Понятие и состав инвестиций (стр. 3 из 5)

· инвестиции в пополнение запасов материальных оборотных средств.

Основное место в структуре капиталообразующих инвестиций занимают инвестиции в основной капитал. В них входят затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию, техническое перевооружение действующих предприятий, жилищное и культурно-бытовое строительство.

С реальными инвестициями в практике экономического анализа связаны понятия «валовые инвестиции» и «чистые инвестиции».

Валовые инвестиции представляют собой общий объем инвестируемых средств, направляемых в основной капитал и в материально-производственные запасы. Они включают инвестиции расширения и обновления. Источником инвестиций расширения является вновь созданная стоимость, фонд чистого накопления национального дохода. Предприниматели мобилизуют ее за счет собственной прибыли и на рынке ссудных капиталов. Источником инвестиций обновления служат средства из фонда возмещения потребленного основного капитала, т. е. амортизационные отчисления.

Чистые инвестиции представляют собой сумму валовых инвестиций, уменьшенную на сумму амортизационных отчислений в определенном периоде. Динамика показателя чистых инвестиций говорит о многом. Так, если сумма чистых инвестиций составляет отрицательную величину, т.е. объем валовых инвестиций меньше суммы амортизационных отчислений, это означает снижение производственного потенциала и свидетельствует о том, что государство «проедает» свой капитал. Если сумма чистых инвестиций равна нулю, это означает отсутствие экономического роста, производственный потенциал остается неизменным. Такая ситуация свидетельствует о застое, экономика топчется на месте. Если сумма чистых инвестиций составляет положительную величину, то экономика находится в стадии развития, обеспечивается расширенное воспроизводство основных фондов, а государство имеет развивающуюся экономику.

Для характеристики реальных инвестиций применяются понятия «объем накоплений» и «норма накоплений». Объем накоплений является стоимостным выражением вкладываемого капитала. Норма инвестиций представляет собой отношение объема инвестиций к валовому внутреннему продукту.

С позиции жизненного цикла хозяйствующих субъектов, целей и направленности их действий реальные инвестиции принято подразделять на начальные инвестиции, экстенсивные инвестиции и реинвестиции.

Начальные инвестиции, или нетто-инвестиции, являются инвестициями, направляемыми на основание предприятия, объекта. При этом средства, вкладываемые инвесторами, используются на строительство или покупку зданий, сооружений, приобретение и монтаж оборудования, создание необходимых материальных запасов, образование оборотных средств.

Экстенсивные инвестиции представляют собой инвестиции, направляемые на расширение существующих предприятий, прирост их производственного потенциала, в том числе предполагающий расширение сферы деятельности.

Реинвестиции связаны с процессом воспроизводства основных фондов на существующих предприятиях. Предприятия, имеющие свободные средства (амортизационные отчисления и прибыль, направляемую на развитие производства), расходуют их на:

· замену физически изношенного и морально устаревшего оборудования, устаревших технологических процессов новыми;

· повышение эффективности производства, его рационализацию;

· изменение структуры выпускаемой продукции и оказываемых услуг;

· диверсификацию производства, в результате которой меняются не только номенклатура выпускаемой продукции, но иногда и профиль предприятия;

· обеспечение выживания предприятия в условиях жесткой конкурентной борьбы на рынке (проведение научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ, разработка эффективных технологий, реклама, подготовка и переподготовка кадров и т.п.).

Подавляющая часть реальных инвестиций представляет собой капитальные вложения. В Федеральном законе от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» дается определение понятия капитальных вложений: капитальные вложения – это инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские и другие затраты.

Состав и структура капитальных вложений имеют большое значение для учета, анализа и в конечном счете для повышения эффективности капитальных вложений. Знание состава и структуры капитальных вложений позволяет представить их более детально, получать объективную информацию о динамике капитальных вложений, определять тенденции их изменения и на этой основе формировать эффективную инвестиционную политику и влиять на ее реализацию как на макроуровне, так и на микроуровне, т.е. на конкретном предприятии.

Состав и структура капитальных вложений зависят:

· от формы собственности;

· от характера воспроизводства основных фондов;

· от состава затрат;

· от назначения капитальных вложений.

В зависимости от формы собственности различают:

· государственные капитальные вложения;

· капитальные вложения собственников (акционерных обществ, товариществ и др.).

Реализация государственных капитальных вложений тесно связана с инвестиционной политикой государства, а реализация капитальных вложений других собственников – с конкретной инвестиционной политикой инвесторов.

Государственные капитальные вложения по источникам финансирования подразделяются на централизованные и нецентрализованные.

Централизованные государственные капитальные вложения осуществляются государством, как правило, в новое строительство и крупномасштабное расширение производства и финансируются главным образом за счет бюджета и внебюджетных фондов.

Нецентрализованные государственные капитальные вложения осуществляются государственными предприятиями и организациями, планируются ими самостоятельно и реализуются по своему усмотрению за счет собственных или заемных средств.

По характеру воспроизводства основных фондов различают капитальные вложения, направляемые:

· на новое строительство;

· на расширение действующего производства;

· на реконструкцию;

· на техническое перевооружение действующих основных фондов предприятий.

Новое строительство осуществляется на новых площадях в соответствии с вновь утвержденным проектом.

Расширение действующего производства предполагает строительство дополнительных производств на действующих предприятиях; строительство новых либо расширение существующих цехов и объектов основного и обслуживающего производства, но в рамках территории действующего предприятия или на примыкающих к ней площадях.

Реконструкция действующего производства предусматривает: переустройство производства; его совершенствование, связанное с повышением технико-экономического уровня в целях увеличения производственных мощностей; улучшение качества и изменение номенклатуры продукции без увеличения численности работающих.

Отличительная черта реконструкции состоит в том, что она проводится без строительства новых и расширения действующих цехов основного производства, но при этом могут создаваться и расширяться службы и цеха вспомогательного производства.

Техническое перевооружение действующих основных фондов предприятий – это проведение комплекса мероприятий по повышению технико-экономического уровня отдельных производств, цехов или участков производства на основе внедрения достижений научно-технического прогресса.

Соотношение затрат на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий в общем объеме капитальных вложений называется воспроизводственнойструктурой капитальных вложений.

Экономически более выгодным и эффективным является прирост продукции путем реконструкции и технического перевооружения действующего производства. По сравнению с новым строительством работы по реконструкции и техническому перевооружению предприятий отличаются меньшей продолжительностью, затраты на их осуществление окупаются значительно быстрее, в значительной мере сокращаются удельные капитальные вложения и сроки ввода в действие дополнительных производственных мощностей.

Именно поэтому совершенствование воспроизводственной структуры заключается в повышении доли капитальных вложений, направляемых на реконструкцию и техническое перевооружение действующего производства.

В 90-е годы XX в. доля капитальных вложений, направляемых на реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих предприятий, имела тенденцию к снижению, что означало сокращение капитальных вложений на развитие производственного сектора в экономике, снижение технической оснащенности предприятий и старение активной части основных производственных фондов.

Одновременно наблюдалось увеличение доли капитальных вложений, направляемых на новое строительство. Эта тенденция имела как положительную, так и отрицательную стороны. С одной стороны, повышение удельного веса капитальных вложений на новое строительство автоматически ведет к снижению их доли, направляемой на реконструкцию и техническое перевооружение предприятий, что не может не сказаться на техническом уровне производства и на эффективности инвестиций и экономики в целом. С другой стороны, рост капитальных вложений в новое строительство сопровождается бурным процессом создания малых предприятий, развитием малого бизнеса и повышением его роли в экономике, что можно расценивать, безусловно, как прогрессивный процесс.

Введение : Инвестиции. Учебник — Колтынюк Б.А. : Учебники по экономике, финансам, менеджменту

 

Переход России к рыночным отношениям порождает множество проблем, одной из которых является инвестирование. Без притока инвестиций в отечественную экономику невозможно решать задачи развития производства, повышения благосостояния народа, возрождения страны на мировой арене.

Практически любая инвестиционная деятельность предполагает вложение капитала в настоящем времени с целью получения положительных результатов в будущем. Основой при этом является объект вложения. Его особенности определяют объем вложения, время и риск.

Принято различать следующие типы инвестиций:

финансовые (портфельные) инвестиции;

реальные (капиталообразующие) инвестиции;

инвестиции в нематериальные активы.

Финансовые инвестиции представляют собой вложение капитала различные виды финансовых активов: акции, облигации и другие ценные бумаги, а также банковские вложения на срочный депозит, различные формы кредитования.

Развитие институтов финансового инвестирования способствует росту инвестиций. Ценные бумаги в условиях рыночной экономики становятся предметом продажи или залога для получения стартового капитала в целях вложения его в проекты. Эти две формы являются, как правило, взаимодополняющими, а не конкурирующими. Существование инвестиционных и финансовых институтов дополняет друг друга и способствует экономическому росту страны.

В соответствии с законодательством Российской Федерации поли нравными участниками рынка ценных бумаг могут быть как индивидуальные и корпоративные инвесторы, так и институциональные инвесторы. В они могут выступать инвесторами, посредниками в биржевых и внебиржевых операциях, выпускать собственные ценные бумаги и совершать операции с этими и другими ценными бумагами, т.е. производить материалы) инвестирование от своего имени как из собственных, так и заемных средств.

Реальные инвестиции — вещественные инвестиции в виде инвестиционных проектов, в составе которых могут выступать вложения в недвижимость, оборудование, сырье, материалы и человеческий или интеллектуальный капитал, служащий для формирования нематериального имущества. Они существуют ровно столько времени, сколько нужно для получения конечного результата.

Часто реальные инвестиции становятся основой создания предприятия или расширения его производства продукции. В этом смысле указанное понятие применяется в экономическом анализе и, в частности, используется в системе национальных счетов ООН. Они в свою очередь могут быть начальными (нетто-инвестиции), экстенсивными и реинвестициями.

Инвестиции в нематериальные активы — вложения денежных средств в приобретение научно-технических разработок (имущественные права, лицензии на передачу прав промышленной собственности, ноу-хау и др.).

Начальные инвестиции (нетто-инвестиции) — инвестиции на основание фонда предприятия, фирмы, объекта предпринимательства и др. Вкладываемые инвесторами при этом средства используются на приобретение земельного участка, здания или сооружения, покупку оборудования, транспортных средств, образование оборотных средств и др.

Экстенсивные инвестиции — инвестиции, направляемые на создание условий и предпосылок для увеличения объемов производства продукции или предоставления услуг на существующих производственных площадях за счет использования передовой технологии.

Реинвестиции — инвестиции, направляемые на воспроизводство основных фондов и изменение структуры производства (замену морально и физически изношенного оборудования, проведение исследовательских и опытно-конструкторских работ и др.).

В российской экономике принято классифицировать инвестиции на прямые, портфельные и прочие. К прямым инвестициям относятся инвестиции в предприятие, объем их составляет не менее 10% акционерного капитала предприятия. Портфельные инвестиции — это инвестиции в ценные бумаги менее 10% акционерного капитала предприятия. Прочие инвестиции — это инвестиции, не связанные с данным предприятием, т.е. вложения капитала в государственные ценные бумаги или бумаги других эмитентов.

Принятие того или иного инвестиционного решения при осуществлении инвестиционной деятельности основывается не только на знаниях объемов вкладываемого капитала, но и на ожидаемых результатах. Инвестор, выступая при этом как вкладчик, должен видеть свою выгоду, помещая собственные или заемные средства на короткий или длительный период. В зависимости от эффективности и риска принимаемого решения он может с определенной доверительной вероятностью использовать финансовые средства как для приобретения ценных бумаг, так и для реализации инвестиционного проекта.

Определение инвестиции как совокупной деятельности инвестора в целях получения дохода, превышающего его первоначальные вложения, существенным образом влияет на выбор объекта инвестирования. Приобретая пакет акций или покупая предприятие или другой инвестиционный объект, инвестор должен решить для себя, сможет ли он, используя данный объект, достичь поставленных целей или быть может стоит выбрать другую, менее рискованную и менее доходную цель. Поэтому в каждом конкретном случае ему приходиться анализировать не отдельные инвестиционные объекты использования капитала, а их наборы. Только при корректном сравнении расходов и доходов от реализации идеи инвестирования можно принять рациональное в конкретном случае решение.

Долгосрочный характер использования капитала предопределяет повышенные требования к качеству инвестиционных решений, т.е. к их необходимой обоснованности, поскольку вложенные средства не всегда возможно переориентировать на другие цели без их потерь. Для этого требуется информация не только о возможностях надежного достижения предполагаемой цели инвестирования, но и о действиях конкурентов на фондовом рынке или рынке товаров или услуг.

Задача принятия эффективного решения усложняется тем, что в условиях нестабильного законодательства и налоговой политики государства возрастает риск отвлечения финансовых ресурсов на долгий период. Принятие решения об инвестировании в условиях неполной определенности всегда является риском, который необходимо учитывать при принятии альтернативных решений: в какие ценные бумаги вкладывать (или их продавать) или участвовать в реализации инвестиционных проектов.

Инвестиционная деятельность как вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного результата чрезвычайно многообразна и обусловливается целями и задачами инвесторов, их возможностями участвовать в реализации определенной идеи, без которой немыслимо приступать к использованию денежных средств.

Если, к примеру, подходить к покупке ценных бумаг как средству для получения дополнительного дохода в виде дивидендов и при этом, естественно, опасаться проигрыша, то надо при приобретении ценных бумаг особо обратить внимание на то, кто является их эмитентом, какова его финансовая история, каков риск вложения, наконец, обратиться к специалисту-консультанту. Поскольку ожидаемый доход от приобретенных ценных бумаг станет возможно одним из дополнительных источников пополнения частной собственности инвестора, необходимо определить ценность такого решения по сравнению с другими способами приращения капитала.

Принципиально иная возможность предоставляется инвестору, желающему осуществить конкретный инвестиционный проект. Он прежде всего должен убедиться в том, что продукция предприятия, лежащего в основе инвестиционного проекта, будет иметь спрос на рынке. Для этого собственно и проводятся маркетинговые исследования. Оценивая тот или иной проект, ту или иную инвестицию, инвестор должен выбрать альтернативу своим вложениям.

При таком подходе обоснование инвестиций становится одним из важных этапов принятия решения о целесообразности участия в том или ином проекте. При всех прочих равных условиях предпочтение будет отдаваться проектам, в которых ожидаемый чистый доход будет максимально превышать его первоначальные единовременные затраты. По сути, речь идет о прибыли, которая является одним из главных мотивов инвестирования, поскольку в своих решениях инвестор принимает норму прибыли или норму процента как критерий эффективности принимаемого решения, используя при этом методы маржинального анализа.

Надо отметить, что в развитых странах финансовые инвестиции превалируют над реальными инвестициями.

Известно, что инвесторы осуществляют капитальные вложения с использованием собственных и (или) привлеченных средств. Это могут быть физические и юридические лица, а также иностранные субъекты предпринимательской деятельности.

Заказчиками могут быть инвесторы, а также уполномоченные ими физические и юридические лица, которые осуществляют реализацию инвестиционных проектов.

Заказчик, не являющийся инвестором, наделяется правами владения, пользования и распоряжения капитальными вложениями на период и в пределах полномочий, которые установлены договором или государственным контрактом.

Подрядчики — это физические и юридические лица, которые выполняют работы по договору подряда и (или) государственному контракту с заказчиками. Подрядчики должны иметь лицензию на осуществление ими тех видов деятельности, которые подлежат лицензированию в соответствии с федеральным законодательством.

Пользователи объектов капитальных вложений — это физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные государства, международные объединения и организации, для которых создаются эти объекты.

В этом смысле различают валовые и чистые инвестиции. Валовые инвестиции характеризуют общее увеличение запаса капитала. Чистые инвестиции — это валовые инвестиции за вычетом средств, идущих на возмещение, т. е. на замену изношенного основного капитала.

Если валовые инвестиции больше возмещения, то чистые инвестиции положительны (налицо прирост запаса капитала, расширение производства). Если валовые инвестиции меньше возмещения, то чистые инвестиции отрицательны (т. е. «проедается» имеющийся капитал). И наконец, если валовые инвестиции равны возмещению, то запас капитала остается на прежнем уровне, производство товаров или услуг продолжается в тех же самых масштабах (простое воспроизводство).

Реальные инвестиции могут охватывать как полный научно-технический и производственный цикл, так и его элементы (стадии): научные исследования, проектно-конструкторские работы, расширение, реконструкцию или техническое перевооружение действующего производства, организацию нового производства или выпуск новой продукции, утилизацию и т. д.

Научно-технический прогресс, признанный во всем мире в качестве одного из важнейших факторов экономического развития, чаще всего связывают с понятием инвестиционного процесса. Проблема привлечения инвестиций, способных создать необходимые предпосылки и условия для экономического роста страны и отдельных ее регионов, волнует сегодня всех, поскольку без них немыслимо достижение поставленных целей. Появилась потребность во введении новых дисциплин в образовательные программы подготовки экономистов разного профиля. Что касается практической целесообразности относительно нового для нашей экономики направления, то и здесь каких-либо доказательств не требуется, поскольку сегодня, как никогда ранее, существует рынок капитала со всеми его институтами, включая всевозможные инвестиционные фонды и компании. Вместе с тем, несмотря на невысокие темпы развития рынка капитала, обусловленные незначительным притоком инвестиций, он становится связующим звеном между теорией финансов и практическим их использованием в целях достижения экономического роста нашей страны. Поэтому, по глубокому убеждению автора, дисциплина «Инвестиции» должна найти достойное место как в общеобразовательном блоке дисциплин, так и в специализации будущих выпускников для работы на фондовых биржах, в инвестиционных компаниях и на предприятиях различных форм собственности.

Раскрытию целей инвестирования, задач использования финансовых и реальных инвестиций в процессе принятия организационно-управленческих, финансовых и экономических решений при осуществлении инвестиционной деятельности посвящена эта книга.

В предлагаемом читателю курсе автор попытался изложить свое видение содержательной части дисциплины « Инвестиции», включающей две ее составных части: «Ценные бумаги и фондовый рынок» и «Инвестиционные проекты». При этом он руководствовался целью показать процессы инвестирования в виде единого денежного потока на рынке капитала. С одной стороны этот процесс предопределяет условия получения дохода и ставку кредитного процента, а с другой - альтернативу, относительно которой нужно оценивать эффективность и проводить сравнение любого вложения собственных или заемных средств в ценные бумаги или инвестиционные проекты.

Что касается дисциплины «Инвестиции», то она в настоящее время включена в образовательный стандарт ряда экономических специальностей в виде двух составных частей: «Рынок ценных бумаг» и «Оценка экономической эффективности инвестиций» (в ряде вузов страны «Инвестиционные проекты»). В экономически развитых странах существуют специализированные кафедры, где наряду с указанными частями существует отдельная дисциплина «Управление проектами», В известной степени такое положение противоречит отечественной традиции, согласно которой «Управление проектами» является составной частью дисциплины «Менеджмент».

Говорить сегодня о перспективности изучения дисциплины «Инвестиции» не приходится, поскольку одной из важнейших задач России является привлечение инвестиций в экономику. Без заинтересованности инвесторов в расширении объемов вложений трудно себе представить решение задач по структурной перестройке, обновлению основных фондов предприятий, по повышению конкурентоспособности отечественной продукции и выходу на мировые рынки товаров и услуг.

В дисциплине «Инвестиции», по мнению автора, должен рассматриваться не только опыт функционирования отечественного рынка ценных бумаг, формирования и оценки эффективности финансовых и реальных инвестиций, но и богатый зарубежный опыт. Поэтому практически каждая глава настоящей работы содержит информацию о зарубежном опыте и ссылки на рекомендуемую литературу, с тем чтобы читатель мог самостоятельно расширить свои знания об интересующем его вопросе. При этом автор не избегает повторов, поскольку каждая часть монографии, по его мнению, должна носить полную информацию об инвестициях как экономически измеряемых величинах, связанных с такими факторами, как спрос на деньги и предложение, кредиты, уровень инфляции, риск, ставка банковского процента и др.

Надо отметить, что в основу монографии положен большой опыт автора по чтению лекций, а также по написанию им изданных в последние годы учебников: «Ценные бумаги», «Рынок ценных бумаг», «Инвестиционные проекты».

Огромную помощь в подготовке монографии оказали коллеги и друзья, взявшие на себя огромный труд прочесть ее и сделать свои замечания.

Вместе с тем, автор не исключает того, что ряд интересных, с точки зрения читателей, вопросов не нашел отражения в данной работе. Но автор готов откликнутся на просьбы читателей, желающих получить ответы на эти вопросы.

Предлагаемая работа предназначена для широкого круга читателей: студентов, аспирантов, преподавателей, экономистов, специалистов. В зависимости от их целей, задач и индивидуальных особенностей они могут ограничиться изучением изложенного здесь материала или обратиться к дополнительной литературе, прилагаемой к каждой главе.

И конечно, автор заранее благодарен тем читателям, которые написали и, возможно, еще напишут, что им не понравилось в книге, что в ней следовало бы подать иначе.

Остается выполнить приятный долг — выразить признательность многочисленным друзьям и коллегам, чьи помощь и советы способствовали появлению этой работы.

Особая благодарность рецензентам книги: заслуженному работнику высшей школы, доктору экономических наук профессору Овчинникову Г. П. и заслуженному деятелю науки РФ, доктору экономических наук профессору Крутику А. Б., а также редактору и корректору, взявшим на себя труд привести работу в соответствие с существующими требованиями.

 

Понятие И Виды Инвестиций – PTrans

Как правило, аннуитетом являются вложения в пенсионные и страховые фонды. В случае косвенных инвестиций, объекты инвестирования выбираются не лично владельцем инвестируемого капитала, а разнообразными инвестиционными консультантами, паевыми фондами, компаниями и другими финансовыми организациями. Безрисковые — в данном случае все возможные риски потери капитала или прибыли полностью отсутствуют. Инвестор имеет 100% гарантию на получение дохода от своего вклада.

Даже если кажется, что инвестировать совсем уж нечего, при внимательном анализе всегда найдётся способ отложить в сторону виды инвестиций часть средств. У каждого из нас есть планы таких покупок и расходов, которые требуют длительного накопления средств.

Деление По Цели Вложений

активы, дающие высокий уровень дохода за короткий период, но при этом способные не дать никакой прибыли вообще. Финансовые инвестиции — это покупка ценных бумаг, а реальные инвестиции — вложения капитала в промышленность, сельское хозяйство, строительство, образование и др. Управление людьми становиться фактором, определяющим успех или неудачу предприятия. Сотрудники организации превращаются в конкурентное богатство, капитал предприятия, который необходимо размещать, развивать и мотивировать для достижения необходимых целей предприятия. Таким образом теория человеческого капитала выступает теоретическим обоснованием новых форм работы с кадрами предприятия. Вещественный капитал воплощенный в людях, является одним из главных признаков расширительной концепции Дж.Кендрика. К этому капиталу он относит затраты на формирование человеческого капитала, т.е.

Принципы Расчета Показателей Коммерческой Эффективности Инвестиций (окончание)

Низколиквидные инвестиции можно конвертировать в денежный эквивалент не меньше чем за 6 месяцев. Как правило, такие http://nw.rui.ne.jp/archives/69084/ осуществляются в акции малоизвестных организаций, незаконченные инвестиционные проекты или в проекты, реализованные по устаревшим технологиям. Инвестиции в несобственное предприятие или производство – это виды инвестиций, которые предполагают участие в инвестиционных проектах или исполнение какого-либо заказа (включая государственный заказ).

Этот доход неправильно будет называть инвестиционным. Это дохот торговый, спекулятивный, но ни в коем случае не инвестиционный. Инвестору в первую очередь интересен пассивный, рентный доход. А он то как раз и падал всё время перед кризисом, поскольку цены на недвижимость росли значительно быстрее, чем арендная плата. Процент рентной доходности от вложений в недвижимость был значительно меньше инфляции. Реинвестиции – это размещение капитала, сформированного за счет доходов от первичной инвестиции.

Инвестиции за рубежом (зарубежные инвестиции) понимаются как вложения средств за рубежом нерезидентами (как юридическими, так и физическими лицами) в объекты и финансовые инструменты другого государства. Долгое время в нашей стране тезаврационный вид инвестиций представлял практически единственную возможную форму инвестирования, и до сих пор для многих инвесторов остается основным способом хранения и накопления капиталов. Традиционный и самый популярный вид инвестиций среди россиян. Не нужно быть семи пядей во лбу, чтобы сходу выделить основные преимущества и недостатки такого способа вложения денег. Основным его плюсом является гарантированное получение заранее прописанного в договоре дохода.

Инвестиции Финансовые

• Венчурный фонд – инвестиционная компания, работающая исключительно с инновационными предприятиями и проектами (стартапами).
• Только с одной целью, привлечь новых клиентов и получить от их взноса определенный процент в виде своих комиссионных.
• Одних стандартных (классических) вариантов инвестирования наберется более десятка, добавим суда «модные» виды инвестиций, которые кишит интернет, и на рекламу которых тратятся большие деньги.
• Перед начинающим инвестором, только решившим вкладывать деньги, от обилия возможностей может пойти кругом голова.

Из миллиона выпущенных акций, ваша часть — это капля в море. Но тем не менее, если компания стабильно развивается, расширяет свой бизнес, то ее прибыль также будет расти. И будет расти ваша прибыль, получаемая в виде дивидендов. Также есть значительный потенциал для роста самих акций, которые могут вырасти в цене в несколько раз. Такие вложения практически никогда не сделают вас богатым.

До сих пор россияне используют два основных способа сбережений – «под подушкой» и в банках. Если деньги просто положить «под подушку», то инфляция каждый день уменьшает их стоимость.

тезаврационные — так называются инвестиции, осуществляемые с целью накопления сокровищ. Они включают вложения в золото, серебро, другие драгоценные металлы, драгоценные камни и изделия из них, а также в предметы коллекционного спроса.

Первый вариант больше распространен в коммерческих организациях, где профит может как выводиться в виде прибыли, так и вкладываться в развитие собственной компании или в открытие новых направлений деятельности. При вкладе в ценные бумаги риски получить существенные убытки ниже, т.к. реально распоряжаются денежными средствами профессионалы. Не все виды инвестиций доступны для частных вкладчиков «напрямую». Как в случае с банком, встречаются организации, привлекающие средства от физических лиц, которые по мере поступления распределяют между финансируемыми коммерческими проектами.

Таким образом, капитальные вложения представляют составную часть инвестиций. Инвестиция представляет собой вид имущественной и интеллектуальной ценности, которая вкладывается в объекты предпринимательской или иной деятельности для получения доходов или достижения социального положения.

Бухгалтерский Учет Делит Инвестиции Следующим Образом:

Общей специфической чертой этих инвестиций является отсутствие текущего дохода по ним. Инвестиции без риска не несут в себе опасности потери ресурсов инвестора – данная операция проводится с целью страхования собственных активов, а так же сохранения имеющегося капитала. Они не предполагают большой отдачи, прибыль или небольшая, или отсутствует. Эта группа предполагает высокий уровень дохода, но инвестор должен быть готов к потере капитала в случае возникновения форс-мажорных обстоятельств. заработок на бирже Главным признаком классификации является объект вложения капитала, на основании которого выделяют реальные (прямые), финансовые (портфельные) инвестиции и интеллектуальные. Инвестиции выражают все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, которые направляют в объекты предпринимательской деятельности, в результате которой формируется прибыль (доход) или достигается иной полезный эффект. Инвестиции направляются в капитальные, нематериальные, оборотные и финансовые активы.

Особенно быстро стоимость недвижимости возрастала накануне кризиса. Купив квартиру в 2000 виды инвестиций году и продав её в 2007 или первой половине 2008 года можно было неплохо заработать.

Становятся самостоятельной формой инвестирования за счет выпуска акций, векселей, иных ценных бумаг, представляемых на рынке в виде «товара». В первом случае государство вернет вам НДФЛ — 13% за каждый календарный год существования счета, если средства или активы с него не выводились в течение трех лет. Доходность рынка акций предсказать сложно, но потенциально она значительно выше, чем при инвестировании в консервативные инструменты. Уровень риска акций можно оценить от умеренного до высокого. Риск возрастает при инвестировании в более доходные облигации с низким рейтингом.

Это может быть покупка автомобиля, квартиры, оплата обучения детей, отдых за границей, сбережение средств для обеспечения своей старости. Известно, что россияне склонны к сбережению денег в большей степени, чем население многих других стран. Социологи подсчитали, что, по разным данным, наши соотечественники сберегают приблизительно от 10 до 23 копеек с каждого рубля.

При увеличении уставного капитала сначала происходит выпуск новых акций, после чего следуют реальные инвестиции. Прямые инвестиции представляют собой вложения денежных средств в уставный капитал предприятия с целью извлечения дохода и получения права на участие в управлении данным предприятием. торговые платформы Прямые инвестиции в зависимости от организа­ционно-правовой формы предприятия могут осуществляться как посредством приобретения долевых ценных бумаг — акций предприятия, так и посредством приобретения паев. Паевые инвестиционные фонды (ПИФы) представляют собой набор акций и облигаций.

В современных условиях хозяйствования данная форма инвестирования для многих предприятий является единственным направлением инвестиционной деятельности. Реальные инвестиции позволяют предприятиям осваивать новые товарные рынки и обеспечивать постоянное увеличение своей рыночной стоимости. Если вы планируете инвестировать деньги на короткий срок — выбирайте кредитные вложения, с гарантированной доходностью. Если вы долгосрочный инвестор — ваш путь — это покупка активов в собственность. Но чем выше риски, чем выше потенциал для роста или получения прибыли. На длительных временных интервалах риски снижения стоимости активов снижаются в геометрической прогрессии. Если по простому, то вероятность падения акций на 30% в течение года — составляет около 20%, через 5 лет — вероятность снижается до 5%, через 10 лет — менее 1% и т.д.

На доходности актива также сказывается ликвидность – способность быть быстро реализованным по выгодной стоимости. К примеру, в некой области РФ запланирован открытый аукцион на земельные участки. Если победителем станет юридическое или частное лицо, речь https://itrading24.com/ идет о частном инвестировании. Если же аукцион выигрывает иностранная компания, это иностранные инвестиции. получение прибыли можно ожидать не ранее, чем через длительный срок (от 10 лет). Инвесторам важно знать о так называемом парадоксе бережливости.

Долгое время в нашей стране этот вид инвестиций представлял практически единственную возможную форму инвестирования и до сих пор для многих инвесторов остается основным способом хранения и накопления капиталов. Начальные инвестиции, или нетто-инвестиции,являются инвестициями, направляемыми на основание предприятия, объекта. Средства, вкладываемые инвесторами, используются на строительство или покупку зданий, сооружений, приобретение и монтаж оборудования, создание необходимых материальных запасов, образование оборотных средств. Понятно, он свое возьмет позже, когда компания встанет на ноги. Однако на начальной стадии становления бизнеса это наиболее простой и эффективный вид инвестиций.

Когда вы покупаете облигации, вы тем самым одалживаете свои деньги предприятию или государству. За это они согласны выплачивать вам процентный доход от суммы займа, а также вернуть основную заработок на бирже сумму займа по истечении определенного срока. Инвестирование в наиболее широком употреблении представляет собой эффективное вложение капитала в ту или иную сферу хозяйственной деятельности.

В) размер чистого денежного потока — Студопедия

20) Сознательное комбинирование инвестиционных объектов, при котором достигается не просто их разнообразие, но и определенная взаимосвязь между доходностью и риском называется…. Инвестиционного портфеля (диверсификация)

1. По форме собственности на инвестиционные ресурсы выделяют инвестиции:

A. иностранные

B. государственные

C. совместные

2. По цели инвестирования выделяют ………. инвестиции.

A. портфельные

3. Портфельные инвестиции представляют собой …

A. средства, вложенные в экономические активы с целью извлечения дохода и диверсификации рисков

4. В состав валовых инвестиций входят …

A. реальные инвестиции

B. амортизационные отчисления

5. К финансовым инвестициям относятся:

A. вложения в золото

B. вложения в коллекционные ценности

6. Инвестиции, направляемые на основание организации, объекта – это …

A. начальные инвестиции

7. Инвестиции, направляемые на расширение существующих организаций, прирост их производственного потенциала, расширение сферы деятельности – это …

A. экстенсивные инвестиции

8. Реализация инвестиций не производительного характера на макроэкономическом уровне означает…

A. перераспределение совокупного дохода

13. Простая норма прибыли инвестиционного проекта определяется как отношение…

A. годовой чистой прибыли к общему объему инвестиционных затрат

14. Период окупаемости – это…

A. период, когда затраты сравняются с доходом

16. Инвестиционный портфель, уровень риска по которому приближен к среднерыночному и доходность приближена к среднерыночной, считается ………. портфелем.

A. умеренным

17. Инвестиционными ресурсами не являются …

A. все ответы верны

19. Простыми методами оценки инвестиционных проектов являются расчеты показателей…

A. простая норма прибыли

B. срок окупаемости вложений

20. Сложными методами оценки инвестиционных проектов являются расчеты показателей…

A. чистая настоящая стоимость

B. внутренняя норма доходности

1. К привлеченным инвестиционным ресурсам относятся финансовые средства, полученные в результате эмиссии …

B. долевых ценных бумаг

C. акций

2. Основным инвестором в масштабе страны является …

C. население

3. Финансирование инвестиционного проекта включает следующие основные стадии:

A. оценку рисков

C. привлечение средств инвесторов

4. Если принятие нового проекта приводит к некоторому снижению доходов по одному или нескольким другим проектам, то такие проекты называются …

B. комплиментарными (взаимодополняющими)

5. Экономическая эффективность инвестиционных проектов определяется через оценку…

A. индекса доходности

C. периода окупаемости

7. Показатели оценки эффективности инвестиционных проектов, основанные на временной оценке денег, называются…

A. сложными (динамическими)

8. Внутренняя норма доходности инвестиционного проекта…

C. определяет ставку дисконтирования, при которой чистая текущая стоимость равна нулю

9. Верное определение периода окупаемости…

B. определяется как период времени, в течении которого капитальные вложения будут возвращены за счет доходов, полученных от реализации проекта

11. Систематический риск …

A. нельзя устранить распределением инвестиций между ценными бумагами различных компаний и отраслей

D. возникает под влиянием общих факторов, затрагивающих рынок в целом

15. Основная задача ……. Управления инвестиционным портфелем сосотоит в прогнозировани размеров возможных доходов от инвестированных средств.

С. активного

17. Вложения в ценные бумаги и активы других предприятий называются финансовымиинвестициями.

18. К собственным инвестиционным ресурсам относятся …

A. амортизация

B. капитализированная часть нераспределенной прибыли

19. Инвестиционная деятельность — это…

C. совокупность практических действий по реализации инвестиций

20. По периоду инвестирования различают ………. вложения.

B. краткосрочные

5. Движение инвестиций включает стадии …

A. вложение средств — инвестиционные ресурсы — результат инвестирования

6. Портфельные (спекулятивные) инвесторы …

C. осуществляют свою деятельность с целью увеличения текущего дохода

7. Посредством инвестиционного рынка в рыночной экономике осуществляется ………. инвестиций.

B. кругооборот

11. При мобилизации инвестиционных ресурсов, наименьшую степень риска имеет …

A. эмиссия акций

13. Система финансирования инвестиционных проектов включает …

A.источники финансирования

C. организационные формы финансирования

16. На основе показателя ………. можно определить какая часть инвестиционных затрат возмещается в виде прибыли в течение одного интервала планирования.

A. простой нормы прибыли

18. Инвесторы, формируя эффективный портфель, стремятся…

A. минимизировать риск при ожидаемом уровне доходности

D. максимизировать ожидаемую доходность своих инвестиций при определенном приемлемом для них уровне риска

20. Портфель ценных бумаг…

A. характеризуется сравнительно более высокой ликвидностью и легкой управляемостью

B. отличается высоким уровнем риска, который распространяется не только на доход, но и на весь инвестированный капитал

1. Какой вид инвестиций не включается в нематериальные активы?

Г. кредиты банка

2. Сущностью инвестиций является?

Г. вложение инвестиций в расширение или новое строительство с целью получения прибыли и достижения социального эффекта

3. Инвестиционный проект?

Б. комплекс мероприятий, обеспечивающий достижение поставленных целей

4. В прединвестиционной фазепроисходит:

Д. разработка бизнес-плана инвестиционного проекта

5. Стоимость заемных средств…

А. равна эффективной процентной ставке по привлеченным кредитам, скорректированной с учетом налогов

6. Совокупность долговременных затрат финансовых, трудовых, материальных ресурсов с целью увеличения накоплений и получения прибыли…ИНВЕСТИЦИИ

7. Что относится к несистематическому риску?

Б. предпринимательский риск

Г. финансовый риск

Д. риск невыполнения обязательств

8. Чему должно быть равен NPV, для нахождения внутренней нормой рентабельности проекта?

Б. 0

9. График инвестиционных возможностей (IOS) представляет собой?

Б. графическое изображение анализируемых инвестиционных проектов, расположенных в порядке снижения внутренней нормы прибыли (IRR)

10. Экономика находится в стадии развития, обеспечивается расширенное воспроизводство основных фондов, а государство (предприятие) имеет развивающуюся экономику, если

В. ЧИ>0

11. Общая сумма средств, которую нужно уплатить за использование определенного объема финансовых ресурсов, выраженная в процентах к этому объему, называетсястоимостью капитала

1. К портфельным инвестициям относятся:

А) вложения в акции, облигации

2. При осуществлении портфельных инвестиций инвестор получает доход в виде

А) дивиденда

3. С позиции жизненного цикла хозяйствующих субъектов, целей и направленности их действий реальные инвестиции подразделяются на:

А) нетто-инвестиции, реинвестиции, экстенсивные инвестиции

В) начальные, валовые, чистые

4. Состояние, при котором индекс рентабельности инвестиций = 1, характеризует:

С) проект не является ни прибыльным, ни убыточным

8. В формуле WACC = Ks*Ws+Kd*Wd*(1–T). Т обозначает:

А) ставку налога на прибыль

10. Инвестиционная политика компании может быть

А) агрессивной, консервативной

12. Укажите основные виды рисков, которым подвергается инвестор в процессе приобретения и хранения ценных бумаг

А) риск досрочного отзыва, инфляционный риск

13. К разновидностям систематического риска НЕ относятся

С) риск потери ликвидности

14. К разновидностям специфического риска НЕ относятся

В) процентный

18. Предпринимательский риск заключается в том, что

А) цена ценных бумаг любой компании зависит от того, насколько успешно компания работает в выбранном ею направлении

19. Укажите характеристику процентного риска

А) вызывается колебаниями процентных ставок

1.Как изменяется цена заемного капитала в условиях роста инфляции?

В Растет.

2.Каким принципом должен руководствоваться инвестор при выборе конкретного средства разрешения финансового риска?

В Размер затрат на снижение риска должен быть меньше величины предполагаемого ущерба.

3.Как изменяются риски с увеличением разнообразия ценных бумаг в портфеле?

Систематический (рыночный) риск не меняется, а несистематический — уменьшается.

4.Какая взаимосвязь между требуемой доходностью и риском?

Прямо пропорциональны друг другу.

5. Дайте определение понятия риск?

Риск — это вероятность возникновения убытков или недополучения доходов по сравнению с прогнозируемым вариантом.

7. Денежные потоки по инвестиционной деятельности фирмы — это ….

Движение средств, связанное с приобретением или реализацией основных средств и нематериальных активов.

8. На какие стадии принято разделять срок жизни проекта?

Предынвестиционную, инвестиционную и эксплутационную.

9. При каких инвестициях объем убытка и, тем самым, величина риска выше?

Прямых инвестициях.

10. В каком случае инвестиционные решения называются альтернативными?

Принятие одного исключает принятие другого.

12.В каком из приведенных случаев инвестиционный проект следует принять?

Внутренняя норма прибыли инвестиции (IRR) > Стоимость капитала (СС)

13. В какой из интерпретаций в рамках модели САРМ указывается, что ценные бумаги компании менее рискованны?

бетта-коэффициент < 1

14. Какой риск относится к категории систематических рисков?

Инфляционный риск

15. При использовании метода диверсификации вложений в инвестиционном портфеле, чем меньше бумаг, тем…

Выше уровень риса

19. При традиционном подходе к вопросам возможности и целесообразности управления капиталом, как изменяется стоимость фирмы в случае последовательного роста доли заемного капитала?

Стоимость компании увеличивается, затем, при достижении точки оптимума для стоимости заемного капитала, уменьшается.

20.Какое из утверждений относится к теории Модильяни-Миллера?

С ростом доли заемного капитала растет цена собственного капитала.

1.При осуществлении портфельных инвестиций инвестор получает доход в виде…

А. дивидендов

2.В микроэкономическом масштабе инвестиции необходимы для того, чтобы…

Б. осуществить мероприятия по охране окружающей среды

В. повысить качество продукции предприятия

3.Отсутствие экономического роста и постоянство производственного потенциала происходит при условии…

Г. ЧИ=0

4.Сопоставьте вид эффективности капиталовложений и их характеристики:

1)Общественная эффективность — характеризуется системой показателей, отражающих социально-экономические результаты реализации данного проекта, воздействующие на жизнь всего общества; 2) Бюджетная эффективность — характеризуется системой показателей, выражающих целесообразность осуществления этого проекта с позиций бюджетов различных уровней; 3) Коммерческая эффективность — характеризуется системой показателей, дающих возможность установить целесообразность осуществления данного проекта с позиций инвестора.

5.Индекс рентабельности характеризует…

В. уровень доходов на единицу затрат

6. Под … понимается использование только собственных накоплений и ресурсов из внутренних источников. (самофинансированием)

7.В соответствии с Налоговым кодексом РФ проценты по облигационным займам предприятия уплачивают из…

А. чистой прибыли

8.…показывает минимально допустимый уровень доходности операций хозяйствующего субъекта. (цена капитала)

9.… предполагает наличие прямой зависимости стоимости капитала от его структуры и от возможности ее оптимизации в течение определенного периода развития предприятия.

Г. традиционный подход

10.Укажите правильную последовательность этапов оптимизации структуры капитала:

1) Анализ величины и состава капитала за ряд периодов, анализ тенденций изменения его структуры; 2) Оценка ключевых факторов, определяющих структуру капитала; 3) Осуществление многовариантных расчетов по нахождению оптимальной структуры капитала; 4) Оптимизация структуры капитала по критерию минимизации его средневзвешенной цены.

11.…— это годовая процентная ставка, которая требуется при увеличении капитала на одну денежную единицу. (предельная стоимость капитала)

12.Что из нижеперечисленного не относится к методам финансирования инвестиционных проектов?

В. фрайчайзинг

4) Недостаток ресурсного и затратного подходов заключается в…

A. игнорировании последовательной смены различных форм стоимости

7) К заемным инвестиционным ресурсам относятся финансовые средства, полученные в результате …

A. банковского кредитования

9) Статистический метод оценки рисков…

A. основан на построении вероятного распределения доходности и исчислении стандартного отклонения от средней доходности и коэффициента вариации

13) Несистематический риск инвестирования в ценные бумаги может измеряться …

A. среднеквадратическим отклонением

B. коэффициентом вариации

15) Портфель, характеризующийся несоответствием его состава поставленным целям формирования, называется ……. … портфелем.

Ответ: несбалансированным

16) Эффективная диверсификация по Г.Mapковицу предусматривает объединение ценных бумаг с коэффициентом корреляции…

A. менее единицы без существенного снижения доходности по портфелю

17) Модель САРМ основывается на том, что:

C. инвестор, вкладывающий свои средства в рисковые активы, ожидает некоторого дополнительного дохода, превышающего безрисковую ставку дохода, как компенсацию за риск владения этими активами

D. инвестор определяет норму дохода по рисковому активу из суммы безрисковой ставки и премии за риск, которая связана с уровнем риска по данному активу

20) Активное управление предполагает …

A. приобретение наиболее эффективных ценных бумаг

B. максимально быстрое избавление от низкодоходных активов

21) Если доход распределен по годам неравномерно, то срок окупаемости (PP) рассчитывается:

В. прямым подсчетом числа лет, в течении которых инвестиция будет погашена кумулятивным доходом

4. По российскому законодательству субъектами инвестиционной деятельности могут быть …

Инвестиции. Тест с ответами

1. Инвестиционный рынок — это:
• Рынок как объектов реального инвестирования, так и инструментов финансового инвестирования

2. Инвестиции — это:
• Вложение капитала с целью последующего его увеличения

3. Инвестиционная привлекательность крупного пакета акций выше привлекательности мелкого пакета, ввиду:
• Более высокой степени участия акционера в управлении предприятием

4. Если портфель содержит в равных долях 10 видов акций и бета пяти из них равна 1,2, а бета остальных пяти составляет 1,4, то «бета» портфеля в целом:
• 1,3

5. Под инвестициями понимается:
• Вложение средств, с определенной целью отвлеченных от непосредственного потребления
• Вложения в физические, денежные и нематериальные активы
• Денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, вкладываемые в объекты предпринимательской и(или) другой деятельности в целях получения прибыли и(или) достижения иного полезного эффекта

 

6. Воспроизводственная структура капитала — это:
• Соотношение между новым строительством, расширением и реконструкцией

7. Лизинг — это:
• Контракт между лизингодателем и лизингополучателем на пользование оборудованием за определенную плату, на определенный срок и условия

8. Прямые инвестиции — это:
• инвестиции, сделанные прямыми инвесторами, полностью владеющими предприятием или контролирующими не менее 10% акций или акционерного капитала предприятия

9. Если безрисковая ставка составляет 10%, ожидаемая доходность рынка 20%, «бета»-коэффициент портфеля 0,8, то ожидаемая доходность инвестиционного портфеля составляет:
• 18%

10. Как соотносится понятие инвестиционный проект с понятием бизнес-план?
• Является более широким

 

11. Срок жизни проекта — это:
• Расчетный период продолжительность которого принимается с учетом срока возмещения вложенного капитала и требований инвестора

12. Инвестиционная фаза — это:
• Проектно-изыскательские, строительно-монтажные и пуско-наладочные работы

13. Источники собственного капитала:
• Амортизационные отчисления + прибыль + средства от проданных активов

14. При определении объема инвестиций следует ли учитывать потребность создаваемого предприятия в оборотных средствах?
• Да

15. Показатели риска — это:
• Уровень диапазона безопасности, в основе которого лежит расчет точки безубыточности
 

16. Рынок инструментов финансового инвестирования:
• Фондовый и денежный рынки

17. Управление инвестиционным проектом — это:
• Процесс управления людскими, финансовыми и материальными ресурсами на протяжении всего цикла осуществления (реализации) проекта; в) выполнение заданий по вводу в действие мощностей и объектов и по освоению денежных средств (инвестиций)

18. Портфельные инвестиции — это:
• Покупка акций в размере менее 10% акционерного капитала предприятия

19. Коммерческая эффективность — это:
• Поток реальных денег (Cash Flow)

20. Экономическая оценка проекта — это:
• Получение прибыли, обеспечивающей рентабельность инвестиций не ниже желательного для фирмы уровня
 

21. Анализ сценариев проекта позволяет
• оценивать влияние на проект возможного изменения одновременно нескольких переменных через вероятность каждого сценария

22. Дайте определение паевому фонду
• Это совокупность имущества, переданного инвесторами в доверительное управление компанией в целях прироста этого имущества

23. При оценки стоимости предприятия и его элементов используют следующие подходы
• затратный, сравнения продаж (аналоговый), доходный

24. Чистый дисконтированный доход-это
• сумма текущих эффектов за весь расчетный период, приведенная к начальному интервалу планирования

25. Финансирование инвестиционных проектов может осуществляться следующими способами:
• обеими способами

26. Современная структура инвестиций отражает
• преобладание финансовых активов над материальными

27. Инвестиционная стоимость (в обмене)
• стоимость собственности в результате инвестиций, когда их направление и размер определяются наиболее эффективным характером использования объекта

28. Консервативные инвесторы характеризуются
• минимизацией возможного риска, главной задачей ставят надежность вложений

29. Бизнес-план-это
• подробный, четко сформулированный и тщательно подготовленный документ, описывающийй цели изадачи, которые необходимо решить предприятию, способыдостижения поставленных целей и технико-экономические показатели предприятия и / или проекта в результате их достижения

30. К затратам на производство можно отнести
• прямые материальные затраты
• затраты на рабочую силу
• накладные расходы
 

31. Заказчиками инвестиционного проекта могут быть
• инвесторы, а также иные физические и юридические лица, уполномоченные инвесторами осуществлять реализацию инвестиционных проектов

32. Резервирование средств на покрытие непредвиденных расходов представляет собой
• способ борьбы с риском

33. Под ценной бумагой понимается
• продаваемый и покупаемый финансовый документ, дающий право владельцу на получение в будущем денежной прибыли

34. Постоянные цены для данных расчета оценки проекта это-
• цены, действующие на момент расчета

35. Методы установления цены продукции должны обеспечить
• последующую ее реализацию и достижение определенных целевых установок предприятия

36. В основе концепции стоимости денег во времени лежит следующий основной принцип:
• доллар сейчас стоит больше, чем доллар, который будет получен в будущем, например, через год, т. к. он может быть инвестирован и это принесет дополнительную прибыль

37. Инвестиция считается нерискованной, если
• доход по этой инвестиции гарантирован

38. Оценка стоимости предприятия основывается на следующих принципах:
• Соответствие спроса и предложения, конкуренция, зависимость от внешней среды, изменения стоимости и т. д.

39. Какими методами может воспользоваться финансовый менеджер при формировании портфеля инвестиций
• учета нынешней стоимости прибыли
• метод расчета времени окупаемости
• расчета средней прибыли

40. Чековые фонды создавались для
• оказания помощи населению в инвестировании ваучеров и создания крупных приватизированных предприятий
 

41. Объектами инвестиционной деятельности являются
• вновь создаваемые и модернизируемые фонды и оборотные средства во всех отраслях и сферах народного хозяйства РФ

42. Договор поставки:
• это договор, по которому поставщик, являющийся предпринимателем, обязуется в обусловленные сроки передать в собственность покупателю товар, предназначенный для предпринимательской деятельности или иных целей, не связанных с личным потреблением, а покупатель обязуется принимать товар и платить за него определенную цену

43. Выберите основные черты, присущие фьючерсам
• контракт может быть перепродан другому инвестору
• сделки совершаются на специально предназначенных для этого биржах
• торговля регулируется специальными органами
• при совершении сделок используется маржа
• они стандартезированы с точки зрения контрактной спецификации- типа, количества и качества товара, даты поставки товара

44. Брокерской деятельностью признается
• совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании

45. Суммарная отдача портфеля включает в себя
• купонные выплаты
• ценовой выигрыш
• реинвестируемый доход
 

46. Основное назначение балансового отчета
• проиллюстрировать динамику изменения активов проекта, его финансирования, определить базу для расчета коэффициентов финансовой

47. Мегапроекты-это
• целевые программы, содержащие множество взаимосвязанных проектов, объединенных общей целью, выделенными ресурсами и отпущенными на их выполнение временем

48. Инвестиционный проект-это
• системно ограниченный и законченный комплекс мероприятий, документов и работ, финансовым результатом которого является прибыль, материально-вещественным результатом — новые или реконструируемые основные фонды, или приобретение и использование финансовых инструментов или нематериальных активов с последующим получением дохода

49. Когда считается, что портфель иммунизирован
• когда приобретены бескупонные облигации, чей срок погашения равен запланированному холдинговому периоду, а их суммарная номинальная стоимость в момент погашения соответствует цели инвестора
• ни в одном из этих случаев

50. Инвестиционные институты- это
• субъекты, действующие на инвестиционном рынке и созданные в любой организационно-правовой форме
 

51. Систематический (недиверсифицируемый) риск
• определяет общий риск на всю совокупность вложений в фондовые инструменты

52. Основные источники инвестиций это
• прибыль, получаемая предприятиями

53. Выберете, от чего зависят инвестиции
• от наличия спроса и предложения на финансовые услуги

54. Коэффициент финансовой взаимосвязи расчитывается как
• отношение совокупных финансовых активов к величине материальных активов за вычетом чистых зарубежных активов страны

55. Под реальными инвестициями понимают
• вложения средств в реальные активы как материальные, так и нематериальные
 

56. Депозитарной деятельностью признается
• оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету и переходу прав на ценные бумаги

57. Хеджирование-это
• страхование сделки от возможных потерь

58. Состав бизнес-плана инвестиционного проекта и степень его детализации зависят от
• сферы, к которой он относится
• размера будущего проекта
• характера создаваемого предприятия

59. Основными причинами появления проектов являются
• реакция на политическое давление
• избыточные ресурсы
• неудовлетворительный спрос
• инициатива предпринимателей
• интересы кредиторов

60. Назначение анализа рисков
• дать потенциальным партнерам необходимые данные для принятия решения о целесообразности участия в проекте
 

61. Объекты инвестирования и сбережения -это
• финансовые и материальные активы

62. Содержание ценовой политики заключается в том
• чтобы овладеть определенной долей рынка и обеспечить намеченный объем продаж

63. Под управлением портфелем ценных бумаг следует понимать искусство
• распоряжаться набором различных видов ценных бумаг, чтобы они сохранили свою стоимость и приносили гарантированный доход,зависящий от уровня инфляции

64. Модификация рынка-это
• привлечение для своего продукта новых потребителей

65. Экономический анализ инвестиционного проекта состоит
• в оценке влияния вклада проекта в увеличение богатства государства
 

66. Предпринимательский риск зависит от следующих факторов
• изменяемость стоимости издержек производства, степень фиксированности издержек
• изменяемость спроса, изменяемость цен продаж

67. Существуют ли различия между собственными и заемными средствами
• существуют и выражаются в том, что процентные платежи вычитаются до налогов, т. е. включаются в валовые издержки, в то время как дивиденды выплачиваются из прибыли

68. Товарами на инвестиционном рынке являются
• объекты инвестиционной деятельности

69. Основные меры регулирования инвестиционной деятельности направлены на
• снижение доли бюджетных ассигнований и увеличение доли собственных средств предприятий, частных инвестиций и заемных средств

Понятие инвестиций, капитальных вложений и капитального строительства.

Понятие инвестиций, капитальных вложений и капитального строительства.

Инвестиции — совокупность долговременных затрат финансовых, трудовых, материальных ресурсов с целью увеличения накоплений и получения прибыли.
В экономической теории используется более узкое понимание термина «инвестиция», чем то, которое употребляется в повседневной жизни. С точки зрения обыденного сознания, приобретение почти любого вида активов считается инвестицией; так, например, можно было бы утверждать, что фирма осуществляет «инвестицию», приобретая обыкновенные акции или старое оборудование. Однако в экономическом смысле ни одна из перечисленных покупок инвестицией не является, поскольку они ничего не добавляют к общей величине запасов капитальных благ или к суммарной величине товарных запасов. Сделки такого рода представляют собой простые переводы активов со счетов одного семейного хозяйства или фирмы на счета другою.
Инвестиции, обеспечивая динамичное развитие предприятий, позволяют решать следующие задачи:
Расширение собственной предпринимательской деятельности за счет накопления финансовых и материальных ресурсов;
Приобретение новых предприятий;
Диверсификация за счет освоения новых областей бизнеса.
Основная задача инвестирования — вложение материально-денежных ресурсов в капстроительства, реконструкцию или модернизацию объекта, предназначенного для производственной деятельности, при условии выполнения финансовых обязательств.
В инвестициях важно также то, что они всегда ориентированы на будущее. Как правило, капитальные блага приобретённые за счёт инвестиций окупят себя не сразу. Кроме того, они часто высокоспециализированы. Именно эти свойства делает инвестиции рискованными. Обычно путь от чертёжной доски до полноценного производства занимает от трех до пяти лет. Значит необходимо предвидеть характер спроса в достаточно отдалённой перспективе. Особенность большинства капитальных благ состоит в том, что они — блага длительного пользования, с ожидаемым сроком жизни в 10 и более лет. Даже когда стимулы для строительства, связаны с настоящим, расчёты, определяющие целесообразность капитальных вложений, обязательно учитывают будущие доходы фирмы.
Все инвестиции можно разделить на две основные группы:
Портфельные (финансовые) инвестиции — вложения капитала в группу проектов, например, приобретение ценных бумаг различных предприятий.
Реальные инвестиции — финансовые вложения в конкретный, как правило, долгосрочный проект и обычно связанный с приобретением реальных активов.
Реальные инвестиции представляют собой вложения капитала в какую-либо отрасль экономики или предприятие, результатом чего является образование нового капитала или приращение наличного капитала (здания, оборудование, товароматериальные запасы и т.д.). Финансовые же — вложения капитала (государственного или частного) в акции, облигации, иные ценные бумаги. Здесь прироста реального капитала не происходит, происходит лишь покупка, передача титула собственности. Налицо, таким образом, трансфертные (т.е. передаточные операции).
С точки зрения направленности действий, инвестиции подразделяются на:
Начальные инвестиции
Инвестиции на расширение
Реинвестиции — направление свободных средств предприятия на приобретение новых основных средств
Инвестиции на замену основных фондов
Инвестиции на диверсификацию и др.
По характеру формирования инвестиций, в современной макроэкономике, в связи с построением моделей народного хозяйства, в частности, моделей мультипликатора, принято различать автономные и индуцированные инвестиции.
Под автономными инвестициями понимается образование нового капитала независимо от нормы процента или уровня национального дохода. Причинами появления автономных инвестиций являются внешние факторы инновации (нововведения), преимущественно связанные с техническим прогрессом, расширение внешних рынков, прирост населения, перевороты, войны. Наиболее типичным примером автономных инвестиций являются инвестиции государственных или общественных организаций, связанные со строительством военных и гражданских сооружений, дорог и т.д. Под индуцированными инвестициями понимают образование нового капитала в результате увеличения уровня потребительских расходов. Автономные инвестиции дают первоначальный толчок росту экономики, вызывая эффект мультипликации, а индуцированные, являясь результатом возросшего дохода, приводят к его дальнейшему росту.

Инвестиционная энциклопедия — инвестиционные статьи и финансовые материалы за 25 февраля 2021 — Invest-Rating.ru

	Здоровье ИИИ: 8. 9, Д/Р: 2/4
	Форекс ИИИ: 8.7, Д/Р: 9/9
	Нефть, газ, сырье ИИИ: 8.6, Д/Р: 6/4
	Акции ИИИ: 8.5, Д/Р: 7/5
	Биткоин ИИИ: 8.4, Д/Р: 8/6
	Облигации ИИИ: 8.3, Д/Р: 5/4
	Накопительные программы ИИИ: 8. 2, Д/Р: 3/2
	ИИС ИИИ: 8.1, Д/Р: 7/4
	Недвижимость ИИИ: 8, Д/Р: 5/5
	Криптовалюты ИИИ: 8, Д/Р: 9/10
	Наличные деньги ИИИ: 7.9, Д/Р: 0/1
	Банковские депозиты ИИИ: 7.8, Д/Р: 4/2
	ПИФы ИИИ: 7. 8, Д/Р: 6/5
	Структурные ноты ИИИ: 7.7, Д/Р: 6/6
	ПАММ счета ИИИ: 7.7, Д/Р: 8/8

Стартовый капитал: что это?

Стартовый капитал — это деньги, которые нужны владельцу бизнеса для открытия новой компании. Это финансирование помогает бизнесу покрыть свои первоначальные затраты, такие как офисные помещения или оборудование. Привлечение стартового капитала — важный шаг в процессе запуска нового бизнеса.

Узнайте больше о стартовом капитале, для чего его можно использовать и из каких источников он может поступить.

Что такое стартовый капитал?

Стартовый капитал — это деньги, которые используются для открытия бизнеса. Он покрывает расходы, необходимые для создания и работы новой компании, такие как:

• Аренда или сдача внаем помещения
• Меблировка офиса
• Оплата счетов или коммунальных услуг
• Покупка оборудования и принадлежностей
• Наем профессиональных услуг (бухгалтер или юрист)
• Товарно-материальные запасы
• Платежные работники

Стоимость запуска будет варьироваться в зависимости от типа бизнеса, отрасли, местоположения и других факторов.Взаимодействие с другими людьми

• Альтернативное название : Начальное финансирование

Как работает стартовый капитал

При запуске новой компании владельцу бизнеса необходимо каким-то образом покрыть расходы на запуск и ведение этого бизнеса, прежде чем он начнет приносить доход. Стартовый капитал — это деньги, которые они используют для финансирования своей деятельности.

Этот капитал может поступать из собственных средств владельца бизнеса или из другого источника.

Если источником стартового капитала является заем или инвестиция, ожидается, что источник средств будет возвращен в будущем.

Например, начинающая компания-разработчик программного обеспечения может получать средства от инвестора, которые они используют для аренды помещений, найма сотрудников, разработки своего продукта и продажи его покупателям. Взамен обещают долю в бизнесе. Как только компания начинает продажи и генерирует доход, и владелец бизнеса, и инвестор могут сосредоточиться на будущем росте и прибыли.

Типы стартового капитала

Когда предприниматель ищет стартовый капитал для запуска своего бизнеса, он может рассмотреть несколько разных источников.

Средства собственника

Этот метод получения капитала, также называемый бутстрэппингом, использует собственные средства предпринимателя или владельца бизнеса для запуска стартапа. Владелец может использовать накопленные сбережения для оплаты расходов, или они могут взять новую ипотеку на свой частный дом или найти другой способ собрать необходимые деньги.

Краудфандинг

Новый бизнес может запросить финансирование у широкого круга спонсоров, которые помогают финансировать стартап, часто не запрашивая взамен акции или проценты.Этот метод называется краудфандингом и представляет собой способ получения финансирования для бизнеса с низким уровнем риска.

Источники краудфандинга

включают краудфандинговые сайты, краудфандинг на основе вознаграждений и кредитование на рынках.

Бизнес-кредит

Новый бизнес, пытающийся встать на ноги, может финансировать свою деятельность с помощью бизнес-кредита. Для предприятий доступны различные ссуды, включая ссуды для малого бизнеса для стартапов. Вы также можете получить кредит от своих поставщиков или других источников.

Венчурный капитал

Перспективный стартап может обеспечить финансирование венчурного капитала, то есть когда группа бизнес-ангелов или венчурных капиталистов обещает инвестировать в компанию в обмен на акционерный капитал или долю в бизнесе и часть прибыли в дальнейшем.

Нужен ли мне стартовый капитал?

Чтобы арендовать помещения, покупать оборудование, разрабатывать новые продукты, а также продвигать или продавать свои услуги, вам понадобится некоторая форма капитала. Стартовый капитал дает вам возможность запустить свой бизнес и покрыть эти расходы до тех пор, пока вы не начнете приносить доход.

Это особенно важно для предприятий, которые имеют большие операционные расходы или зависят от специализированного оборудования.

Как получить стартовый капитал

Для успешного инвестирования в ваш бизнес требуется надежный бизнес-план и бюджет, в котором учитываются начальные затраты. После того, как вы определились с ожидаемыми расходами на запуск и создали бюджет, вы можете приступить к поиску стартового капитала.

Если вы решите начать бизнес, вы обратитесь за деньгами к своим собственным банковским счетам.Вы также можете обратиться в банк за ссудой для малого бизнеса, многие из которых поддерживаются Управлением малого бизнеса (SBA). Возможно, вам придется подтвердить свою кредитоспособность, чтобы претендовать на эти ссуды.

Или вы можете найти бизнес-ангелов, заинтересованных в долевом финансировании, чтобы обеспечить стартовый капитал для вашего предприятия. Вы также можете искать инвесторов в венчурных компаниях. Будьте готовы передать часть акций своей компании в обмен на это финансирование.

Проценты по бизнес-займу или акционерный капитал, обещанный в обмен на финансирование, представляют собой стоимость капитала или цену получения этого финансирования.

Ключевые выводы

• Стартовый капитал — это деньги, необходимые для открытия нового бизнеса.
• Стартовый капитал может быть получен от владельца бизнеса, путем краудфандинга или различных вариантов финансирования.
• Имея стартовый капитал, бизнес может расширять свою деятельность и приносить прибыль.
• В зависимости от источника стартового капитала может существовать стоимость капитала, например проценты, которые необходимо вернуть.

Определение начального денежного потока

Что такое начальный денежный поток?

Первоначальный денежный поток — это общая сумма денег, которая доступна, когда проект или бизнес находится на стадии планирования.Цифра включает любые кредиты или инвестиции, сделанные в проект. Обычно это отрицательная цифра, поскольку для открытия бизнеса требуются капитальные вложения в надежде на получение дохода в будущем.

Первоначальный денежный поток учитывается при анализе дисконтированных денежных потоков, который используется для оценки осуществимости проекта.

Первоначальный денежный поток также можно назвать первоначальными инвестиционными затратами.

Объяснение первоначального денежного потока

В процессе составления бюджета капиталовложений привлекательность проекта оценивается на основе денежных потоков, которые, как ожидается, будут генерироваться проектом в течение его жизненного цикла, по сравнению с первоначальным денежным потоком, необходимым для его запуска.

Ключевые выводы

• Первоначальный денежный поток — это общий капитал, доступный для нового разрабатываемого бизнес-проекта.
• Цифра определяется путем вычета всех авансовых затрат из общей суммы инвестиций. В некоторых проектах может учитываться выручка от прекращенных предприятий.
• Из-за высокой стоимости стартапов первоначальный денежный поток обычно является отрицательным числом.

Практически любой новый бизнес или бизнес-проект проходит через этот процесс.Если компания рассматривает возможность строительства нового завода или выхода на новый рынок, проводится анализ ее первоначального денежного потока. Инвестор, который рассматривает вопрос о финансировании нового предприятия, проведет аналогичный анализ, чтобы решить, стоит ли оно вложения.

Что включает в себя начальный денежный поток

Первоначальный денежный поток включает все операционные расходы и затраты на оборудование на этапе планирования.

В некоторых случаях общая сумма может быть компенсирована ликвидационной стоимостью.Например, если компания переоснащает завод, чтобы приспособить его для производства нового продукта, старое оборудование, которое больше не нужно, может быть продано. В таких случаях также учитывается налог на прирост капитала или убыток от продажи.

Чистая выручка компенсирует денежные затраты по проекту.

Будущая стоимость

Используя анализ дисконтированных денежных потоков, будущая стоимость денежных потоков в течение срока реализации проекта возвращается к ее приведенной стоимости, чтобы помочь определить, стоит ли это инвестиций.

Первоначальный денежный поток выплачивается в начале проекта. Это число не сбрасывается со счетов, потому что это не будущее значение, а текущее значение. Это «нулевое время».

Этот анализ очень важен. Ошибка в оценке денежного потока или ставки дисконтирования может привести к тому, что компания осуществит убыточный проект.

Пример первоначального анализа денежных потоков

Скажем, соседний ресторан хочет перейти на доставку еды на дом. Ресторатор должен начать с рассмотрения дополнительных расходных материалов, необходимых для этого, от картонных коробок и других бумажных товаров до специального телефона и автомобиля.Также будут расходы на оплату труда сотрудников службы доставки.

Дополнительных затрат на оборудование может не потребоваться, поскольку кухня подходит для расширенного обслуживания. Нет никаких затрат на утилизацию, так как ничего не заменяется.

Итак, сколько денег ресторатор рассчитывает принести, если в меню будет доставка на дом? Ресторанчик может оценить его, исходя из текущей деловой активности и знания местного рынка.

Пока предполагаемый доход превышает первоначальный денежный поток, возможно, стоит продолжить реализацию проекта.

Анализ альтернатив

В этом примере, как и во многих других, владелец бизнеса может иметь смысл провести дополнительный анализ альтернатив для бизнеса с доставкой на дом. Альянс с DoorDash или UberEats значительно сократит первоначальный денежный поток ресторана.

Однако приложения для доставки взимают плату как с ресторана, так и с клиента за каждый заказ. И это снижает денежный поток бизнеса не только на начальном этапе, но и в долгосрочной перспективе.

Первоначальные затраты — определение, объяснение и пример первоначальных затрат

Что такое первоначальные затраты?

Первоначальные затраты относятся к начальным инвестициям, необходимым для начала данного проекта.Например, при открытии нового завода компании потребуется приобрести новую землю и оборудование для реализации проекта.

Обычно руководство компании основывает свое решение о реализации определенных проектов на основе показателей рентабельности Показатели рентабельности Показатели рентабельности — это финансовые показатели, используемые аналитиками и инвесторами для измерения и оценки способности компании генерировать доход (прибыль) по отношению к выручке, балансу. активы, операционные расходы и акционерный капитал в течение определенного периода времени.Они показывают, насколько хорошо компания использует свои активы для получения прибыли или получения стратегической ценности. Тем не менее, они также должны учитывать первоначальные затраты капитала, необходимые для реализации выбранного проекта, а также то, какие источники капитала они намереваются использовать. Первоначальные затраты используются при расчете чистой приведенной стоимости (ЧПС). Чистая приведенная стоимость (ЧПС) — это стоимость всех будущих денежных потоков (положительных и отрицательных) в течение всего срока действия инвестиций, дисконтированных до настоящего времени. Анализ NPV — это форма внутренней оценки, которая широко используется в финансах и бухгалтерском учете для определения стоимости бизнеса, инвестиционной безопасности.

Как рассчитываются первоначальные затраты?

Первоначальные затраты на проекты можно рассчитать по следующей формуле:

Где:

• Инвестиции в основной капитал — относится к инвестициям, сделанным для приобретения нового оборудования, необходимого для проекта. В эту стоимость также входят затраты на установку и доставку, связанные с приобретением оборудования. Часто это считается долгосрочным вложением.
• Оборотный капитал Чистый оборотный капитал Чистый оборотный капитал (NWC) — это разница между текущими активами компании (за вычетом денежных средств) и текущими обязательствами (за вычетом долга) на ее балансе. Это показатель ликвидности компании и ее способности выполнять краткосрочные обязательства, а также финансировать операции бизнеса. Идеальное положение — инвестиции — это инвестиции, сделанные в начале проекта для покрытия начальных операционных расходов проекта (например, инвентаризация сырья).Эта часть первоначальных затрат часто считается краткосрочными инвестициями.
• Остаточная стоимость — относится к денежным поступлениям, полученным от продажи старого оборудования или активов. Такие доходы могут быть реализованы только в том случае, если компания действительно решит продать старые активы. Например, если проект представлял собой капитальный ремонт производственного объекта, это может включать продажу старого оборудования. Однако, если проект направлен на расширение нового производственного объекта, старое оборудование может не продаваться.Таким образом, этот термин применяется только в тех случаях, когда компания продает старые основные фонды в связи с началом нового проекта. Стоимость утилизации часто довольно близка к преобладающей рыночной стоимости конкретного актива.
• Балансовая стоимость — относится к чистой балансовой стоимости старых активов. Балансовая стоимость относится к тому, сколько данный актив стоит в бухгалтерских записях компании (т. Е. Сколько он был амортизирован). Она отличается от ликвидационной стоимости, поскольку не отражает приток или отток денежных средств.Он используется только для расчета прибыли или убытков от продажи старых активов.
• Налоговая ставка — эффективная налоговая ставка в юрисдикции, в которой компания отчитывается о своей прибыли.
• (Остаточная стоимость — Балансовая стоимость) x (Налоговая ставка) — относится к любым прибылям или убыткам, полученным от продажи старого оборудования. Например, если старое оборудование будет продано по цене, превышающей его балансовую стоимость, компания получит прирост капитала и будет взимать налоги с этой прибыли.И наоборот, если часть оборудования продается по цене ниже его балансовой стоимости, компания понесет убытки, но также получит налоговую выгоду.

Пример первоначальных затрат

Jane’s Kitchen продает свежеиспеченное печенье на оживленной улице. В настоящее время Джейн использует одну духовку, что не может удовлетворить потребности магазина. Джейн подумывает о покупке новой, более совершенной духовки, которая будет производить достаточно печенья, чтобы удовлетворить спрос. Она также решает продать свою старую печь, так как она больше не понадобится.

Существующая печь в настоящее время стоит 1000 долларов. Джейн заключает сделку с небольшой пекарней, чтобы продать им свою старую печь по рыночной цене в 1500 долларов. Новая печь будет стоить Джейн 5000 долларов. В ожидании увеличения производства Джейн решает запастись ингредиентами и покупает муку на 800 долларов. Налоговая ставка ее бизнеса составляет 35%. Каковы ее первоначальные затраты?

Ответ

Первый шаг — определить следующие числа:

Инвестиции в основной капитал = 5000 долларов

Инвестиции в оборотный капитал = 800 долларов

Остаточная стоимость = 1500 долларов

Балансовая стоимость = 1000 долларов

Ставка налога = 35%

Затем мы можем ввести числа в нашу формулу:

Таким образом, начальные затраты составляют $ 4 475 .Получив всю информацию, Джейн может перейти к расчету NPV проекта и других показателей. Затем она сможет принять информированное решение о том, продолжать ли этот проект или нет.

Дополнительные ресурсы

Спасибо за то, что прочитали объяснение CFI по начальному расчету затрат. CFI предлагает программу сертификации финансового моделирования и оценки (FMVA) ™ FMVA®. Присоединяйтесь к более чем 350 600 студентам, которые работают в таких компаниях, как Amazon, J.P. Morgan и Ferrari, для тех, кто хочет вывести свою карьеру на новый уровень.Чтобы узнать больше о связанных темах, ознакомьтесь со следующими ресурсами CFI:

• Внутренняя норма доходности (IRR) Внутренняя норма доходности (IRR) Внутренняя норма доходности (IRR) — это ставка дисконтирования, которая составляет чистую приведенную стоимость ( NPV) нулевого проекта. Другими словами, это ожидаемая совокупная годовая норма прибыли, которая будет получена от проекта или инвестиций.
• Срок окупаемости Срок окупаемости Срок окупаемости показывает, сколько времени требуется бизнесу, чтобы окупить вложения.
• Эквивалентный годовой аннуитет (EAA) Эквивалентный годовой аннуитет (EAA) Эквивалентный годовой аннуитет (EAA) — это метод оценки проектов с разной продолжительностью жизни. Традиционные показатели рентабельности проектов, такие как NPV, IRR или период окупаемости, дают очень ценную информацию о том, насколько финансово жизнеспособны проекты в целом. EEA — это показатель, используемый для определения финансовой эффективности проектов.
• Шаблон модели DCF Шаблон модели DCF Этот шаблон модели DCF предоставляет вам основу для построения вашей собственной модели дисконтированных денежных потоков с различными предположениями.DCF Этап 1 — Построение прогноза Первым шагом в процессе модели DCF является построение прогноза для трех финансовых отчетов, основанного на предположениях о том, как будет вести бизнес в

Первоначальный инвестиционный капитал — обзор

АНАЛИЗ ЗАТРАТ ИССЛЕДОВАНИЯ ДЛЯ РОБОТИЧЕСКОЙ ПРОСТАТЭКТОМИИ

Первичной системой, используемой для RALP, является роботизированная хирургическая система da Vinci (Intuitive Surgical, Саннивейл, Калифорния). Этот хирургический робот имеет схему манипулятора ведущий-ведомый, использующий шарнирные роботизированные руки (ведомые), управляемые удаленной консолью (ведущим).Изображения, просматриваемые оперирующим хирургом на консоли, являются трехмерными (3D), а инструменты обеспечивают семь степеней свободы для движения запястья, чтобы приблизительно соответствовать движениям руки, используемым при открытой хирургической технике.

Помимо хирурга, робототехническая бригада состоит из обычной медсестры операционной; первый помощник у постели больного, отвечающий за смену роботизированных инструментов и использование рабочего порта для аспирации, орошения и переноса предметов, таких как сосудистые зажимы и образцы; и техник-хирург.Таким образом, персонал операционной, необходимый для роботизированной хирургии, ничем не отличается от персонала, обычно используемого для открытой процедуры. Тем не менее, время и ресурсы требуют значительного использования времени и ресурсов для обучения этого персонала для работы в условиях роботизированной хирургии. Обученная команда роботов является наиболее важным компонентом успешной программы RALP, и при определении начальной структуры затрат на программу роботизированной простатэктомии необходимо учитывать трудоемкость этого процесса обучения. Из-за физических размеров роботизированного оборудования предпочтительна большая операционная со всеми необходимыми стационарными электронными устройствами, хотя все компоненты мобильны и могут быть перенесены из хранилища с минимальными трудностями.

Первоначальная стоимость системы da Vinci составляет 1,2 миллиона долларов, а ежегодные затраты на обслуживание — 100 000 долларов. ^{8, 9} Средняя стоимость инструмента составляет от 1400 до 1700 долларов за футляр. Из-за новизны роботизированного подхода в урологии в настоящее время доступно лишь несколько надежных исследований для изучения финансового воздействия робототехники на практике. Анализ в области кардиохирургии показал, что, хотя затраты на операции с роботами были значительно выше с учетом начальных капитальных вложений в роботизированную систему, общие затраты на больницу существенно не увеличились. ¹⁰ Первоначальные отчеты Dasari et al. ¹¹ Сравнение затрат между RRP и RALP показало, что, хотя более высокие затраты на операционные были связаны с роботизированным подходом, общее пребывание в больнице было на 1,7 дня короче для пациентов RALP, что снизило некоторые расходы на операционные. Этот анализ показал, что средняя стоимость RRP составила 5941 доллар, а стоимость RALP — 6191 доллар, то есть небольшая разница в 250 долларов. Обновленные данные Института Ваттикути показали, что без учета амортизации робота и контракта на обслуживание стоимость RALP фактически составила 2.На 39% ниже, чем для открытых процедур. ¹²

Недавние сообщения Joseph et al. ¹³ указывают на то, что высокие постоянные затраты и застой в возмещении расходов на роботизированную простатэктомию привели к чистым потерям для больницы в каждом случае RALP даже без учета первоначальной системы и затрат на обслуживание. Общие больничные расходы на простатэктомию были оценены в 9102 доллара, из которых 2949 и 6153 доллара составляют фиксированные и переменные затраты на случай с возмещением в среднем 8954 доллара. Авторы приходят к выводу, что без изменений в возмещении расходов в сочетании со снижением затрат на оборудование роботизированные технологии могут лишь косвенно увеличить прибыль больниц.

Похожая тема увеличения затрат, связанных с RALP, в сочетании с неадекватным возмещением, была представлена ​​Bernstein et al. ¹⁴ В этом ретроспективном обзоре 267 последовательных пациентов, перенесших простатэктомию, сравнивались затраты и доходы от RRP, промежностной простатэктомии и RALP. Была разработана формула, учитывающая общие затраты, LOS и продолжительность операции, чтобы определить влияние на стоимость каждого метода простатэктомии. Авторы определили, что наиболее важными факторами, определяющими выручку, являются прямые затраты и тип страхового возмещения.Для RALP затраты составили в среднем 7062 доллара при выручке 7154 доллара, при этом прибыль составила 92 доллара, что существенно меньше, чем прибыль в 1060 долларов, полученная с RRP. В этот анализ также не вошли гонорары хирурга или начальная стоимость роботизированной системы и связанные с ней расходы на техническое обслуживание.

Продолжая поиски лучшего понимания распределения ресурсов здравоохранения применительно к хирургии рака простаты, Lotan et al. ¹⁵ для оценки компонентов затрат RRP и RALP.Затраты на госпитали были получены из внутренних данных, в то время как информация о переменных, таких как средний LOS и время операции, была получена путем поиска в литературе. Используя формулу, объединяющую данные о затратах на пребывание в больнице, операционные расходы, внутривенные жидкости, переливание крови и плату за обслуживание робота, авторы сообщили о разнице в стоимости между RRP и RALP в 1155 долларов. В эту стоимость снова не включена первоначальная стоимость покупки робота. Используя односторонний анализ чувствительности, авторы продемонстрировали, что ни одно изменение в LOS или времени в операционной не может сделать стоимость RALP эквивалентной RRP.Они указывают на то, что ограничивающие факторы в обеспечении конкурентоспособности RALP включают первоначальную стоимость покупки робота и стоимость обслуживания и многоразового оборудования на каждый случай.

Общими для всех этих исследований являются значительные авансовые затраты на робота, которые снижают потенциальную прибыль при краткосрочном применении. Поскольку эти первичные затраты амортизируются в течение более длительного периода времени, а использование роботизированных технологий расширяется, первоначальные затраты должны быть более легко интегрированы в практический финансовый ландшафт.

Аналитическая модель принятия решений была недавно описана Scales et al. ¹⁶ сравнение RRP и RALP, которое, в отличие от ранее опубликованных исследований, включало начальную стоимость робота и плату за обслуживание. Расходы были получены от администрации больницы и подразделялись на хирургические расходы (операционная, расходное оборудование, периоперационная анестезия, переливание крови и оплата профессиональных услуг) и нехирургические расходы (например, проживание и питание, аптека, лабораторные услуги).Первоначальная стоимость робота была амортизирована в течение 7-летнего периода по средней ежемесячной ставке 20 595 долларов США, включая контракт на техническое обслуживание. Две базовые модели были построены для RRP с использованием ранее упомянутых параметров, одна для специальных настроек, а другая для универсальных. База RALP была смоделирована по данным Института Ваттикути. Серия одно- и двусторонних анализов чувствительности использовалась для проверки важности отклонений отдельных факторов от базовых моделей для результатов по затратам. Данные показали, что RALP всегда дороже, чем RRP, независимо от настроек. В специализированных условиях для достижения эквивалентной стоимости время работы RALP должно быть уменьшено до 90 минут. Фактически, модель демонстрирует, что в обычных условиях, если время работы не снизится до менее 165 минут, RALP останется более дорогостоящим, чем RRP. Чтобы достичь эквивалентности LOS в специализированных условиях, RALP должна стать амбулаторной процедурой с LOS 0,5 дня. Тем не менее, в универсальной настройке, LOS в 1 день для RALP позволял получить его стоимость, эквивалентную RRP.Также в условиях универсального специалиста для обеспечения эквивалентности затрат с RRP требовался объем дел в 10 RALP в неделю, в то время как в специализированных настройках требовался объем дел в размере 15 RALP в неделю. Авторы приходят к выводу, что главное преимущество RALP с точки зрения затрат — это снижение LOS и может быть наиболее конкурентоспособным с точки зрения затрат в специализированных центрах с большим объемом по сравнению с RRP в общих условиях. В нашем учреждении предварительный финансовый анализ показал, что, хотя после проведения экспертизы для учреждения была достигнута определенная финансовая выгода, процедура RALP не смогла показать финансовую эквивалентность той, которая была реализована на основе RRP (Таблица 20-1).

Все эти исследования демонстрируют внутреннюю высокую стоимость внедрения роботизированной простатэктомии при оценке в текущих условиях возмещения расходов. Однако, как обсуждается в следующих разделах, в будущем может быть применен ряд факторов, которые создадут благоприятные финансовые перспективы для RALP.

Как рассчитать чистую приведенную стоимость (NPV)

Когда дело доходит до оценки инвестиций, может быть очень полезно знать, как рассчитать чистую приведенную стоимость. Узнайте, что именно вы можете узнать из чистой приведенной стоимости, и получите краткую информацию о лучших формулах чистой приведенной стоимости для использования в своем бизнесе.

Что такое ЧПС?

Чистая приведенная стоимость — это разница между текущей стоимостью ваших денежных поступлений и приведенной стоимостью ваших денежных оттоков за определенный период. Он используется в планировании инвестиций и составлении бюджета капиталовложений для измерения рентабельности проектов или инвестиций, аналогично учетной норме доходности (ARR). По сути, глядя на все деньги, которые вы ожидаете получить от инвестиций, и переводя эту прибыль в долларовую стоимость сегодняшнего дня, вы можете определить, стоит ли конкретное вложение.

Преимущества NPV

Ключевым преимуществом NPV является тот факт, что он учитывает временную стоимость денег (TVM), переводя будущие денежные потоки в стоимость сегодняшних долларов. Поскольку инфляция может подорвать покупательную способность, NPV обеспечивает гораздо более полезную меру потенциальной прибыльности вашего проекта. Кроме того, формулы чистой приведенной стоимости предоставляют единое четкое число, которое менеджеры могут сравнить с начальными инвестициями, чтобы определить успех проекта или инвестиций.

Какова формула чистой приведенной стоимости?

Научиться рассчитывать чистую приведенную стоимость относительно несложно, хотя важно помнить, что формула может варьироваться в зависимости от последовательности и количества денежных потоков, с которыми вы имеете дело. Если у проекта только один денежный поток, вы можете использовать следующую формулу чистой приведенной стоимости для расчета NPV:

NPV = денежный поток / (1 + i) t — первоначальные инвестиции

В этом случае i = требуемая доходность или скидка скорость и t = количество периодов времени.

Если вы имеете дело с более длительным проектом, который включает в себя несколько денежных потоков, вам нужно будет использовать несколько другую формулу чистой приведенной стоимости. Тем не менее, это все относительно абстрактно, поэтому, если вам нужен простой способ думать о формулах чистой приведенной стоимости, просто рассмотрите следующее:

NPV = сегодняшняя стоимость ожидаемых денежных потоков — сегодняшняя стоимость инвестированных денежных средств

Если вы закончите с положительной чистой приведенной стоимостью это означает, что прогнозируемая прибыль превышает ваши ожидаемые затраты, и инвестиции, вероятно, будут прибыльными.С другой стороны, инвестиции, которые приводят к отрицательной чистой приведенной стоимости, могут привести к убыткам. Итак, если вы пытаетесь решить, стоит ли продолжать инвестирование, обычно рекомендуется сосредоточиться только на проектах, которые предлагают положительную чистую приведенную стоимость.

Конечно, нет причин рассчитывать NPV самостоятельно, тем более, что существует множество калькуляторов NPV, которые можно использовать вместо этого. Investopedia предоставляет простой калькулятор NPV, который вы можете использовать для определения разницы между стоимостью ваших денежных поступлений и денежных потоков.

Рентабельность инвестиций в сравнении с NPV

Рентабельность инвестиций (ROI) и чистая приведенная стоимость (NPV) — это оба метода оценки потенциальной прибыльности инвестиций. Но в чем разница между ними? Рентабельность инвестиций представляет собой чистую стоимость, которую вы получите от инвестиций за определенный период. Формула ROI выглядит следующим образом:

ROI = (Общая прибыль — общие затраты) / общие затраты

Это очень просто и легко использовать, но из-за того, что это так просто, возможно, что ROI не раскрывает всей истории. Самое главное, что при рентабельности инвестиций не учитывается временная стоимость денег, что делает ее несколько менее эффективной формой измерения, поскольку «деньги будущего» могут быть менее ценными, чем «настоящие деньги».

Когда дело доходит до ROI и NPV, важно помнить, что NPV — гораздо более сложное уравнение. Он уделяет гораздо больше внимания тому, когда возникают затраты и выгоды, прежде чем преобразовывать их в сегодняшние ценности. Поскольку NPV учитывает временную стоимость денег, она позволяет глубже понять жизнеспособность ваших инвестиционных вариантов.

Мы можем помочь

GoCardless поможет вам автоматизировать сбор платежей, сократив количество администраторов, с которыми ваша команда должна иметь дело при поиске счетов. Узнайте, как GoCardless может помочь вам со специальными или регулярными платежами.

Эта статья показалась интересной? Узнайте, как рассчитать стоимость под риском (VaR)

GoCardless используется более чем 55 000 компаний по всему миру. Узнайте больше о том, как вы можете улучшить обработку платежей в своем бизнесе сегодня.

Узнать больше

Калькулятор индекса рентабельности

Как рассчитать индекс рентабельности?

Формула индекса рентабельности рассчитывает рентабельность проекта на основе его будущей дисконтированной прибыли по отношению к первоначальным инвестициям. Формула:

PI = PV будущих денежных потоков / Первоначальные инвестиции ,

или:

PI = дисконтированная выгода / дисконтированная стоимость ,

где:

• PV — приведенная стоимость будущих денежных потоков .PV — это метод дисконтирования будущих денежных средств до их текущей стоимости. Дисконтирование или вычет из будущих денежных средств производится потому, что 1 доллар сегодня стоит больше, чем стоимость 1 доллара, полученного в будущем, поскольку у вас есть потенциал заработать больше, инвестируя его сейчас. PV учитывает все доходы на протяжении всего срока реализации проекта, используя расчет временной стоимости.

  • Ставка дисконтирования : Вам нужна ставка дисконтирования для успешного дисконтирования будущих денежных потоков. Ставка дисконтирования — это процентная ставка, которая вам понадобится, чтобы заработать деньги в будущем, если у вас есть деньги сегодня.Таким образом, ставка помогает определить приведенную стоимость будущих денежных потоков. Ставки дисконтирования определяются стоимостью капитала, необходимого для реализации проекта. Если вы хотите узнать больше о том, как определять ставки дисконтирования, воспользуйтесь калькулятором средневзвешенной стоимости капитала (WACC).

• Первоначальные инвестиции — это стоимость капитала , необходимого для запуска проекта, учитываемая как единственный отток (-).

Важно отметить, что индекс прибыльности не должен отменять наше суждение о решениях о реализации проекта. Даже если результат больше 1, вам все равно необходимо учесть другие достоинства (или недостатки) проекта перед реализацией . Следовательно, основное ограничение PI заключается в том, что он не учитывает полный объем инвестиций или проекта. Аналитики смягчают это ограничение, используя PI в тандеме с другими формами анализа, такими как чистая приведенная стоимость (NPV).

Поскольку NPV — это разница между приведенной стоимостью будущих денежных потоков и первоначальными инвестициями, индекс рентабельности также можно выразить через NPV следующим образом:

PI = 1 + NPV / первоначальная инвестиция .

Несмотря на это, при сравнении привлекательности различных независимых проектов, чтобы максимизировать ограниченные финансовые ресурсы, вы должны принять проект с наивысшим PI . Потому что, в отличие от PI, NPV не учитывает начальные инвестиции, связанные с проектом.

Например, два проекта могут быть жизнеспособными, потому что они имеют положительные значения NPV 1000 долларов , даже если у одного начальные инвестиции 1000 долларов , а у другого начальные инвестиции 1000000 долларов . Но мы знаем, что проект с меньшим авансовым платежом — намного лучшая инвестиция . Таким образом, нам нужны их значения PI, которые отражают эту жизненно важную информацию, так что PI для более низких авансовых инвестиций составляет 2,00 , а для более высоких авансовых инвестиций — PI 1,01 . Калькулятор индекса прибыльности — отличный инструмент, который поможет вам проанализировать ваши варианты.

Начальные инвестиции | Интернет-инвестор

Если вы только начинаете как инвестор, независимо от вашего возраста, это страшно.Ты знаешь что ты должен что-то делать с вашими деньгами, но что? С чего начать и что считать безопасным? Вот несколько мысли.

Сначала расслабьтесь. Не думайте, что вам нужно знать все сегодня или быстро вложить деньги. На то, чтобы понимают инвестирование, и никто не знает точно, что происходит все время. Так что вы не одиноки, если чувствуете немного ошеломлен и недостаточно информированный. В конце концов, вы принимаете инвестиционные решения, опираясь на столько фактов, сколько можете собрать, но понимаете, что никогда не узнаете все. Часть инвестирования — научиться жить с тревогой неизвестного.

Во-первых, вам, вероятно, понадобится брокерский счет. Многие брокеры откроют счет без минимальной суммы для инвестирования. Открыть счет у брокера — хорошая идея, потому что, когда вы будете готовы инвестировать, у вас будет все документы оформлены и можно просто ввести свой заказ. Для сравнение онлайн-брокеров, хорошим ресурсом является тема дискуссионного форума «Брокеры» на ValueForum.com. Присоединение к дискуссионному сообществу может быть отличным способом связаться с другими инвесторами и поделиться своими идеями. друг от друга.Но остерегайтесь бесплатных / публичных дискуссионных форумов; вместо этого выберите частный такой как ValueForum, где личности участников известны владельцам сайтов.

Если вы не хотите работать с брокером, вы можете купить много акций непосредственно у компании. Трудно найти преимущество больше не покупать акции у отдельных компаний, потому что комиссионные у онлайн-брокеров очень низкие, плюс у вас есть все ваши вложения на одно заявление. Но некоторые инвесторы по-прежнему хотят покупать акции напрямую у компании.

Но акции не должны быть первым выбором для нового инвестора. Вместо этого подумайте о фонде денежного рынка или биржевом Фонд (ETF). Деньги рыночный фонд — отличный способ припарковать свои деньги и заработать проценты, прежде чем вы сделаете свои первые инвестиции. Фактически, если вы откроете брокерский счет и поместите на него деньги, ваши деньги начнут приносить проценты в день их внесения. Брокер помещает его в фонд денежного рынка автоматически. Возможно, вы захотите, чтобы к вашему брокерскому счету был привязан текущий счет, чтобы у вас доступ к вашим деньгам.С помощью этой функции вы просто выписываете чек на любую сумму до внесенного вами депозита. Итак, если вы откроете брокерский счет, внесите немного денег, вы сделали свое первое вложение: счет денежного рынка.

Предположим, вы немного прочитали и готовы сделать первоначальные вложения. Один из самых удобных способов сделать это заключается в покупке диверсифицированного ETF. Типы ETF, которые вы можете рассмотреть: сбалансированный фонд, в котором есть как акции, так и фиксированный доход; фонд краткосрочных облигаций, специализируется на облигациях со сроком погашения до 3 лет; фонды роста и дохода, которые покупают акции роста и выплаты дивидендов; ан индексный фонд, такой как тот, который инвестирует в акции, составляющие промышленный индекс Доу-Джонса или Индекс Standard & Poor’s 500.Любой из этих ETF будет колебаться в цене, и ваша основная сумма будет в опасности. Но они дают вам хорошее место для начните инвестировать, и вам не обязательно сначала вкладывать в них все свои деньги. Фактически, если вы вложите установленную сумму в долларах каждый в месяц, вы будете покупать больше акций, когда фонд падает, и меньше, когда он растет, тем самым снижая среднюю стоимость для всех ваши акции. Ведите хороший учет каждой покупки, потому что, когда вы продаете свои акции, вам придется отчитываться за каждую покупку. сделка. Центр ETF в The Online Investor — отличный ресурс для исследования различных ETF.

Покупка как минимум двух или трех типов ETF — хороший способ диверсифицировать ваш портфель. Если у вас небольшой процент каждый вид фонд и остаток наличными, вы можете добавлять различные фонды, когда узнаете больше об инвестировании. Конечно, в каждом фонде будет хорошее разнообразие акций или облигаций внутри фонда.

В начале прочитайте все, что можно, об инвестировании. Присоединяйтесь к ValueForum и начните читать все новые сообщения на дискуссионный форум, смотрите CNBC, и в кратчайшие сроки, читая и слыша одни и те же фразы снова и снова, вы избавитесь от жаргона и быстро начнете понимать, о чем идет речь.

Знания — сила в инвестировании. Когда вы начинаете, у вас нет знаний и вы чувствуете себя бессильным. Имейте в виду, что вам не обязательно сначала сделайте что-нибудь смелое. Начните с вышеупомянутой стратегии, а затем диверсифицируйте ее в отдельные акции по мере увеличения прибыли. понимание того, что такое инвестирование.

СЛЕДУЮЩИЙ: Разнообразить, действительно

ПРЕДЫДУЩАЯ: спрос, спрос, размер

.