Инвестиции в новое производство: Инвестиции в новое производство ветеринарных препаратов в Москве превысят 500 млн рублей — Экономика и бизнес

Инвестиции

Содержание

Инвестиции в производство: промышленные и частные инвесторы

Главным критерием выбора объекта инвестиций является уровень доходности конкретного проекта и возможные рисками потери капитала. Особую роль в этом случае имеет срок окупаемости вложений. Исходя из этих критериев, оптимальным вариантом для крупных частных вкладчиков и фондов становятся инвестиции в производство. Гарантии стабильности при получении дохода обеспечиваются непрерывностью и быстротой оборота средств в предприятиях производственного сектора.

Содержание статьи

Суть и виды инвестиций в производство

Производственная сфера достаточно многообразна для выбора подходящего объекта инвестирования. Независимо от вида производства, сущность инвестирования в него сводится к одной простой схеме – инвестор осуществляет капиталовложения в конкретное предприятие. При этом, выпускаемая продукция должна быть максимально быстро реализована и конвертирована в финансовые средства, что и обеспечит прибыль как предприятия, так и инвестора.

Нужно понимать, что размер прибыли и скорость оборота средств во многом зависит от сроков реализации продукции, а, следовательно, от наличия спроса на выпускаемые товары и платёжеспособности целевой аудитории покупателей.

Разрабатывая стратегию инвестиций в производство, инвестору следует проследить, чтобы вносимые капиталы были направлены на:

  • улучшение качества продукции;
  • удешевление продукта;
  • увеличение полезных свойств;
  • рекламу и т.д.

В зависимости от масштабов производственных проектов и видов выпускаемой продукции, различают частное и долевое инвестирование.

Частное инвестирование

Частное инвестирование предполагает наличие лишь одного инвестора, вкладывающего свой капитал в конкретное производственное предприятие. Как правило, подобное инвестирование подразумевает приобретение частным инвестором доли предприятия. Это сопряжено с высокими рисками, так как в случае неудачи, потери понесет исключительно частный инвестор. Однако, при благоприятном течении дел, показатели доходности таких вкладов выше, поскольку прибыль идёт исключительно одному вкладчику.

Высокие цены акционных пакетов предприятий отсекают путь на рынок инвестиций в производство игроков, не обладающих большим капиталом. Частное инвестирование – удел крупных инвесторов, имеющих очень солидные средства, исчисляемые в миллионах у.е.

Как правило, частные инвестиции в производство направлены на предприятия, занимающиеся изготовлением:

  • одежды;
  • продуктов питания;
  • мебели;
  • древесных материалов;
  • стекла и посуды и т.д.

Долевое или коллективное инвестирование

Что касается коллективного инвестирования, то это более распространенный вид именуют паевым. Он характеризуется как более безопасный и надежный вид капиталовложений. Безопасность долевых инвестиций основана на коллективности вкладов – в случае банкротства, «груз потерь» понесут все инвесторы конкретного предприятия. Однако такой подход существенно влияет и на доходность – появляется необходимость пропорционального распределения прибыли между всеми вкладчиками.

Коллективное инвестирование в предприятия производственного сектора может быть выражено в форме:

  • паевого инвестиционного фонда;
  • акционерного инвестиционного фонда;
  • общего фонда банковского управления;
  • инвестиционного банка;
  • пула инвесторов;
  • любого другого объединения частных инвесторов.

Суть этого вида капиталовложений состоит в том, что конкретное юридическое лицо, объединяющее несколько инвесторов, аккумулирует вкладываемые средства в единый фонд, имеющий конкретную направленность – инвестирование в ценные бумаги, АПК, валютные операции и т.д. Не является исключением и производство. Такие фонды не останавливаются на конкретных организациях и имеют в своем инвестиционном портфеле активы множества предприятий.

В отличие от частных инвесторов, крупные промышленные инвестиционные фонды вкладывают средства в активы предприятий всех сфер промышленности и производства – пищевой, легкой, химической, тяжелой, металлургической, топливной и т.д. За счет диверсификации капиталовложений они получают колоссальные прибыли, несмотря на долгосрочный характер денежных вливаний.

Рентабельность инвестиций в производство

Несомненно, инвестиции в производстве предполагают наличие у инвестора сравнительно крупного капитала. В тоже время, сам инвестор вкладывает деньги лишь с одной целью – получить дополнительный доход. Стоит ли говорить, что определение рентабельности финансово проекта – важная часть предстоящих капиталовложений в производство товаров! Принимая решение об инвестировании и изучая обоснование инвестиционного проекта, потенциальный инвестор должен убедиться в том, что:

  • показатель доходности объекта вложений выше, чем у банковских депозитов и иных, более надежных инвестиционных инструментов;
  • срок окупаемости или ликвидности инвестиционного проекта приемлем для него и отвечает поставленным целям;
  • сумма предполагаемого дохода выше, чем у других альтернативных инвестиционных проектов;
  • уровень возможных рисков приемлем для инвестора;
  • финансовая документация в порядке и находится в свободном доступе.

Таким образом, несмотря на всю перспективность и привлекательность инвестирования в производство, данный способ вложения средств будет интересен инвесторам, которые не просто имеют необходимую сумму, но и обладают опытом, знаниями, четкой командой юристов и финансистов, способных в короткие сроки выявить и правильно оценить стоящий инвестиционный проект в производственном секторе. И в этом вопросе на окончательное решение должны влиять не только факторы доходности, но и показатели социальной полезности инвестиций.

Особенности инвестиционной политики инвестирования в энергетику.

Преимущества и недостатки инвестиций в строительство жилья.

Возможные направления инвестирования в недвижимость.

Цели инвестиций в инновации и популярные направления.

Мельниченко: Инвестиции в новое производство составят 2,5 млрд долларов

Основной бенефициар международного производителя удобрений ЕвроХим, угольно-энергетической компании СУЭК Андрей Мельниченко рассказал о том, какие направления промышленных инвестиций сейчас приоритетны

Отметим, что по данным рейтинга «Компании-лидеры по объемам инвестиций в основные фонды на протяжении последних 5 лет», созданного журналом «Эксперт», самым активным российским частным инвестором в не сырьевой сектор отечественной промышленности является Андрей Мельниченко («ЕвроХим», СУЭК, Сибирская генерирующая компания).

Инвестиции его компаний — 20% от всего объема инвестиций, которые сделаны всеми не нефтегазовыми компаниями России за последние пять лет.

За последние 15 лет общий объем инвестиций компаний по всем трем направлениям составил около $21 млрд.

Это — рекордный показатель для не нефтегазового сектора российской промышленности.

— Андрей Игоревич, вы самый активный частный инвестор в несырьевой сектор российской промышленности. Какие направления промышленных инвестиций для вас сейчас приоритетны?

— Все компании, к которым я имею отношение, это на сегодняшний день Еврохим — производство удобрений, производство другой химической продукции, это компания СУЭК — производство угля, это компания Сибирская Генерирующая Компания, которая занимается производством электро— и теплоэнергии. Каждая из них активно продолжает развиваться.

Если говорить про Еврохим, завтра на форуме мы будем проводить процедуру открытия нашего нового комбината, который мы запускаем в Ленинградской области. Это большой серьезный проект, миллионы тонн аммиака. Одновременно завтра мы планируем подписать документы о начале строительства нашего следующего комплекса, тоже производства аммиака, карбамида и производства метанола. Здесь же, Ленинградская область, та же самая площадка, 2.5 млрд долларов, новая история. Вот, наверное, такие два больших новых проекта начнет Еврохим. Из других историй Еврохима, продолжается строительство наших калийных комбинатов в Перми, Волгограде с общим объемом до 7 млрд долларов на сегодняшний день. Вот, одна компания развивается примерно таким образом.

Компания СУЭК активно развивает угледобычу в регионах своего присутствия, производится больше обновление горной техники. Ведем строительство, расширение порта на тихоокеанском побережье России в рамках ранее начатого проекта. От 23 до 40 млн тонн увеличивать мы будем специализированной мощности по перевалке, вот вторая наша история.

В компании СГК будем активно участвовать в программе ДП развития и реконструкции энергетических мощностей — большие цифры, участвуем в модернизации систем теплоснабжения наших городов, в общем, активно работаем по всем направлениям.

— Какой планируется объем выпуска по двум новым предприятиям?

— Если мы говорим про Санкт-Петербург, то, что мы открываем завтра это один млн тонн аммиака. То, что мы анонсируем стройку и будем подписывать соответствующие меморандумы с министерством промышленности, с властями региональными — это где-то под 1.5 млн продукции аммиачно-карбамидный комплекс и миллион 700 тонн продукции это метанольный комплекс.

— Еще одно большое направление вашей деятельности это природоохранные мероприятия. С экологической точки зрения, не могли бы рассказать подробнее, на чем сейчас сфокусированы?

— Так получилось что две области моей деятельности — это химия и угольная промышленность. Обе из них, конечно, экология является важнейшим аспектом, потому что когда ты думаешь о слове, что такое самое анти-экологичное, наверное, первое что приходит — всякая химия и всякие угольные станции и т.д. Поэтому, естественно, мы вынуждены и хотим занимаемся проведением того добра, которое, условно говоря, нам досталось, в порядок. То, что новое мы создаем в рамках процессов новых инвестиций, строек, мы создаем наилучшими возможными на сегодняшний день стандартами.

Что я имею в виду под словами «досталось». Например, завод в Санкт-Петербурге, который мы будем открывать завтра — он новый, но он строится рядом со старым заводом, он был построен в довоенные или околовоенные годы.

Разумеется, что за эти периоды времени накопилось много проблем, а также технологии на сегодняшний день, и требования населения сильно отличаются к качеству и к экологической нагрузке на производство, какие они были. То есть у нас возникает необходимость приводить в порядок то, что было, чем мы и занимаемся и ведем эту деятельность очень активно. А новые производства как-то по-новому. То есть Еврохим, например, в рамках нового производства аммиака забирает на себя стоки со старого производства старого завода. Раньше эти стоки в каком-то виде попадали в акваторию Финского залива, сейчас до 75% стоков мы заберем на новое производство, то есть, по сути мы ликвидируем не качество того, что у нас в стоках есть, ликвидируем их как класс. Вот это понятное экологическое дело, то есть было стоков Х, стало в три четверти меньше.

— Помимо экологии, еще одно направление устойчивого развития крупнейших компаний это благотворительные проекты. Не могли бы вы рассказать о поддержке детских проектов?

— Действительно, у нас работает порядка 100 тысяч человек и в основном эти люди работают не в таких вот мегаполисах как Санкт-Петербург или город Москва, а в каких-то маленьких поселениях, небольших городах, там, где исторически располагались промышленные производства. Соответственно возможностей создать привлекательную среду для людей, которые там работают, для нас жизненная необходимость, потому как иначе люди просто работать не будут, разбегутся.

Одно из направлений нашей деятельности, их много, но одно что мы можем сделать — это дать детям наших работников, да и просто детям людей, проживающих на этой территории, шансы, сопоставимые с теми, которые они получают, живя в большом городе.

То есть мы можем организовать какую-то систему послешкольного образования, какого-то дополнительного образования, которое дает возможность родителю быть уверенным, что судьба его ребенка будет не сильно отличаться, если бы ребенок рос в другом городе, со своими плюсами и минусами.

Нам эта деятельность нравится, мы будем ее продолжать. Это одно из направлений в рамках нашей большой деятельности по приведению в порядок того, что можно, в регионах нашего присутствия. 

Крупнейшие инвестиционные проекты в машиностроении Урало-Западносибирского региона

Наименование проекта Оператор Место реализации Описание проекта
и его результатов		 Инвестиции,
млн долл.		 Состояние дел
Создание семейства авиационных двигателей нового поколения и семейства промышленных газотурбинных установок в классах мощности от 6 до 16 МВт для привода электрогенераторов и газоперекачивающих агрегатов УК «Пермский моторостроительный комплекс» Пермь К 2015 году рост производства газотурбинных двигателей в 2 раза 1 391,0 Срок действия проекта — 45 лет, разработки и освоения инвестиций — 10 лет, государственной поддержки — 5 лет, окупаемости 15 лет
Модернизация мощностей под производство грузовых вагонов, развитие производства дорожно-строительной техники ПО «Уралвагонзавод» Свердловская область, Нижний Тагил Техническое перевооружение, замена оборудования, внедрение новых технологий 1 340,0 Идет финансирование, закупается оборудование
Создание российско-британского СП для производства редукторов, а также развитие цехов железнодорожных тележек, кирпича, керамогранита и др. Александровский машиностроительный завод Пермский край, Александровск На первом этапе два цеха будут переоборудованы под выпуск железнодорожных тележек. На втором этапе, который начнется в 2013 году, будет построено новое литейное производства на дороге в сторону города Кизел мощностью 100 тыс. тонн в год 384,6 Идут переговоры, проводится реконструкция цехов
Создание комплекса для серийного производства магистральных грузовых электровозов постоянного тока Группа Синара, Уральский завод железнодорожного машиностроения Свердловская область, Верхняя Пышма Производство электровозов типа 2ЭС4К, 2ЭС4А — 108 штук в год; электровозов Э2 — 40 штук в год 163,2 В конце 2006 года выпущен опытный образец электровоза 2ЭС4К. Серийное производство электровоза типа 2ЭС4К начнется в 2009 году, типа 2ЭС4А в 2011 году, типа Э2 в 2013 году
Организация производства тракторов среднего класса мощностью 180-220 лошадиных сил Уфимское моторостроительное производственное объединение
Уфа		 К 2010 году ежегодный объем производства 4 тыс. тракторов 103,8 Подписан договор о совместном производстве с компанией AVL List GmbH (Австрия)
Организация выпуска внедорожника Landmark и седана Geely Автомобили и моторы Урала Свердловская область, Новоуральск Ежегодный выпуск Landmark — 3,5 тыс. авто. К 2010 году проектая мощность при односменном режиме работы состави 6 тыс. машин. Планируемый объем выпуска Geely — 30 тыс. автомобилей в год (план на 2007 год — 17 тыс. автомобилей) 80,0 В мае 2007 года выпущен первый внедорожник Landmark. Проведена реконструкция и запущены новые сборочные конвейеры
Строительство сухогрузов класса «море-река» Сильвинит Пермский край, Соликамск Перевозка по воде 1 млн тонн продукции в год Более 72,0 В 2006 году заложен первый сухогруз, в 2007 году планируется заложить второй
Модернизация производства для выпуска цельнотянутого стального балона под сжатые газы и огнетушители УК «Механический завод», Механический завод Оренбургская область, Орск Организации производства баллона для сжатых газов без сварочных швов 55,9 Выделена кредитная линия. Запуск производства в 2008 году
Модернизация Орского завода холодильников УК «Механический завод», Орский завод холодильников Оренбургская область, Орск Производство холодильников, газовых и электрических плит по итальянской технологии. К концу 2007 года проектная мощность 240 тыс. холодильников, 200 тыс. электрических и газовых плит в год 54,9 Произведен закуп оборудования, ведутся монтажные и наладочные работы. Запуск производства в 2007 году
Расширение модельного ряда KIA и дальнейшее увеличение сборки иномарок Группа «СОК», Ижевский автомобильный завод Ижевск К 2010 году планируется увеличение производства автомобилей KIA — до 80 тыс. в год . Общий объем выпуска автомобилей к 2009 году — около 120 тыс. автомобилей в год. 50,0 Освоение полномасштабного производства автомобилей KIA Spectra, идет крупно-узловая сборка автомобилей KIA Rio и KIA Sorento. Летом 2008 года по этим моделям будет налажено полномасштабное производство, включающее сварку и окраску
Организация нового производства по производству мотор-компрессоров для бытовых холодильников УК «Механический завод», Орский завод компрессоров Оренбургская область, Орск 1 млн штук в год 40,2 Поставка и монтаж оборудования. Запуск производства в I кв. 2008 года
Серийное производство турбореактивного двухконтурного двигателя ПС-90А2 УК «Пермский моторостроительный комплекс» Пермь Обеспечение авиадвигателями производства новой отечественной гражданской авиационной техники (Ту-214, Ту-204 и ИЛ-96) в количестве не менее 70 шт. в 2008-2018 годах 34,3 Серийное изготовление ПС-90А2 предполагается начать в 2008 году
Организация производства авиационного двигателя АЛ-55И Уфимское моторостроительное производственное объединение Уфа Объемы производства (2006-2012гг.): готовые двигатели — 15 шт., полностью собранные двигатели, испытания в корпорации ХАЛ — 25 шт., комплекты сборочных единиц — 25 шт., производство компонентов из сырьевых материалов с применением импортируемых поковок и отливок — 50 шт., производство поковок и отливок, компонентов из сырьевых материалов — 135 шт. 34,6 Бизнес-план, рабочая документация, договора с инвесторами и поставщиками
Организация производства газотурбинного двигателя АЛ-31СТ Уфимское моторостроительное производственное объединение Уфа Объемы производства к 2009 году: двигатель АЛ-31СТ с нижним расположением коробки агрегатов — 106 штук, двигатель АЛ-31СТ с верхним расположением коробки агрегатов — 93 штуки 31,9 Бизнес-план, рабочая документация, договора с инвесторами и поставщиками
Строительство в Тюмени завода по производству буровых установок для нефтегазового сектора ООО «Бентек» (учредитель — Bentec GmbH Drilling & Oilfield Sistems, Германия) Тюмень Сбыт будет расти с двух буровых установок в 2008 году до десяти установок в 2012 году Более 23,0 Выпуск начнется в 2008 году
 
Источник: АЦ «Эксперт-Урал», даные компаний, инвестиционные порталы региональных властей, открытые СМИ

Мельниченко: Инвестиции в новое производство составят 2,5 млрд. долларов

По данным рейтинга журнала «Эксперт» «Компании-лидеры по объёмам инвестиций в основные фонды на протяжении последних 5 лет», самым активным российским частным инвестором в несырьевой сектор отечественной промышленности является Андрей Мельниченко, владелец «ЕвроХим», СУЭК, Сибирской генерирующей компании.

Инвестиции его компаний составляют 20% от всего объёма инвестиций, которые сделаны всеми не нефтегазовыми компаниями России за последние 5 лет. За последние 15 лет общий объём инвестиций компаний по всем трём направлениям составил около $21 млрд. Это – рекордный показатель для не нефтегазового сектора российской промышленности.

На Петербургском международном экономическом форуме Андрей Мельниченко дал интервью «Российской газете».

— Андрей Игоревич, вы самый активный частный инвестор в несырьевой сектор российской промышленности. Какие направления промышленных инвестиций для вас сейчас приоритетны?

— Все компании, к которым я имею отношение, это на сегодняшний день Еврохим — производство удобрений, производство другой химической продукции, это компания СУЭК — производство угля, это компания Сибирская Генерирующая Компания, которая занимается производством электро- и теплоэнергии. Каждая из них продолжает активно развиваться. Если говорить про Еврохим, на форуме мы будем проводить процедуру открытия  нашего нового комбината, который мы запускаем в Ленинградской области. Это большой серьезный проект, миллионы тонн аммиака. Одновременно мы планируем подписать документы о начале строительства  нашего следующего комплекса, тоже производства аммиака, карбамида и производства метанола. Здесь же, Ленинградская область, та же самая площадка, 2,5 млрд. долларов, новая история. 

Продолжается строительство наших калийных комбинатов в Перми, Волгограде с общим объемом до 7 млрд. долларов на сегодняшний день. Компания СУЭК активно развивает угледобычу в регионах своего присутствия, производится большое обновление горной техники. Ведем строительство, расширение порта на тихоокеанском побережье России в рамках ранее начатого проекта. От 23 до 40 млн. тонн мы будем увеличивать специализированные мощности по перевалке, вот вторая наша история. В компании СГК будем активно участвовать в развитии и реконструкции энергетических мощностей – большие цифры, участвуем в модернизации систем теплоснабжения наших городов, активно работаем по всем направлениям.

— По двум новым предприятиям объем выпуска какой планируется? 

— Если мы говорим про Санкт-Петербург, то это один млн тонн аммиака. То, что мы анонсируем стройку и будем подписывать соответствующие меморандумы с министерством промышленности, с властями региональными – это прмерно 1,5 млн. тонн продукции аммиачно-карбамидного комплекса и миллион 700 тонн продукции — метанольный комплекс. 

— Как, на ваш взгляд, этот дополнительный объем продукции повлияет на цены на рынке?

— Не особо, потому что мы работаем на мировом рынке, где это будет составлять единицы процентов от объёма, т.е. потребление растет, растет рост населения в мире, и растут соответственно, потребности населения в калориях, потому что питание меняется, особенно в развивающихся странах люди потребляют больше продукции животного происхождения и т.д. То есть спрос на нашу продукцию, конечно, растет, а те объемы, которые мы вводим в объемах мирового рынка, это относительно небольшая величина.

— Еще одно большое направление вашей деятельности — природоохранные мероприятия. С экологической точки зрения, не могли бы рассказать подробнее, на чем сейчас сфокусированы?

— Так получилось что две области моей деятельности – это химия и угольная промышленность. Экология является важнейшим аспектом, потому что когда ты думаешь о слове, что такое самое анти-экологичное, наверное, первое что приходит – химия, угольные станции и т.д. Поэтому, естественно, мы вынуждены и хотим, и занимаемся приведением того добра, которое, условно говоря, нам досталось, в порядок. То, что новое мы создаем в рамках  процессов  новых инвестиций, строек, мы создаем наилучшими возможными на сегодняшний день стандартами. Что я имею в виду под словами «досталось». Вот, например, завод в Санкт-Петербурге, который мы будем открывать завтра – он новый, но он строится рядом со старым заводом, который был построен в довоенные или околовоенные годы. Разумеется, что за эти периоды времени накопилось много проблем, а также технологии на сегодняшний день, и требования населения сильно отличаются к качеству и к экологической нагрузке на производство, какие они были. То есть, у нас возникает необходимость приводить в порядок то, что было, чем мы и  занимаемся, и ведем эту деятельность очень активно.
В рамках нового производства аммиака ЕвроХим забирает на себя стоки со старого производства старого завода. Раньше эти стоки в каком-то виде попадали в акваторию Финского залива, сейчас до 75% стоков мы заберем на новое производство, то есть, по сути мы ликвидируем их как класс. Вот это понятное экологическое дело, то есть  было стоков Х, стало в три четверти меньше. Если мы берем энергетическую область, например Красноярск — это большая экологическая проблема, один из городов, попавший в 12 наименее экологически благополучных городов России. Мы производим электроэнергию в этом городе, соответственно тоже вносим свой вклад в экологическую нагрузку, но еще больший вклад вносят всякие источники, например котельные. Они вносят еще более сильный вклад, потому как очистные сооружения либо отсутствуют, либо находятся на другом уровне развития, чем у нас. Какой наш самый сильный вклад на территории – закрыть мелкие предприятия, которые, условно говоря, оказывают неблагоприятное влияние на экологический фон, забрать ту работу, которую они делали, на свои электростанции, а свои электростанции привести в порядок. Вот чем мы занимаемся системно – это массово, это масштабно влияет на большие проценты в масштабах городов. В принципе, по каждому виду деятельности что-то похожее мы стараемся делать. 

— Помимо экологии, еще одно направление устойчивого развития крупнейших компаний — благотворительные проекты. Не могли бы Вы рассказать о поддержке детских проектов? 

— Действительно, у нас работает порядка 100 тысяч человек и в основном эти люди работают не в таких вот мегаполисах как Санкт-Петербург или город Москва, а в каких-то маленьких поселениях, небольших городах, там, где исторически располагались промышленные производства. Соответственно возможностей создать привлекательную среду для людей, которые там работают, для нас жизненная необходимость, потому как иначе люди просто работать не будут, разбегутся.

Особенно те из них, которым есть, куда разбегаться. Что мы можем сделать. Одно из направлений нашей деятельности — это дать детям наших работников, да и просто детям людей, проживающих на этой территории, шансы, сопоставимые с теми, которые они получают, живя в большом городе. То есть мы можем организовать систему послешкольного образования, дополнительного образования, которое дает возможность родителю быть уверенным, что судьба его ребенка  будет не сильно отличаться, если бы ребенок рос в другом городе, со своими плюсами и минусами. И дальше можем смотреть, насколько хорошо или плохо мы это делаем. Какая статистика, сколько наших детей попадает на страновые или международные уровни? Очень хорошая статистика. Нам эта деятельность нравится, мы будем ее продолжать. Это одно из направлений в рамках нашей большой деятельности по приведению в порядок того, что можно, в регионах нашего присутствия.

 

Инвестиции в новое оборудование и восстановление запасов стимулируют американское производство


Объем промпроизводства в США увеличился в январе, отразив рост спроса на автомобили местного производства, а также на оборудование для бизнеса.

Производство выросло на 0,7% после пересмотренного повышения на 1,5% в декабре, когда рост стал максимальным за 5 лет. Однако на январские показатели повлияло сокращения производства коммунальных услуг, связанное с тем, что погода в январе стояла довольно теплая.

Инвестиции компаний в новое оборудование, а также необходимость восстанавливать запасы, скорее всего, продолжат поддерживать показатель в начале 2012 года. Однако финансовый кризис в Европе и замедление роста развивающихся экономик, таких как Китай, могут оказать отрицательное влияние.

«Мы сейчас находимся в середине процесса восстановления запасов, и потребительский спрос на автомобили увеличился, — говорит Джулия Коронадо, экономист BNP Paribas. — Также увеличились инвестиции в сырьевые сектора, такие как агробизнес, горнодобывающая и энергетическая отрасли».

Усредненный прогноз экономистов, опрошенных Bloomberg News, совпал с фактическим значением.

Также сегодняшний отчет показал, что загрузка мощностей снизилась до 78,5% в прошлом месяце от 78,6% в декабре (когда она была максимальной с июля 2008).

Источник: https://www.fxclub.org/akmos_analyst_news/369056/ — Инвестиции в новое оборудование и восстановление запасов стимулируют американское производство

  • Если вы уже готовы торговать на реальном счёте

    Вы открываете торговый счет, пополняете его деньгами и начинаете совершать сделки на рынке CFD и FOREX.

    Открыть торговый счет

  • Как попробовать, не рискуя собственными деньгами?

    Специально для начинающих мы предлагаем демо-счет, который полностью соответствует реальному счету. Разница в том, что вам не нужно вносить какие-либо средства. Демо-счет — идеальный способ увидеть все своими глазами, понять простые правила торговли CFD и научиться зарабатывать на товарных рынках и рынке FOREX.

    Открыть демо-счет

СИБУР строит новое производство ТЭП-100

Правительство Воронежской области и СИБУР провели рабочую встречу в Москве. Главная тема обсуждения — крупный инвестпроект по увеличению мощности производства термоэластопластов с 50 до 100 тысяч.

Инвестпроект реализует воронежское предприятие СИБУРа («Воронежсинтезкаучук»).

По мнению экспертов, проект позволит существенно повысить экспортный потенциал региона. Новое производство термоэластопласта будет ориентировано на внешний рынок. Также реализация проекта позволит Воронежской области увеличить объем налоговых поступлений в бюджет и экспортируемой продукции. При этом большое значение имеет экологичность нового производства термоэластопластов. Современная немецкая установка очистки воздушных выбросов позволит сделать производство более экологичным. Эффективность очистки воздуха в данном случае составит 99%.

В начале августа было подписано трехстороннее соглашение о государственной поддержке проекта. Его реализация позволит к 2024 году увеличить объем экспорта термоэластопластов из Воронежской области более чем в 2 раза, при этом инвестор будет иметь право на налоговые льготы.

«Специальные инвестиционные контракты — это новые формы государственной поддержки. В России их пока не очень много заключено, а крупные проекты вообще единичны. Этот проект большой. Этим примером мы хотели бы разбудить активность других руководителей предприятий и собственников, сказать, что необязательно всегда искать новую площадку для инвестиций, есть действующие промышленные площадки, на которых можно расширять и организовывать новое производство», — рассказал губернатор Воронежской области Александр Гусев.

«Такая форма господдержки интересна не только для нашей компании, но и для региона в целом. Это отличный пример того, как руководство области и бизнес будут создавать новые рабочие места и продукты, увеличивать объемы производства. Мы построим производство ТЭП-100, объемом примерно 50 тысяч тонн. Запустим его в следующем году. Продукт полезный и востребованный, по-прежнему некоторые его марки в стране не производятся. После того, как мы построим производство, это позволит развивать не только полимер синтетического происхождения, но и марки для производства подошвы для обуви, клеев. Всего этого в России еще не было, — сообщил Павел Ляхович, управляющий директор СИБУР. — Мы возлагаем большие надежды на то, что это производство заработает и будет производить марки, которые необходимы стране».

Справка

Воронежсинтезкаучук — крупнейший производитель термоэластопластов в стране. ТЭП – уникальный полимер, который используют в дорожном строительстве, кровельной индустрии, обувной промышленность и других.

РБК

инвестиции в новое производство составят $2,5 млрд

По данным рейтинга «Компании-лидеры по объемам инвестиций в основные фонды на протяжении последних 5 лет» журнала «Эксперт», Андрей Мельниченко – самый активный российский частный инвестор в не сырьевой сектор отечественной промышленности.

Инвестиции его компаний («ЕвроХим», СУЭК, Сибирская генерирующая компания) составляют 20% от общего объема вложений, которые сделаны всеми не нефтегазовыми компаниями России за последние пять лет. За последние 15 лет объем инвестиций по всем трем направлениям, которые развивает Андрей Мельниченко, составил около $21 млрд. Это рекордный показатель для не нефтегазового сектора российской промышленности.

Накануне официального запуска в эксплуатацию нового завода компании «ЕвроХим-Северо-Запад» Андрей Мельниченко дал интервью «Российской газете».

Он сообщил, что объем выпуска нового завода составит 1 миллион тонн аммиака в год. Кроме того, подписано соглашение о запуске еще одного производственного комплекса, который будет выпускать аммиак и карбамид (общий объем – до 1,5 тыс. тонн в год), а также метанол (до 1,7 тыс. тонн в год). Суммарный объем инвестиций в этот проект составит $2,5.

По словам Андрея Мельниченко, новый объем выпуска продукции не окажет существенного влияния на цены. «Мы работаем на мировом рынке. Спрос на минеральные удобрения растет вместе с ростом населения и увеличения потребности населения в калориях. В развивающихся странах люди потребляют все больше продукции животного происхождения. С учетом увеличения спроса те объемы выпуска, которые мы вводим, это относительно небольшая величина», – пояснил инвестор.

Он отметил, что сейчас продолжается строительство калийных комбинатов в Перми и Волгограде. Андрей Мельниченко добавил, что новые производства создаются с соблюдением современных экологических стандартов. А, например, комплекс в Ленинградской области еще и заберет стоки с расположенного вблизи старого производства, которые раньше попадали в Финский залив.

Видео: Российская газета.

Влияние COVID-19 на инвестиции в производство

Этот последний момент будет означать для компаний более низкий оборотный капитал, меньшее устаревание из-за коротких цепочек поставок и товаров на складе при изменении моды, а также более эффективное удовлетворение потребностей клиентов. Поэтому вполне вероятно, что мы увидим более региональную или континентальную, чем глобальную экономику. Такой возродившийся регионализм, вероятно, также вдохнет новую жизнь в торговые блоки, такие как Европейский Союз, АСЕАН или USMCA, и приведет к систематическому и постоянному низкоуровневому стремлению к повторному закреплению или, по крайней мере, инициативам, близким к закреплению.Таким образом, странам необходимо будет переоценить свое ценностное предложение не только через призму своих стимулирующих предложений, но, в частности, с точки зрения своего потенциального положения в этом контексте.

Новая эра передового или интеллектуального производства, основанная на вышеупомянутой конвергенции автоматизации, робототехники и аналитики больших данных, созданной с помощью промышленного Интернета вещей (IIoT), приведет к значительному спросу на высококвалифицированную рабочую силу (таланты), по двум параметрам: количество квалифицированных рабочих и уровень навыков.Страны, устанавливающие параметры образования прямо сейчас в этом отношении, будут иметь большое значение для обеспечения будущего процветания; его отсутствие почти всегда приводит к долгосрочному системному проигрышу в глобальной конкуренции за внутренние инвестиции.

По общему признанию, это создает супер-шторм для развивающихся рынков, которые больше не смогут продавать себя просто как «недорогие» места, поскольку компании будут все чаще заменять инвестиции в капитал низкоквалифицированными рабочими местами. Однако процесс раскручивания и изменения цепочек поставок является сложным и займет много лет.Следовательно, от тех, кто хочет привлечь эти инвестиции, требуется долгосрочная стратегия. В залах заседаний также будет много споров, поскольку компании будут стремиться ограничить инвестиционные затраты, а также операционные головные боли, которые неизбежно возникают при таких сбоях.

Компании, таким образом, будут спрашивать себя: Что мне нужно делать внутри компании и что я могу получить извне? Нужные поставщики поблизости? Доступна ли инфраструктура в тех местах, которые я ищу (не только дороги и аэропорты, но все чаще оптическое волокно и научно-исследовательские институты прикладной науки)? Доступны ли наборы навыков? Короче говоря, существует ли экосистема, поддерживающая мой бизнес? Последний пункт станет ключевым определяющим фактором.В то время как традиционное производство искало возможности для аренды вилочных погрузчиков и машиностроения в непосредственной близости, интеллектуальное производство начнет искать специалистов по данным, специалистов по электронике и тому подобное.

Это не будет революция, о которой, кажется, говорят многие из наиболее панических газетных заголовков; вместо этого эти изменения проявятся как непрерывная, ускоряющаяся с течением времени эволюция накопленных ПИИ. Однако более непосредственный эффект будет ощущаться в будущих потоках ПИИ. Компании не будут демонтировать объекты ради экономии на масштабе; скорее, новые инвестиции или замещающие инвестиции будут следовать новой парадигме цепочки поставок.

Инвесторов, любящих производство | IndustryWeek

Уилбур Л. Росс, вероятно, самый известный из людей, вкладывающих значительные суммы денег в производство. Его почти двухлетняя компания International Steel Group приобрела сталеплавильные активы LTV Corp. в апреле 2002 года, завод по производству компактной полосы Acme Steel в Ривердейле, штат Иллинойс, в октябре 2002 года и активы Bethlehem Steel Corp. Май 2003. Но Росс, председатель и главный исполнительный директор нью-йоркской компании WL Ross & Co.LLC и главный инвестиционный директор WLR Recovery Fund — далеко не единственный инвестор, вкладывающий серьезные деньги в производство. Некоторые, такие как Дэвид Ф. Д’Аддарио, заявляют, что действительно любят — даже любят — производство, и вкладывают деньги туда, где их страсть. Несмотря на то, что он немного затуманен после того, как провел часть полуночной смены с производственными рабочими в Wise Alloys в Маскл Шолс, штат Алабама, Д’Аддарио, председатель Wise Metals Group, а также председатель и генеральный директор частной компании D’Addario Industries в Бриджпорте, Соед., восторгается производством в Америке. «Мы любим производство и думаем, что это прекрасное место», — заявляет Д’Аддарио, который в ноябре 2001 года стал основным владельцем Wise Alloys, третьего по величине производителя алюминиевого листа в США для банок для напитков и пищевых продуктов. «Я по-прежнему убежден, что отечественное производство привлекательно и может приносить финансовую выгоду», — заявляет Ричард А. Хармон, основатель и руководитель Harmon Group, инвестиционной и инвестиционной банковской фирмы, базирующейся в Сент-Луисе. -маркет производственные компании в таких отраслях, как промышленное оборудование, прецизионные металлические компоненты и упаковка.Однако может показаться, что сейчас не самое подходящее время для венчурных капиталистов, банкиров и сотен частных инвестиционных компаний, чтобы вкладывать деньги в производство. Экономический спад в США в 2001 году был скорее депрессией, чем спадом в обрабатывающей промышленности, и за последние три года в США исчезло около 2,8 миллиона рабочих мест в обрабатывающей промышленности, многие из которых никогда не вернутся. Избыточные производственные мощности по-прежнему поражают несколько отраслей, и только в последние несколько месяцев потребительский спрос начал расти. Более того, хотя в целом картина не точна, У.Производство С. сохраняет ржавый и грязный общественный имидж. «Мы по натуре противоположности», — смеется Роберт Финкель, основатель и президент Prism Capital, чикагской фирмы, которая специализируется на инвестировании в производственные, технологические и сервисные компании, обладающие проверенными на рынке продуктами и сильным предпринимательским менеджментом. Он и его коллеги считают, что сейчас хорошее время для инвестиций в производство. «Экономический спад уже сделал для нас серьезную проверку.Поэтому мы надеемся поддержать победителей и выживших, — заявляет Финкель. — Делаете ли вы большие вещи в США для продажи потребителям или делаете маленькие вещи в Китае для продажи потребителям в США, всегда найдется место для [ производство] », — настаивает Марк А. Райл, руководитель Draupnir LLC, чикагской частной инвестиционной компании, 99% портфеля которой инвестировано в производство. За последние 15 лет Draupnir купил 35 компаний. Разные стратегии Хотя Росс может быть самым известным среди текущих инвесторов в производство, его стратегическая модель восстановления компаний после банкротства не является нормой.В самом деле, Райл и его коллеги из Draupnir не будут инвестировать в то, что Райл называет «сломанными» компаниями. «Мы покупаем то, что работает», — подчеркивает он. «Мы не врачи и не священники. Никаких исправлений и никаких последних обрядов», — шутит он. «Мы родители. Мы любим воспитывать». Компании, которые он выбирает для развития, обычно имеют продажи от 40 до 100 миллионов долларов, производят относительно недорогие (от 4 до 50 долларов) изделия из металла или смолы и расположены в США, Великобритании или Мексике. Prism Capital — еще одна фирма, инвестирующая в компании, которые не преодолевают отметку в 100 миллионов долларов.«Мы стремимся доминировать над небольшими прудами», — говорит Финкель, президент компании. Инвестиции Prism в акционерный капитал включают в себя компанию Penn-Wheeling Closure LLC в Западной Вирджинии, которая производит металлические крышки для банок, и Banner Service Corp., компания Carol Stream, штат Иллинойс, за 18 миллионов долларов, поставщик прецизионных и полированных металлических прутков. «С точки зрения вероятности, [в наши дни Prism инвестирует в] производственные [и] промышленные компании, у которых EBITDA [прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации] выше 10%, которые, возможно, не могут получить доступ к такому большему количеству банковского долга, как они «Хотели бы, и у этого может быть возможность расширить свои заводы или купить ослабленного конкурента», — говорит Финкель.Как и Draupnir и Prism, Littlejohn & Co. LLC, частная инвестиционная компания из Гринвича, штат Коннектикут, не занимается созданием стартапов. Но в отличие от Draupnir и Prism, он инвестирует в более крупные предприятия с доходом не менее 100 миллионов долларов. «Все, что меньше этого, имеет тенденцию быть очень хрупким. Если кто-то совершит ошибку, у вас возникнут проблемы», — утверждает Ангус Литтлджон, председатель и главный исполнительный директор фирмы. Его фирма, которую он описывает как «в первую очередь» финансовых инвесторов и «во вторую очередь» экспертов по операционному управлению, купила семейные компании и инвестировала в дочерние предприятия. Среди последних — Eliokem, специализированная химическая компания, созданная в конце 2001 года из Компания Goodyear Tire & Rubber Co.бывший европейский химический бизнес и американский специализированный химический бизнес. Французская компания Eliokem с производственными предприятиями в Акроне, штат Огайо, и Гавре специализируется на синтетических полимерах, специальных химикатах и ​​смолах. Годовой доход компании составляет около 120 миллионов долларов. К концу этого года Литтлджон планирует приобрести GE Superabrasives, поставщика промышленных алмазов, кубического нитрида бора и поликристаллических продуктов, что, по мнению GE, не соответствует ее долгосрочному плану. «Учитывая его репутацию в области качества продукции и обслуживания клиентов в сочетании с лидирующими позициями в области исследований и разработок, мы уверены, что сможем создать долгосрочную ценность и прибыльно развивать бизнес», — говорит Ангус Литтлджон.Венчурные капиталисты, с которыми разговаривает Array Financial Services, хотят, чтобы производители имели стабильную выручку в целом в размере 10 миллионов долларов или более, маржу EBITDA от 5% до 10% и «некоторое техническое чутье», — говорит Тимоти Родман, соучредитель и вице-президент компании Пембрук, штат Массачусетс. «Им нравится видеть производственные фирмы, у которых есть стабильный поток доходов для старых клиентов, но они также хотели бы видеть некоторые передовые технологии, которые они разрабатывают собственными силами и которые предложат инвестиционной группе гораздо больший потенциал роста.«Пример: производитель проводных средств управления производственными процессами, который начинает выводить на рынок беспроводные технологии. С момента открытия своих дверей в 1984 году бостонская компания Summit Partners инвестировала средства в быстрорастущие, прибыльные, прибыльные, как правило, частные компании на поздних этапах развития. 60% его портфеля приходится на производственные компании, в широком смысле включающие программное обеспечение. «Мы не инвестируем в стартапы и не являемся фирмой, которая инвестирует в проблемные активы», — заявляет управляющий партнер Джозеф Трасти. «Мы инвестируем в здоровые активы с очень сильные управленческие команды — компании, которые как бы следуют модели Джека Велча GE:1 или 2 в своей отрасли, [но] компании, которые, вероятно, не привлекали капитал раньше », — объясняет он. Как правило, это означает, что Summit не занимается повседневными операциями, но очень активно взаимодействует с советом директоров, консультируя по вопросам такие вещи, как стратегические и финансовые вопросы. Summit стремится сделать хорошие компании лучше (и, конечно же, получить прибыль от вложений в этот процесс). Примером является Keystone RV Co., теперь дочерняя компания Thor Industries Inc. Summit Инвестиции миноритарных акционеров в Keystone в период с февраля 1999 г. по ноябрь 2001 г. в качестве основателя, президента и генерального директора Коул Дэвис стремились увеличить выручку и долю рынка в чрезвычайно конкурентной индустрии транспортных средств для отдыха.«Наша ценность заключалась в том, чтобы помочь ему продумать набор руководителей высшего звена, помочь ему продумать планы стимулирования для своих сотрудников, помочь ему продумать капитализацию компании и помочь ему подумать о ликвидности — должен ли он выйти на биржу или продать бизнес или что », — говорит Трастей. «У меня иное мнение, чем у типичного фонда прямых инвестиций или венчурного капиталиста», — объясняет Хармон из Harmon Group. «Их бизнес-модель обычно подразумевает подход« невмешательства », если дела не пойдут под откос.С другой стороны, мой подход сосредоточен на том, чтобы взять на себя очень практическую роль в финансах и операциях до тех пор, пока все операционные показатели не будут отслеживаться должным образом », — заявляет он.« Я ищу компании, которые не соответствуют потенциальным отраслям с возможностями консолидации и бизнесом, который может расти с дополнительными инвестициями и внешними перспективами ». Нет, спасибо Flips Однако Хармон говорит, что он не ищет быстрых денег, так называемого финансового флипа. хорошо для всех.. . . Хотя изменения можно проводить в спешке, чтобы держать процесс под контролем, необходимо хорошо управлять изменениями », — настаивает он. Д’Аддарио соглашается. Он говорит о своих инвестициях в Wise Alloys:« Это не мимолетный интерес мой. . . . Я не собираюсь убегать из бизнеса или отрасли ». В настоящее время инвесторы в производственные компании рассчитывают удерживать позиции от трех до пяти до семи или восьми лет. И некоторые говорят действительно о долгосрочных перспективах. насмерть пощекотало бы, если бы мы держали вещи в течение 30 [лет] », — говорит Райл из Prism.«Мы пытаемся заработать на операциях, а не на флипах».

Стимулируйте инновации в производстве: инвестируйте в новые технологии

Растущие производственные компании должны инвестировать в новые технологии сейчас, чтобы создавать инновации, которые будут определять будущее производства.

Обрабатывающий сектор — это быстро меняющаяся, агрессивная отрасль. Фирмы, которые зарабатывают на жизнь там, должны постоянно стремиться инвестировать в новые технологии, чтобы сделать свою работу более гладкой, умной и быстрой, не говоря уже о более рентабельной.В глобализованном мире никогда не было так важно оставаться на острие.

Поскольку мы являемся малым и средним предприятием, которое недавно пережило бурный рост, наше решение инвестировать 2,5 миллиона фунтов стерлингов в технологии в этом году было принято на основе сочетания прагматизма и стремления. Нам нужна была улучшенная инфраструктура для удовлетворения растущих заказов, но мы также хотели пойти дальше и иметь возможность планировать рост на будущее, а не просто «бежать, чтобы стоять на месте».

Как мы и многие другие компании в нашем положении обнаружили, этот тип инвестиций в передовые технологии жизненно важен для всей обрабатывающей промышленности и позволяет фирмам еще лучше выполнять ряд важных бизнес-операций:

Поддержание роста и удовлетворение спроса

Рост является продуктивным для производственной фирмы и всей отрасли только в том случае, если он может быть устойчивым.Компаниям необходимо инвестировать в ключевые элементы новых технологий, чтобы иметь возможность продолжать производство высококачественной продукции для удовлетворения растущего спроса. Таким образом, по мере роста отдельных компаний растет и отрасль.

С практической точки зрения, устойчивый рост означает удовлетворение растущего спроса на ваш продукт. Мы вложили 500 000 фунтов стерлингов в автоматизацию наших производственных процессов, чтобы позволить имеющемуся персоналу производить больше продукции в более короткие сроки — это должно быть Святым Граалем для любого производителя.

Обеспечение качества

Инвестируя в новые технологии, производители также могут увеличивать выпуск продукции без ущерба для качества. Мы вложили 750 000 фунтов стерлингов в машину для литья под давлением и 1,5 миллиона фунтов стерлингов в сопутствующие инструменты для поддержания качества нашей продукции. Когда отдельные производители повышают стандарты качества, это создает импульс для улучшений во всей остальной отрасли.

Эффективные инновации

Инвестиции в новые технологии позволяют производителям реализовать свое стремление к внедрению инноваций как внутри своих компаний, так и во всей отрасли в целом.

Например, наши инвестиции в 3D-печать, переданную на внешний подряд, позволяют нам практиковать «быстрое прототипирование». Затем быстрое и экономичное производство концептуальных идей в виде подробных прототипов может быть протестировано, оценено и изменено в очень короткие сроки.

Новое оборудование и оцифрованные процессы улучшают исследования и разработки производственной компании в трех ключевых областях:

Увеличение скорости

Скорость важна для успешных и продуктивных инноваций, а новые технологии, такие как 3D-печать, могут превратить идею в реальность менее чем за 72 часа.Например, Autodesk Inventor позволяет нашим инженерам нарисовать новую концепцию в виде подробной 3D-модели САПР всего за несколько минут, а затем дизайн создается в виде замысловатого прототипа на 3D-печатной машине.

Затем этот прототип можно протестировать и оценить в течение дня, а это означает, что новые инновации, которые потенциально могут повлиять на всю обрабатывающую промышленность, могут производиться с почасовой, а не еженедельной скоростью.

Сложность

Технология 3D-печати

позволяет создавать сложные и полностью функционирующие прототипы с дополнительными деталями, такими как выступы и соединения.Это позволяет производителям одновременно внедрять инновации в несколько аспектов своей продукции, способствуя развитию ведущих исследований и разработок в отрасли. Мы усовершенствовали наши продукты с помощью селективного лазерного спекания (SLS) для повышения герметичности и герметичности наших водоумягчителей, стереолитография Hi-Res Viper (SLA) облегчает создание прототипов очень мелких деталей, а гибкая 3D-печать позволяет нам моделировать сложные уплотнения.

Создавая и оценивая эти подробные прототипы, научно-исследовательские мастерские производственных фирм могут повысить свои шансы на совершение этого революционного открытия, которое может продвинуть вперед всю отрасль.

Снижение затрат

Инвестиции в новые технологии, такие как 3D-печать прототипов, снизят затраты на инновационную деятельность в долгосрочной перспективе за счет устранения трудоемких и временных аспектов процесса. Например, модели, изготовленные с дополнительными деталями, требуют гораздо меньше времени на сборку, что, в свою очередь, улучшает и ускоряет НИОКР продуктивность научно-исследовательских мастерских.

Наша команда из 12 инженеров, занимающихся исследованиями и разработками, теперь может производить большее количество моделей за меньшее время, чем раньше. Инвестиции в новые технологии позволяют небольшим производственным компаниям сосредоточиться на использовании самых лучших специалистов отрасли.

Тщательно спланированные инвестиции в новые технологии должны иметь циклический характер по своим результатам: капитал от прошлых успехов должен быть инвестирован обратно в продукт, чтобы гарантировать, что он продолжает лидировать и продвигать производственную область с точки зрения дизайна и функций, а также расширять отрасль за счет устойчивого роста. .

Об авторе: Мартин Херворт (Martin Hurworth) является операционным и техническим директором британской компании Harvey Water Softeners .

Влияют ли общие капитальные вложения на экономический рост?

В целом экономический рост происходит в результате увеличения производства товаров и услуг.Увеличение потребительских расходов, рост международной торговли и предприятий, которые увеличивают свои капиталовложения, могут повлиять на уровень производства товаров и услуг в экономике.

Например, по мере того, как потребители покупают больше домов, строительство домов и подрядчики видят рост доходов. По мере того, как компании вкладывают средства в свой бизнес, чтобы расширить свои продукты и услуги, они нанимают больше сотрудников и увеличивают заработную плату. Вся эта деятельность ведет к экономическому росту, который можно измерить валовым внутренним продуктом (ВВП) — общей денежной или рыночной стоимостью всех готовых товаров и услуг, произведенных в границах страны за определенный период.

Экономический рост можно измерить по валовому внутреннему продукту (ВВП)

В Соединенных Штатах, например, правительство публикует годовую оценку ВВП для каждого квартала, а также для всего года. Как общий показатель общего внутреннего производства, ВВП функционирует как всеобъемлющая система показателей экономического здоровья страны и ее относительного роста.

Ключевые выводы

  • Капитальные вложения относятся к приобретению компанией таких активов, как недвижимость, производственные предприятия, машины, компьютеры, транспортные средства и производственное оборудование.
  • Экономический рост можно измерить валовым внутренним продуктом (ВВП) — общей денежной или рыночной стоимостью всех готовых товаров и услуг, произведенных в границах страны за определенный период.
  • В США экономический рост в основном обусловлен потребительскими расходами и капиталовложениями.
  • Капитальные вложения могут быть определяющим фактором в зависимости от того, демонстрирует ли экономика здоровые темпы роста или низкие темпы роста.

На протяжении всей истории были периоды высокого экономического роста; они обычно вызваны открытием новых природных ресурсов или изобретением новых технологий.Например, изобретение Интернета в 1980-х годах проложило путь для изобретения многих других новых технологий, включая электронную коммерцию, которая произвела революцию в способах ведения бизнеса большинством фирм. В США в начале 2000-х годов были обнаружены огромные запасы сланцевой нефти. Это открытие привело к тому, что США стали крупнейшим производителем нефти в мире.

Без капитальных вложений невозможны инновации, в том числе открытие новых запасов природных ресурсов или технический прогресс.Капитальные вложения происходят, когда предприятия покупают капитальные товары, которые представляют собой материальные активы, такие как здания, машины, оборудование, транспортные средства и инструменты. Эти материальные активы затем используются для производства товаров или услуг. Капитальные вложения — это средство для достижения компанией своих бизнес-целей.

Отношение капитальных вложений к валовому внутреннему продукту (ВВП)

Для того, чтобы бизнес был экономически жизнеспособным для увеличения или улучшения структуры капитала, компания должна иметь достаточные денежные средства или финансирование.Как правило, бизнес ищет это финансирование путем выпуска долговых обязательств или облигаций или акций путем выпуска акций.

Капитальные вложения — это долгосрочные вложения; они позволяют компаниям получать доход в течение многих лет, добавляя или улучшая производственные мощности и повышая операционную эффективность. Бизнес не видит немедленного увеличения доходов, когда он вкладывает средства в капитальные товары.

Увеличение капитальных вложений позволяет проводить больше исследований и разработок в структуре капитала.Если компания хочет вывести на рынок новые продукты и услуги, она, как правило, будет заниматься исследованиями и разработками в качестве первого шага к инновациям и внедрению новых продуктов и услуг или улучшению существующих предложений.

Дополнительные или улучшенные капитальные товары предназначены для повышения производительности труда за счет повышения производительности и эффективности компаний. Новое оборудование или фабрики приводят к производству большего количества продукции и более быстрыми темпами. Например, новый производственный объект может потреблять меньше электроэнергии, потому что он использует более новое оборудование и размещается в более энергоэффективном здании.В результате можно производить больше продуктов с меньшими затратами и с более коротким сроком выполнения работ; это может увеличить прибыль компании.

По мере того, как рабочая сила становится более эффективной, эта повышенная эффективность по всей стране приводит к экономическому росту по всей стране и более высокому общенациональному ВВП.

Капитальные блага — это не то же самое, что финансовый капитал или человеческий капитал. Финансовый капитал включает средства, необходимые для поддержания и развития бизнеса, которые компания обеспечивает, выпуская либо долговые обязательства в форме облигаций, либо акционерный капитал в форме акций.Человеческий капитал относится к человеческому труду или рабочим. Прежде чем компания сможет инвестировать в капитальные товары, она должна сначала создать ресурсы и инфраструктуру для обеспечения финансового капитала. Затем человеческий капитал используется для проектирования, строительства и эксплуатации капитальных товаров.

Пример капитальных вложений и экономического роста

В таблице ниже показан процент годового роста ВВП с 2016 по 2018 год по данным Бюро экономического анализа (БЭА). В таблице показаны ежегодные темпы роста ВВП за каждый год, а также факторы, способствовавшие этому росту.Как видно из таблицы, годовой темп роста ВВП составил 1,6% в 2016 году и 2,9% в 2018 году. Личные расходы или расходы (обозначенные зеленым цветом) составили 1,85% в 2016 году и 1,80% в 2018 году. Итак, потребительские расходы между 2016 и 2018 годами было примерно одинаково. Однако капитальные расходы или инвестиции в частный бизнес (обозначенные красным цветом) составили -24% в 2016 году и 1,02% в 2018 году.

Другими словами, инвестиции в бизнес за счет покупки капитальных товаров привели к росту ВВП в 2018 году, составляя 1% от общего 2.9% ВВП за год. Таблица также разбивает его еще больше, показывая, что закупки конструкций и оборудования были выше в 2018 году по сравнению с 2016 годом.

Обратите внимание: приведенная выше таблица является усеченной версией, что означает, что были другие меньшие факторы роста, которые не были включены. Изображение Сабрины Цзян © Investopedia 2020

Эти данные показывают, что экономический рост США в основном определялся потребительскими расходами и расходами на капитальные вложения в 2016 и 2018 годах. Учитывая, что потребительские расходы были почти одинаковыми в 2016 и 2018 годах, можно предположить, что дополнительный рост ВВП в 2018 году в основном был за счет более высокого уровня капитальных вложений.В США в 2018 году было больше покупок капитальных товаров, включая промышленное оборудование, транспорт, программное обеспечение и конструкции, такие как здания или фабрики. Следовательно, капитальные вложения могут оказать существенное влияние на экономический рост.

Четыре инвестиции в цифровую трансформацию производства

Наступает эра цифровой трансформации — от захватывающих новых технологий в цифровом производстве до новых мощных возможностей для создания значимых связей с клиентами через Интернет вещей (IoT), цифровая трансформация меняет все аспекты производственного бизнеса.И у него есть потенциал разрушить каждую часть предприятия.

Но давайте сделаем паузу. Как вы описываете цифровую трансформацию в производственной организации?

По своей сути цифровая трансформация означает использование технологий для улучшения результатов бизнеса. Цифровая трансформация может включать любую функцию в производственной организации, включая приложения для бэк-офиса и цепочки поставок, автоматизацию производства, социальные сети для маркетинговых мероприятий, датчики, встроенные в производимые товары, аналитику данных и многое другое.

Обладая беспрецедентными преимуществами в эффективности, производительности и точности, цифровая трансформация бизнеса является захватывающим (и превосходным) вариантом для производства. Фактически, в исследовании, спонсируемом Jabil, 97 процентов производственных компаний говорят, что цифровая трансформация повлияет на будущее производства, и, что более важно, 93 процента ожидают, что скорость трансформации ускорится. Таким образом, время действовать.

Несмотря на то, что сегодняшние бизнес-лидеры хотят пожинать плоды цифровой трансформации, для достижения их целей требуются значительные инвестиции.Итак, остается один большой вопрос: какие ключевые области инвестиций в технологии будут стимулировать цифровую трансформацию моей компании в следующие несколько лет?

1. Бизнес-аналитика и большие данные

На первый взгляд эти термины могут показаться модными, но они являются истинными двигателями цифровой трансформации. Единственная конфиденциальная информация в вашем арсенале, уникальная для вашей организации, — это данные. Но данные ценны только в том случае, если их используют, а это значит, что важно:

  • Преобразуйте необработанные данные в полезную информацию, которая позволит вам быстро двигаться
  • Используйте его, чтобы получать лучшие результаты, лучшие решения и лучший опыт.

Легко потеряться во всех данных, которые собирает ваша компания. Но как только вы определите четкие цели и задачи, вам будет легче найти то, что полезно для вас. Инвестиции в вашу бизнес-аналитику, несомненно, принесут пользу гибкости, которую невозможно воспроизвести.

2. Преобразование производственных операций

Вот загадка: производителям необходимо более гибко реагировать на меняющиеся потребности клиентов в сложной глобальной цепочке поставок.Для этого они должны использовать новые технологии, которые значительно улучшат их операции.

Благодаря тысячам датчиков, отслеживающих каждый аспект каждого процесса в режиме реального времени и обменивающимся данными с самооптимизирующимися роботами глубокого обучения, объем продукции и возможности настройки могут взлететь до совершенно новых высот.

Изменения в ландшафте заставляют производителей стремиться к большей прозрачности своих цепочек поставок, чтобы они могли справляться с требованиями более жестких производственных циклов и поставлять высококачественную продукцию, которая становится меньше и технически сложнее, при этом все это делается по конкурентоспособной цене.

3. Интеграция новых и существующих систем

Информационные технологии

— это основа, которая обеспечивает необходимое соединение для связи клиентов, поставщиков, устройств и сотрудников и позволяет им общаться, сотрудничать и эффективно работать. То, что происходит, — это сеть и центральная нервная система. Интернет вещей открыл шлюзы для информации и данных, которые можно использовать, чтобы помочь компаниям в принятии решений.

На самом деле цифровая трансформация невозможна без этой основы.Возможно, вам все это время удавалось обходиться разрозненными системами, но вы не можете полагаться на вчерашние подходы к интеграции, чтобы пройти цифровую трансформацию.

Чтобы заново изобрести свой бизнес для современного мира, ваша бизнес-платформа имеет ключевое значение.

4. Интернет вещей и возможность подключения продуктов

Интернет вещей коренным образом меняет способы разработки, продажи и потребления продуктов и услуг. Подключенные решения привлекают внимание C-Suite, желающего дифференцировать предложения и добавлять ценность по-новому.

IoT позволяет компаниям быстро собирать и анализировать новые ленты данных. Рынок находится в режиме роста, и компаниям пора понять, как большее количество данных может принести больше пользы.

Потенциал для новых потоков доходов доступен благодаря IoT — за счет хранения больших объемов данных, аналитики в реальном времени и облачных вычислений. Аналитика Интернета вещей меняет понимание того, как компании разрабатывают и производят продукты и взаимодействуют со своими клиентами. Но опять же, все это возможно только в том случае, если вы умеете собирать полезные данные и разбираться в них.

На самом деле Интернет вещей затронет несколько областей вашего бизнеса. Вот лишь несколько соображений, которые помогут вам учесть влияние:

  • Как вы собираете данные и анализируете информацию, создаваемую клиентами
  • Как вы обновляете бизнес-процессы
  • Как создаются продукты
  • Как вы взаимодействуете с клиентами
  • Как приобретаются товары
  • Как данные будут направлять разработку новых продуктов
  • Как производится продукция
  • Как обслуживаются товары

Когда будут сделаны инвестиции и внедрены преобразующие технологии, у нас появятся динамичные, новые бизнес-модели и цифровые предприятия, в которых компании будут расширены за счет гибкости.

Однако вызывает беспокойство то, что только 23 процента производственных компаний имеют корпоративную стратегию цифровой трансформации, согласно исследованию Jabil. Это важное напоминание о том, что цифровая трансформация требует целой деревни. Отдельное лицо или подразделение в одиночку не могут этого сделать.

Этот пост изначально был опубликован на сайте IoT For All.

Оценка инвестиций в гибкие производственные мощности по запросу: подход реальных опционов

В этом разделе мы представляем наш подход ENPV, включая ROA.Поэтому сначала мы описываем наш сценарий производственной установки MTO. Во-вторых, мы уточняем допущения, заложенные в модели, прежде чем представить наш подход к моделированию и оценке гибкости объемов с использованием производственных мощностей по запросу в качестве варианта расширения.

Сценарий

Как упоминалось ранее, мы рассматриваем промышленную компанию, которая производит высоко индивидуализированные продукты с использованием подхода MTO. Клиенты ожидают, что компания доставит продукцию в оговоренные контрактом сроки.Скорость поступления заказов от клиентов очень нестабильна, поэтому компания должна иметь соответствующее планирование производственных мощностей. Главный компромисс для компании — это простаивание и нехватка мощностей. Стремясь к гибкости объемов, компания рассматривает возможность ввода в эксплуатацию ECP, обеспечивающей гибкие производственные мощности по запросу. Мы предполагаем, что бизнес-модель ECP основана на установленной контрактом модели оплаты с оплатой по факту использования, то есть промышленная компания платит за каждую единицу, произведенную на внешнем рынке.В контракте также указывается минимальный размер контракта для активации внешней службы, который компания должна соблюдать, чтобы обеспечить минимальную прибыль для ECP. Ввод в эксплуатацию производственных мощностей по запросу также требует начальных авансовых инвестиций, например, в дополнительные интерфейсные технологии, такие как межорганизационные информационные системы, стандартизация планирования и организационных процессов, обучение сотрудников и сборы, такие как гарантии доступности производственных мощностей ECP.Таким образом, перед компанией стоит задача (прогнозируемая) оценить бизнес-ценность гибкости объемов с использованием производственных мощностей по запросу, принимая во внимание как необходимые предварительные инвестиции, так и крайне изменчивый характер заказов клиентов. Далее мы представляем нашу модель, которая решает эту реальную проблему с помощью ROA. Однако сначала сделаем необходимые предположения.

Базовый сценарий и допущения модели

Мы рассматриваем временной горизонт с учетом произвольного времени \ (t_ {n} \) для планирования производственных мощностей компании.\ (t_ {0} \) — текущий момент времени, в который компания должна решить, подписывать ли рамочный контракт с ECP на срок до t n . В этом контракте указывается право компании использовать производственные мощности по требованию (т. Е. Активировать службу ECP) ​​в \ (n \ in {\ mathbb {N}} \) поровну распределенных времен \ (t_ {i} \) с \ (i \ in \ left [{1, n} \ right] \), которые делят горизонт планирования до \ (t_ {n} \) на \ (n \) равные периоды. Точнее, это означает, что, если компания подписывает рамочный контракт в \ (t_ {0} \), она может \ (n \) раз решить, является ли использование производственных мощностей по требованию (на один период) предпочтительным. учитывая текущую волатильность покупательского спроса (рис.1). Что касается ROA, компания может подписать рамочный контракт на покупку \ (n \) независимых вариантов расширения у ECP. Мы перечисляем варианты расширения с помощью \ (i \ in \ left [{1, n} \ right] \) и ссылаемся на дату погашения каждого опциона с помощью \ (T_ {i} = t_ {i} \).

Рис. 1

Горизонт планирования в базовом сценарии

Цель нашего подхода — выяснить, должна ли компания подписывать рамочный контракт с ECP. Это включает в себя сравнение стоимости возможностей расширения, доступных для компании, с оттоком денежных средств, необходимых для необходимых предварительных инвестиций.{n} C _ {{T_ {i}}} \ left ({t_ {0}} \ right) — I \ left ({t_ {0}} \ right) $$

(1)

Таким образом, \ (C _ {{T_ {i}}} \ left ({t_ {0}} \ right) \) — это текущая стоимость опции расширения с датой погашения в \ (T_ {i} \) с точки зрения \ (t_ {0} \). Соответственно, \ (I \ left ({t_ {0}} \ right) \) — это сумма оттока денежных средств для необходимых авансовых инвестиций в \ (t_ {0} \), которая не зависит от реализации вариантов расширения. Точнее, когда компания принимает решение за или против авансовых инвестиций в текущий момент времени \ (t_ {0} \), эти авансовые инвестиции не влияют на принятие компанией будущих решений об использовании (временных) вариантов расширения.Если экономическое обоснование дает \ (V_ {0}> 0 \), предпочтительнее подписать рамочный контракт с ECP.

Компания продает свою продукцию MTO для получения дохода. Мы предполагаем очень нестабильный потребительский спрос, который дает (для конкретного продукта MTO) общий периодический доход \ (R \ left ({t_ {i}} \ right) \). Мы выбираем \ (R \ left ({t_ {i}} \ right) \ ge 0 \) в качестве нашей единственной стохастической переменной для определения значения параметра расширения, поскольку это денежная величина, которая облегчает применение ROA (по сравнению к, например, моделированию изменчивых заказов клиентов).

Предположение 1

\ (R \ left ({t_ {i}} \ right) \) следует мультипликативному (стохастическому) биномиальному процессу за дискретные периоды времени с постоянным средним \ (\ mu> 0 \) и стандартным отклонением (волатильностью) \ ( {{\ sigma}}> 0 \). Компания наблюдает \ (R \ left ({t_ {0}} \ right) \) в текущий момент времени \ (t_ {0} \) и использует эту информацию для прогнозирования неопределенных будущих доходов \ (R \ left ({ t_ {i}} \ right) \).

Кроме того, компания обладает фиксированной внутренней производственной мощностью, которая может обрабатывать определенный (периодический) максимальный доход \ (\ bar {R} \ ge 0 \).Мы предполагаем, что выручка на проданную единицу продукции и соответствующие внутренние производственные затраты \ (k _ {\ text {int}} \ in \ left [{0,1} \ right] \) (как часть этой выручки) будут постоянными для всех клиентов. и все периоды до \ (t_ {n} \). Таким образом, для \ (R \ left ({t_ {i}} \ right) \ le \ bar {R} \), \ (k _ {\ text {int}} * R \ left ({t_ {i}} \ справа) \) относится к общим внутренним производственным затратам компании в \ (t_ {i} \).

Предположение 2

Максимальный доход компании \ (\ bar {R} \), доход на проданную единицу продукции и внутренние производственные затраты \ (k _ {\ text {int}} \) постоянны до \ (t_ {n} \).Таким образом, \ (\ bar {R} \) является кратным доходу от проданной единицы.

Из-за текущей тенденции к подходам к MTO, мы не учитываем запасы готовой продукции. В связи с тем, что клиенты ожидают сокращения сроков выполнения заказов, мы предполагаем, что клиенты будут недовольны, если компания не обработает их заказы в течение определенного периода времени.

Предположение 3

Клиенты ожидают, что компания обработает их заказ в течение определенного периода времени, равного одному плановому периоду (например,г., 1 мес). Если компания не может поставить продукт в течение этого периода времени, соответствующие производственные затраты увеличиваются до \ (k _ {\ text {dis}} \) с \ (k _ {\ text {dis}} \)> \ (k _ {\ текст {int}} \), представляющий стоимость неудовлетворенных клиентов.

Таким образом, если \ (R \ left ({t_ {i}} \ right) \) превышает \ (\ bar {R} \) в момент \ (t_ {i} \), производственные затраты, связанные с недовольными покупателями \ (k _ {\ text {dis}} \) начисляются и применяются ко всем избыточным доходам \ (R \ left ({t_ {i}} \ right) — \ bar {R} \ ge 0 \).На практике \ (k _ {\ text {dis}} \) может возникнуть в результате договорных штрафов, понесенных из-за нарушения соглашений об уровне обслуживания, потери стоимости жизни клиента, потери репутации, потери дохода из-за отказа или отмены заказы или сочетание этих факторов.

Однако, если ECP доступен, компания может использовать производственные мощности по требованию, чтобы избежать неудовлетворенности клиентов. При сроке погашения варианта расширения \ (i \) \ (T_ {i} \) компания проверяет свою текущую периодическую выручку \ (R \ left ({T_ {i}} \ right) \) (которая тогда становится известна ), чтобы определить, можно ли снизить производственные затраты за счет производственных мощностей ECP.Чтобы уменьшить сложность, мы пренебрегаем тем фактом, что производственные мощности ECP ограничены и могут включать структуры ценообразования, зависящие от предложения.

Предположение 4

Производственная мощность ECP достаточно высока для удовлетворения избыточной выручки компании, и ECP взимает постоянные цены за единицу (т. Е. Внешние производственные затраты, с точки зрения компании-клиента) в размере \ (k _ {\ text {ext}} \) с \ (k _ {\ text {dis}}> k _ {\ text {ext}}> k _ {\ text {int}} \).Подобно \ (k _ {\ text {int}} \) и \ (k _ {\ text {dis}} \), \ (k _ {\ text {ext}} \) пропорционально выручке компании на проданную единицу продукции.

Поскольку ECP направлен на получение прибыли, разумно предположить, что соответствующие внешние производственные затраты на единицу \ (k _ {\ text {ext}} \) выше, чем внутренние производственные затраты на единицу \ (k _ {\ text {int} } \). Кроме того, \ (k _ {\ text {ext}} \) должен быть меньше \ (k _ {\ text {dis}} \); в противном случае ECP не будет конкурентоспособным. Как описано в разд. 3.1, в контракте компании с ECP указывается минимальный размер контракта \ ({\ text {MCS}} \) каждый раз, когда \ (t_ {i} \) компания реализует возможность расширения, т.е.е., использует производственные мощности по запросу. Поскольку \ (k _ {\ text {ext}} \) является постоянным, \ (\ underset {\ raise0.3em \ hbox {$ \ smash {\ scriptscriptstyle -} $}} {R} \) означает минимальный доход, компания должна привлечь своих клиентов, чтобы получить требуемый \ ({\ text {MCS}} \) с ECP, т. е. \ (\ underset {\ raise0.3em \ hbox {$ \ smash {\ scriptscriptstyle -} $}} {R} = \ frac {\ text {MCS}} {{k _ {\ text {ext}}}} \).

Предположение 5

\ ({\ text {MCS}} \) и \ (\ underset {\ raise0.3em \ hbox {$ \ smash {\ scriptscriptstyle -} $}} {R} \) постоянны до \ (t_ {n} \). Если компания не выполняет согласованный \ ({\ text {MCS}} \), она должна выплатить разницу.

Оба \ (\ underset {\ raise0.3em \ hbox {$ \ smash {\ scriptscriptstyle -} $}} {R} \) и \ ({\ text {MCS}} \) существенно влияют на активацию внешних служб. Наконец, чтобы изменить и применить модель биномиального дерева Cox et al. (1979) (раздел 3.3.2), нам требуется довольно техническое предположение.

Предположение 6

Компания принимает решения с нейтральным риском.

Моделирование возможности расширения производственных мощностей по требованию

В этом разделе мы представляем нашу рентабельность инвестиций. Во-первых, мы описываем решение, которое компания должна принять относительно захвата производственных мощностей по запросу. Во-вторых, мы разрабатываем нашу модель оценки вариантов на основе Cox et al. (1979).

Решение проблемы захвата производственных мощностей по запросу

Задача решения фокусируется на общем периодическом доходе \ (R \ left ({t_ {i}} \ right) \), как \ (R \ left ({t_ {i }} \ right) \) — единственный стохастический параметр в нашей модели.Начиная с \ (t_ {i} = t_ {0}, \), мы моделируем \ (R \ left ({t_ {i}} \ right) \) как мультипликативный биномиальный процесс, то есть как биномиальное дерево, которое разветвляется в каждый дискретный момент времени \ (t_ {i} \) на два разных значения, каждое из которых отражает неопределенность. Одно значение представляет возможное будущее увеличение \ (R \ left ({t_ {i}} \ right) \); другой — возможное снижение в будущем. Мы проиллюстрируем примерное биномиальное дерево с временным горизонтом в три периода на рис. 2.

Рис. 2

Биномиальное дерево общей периодической выручки \ (\ varvec {R} \ left ({\ varvec {t} _ { \ varvec {i}}} \ right) \)

Мы вводим \ (u> 1 \) и \ (d <1 \) как факторы для движения вверх и вниз \ (R \ left ({t_ {i}) } \ right) \) соответственно.Таким образом, начиная с \ (t_ {0} \), \ (R _ {{u _ {{t_ {0}}}}}} \ left ({t_ {1}} \ right) = R \ left ({t_ {0 }} \ right) * u \) представляет возможное (будущее) увеличение общего дохода периодической печати, тогда как \ (R _ {{d _ {{t_ {0}}}}}} \ left ({t_ {1}} \ right ) = R \ left ({t_ {0}} \ right) * d \) представляет возможное (будущее) уменьшение. В момент времени \ (t_ {i} \) биномиальное дерево содержит \ (i + 1 \) различных узлов. \ (W _ {{t_ {i - 1}, s}} = \ left ({w _ {{t_ {0},}} w _ {{t_ {1}}}}, \ ldots, w _ {{t_ {i - 1}}}} \ right) \) указывает фильтрацию или «историю» восходящих и нисходящих движений до \ (t_ {i} \), с \ (w_ {j} \ in \ left \ {{u_ {j }, d_ {j}} \ right \}, \) j \ (\ in \) {\ (t_ {0} \), \ (t_ {1} \),…, \ (t_ {i - 1} \)}, а \ (s \ in \ left \ {{1, \ ldots, {\ text {i}} + 1} \ right \} \) используется для нумерации различных узлов в момент времени \ (t_ {i} \ ).Эта фильтрация помогает однозначно идентифицировать разные узлы в определенный момент времени \ (t_ {i} \), что необходимо для реализации нашего алгоритма. Однако для удобства чтения мы поясняем следующее в сокращенных обозначениях, в которых не используются все фильтрации.

В момент \ (t_ {i} = T_ {i} \) компания должна принять решение об использовании опции расширения. Следовательно, он наблюдает за общей выручкой за текущий период \ (R \ left ({T_ {i}} \ right) \) и вычисляет общие производственные затраты с помощью (\ ({\ text {TPC}} _ ​​{\ text { Ex}} \)) и без (\ ({\ text {TPC}} _ ​​{\ text {NoEx}} \)) использования производственных мощностей по требованию.Первый вариант представляет собой вариант расширения, второй — отсутствие реализации. После этого компания вычитает соответствующие общие производственные затраты из общей выручки текущего периода (который компания наблюдает) аналогично общей теории ценообразования опционов. Обратите внимание, что благодаря нашему моделированию структуры затрат (\ (k _ {\ text {dis}} \) также включает упущенную выручку в результате недостаточной производственной мощности), в обоих случаях (выполняются или нет) компания принимает каждый заказ клиента и пытается удовлетворить этот спрос, минимизируя связанные с этим затраты.Подводя итог, компания будет использовать этот вариант только в том случае, если отдача от использования производственных мощностей по запросу будет больше, чем отдача без использования производственных мощностей по запросу:

$$ R \ left ({T_ {i}} \ right) — {\ text {TPC}} _ ​​{\ text {Ex}}> R \ left ({T_ {i}} \ right) — {\ text {TPC}} _ ​​{\ text {NoEx}} $$

(2)

Из этого уравнения мы можем определить, что компания использует соответствующий вариант расширения только для \ ({\ text {TPC}} _ ​​{\ text {NoEx}}> {\ text {TPC}} _ ​​{\ text {Ex }} \).Следовательно, в момент времени \ (T_ {i} \) значение опции расширения \ (C _ {{T_ {i}}} \ left ({T_ {i}} \ right) \) равно следующему:

$$ C _ {{T_ {i}}} \ left ({T_ {i}} \ right) = \ hbox {max} \ {TPC _ {\ text {NoEx}} — TPC _ {\ text {Ex}}; 0 \} $$

(3)

Для вычисления \ ({\ text {TPC}} _ ​​{\ text {Ex}} \) и \ ({\ text {TPC}} _ ​​{\ text {NoEx}} \) мы должны различать два случая: \ (\ bar {R} \ ge \ underset {\ raise0.3em \ hbox {$ \ smash {\ scriptscriptstyle -} $}} {R} \) и \ (\ bar {R} \ le \ underset {\ raise0.3em \ hbox {$ \ smash {\ scriptscriptstyle -} $}} {R} \). Это связано с тем, что взаимосвязь между этими двумя параметрами критически влияет на решение проблемы компании (см. Таблицу 1). Поскольку \ (\ bar {R} \) определяется основной компанией, а \ (\ underset {\ raise0.3em \ hbox {$ \ smash {\ scriptscriptstyle -} $}} {R} \) бизнес-моделью ECP , возможны оба случая. В зависимости от \ (R \ left ({T_ {i}} \ right) \), \ (\ bar {R} \), \ (\ underset {\ raise0.3em \ hbox {$ \ smash {\ scriptscriptstyle-}) $}} {R} \), \ (k _ {\ text {int}} \), \ (k _ {\ text {ext}} \) и \ (k _ {\ text {dis}} \), Затем компания может определить долю выручки, которая должна производиться собственными силами или ECP.

Таблица 1 Случаи решения проблемы компании в момент времени \ (t_ {i} = T_ {i} \)

В случаях I.1 и I.2, \ (R \ left ({T_ {i}} \ справа) \) меньше или равно \ (\ underset {\ raise0.3em \ hbox {$ \ smash {\ scriptscriptstyle -} $}} {R} \) и \ (\ bar {R} \). Если компания все же воспользуется возможностью расширения в этих случаях, она не сможет или будет только просто удовлетворить требуемый \ ({\ text {MCS}} \) со своим потребительским спросом и одновременно не сможет использовать свои внутренние производственные мощности ( т. е. он передает на аутсорсинг потребительский спрос для увеличения производственных затрат на \ (k _ {\ text {ext}}> k _ {\ text {int}} \)).И наоборот, даже если компания не воспользуется возможностью расширения, ее внутренних производственных мощностей будет достаточно, чтобы избежать недовольных клиентов. Это означает, что захват производственных мощностей по запросу приведет к увеличению общих производственных затрат и, следовательно, никогда не может быть прибыльным (\ (TPC_ {NoEx} — TPC_ {Ex} <0 \)). То же самое относится и к случаю II.1: поскольку внутренние производственные мощности все еще достаточно велики, передача производства на аутсорсинг для \ (k _ {\ text {ext}}> k _ {\ text {int}} \) никогда не может быть прибыльной.В случае II.2 захват производственных мощностей по запросу может быть прибыльным, если недостатком является несоблюдение требований \ ({\ text {MCS}}} \) или просто соблюдение требований \ ({\ text {MCS}} \) — и, следовательно, (из-за аутсорсинга) не используются внутренние производственные мощности. — сверхкомпенсируется преимуществом избегания недовольных клиентов (что было бы без ECP). В случаях III.1 и III.2 прибыльность реализации опции расширения еще больше возрастает, поскольку компания удовлетворяет требуемый \ ({\ text {MCS}} \) со своим потребительским спросом.Однако для \ (\ left ({T_ {i}} \ right) <\ underset {\ raise0.3em \ hbox {$ \ smash {\ scriptscriptstyle -} $}} {R} + {\ bar {\ text { R}}} \), компания не может воспользоваться возможностью расширения и одновременно использовать все свои внутренние производственные мощности, что является недостатком, который все же может превышать денежные выгоды от избегания недовольных клиентов. Для увеличения \ (R \ left ({T_ {i}} \ right) \) до \ (R \ left ({T_ {i}} \ right) = \ underset {\ raise0.3em \ hbox {$ \ smash { \ scriptscriptstyle -} $}} {R} + \ bar {R} \) (верхняя граница интервала в случаях III.1 и III.2), этот недостаток (и, следовательно, стоимость активации внешней службы) сводится к нулю. Использование опции расширения в случаях IV.1 и IV.2 (\ (\ underset {\ raise0.3em \ hbox {$ \ smash {\ scriptscriptstyle -} $}} {R} + \ bar {R} \ le R \ left ({T_ {i}} \ right) \)) всегда выгодно, так как используются общие внутренние производственные мощности и \ (k _ {\ text {dis}}> k _ {\ text {ext}} \). Таким образом, компания может полностью выполнить требуемый \ ({\ text {MCS}} \). Поскольку использование производственных мощностей по запросу не является обязательным, компания будет использовать вариант только для \ ({\ text {TPC}} _ ​​{\ text {NoEx}} — {\ text {TPC}} _ ​​{\ text {Ex }} \ ge 0 \).

На рис. 3 схематично показана выплата \ ({\ text {TPC}} _ ​​{\ text {NoEx}} — {\ text {TPC}} _ ​​{\ text {Ex}} \) и итоговые значения реальных опционов при время \ (t_ {i} = T_ {i} \). На рис. 3b, т.е. для \ (\ bar {R} \ le \ underset {\ raise0.3em \ hbox {$ \ smash {\ scriptscriptstyle -} $}} {R} \), мы проиллюстрировали два случая, которые могут происходят в зависимости от значений параметров (Случаи II.2 и III.2 в Таблице 1 дают две возможные последовательности выплат в зависимости от того, является ли использование варианта расширения прибыльным, т. е. «при деньгах», для \ (R \ left ({T_ { i}} \ right) \ le \ underset {\ raise0.3em \ hbox {$ \ smash {\ scriptscriptstyle -} $}} {R} \) или \ (\ underset {\ raise0.3em \ hbox {$ \ smash {\ scriptscriptstyle -} $}} {R} \ le R \ left ({T_ {i}} \ right) \)).

Рис. 3

Денежные потоки для исполнения опциона во время \ (t_ {i} = T_ {i} \) для \ (\ bar {R} \ ge \ underset {\ raise0.3em \ hbox {$ \ smash) {\ scriptscriptstyle -} $}} {R} \) и \ (\ bar {R} \ le \ underset {\ raise0.3em \ hbox {$ \ smash {\ scriptscriptstyle -} $}} {R} \)

Оценка возможности расширения

При заключении рамочного контракта с ECP у компании есть \ (n \) варианты независимого расширения; тогда как продолжительность \ (i \ in n \) -го варианта расширения равна \ (i \) периодам.Поскольку компания может исполнить каждый опцион только один раз в соответствующую дату погашения, мы можем применить установленную цену опциона для европейских опционов колл. Таким образом, \ (R \ left ({t_ {i}} \ right) \) является основой нашего варианта расширения, поскольку его стохастическое развитие напрямую влияет на стоимость варианта расширения. Мы модифицируем и применяем модель биномиального дерева Cox et al. (1979), что дает возможность нейтральной по отношению к риску оценки европейских опционов колл. Биномиальные древовидные модели являются одним из наиболее часто используемых методов для оценки опций, поскольку их легко понять и легко адаптировать к настраиваемым входным параметрам (Copeland and Tufano 2004).{\ Delta t} — d}} {u — d}. $$

(4)

Как упоминалось выше, \ (u> 1 \) и \ (d <1 \) являются факторами, влияющими на степень движения \ (R \ left ({t_ {i}} \ right) \) вверх и вниз. в пределах одного временного приращения. \ (p \) [\ (1 - p \)] - это вероятность движения \ (R \ left ({t_ {i}} \ right) \) вверх [вниз] в течение следующего периода. \ (r_ {f} \) - безрисковая процентная ставка. Кроме того, Cox et al. (1979) вводят необходимое неравенство: \ (d <1 + r_ {f}

Поскольку биномиальное дерево имеет \ (i + 1 \) конечных узлов в \ (T_ {i} \), мы должны вычислить \ (i + 1 \) различные значения для \ (C _ {{T_ {i}) }} \ left ({T_ {i}} \ right) \) (которые мы дифференцируем, применяя фильтрацию, как введено в разд.3.3.1). Поскольку \ (R \ left ({t_ {i}} \ right) \) — единственная стохастическая переменная в нашей модели, вычитание каждого конечного узла \ (TPC_ {NoEx} — TPC_ {Ex} \) зависит только от этого Переменная.

Для определения значения параметра расширения с точки зрения \ (t_ {0} \), то есть \ (C _ {{T_ {i}}} \ left ({t_ {0}} \ right) \) , мы должны вычислить средневзвешенное значение вероятности всех \ (C _ {{T_ {i}}} \ left ({T_ {i}} \ right) \) и дисконтировать их до настоящего времени. Вновь вводя обозначения фильтрации, на рис. 4 показан пример с тремя периодами.{{T_ {i}}}}} $$

(5)

Эту процедуру необходимо повторить для каждой опции раскрытия \ (i \ in \ left [{1, n} \ right] \). Как только эта задача будет завершена, мы используем уравнение. 1 для оценки общего экономического обоснования компании \ (V_ {0} \).

Как показано в разд. 2, ROA широко применяется при анализе инвестиционных решений. Однако по мере того, как мы адаптируем ценообразование опционов на основе оценки финансовых опционов, мы должны анализировать исходные требования для допустимого применения этого метода.К сожалению, многие другие авторы, применяющие ROA, пренебрегли этим анализом (Ullrich, 2013). Во-первых, согласно Ульриху (2013), одним из требований для допустимого применения традиционных моделей ценообразования опционов является постоянная цена исполнения или смоделированная с учетом ее стохастической природы. В рамках нашей рентабельности инвестиций мы не моделируем в явном виде страйк-цену, которая неявно является частью вычитания \ ({\ text {TPC}} _ ​​{\ text {NoEx}} — {\ text {TPC}} _ ​​{\ text {Ex }} \). Однако, если бы мы суммировали все факторы постоянных затрат в каждом из случаев, представленных в таблице 1, это равнялось бы формальному представлению страйковой цены.В результате мы обнаружим, что страйк-цена постоянна только в каждом из случаев, но не между разными случаями. Следовательно, чтобы правильно вычислить стоимость опциона на расширение, наш подход должен учитывать стохастический характер страйк-цены. Мы выполняем это требование: поскольку страйк-цена зависит от конкретного случая, она зависит только от одной стохастической переменной, а именно \ (R \ left ({t_ {i}} \ right) \). Следовательно, для каждого конечного узла в биномиальном дереве \ (R \ left ({t_ {i}} \ right) \) мы получаем ровно одно значение для страйк-цены варианта расширения.Следовательно, наш подход к ROA действителен в этом отношении. Во-вторых, мы подтверждаем, что каждый опцион на расширение может быть исполнен только один раз в день его погашения. Срок опциона оговаривается уже при принятии компанией решения о подписании рамочного контракта. В-третьих, стоимость базового актива должна развиваться в соответствии с геометрическим броуновским движением (GBM) и демонстрировать постоянную дисперсию. Это требование GBM изначально относится к моделям с непрерывным временем. Таким образом, в нашей модели с дискретным временем лежащая в основе модель должна развиваться в соответствии с мультипликативным процессом биномиальной диффузии, который сходится (для уменьшения длины приращения времени) к GBM (Benaroch and Kauffman 1999).В соответствии с Предположением 1 оба требования применяются в случае совокупного дохода компании от периодической печати \ (R \ left ({t_ {i}} \ right) \). В-четвертых, для финансовых опционов должен существовать «полный рынок», позволяющий непрерывно торговать как базовым активом, так и опционом. Поскольку ROA оценивает гибкость действий, это требование обычно не применяется ни к базовому, ни к опциону. Это давняя проблема в литературе по ROA, и мы следуем за Benaroch и Kauffman (1999), которые ссылаются на Mason and Merton (1985), утверждая, что «независимо от того, продается ли проект, мы стремимся определить, какие денежные потоки проекта будут стоили бы, если бы их обменяли »(стр.77).

Инвестиции в производственные процессы — узнайте, как и почему ангелы и венчурные капиталисты инвестируют в производственный процесс.

Инвестиции в производственные процессы

В глобальной деловой среде производство сталкивается с одними из самых больших вызовы в истории. Недавние глобальные события привели к резким сдвигам в бизнес-стратегии и инвестиционная философия большинства мировых производителей. Экономический спад заставил предприятия переосмыслить все методы реинвестирования.Все инвестиции в бизнес-единицы должны вписываться в стратегию долгосрочного бизнес-план. К сожалению, некоторые производственные системы требуют более немедленного решение эксплуатационных проблем.

В конце 1990-х годов произошло новое смещение акцента с капитальных вложений. в индивидуальном производственном оборудовании к согласованному процессу. Чтобы получить качество информация, производство необходимо интегрировать в предприятие. Сделать что для того, чтобы вложить в корпоративную информацию инфраструктура.Однако существующий процесс и производство не соответствовали требованиям. Расходы. Этот сдвиг в распределении капитала создал дефицит в масштабах всей компании. средств, вложенных в модернизацию оборудования и технологических процессов. Кроме того, это изменение привело к высокому проценту устаревшего производственного оборудования, которое в настоящее время превышает ожидаемый жизненный цикл.

Унаследованный риск

Старое оборудование и процессы менее эффективны, сложнее в обслуживании, меньше гибкий и более трудоемкий.Устаревшее оборудование ставит эти объекты рискованно. Следовательно, требуется процесс постоянного улучшения.

Производители сталкиваются с повышенным риском влияния на графики производства и потеря доли рынка из-за отказа оборудования, чрезмерных затрат на техническое обслуживание (связано с возрастом существующего оборудования) и невозможностью обслуживания и передовые технологии. Ускорение темпов изменения технологий против с быстро меняющимися драйверами бизнеса, производители потребовали сбалансировать ограниченное финансирование между инвестированием в производственные мощности и «сохранением глаз »на балансе.С неопределенностью слияний и поглощений активность на рекордно высоком уровне, разработка стратегического плана реинвестирования становится сложным решением.

Чтобы оправдать инвестиции в проект в эту новую эпоху, производителям необходимо обратиться к определенные критерии. Эти области включают:

  • максимальное повторное использование устаревшего оборудования и средств управления;
  • соответствует настоящим и будущим нормам безопасности и охраны окружающей среды;
  • добавление производственной гибкости;
  • реализация проектов в рамках финансовых ограничений и рыночных окон возможности;
  • удовлетворение потребностей предприятия в информации и совместном использовании ресурсов;
  • повышение качества и производительности.

Традиционно проекты оправдывались только качеством и / или производством. улучшения как повод для инвестиций. Новая тенденция указывает на то, что для определения обоснование замены и использования активов в условиях неопределенного будущего рынка спрос, производитель должен соответствовать всем текущим бизнес-критериям.

Осуществить реинвестирование производства в соответствии с существующими экономико-техническими условиями. окружающей среде, вы должны попытаться использовать все возможные средства. В связи с недавним сокращение технического персонала, у производителей отсутствует внутренняя инфраструктура пробовать много проектов модернизации.Альтернатива, которая становится все более популярной. популярный, метод совместной реализации проекта с привлечением консультантов и интеграторы. Благодаря партнерству или привлечению поставщиков к нишевым компаниям, производители имеют возможность достичь краткосрочных целей, преодолев дефицит ресурсов. Эти специализированные компании приносят с собой вытесненные навыки. в промышленности текущим экономическим давлением.

Новое или б / у

Особые шаги необходимо предпринять при партнерстве по проектам реинвестирования.Ты должны понимать четкие движущие силы бизнеса, чтобы сформировать реалистичные ожидания, которые соответствовать краткосрочным и долгосрочным требованиям. Стратегии сдерживания затрат должны быть непрерывно развивались вместе. Оценка и снижение рисков становится совместным усилия производителя и партнера. Критерий эффективности — совместные усилия сторон.

Экономические условия и прогнозы указывают на возвращение сильного производства будущее. Реинвестирование — это непрерывный процесс, а не единственная цель.Тем не мение, у производителей нет ликвидных активов для реинвестирования, если не будет причина. Они требуют высокой рентабельности инвестиций и выплаты дивидендов. в краткосрочной перспективе.

Чтобы удовлетворить эти новые требования, инвестиции должны соответствовать постоянно растущему списку требования, такие как:

  • снижение начальных инвестиционных затрат;
  • в кратчайшие сроки окупает инвестиционные расходы;
  • , дающий преимущество перед конкурентами;
  • повторное использование как можно большего количества устаревших технологий;
  • использование внешних ресурсов для решения ограниченных кадровых вопросов;
  • для минимизации рисков и повышения производительности.

Тенденция целенаправленного реинвестирования — распространенный метод максимального увеличения и ускорения окупаемость производственных вложений.

1 ноября 2003 г.
Рич Вайнер

Рич Вайнер — президент компании Applied Industrial Automation, Inc., г. Чарльстон, Системный интегратор производственных систем из S.C. и зарегистрированный член Ассоциации интеграторов систем управления и информации.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *