Реальные инвестиции: виды, структура, эффективность, управление

Реальные инвестиции подразумевают вложение средств непосредственно в создание, расширение или поддержку функционирования реальных активов компании. Такие инвестиции могут быть как материальными, так и нематериальными.

Структуру рынка реального инвестирования можно представить следующим образом:

Виды реальных инвестиций

Можно выделить два основных вида реальных инвестиций, осуществляемых в производственные предприятия — материальные и нематериальные. К материальным (вещественным) относятся:

• создание целостных имущественных комплексов, новых предприятий и т. п.;
• расширение действующего производства;
• пополнение оборотных средств и финансирование текущих производственных расходов.

К нематериальным (потенциальным) относятся инвестиции в повышение квалификации персонала, оформление товарного знака, повышение узнаваемости бренда, научно-исследовательские работы и т. п.

Эффективность реальных инвестиций

Для определения эффективности реальных инвестиций применяются различные методы, как динамические, так и статистические.

К динамическим относятся:

• метод чистой приведенной стоимости;
• определения индекса рентабельности инвестирования;
• определение внутренней нормы прибыли;
• дисконтируемый период окупаемости.

К статистическим:

• период окупаемости инвестиций;
• коэффициент эффективности возврата инвестиций.

Наиболее часто применяемым и понятным, является определение нормы прибыли от объекта инвестирования и проводится сравнение с другими подобными видами вложения средств. Если норма прибыли у исследуемого объекта выше, то такой инвестиционный проект принимается эффективным.

Управление реальными инвестициями

Реальное инвестирование характеризуется достаточно высокой степенью риска. Соответственно, управление реальными инвестициями должно вестись квалифицированно.

Фактически, качество управления реальными инвестициями определяется результатами финансовой деятельности предприятия. Для возможности реально влиять на деятельность предприятия, перед осуществлением инвестиций, желательно получить над ним полный контроль в виде контрольного пакета акций.

Зачастую, интересы по направлению инвестиционных средств руководства предприятия и реального инвестора не совпадают, и правильное управление реальными инвестициями заключается в постоянном анализе, прогнозированию результатов деятельности и в поиске консенсуса между инвестором и руководителем предприятия.

Примеры реальных инвестиций

Материальные:

Строим новое помещение для расширения завода.

Компания выпускала тарелки, вложились в переделку производственной линии, стали выпускать чашки — перепрофилирование.

Вложились в исследование новых композитных материалов.

Разработали новый софт для производственного комплекса.

Построили общежите для рабочих.

Открыли новый филиал в соседнем регионе.

Фермер, выращивающий цветы, открывает цветочный магазин.

Построили склад для произведённой продукции.

Разработали и внедрили систему менеджмента качества, согласно мировым стандартам и наняли менеджера по контролю качества — для постоянного мониторинга.

Нематериальные:

Пригласили коуча для проведения обучения персонала.

В рекламное агентство пригласили психолога для работы с топ-менеджментом компании по вопросам профессионального выгорания работников креативной сферы.

Наняли копирайтера для разработки названия салона красоты.

Оплатили бухгалтерам курсы повышения квалификации.

Вложились в SMM продвижение главного бренда компании.

На крупнойм производстве провели семинар по соблюдению субординации на работе (из-за жалоб сотрудников).

Автор поста: Alex Hodinar
Частный инвестор с 2006 года (акции, недвижимость). Владелец бизнеса, специалист по интернет маркетингу.

сущность и оценка – тема научной статьи по экономике и бизнесу читайте бесплатно текст научно-исследовательской работы в электронной библиотеке КиберЛенинка

РЕАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ: СУЩНОСТЬ И ОЦЕНКА

Г.М. Иванов

ИВАНОВ Геннадий Михайлович -кандидат физикоматематических наук, доцент Поволжской академии государственной службы

I I роблема оценки эффективности реальных инвестиций является особенно актуальной для экономики современной России. Фундаментальная перестройка экономических отношений на основе капитала распространяется и на отношения по поводу реальных инвестиций. В России идет практическое освоение количественных методов оценки эффективности реальных инвестиций, сложившихся в странах с развитой рыночной экономикой.

Реальные инвестиции (капиталовложения) направляются преимущественно на приобретение или создание долгосрочных экономических активов, являющихся элементами основного капитала.

Производственная эксплуатация этих активов позволяет инвестору организовать процесс производства и реализации на рынке продуктов или услуг и на этой основе обеспечить поток денежных поступлений, достаточный для возмещения инвестированных средств и получения дохода на них. Высокий риск реальных инвестиций, их значительный объем и, как правило, необходимость привлечения внешних источников финансирования требуют тщательной предварительной оценки их эффективности. На поверхности экономических явлений эф-

фективность реальных инвестиций представляется их способностью возместить вложенные средства и принести на вложения прибыль или иную выгоду. Выяснение сущности эффективности реальных инвестиций и содержания ее оценки заключается, на наш взгляд, в поиске ответа на вопросы об источниках и содержании их способности генерировать прибыль.

Прежде всего отметим, что категория эффективности реальных инвестиций относится к инвестору, поскольку способностью генерировать прибыль обладает инвестор как субъект экономики, а реальные инвестиции являются лишь необходимым средством этого генерирования. Поскольку субъект экономики по своей сути является совокупностью экономических отношений, то сущность эффективности реальных инвестиций может быть выявлена только исследованием инвестиционных отношений. В экономике, основанной на капитале, субъекты экономики вступают в экономические отношения, преследуя собственную выгоду. Поэтому эффективность реальных инвестиций должна оцениваться с позиций достижения выгоды каждым из участников инвестиционных отношений. Отметим также, что категория эффективности реальных инвестиций относится к процессу инвестирования в целом, а не к какому-то его элементу или временной части. Особо подчеркнем, что эта категория характеризует эффективность сочетания в реальном инвестировании процесса инвестиционных расходов и процесса получения инвестиционных доходов и формирования инвестиционной прибыли с процессом финансирования реальных инвестиций.

Главным, ведущим участником инвестиционных отношений является реальный инвестор, который осуществляет реальное инвестирование, принимая на себя обязательства перед вкладчиками капитала. Многообразные инвестиционные отношения реального инвестора с другими субъектами экономики разделим на три группы. Первая группа отношений связана с приобретением реальных активов, организаций на их основе производства и сбыта товара. Эти отношения проявляются через множество краткосрочных экономических операций реального инвестора с динамично изменяющейся совокупностью других субъектов экономики на рынках факторов производства (рынке труда и товарных рынках ресурсных продуктов и услуг) и на рынке реализуемого товара, а также с государством по поводу уплаты ему налогов. Контрагенты

ч

реального инвестора в этих отношениях реализуют свои интересы либо немедленно, либо в краткие сроки, причем реализация их интересов в каждом отдельном взаимодействии с реальным инвестором не зависит от процесса реального инвестирования в целом. Отсюда следует, что в оценке эффективности реальных инвестиций позиция такого контрагента является нерелевантной, то есть незначимой.

Однако для реального инвестора эта группа инвестиционных отношений имеет первостепенное значение, потому что именно в них приобретаются (создаются) реальные активы и осуществляется производство товара, реализация которого позволяет получить инвестиционный доход.

Вторая группа инвестиционных отношений реального инвестора связана с привлечением долгосрочных источников финансирования реальных инвестиций. Они возникают между реальным инвестором и вкладчиками капитала, имеют долгосрочный характер и связывают риск вкладчиков капитала с риском реального инвестора. Поэтому вкладчики капитала являются основными, хотя и опосредованными участниками реального инвестирования, и для них эффективность реальных инвестиций столь же важна, сколь и для реального инвестора. Свои средства вкладчики капитала непосредственно вкладывают не в реальные активы, а в финансовые активы, обязательства по которым несет реальный инвестор. Наиболее распространенными видами подобных активов являются ссуды, облигации, акции и другие формы долевого участия в капитале.

Следовательно, к вкладчикам капитала должны относиться не только кредиторы (включая держателей облигаций), но держатели акций реального инвестора. Это, в частности, означает, что в анализе инвестиционных отношений по поводу реальных инвестиций следует различать реального инвестора и держателей его обыкновенных акций, полагая реального инвестора корпоративной институциональной единицей, характерной правовой формой которой является акционерное общество.

Т ретья группа инвестиционных отношений реального инвестора связана с реинвестированием (финансовым или реальным) тех его средств, которые получены в качестве новой стоимости основным процессом реального инвестирования до его завершения. Реинвестирование может иметь необходимый характер в тех ситуациях, когда без получения дополнительной прибыли, полученной с его помощью, реальному инвестору не удается покрыть инвестиционные издержки на последую-

10

лет

щей стадии основного реального инвестирования. Чаще реинвестирование имеет вспомогательный характер, позволяя увеличить инвестиционную прибыль, созданную основным реальным инвестированием.

В каждой из рассмотренных групп инвестиционных отношений происходит превращение денежных средств в капитал и движение этого капитала, сопровождаемое самовозрастанием его стоимости и сменой его форм. Именно анализ сочетания этих движений капитала позволяет понять сущность реальных инвестиций. В первой группе инвестиционных отношений реальный инвестор превращает находящиеся в его распоряжении денежные средства йр в инвестируемый капитал, приобретает средства производства, нанимает рабочую силу, производит и реализует некоторый товар. Реализация этого товара приносит производителю денежные средства в сумме йр + Е , которая больше суммы вложенных в производство денежных средств на сумму его дохода от производства Ер. В процессе приобретения реальных активов, экономической производственной деятельности и сбыта товара происходит основной кругооборот капитала, находящегося в распоряжении реального инвестора. В его ходе последовательно меняется форма капитала (денежная — товарная — производительная — товарная — денежная) и происходит само-возрастание стоимости инвестированного капитала как капитала-функции от начальной стоимости авансированного капитала йр до конечной стоимости реализованного капитала йр + Ер, где Ер — инвестиционный доход. Для оценки эффективности реальных инвестиций важна скорость самовозрастания инвестированного капитала в его производительном использовании. В качестве меры этой скорости естественно взять годовую доходность инвестированного капитала I, которая в оценке эффективности реальных инвестиций выполняет функцию нормы доходности инвестированного капитала, требуемой реальным инвестором.

В отношениях реального инвестора и вкладчиков капитала осуществляется два движения самовозрастающей стоимости. С вкладчиками капитала связан оборот капитала-собственности в форме финансовых активов, обязательства по которым несет реальный инвестор. С реальным инвестором связан оборот его обязательств перед вкладчиками капитала. Уверенность в том, что реальным инвестированием можно обеспечить самовозрастание стоимости инвестированного капитала, позволяет реальному инвестору привлечь капитал, а вкладчикам капитала предоставить ему этот капитал за

ч

плату. Таким образом, объективно необходимая потребность реального инвестора в капитале становится осуществимой возможностью, поскольку самовозрастание стоимости капитала реального инвестора в процессе его производственного использования обеспечивает получение дохода вкладчику капитала за счет части инвестиционного дохода реального инвестора.

Вкладчик капитала передает реальному инвестору денежные средства Ср и получает взамен тот или иной финансовый актив (ссуду, акции) стоимостью Ср обязательства по которому принимает на себя реальный инвестор. С течением времени стоимость этого финансового актива возрастает до величины Ср + ер где ер — накопленный доход от собственности вкладчика капитала. Эту возросшую стоимость вкладчик капитала получает (или потенциально может получить) либо от реального инвестора в форме текущих доходов (процентов, дивидендов) и в форме поступлений в счет погашения кредитов (облигаций) или выкупа акций, либо от иного субъекта экономики при продаже облигаций или акций на вторичном рынке ценных бумаг.

Скорость самовозрастания стоимости капитала-собственности характеризуется нормой доходности у, которую вкладчик капитала требует от реального инвестора и на которую тот соглашается. Эта норма доходности зависит прежде всего от реального инвестора, а также от вида финансового актива. Для вкладчика капитала сущность эффективности реального инвестирования заключается в самовозрастании стоимости его капитала-собственности по требуемой норме доходности.

Совокупности оборотов капитала-собственности вкладчиков капитала соответствует совокупный оборот обязательств реального инвестора перед вкладчиками капитала. Получение реальным инвестором денежных средств всех вкладчиков капитала в сумме Эр = £ йр сопровождается принятием обязательств перед ними общей стоимостью Ор. С течением времени стоимость этих обязательств возрастает до величины + Ер где Ее — суммарные издержки реального инвестора на привлечение капитала. Их основную часть составляют выплаты доходов вкладчикам капитала в сумме £ер, и, кроме того, сюда включают издержки обращения, связанные с принятием и исполнением отдельных обязательств. Скорость самовозрастания стоимости капитальных обязательств реального инвестора измеряется ценой инвестируемого капитала к, равной отношению годовой суммы издержек на привлечение капитала

10

лет

к сумме привлеченного капитала. Понятно, что цена инвестируемого капитала зависит от его структуры и от требуемых норм доходности различных видов капитала-собственности вкладчиков капитала.

В третьей группе инвестиционных отношений реального инвестора происходит оборот капитала, вновь созданного сочетанием самовозра-стания стоимости инвестируемого капитала и самовозрастания стоимости капитальных обязательств реального инвестора. Этот оборот осуществляется либо как оборот капитала-собственности, либо как кругооборот капитала-функции. Скорость самовозрастания стоимости капитала в указанном дополнительном обороте может быть измерена годовой нормой доходности 1а.

Экономическая сущность эффективности реального инвестирования для реального инвестора состоит в генерировании инвестиционной прибыли (новой стоимости) в результате интегрального сочетания указанных трех движений его капитала и обязательств, в которых возрастание стоимости инвестированного и вновь созданного капитала реального инвестора сопровождается ростом стоимости его обязательств перед вкладчиками капитала. Главным, ведущим компонентом указанного интегрального сочетании является самовозрастание стоимости капитала, инвестированного в реальные активы и экономическое производство товара, что является объективным законом экономических отношений, основанных на капитале. Для вкладчика капитала сущность эффективности его опосредованного участия в реальном инвестировании состоит в самовозрастании стоимости капитала-собственности в форме финансовых активов, обязательства по которым несет реальный инвестор. Таким образом, сущность эффективности реального инвестирования в целом заключается в превышении прироста стоимости капитала-функции над приростом стоимости капитала-собственности в процессе осуществления реальных инвестиций и их финансирования.

Выяснение сущности реального инвестирования позволяет естественным образом сформулировать содержание оценки эффективности реальных инвестиций: она должна состоять прежде всего в системной количественной характеристике как инвестиционной прибыли реального инвестора, так и прироста стоимости капитала-собственности его вкладчиков капитала, а также в формировании качественного оценочного суждения о

ч

реальном инвестировании в целом, например, в форме инвестиционного решения о практическом осуществлении реального инвестирования.

Мерой величины эффекта инвестирования для реального инвестора может служить сама величина его инвестиционной прибыли. Для вкладчика капитала величина эффекта его опосредованного участия в реальном инвестировании измеряется приростом стоимости капитала-собственности.

В качестве относительного показателя эффективности реальных инвестиций для реального инвестора естественно принять отношение абсолютного прироста стоимости инвестированного капитала к величине этого капитала, исчисленное на основе приведения обеих величин к одному моменту времени с помощью операции наращения или дисконтирования. Другим полезным показателем может служить срок окупаемости инвестированных средств — тот период времени, в котором обязательства перед вкладчиками капитала оказываются выполненными и по истечении которого формируется инвестиционная прибыль, оставаясь положительной вплоть до завершения процесса реального инвестирования. Для вкладчика капитала относительным показателем эффективности может служить отношение прироста стоимости его капитала-собственности к его авансированной величине, исчисленное на основе приведения обеих величин к единому моменту времени.

В заключение заметим, что показатели эффективности реальных инвестиций для реального инвестора находятся в прямой зависимости от нормы доходности инвестируемого капитала /, нормы доходности 1а реинвестирования основной инвестиционной прибыли и в обратной зависимости от цены инвестируемого капитала к. В свою очередь, цена капитала к находится в прямой зависимости от уровней нормы доходности у, требуемых вкладчиками капитала и определяющих эффективность их опосредованного участия в реальном инвестировании. С другой стороны, уровни требуемой нормы доходности вкладчиков капитала зависят от показателей эффективности реальных инвестиций для реального инвестора. Следовательно, эффективность реальных инвестиций зависит от условий их финансирования, а условия финансирования реальных инвестиций зависят от их эффективности. Условия финансирования прямо связаны с показателями эффективности опосредованного участия в реальных инвестициях вкладчиков капитала. Таким образом, показатели эффективности для реального инвестора и для вкладчиков капитала зависят друг от друга и влияют друг на друга. Поэтому процедуры их расчета должны иметь итерационный характер.

10

лет

Реальные инвестиции — Куда вложить деньги

Реальные инвестиции представляют собой вложение средств в материальное производство (иными словами, в промышленность, сельское хозяйство, строительство и тому подобное). Также под реальные инвестиции подпадает приобретение нематериальных активов (патенты, авторские права) с последующим применением для материального производства.

Классификация реальных инвестиций

1. Инвестиции обновления. Они осуществляются за счет средств фонда компании.
2. Инвестиции расширения, которые осуществляются за счет дохода или фонда накопления.
3. Валовые инвестиции представляют собой сумму инвестиций обновления и расширения.

Характеристика реальных инвестиций

Для характеристики реальных инвестиций используются следующие показатели:

1. Объем инвестиций – представляет собой стоимостное выражение вложенного капитала.
2. Норма инвестиций – это отношение объема инвестиций к ВВП.
3. Коэффициент прироста капиталоемкости. Этот показатель характеризует эффективность накопления и определяется как валовые инвестиции в основной капитал по отношению к приросту ВНП (валового национального продукта) за один и тот же период.
4. Накопления – представляют собой использование части дохода на расширение воспроизводства.

Особенности реальных инвестиций

1. Реальным инвестициям всегда отдавалось предпочтение, так как объекты такого инвестирования растут быстрее, чем национальная валюта.
2. Реальные инвестиции менее рисковые и дают большую отдачу, по сравнению с финансовыми инвестициями.
3. Реальные инвестиции позволяют предприятию развиваться более высокими темпами, повышать качество продукции, осваивать новые рынки и новые виды товаров.
4. Благодаря реальным инвестициям, предприятия получают стабильный чистый денежный поток, который достигается благодаря амортизационным отчислениям от основных средств, которые поступают даже в тех случаях, когда эксплуатация инвестиционных проектов не приносит доход.
5. Реальные инвестиции подвержены высокому уровню риска, так называемого морального старения, которое является результатом стремительного технологического прогресса.
6. Реальные инвестиции обладают очень низкой ликвидностью.

Формы реальных инвестиций

1. Приобретение целостных имущественных комплексов. Как правило, это инвестиционные операции крупных предприятий, которые таким образом обеспечивают своей деятельности отраслевую, товарную или региональную диверсификацию.
2. Новое строительство – строительство нового объекта с законченным технологическим циклом. К подобного рода инвестициям прибегают в случае существенного увеличения объемов производства, а также при создании филиалов, дочерних компаний.
3. Реконструкция – это инвестиционная операция, с целью кардинального преобразования всего производства на основе научно-технических достижений. Кроме того, в процессе реконструкции возможно расширение отдельных производственных помещений.
4. Модернизация – инвестиционная операция, под которой подразумевается совершенствование существующих производственных фондов в состояние, которое соответствует текущему уровню технологических процессов.
5. Обновление отдельных видов оборудования. Осуществляется данная инвестиционная операция в связи с ростом производства или износом существующего оборудования. Достигается путем замены или дополнения имеющегося парка оборудования.
6. Реальные инвестиции в нематериальные активы – направленные на использование в производстве новых научных и технологических знаний. Достигаются путем разработки новой научно-технической продукции в рамках самого предприятия или же покупки патентов, авторских прав.
7. Инвестирование прироста запасов материальных оборотных активов. Представляет собой инвестиционную операцию, осуществляемую с целью расширения объема используемых оборотных операционных активов.

Реальные инвестиции в основной и оборотный капитал

Инвестирование в основной капитал является более распространенным. К таким инвестициям относится вложение средств в земельные участки, здания, машины, многолетние насаждения и другие средства производства.

В случае с инвестированием в основной капитал, стоит выделить производственные фонды строительного назначения и производственного. К первым относятся строительные машины и механизмы, транспортные средства, производственное и силовое оборудование. Ко вторым: машины, оборудование, транспортные средства, рабочий инвентарь и инструменты со сроком службы не менее 1-го года.

Инвестирование в оборотный капитал – это вложение средств в запасы сырья, основные материалы, конструкции, топливо, тару и т.д. Их предназначение, обеспечить выпуск производства и его полноценное функционирование.

 

Реальные инвестиции могут осуществляться как юридическими, так и физическими лицами.

Реальные инвестиции физическими лицами

Сразу стоит отметить, что участие физических лиц в реальном инвестировании сильно ограниченно действующим законодательством, и может осуществляться следующим образом:

1. Покупка недвижимости с целью дальнейшей сдачи в аренду.
2. Приобретение транспорта или техники с последующей сдачей в наем.
3. Оформление интеллектуальной собственности.
4. Создание собственной компании.

Первыми тремя видами деятельности могут заниматься все, кто получил статус частного предпринимателя. Оформление всех документов не доставит особого труда, так что даже не придется нанимать бухгалтера.

В случае с созданием собственной компании, физические лица получают гораздо большие инвестиционные возможности, но при этому придется уже нанимать бухгалтера, так как ведение налоговой документации более строгое. Как правило, для подобных целей создают ООО.

Реальные инвестиции юридическими лицами

Любая компания, рано или поздно сталкивается с необходимостью заниматься инвестиционной деятельностью, так как необходимо расширяться, модернизировать техническую базу.

Причины, что обусловливают необходимость вложения средств юридическими лицами можно разделить на четыре вида:

1. Обязательные инвестиции.
2. Обновление материально-технической базы.
3. Увеличение производства.
4. Освоение новых рынков.

Добавить комментарий

5.

 Реальные инвестиции. Инвестиции

Читайте также

Реальные ценности

Реальные ценности В 1996 году, когда рынок ценных бумаг начал подниматься, я стал вкладывать деньги в реальные ценности, такие как золото, серебро и газ. Один мой друг, банкир, в то время неожиданно ставший истовым поклонником новой религии взаимных фондов и игры

5. Реальные инвестиции

5. Реальные инвестиции При учреждении и организации акционерного общества, в случае увеличения его уставного капитала, сначала происходит выпуск новых акций, после чего следуют реальные инвестиции. Таким образом, финансовые инвестиции играют важную роль в

3. Реальные и финансовые инвестиции

3.  Реальные и финансовые инвестиции Финансовые инвестиции – это покупка ценных бумаг, а реальные инвестиции – вложения капитала в промышленность, сельское хозяйство, строительство, образование и др.При реальных инвестициях главным условием достижения намеченных целей

14.3. Номинальные и реальные показатели. Макроэкономическая система цен

14.3. Номинальные и реальные показатели. Макроэкономическая система цен Большинство макроэкономических показателей имеют номинальное и реальное значения. К числу таких показателей следует отнести номинальный и реальный ВНП, номинальные и реальные ставки процента

«Реальные» активы Америки на примере GM и Microsoft

«Реальные» активы Америки на примере GM и Microsoft Тезисы Что касается того, как можно выяснить, что у США уже давно нет никакой собственности, так это очень легко. Берете вот эти отчеты:http://www.bea.gov/national/nipaweb/Ni_FedBeaSna/Index.aspи считаете капитал и активы корпораций нарастающим итогом

Реальные данные

Реальные данные Несколько лет назад меня познакомили с военным термином реальные данные[8]. Он описывает то, что на самом деле происходит на земле, по сравнению с данными официальной тактики. Получение реальных данных – одна из задач, которые следует решать в любой

Глава 1 Реальные шоу

Глава 1 Реальные шоу Приглашения, присланные по почте, обернуты в черную кожу со стальной молнией. Внутри лист пергамента и черная почтовая бумага с надписью: «Приходи, подчиняйся, наслаждайся, пей, танцуй: вечеринка Casio G-Shock «Свяжи меня, привяжи меня». В самом деле?

Реальные шоу на трейд-шоу

Реальные шоу на трейд-шоу Хотя число закрытых или эпизодических событий рассмотренных типов неуклонно растет, крупнейшей сценой для событийного маркетинга по-прежнему остаются трейд-шоу. В 2000 году в США прошло более 12 тысяч трейд-шоу[20], на которых было представлено

Внутренние реальные шоу: VW Phaeton и Mazda

Внутренние реальные шоу: VW Phaeton и Mazda Как для внешней, так и для внутренней аудитории возможны одни и те же типы шоу, в том числе реальные шоу.Когда компания Volkswagen готовилась к выпуску в Европе своего нового бренда дорогих автомобилей Phaeton, она решила, что в этой связи нужно

Реальные реальности

Реальные реальности В 2009 году я выступал перед примерно четырьмя сотнями участников Всемирного конгресса Института управления проектами в Орландо. Этот институт является органом, проводящим аттестацию всех специалистов по управлению проектами.Я решил провести

Реальные проблемы в Menlo

Реальные проблемы в Menlo Если заставить меня подумать о какой-то конкретной проблеме, которую мы все еще систематически и эффективно решаем, я могу довольно быстро вспомнить несколько таковых. Первая – это инфекционные заболевания. Хотя на каждом столе стоит

Реальные преобразования

Реальные преобразования Пер отложил бумаги, которые поначалу не хотел читать дальше заголовка: предположение, что в его овсяно-молочном бизнесе можно использовать опыт гигантского банка, показалось ему слишком натянутым. В отличие от Эрика Пер не испытывал трепета

Принцип № 5: обеспечьте реальные выгоды в настоящем

Принцип № 5: обеспечьте реальные выгоды в настоящем Выгоды – это то, что вашей целевой аудитории хочется или требуется получить, и одновременно то, что рекламируемое вами поведение может ей предоставить. Теоретически здесь все выглядит просто, но осуществить это

Реальные люди

Реальные люди В 2004 году для бренда Dove была запущена чрезвычайно успешная реклама «Кампания за настоящую красоту», в которой крем, повышающий упругость кожи, рекламировали не модели, а обычные женщины. Цель состояла в том, чтобы избавиться от стереотипа, когда косметику

Инвестиции в публично торгуемые бумаги и прямые инвестиции

Инвестиции в публично торгуемые бумаги и прямые инвестиции Стратегии активного владенияБудучи стратегическим владельцем и доверенным лицом холдингов в cфере публично торгуемых ценных бумаг, инвестор может влиять на корпоративное поведение через голосования по

виды, формы и оценка. Управление реальными инвестициями :: BusinessMan.ru

Инвестиции имеют ключевое значение как на микро-, так и на макроуровне. Эти средства выступают в качестве одного из главных факторов экономического развития. Инвестиционные потоки определяют будущее государства, отдельного его субъекта, каждого предприятия.

Основные функции

Инвестиции представляют собой обмен определенной текущей стоимости на возможную неопределенную предстоящую. В сфере подготовки экономистов изучение этого явления является одним из важнейших этапов. Рассматривая роль инвестиций в широком смысле, следует отметить, что они обеспечивают экономическое развитие и финансирование роста хозяйственной сферы страны. Интенсивность этих процессов в большой степени зависит от того, насколько быстро будут мобилизованы финансовые средства для удовлетворения увеличивающихся потребностей непосредственно самого государства и компаний, действующих в его пределах, а также частных лиц. Таким образом, инвестиционная деятельность и экономический рост — взаимообусловленные явления.

Стратегия

Одним из ключевых условий устойчивого экономического роста считается активизация инвестиционной политики государства. Эта стратегия предполагает систему мер, определяющую структуру, объем и направления капиталовложений, увеличение основных фондов, а также их обновление в соответствии с новейшими достижениями техники и науки. Инвестиционная политика регулирует и стимулирует процесс финансирования, формирует условия для устойчивого развития социально-экономического сектора страны, региона, определенной отрасли, предпринимательства в целом. К важнейшим направлениям, предусмотренным в стратегии, следует отнести:

1. Усиление поддержки государства в развитии приоритетных направлений экономики.
2. Формирование институционально-правовой среды, способствующей стимулированию инвестиции в реальный сектор.
3. Согласование стратегии регионов и федерального центра.

Юридический аспект

В качестве важнейшего условия активизации инвестирования выступает совершенствование механизма его правового регулирования. Основными законами в данной сфере являются ФЗ № 39 и ФЗ № 160. Первый регулирует инвестиционную деятельность на территории РФ, осуществляемую в виде капиталовложений, второй — обеспечивает условия распределения иностранных средств. Правовые основы заложены также в ГК.

Реальные инвестиции

Эти средства невозможны без финансовых вложений. Последние, в свою очередь, получают логическое завершение при осуществлении первых. В настоящее время реальные инвестиции осуществляются:

1. В материально-производственные запасы.
2. В основной капитал.
3. В нематериальные активы.

Классификация

В зависимости от целей финансирования выделяют следующие виды реальных инвестиций:

1. Обязательные. Эти средства направляются по требованию государства. Такие вложения необходимы для осуществления предпринимательской деятельности. К этой категории относят средства на повышение в работе компании экологической безопасности, улучшение трудовых условий до установленного нормативного уровня и так далее.
2. Для повышения эффективности. Такие средства позволяют уменьшить производственные затраты посредством модернизации технологий и оборудования, улучшения качества организации администрирования и труда. Финансирование в этом направлении способствует повышению конкурентоспособности компании.
3. В расширение производства. Такие реальные инвестиции предприятия способствуют увеличению выпуска продукции на уже существующей базе.
4. В новое производство. Такое финансирование позволяет расширить область деятельности фирмы посредством создания новых компаний для выпуска другого товара либо оказания иных услуг.

Специфика

Любые формы реальных инвестиций, как правило, представляют собой долгосрочное крупное финансирование. Вложение активов в оборудование и землю, возведение новых сооружений или зданий отличается достаточно длительной окупаемостью. Но ни одно производство не будет существовать без реальных инвестиций. Для привлечения средств, кроме собственного предложения компании, следует обосновать их необходимость, представить технико-экономические расчеты. Эффективность реальных инвестиций обеспечивается за счет постоянного мониторинга разработанного финансового проекта. Этот процесс имеет ключевое значение в результативности реализации стратегии компании. В ходе мониторинга проводится оценка эффективности реальных инвестиций, сопоставляются достигнутые итоги с запланированными. В зависимости от результатов осуществляется корректировка проекта.

Особенности реализации

Реальные инвестиции выступают в качестве основного инструмента внедрения в жизнь разработанной стратегии развития компании. Главная цель этого процесса обеспечивается посредством реализации результативных финансовых проектов. При этом само стратегическое развитие представляет собой непосредственно комплекс внедряемых планов. Анализ реальных инвестиций показывает, что именно такое вложение средств обеспечивает компании успешный выход на новые региональные и товарные рынки, постоянное увеличение ее стоимости. Данный способ финансирования тесно взаимосвязан с операционной деятельностью фирмы.

Решить задачи по увеличению производственного и реализационного объема, расширению ассортимента изделий, повышению их качества, уменьшению текущих расходов позволяет грамотное управление реальными инвестициями. Вместе с этим от внедренных компанией финансовых проектов будут во многом зависеть показатели предстоящего операционного процесса, а также потенциал расширения деятельности. Реальные инвестиции способствуют обеспечению более высокого уровня рентабельности.

Способность генерировать значительную норму прибыли выступает в качестве одного из побудительных мотивов к продолжению предпринимательской деятельности. Реализованные инвестиции обеспечивают компании устойчивое поступление чистых денежных средств. Оно формируется за счет нематериальных активов и амортизационных отчислений от ОС даже тогда, когда эксплуатация проектов не приносит доход. Рассматриваемые активы отличаются высоким уровнем противоинфляционной защиты. Как показывает практика, в условиях инфляции интенсивность роста цен на объекты реальных инвестиций не только соответствует, но и зачастую обгоняет ее темпы.

Отрицательные черты

Оценка реальных инвестиций показывает высокий риск их морального старения. Он сопровождает деятельность и на стадии реализации проектов, и на этапе их последующей эксплуатации. Интенсивный технологический процесс создал тенденцию к повышению уровня этого риска в ходе реального инвестирования. Вкладываемые активы отличаются наименьшей ликвидностью. Это обуславливается узкой целевой направленностью большинства инвестиционных форм. Будучи незавершенными, они практически не имеют альтернативного применения в хозяйстве. В этой связи компенсировать неверное управление реальными инвестициями, весьма проблематично.

Приобретение имущественных комплексов

Это одно из направлений, по которому осуществляются реальные инвестиции. Приобретение имущественных (целостных) комплексов представляет собой операцию крупных компаний, посредством которой обеспечивается региональная, товарная или отраслевая диверсификация деятельности. Результатом такой формы инвестиций, как правило, выступает «эффект синергизма». Он состоит в увеличении совокупной цены активов обеих фирм (относительно их балансовой стоимости) за счет возможности более результативно использовать общий финансовый потенциал и снизить операционные затраты, взаимного дополнения номенклатуры и технологии изготавливаемых изделий, совместного использования сети сбыта на разных региональных торговых площадках и прочих аналогичных факторов.

Строительство

Эта инвестиционная операция связана с возведением новых объектов с законченными технологическими циклами по типовому либо индивидуальному проекту на специально отведенных территориях. К новому строительству компания прибегает в случае кардинального увеличения объемов в своей операционной деятельности в будущем периоде, ее региональной, отраслевой либо товарной диверсификации (формировании дочерних фирм, филиалов и так далее).

Реконструкция

Эта форма инвестиций предусматривает существенное преобразование всего производственного процесса на базе современных научных и технических достижений. Реконструкция осуществляется согласно комплексному плану для радикального увеличения производственного потенциала фирмы, внедрения ресурсосберегающих усовершенствованных технологий, значительного повышения качества изготавливаемых изделий и так далее. В ходе этого процесса могут расширяться отдельные здания и помещения (если новое оборудование не может быть установлено в существующих), проводиться строительство сооружений и зданий того же назначения на месте ликвидируемых на территории компании, эксплуатация которых по экономическим и технологическим причинам в дальнейшем нецелесообразна.

Модернизация

Инвестиционная операция этого типа связана с совершенствованием и приведением действующей части основных производственных активов в состояние, которое соответствует современному уровню выполнения технологических процессов. Это достигается посредством конструктивного изменения основного комплекса оборудования, машин и механизмов, которые используются компанией в ходе операционной деятельности. Производным от модернизации процессом считается перепрофилирование. В ходе этой инвестиционной операции осуществляется полная смена технологий производства для изготовления новых изделий.

Обновление отдельного оборудования

Эта форма инвестирования касается замены (вследствие физического износа) либо дополнения (в связи с увеличением объемов и необходимостью повысить производительность труда) действующего комплекса машин отдельными их новыми видами, которые не меняют общей схемы выполнения процесса. Обновление характеризует, преимущественно, простое воспроизводство активной части основных средств.

Проблема выбора

Перечисленные выше инвестиционные формы можно свести к трем основным направлениям:

1. Капитальное вложение.
2. Инновационное инвестирование.
3. Вложение в прирост оборотных активов.

Выбор конкретного варианта определяется задачами товарной, отраслевой либо региональной диверсификации деятельности компании, направленными на увеличение объема операционной прибыли, возможностями внедрения трудосберегающих технологий и новых ресурсов, обеспечивающих уменьшение затрат, потенциалом, который имеют источники реальных инвестиций (капитал в денежном и другом выражении, который привлекается для осуществления вложений).

Долгосрочное обеспечение

Такие инвестиции вкладываются на срок от 3-х и больше лет. Результативное регулирование деятельности компании обеспечивает ее успешное развитие в условиях конкуренции. Это прямым образом относится к сложному процессу долгосрочного инвестирования. Быстрое и правильное проведение мероприятий в данной сфере позволяет фирме не только не терять главные свои преимущества в конкурентной борьбе за удерживание рынка реализации своей продукции, но и совершенствовать действующие технологии производства. Это, в свою очередь, способствует дальнейшему эффективному функционированию и приросту прибыли.

Все основные функции регулирования осуществляются в рамках разработанного стратегического плана, обеспечивающего проведение главной концепции. Распределение ресурсов, координирование работы разных подразделений, организация структуры, отношения с рынком позволяют компании достигать поставленных целей, оптимально используя имеющиеся средства. Разработка стратегии долгосрочного инвестирования представляет собой достаточно сложный процесс. Это обусловлено воздействием множества внешних и внутренних факторов на финансово-экономическое положение фирмы.

В последнее время становятся все больше популярны модели, которые способствуют оценке перспектив инвестирования предприятий. В качестве основных задач в данной области выступают отбор вариантов решений, прогнозирование приоритетных ориентиров и выявление резервов для повышения рентабельности компании в целом. Достаточно популярно использование разного рода матриц, формирование и анализ моделей исходных системных факторов. Каждая конкретная ситуация будет определять ту или иную линию поведения при долгосрочных капиталовложениях.

Реальные и финансовые инвестиции

Финансовые  инвестиции —  это  покупка ценных бумаг, а реальные  инвестиции  — вложения капитала в промышленность, сельское хозяйство, строительство, образование и др.

При реальных инвестициях главным условием достижения намеченных целей оказывается использование соответствующих внеоборотных активов для производства продукции и последующей ее реализации.

Сюда относится использование организационно-технических структур вновь образованного бизнеса для изъятия прибыли, в ходе уставной деятельности созданного с привлечением инвестиций предприятия.

Финансовые  инвестиции представляют собой вложение капитала в различные финансовые инструменты инвестирования, главным образом ценные бумаги, с целью реализации поставленных целей как стратегического, так и тактического характера.

Инвестирование в финансовые активы осуществляется в процессе инвестиционной деятельности предприятия, которая включает в себя постановку инвестиционных целей, разработку и реализацию инвестиционной программы.

Инвестиционная программа предполагает выбор эффективных инструментов финансового инвестирования, формирование и поддержание сбалансированного по определенным параметрам портфеля финансовых инструментов.

Постановка инвестиционных целей является первым и определяющим все последующие этапом процесса финансового инвестирования. Финансовые инвестиции делятся на стратегические и портфельные.

Стратегические финансовые  инвестиции  должны помогать претворению в жизнь стратегических целей развития предприятия, таких как расширение сферы влияния, отраслевая или региональная диверсификация операционной деятельности, увеличение доли рынка посредством «захвата» предприятий-конкурентов, приобретение предприятий, входящих в состав вертикальной технологической цепочки производства продукции.

Следовательно, основным фактором, влияющим на ценность проекта, для такого инвестора является получение дополнительных выгод для своего основного вида деятельности. Поэтому стратегическими инвесторами становятся в основном предприятия из смежных отраслей. Портфельные финансовые  инвестиции  осуществляются с целью получения прибыли или нейтрализации инфляции в результате эффективного размещения временно свободных денежных средств.

Инструментами инвестирования в этом случае являются доходные виды денежных инструментов или доходные виды фондовых инструментов.

Последний вид инвестирования становится все более перспективным по мере развития отечественного фондового рынка.

От финансового менеджера в этом случае требуется хорошее знание состава фондового рынка и его инструментов. К финансовым инвестициям относятся вложения:

в акции, облигации, другие ценные бумаги, выпущенные как частными предприятиями, так и государством, местными органами власти;

в иностранные валюты;

в банковские депозиты;

в объекты тезаврации.

Финансовые  инвестиции лишь частично направляются на увеличение реального капитала, большая их часть — непроизводительное вложение капитала.

В рыночном хозяйстве в структуре финансовых инвестиций преобладают частные  инвестиции . Государственные  инвестиции  представляют собой важный инструмент дефицитного финансирования (использование государственных займов для покрытия бюджетного дефицита).

Инвестирование в ценные бумаги может быть индивидуальным и коллективным. Индивидуальное инвестирование —  это  приобретение государственных или корпоративных ценных бумаг при первичном размещении или на вторичном рынке, на бирже или внебиржевом рынке.

Коллективное инвестирование же характеризуется приобретением паев или акций инвестиционных компаний или фондов.

Инвестирование в ценные бумаги открывает перед инвесторами наибольшие возможности и отличается максимальным разнообразием.

Это  касается всех видов сделок, осуществляемых при операциях с ценными бумагами, а также видов самих ценных бумаг.

Во всем мире этот вид инвестиций считается наиболее доступным.

Инвестиции  в иностранные валюты — один из наиболее простых видов инвестирования.

Он весьма популярен среди инвесторов, особенно в условиях стабильной экономики и невысоких темпов инфляции.

Существуют следующие основные способы вложения средств в иностранную валюту:

приобретение наличной валюты на валютной бирже;

заключение фьючерсного контракта на одной из валютных бирж;

открытие банковского счета в иностранной валюте;

покупка наличной иностранной валюты в банках и обменных пунктах.

Безусловными достоинствами инвестиций в банковские депозиты являются простота и доступность этой формы инвестирования, особенно для индивидуальных инвесторов.

Финансовые  инвестиции, выступая относительно самостоятельной формой инвестиций, в то же время являются еще и связующим звеном на пути превращения капиталов в реальные  инвестиции.

Поскольку основной организационно-правовой формой предприятий становятся акционерные общества, развитие и расширение производства которых осуществляется с использованием заемных и привлеченных средств (выпуска долговых и деловых ценных бумаг), финансовые  инвестиции  формируют один из каналов поступления капиталов в реальное производство.

При учреждении и организации акционерного общества, в случае увеличения его уставного капитала, сначала происходит выпуск новых акций, после чего следуют реальные  инвестиции . Таким образом, финансовые  инвестиции  играют важную роль в инвестиционном процессе.

Реальные инвестиции оказываются невозможными без финансовых инвестиций, а финансовые  инвестиции  получают свое логическое завершение в осуществлении реальных инвестиций.

К реальным инвестициям относятся вложения:

в основной капитал;

в материально-производственные запасы;

в нематериальные активы.

В свою очередь вложения в основной капитал включают капитальные вложения и  инвестиции  в недвижимость.

Капитальные вложения осуществляются в форме вложения финансовых и материально-технических ресурсов в создание воспроизводства основных фондов путем нового строительства, расширения, реконструкций, технического перевооружения, а также поддержания мощностей действующего производства.

В соответствии с принятой в мире классификацией под недвижимостью подразумевается земля, а также все, что находится над и под поверхностью земли, включая все объекты, присоединенные к ней, независимо от того, имеют ли они природное происхождение или созданы руками человека.

Под влиянием научно-технического прогресса в формировании материально-технической базы производства повышается роль научных исследований, квалификации, знаний и опыта работников.

Поэтому в современных условиях затраты на науку, образование, подготовку и переподготовку кадров и прочее по сути, являются производительными и в ряде случаев включаются в понятие реальных инвестиций.

Отсюда в составе реальных инвестиций выделяется третий элемент — вложения в нематериальные активы.

К ним относятся:

Право пользования земельными участками, природными ресурсами, патенты, лицензии, ноу-хау.

Программные продукты, монопольные права, привилегии (включая лицензии на определенные виды деятельности), организационные расходы, торговые марки, товарные знаки, научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки, проектно-изыскательские работы и т. п.

Читать полностью конспект лекций — Инвестиции — Мальцева Юлия

 

Реальные инвестиции :: Инвестиции онлайн

Реальные инвестиции – это основа любой инвестиционной деятельности.

В современных рыночных условиях большинство фирм используют только этот способ вложения капитала. Значение реальных инвестиций сложно переоценить, они позволяют компаниям не только увеличивать рыночную стоимость на свои товары и услуги, но и с легкостью осваивать новые рынки.

Говоря об основных направлениях реальных инвестиций, как правило, в первую очередь выделяют капитальные вложения. Федеральный закон РФ № 39-ФЗ от 25.02.99 г. «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» рассматривает капитальные вложения как инвестиции в основной капитал предприятия, а именно:

·         затраты на деятельность, связанную с реконструкцией, модернизацией, расширением, строительством, техническим переоснащением предприятия;

·         приобретение инвентаря, оборудования, техники;

·         проведение проектных и изыскательных работ;

·         др. затраты.

Реальные инвестиции в основной капитал являются наиболее распространенными. Яркий пример таких инвестиций – это вложения средств в здания, земельные участки, машины и некоторые др. средства производства. Реальные инвестиции в оборотный капитал представляют собой вложения в сырьевые запасы, топливо, основные материалы и др.

Выбирая форму инвестирования, фирма руководствуется многими факторами:

·      задачи компании в отраслевой, товарной, диверсификационной политике;

·      возможность внедрения инновационных технологий;

·      обеспеченность собственными инвестиционными ресурсами и возможность использования заемного капитала.

Реальные инвестиции классифицируются следующим образом:

·      инвестиции в сферу расширения;

·      инвестиции в сферу обновления;

·      валовые инвестиции – совокупность инвестиций в расширение и обновление.

Оценка эффективности данного типа инвестиций осуществляется с помощью следующих показателей:

·         объем инвестиций;

·         нормы инвестиций;

·         капиталоемкость;

·         накопления;

·         период окупаемости;

·         индекс доходности инвестиций;

Осуществлять реальные инвестиции могут и физические, и юридические лица.

Реальное инвестирование физических лиц.

Инвестирование могут производить не только юридические, но и физические лица, причем делать это можно разными способами:
· Приобретать недвижимость и землю, которые затем можно просто сдать в аренду. а можно и не делать этого, а просто немного переждать, когда приобретенное имущество увеличится в цене, чтобы в последствии продать его по более высокой стоимости.
· Можно приобрести технику и также сдавать ее в аренду или также, дождаться повышения цены и продать ее дороже. Здесь главное – это не ждать слишком долго, поскольку новые технологии, могут просто обесценить купленную технику.
· Можно инвестировать свои денежные средства в драгоценные камни, металлы, какие-либо коллекционные монеты и предметы и т.д.
· Заняться организацией своей собственной компании.
Заниматься инвестированием первых 3 видов, не нужно наличие какого-то специального статуса, не нужно иметь ИП. А вот уже для создания своей компании нужно быть готовым нести ответственность по налогам и учету. Кроме этого, вам потребуется брать на работу бухгалтера, который поможет в ведении учета. Чаще всего в таких ситуациях прибегают к регистрации ООО.

Реальное инвестирование юридических лиц.

Прежде чем начинать инвестирование своих денежных средств в тот или иной проект, нужно реально понимать, что делать это должны только профессионалы. Чтобы инвестирование было продуктивным, нужно иметь необходимые знания в области финансов, как правильно ими управлять, как управлять трудовыми ресурсами и т.д. при этом всегда нужно понимать, что при инвестировании всегда имеется риск потерять свои денежные средства. Чтобы не возникло никаких проблем, лучше заранее подготовить бизнес-план со всеми расчетами.
При этом важно понимать, что если вы являетесь обладателем своей собственной фирмы (предприятия), то в любом случае вам придется производить реальное инвестирование, которое дает большие конкурентные преимущества перед своими конкурентами, особенно это касается временных затрат.

Задачи реального инвестирования.

1. Бывают случаи, когда без реального инвестирования просто никак не обойтись. Например, необходимо повысить экологическую безопасность предприятия, снизить уровень токсичности отходов. В случае не выполнения данных требований, предприятие может приостановить свою деятельность.
2. Чтобы компания могла быть конкурентноспособной, необходимо тщательно следить за ее оборудованием, условиями и порядком работы сотрудников.
3. Если вы планируете улучшать свои позиции на рынке, то также следует обращать внимание и на то, чтобы расширять объемы производства.
Самое важное – это определиться с задачами, которые вы собираетесь преследовать на предприятии, ради которых собираетесь производить реальные инвестиции.

Плюсы и минусы реальных инвестиций.

Среди плюсов можно выделить:
1. Не нужно бояться, что реальные инвестиции могут обесцениться, в отличии от национальной валюты.
2. Реальные инвестиции несут в себе меньше рисков. При реальных инвестициях вы сразу видите их, никакого воздуха.
3. Именно реальные инвестиции дают бизнесу реальные возможности развиваться, двигаться вперед.
К минусам можно отнести:
1. Объекты, которые выступают в качестве реального инвестирования имеет своим свойством быстро устаревать. Это связано с быстрым развитием технологий.
2. Такие объекты отличаются малой ликвидностью. Очень сложно продать в будущем объекты, которые уже были использованы по достойной цене.
Как вы сами смогли убедиться, реальные инвестиции – это достаточно хорошее дело. Не смотря на возможные риски, они дадут возможность вашему бизнесу развиваться и идти только вперед!

 

подкастов / видео — RIA

Добро пожаловать на выставку реальных инвестиций.

После 18 лет на радио шоу стало «цифровым», и вы получили финансовую и инвестиционную информацию, необходимую для управления своими деньгами. Наконец, новости, которые имеют смысл. Лэнс копается в необработанных данных, чтобы внести в разговор уникальную перспективу. Его глубокое понимание экономики, рынков и того, как действительно работает инвестирование, помогает слушателям достигать своих целей.

Последние биты и байты

Полные подкасты

Последние видео

2021-06-01
Бюджетный эпизод Байдена | Выставка реальных инвестиций (02.06.21)
SEG-1: Кибератаки: как ведется следующая мировая война СЕГ-2: Бюджет Байдена: анализ и критика СЕГ-3: Как повышение налогов повредит (всем нам) SEG-4: Инфляционный конун ФРС (…)

2021-05-28
Технический вторник (01.06.21)
СЕГ-1: План инфраструктуры: следующая надежда на экономический стимул SEG-2: Что означает «получение прибыли» в управлении портфелем СЕГ-3: Инвестирование — это не соревнование СЕГ-4: Восстановить (…)

2021-05-27
Финансовый фитнес Пятница (28.05.21)
СЕГ-1: Погода в День поминовения и бюджет / план расходов Байдена SEG-2: В поисках азарта в страховании жизни SEG-3: Страхование жизни и налоговые последствия SEG-4: Требование SS Aft (…)

2021-05-26
Эпизод сужения | Выставка реальных инвестиций (27.05.21)
СЕГ-1: Школа вне дома; Сужаться или не сужаться? СЕГ-2: разница между высокой инфляцией и гиперинфляцией СЕГ-3: переходная инфляция против постоянной SEG-4: Экономический (…)

2021-05-25
Эпизод по инфляции, инфраструктуре и запросам | Выставка реальных инвестиций (26.05.21)
СЕГ-1: Дети зарабатывают себе на жизнь; Превью летнего рынка SEG-2: Почему ФРС удивлена ​​инфляцией; Инфраструктура определена SEG-3: Истинный мандат ФРС; Ставки vs.Конус (…)

2021-05-24
Технически говоря, вторник (25.05.21)
SEG-1: BitCoin и как рынки достигают дна SEG-2: Проблемы инфляции: преходящие или устойчивые? СЕГ-3: Подбирать гроши перед катком СЕГ-4: Amazon + MGM (…)

2021-05-21
Криптоэпизод | Выставка реальных инвестиций (24.05.21)
СЕГ-1: Школа вне дома; Эрозия психологии инвестора СЕГ-2: Сила доллара против волатильности криптовалюты SEG-3: Предупреждение о покупке жилья для миллениалов СЕГ-4: Художественная литература становится (…)

2021-05-20
Financial Fitness Friday (21.05.21)
SEG-1: Надвигающаяся инфляционная буря СЕГ-2: Поцелуи домашней птицы и порка SPAC СЕГ-3: Изменения, вызванные пандемией SEG-4: «Третий акт» выхода на пенсию ——— Хос (…)

2021-05-19
The Fed Speak Episode | Выставка реальных инвестиций (20.05.21)
SEG-1: В экономических показателях появляются инфляционные тенденции СЕГ-2: Минутный фейерверк Fed SEG-3: Коррекция рынка и нестабильность криптовалюты СЕГ-4: Инвестиционная психология Ланса (…)

2021-05-18
Рынки и денежный поток Эпизод | Выставка реальных инвестиций (19.05.21)
SEG-1: Ограничение Китая на криптовалюту SEG-2: Импульсный шоппинг и финансовое планирование СЕГ-3: Опасность «свободных» сделок SEG-4: Эффективность государственной помощи (…)

5 типов REIT и способы инвестирования в них

Инвестиционные фонды в недвижимость (REIT) являются ключевым фактором при построении любого портфеля акций или фиксированного дохода.Они обеспечивают большую диверсификацию, потенциально более высокую общую доходность и / или более низкий общий риск. Короче говоря, их способность генерировать дивидендный доход наряду с приростом капитала делает их отличным противовесом акциям, облигациям и наличным деньгам.

Инвестиционные фонды в сфере недвижимости владеют и / или управляют приносящей доход коммерческой недвижимостью, будь то сама недвижимость или ипотека на эту недвижимость. Вы можете инвестировать в компании индивидуально, через биржевой фонд или паевой инвестиционный фонд.Доступно множество типов REIT.

Здесь мы рассмотрим несколько основных категорий REITS и их историческую отдачу. К концу этой статьи вы будете лучше понимать, когда и что покупать.

Ключевые выводы

• Использование REIT для инвестирования в недвижимость может диверсифицировать ваш портфель, но не все REIT одинаковы.
• Некоторые REIT инвестируют напрямую в недвижимость, получая доход от аренды и плату за управление. Другие инвестируют в долговые обязательства по недвижимости, т.е.е. ипотека и ценные бумаги с ипотечным покрытием.
• Кроме того, REIT, как правило, сосредоточены на определенном секторе недвижимости, например, на розничных или торговых центрах, отелях и курортах или здравоохранении и больницах.
• Одно из самых больших преимуществ REIT — это их высокие дивиденды. REIT должны выплачивать акционерам 90% налогооблагаемой прибыли.
• Большинство дивидендов REIT не соответствуют определению IRS «квалифицированные дивиденды».

5 типов REIT и как в них инвестировать

Исторический доход REIT

Инвестиционные фонды в сфере недвижимости исторически являются одним из наиболее эффективных классов активов.Индекс FTSE NAREIT Equity REIT — это то, что большинство инвесторов используют для оценки динамики рынка недвижимости США. В период с 2010 по 2020 год среднегодовая доходность индекса составила 9,5%.

Совсем недавно трехлетний средний показатель REIT в период с ноября 2017 года по ноябрь 2020 года, составлявший 11,25%, был значительно выше показателей S&P 500 и Russell 2000, которые составили 9,07% и 6,45% соответственно. Исторически сложилось так, что инвесторы, ищущие доходность, лучше вкладывают средства в недвижимость, чем в фиксированный доход, традиционный для этой цели класс активов.В тщательно составленном портфолио следует учитывать и то, и другое.

1. Розничные РЭЙЦ

Примерно 24% инвестиций REIT приходится на торговые центры и отдельно стоящую розничную торговлю. Это самая крупная инвестиция в Америке. Какой бы торговый центр вы ни посещали, скорее всего, он принадлежит REIT. При рассмотрении инвестиций в торговую недвижимость в первую очередь необходимо изучить саму отрасль розничной торговли. Насколько он финансово здоров в настоящее время и каковы перспективы на будущее?

Важно помнить, что розничные REIT зарабатывают деньги на арендной плате, которую они взимают с арендаторов.Если розничные торговцы испытывают проблемы с денежным потоком из-за плохих продаж, возможно, они могут задержать или даже не выполнить свои ежемесячные платежи, что в конечном итоге приведет к банкротству. В этот момент необходимо найти нового арендатора, что никогда не бывает легким. Поэтому крайне важно инвестировать в REIT с самыми сильными возможными якорными арендаторами. К ним относятся продуктовые магазины и магазины товаров для дома.

После того, как вы сделали свою отраслевую оценку, ваше внимание должно переключиться на сами REIT.Как и любые инвестиции, важно, чтобы у них была хорошая прибыль, сильные балансы и как можно меньше долгов, особенно краткосрочных. В условиях слабой экономики розничные REIT со значительными денежными поступлениями получат возможность покупать хорошую недвижимость по заниженным ценам. Этим воспользуются наиболее успешные компании.

Тем не менее, существуют более долгосрочные проблемы для розничного REIT, поскольку покупки все больше перемещаются в онлайн, в отличие от модели торгового центра.Владельцы площадей продолжают вводить новшества, заполняя свои помещения офисами и другими арендаторами, не ориентированными на торговлю, но подсектор находится под давлением.

2. Жилой РЭЙЦ

Это REIT, которые владеют и управляют многоквартирными домами для сдачи в аренду, а также промышленным жильем. При выборе инвестирования в REIT этого типа следует учитывать несколько факторов, прежде чем вмешиваться. Например, лучшие рынки квартир, как правило, находятся там, где доступность жилья низкая по сравнению с остальной частью страны.В таких местах, как Нью-Йорк и Лос-Анджелес, высокая стоимость отдельных домов вынуждает больше людей сдавать в аренду, что увеличивает цену, которую арендодатели могут взимать каждый месяц. В результате крупнейшие жилые REIT, как правило, сосредотачиваются на крупных городских центрах.

На каждом конкретном рынке инвесторы должны следить за ростом населения и рабочих мест. Как правило, чистый приток людей в город обусловлен наличием рабочих мест и ростом экономики. Падение доли вакантных площадей в сочетании с ростом арендной платы является признаком улучшения спроса.Пока предложение квартир на определенном рынке остается низким, а спрос продолжает расти, жилищные REIT должны преуспевать. Как и все компании, лучше всего работают те, у кого самый сильный баланс и самый доступный капитал.

3. РЭЙЦ здравоохранения

REIT в сфере здравоохранения станут интересным подсектором для наблюдения, поскольку возраст американцев и расходы на здравоохранение продолжают расти. REIT в сфере здравоохранения инвестируют в недвижимость больниц, медицинских центров, домов престарелых и домов престарелых.Успех этой недвижимости напрямую связан с системой здравоохранения. Большинство операторов этих учреждений полагаются на плату за проживание, возмещение расходов по программам Medicare и Medicaid, а также на частную оплату. Пока финансирование здравоохранения остается под вопросом, REIT здравоохранения тоже.

То, что вам следует искать в REIT в сфере здравоохранения, включает в себя диверсифицированную группу клиентов, а также инвестиции в различные типы собственности. Сосредоточенность в какой-то мере хороша, но она снижает риск.В целом увеличение спроса на медицинские услуги (что должно произойти при старении населения) благоприятно для медицинской недвижимости. Поэтому, помимо диверсификации по типу клиентов и собственности, ищите компании, у которых значительный опыт в сфере здравоохранения, сильные балансы и высокий доступ к дешевому капиталу.

4. Офис РЭЙЦ

Офисные REIT инвестируют в офисные здания. Они получают доход от аренды от арендаторов, которые обычно подписывают долгосрочные договоры аренды.Четыре вопроса приходят на ум каждому, кто заинтересован в инвестировании в офис REIT

1. Каково состояние экономики и насколько высок уровень безработицы?
2. Что такое уровень вакантных площадей?
3. Как обстоят дела с экономикой в ​​области, в которую инвестирует REIT?
4. Сколько у него капитала для приобретений?

Попытайтесь найти REIT, которые инвестируют в экономические опоры. Лучше владеть кучей средних зданий в Вашингтоне, округ Колумбия.C., чем, например, владеть первоклассными офисными помещениями в Детройте.

5. Ипотечный РЭЙЦ

Примерно 10% инвестиций REIT приходится на ипотеку, а не на недвижимость. Самыми известными, но не обязательно самыми крупными инвестициями являются Fannie Mae и Freddie Mac, спонсируемые государством предприятия, покупающие ипотечные кредиты на вторичном рынке.

Но то, что этот тип REIT инвестирует в ипотечные кредиты, а не в акционерный капитал, не означает, что он не имеет рисков.Повышение процентных ставок приведет к снижению балансовой стоимости ипотечного REIT, что приведет к снижению цен на акции. Кроме того, ипотечные REIT получают значительную часть своего капитала через предложения обеспеченного и необеспеченного долга. Если процентные ставки вырастут, будущее финансирование будет более дорогим, что снизит стоимость кредитного портфеля. В условиях низких процентных ставок с перспективой их роста большинство ипотечных REIT торгуются с дисконтом к стоимости чистых активов на акцию. Хитрость заключается в том, чтобы найти правильный.

Ключи к оценке любого REIT

При оценке любого REIT следует помнить о нескольких вещах. К ним относятся следующие:

1. REIT — это инвестиции с полной отдачей. Они обеспечивают высокую дивидендную доходность при умеренном долгосрочном приросте капитала. Ищите компании, которые исторически хорошо справлялись с поставками и того, и другого.
2. В отличие от традиционной недвижимости, многие REIT торгуются на фондовых биржах. Вы получаете возможность диверсификации недвижимости, не будучи привязанной к долгосрочным условиям.Ликвидность имеет значение.
3. Амортизация имеет тенденцию преувеличивать снижение стоимости недвижимости вложения. Таким образом, вместо использования коэффициента выплат (который используют инвесторы в дивиденды) для оценки REIT, вместо этого посмотрите на его средства от операций (FFO). Это определяется как чистая прибыль за вычетом продажи любой собственности в данном году и амортизации. Просто возьмите дивиденд на акцию и разделите его на FFO на акцию. Чем выше урожай, тем лучше.
4. Сильный менеджмент имеет значение. Ищите компании, которые существуют какое-то время или, по крайней мере, имеют управленческую команду с огромным опытом.
5. Качество имеет значение. Инвестируйте только в REIT с отличной недвижимостью и арендаторами.
6. Рассмотрите возможность покупки паевого инвестиционного фонда или ETF, инвестирующего в REIT, и оставьте исследование и покупку профессионалам.

Согласно Комиссии по ценным бумагам и биржам, REIT должен инвестировать не менее 75% своих активов в недвижимость и наличные деньги и получать не менее 75% валового дохода из таких источников, как аренда и проценты по ипотеке.

Преимущества и недостатки REIT

Как и все инвестиции, REIT имеют свои преимущества и недостатки.Одно из самых больших преимуществ REIT — это их высокодоходные дивиденды. REIT должны выплачивать акционерам 90% налогооблагаемой прибыли; таким образом, дивиденды REIT часто намного выше, чем в среднем по акциям S&P 500.

Еще одно преимущество — диверсификация портфеля. Не так уж много людей имеют возможность выйти и купить коммерческую недвижимость для получения пассивного дохода, однако REIT предлагают широкой публике возможность делать именно это.Кроме того, покупка и продажа недвижимости часто требует времени, что связывает денежные потоки в процессе, однако REIT очень ликвидны — большинство из них можно купить или продать одним нажатием кнопки.

У REIT есть некоторые недостатки, о которых инвесторы должны знать, в первую очередь потенциальные налоговые обязательства, которые могут возникнуть у REIT. Большинство дивидендов REIT не соответствуют определению IRS «квалифицированные дивиденды», что означает, что дивиденды выше среднего, предлагаемые REIT, облагаются налогом по более высокой ставке, чем большинство других дивидендов.REIT имеют право на 20% сквозной вычет, однако большинству инвесторов придется платить большую сумму налогов на дивиденды REIT, если они держат REIT на стандартном брокерском счете.

Еще одна потенциальная проблема с REIT — их чувствительность к процентным ставкам. Как правило, когда Федеральная резервная система повышает процентные ставки в попытке сократить расходы, цены на REIT падают. Кроме того, существуют риски, связанные с собственностью, для различных типов REIT. Гостиничные REIT, например, часто очень плохо работают во времена экономического спада.

Минусы

• Дивиденды облагаются налогом как обычный доход

• Чувствительность к процентным ставкам

• Риски, связанные с определенным имуществом

REIT Часто задаваемые вопросы

Являются ли REIT хорошими инвестициями?

Инвестирование в REIT — отличный способ диверсифицировать ваш портфель за пределами традиционных акций и облигаций, и он может быть привлекательным из-за их высоких дивидендов и долгосрочного прироста капитала.

В какие REIT мне следует инвестировать?

Каждый тип REIT имеет свои риски и преимущества в зависимости от состояния экономики. Инвестирование в REIT через REIT ETF — отличный способ для акционеров взаимодействовать с этим сектором без необходимости лично сталкиваться с его сложностями.

Как заработать на REIT?

Поскольку IRS требует от REIT выплачивать акционерам 90% налогооблагаемой прибыли, дивиденды REIT часто намного выше, чем средняя акция S&P 500.Один из лучших способов получения пассивного дохода от REIT — это накопление этих высокодоходных дивидендов.

Можно ли потерять деньги на REIT?

Как и в случае с любыми инвестициями, всегда есть риск потери. Публично торгуемые REIT имеют особый риск потери стоимости при повышении процентных ставок, что обычно направляет инвестиционный капитал в облигации.

Безопасны ли REIT во время рецессии?

Инвестирование в определенные типы REIT, например, в гостиничную недвижимость, не лучший выбор во время экономического спада.Однако инвестирование в другие типы недвижимости, такие как здравоохранение или розничная торговля, которые имеют более длительную структуру аренды и, следовательно, гораздо менее цикличны, являются отличным способом застраховаться от рецессии.

Итог

Федеральное правительство предоставило инвесторам возможность вкладывать средства в крупномасштабные проекты коммерческой недвижимости еще в 1960 году. Однако только в последнее десятилетие индивидуальные инвесторы стали использовать REIT.

Причины этого включают низкие процентные ставки, которые вынудили инвесторов смотреть не только на облигации в поисках приносящих доход инвестиций, появление биржевых и паевых инвестиционных фондов, специализирующихся на недвижимости, и, до краха рынка недвижимости 2007-08 гг., Ненасытный аппетит к часть американцев владеет недвижимостью и другими материальными активами.REIT, как и все другие инвестиции в 2008 году, сильно пострадали. Но, несмотря на это, они продолжают оставаться отличным дополнением к любому диверсифицированному портфелю.

Мексика Реальные инвестиции в основной капитал (валовое накопление основного капитала)

Источник пишет:

Для расчета квартального ВВП в постоянных ценах с использованием той же концептуальной основы и методологии, которые используются при расчетах Системы национальных счетов Мексики (SCNM).Он получен из индекса ежемесячного и ежеквартального физического объема производства-дизайна Ласпейреса, который основан на 2003 году.

Критерии классификации видов экономической деятельности Системы отраслевой классификации Северной Америки (НАИКС) 2002, которые также служат для упорядочивания основной статистической информации, которая имеет возможность ежемесячно. Для процесса добавления классов к подсекторам экономической деятельности необходимо получить промежуточные итоги по подсекторам с 668 видами показателей, всего 737, со значениями, которые они репрезентативны для тех секторов деятельности, которые согласованы со значениями Годовой метод Дентон, сдержанный таким образом эволюция классов, не считая ежеквартальной информации и ее минимальной относительной важности, не является прямым показателем.Таким образом, охват квартального ВВП составляет 93,7 процента.

Данные относятся к экономике в целом, а также по каждой из 20 отраслей, которые включают: сельское хозяйство, животноводство, лесозаготовки, рыболовство и охоту, горнодобывающую промышленность, электричество, водопровод и газопровод до конечного потребителя; Строительство; Производство; Торговля, транспортировка и складирование; Информация в СМИ, финансовые услуги и страхование, услуги с недвижимостью и аренда движимого и нематериального имущества; Профессиональное, научно-техническое направление бизнеса и бизнеса; вспомогательные услуги для бизнеса и услуги по утилизации и утилизации отходов, образовательные услуги, услуги здравоохранения и социальная помощь; Развлекательные, культурные, спортивные и другие места отдыха, услуги по временному размещению и приготовлению еды и напитков; Прочие услуги, кроме деятельности Правительства; деятельность правительства и финансовых посреднических услуг оценивается косвенно.Кроме того, он включает информацию о трех основных группах видов деятельности: первичном, вторичном и третичном, которые связаны с этими секторами.

Следует отметить, что уровни сельского хозяйства отличаются от уровней, полученных при расчете годовой Системы национальных счетов Мексики, поскольку в последней производится количественная оценка производства за «сельскохозяйственный год», в то время как квартальная добавленная стоимость измеряется в каждом из кварталов в пределах одного года. календарный год.

Данные за каждый квартал представлены в миллионах песо в годовом исчислении, которые умножаются на четыре, чтобы выразить уровень, которого они достигли бы в экономике страны или в любом экономическом секторе, независимо от того, поддерживались ли они в остальное время года в условия наблюдались в рассматриваемом квартале.

Для расчета номинального валового внутреннего продукта Ежеквартально выбранные месячные индексы цен для 668 групповых исков в расчетах в постоянных ценах, всего 737, Система отраслевой классификации Северной Америки (NAICS) 2002, например: национальные ставки производителей и потребителей цены, индекс цен для строительной отрасли, общий размер минимальной заработной платы и региональный индекс экспортных цен на нефть и металлы, дополняемые сами собой при работе с данными Базовые обследования и административные записи позволяют.

Используемые индексы цен основаны на типе Ласпейреса, зафиксированном в 2003 году, представляющем товары и услуги, включенные в каждый класс, который используется для инфляционного воздействия на реальный ВВП в каждом классе, и метод агрегирования аналогичен методу, используемому в расчетах в постоянных ценах.
Unbundling опубликовал квартальный ВВП в номинальном выражении для экономики в целом и для каждого из 20 секторов, составляющих ее.

Следует отметить, что уровни сельскохозяйственного сектора отличаются от уровней, полученных при расчете годовой Системы товаров и услуг, поскольку последняя количественно определяется в производстве сельскохозяйственного года, в то время как добавленная стоимость измеряется ежеквартально в каждом из кварталов в течение одного года. календарный год.

Основными источниками информации являются, среди прочего, Ежемесячный обзор промышленности, Ежемесячный обзор услуг, Банк Мексики, Petroleos Mexicanos, Федеральная комиссия по электроэнергетике, Комиссия по регулированию энергетики (ERC), Министерство труда и социального обеспечения.

Данные за каждый квартал представлены в миллионах долларов в годовом исчислении, которые умножаются на четыре до уровня, который отражает экономику страны или любой отрасли, если в остальное время года поддерживаются условия, наблюдаемые в рассматриваемом квартале. .

Дополнения Moody’s Analytics

Для оплаты труда сотрудников, представленных в ВВП (I), мы вычисляем аналог SA.

Последствия реализации опционов на акции для сотрудников для реальных инвестиций в JSTOR

Abstract

В этой статье исследуется реальная стоимость предоставления сотрудникам опционов на акции. Основываясь на наблюдении, что менеджеры крайне обеспокоены разводнением прибыли на акцию в компенсации, связанной с акционерным капиталом, мы прогнозируем и обнаруживаем, что фирмы, испытывающие значительные опционы на акции сотрудников (ESO), переключают ресурсы с реальных инвестиций на выкуп своих собственных акций.Мы также находим слабые свидетельства снижения показателей деятельности фирмы (измеряемой по рентабельности активов) в течение нескольких лет после сокращения дискреционных инвестиций в результате исполнения опционов на акции, хотя этот результат чувствителен к метрике, используемой для измерения производительности. В совокупности наши результаты показывают, что упражнения ESO потенциально накладывают на фирму реальные затраты с точки зрения упущенных инвестиционных возможностей.

Информация журнала

The Journal of Accounting Research публикует оригинальные исследования. использование аналитических, эмпирических, экспериментальных и полевых методов в бухгалтерском учете исследовать.Журнал издается с 1963 года Исследовательским центром бухгалтерского учета (ARC) Школы бизнеса Бута Чикагского университета. Начиная с 2001 года, журнал «Journal of Accounting Research» издается ARC в партнерстве с Blackwell Publishing. JSTOR предоставляет цифровой архив печатной версии журнала Journal of Бухгалтерские исследования. Электронная версия журнала «Бухгалтерский учет». Исследование доступно на http://www.interscience.wiley.com. Авторизованные пользователи могут иметь доступ к полному тексту статей на этом сайте.

Информация для издателя

Wiley — глобальный поставщик решений для рабочих процессов с поддержкой контента в областях научных, технических, медицинских и научных исследований; профессиональное развитие; и образование. Наши основные направления деятельности выпускают научные, технические, медицинские и научные журналы, справочники, книги, услуги баз данных и рекламу; профессиональные книги, продукты по подписке, услуги по сертификации и обучению и онлайн-приложения; образовательный контент и услуги, включая интегрированные онлайн-ресурсы для преподавания и обучения для студентов и аспирантов, а также для учащихся на протяжении всей жизни.Основанная в 1807 году компания John Wiley & Sons, Inc. уже более 200 лет является ценным источником информации и понимания, помогая людям во всем мире удовлетворять свои потребности и воплощать в жизнь их чаяния. Wiley опубликовал работы более 450 лауреатов Нобелевской премии во всех категориях: литература, экономика, физиология и медицина, физика, химия и мир. Wiley поддерживает партнерские отношения со многими ведущими мировыми обществами и ежегодно издает более 1500 рецензируемых журналов и более 1500 новых книг в печатном виде и в Интернете, а также базы данных, основные справочные материалы и лабораторные протоколы по предметам STMS.Благодаря растущему предложению открытого доступа, Wiley стремится к максимально широкому распространению и доступу к публикуемому контенту, а также поддерживает все устойчивые модели доступа. Наша онлайн-платформа, Wiley Online Library (wileyonlinelibrary.com), является одной из самых обширных в мире междисциплинарных коллекций онлайн-ресурсов, охватывающих жизнь, здоровье, социальные и физические науки и гуманитарные науки.

эссе по налогообложению капитала, сетям генеральных директоров и реальным инвестициям

Используйте этот идентификатор для цитирования или ссылки на этот элемент: http: // arks.princeton.edu/ark:/88435/dsp01xd07gw55v

:

Название:	Очерки налогообложения капитала, сетей генеральных директоров и реальных инвестиций
Авторы:	Мун, Сеок Мин
Советники:	Клевен, Хенрик Мас, Александр
	Соавторы	Департамент экономики
Ключевые слова:	Налогообложение капитала Сети генерального директора Инвестиции
Субъекты:	Экономика
Дата выпуска:	2019	N		Prince Publisher : Princeton University
Abstract:	В этом сборнике эссе изучается влияние налогообложения капитала и сетей генеральных директоров на реальные инвестиции и распределение ресурсов.В главе 1 оценивается влияние налогов на прирост капитала на инвестиции фирм с использованием уникальной институциональной особенности в Корее, где ставки налога на прирост капитала различаются в зависимости от размера фирмы, и реформы политики, которая снизила ставки налогов для фирм, затронутых новыми правилами. Я обнаружил, что фирмы, ставки налога на прирост капитала которых упали с 24 процентов до 10 процентов, испытали значительное увеличение своей рыночной стоимости, инвестиций и выпуска акций, что соответствует классу моделей с « традиционным взглядом », предсказывающих, что более низкие налоги на капитал стимулировать инвестиции, финансируемые за счет акционерного капитала, за счет увеличения предельной доходности инвестиций.В главе 2 мы с моим соавтором (Сунки Хонг) количественно оцениваем долгосрочные последствия снижения налогов на капитал для совокупных инвестиций. Мы разрабатываем динамическую модель общего равновесия с неоднородными фирмами и калибруем модель, ориентируясь на важные микромоменты, а также на оценку эластичности капитала с учетом разницы в различиях на основе нашей институциональной среды в Корее. Мы обнаружили, что реформа 2014 года, которая снизила ставки налога на прирост капитала для затронутых фирм, существенно увеличила инвестиции в краткосрочной перспективе, но учет общего равновесия и долгосрочных эффектов важен для понимания совокупных эффектов.В то время как главы 1 и 2 посвящены роли налогообложения капитала для реальных инвестиций, в главе 3 (в соавторстве с Дэвидом Шенхерром) исследуется роль сетей генеральных директоров в распределении кредитов на частных рынках. Мы обнаружили, что связь с новым президентом ведет к увеличению социальных связей с банковским сектором для частных фирм с главными исполнительными директорами из сети выпускников президента. Эти фирмы получают больше кредитов по более низкой ставке от частных банков, которые после выборов назначают руководителей из той же сети выпускников.Наши результаты показывают, что избрание президента из их сети увеличивает влияние сети выпускников на распределение ресурсов на частных рынках, что приводит к тому, что больше ресурсов (неправильно) выделяется фирмам, которыми управляют другие выпускники.
URI:	http://arks.princeton.edu/ark:/88435/dsp01xd07gw55v
Альтернативный формат:	В библиотеке рукописей Мадда хранится одна переплетенная копия каждой диссертации. Ищите эти копии в главном каталоге библиотеки: catalog.princeton.edu
Тип материала:	Академические диссертации (Ph.D.)
Язык:	en
Встречается в коллекциях:	Экономика

Файлы Товар:

Файл	Описание	Размер	Формат
Moon_princeton_0181D_12923.pdf		2 МБ	Adobe PDF	Просмотр / загрузка

Элементы в Dataspace защищены авторским правом, все права защищены, если не указано иное.

брифингов по инвестициям в реальные активы

брифингов по инвестициям в реальные активы

Привезено вам

В нашей сети

загрузка …

Спасибо за вашу поддержку в 2020 году. В нынешних условиях еще более важно поддерживать связи, делиться мнениями и идейным лидерством.Все наши мероприятия доступны для вас онлайн в качестве докладчиков и гостей из любой точки мира. Зарегистрируйтесь ниже и присоединитесь к нашему виртуальному сообществу.

ИНВЕСТИЦИОННЫЕ БРИФИНГИ И СОБЫТИЯ

Реальная информация — Реальные связи — Реальные инвестиции Каждое мероприятие призвано создать место встречи для руководителей высшего звена в области инвестиций в недвижимость, развития и финансов, чтобы обсудить и выделить инвестиционные возможности и извлечь выгоду из конкретных стратегий для максимизации прибыли в ключевых секторах.Ведущие эксперты, активно работающие на рынке, предоставят вам информацию об инвестициях, оперативный инструктаж о последних возможностях и выделят реальные решения и стратегии, основанные на собственном опыте.

• Последние исследования и анализ рынка
• Познакомьтесь с ведущими экспертами вашего рынка
• Получите информацию об инвестициях из первых рук
• Уберите реальные решения и стратегии
• Обмен ценными впечатлениями
• Место встречи руководителей высшего звена в сфере инвестиций в недвижимость
• Сосредоточенность и эффективность
• Опережая рынок
• Воспользуйтесь преимуществами виртуального сообщества коллег в отрасли

• Последние исследования и анализ рынка
• Экспертные докладчики со всей Европы
• Интерактивный — задайте вопрос, на который хотите получить ответ
• Мероприятия по всей Европе в крупных городах
• Работа с инвесторами из Северной Америки и Азии

Прямая трансляция онлайн-события: часовой пояс Великобритании | 15 июня 2021 г.

15 июня 2021 г.

Инвестиции в города с целью — создание нулевых городских центров

Города имеют решающее значение для обеспечения безопасного для климата будущего, и Парижское соглашение поставило их в центр замедления изменения климата.Города …

Онлайн-событие в прямом эфире: часовой пояс CET | 17 июня 2021 г.

17 июня 2021 г.

Брифинг по инвестициям в отели и досуг

Сектор гостеприимства и досуга сильно пострадал от пандемии, но ожидается, что он вернется в норму, как только жизнь вернется …

Онлайн-событие: CET Часовой пояс | 22 июня 2021 г.

22 июня 2021 г.

Европейский прогноз h3 Инвестиционный брифинг

Хорошая новость заключается в том, что существует большой отложенный спрос и стена денег, ожидающих своих инвестиций в европейскую недвижимость, с…

Онлайн-событие в прямом эфире: часовой пояс CET | 24 июня 2021 г.

24 июня 2021 г.

Саммит по инфраструктуре: новая энергия

Способы производства и потребления энергии меняются навсегда. Глобальный ответ на угрозу изменения климата является движущей силой этих изменений …

Онлайн-мероприятие в прямом эфире: CET Timezone | 29 июня 2021 г.

29 июня 2021 г.

Перспективы и возможности альтернативных инвестиций в недвижимость

Альтернативы стали мейнстримом: это лишь кажущийся парадокс. В Великобритании это самый быстрорастущий инвестиционный сектор.По …

Новые презентации и видео

Тьярд Мартинус, директор …

Хенрике Вальдбург, FRICS, руководитель …

Что говорят другие…

Идеальное сочетание. За 90 минут вы получите информацию от лучших экспертов на рынке и возможность пообщаться с самыми активными инвесторами на рынке

Борис ван дер Гийп, директор по стратегии и исследованиям, Syntrus Achmea Real Estate & Finance

Инвестиционные брифинги обычно привлекают наиболее активных участников рынка в то время, и, учитывая их опыт в исследованиях, вы часто видите тенденции, опережающие рынок

Пол Диттманн, руководитель отдела коммерческого ипотечного кредитования, M&G Investments

Обсуждение всегда ценно, и, помимо уже существующих инвесторов, вы встречаетесь с новыми компаниями, которые изучают рынок и на ранней стадии разрабатывают свою стратегию или планируют свои первые инвестиции

Кай Шубарт, директор Corpus Sireo

Сеть с этими компаниями

Ассоциации и поддерживающие партнеры

В настройках файлов cookie на этом веб-сайте установлено значение «разрешить использование файлов cookie», чтобы обеспечить вам наилучшее качество просмотра.Если вы продолжаете использовать этот веб-сайт без изменения настроек файлов cookie или нажимаете «Принять» ниже, вы соглашаетесь с этим.

Закрыть

9 способов инвестировать в недвижимость без покупки недвижимости в 2019

Рынок жилья в прошлом году был рекордсменом по рынку жилья, при этом его рост частично был обусловлен сокращением запасов и чрезвычайно низкими ставками по ипотечным кредитам. В некоторых регионах страны цены на жилье выросли в среднем более чем на 10 процентов.

Но не только в крупных прибрежных городах наблюдается огромный рост.Опрос GoBankingRates показал, что многие города с наибольшим ростом находятся внутри страны, в том числе: Буффало, Нью-Йорк (34,6%), Атланта, Джорджия (24,54%) и Цинциннати, Огайо (20,6%).

Имея это в виду, вы можете задаться вопросом, стоит ли вам бросить свою шляпу и инвестировать в недвижимость — или, если вы опоздали. Вам также может быть интересно, следует ли вам инвестировать в недвижимость в традиционном смысле слова — например, стать арендодателем.

А теперь хорошие новости. Сейчас не только хорошее время для инвестиций в недвижимость, поскольку ожидается дальнейший рост, но также есть больше способов инвестировать в жилье, чем когда-либо, без работы с арендаторами или других мелких деталей работы арендодателя.

Вот некоторые из лучших вариантов прямо сейчас:

# 1: Инвестируйте в ETF на недвижимость

Биржевой фонд, также известный как ETF, представляет собой совокупность акций или облигаций в одном фонде. ETF похожи на индексные фонды и паевые инвестиционные фонды в том, что они отличаются широкой диверсификацией и низкими затратами.

Если вы хотите инвестировать в недвижимость, но при этом хотите диверсифицироваться, вложение в ETF, посвященное недвижимости, может быть разумным шагом.Vanguard’s VNQ, например, представляет собой ETF по недвижимости, который инвестирует в акции, выпущенные инвестиционными фондами недвижимости (REIT), которые покупают офисные здания, отели и другие типы собственности. IYR — это еще один ETF, работающий в сфере недвижимости, который работает аналогичным образом, поскольку предлагает целевой доступ к внутренним акциям недвижимости и REIT.

Есть много других ETF, которые также предлагают доступ к недвижимости, поэтому обязательно проведите свое исследование и рассмотрите возможности.

# 2: Инвестируйте в паевые инвестиционные фонды недвижимости

Так же, как вы можете инвестировать в ETF на недвижимость, вы также можете инвестировать в паевые инвестиционные фонды недвижимости.Мой коллега, Тейлор Шульте из Define Financial в Сан-Диего, говорит, что он клянется паевым инвестиционным фондом недвижимости, известным как DFREX. Почему? Потому что его низкие затраты и послужной список помогают ему быть уверенным в будущих доходах. Помимо низких затрат, по словам Шульте, стратегия DFREX подкреплена десятилетиями академических исследований экономистов, получивших Нобелевскую премию.

TIREX — еще один паевой инвестиционный фонд недвижимости, который следует рассмотреть, с активами в размере 1,9 миллиарда долларов, широкой диверсификацией владений недвижимостью и низкими комиссиями.

# 3: Инвестируйте в REIT

Потребители инвестируют в REIT по той же причине, по которой они инвестируют в ETF на недвижимость и паевые инвестиционные фонды; они хотят инвестировать в недвижимость, не имея физического имущества. REIT позволяют делать именно это, а также диверсифицировать свои активы в зависимости от типа недвижимости, в которую инвестирует каждый REIT.

Финансовый советник Крис Болл из BuildFinancialMuscle.com сказал мне, что он лично инвестирует в REIT для диверсификации и «некорреляции» с другими типами акций.Он говорит, что ему нравятся долгосрочные данные, несмотря на типичные перепады настроения, взлеты и падения на рынке недвижимости.

«Это также дает мне возможность познакомиться с недвижимостью без необходимости быть домовладельцем», — говорит он. Болл также говорит, что многие его клиенты согласны с этой позицией и в результате инвестируют в REIT как часть своего портфеля.

С учетом сказанного, я обычно предлагаю клиентам держаться подальше от неторгуемых REIT и вместо этого покупать только публично торгуемые REIT. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) недавно выступила с предостережением против неторгуемых REIT, отметив, что их отсутствие ликвидности, высокие комиссии и отсутствие прозрачности стоимости создают чрезмерный риск.

# 4: Инвестируйте в компанию, специализирующуюся на недвижимости

Есть много компаний, которые владеют недвижимостью и управляют ею, не действуя в качестве REIT. Разница в том, что вам придется копать, чтобы найти их, и они могут выплачивать более низкие дивиденды, чем REIT.

Компании, ориентированные на недвижимость, могут включать, например, отели, операторов курортов, таймшер-компании и девелоперов коммерческой недвижимости. Обязательно проведите комплексную проверку, прежде чем покупать акции отдельных компаний, но этот вариант может быть хорошим, если вы хотите получить доступ к конкретному типу инвестиций в недвижимость и у вас есть время для исследования исторических данных, истории компании и других деталей.

# 5: Инвестиции в жилищное строительство

Если вы посмотрите на рост рынка недвижимости за последнее десятилетие или дольше, легко увидеть, что большая часть этого является результатом ограниченного количества жилищного фонда. По этой причине многие предсказывают, что строительство новых домов будет продолжать расти в ближайшие несколько десятилетий или даже больше.

В этом смысле легко понять, почему инвестирование в строительную отрасль также может быть разумным. В конце концов, целая индустрия домостроителей должна будет развивать новые районы и восстанавливать старые, так что сейчас, возможно, хорошее время для покупки.

Крупные жилищные строители, за которыми стоит наблюдать: LGI Homes (LGIH), Lennar (LEN), D.R. Хортон (DHI) и Pulte Homes (PHM), но есть много других, которые можно открыть самостоятельно.

# 6: Нанять управляющего недвижимостью

Хотя вам не нужно покупать физическую собственность, чтобы инвестировать в недвижимость, есть по крайней мере одна стратегия, которая поможет вам получить свой торт и съесть его. Многие инвесторы, которые хотят получить доступ к арендуемой недвижимости, которую они могут увидеть и потрогать, покупают аренду, но затем нанимают менеджера по недвижимости, который сделает всю тяжелую работу.

Ли Хаффман, писатель о путешествиях и образе жизни для BaldThoughts.com, однажды сказал мне, что он владеет арендуемой недвижимостью в Северной Каролине, но на самом деле живет в Калифорнии. Поначалу он пытался управлять своей недвижимостью на расстоянии, но в конечном итоге решил работать с управляющим недвижимостью, чтобы спасти свое рассудок и свою прибыль.

Хотя он передает более 8–10% валовой ренты своему менеджеру, это все равно было «одним из лучших решений, которые он когда-либо принимал» как инвестор в недвижимость, — говорит он. «Они заботятся об основах аренды недвижимости — мелком ремонте, проверке потенциальных арендаторов, сборе арендной платы — так что я могу сосредоточиться на своей карьере, семье и поиске следующих прибыльных инвестиций в арендуемую недвижимость», — отмечает Хаффман.

В этом смысле он получает преимущества арендодателя без всякого тяжелого труда. «Одна из самых важных ролей, которую играет управляющий недвижимостью, заключается в том, что они действуют как буфер между мной и арендатором», — говорит Хаффман. «Я не получаю случайных звонков, текстов или электронных писем от арендаторов в любое время дня и ночи».

Ключом к тому, чтобы эта стратегия работала, является гарантия того, что вы инвестируете только в недвижимость с достаточным денежным потоком, чтобы платить за управляющего недвижимостью, и при этом получать значительную доходность.

# 7: Инвестиции в недвижимость Банкноты

— это тип инвестиций, который вы можете купить, если вы заинтересованы в инвестировании в недвижимость, но не обязательно хотите иметь дело с кирпичным зданием. Когда вы инвестируете в облигации с недвижимостью через банк, вы обычно покупаете долговые обязательства по ценам, которые намного ниже, чем заплатил бы розничный инвестор.

Раньше я инвестировал в облигации с недвижимостью через знакомого мне индивидуального инвестора, который покупает и ремонтирует недвижимость.Пока что мой опыт был только положительным. Тем не менее, я хотел бы провести комплексную проверку, чтобы убедиться, что вы знаете, во что ввязываетесь, вкладываете ли вы в банкноты недвижимости в банк или инвестора в недвижимость, который активно ищет новую недвижимость.

# 8: Кредиты под твердые деньги

Если вам не нравятся другие идеи из этого списка, но у вас есть деньги для ссуды, вы также можете рассмотреть возможность предоставления ссуды в твердой валюте. Мой друг Джим Ван из WalletHacks.com говорит, что в настоящее время он инвестирует в недвижимость с помощью этой стратегии, так как он хочет быть известным, но не хочет иметь дело с арендодателем.Он также говорит, что рентабельность инвестиций в его время будет не такой большой, как у других возможностей, поскольку его время ценно.

Ссуды под твердые деньги — это, по сути, прямая ссуда инвестору в недвижимость, — говорит он. Ван предлагает ссуды на недвижимость инвестору, которого знает лично, и в результате он получает 12% прибыли на свои деньги. Ван говорит, что чувствует себя комфортно с такой схемой, поскольку инвестор — это тот, кого он знает, но он не уверен, что ему будет комфортно с незнакомцем.

В любом случае, ссуды твердых денег напрямую инвесторам в недвижимость — это еще одна стратегия, которую следует рассмотреть, если вы хотите инвестировать в недвижимость, но не хотите иметь дело с недвижимостью и головной болью, которая с ней связана.

# 9: Инвестируйте в недвижимость онлайн

И последнее, но не менее важное: не забывайте обо всех новых компаниях, которые появились, чтобы помочь инвесторам заниматься недвижимостью, не запачкая руки. Такие сайты, как Fundrise и Realty Mogul, позволяют инвестировать в коммерческую или жилую недвижимость и получать взамен распределение денежных потоков.

Инвестирование в любую из компаний аналогично инвестированию в REIT, поскольку ваши деньги объединяются с деньгами других инвесторов, которые пользуются преимуществами платформы.Денежные средства, которые вы инвестируете, могут быть использованы для покупки жилой недвижимости, коммерческой недвижимости, многоквартирных домов и т. Д. В конечном итоге вы получаете выгоду в виде дивидендов и распределений, а также в долгосрочной перспективе в отношении собственности, которой вы «владеете».

Хотя ни одна из компаний не существует слишком долго, они обе пока работают хорошо. Fundrise вернул в среднем 11,4% вложенных долларов в 2017 году без комиссий и 9,11% в 2018 году, и вам не нужно быть аккредитованным инвестором, чтобы открыть счет.