности понять тенденции в инвестировании паевых инвестиционных фондов, ICI предоставляет данные об открытых паевых инвестиционных фондах на нескольких уровнях. От самого широкого до самого подробного — это:

• Уровень 1: Долгосрочные фонды и фонды денежного рынка
• Уровень 2: Фонды акций, гибридных фондов, облигаций и денежного рынка
• Уровень 3: Внутренний капитал, мировой капитал, гибридный, налогооблагаемая облигация, муниципальные облигации, налогооблагаемые фонды денежного рынка и освобожденные от налогов фонды денежного рынка
• Уровень 4: Тринадцать комплексных инвестиционных целей (например, прирост капитала, мировой капитал, гибридные облигации и облигации инвестиционного уровня)
• Уровень 5: Сорок две инвестиционные цели (например, рост, альтернативные стратегии, глобальный капитал, гибкий портфель и инвестиционный рейтинг: краткосрочный)

Долгосрочные фонды (уровень 1)

Собственный капитал (уровень 2)

Внутренний капитал (уровень 3)

Прирост капитала фонды стремятся к увеличению капитала; дивиденды не являются первоочередной задачей.(Уровень 4)

Рост фонды инвестируют в основном в обыкновенные акции растущих компаний, которые демонстрируют признаки роста выше среднего, даже если цена акций высока по сравнению с прибылью / внутренней стоимостью. (Уровень 5)

Сектор Фонды стремятся к приросту капитала путем инвестирования в компании в смежных областях или конкретных отраслях. (Уровень 5)

Альтернативная стратегия Фонды стремятся обеспечить прирост капитала при минимизации риска за счет использования длинных / коротких, рыночно нейтральных, кредитных или обратных стратегий.(Уровень 5)

Общая прибыль фонды стремятся сочетать текущий доход и прирост капитала путем инвестирования в долевые ценные бумаги. (Уровень 4)

Стоимость Фонды инвестируют в основном в обыкновенные акции стоимостных компаний, то есть те, которые не пользуются популярностью у инвесторов, кажутся недооцененными рынком относительно их прибыли / внутренней стоимости или имеют высокую дивидендную доходность. (Уровень 5)

Фонды Blend инвестируют в основном в обыкновенные акции как растущих, так и стоимостных компаний или не ограничиваются типами компаний, в которые они могут инвестировать.(Уровень 5)

Мировой капитал (уровень 3)

Мировой акционерный капитал фондов инвестируют в основном в акции иностранных компаний. (Уровень 4)

Развивающиеся рынки фонды инвестируют в основном в компании, расположенные в менее развитых странах. (Уровень 5)

Глобальный капитал фондов инвестируют в основном в долевые ценные бумаги, торгуемые по всему миру, включая долевые ценные бумаги американских компаний. (Уровень 5)

Международный акционерный капитал Фонды должны инвестировать в долевые ценные бумаги компаний, расположенных за пределами США, и не могут инвестировать в акции американских компаний.(Уровень 5)

Региональный акционерный капитал фондов инвестируют в компании, расположенные в определенной части мира. (Уровень 5)

Альтернативные стратегии: мировой капитал фонды инвестируют в компании, торгуемые по всему миру, включая компании, базирующиеся в Соединенных Штатах, определенных регионах или на развивающихся рынках, используя длинные / короткие, рыночно нейтральные, кредитные или обратные стратегии. (Уровень 5) Данные недоступны до 31.01.2007.

Гибрид (уровень 2)

Гибрид (уровень 3)

Гибридные фонды инвестируют как долевые, так и долговые ценные бумаги.(Уровень 4)

Распределение активов фонды стремятся получить высокий общий доход, вкладывая средства в акции, ценные бумаги с фиксированным доходом и инструменты денежного рынка. В отличие от фондов с гибким портфелем (определение которых приведено ниже), этот тип фонда должен строго поддерживать точно определенный вес своих классов активов. (Уровень 5)

Сбалансированные фондов инвестируют в определенный набор долевых ценных бумаг и облигаций с трехчастной целью: сохранение основной суммы, обеспечение дохода и достижение долгосрочного роста как основной суммы, так и дохода.(Уровень 5)

Гибкие портфельные фонды предназначены для обеспечения высокой общей доходности за счет инвестирования в обыкновенные акции, облигации и другие долговые ценные бумаги, а также в ценные бумаги денежного рынка. Портфель может содержать до 100 процентов любого из этих типов ценных бумаг и может легко меняться в зависимости от рыночных условий. (Уровень 5)

Смешанный доход фондов инвестируют в различные ценные бумаги, приносящие доход, включая акции и ценные бумаги с фиксированным доходом. Они стремятся к высокому уровню текущего дохода для акционеров.Увеличение капитала не является основной целью. (Уровень 5)

Гибрид: альтернативные стратегии фонды стремятся обеспечить прирост капитала при минимизации риска путем инвестирования в сочетание долевых и фиксированных ценных бумаг, используя длинные / короткие, рыночно нейтральные, кредитные, обратные или товарные стратегии. (Уровень 5) Данные недоступны до 31.01.2006.

Облигация (уровень 2)

Налогооблагаемая облигация (уровень 3)

Фонды инвестиционного уровня стремятся получить текущий доход, инвестируя в основном в долговые ценные бумаги инвестиционного уровня.(Уровень 4)

Инвестиционный уровень: многосрочные фонды стремятся к высокому уровню дохода, инвестируя две трети или более своих портфелей в долговые обязательства инвестиционного уровня без явных ограничений по среднему сроку погашения или продолжительности. (Уровень 5)

Инвестиционная категория: долгосрочные фонды стремятся к высокому уровню дохода, инвестируя две трети или более своих портфелей в долговые обязательства инвестиционного уровня со средним сроком погашения или продолжительностью более 10 лет. (Уровень 5)

Инвестиционный уровень: среднесрочный фонды стремятся к высокому уровню дохода, всегда имея две трети или более своих портфелей в виде долговых обязательств инвестиционного уровня со средним сроком погашения или продолжительностью от пяти до 10 лет.(Уровень 5)

Инвестиционный уровень: краткосрочный. фонды стремятся к высокому уровню текущего дохода, постоянно инвестируя две трети или более своих портфелей в долговые обязательства инвестиционного уровня со средним сроком погашения или продолжительностью от одного до пяти лет. (Уровень 5)

Инвестиционный уровень: ультракороткий срок Фонды стремятся к высокому уровню текущего дохода, постоянно инвестируя две трети или более своих портфелей в долговые обязательства инвестиционного уровня со средним сроком погашения или продолжительностью менее одного года.(Уровень 5)

Защита от инфляции фондов инвестируют в ценные бумаги, защищенные от инфляции или индексированные по инфляции, кроме TIPS. (Уровень 5) Данные недоступны до 31.01.2003.

Высокая доходность (Уровень 4)

Высокодоходные фонды стремятся получить текущий доход, инвестируя две трети или более своих портфелей в корпоративные облигации с более низким рейтингом (Baa или ниже по Moody’s и BBB или ниже по рейтинговым службам Standard and Poor’s). (Уровень 5)

Государственные облигации фонды преследуют цель получения высоких текущих доходов путем инвестирования в налогооблагаемые облигации, выпущенные или обеспеченные правительством США.(Уровень 4)

Государственные облигации: многосрочные фонды инвестируют не менее двух третей своих портфелей в государственные ценные бумаги США без установленных средних сроков погашения или дюрации. (Уровень 5)

Государственная облигация: долгосрочные фонды инвестируют не менее двух третей своего портфеля в государственные ценные бумаги США со средним сроком погашения или дюрацией более 10 лет. (Уровень 5)

Государственные облигации: среднесрочные фонды инвестируют не менее двух третей своих портфелей в государственные ценные бумаги США со средним сроком погашения или дюрации от пяти до 10 лет.(Уровень 5)

Государственные облигации: краткосрочные фонды инвестируют не менее двух третей своих портфелей в государственные ценные бумаги США со средним сроком погашения или дюрации от одного до пяти лет. (Уровень 5)

фондов, обеспеченных ипотекой, инвестируют не менее двух третей своих портфелей в объединенные ценные бумаги, обеспеченные ипотекой. (Уровень 5)

Многосекторные облигации фонды стремятся обеспечить высокий текущий доход для своих акционеров, инвестируя преимущественно в комбинацию внутренних ценных бумаг с фиксированным доходом, включая ценные бумаги с ипотечным покрытием и высокодоходные облигации, и могут инвестировать до 25 процентов в облигации, выпущенные иностранными компании и правительства.(Уровень 4)

Многосекторный: многосекторные фонды инвестируют не менее двух третей своих портфелей в ценные бумаги с фиксированным доходом США без установленных средних сроков погашения или продолжительности. (Уровень 5)

Многосекторный: долгосрочные / среднесрочные фонды инвестируют не менее двух третей своих портфелей в ценные бумаги США с фиксированным доходом со средним сроком погашения или дюрацией более пяти лет. (Уровень 5)

Многосекторный: краткосрочные фонды инвестируют не менее двух третей своих портфелей в ценные бумаги США с фиксированным доходом со средним сроком погашения или дюрации от одного до пяти лет.(Уровень 5)

Мультисекторные стратегии: альтернативные стратегии фонды стремятся обеспечить высокий прирост капитала и / или текущий доход при минимизации риска путем инвестирования в ценные бумаги с фиксированным доходом США, используя длинные / короткие, рыночно нейтральные, кредитные или обратные стратегии. (Уровень 5) Данные недоступны до 31.01.2007.

Мировые облигации Фонды стремятся получить текущий доход, инвестируя в долговые ценные бумаги иностранных компаний и правительств. (Уровень 4)

Глобальные облигации: многосторонних фондов инвестируют в мировые долговые ценные бумаги без заявленных средних сроков погашения / дюрации или среднего срока / дюрации более пяти лет.Эти фонды могут инвестировать в долговые ценные бумаги американских компаний. (Уровень 5)

Глобальные облигации: краткосрочных фондов инвестируют в мировые долговые ценные бумаги со средним сроком погашения или дюрацией от одного до пяти лет. Эти фонды могут инвестировать в долговые ценные бумаги американских компаний. (Уровень 5)

Международные облигации фонды инвестируют не менее двух третей своих портфелей в иностранные государственные и корпоративные долги. (Уровень 5)

Муниципальные облигации (уровень 3)

Государственная муниципальная облигация (4 уровень)

Государственные муниципальные облигации фондов инвестируют в основном в муниципальные облигации одного государства.Облигации освобождены от федерального подоходного налога, а также от налогов штата для резидентов этого штата. (Уровень 5)

Государственные муниципальные облигации фонды инвестируют в национальную совокупность муниципальных облигаций с целью обеспечения высокой доходности после уплаты налогов. (Уровень 4)

Государственные муниципальные облигации: долгосрочные фонды инвестируют преимущественно в муниципальные облигации со средним сроком погашения или дюрацией более пяти лет или без определенного установленного срока погашения. Облигации обычно освобождаются от федерального подоходного налога, но могут облагаться налогом в соответствии с законами штата или местными законами.(Уровень 5)

Государственные муниципальные облигации: краткосрочные фонды инвестируют преимущественно в муниципальные облигации со средним сроком погашения или дюрации от одного до пяти лет. Облигации обычно освобождаются от федерального подоходного налога, но могут облагаться налогом в соответствии с законами штата или местными законами. (Уровень 5)

Денежный рынок (уровень 1)

Денежный рынок (уровень 2)

Налогооблагаемый денежный рынок (уровень 3)

Налогооблагаемый денежный рынок фонды стремятся поддерживать стабильную стоимость чистых активов путем инвестирования в краткосрочные высококачественные ценные бумаги, продаваемые на денежном рынке.Средний срок погашения их портфелей ограничен 60 днями или меньше. (Уровень 4)

Казначейство и денежный рынок репо фонды инвестируют в ценные бумаги, выпущенные Казначейством США, включая сделки репо, полностью обеспеченные ценными бумагами Казначейства США. (Уровень 5)

Казначейство и денежный рынок агентств фонды инвестируют в ценные бумаги, выпущенные или гарантированные правительством США или его агентствами, и в соглашения об обратной покупке этих ценных бумаг. (Уровень 5)

Основной денежный рынок фонды инвестируют в различные инструменты денежного рынка, включая депозитные сертификаты крупных банков, коммерческие бумаги и банковские акцепты.(Уровень 5)

Денежный рынок, освобожденный от налогов (уровень 3)

Не облагаемый налогом денежный рынок Фонды стремятся получить доход, не облагаемый налогом федеральным правительством, а в некоторых случаях и штатами и муниципалитетами, путем инвестирования в муниципальные ценные бумаги с относительно короткими сроками погашения. Средний срок погашения их портфелей ограничен 60 днями или меньше. (Уровень 4)

Национальный освобожденный от налогов денежный рынок Фонды стремятся получить доход, не облагаемый налогом федеральным правительством, путем инвестирования в муниципальные ценные бумаги с относительно короткими сроками погашения.(Уровень 5)

Освобожденный от налогов денежный рынок штата фонды преимущественно инвестируют в краткосрочные муниципальные облигации одного штата, которые освобождены от федерального подоходного налога, а также от налогов штата для резидентов штата, включенных в выпуск фонда. (Уровень 5)

---

Ноябрь 2016

Типы фондов и цели

Типы средств и функции

Хотя основные характеристики паевых инвестиционных фондов одинаковы, их инвестиционные цели могут сильно отличаться.Поскольку у каждого паевого инвестиционного фонда есть конкретная инвестиционная цель, такая как рост, сохранение капитала или доход, важно понимать, какие фонды предназначены для достижения ваших инвестиционных целей. Паевые инвестиционные фонды обычно делятся на следующие основные категории:

• Акции или фонды капитала инвестируют в собственность компаний через акции.

• Облигационные фонды или фонды с фиксированным доходом инвестировать в государственные или корпоративные долг для получения дохода.

• Фонды денежного рынка инвестируют в краткосрочные займы, выплачивают проценты и ориентируйтесь на стабильную цену акций.

• Фонды распределения активов инвестируют в акции, облигации и другие альтернативы ценные бумаги денежного рынка.

• Альтернативные фонды не инвестируют в обычные ценные бумаги, такие как акции, облигации и наличные деньги.Скорее они инвестируют в частный капитал, хедж-фонды, управляемые фьючерсы, недвижимость, товары и деривативы.
  

• Альтернативные стратегии на традиционном активе классы включают длинные и короткие акции, как инвестиционные стратегии. Это включает в себя покупку длинных акций в ожидании роста. ожидается снижение стоимости и продажи коротких акций.
  

Паевые инвестиционные фонды

Паевые инвестиционные фонды — это наиболее распространенный способ инвестирования в будущее с инвестиционными активами на сумму более 20 триллионов долларов.Они так популярны, потому что представляют собой простой и удобный способ инвестировать в акции, облигации, денежные рынки, товары и другие ценные бумаги. Через паевые инвестиционные фонды практически любой может инвестировать в финансовые рынки как средство для достижения финансовых целей. Почти половина всех домохозяйств в США инвестируют в паевые инвестиционные фонды.

Эти профессионально управляемые инвестиционные продукты используют деньги инвесторов для создания диверсифицированного пула ценных бумаг для достижения конкретной инвестиционной цели. Инвесторы покупают акции, которые представляют собой владение паевым инвестиционным фондом.Цена фонда колеблется в зависимости от прибыли или убытка ценных бумаг, составляющих фонд. Инвесторы паевого инвестиционного фонда имеют право на пропорциональную долю доходов или убытков.

Биржевые фонды

Биржевой фонд — это тип ценной бумаги, который похож на индексный паевой инвестиционный фонд, поскольку он отслеживает индекс, товар или группу активов. Но в отличие от паевого инвестиционного фонда, им можно торговать как акциями на бирже, причем цены меняются по мере покупки и продажи акций.

С ETF вы получаете диверсификацию паевого инвестиционного фонда, а также возможность продавать в шорт, покупать с маржой и покупать всего одну акцию. Как правило, коэффициенты расходов для ETF ниже, чем для среднего паевого инвестиционного фонда. Вы должны заплатить комиссию, чтобы купить ETF через брокера.

Один из самых известных ETF называется Spider (SPDR), он отслеживает индекс S&P 500 и торгуется под символом Spy.

Закрытые фонды

Фонды закрытого типа продают инвесторам фиксированное количество акций во время первичного публичного предложения (IPO).Это отличается от открытых паевых инвестиционных фондов, которые постоянно предлагают акции инвесторам. Поскольку выпуск новых акций закрыт для инвесторов после IPO, торговля происходит на биржах, таких как NASDAQ или NYSE, и инвесторы могут покупать и продавать акции фонда так же, как и акции. В результате спрос на конкретный закрытый фонд может быть больше или меньше, чем фактическая стоимость ценных бумаг, которыми он владеет, что заставляет его торговать с премией или дисконтом.

Фонды закрытого типа активно управляются и, как правило, предназначены для обеспечения стабильного потока дохода, который выплачивается ежемесячно или ежеквартально.Из-за своей уникальной закрытой структуры и способности использовать кредитное плечо, что также увеличивает риск или волатильность фонда, многие закрытые фонды предлагают акционерам возможность более высоких распределений, чем традиционные инвестиции с доходом.