Уравнение инвестиции: 18. Методы расчета инвестиций.

Содержание

Как рассчитать инвестиции — сумму, объем, эффективность, рентабельность?

Существует две основные цели инвестирования: сохранение денежных средств и их прирост.

Каждый участник процесса инвестирования должен обязательно оценить их эффективность, рассчитать основные показатели и сделать вывод об их выгодности или убыточности.

Оглавление статьи

Классификация

По объекту вложения инвестиции бывают:

Реальные.
- валовые;
- чистые.
Финансовые.

В первом случае средства вкладываются в реальное производство для создания материальных и нематериальных активов. К ним относятся: покупка зданий, оборудования, сырья, оформление лицензии и т.д.

Во втором случае вложение осуществляется в финансовые инструменты (ценные бумаги, валюту).

Как рассчитать чистые инвестиции?

Чистые инвестиции – часть валовых.

Рассчитать чистые вложения можно по следующей формуле:

ЧИ = Валовые инвестиции – Амортизация

Валовые инвестиции представляют собой сумму вложений в предприятие, а амортизация – это величина износа основного капитала.

Расчет чистых инвестиций имеет важное значение. Выделяют три случая:

Если значение ЧИ больше величины амортизации, значит, следует ожидать увеличение капитала.
Если ЧИ меньше нуля, производство уменьшится, прибыль снизится, а предприятие приблизится к банкротству.

Если значение показателя равно нулю, то это говорит о том, что компания находится в статическом состоянии, т.е. не ожидается ни роста, ни падения.

Как рассчитать объем инвестиций?

Для оценки эффективности будущих вложений всегда возникает необходимость в определении их объема. Рассчитать данную величину довольно просто, необходимо сложить суммы денежных средств, которые планируется вложить в проект.

Данный показатель складывается из двух видов расходов:

единовременные или первоначальные, например, на оформление документов, покупку оборудования, приобретение стартовой партии товара;
регулярные или ежемесячные, например, на аренду помещения, оплату труда, уплату налогов.

Регулярные (ежемесячные) расходы следует суммировать за весь период развития проекта до плановой даты его выхода на самоокупаемость и отнять от данного показателя объем реинвестированных средств.

Как рассчитать эффективность?

Чтобы оценить эффективности вложений используется множество формул. Существуют отдельные формулы для конкретных ценных бумаг, бизнес-проектов и т.д. Значения могут быть абсолютными (в денежном или временном эквиваленте), относительными (в виде коэффициентов, долей и процентов). Далее приведем формулы, которые пользуются особой популярностью при оценке вложений.

Чистая приведенная стоимость

Чистая приведенная стоимость (NPV) отражает чистую текущую стоимость будущих денежных потоков.

Чем выше NPV, тем лучше. Если показатель меньше нуля, то проект является убыточным, если равен нулю, то проект окупит лишь затраты, но не принесет прибыль.

Для ее расчета нужно найти разницу между будущим доходом и объемом инвестиций с учетом ставки дисконтирования.

Срок окупаемости

Для оценки эффективности также рассчитывается срок окупаемости. Он представляет собой период времени, за который все доходы, появившиеся благодаря инвестициям, покрыли их затраты. Чем меньше данный показатель, тем лучше.

Окупаемость (ROI)

Как рассчитать рентабельность инвестиций? Наиболее подходящим показателем является их окупаемость (ROI). Она представляет собой процентное соотношение, которое показывает рентабельность вложений.

ROI = (Доход – Себестоимость) / Сумма инвестиций * 100%

Доход представляет собой поступления, которые были получены.

Себестоимость – это сумма расходов на создание продукта или оказание услуги.

Чтобы рассчитать сумму инвестиций нужно сложить все денежные средства, которые были потрачены на данный проект.

Если полученный показатель больше 100%, то это говорит о прибыльности вложений, если меньше – об убыточности.

При принятии решения о вложении денежных средств важно рассчитать данные показатели, также желательно провести более подробный анализ. Такой подход поможет снизить риски и найти лучший вариант для инвестирования.

В завершении предлагаем визуально ознакомиться с видео об основных показателях рентабельности инвестиций.

уравнение инвестиций 🎓²

Бета уравнение — (Акции) Бета акции рассчитывается следующим образом: [(n) (сумма (xy)) ] [( сумма x) (сумма y)] [(n) (сумма (xx)) ] [( сумма x) (сумма x)] где: n = период наблюдения (24 60 месяцев) x = норма прибыли индекса S&P 500 y = норма прибыли акции * * *… … Инвестиционный словарь

Капитал — (Capital) Капитал это совокупность материальных, интеллектуальных и финансовых средств, используемых для получения дополнительных благ Определение понятия капитала, виды капитала, рынок капитала, кругооборот капитала, проблема оттока… … Энциклопедия инвестора

Корреляция — (Correlation) Корреляция это статистическая взаимосвязь двух или нескольких случайных величин Понятие корреляции, виды корреляции, коэффициент корреляции, корреляционный анализ, корреляция цен, корреляция валютных пар на Форекс Содержание… … Энциклопедия инвестора

Эмиссия — (Emission) Эмиссия это выпуск в обращение денег и ценных бумаг Общее понятие эмиссии, денежная эмиссия, эмиссия ценных бумаг, связь эмиссии и инфляции Содержание >>>>>>>>>> … Энциклопедия инвестора

Денежная масса — (Money supply) Денежная масса это наличные средства, находящиеся в обращении, и безналичные средства, находящиеся на счетах в банках Понятие денежной массы: агрегаты денежной массы М0, М1, М2, М3, М4, ее ликвидность, наличные и безналичные… … Энциклопедия инвестора

Торговый баланс — (Trade balance) Торговый баланс это экономический показатель, отражающий соотношение между экспортом и импортом страны Торговый баланс страны, активный и пассивный торговый баланс, сальдо торгового баланса, роль торгового баланса в экономике… … Энциклопедия инвестора

Денежно-кредитная политика — (Monetary policy) Понятие денежно кредитной политики, цели денежно кредитной политики Информация о понятии денежно кредитной политики, цели денежно кредитной политики Содержание >>>>>>>>>> … Энциклопедия инвестора

Безработица — (Unemployment) Безработица – это такое социально экономическое явление, при котором часть взрослого трудоспособного населения, не имеет работы и активно ее ищет Безработица в России, Китае, Японии, США и странах Еврозоны, в том числе в кризисные… … Энциклопедия инвестора

Кейнсианство — (Keynesianism) Кейнсианство это экономическое учение регулируемого капитализма Экономическая школа кейнсианства, роль и законы, развитие и теория, представители кейнсианства Содержание >>>>>>>>>>> … Энциклопедия инвестора

Доходность — (Yield) Доходность это количественная характеристика, выражающая эффективность вложений. Доходность: негосударственные пенсионные фонды (НПФ), акции, облигации, показатели, рейтинги и ставки Содержание > Содержание 1. и 2. Виды доходности Базовая … Энциклопедия инвестора

Система одновременных уравнений — Система одновременных уравнений совокупность эконометрических уравнений (часто линейных), определяющих взаимозависимость экономических переменных. Важным отличительным признаком системы «одновременных» уравнений от прочих систем уравнений… … Википедия

Как обычно измеряется доходность? > Риск и доходность прямых инвестиций

Несмотря на сложности измерения эффективности инвестиций, это должно быть сделано по причинам, упомянутым ранее — компенсации, составление бюджетов, распределение и выбор инвестиций.

Простые партнеры, полные партнеры и посредники в индустрии прямого инвестирования обычно используют два способа оценки эффективности инвестиций:

собственные ставки доходности (IRR) и кратные отдачи капитала (cash-on-cash multiples).

Хотя несколько групп попыталось использовать альтернативные методы, по предпочтительному подходу нет консенсуса. Также не появилось и «отраслевого стандарта», поэтому нам необходимо понять различные методологии.

Показатель отдачи капитала

Возможно, самый простой подход — это расчет показателей отдачи капитала (cash-on-cash returns).

По сути, этот метод оценивает соотношение вернувшихся и/или в настоящий момент находящихся в фонде денег к инвестированным деньгам. Или, если быть более точными, есть один распространенный вариант —

отношение распределенного капитала к оплаченному капиталу — который оценивает отношение капитала, вернувшегося к простым партнерам, к средствам, которые они предоставили.

Второй часто используемый подход — рассчитать отношение капитала, вернувшегося к простым партнерам и текущую стоимость средств фонда к средствам, которые они предоставили. По этим параметрам фонды можно сравнить с другими фондами со схожим уровнем зрелости (то есть привлеченными в тот же год).

Собственная ставка доходности

Большинство инвесторов, осуществляющих прямые инвестиции, также использует анализ первого года вливания средств, в котором собственная ставка доходности (ставка дисконтирования, при которой чистая приведенная стоимость финансовых потоков равна нулю (IRR)) отдельного фонда прямых инвестиций сравнивается с этим же показателем ряда подобных фондов, привлеченных в тот же год.

Это позволяет сделать простое сравнение, но есть множество трудностей, связанных с особенностями расчета собственной ставки доходности. (Мы рассматриваем механизм расчета собственной ставки доходности в рамке ниже.)

Механика собственной ставки доходности

Прежде чем рассматривать преимущества и недостатки IRR, давайте посмотрим на механику расчетов. Собственная ставка доходности тесно связана с подходом чистой приведенной стоимости при оценке финансовых потоков.

Чистая приведенная стоимость начинается со ставки дисконтирования — обычно, это минимальная ставка доходности, на которую согласны инвесторы. Затем определяются сроки и размеры каждого «финансового потока» — притока и оттока средств из инвестиций.

В условиях прямых инвестиций выбытие капитала из фонда рассматривается как отрицательный денежный поток; возвращение — как положительный. Рассмотрим случай, где имеют место три денежных потока (x₀, x₁ и x₂) в моменты t₀, t₁ и t₂ — соответственно. Расчет чистой приведенной стоимости этих денежных потоков в момент t₀ по ставке дисконтирования (r) можно выразить как:

По сути, денежные потоки, которые будут иметь место в будущем, дисконтируются иди им присваивается меньший вес. Это отражает «стоимость денег во времени» — тот факт, что мы могли бы инвестировать деньги в любые другие активы в этот же период и заработать неплохую доходность.

Пока чистая приведенная стоимость, получаемая по этой формуле, является положительной, на проект стоит обратить внимание.

Расчет IRR может рассматриваться как процесс обратный этой задаче: мы рассчитываем ставку дисконтирования, при которой чистая приведенная стоимость равняется нулю. Рассмотрим предыдущий пример.

Вместо того чтобы брать заданное значение г и рассчитывать чистую приведенную стоимость (NPV), мы будем исходить из того, что NPV равна нулю. А затем мы найдем значение r, при котором обе части этого уравнения будут тождественны.

Поскольку эти расчеты так похожи, неудивительно, что они дают один и тот же ответ в простых случаях. Например, рассмотрим фонд, из которого взяли 100 долларов, а затем распределили 50 долларов наличными в конце года 1 и 150 долларов в конце года 2. Чтобы найти IRR, приравняем формулу NPV к нулю:

(Заметьте, что первое значение является отрицательными, поскольку денежные потоки были изъяты у инвесторов; другие значения — положительными, поскольку средства были отданы инвесторам.)

Рассмотрев различные возможные решения, находим, что уравнение будет решено при r = 0,5 или ставке дисконтирования 50%. Если бы мы захотели рассчитать NPV, мы бы вместо, этого заранее задали ставку дисконтирования r и решили бы уравнение:

Рисунок ниже демонстрирует что обнаруживается, когда мы решаем уравнение, используя различные ставки дисконтирования.

Чистая приведенная стоимость изменяется обратно пропорционально ставке дисконтирования.

Пока мы используем ставку дисконтирования меньше 50% (r

Точка пересечения — 50% — это именно тот ответ, который мы получили при расчете IRR. В результат при оценке простых проектов или фондов с понятными денежными потоками, выбор между NPV и IRR не является значимым.

У IRR есть множество преимуществ перед кратными отдачи капитала.

Самое важное из них заключается в том, что этот метод позволяет измерить динамику серий неравномерных положительных или отрицательных денежных потоков и учитывает стоимость денег во времени.

Эти два параметра быстро стали привычными для участников отрасли прямых инвестиций, поскольку они используются так часто.

Параметры показателя отдачи капитала и
IRR для разных групп прямых инвестиций.

Собственная ставка доходности в разные периоды (%)
США	Отдача капитала с момента формирования	Год 1	Год 3	Год 5	Год 10	Год 20
Венчурный капитал на начальных стадиях	1,50	-16,9	н/д	3,0	25,5	22,1
Венчурный капитал на более поздних стадиях	1,49	-7,9	7,7	8,1	7,3	14,7
Все виды венчурного капитала	1,50	-17,5	2,5	5,7	4,4	17,2
Небольшие выкупы	1,67	-13,0	2,5	7,4	4,6	12,3
Средние выкупы	1,49	-24,1	6,4	11,1	7,5	11,4
Крупные выкупы	1,47	-13,7	3,4	6,8	6,1	10,6
Сверхкрупные выкупы	1,13	-27,4	-1,0	6,1	4,7	8,0
Все выкупы	1,31	-26,4	0,2	6,7	5,2	9,3
Все прямые инвестиции	1,29	-24,4	1,3	6,5	7,1	11,5
Собственная ставка доходности в разные периоды (%)
Европа	Отдача капитала с момента формирования	Год 1	Год 3	Год 5	Год 10	Год 20
Венчурный капитал на начальных стадиях	0,91	-12,5	-2,8	-0,5	-2,5	-1,1
Венчурный капитал на более поздних стадиях	1,23	-18,4	0,4	3,4	2,8	6,9
Все виды венчурного капитала	1,06	-18,4	-о,7	1,5	-0,3	2,2
Небольшие выкупы	1,41	-3,5	7,0	8,3	8,7	12,0
Средние выкупы	1,54	-23,4	6,9	12,4	13,7	14,6
Крупные выкупы	1,39	-15,4	11,2	11,7	19,8	19,7
Сверхкрупные выкупы	1,04	-34,2	1,2	11,3	9,2	9,1
Все выкупы	1,17	-31,0	3,8	11,1	11,2	13,5
Все прямые инвестиции	1.16	-30,2	2,8	8,3	7,9	9,4

Примечание. Динамика в США на 31 марта 2009 г.; динамика в Европе на 31 декабря 2008 г.

Все данные по отдаче капитала представляют собой взвешенное по капиталу среднее отношение распределений и стоимости фонда к оплаченному капиталу.

Все данные по динамике IRR представляют собой объединенные аннуализированные IRR. н/д = нет данных.

В таблице выше представлена динамика фондов прямых инвестиций различных типов на различных временных отрезках, и дается средневзвешенное соотношение распределенной и остаточной стоимости фонда к оплаченному акционерному капиталу и совокупной IRR.

Эти данные взяты из базы данных Thomson Reuters по прямым инвестициям, которая является одним из стандартных источников данных по доходности и инвестициям.

Из этих таблиц можно вывести несколько закономерностей.

Во-первых, динамика различается в зависимости от категории и региона. В частности, данные демонстрируют очень низкую эффективность европейских венчурных фондов, измеренную как по методу расчета отдачи капитала, так и по IRR.
Во-вторых, значения IRR демонстрируют гигантский разброс по доходности в зависимости от времени. Некоторые периоды, такие как 2008 год, характеризовались очень слабой динамикой, другие, такие как конец 1990-х и середина 2000-х, были благоприятными.
В-третьих, венчурные фонды и фонды выкупа показывали разную динамику в отдельные периоды: венчурные фонды процветали в 1990-х, а крупные фонды выкупных инвестиций — в середине 2000-х.

Хотя венчурные фонды демонстрировали вялую динамику на протяжении большей части последнего десятилетия, в конечном итоге американские венчурные фонды оказались успешнее, чем другие категории фондов.

Среди групп выкупных инвестиций в долгосрочном плане самая слабая динамика была зарегистрирована у крупнейших фондов.

Более подробное описание IRR см. здесь: CFA — Внутренняя норма доходности (IRR) и правило внутренней нормы доходности.

Другие материалы о показателе IRR.

Более подробное описание показателя NPV см. здесь: CFA — Чистая приведенная стоимость (NPV) и правило чистой приведенной стоимости.

Другие материалы о показателе NPV.

Прибыль на инвестиции — Return on investment

Эта статья о термине в инвестировании. Для статей по другим темам с такими же сокращениями см. ROI .

Рентабельность инвестиций ( ROI ) — это соотношение между чистой прибылью (за период) и стоимостью инвестиций (в результате вложения некоторых ресурсов в определенный момент времени). Высокая рентабельность инвестиций означает, что прибыль от инвестиций выгодно отличается от их стоимости. В качестве показателя эффективности ROI используется для оценки эффективности инвестиций или для сравнения эффективности нескольких различных инвестиций. С экономической точки зрения это один из способов соотнесения прибыли с вложенным капиталом .

Цель

В бизнесе цель показателя рентабельности инвестиций (ROI) состоит в том, чтобы измерить за период нормы прибыли на деньги, вложенные в экономический субъект, чтобы решить, стоит ли делать инвестиции. Он также используется как индикатор для сравнения различных инвестиций в портфеле. Обычно приоритет отдается инвестициям с наибольшей рентабельностью инвестиций, даже несмотря на то, что следует также учитывать разброс рентабельности инвестиций в течение периода инвестирования. В последнее время эта концепция также была применена к инвестициям научных финансовых агентств (например, Национального научного фонда ) в исследования оборудования с открытым исходным кодом и последующей отдачи от прямого цифрового копирования.

Рентабельность инвестиций и связанные с ней показатели дают представление о прибыльности , скорректированной с учетом размера инвестиционных активов, связанных с предприятием. ROI часто сравнивают с ожидаемой (или требуемой) нормой возврата на вложенные деньги. Рентабельность инвестиций не корректируется по времени (в отличие, например, от чистой приведенной стоимости ): в большинстве учебников она описывается с учетом инвестиций «нулевого года» и двух-трехлетнего дохода.

Маркетинговые решения имеют очевидную потенциальную связь с числителем ROI (прибыли), но эти же решения часто влияют на использование активов и требования к капиталу (например, дебиторскую задолженность и запасы). Маркетологи должны понимать положение своей компании и ожидаемую прибыль. В опросе почти 200 старших менеджеров по маркетингу 77 процентов ответили, что считают показатель «рентабельность инвестиций» очень полезным.

Возврат инвестиций может быть увеличен до условий, отличных от финансовой выгоды. Например, социальная отдача от инвестиций (SROI) — это основанный на принципах метод измерения внебюджетной стоимости (т. Е. Экологической и социальной ценности, которая в настоящее время не отражается в обычных финансовых счетах) по сравнению с вложенными ресурсами. Его может использовать любая организация для оценки воздействия на заинтересованные стороны , определения способов повышения производительности и повышения эффективности инвестиций.

Ограничения использования ROI

Как инструмент принятия решений, это просто для понимания. Простота формулы позволяет пользователям свободно выбирать переменные, например, продолжительность расчета, включены ли накладные расходы или какие факторы используются для расчета компонентов дохода или затрат. Использование рентабельности инвестиций только в качестве индикатора для определения приоритетности инвестиционных проектов может вводить в заблуждение, поскольку обычно показатель рентабельности инвестиций не сопровождается объяснением его структуры. ROI должен сопровождаться базовыми данными, которые формируют входные данные, часто это делается в формате бизнес-обоснования. Для долгосрочных инвестиций потребность в корректировке чистой приведенной стоимости велика, а без нее рентабельность инвестиций будет неверной. Как и в случае с дисконтированным денежным потоком , вместо этого следует использовать дисконтированный ROI. Одно ограничение, связанное с традиционным расчетом ROI, заключается в том, что он не полностью «отражает краткосрочную или долгосрочную важность, ценность или риски, связанные с природным и социальным капиталом», потому что он не учитывает экологические, социальные и управленческие показатели. организации. Без метрики для измерения краткосрочных и долгосрочных экологических, социальных и управленческих показателей фирмы лица, принимающие решения, планируют будущее, не учитывая степень воздействия, связанного с их решениями. Для этой цели часто используются отдельные меры, согласованные с функцией комплаенс.

Расчет

Возврат инвестиций можно рассчитать по-разному в зависимости от цели и применения. Самая полная формула:

Рентабельность инвестиций (%) = (текущая стоимость инвестиций, если они еще не завершены + доход от инвестиций — первоначальные вложения и другие расходы) / первоначальные инвестиции и другие расходы x 100%.

Для анализа за один период разделите прибыль (чистую прибыль) на ресурсы, которые были выделены (инвестиции):

рентабельность инвестиций = чистая прибыль / инвестиции

где:

Чистая прибыль = валовая прибыль — расходы.

инвестиции = акции + рыночные непогашенные + претензии.

или

рентабельность инвестиций = (прибыль от инвестиций — стоимость инвестиций) / стоимость инвестиций

или

рентабельность инвестиций = (выручка — себестоимость проданных товаров) / стоимость проданных товаров

Свойство

Сложности в расчете ROI могут возникнуть при рефинансировании недвижимости или получении второй ипотеки . Проценты по второй или рефинансированной ссуде могут увеличиваться, и могут взиматься комиссии по ссуде, которые могут снизить рентабельность инвестиций, когда новые числа используются в уравнении рентабельности инвестиций. Также может произойти увеличение эксплуатационных расходов и налогов на недвижимость, а также повышение тарифов на коммунальные услуги, если эти расходы оплачивает владелец арендуемой жилой или коммерческой недвижимости.

Сложные расчеты также могут потребоваться для недвижимости, купленной по ипотеке с регулируемой процентной ставкой (ARM) с переменной возрастающей ставкой, взимаемой ежегодно в течение срока кредита.

Маркетинговые инвестиции

Маркетинг влияет не только на чистую прибыль, но и на объем инвестиций. Новые предприятия и оборудование, запасы и дебиторская задолженность — это три основные категории инвестиций, на которые могут повлиять маркетинговые решения. Согласно недавнему исследованию, деловое партнерство с «микро-влиятельными лицами» может принести большую рентабельность инвестиций, чем сотрудничество с крупными знаменитостями.

RoA, RoNA, RoC и RoIC, в частности, являются аналогичными мерами с различными вариантами определения понятия « инвестиции ».

ROI — популярный показатель для руководителей отдела маркетинга из-за распределения маркетингового бюджета. Рентабельность инвестиций помогает определить комплекс маркетинговых мероприятий, которые следует продолжать финансировать и которые следует сократить.

Окупаемость интеграции (ROInt)

Чтобы решить проблему отсутствия интеграции краткосрочной и долгосрочной важности, стоимости и рисков, связанных с природным и социальным капиталом, в традиционный расчет рентабельности инвестиций, компании оценивают свои экологические, социальные и управленческие показатели (ESG) с помощью подхода интегрированного управления к отчетности о том, что увеличивает рентабельность инвестиций для возврата к интеграции. Это позволяет компаниям оценивать свои инвестиции не только с точки зрения их финансовой отдачи, но и с точки зрения долгосрочной экологической и социальной отдачи от своих инвестиций. Подчеркивая экологические, социальные и управленческие показатели в отчетности, лица, принимающие решения, имеют возможность определить новые области для создания ценности, которые не раскрываются в традиционной финансовой отчетности. Социальная стоимость углерода одно значения , которое может быть включено в Возвращение расчетов интеграции , чтобы охватить ущерб обществу от выбросов парниковых газов, в результате инвестиций. Это интегрированный подход к отчетности, который поддерживает процесс принятия решений на основе интегрированной чистой прибыли (IBL), который делает шаг вперед по принципу тройной чистой прибыли (TBL) и объединяет финансовую, экологическую и социальную отчетность в один баланс. Такой подход дает лицам, принимающим решения, понимание, позволяющее определить возможности для создания ценности, способствующие росту и изменениям в организации.

Смотрите также

Ссылки

инвестиционное уравнение — это … Что такое инвестиционное уравнение?

Уравнение Беллмана — Уравнение Беллмана (также известное как уравнение динамического программирования), названное в честь его первооткрывателя Ричарда Беллмана, является необходимым условием оптимальности, связанным с методом математической оптимизации, известным как динамическое программирование. Пишет…… Википедия

Уравнение Фишера — Уравнение Фишера в финансовой математике и экономике оценивает взаимосвязь между номинальными и реальными процентными ставками в условиях инфляции.Он назван в честь Ирвинга Фишера, прославившегося своими работами по теории процента. В сфере финансов…… Wikipedia

Уравнение Зауэрбрея — Уравнение Зауэрбрея было разработано Г. Зауэрбри в 1959 году как метод корреляции изменений частоты колебаний пьезоэлектрического кристалла с нанесенной на него массой. Одновременно он разработал метод измерения…… Wikipedia

Journal of Investment Management — The Journal of Investment Management (JOIM) — это высококачественное издание с полной рецензией, которое объединяет теорию и практику управления инвестициями.Журнал «Управление инвестициями» пользуется поддержкой многих ведущих специалистов…… Wikipedia

Экспоненциальное уравнение — Exponential Expo * nen tial, a. [Ср. F. exponentiel.] 1. Относится к показателям; с участием переменных показателей; as, экспоненциальное выражение; экспоненциальное исчисление; экспоненциальная функция. [1913 Webster] 2. Меняется со временем в геометрической прогрессии…… Международный словарь английского языка для сотрудничества

альфа-уравнение — регрессия обычно выполняется за 36 60 месяцев данных: возврат казначейского векселя = альфа + бета (казначейский вексель S&P 500) + ошибка.Альфа — это перехват. Обратите внимание, что эталоном не обязательно должен быть S&P 500. Паевой фонд, специализирующийся на…… финансовых и деловых условиях

экономический стабилизатор — Любые институты и практики в экономике, которые служат для уменьшения колебаний в бизнес-цикле за счет компенсации влияния на суммы дохода, доступные для расходов (располагаемый доход). Прогрессивный подоходный налог, безработица…… Универсал

Фискальный мультипликатор — Эта статья посвящена влиянию расходов на национальный доход.О мультипликативном эффекте в банковском деле см. Банковское дело с частичным резервированием. В экономике фискальный мультипликатор — это отношение изменения национального дохода к смене правительства…… Wikipedia

Множитель расходов — В экономике эффект мультипликатора относится к идее о том, что первоначальный рост расходов может привести к еще большему увеличению национального дохода. Другими словами, первоначальное изменение совокупного спроса может вызвать дальнейшее изменение совокупного выпуска для… Wikipedia

Михал Калецки — Кейнсианская экономика Родился 22 июня 1899 г. (1899 06 22) Лодзь, Польша… Википедия

NATREX — NATREX означает NATURAL Real EXchange rate.Он пытается определить справедливую стоимость валюты. Это часть семейства теорий долгосрочного равновесия обменного курса (FEER, BEER и NATREX). В частности, подход предлагает альтернативу…… Wikipedia

инвестиционное уравнение — это … Что такое инвестиционное уравнение?

Михал Калецки — Кейнсианская экономика Родился 22 июня 1899 г. (1899 06 22) Лодзь, Польша… Википедия

W. W. Norton & Company

Ключевые концепции

Отправной точкой для модели Солоу является производственная модель из главы 4. К этой структуре модель Солоу добавляет теорию накопления капитала. То есть он делает основной капитал эндогенной переменной.
Основной капитал — это сумма прошлых инвестиций. Основной капитал сегодня состоит из машин и зданий, купленных за последние несколько десятилетий.
Цель модели Солоу — углубить наше понимание экономического роста, но она успешна лишь частично.Тот факт, что доходность капитала убывает, означает, что модель не ведет к устойчивому экономическому росту. По мере того, как экономика накапливает больше капитала, амортизация увеличивается один к одному, но объем производства и, следовательно, инвестиции растут менее чем один к одному из-за уменьшения предельного продукта капитала. В конце концов, новых инвестиций достаточно только для компенсации амортизации, и основной капитал перестает расти. Производство также перестает расти, и экономика стабилизируется.
Есть два основных достижения модели Solow. Во-первых, он обеспечивает успешную теорию определения капитала, предсказывая, что коэффициент капиталоемкости равен коэффициенту амортизации инвестиций. Таким образом, страны с высокими уровнями инвестиций должны иметь высокие отношения капитала к выпуску, и этот прогноз хорошо подтверждается данными.
Вторым важным достижением модели Солоу является принцип динамики перехода, который гласит, что чем дальше экономика находится ниже своего устойчивого состояния, тем быстрее она будет расти.Хотя модель не может объяснить долгосрочный рост, принцип динамики переходного периода дает прекрасную теорию различий в темпах роста между странами. Повышение нормы инвестиций или совокупной факторной производительности может повысить стабильное положение страны и, следовательно, увеличить рост, по крайней мере, на несколько лет. Эти изменения можно проанализировать с помощью диаграммы Солоу.
В целом, в большинстве бедных стран низкие уровни СФП и низкие уровни инвестиций — два ключевых фактора, определяющих стабильные доходы.Если бы страна сохранила хорошие фундаментальные показатели, но была плохой из-за сильного потрясения, мы бы увидели, что она быстро растет в соответствии с принципом динамики перехода.

1. Введение

Модель роста Солоу — это отправная точка для определения того, почему рост различается в аналогичных странах, и она основывается на производственной модели путем добавления теории накопления капитала.

Акционерный капитал больше не является экзогенным.
Скорее, он «эндогенизирован», потому что превращается из экзогенной переменной в эндогенную.

2. Настройка модели

Мы начинаем с производственной модели из главы 4 и добавляем уравнение, описывающее накопление капитала во времени.

а. Производство

Производственная функция Кобба-Дугласа, имеет постоянную отдачу от масштаба в капитале и рабочей силе, а показатель капитала составляет одну треть.
Переменным в производственной функции присваиваются временные индексы, поскольку они могут изменяться со временем.
Выход может быть использован либо для потребления, либо для инвестиций.

Ограничение ресурсов описывает, как экономика может использовать свои ресурсы.

б. Накопление капитала

Уравнение накопления капитала говорит, что основной капитал в следующем году равен сумме капитала, начатого в этом году, плюс сумма инвестиций, предпринятых в этом году, за вычетом амортизации.

Амортизация — это сумма капитала, изнашиваемая за каждый период, а норма амортизации рассматривается как приблизительно 10 процентов.
Таким образом, изменение основного капитала представляет собой инвестиции за вычетом амортизации.

Экономика снабжена начальным капиталом в период 0.

г. Практический пример: пример накопления капитала

Основной капитал — это сумма прошлых инвестиций.
Сумма, на которую увеличивается основной капитал каждый период, становится все меньше и меньше с каждым годом.

г. Труда

Количество рабочей силы в экономике предоставляется экзогенно на постоянном уровне.

e. Инвестиции

Сумма инвестиций в экономику равна постоянной норме инвестиций, умноженной на общий объем производства.

Следовательно, потребление равно выпуску, умноженному на количество, за вычетом нормы инвестиций.

ф. Обобщенная модель

Модель Солоу имеет пять уравнений и пять неизвестных.
Модель является динамической, что означает, что пять уравнений выполняются во все моменты времени — или, другими словами, все эндогенные переменные имеют временные индексы.

г. Пример: некоторые вопросы о модели Solow

и. А как насчет заработной платы и стоимости аренды капитала?

Без учета стоимости аренды капитала и ставки заработной платы модель упрощается.

ii. Почему не входит в таблицу 5.2?

Ограничение ресурсов и распределение инвестиционных уравнений подразумевают приведенное выше уравнение; таким образом, включение его было бы излишним.

iii. Что такое запасы и потоки?

Запас (например, основной капитал) — это количество, которое сохраняется от периода к периоду.
Поток — это количество, которое длится один период.
Обратите внимание, что запасы удовлетворяют уравнениям накопления и что изменение запаса — это поток.

3. Цены и реальная процентная ставка

Если бы мы добавили уравнения для заработной платы и арендной платы, MPL и MPK скрепили бы их, соответственно.

Их пропуск ничего не меняет.

Реальная процентная ставка — это сумма, которую человек может заработать, откладывая одну единицу продукции в течение года, или, что эквивалентно, сумма, которую человек должен заплатить, чтобы занять одну единицу продукции в течение года.

Измеряется в постоянных долларах, а не в номинальных долларах.

Сбережения — это разница между доходом и потреблением.

Сбережения равны инвестициям.

Единица сбережений — это единица инвестиций, которая становится единицей капитала, и, следовательно, отдача от сбережений должна быть равна арендной цене капитала.
Реальная процентная ставка в экономике равна арендной цене капитала, которая равна предельному продукту капитала.

4. Решение модели Solow

Для решения модели запишите эндогенные переменные как функции от параметров модели.

Графически покажите, как выглядит решение, и решите модель в долгосрочной перспективе.

Объедините уравнение распределения инвестиций с уравнением накопления капитала.

Чистые инвестиции — это инвестиции за вычетом амортизации.

Заменить предложение рабочей силы производственной функцией.
Диаграмма Солоу отображает две части уравнения чистых инвестиций.

Умножение нормы инвестиций на выпуск похоже на производственную функцию в главе 4.
Амортизация — это строка от начала координат.

а. Использование диаграммы Солоу

Когда сумма инвестиций превышает сумму амортизации, основной капитал увеличивается.

Основной капитал будет увеличиваться до тех пор, пока инвестиции не сравняются с износом.

На этом этапе изменение капитала равно 0.
При отсутствии каких-либо потрясений основной капитал навсегда останется на этом уровне; точка, в которой инвестиции равны амортизации, называется устойчивым состоянием .

Когда не находится в устойчивом состоянии, экономика подчиняется динамике перехода или, другими словами, движению капитала к устойчивому состоянию.
Обратите внимание, что когда амортизация превышает инвестиции, экономика приближается к тому же устойчивому состоянию, что и выше.
В остальной точке экономики все эндогенные переменные стабильны.

а. Использование диаграммы Солоу

г. Выход и потребление на диаграмме Солоу

Используя производственную функцию, очевидно, что по мере того, как K переходит в свое устойчивое состояние по динамике перехода, выпуск также переходит к соответствующему устойчивому состоянию по динамике перехода.
Обратите внимание, что потребление — это разница между выпуском продукции и инвестициями.

г. Математическое решение для устойчивого состояния

В устойчивом состоянии инвестиции равны амортизации. Если мы оценим это уравнение на уровне капитала в устойчивом состоянии, мы сможем решить его математически.

Устойчивый уровень капитала положительно связан с нормой инвестиций, размером рабочей силы и производительностью экономики.
Устойчивый уровень капитала отрицательно коррелирует со скоростью амортизации.

Подстановка устойчивого уровня капитала в производственную функцию дает выражение для выпуска в установившемся состоянии.

Обратите внимание, что значение выпуска в устойчивом состоянии зависит от тех же параметров, что и капитал в устойчивом состоянии, но с разными показателями.

Разделение на размер рабочей силы дает нам стабильный уровень выпуска на душу населения.

Обратите внимание, что показатель показателя производительности больше, чем в модели из главы 4.

Это потому, что более высокий параметр производительности увеличивает выпуск, как в производственной модели. Однако более высокая производительность также подразумевает, что экономика накапливает дополнительный капитал.

5. Просмотр данных через объектив модели Solow

а. Показатель капитала-выпуска

Отношение капитала к выпускаемой продукции определяется как отношение нормы инвестиций к норме амортизации.
Хотя нормы инвестиций в разных странах различаются, предполагается, что норма амортизации является относительно постоянной.

Опытным путем страны с более высокими показателями инвестиций имеют более высокое отношение капитала к выпуску.

б. Различия в Y / L

Модель Солоу придает большее значение TFP при объяснении объема производства на душу населения, чем модель производства.

Некоторые различия в капитале на человека объясняются различиями в производительности.

Различия в выпуске продукции на человека объясняются коэффициентом 18 для различий в производительности, по сравнению с коэффициентом 10 в главе 4.

6. Понимание устойчивого состояния

Экономика установится в устойчивом состоянии, потому что инвестиционная кривая имеет убывающую доходность.

По мере увеличения капитала растет производство и инвестиции.

Однако темпы роста производства и инвестиций тем меньше, чем больше основной капитал.

Постоянная часть основного капитала обесценивается каждый период, что означает, что амортизация не уменьшается по мере увеличения капитала.

Таким образом, по мере увеличения капитала убывающая отдача означает, что производство и инвестиции увеличиваются все меньше и меньше, но амортизация увеличивается на ту же величину. В конце концов, чистые инвестиции равны нулю, и экономика находится в устойчивом состоянии.

7. Экономический рост в модели Солоу

В модели Солоу нет долгосрочного экономического роста.
В устойчивом состоянии объем производства, капитала, выпуска на человека и потребления на человека — все постоянные, и рост прекращается.
Эмпирически кажется, что экономика со временем продолжает расти.

Таким образом, накопление капитала не является двигателем долгосрочного экономического роста.

Сбережения и инвестиции выгодны в краткосрочной перспективе, но убывающая отдача на капитал не поддерживает долгосрочный рост.

а.Тем временем, снова на семейной ферме

Обратите внимание, что количество фермеров в семейной ферме фиксировано.

По мере того, как ферма становится все больше и больше, фиксированное число фермеров может собирать урожай все менее и менее успешно — и рост остановится.

б. Практический пример: рост населения в модели Солоу

Рост рабочей силы может вызвать рост совокупного выпуска со временем, но , а не , приведет к устойчивому росту выпуска на душу населения.

Даже при росте населения экономика установится в устойчивом состоянии без роста производства на душу населения.

8. Некоторые экономические эксперименты

Хотя модель Солоу не объясняет долгосрочный экономический рост, она помогает объяснить некоторые различия между странами.
Экономисты могут экспериментировать с моделью, изменяя значения параметров.

а. Увеличение инвестиционной ставки

Инвестиционная ставка постоянно увеличивается по внешним причинам.
Кривая инвестиций поворачивается вверх, но линия амортизации остается неизменной.
Экономика сейчас находится ниже своего нового устойчивого состояния, и основной капитал и объем производства со временем будут увеличиваться в зависимости от динамики перехода.
В долгосрочном периоде устойчивый капитал и объем выпуска выше.

б. Повышение нормы амортизации

Норма амортизации экзогенно шокирована до более высокой ставки.
Кривая амортизации поворачивается вверх, а кривая инвестиций остается неизменной.
Новое устойчивое состояние расположено слева, и это означает, что амортизация превышает инвестиции.
Акционерный капитал уменьшается в динамике перехода, пока не достигнет нового устойчивого состояния.

Выход банкноты сначала быстро снижается, но не так быстро, когда он приближается к новому устойчивому состоянию.

г. Собственные эксперименты

Попробуйте поэкспериментировать со всеми параметрами модели.

Сначала выясните, какая кривая (если она есть) смещается.
Во-вторых, проследите динамику перехода модели Солоу.
В-третьих, проанализируйте устойчивые значения капитала, выпуска и выпуска на человека.

г. Пример: войны и восстановление экономики

Обратите внимание, что сброс бомб на Хиросиму и Нагасаки уничтожил большую часть городов, но в течение нескольких десятилетий эти города вернулись к своему прежнему экономическому положению по сравнению с другими городами.
Тяжелые бомбардировки Вьетнама опустошили одни регионы больше, чем другие, однако примерно через тридцать лет после окончания войны во Вьетнаме эти регионы имеют те же характеристики, что и регионы, которые не подвергались бомбардировкам.
Экономика некоторых стран может оправиться от массового разрушения в течение одного поколения.

9. Принцип переходной динамики

Когда норма амортизации и инвестиционная ставка были шокирующими, объем производства был нанесен на временной шкале по шкале соотношений.

Шкала отношения позволяет нам видеть, что выход изменяется тем быстрее, чем дальше мы отходим от устойчивого состояния. По мере приближения к устойчивому состоянию рост сокращается до нуля.

Принцип динамики перехода гласит, что чем дальше экономика находится ниже своего устойчивого состояния в процентном выражении, тем быстрее экономика будет расти. Точно так же, чем дальше от устойчивого состояния в процентном выражении, тем медленнее будет расти экономика.
Этот принцип позволяет нам понять, почему экономика может расти разными темпами одновременно.

а. Понимание различий в темпах роста

Сводка
Ключевые концепции
Контрольные вопросы
Упражнения
Выполненные упражнения

«Вернуться к главе 05 Учебный план.

Калькуляторы формул инвестиционных уравнений в недвижимость — Финансы

Решение проблем, связанных со скорректированной базисной, исходной базисной или покупной ценой, добавлением капитала, себестоимостью продажи, накопленной амортизацией недвижимости и накопленной амортизацией капитальных улучшений.

Решает проблемы, связанные с банковским дисконтом, стоимостью векселя, годовой учетной ставкой банка, временем в годах и доходностью диапазона.

Решение проблем, связанных с безубыточностью, обслуживанием долга, операционными расходами и валовой операционной прибылью.

Решает финансовые проблемы, связанные со ставкой капитализации, валовой операционной прибылью, стоимостью, стоимостью и жилой, промышленной и коммерческой инвестиционной недвижимостью.

Решает финансовые проблемы, связанные с денежной ставкой, годовым денежным потоком, ставкой дивидендов по собственному капиталу и вложенными денежными средствами.

Финансовый калькулятор для сравнения или анализа двух ссуд или ипотеки. Калькулятор предназначен для ссуд с фиксированной ставкой на основе годовой процентной ставки (APR). Анализ включает в себя ежемесячный и общий платеж, выплаченные проценты и основную сумму, баланс в зависимости от времени и расчет таблицы амортизации.Инструмент дает визуальное представление данных с помощью диаграмм, графиков, графиков и таблиц.

Решение проблем, связанных с экономикой, факторами и символами денежных потоков, дискретным сложным составом, возмещением капитала, суммой разового платежа, текущей стоимостью разового платежа, будущей стоимостью равномерного градиента, текущей стоимостью равномерного градиента, информацией о равномерной серии градиента, информацией о составной сумме серии, равномерной текущая стоимость серии и амортизационный фонд однородной серии.

Решение проблем, связанных с коэффициентом покрытия долга, годовой чистой операционной прибылью и годовым обслуживанием долга.

Решение проблем, связанных с базой амортизации, остаточной стоимостью в конце периода амортизации, количеством лет, покупной ценой актива, методом постоянного процента, долей амортизации и линейным методом.

Решает проблемы, связанные с подоходным налогом за 2005, 2006 и 2007 годы, диапазоном доходов, налоговыми категориями, графиками, совместной и раздельной подачей документов, не состоящих в браке или состоящих в браке, главой семьи, налогооблагаемым доходом и фактической налоговой ставкой.

Решение инвестиционных проблем, связанных с прибылью от продажи, продажной ценой и скорректированной базой.

Решает проблемы, связанные с ВВП, потреблением, инвестициями, государственными расходами, импортом и экспортом.

Решает финансовые проблемы, связанные с валовым операционным доходом, эффективным валовым доходом, валовым плановым доходом, а также убытками от вакансий и кредитов.

Решает финансовые проблемы, связанные с валовым мультипликатором арендной платы, рыночной стоимостью, валовым плановым доходом и инвестициями в жилые, промышленные и коммерческие здания.

Решает проблемы, связанные с уровнем инфляции, индексом потребительских цен CPI текущего и прошлого года, реальной процентной ставкой и номинальной процентной ставкой.

Решает различные уравнения, связанные с интересами. Включает вычисления для сложных процентов, простых процентов, годовых процентных ставок (APR), ссуд в рассрочку и обычных депозитов.

Рассчитайте ежемесячные платежи, проценты, основную сумму, таблицы амортизации и остаток по ссуде для ссуд на автомобили, лодки, автомобили, мотоциклы, дома для отдыха, дома, мебели и грузовых автомобилей.

Решение проблем, связанных с соотношением кредита к стоимости, суммой кредита, оценочной стоимостью имущества и фактической продажной ценой.

Решает проблемы, связанные с жилищной ипотекой, жилищным кредитом, ежемесячным платежом, основной суммой, процентами, датой досрочного погашения, экономией от дополнительных платежей и остатком по кредиту.

Решает проблемы, связанные со стоимостью одного балла, суммой ипотечного кредита, стоимостью выплаченных баллов и количеством баллов.

Решать финансовые проблемы, связанные с мультипликатором чистой прибыли и ставкой капитализации.

Решение финансовых проблем, связанных с чистой операционной прибылью, валовой операционной прибылью и операционными расходами.

Решает финансовые проблемы, связанные с соотношением операционных расходов, операционных расходов и валовой операционной деятельности. доход.

Решает проблемы, связанные с текущей стоимостью или стоимостью, будущей стоимостью или стоимостью, процентной ставкой, количеством лет и ежегодным платежом или стоимостью.

Решает финансовые проблемы, связанные с индексом рентабельности, приведенной стоимостью будущих денежных потоков, первоначальными денежными вложениями, коэффициентом вложений прибыли и коэффициентом вложений стоимости.

Решает проблемы, связанные с рентабельностью капитала, денежным потоком после уплаты налогов, первоначальным вложением денежных средств, стоимостью при перепродаже и остатком по ипотеке.

Решает проблемы, связанные с Правилом 72, годовой процентной ставкой, годами для удвоения денег и инвестиций.

Рассчитать налог с продаж при покупке товаров или услуг. Включает общую цену после добавления налога с продаж к цене товара.

Решает финансовые проблемы, связанные с вакансиями и потерей кредита, расчетным процентом, валовым плановым доходом и инвестициями в жилую, промышленную и коммерческую недвижимость.

Джимми Рэймонд

веб-приложения, полнофункциональное интернет-приложение, технические инструменты, спецификации, руководства, обучение, приложения, примеры, учебные пособия, обзоры, ответы, ресурсы для обзора тестов, анализ, решения для домашних заданий, справка, данные и информация для инженеров, техников, учителей, Репетиторы, исследователи, K-12, учащиеся колледжей и старших классов, проекты Science Fair и ученые

Контактное лицо: aj @ ajdesigner.com

Политика конфиденциальности, отказ от ответственности и условия

Авторские права 2002-2015

Уравнение инвестиции: 18. Методы расчета инвестиций.

Как рассчитать инвестиции — сумму, объем, эффективность, рентабельность?

Классификация

Как рассчитать чистые инвестиции?

Как рассчитать объем инвестиций?

Как рассчитать эффективность?

Чистая приведенная стоимость

Срок окупаемости

Окупаемость (ROI)

уравнение инвестиций 🎓²

Как обычно измеряется доходность? > Риск и доходность прямых инвестиций

Показатель отдачи капитала

Собственная ставка доходности

Механика собственной ставки доходности

Прибыль на инвестиции — Return on investment

Цель

Ограничения использования ROI

Расчет

Свойство

Маркетинговые инвестиции

Окупаемость интеграции (ROInt)

Смотрите также

Ссылки

инвестиционное уравнение — это … Что такое инвестиционное уравнение?

инвестиционное уравнение — это … Что такое инвестиционное уравнение?

W. W. Norton & Company

Ключевые концепции

1. Введение

2. Настройка модели

3. Цены и реальная процентная ставка

4. Решение модели Solow

5. Просмотр данных через объектив модели Solow

6. Понимание устойчивого состояния

7. Экономический рост в модели Солоу

8. Некоторые экономические эксперименты

9. Принцип переходной динамики

Калькуляторы формул инвестиционных уравнений в недвижимость — Финансы

Добавить комментарий Отменить ответ

Рубрики