Стартовые инвестиции: Сообщества бизнес-ангелов. Российская ассоциация венчурного инвестирования

Инвестиции

Содержание

Сообщества бизнес-ангелов. Российская ассоциация венчурного инвестирования

On-Line платформы
Европа Seedcamp http://seedsummit.org
США AngelList http://angel.co
РФ
Москва Национальная ассоциация бизнес-ангелов (НАБА) http://rusangels.ru
Москва Национальное содружество бизнес-ангелов (СБАР) http://www.russba.ru
Москва Национальная сеть бизнес-ангелов «Частный капитал» https://www.private-capital.ru
Москва Waarde Capital
http://waardecapital. ru
Москва VentureClub https://ventureclub.ru
Москва Фонд бизнес-ангелов AddVenture http://www.addventure.to
Москва Национальная сеть бизнес-ангелов (НСБА) http://www.business-angels.ru 
Москва TWINGS Сеть бизнес-ангелов http://www.twings.ru
Нижний Новгород Ассоциация бизнес-ангелов «Стартовые инвестиции» http://www.start-invest.ru
Новосибирск НП «Бизнес-ангелы Сибири» (БАС) http://sibangels.ru
Санкт-Петербург Санкт-Петербургская организация бизнес-ангелов (СОБА) https://soba. club
Саратов Некоммерческое партнерство частных инвесторов «Бизнес-ангельское региональное содружество» (БАРС) http://www.npbars.ru
Зарубежные
Австралия Австралийский клуб бизнес-ангелов http://www.businessangels.com.au
Австрия Австрийское общество экономического сервиса http://www.awsg.at
Белорусь Сообщество бизнес-ангелов и венчурных инвесторов «БАВИН» http://www.bavin.by
Бельгия Общеевропейская сеть бизнес-ангелов http://www.eban.org
Бельгия Сеть бизнес-ангелов «Влерик» http://www. ban.be
Великобритания Национальная сеть бизнес-ангелов Великобритании http://www.bestmatch.co.uk
Германия, Берлин Общенациональная сеть бизнес-ангелов Германии http://www.business-angels.de
Германия, Мюнхен Сеть бизнес-ангелов «Интеллект в бизнес» http://www.b-to-v.com
Чехия Национальная сеть бизнес-ангелов Чехии http://www.bacz.cz
Швейцария Союз бизнес-ангелов Швейцарии http://www.bandofangels.ch
Швеция Шведское агенство по развитию бизнеса NUTEK http://www.nutek. se
Япония Японский форум бизнес-ангелов http://www.angels.ne.jp

стартовые инвестиции — это… Что такое стартовые инвестиции?

стартовые инвестиции

Investment: upfront investment

Универсальный русско-английский словарь. Академик.ру. 2011.

  • стартовые значения
  • стартовые колодки

Смотреть что такое «стартовые инвестиции» в других словарях:

  • Индустрия — (Industry) Индустрия это важнейшая отрасль народного хозяйства Индустрия красоты, туризма, развитие строительной, гостиничной, игровой индустрии Содержание >>>>>>>>>>>>>>> Индустрия (In …   Энциклопедия инвестора

  • Популяризация туризма — Туристы на острове Реюньон Туризм временные выезды (путешествия) людей в другую страну или местность, отличную от места постоянного жительства на срок от 24 часов до 6 месяцев или с совершением не менее одной ночевки в развлекательных,… …   Википедия

  • Туризм — У этого термина существуют и другие значения, см. Туризм (значения). Запрос «Турист» перенаправляется сюда; см. также другие значения …   Википедия

  • Fabless company

    — (фаблесс компания, от англ. fab (fabrication)  производство и англ.  less  суффикс, обозначающий отсутствие)  компания, которая специализируется только на разработке и продаже микроэлектроники, но не имеет собственных… …   Википедия

  • Турист — Туристы на острове Реюньон Туризм временные выезды (путешествия) людей в другую страну или местность, отличную от места постоянного жительства на срок от 24 часов до 6 месяцев или с совершением не менее одной ночевки в развлекательных,… …   Википедия

  • Туристические услуги — Туристы на острове Реюньон Туризм временные выезды (путешествия) людей в другую страну или местность, отличную от места постоянного жительства на срок от 24 часов до 6 месяцев или с совершением не менее одной ночевки в развлекательных,… …   Википедия

  • Октябрьская улица (Нижний Новгород) — Вид на улицу Октябрьскую Октябрьская улица в …   Википедия

  • Венчурный капитал — (англ.  Venture Capital)  капитал инвесторов, предназначенный для финансирования новых, растущих или борющихся за место на рынке предприятий и фирм (стартапов) и поэтому сопряжённый с высокой или относительно высокой степенью риска;… …   Википедия

  • Человеческий капитал — Человеческий капитал  совокупность знаний, умений, навыков, использующихся для удовлетворения многообразных потребностей человека и общества в целом. Впервые термин использовал Теодор Шульц, а его последователь  Гэри Беккер развил эту… …   Википедия

  • Лукойл — (Lukoil) Компания Лукойл, история компании, добыча и продажи Компания Лукойл, история компании, добыча и продажи, акционеры и руководство Содержание Содержание Общая о ОАО «» История основание фирмы ОАО «Лукойл» Акционеры и руководство… …   Энциклопедия инвестора

  • Финансово-экономический кризис 2008—2010 годов в России — Основная статья: Мировой финансово экономический кризис В данной статье рассматривается Финансово экономический кризис 2008 2010 годов в России как часть мирового финансового кризиса.

    Содержание 1 Падение фондового рынка: август& …   Википедия

✅ ООО «СК «СТАРТОВЫЕ ИНВЕСТИЦИИ», 🏙 Нижний Новгород (OГРН 1115260020622, ИНН 5260313614, КПП 526001001) — 📄 реквизиты, 📞 контакты, ⭐ рейтинг

Последствия пандемии

В полной версии сервиса доступна вся информация по компаниям, которых коснулись последствия пандемии коронавируса: данные об ограничениях работы и о программе помощи от государства тем отраслям, которые испытывают падение спроса

Получить доступ

Краткая справка

ООО «СК «СТАРТОВЫЕ ИНВЕСТИЦИИ» было зарегистрировано 11 октября 2011 (существовало 1 год) под ИНН 5260313614 и ОГРН 1115260020622. Юридический адрес 603005, Нижегородская область, город Нижний Новгород, Октябрьская улица, 23 в. Руководитель БУТРЮМОВА НАДЕЖДА НИКОЛАЕВНА. Телефон, адрес электронной почты, адрес официального сайта и другие контактные данные ООО «СК «СТАРТОВЫЕ ИНВЕСТИЦИИ» отсутствуют в ЕГРЮЛ. Ликвидировано 05 апреля 2013.

Информация на сайте предоставлена из официальных открытых государственных источников.

Контакты ООО «СК «СТАРТОВЫЕ ИНВЕСТИЦИИ»

Основной адрес

603005, Россия, Нижегородская область, город Нижний Новгород, Октябрьская улица, 23 в

Зарегистрирован 11 октября 2011

Перейти ко всем адресам


Телефоны

—

Электронная почта

—

Приложения: Последние новости России и мира – Коммерсантъ Деньги (131797)

Мировой космический рынок движется к глобальным изменениям. Они станут результатом рекордного объема инвестиций в космическую отрасль. Как будет развиваться это направление, попытались проанализировать «Деньги».

Инвестиции в частную космонавтику

По подсчетам Northern Sky Research из Кембриджа, мирового лидера исследований рынка спутниковой и космической индустрии, космический сектор получил около $32 млрд инвестиций с начала текущей волны финансирования в 2014 году, когда Google заплатил $500 млн за микроспутниковую Skybox.

Британский венчурный фонд Seraphim Capital отслеживает широкий круг вопросов, относящихся к космическим технологиям. Он опубликовал 29 апреля данные, показывающие рекордный рост в отрасли. По наблюдениям Seraphim Capital, частные инвестиции в космос почти удвоились до $8,7 млрд за 12 месяцев, закончившихся 31 марта 2021 года, несмотря на пандемию COVID-19. И еще $7 млрд долевого финансирования планируется направить в космические проекты через специализированные компании SPAC, которые Seraphim Capital отслеживал в 2021 году. Это также почти удвоит $7,7 млрд частных инвестиций, которые были зафиксированы более чем в 200 космических компаниях за весь 2020 год.

Главный инвестиционный директор Seraphim Capital Джеймс Бреггер отметил: «Радикальные достижения в космическом секторе означают, что цунами в области данных и подключений вот-вот изменит мир, каким мы его знаем, и приведет к следующему значительному сдвигу парадигмы в мировой экономике. До сих пор в значительной степени выдержав худшие последствия спада, экономика Нового космоса теперь нацелена на дальнейший уверенный рост в 2021 году и в последующий период». Широко употребляемое понятие Нового космоса (the New Space) сегодня созвучно в науке Новой физике.

Компании, завершившие слияние со SPAC

Смотреть

Исследовательская и консалтинговая компания Quilty Analytics (Флорида, США) оценивает финансирование частных компаний в космической отрасли, занимающихся космической инфраструктурой, зондированием Земли из космоса, спутниковой связью, геопространственными задачами, включая глобальное позиционирование. Представитель Quilty Analytics Джефф Тобен заявил, что инвестиции в космос «достигают почти маниакального уровня». По его оценке, «заметной темой в течение первых трех месяцев этого года было «возвращение» широкополосной связи на низкую околоземную орбиту, поскольку операторы SpaceX, Telesat и OneWeb обеспечили значительные раунды финансирования». Quilty Analytics зафиксировала $5,7 млрд общего объема инвестиций в первом квартале 2021 года, что в 4,75 раза больше $1,2 млрд за тот же период прошлого года. Без учета активности компаний SPAC, по данным Quilty Analytics, инвестиции в акционерный капитал в космической отрасли выросли до $3,1 млрд. Это нельзя назвать рекордом (в третьем квартале 2020 года инвестиции достигали $3,4 млрд), но это весьма существенный объем по сравнению с 2019 годом, с его средним финансированием около $934 млн в квартал.

SPAC для космоса

Поток денег в частный космический бизнес значительно усиливается благодаря сделкам слияния со SPAC. Они стремительно набирают популярность и, похоже, становятся основным руслом финансирования частной космонавтики. Об этом говорит количество сделок со SPAC в космической отрасли.

SPAC, или компании по приобретению специального назначения (special purpose acquisition company),— это технические компании для вывода на биржу перспективного бизнеса. Они создаются для слияния с целевым бизнесом, для чего привлекают средства инвесторов через IPO своих акций, не подкрепленных ничем, кроме авторитета основателя и его опыта в предпринимательстве, известных инвесторам. Поэтому SPAC часто называют компаниями «пустых чеков» (blank check). SPAC выходит на биржу заранее, чтобы при слиянии с целевым бизнесом быстрее обеспечить ему финансирование в обход длительной процедуры получения биржевого листинга. Средства инвесторов привлекаются целевым образом (больше их ни на что тратить нельзя) на два года с момента IPO самой SPAC. За этот срок менеджеры компании должны найти целевой бизнес, согласовать выбор с инвесторами и начать слияние. Если это не удается, средства возвращаются инвесторам и компания прекращает существование.

Привлеченные средства могут возвращаться компанией в любой момент, даже до завершения слияния и еще при голосовании инвесторов о слиянии с выбранной целью. Инвестор при этом может забрать все свои средства, но голосовать за предложенный выбор целевого бизнеса и слияние с ним. Зачем, если инвестор забрал свои деньги, вернув компании все акции? Акции SPAC на IPO предлагаются не сами по себе, а в составе пакетов — юнитов (ценой $10 за юнит). В юнит помимо акции входит еще и половина варранта — ценной бумаги, дающей право на покупку одной акции по фиксированной цене (обычно по номиналу $10 за акцию). Вернув SPAC две акции, а себе $20, инвестор оставляет у себя один варрант. Если после слияния с целевым бизнесом и привлечения в него денег с рынка акции объединенной компании выросли, инвестор может купить их на свои варранты по номинальной цене, сразу продав на рынке и зафиксировав прибыль. Но можно продать и сами варранты, после IPO торгующиеся на рынке отдельно, наряду с акциями и юнитами. Это делает механизм инвестирования и возврата своих денег привлекательным для инвестора. Поскольку его инвестиции возвращаются раньше возможных потерь в проекте и этим защищены, а выигрыш в виде доходности от варрантов является вполне адекватной платой за «парковку» средств в SPAC.

В настоящее время шесть частных космических компаний объявили о слиянии с компаниями SPAC и движутся к завершению сделок: Rocket Lab, Spire, Astra, BlackSky, Redwire, Momentus. Эти шесть компаний планируют закрыть сделки в течение текущего года и привлечь все вместе около $2,8 млрд.

Риски SPAC

Ни для кого не секрет, что быстрые потоки (в том числе и денежные) могут привести к пузырям. Для профилактики пузырей рынок слияний со SPAC охлаждает недавнее изменение правил бухучета. 12 апреля, в День космонавтики, Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC, U. S. Securities and Exchange Commission) изменила руководство по бухгалтерскому учету в отношении обращения компаний SPAC с варрантами. Суть изменений в том, что варранты, дающие инвесторам возможность купить акции по определенной цене в будущем, должны классифицироваться как обязательства, а не долевые инструменты в бухгалтерском учете компании.

Это стало ощутимым затруднением для рынка сделок со SPAC. Некоторые космические компании начинают переделывать документы. Резко, почти на порядок, сократились новые сделки SPAC во всех направлениях бизнеса, не только в космической отрасли. Прибавилось проблем и компаниям SPAC, уже прошедшим слияние. Возникли задержки и сложности для космических компаний, которые ведут процесс слияния со SPAC либо готовят документы для его начала. И хотя эта холодная волна от контролирующего органа не уменьшила перспективности частной космонавтики, прогнозы разделяются.

Компании, заключающие сделки со SPAC

Смотреть

Джеймс Бреггер из Seraphim Capital не считает, что эта ситуация продлится долго. «Изменяющиеся правила бухгалтерского учета для варрантов, безусловно, оказывают влияние на рынок SPAC в настоящий момент, вызывая некоторую заторможенность, поскольку юристы и бухгалтеры изо всех сил пытаются пересмотреть свое отношение к счетам SPAC,— сказал он.— Однако, поговорив с многочисленными различными советниками и главными действующими лицами на рынке SPAC, я думаю, что общее мнение состоит в том, что эти вопросы будут решены в ближайшем будущем. Таким образом, текущая ситуация, вероятно, носит временный характер, и было бы неразумно делать отрицательные выводы о будущем состоянии рынка SPAC, основываясь только на этом одном моменте. Мы ожидаем, что в ближайшие месяцы будет объявлено о дальнейших слияниях SPAC, связанных с космосом».

Кто-то указывает на долгую историю использования варрантов на финансовых рынках, означающую, что они понятны большинству инвесторов независимо от классификации для целей бухгалтерского учета. Другие считают, что изменения могут повысить риски для космических предприятий, которые и так работают с новым и только создаваемым. При обычно долгом получении прибыли от космических проектов они и так рассматриваются как более рискованные части рынка. Так считает Мика Уолтер-Рэндж, президент и партнер консалтинговой фирмы Caelus Partners, эксперт по мировой космической экономике. «Космические компании по-прежнему считаются невероятно рискованными, и выход на биржу не меняет этого восприятия»,— сказал господин Уолтер-Рэндж, создавший базовый индекс для биржевого фонда (ETF) Procure Space. По его словам, рынки все еще думают, воспринимать ли изменение бухучета как дополнительный риск для долгосрочного будущего космических компаний.

Золотая лихорадка в космосе

«Многие люди считают, что следующее десятилетие космоса станет новой золотой лихорадкой. В этом контексте Redwire предоставляет высокоспециализированные кирки и лопаты, необходимые для космической отрасли»,— шутит Питер Каннито, исполнительный директор компании.

Золотая лихорадка, о которой говорит господин Каннито, не будет напоминать лачуги золотодобытчиков на Юконе, и старатели не станут копать шурфы и промывать в ручьях шлих. Космическая золотая лихорадка будет инвестиционной, и, возможно, мы видим ее начало.

Волна частной космонавтики выгодна и государству. Операторы запусков пользуются государственными инфраструктурами, и если крупнейшие частные игроки могут построить собственные космодромы, то операторам поменьше выгоднее использовать готовые стартовые комплексы. Восточный полигон, самый большой космодром США, состоит из военной базы космических сил Мыс Канаверал и гражданского Космического центра им. Кеннеди НАСА. Сейчас там рассматривают пути повышения пропускной способности до сотни пусков в год, а SpaceX стремится к ежедневным пускам. Это радикально изменит загрузку и работу 45-го авиакосмического крыла, всесторонне отвечающего за запуски с космодрома, и алгоритм работы самого космодрома, приближая его к аэропорту.

Все вместе создает небывалый разогрев космической отрасли. Он отражает и аппетиты инвесторов, и востребованность космических продуктов, и новые технологические возможности, позволяющие частным компаниям создавать и эксплуатировать широкий диапазон космической техники. Частный бизнес переходит к самостоятельному осуществлению космических проектов любой величины и сложности. Это приведет к беспрецедентной широте и плотности освоения космоса. Поэтому сегодняшняя инвестиционная волна может стать лишь основанием грядущего вала инвестиций, способного в ближайшее десятилетие радикально трансформировать космический рынок, и ощутимо отозваться в глобальной экономике.

Николай Цыгикало

Up Sonder | StartEngine

28 декабря FAA выпустило два долгожданных правила, касающихся удаленного идентификатора и поправок к правилам Части 107. Эти правила являются важным шагом вперед для индустрии дронов, и как инвестор или потенциальный инвестор в Up Sonder мы хотим, чтобы вы знали больше об этой разработке.

Общая картина

Новые правила являются частью конечной цели FAA — обеспечить выполнение рутинных операций дронов в том же воздушном пространстве, что и пилотируемые самолеты. Но до того, как это станет достижимым, еще предстоит проделать работу. Подумайте об этом так: два новых правила — это лестницы к цели, но для ее достижения необходимо больше лестниц.

Правило удаленной идентификации

Правило удаленной идентификации требует, чтобы дроны отправляли сигнал, который идентифицирует дрон в полете и местоположение его станции управления (человека, который управляет дроном). На приведенном ниже рисунке показано, как дрон может идентифицировать себя согласно FAA.

Определение местоположения дрона и его оператора имеет решающее значение для безопасной интеграции дронов в национальное воздушное пространство.Тем не менее, до окончательной реализации потребуется более двух лет, учитывая объем работы, которую необходимо проделать производителям дронов и пилотам, чтобы соответствовать этому правилу.

Пересмотр Правил Части 107

Пересмотр Части 107 включает изменения для правил, касающихся операций дронов в ночное время и над людьми / движущимися транспортными средствами. Эти изменения вступят в силу 26.02.2021 и сразу же повлияют на индустрию дронов.

Раньше пилот беспилотника должен был пройти длительный процесс отказа, чтобы управлять дроном в ночное время или над людьми / движущимися транспортными средствами.После того, как изменения вступят в силу, пилоту дрона больше не потребуется отказ от прав при соблюдении определенных условий.

Для полетов в ночное время пилот беспилотника должен будет пройти тест FAA для работы в ночное время, а его дрон должен быть оснащен светом для предотвращения столкновений, видимым не менее чем на 3 мили. Для полетов над людьми / движущимися транспортными средствами дроны разбиты на 4 категории в зависимости от веса, каждая со своими условиями полета над людьми / движущимися транспортными средствами. Некоторые из этих условий сложно понять.У Up Sonder есть пост в блоге, в котором он разбирается, если вы хотите узнать больше.

Влияние на индустрию дронов

С 26 февраля полеты дронов в ночное время и над людьми / движущимися транспортными средствами будут более открытыми, что позволит таким компаниям, как Up Sonder, выполнять подобные миссии без прохождения процедуры отказа FAA. Это сэкономит время и нам, и нашим клиентам, и позволит расширить варианты использования.

Для отрасли беспилотных летательных аппаратов в целом важно снижение ограничений на операции с беспилотниками.Требуется дополнительная работа, но эти изменения доказывают, что FAA предпринимает конкретные шаги для полной интеграции дронов в воздушное пространство.

Ортопедия с монограммой

| StartEngine

Привет,

Я ценю ваш интерес к Monogram. На нашем последнем вебинаре мы обещали смешать вещи и пригласить отраслевого эксперта, чтобы он задавал нам вопросы с институциональной точки зрения. Мы доставили!

Мэтт Тейлор, управляющий директор CFA в UBS, согласился принять нас для живого обсуждения всего, что связано с Орто! Мы предоставляем более подробную информацию о полномочиях Мэтта ниже, но в качестве заголовка он возглавляет исследование акций US Medical Supplies and Devices для UBS, крупного инвестиционного банка и одного из крупнейших частных банков в мире. Мэтт и его команда активно освещают всех основных орто-игроков в космосе.

Мэтт следил за историей Monogram. Мы попросили его провести звонок для нашего сообщества и задать нам все, что может спросить или узнать любой знающий орто-инвестор; Все захваты разрешены.

Звонок будет по телефону в четверг, 30 сентября 2021 года, в 10:00 EST . Зарегистрируйтесь ЗДЕСЬ

Дискуссия с генеральным директором Monogram Беном Секссоном и директором по маркетингу Дугом Юнисом будет проходить без сценария и будет включать в себя живые вопросы и ответы аудитории.

Темы обсуждения включают:

  • Текущее состояние робототехники с мыслями о решениях от признанных игроков.

  • Решение и видение Monogram для дифференциации робототехники.

  • Понимание монограмм передовые хирургические инструменты и персонализированные имплантаты.

  • Взгляды на то, что робототехника может продвинуть в Орто через 5-10 лет.

Вы можете зарегистрироваться здесь.

О Мэтте Тейлоре, CFA:

Мэтт Тейлор является управляющим директором и руководит освещением в UBS исследований рынка медицинских товаров и оборудования в США.Мэтт получил признание за свою работу в качестве аналитика в сфере медицинских технологий, заняв первое место в пятерке лучших и заняв второе место в опросе институциональных инвесторов 2019 года, а в опросах 2011-13 годов он был назван «перспективным». До прихода в UBS Мэтт был старшим аналитиком по медицинским расходным материалам и устройствам в Barclays, присоединившись к организации в качестве старшего юриста в 2009 году. Мэтт также работал младшим аналитиком в MedTech в BMO Capital Markets с 2007 по 2009 год и начал свою карьеру в Финансы, занимающиеся бизнес-рисками в Morgan Stanley. Мэтт получил образование в области биомедицинского инженера и имеет степень бакалавра в области биомедицинской инженерии Бостонского университета, степень магистра делового администрирования Фордхэмского университета, участвует в программе MBA в Пекине и является держателем сертификата CFA.

С уважением,

Бен

Эта инвестиция является спекулятивной, неликвидной и сопряжена с высокой степенью риска, включая возможную потерю всей вашей инвестиции.

Посещая это мероприятие, вы понимаете и соглашаетесь с тем, что ваше имя, название компании и адрес электронной почты могут быть переданы UBS докладчикам, которые вели или принимали участие в сессиях, которые вы посетили.Пожалуйста, отправьте электронное письмо по адресу [email protected] , если вы не хотите, чтобы это произошло.

Уведомление для государственных служащих / государственных служащих: UBS стремится соблюдать применимые законы, постановления и политики, касающиеся развлечения государственных служащих и государственных служащих (в том числе государственных организаций). Вы несете ответственность за соблюдение правил, применимых в вашей юрисдикции или к вашему агентству, и мы не можем сообщить вам о таких правилах. Если правила или политика, применимые к вашему агентству, позволяют вам участвовать в этом мероприятии, и вы хотели бы принять в нем участие, пожалуйста, свяжитесь с вашим продавцом UBS для получения дополнительной информации о наших процедурах регистрации.Пожалуйста, сообщите своему продавцу UBS, если правила или политика вашего агентства требуют, чтобы вы полностью или частично оплачивали расходы на посещение этого мероприятия, поскольку могут потребоваться альтернативные меры. Вы также будете нести ответственность за любые обязательства по отчетности перед отделами / агентствами, внешними по отношению к вашему агентству.

Когда вы получаете приглашения UBS Access (включая, помимо прочего, приглашения участвовать в мероприятиях корпоративного доступа UBS, маркетинговых мероприятиях аналитиков UBS, конференциях UBS, выездах на места UBS, мероприятиях экспертов UBS и т. события и др.к которым они относятся, вы соглашаетесь не копировать, не пересматривать, не изменять, не создавать производные работы или каким-либо образом использовать в коммерческих целях приглашения UBS Access Invites. Вы также соглашаетесь не передавать, не раскрывать и не пересылать приглашения доступа UBS или информацию о мероприятиях и др. к которым они относятся, к любой третьей стороне для любых целей без предварительного письменного согласия UBS. Вышеупомянутые ограничения на использование распространяются на все приглашения UBS Access, которые вы можете получать, независимо от того, какими способами они передаются вам.

Это сообщение выпущено UBS AG и / или любой из ее дочерних компаний и / или ее аффилированных лиц («UBS»).

В Соединенных Штатах это сообщение выпущено UBS Securities LLC (член NYSE, FINRA и SIPC) или UBS Financial Services Inc. (член FINRA и SIPC), которые являются дочерними компаниями UBS AG, или исключительно для США. институциональные инвесторы от UBS AG или его дочерней или аффилированной компании, не зарегистрированной в качестве брокера-дилера в США («аффилированная компания за пределами США»). Транзакции, являющиеся результатом обмена информацией, распространяемой аффилированным лицом за пределами США, должны осуществляться через UBS Securities LLC или UBS Financial Services Inc.

Ни UBS, ни какие-либо из его директоров, должностных лиц, сотрудников или агентов не несут никакой ответственности за любые убытки или ущерб, возникшие в результате использования всего или любой части этого сообщения или использования любой информации, содержащейся в нем.

Предназначен только для получателя, а не для дальнейшего распространения без согласия UBS.

Сообщите UBS, если внутренняя политика вашей организации не позволяет вам принять это приглашение. В противном случае UBS исходит из того, что ваше участие в этом мероприятии соответствует политике вашей организации и что все необходимые внутренние уведомления были сделаны вами.

Пожалуйста, примените необходимые меры безопасности и примите все разумные меры в соответствии с передовой отраслевой практикой для защиты от мошенничества или кибератак, включая, помимо прочего, обновление ваших компьютерных систем и программного обеспечения безопасности на постоянной основе (например, путем установки рекомендуемые патчи безопасности с соблюдением общепринятых технических мер безопасности, в частности установка современных межсетевых экранов и антивирусных программ).

Использование электронной почты может быть сопряжено со значительными рисками — например, информация может быть перехвачена, повреждена, потеряна, уничтожена, прибыла с опозданием или будет неполной.Электронные письма также могут содержать поврежденные файлы, вирусы, ссылки или другие разрушительные или вводящие в заблуждение элементы, которые могут нанести вред вашему компьютеру или устройству или помешать им. Электронные письма также могут быть отправлены людьми, которые пытаются обмануть, ввести в заблуждение или обмануть других с целью обмена информацией, в частности личной или финансовой информацией, под ложным предлогом. Позволяя UBS связываться с вами по электронной почте, вы понимаете, что сообщения, отправленные по электронной почте, небезопасны и не лишены ошибок, и принимаете на себя риски, связанные с общением с UBS по электронной почте.Вы также принимаете и соглашаетесь с тем, что UBS не несет ответственности за любые убытки или ущерб, возникшие в результате использования электронной почты, или за любые убытки, которые вы можете понести в результате общения с UBS по электронной почте.

Если вы не хотите получать такие сообщения по электронной почте, нажмите «Отписаться», и мы продолжим рассылку материалов по почте. Если вы хотите прекратить получать все сообщения или у вас есть какие-либо запросы, свяжитесь с [email protected]

Стратегии инвестирования в стартапы, чтобы избежать ошибок новичков

Предприниматели имеют широкий спектр доступных финансовых альтернатив, которые различаются в зависимости от стадии, на которой находится их стартап.Каждый инвестор в качестве своего собственного инвестиционного критерия, которому они следуют, чтобы решить, в какие стартапы или секторы инвестировать, всегда ищут выход, чтобы заработать деньги на своих инвестициях.

За последние несколько недель мы затронули все вышеперечисленные темы, но пока что одной недостающей частью головоломки являются инвестиционные стратегии , используемые инвесторами для поддержки стартапов и технологических компаний .

Инвестирование в стартап: время, сумма, доходность

Ранее мы упоминали, что значительное количество стартапов и предпринимателей не понимают, что ни один проект не достоин вложения денег по разным причинам: прогнозы роста, масштабируемость, рыночные условия и т. Д.

Бизнес-ангелы, венчурные капиталисты и другие механизмы финансирования действуют только по одной причине — зарабатывать деньги для себя и своих партнеров с ограниченной ответственностью.

Стартапы связаны с высоким уровнем смертности, и некоторые исследования утверждают, что 80% инвестиций терпят неудачу в том смысле, что они не приносят прибыли заинтересованным сторонам. Вот почему большинство инвесторов — будь то крупные фонды или бизнес-ангелы — диверсифицируют уровень риска, поддерживая множество компаний, надеясь, что горстка из них принесет достаточно прибыли, чтобы компенсировать неудачные инвестиции.

Здесь необходимо учитывать три основных значения:

  • Прибыльность : для того, чтобы инвестиционная стратегия работала, 20% инвестиций не только должны компенсировать неудачные, но и быть прибыльными для инвесторов. Это означает, что эти 20% должны быть ОЧЕНЬ прибыльными. Мы рекомендуем работать с профессионалами, которые имеют реальный опыт в этой сфере, например, с SoFi.
  • Сумма : важно сделать много небольших инвестиций, чтобы стратегия работала, чтобы в случае успеха любого из ранних вложений было достаточно денег для инвестирования в будущих раундах.
  • Время : инвесторы поддерживают компании, потому что они хотят получить прибыль как можно скорее, но этот период определенно не короткий: обычно американскому инвестору требуется от 3 до 5 лет, чтобы покинуть компанию, от 4 до 6 в Европе и от 5 до 7 (или больше) в Испании.

Для инвесторов важно определить свои собственные инвестиционные стратегии, оценив — более или менее — вышеупомянутые аспекты.

Стоит отметить, что, хотя бизнес-ангелам обычно необходимо создавать большие портфели компаний для реализации своих стратегий — они вкладывают небольшие деньги в компании на очень ранних стадиях — фирмы венчурного капитала, как правило, инвестируют на более поздних стадиях. Хотя это быстро меняется по мере увеличения капитала, доступного на рынке, и по мере приближения венчурных фирм к начальным инвестициям.

Инвестировать — значит управлять рисками

Правильное инвестирование — задача не из легких и подразумевает большие риски. Вот почему у большинства инвесторов есть два способа минимизировать риск.

1. Контроль рисков

Первый способ контролировать риск — это вести переговоры об оценке стартапа: более высокая оценка означает больший связанный с этим риск, поэтому для увеличения стоимости необходимо больше инвестировать.

Другой способ управления связанным риском заключается в использовании пунктов в перечнях условий, например:

  • Vesting : соглашение, которое подразумевает, что команда учредителей должна оставаться в стартапе X лет, чтобы получить определенное количество акций.
  • Предпочтение при ликвидации : подразумевает, что в случае выхода или ликвидации инвесторы имеют право получить в X раз больше их первоначальных инвестиций раньше, чем кто-либо другой в компании.
  • Антиразводнение : в случае более позднего раунда предварительная оценка стартапа никогда не может быть ниже, чем оценка постденьги в предыдущем раунде, в котором определенные инвесторы поддержали компанию.
  • Блокировка : устанавливает ограничения, не позволяющие учредителям продать (или покинуть) компанию до истечения определенного периода времени.

2. Выбор и оценка

Управление рисками является частью любой стратегии инвестора, но также и процесс оценки стартапа. Инвесторам необходимо проанализировать ряд внутренних и внешних факторов, которые в конечном итоге могут сильно повлиять на будущее компании.

Вот несколько примеров:

  • Стартап подлежит инвестированию : это означает, что он имеет высокие прогнозы роста и возможный результат (выход, приобретение и т. Д.).
  • Команда : команда основателей и первых сотрудников, которые дополняют друг друга и полностью привержены проекту.
  • Рынок : если инвестор (или основатель) хочет, чтобы компания быстро росла за короткий период времени, необходим большой рынок с реальными клиентами, готовыми купить ваш продукт или услугу. И что еще более важно, этот рынок должен расти.
  • Конкуренты : часто говорят, что если нет конкуренции, нет и рынка.Инвесторы хотят, чтобы стартапы понимали рынок, на котором они находятся, и свои преимущества перед конкурентами. И исполнять исходя из таких характеристик.
  • Бизнес-модель : большинство инвесторов поддерживают только масштабируемые и прибыльные бизнес-модели.
  • Traction : за некоторыми исключениями, большинство инвесторов будут поддерживать только те компании, которые имеют определенную рыночную тягу (клиенты, пользователи и т. Д.).
  • Прогнозы : инвесторы хотят знать, как компания планирует развивать свой бизнес в ближайшие месяцы и годы, чтобы оценить, сможет ли она со временем получить достаточную прибыль.
  • Выход : инвесторы поддерживают компании, чтобы получить прибыль, и способ достижения этого — выходы или дивиденды.

Все вышеперечисленное варьируется от экосистемы к экосистеме, и хотя некоторые аспекты применимы к более зрелым рынкам, таким как Кремниевая долина или Лондон, другие имеют больше смысла в развивающихся экосистемах, таких как Испания или Восточная Европа. Если у вас есть еще советы или предложения, дайте нам знать в комментариях!

Один из лучших способов снизить риск, связанный с первыми инвестициями, — это синдицированные совместные инвестиции, когда ведущий бизнес-ангел с обширным опытом инвестиций в стартапы ведет раунд, который могут поддержать другие соинвесторы.

Скоро мы запускаем синдицированные соинвестиции. Если вы заинтересованы, присоединяйтесь к нам и добавьте свой профиль инвестора.

Зарегистрируйтесь сейчас!

Фото | PublicDomains & Simon

5 этапов финансирования стартапа

Независимо от того, где вы находитесь в этой стартаповой жизни, вам нужны деньги, чтобы поддерживать свет, радовать команду и набирать обороты. Когда вы начали строить компанию, возможно, вы не мечтали о сборе денег, но от вашей способности будет зависеть, как далеко она зайдет.Понимание различных потребностей на каждом этапе финансирования даст вам уверенность в том, что вы сможете привлечь инвесторов с четким путем к тому, что каждый из вас получит от обмена. Пять этапов, описанных ниже, обеспечивают основу для начала.

1) Стартовый капитал

Стартовый капитал — это самый ранний источник инвестиций для вашего стартапа. Источники будут включать каналы, на которые полагались с детства, такие как Банк F&F (друзья и семья), краудфандинг, кредитные карты или ваши личные сбережения.Независимо от того, у кого вы берете деньги, свободных денег нет, и следует четко определять проценты на их вложения в ваш стартап. Стремитесь предоставлять ощутимые результаты и вехи и регулярно обновляйте их о своем прогрессе. Цель денег, которые вы собираете на этом этапе, обычно сосредоточена на исследованиях и разработках исходного продукта или MVP, если у вас его нет.

Если источники финансирования, описанные выше, недоступны, потенциальными вариантами станут такие ускорители семян, как Y-Combinator, Techstars и 500 Startups.Акселераторы инвестируют как в ваш стартап, так и в ваш потенциал по разработке и продвижению вашего решения потенциальным инвесторам. Найдите время, чтобы подготовиться, изучить и проверить свою идею, прежде чем обращаться к инвестору, чтобы повысить вероятность принятия.

2) Финансирование бизнес-ангелов

В конце концов, по мере того, как потребности вашего стартапа растут и вам нужно либо масштабировать, либо увеличивать финансирование для разработки продукта, маркетинга или просто расширять свою команду, чтобы поддерживать импульс, вы можете обратиться к бизнес-ангелам в качестве решения.Если ваш стартап собирает деньги на этом этапе, холст вашей бизнес-модели должен быть подтвержден.

Аккредитованные бизнес-ангелы, согласно определению SEC, — это физические лица, которые имеют чистую стоимость не менее одного миллиона долларов и годовой доход не менее двухсот тысяч индивидуально или трехсот тысяч совместно с супругом. Ангелы отличаются от других инвестиционных организаций, таких как фирмы венчурного капитала, поскольку они используют свои собственные деньги и должны рассматриваться как таковые при обращении за финансированием.Они могут инвестировать индивидуально или объединить свои деньги с группой.

Поскольку деньги, собранные на этом этапе, могут быть значительно выше, чем в посевном раунде, инвесторы также будут ожидать убедительного и хорошо проработанного предложения.

3) Финансирование венчурного капитала

Финансирование венчурного капитала может предоставить ресурсы для расширения бизнеса для новых бизнес-каналов, клиентских сегментов или для увеличения маркетинговых усилий для привлечения дополнительных клиентов. На этом этапе ваш стартап либо прибылен, либо может выиграть от компенсации отрицательного денежного потока с помощью этой новой волны инвестиций, в то время как бизнес продолжает расти.На этом этапе может произойти несколько раундов финансирования, и инвесторы также могут предложить присоединиться к организации и предоставить дополнительную экспертизу.

Ожидайте от своих потенциальных инвесторов должной осмотрительности и приготовьтесь отвечать на вопросы — на все виды и часто. Изучите различные предложения, обычно предлагаемые на этом этапе, такие как акции, SAFE (Простое соглашение для будущего капитала) и конвертируемые векселя. Поскольку венчурные капиталисты вкладывают деньги других людей, их работа заключается в том, чтобы делать разумные инвестиции в предприятия, которые, вероятно, принесут значительную рентабельность их клиентам.Венчурные капиталисты регулярно проверяют стартапы, поэтому, когда вы им пишете, будьте интересны и будьте готовы.

4) Мезонинное финансирование и промежуточные ссуды

На данном этапе ваш стартап растет и хочет значительно масштабироваться с помощью коммерчески доступного продукта. Доход должен поступать регулярно, даже если стартап еще не прибыльный. Средства, собранные на этом этапе, будут направлены на выход на новые рынки, слияния, поглощения или подготовку к IPO. Инвесторы на этом этапе хотят видеть четкую дорожную карту в ближайшее время к прибыли. Например, мезонинное финансирование может покрыть расходы, связанные с IPO. Из прибыли, полученной от IPO, мезонинному инвестору выплачиваются проценты.

5) IPO (первичное публичное размещение акций)

Это не конечная цель для всех стартапов. Однако, если вы собрали деньги на каждом из предыдущих этапов, выход на биржу — это вариант для дальнейшего расширения. Все инвесторы, которые обменяли свои деньги на акции до этого момента, в идеале окупят свои вложения вместе с дополнительной прибылью.Некоторые инвесторы могут сохранить свои акции, но не удивляйтесь, если многие из них продадут свои акции в самом начале, чтобы пожинать плоды раннего входа. После IPO опционы на акции растущей компании могут быть использованы для привлечения лучших талантов, а расширенный доступ к капиталу может предоставить ресурсы для развития вашего бизнеса. Когда вы попадете на NASDAQ, просто не забудьте перестать называть себя стартапом, теперь вы в высшей лиге.

Друзья и семья round vs.

ангел круглый

Многие предприниматели, намеревающиеся основать бизнес, считают, что им следует начать с венчурного капитала. Однако это заблуждение: на самом деле венчурный капитал составляет лишь небольшой процент финансирования стартапа. Для стартапов есть два общих источника финансирования на ранней стадии.

В этой статье кратко описаны различия между двумя распространенными источниками финансирования на ранних стадиях для стартапов.

Круглый круг друзей и семьи

Удовлетворяя свои потребности в капитале, учредители обычно получают раннее финансирование из собственных сбережений и от друзей и родственников.Как правило, эти инвесторы — это люди, готовые вложить от 10 000 до 150 000 долларов из своих личных финансов, потому что они чувствуют лояльность и привязанность к основателям или мотивированы идеей своего стартапа. Этот тип финансирования на ранней стадии обычно называют раундом «друзей и семьи».

Тесная личная связь друзей или членов семьи с основателем делает их удобным источником первоначального финансирования. Учитывая эту близость, у предпринимателей может возникнуть соблазн принять деньги от таких инвесторов, не соблюдая корпоративных формальностей, которые требуются институциональным инвесторам.Это могло быть ошибкой. Даже когда деньги поступают от самых близких вам людей, предприниматели всегда должны тщательно документировать каждое вложение. Это поможет избежать будущих конфликтов, обеспечив при этом надлежащую основу для будущих инвестиций, и может даже помочь сохранить ясность в случае необходимости вернуться к скважине. (Подробнее о документации, обычно необходимой для раунда венчурных инвестиций, см. В нашей статье здесь).

Ангел раундов

Бизнес-ангелы обычно осуществляются через небольшие компании, созданные для инвестиционных целей, или состоятельные люди, которые либо сами являются предпринимателями, либо иным образом имеют опыт инвестирования в компании на ранней стадии (подробнее об аккредитованных инвесторах см. Нашу статью здесь).Бизнес-ангелы ищут компании, которые уже создали продукт и вышли из самых ранних стадий формирования, и обычно вкладывают в такую ​​компанию от 100 000 до 2 миллионов долларов. Бизнес-ангелы не могут иметь личных отношений с учредителями; они мотивированы окупаемостью своих инвестиций, а также возможностью использовать свои собственные знания для наставничества или обучения начинающего предпринимателя.

Ангельские инвестиции обычно сокращают разрыв между раундом друзей и семьи и раундом Series Seed или Series A.Большинство предпринимателей ценят преимущества раунда ангелов, потому что он увеличивает оценку их стартапа до того, как они начнут искать финансирование серии А.

Ключевые отличия

В этой таблице показаны основные различия между раундами друзей и семьи и раундами ангелов.

Друзья и семья вокруг Ангел круглый Инвестор, как правило, является состоятельным человеком, имеет аккредитацию, часто является частью сети постоянных бизнес-ангелов и обладает отраслевыми знаниями, чтобы оценить стартап и помочь ему в росте (часто нанимая директора или консультанта). роль члена правления)
Средние инвестиции составляют около 23 000 долларов США Средняя сумма инвестиций составляет около 75 000 долларов США. 1
Оценка стартапа обычно составляет от 0,5 до 1 миллиона долларов Оценка стартапа обычно составляет от 1 до 3 миллионов долларов и требует, чтобы совет директоров удерживал не менее 10% от общего капитала
Закрытие занимает меньше времени, обычно около двух месяцев, поэтому он обеспечивает более быстрое решение насущных финансовых потребностей стартапа Для закрытия требуется немного больше времени, обычно от трех до шести месяцев; если инвестиции осуществляются через группу бизнес-ангелов, то время до закрытия может быть больше, потому что обычно существует более структурированный процесс подачи и проверки
Часто превращается в возможность непрерывного долгосрочного финансирования из-за ранее существовавших отношений Обычно не повторяется, потому что ангелы обычно не делают последующих инвестиций в одну и ту же компанию, чтобы избежать чрезмерной концентрации в своих портфелях Может стоить немного дороже из-за комиссии за транзакцию, особенно если она осуществляется через группу бизнес-ангелов, но преимущества отраслевых знаний и обучения со стороны бизнес-ангела иногда могут уравновесить транзакционные издержки, связанные с их инвестициями

На разных этапах жизненного цикла стартапа могут быть доступны разные источники финансирования, и каждый раунд представляет собой уникальный набор проблем и соображений для предпринимателей. Когда бизнес является новым, популярными источниками финансирования являются раунды с ангелами, а также с друзьями и семьей.

Не каждый стартап будет проводить раунды друзей и семьи или ангелов, но некоторые стартапы могут делать и то, и другое, и делать это несколько раз. Начинающим предпринимателям следует помнить о них.

1 Для полной разбивки источников финансирования стартапов см. Полезную инфографику здесь.

Скачать PDF

Zoom объявляет о первых стартапах, получающих финансирование от инвестиционного фонда в 100 миллионов долларов — TechCrunch

Уже более года компания Zoom выполняет миссию по преобразованию из приложения в платформу.С этой целью в прошлом году было сделано три объявления: инструменты разработки Zoom Apps, торговая площадка Zoom Apps и фонд развития в размере 100 миллионов долларов для инвестирования в некоторые из наиболее многообещающих стартапов, создающих инструменты на основе своей платформы. Сегодня, на заключительном звонке, компания объявила о первом раунде инвестиций.

Росс Мэйфилд, руководитель отдела продуктов Zoom Apps и интеграции, рассказал TechCrunch о раунде инвестиций. «Мы находимся в процессе создания этой экосистемы.Мы сочли важным, в частности, сосредоточиться на начальном этапе и этапе партнерства с предпринимателями для создания великих вещей на этой платформе. И я думаю, что то, что вы видите в первом пакете из более чем дюжины инвестиций, свидетельствует о том, что будет важным текущим предприятием », — пояснил он.

Он сказал, что, хотя они не объявляют точные суммы инвестиций, они выписывают чеки на сумму от 250 000 до 2,5 миллионов долларов. Они объединяются с другими инвестиционными партнерами, а не возглавляют раунды, но это не означает, что они не работают с этими стартапами, используя внутренние ресурсы для советов и поддержки руководства, помимо денег.

«У каждой из этих инвестиций есть исполнительный или старший спонсор в компании. Так что внутри есть еще один человек, который знает местность, может помочь им продвинуться вперед и проводить с ними больше личного времени, — сказал Мэйфилд.

Компания также поддерживает несколько каналов чата Zoom для стартапов, получающих инвестиции, чтобы учиться друг у друга и команды Zoom Apps. «У нас есть общий канал чата между стартапом и моей командой. У нас есть канал под названием Announcements и канал под названием Help, а также еще один, созданный стартапами, под названием Community », — сказал он.

Каждую неделю они используют эти каналы для проведения часа офиса разработчика, рабочего часа (который проводит Мэйфилд) и часа сообщества, где стартапы могут собираться и обсуждать между собой все, что они хотят.

Среди конкретных категорий, получающих финансирование, — сотрудничество и продуктивность, сообщество и благотворительность, DE&I и PeopleOps, а также игры и развлечения. В категории совместной работы и продуктивности Warmly — это инструмент продаж, который предоставляет предысторию и информацию о каждом человеке, участвующем в собрании, заблаговременно, позволяя организатору собрания создавать индивидуальные фоны Zoom для каждого события.

Другой — Fathom, который избавляет от необходимости делать заметки во время встречи, но это больше, чем просто запись и расшифровка. «Это дает вам действительно простой интерфейс, в котором вы можете просто отмечать моменты. А затем, в результате, у вас есть стенограмма видеозаписи, и вы можете щелкнуть эти отмеченные моменты как основные моменты, а затем поделиться отрывком с яркими моментами встречи в Salesforce, Slack и других инструментах », — сказал Мэйфилд.

Pledge позволяет отдельным лицам или организациям мгновенно запрашивать и собирать пожертвования в рамках собрания Zoom, а Canvas — это инструмент для найма и собеседования, который помогает компаниям создавать разнообразные команды с данными, которые помогают им ставить и достигать целей DEI.

Эти и другие компании представляют собой первый транш инвестиций из этого фонда, и Мэйфилд говорит, что компания намерена продолжить поиск стартапов, использующих платформу Zoom, для создания своего стартапа или интеграции с Zoom.

Он говорит, что каждая компания начинается как функция, затем становится продуктом, а затем стремится стать линейкой продуктов. Уловка в том, чтобы добраться туда. Цель инвестиционной программы и всего набора инструментов Zoom Apps — помочь этим компаниям сделать первый шаг.

«Искусство предпринимателя — работать с этим риском при отсутствии ресурсов и выходить за рамки того, что вы знаете». Zoom пытается быть образцом для подражания, наставником и инвестором на этом пути.

Разведение капитала для стартапов на ранней стадии

Учредители на ранней стадии часто должны принимать срочные решения по сбору средств, чтобы продвигать свои компании вперед, но они открыто признают, что редко понимают долгосрочные последствия своих решений.

Мы поговорили с учредителями, инвесторами и консультантами, чтобы услышать их советы по принятию разумных решений по сбору средств, которые вы можете использовать для оценки собственного опыта. В конце этой статьи вы найдете таблицы, которые показывают, как основатели разбавляются в долгосрочной перспективе в различных сценариях.
— Льюис

Для многих предпринимателей успешный раунд сбора средств — время праздновать. Для Яна Фоули , ветерана четырех стартапов, это всегда было временем глубоких размышлений.

Приток денег дает возможность расти. Но это происходит за счет контроля и пространства для маневра в дальнейшем. К тому времени, когда он основал AcuteIQ в 2014 году, Фоули усвоил важный урок: «Берите только столько капитала, сколько, по вашему мнению, вам действительно нужно».

Выяснить, сколько это, конечно, сложно. Если вы привлечете слишком много денег, вы можете отдать чрезмерно большую часть своей компании. Если вы привлечете слишком мало, вы рискуете исчерпать денежные средства до того, как вы достигнете вех, необходимых для возвращения к инвесторам.Между тем, понимание особенностей различных финансовых инструментов — конвертируемых облигаций, SAFE, раундов акций — и их долгосрочных последствий может быть сложной задачей.

Так что же делать? Начните с хороших прогнозов, сделайте изрядное количество математических расчетов и получите помощь, чтобы прояснить юридический язык. Вот несколько советов от основателей и консультантов стартапов, которые делали это раньше:

Не собирайте больше, чем нужно


Вы получите противоречивый совет по этому поводу, когда некоторые люди посоветуют вам собрать как можно больше денег.Правильный ответ будет зависеть от таких факторов, как экономические условия — бычий рост или спад? — и количество ажиотажа среди инвесторов, вызванное вашим стартапом.

Если взглянуть на это с точки зрения разбавления, ответ очевиден: возьмите как можно меньше внешнего капитала, насколько это возможно. Деньги, которые вы собираете на раннем этапе, «будут самыми дорогими деньгами, которые вы когда-либо брали», — говорит Дэвид Ван Хорн , партнер технологической практики в юридической фирме Goodwin Procter.

Ваши первоначальные спонсоры получают капитал в то время, когда ваша компания имеет наименьшую ценность, поэтому на каждый вложенный доллар можно купить пропорционально большую долю. Это верно даже тогда, когда вы используете инвестиционный инструмент, такой как конвертируемая векселя или SAFE (что означает простое соглашение о будущем акционерном капитале), оба из которых откладывают решение о том, сколько акций инвесторы получат, на более поздний срок.

«Деньги, которые вы собираете на раннем этапе, будут самыми дорогими деньгами, которые вы когда-либо получали».

Безусловно, если вы поднимете раунд с высокой оценкой, долгосрочная разница в разводнении между привлечением 250 000 долларов через векселя и, скажем, 750 000 долларов будет невелика.Но разница становится более существенной, если оценка, которую вы можете поднять, начинает быстро снижаться.

Ни один стартап на ранней стадии не сможет точно спрогнозировать все свои расходы. Но стоит попробовать. Прежде чем отправиться за деньгами, постарайтесь оценить, что потребуется, чтобы вывести свой стартап на следующую стадию, — говорит Джим Маршалл , руководитель практики новых менеджеров SVB.

«Наметьте критические вехи, которые снижают риски в бизнесе», — говорит Маршалл.Как только вы достигнете этого следующего этапа, добавляет Маршалл, «инвесторы будут готовы платить больше».

Не полагайтесь на банкноты слишком долго


Когда вы собираете предварительные посевные фонды от друзей, семьи и ангелов, использование конвертируемых банкнот или БЕЗОПАСНЫХ ценных бумаг имеет смысл. Это позволяет вам действовать быстро, не оценивая вашу компанию. Из-за дополнительного риска, который они принимают, держатели банкнот и SAFE обычно получают скидку при проведении первого раунда оценки.

Но не стоит долго идти по этому пути. По мере того, как сумма, которую вы собираете с помощью этих инструментов, растет, растет и давление с целью повышения ценового раунда с высокой оценкой. Допустим, вы получили чистую прибыль в размере 500000 долларов США через SAFE или конвертируемые векселя, а когда дело доходит до оценочного раунда, вы можете распорядиться только оценкой после внесения денег в размере 3 миллионов долларов, держатели ваших векселей будут владеть более 20% компании с учетом скидки. .

«Последнее, что хочет сделать основатель, — это отдать 40, 50 или 60 процентов компании, прежде чем они даже поднимут серию A, что я видел много раз», — говорит Маршалл.

БЕЗОПАСНАЯ или конвертируемая купюра? Не переусердствуйте


Как БЕЗОПАСНАЯ, так и конвертируемая векселя — это способы привлечь деньги без необходимости оценивать конкретную стоимость вашей компании и определять, какой капитал получает инвестор.

Как конвертируемая векселя, SAFE дает держателю право на акции, часто со скидкой по сравнению с первым раундом цены. В отличие от конвертируемой облигации, SAFE не приносит процентов и не имеет срока погашения. Вот полезный пример различий между БЕЗОПАСНОЙ и конвертируемой банкнотами.

Отметьте критические вехи, которые снижают риск.

Но имейте в виду, что до тех пор, пока условия не являются необычными, выбор того или другого существенно не изменит структуру собственности вашего стартапа в долгосрочной перспективе.

Шаблоны SAFE

, впервые разработанные известным инкубатором Y Combinator, становятся все более популярными в последние годы, отчасти потому, что шаблона находятся в свободном доступе. «Все больше и больше основателей говорят:« Мы просто собираемся использовать эту форму от YC », — говорит Иван Гавирия , партнер юридической фирмы Gunderson Dettmer. «На юристах часто можно сэкономить деньги».

Используйте колпачки в качестве ориентира

Верхний предел — это способ для держателей облигаций или БЕЗОПАСНЫХ облигаций защитить себя от разводнения, которое может произойти из-за того, что стартап поднимет оцененный раунд по высокой оценке, в основном фиксируя минимальную будущую долю в акционерном капитале.Например, ограничение в 5 миллионов долларов будет означать, что БЕЗОПАСНЫЙ или держатель облигаций будет владеть той же процентной долей компании для любой суммы, полученной на уровне или выше ограничения.

Основатели вообще не любят кепки. Однако все чаще можно найти сделку без ограничения. Один вывод: они полезны для понимания того, насколько БЕЗОПАСНЫЙ или вексель повлияет на разбавление.

«Это дает вам приблизительную оценку того, какое влияние это окажет на вас», — говорит Майкл Кардамоне , управляющий директор Acceleprise, ускорителя, ориентированного на корпоративное программное обеспечение. Однако помните, что повышение ниже этой суммы приведет к большему разбавлению.

Ограничить пул опций

Вы собрали деньги, теперь вам нужно создать команду стартапа . Но помните о стоимости. «Не выделяйте слишком большой капитал для сотрудников», — говорит ветеран стартапов Фоули, который теперь является венчурным капиталистом.

Логика здесь такая же, как и при расчете суммы рейза. Если вы отдаете слишком много, чтобы привлечь конкретных людей, вы в конечном итоге разбавляете себя и своих инвесторов больше, чем вам нужно.

Большинство стартапов резервируют от 10 до 20 процентов капитала для своих пулов опционов.

По мере того, как вы разделяете эти пулы между нужными вам сотрудниками, стоит особо подумать о том, сколько вы отдаете ключевым сотрудникам на раннем этапе. Как показывает практика, вице-президент по разработке или руководитель отдела продаж, который присоединяется на самых ранних этапах, может получить от 1 до 2 процентов. Другие руководящие должности могут гарантировать полпроцента.

«Возьмите столько капитала, сколько вам действительно нужно.”

Избегайте суперпропорциональных

Вы только что заинтересовали крупного инвестора, но в качестве условия своих инвестиций они настаивают на сохранении за собой права на увеличение своей доли в вашей компании в будущих раундах — договоренность, известная как суперпропорциональная.

«Посевные инвесторы играют в портфельную игру, в которой участвует множество проигравших», — говорит Гавирия. «Когда они получают победителей, они действительно хотят вложить деньги в них». В то время как стандартные пропорции, которые позволяют инвесторам сохранить свою текущую долю собственности, служат защитой от слишком большого разводнения и являются обычным явлением, суперпропорциональность может иметь огромные недостатки для вашей компании, поскольку они могут удерживать новых инвесторов от прихода. .

Многие фонды более поздней стадии имеют целевую долю владения и не будут инвестировать, если, например, у них не будет хотя бы 10-15% акций, — говорит Кардамон. Он рекомендует вести переговоры с инвесторами, которые хотят суперпропорционально. «В конце концов, многие инвесторы могут просить о подобных вещах, но они не хотят мешать завершению [будущего] раунда», — добавляет Кардамон.

На вынос


Большая часть обсужденных нами советов сводится к следующему: постарайтесь понять, во что вы ввязываетесь; понимать договорные условия; понимать математику.

«Я считаю, что многие учредители так счастливы получить деньги, которые они подписывают, не задумываясь о последствиях», — говорит Кардамон.

Существуют различные онлайн-инструменты, которые помогут в мельчайших деталях сбора средств и разбавления, в том числе Capital Calculator и Captable.io .

Когда вы сделаете всю домашнюю работу, двигайтесь быстрее. Не тратьте время на оптимизацию на процент больше здесь или на несколько тысяч долларов больше там. В конце концов, у вас есть запуск.

«На начальных этапах важнее собрать нужных людей за столом и получить разумные деньги относительно быстро и с относительно низким уровнем трения», — добавляет Кардамон.

Разводнение собственного капитала стартапа по числам


Чтобы показать, как конвертируемые векселя и SAFE могут повлиять на разводнение в долгосрочной перспективе, мы проследили процентную долю компании, которой владеет основатель, по четырем различным сценариям. В каждом случае все после посевных вложений одинаково.

Сценарий 1: Компания, которая собирает посевную версию серии на 2,5 миллиона долларов при оценке после внесения денег в 10 миллионов долларов. (Облигации имеют скидку 20%, верхний предел 8 миллионов долларов)


Сценарий 2: Компания, которая привлекает начальную серию на 1,5 миллиона долларов при оценке после внесения денег в 5 миллионов долларов. (Облигации имеют скидку 20%, верхний предел 8 миллионов долларов)


.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *