Спекуляции или инвестиции – что выбрать

Дискуссия о том, что является более доходным — инвестиции или спекуляции, давно перешла в разряд извечных. Казалось бы, спорить о столь разнородных явлениях, пусть и лежащих в одной семантической плоскости, просто непродуктивно. Однако в условиях волатильного рынка концептуальные разногласия между трейдерами неизменно переходят в горячую фазу. Financial One решил выступить арбитром на этом ринге, рассмотрев самые актуальные аргументы в пользу обеих стратегий.

На первый взгляд спор о преимуществах инвестиций перед спекуляциями (или наоборот) лишен логического основания ввиду фундаментальных различий между этими стратегиями. По мнению аналитиков «БКС Брокер», инвестиции отличаются от спекуляций своей временной характеристикой, формой получения прибыли, а также параметрами доходности и риска. В рамках этой парадигмы, если финансовая операция длится более одного года, она является инвестицией; если менее года — спекуляцией.

Актив, который покупается с целью дальнейшей продажи по более высокой цене, свидетельствует о спекулятивной сделке.

Если же трейдер приобретает бумагу с намерением получить прибыль в форме дивидендов (или процентов) либо в стремлении заработать на росте капитализации своей компании — значит, он не кто иной, как инвестор. Для спекулятивных операций характерна более высокая краткосрочная доходность, однако и риски им сопутствуют соответствующие.

Инвестиционная операция, напротив, принесет меньше прибыли, но зато не повлечет за собой столь серьезных рисковых издержек.
Из этого следует, что спекулянты и инвесторы играют на одном поле по разным правилам, однако любой участник рынка может совмещать спекулятивную и инвестиционную деятельность. Более того, ряд брокеров советуют своим клиентам делать это в обязательном порядке: отыскав баланс распределения средств между двумя стратегиями, участник торгов получит возможность косвенно управлять риском своего портфеля.

Также при инвестировании трейдер научится определять реальную стоимость актива и оценивать его перспективы, а при спекуляциях — оптимальное время входа на рынок и выхода из него.

Эта формула кажется простой и всеобъемлющей, однако, как показывает практика, все же недотягивает до панацеи. Рынок постоянно меняется, а вместе с ним — и правила игры.

Уолл-стрит — казино, и люди в нем — спекулянты

Уместно ли говорить о преимуществах долгосрочного инвестирования, если крупнейший фондовый рынок планеты давно уже превратился в поле боя для спекулянтов — таким вопросом задается американский финансист Джон Клифтон Богл, автор нашумевшего бестселлера «Инвесторы против спекулянтов: кто на самом деле управляет фондовым рынком». Будучи создателем первого индексного фонда и основателем инвестиционной компании The Vanguard Group, Богл изучил всю подноготную Уолл-стрит и пришел к неутешительным выводам: краткосрочные спекуляции практически вытеснили культуру инвестирования, а расходы на биржевые операции лишают инвесторов существенной части дохода.

Если в 1951 году годовая оборачиваемость акций (торговый оборот по ним по отношению к общей капитализации рыка) в США составляла 15%, то к 2008 году она доросла до рекордных 280%, а в 2011 году закрепилась на отметке 250%, отмечает финансист.

Таким образом, за год на американских биржах оборачивается более 2 трлн ценных бумаг, что составляет около $33 трлн, или 200% от общей капитализации фондового рынка.

Объемы сделок с деривативами также поражают воображение: в 2011 году торги фьючерсами на индекс S&P 500 превысили $60 трлн, что в 5 раз больше совокупной капитализации всех компаний, входящих в расчетную базу индикатора. При этом обороты торговых операций со всеми производными инструментами достигли к началу 2012 года чудовищного показателя в $708 трлн. Для сравнения: совокупная капитализация мирового рынка акций и облигаций на тот момент составляла около $150 трлн.

В числе факторов, разогнавших спекуляционную активность в США, Богл выделяет стремительное развитие высокочастотной торговли и рост индустрии хедж-фондов, оборачиваемость портфелей которых составляет 300–400%.

Джон Богл рассказал про опасность ETF

Пожалуй, апофеозом спекулятивной игры можно считать данные компании Virtu Financial, которые были предоставлены в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC) перед IPO.

В частности, выяснилось, что HFT-алгоритмы фонда, будучи маркетмейкерами на множестве классов активов (акции, fixed income, товары, валюты), за пять лет торговли (1238 дней) имели лишь один убыточный день — вот они, спекуляции во всем их величии.

Если углубиться в прочтение формы S-1, которую компания заполнила в обязательном порядке, то можно увидеть более интересный факт. За три года (с 2011 по 2013) торговые операции компании принесли в 17–38 раз больше выручки, чем проценты и дивиденды по ценным бумагам. При этом рентабельность бизнеса по чистой прибыли составляет 26–27%.

Богл признает, что некоторые из фондов действительно показывают впечатляющую доходность, но и вероятность убытков, влекущих за собой уход с рынка, также чрезмерно велика. По оценкам Богла, ежегодно каждый пятый хедж-фонд прекращает свое существование. Если учитывать доходность таких «мертвецов» вместе с аналогичным показателем хедж-фондов, оставшихся на рынке, то совокупная доходность индустрии не превысит среднего по рынку уровня.

Джон Богл сетует, что даже те участники рынка, кого принято считать долгосрочными инвесторами, зачастую не заслуживают такого статуса. К примеру, в индустрии взаимных фондов годовая оборачиваемость портфеля рядового активно управляемого фонда акций составляет почти 100%. При этом оборачиваемость по отдельным группам инструментов варьируется от 25 до 230%, тогда как в индексных фондах этот показатель равен примерно 7%. «Иными словами, 99,2% от того, чем занимается наша финансовая система, — это торговля на бирже, тогда как на формирование капитала приходится лишь 0,8%. Это существенный дисбаланс!

Та миссия, которая почти повсеместно считалась основной задачей Уолл-стрит, была провалена», — констатирует финансист. Одна из главных причин, мешающих долгосрочным инвесторам устранить этот дисбаланс, — затраты на финансовых посредников: комиссии по сделкам, гонорары советников по инвестициям, комиссионные сборы брокеров и административные расходы. Даже если в совокупности они составляют не более 2% в год, в долго- срочной перспективе эта сумма окажется астрономической.

Например, за 60 лет начинающий инвестор, доходность инвестиций которого первоначально составляла 7%, может заработать 5600%. С учетом указанных затрат доходность его инвестиций снизится до 5%, а прирост капитала за эти годы — до 1700%, то есть составит менее одной трети от потенциального. По мнению Джона К. Богла, эта финансовая математика повторяет математическую модель работы казино.

Финансист не одинок в подобной оценке фондового рынка. Помимо классиков экономической науки Бенджамина Грэхема и Джона Мейнарда Кейнса, предупреждавших о широкомасштабной тенденции к доминированию спекуляции над инвестированием, трансформацию мирового рынка ценных бумаг в поле деятельности спекулянтов отметил наш современник — румынский экономист Богдан-Габриель Филипеску.

В своей работе «Спекулятивная природа рынка акций» он отмечает, что грань между инвестицией и спекуляцией практически стерлась. «Во многих случаях затруднительно обозначить различие между инвестициями в акции и спекуляциями на них. Инвестируя, мы стремимся получить доход и сохранить средства. Тем не менее простая инвестиция, в рамках которой были приобретены ценные бумаги, быстро превратится в спекуляцию, если держатель продаст их с целью получения прибыли. То же самое происходит в обратном случае: как говорил Джордж Сорос, неудачная спекуляция становится инвестицией», — пишет Филипеску. По его мнению, фондовый рынок начал расценивать спекуляции как обязательное условие для собственного надлежащего функционирования.

Экономист Марио Ферро из инвесткомпании Value Line в своих рассуждениях пошел еще дальше. Он определяет спекуляции как разновидность процесса инвестирования. «Эта категория в настоящее время в большей степени определяется как инвестирование в «рост», «ценность» или «особую ситуацию». Трейдер ожидает, что в дальнейшем случится нечто, но рынок пока еще не распознал этого», — подчеркивает аналитик.

Инвестиции в зелень

Многие экономисты, констатирующие спекулятивную природу современного фондового рынка, тем не менее не готовы мириться с существующим положением вещей.

Тот же самый Джон Богл в своей работе отмечает, что управляющим компаниям следует переориентироваться на долгосрочное инвестирование, «чтобы действовать, как добросовестные попечители чужих денежных средств, переданных под их контроль». Благо на Уолл-стрит все еще случаются истории успеха, доказывающие преимущество долгосрочных инвестиций перед погоней за короткими деньгами.

Одну из них подробно разобрал в своей статье Портер Стэнсберри из консалтинговой компании S&A Investment Research. Он рассказал о блестящей работе эндаумент-фонда Гарвардского университета под руководством Джека Мейера. Стартовав с $5 млрд в 1990 году, фонд привлек за 14 лет еще $12 млрд. В процессе инвестирования показатели команды Мейера опережали отраслевые бенчмарки. Так, облигационная часть в эндаумент-фонде приносила ежегодную прибыль 18%, в то время как в среднем эта индустрия показывала прибыль 8% в год. Иностранные бонды в портфеле Мейера показывали рост прибыли на 23% против 7% в среднем по отрасли. В целом фонд Гарвардского университета зарабатывал в год по 16% от своего капитала, тогда как аналогичные фонды других вузов не всегда могли похвастаться и 10%. При этом вознаграждение команды Мейера нередко составляло по итогам года $20 млн.

Секрет Джека Мейера прост: он намеренно избегал спекулятивных сделок, выбирая инструменты, слабо коррелирующие с американским рынком акций. Гарвардский фонд под его управлением инвестировал в частный акционерный капитал, хедж-фонды и неликвидные активы, которые обычно игнорируются воротилами с Уолл-стрит, — например, в лесные угодья. Последние Мейер выделял особо: цены на лес отличались стабильным ростом и не были подвержены отрицательной волатильности. С 1997 по 2005 год финансист приобрел более 2 тысяч квадратных миль лесных угодий. К 2004 году около 10% гарвардского портфеля было инвестировано в зеленые активы, при этом доля «обычных» акций и облигаций в нем составляла всего лишь 25%.

К сожалению, лучшие умы Гарварда так и не поверили в то, что финансист переиграл рынок за счет своего интеллекта, а не особого везения. В 2005 году, когда президентом университета стал небезызвестный Лоуренс Саммерс, Мейер выл вынужден уйти в отставку. До 2006 года Саммерс управлял активами фонда самостоятельно. Он продал около 1 млн акров леса и инвестировал средства в печально известные процентные свопы, заявив, что убежден в устойчивом росте процентных ставок в ближайшие годы.

Однако этого роста не случилось. В июне 2015 года стоимость свопов Саммерса упала до отрицательных значений, составив минус $500 млн. В 2006 году Лоуренс Саммерс покинул пост ректора Гарварда, а спустя два года, во время финансового кризиса, университет в полной мере пожал плоды его инвестиционной стратегии. Эндаумент-фонд потерял 27% своей стоимости, поскольку Саммерс заменил непоколебимые лесные активы волатильными финансовыми инструментами. Процентные ставки продолжали падать, в результате чего Гарварду пришлось заплатить $1 млрд, чтобы расторгнуть контракты по свопам. Кроме того, университету пришлось привлечь $2,5 млрд кредитных средств, чтобы оплатить счета и выплатить зарплаты сотрудникам.

В этом свете Стэнсберри обозначил одно большое преимущество инвестиций перед спекуляциями: в то время как спекулянт озабочен только скачками волатильности и движением цен, поскольку в большинстве случаев он оперирует заемными средствами, инвестор смотрит дальше — на реальную стоимость актива. «Инвестор отслеживает ситуации, когда цена актива расходится с его реальной стоимостью. Не важно, по какой причине. Это могло случиться потому, что компания впала в немилость, или многие инвесторы просто не понимают, что делать с конкретным активом, как это было с лесными угодьями», — рассуждает аналитик.

По его мнению, инвестиции однозначно принесут участнику рынка больше пользы в долгосрочной перспективе, если тот сумеет правильно оценить реальную стоимость актива.

Аналогичной точки зрения придерживается и Богл, который приводит в пример взаимный фонд Wellington Fund, принадлежащий Vanguard Group. Годовой доход фонда за последние 10 лет в среднем составлял 6,2% против 4,6% по всей индустрии хедж-фондов. Wellington Fund отдает предпочтение низкорисковым активам. 42% его портфеля приходится на американские акции, 18% — на иностранные, еще 40% — на облигации. По словам Джона Остервайса, основателя и директора по инвестициям в Osterweis Capital Management, эта стратегия делает фонд «классическим инструментом хеджирования, который спасет вас от многих неприятностей».

Риск — мерило всего

Итак, спекулятивный характер финансовых рынков на первый взгляд не оставляет никакой альтернативы желающим сорвать большой куш на трейдинге — а большинство новобранцев приходит на биржу именно за этим.

Спекулянтам придется принять на себя довольно высокие риски и быть готовыми к тому, что они в любой момент прогорят, но потенциальная прибыль может с лихвой компенсировать потраченные нервы и деньги. Инвесторы рискуют меньше, но и прибыль у них будет соответствующей, если они, конечно, не гении наподобие Джека Мейера. Тем более в условиях российской действительности пресловутые голубые фишки приносят по 3–5% годовых, а лесные активы прикупить не так‑то просто, несмотря на гигантские таежные зоны в России.

Однако если рассматривать проблему в философском ключе, как это сделали Богл и Стэнсберри, то для зрелого участника рынка, желающего сберечь себе нервы, деньги и считающего доходность в 5–7% хорошим результатом, инвестиции покажутся самым очевидным выбором.

Материал был опубликован в печатной версии журнала Financial One (июнь-август 2015)

Подписывайтесь на Financial One в соцсетях:

Facebook || Вконтакте || Twitter || Youtube

Разница между инвестициями и спекуляцией

В финансовом жаргоне термины «инвестиции» и «спекуляция» совпадают и используются как синонимы. В сфере инвестиций временной интервал является относительно более длительным, обычно охватывающим не менее одного года, тогда как в спекуляциях срок может продлиться только до полугода.

Согласно Бенджамину Грэму, американскому экономисту и профессиональному инвестору, инвестиции — это деятельность, которая после полного анализа гарантирует сохранность инвестированной суммы и адекватный доход. И наоборот, спекуляция — это деятельность, которая не удовлетворяет этим требованиям.

Основной отличительной чертой среди этих двух является то, что доход в инвестициях является последовательным, но в случае спекуляций является непоследовательным. Поэтому в этой статье делается попытка прояснить разницу между инвестициями и спекуляциями. Посмотри.

Сравнительная таблица

Основа для сравнения	инвестиции	спекуляция
Имея в виду	Покупка актива с надеждой получить прибыль называется инвестицией.	Спекуляция — это акт совершения рискованной финансовой сделки в надежде на значительную прибыль.
Основа для принятия решения	Фундаментальные факторы, т.е. производительность компании.	Слухи, технические графики и психология рынка.
Временной горизонт	Длительный срок	Короткий срок
Риск связан	Умеренный риск	Высокий риск
Намерение получить прибыль	Изменения в стоимости	Изменения цен
Ожидаемая норма прибыли	Скромная норма прибыли	Высокая норма прибыли
фонды	Инвестор использует свои собственные средства.	Спекулянт использует заемные средства.
доход	стабильный	Неопределенный и ошибочный
Поведение участников	Консервативный и осторожный	Смелый и Беспечный

Определение инвестиций

Под инвестицией понимается приобретение актива в ожидании получения дохода. В более широком смысле это относится к пожертвованию нынешних денег или других ресурсов в пользу выгод, которые возникнут в будущем. Два основных элемента инвестиций — это время и риск.

В настоящее время на рынке доступен целый ряд вариантов инвестирования, поскольку вы можете вносить деньги на банковский счет, приобретать недвижимость, приобретать акции компании, вкладывать деньги в государственные облигации или делать взносы в фонды, такие как EPF. или PPF.

Инвестиции в основном делятся на две категории: инвестиции с фиксированным доходом и инвестиции с переменным доходом. В инвестициях с фиксированным доходом существует заранее заданная норма доходности, такая как облигации, привилегированные акции, резервный фонд и срочные депозиты, в то время как в инвестициях с переменным доходом доход не фиксирован, как акции или собственность.

Определение спекуляции

Спекуляция — это торговая деятельность, которая предполагает участие в рискованной финансовой операции в ожидании получения огромной прибыли от колебаний рыночной стоимости финансовых активов. В спекуляции существует высокий риск потери максимума или всех первоначальных затрат, но он компенсируется вероятностью получения значительной прибыли. Хотя риск, принимаемый спекулянтами, должным образом анализируется и рассчитывается.

Спекуляция может наблюдаться на рынках, где высокие колебания цен на ценные бумаги, таких как рынок акций, облигаций, деривативов, валюты, товарных фьючерсов и т. Д.

Ключевые различия между инвестициями и спекуляцией

Основная разница между инвестициями и спекуляциями упоминается в пунктах, приведенных ниже:

1. Инвестиции относятся к покупке актива с надеждой на получение прибыли. Термин «спекуляция» означает совершение рискованной финансовой сделки в надежде на значительную прибыль.
2. В инвестициях решения принимаются на основе фундаментального анализа, то есть результатов деятельности компании. С другой стороны, спекулятивные решения основаны на слухах, технических диаграммах и рыночной психологии.
3. Инвестиции проводятся не менее одного года. Следовательно, он имеет более длительный временной интервал, чем спекуляция, где спекулянты держат активы только на короткий срок.
4. Количество риска является умеренным в инвестициях и высоким в случае спекуляций.
5. Инвесторы ожидают прибыли от изменения стоимости актива. В отличие от спекулянтов, которые ожидают прибыль от изменения цен, из-за спроса и предложения сил.
6. Инвестор ожидает скромную норму прибыли от инвестиций. Наоборот, спекулянт ожидает более высокой прибыли от спекуляций в обмен на риск, который несет он.
7. Инвестор использует собственные средства в инвестиционных целях. И наоборот, спекулянт использует заемный капитал для спекуляции.
8. В спекуляциях стабильность дохода отсутствует, она неопределенная и неустойчивая, что не относится к инвестициям.
9. Психологическое отношение инвесторов является консервативным и осторожным. Напротив, спекулянты дерзкие и небрежные.

Заключение

В конце этого обсуждения можно сказать, что оба они различны и не должны использоваться взаимозаменяемо. Инвесторы играют очень важную роль в поддержании ликвидности на рынке, но спекулянты также играют важную роль в поглощении чрезмерного риска и обеспечении требуемой ликвидности в то время, когда инвесторы не участвуют.

Разница между Инвестированием и Спекуляцией (10 правил инвестирования)

Вы «инвестор» или «спекулянт»?

На сегодняшнем рынке большинство инвесторов просто гоняются за доходностью. Однако, почему бы вам НЕ ожидать, что это произойдет, когда финансовые советники, основные СМИ и WallStreet постоянно продвигают идею о том, что инвесторы «должны побить» какой-то случайный базовый индекс из года в год.

Но это «спекуляция» или «инвестирование»?

Подумайте об этом таким образом.

Если бы вы играли в покер и собрали «пару двоек», вы бы поставили все свои фишки в центр стола?

Конечно, нет.

Причина в том, что вы интуитивно понимаете другие факторы «в игре». Даже поверхностное понимание игры в покер говорит о том, что другие игроки за столом, вероятно, держат лучшие карты, что приведет к быстрому снижению вашего богатства.

В конечном счете, инвестирование заключается в управлении рисками, которые существенно снизят вашу способность «оставаться в игре достаточно долго», чтобы «выиграть».

Роберт Хагстром, CFA (прим. международный профессиональный сертификат, выдаваемый CFA Institute финансовым аналитикам) написал статью, в которой обсуждаются различия между инвестициями и спекуляциями:

«Филипп Карре, который написал « Искусство спекуляций »(1930), полагал, что « мотив » является тестом для определения разницы между инвестициями и спекуляциями. Керрет связал инвестора с экономикой бизнеса, а спекулянта – с ценой. «Спекуляция, – писал Каррет, – может быть определена как покупка или продажа ценных бумаг или товаров в ожидании получения прибыли в результате колебаний их цен». »

Погоня за высокой доходностью на рынке является самой чистой формой спекуляции. Это просто ставка на повышение цен, а не определение того, продается ли цена за эти активы с дисконтом к справедливой стоимости.

Бенджамин Грэм вместе с Дэвидом Доддом попытались дать точное определение инвестиций и спекуляций в своей основополагающей работе «Анализ Ценных Бумаг» (1934).

«Инвестиционная операция – это операция, которая после тщательного анализа обещает безопасность основного долга и удовлетворительную прибыль. Операции, не отвечающие этим требованиям, носят спекулятивный характер ».

В «Грамотном инвесторе» Грэма также есть очень важный отрывок:

«Различие между инвестициями и спекуляциями в обыкновенных акциях всегда было полезным, и его исчезновение вызывает беспокойство. Мы часто говорили, что Уолл-стрит как учреждению было бы хорошо рекомендовать восстановить это различие и подчеркнуть его во всех отношениях с общественностью. В противном случае биржи могут когда-нибудь обвинить в больших спекулятивных убытках, от которых те, кто их понес, не были должным образом предупреждены».

Действительно, значение инвестиций было потеряно для большинства людей. Тем не менее, следующие 10 рекомендаций от легендарных инвесторов нашего времени, мы надеемся, вернут вас в нужное русло.

Читайте также ЧТО ТАКОЕ СПЕКУЛЯЦИИ? ЧТО ТАКОЕ ИНВЕСТИЦИИ? ОЦЕНКИ МУДРЕЙШИХ ИНВЕСТОРОВ 

1) Джеффри Гундлах, DoubleLine

«Хитрость заключается в том, чтобы рисковать и получать деньги за эти риски, но принимать диверсифицированную корзину рисков в портфеле».

Это общая тема, которую вы увидите в этом посте. Великие инвесторы сосредоточены на «управлении рисками», потому что «риск» зависит не от того, сколько денег вы заработаете, а от того, сколько вы потеряете, если ошибаетесь. В инвестировании или азартных играх вы можете играть только до тех пор, пока у вас есть капитал. Если вы теряете слишком много капитала, но берете на себя чрезмерный риск, вы больше не можете играть в игру.

Будьте жадны, когда другие боятся, и боятся, когда другие жадны. Один из лучших моментов для инвестирования – это когда неопределенность самая большая, а страх самый высокий.

2) Рэй Далио, Bridgewater Associates

«Самая большая ошибка, которую делают инвесторы, заключается в том, что то, что произошло в недавнем прошлом, вероятно, сохранится. Они предполагают, что то, что было хорошим вложением в недавнем прошлом, все еще является хорошим вложением. Как правило, высокие прошлые доходы просто означают, что актив стал более дорогим и является более плохой, а не лучшей инвестицией ».

Ничего хорошего или плохого не бывает вечно. Ошибка, которую часто совершают инвесторы, заключается в том, что они думают: «на этот раз все по-другому».  Реальность такова, что, несмотря на вмешательства Центрального банка или другие искусственные факторы, деловые и экономические циклы не могут быть отменены. В конечном счете, то, что идет вверх, должно и будет падать.

Уолл-стрит хочет, чтобы вы были полностью инвестированы «все время», потому что именно так они генерируют комиссионные. Однако, как инвестору, крайне важно помнить, что «цена – это то, что вы платите, а ценность – это то, что вы получаете». В конце концов, великие компании будут торговаться по привлекательной цене. А пока подожди.

3) Сет Кларман, Baupost

«Большинство инвесторов в первую очередь ориентированы на доходность, сколько они могут заработать и мало внимания уделяют риску, сколько они могут потерять».

Поведение инвестора, обусловленное когнитивными искажениями, является самым большим риском в инвестировании. «Жадность и страх» доминируют в инвестиционном цикле инвесторов, что в конечном итоге приводит к «покупке по высокой цене и продаже по низкой цене».

4) Джереми Грантам, GMO

«Вы не получаете вознаграждение за риск; Вы получаете вознаграждение за покупку дешевых активов. И если активы, которые вы купили, выросли в цене просто потому, что они были рискованными, то вы не будете вознаграждены за риск; Вы будете наказаны за это.

Успешные инвесторы избегают «риска» любой ценой, даже в краткосрочной перспективе. Причина в том, что, хотя средства массовой информации и Уолл-стрит сосредоточены на погоне за доходностью рынка в краткосрочной перспективе, в конечном итоге избыточный «риск», встроенный в ваш портфель, приведет к крайне низкой долгосрочной доходности. Как и Уайла Э. Койот, погоня за финансовыми рынками в конечном итоге приведет вас к краю обрыва.

Читайте также 7 ПРОСТЫХ ПРАВИЛ ИНВЕСТИРОВАНИЯ, КОТОРЫЕ ВЫ УЗНАЛИ ОТ СВОЕЙ МАТЕРИ

5) Джесси Ливермор, Спекулянт

«Смертельные враги спекулянта: невежество, жадность, страх и надежда. Все книги законов в мире и все книги правил на всех биржах Земли не могут устранить их из человеческого животного … ».

Разрешение эмоциям управлять своей инвестиционной стратегией – это всегда был путь к катастрофе. Все великие инвесторы придерживаются строгой дисциплины, стратегии и управления рисками. Эмоциональные ошибки проявляются в доходах отдельных портфелей за каждый период времени. (Источник: DALBAR)

6) Говард Маркс, Oaktree Capital Management 

«Правило № 1: большинство вещей окажется циклическим.

Правило № 2: Некоторые из величайших возможностей для получения и потери появляются, когда другие люди забывают Правило № 1 ».

Как и в случае с Рэем Далио, осознание того, что ничто не длится вечно, крайне важно для долгосрочных инвестиций. Чтобы «купить по низкой цене», сначала необходимо «продать по высокой цене». Понимание того, что все циклично, предполагает, что после длительного роста цен инвестиции становятся более склонными к снижению, чем дальнейшие успехи.

7) Джеймс Монтье, GMO

«Существует простая, хотя и нелегкая альтернатива [прогнозированию]… Покупайте, когда актив дешев, и продавайте, когда актив становится дорогим…. Оценка является основным фактором, определяющим долгосрочную доходность, и ближе всего мы стремимся к закону тяготения в финансах».

«Дешевый» – это когда актив продается по цене ниже его внутренней стоимости. «Дешево» – это не низкая цена за акцию. Большую часть времени, когда акция имеет очень низкую цену, она оценивается там по определенной причине. Тем не менее, очень дорогие акции МОГУТ быть дешевыми. Цена за акцию является лишь частью определения оценки, а не мерой самой стоимости.

8) Джордж Сорос, Soros Capital Management

«Важно не то, правы вы или нет, а то, сколько вы зарабатываете, когда правы, и сколько вы теряете, когда ошибаетесь».

Возвращаясь к управлению рисками, быть правым и зарабатывать деньги – это хорошо, когда рынки растут. Тем не менее, растущие рынки имеют тенденцию маскировать инвестиционный риск, который быстро проявляется во время рыночных спадов. Если вы не справитесь с риском в своем портфеле и откажетесь от всех предыдущих прибылей, а затем и от некоторых, вы проиграете инвестиционную игру.

9) Джейсон Цвейг, Wall Street Journal 

«Регрессия к среднему значению является самым мощным законом в финансовой физике: за периодами доходности выше среднего неизбежно следуют доходы ниже среднего, а плохие времена неизбежно создают основу для удивительно хороших результатов».

Приведенный ниже график является 3-летней среднегодовой доходностью S & P 500 с поправкой на инфляцию, начиная с 1900 года. Сила регрессии отчетливо видна. Исторически сложилось так, что когда доходность превысила 10%, это было незадолго до того, как доходность упала до 10% ниже долгосрочного среднего значения, которое опустошило большую часть капитала инвестора.

10) Говард Маркс, Oaktree Capital Management 

«Самые большие ошибки инвестирования связаны не с информационными или аналитическими факторами, а с психологическими».

Самым важным фактором доходности долгосрочных инвестиций является минимизация ошибок в психологии инвестирования.

Как однажды сказал барон Ротшильд: «Покупайте, когда на улицах льется кровь». Это просто означает, что когда инвесторы «панически продают», вы хотите быть тем, кому они продают по сильно сниженным ценам. Ховард Маркс высказал мнение о том же: «Абсолютно лучшие возможности для покупки появляются, когда держатели активов вынуждены продавать».

Как инвестор, вы просто должны на мгновение отойти от своих «эмоций» и объективно взглянуть на рынок вокруг вас. В настоящее время в нем преобладают «жадность» или «страх»? Ваши долгосрочные доходы будут в значительной степени зависеть не только от того, как вы ответите на этот вопрос, но и от управления внутренним риском.

«Главной проблема инвестора – и даже его злейший враг – скорее всего, будет он сам», – Бенджамин Грэм

Как я уже говорил в начале этого сообщения, «Market Timing» (угадывание время входа/выхода с рынка) не является эффективным методом управления вашими деньгами. Однако, как вы заметите, у каждого великого инвестора на протяжении всей истории была одна общая философия; управление неотъемлемым риском инвестирования для сохранения инвестиционного капитала.

«Если у вас закончились фишки, вы вышли из игры».

Источник Ланс Робертс, 25.11.2019 The Difference Between Investing & Speculation (10-Investing Rules)

Перевод Walletinvestments.ru

Какие инвестиции надежны, а какие — доходны, но рискованны: 12 вариантов :: Новости :: РБК Инвестиции

Инвестиции — отличный инструмент приумножения капитала. Но чем выше доходность, тем выше риски. О плюсах и минусах инвестиций в тот или иной инструмент рассуждает гендиректор JetLend Роман Хорошев

Популярный способ сохранить сбережения в России, где рубль часто обесценивается. Но не стоит покупать валюту в долгосрок: она подвержена инфляции, курс может быть непредсказуемым, поэтому доходность стремится к нулю, а спекуляции приводят к потерям в 90-95% случаев.

Лучше хранить часть наличными на случай форс-мажора (но не более 1-2%), а остальное разместить в банке на валютном депозите. При этом важно не хранить деньги в одной валюте, а разбить, например, на три части. Депозит даже под 0,1% годовых уже доходнее, как и покупка евробондов. Единственный плюс валюты — экстраликвидность. Выгоднее всего покупать ее на бирже по рыночной цене, а хранить можно на брокерском счете или в ячейке.

Многие хранят деньги дома, чтобы всегда иметь доступ к ним — в банке может случается нехватка налички. Да, наличные деньги не могут объявить дефолт   — зато могут сгореть или быть похищены.

Забудьте про обменник. Почему купить валюту выгоднее на бирже

2. Депозит в государственном или коммерческом банке (~3,5-5%)

Самый консервативный и надежный способ хоть чуть-чуть защитить деньги от обесценивания — однако сейчас ставки по вкладам ниже инфляции (в июне 2021 года уровень инфляции в России составил 6,51%). А это значит, что ни о каком сохранении, а уж тем более приумножении средств речи не идет.

Фото: Абрамов Денис / ТАСС

Согласно закону о страховании вкладов № 177-ФЗ, все средства граждан, находящиеся на банковских вкладах или депозитах, являются застрахованными — но лишь до ₽1,4 млн.

Облигации  федерального займа — самый консервативный инструмент на фондовом рынке, позволяющий получить доходность чуть выше депозита, но при этом дающий инвестору большую свободу: не нужно долго ждать, чтобы забрать деньги без потери прибыли, есть возможность перепродать ОФЗ и получить прибыль от разницы в цене покупки-продажи.

Облигации этого типа считаются самыми надежными: выплаты по ним гарантированы государством. Риск небольшой, но есть — это дефолт государства.

4. Корпоративные облигации (7-8%)

Владелец облигаций получает доход на разнице стоимости и на купонах — проценте, который платит компания-заемщик за пользование денежными средствами инвестора. Исполнение обязательств по облигации напрямую зависит от надежности эмитента   — проще говоря, от его вероятности стать банкротом. Поэтому при выборе облигаций важно смотреть на кредитный рейтинг  компании, ее финансовые показатели и состояние отрасли.

Единственный риск — дефолт эмитента, однако это редкость. За 2019 год было эмитировано более ₽15 трлн корпоративных облигаций (за вычетом коротких бондов ВЭБа и ВТБ). В дефолт ушло менее ₽200 млрд., т.е. дефолтность составила 1,3%. Если портфель диверсифицирован несколькими облигациями, то его надежность очень высокая.

За период в 2011-2016 годах российский рынок акций принес отрицательную реальную доходность (если не учитывать дивиденды  и учитывать инфляцию), в то время как облигации позволили инвесторам существенно заработать, получив 55% абсолютной доходности (даже с учетом инфляции у них чистая положительная доходность).

Никто не знает, сколько может длиться стагнация  на рынке акций: история знает примеры, когда это продолжается и 10 лет (США), и 20 лет (Япония). Поэтому облигации с их стабильным купонным доходом — важный инструмент в этой ситуации.

Золото — главный биржевой металл. У этого инструмента два основных плюса: защита от инфляции и высокая ликвидность  .

Фото: Shutterstock

Выгоднее всего покупать не само золото, а инвестирующий в него ETF, что избавляет от забот по хранению драгметалла. Физическое золото, которое вы покупаете в банке, должно храниться в платной ячейке. А желающий хранить золото дома инвестор должен заплатить НДС 20%. Плюс физическое золото не такое ликвидное, как ценная бумага.

Стоит учесть, что график фьючерса на золото показывает, что цена на него не всегда растет. Например, в период с 1982 по 2003 годы инвесторы не заработали на золоте ничего (если не считать спекуляций), а с учетом инфляции — потеряли.

7 способов купить золото: плюсы и минусы каждого

6. Недвижимость (6-15%)

Российские граждане любят инвестиции  в недвижимость: этому способствует слабый рубль, стабильность рынка, гарантированный рост стоимости жилья в долгосрочной перспективе, относительная простота процесса и снижение ипотечных ставок в последнее время. Основные варианты инвестирования: покупка жилой недвижимости на вторичном рынке с целью последующей перепродажи и сдачи в аренду и покупка жилой недвижимости на стадии котлована с целью последующей продажи (доходность намного выше, чем при покупке готового жилья или вторички, но и риск высок). Те, у кого средств больше, интересуются загородной и коммерческой недвижимостью.

Если смотреть на график индекса IRN, то мы увидим среднюю доходность около 3,5% годовых. Если прибавить еще 3% рентной доходности (не принимать в расчет операционные расходы), то доходность составит 6,5-7% годовых. Это выше ОФЗ. Если добавить котлован, то доходность может быть до 15% в среднем.

Однако срок окупаемости довольно долгий: от пары-тройки лет при продаже квартиры, купленной на стадии котлована, до 20 и более при сдаче недвижимости в аренду в зависимости от типа помещения. При этом, пока инвестор владеет квадратными метрами, ему необходимо постоянно нести расходы на содержание и налоги. Назвать такой тип инвестиций пассивным нельзя. Инвестору придется постоянно управлять недвижимостью: сдавать в аренду, платить управляющему, контролировать сохранность и т.д.

Фото: Александр Демьянчук / ТАСС

Другим вариантом инвестиций в недвижимость является покупка бумаг REIT — специальных фондов, инвестирующих в недвижимость и распределяющих доход между акционерами. Такие фонды могут вкладываться в самые разные типы недвижимости, а их бумаги намного ликвиднее квартиры или офиса — однако и риску они подвержены больше: котировки и объем дивидендов зависят от ситуации на рынке, состава активов в портфеле, состояния экономики и других факторов.

На текущий момент российским инвесторам доступно около 35 фондов, инвестирующих в недвижимость, все они американские, а значит инвестору необходимо платить налог в размере 30% — именно такая ставка в США на бумаги такого типа.

Как вложиться в недвижимость, покупая акции: объясняем, что такое REIT

7. Краудлендинг (13-17%)

Возможность дать в долг малому и среднему бизнесу. По принципу действия данный инструмент похож на облигации, только с большими риском и доходностью. Для того, чтобы использовать данный инструмент, инвестор должен выбрать краудлендинговую платформу, на которой будет инвестировать. В России с недавнего времени деятельность краудлендинговых платформ попадает под надзор ЦБ, поэтому стоит выбирать сервисы, имеющие соответствующую лицензию, говорящую о благонадежности инвестплатформы.

Доходность от займов, которые дает инвестор малому и среднему бизнесу, колеблется от 8% до 22% годовых. Уровень дефолтов (невыплат) зависит от качества отбора компаний, допускаемых на платформу. Но даже очень тщательный поиск кредитополучателей не гарантирует их честность, а значит, существует риск невозврата одолженных средств.

Самый распространенный инструмент, дающий более высокую доходность по сравнению с ОФЗ и корпоративными облигациями, но при этом требующий от инвестора глубокого погружения в фундаментальный анализ и времени на мониторинг рынка.

Не стоит забывать о стратегии, которой следует инвестор при выборе акций, готовности к риску, горизонте инвестирования. В целом же для многих главное — прибыльность и быстрый рост. Если компания ведет высокомаржинальный бизнес и растет (Apple, Microsoft, Yandex, Тинькофф), ее акции будут расти. Если нет — то стагнируют или падают.

Фото: Shutterstock

Доходность рынка проще смотреть по индексам. Например, если посмотреть на динамику индекса Московской биржи (IMOEX), включающего самые ликвидные акции российских компаний, то мы увидим, что, условно, портфель из этих акций показывает среднегодовую доходность в районе 12%. При этом здесь не учитывается доход от дивидендов.

Отдельно отметим ETF  и ПИФы — это готовые портфели ценных бумаг  или других активов. Они позволяют диверсифицировать портфель (особенно инвесторам с небольшим капиталом) и снимают головную боль по поводу постоянного анализа рынка. Это один из лучших инструментов для пассивного инвестирования.

9. IPO (от -30% до 60% при диверсификации портфеля)

Вложения в IPO пользуются популярностью среди профессиональных инвесторов, потому что дают достаточно высокую доходность. Но после размещения цена может и рухнуть. Важно обладать определенными навыками и профессионализмом в отборе перспективных компаний, а также диверсифицировать риски за счет участия сразу в нескольких размещениях. К тому же доступ к зарубежным IPO имеют только квалифицированные инвесторы

Крутое IPO — это размещение компании, которая слишком рано разместилась. Проблема в том, что капитала на непубличных рынках сейчас намного больше, чем было 10-20 лет назад и заработать на IPO так, как раньше, уже вряд ли получится. Сейчас компании используют раунды B, C, D, F, E и выходят на биржу, когда акционеры первых раундов уже требуют ликвидности для своих инвестиций.

10. Фьючерсы и опционы — от -100% до 100% и выше

Сложный инструмент, который не рекомендуется начинающим инвесторам и тем, кто не хочет глубоко погружаться в аналитику. Это намерение о покупке, которое выражается заключённым контрактом, который называется фьючерс или опцион, в зависимости от условий. Вы не приобретаете актив, а лишь покупаете право ( если это опцион) или обязательство ( фьючерс  ) выкупить акции, которые вам поставят. Грубо говоря, это залог под покупку активов с плечом 1 к 5 (за счет гарантийного обеспечения во фьючерсах или цены опциона).

Если актив подорожает, вы получите в 5 раз больше, чем получили бы, если бы ими владели. Но если цены упадут, то вы можете потерять 100% своего капитала — хотя если бы обладали акциями, то потеряли бы всего 20%.

Что такое фьючерсы: виды, особенности, преимущества и риски

11. Криптовалюты — актив, который не обеспечен ничем, кроме спроса покупателей

Предугадать поведение криптовалют очень сложно. Прогнозы аналитиков, рассчитанные на основе прибыли, EBITDA  , соотношения цена/прибыль ( P/E  ) здесь не работают.

Фото: Shutterstock

Кроме того, в отличие от «реальных активов», вроде акций или облигаций, вы становитесь обладателем виртуального счета. Доказать право собственности в случае чего будет очень сложно. Тем более, что в российском законодательстве криптовалюты не регулируются. А с учетом большого числа мошенничеств со стороны компаний, проводящих ICO, и хакерских атак на криптобиржи это особенно актуально.

По данным EY, подавляющее число первичных размещений «крипты» (86%) оказались убыточными для инвесторов. Каждый третий потерял практически все вложенные деньги.

12. Венчурные инвестиции (от -100% до 300% и выше)

Самый рискованный, но при этом и самый доходный инструмент. Это вложение средств в перспективный инновационный проект, компанию или идею на ранней стадии развития в обмен на долю в капитале. При венчурном инвестировании возможны два варианта развития событий:

• Идея/компания выстреливает, и стоимость доли инвестора вырастает в сотни, а порой даже в тысячи раз. Инвестор может либо продать свою долю с большой наценкой, либо получать процент от прибыли компании.
• Компания по каким-то причинам не достигает целей и либо закрывается, либо занимается вялотекущей деятельностью. Инвестор в данном случае теряет часть или всю сумму своих инвестиций.

Главный плюс венчурного инвестирования — возможность получить очень большую прибыль. Именно венчурные инвесторы становятся одними из самых богатых людей в мире. Пример — Джим Брейер, который за 6 лет увеличил вложенные в Facebook $12 млн до $10 млрд.

Первым инвестором Google был преподаватель вуза. Теперь он миллиардер

Главный минус — высокий риск потери всех денег. Также инвестору приходится довольно долго (несколько лет) ждать отдачи от своих вложений.

Согласно исследованию Startup Genome, 92% стартапов не выстреливают, поэтому инвестору нужно обладать поистине высокими аналитическими способностями, глубоким пониманием рынка и орлиным взором в области выискивания единорогов, которые не просто окупят вложения, а принесут славу и богатство.

Больше интересных историй об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»

Биржевой фонд, вкладывающий средства участников в акции по определенному принципу: например, в индекс, отрасль или регион. Помимо акций в состав фонда могут входить и другие инструменты: бонды, товары и пр. Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее Период с очень низким или отсутствующим ростом в экономике. Основной признак стагнации – замедление темпов роста ВВП в пределах 0-3%. Оценка кредитоспособности компании или государства. Выставляется независимыми рейтинговыми агентствами и производится на основании оценочных анкет, которые преобразуют финансовые и нефинансовые показатели компании в баллы. Кредитный рейтинг позволяет оценивать рискованность вложения в ценные бумаги эмитента (компании) – чем выше рейтинг, тем ниже риск. Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть как физическое лицо, так и юридическое (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления). Аналитический показатель, указывающий на объем прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и амортизации. Несмотря на свою популярность, комиссия по ценным бумагам США (SEC) не считает его частью Общепринятых Принципов Бухгалтерского Учёта (GAAP). Дефолт (от французского de fault — по вине) — ситуация, возникшая при неисполнении заемщиком обязательств по уплате или обслуживанию долга. Дефолтом считается неуплата процентов по кредиту или по облигационному займу, а также непогашение займа. Стоит отдельно выделить технический дефолт — ситуацию, когда исполнение обязательств было только временной задержкой платежей, как правило, по независящим от заемщика обстоятельствам. Дефолт служит основанием для предъявления кредитором иска о банкротстве заемщика Соотношение капитализации компании к ее чистой прибыли. Популярный показатель для оценки стоимости акций и поиска недооцененных и переоцененных компаний Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании. Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее Фьючерс — это разновидность производного (иногда говорят “вторичного») финансового инструмента. По сути, фьючерсом называется договор покупки или продажи некоего первичного инструмента с отложенным исполнением обязательств. В качестве первичного или базисного инструмента может выступать ценная бумага, валюта, сырье. Подробнее

Инвестировать или спекулировать — вопрос выбора

Финансовый рынок во всем своем многообразии  предоставляет различные возможности для того, чтобы эффективно вложить свой капитал и обрести столь желанную финансовую свободу и независимость. Однако в большинстве случаев новички сталкиваются с такой  проблемой выбора, как использовать долгосрочные вложения денег или активно работать на финансовых рынках.

И та, и другая методология работы капитала имеет свои  преимущества и недостатки. В практике инвестирования  обычно принято использовать такие понятия, как инвестирование и спекуляции, которые отражают различные подходы к тому, что называется получение прибыли.

Каждая из этих систем предусматривает  различное восприятие работы денег на рынках с позиции времени, нормы дохода и приятия риска. Во многом выбор того  инвестировать или спекулировать, определяется условиями, в которых находится  инвестор, на каких рынках он собирается работать, личной склонности  к риску (или категорическое неприятие его), поставленных целей и т.п.

Чтобы сделать правильный  выбор своей финансовой стратегии, начинающий инвестор или трейдер должен четко разбираться в сути каждого из направлений управления капиталом, ибо инвестирование и спекуляции имеют как много общего, так и свои специфические особенности.

В этой статье будет рассказано о том,  что такое инвестирование и спекуляции, какие основы управления деньгами заложены в каждой из них, и как можно  использовать инвестирование и спекуляции на финансовых рынках для достижения реальной финансовой независимости.

Инвестиции и  спекуляции – от общего к частному

При  рассмотрении понятий  инвестирование и спекуляции, как правило, используется стандартный подход, где:

1. инвестиции — это  долгосрочные  вложения в  какие либо активы, с целью получения прибыли от результатов их работы. Например, покупка квартиры, где арендная плата — есть  доход от инвестиций. Инвестирование в государственные облигации или акции компаний, где прибыль — это доходы по процентным выплатам и дивидендам. Строго говоря, инвестиции  — это вложения денег в бизнес или  ценные  бумаги (как финансовое воплощение бизнес — модели),  где в первую очередь прибыль рассматривается не как получение доходов от разницы в покупке и продаже выросших в цене акций или недвижимости, а получение финансового потока от  внутренней  способности купленных активов его производить
2. Спекуляции, как правило, определяются тем, что инвестор ставит своей основной целью извлечение прибыли от  разницы стоимости на рынке покупаемых, продаваемых активов или  финансовых инструментов. Т.е. капитал спекулянта направлен прежде всего на то, чтобы как можно по -дешевле купить, например, акции или недвижимость (см. Инвестирование в недвижимость: основные направления), продать ее как можно дороже и желательно быстро, чтобы увеличивать свой  капитал за счет изменений  цен на  рынке, т.е. на циклических колебаниях стоимости. Сопутствующие доходы, полученные в виде дивидендов от купленных акций, спекулянта обычно мало интересуют, поскольку вся его стратегия основана на изменении  цен на  рынке, а не  на то, как эффективно может формировать денежный поток,  купленный бизнес или ценные бумаги.

Однако если подходить с общих  позиций, то деятельность  инвестора и спекулянта имеет в этом отношении мало различий. Инвестор, так же как и спекулянт не всегда готов держать  купленный актив  вечность и  при благоприятных условиях может продать  актив.

Инвестор, также как и спекулянт  старается  приобрести как можно  дешевле активы  на рынке, используя для этого тактику выжидания  когда, например, очередной  кризис на  рынке  акций или  недвижимости не обрушит цены до того уровня, когда практически все можно купить «почти  даром».

Для того, чтобы полнее понять суть различий  инвестиций и спекуляций следует произвести  небольшой анализ по трем  главным критериям оценки работы любого капитала, а именно — время, доходность и  риск:

1. Время – это фундаментальный фактор работы денег и создания дополнительной стоимости. Для инвестора время работы актива практически ничем  не ограничено, и оно определяется тем, насколько приобретенный актив  способен создавать дополнительную стоимость. Естественно, если компания, чьи акции приносили неплохой дивидендный доход, стала терять позиции на рынке, пришло новое руководство с сомнительными целями, то инвестор, конечно же, избавится от такого актива.  В целом же главная составляющая модели работы инвестора — это использование пусть небольшого дохода для получения существенного прироста капитала за счет реинвестирования на протяжении многих лет (работа сложного процента). У спекулянта подход ко времени другой. Для него важно получить как можно больше прибыли в заданный период времени, например, каждый месяц получать доходность в 10%, или 500% в год. Соответственно лимит времени   накладывает на  спекулянта обязанность  подобрать такие активы,  которые  за короткий период времени  принесут нужный доход. И не важно для него, что это будет – акции или облигации, недвижимость или  нефть, золото (см. Инвестиции в золото: плюсы и минусы) или производные финансовые инструменты.

Принято полагать, что спекулянтами можно считать тех, кто  работает с капиталом на временном промежутке  менее 1 года. Однако такой бухгалтерский подход в корне неверен. Ибо, например, к кому можно отнести  человека, инвестировавшего в золото, где полный цикл движения цены порядка 7-8 лет? Ведь золото не тот актив, который способен принести дополнительную стоимость, как если  бы это был купленный отель или акции банка.

Таким образом, основное различие инвестора и спекулянта по временному  параметру, это цели, поставленные каждым из них. Для инвестора — это цели  направленные в будущее, для  спекулянта важно получить прибыль здесь и сейчас.

2. Доходность. Этот важный  фактор работы денег также может служить для определения  того, какой стратегии придерживается инвестор – инвестиционной или спекулятивной.  На практике обычно инвестор, ориентирован на долгосрочные  вложения (понятие относительное), где  фактор доходности в абсолютном значении не имеет приоритета. Для инвестора главное – это чтобы прибыль шла непрерывно (с заданным периодом), была относительно гарантирована, с тем, чтобы можно было полученные доходы реинвестировать. Как известно из  финансовой математики (сложный процент), даже из 1 доллара можно сделать один миллиард, если есть  в распоряжении лет 60-70.

Для спекулянта важен именно максимальный доход в период времени. Для этого используется заемный  капитал (маржинальная торговля), рискованные  активы, работа с наиболее волатильными инструментами и т.п. Вопрос для спекулянта реинвестировать полученную прибыль практически не стоит, поскольку он работает из наличия у него капитала и, как правило, небольшого.

3. Риск. С точки зрения этого параметра, что спекулянт, что инвестор практически находятся в равных условиях. Единственное отличие, которое имеется у них — это то, что инвестор распределяет риск на длительный период времени (например, на 20 лет), а спекулянт «сжимает» время  настолько, что риски на коротком периоде времени имеют для него критическое значение.

Инвестор  использует для ограничения  риска  фундаментальный анализ, выбирая  качественный актив, которому не страшны кризисы и прочие негативные факторы рынка или политики. Спекулянт напротив сознательно идет на поиск активов, которые в наиболее рискованных ситуациях дают больший доход.

Как правило, спекулянт использует технические индикаторы для проведения сделок, поскольку его мало интересует, например, какими акциями,  каким именно бизнесом он торгует, главное, чтобы они хорошо  упали или выросли в цене, на какой ни будь новости, действий крупного игрока или инсайдера.

Чтобы дополнить сказанное в отношении характеристик инвестора и спекулянта,  также следует  упомянуть и о том, какими именно инструментами пользуются  эти категории участников рынка, что может помочь новичкам полнее представлять, какие преимущества есть у инвестора, а какие у спекулянта.

Предпочтения инвесторов и спекулянтов в выборе объектов инвестирования так же существенно различаются. Инвесторы интересуются инвестициями, у которых есть высокий потенциал роста и низкий риск потери инвестируемых средств.

Как следствие, заслуженной популярностью пользуются у них облигации и акции известных и относительно надежных компаний. Указанные ценные бумаги характеризуются и высоким уровнем ликвидности. Для спекулянтов так же важным является такой показатель как ликвидность.

Не менее важен и потенциал роста, но не как условие прироста капитала, а как источник получения спекулятивного дохода. Как уже указывалось ранее, спекулянты обычно не располагают свободными денежными средствами, поэтому широко используют производные инструменты – опционы, фьючерсы, которые позволяют, не вкладывая существенных средств и не приобретая ценные бумаги, получить доход от изменения их цены.

Отличие инвестора от спекулянта | Бета Финанс

инвестор

Инвестированием в акции в нашей стране занимаются немногие. На текущий момент количество частных инвесторов не превышает 1-2 миллионов человек. У многих акции остались со времен приватизации 90-х годов и большинство таких «инвесторов» не знают что делать со своими акциями — на бирже обращаются далеко не все акции, да и на «борде» не все продашь.

Другая рапспространенная категория — спекулянты. Этот народ пытается заработать на краткосрочных или среднесрочных колебаниях рынка, но зачастую становятся кормом для более опытных трейдеров или роботов. Основная цель спекулянтов о которой они могут и не подозревать — это поддержание ликвидности рынка. Ликвидность рынка необходима инвесторам чтобы с минимальными издержками заходить в бумаги.

Настящих долгосрочных инвесторов, которые сознательно делают инвестиции в определенные компании на нашем рынке немного.

Во многих книгах пишут про некий симбиоз инвестор-спекулянт. Якобы спекулянты собирают крошки с жирного стола инвесторов и за счет этого живут, а инвесторам нужна от спекулянтов ликвидность. С последним утверждением сложно поспорить, а вот мнение что спекулянты якобы живут только за счет движений которые делают инвесторы внутри дня когда покупают большие объемы акций, является ошибочным. В действительности деньги неопытных трейдеров переходят в руки опытных трейдеров. Это такой легальный способ отъема денег у населения.

То есть рынок акций — это такое место где постоянно происходит перекачка денег от одних участников к другим. В долгосрочном плане на бирже остаются только долгосрочные инвесторы, ну и, конечно, особо умные трейдеры или их роботы.

У долгосрочного инвестора есть ряд преимуществ перед спекулянтом (возьмем среднестатистических инвестора и спекулянта).

Инвестор в меньшей степени подвержен психологическому воздействию. Изначально инвестор вкладывает деньги на период от 2-3 лет и более, поэтому краткосрочная просадка на 5-10 или даже более процентов не приведет ни к чему. Инвестор просто не станет фиксировать убыток, а возможно и докупит на такой просадке, если он уверен в самой акции. Спекулянт же зачастую покупает не только на свои деньги, но и на заемные, которые ему предоставляет брокер. Риски при использовании заемных средств кратно увеличиваются, впрочем как и доходность. Просадку в 5-10% по акции редкий спекулянт будет пережидать в бумагах, скорее всего он выйдет зафиксировав 1-3% убытка. Череда из 3-5 убыточных подряд позиций приведет к тому, что бедолага спекулянт потеряет возможность трезво оценивать ситуацию и начнет метаться то покупая, то продавая акции, что еще сильнее усугубит ситуацию. Инвестор же знает цену или уровень когда он выйдет из бумаги, а то что происходит с акцией по пути к цели его мало волнует.

Инвестор регулярно получает дивиденды. Конечно это справедливо в том случае, когда на акции регулярно платят дивиденды. Спекулянты обычно не получают дивиденды, т.к. стараются продать акции до даты отсечки реестра (дата отсечки реестра — это день по состоянию на который компания составляет список акционеров имеющих право на получение дивидендов и на право голоса). Дело в том, что после даты отсечки реестра акция может упасть на величину равную или большую, чем предполагаемый дивиденд. То есть для спекулянта обычно нет целесообразности получать дивиденд. Инвестор же может держать бумагу годами и регулярно получать на нее дивиденды. Небольшие колебания акции не имеют для инвестора принципиального значения. Напротив, просадки в дивидендных акциях инвестор может использовать чтобы увеличить свою позицию в них.

Инвестор платит брокеру меньше комиссионных. Так как инвестор может месяцами или годами не совершать никаких сделок, то комиссионные брокера для него будут минимальными. У спекулянта ситуация прямо противоположная. Спекулянт может с небольшим счетом сделать такую комиссию, какую долгосрочный инвестор может не заплатит и за весь год. Выводы делайте сами.

Инвестор анализирует бизнес, а спекулянт — графики и статистические данные. Большинство акций в долгосрочной перспективе растут и задача инвестора найти тот бизнес, который покажет наилучшую динамику как по темпам развития, так и по росту прибыли. задача спекулянта — найти на графике сигнал, например, фигуру «голова и плечи» и сделать ставку, извините, войти в позицию. Однозначно можно сказать, что проанализировать бизнес сложнее чем график, здесь по крайней мере требуются знания и опыт, понимание специфики бизнеса. Но если необходимые знания и опыт есть, то достаточно провести анализ один раз и сделать инвестицию в подходящую акцию. Анализировать графики придется постоянно для того чтобы находить точки входа. Согласитесь, что это намного трудозатратнее в долгосрочном плане.

У инвестора больше свободного времени. Актуально если у Вас есть основное занятие, например наемная работа или собственный бизнес, а инвестирование — это способ разместить свободные деньги. Спекулянту необходимо тратить на анализ рынка значительно больше времени, чем инвестору. Если времени достаточно, то это хорошо, но если на торговлю спекулянт не может уделить более часа в день, то результат такой безконтрольной торговли может быть печальным. Хорошая альтернатива — написать робота и периодически проверять его работу в течении дня.

А еще вспоминается старая добрая поговорка: спекуляция — удачная инвестиция, а инвестиция — неудачная спекуляция. Но это юмор. На практике у инвесторов, торгующих только на свои деньги намного больше шансов быть в плюсе чем у спекулянтов.

Инвестиции и спекуляции на бирже – в чем разница

В прошлом году представители банков и экономические обозреватели отметили увеличение интереса россиян к различным инвестиционным продуктам. Традиционно граждане страны предпочитают вкладывать сбережения в понятные активы, например, покупка недвижимости, автомобилей или дорогостоящей техники для дома. Отчасти это стало причиной зафиксированных в 2020-м году рекордных показателей регистрации в Росреестре перехода прав собственности на жилье.

Аналитики отмечают, что россияне существенно расширили перечень инвестиционных инструментов для вложения денег. Так в 2020-м году отмечен всплеск спроса на открытие ИИС в банках. Тенденция прошлого года сохраняется в январе 2021-го года. Население осваивает торговлю на фондовой и валютной биржах, изучает особенности или различия акций и облигаций, оценивает их доходность в сравнении с привычными способами сбережения. Для того чтобы эффективно вкладывать деньги в новой для себя сфере, важно понять разницу между инвестициями и спекуляциями на рынке ценных бумаг, выработать стратегию заработка и придерживаться её.

Инвестирование на рынке ценных бумаг

Инвестиция — это вложение денег с целью получения дохода. Брокер вкладывает свободный капитал в активы, которые в долгосрочной перспективе принесут ему прибыль. Обычно люди воспринимают покупку квартир, земельного участка или нового авто как инвестицию. Это справедливо лишь отчасти и зависит от конкретной ситуации. Тут важно понимать, что ключевая особенность инвестиции в том, что деньги должны приносить доход.

ПРИМЕР:

Если человек покупает квартиру и живет в ней со своей семьей, то такая недвижимость не приносит доход. Поэтому вложение средств в новое жилье нельзя назвать активом. А приобретение пассива не является инвестицией. То же самое касается других покупок, которые человеку не приносят прибыль: личный автомобиль, земля для строительства дачного дома, бытовая техника и т.д. С другой стороны, купленная недвижимость может быть инвестицией, если человек сдает её в аренду. Тогда плата за пользование жилым помещением — это доход, а сама квартира актив.

На рынке ценных бумаг активами являются финансовые инструменты, приносящие владельцу дивиденды. Законодательством России оговорено, что инвестор может получать доход от владения акциями, облигациями (включая гособлигации), векселями, чекам, депозитными и сберегательными сертификатами, залоговыми и складскими свидетельствами, закладными и рядом других ценных бумаг.

Когда инвестор вкладывает деньги в значительную долю акций какой-либо компании, то он уже может полноценно влиять на деятельность предприятия. Крупные акционеры нередко напрямую участвуют в развитии бизнеса, принимают управленческие решения наряду с учредителями и собственниками компании. От успешности таких решений зависят экономические показатели предприятия и, соответственно, величина дохода по дивидендам.

Спекуляции на фондовой бирже

В отличие от инвестиций спекуляции имеют краткосрочный характер, игрок на фондовой бирже стремится заработать на колебании курсов ценных бумаг. Его прибыль составляет сальдо между закупочной стоимостью и ценой реализации активов. Перепродавая ценные бумаги спекулянт получает основной доход.

Для того чтобы эффективно зарабатывать на спекулятивных сделках, человек должен иметь глубокие знания технического и фундаментального анализа, а также правильно применять их на практике. Без опыта торговли на бирже невозможно наработать необходимые навыки и закалить свою психику при неожиданной потере денег. Спекулянт (трейдер) должен трезво оценивать риски и понимать, что доходность выше среднерыночного значения грозит потерей сбережений.

Существует два вида спекулятивных сделок:

1. Торговля на повышение. Трейдеров, которые придерживаются такой стратегии, называют “быками”. Они покупают ценные бумаги и ждут повышения стоимости, стремясь продать активы по максимальной цене.
2. Торговля на понижение. Игроков на фондовой бирже, предпочитающих этот вид сделок, называют “медведями”. Трейдеры манипулируют с тем, что сделка имеет фиксированный характер и временной лаг, которого достаточно для того чтобы подобрать более выгодные ценные бумаги для покупки.

Как отличить спекуляцию от инвестиции:

• По срокам вложения средств. Опытные брокеры считают, что если между операциями покупки и продажи проходит более одного года, то сделка является инвестиционной, а если менее – спекулятивной.
• Форма получения прибыли. Спекулянт зарабатывает на разнице в курсах ценных бумаг, а инвестор получает прибыль от дивидендов, которые выплачивают ему предприятия как держателю акций.
• Риски и размер дохода. Чем больше заявленная прибыль инвестиционного инструмента, тем выше вероятность потерять накопления. Спекуляции рискованный вид заработка, в отличие от долгосрочного инвестирования.

К этому можно добавить значительные временные затраты спекулянта на изучение законов рынка, ознакомление с финансовыми отчетами компаний, отслеживание динамики стоимости ценных бумаг, частое проведение сделок и т.д. Инвестор также тратит личное время, но ему достаточно один раз сформировать портфель нужной доходности и периодически его корректировать. Не нужно вникать в нюансы и контролировать инвестиции в ежедневном режиме.

Нет однозначного ответа, что выгоднее: спекуляции  или инвестиции. Стратегия поведения на рынке ценных бумаг зависит от целей, которые ставит перед собой конкретный человек. Немалую роль играет психологический комфорт и готовность потерять определенный процент капитала. В спекулянты идут люди, которые не боятся рисковать и ориентированы на получение высокой прибыли. Инвесторы же предпочитают более  низкий, но гарантированный доход в виде дивидендов.

Инвестиции против спекуляций | 7 главных отличий, которые вы должны знать!

Различия между инвестициями и спекуляциями

Инвестиции — это когда ценная бумага или актив приобретается с намерением удерживать их в течение длительного периода с целью постепенного увеличения их стоимости в течение этого периода, и спекуляция может рассматриваться как сделка, в большей степени основанная на риске, единственная цель которой заключается в получении прибыли от этой транзакции, которая обычно является краткосрочной и часто бывает единственной транзакцией.

Обе эти терминологии обычно используются как синонимы из-за определенных общих характеристик, но для их различения есть линия разграничения.

Проще говоря, инвестиции включают в себя покупку актива или ценной бумаги в надежде, что они принесут определенную прибыль в будущем. С другой стороны, спекуляция включает в себя элемент риска в финансовой транзакции и то, как можно получить от нее достаточную прибыль.

Инвестиции распределяются на длительный период времени, и основное внимание уделяется обеспечению безопасности и стабильной прибыли, тогда как предполагаемая деятельность рассчитана на период менее одного года.Согласно предположениям, цель состоит в быстром возврате и может поставить под угрозу цель безопасности.

Вы можете свободно использовать это изображение на своем веб-сайте, в шаблонах и т. Д. Пожалуйста, предоставьте нам ссылку с указанием авторства Ссылка на статью с гиперссылкой
Например:
Источник: Инвестиции против спекуляций (wallstreetmojo.com)

Эта статья имеет следующую структуру:

Что такое инвестиции?

Инвестиции включают в себя выделение денег на покупку актива, который не должен быть использован в настоящее время, но в надежде, что он принесет стабильный доход или, как ожидается, вырастет в цене в будущем.Этот термин используется очень широко, поскольку он влияет на каждого человека в жизни, который желает построить свое финансовое будущее.

Инвестиции можно использовать для определения любого механизма, который может принести прибыль в будущем. В финансовом отношении это будет включать покупку акций / облигаций, недвижимости, золота или паевых инвестиционных фондов. Паевой инвестиционный фонд — это инвестиционный фонд, которым инвесторы профессионально управляют путем объединения денег от нескольких инвесторов для инициирования инвестиций в ценные бумаги, которые хранятся индивидуально для обеспечения большей диверсификации, долгосрочной прибыли и более низкий уровень рисков.подробнее — некоторые из распространенных примеров. Например, на текущем рынке можно купить акцию компании «А» за 4 доллара в надежде, что, скажем, через 5 лет ее стоимость будет 8 долларов или более, так что если инвестор решит продать, он получит некоторую прибыль, чем для чего они купили.

Производство товаров, используемых в качестве ресурсов для дальнейшего производства других товаров, также называется инвестициями. Возможности не обязательно ограничиваются миром финансов, но также могут распространяться и на личную жизнь.Например, изучение дополнительного языка может оказаться полезным вложением, если у человека появится возможность, требующая знания дополнительного языка.

Экономический рост также можно стимулировать с помощью разумных и просчитанных инвестиций, предполагающих принятие бизнес-решений. Когда фирма создает или покупает совершенно новое оборудование для производства для повышения общего объема производства на предприятии, это дополнительно вызывает рост ВВП страны. Существуют 2 формы инвестиций: i.е. Традиционные инвестиции и альтернативные инвестиции Финансовые активы, которые отличаются от традиционных инвестиционных категорий, таких как акции и денежные средства, называются альтернативными инвестициями. Прямые инвестиции, хедж-фонды, венчурный капитал, недвижимость / товары и материальные ценности, такие как вино / искусство / марки, — все это примеры альтернативных инвестиций. Читать дальше. Вот некоторые из популярных экземпляров:

Традиционные инвестиции

• Акции
• Облигации
• Фиксированные депозиты
• Резервные фонды
• Золото и ювелирные изделия

Альтернативные инвестиции

• Недвижимость
• Инвестиции в частный капитал
• Старинные предметы коллекционирования
• Картины
• Инвестиции в хедж-фонды
• Структурированные продукты

Инвестиции — один из наиболее важных аспектов финансового планирования Финансовое планирование — это структурированный подход к пониманию вашего настоящего и будущего финансовые цели, а затем принятие необходимых мер для их достижения.Поскольку этот процесс не начинается и не заканчивается в определенный период времени, он называется продолжающимся процессом. Прочитайте больше, чтобы убедиться, что заработанные деньги не останутся непродуктивными. Деньги, заработанные сегодня, не будут иметь той же стоимости через 5 лет, кроме внутренней стоимости. Следовательно, одной только экономии денег будет недостаточно для достижения будущих финансовых целей. Некоторые из наиболее важных причин вложения денег:

• Инвестирование в различные финансовые направления обеспечивает рост денег вместо того, чтобы оставаться на банковском счете с очень скромной прибылью.
• Доходы от урожая помогают справиться с чрезвычайными ситуациями, такими как медицинские расходы и т. Д.
• В случае личных инвестиций можно обеспечить будущее всей семьи, например, расходы на образование и брак детей.
• Минимизация налогов является дополнительным преимуществом для правительств по всему миру, предлагая преимущества для частных лиц и компаний для осуществления инвестиций, в основном, если они связаны с правительством или учреждениями, поддерживаемыми государством.
• С инфляцией можно успешно бороться.Инфляция будет продолжать расти, и отдачи от сбережений может быть недостаточно. Стоимость, связанная с количеством денег, обесценивается с ростом инфляции. Влияние инфляции на снижение стоимости активов можно контролировать путем инвестирования и получения прибыли от совокупности активов.
• Это привлекательный способ получения дохода от накопленного богатства. Например, арендная плата, полученная от инвестиций в недвижимость или приобретенных акций.

Что такое спекуляции?

Спекуляция не имеет точного определения, но предполагает покупку актива для получения прибыли от последующего изменения цены и возможной продажи.Спекулянты балуются рыночными активами, которые не имеют долгого срока службы.

Спекуляция предполагает относительно более высокий уровень риска и большую неопределенность в отношении доходности, хотя она может быть в том же духе, что и инвестор. Эти спекулянты, как правило, обучены и принимают меры, когда игра вероятностей высока в их пользу. Они очень гордятся своим мнением и уделяют этому большое внимание. Решения рассматриваются, когда в атмосфере царит паника, замешательство или высокий уровень оптимизма, но они все еще идут против течения.

Вероятность противоположной ситуации сложна, но если это произойдет, спекулянты могут заработать на этом изрядную сумму. Например, если фондовый рынок переживает бычью фазу и сценарий оптимистичен, шансы на падение относительно меньше. Тем не менее, спекулянты могут предсказать, что скоро наступит медвежья фаза, и соответственно сделать свои ставки. Если медвежий медвежий рынок относится к мнению, при котором фондовый рынок, вероятно, вскоре упадет или исправится. Это прогнозируется с учетом событий, которые происходят или должны произойти, которые снизят цены на акции на рынке.читать дальше действительно происходит фаза, спекулянты зарабатывают огромную маржу, поскольку они сделали прогноз, когда ставки были против их мнения.

Многие могут считать спекулянтов опасными игроками, хотя они обеспечивают столь необходимую ликвидность на рынке, которая необходима для эффективности на рынке. В определенных секторах, таких как сырьевые товары, спекулянты предоставляют значительную ликвидность, в противном случае единственными участниками будут продовольственные компании и фермеры, которые могут иметь ограниченные возможности инвестировать и брать на себя риск.

При меньшем количестве участников разброс спроса и предложения будет более значительным, и в случае закрытия сделки будет сложнее найти аналог. Возникающая в результате неликвидность существенно увеличит риск на рынке и даст возможность заработать больше, и именно в этом спекулянт получает прибыль.

Спекуляция также может привести к резкому увеличению краткосрочной волатильности и риска, что приведет к раздуванию цен и возникновению пузырей активов, как это было на рынке недвижимости 2005–2006 годов в США. Процентные ставки были низкими, и спекулянты делали ставку на то, что цены на жилье продолжат расти, поскольку все больше людей будут покупать дома (с помощью кредитного плеча), чтобы продать их, когда цены будут расти дальше, с большой прибылью.Последовавшая продажа домов определяет ситуацию на спекулятивном рынке.

Инвестиции против спекуляций Инфографика

Вы можете свободно использовать это изображение на своем веб-сайте, в шаблонах и т. Д. Пожалуйста, предоставьте нам ссылку с указанием авторства Ссылка на статью с гиперссылкой
Например:
Источник: Инвестиции против спекуляций (wallstreetmojo.com)

Критические различия между инвестициями и спекуляциями

1. Инвестиция включает в себя актив с надеждой на получение прибыли сверх основной суммы в будущем.С другой стороны, спекуляция заключается в проведении рискованной финансовой транзакции с целью получения крупномасштабной прибыли от одной транзакции.
2. Инвестиции обычно удерживаются в течение длительного периода времени, обычно более года. Такие примеры, как недвижимость и страхование жизни, хранятся на временном горизонте, например, 25-30 лет. Спекуляция ведется в течение короткого промежутка времени, обычно менее года, и может даже относиться к предстоящему событию.
3. Сумма предполагаемого риска относительно умеренная по сравнению со спекуляцией.Поскольку инвестиции в основном осуществляются средним классом, работающим на местное сообщество, они будут вкладывать лишние деньги своей тяжелой работы, которые, как они ожидают, принесут стабильную прибыль. Они готовы расстаться со своими сбережениями, если они принесут определенную прибыль. Спекуляции будут сосредоточены на получении высокой прибыли за относительно более короткий промежуток времени, и, таким образом, величина риска очень высока.
4. Инвестор будет использовать свои собственные средства для инвестирования, в то время как спекулянты будут использовать заемные средства и заманить заемщиков привлекательной прибылью.
5. Вышеупомянутый пункт также отражает отношение инвесторов и спекулянтов. Инвесторы, как правило, будут придерживаться осторожного и консервативного подхода при рассмотрении инвестиций вместе с аппетитом к риску. Аппетит к риску относится к сумме, ставке или проценту риска, который физическое лицо или организация (как определено Советом директоров или руководством) готовы принять. в обмен на его план, цели и инновации. Читайте больше, они могут усвоить. Спекулянты верят в агрессивный подход, подчеркивающий нападение, но неосторожное отношение.Поскольку прибыль слишком привлекательна, а окно возможностей очень мало, такое поведение легко отразится.
6. Инвесторы рассчитывают получить прибыль от изменения стоимости актива, в то время как спекулянты сосредотачиваются на извлечении прибыли от изменений цен из-за сил спроса и предложения.
7. При принятии решений инвесторы будут проводить обширные исследования и сосредотачиваться на фундаментальных факторах компании, таких как финансовое положение, аналитика коэффициентов и т. Д., Тогда как спекулятивные решения основываются на технических графиках, динамике рынка и полученном личном мнении / советах.
8. Возможности для рассмотрения инвестиций будут сосредоточены на компаниях голубых фишек Акции голубых фишек — это акции крупных стабильных компаний с миллиардной рыночной капитализацией, которые обеспечивают хорошую доходность по акциям, могут приносить дивиденды, имеют меньший риск и считаются подверженными риску. быть безопасными вложениями. Примеры таких акций включают Coca-Cola ltd, IBM Corp, Boeing Co., PepsiCo, General Electric (GE), Intel, Visa, Wal-Mart, IBM Corp, Apple, Walt Disney, Mc Donald’s, Goldman Sachs, Johnson & Johnson. , так далее.подробнее о фондовом рынке, сберегательном счете, резервном фонде и т. д., но спекулянты будут сосредоточены на таких областях, как товарный рынок, торговля опционами, ставки и т. д.
9. Инвестиции не приводят к таким практикам, как инсайдерская торговля Внутренняя торговля покупает или продажа акций публично торгуемых компаний на основе конфиденциальной информации, полученной из прямых или косвенных источников, что повлияет на цены ценных бумаг. Во многих странах это считается незаконной практикой. Прочитайте больше или возможную утечку информации, которая может наблюдаться в спекулятивной деятельности, поскольку в ней доход приносит прибыль.
10. Уровень терпения и жертв относительно велик в случае инвестиций, но не в случае спекуляций. Однако вероятность убытков в спекулятивной деятельности умножается.
11. Инвестиционная деятельность отражается отдельно в балансе фирмы Бухгалтерский баланс — это одна из финансовых отчетов компании, которая представляет акционерный капитал, обязательства и активы компании на определенный момент времени. Он основан на уравнении бухгалтерского учета, которое гласит, что сумма общих обязательств и собственного капитала равна совокупным активам компании.читать дальше, но домыслы отдельно не записываются. В зависимости от предлагаемой ими прибыли такая деятельность может быть отнесена либо к категории недостаточно инвестиций, либо к категории «Прочие активы / разные доходы».
12. Сумма денег для инвестиционной деятельности относительно меньше и зависит от способностей человека. / организация, но спекуляция требует больших средств для выполнения деятельности.

Инвестиции и спекуляции — сравнительная таблица

Основа для сравнения		Инвестиции		Спекуляция
Значение		Покупка актива / ценной бумаги для обеспечения стабильной финансовой прибыли прибыльности
Временной горизонт		Долгосрочный		Краткосрочный, как правило, менее года
Уровни риска		Умеренный		Высокий
Высокий
Развертывание средств	Инвестор, использующий собственные средства		Заемные средства
Отношение инвестора		Осторожный и консервативный		Агрессивный с элементом небрежности
Критерии принятия решения		Фундаментальные факторы.е., Финансовые показатели компании / сектора		Технические диаграммы, Психология рынка и индивидуальное мнение
Ожидания доходности		Скромная, но непрерывная		Высокая доходность.

Важное примечание

Нельзя смешивать спекуляцию с азартными играми. Часто оба этих термина будут использоваться вместе, создавая впечатление, что они означают одно и то же, но это не так.Азартные игры включают в себя вложение денег в событие с неопределенным исходом в надежде выиграть больше денег без каких-либо расчетов. Это чисто азартная игра с шансами, не обязательно с игроком.

Например, игрок будет рассматривать игру в американскую рулетку, а не спекулировать на товарном рынке. Однако выплата составляет всего 35 к 1, а шансы на выигрыш составляют 37 к 1.

Таким образом, если ставка составляет 5 долларов на одно число, потенциальный доход составляет 175 долларов, но вероятность выигрыша этой суммы составляет 1/37, и если выбранное число не приходит, 5 долларов также теряются.

Заключение

Хотя большинство характеристик инвестиций и спекуляций перекрывают друг друга, следует понимать различия, разделяющие друг друга.

Следует отметить, что все инвестиции — это спекуляции, но все спекуляции не обязательно являются инвестициями. Цель обоих — получение прибыли; только метод предполагает различие. В подходе нет ничего правильного или неправильного, но он зависит от долгосрочной цели человека и величины риска, который он готов нести.

На самом деле все, что мы выполняем, связано с предположениями. Человек выходит наружу и использует свое суждение, чтобы спрогнозировать будущий ход событий и действовать соответственно. Эта своеобразная психология заставляет многих инвесторов избегать определенных акций или облигаций из-за его непредвиденных возможностей, заставляя инвесторов судить о безопасности по предлагаемой доходности и стабильности. Если ценные бумаги платят сверх определенного порога, они классифицируются как «спекулятивные» и не для них.

Следовательно, нужно знать плюсы и минусы обеих этих ситуаций и осознавать, прежде чем принимать какое-либо решение, а не только как инвестиционную или спекулятивную деятельность.Также не следует полностью игнорировать элемент азартных игр, и следует помнить об этом, прежде чем принимать какое-либо решение.

Рекомендуемые статьи

Эта статья представляет собой руководство по теме «Инвестиции против спекуляций». Здесь мы обсуждаем критические различия между инвестициями и спекуляциями вместе с инфографикой и сравнительной таблицей. Вы также можете ознакомиться со следующими статьями —

Почему важно знать разницу

Инвестирование vs.Размышления: почему важно знать разницу

Unsplash

Поскольку бычий рынок акций потенциально приближается к концу своего пробега, и мы приближаемся к последним двум месяцам 2018 года, многие инвесторы вносят корректировки в свои портфели. Во время своих путешествий и в беседах с другими отраслевыми экспертами мне постоянно напоминают о важности: 1) понимания разницы между инвестированием и спекуляцией и 2) понимания толерантности к риску.

Это два основных момента, которые необходимо понять любому инвестору, стремящемуся принимать разумные решения со своими деньгами.

1. Знайте разницу между инвестированием и спекуляцией

Все определения немного различаются, но большинство из них совпадают. Инвестиция — это актив или предмет, приобретенный с целью получения дохода или повышения стоимости в будущем. Спекуляция — это финансовая операция, которая сопряжена со значительным риском потери всякой стоимости, но с ожиданием значительной выгоды.

Обратите внимание, что в определение инвестиций не входит слово «риск». Конечно, каждая инвестиция несет в себе определенный уровень риска; однако возможность потери всей основной суммы инвестиций в значительной степени отличает инвестирование от спекуляции.Другие факторы, которые следует учитывать, включают временной горизонт, критерии принятия решений и отношение инвесторов.

Примеры хорошо известных и популярных инвестиций включают фондовый рынок, облигации, казначейские обязательства США и паевые инвестиционные фонды. Активы, попадающие на спекулятивную территорию, включают опционы, фьючерсы, иностранную валюту, стартап-компании и криптовалюты.

Инвестиции против спекуляций

Глобальные инвесторы США

Возьмем, к примеру, криптовалюту.Эти цифровые монеты, такие как биткойн и эфириум, стали популярными в конце прошлого года и известны своей высокой волатильностью или колебаниями цен. Многие считают криптовалюты спекулятивными активами из-за их относительно недолгого существования в финансовом мире, отсутствия надежного регулирования и множества неизвестных, связанных с торговыми моделями.

А как насчет лотереи? На прошлой неделе Mega Millions попали в заголовки газет, поскольку с июля не смогли найти победителя в 25 розыгрышах.Приблизительно 15,7 миллиона человек купили билеты на один шанс из 303 миллионов выбрать правильные шесть номеров, и только один счастливчик из Южной Каролины выиграл приз в размере 1,54 миллиарда долларов. Покупка билета — спекуляция? Или, может быть, это азартные игры?

Я считаю, что все возвращается к уровню риска.

Измерение риска по волатильности

Стандартное отклонение или сигма — это инструмент вероятности, который измеряет волатильность ценной бумаги. В частности, он измеряет типичное колебание ценной бумаги вокруг ее средней или средней доходности в течение определенного периода времени.Я часто называю это «ДНК волатильности» актива.

Стандартное отклонение за один год по состоянию на 30.09.18

Глобальные инвесторы США

Взгляните на эту таблицу, сравнивающую массив активов. Две из самых популярных криптовалют, биткойн и эфириум, по оценке S&P 500 имеют гораздо более высокую волатильность, чем фондовый рынок. С другой стороны, золото в слитках лишь немного более волатильно, чем S&P 500, и фактически превосходит индекс рынок с 2000 года.

В US Global Investors мы выступаем за инвестирование в золото и золотые акции из-за их потенциала диверсификации. ДНК волатильности желтого металла аналогична ДНК фондового рынка, и поэтому мы рекомендуем размещать до 10 процентов вашего портфеля в пространстве — мы называем это Золотым правилом.

У каждой ценной бумаги своя сигма для определенного периода времени, и поэтому ваши ожидания как инвестора должны отражать эти различия. Аномально высокая сигма, например, для многих криптовалют, может сигнализировать о том, относится ли актив к категории инвестиций или спекуляций.

2. Определение толерантности к риску и инвестиционных целей

Не секрет, что инвестиционные портфели 35-летнего и 65-летнего должны заметно отличаться. Как я уже писал ранее, по мере того, как человек становится старше, он должен иметь более высокий процент своих денег в облигациях, например, если предположить, что их цель в этом возрасте — защитить деньги, которые они в настоящее время откладывают для выхода на пенсию, и обеспечить доход. Инвестирование в муниципальные облигации может быть хорошим способом обеспечить инвесторам не облагаемый налогом доход по мере того, как они стареют и уходят с фондового рынка.Инвестиционные цели молодых людей значительно различаются, поскольку они имеют более длительный временной горизонт, особенно когда речь идет о возмещении убытков.

Встречайте свое финансовое золото с хорошо сбалансированным портфелем

Глобальные инвесторы США

Сильно спекулятивные инвестиции действительно могут занимать место в портфелях некоторых инвесторов, но это должно основываться на их терпимости к риску и целях. В зависимости от того, насколько волатильность вы можете с комфортом противостоять, разумно соответствующим образом скорректировать свой портфель, когда речь идет о спекулятивных инвестициях.

Без риска, без возврата

Многие американцы не участвовали в бычьей гонке на фондовом рынке и не использовали ее для увеличения своих сбережений. Сбережение должно быть ключевой целью для всех, но не менее важно и приумножение богатства. Простое хранение доходов на сберегательном счете не защитит от разрушительной силы инфляции, в которой в игру вступают инвестирование и спекуляция.

Даже в периоды повышенной нестабильности, связанные со многими классами активов, инвесторы все еще могут рассчитывать на получение прибыли.Мы считаем, что одним из способов потенциально воспользоваться недавней нестабильностью на рынке является активное управление, а не пассивное управление индексными фондами.

Все высказанные мнения и предоставленные данные могут быть изменены без предварительного уведомления. Некоторые из этих мнений могут подходить не каждому инвестору. Фондовый индекс S&P 500 — это широко известный взвешенный по капитализации индекс цен на 500 обыкновенных акций американских компаний. Диверсификация не защищает инвестора от рыночных рисков и не обеспечивает получение прибыли.Стандартное отклонение или сигма — это мера разброса набора данных от его среднего значения. Чем больше разнесены данные, тем выше отклонение. Стандартное отклонение также известно как историческая волатильность. U.S. Global Investors, Inc. — инвестиционный консультант, зарегистрированный Комиссией по ценным бумагам и биржам («SEC»). Это не означает, что нас спонсирует, рекомендует или одобряет SEC, или что наши способности или квалификация в каком-либо отношении переданы SEC или любым должностным лицом SEC.Этот комментарий не следует рассматривать как предложение или предложение какого-либо инвестиционного продукта. Некоторые материалы в этом комментарии могут содержать датированную информацию. Предоставленная информация актуальна на момент публикации.

Разница между инвестициями и спекуляциями (со сравнительной таблицей)

Последнее обновление: , 26 августа 2017 г. , ​​Surbhi S

На финансовом жаргоне термины «инвестиции» и «спекуляции» частично совпадают и используются как синонимы. В инвестициях временной горизонт относительно длиннее, обычно охватывая не менее одного года, в то время как в спекуляции срок может составлять только полгода.

Согласно Бенджамину Грэму , американскому экономисту и профессиональному инвестору, инвестиции — это деятельность, которая после полного анализа обеспечивает сохранность вложенной суммы и адекватный доход. И наоборот, спекуляция — это деятельность, которая не удовлетворяет этим требованиям.

Основное различие между этими двумя состоит в том, что доход от инвестиций постоянен, но в случае спекуляции непостоянен. Итак, в этой статье делается попытка прояснить разницу между инвестициями и спекуляциями.Посмотри.

Содержание: Инвестиции против спекуляций

1. Сравнительная таблица
2. Определение
3. Ключевые отличия
4. Заключение

Сравнительная таблица

Основа для сравнения	Инвестиции	Спекуляции
Значение	Покупка актива с надеждой на получение прибыли называется инвестициями.	Спекуляция — это совершение рискованной финансовой операции в надежде на существенную прибыль.
Основание для решения	Фундаментальные факторы, то есть результаты деятельности компании.	Слухи, технические графики и психология рынка.
Временной горизонт	Долгосрочный	Краткосрочный
Присутствующий риск	Умеренный риск	Высокий риск
Намерение получить прибыль	Изменение стоимости	Изменение цен
Ожидаемая норма прибыли	Умеренная норма прибыли	Высокая норма прибыли
Фонды	Инвестор использует собственные средства.	Спекулянт использует заемные средства.
Доход	Стабильный	Неопределенный и неустойчивый
Поведение участников	Консервативное и осторожное	Отважное и беспечное

Определение инвестиций

Инвестиции относятся к приобретению актива в ожидании получения дохода. В более широком смысле это относится к принесению в жертву нынешних денег или других ресурсов ради выгод, которые возникнут в будущем.Два основных элемента инвестиций — время и риск

В настоящее время на рынке доступен ряд вариантов инвестирования, так как вы можете внести деньги на банковский счет, или вы можете приобрести недвижимость, или купить акции компании, или инвестировать свои деньги в государственные облигации, или внести свой вклад в фонды, такие как EPF или PPF.

Инвестиции в основном делятся на две категории: инвестиции с фиксированным доходом и инвестиции с переменным доходом. В инвестициях с фиксированным доходом существует заранее определенная норма прибыли, такая как облигации, привилегированные акции, резервный фонд и фиксированные депозиты, в то время как в инвестициях с переменным доходом доход не является фиксированным, как акции или недвижимость.

Определение спекуляции

Спекуляция — это торговая деятельность, которая включает участие в рискованной финансовой операции в ожидании получения огромной прибыли из-за колебаний рыночной стоимости финансовых активов. В спекуляциях существует высокий риск потери максимальных или всех первоначальных затрат, но он компенсируется вероятностью получения значительной прибыли. Хотя риск, который берут на себя спекулянты, должным образом анализируется и просчитывается.

Спекуляции могут наблюдаться на рынках с высокими колебаниями цен на ценные бумаги, таких как рынок акций, облигаций, деривативов, валюты, товарных фьючерсов и т. Д.

Ключевые различия между инвестициями и спекуляциями

Основная разница между инвестициями и спекуляциями указана в пунктах, приведенных ниже:

1. Инвестиции — это покупка актива с надеждой на получение прибыли. Термин спекуляция означает совершение рискованной финансовой операции в надежде на существенную прибыль.
2. В инвестициях решения принимаются на основе фундаментального анализа, то есть результатов деятельности компании.С другой стороны, в спекуляциях решения основываются на слухах, технических графиках и психологии рынка.
3. Инвестиции удерживаются не менее одного года. Следовательно, у него более длительный временной горизонт, чем у спекуляций, когда спекулянты держат активы только на короткий срок.
4. Величина риска умеренная в случае инвестирования и высокая в случае спекуляции.
5. Инвесторы ожидают прибыли от изменения стоимости актива. В отличие от спекулянтов, которые ожидают прибыли от изменения цен из-за сил спроса и предложения.
6. Инвестор ожидает умеренной нормы прибыли на вложения. Напротив, спекулянт ожидает более высокой прибыли от спекуляции в обмен на риск, который он несет.
7. Инвестор использует собственные средства в инвестиционных целях. И наоборот, спекулянт использует заемный капитал для спекуляции.
8. В спекуляциях стабильность дохода отсутствует, она неопределенна и неустойчива, чего нет в случае инвестиций.
9. Психологический настрой инвесторов консервативный и осторожный.Напротив, спекулянты смелы и беспечны.

Заключение

В конце этого обсуждения можно сказать, что оба они различны и не должны использоваться взаимозаменяемо. Инвесторы играют очень важную роль в поддержании ликвидности на рынке, но спекулянты также играют важную роль в поглощении чрезмерного риска и обеспечении необходимой ликвидности в то время, когда инвесторы не участвуют.

Value Investing: Value vs. Gro

Если вы новичок в инвестировании, у вас может возникнуть пара вопросов.В чем разница между инвестированием в стоимость и инвестированием в рост? Чем инвестирование отличается от спекуляции?

Блейн Робертсон ответил на эти два вопроса во второй половине второй главы «Инвестиции в стоимость: всестороннее руководство для начинающих инвесторов». В первой половине он представил введение в стоимостное инвестирование, описав его преимущества, недостатки и основные принципы.

Стоимостное инвестирование и спекуляция

По словам автора, инвестиция — это любой вид актива, который покупается с целью увидеть, как он будет расти в будущем.А спекуляция, как он утверждал, — это любая затея без конкретной надежды на отдачу. Лотерейный билет не покупается с какой-либо конкретной надеждой на возврат, он покупается в слабой надежде получить очень большую прибыль.

Итак, каждый вид инвестирования должен включать в себя некоторый элемент спекуляции, поскольку будущее неизвестно. Однако у инвесторов есть разумные ожидания в отношении прибыли, и они особенно ценят инвесторов с учетом их запаса прочности. Робертсон добавил:

«Основное внимание уделяется сумме рисков, взятых на себя в соответствии с двумя условиями.В спекуляциях риски выше. В некотором смысле вы можете сравнить это с азартными играми. В то время как стоимостное инвестирование принимает во внимание основные принципы компании и перспективы безопасности до того, как будут сделаны инвестиции ».

В качестве примера он указал на такие криптовалюты, как биткойн. Учитывая, что криптовалюты не подкреплены ничем осязаемым, например золотом или обещаниями правительства, они неизбежно будут нестабильными. И, как мы помним, они возникли из ниоткуда, ценности вылетели в атмосферу, а затем рухнули.Это были спекуляции, высокий риск для всех и высокие награды для некоторых.

Также вкратце упоминалось, что в первой половине главы были временные горизонты. Спекуляция обычно включает очень короткие периоды, в то время как стоимостное инвестирование требует гораздо более длительных сроков. Чаще всего спекулянт стремится к высокой доходности за очень короткое время, что является рецептом больших потерь. Как заметил Робертсон: «Спекулянты не тратят много времени на какие-либо акции или ценные бумаги. Они двигаются быстро, покупая и продавая ценные бумаги в течение короткого периода времени, как дневные трейдеры.

Спекулянты также не исследуют компании, которые они покупают и продают, а скорее надеются попасть в «биржевую игру». Игнорируя фундаментальные исследования, их стратегия — это в основном надежда и ажиотаж на рынке.

Из-за своего подхода спекулянты склонны преувеличивать взлеты и падения цен на акции. С другой стороны, стоимостные инвесторы стремятся избавиться от волатильности рынка. Когда цены становятся слишком высокими, они прекращают покупать, оказывая по крайней мере некоторое понижательное давление на рост цен; когда цены значительно снижаются, они прыгают на рынок и оказывают некоторое повышательное давление на падающие цены.

Стоимостное инвестирование и инвестирование в рост

Новички также обнаруживают, что существует несколько широких стратегических подходов к инвестированию. На одном уровне инвесторы делают выбор между фундаментальным инвестированием (изучение компаний) и техническим инвестированием (изучением того, что делают другие инвесторы).

Для фундаментальных инвесторов существует две основные школы: стоимостное инвестирование и инвестирование в рост. Робертсон писал:

«Разница между двумя стилями не в том, как они покупаются или продаются.Разница также не заключается в количестве акций, которыми они владеют в компании. Основное различие заключается в их подходе к идее инвестирования. Эти два подхода разнообразны, но могут использоваться вместе и могут дополнить ваш портфель как инвестора ».

Инвесторы в рост ищут компании, которые растут ускоренными темпами и быстро увеличивают свои доходы и прибыль. И ожидается, что они будут продолжать расти быстрее, чем в среднем по рынку. Из-за этого ожидаемого превышения показателей многие растущие акции имеют высокое соотношение цены и прибыли, по крайней мере, по сравнению с стоимостными акциями.

Довольно часто инвестиции в рост связаны с новыми и развивающимися компаниями. Ожидается, что этот рост будет связан только с приростом капитала, поскольку дивиденды редко выплачиваются быстрорастущими компаниями. Робертсон резюмировал ключевые характеристики растущих акций следующим списком:

• Высокие темпы роста прибыли.
• Растущие акции демонстрируют большую волатильность, чем более широкий фондовый рынок. Из-за этой волатильности вероятность понести убытки выше, чем для ценных бумаг.Например, отчет о плохой прибыли может привести к резкому падению курса акций.
• Растущие запасы стоят дороже, чем стоимостные. Ожидание быстрого роста цен на акции заставляет инвесторов повышать цену акций роста (P / E).

Как правильно заметил Робертсон, существует давний спор о двух подходах, которые могут принести большую прибыль. Некоторые инвесторы используют оба подхода, особенно те, кто следит за разными стадиями рыночного цикла.Автор резюмировал:

«Наконец, на вопрос о том, какая стратегия лучше, однозначный ответ может оказаться невозможным. Однако исследования показали, что стоимостное инвестирование — лучший вариант для долгосрочных вложений. С другой стороны, инвестирование в рост предлагает более высокую краткосрочную прибыль.

Какой стиль вы выберете, зависит от вас. Вы должны учитывать имеющиеся у вас временные рамки и доступные средства, прежде чем выбирать стратегию ».

Стоит отметить, чего автор не заметил, так это то, что инвестиции в рост были одной из основных причин бума доткомов в конце 1990-х годов и краха доткомов в 2000 и 2001 годах.

Заключение

Инвестирование и спекуляция — это два разных подхода к созданию богатства. По словам Робертсона, спекулянты готовы рисковать большим капиталом, основываясь на чем-то, что не является «конкретным ожиданием» прибыли. Спекулянты не только принимают на себя больший риск, но и имеют гораздо более короткие временные горизонты, чем инвесторы, оценивающие стоимость.

Он также объяснил, что инвесторы в рост также стремятся к более быстрой прибыли, покупая и продавая компании, которые растут быстрее, чем компании на остальном рынке.К сожалению, он не сказал своим читателям, что инвестирование в рост часто заканчивается внезапным падением цен, что наносит серьезный ущерб тем, кто остается держателем акций.

Новым инвесторам было бы разумно изучить обе темы, читая другие книги и ресурсы. Зная возможные последствия, они с меньшей вероятностью потеряют свой капитал.

Подробнее здесь:

Не являетесь премиум-участником GuruFocus? Подпишитесь на бесплатную 7-дневную пробную версию здесь

Что такое спекулятивные инвестиции? | Спекуляция

«Спекуляция» и «инвестиции» — два слова, которые на первый взгляд противоречат друг другу в мире финансов.Спекуляция — это риск того, что, по вашему мнению, окупится. Это рискованная игра с высокой прибылью для тех, кто любит рисковать. Инвестиции — это то, что вы ожидаете удерживать в долгосрочной перспективе. В целом инвестиции ценят и создают богатство. Так что же такое спекулятивное вложение?

Несмотря на диссонанс между двумя концепциями, которые он объединяет, спекулятивные инвестиции очень распространены в мире финансов. Чтобы понять это полностью, необходимо четкое понимание краткосрочных инвестиций в сравнении с долгосрочными инвестициями, а также того, что отличает спекуляции от ожиданий .

Определение спекулятивных инвестиций

Спекулятивные инвестиции — это долгосрочные инвестиции, основанные на тезисе, который в настоящее время не доказуем, но может стать доказуемым в будущем. Вот пример:

Компания ABC недавно объявила о сокращении своих дивидендов для финансирования новых возможностей расширения. Многие инвесторы, инвестирующие в дивиденды, продали акции, в результате чего их цена резко упала. Джимми верит в свое лидерство и считает, что на периферийных рынках открываются большие возможности.Он покупает акции, хотя они находятся на минимуме за 52 недели. Это потому, что он считает, что компания вернется к новым высотам в течение пяти лет.

В этом примере невозможно определить, прав ли Джимми. Его вложения спекулятивны. Он считает, что компания изменит ситуацию к лучшему в течение пяти лет. Единственный способ подтвердить его вложения — это проверить результаты компании в будущем (и стоимость его инвестиций).

Спекулятивные инвестиции не обязательно должны быть привязаны к конкретной компании.Чаще всего они основаны на общих концепциях. Вот еще один пример:

Саманта считает, что к 2040 году Соединенные Штаты перейдут на 75% возобновляемых источников энергии. Она работает в отрасли, смежной с ветроэнергетикой, и видит огромный потенциал для роста ветряных электростанций. Поэтому она решает сделать значительные инвестиции в ETF по возобновляемым источникам энергии, а также в две энергетические компании, специализирующиеся на ветроэнергетических инициативах.

В применении к более широким рыночным силам спекулятивные инвестиции, подобные приведенному выше примеру, называются «тематическими инвестициями».«Тематические инвестиции — популярные формы спекуляции, потому что их тенденции гораздо легче определить.

Спекуляция против инвестиций

Как уже упоминалось, «спекуляция» и «инвестиции» — это два очень разных термина. Их часто используют для описания совершенно разных мировоззрений.

• Спекулянты часто пытаются заработать на краткосрочных трендах. Спекуляция носит оппортунистический характер, и многих внутридневных трейдеров называют спекулянтами.
• Инвестиции — это долгосрочная концепция.Инвесторы сосредотачиваются на макро-тенденциях и стремятся извлечь выгоду из времени на рынке (т. Е. Сложного процента).

Соединение этих двух отдельных терминов вместе позволяет объединить лучшие части обоих. Спекулятивные инвестиции позволяют инвесторам использовать долгосрочный подход к реализации своей диссертации. У вас будет возможность извлечь выгоду из того, во что вы верите; вам просто нужно подождать дольше, чтобы осознать эти достижения. В целом время снижает риск, связанный со спекуляциями.

Горизонт времени имеет значение при инвестировании

Время является ключевой переменной при спекулятивных инвестициях.Почему? Потому что, как и большинство инвестиций , спекулятивные инвестиции требуют времени для развития. Основное внимание уделяется конкретной тенденции или катализатору в будущем, который начнет приносить рентабельность ваших инвестиций.

Некоторые спекулятивные инвестиции могут развиться всего за пару лет. Например, если компания нанимает нового генерального директора, и вы полагаете, что они принесут новый рост, вы можете инвестировать с двухлетним временным горизонтом. Для реализации других спекуляций, таких как тематические инвестиции, может потребоваться более десяти лет.Например, если вы инвестируете в компании аддитивного производства (например, 3D-печать), технология может продолжать развиваться в течение следующих 12-15 лет — вместе с вашими инвестициями.

Важно, чтобы инвесторы придерживались своего инвестиционного тезиса до тех пор, пока они верят в его истинность, и давали ему достаточно времени для развития. Слишком раннее отступление может сделать ваш тезис недействительным; слишком долгое пребывание в доме ведет к потерям. Умерьте свои ожидания и используйте взвешенный подход, оправданный временем.

Плохие ли спекулятивные инвестиции?

Спекулятивные инвестиции по своей сути не являются хорошими или плохими. То, что их так или иначе склоняет, — это здравый смысл рассуждений, лежащих в основе спекуляций. « Я считаю, что цена компании XYZ вырастет, потому что Меркурий находится в ретроградном состоянии » — это предположение, не основанное на доказываемых факторах — на самом деле нет никаких оснований. С другой стороны, «, я считаю, что цена компании XYZ вырастет из-за ее усилий по реструктуризации долга » — это спекуляция, основанная на здравом тезисе.

Это сводится к причинно-следственной связи против корреляции. Цена компании XYZ может вырасти на , в то время как Меркурий будет ретроградным, но не на из-за из них. Это корреляция. Если цена растет из-за реструктуризации долга, это прямая причинно-следственная связь: причинно-следственная связь. Даже если результат окажется неудовлетворительным — цена акций компании XYZ упадет, — важно то, что доводы были основаны на причинно-следственных факторах.

Стоит ли спекулировать?

Инвестиции полны неопределенностей и неизвестностей.Спекулятивные инвестиции являются частью инвестирования в целом. Что такое спекулятивное вложение без небольшого риска и вознаграждения, чтобы оно окупилось? Инвесторы должны знать, как много они спекулируют, и основывается ли их тезис в отношении инвестиций на причинно-следственную связь или корреляцию. Чем больше причинно-следственных связей, тем больше вложения. И чем больше корреляция, тем она спекулятивна.

Вот почему так важно провести исследование. Будьте в курсе последних инвестиционных стратегий с Investment U ! Подпишитесь на наше БЕСПЛАТНОЕ ежедневное электронное письмо ниже.

Здоровая спекуляция хороша для любого инвестора. Просто убедитесь, что вы осведомлены о своей толерантности к риску и не слишком стремитесь ее расширять. Прислушивайтесь к своему чутью, но также обращайте внимание на технические признаки. Самое главное, не позволяйте хорошим или плохим спекулятивным инвестициям быть ориентиром для всех инвестиционных решений. Учитесь на ходу, и вы обнаружите, что меньше спекулируете и инвестируете с большей уверенностью.

---

Торговля против спекуляций — преимущества и недостатки спекуляций

Хотя большинство из нас понимают разницу между инвестированием и торговлей, разница между торговлей и спекуляциями для нас не слишком очевидна.Обычно мы склонны приравнивать торговлю к спекуляциям, хотя они сильно отличаются друг от друга. Давайте больше сосредоточимся на дебатах о торговле и спекуляциях и поймем разницу между торговлей и спекуляциями. Также давайте сосредоточимся на инвестиционной торговле и спекуляциях на рынках капитала. Все мы знаем, что инвестиции относятся к долгосрочным, а торговля — к более коротким. Но в чем разница между торговлей и спекуляциями? Вот 6 ключевых различий между торговлей и спекуляциями, о которых вам нужно знать..

Спекуляция не имеет цели поставки, торговля может иметь ..

Это, пожалуй, самое фундаментальное и важное различие между торговлей и спекуляциями. Когда вы спекулируете, вы фактически делаете ставку на направление движения цены или на наступление события. Идея спекуляции состоит в том, чтобы не беспокоиться о защите капитала или минимизации убытков. В спекуляциях, как правило, результат не может быть определен количественно как продукт, в отличие от торговли.Когда вы торгуете, вы можете либо принять поставку, либо не принимать ее в зависимости от того, насколько быстро цена движется в вашу пользу. Но в спекуляциях нет никакого намерения принять доставку. Например, ставки на погоду, ставки на исход крупных событий — все это примеры спекуляций.

Торговля дисциплинирована, спекуляции нет ..

Это снова важное различие. Что делает сделка? По сути, трейдер рассчитывает сумму капитала, которую он готов потерять, ставит стоп-лосс во время торговли, устанавливает цели по прибыли и работает в рамках этих параметров.Трейдер не будет вкладывать весь свой капитал в одну или две сделки. Спекулянт поступит с точностью до наоборот. Например, спекулянт мог полагать, что из-за теплой погоды может произойти локусная атака на урожай кофе в Бразилии. В результате цены на кофе могут резко вырасти. В результате спекулянт направит большую часть своей маржи на оплату капитала на покупку фьючерсов на кофе. Поскольку спекулянт вкладывает слишком много капитала в одну сделку, риск огромных потерь намного выше в случае спекулянта, чем для трейдера.

Торговля оценивает результат, спекулируя угадывает исход

Вернемся к примеру с урожаем кофе в Бразилии. Спекулянт вложил огромные средства в покупку фьючерсов на кофе на международном рынке. Откровенно говоря, спекулянт не имеет никакого контроля над тем, будет ли на самом деле теплая погода, будет ли на самом деле нападение саранчи и будут ли фактически ограничены поставки до такой степени, что произойдет рост цен на кофе.Фактически, спекулянт, возможно, и сделал свою домашнюю работу, но он делает ставку на непредвиденное. С другой стороны, трейдер сосредотачивается на факторах, которые он может контролировать, оценивая вероятность результатов и соответствующим образом управляя риском.

Торговля — это управление риском, спекуляция — это ставки на риск

Это следует как логическое следствие из предыдущего пункта. Говорят, что основная задача трейдера — защитить капитал. Возврат будет до тех пор, пока капитал будет защищен с помощью интеллектуального управления рисками.Таким образом, торговля — это управление риском, а не управление доходностью. С другой стороны, спекуляция сосредоточена не столько на управлении риском, сколько на принятии риска. Цель спекуляций обычно дискретна, то есть вы либо получаете 1, либо 0. Торговля не может работать в соответствии с этой философией.

Торговля основана на контролируемых факторах; спекуляция на неконтролируемых факторах ..

Суть торговли в том, что вы сосредотачиваетесь на факторах, которые находятся в пределах вашего контроля.Можно утверждать, что то, как работает компания или как движется цена акций, не находится под контролем трейдера, но трейдер, безусловно, может контролировать свои отношения с компанией. У трейдера может не быть контроля над тем, идет ли Nifty вверх или вниз, но он, несомненно, может использовать опционы колл и пут более стратегически, чтобы извлечь максимальную пользу из ситуации. Спекулянт обычно действует в условиях факторов, над которыми у него мало контроля. Усилия спекулянта больше направлены на получение благоприятных дискретных результатов таким образом, чтобы одна или две прибыли могли компенсировать серию убытков.

Спекуляция облагается налогом как спекулятивный доход, а не как доход от торговли
С точки зрения Индии также важно понимать разницу между торговлей и спекуляциями с налоговой точки зрения. Закон о подоходном налоге определяет любую сделку, которая не должна привести к доставке, как спекуляцию. Когда вы покупаете акции и получаете их, это нормальный бизнес-доход. Точно так же, когда вы торгуете фьючерсами и опционами, это рассматривается как торговый доход, поскольку продукт не допускает физическую доставку, а расчет наличными можно рассматривать как прокси для физической доставки.Но внутридневная торговля рассматривается как спекулятивный доход от бизнеса, поскольку в этом случае нет намерения принять поставку. Почему это различие важно с налоговой точки зрения? В прошлом спекулятивный доход облагался налогом по штрафной ставке 40%, в то время как прочий доход облагался налогом по ставке 30%. Это различие было удалено. Сегодня разница больше при списании убытков. Например, спекулятивный убыток может быть записан только против спекулятивного дохода, но не против торгового дохода. Однако торговые убытки могут быть списаны против торговой прибыли и спекулятивной прибыли.
Короче говоря, спекулянт делает ставки на отдельные события, тогда как трейдер больше полагается на защиту капитала и управление рисками. В этом разница!

Недоверие против спекуляций: движущие силы инвестиций в криптовалюту

Рост биткойнов, эфира и связанных с ними криптовалют — с рыночной капитализацией, порой сравнимой с капитализацией серебра, крупнейших мировых финансовых компаний и даже фондовых рынков крупных стран с развитой экономикой — требует тщательного изучения мотивации инвесторов и уровней сложности (Рисунок 1 ).

Одной из предполагаемых мотиваций для создания этих криптовалют была замена бумажных денег и коммерческого банкинга новой формой обмена, устойчивой к унижению и цензуре со стороны правительств и финансовых учреждений. ¹ Как утверждал Накамото (2008), «[что] необходима электронная платежная система, основанная на криптографическом доказательстве, а не на доверии, позволяющая любым двум желающим сторонам совершать сделки напрямую друг с другом без необходимости в доверенной третьей стороне. ”

Рисунок 1 Рыночные оценки достигли новых рекордов

Примечания : Включает сумму рыночной капитализации крупнейших криптовалют (за исключением стейблкоинов) после биткойнов и эфира.
Источник : CoinMarketCap.

В новой статье (Auer and Tercero-Lucas 2021) мы исследуем гипотезу о том, что криптовалюты ищут из-за недоверия к фиатным валютам или регулируемым финансам. Поскольку между социологическим описанием и фактическими данными может быть несоответствие, важно понимать, кто такие розничные инвесторы в криптовалюты, каков их уровень доверия и знаний о финансовой системе и как они взаимодействуют с финансовой системой.

Мы также стремимся изучить более широкие социально-экономические характеристики розничных инвесторов в США и проанализировать эволюцию инвестиций в криптовалюту во времени и в криптовалютах.

Этот анализ также имеет отношение к предотвращению мошенничества потребителей в криптовалютной индустрии. Множество потребительских агентств, международных организаций и политиков предостерегали от различных видов мошенничества с криптовалютой и выражали озабоченность по поводу растущего внедрения криптовалют (Brainard 2018).

Точно так же понимание проблем и социально-демографических характеристик владельцев криптовалюты имеет решающее значение для тех, кто хочет измерить потенциал криптовалютных рынков и оценить будущий размер этого класса активов.

Данные и методология

Для нашего анализа мы используем данные Survey of Consumer Payment Choice (SCPC), репрезентативный набор данных на микроуровне, предоставляемый Федеральным резервным банком Атланты с 2009 года.

С 2014 года каждая годовая волна содержит информацию о платежном поведении потребителей в США в отношении использования наличных и электронных платежей, а также о количестве транзакций, совершенных с помощью этих платежных средств.

Важно отметить, что данные опроса содержат информацию о том, знает ли каждый респондент об одной или нескольких криптовалютах и ​​владеет ли они ими. Кроме того, база данных включает социально-экономические характеристики, такие как возраст, регион, уровень образования, семейное положение, пол, раса и доход домохозяйства. ²

Основные результаты

На рис. 2 показаны средние значения проблем безопасности денежных средств и избранные социально-демографические характеристики инвесторов. Первый набор полос опровергает гипотезу о том, что криптовалюты ищут в США в качестве альтернативы фиатным валютам или регулируемым финансам.По сравнению с населением в целом, инвесторы в криптовалюту не проявляют различий в уровне своей обеспокоенности безопасностью основных способов оплаты (например, наличных или коммерческих банковских услуг). ³

Рисунок 2 Чем отличаются инвесторы в криптовалюту?

Примечания : Все переменные представлены по шкале от 1 до 5. Возраст был разделен на 10. Учитываются веса населения.
Источник : по материалам Ауэра и Терсеро-Лукаса (2021 г.).

С точки зрения социодемографии инвесторов в криптовалюту в США, более высокий уровень образования ⁴ связан с более глубокими знаниями о криптовалютах и ​​повышенной вероятностью владения криптовалютой (рисунок 2).

Криптовалюты остаются нишевыми рынками, на которых доминируют молодые инвесторы-мужчины, в то время как другие слои населения получают информацию об этом классе активов, но в конечном итоге не инвестируют в него. Фактически, принадлежность к мужчине связана с более высокой вероятностью владения хотя бы одной криптовалютой, равной 2–2.2 процентных пункта. Кроме того, молодость увеличивает вероятность владения криптовалютами.

В последние годы возник гендерный разрыв в владении криптовалютами (рисунок 3, левая панель), в то время как разрыв в знаниях между полами со временем уменьшился (правая панель). Это может быть связано с выводами в литературе, посвященной изучению гендерного разрыва в финансах. Женщины, как правило, более склонны к риску, чем мужчины, когда речь идет о владении рискованными активами (Jianakoplos and Bernasek 1998, Borghans et al.2009), и существуют значительные различия между полами в использовании финансовых технологий (Chen et al. 2021).

Рисунок 3 Знание и владение криптовалютой в разбивке по полу (2014–2019)

Источник : Исследование потребительского выбора оплаты.

Заключение

Доверие лежит в основе денежно-кредитной и финансовой системы (Carstens 2018, Borio 2019), а отсутствие доверия было связано с ограниченным участием на фондовом рынке (Guiso et al.2008, Баллок и др. 2015). Поэтому крайне важно понять, может ли продолжающийся рост криптовалют указывать на растущее недоверие к регулируемым сегодня финансовым рынкам и денежно-кредитным механизмам.

Мы утверждаем, что инвесторы в криптовалюты не больше озабочены безопасностью наличных денег или коммерческих банковских операций, чем остальное население, и что они, как правило, образованные, высокодоходные, молодые и мужчины. Между тем, различия в уровне знаний о криптовалютах между мужчинами и женщинами со временем уменьшились.Однако возник гендерный разрыв с точки зрения собственности, что указывает на влияние инвестиционных предпочтений, таких как склонность к риску.

Если криптоинвесторы преследуют те же цели, что и инвесторы в другие классы активов, то криптовалюты должны подлежать тем же типам регулирования, что и другие классы активов. Кроме того, для отрасли могут оказаться полезными четкие нормативные и надзорные рамки для рынков криптовалют.

Однако важно рассмотреть вопрос о том, как применять технологически нейтральное регулирование при использовании мощи технологий в процессе надзора.Одним из вариантов является «встроенный надзор», разработанный в Auer (2019), который использует информацию в финансах на основе распределенной бухгалтерской книги (см. Auer 2020 для приложения к глобальной стабильной монете, такой как Facebook Diem). Цель состоит в том, чтобы повысить качество данных, доступных для надзорных органов, и снизить административные расходы для фирм.

Список литературы

Ауэр, Р. (2019), «Встроенный надзор: как встроить регулирование в финансирование блокчейн», Рабочие документы BIS 811.

Ауэр Р. (2020), «Встроенный надзор: как регулировать Весы 2.0 и токен-экономика », VoxEU.org, 27 апреля.

Ауэр, Р. и Д. Терсеро-Лукас (2021 г.), «Недоверие или домыслы? Социально-экономические факторы инвестиций в криптовалюту в США », дискуссионный документ CEPR 16518.

Баллох, А., А. Николае и Д. Филип (2015), «Грамотность, доверие и участие на фондовом рынке», Review of Finance 19 (5): 1925–63.

Борганс, Л., Дж. Хекман, Б. Голстейн и Х. Мейерс (2009), «Гендерные различия в неприятии риска и неприятии двусмысленности», Журнал Европейской экономической ассоциации 7 (2/3): 649–58.

Borio, C (2019), «О деньгах, долге, трасте и центральном банке», Рабочие документы BIS 763.

Brainard, L (2018), «Криптовалюты, цифровые валюты и технологии распределенного реестра: чему мы учимся?», Выступление на конференции по декодированию цифровых валют, спонсируемой Федеральным резервным банком Сан-Франциско.

Карстенс, A (2018), «Технологии не заменяют доверие», Börsen-Zeitung, 23 мая.

Чен, С., С. Дорр, Дж. Фрост, Л. Гамбакорта и Х. С. Шин (2021 г.), «Гендерный разрыв в финансовых технологиях», Рабочие документы BIS 931.

Фернандес-Вильяверде, Дж. (2017), «Об экономике валютной конкуренции», VoxEU.org, 3 августа.

Гизо, Л., П. Сапиенца и Л. Зингалес (2008), «Доверие фондовому рынку», Journal of Finance 63 (6): 2557–600.

Джианакоплос, Н. и А. Бернашек (1998), «Не склонны ли женщины к риску?», Economic Inquiry 36 (4): 620–30.

Накамото, S (2008), Биткойн: одноранговая система электронных денег, официальный документ.

Примечания

1 Фернандес-Вильяверде (2017) подчеркивает, что угроза конкуренции со стороны частных криптовалют может усилить рыночную дисциплину правительств, которые выпускают свою собственную валюту.

2 В основном анализе, проведенном Ауэром и Терсеро-Лукасом (2021 г.), используется волна 2019 г., в которой участвовало в общей сложности 3372 человека. Чтобы подтвердить или опровергнуть наши основные гипотезы, мы использовали стандартную линейную вероятностную модель в первом случае, стандартную модель подсчета позже и другие эконометрические спецификации для проверки устойчивости.

3 В этом документе мы, однако, документально подтверждаем, что те, кто озабочен безопасностью денежных средств или банковских счетов, имеют тенденцию получать информацию о криптовалютах.

Добавить комментарий Отменить ответ

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Комментарий *

Имя *

Email *

Сайт