Материальные и нефинансовые инвестиции

Основная классификация инвестиций подразделяет их на две больших группы: реальные и финансовые инвестиции. В свою очередь первые делят на материальные и нематериальные инвестиции. Реальные инвестиции включают все вложения в основной капитал с целью его увеличения.

Содержание статьи

Материальные инвестиции

Материальные инвестиции это, в первую очередь, вложения в основной капитал предприятия или организации, это то, что в Советском Союзе называли капитальными вложениями.

Инвестиции в запасы производства и запасы готовой продукции также относятся к материальным инвестициям, но их роль — обеспечить непрерывность производства продукции и равномерность ее реализации в условиях расширения производства продукции.

Состав и структура материальных инвестиций

Основу развития предприятия составляют именно материальные инвестиции, поскольку они направляются на совершенствование технической и технологической базы производства предприятия, на расширение масштабов производства, на освоение новых рынков продукции. С этой целью предприятия приобретают недвижимость и движимое имущество, строят новые цеха, производственные комплексы, закупают новое прогрессивное оборудование, приобретают месторождения полезных ископаемых и земельные участки.

Структура материальных инвестиций соответствует структуре капитала предприятия, который разделяют на основной и оборотный капитал. Основной капитал в результате материальных инвестиций прирастает и обеспечивает прирост капитала в будущем. Оборотный капитал в материальных инвестициях прирастает только в случае изменения основного капитала. Инвестициями считаются только прирост оборотных средств в сравнении с действующим потреблением сырья и материалов.

Оценка материальных инвестиций

Экономическая оценка материальных инвестиций осуществляется по классической схеме: определяются показатели рентабельности инвестиций, срок окупаемости вложений в инвестиционный проект, приведенная чистая стоимость и внутренняя норма рентабельности проекта. Главным для инвестора является показатель внутренней нормы рентабельности. Если этот показатель ниже ставки рефинансирования Центрального банка, инвестор предпочтет вложить свои средства в более эффективные активы или даже в финансовые активы с более высокой доходностью.

Нефинансовые инвестиции

Нефинансовые инвестиции — это инвестиции в неденежной форме в инвестиционный проект.

Это могут быть вложения земельным участком, оборудованием в натуральной форме, имуществом движимым и недвижимым, правами на технологию или патенты на изобретения, ноу-хау производства продукции, права на научно-технические разработки, компьютерные программы, рецепты лекарств или химических соединений и т.п.

Естественно, для оценки таких вложений в проект они проходят экспертизу и получают денежную оценку, необходимую как для определения доли инвестора в инвестиционном проекте, так и для технико-экономических расчетов эффективности инвестиционного проекта и его бизнес-плана. Такая оценка осуществляется специальной экспертной комиссией, состоящей из независимых экспертов или независимой экспертной организации, имеющей международный сертификат оценщика. Дальнейшая оценка эффективности нефинансовых инвестиций, определяется с учетом денежных оценок этих инвестиций экспертами. Как и для материальных инвестиций проводятся расчеты рентабельности инвестиций, сроков окупаемости, приведенной чистой стоимости и внутренней нормы рентабельности.

Показать целесообразность нефинансовых инвестиций, чисто экономическими методами, не всегда возможно. Экспертные оценки могут оказаться неточными или даже ошибочными, к тому же стоящими значительных денежных затрат. Поэтому при нефинансовых инвестициях достаточно часто инвестор договариваются с предприятием, реализующим инвестиционный проект, об условной сумме вложений, которая устраивает обе стороны и в расчетах показывает достаточную эффективность для принятия решения о целесообразности реализации инвестиционного проекта.

Иногда нефинансовая форма инвестиций более привлекательна, чем инвестиции в денежной форме. Такие вложения в натурально-вещественной форме быстрее устанавливаются на производстве и быстрее осваиваются, а значит, сокращаются сроки запуска производства и снижаются затраты на его освоение. На эти инвестиции не оказывает влияние инфляция, особенно если инвестиции носят не одномоментный характер, а разнесены по времени. А передача технологий, ноу-хау, патентов и прочая научно-техническая продукция может передаваться от инвестора только в материально-вещественной форме или в виде информации.

В экономической литературе иногда нефинансовые инвестиции трактуют как вложения в нематериальные активы, то есть покупку прав на бренды, товарные знаки, ноу-хау и других нематериальных активов приравнивают к нефинансовым инвестициям. Это неверно, поскольку это нематериальные инвестиции в нематериальные активы.

Все что следует знать об индуцированных инвестициях.

Источники чистых инвестиций и их эффективность.

Важность капитальных инвестиций и их виды.

В чем заключается суть автономных инвестиций.

Введение в инвестиции — 11

Продолжаем разговор о том, какими бывают инвестиции. Напомню, цель этого разговора — увидеть многообразие вариантов инвестиций, а также научиться ориентироваться в этом море доступных вариантов инвестиций.

Денежные средства и финансовые активы

Говоря про инвестиции, обычно подразумевают, что от инвестора к бизнесу передаются деньги – рубли, доллары, евро или любая другая иностранная валюта. Иногда также говорят о финансовых активах, легко обмениваемых на деньги (например, о различных видах ценных бумаг).

Чаще всего, именно так и бывает. Деньги являются универсальным средством обмена и взаиморасчетов, и именно деньги чаще всего передаются от инвестора к бизнесу и обратно.

Однако в качестве инвестиций могут выступать не только деньги или финансовые активы, но и другие виды активов, в частности материальные и нематериальные активы.

Материальные активы

К материальным активам, которые могут выступать в качестве инвестиций, в частности, относятся:

• Недвижимость
  
• Земля
  
• Автотранспорт
  
• Оборудование
  
• Инвентарь
  

Материальным активом, который в наибольшей степени востребован бизнесом, является, конечно же, недвижимость. Офисные помещения, склады, торговые площади используются «классическим» бизнесом, жилая недвижимость – как бизнесом, так и частным лицами. Недвижимость может выступать в качестве долевых инвестиций, например, когда принадлежащий вам объект недвижимости вносится по учредительному договору в качестве вашей доли в уставный капитал образуемой фирмы. Недвижимость может выступать, и в качестве долговых инвестиций, например, когда недвижимость сдается бизнесу в аренду с выплатой регулярных арендных платежей.

Вам кажется, что недвижимость – это пока слишком дорого для вас? Возможно, стоит просто глубже задуматься над этим вопросом. Скажем, недвижимость – это ведь и торговые палатки, и сдаваемые в аренду гаражи, и даже фанерные домики на турбазе.

Недвижимость – это основной пример инвестиций в форме материальных активов, но не единственный. Можно, к примеру, сдать землю в аренду фермеру или фирме под склад. Можно сдавать в аренду оборудование – например, строительную технику, от кранов и экскаваторов, до бензопил и бетономешалок.

Мне приходилось сталкиваться с двумя примерами, когда бизнес был заинтересован в аренде автотранспорта – легковых автомобилей. В одном из случаев речь шла о небольшом частном таксопарке, в другом – об агентстве по прокату автомобилей. И в том, и в другом случае вы оставались владельцем автотранспорта, а бизнес брал на себя все заботы о том, как заставить принадлежащий вам автотранспорт приносить прибыль. При этом автомобили страховались от возможного угона или ущерба.

Чем хороша материальная форма инвестиций? Принадлежащую вам по праву собственности и сданную в аренду недвижимость – квартиру, офис или склад — трудно украсть или растратить нецелевым образом. Поэтому надежность таких инвестиций намного выше. Как бы ни пошел бизнес, это не отразится на вашей собственности. А вот ваши деньги легко могут исчезнуть вместе с бизнесом или быть потрачены им впустую.

Чем неудобна материальная форма инвестиций? У таких инвестиций, как правило, очень низкая ликвидность. Чтобы перевести материальные активы в деньги, их нужно продать, а это не всегда возможно быстро и просто сделать.

Нематериальные активы

И очень кратко упомяну о нематериальных формах инвестиций. К ним относятся:

• авторские права
  
• лицензии
  
• торговые марки
  
• патенты
  
• прочие интеллектуальные ценности
  

Пример инвестиций в «прочие интеллектуальные ценности» — покупка интернет-ресурсов для последующего размещения в них платной рекламы. Не могу назвать это «чистыми инвестициями» (это все-таки ближе к рекламному бизнесу), но неплохой доход при минимуме трудозатрат такая деятельность, при правильной организации, вполне может приносить.

Инвестиции в нематериальные активы пока не слишком распространены, и их можно отнести скорее к экзотике. Однако с переходом от индустриальной экономики к постиндустриальной (информационной) экономике, роль нематериальных активов будет возрастать, а значит, и инвестиции в них будут становиться все более популярны.

Продолжение >>

Предыдущие материалы:

1. Предисловие
   
2. Что такое инвестиции?
   
3. Инвестиции и бизнес
   
4. Расходы
   
5. Сбережения
   
6. Спекуляции
   
7. Азартные игры
   
8. Характер инвестиций
   
9. Потребители инвестиций
   
10. Оформление инвестиций
    

(c) 2008-2010, Сергей Спирин, Центр Финансового Образования
http://fintraining.livejournal.com/269702.html

ЖЖ-сообщество Личные финансы
TOP-100 блогов финансовой тематики

Инвестиции в нематериальные активы | Классификация нематериальных активов | Что такое

Содержание статьи:

1. Что такое инвестиции в нематериальные активы?
2. Направления инвестирования
3. Виды нематериальных активов
4. Проблемы нематериальных инвестиций

Под инвестициями понимают либо покупку чего-то материального, имеющего форму, либо финансирование конкретных проектов, также имеющих материальную базу и основу.

Однако существуют вложения в объекты, не имеющие материальной формы, однако обладающие определенной ценностью. Такие вложения называют инвестициями в нематериальные активы (НМА).

Инвестиции в нематериальные активы это финансирование объектов способных повысить научно-технический потенциал проекта. Они повышают инновационный уровень предприятия, улучшают его технологичность и приводят к повышению качества выпускаемой продукции/оказываемых услуг.

Хоть нематериальные активы и не имеют материальной формы и относятся к результатам интеллектуального труда, они легко идентифицируемы.

Нематериальными активами принято называть объекты, являющиеся собственностью компании, но не имеющие какой-либо материальной либо вещественной формы, в тоже время обладающие установленной стоимостью.

Классифицировать такие активы можно по следующим признакам:

• долгосрочный характер использования
• прямое предназначение направлено на производство
• отсутствие материальной формы
• возможность идентификации и отличия от прочего имущества компании
• обладание потенциалом возможности приносить прибыль
• создаются не для перепродажи
• наличие всех подтверждающих документов, свидетельствующих об их существовании принадлежности организации.

Такими признаками обладают НМА, подлежащие отражению в бухгалтерском учете на основании ПБУ 14/2000.

Основной их особенностью будет являться их долгосрочный характер (от 1 года) и ориентированность на развитие бизнеса. В этом их главная цель.

Несмотря на долгосрочный характер, инвестиции в нематериальные активы, при должной самоотдачи от инвестора и владельца бизнеса, способны подарить значительные дивиденды и окупить все вложенные средства с лихвой.

Виды нематериальных инвестиций

Что может помочь в производстве? Что можно усовершенствовать с точки зрения вложений в нематериальные активы?

Направления инвестирования:

1. обучение и повышение квалификации персонала
2. повышение репутации, как рабочего, так и управленческого персонала предприятия
3. усовершенствование методов управления компании
4. повышение и формирование деловой репутации компании
5. наращивание и увеличение клиентской базы
6. совершенствование технической базы/разработка эксклюзивных методик производства.

Наиболее распространенными видами нематериальных активов выступают:

• патенты
• авторские права
• продукты интеллектуальной собственности (программное обеспечение, базы данных и т.п.)
• научные исследования и разработки
• конструкторские работы, промышленные образцы, селекционные изделия
• средства, расходуемые на повышение качества организации труда
• права собственности на товарные знаки.

Также инвестициями в НМА можно назвать и расходы, связанные с повышением деловой репутации организации. А это очень важно.

Чем лучше деловая репутация у предприятия, тем выше её рыночная стоимость, тем привлекательнее она для инвесторов, тем легче ей найти новых деловых партнеров, заключить выгодные договора, тем больше потенциала для её будущего роста.

Говоря финансовым языком, при положительной деловой репутации стоимость компании превышает стоимость её чистых активов.

Инвестиции в нематериальные активы это расходы, связанные с приобретением лицензий на пользование, патентов и авторских прав, эксклюзивного программного обеспечения и торговых марок.

Это расходы, побуждающие использование в производстве инновационных технологий и оригинальных решений в организации труда, приводящие к повышению качества и количества выпускаемой продукции, а значит и прибыли компании.

Проблемы нематериальных инвестиций в России

Сегодня одним из самых эффективных способов повысить капитализацию компании это инвестирование в НМА.

В век в котором мы проживаем чётко наметился тренд на увеличение объёмов нематериальных вложений. Такую тенденцию демонстрирует все развитые страны.

Примером может служить «Японское экономическое чудо», которое произошло во многом благодаря нематериальным инвестициям и улучшению деловой репутации японских компаний.

Этим же путём шла и крупнейшая мировая экономика планеты. В США были предприняты шаги по капитализации нематериальных активов, имеющихся у американских компаний, в результате чего их стоимость существенно возросла.

В данном направлении необходимо двигаться и Российской экономики, однако на сегодня доля инвестиций в НМА в сравнении с другими вложениями ничтожна мала.

Главными проблемами, возникающими на пути к их наращиванию, специалисты выделяют:

• отсутствие практики работы в судебном и экономическом поле
• отсутствие опыта и механизмов в капитализации нематериальных активов
• неудовлетворительная степень проработки в части оформления активов.

Для того, чтобы процесс развития подобной инвестиционной деятельности в России пошёл на лад, и наша экономика выросла из сырьевой в инновационную можно использовать:

• разработка эффективной правоприменительной практики
• модернизация патентного и налогового права.

Реальные инвестиции — что это, виды, источники и способы + примеры

Здравствуйте! Сегодня поговорим о том, что такое реальные инвестиции.

При слове «инвестиции» все чаще всего представляют себе финансовые вложения в какие-либо ценные бумаги, Forex или какой-нибудь огромный инвестиционный проект вроде «Северного потока». Всё это совершенно разные виды инвестиций. Сегодня мы расскажем Вам, что такое реальные инвестиции и существуют ли инвестиции нереальные.

Что такое реальные инвестиции

Начнем с того, что все инвестиции в зависимости от того, во что человек вкладывает, разделяют на инвестиции реальные и (нет, не нереальные) финансовые.

К финансовым

инвестициям относятся вложения денежных средств в финансовые инструменты, то есть акции, облигации, фьючерсы и т. д.

К реальным инвестициям относятся вложения денежных средств не в финансовый, а в реальный сектор экономики: в производство, в станки, оборудование, в сырье, недвижимость, модернизацию оборудования, техническое переоснащение производственных и многих других процессов и т. д.

Реальные инвестиции – это вложение денежных средств в поддержку и развитие материального производства, при этом такие вложения могут быть как материальными, так и нематериальными.

Виды реальных инвестиций

Материальные реальные инвестиции – это строительство новых зданий и производственных корпусов, финансирование оборотных средств, расширение производства и т. д.

Нематериальные реальные инвестиции – это инвестиции в рекламу, в узнаваемость марки или бренда, научно-исследовательская работа на предприятии, курсы повышения квалификации для персонала, улучшение условий здравоохранения персонала и т. д.

Цель реальных инвестиций

Цель реальных инвестиций как материальных, так и нематериальных – развитие производства. Заметно, что при описании реальных инвестиций чаще всего говорится о производстве, каких-то станках, сырье и т. д. Может сложиться впечатление, что реальные инвестиции могут осуществлять только организации, то есть юридические лица. Это не так.

Реальные инвестиции могут осуществлять и юридические, и физические лица.

Реальное инвестирование для физических лиц

Физические лица могут осуществлять реальные инвестиции различными способами:

1. Приобрести недвижимость, землю и в дальнейшем сдавать её в аренду. Или дождаться повышения стоимости объекта и продать его намного дороже;
2. Приобрести какую-либо технику и также сдавать её в аренду. Или дождаться повышения стоимости техники и продать её намного дороже. Только тут важно не переждать, а то новые технологии могут совершенно обесценить всю вашу технику;
3. Зарегистрировать своё право на какую-либо интеллектуальную собственность, которая в дальнейшем будет приносить доход;
4. Инвестировать в драгоценные металлы или камни, коллекционные предметы и т. д.
5. Организовать собственную компанию.

Первые 4 вида реального инвестирования может осуществлять любое физическое лицо в статусе или без статуса ИП. Оформление документов, необходимых при осуществлении данных видов деятельности, не занимает большого труда, поэтому не нужно нанимать бухгалтера, всё можно сделать самостоятельно.

А вот при создании собственной компании возможностей для реального инвестирования становится намного больше, но и ответственность по налогам и учету также возрастает, потому тут придется нанимать бухгалтера. Обычно в таких случаях уже регистрируют ООО.

Реальное инвестирование для юридических лиц

Прежде чем начинать инвестирование, стоит помнить, что им занимаются профессионалы! От инвестора такие инвестиции требует знаний в области управления трудовыми ресурсами, знания рынков товаров и услуг и специфики их расширения, знания и умения в области финансовых вложений и управления финансами и многое другое. Иначе существует огромный риск потери всех своих инвестиций!

Для того чтобы начать осуществлять реальное инвестирование, нужно учитывать и риски, и писать бизнес-планы, и считать норму прибыли, время окупаемости и множество самых различных параметров. Ну, если заниматься этим делом серьезно и основательно. Кажется непросто, но постараюсь описать основные моменты, которые помогут вам сориентироваться в реальном инвестировании, если вы все же хотите его осуществлять.

Во-первых, если у вас свое предприятие/фирма, реальное инвестирование вам в любом случае осуществлять придется, потому что именно такое инвестирование, в отличие от финансового, дает вам огромные конкурентные преимущества, особенно во времени.

Во-вторых, в России существует Федеральный закон №39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений». Перед осуществлением реальных инвестиций можете ознакомиться с данным законом, чтобы потом не было никаких вопросов ни к закону, ни к самому себе. Он небольшой.

В-третьих, нужно понимать, какие задачи вы преследуете, осуществляя реальное инвестирование.

Задачи реального инвестирования:

1. Иногда реальное инвестирование необходимо тогда, когда без этого просто не обойтись, чтобы остаться на плаву – подпирают законы или обстоятельства. Примером такого инвестирования может служить повышение экологической безопасности предприятия, снижение токсичности отходов, которое может законодательно потребовать государство от фирмы.

Если эти требования не выполнить, осуществлять деятельность будет в принципе невозможно, поэтому такие инвестиции становятся обязательными и необходимыми. К таким же инвестициям можно отнести улучшение условий труда работников, если это также потребовало государство в законодательном порядке.

2. Повышение эффективности деятельности предприятия. Для того, чтобы фирма осталась конкурентоспособной, её оборудование, технологические процессы, условия и порядок работы сотрудников тоже необходимо менять и улучшать. Например, часто бывает, что приходишь работать в организацию (как наемный рабочий или просто чтобы выполнить какие-либо технические или программные работы), а там настолько старые компьютеры, что менеджеры выполняют несколько часов работу, требующую затрат времени, по-хорошему, в несколько минут, полчаса, максимум час. Эффективность крайне низка, и без обновления технической базы как ни старайся обучать менеджеров более быстрой работе, ничего не выйдет.
3. Если вы собираетесь покорять новые рынки или увеличивать долю вашей компании на текущем рынке, то часто вам придется осуществлять реальные инвестиции на расширение объемов производства. Если вы производите материальный продукт, то это абсолютная необходимость для вашего бизнеса.
4. Если вы собираетесь создавать абсолютно новый продукт или абсолютно новую услугу и хотите создать для этого новое предприятие, то вы будете осуществлять реальные инвестиции на создание новых производств.

Когда Вы определитесь с задачами, которые преследуете на своем предприятии и ради которых собираетесь осуществлять реальные инвестиции, стоит изучить основные формы реального инвестирования.

Формы реальных инвестиций

1. Покупка полноценных имущественных комплексов. Это приобретение обычно крупным предприятием другого, нового предприятия целиком, со всеми его зданиями, сооружениями, технологическими процессами, оборудованием и т. д. Это позволяет организации, купившей целый имущественный комплекс, диверсифицировать свой бизнес, зайти на новые рынки, производить новые товары или оказывать новые услуги.

В последнее время из-за большого количества банкротств такая форма реального инвестирования становится очень популярной, потому что именно во время банкротства предприятия можно приобрести его за минимальную стоимость, но при этом для того, чтобы это предприятие заработало дальше, необходимо вложить в него еще огромные деньги. Зато инфраструктура и клиенты уже есть.

2. Строительство новых зданий, объектов, инфраструктуры. К такой форме реального инвестирования предприятие прибегает тогда, когда покупать уже имеющееся другие предприятия нет или возможности, или желания. Зато есть желание расширяться, осваивать новые рынки и расширять долю на уже имеющихся, открывать новые филиалы. Такое реальное инвестирование осуществляется в том случае, если предприятие планирует и видит все предпосылки для стабильного и сильного роста.
3. Реконструкция. Этот вид реального инвестирования применяется тогда, когда вашему производству необходимо переоборудование, технологическое переоснащение, или когда старые здания не соответствуют новым технологиям, которые вы хотите применить на производстве, и тогда вам нужно провести реконструкцию имеющихся зданий, сооружений, технологических процессов и т. д.

Благодаря реконструкции вы можете освоить новые технологии для своего производства, повысить качество производимой продукции, увеличить свой производственный потенциал.

Это очень полезная форма реальных инвестиций, которую систематически осуществляют современные развитые и успешные компании. Часто в России ни здания, ни технологические процессы не знают, что такое новые технологии и какая польза для производства может вообще от них быть. Поэтому обычно российские фирмы очень отстают в развитии от ведущих мировых компаний.

4. Говоря о реконструкции, часто упоминают и перепрофилирование, то есть полную смену всех технологических процессов для производства совершенно новых продуктов.
5. Модернизация – это форма реального инвестирования, при которой все производственные мощности предприятия, то есть его станки, оборудование и т. д. приводятся в полное соответствие со временем, с современными новыми технологиями. Это тоже крайне полезная форма реального инвестирования, т. к. она в дальнейшем дает очень высокую эффективность рабочего времени и вообще всех ресурсов

Инвестиции в нематериальные активы — что это? Объясню простым языком

Всем привет!

Предлагаю сегодня поговорить о несколько нетипичном виде вложений. Ценные бумаги, векселя, облигации – довольно привычные формы, тогда как инвестиции в нематериальные активы – это новинка для нашей страны, обещающая своевременно в нее вступившим неплохую прибыль в будущем.

Что такое нематериальные вложения

Это инвестиции в объекты интеллектуальной собственности, которые не имеют материальной формы. Звучит сложно, поэтому разберу подробнее.

Понятие нематериальной собственности

Под нематериальной собственностью понимаются объекты, которые не имеют материальной формы, но при этом активно используются в производственной деятельности.

К числу материальной собственности относят:

1. Интеллектуальную собственность – патенты, научные исследования, авторские права на продукты различного рода от компьютерных программ до музыкальных произведений культуры и искусства, ноу-хау.
2. Активы, которые формируют деловую репутацию компанию – товарные знаки и бренд.

Откуда берется нематериальное имущество

Пути получения нематериальных активов:

• приобретение за плату;
• создание в пределах организации;
• внесение в качестве вклада в уставный капитал;
• получение в дар;
• по договору, подразумевающему неденежные средства исполнения.

Особенности капиталовложений в НМА

НМА – это не оборудование и не финансы. Даже готовый товар, полученный с помощью использования нематериального имущества, – это тоже не НМА. Особенности капиталовложений таки активы кроются в самой их сути. Разберу на примере.

Давайте представим, что я ухитрился создать уникальное кафе с уникальным меню. А еще у меня зарегистрированный товарный знак, узнаваемая мелодия, которая ассоциируется с моим заведением общепита, и особенный способ обслуживания.

И я решаю начать продажу франшизы. Франчайзинг – это как раз то самое капиталовложение в НМА. Я продаю товарный знак и деловую репутацию третьему лицу, которое будет использовать их в своих целях.

Основные методы оценки инвестиций в НМА

Собираясь вложить средства в нематериальные активы, стоит рассмотреть будущее приобретение через призму основных методов оценки инвестиций в НМА.

Традиционно говорят о трех способах оценки:

1. Сравнительный. Я нахожу, по какой стоимости были приобретены аналогичные товары, и в сравнении вычисляю цену того актива, что приобрел. У этого подхода один минус – нематериальные товары в основной массе не повторяются, точный аналог подобрать затруднительно.
2. Затратный. Стоимость равна затратам компании на изобретение или приобретение НМА.
3. Доходный. Стоимость складывается из оценки экономической выгоды, которую принесет компании продукт интеллектуальной собственности.

Плюсы и минусы вложений

В числе плюсов инвестиций в НМА – неоценимое влияние на развитие научно-технического прогресса. Ученые, конструкторы и прочие изобретатели получают стимул для работы, так как на разработки, лицензии и патенты ни у кого нет монопольного права.

Инвестиции во внедрение ноу-хау, производственных технологий и нового оборудования в производство положительно влияют на развитие экономики.

Но есть и минусы, связанные с рисками инвестиций в нематериальное имущество.

Риски

Главный минус инвестиций в НМА – это определенная доля экономического риска, который присущ любым видам инвестиций. Если вы разработчик или инвестор проекта, находящегося в стадии разработки, то вы рискуете больше, так как гарантий будущего успеха (и прибыли) у вас нет.

Как вложиться в НМА: пошаговая инструкция

Я бы очень хотел предоставить вам пошаговую инструкцию по инвестированию в нематериальные активы, но ее просто не существует в силу неповторимости конкретного объекта вложения.

Если вы хотите купить технологию валяния валенка в далеких Кукморах, а я предложу вариант инвестирования музыкального творчества звезды телеканала – вам мой метод не только не поможет, но еще и помешает.

Стратегии инвестирования

Стратегии инвестирования нематериальных активов особо ничем не отличаются от прочих капиталовложений. Здесь вы так же вкладываете деньги во что-то, что должно принести вам выгоду в дальнейшем использовании, а может сделать вас банкротом.

Грамотная оценка информации, изучение рынка, получение хотя бы минимальных знаний о базовых инвестиционных стратегиях помогут определиться, какую стратегию лучше использовать.

Альтернативы

Альтернатива инвестициям в нематериальные активы – вложение в облигации, акции, ПИФы. Даже обыкновенный банковский вклад может быть рассмотрен как альтернатива инвестициям в нематериальное имущество.

Другой вопрос – получение прибыли. Удачное вложение в начинающий бренд Apple в свое время принесли рискнувшим баснословную прибыль. Сегодня именно бренд оценивается в миллиарды долларов, никак не имущество или производственный актив компании.

Отзывы

Мнение эксперта

Владимир Сильченко

Частный инвестор, эксперт по фондовым рынкам и автор блога «Капиталист»

Задать вопрос

Отзывов при желании можно найти много и разных. Кто-то начал работать со стартапом, связанным с интеллектуальной собственностью, и получил огромную прибыль, перебравшись жить в столицу. А кто-то прогорел и теперь негодует, строча гневные посты о том, что нематериальные активы зло, как и их создатели. От себя скажу – вкладывать деньги в объекты нематериальной собственности или деловую репутацию компании выгодно в том случае, когда вы уверены в ее перспективах и реальном будущем. Грамотная оценка будущности объекта инвестирования поможет понять, будет ли выгодным вложение.

Заключение

Инвестиции в НМА – это широкое поле для вложения денег, способное принести надежную прибыль при грамотной оценке инвестируемого актива. Изучайте рынок, пробуйте свои силы! Желаю всем инвесторам удачи.

Если материал был полезен, делитесь в соцсетях и советуйте друзьям!

Нематериальные инвестиции — это… Что такое Нематериальные инвестиции?



Нематериальные инвестиции

Нематериальные инвестиции (Intangible investments) —  интеллектуальный вклад в создание бизнеса, вносимый его учредителями (и, как правило, оплачиваемый акциями), а также иные инвестиции, не имеющие материального воплощения.

Экономико-математический словарь: Словарь современной экономической науки. — М.: Дело. Л. И. Лопатников. 2003.

• Нематериальные активы
• Нематериальные обязательства

Смотреть что такое «Нематериальные инвестиции» в других словарях:

• нематериальные инвестиции — Интеллектуальный вклад в создание бизнеса, вносимый его учредителями (и, как правило, оплачиваемый акциями), а также иные инвестиции, не имеющие материального воплощения. [http://slovar lopatnikov.ru/] Тематики экономика EN intangible investments …   Справочник технического переводчика

• Нематериальные экономические объекты — (Intangibles) — обобщенное понятие, охватывающее такие общепринятые понятия, как нематериальные активы, нематериальные обязательства, нематериальные инвестиции. В литературе термины «Н.э.о.» и «нематериальные активы» часто не различаются… …   Экономико-математический словарь

• нематериальные экономические объекты — Обобщенное понятие, охватывающее такие общепринятые понятия, как нематериальные активы, нематериальные обязательства, нематериальные инвестиции. В литературе термины «Н.э.о.» и «нематериальные активы» часто не различаются это связано в тем, что в …   Справочник технического переводчика

• инвестиции — Долгосрочное вложение капитала в какую либо отрасль экономики или в какое либо предприятие внутри страны или за рубежом. инвестиции Или капиталовложения, капитальные затраты — финансовые средства, затрачиваемые на строительство новых и… …   Справочник технического переводчика

• Инвестиции — [investment] или капиталовложения, капитальные затраты финансовые средства, затрачиваемые на строительство новых и реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих предприятий (производственные И.), на жилищное, коммунальное и… …   Экономико-математический словарь

• Инвестиции в нематериальные активы — приобретение патентов, лицензий, прав пользования земельными участками и другими объектами природопользования, авторских прав, торговых марок, товарных знаков, программных продуктов и т.д… Источник: Решение Совета глав правительств СНГ О… …   Официальная терминология

• Инвестиции в нефинансовые активы — включают в себя следующие элементы: инвестиции в основной капитал, инвестиции в нематериальные активы, инвестиции в прирост запасов материальных оборотных средств, инвестиции в другие нефинансовые активы… Источник: СООБЩЕНИЕ Мособлстата от… …   Официальная терминология

• Инвестиции В Непроизведенные Активы — вложения в активы, возникающие не в процессе производства. Различают природные активы (земля, недра, естественные биологические ресурсы, водные ресурсы) и непроизведенные нематериальные активы (ценные бумаги, юридические документы), которые… …   Словарь бизнес-терминов

• инвестиции в непроизведенные активы — Часть капиталообразующих инвестиций в активы, которые возникают не в процессе производства. Различают непроизведенные материальные активы природные активы, такие как земля, недра, некультивируемые (естественные) биологические ресурсы, водные… …   Справочник технического переводчика

• Инвестиции — (Investment) Инвестиции это капитальные вложения для получения прибыли Виды инвестиций, инвестиционные проекты, инвестиции в фондовый рынок, инвестиции в России, инвестиции в мире, во что инвестировать? Содержание >>>>>>>>>> …   Энциклопедия инвестора

1.2 Классификация инвестиции

Для учета, анализа и планирования инвестиции классифицируют по отдельным признакам.Во-первых, по объектам вложения денежных средств выделяют ре­альные и финансовые инвестиции. Реальные инвестиции (капитальные вложения) — авансирование денежных средств в материальные и нема­териальные активы (инновации) предприятий.

Материальные инвестиции связаны с приобретением или созданием элементов основного капитала и осуществляются, как правило, в рам­ках инвестиционного проекта (программы). Для этой цели могут быть использованы как собственные, так и заемные средства. В последнем случае инвестором становится банк, осуществляющий кредитные вло­жения в конкретный проект.

Нематериальные (потенциальные) инвестиции осуществляют при создании нематериальных благ — когда вкладывают средства в подго­товку и переподготовку кадров, проведение научно-исследователь­ских и опытно-конструкторских работ (НИОКР), создание промыш­ленных образцов новой продукции и др. При этом речь может идти только о повышении уровня знаний специалистов предприятия или его научно-технического потенциала по сравнению с другими органи­зациями. Часто вложения в нематериальные (неосязаемые) активы, связанные с проведением НИОКР, выделяют в самостоятельную груп­пу инновационных инвестиций, а все вложения, осуществляемые для повышения уровня знаний, включают в подгруппу интеллектуальных инвестиций.

Финансовые инвестиции означают вложение капитала в финансо­вые активы, включая все виды платежных и финансовых обязательств. Они представляют собой вложение средств в различные финансовые инструменты, среди которых наибольшее значение имеют ценные бума­ги: долевые (акции) и долговые (облигации). В отличие от реальных инвестиций (в материальные активы) финансовые инвестиции часто называют портфельными, поскольку приоритетной целью инвестора является формирование оптимального набора финансовых активов (инвестиционного портфеля) и управление им в процессе проведения операций с ценными бумагами. Различают финансовые инвестиции в государственные ценные бумаги, денежные средства от реализации ко­торых поступают на пополнение бюджетного фонда, и портфельные ин­вестиции в эмиссионные ценные бумаги (акции и облигации акционер­ных обществ).

Финансовый капитал очень мобилен. Он может быстро переместить­ся на фондовый рынок страны, где можно приобрести акции перспек­тивных компаний или выгодных облигаций, а при ухудшении ситуации столь же оперативно покинуть его. Приток иностранных портфельных инвестиций необхо­дим, так как увеличивает ликвидность вложений. Более того, большин­ство западных инвесторов выбирает портфельные инвестиции как ори­ентир для реальных капитальных вложений, проверяя их доходность и надежность для широкомасштабных вложений капитала в экономику страны.

Во-вторых, для определения роли инвестиций в экономике исполь­зуют два ключевых понятия — валовые и чистые инвестиции.

Валовые инвестиции (ВИ) представляют собой общий объем инвес­тируемых средств в определенном периоде, направляемых на новое стро­ительство, приобретение основных средств и нематериальных активов, а также на прирост материально-производственных запасов. Чистые инве­стиции равны валовым инвестициям за минусом амортизационных от­числений (АО) в определенном периоде. Динамика чистых инвестиций отражает характер экономического развития страны.

На практике возможны три ситуации.

• 1. Если сумма чистых инвестиций отрицательна (объем ВИ < АО), то это означает снижение производственного потенциала государ­ства (объема выпуска продукции и услуг). Такая ситуация харак­терна для государства, «проедающего» свой основной капитал.

• 2. Если сумма чистых инвестиций равна нулю (объем ВИ = АО), то это означает отсутствие экономического роста (депрессию).

• 3. Если объем чистых инвестиций положителен (ВИ > АО), то это выражает, что экономика находится на подъеме, т. е. обеспечивается расширенное воспроизводство основного и оборотного капитала.

В-третьих, по характеру участия в инвестировании выделяют прямые и косвенные инвестиции. Прямые инвестиции предполагают непосред­ственное участие инвестора в выборе объекта для вложения денежных средств. Косвенные инвестиции осуществляют через финансовых по­средников — коммерческие банки, инвестиционные фонды, страховые компании и др. Последние аккумулируют и размещают собранные сред­ства по своему усмотрению, обеспечивая их эффективное использова­ние. Косвенные инвестиции выступают в форме вложений в ценные бумаги других эмитентов посредством андеррайтинга.

В-четвертых, по периоду инвестирования вложения делят на крат­косрочные (на срок до одного года) и долгосрочные (на срок свыше од­ного года). Последние выступают в форме капитальных и долгосрочных финансовых вложений.

В-пятых, по формам собственности инвестиции подразделяют на част­ные, государственные, совместные и иностранные. Частные инвестиции представляют собой вложение средств в объекты предпринимательской деятельности юридических лиц негосударственной формы собственно­сти, а также граждан. Государственные инвестиции выражают вложение капитала государственных унитарных предприятий, а также средств фе­дерального и региональных бюджетов.

В-шестых, по региональному признаку инвестиции систематизиру­ют на вложения внутри страны и вложения за рубежом.

В-седьмых, по степени взаимосвязанности инвестиции подразделя­ют на изолированные и зависящие от других факторов. Изолированные вложения не вызывают потребности в других инвестициях (например, капиталовложения по замене оборудования). Зависимые от внешних факторов инвестиции — вложения, которые зависят от наличия про­изводственной и социальной инфраструктуры, темпов инфляции и пр.

В-восьмых, по характеру использования капитала в инвестиционном процессе выделяют первичные инвестиции, реинвестиции и деинвестиции. Первичные инвестиции представляют собой вложение капитала за счет собственных, заемных и привлеченных средств предприятия.

Реинвестиции — представляют собой вторичное использование ка­питала в целях его повторного инвестирования посредством высвобож­дения денежных ресурсов в результате ранее осуществленных проектов и программ.

Деинвестиции — это вывод ранее инвестированного капитала из про­ектов и программ без последующего использования в инвестиционных целях.

В-девятых, по степени надежности инвестиции классифицируют на относительно надежные и рисковые. Наиболее рисковыми являются инвестиции в сферу научных исследований и разработок. Здесь труд­но оценить потребность в ресурсах и будущие результаты. Различные формы финансовой поддержки данного вида инвестиций осуществ­ляют из федерального бюджета и специальных государственных вне­бюджетных фондов. Менее рисковыми являются вложения в отрасли (сферы бизнеса) с достаточно устойчивым рынком сбыта товаров и услуг. Самыми надежными в настоящее время в Казахстане считают инве­стиции в отрасли топливно-энергетического комплекса и сферы импортозамещения.

С точки зрения потребителей инвестиционных ресурсов, выпуск ценных бумаг имеет также определенные преимущества перед банковскими кредитами. У них (потребителей капитала) появляется возможность привлекать денежные средства многих поставщиков капитала и собирать требуемые большие суммы. Кроме того, средства могут быть привлечены на более длительный срок, иногда на неограниченное время, если речь идет о выпуске акций. Итак, рынок банковских кредитов и рынок ценных бумаг в современных условиях становятся необходимыми звеньями инвестиционного процесса, основными каналами, по которым сбережения превращаются в инвестиции и используются для развития производства. В зависимости от объектов вложения капитала выделяют реальные и финансовые инвестиции. Под реальными инвестициями понимается вложение средств (капитала) в создание реальных активов (как материальных, так и нематериальных), связанных с осуществлением операционной деятельности экономических субъектов, решением их социально-экономических проблем. Под финансовыми инвестициями понимается вложение капитала в различные финансовые инструменты, прежде всего в ценные бумаги. Финансовые инвестиции либо имеют спекулятивный характер, либо ориентированы на долгосрочные вложения. Формами финансовых инвестиций являются вложения в долевые и в долговые ценные бумаги, а также депозитные банковские вклады.  Спекулятивные финансовые инвестиции ориентированы на получение инвестором желаемого инвестиционного дохода в конкретном периоде времени. Финансовые инвестиции, ориентированные на долгосрочные вложения, как правило, преследуют стратегические цели инвестора, связаны с участием в управлении объекта, в который вкладываются капиталы. Реальные инвестиции, в свою очередь, подразделяют на материальные (вещественные) и нематериальные (потенциальные). Потенциальные инвестиции используются для получения нематериальных благ. В частности они направляются на повышение квалификации персонала, проведение научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ, получение товарного знака (марки) и т. п. Материальные инвестиции предполагают вложения прежде всего в средства производства. Их, в свою очередь, можно подразделить на: (1) стратегические инвестиции; (2) базовые инвестиции; (3) текущие инвестиции; (4) новационные инвестиции. Назначение этих инвестиций и их роль в наращивании производственного потенциала различны. Стратегические инвестиции — это инвестиции, направленные на создание новых предприятий, новых производств либо приобретение целостных имущественных комплексов в иной сфере деятельности, в иных регионах и т. п. Базовые инвестиции — это инвестиции, направленные на расширение действующих предприятий, создание новых предприятий и производств в той же, что и ранее сфере деятельности, том же регионе и т. п. Текущие инвестиции призваны поддерживать воспроизводственный процесс и связаны с вложениями по замене основных средств, проведению различных видов капитального ремонта с пополнением запасов материальных и оборотных активов. Нотационные инвестиции можно подразделить на две группы: (а) инвестиции в модернизацию предприятия, в том числе в техническое переоснащение в соответствии с требованиями рынка, и (б) инвестиции по обеспечению безопасности в широком смысле слова. Речь идет об инвестициях, связанных с включением в состав предприятия технологических структур, гарантирующих бесперебойное и эффективное обеспечение производства необходимыми сырьем, комплектующими, обслуживанием технологического производства (ремонт, наладка, разработка технической документации и т. п.). Для каждого из выделенных видов, типов инвестиций характерны свои уровни риска. Так, например, среди материальных инвестиций наиболее высокий уровень риска характерен для инвестиций по созданию новых предприятий, производств и наименьший уровень — для текущих инвестиций. Зависимость между типом инвестиций и уровнем их риска прежде всего определяется возможностью прогноза состояния внешней для инвестора среды после завершения инвестиций. В нашем случае создание новых предприятий, новых производств, как правило, связано с освоением, выпуском новых видов продукции (услуг) для рынка. Однако поведение рынка на перспективу трудно предвидеть, поскольку оно характеризуется высокой степенью неопределенности. В то же время повышение эффективности существующего производства посредством текущих инвестиций, как правило, связано с минимальными опасностями негативных последствий для инвесторов. По характеру участия инвестора в инвестиционном процессе инвестиции подразделяются на прямые и косвенные (опосредованные). Прямые инвестиции предполагают прямое, непосредственное участие инвестора во вложении капитала в конкретный объект инвестирования, будь то приобретение реальных активов, либо вложение капитала в уставные фонды организации. Косвенные (опосредованные) инвестиции предполагают вложения капитана инвестора в объекты инвестирования через финансовых посредников (институциональных инвесторов) посредством приобретения различных финансовых инструментов. В экономической литературе часто можно встретить деление инвестиций на прямые и портфельные. При этом под прямыми инвестициями понимают «непосредственное вложение средств в производство, приобретение реальных активов. Портфельные инвестиции осуществляются в форме покупки ценных бумаг». Такая трактовка прямых и портфельных инвестиций хотя и является достаточно распространенной, но она не вполне корректна. Если не считать некоторых нюансов, то здесь прямые инвестиции по существу отождествляются с реальными инвестициями, а портфельные — с финансовыми. На самом деле портфельные инвестиции представляют собой диверсификацию вложений капитала инвестора в различные объекты инвестирования и прежде всего в различные финансовые инструменты. Объектами портфельного инвестирования, как правило, выступают различные ценные бумаги, банковские депозитные вклады, иностранная валюта. Соответственно в состав инвестиционного портфеля могут входить как прямые, так и косвенные опосредованные инвестиции. Прямые и портфельные инвестиции имеют различный смысл для инвестора и получателя инвестиций (предприятия).

Особенности инвестиций в недвижимость: Недвижимость обладает рядом специфических черт, которые необходимо учитывать потенциальным инвесторам. Данные особенности можно сгруппировать в четыре взаимосвязанных блока: (1) базовые особенности недвижимости, обусловленные спецификой ее материально-вещественной сущности; (2) особенности недвижимости как товара; (3) особенности организационно-правового характера; (4) особенности инвестиционного характера . Любой объект недвижимости обладает определенными физическими особенностями, в первую очередь относимыми к земле. К наиболее существенным относятся следующие аспекты. Мобильность. Недвижимость является физически недвижимой, ибо любой объект недвижимости привязан к конкретному земельному участку на земной поверхности. Разумеется, какая-то часть земли или содержание ее недр могут быть перемещены, но географическое расположение некоторого данного участка Земли никогда не может быть изменено. Оно фиксировано. Уникальность. Каждый объект недвижимости уникален и неповторим. На Земле нет одинаковых земельных участков, как и абсолютных аналогов стоящих на них зданий. Хотя участки земли могут быть довольно похожи, все они различны с географической точки зрения, поскольку каждый имеет свое местоположение. Относительная дефицитность. Совокупное предложение земельных участков ограничено рамками земной поверхности. При этом рост численности населения планеты обусловливает увеличение относительного дефицита земли, а значит, и недвижимости в целом. Длительность создания и сроков службы зданий и сооружений. Сроки строительства зданий чаще всего превышают один год и могут доходить до нескольких лет. Но и по срокам службы здания и сооружения—наиболее долговечные из всех создаваемых человеком объектов. Например, российский классификатор основных средств выделяет 7 типов зданий со сроками полезного использования: от 5—7 лет (киоски и ларьки) до 30 лет и выше (здания с железобетонными и металлическими каркасами, со стенами из каменных материалов, крупных блоков и панелей). Действующие в России строительные нормы выделяют 6 типов жилых зданий со сроками службы от 15 до 150 лет. Вечность земли. В отличие от зданий и сооружений, строящихся человеком, другой компонент недвижимости — земля — не имеет сроков создания, а срок службы земли рассматривается как неограниченный. И в этой связи земля — это не амортизируемое основное средство с точки зрения норм бухгалтерского учета. Эта перманентная «нерушимость» земли вкупе с долгосрочной природой ее улучшений обусловливает стабильность инвестиций в землю. Физические особенности недвижимости обусловливают ряд характеристик недвижимости как особого товара. Специфика жизненного цикла. Вследствие длительности создания и сроков службы жизненный цикл объекта недвижимости характеризуется соответственно большей длительностью (по сравнению с другими товарами), а также неравномерностью и сложностью денежных потоков за период владения объектом. Потенциал роста стоимости земли при потенциале снижения стоимости зданий и сооружений. Потенциал роста стоимости земли обусловливают: бесконечность срока ее службы, инфляция, увеличение дефицитности земли вследствие роста численности населения, изменений в системе землепользования и других факторов. С течением времени стоимость другого компонента недвижимости — зданий и сооружений — наоборот, снижается вследствие износа, не компенсируемого инфляцией. К снижению стоимости зданий и сооружений приводят: физический износ (вследствие эксплуатации), моральный износ (вследствие появления на рынке новых, более совершенных объектов), а также устаревание по местоположению (вследствие изменения самой внешней среды — влияние соседних объектов, изменение транспортного сообщения, экологии и другие причины). Низкая эластичность предложения недвижимости. Изменение предложения по сравнению со спросом (прежде всего в краткосрочном плане) может быть большим, нежели на других рынках, из-за длительности создания и относительной дефицитности объектов. В случае увеличения спроса на бизнес-центры предложение сдерживается длительностью строительного цикла, при росте спроса на родовые замки постройки XV в. предложение ограничено наличием таковых, но возможно создать копию или провести реконструкцию руин. А предложение земли в принципе невозможно увеличить — оно ограничено абсолютным размером земельных ресурсов планеты. Поэтому наряду с полезностью постоянная относительная дефицитность недвижимости является фактором, прямо влияющим на ее стоимость.

Инструменты инвестирования в недвижимость: Помимо традиционной формы — инвестирования собственного ка­питала — в мировой практике применяется широкий круг инструментов инвестирования в недвижимость: ипотека, опционы, гибридные формы обязательств, финансирование с применением аренды, ли­зинг, создание совместных предприятий и консорциумов инвесторов. Фьючерсы в настоящее время не являются финансовым активом на рынке недвижимости, но, по некоторым оценкам, могут им стать.

Ипотека — это финансовый инструмент, заключающийся в предос­тавлении кредита под залог недвижимости. Строго говоря, с позиций российского гражданского права термин «ипотека» означает залог не­движимости, являющийся одной из форм обеспечения обязательств — и не обязательно только кредитных. В этой связи более корректным яв­ляется словосочетание «ипотечный кредит», хотя в зарубежной практи­ке оба термина часто рассматриваются как синонимы.

В соответствии с Федеральным законом от 16 июля 1998 г. № 102-ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)», по договору об ипотеке одна сторона — залогодержатель, являющийся кредитором по обязательству, обеспеченному ипотекой, имеет право получить удовле­творение своих денежных требований к должнику по этому обяза­тельству из стоимости заложенного недвижимого имущества другой стороны — залогодателя преимущественно перед другими кредиторами залогодателя, за изъятиями, установленными Федеральным законом.

Залогодателем может быть сам должник по обязательству, обес­печенному ипотекой, или лицо, не участвующее в этом обязательстве (третье лицо). Имущество, на которое установлена ипотека, остается у залогодателя в его владении и пользовании. Договор об ипотеке требует обязательной государственной регистрации и нотариального удостоверения.

Права залогодержателя по обеспеченному ипотекой обязательству и по договору об ипотеке могут быть удостоверены закладной, яв­ляющейся по российскому законодательству именной ценной бума­гой и удостоверяющей следующие права ее владельца: (а) право на получение исполнения по денежному обязательству, обеспеченному ипотекой имущества, указанного в договоре об ипотеке; (б) право за­лога на указанное в договоре об ипотеке имущество.

Почти все сделки по покупке недвижимости совершаются с при­влечением ипотечных кредитов. В тех случаях, когда для завершения инвестиционной сделки используются кредитные средства, говорят, что заемщик применяет финансовый леверидж (иногда используют термин «финансовый рычаг»). Обычно коэффициент ипотечной за­долженности (или доля заемного финансирования) составляет от 60 до 80% стоимости недвижимости.

Ипотечный кредит, выданный под залог недвижимой собственно­сти, до этого момента свободной от залога, называют первой, или старшей, ипотекой. Последующие кредиты под уже заложенную соб­ственность — этовторичные, или младшие, ипотеки.

Опцион на покупку (продажу) недвижимости — это право, но не обязательство, купить (продать) определенный объект собственности по оговоренной цене в течение определенного срока. Как правило, это частная операция между покупателем и продавцом, при которой оп­ционы реализуются на одно здание или группу. В американской практике исполнение опционов обычно происходит через определен­ное число лет (от 3 до 10) и до истечения согласованного срока (от 5 до 30 лет). Владелец недвижимости предлагает опцион для того, что­бы заинтересовать покупателя в осуществлении иных, дополнитель­ных способов финансирования сделки, например, в получении боль­шего кредита по закладной на льготных условиях (имеющего место в случае так называемых гибридных обязательств). Если стоимость недвижимости не превысила цену исполнения опциона до истечения его срока, опцион считается ничего не стоящим, а если превысила, то он стоит некоторую долю роста стоимости недвижимости, определяе­мую условиями договора.

3. Экономическая характеристика ИФД «РЕСМИ»

Акционерное Общество  «Инвестиционный  финансовый дом «RESMI» был основан в 1997 году с целью предоставления лучших финансовых решений  с индивидуальным подходом к каждому инвестору.  Наша молодая, профессиональная, готовая к инновациям команда, обеспечивает формирование правильных ценностей в компании, что позволяет достигать высокой результативности и конкурентоспособности компании.  Бренд «RESMI» –  это независимый небанковский финансовый дом со сложившийся положительной историей и успешной деловой репутацией. Регулярные инвестирования в сервисную составляющую позволяют  совершенствовать клиентоориентированную политику компании, а также повышать качество обслуживания. Запущена программа «Телеброкер». Создана и успешно функционирует собственная трейдинговая on-line платформа «RESMI on-line Broker». Проведена серьезная работа по совершенствованию внутренних процессов, направленных в первую очередь, на защиту интересов клиентов. Внедрена система двойного внутреннего контроля, оптимизирована политика риск-менеджмента, усилен аналитический блок.  В середине октября  2011г. была интегрирована трансформационная модель, направленная на своевременный  выход  из нерентабельных проектов, позволяющая сосредоточиться на экономически выгодных направлениях.  ИФД  «RESMI» сегодня  — это широкий спектр финансовых услуг, диверсифицированная и востребованная продуктовая линейка, сбалансированный портфель, квалифицированные кадры, собственная аналитическая служба инновационный менеджмент. Компания входит в число лидеров биржевого рынка за счет активных трейдинговых операций и инвестиционного банкинга с применением принципов Wealth Management.  За ИФД «RESMI» прочно закрепился статус авторитетного эксперта в финансовых вопросах.  Мы регулярно награждаемся почетными званиями, а также занимаем лидирующие позиции в различных рейтингах. Компания отмечена почетными наградами EUROMONEY, как «Лучший Инвестиционный Дом в Центральной Азии и Казахстане», «Лидер биржевого рынка корпоративных облигаций», «Лидер биржевого рынка акций», «Лидер рынка операций РЕПО», «Ведущий финансовый консультант» (2008.), сертификатом  Cbonds III степени присвоенный  ПИФу «Монетный двор»  как «Самый популярный ПИФ по итогам 2010 года». ИФД «RESMI» ведет свою деятельность в сфере профессионального брокерского обслуживания на рынке операций с ценными бумагами уже более 15 лет и обладает следующими лицензиями: Лицензия АН РК на право ведения брокерско – дилерских операций на рынке ценных бумаг, с правами ведения счетов своих клиентов, номинальный держатель № 0401001264; Лицензия Комитета торговли Министерства по экономическому развитию и торговле РК на осуществление деятельности биржевых брокеров и дилеров № 0145512; Лицензия АН РК на занятие деятельностью управлением инвестиционным портфелем № 0400200520.

Обесценение материальных и нематериальных активов | CFA Уровень 1

Актив считается обесцененным, если его балансовая стоимость превышает его возмещаемую стоимость или справедливую стоимость. Убытки от обесценения признаются всякий раз, когда балансовая стоимость актива не подлежит возмещению.

В конце каждого отчетного периода компания будет оценивать, есть ли признаки обесценения активов. При отсутствии каких-либо признаков обесценения актив не будет тестироваться на предмет обесценения.Однако, если есть признаки обесценения, такие как свидетельство морального износа, снижение спроса на продукцию или технологические достижения, необходимо измерить возмещаемую стоимость актива для проверки на обесценение.

Правила признания обесценения

Согласно МСФО, убыток от обесценения признается, если балансовая стоимость превышает возмещаемую стоимость актива. Возмещаемая стоимость актива определяется как «наибольшая из следующих величин: справедливой стоимости актива за вычетом затрат на выбытие и его ценности от использования.”Ценность использования — это дисконтированная оценка ожидаемых будущих денежных потоков.

Согласно ОПБУ США балансовая стоимость актива считается невозмещаемой, если она превышает недисконтированные ожидаемые будущие потоки денежных средств. Если балансовая стоимость актива считается невозмещаемой, убыток от обесценения оценивается как разница между справедливой стоимостью актива и балансовой стоимостью.

Сумма убытка от обесценения уменьшает балансовую стоимость актива в балансе и уменьшает чистую прибыль в отчете о прибылях и убытках.Убыток от обесценения является неденежной статьей и не влияет на денежные средства от операционной деятельности.

Обесценение нематериальных активов с неопределенным сроком жизни

Нематериальные активы с неопределенным сроком полезного использования не амортизируются. Вместо этого они отражаются в балансе по первоначальной стоимости, но не реже одного раза в год проверяются на предмет обесценения. Обесценение возникает, когда балансовая стоимость превышает справедливую стоимость актива.

Обесценение долгосрочных активов, предназначенных для продажи

Долгоживущий (внеоборотный) актив реклассифицируется как предназначенный для продажи, а не удерживаемый для использования, когда он перестает использоваться и руководство намерено продать его.Например, если здание перестает использоваться и руководство намеревается продать его, здание переводится из категории основных средств в внеоборотные активы, предназначенные для продажи. Во время реклассификации активы, ранее предназначенные для использования, тестируются на обесценение. Если балансовая стоимость на момент реклассификации превышает справедливую стоимость за вычетом затрат на выбытие, признается убыток от обесценения, и актив списывается до справедливой стоимости за вычетом затрат на выбытие. Долгосрочные активы, предназначенные для продажи, перестают подвергаться амортизации.

Восстановление обесценения долгосрочных активов

МСФО не разрешает переоценку до возмещаемой стоимости, если возмещаемая стоимость превышает предыдущую балансовую стоимость. Согласно ОПБУ США учет восстановления обесценения зависит от того, классифицируется ли актив как предназначенный для использования или предназначенный для продажи. Согласно ОПБУ США, после признания убытка от обесценения активов, предназначенных для использования, он не может быть восстановлен. Другими словами, после того, как стоимость актива, предназначенного для использования, уменьшилась за счет убытков от обесценения, она не может быть увеличена.Для активов, предназначенных для продажи, если справедливая стоимость увеличивается после убытка от обесценения, убыток может быть восстановлен.

Вопрос 1

Какое из следующих утверждений является наиболее точным?

A. Убытки от обесценения уменьшают балансовую стоимость актива в балансе, но увеличивают чистую прибыль в отчете о прибылях и убытках.

B. Убытки от обесценения уменьшают балансовую стоимость актива в балансе и уменьшают чистую прибыль в отчете о прибылях и убытках.

C. Убытки от обесценения увеличивают балансовую стоимость актива в балансе, но уменьшают чистую прибыль в отчете о прибылях и убытках.

Решение

Правильный ответ — Б.

Убытки от обесценения уменьшают балансовую стоимость актива в балансе и уменьшают чистую прибыль в отчете о прибылях и убытках.

Вопрос 2

Компания, составляющая отчетность согласно МСФО, владеет активом балансовой стоимостью 100 000 долларов США. Его ориентировочная цена продажи составляет 80 000 долларов США, стоимость выбытия составляет 15 000 долларов США, а приведенная стоимость ожидаемых будущих выгод от актива составляет 90 000 долларов США.Компания должна , скорее всего, сообщить об убытке от обесценения в размере:

A. 20 000 долларов.

B. 15 000 долл. США.

C. 10 000 долл. США.

Решение

Правильный ответ — C.

Согласно МСФО убыток от обесценения признается, если балансовая стоимость превышает возмещаемую стоимость актива, которая является наибольшей из его справедливой стоимости за вычетом затрат на выбытие (80 000–15 000 долларов) или ценности использования (90 000 долларов). Поскольку обесценение представляет собой разницу между балансовой стоимостью и этой стоимостью,

Обесценение = 100 000 — 90 000 долларов = 10 000 долларов

Чтение 26 LOS 26i:

Объясните обесценение основных средств и нематериальных активов

---

Финансовая отчетность и анализ — Учебные занятия

.

Маркетинг нематериальных продуктов и нематериальных продуктов

Различие между компаниями в зависимости от того, продают ли они товары или услуги, имеет лишь ограниченную полезность. Более удобный способ провести такое же различие — изменить слова, которые мы используем. Вместо услуг, и товаров, мы должны говорить о нематериальных активах и материальных активах . Все продают нематериальные активы на рынке, независимо от того, что производится на заводе.

Полезность этого различия становится очевидной, когда мы рассматриваем вопрос о том, чем маркетинг нематериальных активов отличается от маркетинга материальных активов. Хотя некоторые различия могут показаться очевидными, очевидно, что, помимо различий, между маркетингом нематериальных и материальных активов есть важные общие черты.

С точки зрения нашего нового словаря, ключевая область сходства в маркетинге нематериальных и материальных активов вращается вокруг степени нематериальности, присущей обоим.Маркетинг занимается привлечением и удержанием клиентов. Степень нематериальности продукта оказывает наибольшее влияние на процесс привлечения клиентов. Когда дело доходит до удержания клиентов — для их удержания — нематериальные продукты сталкиваются с совершенно особыми проблемами.

Во-первых, в этой статье определяются аспекты нематериальности, которые влияют на коммерческую привлекательность как нематериальных, так и материальных продуктов. И, наконец, он рассматривает особые трудности, с которыми сталкиваются продавцы нематериальных активов при удержании клиентов.

Нематериальность всей продукции

Нематериальные продукты — путешествия, экспедирование, страхование, ремонт, консалтинг, компьютерное программное обеспечение, инвестиционный банкинг, брокерская деятельность, образование, здравоохранение, бухгалтерский учет — редко можно опробовать, проверить или протестировать заранее. Потенциальные покупатели обычно вынуждены полагаться на суррогатов в оценке того, что они могут получить.

Они могут смотреть на великолепно глянцевые фотографии элегантных номеров в далеких курортных отелях, экзотически расположенных у мерцающего моря.Они могут проконсультироваться с текущими пользователями, чтобы узнать, насколько хорошо работает программа и насколько хорошо работает инвестиционный банкир или подрядчик по бурению нефтяных скважин. Или они могут спросить опытных клиентов относительно инженерных фирм, трастовых компаний, лоббистов, профессоров, хирургов, подготовительных школ, парикмахеров, консультантов, ремонтных мастерских, фирм по техническому обслуживанию промышленных предприятий, грузоотправителей, франчайзеров, генеральных подрядчиков, похоронных бюро, поставщиков провизии, фирм по управлению окружающей средой, строительные компании и так далее.

Материальные продукты различаются тем, что обычно или до некоторой степени их можно испытать непосредственно — увидеть, потрогать, понюхать или попробовать на вкус, а также испытать. Часто это можно сделать еще до покупки. Вы можете протестировать машину, почувствовать запах духов, поработать с числовым программным управлением фрезерного станка, осмотреть парогенераторную установку продавца, предварительно протестировать экструдер.

На практике, однако, даже самые осязаемые продукты не могут быть надежно протестированы или испытаны .Недостаточно заранее осмотреть парогенераторную установку или компьютерную установку поставщика в другом месте и тщательно изучить подробные предложения и проекты. Здесь требуется гораздо больше, чем просто характеристики продукта и физическая установка.

Хотя покупатель может купить продукт, общая осязаемость которого (например, компьютер или паровая установка) столь же ощутима, как первобытный камень — и хотя этот покупатель, возможно, согласился после тщательного изучения и обширных переговоров на стоимость, которая исчисляется миллионами долларов — Процесс его своевременной сборки, установки и последующей бесперебойной работы требует гораздо большего, чем сам стандартный материальный продукт.Такие нематериальные активы могут сделать или сломать успех продукта, даже в отношении таких зрелых потребительских товаров, как посудомоечные машины, шампуни и замороженная пицца. Если шампунь не используется, как предписано, или пицца не нагревается должным образом, результаты могут быть ужасными.

Точно так же вы обычно не можете заранее приобрести товары народного потребления по умеренной или низкой цене, такие как консервированные сардины или покупные моющие средства. Чтобы покупатели чувствовали себя более уверенно и уверенно в отношении материальных ценностей, которые не могут быть протестированы, компании выходят за рамки буквальных обещаний технических характеристик, рекламы и этикеток, чтобы обеспечить уверенность.

Упаковка — один из распространенных инструментов. Соленья помещаются в прозрачные стеклянные банки, печенье в коробки с целлофановыми окнами, консервы получают привлекательные для аппетита изображения на этикетках, архитекторы создают привлекательные изображения, а предложения для НАСА упаковываются в переплеты, соответствующие тирольскому мастерству. кожевники. Во всех случаях идея состоит в том, чтобы предоставить обнадеживающие материальные (в этих примерах, визуальные) суррогаты того, что обещано, но не может быть испытано непосредственно перед продажей.

Следовательно, разумно сказать, что вся продукция в некоторых важных отношениях нематериальна, даже гигантские газотурбинные двигатели весом в тонны. Независимо от того, насколько тщательно они спроектированы заранее и насколько тщательно они сконструированы, они выйдут из строя или разочаруют, если будут установлены или использованы неправильно. Значение всего этого для маркетинга может быть огромным.

Когда потенциальные клиенты не могут испытать продукт заранее, их просят купить то, что по сути является обещанием — обещанием удовлетворения.Даже осязаемые, проверяемые, ощупываемые и пахнущие продукты до того, как их купят, в основном являются лишь обещаниями.

Обещания покупки

Удовлетворение от потребления или использования редко может быть таким же, как в испытании или обещании. Некоторые обещания обещают больше, чем другие, в зависимости от характеристик продукта, дизайна, степени осязаемости, типа продвижения, цены и различий в том, чего клиенты надеются достичь с помощью того, что они покупают.

От некоторых продуктов ожидается меньшее, чем фактически или символически обещано.Правильно нанесенные тени для век могут обещать превратить женщину в неотразимую тигрицу в ночи. Даже самый нетерпеливый покупатель буквально не верит этой метафоре. Однако метафора помогает совершить продажу. Вы также не ожидаете, что предлагаемая новая штаб-квартира корпорации, столь искусно созданная архитектором-победителем, автоматически создаст всех этих жизнерадостных и продуктивных сотрудников, бездельничащих с непринужденной элегантностью за обедом в зеленом дворе. Но метафора помогает выиграть задание.

Таким образом, когда потенциальные клиенты не могут должным образом опробовать обещанный продукт заранее, метафорические заверения становятся все более необходимыми маркетинговыми усилиями. Обещания, будучи нематериальными, должны быть «осязаемы» в их представлении — отсюда тигрица и довольные сотрудники. Метафоры и сравнения становятся суррогатами осязаемости, которую невозможно представить или испытать заранее.

Это же мышление объясняет солидный, мрачный эдвардианский декор юридических офисов в центре города, благоразумно элегантные и аккуратные общественные офисы инвестиционных банковских домов, уверенно говорящих консультантов в темных костюмах с жилетами, инженерные и проектные предложения в «исполнительном» наборном и кожаном переплете , а также тщательно продуманная иллюстрированная документация виртуозных характеристик недавно предлагаемых средств управления машиной.Это объясняет, почему страховые компании наглядно предлагают «кусок камня», помещают вас под «одеяло защиты» или «зонтик» или передают в «надежные руки».

Даже материальные продукты не освобождены от необходимости использовать символы и метафоры. Компьютерный терминал должен выглядеть правильно. Он должен быть упакован так, чтобы производить впечатление надежной современности — исходя из предположения, что потенциальные покупатели превратят внешний вид в уверенность в производительности. В этом отношении маркетинговые идеи, лежащие в основе упаковки компьютера за 1 миллион долларов, реактивного двигателя за 2 миллиона долларов и одного доллара.5 миллионов фрезерных станков с числовым программным управлением почти не отличаются от маркетинговых идей, стоящих за упаковкой электробритвы за 50 долларов или тюбика помады за 2,50 доллара.

Важность впечатлений

Здравый смысл подсказывает нам, и исследования подтверждают, что люди используют видимость, чтобы судить о реальности. Неважно, дорогие или низкие цены на продукты, сложны они с технической точки зрения или простые, являются ли покупатели в высшей степени искушенными в технологиях того, что считается, или просто невежественны, или покупают ли они для себя или для своих работодателей.Каждый всегда в той или иной степени зависит как от внешнего вида, так и от внешних впечатлений.

Отпечатки не влияют только на сам стандартный продукт, то есть на технические характеристики, такие как скорость, универсальность и точность токарного станка; цвет и кремообразность помады; или внешний вид и размеры термидора лобстера. Возьмем, к примеру, инвестиционный банкинг. Какими бы тщательными и убедительными ни были рекомендации и заверения фирмы в отношении предлагаемого андеррайтинга и какой бы безупречной репутацией ни была ее добросовестность и эффективность, финансовый вице-президент корпорации с миллиардным клиентом чувствовал бы себя лучше, если бы представитель банка был не совсем так. юношеский яблочно-щёчный.

Частично о продукте будут судить по тому, кто его предлагает, а не только по тому, кто является поставщиком корпорации, но и по тому, кто ее представитель. Продавец и его представитель являются неотъемлемой и неизбежной частью «продукта», который потенциальные покупатели должны оценить перед покупкой. Чем менее ощутим общий продукт, тем сильнее и настойчивее суждение о нем формируется упаковкой — тем, как она представлена, кто ее представляет, и что подразумевается метафорой, сравнением, символом и другими суррогатами реальности.

То же и с материальными продуктами. Инженеры по продажам, которым поручено работать с электроэнергетической компанией и запрашивать конкурентные предложения на систему парового котла стоимостью 100 миллионов долларов для ее нового завода, являются такой же важной частью предлагаемого продукта (обещания), как и партнер инвестиционно-банковской фирмы.

Причину легко увидеть. Ни в том, ни в другом случае продукт не будет доставлен. И вы не узнаете, насколько хорошо он работает, пока не начнете работать.

Узы, которые связывают

Как в инвестиционном банке, так и в крупных котельных, для того, чтобы стать назначенным продавцом, необходимо успешно пройти несколько последовательных входов или этапов в процессе продаж.Это мало чем отличается от ухаживания. Оба «покупателя» знают, что непростые ухаживания чреваты неприятностями. Если жених недостаточно внимателен во время ухаживания — если он нечувствителен к настроениям и потребностям, не реагирует или колеблется во время стресса или невзгод, — в браке будут проблемы.

Но, в отличие от настоящего брака, инвестиционные банки и установленные котельные не допускают развода. Как только сделка заключена, брак и беременность начинаются одновременно. После этого часто бывает необратимо.Инвестиционный банкинг может потребовать месяцев тесной работы с клиентской организацией, прежде чем можно будет начать андеррайтинг, то есть до того, как родится ребенок. А на строительство электростанции уходят годы по болезни и по здоровью. Как и в случае с младенцами, рождение любого рода создает новые проблемы. Младенцев нужно нянчить, чтобы они пережили ранний период жизни. Болезнь или рецидив необходимо сознательно избегать или быстро исправлять. Точно так же акции или облигации не должны быстро подвергаться большим скидкам.Котел не должен внезапно выйти из строя через несколько недель или месяцев. Если это так, его следует быстро восстановить до полного использования. Понятно, что во время ухаживания потенциальный покупатель будет внимательно замечать каждый нюанс, всегда оценивая, какими мужем и отцом может стать нетерпеливый жених.

Способ упаковки продукта (как обещание представлено в брошюре, письме, внешний вид дизайна), как он лично представлен и кем — все это становится центральным для самого продукта, потому что они являются элементами того, что в конечном итоге решает покупатель. купить или отказаться.

Продукт — это больше, чем материальная вещь, даже котельная система стоимостью 100 миллионов долларов. С точки зрения покупателя, продукт — это обещание, совокупность ценностных ожиданий, нематериальные качества которого являются такими же неотъемлемыми элементами, как и его материальные части. Прежде чем потенциальный покупатель совершит покупку, должны быть выполнены определенные условия. Если они не удовлетворены, продажи не будет. В случае с инвестиционным банкиром и производителем котлов продажи не было бы, если бы на этапах предварительного торга (или ухаживания) их представители неправильно реагировали на особые ситуации и проблемы клиентов или были недостаточно информированы о них.

В каждом случае обещанный продукт — весь продукт — был бы неудовлетворительным. Это не значит, что он был неполным; это было бы просто неправильно. Смена продавцов на промежуточном этапе, вероятно, не помогла бы, поскольку к тому времени сбытовая организация уже «сказала» не то о своем «продукте». Если во время ухаживания у потенциального покупателя сложилось впечатление, что могут быть проблемы послепродажного обслуживания — проблемы с исполнением, своевременностью, послепродажной поддержкой, необходимой для гладких и благоприятных отношений, — тогда покупатель получил бы четкое сообщение о том, что поставленный продукт было бы ошибочным.

Особые проблемы нематериальных активов

Итак, вкратце, о продаже — о привлечении покупателя. Удерживать клиента — совсем другое дело, и в этом отношении более широко нематериальные продукты сталкиваются с некоторыми явными трудностями.

Эти трудности в значительной степени проистекают из того факта, что нематериальные продукты требуют большого количества людей при производстве и способах доставки. Корпоративные финансовые услуги банков в этом отношении мало чем отличаются от парикмахерских или консалтинговых услуг.Чем более трудоемким является продукт, тем больше остается места для личного усмотрения, идиосинкразии, ошибок и задержек. После того, как покупатель нематериального продукта продан, покупателя можно легко не продать из-за того, что его ожидания не оправдались. Страдает повторная покупка. И наоборот, материальный продукт, изготовленный под тщательным контролем на заводе и доставленный через запланированную и упорядоченную сеть, с гораздо большей вероятностью, чем нематериальный продукт, оправдает обещанные ожидания.Следовательно, повторная покупка менее подвержена опасности.

Материальный продукт обычно разрабатывается профессионалами-проектировщиками, работающими в условиях мягкой изоляции, после получения рекомендаций от экспертов по анализу рынка, ученых и других. Продукция будет изготавливаться другой группой специалистов в условиях тщательного контроля, что способствует надежному контролю качества. Даже установка и использование заказчиком определяется относительно узким диапазоном возможностей, продиктованных самим продуктом.

Нематериальные товары представляют собой совершенно иную картину. Рассмотрим компьютерную программу. Программист проводит необходимые исследования непосредственно и обычно на территории заказчика, пытаясь понять сложные сети взаимосвязанных операций. Затем этот же человек разрабатывает систему и программное обеспечение, обычно в одиночку. Процесс проектирования — это одновременно и процесс производства. Дизайном и производством нематериальных продуктов обычно занимаются одни и те же люди или один человек, как мастер за верстаком.

Более того, производство нематериального продукта обычно неотличимо от его фактической поставки. В таких ситуациях, как консалтинг, поставка — это производство с точки зрения клиента. Хотя консультационное исследование могло быть превосходным, в случае неудовлетворительного выполнения исследование будет считаться плохо проведенным. Это бракованный продукт. То же самое касается работы всех типов брокеров, преподавателей и инструкторов, бухгалтерских фирм, инженерных фирм, архитекторов, юристов, транспортных компаний, больниц и клиник, государственных учреждений, банков, трастовых компаний, паевых инвестиционных фондов, компаний по аренде автомобилей, страховых компаний, ремонт и техническое обслуживание, и так далее.Для каждого из них доставка и производство практически неотличимы. Все это различие красиво резюмировано профессором Джоном М. Ратвеллом из Корнельского университета: «Товары производятся, услуги оказываются». ¹

Минимизация человеческого фактора

Поскольку компании, производящие нематериальные продукты, требуют большого количества людей, у них возникает огромная проблема контроля качества. В систему встроен контроль качества на автомобильной сборочной линии. Если на красной машине висит желтая дверь, кто-нибудь на линии быстро спросит, было ли это задумано.Если левое переднее колесо отсутствует, следующий в очереди человек, задачей которого является затягивание болтов проушины, остановит линию. Но если коммерческий банкир упускает важную особенность пакета финансирования или если он не делает это хорошо, его никогда не смогут найти — или обнаружить слишком поздно. Если на арендованном автомобиле не вымыть пепельницы, это открытие будет раздражать или раздражать уже преданного покупателя. Под угрозой оказывается повторный бизнес.

Независимо от того, насколько хорошо они обучены или мотивированы, люди делают ошибки, забывают, совершают неблагоразумные поступки, а временами ведут себя неконструктивно — отсюда и поиск альтернатив зависимости от людей.Ранее в HBR я предлагал множество способов уменьшить зависимость людей в так называемых сферах услуг. Я назвал это индустриализацией услуг , , что означает замену жестких, мягких или гибридных технологий на деятельность, требующую большого количества людей:

• Технологии Hard включают автоматический набор номера телефона для набора с помощью оператора, кредитные карты для повторной проверки кредитоспособности и компьютеризированный мониторинг производственных процессов. И выгода немалая.Например, автоматическая телефонная коммутация не только дешевле, чем ручная, но и намного надежнее.

• Мягкие технологии представляют собой замену разделения труда мастерством одного человека на производстве — как, например, организация рабочей силы, которая убирает офисное здание, чтобы каждый работник специализировался на одной или нескольких ограниченных задачах (уборка пыли, воск, чистка пылесосом, мытье окон), а не каждый человек, выполняющий все эти работы в одиночку. Страховые компании давно пошли на широкое разделение труда при обработке заявок — регистрации, андеррайтинга, выполнения актуарных функций, выдачи полисов.

• Hybrid технологии сочетают в себе мягкое и сложное. Пол покрывается воском с помощью машины, а не вручную. Картофель фри предварительно нарезается и порционно упаковывается на фабрике для отделки в ресторане быстрого питания в специально разработанных фритюрницах, которые сигнализируют о готовности блюда. Компьютер автоматически рассчитывает и вносит все записи в форму 1040 Налоговой службы после того, как умеренно обученный клерк ввел необработанные данные на консоли.

Управленческая революция. Индустриализация помогает контролировать качество и сокращать расходы. Вместо того, чтобы полагаться на людей, которые работают на лучше, индустриализация меняет структуру работы так, что люди работают иначе . Таким образом, те же способы управленческой рациональности применяются к услугам — производству, созданию и доставке в значительной степени нематериальных продуктов — которые впервые были применены к производству товаров в девятнадцатом веке. Настоящее значение девятнадцатого века заключается не в промышленной революции с ее переходом от животной власти к машинной, а, скорее, в управленческой революции с ее переходом от функциональной независимости ремесленника к рациональному распорядку дня менеджера.

Последовательными волнами механический комбайн, швейная машина, а затем и автомобиль стали олицетворением гения того века. Каждая из них была рационально разработана, чтобы стать собранной, а не сконструированной машиной, машиной, которая зависела не от идиосинкразического мастерства отдельного мастера, а от простых, стандартизированных задач, выполняемых неквалифицированными рабочими по стандартным спецификациям. Это потребовало подробного управленческого планирования для обеспечения надлежащего проектирования, производства и сборки взаимозаменяемых деталей, чтобы нужное количество людей находилось в нужных местах в нужное время и выполняло нужные простые работы правильными способами.Затем, с массовым выпуском, распространением, обучением и обслуживанием послепродажного обслуживания, менеджерам пришлось создавать и поддерживать системы, чтобы оправдать массовый выпуск.

О признании

В производстве нематериальных товаров в значительной степени не хватало той управленческой рациональности, которая произвела промышленную революцию. Вот почему качество нематериальных активов имеет тенденцию быть менее надежным, чем могло бы быть, затраты выше, чем они должны быть, а удовлетворенность клиентов ниже, чем это необходимо.

Хотя я говорил об огромном прогрессе, достигнутом в последние годы в этих вопросах, есть одна характеристика нематериальных продуктов, которая требует особого внимания со стороны удерживающих клиентов. Уникальность нематериальных продуктов заключается в том, что покупатель редко осознает, что его обслуживают хорошо. Это особенно верно в случае нематериальных продуктов, которые в течение всего срока действия контракта имеют постоянную преемственность, то есть вы покупаете, используете или потребляете их почти постоянно.Такие продукты включают определенные банковские услуги, услуги по уборке, перевозки грузов, управление энергопотреблением, услуги по техническому обслуживанию, телефоны и тому подобное.

Рассмотрим международные банковские отношения, отношения страхования, отношения промышленной очистки. Если все идет хорошо, покупатель практически не обращает внимания на то, что он получает. Только когда дела идут плохо (или конкурент говорит, что нет), покупатель узнает о существовании или отсутствии продукта — когда аккредитив оформлен неправильно, когда конкурентный банк предлагает более выгодные условия, когда годовой уведомление о страховом взносе приходит или когда претензия оспаривается, когда пепельницы не чистятся, или когда отсутствует любимая ручка.

Самое важное, что нужно знать о нематериальных продуктах, — это то, что клиенты обычно не знают, что они получают, пока не получат . Только тогда они узнают, о чем они торговались; они живут только на неудовлетворенности. Удовлетворение, как и должно быть, немое. Его существование подтверждается только его отсутствием.

И это опасно, потому что клиенты будут знать только о неудачах и неудовлетворенности, но не об успехе или удовлетворении.Это делает их крайне уязвимыми для уговоров конкурирующих продавцов. Конкурент всегда может составить более интересную сделку по корпоративному финансированию, всегда предложить более творческую программу страхования, всегда найти пыль поверх фотографии в рамке в офисе, всегда сослаться на небольшие видимые неудачи, которые подразумевают большие скрытые.

При привлечении клиентов для нематериальных активов важно создавать суррогаты или метафоры для осязаемости — того, как мы одеваемся; как мы формулируем, пишем, разрабатываем и представляем предложения; как мы работаем с потенциальными клиентами, отвечаем на запросы и инициируем идеи; и насколько хорошо мы показываем, что понимаем бизнес потенциального клиента.Но для удержания клиентов в отношении нематериальных активов становится важным регулярно напоминать и показывать им, что они получают, чтобы случайные неудачи теряли свою относительную важность. Если этого не сделать, покупатели не узнают. Они узнают только тогда, когда , а не получают то, что купили, и это все, что может иметь значение.

Чтобы удержать клиентов за регулярно доставляемые и потребляемые нематериальные продукты, опять же, им нужно напоминать о том, что они получают. Продавцы должны регулярно восстанавливать данные обещания по привлечению покупателя.Таким образом, когда потенциальный страховой клиент наконец «женится», последующее молчание и невнимательность могут быть оглушительными. Большинство клиентов редко надолго вспоминают, какой пакет страхования жизни они купили, часто забывая также имя андеррайтера и агента. Напоминание через год через премиальное уведомление часто напоминает о контрасте между любящим вниманием ухаживания и холодной реальностью брака. Неудивительно, что процент отказов в личном страховании жизни так высок!

После того, как отношения закреплены, продавец создал капитал.У него есть покупатель. Чтобы удержать покупателя, продавец должен регулярно увеличивать капитал в этих отношениях, чтобы они не ухудшились и не подверглись угрозе со стороны конкурентов.

Есть бесчисленное множество способов сделать это усиление, и некоторые из них можно систематизировать или индустриализировать. Периодические письма или телефонные звонки, напоминающие клиенту о том, как хорошо дела, стоят недорого и являются на удивление сильными сторонниками капитала. Полезны информационные бюллетени или регулярные посещения, предлагающие новые, улучшенные или расширенные функции продукта.Даже некоммерческое общение имеет свою ценность — как это подтверждают корпорации, которые в последние годы борются с IRS по поводу возможности удержания охотничьих домиков, яхт, клубов и супругов, посещающих конференции и встречи с клиентами.

Вот несколько примеров того, как компании укрепили свои отношения с клиентами:

• Компания по управлению энергопотреблением периодически рассылает «Обновленный отчет» на заметной желтой бумаге, советуя клиентам, как обнаруживать и устранять утечки энергии, устанавливать улучшенные мониторы и добиться экономии средств.

• Бюро компьютерного обслуживания организует для своих менеджеров по работе с клиентами серию двухнедельных кратких обратных звонков клиентам, чтобы «небрежно объяснить» установку нового оборудования для центральной обработки данных, которое, как ожидается, предотвратит рост затрат в следующем году и расширит интерактивные возможности клиентов.

• Компания, занимающаяся дальними перевозками дорогостоящего электронного оборудования (компьютеры, терминалы, сортировщики почты, текстовые процессоры, медицинские диагностические приборы), провела ежеквартальные обзоры производительности своих грузоотправителей, некоторые из которых включают клиентов, которым рекомендуется рассказывать о своих опыт и ожидания.

• Страховая компания отправляет периодические одностраничные уведомления держателям полисов и получателям полисов. Обычно они начинаются с поздравления в одно предложение о том, что политика и страховое покрытие остаются в хорошем состоянии, а затем дается краткий обзор недавних налоговых постановлений, касающихся страхования, новых представлений о личном финансовом планировании и специальных пакетов защиты, доступных с другими видами страхования.

Всеми этими способами продавцы нематериальных продуктов восстанавливают свое присутствие и эффективность в сознании покупателей, напоминая им об их постоянном присутствии и ценности того, что постоянно и незаметно доставляется.

Осуществление нематериального

Следует повторить, что все продукты имеют элементы материальности и нематериальности. Компании, которые продают материальные продукты, неизменно обещают больше, чем сами материальные продукты. Действительно, огромные усилия часто сосредотачиваются на улучшении нематериальных активов — обещаниях обильных благ, а не на предлагаемых функциях. Покупателю фотопленки Kodak с упорным акцентом обещает удовлетворение прочной памяти, четко сохраненных воспоминаний.Kodak почти ничего не говорит о превосходной люминесценции своих изображений. Таким образом, продукт — это воспоминание, а не фильм или картинки.

Рекламируемая продукция автомобиля, как всем известно, в основном — это статус, комфорт и мощь — нематериальные вещи ума, а не материальные вещи с завода. С другой стороны, автодилеры, правильно предполагая, что люди уже успели заинтересоваться рекламой производителей, сосредотачиваются на других аспектах: сделках, доступности и послепродажном обслуживании.Сами материальные автомобили не продают ни дилеры, ни производители. Скорее, они продают нематериальные выгоды, которые включены во весь пакет.

Если материальные продукты должны быть нематериальными, чтобы привлечь клиентов, то нематериальные продукты должны быть осязаемы — то, что профессор Леонард Л. Берри называет «управлением доказательствами». ² В идеале это должно происходить в обычном порядке на систематической основе, то есть в промышленном масштабе. Например, в отелях заворачивают стаканы в свежие пакеты или пленку, накидывают на сиденье унитаза «продезинфицированную» бумажную ленту и аккуратно формируют конец туалетной бумаги в виде свежего наконечника стрелки.Все эти действия говорят с безмолвной утвердительной ясностью, что «комната была специально убрана для вашего удобства и комфорта» — но не сказано ни слова, чтобы сказать это. В любом случае слова были бы менее убедительными, и нельзя было бы надежно полагаться на то, что сотрудники будут произносить их каждый раз или говорить их убедительно. Таким образом, отели не только претворили в жизнь свои обещания, но и расширили возможности доставки.

Или возьмем поучительный случай покупки утеплителя дома, к которому большинство домовладельцев подходят с понятными опасениями.Предположим, вы звоните двум компаниям с предложением установить изоляцию в вашем доме. Первый установщик изоляции приезжает на автомобиле. Пройдя один раз по дому с размеренной самоуверенностью и после быстрых вычислений на обратной стороне конверта, приходит уверенная цена 2400 долларов за шестидюймовый стеклопластик — полное удовлетворение гарантировано.

Другой подъезжает на чистом белом грузовике с планшетом в руке и начинает тщательно измерять размеры дома, считать окна, ползать по чердаку и сверяться с записями из справочника о сезонных диапазонах температур и скорости ветра в этом районе.Затем установщик задает множество вопросов, при этом записывая все с явным усердием. За этим следует обещание вернуться через три дня, что происходит в назначенный час, с типизированным предложением по шестидюймовой изоляции из стекловолокна за 2800 долларов — полное удовлетворение гарантировано. У какой компании вы будете покупать?

Последний ощутил нематериальное, превратив обещание в заслуживающее доверия ожидание. Еще более убедительные и материальные доказательства предоставляет поставщик изоляции, представитель которого вводит соответствующую информацию в портативный интеллектуальный печатный терминал.Анализ и ответ практически мгновенны, в результате чего один пользователь назвал его «самым мощным инструментом, когда-либо разработанным в индустрии изоляционных материалов». Если домовладелец является главой группы закупок проекта электроэнергетической компании, казначеем могущественной корпорации, агентом по закупке материалов компании по производству товарного цемента, менеджером по транспортировке производителя удобрений или директором по обработке данных страховая компания, почти наверняка этот человек будет принимать решения о продавце на работе так же, как и дома.Всем нужны заверения, снижающие риск осязаемых нематериальных активов.

Менеджеры могут использовать практику предоставления обнадеживающих способов, чтобы претворить в жизнь обещания нематериального актива, даже если общий продукт сам по себе является материальным. Моющие средства для стирки с особыми отбеливающими свойствами подтверждают это обещание за счет использования «синих отбеливающих бусинок», которые хорошо видны пользователю. Новый растворимый кофе Procter & Gamble без кофеина «High Point» усиливает понятие настоящего кофе благодаря люминесцентным «измельченным хлопьям» для насыщенного и крепкого вкуса.«Вы можете видеть , что обещают претензии.

Удержание клиентов в отношении нематериального продукта требует постоянных усилий по перепродаже, пока дела идут хорошо, чтобы покупатель не потерялся, когда дела пойдут плохо. Перепродажа требует индустриализации задач. В отношении нематериальных активов отношения с клиентом должны регулироваться гораздо более тщательно и непрерывно, чем в отношении материальных продуктов, хотя это жизненно важно в обоих случаях. И это становится все более важным для материальных продуктов, которые являются новыми и особенно сложными.В таких случаях «управление отношениями» становится особым искусством — отдельной темой.

Между тем важность того, что я пытался здесь сказать, подчеркивается одним важнейшим фактом: клиент — это актив, обычно более ценный, чем материальные активы в балансе. Балансовые активы, как правило, можно купить. Есть много желающих продавцов. Покупателей не так легко купить. Многие нетерпеливые продавцы предлагают им множество вариантов. Более того, покупатель — это двойной актив.Во-первых, покупатель является прямым источником денежных средств от продажи, а, во-вторых, наличие надежного покупателя может быть использовано для получения денежных средств от банкиров и инвесторов — денежных средств, которые можно конвертировать в материальные активы.

Старая каштановая фраза «ничего не происходит, пока вы не сделаете продажу» ужасно близка к важной истине. Для того, чтобы осуществить и сохранить эту продажу, все чаще требуется ощутить нематериальное, вновь заявить о пользе и источнике для клиента и индустриализировать процессы.

1.Джон М. Ратвелл, Маркетинг в секторе услуг (Кембридж, Массачусетс: Winthrop Publishers, 1974), стр. 58.

2. Леонард Л. Берри, «Маркетинг услуг отличается», Business, , май – июнь 1980 г., с. 24. Он работает в Университете Вирджинии в Шарлоттсвилле.

Версия этой статьи появилась в майском выпуске Harvard Business Review за 1981 год. .

материальных и нематериальных активов — перевод на итальянском языке — esempi inglese

В базе al termine ricercato questi esempi potrebbero context parole volgari.

В base al termine ricercato questi esempi potrebbero context parole colloquiali.

Касабланка олицетворяет образ жизни, в котором материальных и нематериальных культур одинаково важны.

Неравенство общества проявляется главным образом в неравном распределении материальных материальных и материальных благ, производимых человечеством.

Социальное сообщение с основным принципом распределения имеет исходное состояние материалов и продуктов для всех.

Подводя итог, можно сказать, что Snam стремится обеспечить полное совместное использование своих материальных и нематериальных ресурсов с обществом, чтобы помочь удовлетворить как незначительные, так и основные потребности.

В синтезе Snam intende generare una piena condivisione delle proprie risorse tangibili e intangibili con la società, per contribuire ad un tempo a risolverne piccoli e grandi bisogni.

Неизвестные современной науке, они пронизывают все живое и неживое, материальных и нематериальных вещей.

Sconosciute all scienze moderne, Esse permeano Attributeverso Tutte le cose viventi e non viventi, tangibili e intangibili .

Языки — это самые мощные инструменты сохранения и развития нашего материального и нематериального наследия .

У меня было много Мастеров, материальных и нематериальных, и каждый из них научил меня разным вещам.

В результате в танце сочетаются материальных и нематериальных элементов, что делает его сложным, но чрезвычайно интересным типом наследия для сохранения.

Di conguenza, несколько элементов тангибили и интангибили sono combinati all’interno della danza, rendendola un tipo di patrimonio impegnativo ma estremamente interessante da salvaguardare.

Местные участники были осведомлены о ценности материальных и нематериальных культурных ресурсов трех городов-партнеров;

Sensibilizzati gli attori locali sul valore delle risorseulturali tangibili e intangibili delle tre città partner;

Звуки и визуальные эффекты в фильме чрезвычайно аутентичны, а мощное умножение материальной и нематериальной реальности столичного звукового ландшафта имеет мощную ауру дзен.

Авторитетность явного звука и визуального представления фильма — это эстрема, которая представляет собой потенциальное проявление материального и нематериального звукового ландшафта мегаполиса в дзен-потенциальной ауре.

SPI взял на себя следующие обязательства: SPI будет хранить деньги, товарные знаки и другую материальную и нематериальную собственность и управлять другими делами для целей, связанных с Debian.

У SPI есть отдельная инициатива: SPI curerà denaro, marchi Commerciali e altre proprietà tangibili e intangibili e gestirà altri affari for scopi colegati Debian.

Особое внимание следует уделять транснациональным объектам, которые пропагандируют сущность трансграничного европейского наследия посредством представления материальной и нематериальной символики .

È attribuita special considerazione ai siti transnazionali che promuovono l’essenza stessa del patrimonio transfrontaliero europeo attribuita la rappresentazione di un simbolismo materiale e immateriale .

Cercle 250 открыт для творчества и предлагает необычный опыт, который помогает сохранить материальное и нематериальное наследие .

Aperto alla creatività, Sensibile alla tutela di un patrimonio materiale e immateriale , il Cercle 250 и luogo di esperienze completamente nuove.

В выбранных продуктах огромное значение придается поиску новых решений, как материальных, так и нематериальных , всегда интеллектуальных, а иногда и поэтичных, вдохновленных традиционным мастерством и древними материалами, которые могут способствовать лучшему будущему, поскольку напоминают нам о нашем происхождении.

Я продукты, которые были выбраны в настоящее время, содержат новые решения, тангибили и интангибили , каждый интеллигент и поэтические произведения, испрашивают все традиционные произведения искусства и исходные материалы в градиенте восстановления исходных текстов новых исходных текстов.

Добро пожаловать в квартал дизайна Brera. От Ботанического сада до групповых выставок, на которых представлены лучших материальных и нематериальных продуктов из Европы.

Ecco il Brera Design District Dall’Orto Botanico для всех основных европейских продуктов для дизайна materiale e immateriale .

Подарочный ваучер на меню «Territori» 200,00 € МЕНЮ: Превосходные продукты, увлеченные производители, биоразнообразие, экосистемы, история итальянской гастрономии, материальных и нематериальных объектов культурного наследия .

Подарочный ваучер на меню «Территори» 200,00 € МЕНЮ: Prodotti eccellenti, produttori appassionati, biodiversità, ecosistemi, storia della gastronomia italiana, patrimonio culturale materiale e immateriale .

Батана — самое распространенное традиционное судно в Ровине, отражающее преемственность местного материального и нематериального морского и рыболовного наследия , а также текущие аспекты повседневной жизни местных жителей.

Батана — это традиционное традиционное блюдо в Ровиньо. Questa barca rispecchia la континуита materiale e immateriale marittima e peschereccia del luogo, ma anche la vita di ogni giorno degli abitanti locali.

Приемлемые затраты включают материальных и нематериальных инвестиций на передачу знаний, подготовительные операции и пилотные исследования.

Я имею право на исследование материалов и нематериалов для перемещения по сознанию, подготовки и пилотных исследований.

Резерв переоценки включает переоценку материальных средств и нематериальных активов.

Расходы, связанные с основными фондами, состоят из амортизации материальных и нематериальных активов .

.

Материальное и нематериальное — Перевод на румынский — примеры английский

Эти примеры могут содержать грубые слова на основании вашего поиска.

Эти примеры могут содержать разговорные слова, основанные на вашем поиске.

Инвестиции в материальных и нематериальных активов ;

Сообщество должно быть владельцем всех материальных и нематериальных активов , созданных или разработанных в рамках программ.

Comunitatea ar trebui să dețină proprietatea tuturor activelor corporale și necorporale constituite sau dezvoltate în cadrul programlor.

прибыль от переоценки по материальным и нематериальным активам .

доход от производства материальных и нематериальных активов;

Инвестиции в материальных и нематериальных активов в рамках первоначальной инвестиции;

приемлемые материальных и нематериальных затрат инвестиций; или

Власти Испании также подробно описывают единственные две возможные альтернативы, а именно арест конкретных материальных и нематериальных активов.

De asemenea, autoritățile spaniole descriu în detaliu singurele două alternate posibile, i anume confiscarea anumitor active corporale și necorporale .

инвестиционные затраты на материальных и нематериальных активов ;

Постановление передало право собственности на материальных и нематериальных активов , приобретенных на этапе разработки, Управлению.

Prin acest regulament, autoritatea a dobândit dreptul de proprietate asupra imobilizărilor corporale și necorporale obținute în cursul fazei de dezvoltare.

В статье 1.2 условий тендера указано, что НЧЗ предполагается продать полностью как набор из материальных и нематериальных активов вместе со своим персоналом.

Статья 1.2 din condițiile de Participare la licitație prevede că NCHZ urmează să fie vândută în ansamblu, ca un set de active corporale și necorporale , împreună cu personalul aferent.

Совместное предприятие будет владеть всеми материальными и нематериальными активами , созданными или переданными ему на этапе разработки программы Galileo.

Ntreprinderea comună este proprietara tuturor bunurilor corporale și necorporale создает sau care i-au fost cedate pentru etapa dezvoltare a programului Galileo.

ЦД может вычесть материальных и нематериальных активов из суммы годовых валовых операционных расходов;

CSD-ul poate deduce deprecierea i amortizarea imobilizărilor corporale și necorporale din cheltuielile operaționale brute anuale;

Передача материальных и нематериальных активов Совместным предприятием

Корректировки стоимости в отношении затрат на формирование и материальных и нематериальных активов основных средств.

Настоящий Регламент применяется к учетным операциям, относящимся к материальным и нематериальным основным средствам, которые составляют часть имущества, принадлежащего Сообществам.

Prezentul regulament se aplică operaţiunilor de contabilitate relative la activele corporale şi necorporale fixe care fac parte din proprietăţile Comunităţilor.

LGF может использоваться посредниками, поддерживающими бизнес при финансировании, в частности, приобретении материальных и нематериальных активов , оборотного капитала и для бизнес-переводов.

LGF poate fi utilizat de intermediatearii care asigură servicii de sprijin în afaceri pentru finanțarea, printre altele, a achiziției de active corporale și necorporale capitali a capitalului оборотный, прейскурант și pentru transferin de întrepruri.

Они также включают другие расходы, относящиеся к проектам, такие как расходы на исследовательский персонал, амортизацию основных материальных и нематериальных активов и другие накладные расходы.

De asemenea, acestea, включая celelalte cheltuieli imputabile proiectelor, cum ar fi cheltuielile cu personalul de cercetare, amortizările imobilizărilor corporale i necorporale , Precum și alte taxe generale.

Опишите в общих чертах все соответствующие материальные и нематериальные активы , используемые и / или принадлежащие продаваемому бизнесу, включая, в любом случае, права интеллектуальной собственности и торговые марки.

Descrieți în termeni generali toate imobilizările corporale și necorporale релевантное средство для ухода за солнцезащитным средством și / sau deținute în proprietate de activitățile destinate cesionării, в том числе, în toate.

Такой бизнес может включать контрольные и миноритарные пакеты акций компаний, а также материальных и нематериальных активов .

O astfel de activitate comercială poate cuprinde acţiuni majoritare şi minoritare, precum şi active corporale şi necorporale .

Бизнес по продаже включает, среди прочего, все материальных и нематериальных активов (включая права интеллектуальной собственности), которые участвуют в текущей операции.

Cesionarea activităților включает, printre altele, toate activele corporale și necorporale (inclusiv drepturile de proprietate intelligentă), care fac parte din tranzacția curentă..

Добавить комментарий Отменить ответ

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Комментарий *

Имя *

Email *

Сайт