Спекуляции или инвестиции – что выбрать

Дискуссия о том, что является более доходным — инвестиции или спекуляции, давно перешла в разряд извечных. Казалось бы, спорить о столь разнородных явлениях, пусть и лежащих в одной семантической плоскости, просто непродуктивно. Однако в условиях волатильного рынка концептуальные разногласия между трейдерами неизменно переходят в горячую фазу. Financial One решил выступить арбитром на этом ринге, рассмотрев самые актуальные аргументы в пользу обеих стратегий.

На первый взгляд спор о преимуществах инвестиций перед спекуляциями (или наоборот) лишен логического основания ввиду фундаментальных различий между этими стратегиями. По мнению аналитиков «БКС Брокер», инвестиции отличаются от спекуляций своей временной характеристикой, формой получения прибыли, а также параметрами доходности и риска. В рамках этой парадигмы, если финансовая операция длится более одного года, она является инвестицией; если менее года — спекуляцией.

Актив, который покупается с целью дальнейшей продажи по более высокой цене, свидетельствует о спекулятивной сделке.

Если же трейдер приобретает бумагу с намерением получить прибыль в форме дивидендов (или процентов) либо в стремлении заработать на росте капитализации своей компании — значит, он не кто иной, как инвестор. Для спекулятивных операций характерна более высокая краткосрочная доходность, однако и риски им сопутствуют соответствующие.

Инвестиционная операция, напротив, принесет меньше прибыли, но зато не повлечет за собой столь серьезных рисковых издержек.
Из этого следует, что спекулянты и инвесторы играют на одном поле по разным правилам, однако любой участник рынка может совмещать спекулятивную и инвестиционную деятельность. Более того, ряд брокеров советуют своим клиентам делать это в обязательном порядке: отыскав баланс распределения средств между двумя стратегиями, участник торгов получит возможность косвенно управлять риском своего портфеля.

Также при инвестировании трейдер научится определять реальную стоимость актива и оценивать его перспективы, а при спекуляциях — оптимальное время входа на рынок и выхода из него.

Эта формула кажется простой и всеобъемлющей, однако, как показывает практика, все же недотягивает до панацеи. Рынок постоянно меняется, а вместе с ним — и правила игры.

Уолл-стрит — казино, и люди в нем — спекулянты

Уместно ли говорить о преимуществах долгосрочного инвестирования, если крупнейший фондовый рынок планеты давно уже превратился в поле боя для спекулянтов — таким вопросом задается американский финансист Джон Клифтон Богл, автор нашумевшего бестселлера «Инвесторы против спекулянтов: кто на самом деле управляет фондовым рынком». Будучи создателем первого индексного фонда и основателем инвестиционной компании The Vanguard Group, Богл изучил всю подноготную Уолл-стрит и пришел к неутешительным выводам: краткосрочные спекуляции практически вытеснили культуру инвестирования, а расходы на биржевые операции лишают инвесторов существенной части дохода.

Если в 1951 году годовая оборачиваемость акций (торговый оборот по ним по отношению к общей капитализации рыка) в США составляла 15%, то к 2008 году она доросла до рекордных 280%, а в 2011 году закрепилась на отметке 250%, отмечает финансист.

Таким образом, за год на американских биржах оборачивается более 2 трлн ценных бумаг, что составляет около $33 трлн, или 200% от общей капитализации фондового рынка.

Объемы сделок с деривативами также поражают воображение: в 2011 году торги фьючерсами на индекс S&P 500 превысили $60 трлн, что в 5 раз больше совокупной капитализации всех компаний, входящих в расчетную базу индикатора. При этом обороты торговых операций со всеми производными инструментами достигли к началу 2012 года чудовищного показателя в $708 трлн. Для сравнения: совокупная капитализация мирового рынка акций и облигаций на тот момент составляла около $150 трлн.

В числе факторов, разогнавших спекуляционную активность в США, Богл выделяет стремительное развитие высокочастотной торговли и рост индустрии хедж-фондов, оборачиваемость портфелей которых составляет 300–400%.

Джон Богл рассказал про опасность ETF

Пожалуй, апофеозом спекулятивной игры можно считать данные компании Virtu Financial, которые были предоставлены в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC) перед IPO.

В частности, выяснилось, что HFT-алгоритмы фонда, будучи маркетмейкерами на множестве классов активов (акции, fixed income, товары, валюты), за пять лет торговли (1238 дней) имели лишь один убыточный день — вот они, спекуляции во всем их величии.

Если углубиться в прочтение формы S-1, которую компания заполнила в обязательном порядке, то можно увидеть более интересный факт. За три года (с 2011 по 2013) торговые операции компании принесли в 17–38 раз больше выручки, чем проценты и дивиденды по ценным бумагам. При этом рентабельность бизнеса по чистой прибыли составляет 26–27%.

Богл признает, что некоторые из фондов действительно показывают впечатляющую доходность, но и вероятность убытков, влекущих за собой уход с рынка, также чрезмерно велика. По оценкам Богла, ежегодно каждый пятый хедж-фонд прекращает свое существование. Если учитывать доходность таких «мертвецов» вместе с аналогичным показателем хедж-фондов, оставшихся на рынке, то совокупная доходность индустрии не превысит среднего по рынку уровня.

Джон Богл сетует, что даже те участники рынка, кого принято считать долгосрочными инвесторами, зачастую не заслуживают такого статуса. К примеру, в индустрии взаимных фондов годовая оборачиваемость портфеля рядового активно управляемого фонда акций составляет почти 100%. При этом оборачиваемость по отдельным группам инструментов варьируется от 25 до 230%, тогда как в индексных фондах этот показатель равен примерно 7%. «Иными словами, 99,2% от того, чем занимается наша финансовая система, — это торговля на бирже, тогда как на формирование капитала приходится лишь 0,8%. Это существенный дисбаланс!

Та миссия, которая почти повсеместно считалась основной задачей Уолл-стрит, была провалена», — констатирует финансист. Одна из главных причин, мешающих долгосрочным инвесторам устранить этот дисбаланс, — затраты на финансовых посредников: комиссии по сделкам, гонорары советников по инвестициям, комиссионные сборы брокеров и административные расходы. Даже если в совокупности они составляют не более 2% в год, в долго- срочной перспективе эта сумма окажется астрономической.

Например, за 60 лет начинающий инвестор, доходность инвестиций которого первоначально составляла 7%, может заработать 5600%. С учетом указанных затрат доходность его инвестиций снизится до 5%, а прирост капитала за эти годы — до 1700%, то есть составит менее одной трети от потенциального. По мнению Джона К. Богла, эта финансовая математика повторяет математическую модель работы казино.

Финансист не одинок в подобной оценке фондового рынка. Помимо классиков экономической науки Бенджамина Грэхема и Джона Мейнарда Кейнса, предупреждавших о широкомасштабной тенденции к доминированию спекуляции над инвестированием, трансформацию мирового рынка ценных бумаг в поле деятельности спекулянтов отметил наш современник — румынский экономист Богдан-Габриель Филипеску.

В своей работе «Спекулятивная природа рынка акций» он отмечает, что грань между инвестицией и спекуляцией практически стерлась. «Во многих случаях затруднительно обозначить различие между инвестициями в акции и спекуляциями на них.

Инвестируя, мы стремимся получить доход и сохранить средства. Тем не менее простая инвестиция, в рамках которой были приобретены ценные бумаги, быстро превратится в спекуляцию, если держатель продаст их с целью получения прибыли. То же самое происходит в обратном случае: как говорил Джордж Сорос, неудачная спекуляция становится инвестицией», — пишет Филипеску. По его мнению, фондовый рынок начал расценивать спекуляции как обязательное условие для собственного надлежащего функционирования.

Экономист Марио Ферро из инвесткомпании Value Line в своих рассуждениях пошел еще дальше. Он определяет спекуляции как разновидность процесса инвестирования. «Эта категория в настоящее время в большей степени определяется как инвестирование в «рост», «ценность» или «особую ситуацию». Трейдер ожидает, что в дальнейшем случится нечто, но рынок пока еще не распознал этого», — подчеркивает аналитик.

Инвестиции в зелень

Многие экономисты, констатирующие спекулятивную природу современного фондового рынка, тем не менее не готовы мириться с существующим положением вещей.

Тот же самый Джон Богл в своей работе отмечает, что управляющим компаниям следует переориентироваться на долгосрочное инвестирование, «чтобы действовать, как добросовестные попечители чужих денежных средств, переданных под их контроль». Благо на Уолл-стрит все еще случаются истории успеха, доказывающие преимущество долгосрочных инвестиций перед погоней за короткими деньгами.

Одну из них подробно разобрал в своей статье Портер Стэнсберри из консалтинговой компании S&A Investment Research. Он рассказал о блестящей работе эндаумент-фонда Гарвардского университета под руководством Джека Мейера. Стартовав с $5 млрд в 1990 году, фонд привлек за 14 лет еще $12 млрд. В процессе инвестирования показатели команды Мейера опережали отраслевые бенчмарки. Так, облигационная часть в эндаумент-фонде приносила ежегодную прибыль 18%, в то время как в среднем эта индустрия показывала прибыль 8% в год. Иностранные бонды в портфеле Мейера показывали рост прибыли на 23% против 7% в среднем по отрасли. В целом фонд Гарвардского университета зарабатывал в год по 16% от своего капитала, тогда как аналогичные фонды других вузов не всегда могли похвастаться и 10%. При этом вознаграждение команды Мейера нередко составляло по итогам года $20 млн.

Секрет Джека Мейера прост: он намеренно избегал спекулятивных сделок, выбирая инструменты, слабо коррелирующие с американским рынком акций. Гарвардский фонд под его управлением инвестировал в частный акционерный капитал, хедж-фонды и неликвидные активы, которые обычно игнорируются воротилами с Уолл-стрит, — например, в лесные угодья. Последние Мейер выделял особо: цены на лес отличались стабильным ростом и не были подвержены отрицательной волатильности. С 1997 по 2005 год финансист приобрел более 2 тысяч квадратных миль лесных угодий. К 2004 году около 10% гарвардского портфеля было инвестировано в зеленые активы, при этом доля «обычных» акций и облигаций в нем составляла всего лишь 25%.

К сожалению, лучшие умы Гарварда так и не поверили в то, что финансист переиграл рынок за счет своего интеллекта, а не особого везения. В 2005 году, когда президентом университета стал небезызвестный Лоуренс Саммерс, Мейер выл вынужден уйти в отставку. До 2006 года Саммерс управлял активами фонда самостоятельно. Он продал около 1 млн акров леса и инвестировал средства в печально известные процентные свопы, заявив, что убежден в устойчивом росте процентных ставок в ближайшие годы.

Однако этого роста не случилось. В июне 2015 года стоимость свопов Саммерса упала до отрицательных значений, составив минус $500 млн. В 2006 году Лоуренс Саммерс покинул пост ректора Гарварда, а спустя два года, во время финансового кризиса, университет в полной мере пожал плоды его инвестиционной стратегии. Эндаумент-фонд потерял 27% своей стоимости, поскольку Саммерс заменил непоколебимые лесные активы волатильными финансовыми инструментами. Процентные ставки продолжали падать, в результате чего Гарварду пришлось заплатить $1 млрд, чтобы расторгнуть контракты по свопам. Кроме того, университету пришлось привлечь $2,5 млрд кредитных средств, чтобы оплатить счета и выплатить зарплаты сотрудникам.

В этом свете Стэнсберри обозначил одно большое преимущество инвестиций перед спекуляциями: в то время как спекулянт озабочен только скачками волатильности и движением цен, поскольку в большинстве случаев он оперирует заемными средствами, инвестор смотрит дальше — на реальную стоимость актива. «Инвестор отслеживает ситуации, когда цена актива расходится с его реальной стоимостью. Не важно, по какой причине. Это могло случиться потому, что компания впала в немилость, или многие инвесторы просто не понимают, что делать с конкретным активом, как это было с лесными угодьями», — рассуждает аналитик.

По его мнению, инвестиции однозначно принесут участнику рынка больше пользы в долгосрочной перспективе, если тот сумеет правильно оценить реальную стоимость актива.

Аналогичной точки зрения придерживается и Богл, который приводит в пример взаимный фонд Wellington Fund, принадлежащий Vanguard Group. Годовой доход фонда за последние 10 лет в среднем составлял 6,2% против 4,6% по всей индустрии хедж-фондов. Wellington Fund отдает предпочтение низкорисковым активам. 42% его портфеля приходится на американские акции, 18% — на иностранные, еще 40% — на облигации. По словам Джона Остервайса, основателя и директора по инвестициям в Osterweis Capital Management, эта стратегия делает фонд «классическим инструментом хеджирования, который спасет вас от многих неприятностей».

Риск — мерило всего

Итак, спекулятивный характер финансовых рынков на первый взгляд не оставляет никакой альтернативы желающим сорвать большой куш на трейдинге — а большинство новобранцев приходит на биржу именно за этим.

Спекулянтам придется принять на себя довольно высокие риски и быть готовыми к тому, что они в любой момент прогорят, но потенциальная прибыль может с лихвой компенсировать потраченные нервы и деньги. Инвесторы рискуют меньше, но и прибыль у них будет соответствующей, если они, конечно, не гении наподобие Джека Мейера. Тем более в условиях российской действительности пресловутые голубые фишки приносят по 3–5% годовых, а лесные активы прикупить не так‑то просто, несмотря на гигантские таежные зоны в России.

Однако если рассматривать проблему в философском ключе, как это сделали Богл и Стэнсберри, то для зрелого участника рынка, желающего сберечь себе нервы, деньги и считающего доходность в 5–7% хорошим результатом, инвестиции покажутся самым очевидным выбором.

Материал был опубликован в печатной версии журнала Financial One (июнь-август 2015)

Подписывайтесь на Financial One в соцсетях:

Facebook || Вконтакте || Twitter || Youtube

BML — Спекулятивное инвестирование

Существует время для работы
и время для заработка

Комфортное управление
торговым счетом

Мгновенный доступ
к финансовым рынкам

Остались вопросы?
Свяжитесь с нами

 

Спекулятивное инвестирование – это капиталовложения, исключительной целью которых является получение прибыли от изменения стоимости активов (разницы цен покупки и продажи).

 

Спекулятивное vs. финансовое инвестирование: сходные черты

Активами спекулятивного инвестирования, как правило, выступают финансовые инструменты такие, как валютные пары, металлы, CFD, акции, облигации, опционы. Недвижимость, оборудование, земельные участки и прочие реальные активы из-за своей низкой ликвидности объектами спекулятивных операций становятся крайне редко. В этом спекулятивное инвестирование  схоже с финансовым, и некоторые эксперты склонны определять его именно как частный случай финансового инвестирования.

 

Спекулятивное vs. финансовое инвестирование: отличия

Спекулятивное инвестирование не предполагает фактического владения активом, например ценной бумагой, получения дивидендов или участия в управлении компанией-эмитентом акции. Именно поэтому спекулятивные инвесторы чаще выбирают не основные, а производные финансовые инструменты, сделки по которым связаны с меньшими временными и материальными издержками – комиссионные платежи по сделкам с деривативами значительно ниже, а переоформления прав собственности, как правило, не требуется.

Еще одним отличием спекулятивного инвестирования от финансового считается временной горизонт сделок. Обычно спекулятивные операции ориентированы на получение быстрой прибыли и производятся в краткосрочной или среднесрочной перспективе, тогда как сделки, относящиеся к финансовому инвестированию, заключаются на более долгий период. Естественно, это отличие является достаточно условным, в зависимости от целей инвестора и движений соответствующего финансового рынка срок действия спекулятивных операций может быть значительно увеличен.

 

Для кого подходит спекулятивное инвестирование

• для желающих избежать инфляционных потерь и вовремя переводить свои сбережения в растущие активы;
• для инвесторов, не заинтересованных в реальном владении финансовыми активами и настроенных исключительно на получение быстрого инвестиционного дохода;
• для тех, кто психологически не готов к длительному ожиданию отдачи от вложений;
• для азартных людей, желающих направить свою склонность к риску в созидательное русло.

 

Преимущества спекулятивного инвестирования

1. Простое заключение сделок через интернет без переоформления прав собственности на активы.
2. Вложения в инструменты с высокой ликвидностью и возможность быстрого перераспределения капитала.
3. Перспектива получения высокой прибыли благодаря волатильности цен финансовых инструментов.
4. Возможность заключения маржинальных сделок с использованием финансового рычага (кредитного плеча) и получения высокого дохода при вложении минимального количества собственных денежных средств.
5. Возможность использования агрессивных и, следовательно, высоко прибыльных стратегий.

 

Недостатки спекулятивного инвестирования

Последние три преимущества спекулятивных инвестиций могут при определенном стечении обстоятельств являться одновременно их недостатками. Агрессивные инвестиционные стратегии связаны с высоким риском, также в разы возрастает риск волатильности – то есть потери вложений вследствие резкого скачка курса финансового инструмента. Кроме того, маржинальные сделки предполагают как получение высокой прибыли, так и убытков вплоть до полной потери вложений при условии движения цен на актив в неблагоприятном для инвестора направлении.

Таким образом, эффективное спекулятивное инвестирование требует еще более тщательной аналитической работы, чем другие виды инвестиционной деятельности.

Спекулятивные инвестиции

Информационный раздел — Инвестирование и финансы

Инвестиции с низким риском — это такие инвестиции, которые признаются безопасными исходя из высокой степени вероятности получения определенного дохода, однако в силу своей исключительной гарантированности, они — наименее прибыльны по сравнению с другими видами инвестиций (в развитых странах это вложения в государственные ценные бумаги и в акции ведущих и солидных компаний). Инвестиции с высоким риском — это инвестиции, которые признаются спекулятивными исходя из крайне низкой степени вероятности получения определенного дохода. Инвестирование и спекуляция — два диаметрально различных подхода к инвестиционной деятельности в целом. В международной практике разграничение между ними проводится следующим образом: инвестирование — процесс покупки ценных бумаг и других активов, в отношении которых есть полная уверенность, что их стоимость останется стабильной и на них можно будет получить не только положительную величину дохода, но и предсказуемый инвестиционный доход; спекуляция — осуществление операций с такими же активами, но в ситуациях, когда их будущая, стоимость и уровень ожидаемого дохода весьма ненадежны. Конечно, при более высокой степени риска в результате осуществления спекулятивных инвестиций ожидается и более высокий доход.

Под спекулятивными инвестициями можно понимать покупку активов (исключительно ради возможного изменения цены): 
— валюты
— драгоценные металлы (в виде обезличенных металлических счетов)

ВАЛЮТНЫЕ ОПЕРАЦИИ

В соответствии с законодательством РФ под валютными операциями понимаются:

Приобретение резидентом у резидента и отчуждение резидентом в пользу резидента валютных ценностей на законных основаниях, а также использование валютных ценностей в качестве средства платежа
• Приобретение резидентом у нерезидента либо нерезидентом у резидента и отчуждение резидентом в пользу нерезидента либо нерезидентом в пользу резидента валютных ценностей, валюты Российской Федерации и внутренних ценных бумаг на законных основаниях, а также использование валютных ценностей, валюты Российской Федерации и внутренних ценных бумаг в качестве средства платежа
• Приобретение нерезидентом у нерезидента и отчуждение нерезидентом в пользу нерезидента валютных ценностей, валюты Российской Федерации и внутренних ценных бумаг на законных основаниях, а также использование валютных ценностей, валюты Российской Федерации и внутренних ценных бумаг в качестве средства платежа
• Ввоз на таможенную территорию Российской Федерации и вывоз с таможенной территории Российской Федерации валютных ценностей, валюты Российской Федерации и внутренних ценных бумаг
• Перевод иностранной валюты, валюты Российской Федерации, внутренних и внешних ценных бумаг со счёта, открытого за пределами территории Российской Федерации, на счёт того же лица, открытый на территории Российской Федерации, и со счёта, открытого на территории Российской Федерации, на счёт того же лица, открытый за пределами территории Российской Федерации
• Перевод нерезидентом валюты Российской Федерации, внутренних и внешних ценных бумаг со счёта (с раздела счёта), открытого на территории Российской Федерации, на счёт (раздел счёта) того же лица, открытый на территории Российской Федерации

ОПЕРАЦИИ С ДРАГОЦЕННЫМИ МЕТАЛЛАМИ

Рынок драгоценных металлов можно определить как сферу экономических отношений между участниками сделок с драгоценными металлами, драгоценными камнями, котируемыми в золоте. К ним относятся золотые сертификаты, облигации, фьючерсы… 
Согласно Закона РФ «О валютном регулировании и валютном контроле» к валютным ценностям, относятся также и следующие драгоценные металлы: золото, серебро, платина и металлы платиновой группы (палладий, иридий, родий, рутений, и осмий) в любом виде и состоянии, за исключением ювелирных и других бытовых изделий.
Первыми этапами становления российского рынка драгоценных металлов и драгоценных камней в соответствии с Указом Президента от 16.12.1993 № 2148 стало:
1. Предоставление коммерческим банкам права совершать сделки с указанными ценностями 
2.Создание биржи драгоценных металлов и драгоценных камней
Дальнейшее развитие российского рынка драгоценных металлов и драгоценных камней связано с созданием специализированной биржи драгоценных металлов и драгоценных камней, а также с развитием банковских операций по физическому перемещению слиткового золота, по его учёту и хранению.

Еще один способ инвестирования – торговля на бирже. Фактически рынок драгоценных металлов работает круглосуточно – торги осуществляют несколько бирж, разбросанных по миру с учетом часовых поясов. Крупнейшая из них — Лондонская биржа металлов (London Metal Exchange, LME), торговая сессия на которой длится с 7 утра до 7 вечера по лондонскому времени. Среди других площадок – Нью-Йоркская товарная биржа, биржи Сиднея, Гонконга. 
В России торги по драгоценным металлам не проводятся, но это не значит, что частные инвесторы не в состоянии делать вложения в драгоценные металлы: они могут воспользоваться услугами брокера. Более того, участия брокера требуют правила биржевой торговли: сделки с драгоценными металлами осуществляются только через профессиональных участников.
Другое ограничение – минимальный размер лотов. Например, на западных биржах торги по золоту ведутся с лотами не менее 400 унций (примерно 12,4 кг). Чтобы инвесторы с небольшими средствами могли принять участие в торгах, создаются специальные фонды, в которых аккумулируются средства инвесторов.  
При помощи фондов можно осуществлять инвестиции не только в биржевые лоты, но и в золотодобычу. Добыча золота – процесс очень трудоемкий, требующий значительных вложений. Кроме того, приобретение золотодобывающих предприятий по карману только крупным инвесторам. Фонды помогают решить эту сложность. И в этом случае вкладчики, объединенными средствами которых руководит специалист управляющего фонда, извлекают выгоду дважды: покупая золото у производителя по заранее оговоренной цене и продавая его по наиболее выгодной биржевой цене. 
Если говорить о России, то вложить деньги в драгметалл можно тремя способами: купить мерные слитки, золотые монеты или открыть обезличенный «металлический» счет (ОМС) в банке. Первые два способа крайне неэффективны из-за торговых надбавок, разницы между ценами покупки и продажи и налогов. Открыть ОМС гораздо выгоднее – эту услугу предоставляет целый ряд российских банков. Банки учитывают оплаченное клиентом количество золота исходя из его текущей стоимости на мировом рынке или курса продажи Центробанка. При закрытии счета банк выплачивает вкладчику стоимость драгметалла по текущей цене. На счета, открытые на 1-12 месяцев, банки начисляют проценты в граммах золота, обычно 1-5% годовых, в зависимости от срока. Каким бы способом инвестор ни воспользовался, нужно помнить – к золоту, этой «вечной ценности» прибегают в кризисные времена, когда вложения в традиционные активы приносят лишь разочарование и убытки. Бурные, но краткосрочные подъемы на рынке золота могут сменяться длительными периодами стагнации. Следовательно, включение золота в инвестиционный портфель должно происходить в защитных целях, для его стабилизации в периоды высокой инфляции и политической и экономической неопределенности, а не в целях прироста капитала.

Статьи по теме

• Покупателям облигаций следует помнить историю По материалам статьи Бертона Мэлкила в Financial Times11 июня 2012 г. Перевод: (с) Сергей Спирин, http…

  2012-11-17

• Разместил Admin Дата: 7th Октябрь 2012 в 09:30 Обучающий курс»FOREX-Трейдер» адресован новичкам, еще не имеющ. ..

  2012-10-07

• Потребительский кредит как финансовый инструмент По своей сути, если не вдаваться в специфические подробности, потребительский кредит…

  2012-09-17

•   Введение в портфельные инвестиции — 5 Сегодня в выпуске: Введение в портфельные инвестиции — 5 Ближайшие семинары и тренинги: О…

  2012-09-06

•   Продолжение. В чем суть стратегии портфельных инвестиций? Для начала задумайтесь над ответами на два вопроса: Можно ли правильно в…

  2012-08-14

• В книге рассмотрены научные основы и организация государственного регулирования экономики, методы регулирования различных типов экон…

  2012-08-05

• Это издание полностью произведено в соответствии к требованиям государственного образовательного стандарта высшего профессиональног. ..

  2012-08-05

• В данном учебном пособии «Глобализация мирового хозяйства» рассмотрены сущность, факторы, формы проявления и социально-экономические п…

  2012-08-05

• В этом учебно-практическом пособии раскрыты основные категории и понятия, особенности, направления и формы развития венчурного предпри…

  2012-08-05

• В этом издании собраны основные понятия экономической теории ,ее сути. В книге рассмотрены принципы экономической теории, основные виды…

  2012-08-05

• Данное учебное пособие подготовлено в соответствии с «Требованиями (Федеральный компонент) к обязательному минимуму содержания и подго…

  2012-07-28

• 5-е изд., испр. — М.: Изд. дом ГУ ВШЭ, 2007. — 511 с.Это учебное пособие представляет собой вводный курс макроэкономики начального уровня. В этом …

  2012-07-28

• Подробное изложение данного материала, а также указанные в данном пособии простые примеры и задания облегчат задачу студента быстро ус…

  2012-07-28

• С.:Текст, публикуемый ниже, был написан для Живого Журнала, чем и объясняется его некоторая экспрессивность по сравнению с моими обычным…

  2012-06-10

• Начинающие трейдеры часто задаются вопросом — какой индикатор лучше всего использовать при торговле на рынке Форекс?Является ли это Инд…

  2012-06-09

Что такое портфельные и спекулятивные инвестиции

Давайте поговорим о двух видах инвестиций, которые доступны всем. Если сможете использовать их грамотно, то у вас получится хорошо заработать.

 

Так, первый вид инвестиций, о которых я хочу рассказать – портфельные. Второй вид – спекулятивные инвестиции. Оба этих вида значительно связаны с финансовыми рынками. Причем вы можете работать не только с российскими ценными бумагами, но и с иностранными. А более подробнее о социальных инвестициях можно узнать на сайте http://rodnyegoroda.ru/.

А теперь поподробнее об этих двух видах инвестиций. Давайте, наконец, разберемся, что это такое.

К портфельным инвестициям относятся все инвестиции из различных типов ценных бумаг, которые формируются в портфель. Среди ценных бумаг могут быть свободно продаваемые акции компании, облигации и т.п. Портфельные инвестиции воспринимаются как пассивное владение пакетом ценных бумаг. Инвестор получает доход, не прикладывая никаких усилий. Его задача – один раз удачно вложить деньги в ценные бумаги и все. Инвестор не принимает непосредственного участия в процессе управления ценными бумагами. Предприятие развивается, растут дивиденды, получаемые держателем пакета акций или проходит время и погашаются займы с процентами. В этом и заключается суть сохранения и преумножения капитала путем формирования портфельных инвестиций.

Спекулятивный тип инвестиций заключаются в покупке различных активов (облигаций, акций, опционов, фьючерсов и т.п.) и получении прибыли путем их продажи при увеличении стоимости купленных активов. Спекулятивное инвестирование подразумевает активное владение инвестициями (купля-продажа).

При портфельном инвестировании инвестор может управлять инвестициями на протяжении от нескольких месяцев до десятков лет. А в случае спекулятивного инвестирования управление ценными бумагами длится от нескольких дней или даже секунд.

Какой вид инвестирования капитала предпочесть, желаете ли вы активно извлекать доход из ценных бумаг или предпочитаете получать неспешную пассивную прибыль – решать вам.

Спекулятивные выстрелы на сотни процентов в акциях США могут продолжиться — эксперты | 01.02.21

Спекулятивные скачки бумаг на американском фондовом рынке, на подобие нашумевшего взлета акций GameStop Corp., могут продолжиться, полагают опрошенные ТАСС эксперты. Однако они предупреждают, что участие в таких ралли может грозить потерями, особенно, при намерении запрыгнуть «в последний поезд».

За последний месяц волна взрывного роста затронула подавляющее большинство акций небольших компаний, где самым ярким примером стали бумаги американской розничной сети по продаже видеоигр GameStop, которые с 12 по 28 января взлетели на 2 309%, до $483. В похожий список вошли и такие компании, как New Concept Energy inc. (+959,85%), Barnwell Industries inc. (+284%), Tengasco (+325%) и Marine Petroleum Trust (+123%).

Подобный скачок происходил из-за шорт-сквиза (short squeeze), когда играющие на понижение игроки вынуждены закрывать свои позиции из-за роста акций компании, в результате чего бумаги дорожают еще быстрее, демонстрируя скачок («памп»).

По имеющейся информации, «пампы» устраивают розничные трейдеры при помощи форума про инвестиции социальной платформы Reddit, рассказал аналитик ИАЦ «Альпари» Владислав Антонов. «Похожая ситуация была на криптовалютном рынке в 2017 и 2018 годах. Только все «пампы» заканчивались резким падением цены, потому организаторы закупались токенами заранее. На фондовом рынке может быть аналогичная ситуация. Сначала закупаются акции на спокойном рынке, потом анонсируется в соцсети время закупа. Толпа сметает в биржевом стакане все заявки на продажу, цена улетает в небеса», — пояснил он.

Такие спекуляции превращают инвестиции в игру, где нужно купить дорого и успеть продать еще дороже, пока цена не обвалилась, отметил квалифицированный инвестор, трейдер Дмитрий Слепцов. Тем не менее, похожие ситуации могут повторяться и по другим бумагам, полагает начальник управления информационно-аналитического контента «БКС мир инвестиций» Василий Карпунин добавил. Но зачастую данные скачки заканчиваются возвратом котировок на исходные позиции или даже к новым минимумам, добавил эксперт.

Атаки трейдеров могут продолжиться

Подобное столкновение между розничными трейдерами и профессионалами с Уолл-стрит может создать риск для десятков других акций и даже для более широкого рынка, считает директор по стратегии «Финама» Ярослав Кабаков. Потенциально уязвимы к таким атакам компании с большим short float (доля коротких позиций в общем объеме торгов) и низкой оценкой по таким мультипликаторам как Price to Book (отношение капитализации компании к балансовой стоимости активов), Price to Sales (отношение капитализации компании к выручке), пояснил инвестиционный менеджер «Открытие брокер» Тимур Нигматуллин. «Из около 5 тыс. американских акций скринер показывает критичные соотношения примерно у 50 бумаг. Пожалуй, в топ входят Macys, Antero Resourses», — также рассказал он. Под удар могут попасть и акции компании AYRO, Inc., добавил руководитель департамента инвестиционного анализа и обучения ИГ «Универ капитал» Андрей Верников.

Тем не менее, в ближайшее время комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) может принять меры вплоть до остановки торгов такими инструментами, считает Кабаков. «Пока нельзя утверждать, что за такими движениями стоят только непрофессиональные частные инвесторы. История с «выносом шортов» по GameStop началась еще в апреле, когда глава хедж-фонда Майкл Бьюри покупал акции компании как раз под «байбэк», — добавил он.

Эксперты также предупреждают, что после феноменального взлета таких акций, как GameStop, непременно следует откат. Поэтому, желающие запрыгнуть в «последний поезд», чтобы поучаствовать в подобном ралли рискуют не только не заработать, но и потерять деньги. «Цена акции GamesStop взлетает на 2 309%, до $483, потом падает на 76%, до $113. Это уже отработанная акция, и те, кто запрыгивал в поезд в конце «пампа», долго будут ждать обновления максимума», — пояснил Антонов.

===========

Решением Верховного суда РФ от 29 декабря 2014 г. группировка «Исламское государство» (до 2014 г. — «Исламское государство Ирака и Леванта», ИГИЛ) признана террористической организацией. Ее деятельность в России запрещена.

Информационное агентство России ТАСС

современный подход в управлении инвестированным капиталом

Рост фондовых индексов как с 1950-ых, после «Великой депрессии», так и с 1990-ых по 2000-ые не подвергал сомнению самую популярную стратегию долгосрочного инвестиционного портфеля «купи и держи», которая, помимо ежегодных дивидендных выплат, обеспечивала существенный прирост вложенного капитала. Однако ряд причин, поставившие под сомнение перспективы сохранения высоких темпов роста экономики, а также конкуренция между инвестиционными компаниями, заставили пересмотреть управляющих свои подходы к инвестированию. Первая причина связана с тем, что вследствие отрицательного платёжного и торгового баланса и несоответствия реальной покупательной способности доллара относительно декларируемого золотого паритета, в 1971-ом году президентом Никсоном был отменён золотой стандарт. Данные шаги были направлены на предотвращение надвигающегося кризиса, и позволили стимулировать экономику путём денежной эмиссии, которая теперь не зависела от золотого обеспечения на каждый выпущенный доллар. Результатом явилось увеличение потребления, стимулирование производства и поддержание высоких темпов роста экономики. Предпринятые шаги стимулировали повышенный спрос к ценным бумагам США, подталкивая к росту фондовые индексы и обеспечивая надёжность и перспективу стратегии «купи и держи». Однако совершённые шаги, увеличившие государственный долг США с 380 млрд. в 1970-ом году до 17,4 трлн. в 2014 году, в настоящем вызывают скептицизм относительно прежней надёжности экономической системы США, надёжности доллара в качестве резервной валюты и способности экономики США обслуживать столь высокий государственный долг. Более сомнительные перспективы развития экономики США в ближайшем будущем также отразились в пересмотре отношения к долгосрочному инвестированию.

Вторая причина кроется в психологическом факторе в отношении к долгосрочному инвестированию «купи и держи». Случившийся в Японии кризис 1990-ых, где фондовые индексы до настоящего дня не смогли обновить своих достигнутых вершин, доткомовский кризис 2000-ых и ипотечный кризис 2008-го, заставили напомнить инвесторам о возможности длительной 25-летней стагнации на примере кризиса 1929 года в США. В результате риск долгосрочного падения стоимости классического портфеля «купи и держи» психологически заставляет искать более краткосрочные стратегии извлечения прибыли на фондовом рынке. Третья причина состоит в росте количества инвестиционных фондов, их постоянной конкуренции за привлечение клиентов, что требует от них достижения всё более высокой доходности по сравнению с конкурентами и, как следствие, всё чаще прибегать в управлении капиталом к спекулятивным стратегиям. И, наконец, четвёртая причина – это появление новых инструментов, позволяющих инвестировать в портфель с широкой диверсификацией, при этом неся аналогичные с инвестиционными фондами риски, но превышающих доходность на сумму комиссионных издержек. Например, биржевой паевой инвестиционный фонд ETF, который позволяет с минимальными комиссионными издержками приобрести паи портфеля с широкой диверсификацией. В итоге управляющие вынуждены при меньших рисках показывать доходность, превышающую не только доходность конкурентов, но и эталонный фондовый индекс S&P-500, чтоб сделать свою инвестиционную компанию привлекательной для клиентов, что также требует выверенного сочетания спекулятивных стратегий наряду с инвестиционными. Как результат, инвестиционные стратегии в современном мире становятся смесью инвестиционных и спекулятивных стратегий, а поэтому портфель в целом или совокупность фондов управляющей компании всё более приобретают инвестиционно-спекулятивный характер, в котором поддерживается баланс между консервативными стратегиями долгосрочных инвестиций, основанных на дивидендных выплатах, и спекулятивных стратегиях, основанных на приросте в разнице между ценой покупки и продажи, цель которых увеличить общую доходность при заданном риске. Как показывает практика, более мелкие инвестиционные фонды в основном используют только спекулятивные стратегии. Инвестиционные фонды с большим капиталом сочетают инвестиционный и спекулятивный характер своих портфелей, что связано с различными предпочтениями клиентов, которые с одной стороны нацелены на сохранение капитала с низким риском, с другой стороны большой капитал относительно объёма спекулятивных инструментов вынуждает диверсифицировать портфель. Данная тенденция имеет ряд плюсов и минусов. С одной стороны идёт естественная конкуренция между управляющими компаниями, в которой выживают сильнейшие, у инвесторов есть право выбора между высокой доходностью и риском и выбором фонда, соответствующий предпочтениям. С другой стороны инвестиционный фонд, который, не совладав с приемлемым риском в погоне за высокой прибылью, не может избавиться от высокорисковых активов приходит к банкротству, что подрывает доверие инвесторов. Наглядный пример ошибочной работы с риском в инвестиционно-спекулятивном портфеле – это результаты деятельности крупнейших банков США: «Леман Бразерс», «Сити-Груп», «Мэрил-Линч», «Беарн Стэрнс», спекулятивные позиции по ипотечным закладным у которых, в разгар кризиса 2008-го года довели компании до критической точки. Таким образом, инвестиционно-спекулятивный портфель – это портфель, составные части которого в равной степени используют для получения инвестиционного и спекулятивного дохода в целях повышения общей его доходности при заданном уровне риска. Цель инвестиционно-спекулятивного портфеля – это повышение прироста доходности в расчёте на единицу прироста уровня риска. Балансировка между составными частями портфеля зависит от величины инвестиционного капитала управляющей компании и используемых стратегий. При этом подходы и методы построения портфеля могут быть разными. С одной стороны – это может быть единый портфель с содержанием доли инвестиционных стратегий на длительное удержание и спекулятивной части, нацеленной на общее увеличение доходности портфеля. С другой стороны – это могут быть отдельно созданные фонды в рамках единой управляющей компании с различной целевой направленностью: фонды инвестиционного плана (по секторам, по идеям, по странам, по риску – с большей долей акций или облигаций), фонды спекулятивного плана (направленные на реализацию математико-статистических стратегий), фонды смешанного типа. В совокупности же все фонды будут определять структуру инвестиционно-спекулятивного портфеля, но с возможностью выбирать инвестору по своему усмотрению, относительно его ожиданий и рисков, приемлемый фонд. Инвестиционно-спекулятивный портфель может различаться в зависимости от меры отражения прироста доходности над уровнем риска, который зависит от выбранной стратегии, величины капитала и балансом между инвестиционной и спекулятивной частью портфеля: — Повышенной меры риска – вариант портфеля, в котором преобладает доля спекулятивных стратегий, ожидание управляющими максимальной меры доходности по отношению к предельно допустимому увеличению риска. Также повышенный риск может быть связан с типом активов, например, ипотечные закладные, либо низколиквидные активы, задействованные в спекулятивной торговле. Портфель повышенного риска также может содержать в инвестиционной части подавляющую долю акций, вследствие убеждённости управляющих в росте фондовых индексов, уверенности в своих идеях. Таким образом, на более безрисковый класс активов, облигации, либо не будет задействована доля в портфеле, либо она будет незначительной. К минусам такой стратегии можно отнести сбой в реализации спекулятивной стратегии вследствие изменившихся условий, резкое падение ликвидности относительно отдельного взятого инструмента вследствие его непривлекательности после определённых событий в экономике (пример ипотечных закладных) и повышенные риски с управлением позиций. Все эти факторы могут оказаться критическими для управляющей компании. — Умеренной меры риска – цель такого типа инвестиционно-спекулятивного портфеля – это превосходить в доходности эталонный индекс, но, в то же время, удерживая риски в среднем приемлемом диапазоне. Портфель содержит в себе достаточную для увеличения общей доходности спекулятивную часть и сбалансированный между акциями и облигациями инвестиционный портфель. Таким образом, классическая часть портфеля со среднерыночной доходностью уравновешивается со спекулятивной частью в случае успешной торговли, увеличивая общий баланс портфеля. А в случае неудачно осуществляемой спекулятивной торговли, удерживая риски в пределах заданной величины: в инвестиционной части риски в пределах среднеквадратичного отклонения диверсифицированного портфеля, в спекулятивной части в виде доли риска от рискового капитала (таблица 1).

Таблица 1. Инвестиционно-спекулятивный портфель — Консервативной меры риска – цель портфеля небольшое преимущество в доходности над эталонным индексом, в то же время основная задача – это сбережение капитала, и контроль над рисками. Как правило, активное использование облигаций, широкая диверсификация инвестиционной части портфеля и небольшая доля рискового капитала под спекулятивные стратегии. Стандартное отклонение по спекулятивному управлению капиталом в рассматриваемом в примере подходе (10%) зависит от процентной доли рискового капитала спекулятивной части портфеля  (20%). В случае ошибки управляющих или сбоев в работе торговой стратегии, управляющая компания не допускает снижение рискового капитала более чем на 50%. В реальности данные допущения могут быть разными, и зависят от степени риска, предпочтений и торговых стратегий компании. Среднеквадратичные же отклонения по инвестиционной части в данном примере взяты из статистического расчёта 3-ёх лет. Поскольку время удержания ценных бумаг напрямую влияет на среднеквадратичное отклонение, то варианты временного диапазона также зависят от целей и задач управляющей компании.  (таблица 2)

Таблица 2. Среднегодовые доходности и риски Источник: Богл Д. «Не верьте цифрам! Размышления о заблуждениях инветоров» По части методов управления рисками и их минимизации в формировании инвестиционно-спекулятивного портфеля управляющие могут использовать следующие методы: — ограничение доли спекулятивной части определённым процентом, с целью поддержания долгосрочной стабильности портфеля на случай изменения конъюнктуры рынка, ликвидности в спекулятивно управляемых инструментах и, как следствие, возможных сбоях в реализации спекулятивной стратегии; — использование инструментов с широкой диверсификацией и меньшими комиссионными издержками – ETF, как для инвестиционной части, так и для спекулятивной; — сокращение возможного сильного новостного гэпа (ценового разрыва) по отдельно взятой бумаге при реализации спекулятивной стратегии путём использования инструментов, торгующихся 24-е часа (ряд биржевых свопов — CFD), ETF, где за счёт широкой диверсификации ценовой разрыв находится в рамках среднедневного изменения цены; — активное использование стратегий хеджирования фьючерсами и опционами; — выбор временного интервала удержания позиции – более низкая оборачиваемость портфеля и более длительное удержание статистически уменьшают среднеквадратичное отклонение.  

Таким образом, в современном мире финансов использование классического инвестиционного портфеля становится всё менее привлекательным. В погоне за высокой доходностью и привлечением клиентской базы, новый широко используемый подход – инвестиционно-спекулятивного портфеля значительно расширил возможности управляющих активами, активно используя спекулятивные стратегии наряду с инвестиционными. Результат нового подхода к инвестированию содержит в себе как ряд преимуществ, так и ряд минусов. Современный мир финансов предоставил инвесторам широкий выбор управляющих компаний, отличающихся доходностью, надёжностью, временем существования и возможными оговоренными рисками. Конкуренция между управляющими компаниями несёт в себе тенденцию к снижению комиссий, спрос на спекулятивные инструменты порождает предложение, например появление ETF, кредитных дефолтных свопов (CDS), CFD. Однако предложения повышенных доходностей таит в себе значительный риск, который зависит не только от роста и процветания экономики, что напрямую отражалось на приросте инвестиционного портфеля и дивидендных выплатах, а от профессионализма управляющих и жёстком контроле рисков. Как показала практика последнего кризиса, этот риск является достаточно весомым, чтоб его не учитывать.

Бронируйте место на  «Курс активного трейдера», который будет проходить в Москве!

Результаты в трейдинге индивидуальны и зависят от опыта и личной дисциплины. Улучшить свои навыки и дисциплину можно на нашем Дистанционном Курсе: «Трейдинг от А до Я за 60 дней»

Подписывайся на рассылку!

которую можно будет настраивать из личного кабинета

Информационные данные для биржевой активности

Биржевые операции, спекулятивные торги, инвестиции во фьючерсы, валюты, акции – это сделки с высокой долей риска потерять капитал. Особенно в нынешних условиях. Без знаний и свободных средств заниматься ими не рекомендуется.

Кроме того, стоит понимать, что потенциальный заработок или доходность инвестиций зависят от имеющихся навыков и инструментов для прогнозирования или анализа актуальных данных рынка. Какая информация в этом случае становится первостепенной?

Новостная сводка

Запланированные и незапланированные события, состояние новостного фона лежат в основе фундаментального анализа. Предполагая влияние того или иного события на рынок, внося оперативные коррективы после выхода новостей, можно менять торговую стратегию в надежде попасть в тренд.

Новости публикуются СМИ, тематическими финансовыми порталами, в мобильных приложениях. Основное внимание следует уделить новостям из области экономики, политики, банковского дела. В последнее время приоритетным направлением также стало и здравоохранение.

Важно! Источники новостной информации могут отличаться достоверностью, адекватностью, заинтересованностью в подаче данных под тем или иным углом, скоростью публикаций.

Технические показатели

Технические сигналы, графики движения котировок, статистические данные, преодоление точек сопротивления – все это также используется в ходе анализа. Если график настраивается под индивидуальные параметры по интересующим показателям, позволяет снимать данные в соответствии с выбранной моделью торгов или инвестиций, дает доступ к статистике за большой промежуток времени – это плюс.

Данные для технического анализа транслируют тематические порталы, а также приложения для биржевой активности, которые представлены на https://play.google.com/. Оперативность подачи и достоверность сигналов отличаются в зависимости от поставщика информации или разработчика.

Почем важно быть в курсе

Даже в случае с долгосрочными инвестициями или сделками важно оставаться в курсе новостей. Это позволит вовремя среагировать на форс-мажоры, сменить тактику поведения, вывести или перенаправить капитал, снизив вероятность потерь.

Особенно важно следить за новостями в нынешнее время, когда любой отчет, интервью, встреча комитетов ОПЕК или регуляторов могут в корне изменить настроения рынков, развернуть тренды, повысить волатильность курсов валют или акций.   

Определение и объяснение предположений

Что такое спекуляция?

В мире финансов спекуляция или спекулятивная торговля относится к действию проведения финансовой транзакции, которая сопряжена со значительным риском потери стоимости, но также предполагает ожидание значительной выгоды или другой важной стоимости. При спекуляциях риск потери более чем компенсируется возможностью существенной выгоды или иной компенсации.

Инвестор, покупающий спекулятивную инвестицию, скорее всего, сосредоточен на колебаниях цен.Хотя риск, связанный с инвестициями, высок, инвестор обычно больше озабочен получением прибыли на основе изменений рыночной стоимости этих инвестиций, чем долгосрочного инвестирования. Когда спекулятивное инвестирование включает покупку иностранной валюты, это известно как валютная спекуляция. В этом сценарии инвестор покупает валюту, чтобы позже продать эту валюту по повышенному курсу, в отличие от инвестора, который покупает валюту для оплаты импорта или финансирования иностранных инвестиций.

Без перспективы существенной выгоды было бы мало мотивации для спекуляций. Иногда бывает сложно провести различие между спекуляцией и простыми инвестициями, что вынуждает участника рынка учитывать, зависит ли спекуляция или инвестиции от факторов, которые измеряют характер актива, ожидаемую продолжительность периода владения и / или размер кредитного плеча, применяемого к подверженности риску. .

Как работает спекуляция?

Например, недвижимость может стирать грань между инвестициями и спекуляциями при покупке недвижимости с намерением сдать ее в аренду.Хотя это можно квалифицировать как инвестирование, покупка нескольких кондоминиумов с минимальными первоначальными взносами с целью их быстрой перепродажи с прибылью, несомненно, будет рассматриваться как спекуляция.

Спекулянты могут обеспечить рыночную ликвидность и сузить спрэд между спросом и предложением, позволяя производителям эффективно хеджировать ценовой риск. Спекулятивные короткие продажи могут также сдерживать безудержный бычий настрой и предотвращать образование пузырей цен на активы, делая ставки на успешные результаты.

Паевые инвестиционные фонды и хедж-фонды часто занимаются спекуляциями на валютных рынках, а также на рынках облигаций и акций.

Ключевые выводы

• Спекуляция — это совершение финансовой операции, которая сопряжена со значительным риском потери стоимости, но также предполагает ожидание значительного выигрыша.
• Без перспективы получения существенной прибыли мотивация для спекуляций была бы незначительной.
• Подумайте, зависит ли спекуляция от характера актива, ожидаемой продолжительности периода владения и / или величины применяемого кредитного плеча.

Спекуляция и рынок Forex

Рынки Forex демонстрируют самый высокий в мире общий объем и долларовую стоимость, оцениваемый в 6 долларов.6 триллионов в день переходят из рук в руки между покупателями и продавцами. Этот рынок торгуется по всему миру 24 часа в сутки, в то время как позиции могут быть открыты и отменены за секунды, используя высокоскоростные электронные торговые платформы.

Транзакции обычно включают спотовые сделки по покупке и продаже валютных пар, таких как EUR / USD (евро-доллар США), для доставки через опционы или простой обмен. На этом рынке доминируют управляющие активами и хедж-фонды с многомиллиардными портфелями. Спекуляцию на валютных рынках сложно отличить от типичной практики хеджирования, которая имеет место, когда компания или финансовое учреждение покупает или продает валюту для хеджирования от колебаний рынка.

Например, продажа иностранной валюты, связанная с покупкой облигации, может рассматриваться либо как хеджирование стоимости облигации, либо как обычная спекуляция. Эти отношения могут быть сложными, чтобы определить, покупается и продается ли валютная позиция несколько раз, пока фонд владеет базовой облигацией.

Спекуляция и рынок облигаций

Мировой рынок облигаций оценивается в более чем 100 триллионов долларов, из которых примерно 40 триллионов долларов находятся в Соединенных Штатах, и эти активы могут включать долговые обязательства, выпущенные правительствами и транснациональными корпорациями.Цены на активы могут сильно колебаться и сильно зависят от движения процентных ставок, а также политической и экономической неопределенности. На крупнейшем мировом рынке торгуются казначейские облигации США, и цены на этом месте часто определяются обычными спекуляциями.

Что такое спекулятивное вложение? Определение и примеры

Спекулятивная инвестиция — это инвестиция с высокой степенью риска, когда покупатель сосредоточен на колебаниях цен. Инвестор покупает торгуемый товар (финансовый инструмент), пытаясь получить прибыль от изменения рыночной стоимости.

Мы называем того, кто делает спекулятивные инвестиции, спекулянтом . Его или ее меньше заботит фундаментальная ценность ценной бумаги, а больше — движения цен. Инвестора не волнует годовой доход, который может принести актив, например дивиденды или процентные выплаты. Важно то, за сколько он или она может продать это в будущем.

Спекулятивные инвестиции могут происходить на рынках недвижимости, акций, валюты, антиквариата, изобразительного искусства, товарных фьючерсов и предметов коллекционирования.

Важно понимать разницу между сбережениями, инвестициями и спекулятивными инвестициями.

С появлением в 1867 году механизма биржевых тикеров трейдерам больше не нужно было физически присутствовать на бирже. С тех пор и до конца 1920-х годов биржевые спекуляции резко расширились. В 1900 году в Соединенных Штатах было 4,4 миллиарда акционеров. К 1932 году это число выросло до 26 миллионов.

Бизнес-ангелы и портфели венчурного капитала

Я поговорил с руководителем Financeeo Джеком Морганом, который поделился некоторыми интересными мыслями о спекулятивных инвестициях.Он объяснил, что это стратегия, которая используется в основном бизнес-ангелами и портфелями венчурного капитала, где каждая инвестиция несет в себе огромный риск, но также имеет невероятный потенциал роста.

В рамках каждого портфеля одна успешная инвестиция обычно покрывает убытки остальной части всего портфеля. Как правило, это компании, утверждающие себя как монополисты в новом пространстве.

Прекрасным примером инвестора, который использует эту стратегию, является Питер Тиль, который первым инвестировал в Facebook.Он знал, что это связано с огромным риском, но также полагал, что, если это сработает, это будет монополия в пространстве социальных сетей. Все мы знаем, каков был результат работы платформы социальных сетей.

Facebook заплатил бы за все его убытки в течение следующих 10 лет. С тех пор Тиль инвестировал во многие другие успешные стартапы, включая Tesla и Uber

.

Спекулятивные инвестиции по сравнению с инвестициями

Инвестиции относятся к использованию ресурсов (денег), чтобы заработать больше денег, или к покупке товаров, которые не потребляются сегодня, но используются для создания будущего богатства.

Инвестиции обычно приносят доход плюс рост за счет эффекта сложения. Прекрасным примером этого является P2P-кредитование. Инвесторы ссужают деньги заемщикам в обмен на выплату процентов. Согласно p2pempire.com, кредиторы реинвестируют свои доходы, что приводит к экспоненциальному росту их инвестиций. Термин P2P означает Peer-to-Peer.

Многие эксперты говорят, что спекулятивные инвестиции — это просто вложения с большим риском. Однако это определение широко варьируется среди ученых, законодателей и ученых мужей.

Комиссия по торговле товарными фьючерсами США определяет спекулянта (на товарных фьючерсах) как:

«Трейдер, который не хеджирует, но торгует с целью получения прибыли за счет успешного прогнозирования движения цен».

Cambridge Dictionaries Online определяет спекулятивные инвестиции следующим образом:

«Инвестиция, сопряженная с высоким уровнем риска потери, или деятельность по инвестированию в эти типы инвестиций».

Проще говоря, можно сказать, что спекулятивные инвестиции — это просто рост, а инвестиции — это доход плюс рост.

Moody’s определяет облигацию со спекулятивным рейтингом как облигацию с рейтингом Ba или ниже, BB или ниже по рейтингу Standard & Poor’s или безрейтинговую (источник: Nasdaq Business Glossary ). бросовые облигации.

Пример спекулятивного вложения

Представьте, что вы живете в вымышленной стране под названием Маландия, а ее валюта — малан. 100 маланов за один доллар США.

Основным экспортным товаром Маландии является нефть.Фактически, нефть составляет более 90% валютных поступлений страны. Твердая валюта — это та валюта, которой люди доверяют и ожидают сохранения ее стоимости, например доллар США, британский фунт стерлингов, евро, швейцарский франк и японская иена.

Вы читаете, что большинство мировых экспертов прогнозируют, что мировые цены на сырую нефть упадут более чем на 60% в течение следующих двух месяцев и останутся низкими в течение как минимум двух лет.

Вы считаете, что это вызовет серьезную девальвацию малана.Таким образом, вы конвертируете всю свою местную валюту в доллары США. Это спекулятивное вложение. Вы просто хотите получить прибыль из-за изменения стоимости валюты.

Многие люди видят в золоте безопасную гавань в неспокойные времена. Однако цена на этот драгоценный металл колеблется, иногда значительно; означает, что это спекулятивное вложение.

Хотя спекуляции не одобряются, спекулянты играют жизненно важную роль на рынке, обеспечивая столь необходимую ликвидность.

Видео — сбережения, инвестиции или спекулятивные инвестиции?

Инвестор должен понимать разницу между сбережениями, инвестициями и спекулятивными инвестициями.Люди, которые путают эти три определения, рискуют потерять кучу денег.

Инвестирование и спекуляция — разница между инвестициями и спекуляциями

Вообще говоря, фондовый рынок рост инвесторов и спекулянтов. Когда вы инвестируете в актив или финансовую товар, вы ожидаете возврата. Вы также ожидаете получить все свои возврат капитала при продаже актива. Если вы спекулируете активом, вы надеетесь, что цена пойдет в вашу пользу, но вы знаете, что это может не быть.

Источник изображения: g-stockstudio / Shutterstock.com

На современных сложных финансовых рынках грань между инвестированием и спекуляциями менее четкая. В этой статье рассматриваются основные различия между ними и приводятся примеры инвестирования, спекуляций и серой зоны между ними.

Что такое инвестирование?

Источник изображения: Tashatuvango / Shutterstock.com

Согласно словарю, инвестирование определяется как «вложение капитала для получения прибыли. Когда дело доходит до финансовых рынков, вы инвестируете в активы, когда ожидаете возврата, а также ожидаете возврата первоначальных инвестиций. Это не означает, что инвестиции не связаны с риском, но ожидается, что риск невелик. Большинство инвестиций создают денежные потоки, такие как проценты, купоны, рента или дивиденды. Однако в некоторых случаях прибыль реинвестируется для увеличения стоимости актива.

Что такое спекуляции?

Источник изображения: Bro Crock / Shutterstock.com

Спекуляция означает вложение капитала в надежде на получение прибыли.Спекуляции обычно основаны на теории о том, что произойдет в будущем. Однако уверенности нет, и риск намного выше. Во время золотой лихорадки людей, которые искали золото, называли спекулянтами. У них не было способа узнать, найдут ли они золото, но они были готовы пойти на риск, потому что награда была бы намного больше.

Спекуляции доминировали на заре существования Уолл-стрит, когда большинство листинговых компаний не имели репутации. Однако в настоящее время сотни компаний имеют большой послужной список.Инвестиционный анализ тоже прошел долгий путь. Теперь инвесторы могут покупать определенные акции с гораздо большей уверенностью.

Инвестирование и спекуляция: основные отличия

Источник изображения: Максим Кабаку / Shutterstock.com

В Интеллектуальный инвестор Бенджамин Грэм написал: «Инвестиционная операция — это операция, которая после тщательного анализа обещает сохранность основной суммы и адекватный доход. Операции, не отвечающие этим требованиям, являются спекулятивными ».

Ключевое различие между инвестированием и спекуляция — это уровень риска и уверенность в получении вашего капитала назад.Инвесторы достаточно уверены, что не потеряют деньги. Спекулянты на с другой стороны, знайте, что существует разумная вероятность того, что они потеряют свои вложения.

Если вы действительно теряете деньги на вложениях, это должно быть из-за чего-то неожиданного. Если вас не удивила потеря, скорее всего, вы спекулируете. Спекулянты гонятся за высокой доходностью, а не за высокой вероятностью доходности. Спекуляция обычно носит более краткосрочный характер, хотя некоторые спекулятивные инвестиции действительно имеют длительный временной горизонт.Спекулянты обычно ожидают изменения цены актива. Инвесторы ищут денежные потоки или изменение стоимости актива.

Источник изображения: REDPIXEL.PL / Shutterstock.com

Активное инвестирование может быть более спекулятивным, но это не значит, что активное инвестирование — это то же самое, что спекуляция. Твердый фундаментальный анализ скорее приведет к инвестициям, чем к спекуляциям. Однако тщательный анализ также может привести к спекулятивным инвестициям. Вы можете провести свое исследование и прийти к заключению, что у акции есть пятьдесят процентов шансов упасть до нуля и пятьдесят процентов шансов утроиться в цене.На каждый доллар, которым вы рискуете, вы либо потеряете один доллар, либо заработаете два. Это спекулятивная ставка, но она стоит того.

Разница между инвестированием и спекуляция также может зависеть от лица, совершающего финансовую операцию. Представьте, что два разных инвестора покупают одни и те же акции. Первый инвестор может купили акции только на догадках. Второй инвестор может купили акции после долгих исследований и очень хорошо инвестиционный тезис.Первый инвестор спекулирует, а второй — инвестирование. В этом случае разница сводится к каждому подходу, а не к сам сток.

Серая зона между инвестированием и спекуляцией

Источник изображения: Георгий Шипин / Shutterstock.com

Во многих случаях совершенно очевидно, что вы либо инвестируете, либо спекулируете. Но в некоторых случаях инвестиции могут быть отнесены к любому из них. Например, акции компаний с малой капитализацией обычно являются спекулятивными. Но некоторые небольшие компании имеют предсказуемую прибыль и конкурентное преимущество.Если вы можете инвестировать в такие компании по справедливой цене, вы не спекулируете.

Хедж-фонды варьируются от очень спекулятивных до того, что большинство людей считает инвестициями. Кроме того, когда фонд использует активные торговые стратегии, отдельные сделки могут иметь спекулятивные характеристики. Однако, если система основана на эмпирических исследованиях, инвестирование в сам фонд не обязательно является спекулятивным.

Использование методов количественного инвестирования устраняет многие спекулятивные элементы из торговых систем.Фонд Catana Capital Data Intelligence — хороший тому пример. Торговые сигналы генерируются в результате целенаправленного процесса с участием искусственного интеллекта, больших данных и анализа настроений. Цель такого фонда — снизить риск портфеля, что делают инвесторы, а не спекулянты.

Примеры инвестирования

Ниже приведены примеры, которые почти всегда квалифицируются как инвестирующие:

Источник изображения: nattanan23 — Pixabay.com / Лицензия: CC0 Public Domain

Сберегательные счета — один из самых безопасных видов инвестиций. Если вы инвестируете в сберегательный счет, ваши деньги почти наверняка будут в безопасности, и вы примерно знаете, какие сложные проценты вы получите. Большинство сберегательных счетов имеют гарантию от правительства до определенной суммы.

Государственные облигации , выпущенные в развитых странах, также очень безопасны. Правительство может печатать деньги, чтобы вернуть принцип. Это может ослабить валюту, но принцип будет безопасным.

Акции «голубых фишек» действительно несут некоторый риск, но обычно считаются безопасными инвестициями и имеют предсказуемую прибыль.Компании, считающиеся «голубыми фишками» , вряд ли станут банкротами, хотя их стоимость может упасть в любой год. Портфель акций «голубых фишек» вряд ли потеряет в цене в течение 5-10 лет.

Источник изображения: soul_studio / Shutterstock.com

Ценные акции считаются имеющими ограниченный недостаток. Если акция торгуется ниже своей внутренней стоимости, в худшем случае владельцы обыкновенных акций будут иметь право на ликвидационную стоимость компании. Ценность инвестирования направлена ​​на то, чтобы сначала ограничить обратную сторону, а затем получить прибыль.

Однако акции с низким PE не всегда являются ценными. Один из наиболее распространенных инвестиционных мифов заключается в том, что акции с низким PE являются хорошей инвестицией. Хотя некоторые акции, торгующиеся с низкими мультипликаторами, являются хорошими инвестициями, многие из них дешевы по определенной причине. Аналогичным образом, некоторые из наиболее эффективных акций торгуются с высокими мультипликаторами. Хотя обратная сторона стоимости акций ограничена, инвесторы получат прибыль только в том случае, если перспективы компании улучшатся, и рынок это признает.

Пассивное инвестирование и инвестирование в ETF обычно относятся к категории инвестирования, а не спекуляции. ETF, взвешенные по рыночной капитализации, всегда будут содержать наиболее ценные акции на каждом рынке. Владение наиболее успешными акциями в долгосрочной перспективе с высокой вероятностью принесет инвесторам прибыль. Тем не менее, активная торговля ETF — это спекуляция, как и большинство акций.

Источник изображения: dawnfu — Pixabay.com / Лицензия: CC0 Public Domain

Робо-советники предлагают осторожные инвестиционные стратегии.Фактически, большая часть того, что они делают, направлена ​​на то, чтобы увести инвесторов от спекуляций. Консультанты Robo инвестируют активы клиентов в инвестиции с пассивным доходом в соответствии с разумной схемой распределения активов.

Пенсионные планы, сбалансированные фонды и аннуитеты — относительно безопасные инвестиции. Большинство этих продуктов долгосрочных сбережений строго регулируются, чтобы гарантировать, что капитал не инвестируется в спекулятивные инструменты.

Паевые инвестиционные фонды по большей части рассматриваются как инвестиции.Однако некоторые из них очень спекулятивны в зависимости от стратегии, которой они следуют, или инструментов, в которые они инвестируют. Активное перемещение денег в паевые инвестиционные фонды и из них является спекулятивным, независимо от фонда.

Источник изображения: vegasita — Pixabay.com / Лицензия: CC0 Public Domain

Факторное инвестирование и инвестирование в ESG обычно являются частью инвестиционной стратегии. Исследование этих типов инвестиций основано на рассмотрении факторов, которые приводят к долгосрочным результатам и прибыльности.Трейдеры обычно не используют такие факторы для спекуляций.

Фонды прямых инвестиций инвестируют в частные компании с проверенными бизнес-моделями. Фактически, фонды прямых инвестиций обычно инвестируют в компании после того, как их спекулятивная фаза закончилась. Они допускают более низкую доходность, но имеют более высокий уровень успеха, чем фонды венчурного капитала.

Примеры, которые можно отнести к категории инвестирования или спекуляции

Следующие примеры попадают в серую зону между спекуляцией и инвестированием:

Источник изображения: Sittipong Phokawattana / Shutterstock. com

Импульс инвестирования носит спекулятивный характер. Инвестиции не производятся с какой-либо степенью уверенности. Скорее, импульс используется, чтобы сигнализировать о том, что другие инвесторы, вероятно, будут платить более высокие цены в будущем. Однако диверсифицированный импульсный портфель, основанный на эмпирических исследованиях, может устранить большую часть неопределенности. То же самое можно сказать о любой стратегии выбора акций.

Акции роста часто оцениваются так, как будто они будут продолжать быстро расти в течение нескольких лет.Покупка таких акций обычно является спекуляцией. Популярные инвестиции обычно торгуются с премией, и роста может не хватить, чтобы оправдать премию. Однако инвестор может сделать вывод из своего исследования, что необходимый рост достижим.

Хедж-фонды и алгоритмические торговые стратегии могут использоваться для спекуляции. Но их также можно использовать для защиты от нестабильности или краха фондового рынка. В этом случае они используются как часть инвестиционной стратегии.

Источник изображения: Energepic — Pexels.com / Лицензия: CC0 Public Domain

Недвижимость может легко попасть в сферу инвестиций или спекуляции. Аренда недвижимости, приносящей положительный денежный поток, является инвестицией. С другой стороны, вложение денег в недвижимость, которая будет прибыльной только в том случае, если ее стоимость при перепродаже возрастет, является спекуляцией.

Фонды венчурного капитала обычно инвестируют в спекулятивные стартапы. Однако можно утверждать, что фонд, который диверсифицирован между многочисленными стартапами, в некоторой степени снижен.Является ли фонд спекулятивным — это вопрос мнения.

Примеры спекуляции

Ниже приведены примеры, которые почти всегда попадают в сферу спекуляции:

Производные инструменты , включая опционы, фьючерсные контракты и CFD, чаще всего используются для спекуляций. То же самое относится к торговле любым финансовым инструментом с маржой. Даже если базовый актив можно рассматривать как инвестицию, использование кредитного плеча обычно делает производный финансовый инструмент спекулятивным.

Источник изображения: Rawpixel.com / Shutterstock.com

Короткие продажи часто являются спекулятивными, если только они не являются частью стратегии хеджирования. Когда вы открываете короткую позицию по акции, вы никогда не можете быть уверены, что цена не вырастет. Когда имеется слишком много коротких позиций, часто происходит короткое сжатие, в результате чего трейдеры выкупают свои акции по более высоким ценам.

Инвестиции в стартапы обычно очень спекулятивны. У стартапов мало или совсем нет дохода и нет послужного списка. Пока их бизнес-модель не будет проверена, нет уверенности в возврате.

ETF, инвестирующие в новые отрасли , как правило, спекулятивны. Недавними примерами были фонды, инвестирующие в акции каннабиса, криптовалюту и технологию блокчейн. Со временем эти средства можно будет квалифицировать как инвестиции, но пока компании не станут прибыльными, они будут спекулятивными.

Источник изображения: allstars / Shutterstock.com

Запасы горнодобывающих и геологоразведочных компаний принадлежат компаниям, ведущим поиск новых запасов энергии и полезных ископаемых. Эти компании могут быть очень прибыльными, если найдут новые резервы.Однако нет уверенности в том, что они «найдут золото» или что найденные ими запасы оправдают затраты на разведку.

Акции биотехнологии в основном спекулятивны. Эти компании получают прибыль только в том случае, если разрабатываемые ими лекарства проходят клинические испытания и одобрение регулирующих органов. Пока этого не произойдет, существует высокая степень неопределенности.

Существуют и другие виды сделок и спекулятивные инвестиции. Покупка компании в ожидании захват один.Ставка на успешный оборот неплатежеспособной компании — это еще один. Прогнозирование регуляторных изменений или деятельности центрального банка также является спекулятивным.

Плюсы и минусы инвестирования

Источник изображения: Foxy burrow / Shutterstock.com

Когда вы инвестируете, вы вряд ли потеряете всю сумму, которую вложили. Вы также будете иметь представление о прибыли, которую вы, вероятно, получите. Инвестирование дает более высокую степень уверенности. Это означает, что вы можете вкладывать средства в достижение очень конкретных целей — при условии, что время на вашей стороне.

Самым большим недостатком для инвесторов является то, что доходность вряд ли будет очень высокой и им потребуется время, чтобы заработать. Лучшие инвесторы в мире имеют долгосрочную годовую доходность около 20 процентов. И даже эти доходы имеют изрядную волатильность. Годовая доходность инвестиций, скорее всего, будет в диапазоне от 5 до 15 процентов, в зависимости от степени волатильности, которую инвестор готов принять.

Плюсы и минусы спекуляции

Источник изображения: ImageFlow / Shutterstock. com

Спекуляция может означать более высокую прибыль. Это также может означать, что прибыль будет быстрее. Но, конечно, ни в том, ни в другом случае нет уверенности. Спекуляции также означают, что вы можете быть вознаграждены за собственные исследования и за любые уникальные знания, которые вы приобретаете и развиваете. Спекулятивные инвестиции могут быть использованы для повышения доходности инвестиционного портфеля. Противоположные спекулятивные сделки также могут использоваться для снижения волатильности портфеля.

Обратной стороной предположений является то, что существует высокий уровень неопределенности и реальный риск убытков.Хотя спекуляция может привести к богатству, вы не можете спекулировать для достижения цели. Спекуляция требует более высокой терпимости к риску. Если вы склонны принимать иррациональные решения, когда находитесь под давлением, лучше избегать спекуляций.

Заключение: инвестирование или спекуляция

Некоторые спекулятивные холдинги, вероятно, потребуются для увеличения доходности инвестиционного портфеля. Однако по мере увеличения числа спекулятивных инвестиций растет и неопределенность. Некоторые инструменты, активы и фонды могут быть как инвестиционными, так и спекулятивными.Знание того, как различать эти два аспекта, позволяет вам решить, какую часть вашего портфолио посвятить каждому.

Как спекулятивное инвестирование (нет, не $ GME) приблизило меня к

Каждый год появляются новые «горячие» инвестиции. В 2018 году это было биткойнов . В 2021 году это был GameStop — сюрприз для всех, кто думает, что цена компании каким-то образом связана с их стоимостью.

С недавним сокращением $ GME, повальным увлечением криптовалютой, восстановлением рынка жилья и повсеместным ростом акций может показаться, что все инвестиции растут.Даже в моем последнем обзоре за 2020 год мои инвестиции выросли на 12% за год.

Даже New York Times пишет о том, что все становятся невероятно богатыми, а вы — нет, из-за чего может показаться, что вы упустили лодку.

«Meme Stocks», криптовалюта и другие ярлыки звучат захватывающе, но чаще всего это причуда, которая в долгосрочной перспективе повредит вашему прогрессу. Этот пост о том, как я лично выбираю, какие «спекулятивные» активы включаю в свой портфель.

Спекуляция — опасная игра.Для меня спекуляция — это все, что не является хорошо диверсифицированным вложением в одну из основных категорий диверсифицированных активов: акции США, международные акции или облигации.

В моем личном портфеле я тоже инвестирую в некоторые спекулятивные активы. Я ограничиваю сумму 5% от моего общего портфеля — достаточно небольшой процент, чтобы, если я ошибаюсь, все будет в порядке. Эти 5% обычно идут в акции, а совсем недавно — в криптовалюты, но идея состоит в том, что я думаю, что они значительно вырастут.

3 Правила спекулятивного инвестирования

Прежде чем приступить к спекулятивному инвестированию, вы должны задать себе как минимум 3 вопроса:

# 1 Какую часть вашего портфеля вы готовы потерять?

В зависимости от того, насколько рискованны ваши спекулятивные инвестиции, есть вероятность, что они упадут до 0 долларов. Это особенно верно, если вы инвестируете в опционы или акции мемов. GameStop доходил до 500 долларов за акцию. Если (когда?) Он упадет до 5 долларов за акцию, инвестора, которые вошли на вершину, потеряют 99% своих инвестиций .

Если вы ошиблись в сделке с опционами, вы потеряете все.

Я лично ограничиваю свои спекулятивные инвестиции до 5% моего портфеля. В рамках этого распределения я ограничиваю 1% сверхспекулятивных инвестиций, которые могут достигать 0 долларов.

Попробуйте представить это как процент от вашего портфеля, а не как сумму в долларах.

# 2 Как узнать, когда продавать?

Спекулятивные инвестиции могут быть ракетой на Луну или тяжестью, утаскивающей вас вниз.Прежде чем совершить покупку, спланируйте, когда вы выйдете. Если акции утроятся, вы будете продавать? Сколько нужно, чтобы вы продали?

Важно знать, что происходит. Пока мы говорим, обсуждения на Reddit пытаются заставить людей покупать больше или оставаться в них. Вы не хотите постоянно принимать эти решения каждый день! Вместо этого установите правила заранее.

Вы также можете установить правила, которые позволят вам оставаться внутри! Например, я вкладываю 5% своего портфеля в спекулятивные инвестиции.Если это когда-нибудь вырастет до 10% моего портфеля, я продам достаточно, чтобы снизить его до 5%. Эти 5% по-прежнему инвестируются.

# 3 Как вы решите, во что инвестировать?

Это банка с червями.

Я не умнее Уолл-стрит, и, если вы не Уоррен Баффет, скорее всего, вы тоже. Вот почему я ограничиваю это 5% своего портфеля. Я выбираю здесь инвестиции, которые проходят этот тест:

• Может ли это стать лидером категории?
• Есть много возможностей для роста в той категории, в которой он находится?
• Мне это нравится?
• Я ранний последователь?
• Я хочу использовать это в течение следующего десятилетия?

Такое инвестирование — это очень большая ставка. Вы делаете ставку на то, что вложения будут расти и приносить прибыль. Я предпочитаю те компании, которыми я хочу пользоваться еще долго. Каждый день появляются новые криптовалюты, но для меня они никак не соответствуют этим условиям. Кто знает — может, они вам подойдут.

Ряд компаний выполнили за меня эти условия. В некоторые из них я решил инвестировать, но большинство было до того, как я выделил себе 5% для инвестирования. Например, я годами пользовался DVD-сервисом Netflix , прежде чем они перешли в онлайн.Если бы я был более осведомлен о вышеуказанных вопросах в то время, я мог бы подумать о вложении средств.

Рассмотрите возможность инвестирования в компании, в которых вы раньше всего использовали их продукты.

Ежегодно появляются инвестиции, которые превосходят все ожидания. Некоторые из них стали нарицательными, в то время как другие быстро падают, когда их прихоть проходит. То, как вы справляетесь с этими причудами, многое говорит о вашем стиле инвестирования.

Сильные компании за последние годы

Причуды — это больше, чем просто мода.В мире инвестирования каждый год появляются прорывные инвестиции, которые соответствуют моим критериям спекулятивного инвестирования. Вот некоторые из последних за последние 10 лет:

2021 : GameStop + 6000% (!!!)

2020 : Tesla + 743%, Peloton + 434%, Zoom + 332%

2019 : AMD + 153%

2018 : Apple + 78%

2017: Биткойн + 1,272%, Ethereum + 9,513%

2016: Nvidia 155% (криптовалюты и VR)

2015 : Amazon + 163%

2014: Юго-запад + 110%

2013: Netflix + 180%, Tesla + 368%

2012: Bank of American + 115% (возврат жилья)

2011 : Humana + 64% (Закон о доступном медицинском обслуживании)

2010 : Chipotle + 135%

2009 : Lulumeon + 320%, Imax + 207% (выпуск аватара)

Все эти числа безумные. Криптовалюты и GameStop — это крайних исключения , но все эти другие компании также были бы потрясающими инвестициями. Выбор инвестировать в любой из них до того, как они взлетят, был бы гораздо более прибыльным вложением, чем рынок в тот год.

Я выбираю именно эти компании и инвестиции не потому, что они всегда были самыми эффективными за год, а потому, что это, вероятно, компании, о которых вы слышали. В 2020 году конечно же Zoom и Peloton пошли вверх! Обе эти компании созданы для того, чтобы добиться хороших результатов во время пандемии.

Большинство из них (возможно, кроме Humana) перед большим прыжком удовлетворяют приведенным выше умозрительным правилам. Помните фильмы до Imax? Или онлайн-трансляция до Netflix? Это были лидеры рынка, и если бы вы пользовались ими раньше, чем мир, вы могли бы знать, что они собираются стать крупными — или хотели, чтобы они такими были.

Don’t Chase Investments

Несколько лет назад я прочитал книгу о спекулятивном инвестировании, которая меня запомнила. Он был сосредоточен на идее, что в вашей жизни могут быть моменты, когда вы находите что-то (продукт, услугу, приложение или что-то еще) раньше всех.Когда это произойдет, вы будете одним из первых пользователей . Вы знаете об этой компании больше, чем большинство участников рынка. Вы можете знать больше о том, как продукт вызывает у вас чувства, чем инвесторы, которые смотрят на чистую прибыль.

Я принял это близко к сердцу, и он стал основой моей стратегии спекулятивного инвестирования. Вместо того, чтобы охотиться за акциями и читать финансовые новости о движущих силах и шейкерах, я держу глаза и уши открытыми для того, о чем люди говорят (или не хотят замолчать — например, Peloton).

Как найти спекулятивные инвестиции

Например, несколько лет назад все, кого я знаю, говорили о CrossFit . Друзья, у которых никогда не получалось, начали уходить, и я увлекся этим увлечением (я все еще думаю). Зная, что я чувствую, я начал искать способы инвестирования в кроссфит. Оказывается, ни одна компания не отвечает этим требованиям. Rogue Fitness был бы ближе всех, но как частная компания они не подходили.

IMAX

Другой пример — IMAX .Еще в начале 2000-х фильмы начали выходить в формате IMAX. Нам посчастливилось иметь в Орландо полноразмерный театр (Пуэнт-Орландо!), Который их показывал. Мы постоянно проверяли, какие новые фильмы собираются показывать в этом формате, и планируем их там посмотреть.

Я до сих пор заставляю бабочек думать о сценах из «Темного рыцаря», где камера перемещается по стене здания. То, что я видел, было самым близким к полету переживанием в театре. К сожалению, в то время я не подключился и не инвестировал в IMAX.

Southwest Airlines

Southwest Airlines имеет культ поклонников. Это моя авиакомпания Goto, когда летаю по стране. От разумных цен до отличного обслуживания клиентов, простоты использования баллов и веселых комментариев бортпроводников по внутренней связи — они во многом делают правильно.

Если вы открыли для себя Southwest Airlines много лет назад и почувствовали, что они намного превосходят большинство других авиакомпаний, то это была бы прекрасная возможность лучше изучить компанию и убедиться, что их финансы соответствуют этому чувству.

Когда я нашел Southwest, у их акций уже были годы поразительного роста, и я понял, что слишком многие люди уже знали, насколько они хороши. К сожалению, я все еще инвестировал в них, и их акции немного подешевели. Это помогло мне лучше понять, что значит быть «ранним последователем».

Zoom

Все может быстро измениться. Zoom существует уже несколько лет, но 2020 год стал годом их взлета. В начале 2020 года был момент, когда все пытались общаться в видеочате с родственниками с помощью Skype, Google Hangouts, Zoom и других сервисов.Каким-то образом Zoom оказался победителем в этой перестрелке.

Если бы вы были авангелистом Zoom, вы бы знали, что они победят. Если это вы, то это были бы идеальные инвестиции.

Будьте начеку

Я всегда слежу за тем, какими будут мои следующие спекулятивные инвестиции . За последние 10 лет я инвестировал в Disney, Apple, Tesla, Southwest, Netflix — и все они никогда не вкладывали более 5% своего портфеля.

Я усвоил одну вещь: , когда я выбирал инвестиции только потому, что они росли, я обычно делал намного хуже .Если они росли, это означало, что мои познания в компании не были особенными. Лучшим вариантом было найти компании, которые мне нравились, у которых еще не взлетели, но я полагал, что может. Хорошая новость заключается в том, что ежегодно этому критерию соответствуют новые компании!

Так почему это важно сейчас?

В связи с нынешним помешательством на GameStop, биткойнах и криптовалюте меня спрашивали, должны ли они «инвестировать» в них. Я возвращаюсь к тем же 5 вопросам, что и раньше:

• Может ли это стать лидером категории?
• Есть много возможностей для роста в той категории, в которой он находится?
• Тебе это нравится?
• Вы ранний последователь?
• Вы хотите использовать это в течение следующего десятилетия?

Если вы можете ответить утвердительно, то стоит глубже изучить финансовые показатели, чтобы понять, имеет ли инвестирование финансовый смысл. Это гораздо более обширная тема, но только найти инвестиций, которые могут заинтересовать вас, — это первый шаг.

Так стоит ли вкладывать деньги в GameStop ? Конечно нет. Или, если вы действительно хотите инвестировать в него, ограничьте себя тем процентом своего портфеля, который вы готовы полностью потерять. Признаюсь, я вложил 1000 долларов в AMC (0,04% моего портфеля). Я не против потерять эту сумму, если AMC обанкротится.

Что меня волнует сейчас?

В то время как многие задумываются о блокчейне и компаниях с коротким сжатием, это не тот тип спекулятивных инвестиций, которые я хотел бы держать в долгосрочной перспективе.

Я хочу инвестировать в вещи, которые приносят пользу людям.

Для этого есть место в криптографии! Когда мы путешествуем за границу, переводить доллары в местную валюту — не самое интересное. Что меня интересует в криптовалютах, так это то, что я могу бродить по миру и использовать один и тот же кошелек без границ. Вот где все могло бы пойти в следующем десятилетии с правильными инструментами, которые сделают внедрение суперпростым. Я понятия не имею, произойдет ли это, но мне бы хотелось, чтобы это развивалось. Биткойн это или нет, еще неизвестно.

Что касается других компаний, я не могу найти конкретных компаний, которые соответствуют вышеуказанным критериям. Мне очень нравится моя Алекса, и мне любопытно, что произойдет в этом пространстве — потенциально потрясенное системами, которые лучше интегрируются с другими через ИИ (например: «Алекса, попросите кого-нибудь прийти и починить мою дверь гаража в четверг»). Демоверсии VR, которые я пробовал, всегда поражали меня, но они были всего лишь демо. Демоверсии, которые я видел, — это не «Темный рыцарь», а скорее Адама Уэста Бэтмена .Я вижу, что когда-нибудь он станет лидером в категории игр, но через много лет.

Я смотрю несколько категорий, но у меня нет конкретных рекомендаций по ним:

• Дополненная и виртуальная реальность
• Компании по производству марихуаны
• Новые социальные сети, которые могут украсть долю рынка у Facebook / Twitter
• Беспилотные грузовые автомобили компании

Мне всегда интересно слышать, что другие думают о будущем. Andreessen Horowitz, звездный фонд венчурного капитала, который вложил средства во многие компании, такие как AirBnb, Coinbase, Facebook, GitHub, Lyft, Slack, Twitter и другие, выпустил отличное видео, заглядывающее в будущее, которое стоит посмотреть.

Я всегда ищу новые спекулятивные инвестиции. Даже если я годами не найду чего-то, что соответствует моим критериям, лучше ждать правильных инвестиций, чем заставлять себя делать плохие.

Какие продукты, услуги, компании, по вашему мнению, соответствуют этим критериям? Вы бы вложили в них деньги?

Что такое спекуляция и пример спекуляции

Спекуляция или спекулятивное вложение — это спекуляция, которая сопряжена с высокой степенью риска, когда покупатель сосредотачивается на колебаниях цен. В данном процессе спекуляции инвестор покупает торгуемый товар или финансовый инструмент в надежде получить прибыль от изменений рыночной стоимости. Инвестор, делающий спекулятивные инвестиции, называется спекулянтом. Спекулятивного инвестора меньше беспокоит основная ценность ценной бумаги, поскольку он или она больше сосредоточены на движении цен. Инвестора также совершенно не беспокоит годовой доход, который актив может принести в виде дивидендов и процентов. Такого инвестора интересует цена, по которой он или она может продать данный финансовый инструмент в будущем.

Где бывают спекулятивные вложения?

Чаще всего спекулятивные инвестиции наблюдаются на рынках акций, недвижимости, изобразительного искусства, антиквариата, товаров и предметов коллекционирования. Очень важно знать разницу между сбережениями, инвестициями и спекулятивными инвестициями.

Механизм биржевых тикеров дебютировал в 1867 году, и после этого от трейдеров не требовалось физически присутствовать на фондовой бирже. С тех времен до конца 20-х годов биржевые спекуляции росли в геометрической прогрессии.

Понимание разницы между инвестициями и спекулятивными инвестициями

Инвестиционный акт означает использование ресурсов для увеличения заработка. Это также может относиться к покупке товаров, которые не потребляются немедленно, но предназначены для создания богатства в будущем. В типичных случаях вложения приносят доход, а не только рост.

Объявление

---

Эксперт определил спекулятивного инвестора как «трейдера, который не хеджирует, но торгует с целью получения прибыли за счет успешного прогнозирования движения цен.”

Согласно определению, приведенному в Cambridge Dictionaries Online, спекулятивная инвестиция — это «инвестиция, которая сопряжена с высоким уровнем риска потери, или деятельность по инвестированию в эти типы инвестиций».

Проще говоря, спекулятивные инвестиции — это только рост, тогда как инвестиции — это доход плюс рост.

Пример спекулятивного инвестирования

С технической точки зрения, инвестор, который покупает или закрывает ценные бумаги в ожидании благоприятного изменения цены, является спекулянтом.Например, если спекулянт считает, что акции компании под названием X переоценены, он или она может сократить эту акцию и дождаться благоприятного момента, когда цена упадет, а затем продать ее, чтобы получить прибыль. Спекулировать можно на любой ценной бумаге. Однако наиболее распространенными платформами для спекулятивных инвестиций являются сырьевые товары, деривативы и фьючерсы.

Чтобы лучше понять спекуляцию, важно знать разницу между спекуляцией и хеджированием. Давайте посмотрим на пример здесь.Представьте, что в рамках вашего инвестиционного портфеля вы купили акции компании X, которая занимается автомобилями. Из-за цикличности автомобильной промышленности, акции этой компании могут упасть в случае ухудшения экономики. Чтобы защитить эти вложения, вы можете купить защитные акции, такие как предметы первой необходимости (например, зубную пасту). Во времена экономических скоплений эти акции будут расти в цене, что может компенсировать убытки, которые вы можете понести из-за потери стоимости акций X компании.

Спекулянт никогда не воспользуется этой стратегией, поскольку, если он купил акции пищевой компании, он выберет это из-за своей твердой уверенности в том, что акции, скорее всего, вырастут.

Инвестирование и спекуляция: почему важно знать разницу

Поделитесь этой страницей с друзьями:

Распечатать

Обратите внимание: перечисленные ниже статьи Frank Talk содержат исторический материал. Предоставленные данные были актуальными на момент публикации.Для получения актуальной информации о любом из фондов, упомянутых в этих презентациях, посетите соответствующую страницу эффективности фонда.

31 октября 2018 г.

Поскольку бычий рынок акций потенциально приближается к концу своего пробега, и мы приближаемся к последним двум месяцам 2018 года, многие инвесторы вносят коррективы в свои портфели. В ходе моих путешествий и бесед с другими отраслевыми экспертами мне постоянно напоминают о важности: 1) понимания разницы между инвестированием и спекуляцией и 2) понимания толерантности к риску.

Это два основных момента, которые должен понять любой инвестор, стремящийся принимать правильные решения, используя свои деньги.

1. Знайте разницу между инвестированием и спекуляцией

Все определения немного различаются, но большинство из них совпадают. Инвестиция — это актив или предмет, приобретенный с целью получения дохода или повышения стоимости в будущем. Спекуляция — это финансовая операция, которая сопряжена со значительным риском потери всякой стоимости, но с ожиданием значительной выгоды.

Обратите внимание, что в определение инвестиций не входит слово «риск». Конечно, каждая инвестиция несет в себе определенный уровень риска; тем не менее, возможность потери всей основной суммы инвестиций в значительной степени отличает инвестирование от спекуляции. Другие факторы, которые следует учитывать, включают временной горизонт, критерии принятия решений и отношение инвесторов.

Примеры хорошо известных и популярных инвестиций включают фондовый рынок, облигации, казначейские обязательства США и паевые инвестиционные фонды. Активы, попадающие на спекулятивную территорию, включают опционы, фьючерсы, иностранную валюту, стартап-компании и криптовалюты.

нажмите для увеличения

Возьмем, к примеру, криптовалюту. Эти цифровые монеты, такие как биткойн и эфириум, стали популярными в конце прошлого года и известны своей высокой волатильностью или колебаниями цен. Многие рассматривают криптовалюты как спекулятивные активы из-за их относительно короткого существования в финансовом мире, отсутствия надежного регулирования и множества неизвестных, связанных с торговыми моделями.

А как насчет лотереи? На прошлой неделе Mega Millions попали в заголовки газет за то, что они поднялись до второго по величине джекпота за всю историю после того, как с июля не смогли найти победителя в 25 розыгрышах.Приблизительно 15,7 миллиона человек купили билеты на один шанс из 303 миллионов выбрать правильные шесть чисел, и только один счастливчик из Южной Каролины выиграл приз в 1,54 миллиарда долларов. Покупка билета — спекуляция? Или, может быть, это азартные игры?

Я считаю, что все возвращается к уровню риска.

Измерение риска по волатильности

Стандартное отклонение или сигма — это инструмент вероятности, который измеряет волатильность ценных бумаг. В частности, он измеряет типичное колебание ценной бумаги вокруг ее средней или средней доходности в течение определенного периода времени.Я часто называю это «ДНК волатильности» актива.

Стандартное отклонение за один год, по состоянию на 30. 09.18

		Один день	Десять дней
	Индекс S&P 500 (S&P)	1%	1%
	Золото в слитках	1%	2%
	Биткойн	6%	22%
	Эфириум	6%	22%

Взгляните на эту таблицу, в которой сравнивается массив активов.Две самые популярные криптовалюты, биткойн и эфириум, по оценке S&P 500 имеют гораздо более высокую волатильность, чем фондовый рынок. С другой стороны, золотые слитки лишь немного более волатильны, чем S&P 500, и фактически превзошли индекс рынок с 2000 года.

В US Global Investors мы выступаем за инвестирование в золото и золотые акции из-за их потенциала диверсификации. ДНК волатильности желтого металла аналогична ДНК фондового рынка, и поэтому мы рекомендуем размещать до 10 процентов вашего портфеля в пространстве — мы называем это Золотым правилом.

У каждой ценной бумаги своя сигма для определенного периода времени, и поэтому ваши ожидания как инвестора должны отражать эти различия. Аномально высокая сигма, например, для многих криптовалют, может сигнализировать о том, относится ли актив к категории инвестиций или спекуляций.

2. Определение толерантности к риску и инвестиционных целей

Не секрет, что инвестиционные портфели 35-летнего и 65-летнего должны заметно отличаться. Как я уже писал ранее, по мере того, как человек становится старше, он должен иметь более высокий процент своих денег в облигациях, например, если предположить, что их цель в этом возрасте — защитить деньги, которые они в настоящее время накопили для выхода на пенсию, и обеспечить доход.Вложение в муниципальные облигации может быть хорошим способом обеспечить инвесторам не облагаемый налогом доход, когда они стареют и уходят с фондового рынка. Инвестиционные цели молодых людей значительно различаются, поскольку они имеют более длительный временной горизонт, особенно когда речь идет о возмещении убытков.

Сильно спекулятивные инвестиции действительно могут занимать место в портфелях некоторых инвесторов, но это должно основываться на их устойчивости к риску и целях. В зависимости от того, какую волатильность вы можете с комфортом выдержать, разумно соответствующим образом скорректировать свой портфель, когда дело доходит до спекулятивных инвестиций.

Без риска, без возврата

Многие американцы не участвовали в бычьей гонке на фондовом рынке и не использовали ее для увеличения своих сбережений. Сбережения должны быть ключевой целью для всех, но также и рост благосостояния. Простое хранение доходов на сберегательном счете не защитит от разрушительной силы инфляции, в которой в игру вступают инвестирование и спекуляция.

Даже в периоды повышенной нестабильности со многими классами активов инвесторы все еще могут искать прибыль.Мы считаем, что одним из способов потенциально воспользоваться недавней нестабильностью на рынке является активное управление, а не пассивное управление индексными фондами.

Мы верим, что информированные инвесторы принимают более правильные инвестиционные решения, и поэтому одна из основных ценностей нашей компании — ориентация на образование. Я призываю вас оставаться в курсе последних событий на рынке, читая еженедельные обзоры нашей инвестиционной группы о золоте, внутренних акциях, природных ресурсах, развивающихся рынках и многом другом.

Подпишитесь на бесплатную еженедельную рассылку по номеру нажав здесь!

Все высказанные мнения и предоставленные данные могут быть изменены без предварительного уведомления.Некоторые из этих мнений могут подходить не каждому инвестору.

Фондовый индекс S&P 500 — это широко известный взвешенный по капитализации индекс цен 500 обыкновенных акций американских компаний.

Диверсификация не защищает инвестора от рыночных рисков и не обеспечивает получение прибыли.

Стандартное отклонение или сигма — это мера разброса набора данных от его среднего значения. Чем больше разнесены данные, тем выше отклонение. Стандартное отклонение также известно как историческая волатильность.

Вы занимаетесь спекулятивным инвестированием? Будьте готовы потерять деньги…

Случалось ли вам когда-нибудь немного баловаться акциями, о которых вы мало знаете, но на 100% вы делаете спекулятивные инвестиции? Я не собираюсь лгать, я, конечно, лгал, и я даже немного сегодня делаю это, но если вы не контролируете это (или, может быть, вообще избегаете), тогда вы действительно можете оказаться в мире боли.

Если вы следили за обзорами моих книг, то вы должны знать, что я только что закончил Dual Momentum Investing и завершил его обзором Global Equities Momentum, простой стратегии, которая превзошла рынок на 5% за 40- годовой период.

Теперь, когда я закончил с этой книгой, пришло время вернуться к некоторым основам, и я подумал, что «Случайная прогулка по Уолл-стрит» Бертона Малкила будет отличным началом!

Как я уже сказал, я даже позволил себе немного спекулятивного инвестирования, но я делаю это потому, что чувствую, что это позволяет мне почесать зуд, как таковой, но я не позволяю ему когда-либо становиться выше чем очень небольшой процент моего портфолио.

Я чувствую, что, делая это, я позволяю себе немного «повеселиться» и приобщиться ко всему безумию, которое творится в мире с трейдерами Robinhood Traders 2020 года.

Но мне потребовалось некоторое время, чтобы добраться до этого момента…

Я начал инвестировать в течение последних 5 лет, так что я был чертовски благословлен многими удачными инвестиционными годами в начале своей карьеры. Даже единственный реальный спад, который я видел, был связан с COVID, и этот рыночный «обвал» отреагировал на рекордные максимумы в течение полугода … так много для споров о том, что это самый худший обвал за все время.

Но когда вы находитесь в середине этих действительно длинных бычьих рынков, становится легко увлечься вещами и подумать, что «акции всегда растут», как известная идея Дэйва Портного.

Я имею в виду, что со временем я соглашусь с Дэйви Дэйтрейдером. На самом деле он на 100% прав … если придерживаться долгосрочной перспективы.

Но когда вы подойдете к моменту, когда вы увидите, что акции всегда будут расти, независимо от оценки или прибыли компании, тогда у вас могут возникнуть проблемы . .. и именно это Малкиэль показал нам на нескольких различных примерах:

Тюльпан-луковица Craze

Повальное увлечение тюльпанами и луковицами произошло в Голландии в начале семнадцатого века и действительно, казалось, задало тон и для некоторых из этих пузырей.

Таким образом, эти луковицы тюльпанов всегда имели определенную ценность, но из-за несмертельного заболевания, известного как мозаика, спрос на эти луковицы вышел из-под контроля. Мозаика, по сути, вызывала изменение цвета или «пламя» на тюльпанах, и, как и люди, они увлекались вещами, которые были новыми или необычными, и это не было исключением.

Когда эти тюльпаны приобретали такой цветовой контраст с обычной луковицей, их часто называли «причудливыми», и чем более «причудливым» был тюльпан, тем больше он стоил.

Самые разные люди с разным опытом и профессиями могли видеть, что происходит — независимо от стоимости тюльпанов, это была сделка, потому что они могли мгновенно развернуться и продать их гораздо дороже, чем они даже купили их в первое место.

Люди сделали бы буквально все, что могли, чтобы заполучить эти тюльпаны, включая подношение своей земли, животных, жилья, драгоценностей, мебели, всего чего угодно! На все, на что они могли бы взять ссуду, они взяли бы эти деньги, чтобы иметь возможность купить тюльпаны.

Что действительно поразило меня, так это то, что люди буквально использовали опционы для покупки лампочек. Они предлагали колл-опцион, который давал им возможность покупать по сегодняшней цене и продавать по будущей цене с короткой премией, а это означало, что если тюльпаны подорожали (как всегда, верно?), То они собирались заработать тонна денег.

Лично я не буду слишком углубляться в сорняки с вариантами, в основном потому, что я их совсем не знаю, потому что я знаю, что если я начну активно узнавать о них, я физически не смогу оставаться в стороне , и я не хочу этим заниматься.

Все о познании себя!

В конце всего этого Голландия впала в затяжную депрессию, потому что пострадали очень многие люди.

На самом деле тюльпаны не имели никакой реальной фундаментальной ценности или пользы, но у людей не было проблем с тратой на них денег. Мне это честно напоминает позицию Баффета по отношению к золоту (и да, я знаю, что он только что купил долю в Barrick, золотодобывающей компании):

«[Золото] выкапывают из земли в Африке или где-то еще.Затем мы плавим его, выкапываем еще одну яму, снова зарываем и платим людям, чтобы те стояли и охраняли его. Это бесполезно. Любой, кто смотрит с Марса, почесал бы в затылке ».

Но это не единственный пример, который Малкиэль приводит нам людей, слепо участвующих в спекулятивных инвестициях …

Пузырь Южного моря

Для меня это было похоже на схему с насосом и сбросом. По сути, компания Южных морей заняла у правительства 10 миллионов долларов в обмен на эксклюзивные права на торговлю в южных морях.Это дало им огромное преимущество перед всеми остальными, поскольку они могли буквально торговать, однако они хотели этого, потому что у них были исключительные права.

Это была огромная ценность, потому что многие люди в Англии считали, что торговля в южных морях открывает массу возможностей для роста.

Руководство компании в основном продвигало чертову компанию и только разжигало в них эту иррациональную веру, в результате чего цена акций выскакивала далеко за пределы значений, на которых они когда-либо должны были быть.

Как вы думаете, что эта история закончилась?

Чертовски плохо. Тонны людей потеряли тонны денег, в том числе Исаак Ньютон, который, как известно, сказал: «Я могу вычислить движения небесных тел, но не безумие людей».

Хорошо сказано.

Уолл-стрит кладет яйцо

Этот последний пример — тот, о котором большинство из вас слышали и, вероятно, изучали в школе, так что, возможно, он немного ударит — он называется «Великая депрессия».

С марта 1928 г. по сентябрь 1929 г. процент, полученный на фондовом рынке, был эквивалентен общему приросту с 1923 по начало 1928 года. Для меня это может быть серьезным сигналом того, что ситуация начинает немного раздуваться!

На рынок приходили не только новые инвесторы, но и люди покупали с маржой (заемные деньги). Общая сумма денег, которая использовалась для инвестирования, увеличилась с 1 миллиарда долларов в 1921 году до 9 миллиардов долларов в 1929 году.

Увеличение всего на 900%.Вот и все.

Управляющие пулом на рынке просто принимают заказы на разные акции, покупают и продают их друг другу, чтобы взвинтить цену. По сути, управляющие пулами забирали деньги публики и продавали их друг другу, чтобы искусственно завышать цену акций.

Делая это, они могли создать, казалось бы, растущую стоимость компании, а также задействовать этот FOMO (основная причина, по которой инвестирование в импульс работает) для людей, которым, если они не вошли сейчас, они боялись упустить компании в целом.

Стало ясно, что рынок — это единственное, что волновало людей. Они ели, дышали и спали на рынке.

«Вы могли говорить о Сухом законе, Хемингуэе, кондиционировании воздуха, музыке или лошадях, но в конце концов вам пришлось поговорить о фондовом рынке, и тогда разговор стал серьезным».

Альберт Виггин, глава банка Chase, даже пошел на крайние меры, чтобы сократить акции СВОЕЙ СОБСТВЕННОЙ КОМПАНИИ. Вы можете себе это представить? Сегодня мы нервничаем, если кто-то просто продает акции своей компании, не говоря уже о сокращении их продаж.Конечно, он смог получить прибыль от массового взлета, а также от неизбежного падения цены акций.

5 сентября на рынке случился Бэбсоновский прорыв, когда Роджер Бэбсон, по сути, предсказал крах рынка (несколько лет подряд), и когда он выступал с речью, вещи действительно начали поражать поклонников. В том месяце плохих дней было намного больше, чем хороших.

По мере того, как цены на акции начали резко падать, требовалось все больше и больше требований о внесении залога, а это означало, что кредиторы этой маржи в размере 9 миллиардов долларов просили заемщиков предоставить дополнительное обеспечение.

Что ж, проблема в том, что маржа была связана на фондовом рынке, который только что пережил очень плохой поворот, а это означает, что для покрытия этой маржи этим заемщикам, вероятно, потребуется вложить дополнительные средства сверх того, что они необходимо, чтобы получить одобрение на маржу в первую очередь.

Это был рецепт катастрофы. По сути, вы вынуждены продавать свои акции по низкой цене после того, как только что купили их по высокой цене.

Это привело к тому, что Черный четверг 24 и 29 октября стал одним из худших дней на фондовом рынке за все время … в конечном итоге привел к многолетней Великой депрессии.

Может быть, это только я, но кажется ли, что это современный мир? Я действительно думаю, что это так.

Я имею в виду, что COVID еще не закончился, но мы находимся на рекордно высоких уровнях рынка из-за … стимулирующих денег? Или низкие ставки? Или что-то другое?

Лично я не вижу, как рынок находится на рекордных максимумах. Я имею в виду, что основная причина в том, что 5 ведущих компаний в S&P 500 составляют 25% от S&P 500, поэтому они действительно несут вес прямо сейчас, но эти компании просто работают, как будто ничего не произошло.

Конечно, мне кажется, что технологии становятся более ценными, чем когда-либо прежде, поскольку мы буквально видим, как мир меняется на наших глазах, и люди движутся, чтобы стать все более и более отдаленными, но мне это все еще кажется просто безумием.

Например, давайте подумаем о некоторых компаниях, занимающихся облачными вычислениями. Да, я думаю, что облачные вычисления — это путь будущего, но я также думаю, что они очень, очень молоды. У меня действительно есть деньги, вложенные в FSLY, а также в облачный ETF в WCLD, но они находятся ТОЛЬКО в моем разделе спекулятивных инвестиций моего портфеля, который представляет собой чистые деньги для развлечения и составляет менее 10% от моего общего портфеля.И это деньги, которые я могу потерять.

Но многие из этих компаний, которые сейчас в слезах, все без доходов, а у некоторых даже нет доходов!

Я имею в виду, TSLA составляет более 2 тысяч долларов на акцию, что для меня просто безумие. Теперь я признаю, я думаю, что TSLA добилась значительных успехов как компания, но люди не делают ничего, кроме спекуляций о будущей стоимости компании. Что, опять же, нормально, если это очень небольшая часть вашего портфолио … но я сомневаюсь, что это так.

У меня есть друг, у которого есть портфель, состоящий из FSLY, PINS, ROKU, LVGO, PGNY и TSLA… о, и он также использует маржу.

Итак, в этом году он заработал безумную сумму денег, и это во многом связано с очень удачным моментом, но я нервничаю, что он просто готовится к серьезным горестям в будущем.

Мы должны помнить, что спекуляция на рынке — это азартная игра, и в азартных играх нет ничего плохого, если вы готовы потерять 100% этих денег. Если нет, то лучше не играйте.

Вам нужно продолжать следовать плану — находить компании, которые имеют скидку по сравнению с их внутренней стоимостью и имеют прекрасные возможности для роста в будущем.Отличный способ сделать это — просто использовать индикатор ловушки ценности, чтобы попытаться избежать любых ловушек, но если вы ищете что-то, что находится на шаг впереди, начните с нескольких простых коэффициентов оценки!

.

Добавить комментарий Отменить ответ

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Комментарий *

Имя *

Email *

Сайт