Курс доллара – ниже 28. Причина сильной гривны – нерезиденты и ОВГЗ — новости Украины, Экономика

Доллар на межбанке близок к самому низкому показателю с августа 2020 года. Что происходит?

Курс доллара ожидаемо опустился ниже 28 грн/$. В феврале гривня продолжит укрепляться. Новый ориентир для межбанка – 27,5 грн/$, прогнозируют опрошенные LIGA.net финансисты.

Рынок пока не видит серьезных причин для возобновления девальвации. Единственные, хоть и маловероятные, риски для гривни – провал переговоров с МВФ (они все еще продолжаются), и последствия энергетического кризиса, с которым этой зимой столкнулась Украина.

Что сейчас влияет на курс доллара, и сколько валюта будет стоить через неделю? Детально о курсе – в традиционном обзоре LIGA.net.

Доллар – дешевле 28 грн/$. Что происходит с курсом

Переход курса в диапазон 27-28 грн/$ уже в начале февраля был ожидаемым. Это могло произойти еще в январе, но тогда рост гривни сдерживали «бюджетные» факторы: возмещения НДС и погашения ОВГЗ.

Сейчас препятствий не было: отметку в 28 грн/$ на межбанке доллар пересек уже 3 февраля, быстро достигнув уровня 27,75 грн/$ – самого низкого курса с начала сентября 2020 года. С начала 2021 гривня укрепилась на 70 копеек. К пятнице, 29 января, – на 40 копеек.

Вечером пятницы, 6 февраля, доллар в банках можно было купить по 27,85-28,15 грн/$, евро – по 33,35-33,65 грн/€.

Гривня близка к максимуму за полгода. Что влияет на доллар

Гривня будет укрепляться благодаря нерезидентам и ОВГЗ

Иностранные покупатели украинского госдолга продолжают укреплять национальную валюту. На этой неделе они пополнили свой портфель гривневых ОВГЗ на 3 млрд грн.

Опрошенные финансисты ожидают, что спрос нерезидентов на ОВГЗ останется стабильным. Минфин не торопится снижать ставки по среднесрочным бумагам (1-3 года; по краткосрочным облигациям до года снижение есть), которые сейчас больше всего привлекают иностранцев.

С начала 2021-го нерезиденты вложили в гособлигации около 12 млрд грн (с момента возвращения в середине декабря – 22 млрд грн). Участники рынка ожидают, как минимум, таких же объемов (10-12 млрд грн) в феврале и, вероятно, в марте.

Препятствий для ревальвации больше нет

Укрепление гривни в январе сдерживали бюджетные факторы – выплата НДС в конце месяца и регулярные крупные погашения старых ОВГЗ. Второй фактор позволял инвесторам-нерезидентам, желающим заново вложиться в новые бумаги, обойтись без продаж дополнительной валюты за счет дополнительного гривневого ресурса.

В феврале этот фактор будет не таким влиятельным. В этом месяце у Минфина две крупные выплаты – 10 и 24 числа (4 и 10 млрд грн соответственно). В первом случае сумма погашения будет относительно небольшой, во втором – речь идет о выплате по бумагам, выпущенным в разгар карантина в мае 2020 года: нерезидентов среди их держателей, с высокой долей вероятности, нет.

Ближайшее крупное погашение ОВГЗ, которое получат иностранцы, будет в конце марта – двухлетние бумаги на 10 млрд грн.

МВФ и энергетический кризис

Переговоры Украины с МВФ о дальнейшем формате сотрудничества (правительство получило только один транш по программе, подписанной в мае прошлого года) пока не закончились. Опрошенные финансисты ожидают ясности на следующей неделе. От тона заявления сторон зависит и ситуация с инвестициями нерезидентов в ОВГЗ.

Если переговоры закончатся успешно, участники рынка ожидают расширения инвестиций иностранцев до $150-200 млн в неделю, что усилит давление на доллар. В случае отсутствия прогресса больших изменений не будет – нерезиденты сохранят прежние темпы. Сломать тренд на укрепление может разве что крайне негативный для Украины исход. Но финансисты считают такой вариант маловероятным.

Какое значение для курса имеет энергетический кризис, с которым сейчас столкнулась Украина? Опрошенные финансисты пока затрудняются оценить его влияние, однако если ситуация усугубится (что также маловероятно, подробнее о кризисе и его причинах читайте здесь), нервозности на валютном рынке станет больше.

НБУ вернулся на межбанк

На этой неделе гривня могла укрепиться еще сильнее, но этому помешал НБУ, который купил на рынке $90 млн (инвестиции нерезидентов в ОВГЗ – около $100 млн).

Регулятор вышел на межбанк впервые после двухнедельной паузы. Участники рынка ожидают, что Нацбанк будет активно пополнять резервы и в дальнейшем это притормозит темпы укрепления курса.

Что дальше. Прогноз до 12 февраля

Опрошенные LIGA.net финансисты ориентируются на дальнейшее укрепление гривни на следующей неделе: курс может опуститься до 27,5 грн/$. В таком случае рынок достигнет самого низкого курса с августа прошлого года.

Прогнозный диапазон до 12 февраля – 27,50-27,90 грн/$.

В составлении обзора LIGA.net помогали Наталия Шишацкая (Форвард банк), Юрий Гриненко (Банк Кредит Днепр), Ярослав Кабин (Идея банк), Василий Невмержицкий (Кредитвест банк),аналитики компании ICU.

Автор заглавного изображения: Alimalisa

Если Вы заметили орфографическую ошибку, выделите её мышью и нажмите Ctrl+Enter.

Средний курс доллара за 2020 год составит ₽72, евро – ₽82 — Доступ

Средний курс доллара за 2020 год составит 72 рубля, евро – 82 рубля, стоимость барреля нефти составит 40,7 доллара США – такой прогноз озвучила начальник Аналитического управления банка «Открытие» Анна Морина в ходе онлайн-конференции, посвященной обзору мировых и российских экономических тенденций в период коронакризиса. Мероприятие прошло 29 октября в ОЭЗ «Алабуга» (Татарстан), его генеральным информационным партнером выступила интернет-газета «Реальное время».

По словам Анны Мориной, пандемия коронавируса оказала существенное влияние практически на все отрасли экономики и сферы жизни людей в России. Как следствие, уже во II квартале 2020 года ВВП России снизился на 8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Сильно пострадали сектор торговли (–1,6 п.п.), сектор добычи (–1,5 п.п.) и сектор транспортировки и хранения (–1,2 п.п.). Обвальное снижение было также зафиксировано в сегменте гостиничного бизнеса и предприятий общественного питания – 57% по сравнению со II кварталом 2019 года. Дно спада было достигнуто в апреле-мае, затем началось постепенное восстановление. «Во время второй волны коронакризиса государство не планирует применять жесткие ограничительные меры, подобные весенним, поэтому можно ожидать, что работа бизнеса не будет остановлена и падение ВВП в IV квартале будет не столь сильным, как во втором, однако процесс восстановления экономики может затянуться», – отметила эксперт.

Говоря о курсе рубля, Анна Морина отметила, что в данной ситуации Банк России проводит сбалансированную политику по его поддержке. Так, с начала октября ЦБ проводит валютные интервенции, продавая часть имеющихся в его распоряжении валютных средств, которые возникли после покупки Минфином пакета акций Сбербанка и выкупа допэмиссии Аэрофлота. Эти и ряд других мер позволяют прогнозировать среднегодовые курсы доллара и евро за 2020 год в размере 72 и 82 рубля соответственно. На стоимость нефти, которая также является одним из ключевых экономических индикаторов, влияют, в том числе,  параметры сделки с ОПЕК. Ожидается, что среднегодовая стоимость барреля нефти составит около 41 доллара за баррель.

По словам аналитика, уровень инфляции по итогам 2020 года будет выше целевого уровня 4%, установленного Банком России. Так, уже в сентябре прирост потребительских цен составил 3,7% г/г по сравнению с сентябрем 2019. На это повлияло незначительное ускорение непродовольственной инфляции, слабый рост цен в сфере услуг при стабилизации продовольственной инфляции. По итогам года прогнозируемое значение инфляции составит около 4,1%.

Говоря об общих трендах, которые ярко проявились в период пандемии, Анна Морина отметила цифровизацию, перевод максимального числа операций в онлайн и повышенную волатильность. «Кризис сменил потребительские предпочтения – спрос на те отрасли и товары, которые раньше не пользовались особым спросом (санитайзеры, средства индивидуальной защиты – маски и перчатки, упаковка, доставка продуктов питания и т.п.), в последнее время очень сильно вырос. Кроме того, стало гораздо меньше разговоров о преимуществах аренды квартир и автомобилей перед их приобретением в собственность. Если говорить о бизнесе, то кризис дал возможность развивать и инвестировать в те направления, которые раньше считались прерогативой зарубежных компаний. Люди поняли, что наступило время, когда купить привычный импортный товар сейчас вдруг стало невозможно, поэтому спрос на импортозамещаемые товары резко вырос. А это возможность для развития бизнеса, даже в кризис», – подчеркнула она.

---

Банк «Открытие» входит в перечень системообразующих кредитных организаций, утвержденный Банком России; развивает все основные направления бизнеса классического универсального банка: корпоративный, инвестиционный, розничный, МСБ и Private Banking. В состав группы «Открытие» входят компании, занимающие лидирующие позиции в ключевых сегментах финансового рынка: «РГС Банк», компании «Росгосстрах» и «Росгосстрах Жизнь», «Открытие Брокер», Управляющая компания «Открытие», «НПФ Открытие», АО «Балтийский лизинг», ООО «Открытый лизинг», АО «Таможенная карта». Надежность банка подтверждена рейтингами российских агентств АКРА («АА-(RU)») и Эксперт РА («ruAA-»), а также международным агентством Moody’s («Ba2»). Стратегия развития банка до 2021 года предусматривает увеличение скорости, повышение качества обслуживания клиентов, а также реализацию передовых финтех-идей.

Друзья, подписывайтесь на наши аккаунты в соц.сетях!

Каким будет курс тенге в 2020 году — прогноз экономистов: 05 мая 2020, 12:29

Экономист Олжас Тулеуов оценил коридор колебания тенге с 410 до 470 за доллар и назвал наиболее вероятный курс нацвалюты в 2020 году исходя из складывающейся ситуации на рынке нефти, передает корреспондент Tengrinews.kz.

По словам эксперта, сейчас можно наблюдать позитивные сдвиги на рынке нефти. Есть сигналы, указывающие на то, что тот пик падения спроса понемногу проходит.

«Снятие карантина в странах Европейского союза и городах США позволяет немного лимитировать то падение спроса, которое возникло ранее. Цены на нефть получают поддержку и начинают колебаться в промежутке от 25 до 27 долларов за баррель. А прежде была неопределенность по поводу того, как долго и на сколько они могут падать», — поясняет Тулеуов.

Добавляет оптимизма, по его словам, вступившее в силу соглашение ОПЕК+, согласно которому участники договора совокупно сократят добычу нефти на 10-15 миллионов баррелей в сутки. Это также будет способствовать позитивному тренду в цене на нефть.

«В этой связи можно наблюдать, как обменные курсы нефтяных валют — российский рубль, мексиканский песо, канадский доллар, норвежская крона, казахстанский тенге — начинают укрепляться. Текущие курсы этих валют по отношению к американскому доллару находятся на 5-15 процентов ниже того пика, который мы наблюдали в марте», — указывает экономист.

По его словам, есть позитивные ожидания, что спрос на нефть будет расти и курсы валют будут укрепляться.

«В целом на текущий год мы ожидаем, что при ценах на нефть 32-35 долларов за баррель обменный курс доллара будет стремиться к среднему значению — 424 тенге за доллар. При этом оптимистичные наши прогнозы на уровне 410-415 тенге, а негативные — порядка 460-470 тенге за доллар. Примерно такой коридор возможен при текущих прогнозах цены на нефть.

В середине — конце лета цены на нефть должны начать расти более уверенно, но не стоит ждать резкого скачка до 40 долларов за баррель. Более-менее ожидаемое восстановление цены на нефть — около 30 долларов за баррель. Это будет связано с тем, что по мере снятия карантина в США, Европейском союзе, Латинской Америке, будет восстанавливаться спрос на энергоресурсы», — указал аналитик.

Сейчас цена нефти марки Brent находится на уровне 28,3 доллара за баррель.

Тулеуов объяснил, чем отличается ситуация сейчас от той, что наблюдалась в марте и ожидается осенью.

«В марте была большая неопределенность касательно того, что будет дальше. Не было согласованности по возможным сокращениям, не было видения того, насколько упадет спрос. Но с середины апреля неопределенность начала понемногу спадать. Появились многочисленные прогнозы, указывающие, что наибольший пик падения спроса пришелся как раз на март-апрель. Появилось четкое видение того, как страны — ведущие производители нефти будут действовать. А действовать они решили согласованно и будут стремиться к сокращению излишков на рынке нефти», — считает эксперт.

Экономист прокомментировал распространенное мнение, что к осени может прийти вторая волна пандемии коронавируса.

«В целом это характерно для такого вида инфекционных заболеваний. При самых негативных сценариях не исключено, что спрос опять может упасть. Но эта ситуация уже будет отличаться от той, что была в марте-апреле. Весной все произошло неожиданно, резко. А в случае второй волны страны уже будут более подготовлены, и влияние пандемии на рынок нефти и курс тенге хоть и будет негативным, но уже более ограниченным», — заверил Тулеуов.

Экономист Жарас Ахметов, напротив, считает, что неопределенность на рынке все еще на высоком уровне.

«Сегодня нефть растет — завтра падает. Потом снова растет. Котировки все еще низкие. Сейчас пока говорить не о чем. Понятно, что в Европе, США, в других крупных потребителях нефти карантинные меры заканчиваются, нефть в цене поднимется. Но я не думаю, что она поднимется критически высоко — больше 60 долларов за баррель. А при ценах на нефть 30-40 долларов текущий счет у нас отрицательный. Это значит, что давление на курс тенге будет», — указал Ахметов.

По его словам, улучшает позиции тенге пока тот факт, что курс достаточно низкий и это сбивает спрос на доллары. Но прогнозировать что-то дальше сложно.

«Соглашение ОПЕК+ предусматривает сокращение добычи на 9,7 миллиона баррелей в ближайшие два месяца. По оценкам экспертов, профицит предложения — порядка 20 миллионов баррелей. Восстановление европейской и американской экономики, конечно, часть профицита съест. Может быть, в июле-августе в зависимости от ситуации установится баланс между спросом и предложением», — ожидает эксперт.

Однако все-таки, по его словам, предугадать, как в этой точке равновесия сложится баланс, пока невозможно.

Новости Казахстана. Сегодня и прямо сейчас. Видео и фото. Подписывайся на @tengrinews в Telegram

Какими будут курс тенге и инфляция – прогноз

Среднегодовой курс тенге за 2021 год сложится на уровне 429,2 за $1, а инфляция – на уровне 7%. Таким прогнозом поделились аналитики в макроэкономическом обзоре, передает LS.

В документе AERC опирается на то, что цена на Brent в среднем за этот год составит $65 за баррель, экономики стран – торговых партнеров вырастут на 4,9%, а объем добычи нефти и газового конденсата Казахстана сложится на уровне 86 млн тонн.

«По нашим ожиданиям, реальный ВВП страны в этом году увеличится на 3,9%. Прогноз потребительской инфляции по сравнению с апрельским прогнозом AERC был скорректирован в сторону уменьшения с 7,4% до 7%. Текущий счет платежного баланса сложится с дефицитом в -$6,4 млрд и составит -3,3% к ВВП», – сообщили в обзоре.

Аналитики также ожидают, что курс рубля в среднем за 2021 год составит 74 за $1. Номинальная заработная плата увеличится на 9,5%, номинальный обменный курс рубля к тенге – 5,8 единицы.

«При цене на Brent в $65, среднегодовой курс доллара к тенге сложится на уровне 429,2 единицы, демонстрируя ослабление нацвалюты на 3,9% по сравнению с 2020 годом. Прогноз был незначительно улучшен на фоне предпосылки о более высоких ценах на нефть. Вместе с тем номинальные денежные доходы вырастут на 10,5%. Среднегодовая потребительская инфляция по итогам 2021 года сложится на уровне 7%, расходы домашних хозяйств на конечное потребление увеличатся всего на 3,5%, что обусловлено ростом реальных денежных доходов населения на 3,4%», – перечислили в AERC.

Тем временем валовое накопление основного капитала, по прогнозу аналитиков, вырастет на 5,5%. Темп прироста объемов реального экспорта при условии экономического восстановления как Казахстана, так и стран – торговых партнеров, ожидается на уровне 2,7%. А вот объем реального импорта увеличится на 2%, но будет все еще ниже роста в докризисный период (в 2019 году +10,8%).

«Также ожидается рост реального ВВП Казахстана в этом году на 3,8%. Обрабатывающая промышленность вырастет на 5,7%, горнодобывающая – на 3%, объемы строительства – на 12%, увеличение объемов выпуска сельского, лесного и рыбного хозяйства – на 5,8%, сектора оптовой и розничной торговли, ремонта автомобилей и мотоциклов – на 3,8%», – отметили в обзоре.

Таким образом, согласно прогнозу AERC, реальный ВВП Казахстана увеличится на 4% в сравнении с 2020 годом. Основными драйверами экономического восстановления станут обрабатывающая промышленность и строительство.

Между тем торговый баланс окажется положительным: превышение экспорта товаров над импортом товаров составит $10,9 млрд, что выше значений 2020 года на фоне ожиданий более высоких цен на нефть и, как результат, более быстрого восстановления экспорта по сравнению с импортом. Cальдо услуг платежного баланса составит -$3, млрд, общее сальдо текущего счета платежного баланса ожидается отрицательным в размере -$6,4 млрд или -3,3% к ВВП.

«По нашим прогнозам, налогооблагаемая база в этом году постепенно начнет восстанавливаться, вследствие чего ожидается увеличение налоговых поступлений в государственный бюджет на 15%, до 9,8 трлн тенге. Поступления корпоративного подоходного налога составят в номинальном выражении 2 трлн тенге. Ожижается рост поступлений индивидуального подоходного налога на 8,5%, до 1 трлн тенге. Вместе с тем, несмотря на то, что текущая эпидемиологическая обстановка в стране по-прежнему требует сохранения стимулирующей фискальной политики, AERC прогнозирует более низкие расходы госбюджета на 2021 год, чем ожидалось в апрельском прогнозе: 15,5 трлн тенге против 16,5 трлн тенге ранее», – резюмировали в макроэкономическом обзоре.

Читайте также

AERC прогнозирует дальнейшее восстановление экономики Казахстана

Рост экономики страны в I полугодии 2021 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года составил 2,2%. Таким образом можно говорить о начале восстановления, хотя и с поправкой на эффект низкой базы. При этом новый локдаун может перечеркнуть начало положительной динамики реального ВВП страны, говорится в июльском макроэкономическом обзоре по ситуации в Казахстане от Applied Economics Research Centre (AERC), передает корреспондент центра деловой информации Kapital.kz.

Одновременно аналитики AERC акцентируют внимание на продолжающийся  рост потребительских цен. Они отмечают, что правительство пытается сдерживать рост цен на социально значимые продовольственные товары краткосрочными мерами — создания стабилизационных фондов и предоставления из местных бюджетов беспроцентных займов торговым сетям. Однако данные меры были признаны неэффективными. При этом эксперты констатируют, что цены на недвижимость также растут значительными темпами: в июне индекс цен на продажу нового жилья вырос на 12,6% в годовом выражении, а индекс цен на перепродажу благоустроенного жилья – на 24,9%.

В своем обзоре AERC опирается на следующие предпосылки: цена на нефть марки Brent сложится в среднем за 2021 год на уровне 65 долларов за баррель; экономики стран-торговых партнеров вырастут на 4,9%; объем добычи нефти и газового конденсата Казахстана сложится на уровне 86 млн тонн.

При данных условиях, по прогнозу AERC, реальный ВВП Казахстана в 2021 году вырастет на 3,9%. В апреле AERC прогнозировал рост ВВП на 2021 год на том же уровне.

Прогноз курса USD/KZT и инфляции

При предположении о цене на нефть марки Brent в 65 долларов за баррель, AERC прогнозирует  курс доллара к тенге (USD/KZT) в среднем за 2021 год на уровне 429,2 единиц, что демонстрирует ослабление  национальной валюты на 3,9% по сравнению с прошлым годом.

В апреле AERC прогнозировал обесценение тенге к доллару США на 4,4% в 2021 году по сравнению с 2020 годом. Таким образом, прогноз незначительно улучшен на фоне предпосылки о более высоких ценах на нефть. Ограниченная реакция прогнозного курса тенге на рост цен на нефть связана с действием ряда факторов, противодействующих укреплению тенге. В частности, последние сигналы ФРС США о более скором ужесточении монетарной политики, чем ожидалось ранее, приводит к укреплению самого американского доллара, объясняют аналитики AERC.

Номинальные денежные доходы в Казахстане по итогам 2021 года вырастут на 10,5%. Данный прогноз AERC номинальных денежных доходов улучшен в сравнении с апрельским прогнозом, что обусловлено более высоким ростом номинальных заработных плат. Последнее согласуется с поручением президента страны продолжить работу по повышению заработных плат в текущем году педагогам на 25%, медицинским работникам — на 30%, работникам социально-медицинских учреждений — на 45%. Данная мера по оценкам должна охватить более 1 млн занятых.

Среднегодовая потребительская инфляция по итогам 2021 года, в соответствии с прогнозом AERC, сложится на уровне 7% относительно 2020 года.

Прогноз инфляции на текущий год скорректирован в меньшую сторону по сравнению с апрельским прогнозом (7,4%), что объясняется как предположением повышения базовой ставки Нацбанком, так и постепенным замедлением темпов роста цен на продовольствие на фоне ряда мер со стороны государства, направленных на сдерживание продовольственной инфляции, отмечается в обзоре.

При этом AERC ожидает значительный рост индекса цен производителей промышленной продукции с учетом низкой базы 2020 года на 36,2% в годовом выражении на фоне быстрого восстановления экономической активности в производственном секторе, в частности, в обрабатывающей промышленности и строительстве, где уже наблюдается рост цен.

С учетом оценки ускорения потребительской и промышленной инфляции в Казахстане в 2021 году, дефлятор ВВП сложится на уровне 17,5%.

Прогноз ВВП (на базе совокупного спроса и совокупного предложения)

На фоне постепенного восстановления потребительского спроса со стороны домашних хозяйств, инвестиционного спроса фирм, высоких государственных расходов, несмотря на некоторое снижение, в целях стимулирования роста экономики, увеличения реального экспорта и импорта в рамках базового прогноза модели совокупного спроса ожидается рост реального ВВП Казахстана в 2021 году на 3,8% по сравнению с 2020 годом.

При этом по прогнозу AERC, построенному с помощью модели совокупного предложения, реальный ВВП Казахстана в текущем вырастет на 4%. Основными драйверами экономического восстановления станут обрабатывающая промышленность и строительство.

Принимая во внимание эти два прогноза консенсус-прогноз темпов прироста реального ВВП Казахстана на 2021 год составит 3,9%.

Прогноз торгового баланса

По оценке AERC, с учетом исходных базовых предпосылок торговый баланс Казахстана по итогам 2021 года окажется положительным: превышение экспорта товаров над импортом товаров составит 10,9 млрд долларов, что выше значений прошлого года на фоне ожиданий более высоких цен на нефть, и, как результат, более быстрого восстановления экспорта по сравнению с импортом.

Прогноз параметров государственного бюджета

Аналитики AERC предполагают, что налогооблагаемая база в 2021 году постепенно начнет восстанавливаться, вследствие чего ожидается увеличение налоговых поступлений в государственный бюджет Республики Казахстана на 15% по сравнению с 2020 годом до 9, 8 трлн тенге.

Поступления корпоративного подоходного налога (КПН), согласно прогнозу AERC, составят в номинальном выражении 2,0 трлн тенге, что сопоставимо с поступлениями КПН в 2020 году. Ожидания умеренных темпов роста поступлений КПН связано с текущей эпидемиологической обстановкой, которая накладывает ограничения на восстановление некоторых секторов экономики, а также с введенными ранее для поддержки бизнеса налоговыми преференциями.

При этом AERC прогнозирует рост поступлений индивидуального подоходного налога (ИПН) в 2021 году на 8,5% в сравнении с предыдущим годом до 1 трлн тенге. Текущий прогноз AERC по ИПН связан с предпосылкой высоких темпов прироста номинальных денежных доходов населения на уровне 10,5% по сравнению с предыдущим годом, что сопоставимо с показателем 2020 года (+10,3%).

Поступления налога на добавленную стоимость (НДС), вследствие увеличения облагаемого оборота, вырастут по ожиданиям AERC, до 2,8 трлн тенге. Для сравнения, по данным Министерства финансов РК, поступления НДС за 2020 год составили 2,5 трлн тенге.

Вместе с тем несмотря на то, что текущая эпидемиологическая обстановка в стране по-прежнему требует сохранения стимулирующей фискальной политики, AERC прогнозирует более низкие расходы государственного бюджета на 2021 год, чем ожидалось в апрельском прогнозе AERC: 15,5 трлн тенге против 16,5 трлн тенге ранее. Пересмотр государственных расходов в сторону снижения связан как с постепенным восстановлением деловой активности в стране (позитивная динамика индекса деловой активности наблюдается с мая), так и с инфляционными процессами, которые служат ограничением для дальнейшего сильного смягчения фискальной политики.

Таким образом сальдо государственного бюджета в 2021 году с учетом гарантированных трансфертов из Национального фонда в 2,7 трлн тенге будет дефицитным в размере 2,9 трлн тенге или -3,5% к ВВП. Для сравнения, за январь-декабрь 2020 года дефицит государственного бюджета, по данным Министерства финансов РК, составил -3,1% к ВВП.

Экономика 09.06.2021 · 12:15

8205

Госдолг Казахстана превысил 29% к ВВП — Счетный комитет

Концепцией новой бюджетной политики установлено ограничение в 27%

При работе с материалами Центра деловой информации Kapital.kz разрешено использование лишь 30% текста с обязательной гиперссылкой на источник. При использовании полного материала необходимо разрешение редакции.

В 2020 году ФРС придется напечатать ~ 6 триллионов долларов

При обработке потока информации о происходящем в США, невозможно избавиться от ощущения нереальности происходящего — мириады светящихся экранов продолжают убеждать аудиторию о том, что все в порядке и так может продолжаться бесконечно, однако что бы ни происходило, это не может длиться вечно, и конечно, не будет.

Ясно, что заключительный акт этой пьесы еще не состоялся. Но перемены уже видны. В целом дела у населения Соединенных Штатов идут все хуже. Резко выросли показатели наркомании и самоубийств, а рождаемость резко упала. Покупка дома для большинства молодых пар стала недоступной. Искусственная радужная статистика по безработице скрывает около 100 миллионов человек, которые не учитываются в составе общей рабочей силы, потому что слишком давно потеряли работу и уже перестали ее искать. Среди всех развитых стран только в США продолжительность жизни белых мужчин — которые исторически были наиболее экономически активной и преуспевающей частью населения — резко упала. Ничто из этих негативных факторов ни по отдельности ни вместе не являются существенными, чтобы могли привести к спонтанному отказу американской экономики.

Тем не менее, легко можно выстроить убедительный набор доказательств того, что, образно говоря, Рим горит. Однако причиной пожара является не обветшалое состояние американского общества, а зарождающийся крах доллара США. Впервые я написал об этом в сентябре, когда стало ясно, что на рынке американских долговых облигаций назревает проблема. Теперь, 3 месяца спустя, ситуация стала еще хуже. До этого, когда становилось ясно что слишком большое обременение токсичным долгом в любой момент может спровоцировать финансовый крах, Федрезерв запускал то, что сам он витиевато называл «количественное смягчение». ФРС печатал кучу долларов в обмен на свои казначейские облигации а также другой финансовый мусор, с целью позднее продать их, а мусор спрятать, таким образом сохранив видимость того, что «казначейки», это суверенный долг, обеспеченный полным доверием и уверенностью правительства США, а не просто мусорная бумага, которой забиты все хранилища.

Но когда ФРС объявил, что «количественное смягчение» закончилось, и попытался продать облигации, то разверзся ад и он вынужден был срочно вернуться назад к их выкупу — эту схему потом иронически назвали «не количественное смягчение». Не прибегая к обтекаемым формулировкам вроде «количественного смягчения», то что произошло, правильно называется монетизацией долга – это когда правительство «занимает» деньги не путем продажи своего долга в обмен на уже существующие деньги, а просто печатает новые бумажные деньги или добавляет волшебные циферки в защищенных компьютерах.

Здесь стоит повнимательнее приглядеться к некоторым важным деталям. Это якобы «не количественное смягчение» началось задолго до того, как о нем объявили официально, и осуществлялось в скрытом режиме. С сентября 2019 года на протяжении 6 недель Федрезерв монетизировал описанным выше образом в среднем 20,5 миллиардов долларов в неделю (82 млрд $/ Мес, ~ 1 триллион $ в год ). Этот показатель соответствует масштабу предыдущих усилий в рамках «количественных смягчений» на самом их пике. Очевидно, что это была вынужденная мера, поскольку ставка РЕПО по облигациям Минфина США выросла в 10 раз по сравнению со ставкой, установленной ФРС. Для справки, РЕПО представляет собой «соглашение об обратном выкупе», когда одна из сторон берет у другой краткосрочный заем, используя в качестве обеспечения облигации и другие, предположительно, весьма надежные инструменты, подобно тому, как ломбард выдает вам деньги за ваши часы, а затем позволяет выкупить их обратно.

Резкий всплеск процентных ставок свидетельствовал о том, что казначейские облигации больше не воспринимались как абсолютно надежное обеспечение. Тогда ФРС пришлось вмешаться и начать забрасывать проблему только что отчеканенными долларами. Этот процесс продолжается до сих пор. На самом деле, проблема стала еще более масштабной, причем до такой степени, что теперь, к концу года, ФРС позволил напечатать еще 500 миллиардов долларов, чтобы никто не остался без денег.

Обычно считается, что действия Федрезерва связаны с регулированием краткосрочной задолженности и, следовательно, проблема носит краткосрочный характер, но в данном случае все обстоит иначе. С  первых дней августа (когда началась кампания «не количественного смягчения») ФРС скупила облигаций на сумму 179 миллиардов долларов, из которых 60 %составляли бумаги со сроками более 1 года, что соответствует сумме в 108 миллиардов. Сравните эти цифры с общим объемом заимствований правительства США за тот же период, который составил 659 миллиардов долларов (368 миллиардов в краткосрочных облигациях и еще 291 миллиард – в долгосрочных). Таким образом, за этот период ФРС фактически монетизировал 29,4 % новых долгосрочных долговых бумаг и 24,4 % краткосрочного долга. Если вы подозревали, что проблема не носит краткосрочный характер, но сомневались, вам должно полегчать на душе – вы были правы. Это долгосрочная структурная проблема.

Теперь давайте разберемся, устраняется эта проблема или, наоборот, обостряется. Можете не сомневаться, ситуация становится все хуже. Достаточно взглянуть на цифры за октябрь и  ноябрь, чтобы убедиться, что ФРС монетизировал более половины (50,7 %) нового государственного долга США. Линейный подход позволяет заключить, что если Федрезерву потребовалось 4 месяца, чтобы дойти от 0 до 50 %, то за следующие 4 месяца, то есть примерно ко Дню дурака 1 апреля, уровень монетизации вырастет с 50 до 100 %. Но кто может дать гарантию, что рост будет линейным, а не экспоненциальным? Как бы то ни было, тенденция совершенно очевидна: рынок государственных долговых бумаг США, некогда самый глубокий и самый ликвидный рынок в мире, мертв.

Здесь необходимо добавить еще одну существенную деталь. В течение 2020 года наступит срок погашения по облигациям на сумму 4, 665 триллиона долларов, и их будет необходимо перевести в новые казначейские облигации. Это исторический рекорд, и важно понимать, что к нему следует добавить сумму нового долга, который придется выпустить, чтобы правительство США могло продолжать функционировать. За последний год дефицит федерального бюджета США достиг 1,022 триллиона долларов, что на 15,8 % больше, чем в предыдущем году. Если исходить из того, что такая тенденция сохранится, в следующем году этот показатель будет составлять примерно 1, 183 триллиона. Чтобы удержать финансовую машину от остановки, в течение 2020 года ФРС придется монетизировать или напечатать около 6 триллионов долларов.

Представляется вполне вероятным, что в какой-то момент в течение ближайших 6 месяцев председателю ФРС Джерому Пауэлу придется объявить какое-нибудь новое «не количественное смягчение», затем «абсолютно не количественное смягчение», и в конце концов, в один прекрасный день он убежит безутешно рыдать в гендерно-нейтральный туалет. И тогда Дональд Трамп будет вынужден последовать примеру первого российского президента Бориса Ельцина, который 14 августа 1988 года собрал волю в кулак и, придав своему  голосу максимально возможную внушительность, произнес следующие глубокомысленные слова:

«Девальвации рубля не будет. Это твердо и четко. Мое утверждение – не просто моя фантазия, и это не потому, что я не хотел бы девальвации. Мое утверждение базируется на том, что все просчитано. Работа по отслеживанию положения проводится каждые сутки. Положение полностью контролируется».

И вот, ровно через 3 дня после этого заявления, российское правительство объявило суверенный дефолт. Обменный курс рубля к доллару упал почти на 70 %, а российская экономика, которая в то время была в высшей степени импортозависимой, потерпела крах. Следует понимать, что в случае аналогичного сценария, обвал американской экономики будет гораздо более  глубоким. Как и Россия в 1988 году, Соединенные Штаты сильно зависят от импорта. Но дело в том, что правительство США —  не единственный крупный заемщик: большинство крупных американских корпораций представляют собой зомбированные трупы, раздутые от непомерных долгов. На протяжении многих лет они брали займы по искусственно заниженным процентным ставкам, чтобы скупать на рынке собственные акции и поддерживать их биржевую стоимость, в нелепых попытках добиться максимальной капитализации компании в условиях замедления реального экономического роста. Если однажды они не смогут оттянуть уплату долга, снова взяв кредит по сверхнизкой процентной ставке (а это обязательно произойдет, когда ФРС окончательно утратит контроль над ситуацией), они автоматически будет вынуждены объявить о банкротстве и ликвидации.

Первоисточники с комментариями
www.warandpeace.ru/ru/analysis/view/145492/
mixednews.ru/archives/157772
cluborlov.blogspot.com/2019/12/the-final-act.html — Оригинал на английском

Беды за

долларов США только начинаются, некоторые медведи говорят:

НЬЮ-ЙОРК (Рейтер). Есть долларовые медведи, а есть Ульф Линдал.

ФОТОГРАФИЯ ФАЙЛА: На этой иллюстрации от 22 июня 2017 г. видны банкноты доллара США и евро. REUTERS / Thomas White

Директор по инвестициям валютного менеджера А.Г. Биссет считает, что валюта США упадет на 36% по отношению к евро в течение следующего года или около того, достигнув уровня, которого не наблюдалось более десяти лет.

Недавняя слабость доллара «является началом очень большого движения», которое может нанести ущерб массам инвесторов, подверженных риску через свои вложения в США.»Акции и облигации S.», — сказал Линдал.

Уолл-стрит изобилует медвежьими прогнозами по доллару, хотя немногие из них столь же резкие, как прогнозы Линдала. Валюта США близка к самому низкому уровню за 27 месяцев и упала примерно на 11% по сравнению с пиком 2020 года по сравнению с корзиной своих аналогов, при этом банки Goldman Sachs, UBS и Societe Generale прогнозируют большие убытки.

Ставки на хедж-фонды против доллара на фьючерсных рынках находятся на самом высоком уровне примерно за десять лет, согласно данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами, в то время как 36% управляющих фондами в недавнем исследовании Bank of America Global Research заявили о короткой позиции по доллару. в качестве основной торговли валютой во второй половине года.

Индекс доллара США и спекулятивные валютные позиции CFTC

Правильный курс доллара является ключевым для инвесторов, поскольку его траектория меняет все, от корпоративных доходов до цен на сырье, такое как нефть и золото.

В исследовании Линдала колебания доллара в течение десятилетий разбиваются на 15-летние циклы, которые показывают, что доллар резко ослабел по отношению к евро, прежде чем он восстановил большую часть потерь.

Хотя падение доллара в последние недели замедлилось, это «действительно возможность избавиться от доллара», — сказал он.

Большинство медвежьих инвесторов ожидают, что доллар обесценится на фоне более сильных перспектив экономического роста за пределами США, крайне низких процентных ставок в США и опасений, что программы по смягчению экономических последствий пандемии коронавируса раздувают бюджетный дефицит.

Разрыв между доходностью 10-летних государственных облигаций США и Германии

Goldman Sachs, например, считает, что неуклонно улучшающаяся мировая экономика и отрицательные реальные ставки в США являются «устойчивым рецептом ослабления доллара», и прогнозирует, что курс евро будет торговать по 1 доллару.30 к 2023 году с текущих 1,196 доллара.

Аналитики TD Securities заявили, что обновленный подход Федеральной резервной системы к инфляции будет держать доллар под давлением, поскольку он предполагает, что процентные ставки будут оставаться на низком уровне дольше. По их словам, доллар переоценен по отношению к другим основным валютам примерно на 10%.

Робеко, управляющий активами стоимостью 174 миллиарда долларов, считает, что доллар потеряет позиции из-за продолжающегося сжатия процентных ставок и разницы в росте, сказал Йерун Блокланд, управляющий портфелем в голландской компании.

Падение доллара может оказать благоприятное воздействие на рынки, поскольку оно ослабляет финансовые условия, увеличивает прибыль экспортеров США и облегчает странам обслуживание долга, выраженного в долларах.

Американские инвесторы, владеющие иностранными активами, также менее склонны покупать защиту от скачков доллара, когда ожидается, что валюта останется слабой, что потенциально повысит прибыльность их сделок.

«Мой портфель на данный момент не хеджирован», — сказал Лей Ван, портфельный менеджер Thornburg Investment Management.«(Я) полностью оседлал феномен сильного и слабого доллара США, связанного с другой валютой».

В то же время продолжительное падение доллара может послать более зловещий сигнал, отражающий сомнения в отношении финансов и экономического роста США, а также потенциальное ослабление позиции доллара как доминирующей мировой валюты.

Почти половина респондентов опроса BofA заявили, что ожидают сокращения мировых долларовых резервов в течение следующего года.

«В наши дни много говорят о том, что доллар рухнет и потеряет свое положение в качестве глобальной резервной валюты», — сказал Майкл Гейед, управляющий портфелем Toroso Investments / ATAC Rotation Fund.

Другие считают, что изменение аппетита к риску или улучшение новостей по экономике США могут оказать поддержку доллару.

Рик Ридер, главный инвестиционный директор BlackRock по фиксированным доходам, ожидает, что доллар упадет лишь незначительно. По его словам, зависимость мира от доллара в торговле и коммерции, вероятно, предотвратит обвал американской валюты.

Отчет Сакиба Икбала Ахмеда; Под редакцией Иры Иосебашвили и Пола Симао

Будет ли доллар США расти или падать? Прогноз доллара США по отношению к основным валютам (2020)

Будет ли U.Южный доллар растет или падает? Прогноз доллара США по отношению к основным валютам (2020)

Будет ли доллар США падать или расти? Это горячая точка вокруг инвесторов. В качестве резервной валюты для международных финансов и мировой торговли доллар США был основой мировой экономики.

Интерес трейдеров к доллару США всегда был предметом спекуляций на валютных рынках, и, как и все другие фиатные валюты, его стоимость зависела от здоровья США.С. Экономика и ее положение в мире.

Есть много факторов, которые влияют на стоимость доллара США по отношению к другим валютам, например, геополитические, рыночные и технические факторы. В этой статье мы суммируем эти элементы в дополнение к предоставлению экономического прогноза и способов, которыми трейдеры могут использовать движение доллара на валютных рынках.

Что движет U.С. Доллар?

Существует множество факторов, которые определяют стоимость доллара США, однако обычно она сводится к 3 основным элементам: (1) спрос / предложение, (2) динамика / психология рынка и (3) технические факторы, влияющие на его стоимость.

● Как снабжение Vs. Спрос влияет на доллар США

Спрос на доллары увеличивается, когда США экспортируют товары или услуги, потому что покупатели должны конвертировать свою местную валюту и покупать доллары США для завершения транзакции.Это приводит к снижению спроса на их домашнюю валюту и увеличению спроса на доллары США в рамках обмена.

Помимо торговли, спрос на доллары США увеличивается, когда правительство США или такие организации, как корпорации, выпускают облигации. По тем же причинам, что и в предыдущем примере, иностранные инвесторы должны конвертировать свою местную валюту в доллары США, чтобы завершить покупку.

Повышенный спрос на доллары США также возникает, когда иностранные инвесторы хотят купить акции на фондовой бирже США.Все это примеры того, как увеличивается спрос на доллары, и именно так определяется значительная часть стоимости доллара.

Доллар США также считается безопасным вложением в период глобального кризиса по сравнению с менее стабильными экономиками мира, создавая больший спрос и повышая его стоимость, поскольку инвесторы вкладывают свои деньги в активы в США.

● Настроения и рыночная психология стоимости доллара

Новости о U.С. Экономика может повлиять на настроения инвесторов, которые затем стимулируют торговлю. Примером этого могут быть сообщения об ослаблении экономики США, которое снижает настроения инвесторов. Это может затем привести к распродаже долларов США в форме конвертации валюты для продажи облигаций или акций, что снизит общую стоимость доллара США по отношению к другим иностранным валютам.

● Технические факторы, влияющие на доллар США

Чтобы получить прибыль на выигрышной стороне сделки, инвесторы должны размышлять о том, будет ли предложение долларов меньше или больше, чем спрос на доллары.Новости или события, такие как выпуск различных правительственных отчетов, таких как данные о заработной плате или ВВП, помогают трейдерам определять направление экономики США.

Дополнительная информация о деятельности крупных игроков, таких как инвестиционные банки и крупные фирмы по управлению активами, также важна, потому что настроения часто управляют рынком более резко, чем надлежащие экономические основы, которые определяют спрос и предложение.

Другие факторы включают оценку исторических моделей, связанных с сезонными факторами, такими как технические индикаторы, уровни поддержки и сопротивления.Многие трейдеры используют их, чтобы спекулировать на движениях цен, полагая, что такие модели имеют циклический характер.

Будет ли доллар США расти или падать? Прогнозы USD против основных валют

Прогнозы стоимости доллара США у разных экспертов различаются, и 2020 год оказался очень непредсказуемым, учитывая экономический спад, связанный с событием COVID-19, которое вызвало серьезные рыночные обвалы.

● Прогноз AUD / USD

Эксперты Capital.com считают, что пара AUD / USD является плохой долгосрочной инвестицией из-за медвежьих прогнозов австралийского доллара по отношению к доллару США с позитивным прогнозом для доллара США.

Их анализ показывает постепенное снижение пары AUD / USD, начиная с января 2020 года, которое упадет до 0,598 к декабрю 2021 года, в пользу доллара в целом.

Источник: Wallet Investor

● EUR / USD прогноз

Прогноз для доллара благоприятный, по мнению экспертов Capital.com, которые считают, что евро испытывает серьезные проблемы из-за слабых макроэкономических отчетов, чему способствуют продолжающиеся политические кризисы в еврозоне.

В результате инвестирование в евро не рекомендуется, поскольку аналитики отдают предпочтение доллару.

Источник: Wallet Investor

● GBP к прогнозу доллара США

По данным Capital.com, доллар имеет преимущество перед британским фунтом из-за последствий переговоров по Brexit и слабой экономики Великобритании.

На фоне восстановления фондовых рынков США и ухудшения прогнозов по Великобритании аналитики прогнозируют укрепление доллара в целом.

Источник: Wallet Investor

● NZD to USD Прогноз

Несмотря на восстановление новозеландского доллара из-за неизменных процентных ставок, согласно анализу Capital.com, прогноз по доллару выглядит позитивным.

Источник: Wallet Investor

● JPY к прогнозу доллара

USD / JPY — одна из самых ликвидных валютных пар из-за позиции U.Южнокорейский доллар как первая резервная валюта в мире, а йена занимает четвертое место. Прогнозы на WalletInvestor.com удерживают валютную пару на стабильном уровне в течение следующего года без особых изменений.

Источник: Wallet Investor

Способы инвестирования в доллар США

Есть несколько способов, которыми инвесторы могут использовать текущие рыночные условия в пользу США.Доллар США, которые включают:

1. Депозитные и сберегательные сертификаты

Один из способов инвестировать в доллары США — это приобрести депозитные сертификаты (CD), по которым начисляются проценты по местным ставкам в определенных странах. Хотя CD подвержены колебаниям обменного курса, более высокая процентная ставка нейтрализует этот эффект по сравнению с CD, деноминированными в долларах.

2. Иностранные облигации

Инвесторы могут приобретать паевые инвестиционные фонды, инвестирующие в U.S. государственные облигации, которые увеличиваются, если стоимость повышается по отношению к иностранной валюте.

3. Биржевые фонды (ETF) и биржевые ноты (ETN)

Биржевые фонды (ETF) и биржевые ноты (ETN) — это способы инвестировать в валюты без торговли на форексе. Их можно торговать как акции со стандартным брокерским счетом.

4. Стандартный торговый счет Forex

Счет Forex у брокера позволяет трейдерам спекулировать на ценах на валюту со всего мира.

Валюты торгуются парами, трейдеры размышляют, какая из них пойдет вверх или вниз. Спред бид-аск — это то место, где брокер зарабатывает деньги, делая сделки без комиссии и прибыльными для трейдеров, участвующих в нескольких сделках в течение каждой сессии.

5. Торговля долларом США с помощью CFD

Контракты на разницу (CFD) представляют собой производные продукты, аналогичные фьючерсам, опционам, свопам или форвардным контрактам. Они позволяют трейдерам спекулировать на движениях цен, которые движутся вверх или вниз, без владения базовым активом.

Вместо того, чтобы покупать или продавать валюту, трейдеры используют CFD, чтобы спекулировать на движении одной валюты по отношению к другой. Например, если трейдер решает торговать USD / JPY и прогнозирует, что стоимость JPY упадет, он может открыть короткую позицию по JPY и получить прибыль, если доллар США пойдет вверх.

Чтобы увидеть график цен в реальном времени, посетите платформу Mitrade →

Преимущества торговли CFD на доллары США

CFD

не используют никаких обменов и торгуются на внебиржевом рынке.Им способствуют контракты между брокером и клиентом, которые обменивают разницу в стоимости базового актива при закрытии контракта.

Есть много причин, по которым CFD стали популярными в последнее десятилетие, в том числе:

● Простая торговля через онлайн-брокера

● Возможность получать прибыль либо от снижения, либо от повышения цены

● Низкие барьеры для входа

● Торговля базовым активом всего 0,01 лота

● Торговля с кредитным плечом, которая может усилить позиции

● Отсутствие правил короткой продажи

CFD имеет несколько недостатков, которые могут включать отсутствие регулирования, очень высокие риски и потерю капитал, который может быть получен с использованием кредитного плеча, то есть использования кредита от брокера для проведения крупных сделок без оплаты полной стоимости.Этот тип торговли предлагает возможности для получения потрясающей прибыли, но также может увеличить убытки, если цена пойдет в другую сторону.

Торговля с кредитным плечом рекомендуется для опытных трейдеров или тех, кто может позволить себе рискнуть полной потерей своего капитала.

Откройте для себя торговлю долларами США с Mitrade

Торговля CFD на доллар США на волатильных рынках

Текущие рыночные условия чрезвычайно нестабильны с учетом недавних событий, касающихся COVID-19 и политической нестабильности в Соединенных Штатах.

Эти волатильные рынки предоставляют возможность некоторым инвесторам использовать производные инструменты, такие как CFD, для спекуляций на движениях цен из-за резких и частых колебаний цен вверх и вниз.

Более высокая степень смещения цены представляет большие возможности для трейдеров, предпочитающих длинные позиции для прогнозов вверх и короткие позиции для прогнозов вниз. CFD предлагают прибыль в обоих направлениях, что делает их привлекательным инструментом для инвестиционных спекуляций.

Использование CFD для снижения риска портфеля

Инвесторы с портфелями, имеющими большие позиции в активах, основанных на долларах США, могут использовать CFD в качестве механизма защиты для хеджирования или снижения риска падения цен в долларах США. Если трейдер считает, что цена актива в портфеле упадет, CFD можно приобрести, чтобы получить прибыль от снижения цены и компенсировать любые убытки от снижения стоимости базового актива в его инвестиционном портфеле.

Выбор брокера Forex CFD для торговли в долларах США

Выбор подходящего форекс-брокера CFD требует оценки многих факторов, которые могут включать требования к депозиту, торговые платформы, процедуры вывода средств и доступность разнообразных финансовых инструментов.

Безопасность должна оставаться главной заботой всех трейдеров, а наиболее важным соображением для инвесторов является поиск брокера, лицензированного государственным органом и регулируемого этическими стандартами практики, например ASIC, Австралийская комиссия по ценным бумагам и инвестициям.

Являясь одним из самых быстрорастущих брокеров в Австралии, Mitrade — это надежный и регулируемый ASIC брокер, предлагающий быстрое и надежное исполнение сделок с интуитивно понятным и простым интерфейсом.

Благодаря функциям, включающим нулевые комиссии, конкурентоспособные спреды и кредитное плечо до 200 раз, Mitrade является популярным выбором как для начинающих, так и для опытных трейдеров.

Как торговать с Mitrade?

Начните торговать сегодня

Вы можете инвестировать в доллары США через CFD на форекс:

Mitrade также предоставляет возможность инвестирования в биткойны, золото и сырую нефть.

Успешные стратегии для торговли CFD на доллары

Для успешной торговли CFD на Forex необходимо понимание ключевых экономических показателей, таких как процентные ставки, инфляция, уровень занятости, потребительские расходы и производственная активность.Все эти измерения определяют экономическую мощь страны, и это в конечном итоге определяет силу национальной валюты. Некоторые ключевые индикаторы, которые влияют на инвестирование в доллары США, включают:

1. Процентные ставки центрального банка

Решения центральных банков относительно процентных ставок могут напрямую влиять на спрос и предложение валюты.

Повышение процентной ставки часто используется для сдерживания инфляции, чтобы замедлить рост экономики, а снижение стимулирует заимствование, чтобы экономика могла расти.

2. Расчет заработной платы вне сельского хозяйства

Расчет заработной платы вне сельского хозяйства — это отчет, выпущенный Бюро статистики труда США, в котором указывается количество всех рабочих мест в США. Это число не включает сельскохозяйственных рабочих, некоторых государственных служащих, индивидуальных предпринимателей и сотрудников некоммерческих организаций.

Многие аналитики смотрят на эту цифру как на показатель валового внутреннего продукта (ВВП), поскольку она может дать представление о направлении потребительских расходов, что является показателем экономического роста.

3. Уровень безработицы

Уровень безработицы определяется как процент рабочей силы, которая активно ищет работу. Его увеличение или уменьшение напрямую связано с уровнем потребительских расходов, что дает аналитикам ключевой показатель для оценки состояния экономики.

4. Индекс потребительских цен (ИПЦ)

ИПЦ служит индикатором направления цен посредством привязанного к индексу показателя стоимости товаров и услуг.Отчет часто оказывает сильное влияние на цены на валютном рынке, потому что он дает указания на движения, которые могут быть приняты центральными банковскими властями.

5. Индекс промышленного производства

Индекс промышленного производства — это ежемесячный отчет, который измеряет уровни производства США в обрабатывающей, горнодобывающей, газовой и электроэнергетической отраслях. Составленный Федеральной резервной системой, ему придается важное значение в связи с указанием общих структурных изменений в экономике.

---

Представленный выше контент, будь то от третьей стороны или нет, рассматривается только как общий совет. Эта статья не содержит и не должна толковаться как содержащая советы по инвестированию, рекомендации по инвестированию, предложение или ходатайство о любых сделках с финансовыми инструментами. Mitrade не заявляет, что представленная здесь информация является точной, актуальной или полной.Для получения любой информации, связанной с кредитным плечом или рекламными акциями, некоторые сведения могут быть устаревшими, поэтому последние сведения можно найти на нашей торговой платформе. Mitrade не является финансовым консультантом, и все услуги предоставляются только на исполнительной основе. Прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения, вам следует посоветоваться с независимыми финансовыми консультантами, чтобы убедиться, что вы понимаете риски. * Торговля CFD сопряжена с высоким уровнем риска и подходит не всем инвесторам. Пожалуйста, прочтите PDS перед тем, как начать торговать.

Что будет в 2020 году? Пойдет ли доллар вверх или упадет по сравнению с текущими ценами?

Уважаемые последователи,

2019 год подходит к концу, и если вы прочитаете нашу книгу «Финансовые прогнозы на 2019 год», то мы четко упомянули, что торговый диапазон для индекса доллара будет от 99 до 94,55, что до сих пор доказало свою точность. Однако сейчас все спрашивают, что будет в 2020 году. Пойдет ли доллар вверх или упадет по сравнению с текущими ценами? На какую валюту лучше делать ставки в 2020 году.

Краткий обзор евро:

В соответствии с текущим астрономическим циклом, более высокая сторона будет ограничена в евро, и это будет очень важный временной цикл для трейдеров, поскольку торговый диапазон будет оставаться очень узким в течение года. Большинство из вас знает, что я предсказываю большой обвал евро через два года, и мы уже упоминали, что евро возвращается к 0,8300, и есть вероятность того, что он может упасть до 0,5500.

Не спешите открывать сделки сразу после прочтения этих нижних боковых диапазонов, однако, если вы очень долгосрочный игрок и ваши инвестиции рассчитаны на более длительный период, вы можете спланировать свою стратегию в пользу доллара США по отношению к евро.

В 2020 году евро будет торговаться в диапазоне от 1,1398 до 1,0611. Согласно астроциклам с мая по октябрь 2020 года, евро резко упадет, поэтому имейте это в виду, поскольку с января по апрель евро будет торговаться в ограниченном диапазоне.

Другие валюты на передовой:

Я все еще не вижу какой-либо серьезной тенденции в швейцарском франке, японской иене, австралийском и канадском долларах в 2020 году. Несомненно, все эти валюты будут иметь некоторую ценность в период с 1 февраля по 25 апреля, а с мая по октябрь они будут торговаться. отрицательно.К концу года волатильность будет с обеих сторон, и мы можем стать свидетелями роста и падения на 5% в ноябре и декабре.

Валюты развивающихся рынков:

Есть причина, по которой не следует много говорить о валютах первой линии в двух вышеупомянутых разделах, и это потому, что я вижу кардинальные изменения, происходящие в валютах развивающихся рынков, таких как бразильский реал, мексиканское песо, индонезийская рупия, тайская баня, индийская рупия, южная Африканский рэнд, чилийское песо, турецкая лира и аргентинское песо.

Я вижу, что большинство валют развивающихся рынков вырастают по крайней мере на 15-20% по отношению к евро, фунту, швейцарскому франку и японской иене. Конечно, они также выиграют по отношению к доллару США, так что это будет очень интересное явление, свидетелями которого трейдеры могут стать на валютном рынке.

Я не рекомендую никому открывать короткие позиции по валютам развивающихся стран. Купите и держите эти валюты, и я уверен, что к концу 2020 года вы будете сильно вознаграждены. Если я не ошибаюсь в своем прочтении астрономической теории, то мы увидим, что бразильский реал приближается к 3.63 до 2,56 с текущей цены 4,12. Фактически, на прошлой неделе доллар достиг рекордного максимума по отношению к реалу на уровне 4,26, и, если вы следите за нашими письмами, то в течение последних двух недель мы рекомендовали агрессивные короткие продажи по доллару против реала. В то время, когда мы пишем, доллар / реал торгуется на уровне 4,12, и вскоре мы увидим, что он торгуется ниже 4,00.

Индийская рупия постепенно начала расти. Мы отметили максимальную отметку доллара на 75.00. 2020 год выглядит фантастически для индийской рупии, даже несмотря на то, что экономические условия в графстве не будут такими многообещающими.Сатурн, несомненно, спасет рупию и подтолкнет ее вверх по отношению к большинству валют. Если я не ошибаюсь, мы видим, что доллар / рупия приближается к 65,00. Лучшее время для рупии — февраль месяц, а также период с мая по октябрь. Не шортите рупию и не покупайте доллар за рупию в течение этого периода.

Наше мнение также является оптимистичным в отношении упомянутых выше валют развивающихся рынков, но одной валютой, которую я хотел бы особо упомянуть, является аргентинское песо. Песо постоянно снижается из-за резкого роста инфляции и падения экономической активности.Люди потеряли доверие к песо, и все пытаются конвертировать аргентинское песо в доллар, особенно после того, как опросы показали, что Марси проигрывает выборы Альберто. Когда эта новость появилась в августе 2019 года, аргентинский песо потерял 35% за 8 часов. Два дня назад Альберто принес присягу и пообещал реструктурировать сделку с МВФ и должниками.

Я просто жду, когда Сатурн изменится, что произойдет 24 января, потому что после 24 января 2020 года песо создаст историю, набрав более 50% по отношению к доллару, а также большинство валют в 2020.Я знаю, что трудно поверить, что произойдет такой большой разворот, потому что ни один валютный эксперт не ожидает этого. Я не думаю, что доллар поднимется выше 63,00 по отношению к песо, и я не удивлюсь, если доллар упадет до 33,00.

Важное примечание:

Я знаю, что мои письма очень длинные, но я хочу быть кратким и просто сказать, что Волна Природы полностью поддерживает валюты развивающихся рынков, поэтому я рекомендую трейдерам сосредоточиться на валютах развивающихся рынков.Это прекрасное время, чтобы без страха вводить все эти валюты, и я уверен, что в 2020 году вы будете сильно вознаграждены.

Я писал свой взгляд на валютный рынок последние 19 лет. В сентябре 2001 года, когда я представил свой первый прогноз валюты, в этом отчете мы упоминали, что евро будет расти с 0,8300 до 1,3950. Мы также упомянули, что доллар рухнет по отношению к большинству валют в семилетнем цикле. В то время индекс доллара торговался около 150.

Я был новичком на Уолл-стрит в то время, но мои прогнозы были очень серьезно восприняты некоторыми представителями средств массовой информации и ключевыми экспертами из-за моего прошлого опыта в предсказании международных событий.Постепенно валюты начали торговаться положительно по отношению к доллару США, и большинство валют оставались положительными в течение 7 лет.

В 2008 году я назвал дно для доллара США и рекомендовал всем отказаться от евро, фунта, австралийского и канадского доллара, а также от валют развивающихся рынков. Мы также рекомендовали продавать большую часть валют и покупать доллар. Эти прогнозы определенно дали нам хорошую репутацию в качестве предсказателя валютного рынка. Причина написания этого первого состоит в том, чтобы дать краткий обзор нашей работы тем, кто о ней не знает.

Стоимость доллара США: тенденции, причины, влияние

Стоимость доллара США измеряется тремя способами: обменные курсы, казначейские билеты и валютные резервы.

Хотя наиболее распространенным методом является обменный курс, правда в том, что вам нужно знать все три, чтобы делать обоснованные предположения о том, куда доллар может двигаться дальше.

Курс валют

Обменный курс доллара сравнивает его стоимость с валютами других стран.Он позволяет вам определить, сколько определенной валюты вы можете обменять на доллар. Самым популярным показателем обменного курса является индекс доллара США.

Эти курсы меняются каждый день, потому что валюты торгуются на валютном рынке («форекс»). Стоимость валюты зависит от нескольких факторов, в том числе:

• Процентные ставки центрального банка
• Уровень долга страны
• Сила экономики

Когда эти факторы сильны, такова и стоимость валюты.Большинство стран имеют гибкий обменный курс и позволяют торговать на Форексе для определения стоимости их валют.

У Федеральной резервной системы есть множество монетарных инструментов, которые могут повлиять на силу доллара. Эти инструменты позволяют правительству регулировать обменные курсы, хотя и косвенно.

Курс доллара США показывает стоимость доллара по сравнению с другими валютами, включая индийскую рупию, японскую иену, канадский доллар и британский фунт стерлингов. Ниже вы можете отслеживать стоимость доллара по отношению к евро с 2002 года.

Эта хронология объясняет некоторые изменения стоимости доллара с годами:

• 2002-07: Доллар упал на 40%, а долг США вырос на 60%. В 2002 году евро стоил 0,87 доллара по сравнению с 1,46 доллара в декабре 2007 года.
• 2008: Доллар укрепился в начале мирового финансового кризиса, среди прочего, благодаря его положению в качестве «убежища» для многих инвесторов. К концу года евро стоил 1,35 доллара.
• 2009: Доллар упал на 20% из-за долговых опасений.К декабрю евро стоил 1,46 доллара.
• 2010: Долговой кризис Греции нанес удар по евро и укрепил доллар. К концу года евро стоил всего 1,32 доллара.
• 2011: Стоимость доллара по отношению к евро упала на 10%. Позже он восстановил свои позиции. По состоянию на 30 декабря 2011 года евро снова стоил 1,32 доллара.
• 2012: К концу 2012 года курс евро все еще колебался на уровне 1,32 доллара.
• 2013: Доллар обесценился по отношению к евро, поскольку сначала казалось, что Европейский Союз, наконец, решает кризис еврозоны.К декабрю он стоил 1,37 доллара.
• 2014: Обменный курс евро к доллару упал до 1,23 доллара благодаря уходу инвесторов от евро.
• 2015: Обменный курс евро к доллару упал до минимума в 1,12 доллара в марте. Позже после терактов в Париже в ноябре цена упала до 1,05 доллара, а в конце года составила 1,08 доллара.
• 2016: 11 февраля евро вырос до 1,13 доллара на фоне коррекции индекса Доу-Джонса. 25 июня цена упала до 1,11 доллара, всего через два дня после того, как Великобритания проголосовала за выход из Европейского союза.Трейдеры думали, что неопределенность вокруг голосования ослабит европейскую экономику, но позже рынки успокоились, осознав, что Brexit займет годы. Это позволило евро вырасти до 1,12 доллара в августе. Вскоре после этого 20 декабря 2016 года евро упал до минимума 2016 года в 1,04 доллара.
• 2017: К маю евро подорожал до 1,10 доллара. Инвесторы отказались от доллара в пользу евро на фоне утверждений о связях между администрацией президента Трампа и Россией, а также опасений по поводу способности новой администрации выполнить свою повестку дня.К концу года евро подорожал до 1,18 доллара.
• 2018: Евро продолжил рост. 15 февраля это было 1,25 доллара. В апреле евро начал ослабевать после того, как президент Трамп начал торговую войну. К концу года евро составлял 1,14 доллара.
• 2019: Евро снижался до сентября, когда он достиг 1,10 доллара. В декабре она ненадолго выросла до 1,11 доллара.
• 2020 : евро укрепился по отношению к доллару в течение первого года пандемии COVID-19, достигнув 1 доллара.22 декабря
г.

Казначейские ноты

Однако обменные курсы являются лишь одним из факторов, влияющих на стоимость доллара — доллар также движется синхронно со спросом на казначейские билеты. Министерство финансов США продает ноты с фиксированной процентной ставкой и номинальной стоимостью, инвесторы делают ставки на аукционе Казначейства по цене больше или меньше номинальной стоимости, а затем они могут перепродать их на вторичном рынке.

Высокий спрос означает, что инвесторы платят больше номинальной стоимости и соглашаются с более низкой доходностью, в то время как низкий спрос означает, что инвесторы платят меньше номинальной стоимости и получают более высокую доходность.Высокая доходность означает низкий спрос в долларах до тех пор, пока доходность не станет достаточно высокой, чтобы вызвать возобновление спроса в долларах.

До апреля 2008 г. доходность 10-летних казначейских облигаций находилась в диапазоне от 3,34% до 3,91%. Это свидетельствовало о стабильном спросе на доллар как на мировую валюту.

Вот некоторые из событий, произошедших с казначейскими облигациями за последние десять с лишним лет, которые повлияли на стоимость доллара:

• 2008: Доходность 10-летних казначейских облигаций упала с 3,57% до 2.91% в период с апреля 2008 г. по март 2009 г. по мере роста курса доллара. Помните, что падающая доходность означает рост спроса на казначейские облигации и доллары.
• 2009: Доллар упал, поскольку доходность выросла с минимума 2,23% до максимума 3,85% к концу года.
• 2010: С 1 января по 10 октября доллар укрепился, доходность упала с 3,85% до 2,41%. Затем он ослаб из-за опасений относительно инфляции, связанных со стратегией количественного смягчения ФРС.
• 2011: Доллар ослаб в начале весны, но к концу года восстановился.Доходность 10-летних казначейских облигаций в январе составила 3,36%. В феврале он вырос до 3,75%, а к 30 декабря упал до 1,89%.
• 2012: Доллар значительно укрепился, так как доходность упала в июне до 1,47%, минимума за 200 лет. К концу года доллар ослаб, доходность выросла до 1,78%.
• 2013: Доллар немного ослаб, так как доходность 10-летних казначейских облигаций выросла с 1,86% в январе до 3,04% к концу года.
• 2014: Доллар укреплялся в течение года, так как доходность 10-летних казначейских облигаций упала с 3% в январе до 2.17% к концу года.
• 2015: Доллар укрепился в январе, так как доходность 10-летних казначейских облигаций упала с 2,12% в январе до 1,68% в феврале. Доллар ослаб до конца года, так как доходность выросла до 2,28% в мае и закончила год на уровне 2,27%.
• 2016: Доллар укрепился, когда доходность упала до 1,37% 8 июля 2016 года. Доллар ослаб, так как доходность выросла до 2,45% к концу года.
• 2017: Доллар упал, когда доходность достигла пика 2.62% 13 марта, затем выросла, когда доходность упала до 2,05% 7 сентября. Доходность выросла до 2,49% 20 декабря, завершив год на уровне 2,4%.
• 2018: Доллар продолжил ослабевать. К 15 февраля доходность 10-летних облигаций составила 2,9%. Инвесторов беспокоил возврат инфляции. Доходность оставалась в этом диапазоне, поднявшись до 3,09% 16 мая, а затем упав до 2,69% к декабрю.
• 2019: Доллар ослаб, когда доходность 10-летних облигаций достигла пика 2.79% 18 января. Но 22 марта 2019 года кривая доходности перевернулась. Доходность 10-летних облигаций упала на 2,44%, ниже трехмесячной доходности 2,46%. Это означало, что инвесторы были больше обеспокоены экономикой США за три месяца, чем за 10 лет, а это признак того, что они были обеспокоены рецессией. Кривая доходности восстановилась, а затем снова перевернулась в мае. 12 августа доходность 10-летних облигаций достигла трехлетнего минимума в 1,65%. Это было ниже доходности годовых облигаций 1,75%. 4 сентября он упал до минимума 1,47%. Хотя доллар укреплялся, это было связано с бегством в безопасное место, когда инвесторы устремились в Treasurys.К концу года он вырос до 1,92%.
• 2020: Доллар ослаб, и казначейские облигации упали весной 2020 года, начав год с 1,88% по 10-летней доходности и упав на 0,62% к началу апреля, когда началась пандемия COVID-19. Доходность для всех типов Казначейские облигации резко упали, что указывает на широко распространенные опасения по поводу рецессии, но наиболее сильно пострадали краткосрочные доходности, что свидетельствует о том, что инвесторы чувствовали, что 2020 год будет особенно тяжелым годом. Одномесячный, двухмесячный и трехмесячный урожайность упала с чуть более 1.5% в начале года до нуля 25 марта, прежде чем начать восстановление некоторой стоимости в следующем месяце.

Резервы в иностранной валюте

Доллар хранится у иностранных правительств в своих валютных резервах, что является третьим фактором, влияющим на его стоимость. Они накапливают доллары, поскольку они экспортируют больше, чем импортируют, и получают доллары в качестве оплаты. Многие из этих стран считают, что в их интересах сохранить доллары, потому что это снижает стоимость их валют.Одними из крупнейших держателей долларов США являются Япония и Китай.

По мере того, как доллар падает, стоимость резервов других стран также уменьшается. В результате они менее склонны держать доллары в резерве. Они диверсифицируются в другие валюты, такие как евро, иена или даже китайский юань. Это снижает спрос на доллар, оказывая дальнейшее понижательное давление на его стоимость.

По состоянию на третий квартал 2020 года иностранные правительства держали в США 6,94 триллиона долларов.долларовые резервы. Это 60% от общих выделенных резервов в размере 12,25 триллиона долларов. Он упал с 66% в 2015 году. Это даже меньше, чем 63% в 2008 году.

В то же время доля евро в резервах составляла 20%. Это меньше, чем 27% в 2008 году. Банки держали только 2% своих резервов в китайских юанях.

Как доллар влияет на экономику США

Когда доллар укрепляется, это делает товары американского производства более дорогими и менее конкурентоспособными по сравнению с товарами иностранного производства.Это снижает экспорт США и замедляет экономический рост. Это также приводит к снижению цен на нефть, поскольку торговля нефтью осуществляется в долларах. Всякий раз, когда доллар укрепляется, нефтедобывающие страны могут снизить цену на нефть, потому что это не повлияет на размер прибыли в их местной валюте.

Например, доллар стоит 3,75 саудовских риала. Допустим, баррель нефти стоит 100 долларов, то есть 375 саудовских риалов. Если доллар укрепится на 20% по отношению к евро, стоимость риала, привязанного к доллару, также повысится на 20% по отношению к евро.За покупку французской выпечки саудовцы теперь могут платить меньше, чем они делали до укрепления доллара. Вот почему саудовцам не нужно было ограничивать поставки, поскольку в 2015 году цены на нефть упали до 30 долларов за баррель.

Стоимость денег в конечном итоге равна общему количеству товаров, которые вы можете купить на свои средства в данный момент. Когда цены на продукты питания или газ повышаются, ценность ваших денег уменьшается, потому что на определенную сумму теперь можно купить меньше, чем раньше.

Стоимость доллара с течением времени

Стоимость доллара также можно сравнить с тем, что можно было купить в Соединенных Штатах в прошлом.Сегодняшняя долларовая стоимость намного ниже, чем в прошлом, из-за инфляции.

Растущий долг США давит на умы иностранных инвесторов. В долгосрочном плане они могут продолжать — понемногу — отказываться от инвестиций, деноминированных в долларах. Это будет происходить в медленном темпе, чтобы они не уменьшили стоимость своих активов. Лучшая защита для индивидуального инвестора — это хорошо диверсифицированный портфель, включающий иностранные паевые инвестиционные фонды.

долларов Тенденции 2002-2011: снижение на

С 2002 по 2011 год доллар снижался.Так было со всеми тремя мерами по трем основным причинам, которые взаимно дополняли друг друга: рост долга США, секвестрация и всемирная диверсификация.

Рост долга США

Инвесторы были обеспокоены ростом долга США. Иностранные держатели этого долга всегда обеспокоены тем, что Федеральная резервная система допустит снижение стоимости доллара, так что выплаты по долгу США будут стоить меньше в их собственной валюте. Программа количественного смягчения ФРС монетизировала долг, что позволило искусственно укрепить доллар.Это было сделано для того, чтобы процентные ставки оставались низкими. После завершения программы инвесторы стали беспокоиться о возможном ослаблении доллара.

Изъятие

Долг вынуждает президента и Конгресс либо поднять налоги, либо замедлить расходы. Это привело к секвестрации, которая ограничила расходы и замедлила экономический рост. Инвесторов отправили в погоню за более высокими доходами в другие страны.

Мировая диверсификация

Растущий долг и последующее секвестирование вызвали у иностранных инвесторов опасения по поводу того, что доллар не столь надежен, и что, следовательно, им придется диверсифицировать свои портфели за счет активов, не деноминированных в долларах.Это усилило понижательное давление на доллар.

Доллар Тенденции 2011-2016: укрепление

В период с 2011 по 2016 год доллар укрепился. Было шесть факторов, которые в совокупности сделали доллар намного сильнее после многих лет падений:

• Инвесторы обеспокоены долговым кризисом Греции. Это ослабило спрос на евро, второй вариант мировой валюты в мире.
• Европейский Союз изо всех сил пытался стимулировать экономический рост за счет количественного смягчения.
• В 2015 году экономическая реформа замедлила рост Китая. Это вернуло инвесторов к доллару США.
• Доллар — убежище во время любого глобального кризиса. Инвесторы покупали казначейские облигации США, чтобы избежать риска, поскольку мир неравномерно восстанавливался после финансового кризиса и рецессии 2008 года.
• Несмотря на реформы, Китай и Япония продолжали покупать доллары, чтобы контролировать стоимость своих валют. Это помогло им увеличить экспорт, сделав его дешевле.

Доллар Тенденции 2016-2020: колебания на фоне неопределенности

Последние годы привели к некоторой нестабильности стоимости доллара, поскольку во всем мире усилилась неопределенность с приходом к власти президента Трампа в 2016 году, а затем — с рецессией 2020 года.

В период с 2016 по 2020 год доллар снова начал ослабевать, поскольку вышеупомянутые глобальные события, поддерживающие его, ушли в прошлое, и опасения по поводу воздействия торговой войны администрации Трампа начали оказывать давление на инвесторов. В 2019 году и в 2020 году он укрепился. поскольку инвесторы искали безопасности на фоне опасений по поводу надвигающейся глобальной рецессии, но в конечном итоге рухнули, поскольку экономика справилась с последствиями пандемии.

Обзор мировых валют: тенденции в 2021 году

ср, 10 марта 2021 г.

Теги статей ЭкономикаГлобальный анализ страны

---

• Мы ожидаем, что денежно-кредитная политика США в 2021 году останется весьма гибкой, несмотря на широкомасштабные бюджетные стимулы и ожидаемое восстановление экономики, которое начнется в конце этого года.
• Следовательно, мы ожидаем лишь ограниченного повышения курса доллара по отношению к другим валютам развитых стран в 2021 году. Мы прогнозируем, что к концу этого года доллар будет составлять 1 доллар США: 1,16 евро и 1 иен: 106 долларов США.
• На фоне восстановления глобального спроса и достаточной ликвидности многие валюты развивающихся рынков, которые значительно обесценились в 2020 году, будут расти в этом году. Однако валютные рынки останутся чувствительными к местным экономическим условиям, и спрос будет благоприятствовать странам со сравнительно быстрым развертыванием вакцинации.

В первые несколько месяцев 2020 года индекс доллара США вырос до рекордно высокого уровня, поскольку первая волна пандемии коронавируса (Covid-19) вызвала бегство в безопасное место и нехватку ликвидности в долларах США. Больше всего упали валюты стран с формирующимся рынком и экспортеров сырьевых товаров (включая страны с развитой экономикой, такие как Австралия, Новая Зеландия, Канада и Норвегия), которые испытали особенно резкое обесценение на фоне падения цен на сырьевые товары.

Доллар США потерял большую часть этой прибыли во втором квартале, когда Федеральный резерв (ФРС, центральный банк США) вливал около 3 трлн долларов США ликвидности на финансовые рынки, и опасения, что пандемия спровоцирует финансовый кризис, ослабли, уменьшив предупредительный спрос на доллары.Доллар продолжил обесцениваться по отношению к евро и другим основным валютам во второй половине года, поскольку китайская экономика вновь открылась, еврозона согласилась на согласованный пакет мер по борьбе с пандемией, а результаты клинических испытаний показали эффективность некоторых вакцин против коронавируса. К концу 2020 года индекс доллара США упал более чем на 5% по сравнению с годом ранее; хотя по историческим меркам он все еще находится на высоком уровне, он остается значительно ниже уровней конца 2019 года, когда его стоимость была повышена за счет устойчивого экономического роста в США и протекционистской политики, проводимой бывшим президентом США Дональдом Трампом.

Продолжение смягчения мер ФРС ограничит степень укрепления доллара в 2021 году

Перспективы экономики США существенно изменились, когда 5 января Демократическая партия выиграла выборы в Сенат (верхнюю палату) в Грузии, тем самым получив контроль над обеими палатами Конгресса и сделав крупномасштабное финансовое стимулирование более вероятным. Хотя новый пакет мер по борьбе с пандемией, вероятно, будет меньше, чем 1,9 трлн долларов США, первоначально объявленных президентом Джо Байденом, тем не менее, он будет значительным дополнением к пакету стимулов на 900 млрд долларов, уже принятому администрацией Трампа в декабре 2020 года.Кроме того, кампания вакцинации в США продвигается быстрее, чем в большинстве других стран, и мы ожидаем, что экономические ограничения будут относительно быстро ослаблены, создав условия для восстановления экономики во второй половине года. Напротив, в зоне евро социальное дистанцирование и другие меры сдерживания, вероятно, останутся в силе до третьего квартала.

Тем не менее, мы ожидаем, что доллар США повысится лишь незначительно (менее чем на 2%) по отношению к евро, иене и юаню во второй половине 2021 года.Причина этого заключается в том, что ФРС, вероятно, примет меры по финансовому стимулированию за счет продолжения покупки активов в соответствии с переходом на более экспансионистскую основу денежно-кредитной политики в августе прошлого года, который он подтвердил в своих сообщениях в начале 2021 года. На встрече в конце января председатель Джером Пауэлл сделал вид, что нет никаких мыслимых обстоятельств, при которых центральный банк уменьшил бы свою поддержку экономики в этом году. На слушаниях в Конгрессе в конце февраля Пауэлл в основном отклонил опасения, что в США наступит период безудержной инфляции.Мы не ожидаем, что ФРС сократит объем покупок активов (в настоящее время 120 млрд долларов США каждый месяц) до конца 2022 года, а ставка по федеральным фондам, вероятно, останется близкой к нулю еще дольше. Это, в свою очередь, ослабит любой аппетит к повышению стоимости доллара в этом году.

В среднесрочной перспективе доллар США может получить более сильный импульс благодаря амбициозным планам администрации Байдена по расходам на инфраструктуру. На данный момент, однако, мы по-прежнему считаем, что их необходимо будет значительно сократить, учитывая тонкое, как бритва, большинство в Сенате демократов.Пока перспективы промежуточных выборов 2022 года не прояснятся, это ограничивает риск быстрого повышения курса доллара.

В этом году вырастут многие валюты развивающихся стран

Снижение неприятия риска на глобальных финансовых рынках, рост цен на многие сырьевые товары и продолжающееся согласование денежно-кредитной политики в странах с развитой экономикой поддержат многие валюты развивающихся рынков в 2021 году, поскольку инвесторы ищут более высокую доходность. За некоторыми заметными исключениями, в том числе в Бразилии, латиноамериканские валюты в целом выиграют от этой тенденции, компенсируя некоторые из тяжелых потерь, зафиксированных за последний год.Мы также ожидаем, что страны с развивающейся экономикой в ​​Центральной Европе зафиксируют повышение курса своих валют по отношению к евро в реальном выражении. Однако некоторые региональные центральные банки предпочли бы избегать чрезмерной силы обменного курса. Национальный банк Польши, например, недавно начал интервенции на валютном рынке, чтобы спровоцировать снижение курса злотого по отношению к евро, но ожидаемое устойчивое восстановление экономики и широкий профицит текущего счета, вероятно, вызовут умеренное повышение курса доллара по отношению к евро евро в 2021 году.Мы также прогнозируем умеренное укрепление рубля, поскольку Россия извлекает выгоду из роста цен на нефть и увеличения положительного сальдо текущего счета.

Валютные рынки будут помнить о рисках, присущих стране

Однако мы также ожидаем ряда исключений из этой тенденции. Курс юаня и многих других азиатских валют завершил 2020 год на более высоком уровне по отношению к доллару США, чем годом ранее, чему способствовали быстрое восстановление экономической активности в Китае и широкий успех других стран региона в сдерживании распространения валютных курсов. пандемия.Азиатские экономики выиграют от восстановления объемов мировой торговли в этом году, и мы ожидаем дальнейшего укрепления австралийского и новозеландского долларов по мере того, как цены на сырьевые товары продолжат укрепляться. Однако, учитывая устойчивое повышение курса, уже зафиксированное в 2020 году, мы видим меньше возможностей для роста по отношению к доллару США в 2021 году. Мы ожидаем, что юань немного снизится во второй половине этого года.

Многие развивающиеся страны также по-прежнему будут сталкиваться с неопределенными перспективами на ранних этапах постпандемического восстановления.Страны с низкими доходами не смогут конкурировать со странами с развитой экономикой в ​​гонке вакцинации и вместо этого будут зависеть от помощи через учреждение COVAX под управлением Всемирной организации здравоохранения (ВОЗ), цель которого — обеспечить равный доступ к вакцинам. Таким образом, развивающиеся страны останутся уязвимыми для новых волн пандемии коронавируса в течение 2021 года и получат ограниченные выгоды от поиска инвесторами прибыли. Риск дефицита внешнего финансирования также велик; в 2020 году МВФ предоставил финансовую помощь 85 странам, большинство из которых находятся в Африке к югу от Сахары.У региона самые слабые перспективы роста в 2021 году, и неопределенное восстановление экономики представляет собой значительный риск для платежного баланса. Например, мы ожидаем, что южноафриканский ранд продолжит обесцениваться по отношению к доллару США в 2021 году. Хотя он выиграет от глобального подъема и более высоких цен на сырьевые товары, он будет по-прежнему испытывать давление со стороны бюджетного дефицита и дефицита счета текущих операций и медленного развертывания вакцина.

Мы следим за миром, чтобы помочь вам подготовиться к тому, что впереди. Узнайте больше о службе анализа страны EIU.

Ср, 10 марта 2021 г. Теги статей ЭкономикаГлобальный анализ страны

долларов могут упасть на 20% в следующем году на вакцины против COVID-19 — Citigroup | Новости о пандемии коронавируса

Citigroup ожидает, что доллар США потеряет целых 20 процентов в следующем году, если вакцины COVID-19 станут широко доступными.

Сюзанна БартонBloomberg

Доллар, вероятно, начнет падать на 20% в 2021 году, если вакцины против Covid-19 получат широкое распространение и помогут оживить мировую торговлю и экономический рост, согласно Citigroup Inc.

«Мы полагаем, что распространение вакцины будет отмечать все признаки нашего медвежьего рынка, позволяя доллару следовать по пути, аналогичному тому, который он наблюдал с начала до середины 2000-х», когда валюта начала многолетний спад, стратеги Citigroup, включая Кальвина Це написал в своем отчете в понедельник.

Индекс доллара Bloomberg, который упал примерно на 11% по сравнению с мартовским пиком, в понедельник оказался под дополнительным давлением после новостей о том, что вакцина Moderna Inc. от Covid-19 оказалась эффективной в клинических испытаниях, что повлияло на спрос на такие убежища, как доллар США. йена и казначейские облигации.

Стратеги уже несколько месяцев утверждают, что выборы в США, прорыв в вакцинах и политика Федеральной резервной системы могут нанести серьезный удар по валюте. В конечном итоге выборы не стали катализатором для значительного падения, но Citigroup заявляет, что общий макроэкономический фон будет более значительным двигателем курса доллара в будущем.

Ожидание вращения

Банк ожидает, что в дополнение к влиянию прорывов в вакцинах пострадает доллар, поскольку ФРС останется «голубиной» по мере нормализации мировой экономики, остальной мир, вероятно, будет расти более быстрыми темпами, а инвесторы будут уходить из U .S. активы и в международные активы.

И, по их словам, «если кривая доходности в США станет круче по мере роста инфляционных ожиданий, это будет стимулировать инвесторов» хеджировать валютные риски. «При таком раскладе существует вероятность того, что потери доллара будут начислены заранее», при этом валюта пойдет вниз по спирали раньше.

Citigroup более медвежий, чем консенсус стратегов, которые прогнозируют, что курс валюты ослабнет примерно на 3% до конца следующего года. По данным Bloomberg, доллар снизился на 1.8% в этом месяце и ослаб на шесть из семи последних. Был понедельник.

Самый большой годовой спад для популярного долларового индекса Intercontinental Exchange Inc., DXY, пришелся на 1985 год, когда он упал на 18,5%.

Citigroup отмечает, что в 2001 году катализатором многолетней тенденции к снижению курса доллара стало вступление Китая во Всемирную торговую организацию. Это «спровоцировало волну глобализации, которая подтолкнула объемы мировой торговли к росту, оставив позади закрытую экономику США, у которой бета-коэффициент глобального роста был гораздо ниже.”

«Есть много причин для оптимизма» в отношении разработок вакцин, — заявили стратеги. Распределение «станет катализатором следующего спада структурного нисходящего тренда доллара, которого мы ожидаем».

Что нужно, чтобы доллар США рухнул

С самого начала количественного смягчения (QE) обеспокоенные инвесторы спрашивают: «Обрушится ли доллар США?» Это интересный вопрос, который на первый взгляд может показаться правдоподобным, но валютный кризис в Соединенных Штатах маловероятен.

Почему рушатся валюты

История полна внезапных обвалов валют. Аргентина, Венгрия, Украина, Исландия, Венесуэла, Зимбабве и Германия — все они пережили ужасные валютные кризисы с 1900 года. 2014 год можно считать другим примером.

Корень любого краха проистекает из неверия в стабильность или полезность денег как эффективного средства сбережения или средства обмена.Как только пользователи перестают верить в полезность валюты, у этой валюты возникают проблемы. Это может быть вызвано неправильной оценкой или привязкой, хроническим низким ростом или инфляцией.

Обвал валюты вызван недостатком веры в стабильность или полезность денег — либо как способ хранения стоимости, либо как средство обмена.

Сильные стороны доллара США

С момента подписания Бреттон-Вудского соглашения в 1944 году другие крупные правительства и центральные банки полагались на США.Доллар США для поддержки стоимости их собственных валют. Благодаря своему статусу резервной валюты доллар получает дополнительную легитимность в глазах местных пользователей, валютных трейдеров и участников международных транзакций.

Доллар США — не единственная резервная валюта в мире, хотя и самая распространенная. По состоянию на октябрь 2016 года Международный валютный фонд (МВФ) одобрил четыре другие резервные валюты: евро, британский фунт стерлингов, японскую иену и китайский юань.Важно, что у доллара есть конкуренты в качестве международной резервной валюты, потому что он создает теоретическую альтернативу для остального мира на тот случай, если американские политики поведут доллар по разрушительному пути.

Наконец, американская экономика по-прежнему остается крупнейшей и самой важной экономикой в ​​мире. Несмотря на то, что с 2001 года рост значительно замедлился, американская экономика по-прежнему регулярно опережает аналогичные показатели в Европе и Японии. Доллар поддерживается производительностью американских рабочих или, по крайней мере, до тех пор, пока американские рабочие продолжают почти использовать доллар. исключительно.

Слабые стороны доллара США

Фундаментальная слабость доллара США в том, что он ценится только за счет государственного распоряжения. Эта слабость характерна для всех остальных основных национальных валют мира и считается нормой в современную эпоху. Однако совсем недавно, в 1970-х годах, это было сочтено несколько радикальным. Без дисциплины, налагаемой стандартом товарной валюты (например, золота), есть опасения, что правительства могут печатать слишком много денег для политических целей или для ведения войн.

Фактически, одна из причин создания МВФ заключалась в том, чтобы следить за Федеральной резервной системой и ее обязательствами по Бреттон-Вудсу. Сегодня МВФ использует другие резервы как дисциплину в отношении деятельности ФРС. Если иностранные правительства или инвесторы решат отказаться от от доллара США в массе , поток коротких позиций может серьезно повредить любому, чьи активы выражены в долларах.

Если Федеральная резервная система создает деньги, а правительство США принимает и монетизирует долги быстрее, чем США.Экономика С. растет, будущая стоимость валюты может упасть в абсолютном выражении. К счастью для Соединенных Штатов, практически каждая альтернативная валюта поддерживается аналогичной экономической политикой. Даже если доллар упадет в абсолютном выражении, он все равно может быть сильнее в мире из-за его силы по сравнению с альтернативами.

Обрушится ли доллар США?

Есть несколько возможных сценариев, которые могут вызвать внезапный кризис доллара. Наиболее реалистичным является двойная угроза высокой инфляции и высокого долга, сценарий, при котором рост потребительских цен вынуждает ФРС резко поднять процентные ставки.Большая часть государственного долга состоит из относительно краткосрочных инструментов, поэтому скачок ставок будет действовать как ипотека с регулируемой ставкой после окончания периода тизера. Если правительство США изо всех сил пытается позволить себе выплату процентов, иностранные кредиторы могут сбросить доллар и спровоцировать крах.

Если США войдут в глубокую рецессию или депрессию, не увлекая за собой остальной мир, пользователи могут отказаться от доллара. Другой вариант мог бы включать в себя некоторую крупную державу, такую ​​как Китай или Германия, вступившая в Евросоюз, восстановление товарного стандарта и монополию пространства резервной валюты.Однако даже в этих сценариях не ясно, обязательно ли рухнет доллар.

Обвал доллара остается маловероятным. Из предварительных условий, необходимых для провала коллапса, разумной представляется только перспектива более высокой инфляции. Иностранные экспортеры, такие как Китай и Япония, не хотят краха доллара, потому что Соединенные Штаты — слишком важный покупатель.