Прогноз курса доллара на 2021 год, сколько будет стоить доллар (USD) к рублю (RUB)

Прогноз курса доллара США на начало и конец 2021 года

Конвертировать 

USD   

На начало года 

68.86 ₽ 

Средний курс 

70.36 ₽ 

На конец года

68.61 ₽

На начало 2021 года курс доллара по ЦБ РФ 68.86 ₽. Стоимость доллара США в сравнении с курсом на декабрь 2020, упала на два рубля четыре копейки. Прогнозируемый средний курс доллара на 2021 год составит 70.36 ₽

График прогноза курса доллара

На графике представлена динамика курса доллара США за день, неделю, месяц, в течение 2021 года в удобной графической форме. Статистика в графике отображает рост и падение курса доллара США за различные промежутки времени, что позволяет делать вероятные прогнозы курсов одной валюты по отношению к другой.

Прогноз курса доллара США на 2021 год

Месяц	На начало месяца	На конец месяца	Средний	Минимальный	Максимальный
Январь	68.86 ₽	67.32 ₽	67.06 ₽	66.7 ₽	67.98 ₽
Февраль	69.2 ₽	67.59 ₽	67.2 ₽	67.25 ₽	67.87 ₽
Март	69.55 ₽	67.58 ₽	67.23 ₽	67.11 ₽	68.03 ₽
Апрель	69.38 ₽	67.98 ₽	67.5 ₽	67.53 ₽	68.23 ₽
Май	69. 81 ₽	68.01 ₽	67.68 ₽	67.37 ₽	68.33 ₽
Июнь	70.33 ₽	67.92 ₽	67.94 ₽	67.53 ₽	68.42 ₽
Июль	70.36 ₽	68.35 ₽	67.96 ₽	67.69 ₽	68.64 ₽
Август	70.76 ₽	68.26 ₽	67.91 ₽	68.11 ₽	68.75 ₽
Сентябрь	71.08 ₽	68.35 ₽	68.12 ₽	68.08 ₽	68.71 ₽
Октябрь	70.78 ₽	68.65 ₽	68.23 ₽	68.62 ₽	69. 04 ₽
Ноябрь	71.31 ₽	68.88 ₽	68.37 ₽	68.46 ₽	69.09 ₽
Декабрь	71.4 ₽	69.04 ₽	68.61 ₽	68.82 ₽	69.13 ₽

По мнению финансовых экспертов и аналитиков в течение предстоящего года доллар ожидает падение

Предполагаемые изменения курса обмена USD за RUB по месяцам:

• Январь 2021: Курс продажи составит 67.32 ₽
• Февраль 2021: Курс продажи составит 67.59 ₽
• Март 2021: Курс продажи составит 67.58 ₽
• Апрель 2021: Курс продажи составит 67.98 ₽
• Май 2021: Курс продажи составит 68.01 ₽
• Июнь 2021: Курс продажи составит 67.92 ₽
• Июль 2021: Курс продажи составит 68.35 ₽
• Август 2021: Курс продажи составит 68. 26 ₽
• Сентябрь 2021: Курс продажи составит 68.35 ₽
• Октябрь 2021: Курс продажи составит 68.65 ₽
• Ноябрь 2021: Курс продажи составит 68.88 ₽
• Декабрь 2021: Курс продажи составит 69.04 ₽

Динамика курса Доллара США к рублю по ЦБ РФ, прогноз на завтра, график изменений колебания курса Американского Доллара за неделю, месяц и за год, конвертер, котировки валюты на сегодня

Доллар США – официальная валюта Соединенных Штатов Америки. Банковский код — USD. Обозначается знаком $. 1 доллар равен 100 центам. Номиналы банкнот в обращении: 100, 50, 20, 10, 5, 2 (сравнительно редкая банкнота), 1 доллар, а также монеты 1 доллар, 50, 25, 10, 5 и 1 цент. Кроме того, существуют банкноты номиналом 500, 1 000, 5 000, 10 000 и 100 000, которые использовались ранее для взаиморасчетов в рамках Федеральной резервной системы, однако с 1945 года более не выпускаются, а с 1969 года официально выведены из обращения, так как им на смену пришла электронная система платежей.

Название денежной единицы, согласно наиболее распространенной версии, происходит от средневековой монеты талер, чеканившейся в Германии.

Традиционно на лицевой стороне доллара США изображаются президенты и политические деятели Соединенных Штатов. На современных банкнотах это Бенджамин Франклин – 100 долларов, Улисс Грант – 50, Эндрю Джексон – 20, Александр Гамильтон – 10, Авраам Линкольн – 5, Томас Джефферсон – 2 и Джордж Вашингтон – 1 доллар. На оборотной стороне изображены памятники истории: 100 долларов — Индепенденс-холл, где была подписана Декларация независимости, 50 – Капитолий, 20 – Белый дом, 10 – Казначейство США, 5 – мемориал Линкольна в Вашингтоне. Банкнота в 1 доллар на обороте имеет особый рисунок, состоящий из двустороннего изображения так называемой Большой печати США, используемой для подтверждения подлинности документов, выпущенных правительством, и хранящейся в Вашингтоне.

Считается, что для противодействия печатанию фальшивых долларов дизайн необходимо менять не реже одного раза в 7-10 лет. При этом абсолютно все выпущенные банкноты США начиная с 1861 года, когда деньги были впервые эмитированы в бумажном виде, являются на территории Соединенных Штатов законным платежным средством.

Впервые решение о выпуске долларов США было принято конгрессом в 1786 году, а в 1792-м они стали основной расчетной валютой государства. С 1796 года введен принцип биметаллической денежной единицы, то есть чеканились как серебряные, так и золотые монеты. При этом каждый раз в результате изменения соотношения цен на два драгоценных металла либо одни, либо другие монеты исчезали из обращения. До 1857 года на территории США иностранные деньги (прежде всего испанские песо, а позже мексиканские доллары) также служили законным платежным средством.

В 1900 году был принят закон о золотом стандарте. К этому моменту 1 доллар соответствовал 1,50463 грамма чистого золота. В 1933 году он впервые оказался девальвирован на 41% в результате Великой депрессии. Тройская унция золота стала стоить 35 долларов.

В конце Второй мировой войны в результате Бреттон-Вудского соглашения доллар стал единственной денежной единицей, обменивавшейся на золото, при этом курсы остальных мировых валют привязывались к американской. Одновременно в послевоенные годы Соединенные Штаты сделались основным кредитором Европы. Таким образом, доллар США превратился в мировую расчетную валюту и занял свое место в резервах центральных банков.

Однако уже к 1960 году хронический дефицит бюджета США привел к тому, что количество долларов, которыми владели кредиторы по всему миру, превысило размеры золотого запаса. Усложнил ситуацию кризис 1969-70 годов. В результате в 1971-м обмен долларов на золото был окончательно прекращен после соответствующего заявления президента Ричарда Никсона.

В течение 1970-х годов курс доллара снижался. Ситуация усугубилась кризисом 1975-76 годов. В 1976 году в результате международного соглашения была создана новая – Ямайская валютная система, которая окончательно узаконила отказ от золотого обеспечения валют.

Укрепление доллара в 1980-е поставило американских производителей в невыгодное положение относительно других стран. В результате было принято решение о девальвации доллара путем урезания процентных ставок. И к 1991 году удалось фактически вдвое снизить обменный курс по отношению к японской иене, фунту и немецкой марке.

В 1992 году в результате падения британского фунта стерлингов и кризиса в Европе доллар подорожал почти на 30%, но с апреля 1993-го его котировки вновь стали снижаться — вплоть до 1998 года, когда произошло значительное ослабление доллара по отношению к японской иене — с 136 до 111 в течение трех дней. Это было связано с массовой репатриацией средств японских инвесторов в результате кризиса рынков развивающихся стран, в том числе дефолта в России.

1999-2001 годы — период нового укрепления доллара США, который был остановлен Федеральной резервной системой, снизившей процентные ставки до 2%, для того чтобы стимулировать экономику.

Наиболее важным событием для доллара стало создание в 1999 году единой европейской валюты, в которую центральные банки многих стран — кредиторов Соединенных Штатов перевели часть своих резервов.

На лето 2011 года доллар США котируется в пределах 1,40-1,46 доллара за евро, 76-78 японских иен за доллар и 1,62-64 доллара за фунт.

Несмотря на конкуренцию с евро, на сегодняшней день валюта Соединенных Штатов занимает ведущее место в резервах центральных банков. Кроме того, она остается основной расчетной валютой между странами в международной торговле, а также является базовой при расчетах через платежные системы по пластиковым картам вне зоны Европейского союза, где преобладает евро.

Доллар США – основная валюта рынка Forex. Через эту валюту проходят сделки и выставляются основные котировки.

Мнения специалистов относительно будущего доллара диаметрально противоположны. С одной стороны, многие считают, что в ближайшее время крах долларовой финансовой системы неизбежен из-за огромного внешнего долга Соединенных Штатов, самого большого в мире. На лето 2011 года он превышает 14,5 трлн долларов.

С другой – стабильность доллара базируется на высоких экономических показателях. Экономика США занимает первое место по валовому внутреннему продукту, опережая Китай, который на второй позиции, почти в два раза. Кроме того, высокому курсу доллара способствует монетарная политика Федеральной резервной системы, а также вера инвесторов, которые сохраняют свои активы в американской валюте и во время кризисов стремятся переводить их в доллары, находя в долговых инструментах США убежище от стихии рыночной экономики.

Материалы по теме: Что нужно знать о долларе США

«В экономике — сочетание сразу двух шоков». Какой курс доллара будет в Беларуси к концу 2020, прогноз

Фото с сайта privet-rostov.ru

Какова глубина падения в экономике, что будет с курсами валют, инфляцией и другими ключевыми показателями: аналитики инвестиционной компании Capital Times составили три варианта прогноза по белорусскому рынку. 

Мы изучили цифры и графики — и попросили авторов макропрогноза их прокомментировать. Один из их выводов: влияние коронавируса велико, но есть и другие факторы, усиливающие кризис. Вот все подробности от лица команды минского офиса.

— Реакция властей большинства государств на распространение коронавируса COVID-19 спровоцировала кризис.

Минский офис Capital Times. Фото из архива компании

Одновременно он обнажил и накопленные проблемы с долларовой ликвидностью в финансовой системе, долгами транснациональных корпораций.

Также существенным шоком начала 2020 года стало резкое снижение цен на нефть, вызванное развалом сделки ОПЕК+ в совокупности со снижением мирового спроса на энергоносители.

Сегодня мировая экономика переживает сочетание сразу двух шоков — падение спроса из-за карантинов и снижение предложения товаров из-за остановки предприятий и нарушенной логистики. Опасения вызывают и действия мировых регуляторов, которые будут способствовать долговым проблемам, а также увеличению проинфляционных рисков.

Факторы, влияющие на рынок Беларуси

В  2020 году на белорусскую экономику оказывает влияние сложный комплекс факторов, действующих одновременно и частично взаимосвязанных:

Налоговый маневр России.  Оказывает долгосрочный негативный эффект на платежный баланс, бюджет и эффективность госсектора, ключевого для экономики Беларуси.

Медленное принятие договоренностей по поставкам нефти. Привело к снижению загрузки нефтеперерабатывающих заводов, что имеет отрицательные последствия для оптовой торговли, платежного баланса и бюджета.

Обвал сырьевых цен на нефтепродукты и калийные удобрения. Негативно сказался на торговом балансе и бюджете. Снижение цен на нефть и газ имеет вторичный эффект через уменьшение внешнего спроса со стороны России.

Ослабление российского рубля оказывает прямое давление на конкурентоспособность и объем белорусского экспорта.

Пандемия коронавируса. Проявляется через набор эффектов:

Фото с сайта polese.by

• Закрепление негативных трендов глобальной рецессии, ослабление курсов национальной валюты. Ограничение объема внешнего спроса
• Закрытие границ, прежде всего с Россией, дополнительно ограничивает торговлю и движение рабочей силы — и в том числе объемы трансфертов, ранее улучшавших счет текущих операций
• Разрушение цепочек поставок приведет к нехватке отдельных видов материалов и комплектующих, формируя шок-предложения
• Непредсказуемые последствия для расходной части бюджета из-за контрэпидемиологических мероприятий и непредвиденных расходов на здравоохранение
• Ожидаемое усугубление дефицита средств ФСЗН в случае массового снижения занятости и возросшего количества больничных
• Прерванное «роад-шоу» по размещению очередной части внешнего государственного долга через выпуск еврооблигаций
• Общая непредсказуемость внешней среды и негативные ожидания.

Снижение курса белорусского рубля и возможный валютный кризис. Формирует немалые риски для национальных производителей, поскольку значительный объем материалов и комплектующих — импортные, их закупка зависит от курсов доллара, евро и юаня. А сбыт — связан с курсом российского рубля. 

Отсутствие ликвидности в 2017–2019 привело к замещению кредитов в белорусском рубле более дешевыми валютными кредитами. Это грозит бизнесу валютными рисками при дальнейшем снижении курса белорусского рубля.

Признаки кризиса ликвидности в банках. Это происходит вследствие приобретения населением и предприятиями валюты, оттока вкладов из банковской системы.

Общий риск банковского кризиса. В частности — вывод денежных средств со счетов, переоценка значительной открытой валютной позиции (сформирована вследствие законодательно требуемых резервов в национальной валюте), сокращение капитала, ограничение доступа к денежным рынкам, ухудшение качества кредитных портфелей, снижение стоимости залогов.

Снижение действенности монетарной политики. Глобальность кризиса не позволяет выровнять платажный баланс за счет курсовой корректировки.

Нацбанк в целом ограничен в резервах, валютная корзина состоит из валют, которые демонстрируют разнонаправленную динамику (RUB, USD, EUR). Структура экономики обеспечивает быстрый перенос снижения курса белорусского рубля — на цены.

Ограничение источников валютной выручки и ограничение доступа к механизмам рефинансирования внешнего долга. На это влияют глобальный спад на рынках капитала и резкий рост стоимости новых долгов развивающихся стран, ухудшение состояния бюджета России — как текущего и потенциального кредитора, непредоставление поддержки МВФ в электоральный период.

Ранее внутренние кризисы и нагрузка на занятость частично поглощались российским рынком через перемещение рабочей силы. В текущих условиях это невозможно. 

Малый и средний бизнес значительно пострадает в 2020 году из-за снижения возможностей на рынке ЕАЭС, в особенности, конечно, сектор услуг.

Уменьшение внутреннего спроса — со стороны сектора ИT, из-за глобального спада на рынках ЕС и США.

Фото с сайта 1comp.spb.ru

Однако, на фоне развития удаленного доступа и спроса на развлекательный контент, ИT сектор может оказаться более устойчивым по сравнению с остальными.

Бюджетная политика теоретически остается единственным антикризисным инструментом для Беларуси. Однако глубина негативного эффекта кризиса на бюджет может лишить правительство пространства для маневра.

3 макроэкономических сценария

В многосценарном прогнозе были использованы данные World Economic Outlook за октябрь 2019 от МВФ, скорректированные при помощи макроэкономической модели Capital Times. Данные учитывают информацию, доступную на 1 апреля 2020 года.

Итак, мы проработали 3 сценария развития событий и определили их влияние на экономику Беларуси (нажмите, чтобы увеличить):

Базовый сценарий: W-образный кризис. Подъем с начала 2021 года. Ситуация с коронавирусом будет иметь сезонный характер и затронет только I−II квартал 2020 г. Мы исходим из предположения, что Минфин Беларуси смягчит фискальную политику через предоставление налоговых льгот. Нацбанк повысит ставку рефинансирования для снижения проинфляционных рисков, а также предоставит возможность кредитных каникул компаниям, которые попали в наиболее тяжелую финансовую ситуацию.

Правительство будет способствовать предоставлению арендных каникул для предприятий.

Среднегодовой курс белорусского рубля в 2020 составит 2,71 BYN/USD (пик 3 BYN/USD).

Влияние на экономику Беларуси базового сценария:

• Беларусь получит экстренную поддержку от МВФ в рамках борьбы с пандемией
• Мировой кризис W-образной формы и падение реального ВВП Беларуси на 6%
• Экономический подъем в Беларуси начнется в IV квартале 2021 года
• Инфляция вырастет до 12%.

Оптимистичный сценарий: V-образный кризис. Рост начнется в IV квартале 2020 года.

Пик кризиса может прийтись на II квартал 2020 г., после чего последует быстрое восстановление мировой экономики на монетарных и фискальных стимулах.

Помимо поддержки со стороны государства оптимистический сценарий подразумевает затухание внешних шоков: окончание пандемии коронавируса в июне 2020, восстановление цен на сырьевые товары и достижение договоренности с Российской Федерацией о поставках нефтепродуктов.

Среднегодовой курс белорусского рубля в 2020 г. составит 2,5 BYN/USD (пик 2,64 BYN/USD).

Влияние на экономику Беларуси оптимистического сценария:

• Реальный ВВП Беларуси снизится на 3%. Экономический подъем в мировой экономике начнется в IV квартале этого года
• Инфляция вырастет до 9%.

Пессимистичный L-образный кризис. Подъем начнется во второй половине 2021 года.

Пессимистический сценарий наиболее вероятен из-за высокой неопределенности по глубине мирового экономического кризиса. В данном сценарии мы исходим из рисков, что Беларусь не примет достаточных мер, направленных на снижение влияния кризиса, не договорится до конца о поставках сырьевых товаров и не сможет получить экстренную поддержку от МВФ.

Включение избыточных монетарных стимулов спровоцирует активное снижение курса белорусского рубля. Внешние шоки — коронавирус и низкие цены на нефтепродукты — продолжат оказывать негативное влияние в средне- и долгосрочной перспективах на экономику Беларуси в 2020–2021.

Среднегодовой курс белорусского рубля в 2020 г. составит 3,05 BYN/USD (пик 3,2 BYN/USD).

Влияние на экономику Беларуси пессимистического сценария:

• Падение ВВП Беларуси на 12%
• Экономический подъем в Беларуси начнется в первом полугодии 2022 года
• Инфляция вырастет до 22%.

Читайте также

Центробанк сохранил ключевую ставку четвёртый раз подряд

Председатель Центробанка РФ Эльвира Набиуллина. Фото: Сергей Коньков

Совет директоров Центробанка сохранил ключевую ставку на уровне 4,25%. Ставка не меняется по итогам четвёртого заседания регулятора подряд.

Неглубокая заморозка: ЦБ определит будущее ключевой ставки Ключевая ставка

Неглубокая заморозка: ЦБ определит будущее ключевой ставки

«Восстановление спроса происходит быстрее и носит более устойчивый характер, чем ожидалось ранее. При этом сохраняются ограничения со стороны предложения, что продолжает оказывать повышательное давление на цены. Инфляционные ожидания населения и бизнеса пока остаются на повышенном уровне», — отмечается в релизе Банка России.

Росту цен на финансовых и товарных рынках, поясняет регулятор, способствуют ускоряющиеся темпы вакцинации, а также ожидания новой бюджетной поддержки в отдельных странах.

ЦБ повысил прогноз по инфляции на 2021 год до 3,7–4,2%. В дальнейшем инфляция будет находиться вблизи 4%, уверены в Банке России. В январе годовой темп прироста потребительских цен увеличился до 5,2% против 4,9% в декабре. Максимума годовая инфляция достигнет в феврале–марте, после чего перейдёт к снижению. ВВП в 2020 году сократился на 3,1%.

Решение было ожидаемыми почти не повлияло на курс отечественной валюты. К моменту выпуска релиза (13:31 по мск) курс доллара на торгах составлял 74,2625 рубля за доллар, что на 2,25 копейки выше уровня на 13:29. Евро подорожал на 0,25 копейки, до 89,9 рубля.

В последний раз ЦБ РФ снижал ставку в июле 2020 года, тогда она была изменена на 0,25 процентного пункта (п. п.). На следующих заседаниях вплоть до конца 2020 года, вопреки ожиданиям части экспертов, регулятор трижды не менял её значения. Как пояснял свои решения Банк России, рост цен оказывался выше ожидаемого из-за восстановления потребительского спроса и продолжающегося обесценивания рубля.

К предстоящему заседанию прогнозы ЦБ РФ о ситуации в отечественной экономике, высказанные в декабре 2020 года, вновь не оправдались. Уровень инфляции превысил ориентир, цены на потребительские товары и ресурсы естественных монополий продолжают уверенно расти. Подробнее — в консенсус-прогнозе опрошенных ДП аналитиков.

Выделите фрагмент с текстом ошибки и нажмите Ctrl+Enter

Поддержит ли британская экономика рост фунта? – Рынки – Finversia (Финверсия)

Великобритания движется к открытию экономики. Фунт может и дальше извлекать выгоду из оптимистичных ожиданий показателей роста экономики за четвёртый квартал, которые будут опубликованы сегодня.

Евро/доллар

Курс евро/доллар торгуется около уровня 1.2120.

Данные недельных заявок на пособие по безработице в четверг оказались лучше ожиданий. Тренд увольнений мало изменился за последние несколько недель и предполагает, что восстановление рынка труда по-прежнему идёт невысокими темпами. Другие данные также говорят о противоречивом состоянии рынка занятости. Планы найма малого бизнеса в январе были на минимуме за семь месяцев, а число вакансий, согласно данным JOLTS, застряло в узком диапазоне с июля. Обе версии предполагают, что спрос на рабочую силу достаточно стабилен вопреки резкому падению числа занятых и высокому уровню заявок на пособие по безработице. Но неравномерное воздействие пандемии на разные отрасли экономики ограничивает восстановление рабочих мест в краткосрочной перспективе.

Аналитики Bank of America полагают, что пара евро/доллар, вероятно, упадёт до 1. 1500 на фоне отскока американской валюты и пересматривают свои прогнозы на 2021 год. Ранее в банке ожидали роста пары к отметке 1.2500. Ключевые факторы, способствующие укреплению доллара, включают расхождение в политике ФРС и ЕЦБ, и возможность существенного фискального стимулирования США. Аналитики ожидают, что восстановление американской экономики будет вдвое быстрее, чем в Еврозоне. В Bank of America также отмечают сложные перспективы в отношении рискованных активов, с учётом завышенных оценок и существенной неопределённости.

В нашем прогнозе ожидаем роста курса евро/доллар к отметкам 1.2140, 1.2160 и 1.2200.

Фунт/доллар

В четверг курс фунт/доллар снизился к уровню поддержки 1.3800.

Котировки ушли от многолетних максимумов, доллар приостановил падение. Американская валюта получает выгоду от скачка доходности казначейских облигаций, а покупатели фунта фиксируют прибыль. Однако, такая ситуация вряд ли продлится долго, поскольку фунт будет стремительно расти после затишья, вызванного вакцинацией. Председатель ФРС Джером Пауэлл в среду подтвердил свою приверженность поддержке экономики. Он отметил, что любое повышение инфляции, скорее всего, не будет иметь сильного влияния на действия регулятора. Пауэлл планирует удержать доходность облигаций и курс доллара на низком уровне.

Кампания вакцинации в Великобритании охватила почти 20% населения, что является самым высоким показателем в западном мире. В данный момент, Великобритания движется к открытию экономики. Более того, фунт может и дальше извлекать выгоду из оптимистичных ожиданий показателей роста экономики за четвёртый квартал, которые будут опубликованы сегодня. Ожидаются более сильные показатели в промышленном секторе и в обрабатывающей сфере. Вероятно, корректировка пары не будет длительной и глубокой, и котировки смогут приблизиться к уровню сопротивления 1.4000 уже в ближайшее время.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейшее снижение курса фунт/доллар к отметкам 1.3775, 1.3750 и 1.3730.

Золото

Цена золота снова резко снизилась и достигла уровня 1826 долларов за тройскую унцию.

Падение произошло на фоне восстановления доллара США. Индекс американской валюты сокращает потери и возвращается к сопротивлению 90 после тестирования недельного минимума. Экономические данные из США оказались чуть хуже консенсус-прогноза, количество заявок на пособие по безработице упало не так сильно, как ожидалось. Доходность казначейских облигаций США растёт, поддерживая доллар и, вероятно, сдерживает рост цен на драгоценный металл. За месяц с небольшим золото упало на 4.5% в долларовом выражении, что является худшим началом года с 2005. Не лучше картина выглядит и в других основных валютах.

Аналитики инвестиционного банка Credit Suisse сохраняют неизменным прогноз по золоту и ожидают дальнейшей консолидации выше ключевой поддержки цены на уровне 1765 долларов. В целом в банке по-прежнему придерживаемся мнения, что это коррекция в рамках долгосрочного восходящего тренда, но котировкам необходимо достичь ноябрьского максимума 1966 долларов за унцию для дальнейшего движения к отметке 2075 долларов и к конечной цели – уровню сопротивления 2300 долларов.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейшее снижение цены золота к уровням поддержки 1820, 1815 и 1805 долларов за тройскую унцию.

Нефть

Нефть WTI торгуется у ценового значения 58 долларов за баррель.

Восходящий импульс нефтяных рынков несколько угас, после того как Международное энергетическое агентство и ОПЕК ухудшили свои ожидания спроса на сырьё в 2021 году. Согласно прогнозу альянса, спрос замедлится на 100000 баррелей в сутки и опустится до 5.8 миллиона. Таким образом, мировой спрос на нефть составит около 96 миллионов баррелей в сутки. Продление ограничительных мер и введение новых локдаунов в ряде стран стало поводом для пересмотра оценки в первом полугодии 2021 года.

Ранее свой прогноз спроса на нефть в 2021 году озвучило Международное энергетическое агентство. По его оценке, рост спроса опустится до 5.4 миллиона баррелей в сутки. При этом в первом квартале агентство ожидает падение спроса на миллион баррелей в сутки по сравнению с четвёртым кварталом 2020 года.

Страны ОПЕК в январе 2021 году нарастили добычу нефти на 181000 баррелей в сутки, в основном за счёт Саудовской Аравии, Венесуэлы и Ирана. Но в январе соглашение ОПЕК выполнено на 108%, следует из февральского отчёта. Добыча участников сделки составила только 21.76 миллиона баррелей в сутки против положенных по условиям 22.1 миллиона. Всего альянс ОПЕК, в который входят 23 страны, договорился в январе увеличить добычу нефти на 500 000 баррелей в сутки. Таким образом, в этом месяце под сокращение добычи нефти подпадало 7.2 миллиона. В феврале–марте Саудовская Аравия и другие страны ОПЕК+ за исключением России и Казахстана сократят добычу нефти ещё на 1.4 миллиона баррелей в сутки. Уровни добычи на апрель союзники определят на встрече в начале марта.

В нашем прогнозе ожидаем снижения цены нефти WTI к отметкам 57.8, 57.5 и 57.3 доллара за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна выросла к уровню 47600 долларов. Эфириум укрепился к отметке 1790 долларов, а цена XRP достигла 51. 6 цента. Общая капитализация рынка цифровых валют составила 1.44 триллиона долларов.

The Bank of New York Mellon добавит в перечень услуг операции с биткойном и другими криптовалютами. Основанное в 1784 году финансовое учреждение в будущем планирует перевести цифровые активы в ту же систему, в которой сейчас находятся более привычные для инвесторов акции и облигации. Инициатива The Bank of New York Mellon знаменует собой большой шаг для кастодиальных банков. Прежде они не торопились напрямую взаимодействовать с криптовалютными рынками из-за опасений в их нестабильности и регуляторных рисков. Новые рекорды, прежде всего биткойна, заставили традиционные кастодиальные банки изменить свою точку зрения. К этому их подтолкнул рост интереса со стороны институциональных инвесторов.

В то же время президент Европейского Центробанка Кристин Лагард рассказала, что не рассматривает биткойн как валюту вообще, а тем более, как мировую резервную валюту. Лагард подчеркнула, что в обозримом будущем центральные банки различных стран вряд ли будут покупать биткойн в качестве резервной валюты. В январе глава ЕЦБ отмечала, что биткойн является чрезвычайно спекулятивным инструментом и часто используется для отмывания денег. При этом она признает преимущества цифровых валют, особенно во время пандемии коронавируса, которая подстегнула спрос на криптовалюты и принятие таких активов. Также она рассказала, что запуск цифрового евро может состояться в течение четырёх лет.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего роста цены биткойна к отметкам 47800, 48000 и 48300 долларов. Эфириум может вырасти к уровням 1800, 18820 и 1850 долларов, а XRP – снизиться к ценовым значениям 51, 50 и 48 центов.

Новости

В Новой Зеландии опубликуют индекс деловой активности в производственном секторе. В Японии станут известны данные иностранных и местных инвестиций в ценные бумаги.

В Великобритании выйдет большой блок макроэкономической статистики, в том числе данные роста экономики за четвёртый квартал 2020 года, показатели промышленного производства и производства в обрабатывающем секторе, общий объём коммерческих инвестиций, квартальный индекс активности в секторе услуг и баланс торговли товарами. В Швейцарии и Испании станет известен индекс потребительских цен, а в Еврозоне – данные промышленного производства.

В Канаде выйдут данные оптовых продаж. В США опубликуют индекс потребительского доверия Мичиганского университета. Представитель ФРС Джон Уильямс выступит с речью. Компания Baker Hughes представит количество активных буровых установок в США и мире.

Эксперты ожидают рост биткоина выше 50 тысяч долларов из-за заявлений Маска

Многие компании все еще работают, выдержали падение доходов, карантины, пережили первоначальный спад. Теперь им нужно использовать этот период восстановления и заложить основу для будущего роста. И вот – пять основных причин, по которым компаниям необходимо инвестировать в обновление своей стратегии роста уже сегодня, чтобы:

• превратить срочность кризиса в импульс будущего;
• получить преимущество перед новыми тенденциями;
• адаптироваться к рынку, ориентированному на технологии;
• воспользоваться сильным кадровым резервом;
• встроить устойчивость в свою стратегию.

Принимая во внимание эти причины и действуя в направлении обновления стратегии роста, предприятия могут позиционировать себя для достижения успеха в восстановительном и постпандемическом мире. Они будут лучше понимать проблемы своих клиентов и то, что они как бизнес могут сделать для их решения, тем самым работая над увеличением доли рынка, выходом на новые рынки и ростом доходов.

Превратите срочность кризиса в импульс будущего

Возьмите импульс, энергию и безотлагательность, которые были вложены в выживание бизнеса во время пандемии, и используйте их для роста, по мере того как мы выходим из пандемии. На сегодняшний день бизнес сосредоточен на выживании. Были предложены временные решения и обходные пути, позволяющие предприятиям работать и обслуживать клиентов как можно лучше. Эти изменения варьируются от создания возможностей удаленной работы и увеличения возможностей для обслуживания клиентов в цифровом формате и до самостоятельного приготовления еды дома – все реализовано для обеспечения непрерывной работы бизнеса.

В то время как раньше компании могли сдерживать расходы, необходимые для дальнейшей цифровизации бизнеса, модернизации внутренних операций, расширения ассортимента продукции или выхода на новые рынки, пандемия вынудила компании изменить курс и направить все силы руководителей на поддержание доходов и снижения затрат или в конечном итоге на выживание компании. Некоторые предприятия, конечно, снизят импульс из-за бешеных темпов изменений, с которыми они боролись, чтобы обновить операции на ранних стадиях пандемии и вернуться к более нормальным темпам «обычной» работы. Однако существуют возможности и для других предприятий, которые предпочитают извлекать выгоду из текущего меняющегося ландшафта и внутреннего импульса существующих изменений.

Одна из основных проблем, связанных с изменениями, – это то, что мало кому они нравятся: сотрудники их опасаются, а руководство требует больших усилий. Однако во время этой пандемии все понимают необходимость трансформации. И серьезные изменения уже происходят. Этот импульс – это то, что компании должны и дальше не просто сохранять, но и развивать, настраивая себя на будущий рост, поскольку требуются долгосрочные структурные реформы, инвестиции и изменения способов работы для более эффективного решения проблемы роста в постпандемическом мире. Потенциально это может привести к значительным инвестиционным требованиям и серьезным изменениям в работе. Организации могут использовать текущее время слабой экономики, чтобы продолжить свою эволюцию и попытаться адаптироваться у новой реальности. Поступая так, потенциально любая компания может обойти большую часть конкурентов.

Получите преимущество первопроходца в новых тенденциях

Мир изменился из-за пандемии. Будьте первым в своей отрасли, кто распознает тенденции и извлекает из них выгоду. Пандемия повсюду изменила общество, способствуя ускорению некоторых тенденций, таких как, например, внедрение новых технологий и цифровизация, или взрывной рост удаленной работы. Эти тенденции предоставляют ценные возможности тем организациям, которые могут извлечь из них выгоду. Чтобы воспользоваться преимуществами возникающих тенденций, предприятиям необходимо рассматривать изменения на макроуровне и со стратегической точки зрения, ориентированной на будущее. Например, рассматривая снижение посещаемости розничных магазинов, рост электронной коммерции и рост удаленной работы, можно сделать вывод, что затронутые организации должны учитывать эти поведенческие изменения и формировать решения, основываясь на том, какие изменения и тенденции являются временными, какие – постоянными, а какие будут развиваться с течением времени.

Глобальный опрос руководителей, проведенный McKinsey в июле 2020 года, показал, что 62% респондентов считают, что меняющиеся потребности и ожидания клиентов, вызванные пандемией, сохранятся в будущем. Важно отметить, это не означает, что все изменения, вызванные пандемией, сохранятся. В качестве примера рассмотрим влияние COVID-19 на страховую отрасль. Опрос 2500 страховых клиентов, недавно проведенный Ipsos, свидетельствует о растущем интересе потребителей к продуктам страхования жизни и здоровья, при этом доступ к виртуальным услугам здравоохранения считается более важным для потребителей, чем выплаты наличными.

Это подчеркивает меняющиеся потребности потребителей и различные способы, как страховые компании могут трансформироваться уже сейчас. Важно отметить, что если рассматривать вышеприведенный факт в совокупности с другими тенденциями, такими как повышенный спрос на цифровые каналы продаж, он может служить ориентиром для принятия страховщиками решений о том, какие продукты они предлагают и как они их предлагают. Однако если они хотят это сделать, им нужно действовать как можно раньше. И действовать быстро.

Адаптироваться к рынку, ориентированному на технологии

Технологии и растущая цифровизация были широко распространенными темами в мировой экономике. Пандемия привела к резкому увеличению этих тенденций, и предприятиям необходимо продолжать продвигаться в этом направлении. COVID-19 служит только для ускорения и усиления этих тенденций. Признаки технологической революции есть повсюду, будь то акции технологических компаний, подталкивающие фондовый рынок вверх, потребители, ускоряющие переход на цифровые каналы покупок, или персонал, вынужденный работать из дома.

Сравнение результатов опроса McKinsey в июле 2020 года с опросами прошлых лет показало, что в среднем предприятия ускорили цифровизацию большинства аспектов своей организации. В России средняя доля цифровых взаимодействий с клиентами подскочила до 65% с 25% в мае 2018 года. Организациям необходимо эффективно реагировать на эту тенденцию, определяя, как они могут использовать преимущества технологий для адаптации и улучшения своих методов работы. Будь то страховые компании, переходящие на предложения цифровых полисов, или банки, переходящие к расширению предложений в онлайне, чтобы заменить личные посещения отделений, компаниям необходимо сосредоточится на том, как технологии могут помочь им в развитии.

Согласно глобальному исследованию BCG Digital Strategy Roadmap 2020, до пандемии примерно 50% компаний «отдавали приоритет цифровым преобразованиям». Однако в настоящее время это число составляет более 80% компаний, что указывает на то, что «ускорение их цифровой трансформации является стратегической необходимостью». Уровень цифровизации может стать уравнителем – уравнять правила игры между конкурентами разного размера и открыть новые рынки для организаций. Технологии должны обеспечивать стратегию и создавать прочную платформу для расширения клиентской базы.

Воспользуйтесь преимуществами обширного кадрового резерва

В связи с пандемическим сокращением рабочих мест количество высококвалифицированных специалистов, ищущих работу, очень велико. Пандемия привела к сокращению рабочих мест во всех отраслях. Несмотря на то что эта ситуация является ужасной, она дает положительный эффект. У бизнеса есть возможность привлечь лучших. Кадровый резерв (если это можно так назвать) тех, кто ищет работу, сейчас самый высокий за последние 20 лет.

По мере того как организации обдумывают, как двигаться вперед, им следует подумать о необходимых способностях и наборах навыков, отсутствующих в их составе сейчас. Новые области роста означают, что внутри организаций требуются новые таланты, а пандемия предоставила прекрасную возможность нанять лучших и развить новые точки роста. Сейчас бизнес может принимать смелые решения, основываясь на своей обновленной, четко определенной стратегии роста.

Добавьте устойчивости в свою стратегию роста

Предприятия увидели, как неожиданные потрясения могут повлиять на их отрасль и конкурентоспособность. Если что-то и продемонстрировала эта пандемия с экономической точки зрения, так это хрупкость глобальных цепочек поставок. Мы видели это на ранней и средней стадиях пандемии. Китай, мировой производственный центр, остановился, его последствия ощущались бизнесом во всем мире. Хотя глобальные цепочки поставок не влияют на каждый бизнес, все компании должны учитывать основной посыл. Компании не могут себе позволить слишком полагаться на одного поставщика, клиента, процесса или стороннего технологического программного обеспечения – всего, что может выйти из строя не по вине бизнеса.

Ключевой вывод для бизнеса заключается в том, что устойчивость должна быть встроена в их стратегическое планирование. Компании не могут продумать все возможные варианты и не всегда могут спланировать все потенциальные риски. Однако важно продумать возможные риски во время стратегического планирования, обеспечить лучшую готовность и обеспечить гибкость стратегии роста.

Способность компании повторять, пробовать что-то, измерять результаты и корректировать позволяет ей быстро менять операции, когда она сталкивается с внезапными неблагоприятными условиями. Во время этой пандемии технологии и возможность быстрого масштабирования и внедрения были спасением для ряда предприятий, таких как офисные организации. Однако они не смогли спасти других, таких как организаторы мероприятий и гостиничный бизнес. Гибкие стратегии станут основой будущего существования.

Время настало

Объективно мир все еще находится в глубине пандемического кризиса. Хотя в некоторых странах число активных случаев заболевания снизилось, большая часть мира все еще борется со второй волной вируса. Тем не менее первоначальная паника и строгие экономические ограничения утихли, правительства переключаются на то, как бороться с вирусом, сохраняя при этом активность экономики. Формируется новая реальность, которая, вероятно, сохранится в течение следующих нескольких лет, поскольку мы все научимся работать в условиях, характерных для COVID-19. Таким образом, сейчас решающее время для компаний, чтобы оценить и обновить свою стратегию роста.

Стратегия – это эволюция; успешные компании постоянно анализируют, оценивают и адаптируют его. Организации должны уловить импульс, который они использовали для выживания, и использовать его как трамплин для роста. Переходя к будущему росту, организации могут выявлять и извлекать выгоду из возникающих тенденций, получая преимущество первопроходца в таких тенденциях, как внедрение технологий и цифровизация глобального бизнеса. Для достижения этого от организаций могут потребоваться наращивание существующих внутренних возможностей и поиск внешних резервов.

Пандемия сделала вам неоценимый подарок: рынок лучших кандидатов. Сочетание всего этого с акцентом на стрессоустойчивость, способность менять бизнес-стратегию и операции и быть гибкими позволит предприятиям выйти из этой пандемии в более сильном положении, чем они были, и быть готовыми к росту в новом году.

Прогноз на 2020 год: что будет в РФ и мире

Предсказания экспертов о том, что нас ждет в 2020 году базируются на социально-экономическом прогнозе стратегии развития России и мира. Об уровне инфляции, курсах доллара, евро, ставках на ипотеку, ценах на недвижимость, про мировой финансовый кризис, почему его ждут и каким он будет в новом году, читайте ниже.

В первые месяцы 2020 года инфляция в России прогнозируется на уровне 3,5−4%, заявила глава Центробанка РФ Эльвира Набиуллина.

«Годовая инфляция уже приблизилась к 4%, мы оцениваем, что по итогам года она сложится в диапазоне 4−4,5%. При этом в первые месяцы следующего года инфляция прогнозируется в интервале 3,5−4%», — заявила Набиуллина.

По её словам, этому способствует тот факт, что увеличение ставки налога на добавленную стоимость с 18% до 20% более не играет роли при расчёте показателя.

«В основном, это будет связано с тем, что эффект повышения НДС выйдет из расчёта годовой инфляции», — отметила Набиуллина.

При этом инфляционные ожидания населения и предприятий остаются повышенными, поэтому ЦБ и дальше будет уделять особое внимание их динамике, сообщает портал regnum.ru

В 2019 году рубль оказался лидером укрепления среди валют стран с развивающейся экономикой. По итогам первого полугодия курс рубля к доллару укрепился на 10%. В это же самое время доллар рос к другим валютам. Тенденция может измениться в 2020 году.

Когда курс дойдет до ₽67 за $1

Объявление о введении новых санкций США против России в августе напомнило участникам рынка о геополитических рисках для курса рубля, указали в Sberbank CIB. В центре внимания также оказались опасения замедления темпов роста мировой экономики.

Сейчас ослабление курса рубля более вероятно, чем его укрепление, уверены аналитики Sberbank CIB. По их подсчетам, до конца 2019 года курс доллара будет колебаться около ₽66,5, а в 2020-м составит в среднем ₽67 за $1.

В 2020 году курс рубля к доллару может чувствительнее реагировать на изменения цен на нефть, считают эксперты Sberbank CIB. Это может произойти в случае, если цены на нефть приблизятся к уровню, заложенному в бюджет (это $40 за баррель сорта Brent), или опустятся еще ниже. Дополнительному снижению курса может способствовать укрепление доллара против основных валют.

По мнению экспертов Нордеа Банка, к концу этого года курс рубля к доллару опустится к отметке ₽66, а на исходе 2020-го приблизится к ₽67. Курс рубля к евро до конца года составит ₽72,6, а в 2020 году поднимется до ₽75,7, прогнозируют в банке.

Эксперты ожидают снижения курса рубля из-за замедления темпов роста мировой экономики, усиления торговой войны и недостаточно активного снижения ставки ФРС США. В 2020 году ослабление рубля может ускорить возможное нарастание санкционного давления на Россию по мере приближения президентских выборов в Соединенных Штатах.

В Bank of America Merrill Lynch ждут снижения курса рубля до ₽66 за $1 к концу декабря. В первом полугодии 2020 года курс доллара дойдет до ₽67. Во второй половине следующего года рубль ждет рост. К концу 2020-го курс рубля к доллару вернется к ₽66, считают эксперты Bank of America. Консенсус-прогноз аналитиков, опрошенных Bloomberg, ожидает роста курса рубля до ₽64 к концу 2020 года.

Что сейчас происходит с курсом доллара

В этом году курс рубля укрепился из-за повышенного интереса иностранных инвесторов к гособлигациям (ОФЗ) и подъема цен на нефть. Повышению курса рубля способствовали и ожидания снижения ключевой ставки ЦБ. В результате курс доллара изменился с ₽71,4 в начале января к отметке ₽62,5 к концу июня.

Усиление напряженности в торговых отношениях между США и Китаем и введение новых санкций США против России остановили уверенное укрепление российской валюты. В результате рубль растерял часть достижений и теперь находится только на 6,6% выше уровней начала года, вблизи отметки ₽65,3 за $1.

Недавнее усиление торговой войны между США и Китаем способствовало повышению курса доллара, констатировал аналитик японского финансового холдинга MUFG Ли Хардман. Страны вряд ли смогут заключить торговую сделку до конца текущего года, что должно поддержать курс доллара, считает эксперт.

Прервать многолетний устойчивый рост курса доллара может агрессивное снижение ставок ФРС в ответ на опасения развития рецессии в США, информирует портал quote.rbc.ru

Курс евро к доллару снизился на 0,05% — до $1,104. С начала года курс евро упал по отношению к доллару на 3,7% и до конца 2019-го этот процесс продолжится, считают аналитики группы ING.

На текущей неделе в четверг, 12 сентября, пройдет заседание Европейского центрального банка. Рынок ждет сохранения ключевой ставки на уровне 0% и снижения депозитной ставки с минус 0,4% до минус 0,5%. Возможное разочарование итогами заседания может подтолкнуть курс евро выше, предупредили аналитики ING, но такое укрепление евро будет временным.

Если ЕЦБ не объявит о новых мерах стимулирования роста экономики, это усилит обеспокоенность рынка относительно перспектив еврозоны и вызовет дальнейшее ухудшение темпов роста экономики и инфляционных ожиданий. Такая ситуация может привести к увеличению необходимости введения мер для стимулирования экономики еврозоны и снижению курса евро к концу этого года.

Как торговая война повлияет на курс

Торговый конфликт между США и Китаем неблагоприятно сказывается на обеих странах. Негативные последствия распространяются и на еврозону. Эксперты ING полагают, что передышки в торговой войне не будет и в ближайшем будущем переговоры ни к чему не приведут. Дальнейшее обострение конфликта обеспечит снижение курса евро, считают аналитики.

Китай будет твердо отвергать некоторые требования США, например вопрос прав на интеллектуальную собственность и вмешательства США в стратегические цели Китая. Это означает, что в США введут больше пошлин на импортируемые китайские товары.

Существует также риск введения США пошлин на ввоз автомобилей из стран ЕС. Вопрос введения таких пошлин может попасть в фокус внимания инвесторов в середине ноября. Возможность введения пошлин будет препятствовать повышению спроса на европейскую валюту. Влияние торговой войны станет более негативным для евро, чем для доллара, уверены в ING.

Что будет с курсом после заседания ФРС США

Экономисты ING ожидают двух сокращений ставки ФРС в текущем году и одного снижения в первом квартале 2020 года. Эти ожидания уже учтены в курсе евро к доллару и вряд ли дадут рынку повод для продаж доллара. ФРС должна была бы подать сигнал о начале агрессивного цикла снижения ставок для ослабления доллара США, но пока этого не произошло.

В ING снизили прогноз курса евро к доллару. До конца года евро не выйдет из диапазона $1,05–1,1. Отсутствие передышки в торговом конфликте между США и Китаем, недостаточно мягкая риторика со стороны ФРС и сильный доллар указывают на то, что курс евро будет снижаться. В ближайший месяц в ING прогнозируют падение курса евро до $1,08, а через три месяца — до $1,07.

К концу ноября текущего года средняя ипотечная ставка в России может снизиться до 9,5%. Такой прогноз сделали в сети агентств недвижимости Century 21 Россия. В случае сохранения текущей кредитно-денежной политики в 2020 году средняя ставка по ипотечным кредитам опустится до 8,5–9%, считают аналитики.

В середине июня 2019 года Банк России впервые с прошлого года снизил ключевую ставку — на 0,25 процентного пункта, с 7,75% до 7,5%. Как следствие, средняя ставка по ипотеке снизилась на 0,25%, составив 10,28% годовых. 26 июля регулятор принял решение снизить ключевую ставку еще на 0,25 п.п., до 7,25%.

Средняя ставка по ипотечным кредитам на начало августа составила 10,24%. При развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом Банк России допускает возможность дальнейшего снижения ключевой ставки на одном из ближайших заседаний совета директоров и переход к нейтральной денежно-кредитной политике в первой половине 2020 года.

Средний уровень закредитованности населения (отношение среднего объема задолженности к среднему годовому доходу домохозяйства) в России, по оценке Century 21 Россия, составляет 35%. В некоторых регионах этот показатель превышает 50% (Калмыкия, Тыва). Выше 40% закредитованность домохозяйств в Чувашии, Иркутской области, ХМАО-Югре. При этом с каждым годом показатель растет на 3–5%, указывают аналитики.

В рамках майских указов президент России Владимир Путин поручил принять меры по снижению ипотечной ставки до 8% к 2024 году. Доклад по данному вопросу Банк России и правительство должны предоставить президенту до 15 января 2020 года.

Лето 2019-го стало одним из самых стрессовых времен этого года. Экономики крупнейших стран находятся под прессом: в Китае происходит замедление темпов производства, а в странах Евросоюза усиливаются риски глобальной рецессии. Масла в огонь добавляет отложенный эффект торговой войны лидера США Дональда Трампа и его китайского коллеги Си Цзиньпина. Когда миру ждать повторения финансового кризиса 2008 года, приводит сводный мировой экономический прогноз «Газета.Ru».

Финансовые кризисы происходят примерно раз в 10 – 15 лет, поэтому мировая экономика рискует войти в рецессию уже к 2020 году. К таким выводам в своем исследовании пришли экономисты из JPMorgan Chase.

По мнению специалистов, основным драйвером кризиса в этот раз станет перегрев на биржевом и сырьевом рынках. В случае серьезного падения котировок, на рынке не найдется достаточно покупателей на дешевеющие активы, а это будет толкать цены на рисковые активы вниз, уверены аналитики.

«Если мировые монетарные регуляторы не смогут предотвратить резкий спад стоимости активов, то ситуация рискует обернуться скатыванием мировой экономики в полноценный кризис, который к тому же приведет к социальным волнениям, не виданным с 1968 года», — предупреждают аналитики.

Напомним, что масштабные протесты молодежи начались весной 1968 года. Тогда молодые люди выступали против интервенции США во Вьетнаме, а также бунтовали против властей из-за убийства Мартина Лютера Кинга. В результате волнений ключевые промышленные индексы США упали на 20%, приведя к спаду национальной и мировой экономик.

Торговое пике

Между тем в текущей ситуации подтолкнуть мир к новому финансовому кризису вполне может нарастающее торговое противостояние США и Китая, отмечают экономисты.

«Мы вполне можем оказаться в самом опасном финансовом моменте со времен финансового кризиса 2009 года на фоне текущей обстановки в отношениях США и Китая», — указывал в своих соцсетях бывший министр финансов США Лоуренс Саммерс.

В начале сентября 2019 года Вашингтон ввел 15% пошлину на китайский импорт объемом $112 млрд. в этот раз ограничения коснулись в основном вещей и обуви китайского производства. Эти санкции расширяют уже действующие ограничения: 25% пошлину на китайские товары на сумму $250 млрд.

Вдобавок еще в мае текущего года минпромторг США внес IT-гиганта Huawei в «черный список», запретив покупку компонентов для производства электроники у американских компаний. Затем ведомство отложило вступление в силу постановления до конца ноября. При этом Вашингтон до сих пор убеждает европейские страны не использовать инфраструктуру и оборудование Huawei при переходе на стандарт сотовой связи 5G.

«Затеяв это противостояние с Китаем, Трамп рассчитывал на то, что лишит торговых привилегий Пекин и укрепит национальную экономику за счет возвращения производства.

Безусловно, задумка должна была иметь положительный эффект, но пока эта стратегия не делает Америку вновь великой», — отмечал в разговоре с «Газетой. Ru» старший научный сотрудник Института Людвига фон Мизеса Марк Торнтон, подчеркивая, что торговая война может стоить миру новых убытков и стать еще одним драйвером, который спровоцирует глобальный кризис.

Любопытно, что экономическую катастрофу предсказала и оппонент президента США Дональда Трампа на выборах 2020 года — лидер леволиберального крыла Демократической партии Элизабет Уоррен. Она также напомнила, что предугадала наступление кризиса в 2008-м, но ее тогда никто не послушал.

«Теперь я вновь вижу серьезные предупреждающие сигналы в экономике и я призываю регуляторов и Конгресс сыграть на опережение, прежде чем очередной кризис будет стоить американским семьям их домов, рабочих мест и сбережений», — предупредила соперница Трампа.

По ее оценке, о приближающемся крахе сигнализируют производственный спад, который происходит «несмотря на обещания Трампа о промышленном «ренессансе», корпоративная задолженность в США, а также долги домохозяйств.

Кривая перевернулась: рецессия близко

Помимо торговой войны, на мировой экономике негативно сказываются и текущие новости с биржевых площадок, указывают аналитики. Впервые за долгое время доходность долгосрочных госбумаг оказалась ниже доходности краткосрочных — это определенный сигнал, считает стратег Сбербанка по рынкам валют и процентных ставок Юрий Попов.

По его словам, традиционным сигналом приближения кризиса является инверсия кривой доходности казначейских облигаций США на участке 2-10 лет. Так, перевернутая кривая доходности говорит о том, что с этого момента до наступления рецессии в американской экономике остался год — полтора. Американская рецессия может спровоцировать глобальный кризис, говорит Попов.

«В настоящий момент такая ситуация наблюдается — в последний месяц спред между доходностями этих бумаг балансирует вблизи нуля, периодически уходя в отрицательную зону»,— отметил эксперт.

С коллегой согласна и поясняет профессор РЭШ Наталья Волчкова. По ее оценкам, долгосрочные доходности сейчас ниже чем краткосрочные. Это является четким сигналом к тому, что в экономике намечается спад, поясняет профессор.

Так, кривая доходности казначейских облигаций перевернулась в США впервые с кризисного 2007 года. В августе доходность 2-летних казначейских бумаг опустилась ниже 10-летних. До этого — в марте — доходность 10-летних гособлигаций упала и стала ниже доходности трехмесячных векселей.

Эксперты из Федерального резервного банка Сан-Франциско также признали спред между доходностью 10-летних облигаций и 3-месячных векселей наиболее достоверным сигналом к замедлению экономики.

Крупнейшие экономики мира под прессом

Начиная с лета 2019 года, замедление темпов экономического роста интересовались не только эксперты, но и простые жители. Анализ трендов поисковых запросов в Google показывает, что опасения по поводу рецессии и вспыхнули в середине августа с наибольшей силой. О возможном замедлении экономики теперь говорят во всем мире. А началась волна публикаций о рецессии в США после того, как Федрезерв впервые с 2008 года понизил процентную ставку.

Технически рецессия начинается после замедления экономики в течение двух кварталов подряд и более, поясняют аналитики.

При этом рост ВВП США во втором квартале 2019 года замедлился до 2,1%. Текущий рост стал самым низким с четвертого квартала 2018 года. Похожая динамика наблюдалась в последний раз в период с 2007 по 2009 год. Тогда за пару лет ВВП США скатился вниз на 4,3%.

«Если тенденция продолжится, и Дональд Трамп еще сильнее закрутит гайки в отношении внешнеторговых партнеров, то темпы роста страны могут похудеть до 1,8% — 2%», — указывает Март Торнтон.

Между тем рецессия грозит не только США, но и другим большим экономикам мира. Так, на очереди локомотив Европы — Германия, экономика которой уже сдает позиции. Весной правительство ФРГ снизило прогноз роста экономики страны на 2019 год до 0,5%, хотя еще в январе экономисты рассчитывали на более существенный показатель в размере 1%. При этом еще в прошлом году рост экономики Германии составил 1,5%, а осенью 2018-го ожидалось, что ВВП вырастет на 1,8%.

Помимо Берлина, о первой после финансового кризиса рецессии заговорили и в Лондоне. По данным управления национальной статистики страны, ВВП страны во II квартале упал на 0,2%. Там местные власти уже бьют тревогу, утверждая, что экономика королевства с апреля находится в глубокой рецессии.

Более того, китайская экономика растет самыми медленными темпами за почти три десятка лет. Рост ВВП Поднебесной упал до 6,2% — самого низкого показателя с 1992 года. А рост промышленного производства в Китае в июле замедлился до 4,8%. Это худший результат за 17 лет.

« В КНР этот показатель пробивает самые неожиданные минимумы, годовой темп роста розничных продаж замедляется, а уровень безработицы городского населения растет. В целом сейчас в мире происходит очередной передел зон влияния, который негативно сказывается на мировой экономике и рискует ввергнуть мир в новый кризис», — не исключил в беседе с «Газетой. Ru» управляющий партнер Экспертной группы Veta Илья Жарский.

Деловая активность на спаде

Между тем дополнительным индикатором приближения кризиса можно считать и существенное снижение индекса деловой активности в производственном секторе PMI, или Purchasing Managers Index крупнейших экономик, говорит Попов. Так, если этот показатель опускается ниже уровня 50 пунктов, то экономическая активность падает, ввергая глобальную экономику в кризисное состояние.

«В настоящий момент такая ситуация наблюдается в обрабатывающих секторах. Пока еще динамика остается положительной за счет роста в секторе услуг, но это временный процесс»— добавляет эксперт из Сбербанка Юрий Попов.

В пользу мнения эксперта говорит и свежая статистика по деловой активности.

На этой неделе индекс PMI Института менеджеров по снабжению (The Institute for Supply Management) достиг трехлетнего минимума.

В августе он просел до 49,1 пунктов, хотя еще в июле находился на уровне 51,2. В итоге индекс достиг самого низкого уровня с сентября 2016 года.

Похожая динамика наблюдалась и в Великобритании, где в августе упал индекс PMI скатился до минимума 2012 года, достигнув 47,4 пунктов. Показатель существенно просел и в соседней Германии, упав до 43,5 пункта.

«Если показатели производственной активности застрянут на текущих отметках, то экономика ЕС пойдет вниз и потянет за собой все другие активы, в том числе и экономики развивающихся стран», — утверждает Торнтон.

Развивающиеся рынки под ударом

Новый финансовый кризис может стартовать с развивающихся стран, чьи экономики более подвержены колебаниям, указывают опрошенные «Газетой.Ru» аналитики.

Паника на рынке может разразиться из-за продолжающейся нестабильной политической ситуации в Аргентине.
Накануне в стране состоялись праймериз, по итогам которых победа досталась оппозиционному кандидату в президенты Альберто Фернандесу.

Инвесторы среагировали молниеносно: в панике они стали выводить свои активы. В итоге ключевой фондовый индекс Аргентины Merval рухнул на 44%, и это стало рекордным падением за всю историю. Суверенные еврооблигации Аргентины при этом просели на 20 — 23% от своего номинала.

Паника на фондовом рынке спровоцировала и серьезное падение аргентинского песо, который потерял за пару недель больше трети своей стоимости.

При таком раскладе дефолт ждет Аргентину уже к моменту президентских выборов, назначенных на 27 октября, уверены эксперты.
Развивающиеся рынки тесно связаны между собой, поэтому в этот раз напряженность в Латинской Америке может негативно отразиться на активах других развивающихся стран, предупреждают аналитики из БКС. «Не исключено, что зарубежные игроки начнут выводить средства из рисковых активов, чтобы минимизировать издержки.

В итоге в лучшем варианте может повториться сценарий прошлого года, когда из-за финансового кризиса в Турции снизился интерес инвесторов ко всем валютам развивающихся стран.

«При негативном сценарии возможен затяжной кризис на развивающихся рынках, провоцируя новый финансовый кризис,» — обращает внимание главный инвестиционный стратег БКС Максим Шейн.

ИТОГО, в 2020 году экономику всех регионов России: Адыгея, Алтай, Башкирия, Бурятия, Дагестан, Ингушетия, КБР, Калмыкия, КЧР, Карелия, КОМИ, Крым, Марий Эл, Мордовия, Саха (Якутия), Северная Осетия (Алания), Татарстан, ТЫВА, Удмуртия, Хакасия, Чечня, Чувашия, Алтайский Край, Забайкальский край, Камчатский край, Краснодарский Край, Красноярский Край, Пермский Край, Пермский Край, Приморский край, Ставропольский край, Хабаровский край, Амурская область, Астраханская область, Архангельская область, Белгородская область, Брянская область, Владимирская область, Волгоградская область, Вологодская область, Воронежская область, Ивановская область, Иркутская область, Калининградская область, Калужская область, Кемеровская область, Кировская область, Костромская область, Курганская область, Курская область, Ленинградская область, Липецкая область, Магаданская область, Московская область, Мурманская область, Нижегородская область, Новгородская область, Новосибирская область, Омская область, Оренбургская область, Орловская область, Пензенская область, Псковская область, Ростовская область, Рязанская область, Самарская область, Саратовская область, Сахалинская область, Свердловская область, Смоленская область, Тамбовская область, Тверская область, Томская область, Тульская область, Тюменская область, Ульяновская область, Челябинская область, Ярославская область, города федерального значения — Москва, Санкт-Петербург, Севастополь, Еврейская АО, ХМАО, ЯНАО, Ненецкий и Чукотский АО – ждут значительные изменения.

12.09.2019 12:45

Валютный прогноз — Что будет с рублем, евро и долларом в 2020 году?

Взгляд на то, что ждет рубль, евро и доллар в этом году

Рынок По понятным причинам участники готовы к бурному 2020 году. Инвесторы по-прежнему обеспокоены перспективами рецессии в США. экономика, которая может распространиться на другие части мира.

ФРС официальные лица пытаются успокоить рынки и преуменьшить риски рецессии.Тем не менее инвесторы относятся к таким высказываниям с недоверием. Действительно, там это малая вероятность спада в экономике США.

Однако никто Можно сказать, что этот шанс практически равен нулю. Этот сценарий дает ключ к дальнейшим события на финансовых рынках и на Forex в частности.

Как всегда случается, доллар США укрепляется в период экономических и финансовых беспорядки в США по простой причине. Американский финансовый сектор — это крупнейший инвестор в мировую экономику.

Как только США впадают в финансовые затруднения, их банки, инвестиционные и пенсионные фонды обычно действуют в соответствии с одним и тем же решением. Фактически они спешат закрыть все свои позиции на зарубежных финансовых рынках.

Это вызывает массивный приток иностранного капитала в США, что повысило спрос на США доллар. Дело в том, что американские инвесторы хотят перестраховаться на фоне растущего вероятность рецессии в отечественной экономике.

Другими словами, опасения по поводу рецессии являются катализатором рост доллара США в течение всего 2020 года.

Перспективы политики Федерального резерва на 2020 год

Второй Весомым аргументом в пользу силы доллара является политика Федеральной резервной системы. Джером Пауэлл, похоже, готов взять паузу в сокращении официальных средств ставка.

При этом время, динамика потребительской инфляции и условия на рынке труда указывают на то, что настало время для повышения ставок.

Кроме того, внимательно изучающие макроэкономические данные США, эксперты выражают озабоченность по поводу непрерывного роста товарных запасов в США.

Это предупреждает о возрастающие риски кризиса перепроизводства. Еще один фактор, который следует иметь в виду: что Федеральная резервная система традиционно повышает ставку рефинансирования на фоне первые признаки экономического кризиса.

Между тем, Центробанк США предпочитает осторожный подход. Вряд ли потребуется радикальное мер как минимум до начала осени. Регулятор будет действовать как целесообразно, особенно в случае, если финансовые рынки выйдут на крайний волатильность.

Такой ролик каботажное судно обычно подрывает доверие инвесторов, так что доллар США может кратковременное падение стоимости.

Примечательно, что слабость доллара — временное явление. эффект в таких ситуациях, который всегда случался во время рыночных потрясений. В конечном итоге валюта США обязательно восстановится по указанным выше причинам.

EUR обречены на провал?

Итак, большая часть рынка участники делают ставку на силу доллара США. С другой стороны, перспективы евро не столь однозначны.Ввиду масштабного финансового рынок в США, а также решающее влияние ФРС, единой европейской валюта должна будет присоединиться к другим мировым валютам. Другими словами, евро вероятно, потеряет позиции.

Тем не менее, экономика ЕС достаточно развита, что позволяет противостоять встречному ветру Соединенные Штаты. Интересно, что ЕЦБ все еще не решается объявить нормализация денежно-кредитной политики.

Центральный банк долгое время удерживал процентные ставки ниже нуля, иногда ставка порезы.В этом контексте существует большая вероятность того, что ставка рефинансирования будет тоже сделал отрицательный. Этот сценарий вызывает опасения у инвесторов.

На плюсе стороны, есть один фундамент, который обязательно поддержит как еврозону экономика и общая валюта. Убедительная победа консерваторов вечеринка в Великобритании открыла дверь к выходу Великобритании из ЕС.

Brexit означает что торговые отношения между странами внутри евро должны измениться блокировать.По сути, британский капитал будет вытеснен с рынка. параллельным усилением немецкой столицы.

Если немецкий компании увеличивают свою долю на рынке, они увеличивают свою прибыль, таким образом улучшение внутренних экономических условий. Итак, оживление в крупнейшей еврозоне экономика позволит всей зоне евро набрать обороты.

Этот коэффициент будет безусловно поддержат единую европейскую валюту. Конечно, это не поддержка. достаточно, чтобы защитить евро от затяжной слабости.Тем не менее, евро предложит лучшие инвестиционные возможности, чем другие мировые валюты.

Единственный фактор, способствующий укреплению общих валюта — это кардинальное изменение в риторике ЕЦБ. Если президент ЕЦБ Кристина Лагард рискнет повысить процентные ставки, единая европейская валюта продвижение по всем направлениям, включая доллар США.

Банк России стремится снизить спрос на

руб.

Российский В наступающем году рублю предстоит столкнуться с трудностями.Главный медвежий фактор за рубль будет денежно-кредитная политика Банка России.

Без сомнения, регулятор предложит еще несколько снижений ставок, что неизбежно приведет к снижению доходности государственных облигаций. В свою очередь, европейские инвесторы сместят фокус с покупка долговых ценных бумаг России.

Так или иначе, разрыв процентных ставок будет медленно, но верно сокращаться, ослабляя блеск рубль. Однако немедленного эффекта этот фактор не даст. Это случай, когда эффект проявится в конце года, накопив со временем.

Кроме того, там другие факторы, усугубляющие слабость рубля, такие как замедление мировая экономика, снижение спроса на сырьевые товары и сокращение объемов Международная торговля.

Тем не менее, Банк России не захочет использовать фискальные инструменты для поддерживает стоимость рубля, хотя кое-что есть в его арсенале.

Например, Банк Россия может вмешаться на валютный рынок. Однако опыт глобальных центральных банков показывает, что валютные интервенции ставят от эффекта обесценения национальной валюты, хотя и усилив эффект.

Другая мера повышает процентные ставки, что неминуемо нанесет ущерб общему внутреннему экономия. Принимая во внимание политические шаги Банка России в последние годы, регулятор вряд ли пойдет ни на какие из подобных мер.

Всего вероятно, это позволит рублю пойти по нисходящей траектории. Как результат, никаких толчков не ожидается, по крайней мере, до осени. Наиболее вероятный сценарий что рубль, вероятно, будет снижаться, а время от времени будет расти в цене.

Начиная с Осенью ожидается резкое колебание курса рубля из-за встречного ветра. и кумулятивный эффект смягчения денежно-кредитной политики Банком России.В целом, у рубля мрачные перспективы на 2020 год.

Эту статью представили Александр Давыдов и Михаил Макаров, InstaForex. аналитики.

рублей вернутся к равновесному уровню к концу 2020 года после ослабления в сентябре — Business & Economy

МОСКВА, 27 сентября. / ТАСС /. Ослабление курса российской национальной валюты с 1 по 25 сентября связано с корректировкой в ​​сторону увеличения оценки геополитических и других рисков участниками финансового рынка из-за временных факторов, а по мере их снижения курс рубля, как ожидается, вернется к своему фундаментальному значению. уровней в конце 2020 или начале 2021 года, согласно прогнозу социально-экономического развития страны на 2021 год и плановому периоду 2022 и 2023 годов, предоставленному Минэкономразвития.

Среднегодовой курс рубля в 2020 году составит 71,2 рубля за доллар, считают в ведомстве. «С 1 по 25 сентября курс иностранной валюты в среднем достиг 75,2 рубля за доллар, что связано с корректировкой оценок риска участниками финансового рынка в сторону повышения из-за временных факторов. По мере их исчерпания ожидается возврат курса рубля к фундаментальным значениям. уровня на конец 2020 — начало 2021 года. Средний годовой обменный курс рубля в целом в 2020 году прогнозируется на уровне 71. 2 доллара за доллар »по документу.

«Рост волатильности на мировых финансовых рынках и падение цен на нефть с марта сопровождалось ослаблением национальной валюты. Курс рубля вырос с 63,9 рубля за доллар в феврале до 73,1 рубля за доллар и 75,2 рубля за доллар в среднем в Март и апрель соответственно (пиковым уровнем 23 апреля было 77 рублей за доллар). При этом сбалансированная макроэкономическая политика и значительный объем накопленных резервов позволили ограничить негативные последствия для российского финансового и валютного рынка », — пояснили в ведомстве.

Экспорт в поддержку рубля

Минэкономразвития России ожидает роста внешнего спроса на основные статьи российского экспорта на фоне постепенного восстановления мировой экономики.

«При этом в структуре экспорта будет преобладать не нефтяной и газовый экспорт (доля более 50% в 2021-2023 годах по сравнению с 43% в 2019 году). Рост импорта будет умеренным (импорт товаров: + 4,3-4,7% в реальном выражении. в 2022-2023 гг. после восстановления на 5,1% в 2021 г.) В этих условиях ожидается сохранение профицита текущего счета платежного баланса на всем прогнозном горизонте (1.6-1,8% ВВП в 2021-2023 гг.), Что, в свою очередь, окажет стабилизирующее влияние на динамику обменного курса », — говорится в документе.

В России ожидается прекращение снижения ставок в начале 2020 года на фоне более высоких темпов роста и инфляции

МОСКВА (Рейтер) — В 2020 году экономический рост в России будет ускоряться вместе с потребительской инфляцией, поскольку центральный банк завершает цикл снижения процентных ставок в первую очередь квартал года, как показал ежемесячный опрос Reuters во вторник.

ФОТО ФАЙЛА: Женщина держит новые банкноты номиналом 200 и 2000 рублей в банке в Москве, Россия, 21 ноября 2017 года.REUTERS / Максим Шеметов

Валовой внутренний продукт должен вырасти на 1,2% в 2019 году, согласно консенсус-прогнозу 18 аналитиков и экономистов, опрошенных в конце декабря, по сравнению с 1,1%, прогнозировавшимися месяц назад.

«2019 год был непростым для российской экономики, хотя это можно сказать обо всех предыдущих годах, особенно начиная с 2014 года», — сказал Райффайзен Банк. Запад впервые ввел санкции против Москвы в 2014 году за ее роль в украинском кризисе и аннексии Крыма.

«Ключевыми темами для экономики России в следующем году станут национальные проекты и заявленные расходы Фонда национального благосостояния».

Российские власти планируют увеличить государственные расходы на целый ряд проектов, от инфраструктуры до здравоохранения, в попытке стимулировать вялый экономический рост.

Ожидается, что в 2020 году рост ВВП вырастет до 1,8%, как показал опрос, что ниже роста на 2,3%, зафиксированного в 2018 году.

Ожидается, что инфляция, основная ответственность центрального банка, в этом году составит 3.Опрос показал, что к концу 2020 года она вырастет до 3,8%.

Месяц назад опрос прогнозировал инфляцию на уровне 3,3% в этом году и 3,7% в следующем году.

Ожидается, что российский центральный банк, который нацелен на уровень инфляции 4%, еще больше снизит ставки, доведя ключевую ставку до 6% в первом квартале и, вероятно, сохранит ее в будущем.

«Сообщения центрального банка России показывают, что после еще одного снижения процентной ставки в начале 2020 года политики не будут спешить с дальнейшим ослаблением политики», — заявила исследовательская компания Capital Economics.

Прогнозы ставок на конец 2020 года варьировались от 5,50% до 6,75%. Большинство прогнозов в опросе Reuters основывались как минимум на 10 индивидуальных прогнозах.

Перспективы рубля улучшились по сравнению с месяцем ранее, но все же предполагали ослабление по сравнению с текущими уровнями. Ожидается, что через 12 месяцев он будет торговаться на уровне 64,20 за доллар и 73,20 за евро. Предыдущий опрос прогнозировал обменные курсы 64,65 и 74,20 соответственно.

Во вторник официальный курс рубля, установленный центральным банком, составлял 62.25 за доллар и 69,00 за евро. Российская валюта немного выросла в ходе легкой торговли и приблизилась к самому сильному уровню с 2018 года.

Отчетность Андрея Остроуха, дополнительная отчетность Елены Фабричной, редактирование Ларри Кинга

Банк России сохраняет ключевую ставку на уровне 4,25% годовых.

12 февраля 2021 года Совет директоров Банка России принял решение оставить ключевую ставку на уровне 4,25% годовых. В декабре и январе цены продолжали расти повышенными темпами. Спрос восстанавливается быстрее и устойчивее, чем ожидалось.В то же время ограничения со стороны предложения по-прежнему действуют и продолжают оказывать повышательное давление на цены. Инфляционные ожидания населения и бизнеса остаются повышенными. Повышенные темпы вакцинации, а также ожидания дополнительных мер фискальной поддержки в некоторых странах способствуют росту цен на финансовых и товарных рынках. В этом контексте дезинфляционные риски больше не преобладают на горизонте в один год, и Банк России повысил свой прогноз инфляции на 2021 год до 3.7–4,2%. В дальнейшем, учитывая текущую позицию денежно-кредитной политики, годовая инфляция останется около 4%.

В случае развития ситуации в соответствии с базовым прогнозом Банк России определит сроки и темпы возврата к нейтральной денежно-кредитной политике с учетом все еще высокой неоднородности текущих тенденций динамики экономики и цен, фактической и ожидаемой динамики инфляции. относительно цели, экономическое развитие в прогнозируемом горизонте, а также риски, связанные с внутренними и внешними условиями и реакцией финансовых рынков.

Динамика инфляции. Инфляция превышает прогноз Банка России. В январе годовой темп роста потребительских цен вырос до 5,2% против 4,9% в декабре. Во многом это связано с ростом цен на мировых товарных рынках и продолжающимся переносом ранее ослабленного рубля на цены. Эти факторы могут оказывать более продолжительное влияние из-за предыдущего роста инфляционных ожиданий домашних хозяйств и предприятий и сохраняющихся ограничений со стороны предложения.Меры правительства сдерживали рост цен на некоторые товары. По оценкам Банка России, текущие показатели потребительской инфляции, отражающие наиболее устойчивую динамику цен, близки к 4% (в годовом исчислении).

Инфляционные ожидания домашних хозяйств снизились; однако они все еще остаются повышенными по сравнению с докандемическим периодом. Во многом это связано с ростом цен на некоторые товары повседневного спроса и нестабильностью обменного курса. Инфляционные ожидания предприятий после роста в предыдущие месяцы существенно не изменились.Инфляционные ожидания аналитиков на 2021 год и среднесрочную перспективу близки к 4%.

Сдерживающее влияние внутреннего спроса на движение цен ослабевает на фоне продолжающегося инфляционного давления на издержки предприятий. Все более заметными становятся такие проинфляционные факторы со стороны предложения, как нехватка рабочей силы в определенных сферах и дополнительные затраты предприятий на соблюдение противоэпидемических требований. Если эти факторы продолжат оказывать свое влияние в ближайшие кварталы, инфляция может вернуться к целевому уровню Банка России медленнее, чем ожидалось.

Согласно прогнозу Банка России, годовая инфляция достигнет пика в феврале-марте, а затем снизится. Траектория этого спада будет определяться сроками исчерпания действия проинфляционных факторов и базовых эффектов 2020 г. Базовый сценарий предполагает, что, учитывая текущую позицию денежно-кредитной политики, годовая инфляция достигнет 3,7–4,2% в 2021 году и останется близкой к 4% в дальнейшем.

Денежно-кредитные условия остаются благоприятными и не претерпели существенных изменений с момента предыдущего заседания Совета директоров Банка России.Доходность ОФЗ несколько выросла на фоне роста инфляционных ожиданий, роста долгосрочных процентных ставок на мировых финансовых рынках и сохраняющейся геополитической напряженности. Повышенные темпы вакцинации, а также ожидания дополнительных мер фискальной поддержки в некоторых странах способствуют росту цен на финансовых и товарных рынках. Ставки по кредитам и депозитам в основном не изменились. В то же время более высокий рост цен и инфляционные ожидания в последние месяцы означают, что условия ценового кредитования в реальном выражении несколько смягчились.В отдельных сегментах банки продолжили смягчать и неценовые условия кредитования. В этом контексте рост кредитования продолжился. Наряду с благоприятными денежно-кредитными условиями на динамику кредитования влияют программы льгот, реализуемых Правительством, а также послабления в сфере регулирования. При принятии решений о ключевой ставке Банк России будет оценивать влияние отмены этих антикризисных мер на денежно-кредитные условия.

Хозяйственная деятельность. В 2020 году ВВП упал в 3 раза.1%. Это меньше, чем ранее ожидал Банк России. По оценке Банка России, восстановление экономики продолжилось и в IV квартале 2020 года. Сдерживающее влияние ухудшения эпидемической ситуации на экономику в России и во всем мире было намного меньше, чем ожидалось. Это связано с целенаправленным характером ограничительных мер и значительной адаптацией домохозяйств и бизнеса к новым условиям. В четвертом квартале 2020 года реальные доходы населения продолжили восстанавливаться, а безработица начала снижаться.

Высокочастотные индикаторы экономической активности говорят о том, что восстановление экономики в начале 2021 года продолжается. Темпы восстановления будут поддерживаться улучшением настроений потребителей и бизнеса в контексте частично отмененных ограничительных мер и охвата вакцинацией от коронавируса.

Банк России прогнозирует восстановительный рост экономики России в 2021 году в диапазоне 3,0–4,0%. Однако масштабы этого восстановления будут по-прежнему существенно различаться в зависимости от секторов.Согласно прогнозу Банка России, ВВП в 2022–2023 годах вырастет на 2,5–3,5% и 2,0–3,0% соответственно. Среднесрочная траектория экономического роста будет в значительной степени зависеть от дальнейшего развития пандемии коронавируса в России и в мире, от характера восстановления частного спроса в контексте потенциального изменения поведения потребителей и бизнеса, а также от пути консолидации бюджета. . Мягкая денежно-кредитная политика продолжит поддерживать экономику в течение 2021 года.

Инфляционные риски. Дисинфляционные риски больше не будут преобладать на горизонте 2021 года. Воздействие проинфляционных факторов может оказаться более длительным и заметным на фоне более быстрого восстановления спроса, а также предыдущего роста инфляционных ожиданий и связанных с ним вторичных эффектов.

Повышательное давление на цены может быть вызвано временными перебоями в производстве и цепочках поставок в период после введения ограничений, а также дополнительными корпоративными расходами на защиту персонала и потребителей от распространения пандемии.Проинфляционные риски вызваны внутренними ценами на определенные продукты питания, на которые влияют факторы предложения и условия на соответствующих глобальных рынках.

Краткосрочные проинфляционные риски также связаны с более высокой волатильностью на мировых рынках, обусловленной, среди прочего, различными геополитическими событиями, которые могут повлиять на обменный курс и инфляционные ожидания. Кроме того, учитывая, что восстановление мировой экономики идет более быстрыми темпами, чем ожидалось ранее, и больше нет необходимости в беспрецедентно адаптивной политике в странах с развитой экономикой, возможна более ранняя нормализация денежно-кредитной политики в этих странах.Это может стать дополнительным драйвером роста волатильности на мировых финансовых рынках.

Дисинфляционные риски по базовому сценарию в основном обусловлены более слабым восстановлением спроса в России и в мире. Экономическое восстановление может быть замедлено, среди прочего, распространением новых штаммов коронавируса и более низкими, чем ожидалось, темпами вакцинации, а также ужесточением ограничительных мер. Устойчивые изменения в предпочтениях и поведении потребителей, включая устойчивую более высокую склонность к сбережению и более медленное восстановление доходов домашних хозяйств, также могут оказывать сдерживающее влияние на инфляцию.Открытие границ одновременно с постепенным снятием ограничений может привести к восстановлению потребления иностранных услуг и ослабить ограничения со стороны предложения на рынке труда за счет притока иностранной рабочей силы.

Остается неопределенность относительно долгосрочных структурных последствий пандемии коронавируса для российской и мировой экономики, в частности, масштабов снижения потенциала национальной экономики. Потенциальный глобальный рост может также оказаться под заметным давлением геополитических факторов, включая рост торговых конфликтов.Степень отклонения российской экономики от своего потенциала, особенно в потребительском секторе, является основной движущей силой среднесрочных колебаний инфляции.

На среднесрочную инфляцию существенное влияние оказывает фискальная политика. В базовом сценарии Банк России исходит из параметров федерального бюджета и бюджетов субъектов Российской Федерации, отраженных в Основных направлениях фискальной, налоговой и таможенно-тарифной политики на 2021 год и на плановый период 2022-2023 годов, а также из объявленные сроки завершения антикризисных мер Правительства и Банка России.

Если ситуация будет развиваться в соответствии с базовым прогнозом, Банк России определит сроки и темпы возврата к нейтральной денежно-кредитной политике с учетом все еще высокой неоднородности текущих тенденций динамики экономики и цен, фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно к цели, экономическое развитие в прогнозируемом горизонте, а также риски, связанные с внутренними и внешними условиями и реакцией финансовых рынков.

По итогам заседания Совета директоров 12 февраля 2021 года Банк России опубликовал среднесрочный прогноз .

Следующее заседание Совета директоров Банка России по пересмотру ключевой ставки состоится 19 марта 2021 года. Пресс-релиз о решении Совета директоров Банка России будет опубликован в 13:30 мск.

Заявление Председателя Банка России Эльвира Набиуллина по итогам заседания Совета директоров 12 февраля 2021 г.

Ссылка на пресс-службу обязательна, если вы собираетесь использовать данный материал.

Россия в 2021 году: восстановится ли экономика?

В начале прошлого года Россия незаметно отказалась от своей давней цели стать одной из пяти крупнейших экономик мира.

Этот шаг явился частью радикальной перезагрузки более 100 социально-экономических целей, которые президент Владимир Путин хотел достичь к 2024 году. Ссылаясь на беспрецедентные экономические обстоятельства, власти заявили, что 2030 год теперь является более реалистичным крайним сроком для амбициозной повестки дня. Некоторые цели, такие как цель в первой пятерке, вообще были отброшены.

По мнению аналитиков, ирония заключается в том, что 2020 год может стать первым годом, когда Россия вплотную приблизится к тому, чтобы фактически войти в пятерку лидеров — по крайней мере, если измерять его на основе паритета покупательной способности (ППС), который учитывает различия в уровне жизни. .

Это связано с тем, что по макроэкономическим стандартам экономика России стоимостью 1,5 триллиона долларов США выдержала первый год кризиса с коронавирусом лучше, чем почти любая другая крупная экономика в мире.

Vindication

«В других странах дела обстоят намного хуже», — заявил в конце прошлого года российский экономист Сергей Гуриев, профессор парижского научного центра «Наука По». «Страны с развитой экономикой в ​​среднем потеряют 6% своего ВВП — многие европейские страны потеряют 10%». Россия же, наоборот, сократилась чуть более чем на 4%.

Это меньше, чем в среднем по миру, и значительно меньше, чем предполагалось весной, когда нефть — самая важная отрасль промышленности и важнейший экспорт России — потеряла 70% своей стоимости из-за падения цен ниже 20 долларов за баррель.

Не изменились и другие макроэкономические показатели России. Хотя рубль, который пострадал во время предыдущих кризисов, пошатнулся, упав на 18% по отношению к доллару США, экономисты заявили, что эта валюта играет свою роль «амортизатора». Более того, политика Центрального банка помогла удержать падение курса валюты на управляемом уровне и избежать двузначной инфляции или финансовой паники, которые Россия наблюдала во время предыдущих кризисов.

Политики рассматривают экономические показатели России как подтверждение ее ориентированного на стабильность подхода, принятого в годы после аннексии Крыма. Это включало договор о добыче нефти с картелем ОПЕК для управления ценами, создание фонда национального благосостояния в размере 170 миллиардов долларов, минимизацию государственного долга и «фискальное правило», призванное разорвать порочный круг падения цен на нефть, быстрой девальвации рубля и безудержной внутренней инфляция.

МВФ недавно назвал этот список «надежной налогово-бюджетной базой и значительным пространством для маневра в политике» — другими словами, Россия была хорошо подготовлена.

Однако лучшие макроэкономические показатели Москвы опровергли сохраняющуюся проблему, с которой экономике придется бороться, чтобы выйти из пандемии.

«В краткосрочной перспективе у нас есть стабильность — низкий государственный долг, низкий внешний долг и очень высокие резервы. Вы бы сказали, что это фантастика, верно? » заявила Элина Рыбакова, заместитель главного экономиста Института международных финансов (IIF).

«Но проблема в том, что в среднесрочной перспективе у нас есть все возможные проблемы, которые можно вообразить: неспособность стимулировать рост».

Прогнозы того, что произойдет после пандемии, подтверждают это.

По мере развертывания вакцинации и выхода стран из шока, вызванного коронавирусом, Россия опустится с вершины таблицы экономической лиги обратно вниз. Япония и Бразилия — единственные члены G20, которые, по прогнозам Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), в ближайшие два года будут расти медленнее, чем Россия. Согласно большинству прогнозов, экономика России не вернется к своему докоронавирусному размеру еще как минимум 18 месяцев.

Кроме того, остаются долгосрочные слабые места. МВФ оценивает среднесрочный потенциал роста России всего в 1,6% в год — чрезвычайно низкий уровень для страны с уровнем доходов в России, который когда-то рассматривался как хрестоматийный пример быстро развивающейся «переходной» экономики, которая должна была наверстать упущенное. некоторые европейские страны по уровню жизни.

Института также предупреждает, что консервативная экономическая политика российского правительства может еще больше ослабить немедленное восстановление — особенно в контексте упорной второй волны инфекции, которая подтолкнула системы здравоохранения страны в ее пределы.

Сдержанный пакет экономической поддержки Москвы начал сворачиваться летом и практически отсутствовал во время второй волны. Кремль избегал инициировать какие-либо санкционированные по всей стране блокировки и использовал это как оправдание, чтобы не продлевать новый раунд пакетов стимулов. Комментарии правительственных чиновников также показывают, насколько лица, принимающие решения, не одобряют крупномасштабные подачки или субсидии на заработную плату, которые характерны для ответов в Европе и Северной Америке.

И МВФ, и Всемирный банк считают, что это могло быть ошибкой. Они хотят, чтобы Россия была более щедрой, увеличила свои «очень низкие» выплаты по социальному страхованию и распространила отсрочки по налогам, дешевые ссуды и бизнес-гранты не только для наиболее сильно пострадавших фирм, — особенно если внедрение вакцины происходит медленнее или более проблематично, чем ожидалось.

Но Москва, похоже, не в настроении ослаблять кошельки.

«Это миф, что российский антикризисный пакет был небольшим», — заявил в декабре Financial Times заместитель министра финансов Владимир Колычев, отвергнув идею о том, что нужно было задействовать государственный фонд национального благосостояния в размере 170 миллиардов долларов или что можно было предложить дополнительную поддержку гражданам и малому бизнесу.

Новости

Почему Россия такая непродуктивная?

Прочитайте больше

Некоторые другие российские экономисты поддерживают это решение, подчеркивая, что у России нет такого же потенциала тратить и занимать так же свободно, как у стран с развитой экономикой Запада.

«У нас нет резервной валюты, и мы не можем принять те же меры. Хотя в России поддержка была довольно скромной, она оказалась очень эффективной », — сказал Михаил Задорнов, председатель государственного банка« Открытие ».

Снова строгость

Недавний трехлетний план государственных расходов показывает, что Россия собирается вернуться к режиму жесткой экономии, который характеризовал докоронавирусный период. Дефицит в 4,4% ВВП в 2020 году будет сокращен до 2,4% в 2021 году — это самый низкий показатель среди всех стран с развивающейся рыночной экономикой, по подсчетам IIF.

С учетом того, что стоимость заимствований и уровень долга близки к рекордно низкому уровню, а также спрятаны сотни миллиардов долларов, другие экономисты также говорят, что фискальный консерватизм России будет действовать как «тормоз для экономического роста», как выразился Всемирный банк в недавнем отчете. .

Наталья Орлова из

Альфа-банка заявила, что планы правительства могут снизить рост на целых два процентных пункта, что эквивалентно более чем полному году расширения в более обычные времена. С такими цифрами, если бы Россия решила сохранить уровень расходов, она могла бы полностью отыграть удар по ВВП к концу 2021 года.

Вместо государственных расходов Россия полагается на свои 145 миллионов жителей, чтобы вывести экономику из рецессии за счет расходов, сказал главный экономист ING Bank по России Дмитрий Долгин.

Ожидается, что в ближайшие годы основной рост в России будет обеспечен за счет восстановления потребительских расходов. Политики будут надеяться, что деньги, которые более богатые россияне смогли спрятать в течение 2020 года, перевесят удар по рабочим местам и заработной плате, нанесенный пандемией. По оценкам Всемирного банка, была сохранена почти пятая часть располагаемых доходов — это самый высокий показатель за шесть лет.

Экономисты не убеждены. Долгин считает, что при занятости «ниже потенциальной» и «в целом осторожном настроении на уровне домохозяйств» полагаться на потребление россиян в качестве источника энергии для восстановления может быть сложной задачей.

Еще до пандемии россияне уже десять лет страдали от низкого уровня жизни — располагаемые доходы упали примерно на 8% по сравнению с уровнем 2013 года. По оценке Альфа-банка, в прошлом году он потерял еще 5%. Накануне кризиса больше половины домохозяйств не имели никаких сбережений.

Между тем, столкнувшись с медленно нарастающим демографическим кризисом, подорванным бизнесом, сокращениями федерального бюджета и массовым оттоком трудовых мигрантов, уровень занятости будет оставаться значительно ниже докризисного уровня и после 2021 года, что станет еще одним потенциальным препятствием для надежд на ОЭСР ожидает восстановления за счет роста потребления.

Шесть из десяти россиян заявили Левада-центру, что возможности заработка приличной заработной платы ухудшились за последние 12 месяцев, а более 40% заявили, что опасаются роста безработицы и нового экономического кризиса. Опасаясь воздействия роста цен на продукты питания на российские домохозяйства, в декабре правительство России ввело контроль над ценами на масло и сахар — к политике, к которой оно также вернулось во время экономического кризиса 2015 года.

Аналитики Центрального банка России также проявляют осторожность. В недавней статье пять экономистов обнаружили, что побочный эффект пандемии — более низкие доходы домохозяйств, добровольная самоизоляция, слабое доверие потребителей — являются одновременно более разрушительными и более продолжительными, чем непосредственные последствия, такие как принудительное закрытие предприятий и т. Д. снижение мировых цен на нефть.

«Это означает, что даже после полной отмены ограничительных мер и восстановления внешнего спроса восстановление российской экономики потребует времени», — заключили они.

Инвентарный привод

«В то время как краткосрочное восстановление будет зависеть от прекращения пандемии, более долгосрочные экономические перспективы будут зависеть от ускорения потенциального роста», — подчеркнул Всемирный банк, резюмируя неоспоримый консенсус даже среди российских политиков относительно необходимости что-то делать, чтобы стимулировать экономику, состояние которой ухудшилось за последнее десятилетие.

В этой связи правительство продолжает говорить о необходимости инвестиций. В качестве еще одной попытки как можно скорее вернуться к политике, предшествующей пандемии, она удваивает огромную десятилетнюю инвестиционную программу национальных проектов на сумму 360 миллиардов долларов.

На самом деле трата денег оказалась одним из самых больших недостатков схемы с момента ее разработки в 2018 году, когда многие инициативы остались без ответа при бывшем премьер-министре Дмитрии Медведеве. Шквал активности в последние месяцы 2020 года вселил надежды на то, что преемник Медведева Михаил Мишустин может стать ответом.

Международные организации, приветствуя нацпроекты, говорят, что их недостаточно. Всемирный банк призвал Россию взглянуть на то, чему она может научиться из предыдущих периодов впечатляющего роста, если она хочет оживить экономику.

«Первые успехи России в области развития явились результатом проведения амбициозных структурных реформ, бума товарного цикла и шагов по обеспечению большей экономической открытости», — говорится в сообщении.

Пока мало признаков того, что Москва заинтересована в таком подходе.

Кризис в России ставит под угрозу денежные переводы на сумму 13 миллиардов долларов

Фотограф: Андрей Рудаков / Bloomberg

Фотограф: Андрей Рудаков / Bloomberg

Углубляющийся экономический кризис в России близок к тому, чтобы перекинуться на некоторые из стран мира, наиболее зависимых от денежных переводов.

Рабочие-мигранты из бывшего Советского Союза ежегодно отправляют домой 13 миллиардов долларов из России, где им разрешено работать без визы.Но теперь эти деньги начинают иссякать из-за блокировок в Москве и Санкт-Петербурге, которые остановили строительство и снизили спрос на такси.

Деньги не приходят домой: риск перевода 690 миллиардов долларов

Общий объем денежных переводов из России может упасть более чем на 30-40% в этом году, считает Эльдар Вахитов, аналитик по развивающимся рынкам из M&G Investments в Лондоне. Центральный банк заявляет, что мера самоизоляции может нанести удар 1.Экономический рост в 2020 году составит 5–2%, но в худшем случае, обсуждавшемся российским правительством в прошлом месяце, потенциальное падение составит 5–10%.

Электропроводка Cash Home

Многие страны бывшего СССР полагаются на денежные переводы из России

Источник: Банк России, Всемирный банк

.

«Снижение денежных переводов из России невозможно компенсировать», — сказал Вахитов.«Вместо этого странам придется использовать свои резервы или запросить дополнительную поддержку МВФ и двустороннюю поддержку».

Рубль упал по отношению к доллару на 16% в этом году, больше, чем любая из валют бывшего Советского Союза. Это снизило ценность любых денег, которые все еще отправляются домой.

Юнистрим, популярный среди трудовых мигрантов российский провайдер электронных переводов, сообщил, что в марте выплаты уже снизились более чем на 30% по сравнению с прошлым годом. Приказ президента Владимира Путина о том, чтобы люди работали из дома, поступил в конце того же месяца и недавно был продлен до 1 мая.

Центральный банк Грузии, который также отправляет рабочих-мигрантов в Италию, ожидает, что общий объем денежных переводов сократится почти на треть в этом году. Международный валютный фонд выделяет Кыргызстану 121 миллион долларов чрезвычайного финансирования, чтобы помочь покрыть разрыв платежного баланса в размере 400 миллионов долларов, частично вызванный сокращением денежных переводов.

По словам Вахитова, Узбекистан, вероятно, находится в наиболее сильном положении, поскольку у него низкий уровень долга и большие валютные и золотые резервы.

Таджикистан, как самая бедная из бывших советских республик, скорее всего, пострадает больше всего. Доходность единственной долларовой облигации страны в прошлом месяце превысила 17%, так как инвесторы все больше беспокоятся о ее способности выплатить их.

«Замедление темпов роста в России грозит серьезными проблемами для Таджикистана и Кыргызстана, включая риски ликвидности в банковском секторе и массовую безработицу», — сказал Эдвард Лемон, научный сотрудник DMGS-Kennan Institute в Высшей школе Дэниела Моргана в Вашингтоне, округ Колумбия.C. «Они не могут восполнить пробел. Им будет очень сложно создать достаточное количество рабочих мест ».

(Обновляет движение цены)

Прежде чем оказаться здесь, он находится на терминале Bloomberg.

УЗНАТЬ БОЛЬШЕ

долларов США в 2020 году: здесь ли доллар останавливается?

Устранение одной из наиболее заманчивых причин для удержания доллара, а именно его более высокой процентной ставки по сравнению с другими аналогами, также может привести к снижению доллара. В 2017 и 2018 годах ФРС семь раз повышала процентные ставки, в то время как другие крупные центральные банки продолжали движение по траектории смягчения. Это помогло доллару укрепиться, поскольку более высокие процентные ставки, как правило, увеличивают относительную стоимость валюты.

Однако в 2019 году ФРС изменила курс, трижды в течение года снизив ставки и обязавшись покупать казначейские векселя на 60 миллиардов долларов в месяц. В этом году по мере распространения кризиса, вызванного коронавирусом, центральный банк еще больше снизил ставки, снизив ставки почти до нуля, что значительно приблизило их к показателям других развитых рынков, таких как еврозона и Япония.Кроме того, ФРС расширила свои закупочные программы QE, поставив на рынок триллионы долларов.

С точки зрения валюты, исчезновение этой разницы в процентных ставках делает доллар США гораздо менее привлекательным для удержания с точки зрения инвестора, поскольку «керри», получаемое в настоящее время (доход, полученный от его владения по сравнению с другими валютами), намного меньше и , в некоторых случаях незначительные. Действительно, поскольку ФРС снизила ставки почти до нуля, не считая серьезного дефицита ликвидности в конце марта, U.Южнокорейский доллар вернулся к январским уровням.

Более того, усилия ФРС по увеличению предложения долларов на международном уровне с помощью линий валютных свопов также сыграли свою роль в падении курса валюты. После скоординированных действий с Банком Японии, Европейским центральным банком, Швейцарским национальным банком, Банком Канады и Банком Англии по разводке линий и увеличению долларовой ликвидности в середине марта ФРС открыла своповые линии с еще девятью странами позже в месяц для улучшения доступа к мировой резервной валюте.Хотя это было сделано, как выразился ФРС, «чтобы уменьшить напряженность на глобальных рынках финансирования в долларах США», побочным продуктом этого было оказание понижательного давления на долларовую стоимость за счет увеличения предложения.

Изменяющийся состав валютных резервов центральных банков также может указывать на то, что доллар США движется вниз.