Инвесторы и инвестиции: Что такое инвестиции? Способы финансовых вложений для физических лиц, как начать инвестировать физическому лицу?

Инвестиции

Содержание

Шесть привычек инвесторов, которые ведут к финансовому благополучию

Придерживаться своего финансового плана

Инвестиции предполагают не только богатство в долгосрочной перспективе, но и выполнение промежуточных целей. Прежде чем вкладывать деньги, продумайте финансовый план и запишите цели. Четко их сформулируйте — это позволит действовать последовательно.

Придумав цель (например купить дом), продумайте инвестиционный период, объем месячных инвестиций, минимальную доходность и так далее.

Проводить собственное исследование

Инвестор должен понимать, куда вкладывает заработанные деньги. Поэтому прежде чем инвестировать в продукт, изучите его. Это можно сравнить с покупкой машины — нужно сравнить разные модели, цены и функционал. Возможно, выгоднее будет отказаться от покупки и рассмотреть шеринг?

Исследование инвестора может включать разную информацию — показатели компаний, секторы, тренды рынка.

Читайте также:
Семь финансовых привычек, которые стоит усвоить до 40 лет
10 привычек, которые помогут достичь финансовой свободы за пять лет

7 простых привычек, которые сделают вас миллионером

Инвестировать на долгий срок

Самые успешные инвесторы ставят перед собой цель в будущем — отложить деньги для безбедной старости или накопить на образование детей. Они понимают, что состояние не скопить за день (как правило, за обещаниями быстрого заработка скрывается очередная финансовая пирамида).

В этом и заключается разница между инвесторами и трейдерами: инвестиции — это долгосрочная стратегия, а торговля ценными бумагами — краткосрочная.

Инвестиции на долгий срок не страдают от временных потрясений на рынке. Это помогает эффективно наращивать инвестиции, вкладывая заработок с процентов или капитала.

Вкладываться в разные активы

Диверсификация — это способ не складывать все яйца (то есть деньги) в одну корзину (любой актив, например акции). Идея в том, чтобы распределить все финансы между различными активами: акциями, долговыми инструментами, фиксированными депозитами, золотом, паевыми фондами или недвижимостью.

Так портфолио не будет зависеть от одной компании или сектора. Риск будет распределен, и в долгосрочной перспективе инвестиции будут защищены.

Действовать последовательно

Небольшие, но регулярные инвестиции лучше редких и крупных.

Эта стратегия подразумевает, что средства выделяются каждый месяц вне зависимости от колебаний цен.

Некоторые инвестпродукты, например паевые фонды, позволяют автоматически списывать фиксированные суммы с банковского счета. Это помогает исключить из инвестирования эмоции, избежать задержек и стать дисциплинированнее.

Откладывать на черный день

Благодаря пандемии каждый понимает, как важно иметь запас денег на случай непредвиденных событий.

Такой фонд поможет оплачивать необходимые счета во время кризиса. В зависимости от дохода и трат «финансовая подушка» должна быть равна 3-6 месячным доходам. Позаботьтесь о том, чтобы кризисный фонд можно было быстро обналичить. Лучше выбрать сберегательный счет, фиксированный депозит или ликвидные фонды.

Источник.

Фото на обложке: Pexels

Рейтинг импакт-инвесторов — 2021 | Forbes.ru

Мир стремительно меняется. Понятие капитализма тоже серьезно трансформировалось в последние годы. Еще относительно недавно признаком успеха бизнесмена были исключительно деньги — чем их больше, тем заметнее он на ярмарке тщеславия. Но потом самые богатые предприниматели, а вслед за ними и другие стали задумываться, что они оставят после себя. Бизнесмены начали менять мир, жертвовать огромные суммы на благотворительность, реализовывать социальные и экологические проекты. Все это, если сильно упростить, получило емкое название «импакт» (влияние или воздействие в переводе с английского). Российский Forbes впервые представляет рейтинг, связанный с этим трендом. Мы не хотим плестись к конце истории, а хотим тоже менять мир к лучшему. Новая миссия — новый контент. 

В классификации социальных проектов, разработанной Московской школой управления «Сколково», импакт-инвестиции находятся где-то между классической филантропией и социально ответственным бизнесом, который ориентируется на максимизацию прибыли, но старается снижать негативные последствия для общества и природы. Импакт-инвестирование, по мнению специалистов «Сколково», предполагает некую норму прибыли (пусть и ниже рыночной), но приоритетным считает именно социальное воздействие.

 

Одна из самых авторитетных в отрасли организация Global Impact Investing Network (GIIN) оценивает объем рынка в $715 млрд на конец 2019-го, но оговаривается: эта цифра — результат опроса более 1600 инвесторов, сотрудничающих с организацией, а реальный объем рынка все еще объект спекуляций и споров. Мы решили изучить импакт-­инвестиции участников списка 200 богатейших бизнесменов России и попросили их предоставить Forbes данные о благотворительных проектах и инвестициях (собственных или корпоративных), направленных на решение социальных и экологических проблем. 

На нашу просьбу откликнулся 31 предприниматель. Для каждого мы рассчитали общую сумму вложений в добрые дела, которую назвали «валюта добра». Горизонт исследования мы ограничили 2010 годом — полученную «валюту добра» бизнесмены из списка Forbes копили 11 лет. Совокупная «валюта добра» участников первого импакт-рейтинга — $31,5 млрд. И для многих крупных промышленников доля расходов их предприятий на социальные проекты и экологию может превышать 80% в итоговой сумме «валюты добра».

 Инвестиционных импакт-проектов не так много: это, например, отдельные проекты фонда Игоря Рыбакова, инвестиции Давид Якобашвили
# 173 в производство экологичных видов топлива, производитель солнечных модулей «Хевел», долей в котором владеет Виктор Вексельберг # 20 .  Старший менеджер по научным исследованиям GIIN Рэйчел Басс согласна с нашим подходом: «Чтобы оценить положительный эффект какого-либо человека, полезно рассмотреть широкий спектр действий, включая корпоративную социальную ответственность (ESG) и импакт-инвестирование, а также филантропию или благотворительные пожертвования. Каждый метод может способствовать достижению положительных результатов по-разному и дополнять другие». 

С включением в «валюту добра» чистой филантропии согласна управляющий директор Центра социальных инноваций Высшей бизнес-школы Стэнфордского университета Бернадетт Клавье: «Воздействие есть воздействие, подпитывается ли оно инвестициями или благотворительными взносами.

Существует множество факторов, влияющих на то, как средства трансформируются в импакт, и нет никаких доказательств, что одни виды вкладов превосходят другие в качестве или эффективности. А добиться максимальной отдачи от имеющихся ресурсов не задача филантропа. Это работа оператора».

Особняком в рейтинге стоит его лидер — бывший замминистра связи Денис Свердлов

# 17 . Если для подавляющего большинства участников рейтинга «валюта добра» рассчитывалась как расходы (инвестиции), то «валюта добра» Свердлова целиком складывается из стоимости его доли в производителе коммерческих электромобилей Arrival, так как весь проект направлен на улучшение экологии. Эту компанию Свердлов зарегистрировал в 2015 году, первые поставки электробусов британскому автобусному оператору First Bus запланированы на конец 2021 года, в перспективность технологии поверили сначала автомобильные гранды Hyundai и Kia, вошедшие в капитал Arrival, а затем сотни инвесторов, купивших акции в ходе размещения на бирже.
Доля Свердлова в Arrival оценивалась на 6 августа в $5,65 млрд.

Предприятия многих участников рейтинга все еще наносят большой вред природе, но мы решили считать их инвестиции в экологию «на входе». Ведь до сих пор не существует единых методик оценки импакта и общепринятых подходов к расчету нетто-эффекта инвестиций, которые бы очищали его от негативных последствий, характерных для бизнеса. «Подсчитать эффективность «на выходе» слишком сложно, это была бы задача фараоновых масштабов, — рассуждает Ги Пфефферманн, бывший главный экономист IFC и Всемирного банка по странам Латинской Америки. — Я считаю, что всякая благотворительность полна «протекающих ведер», она в целом не очень эффективна, но я согласен с тем, что, если своим рейтингом вы увеличите сам поток, на другом конце будет больше пользы. И чем больше поток, тем выше эффективность, потому что бизнесмены больше будут заботиться о средствах, внесенных таким образом».

«Клятва дарения» (the Giving Pledge) была первым шагом на пути к созданию культуры щедрости среди миллиардеров мира, — отмечает председатель преподавательского состава Центра социальных инноваций Высшей бизнес-школы Стэнфордского университета Нил Махорта. — «Валюта добра» теперь может создать для них новые стимулы, чтобы направить как можно больше средств на общественное благо». 

Как мы считали

1. Рейтинг «валюты добра» основан на подсчете средств, направленных богатейшими бизнесменами на импакт-инвестиции, благотворительность, а также вложенных иным образом в решение конкретных экологических или социальных проблем.

2. Мы учитываем вклады в добрые дела во всех форматах, как если бы бизнесменом был выделен инвестиционный портфель «на благо»: часть можно использовать на благотворительные взносы, часть — на экологические проекты в рамках корпоративной и социальной ответственности, а часть — для импакт-инвестирования. Все это входит в «инвестиционный портфель «валюты добра».

3. Поскольку пока научно не доказано, какая форма вклада в добрые дела наиболее эффективна, мы придерживаемся принципа подсчета в долларах. Для благотворительных взносов и инвестиций в социальные проекты мы применяем условную норму прибыли, чтобы отразить, как изменилась бы сумма, если бы была инвестирована в бизнес. Мы применяем ставку 1,3% в год, она соответствует среднему приросту состояния с 2010 года у 33 бизнесменов, которые все это время не покидали списка Forbes. 

4. Если импакт — основной вид деятельности компании (например, производство солнечных батарей), мы оцениваем ее, как и при расчете состояния в рейтинге богатейших бизнесменов: умножаем рыночную стоимость компании на долю предпринимателя (независимо от того, является ли акционер миноритарием). Для компаний, у которых социально-экологические проекты не являются основным видом деятельности, мы оцениваем только процентную долю во взносе в конкретный социальный или экологический проект и только для акционеров, принимающих активное участие в управлении.

Редакция Forbes выражает благодарность за консультации при работе над проектом организации бизнес-лидеров программы для руководящего состава Стэнфордского университета Reaction, Центру социальных инноваций высшей бизнес-школы Стэнфордского университета, лаборатории глобальных инноваций для импакта при Стэнфордском центре благотворительности и гражданского общества, консалтинговой фирме Deloitte, Всемирному банку, Международной финансовой корпорации, Международному валютному фонду, некоммерческой организации Global Impact Investing Network (GIIN), Центру управления благосостоянием и филантропии «Сколково», Российскому союзу промышленников и предпринимателей, Ассоциации устойчивых инвестиций и финансов Великобритании, Финансовой организации развития JPMorgan Chase, проекту экономики взаимности бизнес-школы Оксфордского университета и многим другим ученым, организациям, руководителям предприятий, фондам и благотворительным организациям, а также инвестиционным, консалтинговым и коммуникационным фирмам, которые внесли вклад в проект «валюты добра».

Состояние участников рейтинга указано на 6 августа 2021 года, как и место в рейтинге богатейших россиян. 

Над проектом работали Елена Березанская и Дмитрий Яковенко (редактор).

Верстка рейтинга на сайте forbes.ru — Юля Сапронова. 

Forbes составил рейтинг импакт-инвесторов России — Экономика и бизнес

МОСКВА, 26 августа. /ТАСС/. Бывший заместитель главы Минкомсвязи, генеральный директор и основатель стартапа по производству электромобилей Arrival Денис Свердлов стал лидером впервые составленного журналом Forbes рейтинга импакт-инвесторов РФ, в котором учитывались затраты бизнесменов на благотворительность, социальные проекты и защиту природы с 2010 года. Список опубликован в четверг на сайте издания.

Рейтинг импакт-инвесторов основан на так называемой «валюте добра», то есть на подсчете средств, направленных богатейшими бизнесменами на благотворительность или вложенных иным образом в решение конкретных экологических и социальных проблем. Для благотворительных взносов и инвестиций в социальные проекты издание применило условную норму прибыли, чтобы отразить изменение суммы при инвестиции ее в бизнес. Использовалась ставка 1,3% в год, что соответствует среднему приросту с 2010 года состояния у 33 предпринимателей, которые все это время находились в списке богатейших бизнесменов России. Данные о затратах на благотворительность, социальные и экологические проекты предоставил 31 человек из рейтинга 200 самых богатых бизнесменов России. Совокупная «валюта добра» 31 участника рейтинга составила $31,5 млрд.

Денис Свердлов, лидирующий в рейтинге импакт-инвесторов, возглавляет компанию по полностью «зеленому» производству коммерческих электромобилей Arrival: от безотходного производства корпусов электробусов из термокомпозитной ткани до утилизации продукта и использования батарей после эксплуатации. «Валюта добра» Свердлова составляет $5,65 млрд — почти 18% от совокупного показателя.

Второе место занял глава USM Holdings Алишер Усманов, чья валюта добра составила $2,99 млрд. На третьем месте находится владелец «Реновы» Виктор Вексельберг: его благотворительная деятельности оценивается Forbes в $2,53 млрд.

Далее в списке находятся председатель совета директоров и основной акционер группы НЛМК Владимир Лисин ($2,42 млрд), владелец инвестиционной компании Millhouse Роман Абрамович ($2,23 млрд), бенефициар «Еврохима» Андрей Мельниченко ($2,02 млрд), председатель попечительского совета фонда «Вольное дело» Олег Дерипаска ($1,94 млрд), глава и бенефициар горно-металлургической компании «Норникель» Владимир Потанин ($1,86 млрд), основной владелец «Северстали» Алексей Мордашов ($1,75 млрд). Замыкает десятку в рейтинге глава «Лукойла» Вагит Алекперов ($1,16 млрд).

Как будут защищать неопытных инвесторов — Российская газета

Комитет Банка России по стандартам брокерской деятельности 9 августа согласовал изменения в Базовый стандарт защиты прав и интересов инвесторов, которые предусматривают тестирование граждан — неквалифицированных инвесторов при приобретении ими сложных финансовых инструментов, а также вопросы «экзамена». В ЦБ, как ранее сообщал регулятор, считают недопустимым предлагать людям, не обладающим специальными знаниями и не имеющим опыта инвестирования, инструменты с высоким инвестиционным риском. Эксперты поддерживают эту позицию.

О согласовании регулятором изменений 9 августа 2021 года сообщила Национальная ассоциация участников фондового рынка, которая вместе с Национальной финансовой ассоциацией подготовила поправки в документ. Документ будет передан на утверждение Комитета финансового надзора ЦБ, уточнили в НАУФОР.

С 1 октября 2021 года вводится обязательное тестирование неопытных инвесторов, если они хотят приобрести сложный финансовый инструмент, стандарт предусматривает 11 видов таких инструментов — например, облигации со структурным доходом, акции, не включенные в котировальные списки, иностранные акции, паи зарубежных ETF. В отношении паев иностранных ETF тестирование будет введено с 1 апреля 2022 года, в отношении остальных 10 видов сложных инструментов стандарты позволяют начать тестирование — уже с 1 октября 2021 года. Тест по каждому виду сделок содержит 7 вопросов, из которых 4 — на знания и 3 — на самооценку инвестора. Для ответов в блоке вопросов на знания инвестору будут предложены 4 варианта ответа. Для положительного результата тестирования нужно будет правильно ответить на все четыре вопроса блока проверки знаний. Базовый стандарт защиты прав инвесторов в новой редакции был разработан и направлен в комитет в феврале 2021 года в рамках реализации новаций закона о категоризации инвесторов (N 306-ФЗ). Новая редакция стандарта вступит в силу после утверждения Банком России.

Как ранее сообщал ЦБ, Банк России считает недопустимым предлагать людям, не обладающим специальными знаниями и не имеющим опыта инвестирования, сложные инвестиционные инструменты с высоким инвестиционным риском.

«Иногда только благодаря тестированию клиент может увидеть, что операцию, которую он собирается совершить — сложная и сопряжена с рисками, о которых он не знал, — считает президент НАУФОР Алексей Тимофеев. — Таким образом, тестирование — мягкий способ защитить неквалифицированного инвестора от ненужных потерь, не запрещая ему операции со сложными финансовыми инструментами». По мнению президента НФА Василия Заблоцкого, сейчас сформировано максимально сбалансированное регулирование.

Президент-председатель правления ФГ «Финам» Владислав Кочетков назвал согласование со стороны регулятора позитивным решением для рынка: «Времени до начала тестирования остается мало, при этом требуются существенные вложения в модернизацию инфраструктуры профучастников, чтобы соответствовать новым правилам игры. Появление согласованных параметров позволяет брокерам наконец-то системно заняться внедрением новых правил».

Знание по силам: брокеры и регулятор определились с подготовкой инвесторов | Статьи

Московская биржа, брокерские компании и банки разрабатывают отдельные образовательные курсы, которые помогут неопытным инвесторам успешно сдать тест и получить доступ к сложным инвестпродуктам, рассказали «Известиям» в пресс-службах торговой площадки и профессиональных участников фондового рынка. Часть брокеров сообщила, что уже готова к запуску тестирования с 1 октября или раньше. Эксперты уверены, что предстоящий «экзамен» станет своего рода очистным механизмом, который обеспечит качество фондовому рынку РФ и снизит мисселинг.

Проводники в мир инвестпродуктов

1 октября в России стартует тестирование неквалифицированных инвесторов. Его успешная сдача обеспечит последним доступ к сложным продуктам с высоким риском. Например, к инвестиционному и накопительному страхованию жизни, инвестиционным облигациям, структурным нотам и другим. Закон о запрете продажи таких инструментов «новичкам» вступил в силу в июне 2021-го.

Порядок тестирования неквалифицированных инвесторов Центробанк утвердил во второй половине августа. В тесте предусмотрены два блока: вопросы по самооценке инвесторов и по уровню их знаний об особенностях и рисках инструментов. Обязательным тестирование станет с 1 октября, но желающие могут сдать его уже с начала сентября, так же, как и покупать облигации со структурным доходом. А вложения в иностранные неспонсируемые фонды (ETF) станут доступны для россиян с 1 апреля 2022-го, когда они будут допущены на рынок РФ.

Оценка знаний «новичков» будет проводиться бесплатно в онлайн- и офлайн-форматах брокерскими компаниями и банками. В «Тинькофф» и «Финаме» отметили полную готовность к тестированию. В БКС сказали, что планируют открыть гражданам доступ к тестам уже с середины сентября. «Финам» и БКС помимо дистанционной проверки знаний предусмотрели и сдачу в офисах. Результаты станут доступны в тот же день. В «Сбере», Росбанке, ПСБ и Совкомбанке сообщили, что продолжают внедрять тестирование в свои платформы.

Фото: РИА Новости/Владимир Песня

Главная биржевая площадка и профучастники рынка работают и над бесплатными образовательными программами, которые помогут «новичкам» подтянуть знания. Так, Московская биржа планирует запустить обучающие материалы. Скоро они будут доступны бесплатно на сайте школы биржи, где любой желающий может найти необходимую информацию для старта на фондовом рынке, отметил начальник управления по развитию сегмента розничных клиентов Мосбиржи Валерий Скотников. В рамках курса предусмотрены статьи с примерами описания работы инвестпродуктов и всех рисков.

«Финам» готовит комплекс информационных мероприятий, чтобы помочь россиянам подготовиться к успешному прохождению тестирования, поделился руководитель управления развития клиентского сервиса компании Дмитрий Леснов. Сделать отдельный раздел в своем мобильном приложении с микрокурсами по основам финрынка и принципам инвестирования планируют в «БКС Мир инвестиций». Платформа позволит клиентам не просто сдать тесты, а действительно получить знания о бирже и сложных инструментах, добавил руководитель департамента интернет-брокер компании Игорь Пимонов.

В «Сбере» также сказали, что готовят образовательный сервис для инвесторов, который позволит им разобраться в особенностях сложных фининструментов и пройти тест. По словам руководителя департамента брокерского обслуживания Совкомбанка Валерии Авксентьевой, к 1 октября организация планирует выпустить свою обучающую методичку в формате лендинга по облигациям, а в дальнейшем — по мере запуска продуктов — добавить другие материалы. ПСБ разрабатывает специальный раздел на сайте, где все клиенты получат знания о финрынках и риск-менеджменте, отметил глава дирекции управления благосостоянием организации Алексей Жоголев.

Фото: ИЗВЕСТИЯ/Александр Казаков

В «Тинькофф» уже есть образовательные курсы, журнал, где клиент может найти практически любой материал по инвестициям и подготовиться к тесту, подчеркнул руководитель управления развития инвестиционного бизнеса «Тинькофф Инвестиций» Антон Кицун.

Очистной механизм

Главная задача тестирования — предотвращать совершение «новичками» необдуманных шагов по приобретению сложных и высокорисковых финпродуктов и инструментов, напомнили в Центробанке. Нововведение стимулирует начинающих инвесторов к изучению азов рынка и инструментов, отметили «Известиям» в регуляторе.

В ЦБ подчеркнули, что фиксируют улучшение профучастниками взаимодействия с потребителями в ходе предложения инвестпродуктов.

Спрос на образовательные курсы в этой сфере увеличится, считает руководитель представительства инвестиционного фонда ANIF в России Сергей Григорян. По его словам, тестирование станет своего рода очистным механизмом для российского рынка. Люди, которые бездумно сливали деньги, уйдут, останутся те, кому это действительно интересно. Поток новых инвесторов сократится: таких рекордов, как в 2020-м, больше не будет, но придет качественный пласт клиентов, оценил он.

Фото: ИЗВЕСТИЯ/Павел Бедняков

Сложные продукты привлекательны большой доходностью, но опасны высоким риском, предупреждают эксперты. Новички продолжат отдавать предпочтение простым и среднедоходным инструментам в виде акций и облигаций, полагает доцент РЭУ им. Г.В. Плеханова Аяз Алиев. А в ситуации неопределенности на рынках высокодоходные сложные продукты опасны для неопытных инвесторов, подчеркнул он.

В свою очередь, брокеры, говоря об ожиданиях от тестирования, отметили, что ждут роста продаж сложных инструментов, а также повышения лояльности клиентов к ним. Барьер в виде тестов позволит инвесторам совершенствоваться постепенно, от низкорискованных инструментов к более сложным и избежать обмана со стороны недобросовестных профучастников.

По оценкам Игоря Пимонова, порядка 5% инвесторов пройдут тестирование в первый месяц и до 15% — в течение полугода. Наиболее популярны тесты будут среди тех, кто только открывает брокерские счета, уверен Валерий Скотников.

Механизму тестирования еще только предстоит пройти испытание практикой, уверен директор по обслуживанию инвесторов на финансовых рынках Росбанка Михаил Братанов. Он добавил: в дальнейшем его корректировка или калибровка не исключены.

Инвестиции в жилищное и коммерческое строительство

Инвестиции в жилищное и коммерческое строительство — поиск инвестора — наша профессия!

Инвестор? У нас куча проектов — звони и выбери удобное и надежное вложение денег в стройку!

Инвестиции в жилое и коммерческое строительство — одна из основных сфер деятельности Группы компаний Абажур — мы уверены в своих силах и имеем все необходимые ресурсы для реализации современных многопрофильных проектов!

Поиск инвестора, инвестиции в жилищное и коммерческое строительство — найдите с нами надежного партнера и инвестора!

Жилищный и коммерческий строительный сектор составляет важнейшую часть строительного комплекса России. В связи с ростом объемов возведения новых и реконструкции старых домов строительные фирмы предоставляют все больше рабочих мест. В свою очередь темпы жилищного строительства полностью зависят от поступления бюджетных или инвестиционных средств. Первую скрипку тут играют инвесторы, которые зачастую выступают и как генподрядчики, и как застройщики.

Разработаем бизнес-план инвестиционного проекта

  • Разработка бизнес-плана и плановых финансово-экономических показателей проекта, необходимых для включения в состав пакета документов, прилагаемых к заявке на участие в конкурсе по предоставлению мер государственной поддержки инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений на территории Новосибирской области
  • Разработка бизнес-плана, необходимого для включения в состав пакета документов для получения статуса масштабного инвестиционного проекта
  • Разработка бизнес-плана, необходимого для предоставления в кредитное учреждение или иную организацию для привлечения финансирования инвестиционного проекта в соответствии с требованиями соответствующего кредитного учреждения или организации
  • Разработка бизнес-плана, необходимого для присвоения статуса резидента индустриального парка
  • Разработка концепции масштабного инвестиционного проекта, не связанного со строительством жилья и соответствующего перспективным направлениям инвестиционной деятельности Новосибирской области
  • Формирование пакета документов для получения технических условий на технологическое присоединение к объектам инженерной инфраструктуры инвестиционных проектов, соответствующих перспективным направлениям инвестиционной деятельности Новосибирской области
  • Разработка организационно-финансовой и правовой моделей ГЧП/МЧП проектов

Инвесторы строительного рынка — это бизнесмены!

Наши Партнеры готовы вкладывать свои средства в любую стадию реализации проекта: земельный участок, ГПЗУ, разрешение на строительство или момент возведения первых этажей.

Классификация инвесторов по основным признакам

Содержание статьи:
  1. Суть классификации
  2. По профессиональному уровню
  3. По организационно-правовой форме
  4. По целям
  5. По эффективности вложений
  6. По отношению к рискам
  7. По инвестиционному поведению
  8. По срокам инвестирования
  9. По объёму вложений
Лучший инвестиционный брокер в мире! 
Советник по сбору инвестиционного портфеля! 
Индивидуальный инвестиционный счет!
Мгновенный вывод средств на карту! 
Минимальные комииссии за сделку и многое другое!
Инвестор это лицо, вкладывающее собственный капитал для получения прибыли и преференций. Инвестор является главным участником инвестиционного процесса и основным источником инвестиционных ресурсов.
Классификация инвесторов это градация по определенным признакам. Существует огромное число видов инвестиционной деятельности, способов её осуществления и видов дохода, получаемого в конце.
Классификация по основным признакам
И так, начнем. И пойдем мы от простого к сложному.
В первую очередь инвесторов можно классифицировать согласно их профессиональному уровню:
  • непрофессионалы. Одно либо группа лиц, не имеющая четкой инвестиционной стратегии и порядка принятия инвестиционных решений. Характеризуются отсутствием контроля над рисками, четкой стратегии и плана получения прибыли. Они зачастую не инвестируют самостоятельно, а прибегают к помощи компетентных в этом деле профессионалов, управляющих компаний и трейдеров и т.п.
  • профессионалы. Как частные, так и юридические лица обладающие знаниями и опытом в принятии инвестиционных решений. Такие инвесторы обладают достаточной квалификацией в области управления инвестициям. Также они характерны тем, что вкладывают и управляют средствами других участников сделки
  • мародёры. «Серые» инвесторы, которые распространены в странах со слабым законодательством. Их целью является вывод активов компании через процедуру банкротства.
С самым простым разобрались, пойдем к более сложному.
Инвесторы и их классификация по организационно правовой форме:
  • государство, а также органы местного самоуправления и субъектов федеральной власти
  • объединения групп юридических лиц в крупные концерны, холдингы и т.п.
  • объединения юридических и физических лиц на основе договора совместной деятельности
  • коммерческие и некоммерческие юридические лица
  • физические лица.
Также классификацию производят на основе инвестиционных целей:
Классификация инвесторов в зависимости от эффекта инвестиций:
  • разовый доход (краткосрочный эффект)
  • постоянный доход (инвестор намерен наращивать собственный инвестиционный доход в долгосрочной перспективе)
  • нематериальные доходы (внеэкономический эффект – социальный, маркетинговый, экологический и .т.д).
Далее мы классифицируем инвесторов по их инвестиционному поведению и отношению к рискам:
  • консервативный инвестор (придерживается проверенных инвестиционных стратегий)
  • умеренный инвестор (поддерживает баланс между доходностью и  надежностью инвестиций)
  • агрессивный инвестор (склонен к сделкам, обладающим высоким уровенем инвестиционного риска и дохода).
Исходя из сроков инвестиций, выделяют: 
  • краткосрочных (здесь могут быть оговорки, при финансовых инвестициях, краткосрочными можно называть сделки, не превышающие один день, и, наоборот, при других видах вложений, краткосрочными называют инвестиции до одного года)
  • среднесрочных
  • долгосрочных инвесторов
  • спекулянтов.
Согласно отношения к резидентству, инвесторов классифицируют:
В зависимости от объёма капитала, который инвестор планирует вложить, выделяют:
  • мелких инвесторов (к данной категории относятся объёмы финансирования от нескольких тысяч долларов до миллиона)
  • крупных инвесторов (от миллиона долларов).
 Лучшие инвесторы и их худшие инвестиции (Bloomberg): Батник, Майкл: 9781119366553: Amazon.com: Книги 
 ПОХВАЛА ЗА 
  БОЛЬШИЕ  ОШИБКИ
 «Нам часто говорят, как лучшие делают это правильно, но не как лучшие могут ошибаться. В  больших ошибок:   Лучшие инвесторы и их худшие инвестиции , Майкл Батник разъясняет причины, по которым уважаемые инвесторы, такие как Уоррен Баффет и Джек Богл, а также блестящие умы, такие как Марк Твен и даже Исаак Ньютон, все еще временами теряли огромные суммы денег.
  — Бетани Маклин,  Автор книги  Самые умные парни в комнате , редактор,  Vanity Fair 
 «Майкл Батник написал потрясающую книгу об инвестировании, которая также является солидной финансовой историей. Изучение того, что потерпело неудачу и почему, часто бывает более поучительным, чем демонстрация успеха ». 
  — Джим Чанос,  президент и основатель, Kynikos Associates
« Новая книга Майкла Батника  больших ошибок:   Лучшие инвесторы и их худшие Инвестиции  превосходны.Он кратко описывает ошибки, которые совершили некоторые из величайших инвестиционных легенд, и тем самым напоминает нам о том, что все делают ошибки и что один из лучших способов, которые мы можем сделать для улучшения наших инвестиционных результатов, — это учиться как на собственных ошибках, так и на ошибках. другие. К счастью, одной большой ошибки легко избежать — не читать увлекательную и информативную новую книгу Майкла. Это было бы большой ошибкой ». 
  — Джим О’Шонесси,  Автор книги  What Works on Wall Street , основатель, председатель и главный инвестиционный директор O’Shaughnessy Asset Management
« Майкл написал одну из важные инвестиционные книги нашего времени.Хорошее инвестирование — это не только умение; это о поддержании эмоциональной дисциплины. Эта книга — удивительная хроника инвесторов, которые порой этого не делали. А поскольку многие из тех, кого мы определили, являются величайшими инвесторами, которые когда-либо жили, их уроки еще более актуальны для всех нас ». 
  — Морган Хаусель, партнер , Collaborative Fund
 Изучение и подражание стратегиям и поведению успешных инвесторов — это хорошо проторенный путь к повышению доходности, но есть также масса мудрости, которую можно извлечь из изучения глупостей и упущенных возможностей, которые не помешали их прославленной карьере. Большие ошибки: лучшие инвесторы и их худшие инвестиции  проливает свет на унизительные уроки, извлеченные более чем дюжиной самых известных инвесторов мира.
 В этом блестяще проработанном томе представлена ​​разнообразная коллекция инвесторов, помимо их знаменитых достижений, чтобы проиллюстрировать, что инвестирование непросто — даже для тех, кто наделен выдающимся талантом и безупречно удачным выбором времени. Если вы думаете, что знаете истории таких гигантов инвестирования, как Уоррен Баффет, Билл Акман, Крис Сакка, Джек Богл, Бен Грэм и Джон Мейнард Кейнс, и многие другие, уникальная обработка внутри добавляет свежий и тонкий взгляд на их обычные признанные биографии.
 Прочитав эту книгу, вы станете более мудрым инвестором, который знает:
  •  Важность управления рисками и непривязанность к инвестициям
  •  Почему вам нужно инвестировать, используя свои сильные стороны, помня, что вы не так умны как вы думаете
  •  Быстрое принятие больших убытков критически важно для успеха, потому что вам нужно выиграть только один раз Обеспечение — это ценный подарок, который дает вам каждая ваша ошибка.Все эти инвесторы понесли серьезные финансовые потери, но ни один из них не закрылся. Фактически, многие из наборов навыков и стратегий, широко применяемых сегодня, существуют  из-за  эпических катастроф.
     Для каждого инвестора, который хочет полностью раскрыть свой потенциал, настало время для  больших ошибок .
     Об авторе 
      МАЙКЛ БАТНИК  — директор по исследованиям в Ritholtz Wealth Management. Он разрабатывает и внедряет стратегии управления рисками и портфеля для клиентов, а также руководит внутренними исследованиями.Он обучает людей инвестированию в блоге  The Irrelevant Investor  и является со-продюсером еженедельного подкаста  Animal Spirits .
     Есть способ превзойти лучших инвесторов. Вы просто должны знать, когда продавать: Planet Money: NPR 
     Разочарованный инвестор, проигравший пьяной обезьяне  Аугусто Ордоньес / Pixabay    скрыть подпись  
       переключить подпись   Аугусто Ордоньес / Pixabay
     Разочарованный инвестор, проигравший пьяной обезьяне
     Аугусто Ордоньес / Pixabay
     Если вы Джефф Безос, у вас не будет случайного парня, который будет распоряжаться вашими деньгами и надеяться на лучшее.Вы не собираетесь открывать учетную запись Robinhood и рисковать всем на биржах мемов, таких как GameStop. Вы собираетесь нанять инвестора со степенью доктора философии. по математике и водит Bugatti, энергичный человек, который просыпается от латте с куркумой и просматривает спутниковые снимки заводов в Азии, чтобы предсказать прибыль какой-то компании, занимающейся 3D-печатью, о которой большинство из нас никогда не слышало. Мы говорим о лучших из лучших в сфере финансов.
     Миллиардеры и гигантские институциональные инвесторы обращаются к этим финансистам, потому что хотят, чтобы их вложения приносили как можно больше денег, а для этого необходимо делать правильные требования как при покупке, так и при продаже акций.Новое исследование подтверждает, что они настоящие гении, когда выбирают, какие акции покупать. Но когда дело доходит до другой важной части их работы — выбора, какие акции продавать и когда, — даже эти финансовые титаны ничем не лучше пьяных обезьян, бросающих дротики.
     История этого исследования началась несколько лет назад, когда двое его соавторов враждовали в аспирантуре. Лоуренс Шмидт, ныне работающий в Массачусетском технологическом институте, прошел обучение в старой школе экономики, которая утверждает, что инвесторы ведут себя рационально, покупая и продавая акции, тщательно анализируя информацию о компаниях и совершая наилучшие сделки, на которые они способны.Алекс Имас, который сейчас работает в Школе бизнеса Бута при Чикагском университете, прошел курс обучения поведенческой экономике, которая утверждает, что торговые решения людей могут отклоняться — и часто отклоняются — из-за досадных изъянов нашего мозга. «И мы начали эту газету с идеей урегулирования конфликта между нами двумя», — говорит Шмидт.
     Как назло, они встретили профессионального инвестора по имени Рик Ди Мацио. Ди Мацио управляет компанией Inalytics, которая отслеживает инвестиционную активность инвесторов крупных финансовых компаний, чтобы оценивать и улучшать их результаты.Он провел годы, собирая обширные данные о сделках и портфелях финансовых титанов. Подобно Имасу и Шмидту, он задавался вопросом, допускают ли эти элитные инвесторы систематические ошибки при торговле. А после просмотра презентации Imas на конференции Ди Мацио предложил экономистам свой блестящий набор данных. Теперь, вооружившись данными, Имас и Шмидт наконец-то смогли уладить свою вражду.
     Фантастический финансист против пьяной обезьяны 
     Шмидт, Имас и Ди Мацио объединили усилия с Клаковым Акепанидтаворном, финансовым экономистом, ныне работающим в Международном валютном фонде.Экономисты проанализировали данные о 783 крупных инвесторах с января 2000 года по март 2016 года. Чтобы дать вам представление о том, насколько элитными являются эти инвесторы, они управляют портфелями на сумму в среднем почти 600 миллионов долларов. Обычно они сосредотачиваются на попытках максимизировать доходность инвестиций для одного или двух важных клиентов, таких как мультимиллиардер, крупный пенсионный фонд или суверенный фонд благосостояния.
     В первой части исследования этих экономистов оценивалась деятельность инвесторов. Для этого экономисты сравнили торговые решения инвесторов с тем, что они могли бы сделать вместо этого.И экономисты решили сравнить эти решения с простейшей альтернативной инвестиционной стратегией, которую они могли придумать, «которая почти буквально бросает дротик в список имен, которые существуют в их портфеле, и покупает или продает его вместо компании, которую инвестор на самом деле решил покупать или продавать », — говорит Шмидт. Другими словами, это фантастический финансист против обезьяны, случайно бросающей дротики.
       [Примечание редактора: это отрывок из информационного бюллетеня    Planet Money   .Вы можете     зарегистрироваться здесь    .]  
     Первый важный вывод экономистов заключается в том, что эти финансисты — настоящие гении, когда дело доходит до  покупки  акций. У них есть навыки, которые могут оправдать взимание с клиентов высоких комиссий. В среднем акции, которые они решили купить, превзошли случайных метателей дротиков на 1,2 процентных пункта. Может показаться, что это не так уж много, но, учитывая силу сложных процентов, со временем они действительно накапливаются.Это делает этих инвесторов рок-звездами в мире финансов. Они зарабатывают эти Бугатти.
     Но затем экономисты посмотрели на результаты этих инвесторов, когда  продали  акций. Оказывается, они плохие, намного хуже обезьяны. Акции, продаваемые инвесторами, в конечном итоге росли в цене быстрее, чем акции, которые они решили оставить. Если бы их клиенты вместо этого наняли обезьяну с дротиками, чтобы она случайным образом выбирала, какие акции продавать, портфели клиентов заработали бы 0.На 8 процентных пунктов больше в год. Опять же, это огромная сумма в мире финансов. Прощай, Бугатти, привет Форд Фокус.
     Итак … какого черта? 
     Затем экономисты попытались выяснить, почему элитные инвесторы хорошо покупают акции и плохо продают их. И основная теория, к которой они пришли, состоит в том, что эти инвесторы тратят гораздо больше энергии мозга на покупку акций, чем на их продажу.
     Название их исследования — «Продавай быстро, покупай медленно» — отсылка к книге « Thinking, Fast and Slow », лауреата Нобелевской премии психолога Дэниела Канемана.В книге обобщены десятилетия исследований Канемана и его покойного коллеги Амоса Тверски о принятии решений людьми. Это исследование посеяло семена того, что расцвело в поведенческой экономике.
     Канеман предлагает основу для размышлений о том, как думают люди. Он говорит, что у людей в мозгу две системы. Система 2 — это более обдуманный и рациональный способ принятия решений, который мы используем, когда можем сесть и медленно размышлять о мире. Система 1 — это автоматический, инстинктивный способ принятия решений.Это часть мозга, которую развили наши предки, когда за ними гнались львы на Серенгети. Когда вас преследуют львы, вы должны думать быстро. И поэтому мы эволюционировали, чтобы использовать эти эвристики или простые эмпирические правила для навигации в сложном мире на лету. Эти умственные ярлыки работают большую часть времени, но они также могут побудить нас систематически принимать решения, которые не в наших интересах.
     «Название нашей статьи в основном говорит о том, что люди используют совещательную Систему 2 при принятии решений о покупке и используют более интуитивную автоматическую Систему 1 при принятии решений о продаже», — говорит Имас.
     Чтобы проверить эту теорию, экономисты внимательно изучили, какие акции инвесторы склонны продавать, а какие держат. И оказывается, что инвесторы не ужасны, продав  все  акций. Если компания публикует отчет о прибылях и убытках, и у инвестора внезапно появляется стимул более осознанно думать об акциях этой компании, их решения о том, продавать ли их, значительно улучшаются. Их решения о продаже также намного лучше, когда речь идет о наиболее и наименее прибыльных акциях в их портфеле.Это похоже на то, что когда акция становится ярче, они обращают на нее больше внимания и снова начинают вести себя как сообразительный финансист.
     Это чертовски удивительно, что элитные инвесторы засыпают за рулем, когда дело касается большей части их работы. Предыдущие исследования показали, что мелкие «розничные» инвесторы, например, покупающие акции в GameStop, сбиваются с пути из-за своих умственных недостатков. Но сейчас мы говорим о сливках финансового мира. На кону буквально миллионы, даже миллиарды долларов.
     Imas считает, что, по крайней мере, отчасти причина заключается в общем понимании поведенческой экономики, что люди принимают худшие решения, когда им не хватает обратной связи. Когда инвесторы покупают акции, им есть на что посмотреть, как у них дела. Они могут извлечь уроки из прошлых ошибок при покупке мерзавцев и соответственно приспособиться. Но когда они продают акции, их уже нет. Они не смотрят на альтернативную вселенную, где они держали акции и зарабатывали кучу денег. Они не учатся на своих прошлых ошибках продаж.
     Шмидт говорит, что управляющие активами могут быть более сосредоточены на покупке акций, потому что покупать акции привлекательнее, чем продавать их. Когда вы покупаете новые, малоизвестные акции, которые, как вы ожидаете, взорвутся по какой-то разумной причине, они заставят вас хорошо выглядеть на своей работе. Вы можете пригласить на обед главу какого-нибудь суверенного фонда благосостояния и объяснить ей, почему вы гений, вкладывая деньги в какую-нибудь изящную компанию.
     Но суть в том, что эти инвестиционные менеджеры не могут максимизировать прибыль для своих клиентов.По словам Шмидта, без некоторых изменений, направленных на улучшение их решений о продаже, им было бы лучше сосредоточиться на покупке акций и позволить «роботу управлять их решениями о продаже».
     Итак, Шмидт, который долгое время придерживался традиционной экономической точки зрения, согласно которой инвесторы торгуют акциями рационально, похоже, проиграл борьбу, которая изначально вдохновляла это исследование. «Мой главный вывод из этой статьи заключается в том, что даже когда мы смотрим на выборку чрезвычайно талантливых, высоко мотивированных опытных инвесторов, они все равно остаются людьми», — говорит Шмидт.Как бы просто это ни звучало, это противоречит школе мысли, которая доминировала в экономике на протяжении десятилетий — школе, которую когда-то всем сердцем придерживался Шмидт. Теперь он говорит: «Мне кажется, я обращаюсь. Я думаю, что становлюсь бихевиористским экономистом».
      Вам понравился этот сегмент информационного бюллетеня? Что ж, в вашем почтовом ящике это выглядит еще лучше! Вы можете   зарегистрироваться здесь  . 
     От «почему» к «почему бы и нет»: устойчивое инвестирование как новая норма 
      Устойчивое инвестирование  прошло долгий путь.Более четверти активов, находящихся под управлением во всем мире, в настоящее время инвестируется в соответствии с предпосылкой, что экологические, социальные и управленческие факторы (ESG) могут существенно повлиять на результаты деятельности и рыночную стоимость компании. Институциональные инвесторы, практикующие устойчивое инвестирование, в настоящее время включают некоторые из крупнейших в мире, такие как Государственный пенсионный инвестиционный фонд (GPIF) Японии, Государственный пенсионный фонд Норвегии Global (GPFG) и голландский пенсионный фонд ABP.
     Усовершенствовались и методы устойчивого инвестирования.Хотя ранние этические подходы, такие как отрицательный скрининг, остаются актуальными сегодня, с тех пор были разработаны другие стратегии. Эти новые стратегии обычно уделяют меньше внимания этическим соображениям и вместо этого предназначены для достижения традиционной инвестиционной цели: максимизации прибыли с поправкой на риск. Многие институциональные инвесторы, особенно в Европе и Северной Америке, в настоящее время приняли подходы, которые учитывают факторы ESG при выборе портфеля и управлении им. Однако другие сдержались. Одна из распространенных причин заключается в том, что они считают, что устойчивое инвестирование обычно дает более низкую доходность, чем традиционные стратегии, несмотря на то, что результаты исследований говорят об обратном.
     Среди институциональных инвесторов, принявших участие в устойчивом инвестировании, некоторым есть возможности для улучшения своей практики. Некоторые инвесторы — даже крупные и искушенные — интегрируют факторы ESG в свои инвестиционные процессы, используя методы, которые менее строгие и систематические, чем те, которые они используют для других факторов инвестирования. Когда инвесторы используют факторы ESG при принятии инвестиционных решений, не полагаясь на проверенные временем стандартные практики, их результаты могут быть скомпрометированы.
     Чтобы помочь инвесторам извлечь выгоду из возможностей устойчивого инвестирования, эта статья предлагает понимание того, как интегрировать факторы ESG в инвестиционный процесс — от определения целей и подхода к инвестиционной стратегии до разработки инструментов и организационных ресурсов, необходимых для управления инвестициями, до управление производительностью и отчетность о результатах перед заинтересованными сторонами.Он основан на более чем 100 интервью, которые мы провели с генеральными директорами, старшими инвестиционными директорами, руководителями ESG, инвестиционными менеджерами и другими представителями различных инвестиционных фондов об их опыте устойчивого инвестирования: как они начали, какие методы они применяют, какие проблемы, с которыми они столкнулись, как они их решили и как со временем улучшили свои подходы к устойчивому инвестированию.
     Устойчивое инвестирование набирает обороты и окупается 
     Когда-то занимавшее нишу, устойчивое инвестирование превратилось в крупный и быстрорастущий сегмент рынка.По данным Global Sustainable Investment Alliance, в начале 2016 года устойчивые инвестиции составляли 26 процентов активов, которыми профессионально управляют в Азии, Австралии и Новой Зеландии, Канаде, Европе и США — в общей сложности 22,89 триллиона долларов. Четыре года назад они составляли 21,5 процента активов.
     Наиболее широко применяемой в мире стратегией устойчивого инвестирования, используемой для двух третей устойчивых инвестиций, является отрицательный отбор, который включает исключение секторов, компаний или практик из инвестиционных портфелей на основе критериев ESG.Но интеграция ESG, которая представляет собой систематическое и явное включение факторов ESG в финансовый анализ, растет на 17 процентов в год. Этот метод сейчас используется почти для половины устойчивых инвестиций.
     Масштаб рынка устойчивого инвестирования сильно различается от региона к региону. Европейские управляющие активами имеют самую высокую долю устойчивых инвестиций (52,6 процента в начале 2016 года), за ними следуют Австралия и Новая Зеландия (50,6 процента) и Канада (37.8 процентов). Устойчивое инвестирование менее распространено в США (21,6 процента), Японии (3,4 процента) и других азиатских странах, кроме Японии (0,8 процента), но разрыв сокращается. С 2014 по 2016 год объем устойчиво управляемых активов за пределами Европы рос значительно быстрее, чем в Европе.
     Хотите узнать больше о нашей практике прямых инвестиций и основных инвесторов? 
     В последние годы некоторые из крупнейших мировых институциональных инвесторов также расширили свои усилия по обеспечению устойчивости.Японский GPIF, крупнейший пенсионный фонд в мире с активами в 1,1 триллиона долларов, объявил в июле 2017 года, что выбрал три индекса ESG для своих пассивных инвестиций в японские акции. В декабре 2015 года голландский пенсионный фонд ABP, который является вторым по величине в Европе, объявил две цели, связанные с ESG: сократить выбросы углерода в свой портфель акций на 25 процентов с 2015 по 2020 год и инвестировать 5 миллиардов евро. в возобновляемых источниках энергии к 2020 году.
     Наши интервью с институциональными инвесторами раскрывают широкий спектр причин, по которым они стремятся к устойчивому инвестированию.Три наиболее распространенных мотивации следующие:
       Повышение отдачи.   Устойчивое инвестирование, по всей видимости, имеет положительный эффект, если таковой имеется, на доходность. Исследователи продолжают изучать взаимосвязь между эффективностью ESG и финансовыми показателями компании, а также между инвестиционными стратегиями ESG и доходностью инвестиций. Несколько исследований показали, что устойчивое инвестирование и высокая доходность инвестиций положительно коррелируют. Другие исследования не показали корреляции.Недавнее комплексное исследование (основанное на более чем 2000 исследований за последние четыре десятилетия) демонстрирует, что устойчивое инвестирование не коррелирует с низкой доходностью.
Для многих инвесторов вероятность того, что устойчивое инвестирование приносит доход по рыночной ставке так же эффективно, как и другие инвестиционные подходы, дает убедительные основания для реализации устойчивых инвестиционных стратегий — особенно в свете других мотивов, описанных ниже.
       Усиление управления рисками.   Институциональные инвесторы все чаще замечают, что риски, связанные с вопросами ESG, могут иметь измеримое влияние на рыночную стоимость компании, а также на ее репутацию.Выручка и прибыль компаний падают, например, после того, как стали известны инциденты, связанные с безопасностью работников, разливы отходов или загрязнения, сбои в цепочке поставок, связанные с погодными условиями, и другие инциденты, связанные с ESG. Проблемы ESG нанесли ущерб некоторым брендам, на которые может приходиться значительная часть рыночной стоимости компании. Инвесторы также задают вопрос о том, способны ли компании преуспеть перед лицом рисков, связанных с долгосрочными тенденциями, такими как изменение климата и нехватка воды.
       Согласование стратегий с приоритетами бенефициаров и заинтересованных сторон.  Спрос со стороны бенефициаров фондов и других заинтересованных сторон побудил некоторых институциональных инвесторов разработать стратегии устойчивого инвестирования. Это требование вызвало повышенное внимание общественности к глобальной повестке дня в области устойчивого развития. Стратегии устойчивого инвестирования, похоже, особенно привлекательны для молодого поколения: около двух третей состоятельных миллениалов, опрошенных в США, согласились с заявлением: «Мои инвестиционные решения — это способ выразить мои социальные, политические или экологические ценности. .«Более трети состоятельных бэби-бумеров выразили то же убеждение — примечательная доля, учитывая, что бэби-бумеры являются основной аудиторией институциональных инвесторов. Некоторые инвесторы хотят «делать добро» обществу, предоставляя капитал компаниям с благоприятными характеристиками ESG (без ущерба для доходности с поправкой на риск).
     По мере того, как все больше инвесторов учитывают факторы ESG, они, вероятно, столкнутся с определенными общими проблемами. Им следует запомнить несколько уроков о том, как определять свои подходы и извлекать максимальные выгоды из устойчивого инвестирования.
     Как ведущие инвесторы интегрируют устойчивое развитие 
     При анализе опыта ведущих организаций выделяется одна тема: устойчивое инвестирование более эффективно, когда его основная деятельность интегрирована в существующие процессы, а не осуществляется параллельно. Глубокая интеграция легко достижима, потому что дисциплины устойчивого инвестирования представляют собой вариации типичных инвестиционных подходов. Ниже мы исследуем, как элементы устойчивого инвестирования могут быть интегрированы с существующими возможностями инвесторов по шести важным аспектам (Иллюстрация 1).
     Приложение 1
     Мы стремимся предоставить людям с ограниченными возможностями равный доступ к нашему сайту. Если вам нужна информация об этом контенте, мы будем рады работать с вами. Напишите нам по адресу: [email protected]
     Связь устойчивого инвестирования с мандатом 
     Чтобы добиться успеха, стратегии устойчивого инвестирования должны исходить из общего мандата учреждения. Однако инвестиционные мандаты не всегда требуют устойчивых стратегий.Следующие вопросы могут помочь инвесторам интерпретировать свои полномочия в отношении вопросов ESG и определять цели для своих стратегий устойчивого инвестирования:
       Требует ли инвестиционный мандат устойчивости?     Если да, то на какие факторы следует обратить внимание?   Некоторые инвестиционные мандаты включают рассмотрение ESG или даже конкретные цели ESG. Например, цели управления Norges Bank, который управляет GPFG Норвегии, призывают банк «интегрировать свои усилия ответственного управления в управление GPFG» и отмечают, что «хорошая долгосрочная прибыль считается зависимой от устойчивого развития в экономические, экологические и социальные условия, а также хорошо функционирующие, законные и эффективные рынки.”
       Как директивы более общего мандата могут помочь сформировать устойчивую стратегию?   Многие фонды имеют мандат, аналогичный мандату крупного канадского пенсионного фонда: «максимизировать прибыль без чрезмерного риска потерь». Сосредоточение внимания на создании стоимости обеспечивает основу для стратегии, которая учитывает долгосрочные тенденции ESG, например, избегая инвестиций в компании или сектора, подверженные существенным рискам устойчивости.
       Как будет оцениваться успех стратегии устойчивого инвестирования?   Ведущие институциональные инвесторы определяют и отслеживают прогресс в соответствии с четкими показателями и целями для своих устойчивых стратегий.Некоторые цели связаны с их собственной деятельностью: например, доля их портфеля, управляемая с учетом факторов ESG. (В отношении некоторых классов активов, таких как государственные облигации, методы устойчивого развития менее развиты и, следовательно, могут потребовать больше времени для применения, чем в классах активов, таких как публичные акции.) Другие могут включать цели для показателей ESG портфельных компаний, такие как сокращение выбросы углерода или соотношение между заработной платой руководителей и заработной платой рабочего.
     Определение устойчивой инвестиционной стратегии 
     Устойчивая инвестиционная стратегия состоит из строительных блоков, знакомых институциональным инвесторам: баланса между риском и доходностью и тезиса о том, какие факторы сильно влияют на финансовые результаты компании.Следующие вопросы могут помочь инвесторам определить эти элементы:
       Факторы ESG более важны для управления рисками или создания стоимости?   Баланс между управлением рисками и получением превосходной прибыли поможет определить стратегию устойчивого инвестирования. Если мандат направлен на управление рисками, то стратегия может быть разработана таким образом, чтобы исключить компании, сектора или регионы, которые инвесторы считают особенно рискованными в отношении факторов ESG, или вступить в диалог с корпоративными менеджерами о том, как снизить риски ESG.С другой стороны, если в центре внимания стоит создание стоимости, инвесторы могут перевесить свои портфели компаниями или секторами, которые демонстрируют высокие показатели в отношении факторов, связанных с ESG, которые, по их мнению, связаны с созданием стоимости.
       Какие факторы ESG являются существенными?   На первый взгляд этот вопрос может показаться базовым. Инвесторы обычно внимательно смотрят на факторы, которые они считают существенными, и уделяют меньше внимания другим. (Неудивительно, что исследования показали, что компании, которые сосредоточены на существенных вопросах ESG, имеют лучшие финансовые показатели, чем те, которые обращают внимание на все вопросы ESG.) Однако определить, какие факторы ESG имеют значение, не всегда легко. Некоторые попытки выявить существенные факторы уже предпринимаются. В Соединенных Штатах, например, Совет по стандартам учета в области устойчивого развития разработал ведущий подход для определения уникальных факторов ESG, которые являются существенными в каждом секторе. Инвесторы могут пожелать провести дополнительный анализ для оценки существенности своих портфелей. На выбор существенных факторов часто в некоторой степени влияет влияние классов активов, географического положения и конкретных компаний.Например, факторы корпоративного управления, как правило, особенно важны для инвестиций в частный акционерный капитал, поскольку эти инвестиции обычно характеризуются большой долей собственности и ограниченным надзором со стороны регулирующих органов.
     Выбор инструментов для устойчивого построения портфеля и управления им 
     Большинство институциональных инвесторов, которые интегрируют факторы ESG в свои стратегии, используют по крайней мере один из трех основных методов построения портфеля и управления им: негативный скрининг, положительный скрининг и проактивное участие (Иллюстрация 2).После того, как инвестор определил приоритеты, он может выбрать эти методы соответствующим образом, руководствуясь следующими вопросами:
     Приложение 2
     Мы стремимся предоставить людям с ограниченными возможностями равный доступ к нашему сайту. Если вам нужна информация об этом контенте, мы будем рады работать с вами. Напишите нам по адресу: [email protected]
       Находится ли в центре внимания управление рисками?   Отрицательная проверка важна для инвесторов, которые хотят ограничить риск.Это влечет за собой исключение компаний (или целых секторов или географических регионов) из портфеля на основе их результатов в отношении факторов ESG. Отрицательный скрининг стал основой многих самых ранних стратегий устойчивого инвестирования. Доступность данных о производительности ESG (например, выбросы углерода) теперь позволяет инвесторам применять более тонкие и сложные фильтры, отфильтровывая компании, которые не соответствуют их стандартам или находятся ниже средних отраслевых показателей по определенным факторам ESG.
       Является ли создание ценности центром внимания?   Инвесторы, ориентированные на результат, могут использовать отрицательную проверку, чтобы исключить компании, которые с меньшей вероятностью будут иметь лучшие результаты в долгосрочной перспективе.Они также могут практиковать положительный скрининг, интегрируя финансовые последствия производительности ESG в фундаментальный анализ. При таком подходе многие из тех же исследовательских и аналитических мероприятий, которые инвесторы проводят при выборе высокопроизводительных активов, расширяются, чтобы охватить существенные факторы ESG. Таким образом, инвесторы могут искать активы с выдающимися характеристиками ESG или бизнес-приоритетами, связанными с устойчивым развитием (такими как высокая энергоэффективность). Например, Третий шведский национальный пенсионный фонд (AP3) более чем вдвое увеличил свои инвестиции в зеленые облигации в течение 2016 года, чтобы снизить углеродный след фонда, на том основании, что более устойчивый портфель может улучшить как доходность, так и профиль риска фонда.
       Взаимодействует ли инвестор с управленческими командами?   Некоторые институциональные инвесторы пытаются улучшить показатели портфельных компаний, занимая места в совете директоров или вступая в диалог с руководством. Этот подход также может быть полезен в стратегиях устойчивого инвестирования: институциональный инвестор может выбрать приобретение доли в компании с невысокими показателями ESG, а затем обсудить с ее руководством возможные улучшения. Если институциональный инвестор обычно занимает места в совете директоров или привлекает управленческие команды, он может рассмотреть возможность включения вопросов устойчивости в свою повестку дня.Некоторые инвесторы также принимают участие во внешних программах сотрудничества, таких как Eumedion в Нидерландах, которые коллективно вовлекают компании в диалоги по вопросам устойчивости и объединяют права голоса акционеров, чтобы влиять на решения руководства.
     Развитие устойчивых инвестиционных команд 
     Некоторые ведущие инвесторы включают специалистов по ESG в свои инвестиционные команды, хотя некоторые предпочитают другие механизмы. Следующие три вопроса могут помочь институциональным инвесторам приспособить свой персонал и ресурсы, ориентированные на ESG, в их текущую деятельность:
       Какие знания необходимы для реализации стратегии устойчивого инвестирования?   Факторы и методы, которые выбирает инвестор, будут определять, какой опыт требуется.Например, инвесторам, которые делают упор на экологические показатели, потребуются специалисты по соответствующим экологическим вопросам и методам управления. Тем, кто активно взаимодействует с управленческими командами, могут понадобиться специалисты с управленческим опытом. Компании, которые полагаются на методы проверки, скорее всего, выиграют от опыта количественного анализа.
       Как инвестору получить экспертизу ESG?   Внутренние группы ESG варьируются от одного или двух штатных сотрудников до 15 и более, в зависимости от размера портфеля и подхода к устойчивому инвестированию.Некоторым инвесторам могут вообще не понадобиться штатные сотрудники ESG. Коммерческие базы данных предлагают качественную информацию о показателях ESG компаний, а внешние консультанты могут предоставить целевую поддержку. Кроме того, многие институциональные инвесторы принимают участие во внешних сетях, таких как Принципы ответственного инвестирования Организации Объединенных Наций (PRI) и Коалиция по декарбонизации портфеля, которые поддерживают инвесторов во включении факторов ESG в свои инвестиционные решения. Ведущие инвесторы также постоянно расширяют возможности своих портфельных менеджеров в сфере ESG.
     Устойчивое развитие: что институциональным инвесторам следует делать дальше в отношении ESG
       Где специалисты ESG должны вписаться в организацию?   Некоторые инвесторы помещают своих специалистов по ESG вне инвестиционной группы (например, в коммуникационную группу). Ведущие инвесторы обычно включают экспертов ESG в свои инвестиционные команды, а глава ESG подчиняется главному инвестиционному директору. Затем специалисты ESG оказывают постоянную поддержку портфельным менеджерам.Некоторые фонды сделали своим приоритетом наем специалистов по ESG с большим инвестиционным опытом. Например, Управление по инвестициям пенсионного плана Канады наняло старшего специалиста по инвестициям в качестве руководителя ESG. Другие фонды решили не иметь специализированных специалистов по ESG, а возложить ответственность за связанные вопросы на менеджеров портфелей, прошедших обучение по ESG. У одного скандинавского инвестора управляющие портфелем должны полностью учитывать все факторы риска и доходности, в том числе связанные с факторами ESG.
     Контроль работы инвестиционных менеджеров 
     Независимо от того, используют ли институциональные инвесторы внутренних или внешних менеджеров для надзора за своими портфелями, они должны регулярно проверять работу менеджеров.Перед тем, как нанять внешних менеджеров, они также проводят тщательную юридическую проверку. Наши интервью показывают, что учреждения, применяющие сложные подходы к устойчивому инвестированию, сделали соображения ESG неотъемлемой частью своих процессов управления эффективностью. Следующие два вопроса могут помочь инвесторам разработать эффективные средства контроля эффективности:
       Как обеспечить соответствие внешних менеджеров нашей стратегии устойчивого инвестирования?   Ведущие фонды интегрировали элементы ESG в свои процессы комплексной проверки внешних менеджеров.Для этой цели PRI ООН разработала анкету по ESG, а некоторые инвесторы создали свои собственные оценочные листы ESG. Дополнительные буквы, которые дополняют условия контракта, могут использоваться для определения стандартов производительности ESG для внешнего менеджера. После того, как внешний менеджер был нанят, ведущие инвесторы оценивают свои показатели ESG в рамках своих полугодовых или годовых обзоров эффективности. Второй шведский национальный пенсионный фонд (AP2), например, разработал инструмент оценки ESG для проверки внешних управляющих частным капиталом.Некоторые ведущие инвесторы ведут постоянный диалог со своими внешними менеджерами, с помощью которого можно отмечать и обсуждать потенциальные проблемы ESG.
       Как мы можем гарантировать, что наша внутренняя инвестиционная команда придерживается стратегии устойчивого развития?   Ведущие фонды также включают рассмотрение ESG в свои процессы управления эффективностью собственных портфельных менеджеров. Некоторые фонды имеют инструменты для проверки того, соблюдают ли управляющие портфелем требования ESG и, в некоторых случаях, соответствуют ли показатели ESG их портфелей определенным стандартам или вносят ли вклад в общие цели инвестора в отношении ESG.Некоторые инвесторы также начали экспериментировать с увязкой показателей ESG менеджеров с их компенсацией.
     Отчетность об устойчивых инвестиционных практиках и результатах деятельности 
     Ведущие институциональные инвесторы подтверждают свою приверженность устойчивым инвестициям, раскрывая результаты своей деятельности и описывая свои методы управления. Наиболее продвинутые из них содержат подробное описание того, как они реализуют свои стратегии устойчивого инвестирования, а также количественные показатели их эффективности по сравнению с целевыми показателями.При формировании эффективных подходов к внешней отчетности могут помочь следующие вопросы:
       Какова цель отчетности о производительности ESG?   Инвесторы должны определить, чего они надеются достичь, посредством внешней отчетности и раскрытия информации. Государственные пенсии, например, могут соответствовать требованиям государственной политики. Другие учреждения могут захотеть продемонстрировать, как они оправдывают ожидания бенефициаров, или использовать отчетность как средство привлечения портфельных компаний к ответственности за внесение изменений.Этот метод особенно актуален для проактивного взаимодействия: инвесторы могут оказывать влияние на портфельные компании, описывая выявленные ими пробелы в производительности и улучшения, которые делают компании.
       Какую информацию следует раскрывать?   Инвесторы обычно имеют широкую свободу действий в отношении того, что раскрывать об их подходе к устойчивому инвестированию: стратегии, исключая компании, показатели эффективности ESG и отчеты о диалогах менеджмента, и это лишь некоторые из них.За последние несколько лет раскрытие информации стало более подробным в таких областях, как политика, цели и результаты, основные направления и конкретные инициативы. Например, Четвертый шведский национальный пенсионный фонд (AP4) раскрывает информацию по всем этим темам вместе со списком исключенных компаний и оценкой прямого воздействия деятельности фонда на окружающую среду.
     Раскрытие различных видов информации ESG служит разным целям. Чтобы выполнить требования государственной политики и показать, что практика соответствует ожиданиям бенефициаров, некоторые инвесторы раскрывают, как политика и стратегии интегрированы в инвестиционный процесс, измеряемые цели и результаты ESG, а также данные о голосовании акционеров или диалогах компаний.Чтобы побудить портфельные компании к повышению эффективности ESG, может оказаться полезным раскрытие информации о высокоприоритетных факторах ESG, диалогах компаний и списках исключений.
     Что дальше? 
     Внедрение методов устойчивого инвестирования в инвестиционные процессы — это долгосрочное мероприятие, благодаря которому большинство инвесторов постепенно перенимают более сложные методы. Описанные выше методы, которые уже широко используются, могут помочь инвесторам разработать или усовершенствовать стратегии устойчивого инвестирования.Также стоит рассмотреть следующие подходы, которые все еще развиваются среди инвесторов, работающих непосредственно в этой сфере:
       Оценка подверженности ESG риску всего портфеля.   Несколько фондов начали систематическую оценку того, насколько все их портфели подвержены существенным рискам ESG (в частности, изменению климата и потреблению энергии). Такой широкий обзор требует значительного времени, ресурсов и возможностей персонала. Это также означает развитие взгляда на долгосрочное развитие факторов, связанных с ESG, и соответствующих рыночных сил (например, продажи электромобилей и изменение цен на энергоносители) и их влияние на финансовые результаты и оценку холдингов.Кроме того, продвинутые инвесторы разрабатывают информационные панели ключевых показателей, за которыми следует следить, с триггерными точками, которые требуют действий по смягчению последствий для эффективного управления рисками. Недавние усилия по установлению отраслевых стандартов для измерения углеродного следа привели к прогрессу, но установленный набор показателей по большинству других вопросов устойчивости еще предстоит разработать.
       Использование триггеров ESG для поиска новых инвестиционных возможностей.   Если оценка всего портфеля с точки зрения рисков ESG — это одна сторона медали, то поиск инвестиционных возможностей на основе факторов ESG — другая сторона.Как и в случае оценки подверженности риску, институциональным инвесторам потребуется точка зрения на тенденции, связанные с ESG, и их долгосрочное влияние на цены активов. Один из способов разработать тезис — определить наиболее важные тенденции и секторы, на которые они влияют (например, спросить, какие возможности откроются в результате повсеместного перехода к возобновляемым источникам энергии).
       Интеграция целей устойчивого развития ООН.   17 ЦУР были разработаны, чтобы «положить конец бедности, защитить планету и обеспечить процветание для всех».«Несколько европейских фондов изучают способы увязать свои стратегии устойчивого инвестирования с ЦУР. Ранние подходы включают установление приоритетов в отношении определенных ЦУР и планирование инвестиционных стратегий для улучшения корпоративной деятельности в этих областях. Например, в июле 2017 года голландские пенсионные фонды APG и PGGM совместно опубликовали Таксономии инвестиций в устойчивое развитие с оценкой инвестиционных возможностей, связанных с каждой из ЦУР. AP2 также публикует примеры того, как его инвестиции способствуют достижению ЦУР.Это создает прозрачность в отношении того, как сообщество институциональных инвесторов может стать катализатором изменений в целях создания более устойчивого общества, решая некоторые из приоритетных проблем человечества.
     Рынок устойчивого инвестирования значительно вырос по мере роста спроса на стратегии устойчивого инвестирования и накопления данных о преимуществах инвестирования с учетом факторов ESG. Некоторые из ведущих мировых институциональных инвесторов находятся в авангарде принятия устойчивых инвестиционных стратегий.Большинство крупных фондов стремятся разработать свои устойчивые стратегии и методы, независимо от отправной точки. В то время как некоторые изо всех сил пытаются определить свой подход и эффективно использовать информацию и идеи, связанные с ESG, наши интервью с институциональными инвесторами ясно показывают, что это не обязательно. Методы, которые учреждения уже используют для отбора портфелей и управления ими, в значительной степени совместимы с устойчивыми стратегиями, а тесная интеграция может иметь значительные преимущества как для институциональных инвесторов, так и для бенефициаров.
     Шесть привычек успешных инвесторов 
     Для большинства людей достижение успеха в качестве инвестора означает достижение своих финансовых целей, таких как владение домом, оплата обучения в колледже или выход на пенсию, который вы хотите.
     Что отличает самых успешных инвесторов от остальных? Вот 6 привычек успешных инвесторов, свидетелями которых мы стали на протяжении многих лет, и то, как заставить их работать на вас.
     1.Начните с плана 
     В Fidelity мы уверены, что создание финансового плана может стать основой для успеха инвестиций. Процесс финансового планирования может помочь вам подвести итоги своей ситуации, определить цели и выяснить практические шаги для их достижения.
     Финансовое планирование не должно быть изысканным или дорогим. Вы можете сделать это с помощью финансового специалиста или онлайн-инструмента, например, в Центре планирования и руководства Fidelity.В любом случае составление плана, основанного на разумных принципах финансового планирования, является важным шагом.
     План — это услуга, которую финансовые специалисты часто предлагают своим клиентам.
     Есть некоторые свидетельства того, что семьи, которые работают с финансовыми специалистами, лучше подготовлены к достижению долгосрочных финансовых целей. Оценка пенсионных сбережений Fidelity изучила тысячи американских семей, чтобы узнать, насколько они готовы к выходу на пенсию, и обнаружила, что семья, которая работала с консультантом, имела средний пенсионный балл  SM  из 89, что выше, чем 81 балл для семей, которые этого не сделали. обратитесь за помощью к консультанту. 1  Конечно, более высокий балл, связанный с консультантом, может быть обусловлен другими услугами, которые он предлагал, или различиями в семьях, которые обращались за профессиональным советом.
     2. Быть супер-спасателем 
     Хотя на рынке легко попасть в ловушку взлетов и падений, важно также подумать о том, какую часть своего дохода вы откладываете на будущее.Сбережения на раннем этапе часто могут быть мощной силой, когда дело доходит до достижения долгосрочных финансовых целей.
     Как правило, Fidelity предлагает откладывать не менее 15% вашего дохода на пенсию, включая любые совпадения с работодателем. Конечно, это число является лишь отправной точкой, для некоторых людей оно будет ниже, а для некоторых — выше. Но, тем не менее, есть свидетельства того, что больше сбережений и более ранний старт помогают людям достичь долгосрочных целей.Оценка пенсионных сбережений Fidelity изучила преданных вкладчиков, людей, откладывающих более 10% своего дохода, и обнаружила, что у них пенсионный рейтинг 99.
     Эти данные отражают средние оценки для всего населения обследованных домохозяйств с доходом менее 100 000 долларов США.
     С другой стороны, средний балл для человека, сберегающего менее 10%, составлял 68. Специализированные сберегатели всех возрастов имели более высокие медианные баллы, но разница была особенно велика для молодых сбережений, у которых было больше времени откладывать деньги в течение своей карьеры.  2 
     3. Диверсификация 
     Fidelity считает, что одним из ключевых факторов успешного инвестирования является диверсификация (владение различными акциями, облигациями и другими активами), которая может помочь контролировать риски.
     Наличие соответствующего набора инвестиций, предоставляющего вам портфель, обеспечивающий потенциал роста с уровнем риска, который имеет смысл для вашей ситуации, может облегчить соблюдение вашего плана в периоды взлетов и падений рынка.
     Диверсификация не может гарантировать прибыль или то, что вы не испытаете убытков, но она направлена ​​на обеспечение разумного компромисса между риском и вознаграждением. Вы можете диверсифицировать не только акции, облигации и наличные деньги, но и внутри этих категорий.Рассмотрите возможность диверсификации ваших акций по регионам, секторам, стилям инвестирования (стоимость, сочетание и рост) и размеру (акции с малой, средней и большой капитализацией). Что касается облигаций, рассмотрите возможность диверсификации по разным кредитным качествам, срокам погашения и эмитентам.
     Оценка пенсионных сбережений
     Fidelity показывает, что инвесторы, структура активов которых находится в надлежащем состоянии, кажутся более подготовленными к выходу на пенсию. Люди, которые были на правильном пути, имели средний балл 87, в то время как люди, чья структура инвестиций не соответствовала графику, набрали всего 77 баллов. 3 
     4. Придерживайтесь своего плана, несмотря на нестабильность 
     Когда стоимость ваших инвестиций падает, только человек хочет бежать в поисках убежища. Но лучшие инвесторы этого не делают. Вместо этого они сохраняют распределение по акциям, с которыми они могут жить как на хороших, так и на плохих рынках.
     Финансовый кризис в конце 2008 и начале 2009 года, когда акции упали почти на 50%, мог показаться подходящим временем, чтобы сбежать от денег.Но исследование Fidelity, проведенное среди 1,5 миллионов спасателей на рабочем месте, показало, что те, кто в это время продолжал вкладывать средства на фондовый рынок, были намного лучше, чем те, кто ушел на второй план.  4 
     С июня 2008 г. по конец 2017 г. остатки на счетах тех, кто оставались инвесторами, — что отражало влияние их инвестиционного выбора и взносов — выросли на 147%. Это вдвое больше, чем средний доход 74% для тех, кто отказался от акций в четвертом квартале 2008 года или первом квартале 2009 года.Хотя большинство инвесторов не внесли никаких изменений во время рыночного спада, те, кто это сделал, приняли судьбоносное решение с долгосрочными последствиями. Более 25% тех, кто распродал акции, так и не вернулись на рынок и упустили последующий прирост.  4 
     Если вы беспокоитесь, когда фондовый рынок падает, помните, что это нормальная реакция на волатильность. Важно придерживаться схемы долгосрочных инвестиций и иметь достаточный потенциал роста для достижения ваших целей.Если вы не можете терпеть взлеты и падения своего портфеля, подумайте о менее изменчивом сочетании инвестиций, которым вы можете придерживаться.
     5. Рассмотрите инвестиционные продукты с низкой комиссией и хорошей стоимостью 
     Опытные инвесторы знают, что они не могут контролировать рынок, но могут контролировать расходы. Исследование независимой исследовательской компании Morningstar  ®  показало, что фонды с более низкими коэффициентами расходов исторически имели более высокую вероятность превосходить другие фонды в своей категории с точки зрения относительной общей доходности и будущей скорректированной с учетом рисков. вернуть рейтинги.(Читать)
     Fidelity также обнаружила, что торговые комиссии и исполнение сильно различаются между брокерами, а стоимость торговли влияет на вашу прибыль. Узнайте больше об использовании повышения цен для сбережения в торговле.
     6. Сосредоточьтесь на формировании деклараций после уплаты налогов 
     Еще одна привычка, которая может помочь инвесторам добиться успеха, — это следить за налогами и типами счетов.
     Учетные записи
    , которые предлагают налоговые льготы, такие как 401 (k) s, IRA и определенные аннуитеты, могут помочь в получении более высоких доходов после уплаты налогов. Это то, что инвесторы называют «местонахождением счета» — сумма денег, которую вы кладете на различные типы счетов, должна зависеть от налогового режима каждого счета. Связанная с этим концепция называется «местонахождение активов» — практика размещения различных типов инвестиций на различных типах счетов в зависимости от налоговой эффективности инвестиций и налогового режима данного типа счета.
     Хотя сами налоги никогда не должны влиять на ваши инвестиционные решения, вы можете рассмотреть возможность размещения своих наименее эффективных с точки зрения налогообложения инвестиций (например, налогооблагаемых облигаций, процентные платежи по которым облагаются налогом по относительно высоким обычным ставкам подоходного налога) на счетах с отсроченным налогом, например 401 ( k) s и IRA. Между тем, более эффективные с точки зрения налогообложения инвестиции (например, фонды с низким оборотом, такие как индексные фонды или ETF, а также муниципальные облигации, где проценты обычно не облагаются федеральным подоходным налогом) обычно больше подходят для налогооблагаемых счетов.
     Итог 
     Инвестирование может быть сложным, но некоторые из наиболее важных привычек успешных инвесторов довольно просты. Если вы составите разумный план и будете его придерживаться, достаточно сэкономить, сделать разумный инвестиционный выбор и знать о налогах, вы усвоите некоторые ключевые черты, которые могут привести к успеху.
     Следующие шаги для рассмотрения 
      
     Давайте работать вместе
     Мы можем помочь вам составить план для любого рынка.
      
     Проанализируйте свой портфель
     Найдите инвестиционные идеи, соответствующие вашим целям.
      Подробнее  Смотровые площадки  
     Узнайте, как мы думаем об инвестировании, личных финансах и многом другом.
     продуктов для инвесторов | Партнеры по корпоративному сообществу 
     Мы здесь, чтобы оказать влияние, и здесь, чтобы ваши деньги пошли дальше.Будь то акции, фиксированный доход или налоговые льготы, мы предлагаем 40-летний непревзойденный опыт, дисциплину, инновации, а также измеримое влияние на общество и финансовую прибыль. *
     Запись 
      Устойчивость инвестиций   Удар 
    •  $ 44 млрд Вложено
      •  Налоговые льготы
    • : портфель $ 12,1 млрд
    •  CDFI: 424 млн долл. США
    •  Собственный капитал в сфере недвижимости: 1 млрд долларов +
      •  австралийских долларов
    •  Инвестиции во всех 50 штатах
    •  781,000 домов
    •  576000 Посещений пациентов ежегодно
    •  16200 Школьных мест
    •  Изменили миллионы жизней
     Дисциплина, новаторство, строгость и уважение — как к сообществам, так и к инвесторам — определяют наш подход.Так же, как мы адаптируем каждую инвестицию к потребностям конкретного района, мы работаем с нашими инвесторами для достижения ваших целей.
      * Прошлые результаты не являются гарантией будущих результатов. 
     Инвестиционная экспертиза 
    •  Структурирование продукта
    •  Управление фондами
    •  Ведение забалансового счета
    •  Управление активами
     Инвестиционные площадки 
      Дома   Общественное развитие 
    •  Доступный
    •  Смешанный доход
    •  Старший и поддерживающий
    •  Персонал
    •  Торговля и розничная торговля
    •  Сообщество
    •  Центры здоровья
    •  Смешанное использование
    •  школ
     Продукты 
     Наши инвестиционные продукты подпадают под действие Закона о реинвестициях в сообществах (CRA).

     Управление активами
     Чтобы защитить и приумножить ваши инвестиции, наша специализированная, полностью интегрированная команда по управлению активами гарантирует, что каждая разработка, в которую мы инвестируем, будет способствовать долгосрочному успеху. Мы решаем проблемы и являемся партнерами и поддерживаем ваши инвестиции на каждом этапе их жизненного цикла.
     Местные отношения 
     Наши партнеры находятся на местном уровне, но наша сеть — на национальном уровне, что дает уникальные возможности для масштабного воздействия в сочетании с преимуществами опыта на местах.Эта уникальная комбинация также используется местными офисами Enterprise, которые обеспечивают дополнительную информацию и взаимоотношения для устранения препятствий, снижения рисков, использования возможностей и, в конечном итоге, для достижения долгосрочного воздействия.
     Управление благосостоянием, страхование, инвестиции и пенсионное планирование 
     Недавнее распоряжение губернатора Куомо вместе с недавними поправками к правилам страхования и банковской деятельности (далее — «правила»), изданным Департаментом финансовых услуг штата Нью-Йорк («Департамент »), Продлите льготные периоды и предоставьте вам другие права по вашему полису страхования жизни или аннуитетному договору, если вы можете продемонстрировать финансовые трудности в результате пандемии нового коронавируса (« COVID 19 »).Эти льготные периоды и права действуют в настоящее время, но являются временными, хотя они могут быть продлены в дальнейшем. Следите за обновлениями на веб-сайте Департамента по адресу https://www.dfs.ny.gov/consumers/coronavirus.
     Копию Указа и постановлений можно найти по адресу https://www.governor.ny.gov/news/no-20213-continuing- Contemporary-suspension-and-modification-laws-relating-disaster-emergency и https : //www.dfs.ny.gov/system/files/documents/2020/03/re_consolidated_amend_pt_405_27a_27c_new_216_text.pdf соответственно.
     Страховые выплаты — льготный период 
     Если вы можете продемонстрировать финансовые трудности в результате пандемии COVID-19, ваш страховщик должен продлить до 90 дней применимый льготный период для выплаты премий и сборов по вашему полису страхования жизни или договору аннуитета. Если вы не производите своевременную выплату страхового взноса и можете продемонстрировать финансовые трудности в результате пандемии COVID-19, ваш страховщик не имеет права взимать какие-либо штрафы за просрочку платежа, связанные с выплатой страхового взноса, или сообщать о вас в агентство кредитной отчетности или агентство по взысканию долгов. о такой оплате страхового взноса.
     Ценные бумаги и страховые продукты предлагаются через Cetera Investment Services LLC (которая ведет страховой бизнес в Калифорнии как страховое агентство CFGIS), член FINRA / SIPC. Консультационные услуги предлагаются через Cetera Investment Advisers LLC. Ни одна из фирм не связана с финансовым учреждением, в котором предлагаются инвестиционные услуги. Инвестиции: * не застрахованы FDIC * могут потерять ценность * не гарантированы финансовым учреждением * не являются депозитами * не застрахованы никаким федеральным правительственным учреждением.
     Щелкните здесь, чтобы просмотреть Политику конфиденциальности Cetera Investment Services и другую важную информацию.
     Этот сайт доступен только для жителей США. Зарегистрированные представители Cetera Investment Services LLC могут вести дела только с резидентами тех штатов и / или юрисдикций, в которых они зарегистрированы надлежащим образом. Не все продукты и услуги, упомянутые на этом сайте, могут быть доступны в каждом штате и через каждого указанного консультанта. За дополнительной информацией обращайтесь к консультантам, указанным на сайте, посетите сайт Cetera Investment Services LLC по адресу www.ceterainvestmentservices.com.
     Развитие китайских инвестиций в акции TIFF 
      Развитие инвестиций TIFF в китайские акции 
           Осень 2021 года 
      История вопроса 
          Как известно многим нашим инвесторам, TIFF уже более пяти лет вкладывает значительные средства в китайские акции. Хотя наши риски никогда не превышали 15% наших портфелей акций, они составляли большую долю наших ошибок отслеживания и общего риска за последние несколько лет.В результате мы получаем много вопросов об этой части нашего портфолио. Поэтому мы подумали, что пришло время представить краткую информацию о нашем позиционировании и мыслях о рынке.
      Во-первых, принципы: почему мы вообще инвестировали в Китай? 
          Китай стал для нас приоритетным направлением исследований в середине 2015 года из-за наших наблюдений, что 1) его экономика быстро росла и 2) фондовый рынок (представленный индексом CSI 300) упал более чем на 40% за два месяца, закончившихся в Август 2015 г., возможно, стоит недорого.Мы провели в стране почти два месяца, проводя исследования на местах, и в конечном итоге сделали несколько инвестиций в течение 2016 года. Мы сочли китайские акции привлекательными по нескольким причинам, в том числе:
    1.  Инвестиции в Китай представляют собой необычную комбинацию множества неэффективных предприятий и очень высокой ликвидности. Обычно мы находим ценные бумаги с неэффективной оценкой в ​​нишевых частях рынков, которые не являются ликвидными и не поддерживают крупные инвестиции. Эта ситуация была исключением.
    2.  Мы полагаем, что институциональный капитал может преуспеть в свете активного участия розничных клиентов — примерно 75% объема торгов приходится на розничных инвесторов. Институциональные инвесторы часто имеют преимущества в исследованиях по сравнению с частными лицами.
    3.  Китай был (и остается) недостаточно представленным в различных глобальных показателях по сравнению с процентной долей мирового ВВП. Мы чувствовали, что в конечном итоге производители индексов, такие как MSCI и FTSE, скорректируются, и последующий приток пассивного капитала станет попутным ветром.Кроме того, не только Китай был недостаточно представлен в различных контрольных показателях, но и многие инвесторы имели недостаточный вес даже на этот скромный процент индекса. Мы думали, что эта динамика может представлять собой продолжающееся предложение, поскольку инвесторы потенциально увеличивают свои позиции и поскольку Китай растет с точки зрения представленности в индексе.
    4.  Оншорный китайский фондовый рынок, отчасти из-за того, что к нему может быть сложно получить доступ, демонстрирует относительно низкую корреляцию с американским и другими основными рынками. Мы полагали, что с точки зрения возможностей акционерного капитала эта инвестиция обеспечит некоторую ценную диверсификацию для наших портфелей.
    5.  Мы нашли трех выдающихся партнеров, у которых, по нашему мнению, была высокая вероятность превзойти свои контрольные показатели. Мы обсуждали, смогут ли выявленные менеджеры преуспевать на 2-3% в год. Наш наиболее оптимистичный случай заключался в том, что они могут генерировать до 6% альфа в год. На сегодняшний день они превзошли свой эталонный показатель с момента создания на 6,8% в год по состоянию на 31 августа 2021 года.
      Корректировка на 2020 год 
          В период с 2016 по 2020 год наши инвестиции в Китай превзошли наши ожидания.За это время рынок вырос почти вдвое, а наши активные вложения там почти утроились. Инвестиции TIFF в Китай легко превзошли индекс S&P 500, один из лучших основных рыночных индексов за этот период. Несмотря на этот хороший результат и наше неизменное доверие к нашим партнерам-менеджерам, мы решили сократить позицию в конце 2020 года с 12–13% портфелей акций до примерно 8% на конец года. Наше решение сократить нашу позицию стало результатом нескольких ключевых наблюдений:
    •  Китай стал первой страной, столкнувшейся с COVID, и первой крупной экономикой, получившей контроль над распространением вируса.Мы описали эту динамику как «COVID FIFO» (первый пришел — первый ушел) на нескольких встречах и в письмах. Мы чувствовали, что превосходство Китая в 2020 году отражает это развитие событий, и другие страны, которые немного отставали в этом процессе, были лучшими местами для размещения капитала в 2021 году.
    •  Мы также обеспокоены тем, что политика «нулевой терпимости» Китая к вспышкам COVID может, в отсутствие других существенных решений в области политики компенсации, негативно повлиять на китайскую экономику и фондовый рынок в случае будущих вспышек.
     В дополнение к нашим макро-наблюдениям, многие из основных столпов нашего первоначального тезиса немного ослабли. MSCI увеличил удельный вес Китая в своих различных тестах, хотя мы ожидаем, что в будущем это будет еще больше. На наш взгляд, китайский фондовый рынок стал более эффективным. Доля иностранных инвесторов в китайских акциях увеличилась, и многие из компаний-аналогов, с которыми мы говорим, кажутся более удобными для размещения капитала там.
      Наблюдения за 2021 годом 
          Снижение нашей позиции в Китае в конце 2020 года положительно сказалось на наших показателях в 2021 году, поскольку в течение августа китайские рынки отставали от ACWI примерно на 20%.Однако такой результат — отчасти умение и отчасти удача. Навык, который мы думаем, заключался в проведении различных наблюдений, о которых говорилось выше, и в действии. Суть удачи заключалась в сокращении позиции до внесения изменений в нормативные акты, которые повредили прибыльности различных китайских предприятий и вызвали повышенную неопределенность. Примеры включают преобразование нескольких предприятий, ориентированных на образование, в некоммерческие организации, применение банковских правил к нетрадиционным финансовым компаниям, борьбу с антиконкурентным поведением нескольких крупных технологических предприятий, принуждение предприятий, занимающихся доставкой, гарантировать минимальную заработную плату и предлагать социальное обеспечение своим работникам, а также введение не более трех часов в неделю на видеоигры для несовершеннолетних.Неясно, являются ли эти корректировки хорошими или плохими в долгосрочной перспективе. Хотя поддержание более справедливого общества может привести к более сильному и устойчивому экономическому росту, многие из этих корректировок либо ограничивают рост доходов, либо увеличивают расходы некоторых крупнейших компаний Китая.
     Учитывая власть, которой обладает Коммунистическая партия в Китае, периоды регулятивных корректировок не новы и не удивительны. Мы определили эту проблему как один из основных факторов риска, связанных с инвестированием в Китай, в наших первоначальных меморандумах от 2016 года.Однако масштабы и скорость реформы в 2021 году стали неприятным сюрпризом, которого мы не ожидали. Оглядываясь назад, нам было бы лучше еще больше сократить нашу позицию — по крайней мере, в краткосрочной перспективе.
      Текущее мышление 
          Мы по-прежнему имеем перевес по сравнению с нашим эталоном акций, MSCI ACWI, но не так сильно, как в прошлом. В Китае по-прежнему наблюдается более высокий рост и более привлекательные оценки, чем в большинстве других стран мира.Мы по-прежнему ожидаем, что наши менеджеры смогут превзойти свои ориентиры. Например, хотя в 2021 году китайские рынки пока что отставали, наши менеджеры в среднем превзошли свои эталоны более чем на 450 базисных пунктов в течение августа — по сути, в соответствии с годовой альфой, которую мы наблюдали с течением времени. Хотя корреляция с другими рынками увеличилась, как мы и ожидали, она все еще остается низкой в ​​абсолютном выражении. Последующая трехлетняя корреляция с S&P 500 составляет всего 0.60 против 0,90 и 0,83 для Европы и Японии соответственно. Путь Китая к тому, чтобы стать крупным рынком и крупным игроком в мировой экономике, стал яснее. Мы считаем, что движемся к биполярному миру, в котором Китай будет главной экономикой на Востоке, а США — главной экономикой на Западе. У нас не было бы глобального перспективного портфеля без существенного присутствия на обоих рынках. Хотя недавние реформы привели к некоторым потерям в рыночных ценах, трудно утверждать, что новые правила являются необоснованными решениями государственной политики.Коммунистическая партия имеет опыт принятия в основном хороших экономических решений. Согласно их статистике, у них не было спада более 40 лет.
     Наконец, недавний всплеск волатильности и неопределенности может быть просто еще одним случаем условий, которые играют на сильных сторонах активного управления. Например, потенциальный дефолт Evergrande, крупного китайского застройщика, привлек внимание рынка в последние несколько дней. Хотя это нестабильная ситуация, исходя из обсуждений с некоторыми из наших партнеров-менеджеров, мы думаем, что у китайского правительства есть ресурсы и стимул, чтобы не допустить, чтобы реструктуризация Evergrande превратилась в более широкую системную проблему.Если наше предположение верно, мы можем оглянуться на этот период как на привлекательную точку входа. Некоторые из предприятий, которые мы все еще считаем привлекательными, дешевле, чем были раньше.
      Прошлые результаты не являются гарантией будущих результатов, и представленные мнения не могут рассматриваться как индикатор будущих результатов.  Конкретные типы активов, которыми владеет каждый менеджер, со временем будут меняться. Упомянутые выше менеджеры инвестируют капитал в один или несколько портфелей TIFF и не инвестируют от имени всех портфелей TIFF.Как агрегированная доходность менеджера (за вычетом комиссионных), о которой говорилось выше, так и агрегированная контрольная доходность, описанная выше, основаны на равном весе доходности менеджером. Контрольная доходность представляет собой смесь результатов каждого менеджера (в некоторых случаях контрольная оценка менеджера сама по себе является смешанной доходностью). Соответствующие индексы — это MSCI China Index (офшорные китайские акции с крупной и средней капитализацией и внутренние китайские акции с большой капитализацией), Shanghai Shenzhen CSI 300 Index (отслеживает 300 крупнейших и наиболее ликвидных внутренних китайских акций, или A-акций).ACWI — это всемирный индекс MSCI All Country World Index (акции компаний с большой капитализацией по всему миру).
      Все инвестиции сопряжены с риском, включая возможную потерю основной суммы долга. Не все стратегии подходят для всех инвесторов. Нет никакой гарантии, что какое-либо конкретное распределение активов или сочетание стратегий будет соответствовать вашим инвестиционным целям. 
      
      Диверсификация не гарантирует прибыль и не защищает от убытков. 
     Материалы предоставляются исключительно в информационных целях и не являются ни предложением о продаже, ни предложением о покупке ценных бумаг.Мнения, выраженные в данном документе, принадлежат TIFF и не являются рекомендацией покупать или продавать какие-либо ценные бумаги.
     Прилагаемые материалы могут содержать прогнозные заявления, касающиеся будущих событий. В некоторых случаях вы можете идентифицировать прогнозные заявления по таким терминологиям, как «может», «будет», «следует», «ожидать», «планировать», «намереваться», «ожидать», «полагать», «оценивать,» «Прогнозировать», «потенциал» или «продолжать» отрицательные значения таких терминов или другой сопоставимой терминологии.
    Добавить комментарий 
    Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *