Инвестиции различают: Что такое инвестиции? Способы финансовых вложений для физических лиц, как начать инвестировать физическому лицу?

Содержание

Доверительное управление инвестициями — услуги доверительного управления в «Альфа-Банк»

Когда хочется заработать на накопленных средствах больше, чем предлагает депозит, многие начинают задумываться о поиске подходящих инвестиционных инструментов. Рассказываем, как выбрать оптимальный и не прогадать.

Что такое доверительное управление активами

Доверительное управление — способ инвестирования, при котором вы передаёте денежные средства управляющей компании. Профессионалы фондового рынка сами инвестируют деньги в инструменты, способные принести доход. Для инвестирования через управляющую компанию нужно заключить договор, в приложении к которому закрепляется:

—

Выбранная стратегия, которая определяет состав портфеля ценных бумаг. Подготовленные профессиональными управляющими готовые программы различаются по степени риска. Чем больше риск инвестирования, тем выше потенциальный доход.

—

Срок размещения средств. Расторгнуть договор можно в любой момент.

—

Размещаемая сумма.

—

Размер комиссии, предусмотренной за услугу доверительного управления.

Преимущества работы с Альфа-Банком

—

Надежность. За выбор инструментов и потенциальную доходность по ним отвечают профессионалы, заинтересованные в успехе. Инвестициями управляет Альфа-Капитал, продемонстрировавший наивысший уровень качества услуг (уровень А++) по оценке рейтингового агентства «Эксперт РА».

—

Прозрачность. Инвестору круглосуточно доступен личный кабинет, где можно отслеживать информацию по договору доверительного управления. Ежеквартально направляется отчёт о результатах управления средствами.

Три готовые стратегии доверительного управления, к которым можно присоединиться:

Во что вкладываются

Минимальная сумма

Ожидаемая доходность за год

Китайские акции

Акций крупнейших китайских компаний и ETF, в которые они входят

Выше среднего

Фонд акций 500 крупнейших компаний США

300 долларов США

Фонд акций 600 европейских компаний

Условия оформления

Оформление договора доверительного управления онлайн доступно, даже если вы ещё не пользовались услугами банка. Для этого нужно зайти на сайт Альфа-Банка, выбрать подходящую инвестиционную стратегию и нажать кнопку «Оформить онлайн». Вы будете перенаправлены на страницу управляющей компании, где нужно заполнить анкету и авторизоваться в личном кабинете с помощью подтвержденной учетной записи на Госуслугах. Если вы уже клиент Альфа-Банка, то воспользоваться стратегиями доверительного управления можно через:

—

интернет-банк, выбрав в общем меню раздел «Инвестиции»;

—

мобильное приложение банка, перейдя во вкладку «Витрина» или нажав на кнопку «Инвестиции» внизу главного экрана;

—

сайт банка, выбрав нужную стратегию и нажав кнопку «Оформить онлайн».

Как оценить ETF: показатели и бенчмарки

ETF (Exchange Traded Fund) — фонд, который занимается торговлей на бирже и владеет набором ценных бумаг, выбранных на усмотрение управляющей компании. Такой инструмент дает возможность инвесторам, которые не хотят или не могут самостоятельно анализировать активы, вкладывать средства и извлекать из этого финансовую выгоду.

Всеми процессами занимается управляющая компания, за что берет комиссию. На российском рынке таких фондов десятки, а за границей – тысячи, поэтом к выбору ETF нужно подходить со всей ответственностью.

Как выбрать ETF?

Начните с определения цели. Для предохранения портфеля от резких просадок, ориентируйтесь на защитные активы, например, золото. Для диверсификации инвестиций выбирайте фонд на европейские компании.

Есть два основных сценария действий:

Изучение каждого объекта.

Инвестор сам изучает каждый объект, используя информацию из официальных источников. Это веб-сайты бирж. Процесс потребует много времени и сил: придется выяснять все основные показатели, индексы и другие данные, проводить сравнение с другими ETF, создавать общую картину всего рынка. Преимущества такого способа в том, что инвестор получит богатый опыт и навыки аналитики, исключит риск ошибки с выбором помощника. Недостаток в том, что он займет много времени и сил. Достичь уровня профессионала быстро и без ошибок на пути становления практически невозможно.

Использование скринеров.

Существуют специальные сервисы, которые мгновенно сканируют весь рынок ETF фондов и тем самым облегчают инвестору задачу. Такие программы есть у Московской биржи. Они помогают инвесторам в том случае, если те сталкиваются с большим количеством активов, по которым нужно просмотреть много индексов и показателей.

В мировой практике существует также множество скринеров по облигациям и акциям, однако на российском рынке их практически нет. Для выбора фонда нужно потратить много сил, так как это трудоемкий процесс. Альтернативой станет Refinitiv Eikon — это доступ к достоверным финансовым данным и аналитике для тактического планирования каждый день. Это открытая платформа, участникам которой уже стали более 300 000 компаний, и у вас будет уникальная возможность общаться с ними, делиться опытом, получать ценные знания.

Работать с аналитикой в системе очень просто за счет агрегации данных и инфографики. Можно строить количественные модели, отслеживать динамику, оценивать фонды ETF по всем ключевым параметрам.

Основные показатели, по которым можно выбрать ETF

Он должен полностью подходить инвестору по целям и стратегии. Чтобы выбрать правильный объект интереса и не совершить ошибку, нужно понимать, какие характеристики и показатели имеет каждый из них. Обращайте внимание на следующие параметры:

1. Индекс, который отслеживает фонд

Это первое, на что нужно обратить внимание. В мировой практике известны несколько сотен показателей для активов различных классов. Они различаются по динамике и составу. На одну и ту же ценную бумагу могут приходится несколько разных индексов. Например, на американские акции их три: Dow Jones Industrial Average, S&P, NASDAQ. Понять, на какой индекс ориентирован фонд ETF можно по названию.

2. Валюта

Есть валюта актива и валюта расчета. Например, в составе фонд

а есть валютные активы, которые котируются за рубли. Эти показатели позволяют получить значительную гибкость при диверсификации инвестиционного портфеля.

3. Точность отслеживания индекса

Учитывают, насколько точно фонд отслеживает бенчмарк – динамику базового индекса. Этот показатель можно легко проверить на сайте управляющей компании при помощи сравнительных графиков или в файле Fact Sheet, который публикуется по каждому ETF.

Не забывайте про коэффициент детерминации R², который показывает, насколько динамику фонда можно объяснить динамикой индекса. Чем ближе этот параметр к 100%, тем лучше отслеживается индекс.

4. Дивиденды

По фондам ETF есть свои дивиденды, с которыми можно поступать по-разному. В одном случае они могут выплачиваться инвесторам, во другом — оставаться внутри и использоваться для реинвестирования. Инвестору важно знать, будет ли он получать постоянный доход в виде дивидендов.

Лучше выбирать такие ETF, которые выплачивают денежные средства вкладчикам, чтобы обеспечить себе постоянную прибыль.

5. Размер комиссий

Величина комиссии — это один из самых важных параметров при выборе фонда ETF. Ее взимает управляющая компания за управление ценными бумагами в течение 12 месяцев. Комиссия вычисляется из общей стоимости активов, которые находятся в фонде. Доходность снижается на величину комиссии. Чем этот показатель меньше, тем, конечно, лучше для инвестора. Вместе с тем УК проводит работу и заслуживает вознаграждения. Слишком низкая комиссия может говорить о неопытности партнера или других негативных аспектах. Ориентируйтесь не усредненные величины. Зарубежные фонды взимают около 0,03–0,2%, российские — до 1%.

6. Репликация

Она дает инвестору представление о том, как фонд устроен изнутри, а это напрямую оказывает влияние на расходы и риски. ETF может быть нескольких видов репликации.

Физическая репликация подразумевает то, что фонд приобретает ценные бумаги и формирует портфель инвестиций согласно необходимой структуре.
Синтетическая репликация отличает тем, что ETF покупает активы не физически, а полностью симулируются.
Двойная репликация выглядит как уловка, так как оператор ETF не формирует физический инвестиционный портфель, а покупает такой же, аналогичный по составу.

Фонд синтетической репликации более рискованный, нежели физической. В этом случае придется понести дополнительные риски. ETF двойной репликации будут приносить более низкий доход, так как в них закладываются комиссионные отчисления сразу для двух операторов.

7. Оборачиваемость инвестиционного портфеля

Этот показатель говорит о том, как часто изменяется состав портфеля. Состав индекса обычно пересматривается один раз в три месяца, поэтому фонд ETF не должен иметь большую оборачиваемость портфеля. Высокий показатель говорит о том, что фонд ведет высокую торговую активность, а значит, у него будут большие расходы на транзакции, и затраты у инвесторов будут только расти.

8. Операторы

В качестве фондового оператора выступает инвестиционная компания. Операторов может быть довольно много. Один и тот же индекс может быть выпущен абсолютно разными компаниями. На Московской бирже представлено ETF от 12 различных операторов.

При выборе операторов обращайте внимание на его надежность и уровень его комиссии.

9. Опыт работы и размер активов

Размер активов – это сумма, которая находится в управлении фонда. Лучше выбирать ETF с большим опытом работы и размером активов, так как маленький означает низкий доход для инвестора. Крупный фонд может позволить себе брать меньшую комиссию. Кроме того, более низкая вероятность того, что управляющая компания закроет большой ETF, а значит, вкладываться в их активы надежнее.

Выбирайте фонды ETF от известных управляющих компаний с большим опытом работы.

10. Ликвидность

Этот показатель определяется спредом и объемом торгов. Под средним объемом понимается средняя стоимость ценных бумаг, которые находились в обороте в течение одного торгового дня. Ликвидность измеряется в долларах или в штуках акций. Фонд считается более ликвидным, если у него много торгов.

Спредом называют разницу между стоимостью покупки и ценой продажи фонда ETF. Чем этот показатель меньше, тем лучше.

11. Доходность за период

Конечно, доходность в прошлом не гарантирует дальнейший успех, однако инвестору полезно посмотреть динамику одного из самых основных показателей фондов ETF. Более высокая доходность может говорить об эффективном подборе активов и низких издержках. Некоторые пользуются показателем CAGR – совокупный среднегодовой темп прироста доходности. Он отражает, насколько котировки растут в среднем за год.

Основные правила выбора фонда ETF

К выбору нужно подходить за всей ответственностью, так как речь идет о инструментах для вложения денежных средств. Они должны быть стабильными, надежными. Инвесторы даже с небольшим капиталом получают возможность вкладываться в экономику развитых стран.
Российский рынок еще молодой, но продолжает активно развиваться. Чем больше новых инструментов появляется, тем ниже будут комиссии для инвесторов.
Для того, чтобы выбрать подходящий объект, нужно определиться, какую задачу он должен решать конкретно для вас.
Далее стоит обратить внимание на большое количество критериев: величину активов, ликвидность, доходность и другие. Также нужно рассмотреть состав, чтобы избежать повторения ценных бумаг в вашем инвестиционном портфеле.
При просмотре компаний, которые инвестируют в один и тот же индекс, лучше ориентироваться на те, которые имеют низкую комиссию и более выгодную систему налогообложения.
Ориентируйтесь на расчетные показатели, при помощи которых оценивают эффективность управления и зависимость от рыночной ситуации.

Что такое расчетные показатели?

Это показатели, которые используются для оценки фондов, ПИФов, акций и инвестиционных портфелей. Они рассчитываются усредненно, на основе исторических данных. Расчетные величины не гарантируют успех актива или то, что он в точности повторит прошлый результат.

Какие решения предлагает Refinitiv?

Refinitiv реализует решение Lipper — это независимый источник, который поможет вам провести исследование и сравнение разных фондов ETF. Вы получите более 400 категорий, по которым можно сопоставить данные, собранные за более чем 50 лет работы.

Преимущества решения от Refinitiv:

Развитие стратегии на основе достоверных данных за большой период времени – репрезентативная выборка.
Данные из 80 стран мира, которые классифицируются по языку, категориям, частоте обновления информации, форматам файлов.
70 показателей рисков, по которым можно улучшить качество управления.
Возможность определения лидеров среди управляющих компаний.

Решение Lipper предлагает ведущий в отрасли контент о продажах и выкупах акций, который необходим для анализа. Мы сможете просматривать чистые потоки каждый день, неделю или месяц:

по географическому признаку;
на карте, которая мгновенно предоставляет достоверные данные;
по группам, основанных на классификации Lipper;
по доступу к фондовым потокам;
по наиболее репрезентативным методологиям расчета.

Кроме того, наши клиенты получают доступ к Refinitiv Data Platform — базе аналитических данных для обеспечения работы критически важных приложений. Это платформа с данными бирж, сторонних поставщиков и нашими уникальными наработками, которые помогут:

управлять благосостоянием;
повышать эффективность трейдинга, снижая при этом риски;
строить количественные модели и повышать доходность;
модернизировать корпоративное устройство для перехода на инструменты облачной инфраструктуры в целях развития бизнеса;
оценивать инновационные технологии, в том числе на основе искусственного интеллекта, и внедрять их в бизнес.

Вы получите подробную статистику о текущей доходности конкретного фонда, проанализируете основные показатели. Выбирайте фонды ETF, которые вам интересны, и отслеживайте динамику по ним.

Еще один инструмент — Workspace. Он настраивается под цели каждой компании, чтобы вы пользовались только теми функциями, которые соответствуют вашим бизнес-процессам. Workspace имеет уникальный охват данных и интуитивную браузерную навигацию, благодаря чему помогает быстро находить и анализировать статистику, отслеживать динамику рынков на нескольких экранах. За счет функции интеллектуального поиска при каждом новом обращении к инструменту вы получаете более персонализированные данные, которые вы сможете синхронизировать на всех устройствах, чтобы быть в курсе последних событий в офисе, командировке, дома или в дороге. В Workspace реализована интеграция с Microsoft Office. Вы сможете заниматься моделированием в Excel, обновлять презентационные материалы в Powerpoint и актуальный контент в Word.

Если у вас остались вопросы, вы можете оставить заявку на сайте для обратного звонка. Данные предоставляются через платформу API, которая была разработана для оптимальной интеграции и быстрой доставки информации по выделенному каналу. Благодаря решению Lipper от Refinitiv инвесторы получат быстрый доступ к контенту в соответствии с быстро меняющимися потребностями бизнеса.

Европейские страны договорились, как будут защищать свои активы от иностранных инвесторов

Бизнесу будет сложнее направлять инвестиции в европейские активы – во вторник Еврокомиссия приняла регламент для проверки любых зарубежных инвестиций в страны ЕС. За счет новой системы контроля инвестиции будут отвечать европейским интересам, заявил председатель комиссии Жан-Клод Юнкер.

Создать общеевропейский регламент для контроля всех прямых инвестиций в ЕС Юнкер предложил еще в сентябре 2017 г. По его оценкам, на конец 2015 г. ЕС привлек более 5,7 трлн евро прямых иностранных инвестиций – для сравнения: США – только 5,1 трлн евро, к концу 2017 г. инвестиции в ЕС выросли уже до 6,2 трлн евро. И хотя больше всего вкладываются в Европу по-прежнему американские инвесторы, все более активными становятся инвесторы из развивающихся стран. Так, инвестиции из Китая выросли с 6 млрд евро в 2015 г. до 37 млрд евро в 2016 г. По данным EY, только в 2016 г. китайские компании совершили 68 поглощений в Германии – больше, чем в какой-либо другой стране Европы, и в 2 раза больше, чем в 2015 г. Самые знаковые сделки – покупка производителя роботов Kuka китайской Midea за 4,5 млрд евро, машиностроительного концерна Krauss-Maffei Wegmann химической госкомпанией China National Chemical Corporation. Она же купила и 13,1% акций итальянского производителя шин Pirelli.

Европейцы некомфортно себя чувствуют, когда в том числе китайские компании скупают активы в стратегических отраслях, объясняет партнер International Tax Associates B.V. Рустам Вахитов.

Уже в 14 странах ЕС используются инструменты для проверки иностранных инвестиций, но пока они различаются по структуре и охвату. Теперь у всех европейских стран появился общий регламент.

Согласно одобренному проекту страны должны будут установить единые, «прозрачные и недискриминационные» требования для инвесторов из стран, не входящих в ЕС. Ежегодно до 31 марта государства должны отчитываться Еврокомиссии о том, сколько денег они привлекли и от кого. Также они смогут обмениваться такой информацией друг с другом, предупреждать о возможных рисках и даже блокировать сделку в другой стране в случае риска для безопасности. Проверять инвестиции сможет и сама Еврокомиссия, если «сумма значительна или направлена в важные отрасли инфраструктуры, например энергетику, транспорт или связь.

Отслеживать будут в первую очередь инвестиции именно государственных и квазигосударственных компаний, считает старший партнер ITS Wealth Management Алексей Илюхин.

Российских инвесторов изменения затронут лишь косвенно, целевая группа регулирования иная, считает Вахитов. В первую очередь ЕС беспокоят агрессивные инвестиции китайских компаний, которые иногда хотят контролировать целые отрасли, согласен директор Института международной экономики и финансов ВАВТ Александр Кнобель. У российской экономики нет таких ресурсов и угрозу ЕС Россия не представляет, говорит он.

Российские компании активно покупали активы в Европе, но до введения санкций в 2014 г. Среди заметных сделок была покупка «Роснефтью» в 2011 г. долей в нефтеперерабатывающих заводах в Германии Ruhr Oel GmbH и в 2013 г. в Италии завода Saras (продала в 2016 г.). С 2014 г. крупнейшей инвестицией в ЕС с участием российского бизнесмена стала покупка в 2015 г. инвестфондом LetterOne (принадлежит Михаилу Фридману и его партнерам) энергетической компании RWE Dea за 5 млрд евро.

ЕС пытается формализовать процесс, но фактически и сейчас страны легко ограничивают инвестиции из иностранных юрисдикций, говорит Кнобель. Пекин и сам установил немало ограничений на иностранные инвестиции в китайскую экономику, например, обязывая создавать совместные предприятия в отдельных отраслях.

Банковская гарантия: виды, преимущества, как оформить?

При заключении крупных сделок для государственных и муниципальных нужд применяют обязательный финансовый инструмент — банковская гарантия. Этот банковский продукт является соглашением, согласно которому банк обязуется выплатить долг клиента, если исполнитель не выполнил своих обязательств по контракту.

Банковская гарантия является удобным способом обеспечения, позволяющие компенсировать убытки одной из сторон контракта, в случае невыполнения финансовых обязательств с другой стороны.

Кто участвует в процессе оформления банковской гарантии

В процедуре оформления банковской гарантии участниками выступают три стороны:

Принципал — это клиент (предприниматель, заемщик), который просит у банка выдать гарантию на реализацию обязательств, взятых по договору (контракту).

Бенефициар — юридическое лицо, которое получит деньги по гарантии, если принципал не выполняет взятые на себя обязательства. При работе на госзакупках бенефициаром выступает заказчик, а в иных договорах бенефициаром может выступать и подрядчик.

Гарант — это банк, Который берет на себя обязательства (в письменном виде) выплатить бенефициару денежные средства в случае невыполнения своих обязательств принципалом.

Преимущество

Для бенефициара главным преимуществом банковской гарантии является лёгкость получение денег по гарантии и абсолютная защита своих интересов. Бенефициар оперативное без лишней волокиты получают денежные средства без необходимости вступать в спор с принципалом. Важное и достаточное условие — представить необходимый пакет документов.

Гарантия стимулирует исполнителя к качественному и своевременному исполнению взятых обязательств. Является подтверждением ответственности и финансовой состоятельности исполнителя.

Для принципала банковская гарантия позволяет не извлекать деньги из оборота, или предоставлять залог, или поручительство.

Какие существуют виды банковских гарантий

Принцип действия любой банковской гарантии — защита интересов одной из сторон договора от нанесения убытков, или нарушения обязательств контракта. Различают четыре вида банковских гарантий:

тендерные,
налоговые,
таможенные.
договорные,

Рассмотрим суть каждой подробнее:

Тендерная гарантия. Банковская гарантия предоставляется участникам закупок по 44-ФЗ и 223-ФЗ. Оформляется тендерная гарантия для обеспечения заявки на участие в закупке и исполнения контракта. Какой вид банковской гарантии является безотзывной. Т.е. гарант не может изменить условия гарантии или отказаться выплачивать деньги бенефициару по гарантийному случаю.

Тендерная банковская гарантия защищает заказчика в следующих случаях:

Победитель тендера не может отказаться подписывать контракт;
Не качественно выполнить контракт (например, если при поставке товар портится до окончания гарантийных обязательств).
При неисполнении контракта от неуплаты пени, неустойки, штрафов.

Есть три типа тендерной гарантии:

Заявка на участие в торгах. Применяется для обеспечения заявки на участие в торгах.
Исполнение контракта. Гарантия выдается на обеспечение исполнения контракта.
Качество исполнения обязательств. Банковская гарантия оформляется для подтверждения качества товаров или работы на протяжении всего гарантийного срока.

Важно! Бенефициаром в тендерной БГ может выступать только заказчик, а гарантом — только банк, одобренный Минфином.

Налоговая гарантия. Банковская гарантия дает возможность получить отсрочку по выплате налогов, а также уплате акцизов на подакцизную продукцию и получить возмещение НДС. В роли бенефициара всегда выступает Федеральная налоговая служба, а принципал — налогоплательщик. Гарантию для налоговой может выдать только банк, одобренный Минфином.

Таможенная гарантия. Актуальна для индивидуальных предпринимателей и юрлиц, которые ввозят товары на территорию Российской Федерации. Банковская гарантия обеспечивает исполнение обязанности по уплате таможенных пошлин и налогов. Таможенную гарантию может выдать банк, который включен в перечень, утвержденный таможенной службой.

Договорная гарантия. Оформляется для исполнения обязательств между заказчиком и поставщиком. Выделяют три типа договорных гарантий. Авансовая, Когда заказчик выплачивает исполнителю аванс. Исполнение обязательств, когда выдают гарантию на то что товар будет поставлен услуга оказана в полном объеме и работы выполненные. Платежная гарантия, когда исполнитель обезопасил себя по поводу оплаты работы или услуги заказчиком.

Этапы оформления банковской гарантии

Первым делом принципал должен обратиться в Трансстройбанк для оформления услуги.

Далее необходимо запросить перечень документов, необходимые для получения банковской гарантии.

После того как специалисты банка рассмотрят заявку и примут решение, необходимо будет заключить договор с банком и оплатить счёт за комиссию.

Далее происходит процедура заключения договора между принципалом и гарантом. Перед выдачей гарантии банк и принципал заключают договор, где указывается, когда и сколько принципал должен заплатить банку, в пользу какого бенефициара банк выдаст гарантию и условия выдаваемой гарантии.

На последнем этапе выдается банковская гарантия которая вступает в силу со дня ее выдачи гаранту, или бенефициару.

Какие документы необходимы для получения банковской гарантии

Основной перечень документов выглядит так:

Юрлица	ИП
Копии паспортов учредителей	Копия паспорта
Справка об отсутствии задолженности в ФНС	Справка об отсутствии задолженности в ФНС
Бухгалтерская отчетность	Бухгалтерская отчетность
Налоговая декларация	Налоговая декларация
Решение о назначении на должность директора	Выписка со счета
Устав

Как проверить банковскую гарантию

Подлинность тендерной гарантии проверяется ее наличием в реестре банковских гарантий. До 2018 года реестр был открыт в Единой информационной системе (ЕИС, или zakupki.gov.ru). Поставщики могли посмотреть, занесена ли банковская гарантия в реестр и не станет ли она причиной отказа заказчика от контракта. В 2021 году доступ к реестру есть только у банка и заказчика — бенефициара.

Финансовые консультанты: работайте с нами

Внимание финансовых специалистов все больше смещается с инвестиционных продуктов на долгосрочные результаты для ваших клиентов.

Наша цель: Повышение финансовой безопасности людей

Понимание целей ваших клиентов

Финансовые специалисты имеют возможность развивать тесные отношения с клиентами, понимая их цели, помогая им разрабатывать долгосрочные стратегии и измеряя их прогресс.Речь идет о том, чтобы показать клиентам, на что они способны, и помочь им сосредоточиться на том, что находится под их контролем, как в трудные, так и в хорошие времена.

Предоставьте своим клиентам хороший выбор

Когда вы работаете с Russell Investments, вы сотрудничаете с одним из мировых лидеров в области исследований в области управления капиталом. Наш процесс использует количественные и качественные методы для выбора лучших менеджеров по всему миру.

Создание мультиактивных портфелей

Мы помогаем вам вывести ваших клиентов за пределы типичного портфеля акций и облигаций, чтобы создать глобальные решения с несколькими активами, которые включают в себя спектр базовых управляющих капиталом и стилей инвестирования.Они разработаны, чтобы помочь вам управлять как возможностями, так и рисками. Мы исследуем и создаем инвестиционные стратегии и продукты, которые отражают изменения в отрасли и на рынках. Этот уровень глубокой диверсификации помогает вам управлять рисками ваших клиентов по мере того, как различные стили инвестирования то появляются, то теряют популярность.

Компромисс между риском и доходностью

Когда речь идет о достижении максимальной потенциальной доходности при наименьшем уровне риска, мы считаем, что получение права на долгосрочное распределение активов вашего клиента является наиболее важным решением, которое вы примете. Вот почему мы стремимся создавать глобально диверсифицированные портфели с несколькими активами.

Тщательно распределяя риски по всему миру, мы считаем, что потенциалом волатильности можно управлять. И это может иметь большое значение для того, чтобы ваши клиенты чувствовали себя более комфортно в условиях волатильности рынка и того, что они могут услышать в СМИ.

Мы думаем, что в долгосрочной перспективе наш мультиактивный подход к инвестированию поможет вам добиться более стабильных результатов для ваших клиентов.

Любое высказанное мнение принадлежит Russell Investments, не является констатацией факта, может быть изменено и не является инвестиционным советом.

Стоимость инвестиций и доход от них может как падать, так и расти и не гарантируется. Вы можете не вернуть первоначально вложенную сумму.

Заставьте отличия Vanguard работать на вас

Клиенты Vanguard делятся своим мнением об инвестировании

Лаура: Я помню, как очень маленькой девочкой видела на почте конверты с корабликом на этикетке с обратным адресом. И я помню, как сказал папе, знаете, «Почему на этикетке с обратным адресом корабль?» Он сказал: «О, это Vanguard.»†

Энтони (голос за кадром): У меня отношения с Vanguard, которые насчитывают более 30 лет. И это важно для меня. Если бы у вас было 500, 5000 или 500 000 долларов, я думаю, их философия заключается в том, чтобы поступать правильно со своими клиентами.†

Джо (голос за кадром): Я вырос и сказал, что хочу быть богатым, но не понимал, что это значит. И тогда я понял, что просто хочу быть счастливым.

Кэтлин: Я была учителем испанского языка 40 лет.

Акила: Я руководитель ИТ-проекта.

Чейз: Я предприниматель.

Джо: Мы оба инженеры-строители.

Элли: Мы купили наш нынешний дом два с половиной года назад.

Энтони: Мне нравится помогать соседям. Например, если их косилка сломалась, мне нравится ходить туда и помогать им с их косилками. Так что я ремонтник.

Риту: Живите простой жизнью. Продолжайте двигаться. Делайте то, что вам нравится и что вы любите.

Рич: Я из тех, кто планирует долгосрочные планы и действительно думает о том, что я хочу сделать и как я хочу этого достичь.

Кеннет: Vanguard – это компания, в которую я верю, и я видел ее устойчивую работу в очень положительном ключе. Я редко вижу такое в жизни.†

Рич: Он совершенно другой, поскольку принадлежит его акционерам.†

Кэтлин: Я и другие инвесторы, другие клиенты владеем компанией, поэтому они должны делать нас счастливыми.

Кашиф: Это во многом база сообщества. Мы все вместе инвестируем.

Флоренс: У нас есть люди из всех слоев общества, вовлеченные в эту компанию.

Джо: Двадцать миллионов человек — довольно большое число.

Риту: Мы все связаны. Чем больше тем лучше.

Рич: Я акционер, я владелец. Что довольно круто.

Энтони: Авангард подходит мне по характеру, верно? Это не пугает, знаете ли. Это не большое причудливое место, где много красного дерева. Так что мне там комфортно.†

Флоренс: Нами управляют не большие шишки.

Акила: Мы не просто число.Они отлично справляются с задачей, чтобы их клиенты чувствовали себя частью этого процесса.†

Донна: Мне действительно кажется, что они хотят, чтобы я преуспела.†

Рич: Если я разговариваю с кем-то, и они говорят: «О, я уже имею дело с Vanguard», то я знаю, что у нас есть что-то общее. Не только с точки зрения финансовых услуг, но и, знаете ли, с точки зрения мыслительного процесса о том, как жить и как планировать дела.†

Лаура: Есть ощущение партнерства, что мы все вместе.†

Кеннет: Они действительно прилагают согласованные усилия, чтобы иметь возможность сказать людям: «Вот различная информация, которая может быть вам полезна. Это ваш выбор». †

Рич: Я думаю, что Vanguard дает вам лучшее из обоих миров в том, что вы можете либо объединиться с советником, либо сделать это самостоятельно.†

Чейз: Из-за моего занудного интереса к личным финансам я провел исследование для себя. И для меня низкие сборы, простота использования, автоматизация — все указывает на Vanguard.†

Джо: Да, мы думаем о будущем, но мы также живем в настоящем.

Кашиф: Есть вещи поважнее, чем быть супер-пупер богатым человеком. Если бы это случилось, я бы, конечно, взял его.

Джерри: Хорошо иметь деньги, чтобы делать то, что вы хотите делать, когда вы на пенсии, и было бы неплохо передать что-то нашим детям.

Акила: Я первый в семье, кто построил дом. Теперь я могу пригласить свою семью. Я могу устраивать ужины на День Благодарения.Эти вещи очень важны для меня.

Риту: Я счастлив. Это все, что я могу сказать.

Рич (голос за кадром): Я с группой людей, которые понимают, что значит быть частью чего-то, что отличается от всего остального в индустрии финансовых услуг.†

Энтони: Когда тебе 25, кто думает, что они когда-нибудь уйдут на пенсию? И вот мы здесь. Я сделал это.

S&P 500, Nasdaq и Dow — в чем разница?

Редакционная независимостьМы хотим помочь вам принимать более обоснованные решения.

Некоторые ссылки на этой странице — четко обозначенные — могут привести вас на партнерский веб-сайт и могут привести к тому, что мы получим реферальную комиссию. Для получения дополнительной информации см. Как мы зарабатываем деньги.

Учитывая недавнюю волатильность фондового рынка, вы можете задаться вопросом, не пора ли начать инвестировать. Ответ положительный.

На пресс-конференции в среду председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл предположил, что процентные ставки могут повыситься уже в марте, и фондовый рынок отреагировал на это. После пресс-конференции промышленный индекс Доу-Джонса упал более чем на 200 пунктов после роста более чем на 500 пунктов в начале дня.И S&P 500, и Nasdaq Composite также упали.

Драматические падения, подобные этим, могут быть пугающими. Но что бы ни происходило с рынком в любое время, важно удерживать свои инвестиции. Фондовый рынок испытывает приливы и отливы, и подобные коррекции — обычное дело.

Так что, если вы пытаетесь выйти на рынок сейчас, не ждите. Индексные фонды могут стать для вас отличным выбором.

Индексный фонд — это тип объединенных инвестиций — либо взаимный фонд, либо биржевой фонд (ETF), — который отслеживает показатели определенного рынка или сектора.Например, есть индексные фонды, которые отслеживают показатели S&P 500, Nasdaq Composite и Dow Jones Industrial Average. Любой из этих фондов может отлично подойти для вашего портфеля, потому что они отражают широкий и диверсифицированный спектр фондового рынка. Но у них есть свои отличия.

Чтобы помочь вам узнать больше об инвестировании в индексы, мы создали руководство по этим трем популярным индексам с большой капитализацией и поговорили с двумя экспертами по инвестициям, чтобы помочь вам решить, какие из них добавить в ваш инвестиционный портфель.

Объяснение S&P 500

S&P 500 — это индекс, включающий 500 крупнейших публичных компаний США. Но хотя он включает всего 500 компаний на фондовом рынке США, акции этих компаний составляют около 70% стоимости всего фондового рынка.

В результате он часто используется в качестве прокси для фондового рынка в целом. Например, когда инвесторы и аналитики говорят о том, как работает «фондовый рынок», они часто имеют в виду именно S&P 500.

Pro Tip

Если вы ищете только один индекс, который может обеспечить широкий охват рынка США с большой капитализацией, S&P 500 — это то, что вам нужно. Он часто используется в качестве прокси для рынка и сочетает в себе некоторые преимущества как Nasdaq Composite, так и Dow.

Индекс S&P взвешивается с плавающей запятой, что означает, что рыночная капитализация включенных в него компаний корректируется в зависимости от количества акций, доступных для публичной торговли. Он также взвешен по рыночной капитализации, а это означает, что компании с более высокой рыночной капитализацией имеют больший вес.

Объяснение Nasdaq Composite

Nasdaq Composite Index — это фондовый индекс, который включает все местные и международные обыкновенные акции, котирующиеся на фондовой бирже Nasdaq. Nasdaq была первой электронной фондовой биржей, и она известна тем, что является домом для многих известных технологических компаний.

«Индекс Nasdaq Composite включает в себя большее количество компаний, но также гораздо сильнее склоняется в сторону технологических компаний», — сказала Кэтрин Фокс, CFP и инвестиционный консультант Арнериха Массены.«Проще листинговаться на Nasdaq, чем на NYSE, поэтому некоторые небольшие, более ориентированные на рост компании предпочитают размещаться там. Технологические компании составляют около 50% в Nasdaq, и Nasdaq часто используется в качестве прокси для технологического сектора».

Как и S&P 500, Nasdaq Composite взвешивается по рыночной капитализации, а это означает, что компании с более высокой рыночной капитализацией имеют больший вес.

Nasdaq 100 — еще один фондовый индекс, состоящий из компаний, зарегистрированных на фондовой бирже Nasdaq.Но вместо того, чтобы включать все компании на бирже, она включает только 100 крупнейших. Nasdaq 100 имеет еще большую концентрацию технологических акций, чем Nasdaq Composite.

Объяснение индекса Доу-Джонса

Промышленный индекс Доу-Джонса, часто называемый просто индексом Доу-Джонса, является старейшим фондовым индексом. Он был создан Чарльзом Доу в 1884 году и изначально включал всего 12 акций. На сегодняшний день индекс содержит 30 акций американских компаний с большой капитализацией.

«Компании с голубыми фишками — это ваши хорошо известные и уважаемые компании с устойчивыми вихрями, имеющие долгую историю хороших результатов как на растущих, так и на падающих рынках», — сказал Фокс.«Они также часто выплачивают дивиденды. Эти 30 компаний выбраны в качестве лидеров различных секторов экономики США. Индекс Доу-Джонса намеренно построен таким образом, чтобы быть более диверсифицированным по секторам, но включает только 30 компаний».

В отличие от S&P 500 и Nasdaq Composite, когда речь заходит о том, какие компании входят в индекс Доу-Джонса, объективность ниже. Компании отбираются вручную комитетом на основе их репутации, роста, сектора и многого другого.

Кроме того, в отличие от двух других индексов, индекс Доу-Джонса взвешен по цене, что означает, что каждая акция составляет процент от индекса, пропорциональный текущей цене ее акции.

В чем разница между тремя?

Есть три основных различия, которые помогают различать S&P 500, Nasdaq Composite и Dow.

Размер

Одним из самых явных различий между этими тремя индексами является количество компаний в них. На двух крайних концах спектра у вас есть Nasdaq Composite с более чем 2500 компаниями и Dow, в котором всего 30 компаний. S&P 500 состоит из 500 компаний.

Отраслевая диверсификация

Другим важным отличием между тремя индексами является их отраслевая диверсификация.

Nasdaq Composite обеспечивает наименьшую отраслевую диверсификацию, поскольку состоит в основном из технологических компаний. Из общего индекса 52% составляют акции технологических компаний, а следующим по величине сектором являются потребительские товары, которые составляют 16% индекса.

Индекс Доу-Джонса, с другой стороны, намеренно хорошо диверсифицирован по многим секторам. Наконец, S&P 500 включает все 11 различных секторов, причем ни один из них не составляет более 30% индекса.

Критерии выбора

Каждый из трех индексов, которые мы сравниваем, имеет разные критерии для выбора компаний, которые будут включены.Во-первых, S&P 500 состоит из 500 крупнейших акций США, рыночная капитализация которых составляет 13,1 миллиарда долларов или более. Компания, которая выбирает акции, также принимает во внимание публичное обращение компании, финансовую жизнеспособность, ликвидность и представительство в секторе.

У Nasdaq Composite гораздо более простые критерии отбора. Индекс включает в себя все отечественные и международные обыкновенные акции, котирующиеся на фондовой бирже Nasdaq.

Наконец, Dow вручную отбирает 30 компаний, которые будут включены в список, специально отбирая компании «голубых фишек» с отличной репутацией, устойчивым ростом и работающие в различных секторах.

Во что лучше инвестировать?

S&P 500, Nasdaq Composite и Dow — три самых популярных и широко цитируемых индекса на фондовом рынке. А благодаря изобретению индексных фондов легко добавлять такие индексы в свой портфель, не инвестируя во многие акции по отдельности.

«Идея инвестирования в индексы заключается в том, что если вы не можете победить их, присоединяйтесь к ним», — сказал Роберт Джонсон, профессор финансов в Колледже бизнеса Хайдера в Крейтонском университете.«Инвесторы просто не могут позволить себе делать слишком большие ставки на отдельные ценные бумаги. Интуиция здесь довольно проста. Эффективность инвестиций неопределенна. Плата определена. И если вы можете минимизировать комиссионные, инвестируя в недорогие индексные фонды, вы вкладываете в работу больше своих с трудом заработанных денег».

Но когда дело доходит до создания собственного портфеля, как узнать, во что инвестировать? Есть несколько различных стратегий, которым вы можете следовать.

Инвестируйте в S&P 500 для участия в акциях с большой капитализацией

Если ваша цель состоит в том, чтобы добавить в свой инвестиционный портфель позиции в отношении компаний с большой капитализацией, для этого вам может понадобиться только один фондовый индекс: S&P 500.

«S&P 500 попадает в ту золотую середину, где у вас больше компаний и больше секторов», — сказал Фокс. «Он не создан специально для разнообразия, потому что это всего лишь 500 крупнейших компаний. Но на практике вы получаете хорошее сочетание крупных технологических компаний, финансовых акций и многого другого. Вы получаете самый широкий доступ к фондовому рынку США».

Инвестируйте во все три для диверсификации с большой капитализацией

Несмотря на то, что между S&P 500, Nasdaq и Dow существует много пересечений, в вашем портфеле все же может быть место для всех трех.Каждый индекс может предложить что-то уникальное: Dow предлагает диверсификацию по секторам, Nasdaq предлагает широкий спектр компаний, а S&P 500 предлагает сочетание обеих характеристик.

«Существует также поведенческий аспект распределения ваших инвестиций по трем», — сказал Джонсон. «В некоторые периоды времени один будет существенно превосходить или отставать от других. Когда вы диверсифицируете все три, у вас будет меньше сожалений о том, что вы не полностью инвестировали в индекс, который показал наилучшие результаты.По сути, вы принимаете решение заработать среднее значение индексов и не сомневаетесь в своем выборе».

Не забывайте о диверсификации за исключением акций с большой капитализацией

Без сомнения, акции с большой капитализацией должны иметь место в вашем портфеле, и для большинства инвесторов они составляют наибольшую долю. Однако они не единственное, что должно быть в вашем портфолио.

«Когда вы создаете портфель, вы действительно хотите, чтобы он был разнообразным, не только с компаниями разного размера, но и с глобальными», — сказал Фокс.«Если вы говорите только о вложениях в США с большой капитализацией, вы говорите об этих трех индексах. Когда вы смотрите на портфель более широко, вам нужны фонды облигаций, фонды средней и малой капитализации и международные фонды».

Хорошей новостью является то, что, как и в случае с акциями с большой капитализацией, вы можете использовать индексные фонды, а также другие взаимные фонды и ETF, чтобы получить доступ к различным активам, размерам компаний и регионам, чтобы завершить свой общий портфель. И всегда помните, что когда вы инвестируете в фондовый рынок, вы в нем на долгую игру.Не продавайте свои инвестиции, когда рынок падает. Подождите, и, конечно же, вы увидите, как ваши инвестиции растут.

Стандарт V(B) Общение с клиентами и потенциальными клиентами

Стандарты практического руководства 2014

CFA институт

Настройки конфиденциальности

Функциональные файлы cookie , которые необходимы для основных функций сайта, таких как сохранение входа в систему, всегда включены .

Закрыть модальный

Стандарт

Члены и кандидаты должны:

Раскрывать клиентам и потенциальным клиентам базовый формат и общие принципы инвестиционных процессов, которые они используют для анализа инвестиций, выбора ценных бумаг и формирования портфелей, и должны незамедлительно сообщать о любых изменениях, которые могут существенно повлиять на эти процессы.
Информировать клиентов и потенциальных клиентов о существенных ограничениях и рисках, связанных с инвестиционным процессом.
Применять разумные суждения при определении того, какие факторы важны для их инвестиционного анализа, рекомендаций или действий, и включать эти факторы в общение с клиентами и потенциальными клиентами.
Проводить различие между фактами и мнениями при представлении инвестиционного анализа и рекомендаций.

Проверьте свое понимание стандарта V(B)

Руководство

Стандарт

V(B) касается поведения участников и кандидатов в отношении общения с клиентами.Разработка и поддержание четких, частых и тщательных методов коммуникации имеет решающее значение для предоставления клиентам высококачественных финансовых услуг. Когда клиенты понимают переданную им информацию, они также могут точно понять, как члены и кандидаты действуют от их имени, что дает клиентам возможность принимать обоснованные решения об их инвестициях. Такое понимание может быть достигнуто только через четкую коммуникацию.

Стандарт

V(B) гласит, что члены и кандидаты должны сообщить в рекомендации факторы, которые сыграли важную роль в вынесении инвестиционной рекомендации.Важнейшей частью этого требования является четкое разграничение мнений и фактов. При подготовке исследовательского отчета член или кандидат должен представить основные характеристики анализируемой ценной бумаги (ценных бумаг), что позволит читателю оценить отчет и включить информацию, которую читатель считает важной для его или ее процесса принятия инвестиционных решений.

Аналогичным образом, при подготовке рекомендации, например, о стратегии распределения активов, альтернативном инвестиционном инструменте или структурированном инвестиционном продукте, член или кандидат должен включить факторы, относящиеся к обсуждаемым классам активов.Требуется последующее сообщение о существенных изменениях в характеристиках риска стратегии ценных бумаг или активов. Рекомендуется регулярно обновлять информацию о любых изменениях характеристик риска.

Информирование клиентов об инвестиционном процессе

Члены и кандидаты должны адекватно описывать клиентам и потенциальным клиентам, как они проводят процесс принятия инвестиционных решений.Такое раскрытие информации должно учитывать факторы, оказывающие положительное и отрицательное влияние на рекомендации, включая значительные риски и ограничения используемого инвестиционного процесса. Член или кандидат должен постоянно информировать клиентов и другие заинтересованные стороны об изменениях в инвестиционном процессе, особенно о вновь выявленных значительных рисках и ограничениях. Только полностью понимая природу инвестиционного продукта или услуги, клиент может определить, могут ли изменения в этом продукте или услуге существенно повлиять на его или ее инвестиционные цели.

Понимание основных характеристик инвестиций имеет большое значение для оценки пригодности этих инвестиций в отдельности, но особенно важно для определения влияния каждой инвестиции на характеристики портфеля. Хотя характеристики риска и доходности обыкновенных акций могут показаться практически одинаковыми для любого инвестора, если рассматривать акции отдельно, влияние этих характеристик в значительной степени зависит от других удерживаемых инвестиций.Например, если конкретная акция будет представлять 90% инвестиций человека, важность акции в портфеле сильно отличается от того, что было бы для инвестора с высоко диверсифицированным портфелем, для которого акции будут представлять только 2% активов. .

Инвестиционная политика фирмы может включать использование внешних консультантов для управления различными частями активов клиентов, находящихся под управлением. Члены и кандидаты должны информировать клиентов о специализации или опыте диверсификации, предоставляемом внешним консультантом (консультантами).Эта информация позволяет клиентам понять весь спектр применяемых продуктов и стратегий, которые могут повлиять на их инвестиционные цели.

Различные формы общения

Для целей Стандарта V(B) общение не ограничивается письменным отчетом того типа, который традиционно составляется аналитиком, исследующим ценную бумагу, компанию или отрасль. Презентация информации может осуществляться с помощью любых средств связи, включая личную рекомендацию или описание, телефонный разговор, передачу в средствах массовой информации или передачу с помощью компьютера (т.г., в Интернете).

Связь между компьютерами и мобильными устройствами быстро развивалась за последние несколько лет. Члены и кандидаты, использующие любую службу социальных сетей для передачи деловой информации, должны прилагать все усилия, чтобы избежать непреднамеренных проблем, поскольку эти службы могут быть доступны не всем клиентам. Предоставляя информацию клиентам с помощью новых технологий, члены и кандидаты должны предпринимать разумные шаги для обеспечения того, чтобы такая доставка относилась ко всем клиентам справедливо и, при необходимости, считалась общедоступной.

Характер общения с клиентами весьма разнообразен — от одного слова («купить» или «продать») до подробных отчетов объемом более 100 страниц. Сообщение может содержать общую рекомендацию о рынке, распределении активов или классах инвестиций (например, акции, облигации, недвижимость) или может относиться к конкретной ценной бумаге. Если рекомендации содержатся в краткой форме (например, список рекомендуемых запасов), члены и кандидаты должны уведомить клиентов о том, что дополнительная информация и результаты анализа доступны у составителя отчета.

Выявление рисков и ограничений

Члены и кандидаты должны указать клиентам и потенциальным клиентам значительные риски и ограничения анализа, содержащегося в их инвестиционных продуктах или рекомендациях. Тип и характер значительных рисков будет зависеть от инвестиционного процесса, которому следуют члены и кандидаты, а также от личных обстоятельств клиента. В целом, использование кредитного плеча представляет собой значительный риск и должно быть раскрыто.

Члены и кандидаты должны надлежащим образом раскрывать общие рыночные риски и риски, связанные с использованием сложных финансовых инструментов, которые считаются значительными. Другие виды рисков, о которых члены и кандидаты могут рассмотреть возможность раскрытия информации, включают, помимо прочего, риск контрагента, страновой риск, отраслевой или отраслевой риск, риск, связанный с ценными бумагами, и кредитный риск.

Инвестиционные ценные бумаги и инструменты могут иметь ограничивающие факторы, влияющие на инвестиционное решение клиента или потенциального клиента.Члены и кандидаты должны сообщать клиентам и потенциальным клиентам о наличии ограничений, существенных для процесса принятия решений. Примеры таких факторов и атрибутов включают, помимо прочего, инвестиционную ликвидность и потенциал. Ликвидность – это способность своевременно ликвидировать инвестиции по разумной цене. Мощность — это сумма инвестиций, сверх которой новые инвестиции отрицательно повлияют на доходность.

Уместность раскрытия информации о рисках должна оцениваться на основе того, что было известно на момент принятия инвестиционного решения (часто называемого ex ante базисом).Члены и кандидаты должны сообщать о значительных рисках, известных им на момент раскрытия информации. Нельзя ожидать, что члены и кандидаты будут раскрывать риски, о которых они не знали во время рекомендаций или инвестиционных действий. При оценке соответствия стандарту V(B) важно установить информацию о предполагаемом значительном риске или ограничении. Единовременный инвестиционный убыток, возникающий после раскрытия информации, не является важным фактором при оценке того, были ли надлежащим образом раскрыты сведения о существенных рисках и ограничениях.Отсутствие сведений о риске или ограничении, которые впоследствии приводят к убыткам, может свидетельствовать о недостаточной тщательности и разумной основе исследования члена или кандидата, но не может свидетельствовать о нарушении Стандарта V(B).

Презентация отчета

После завершения аналитического процесса член или кандидат, который готовит отчет, должен включить те элементы, которые важны для анализа и выводов отчета, чтобы читатель мог проследить и оспорить аргументацию отчета.Составитель отчета, который провел адекватное исследование, может выделить определенные области, кратко коснуться других и опустить некоторые аспекты, которые считаются неважными. Например, в отчете может содержаться информация о квартальных отчетах о прибылях и убытках или представлении новых продуктов, а другие вопросы могут быть опущены, если аналитик четко указывает пределы охвата отчета.

Инвестиционные рекомендации, основанные на количественных исследованиях и анализе, должны быть подкреплены легкодоступными справочными материалами и должны применяться в соответствии с ранее применявшейся методологией.Если в методологию вносятся изменения, они должны быть выделены.

Различие между фактами и мнениями в отчетах

Стандарт

V(B) требует, чтобы мнение было отделено от фактов. Нарушения часто происходят, когда в отчетах не удается отделить прошлое от будущего, не указывая, что оценки доходов, изменения в прогнозах по дивидендам или информация о будущих рыночных ценах зависят от будущих обстоятельств.

В случае сложного количественного анализа члены и кандидаты должны четко отделять факты от статистических предположений и должны указывать известные ограничения анализа. Члены и кандидаты могут нарушать Стандарт V(B), не указывая пределы статистически разработанных прогнозов, потому что такое упущение оставляет читателей в неведении о пределах опубликованных прогнозов.

Члены и кандидаты должны открыто обсуждать с клиентами и потенциальными клиентами предположения, используемые в инвестиционных моделях и процессах для проведения анализа.Следует проявлять осторожность при рекламировании клиентам предполагаемой точности любой модели или процесса, потому что конечный результат — это просто оценка будущих результатов, а не уверенность.

Применение стандарта

Пример 1 (система достаточного раскрытия информации об инвестициях):

Сара Уильямсон, директор по маркетингу Country Technicians, Inc., убеждена, что нашла идеальную формулу для увеличения доходов Country Technicians и диверсификации их продуктовой базы. Уильямсон планирует укрепить репутацию Country Technicians как ведущего управляющего капиталом, продвигая эксклюзивное и дорогое письмо с советами по инвестициям для состоятельных людей. Одной из заминок в плане является сложность инвестиционной системы Country Technicians — сочетание технических правил торговли (основанных на исторических колебаниях цен и объемов) и правил построения портфеля, предназначенных для минимизации риска.Чтобы упростить информационный бюллетень, она решает включать только пять лучших рекомендаций по покупкам и продажам каждую неделю и опускать детали моделей оценки и схемы структурирования портфеля.

Комментарий: Планы Уильямсона относительно информационного бюллетеня нарушают Стандарт V(B). Уильямсон не нужно подробно описывать инвестиционную систему, чтобы эффективно реализовать рекомендации, но она должна информировать клиентов об основном процессе и логике Country Technicians.Без понимания основы рекомендации клиенты не могут понять ее ограничения или неотъемлемые риски.

Пример 2 (Предоставление мнений как фактов):

Ричард Докс — горный аналитик компании East Bank Securities. Он только что закончил свой отчет о минералах Бойзи-Бей. В его отчет включена его собственная оценка геологической протяженности запасов полезных ископаемых, которые могут быть обнаружены на территории компании.Докс выполнил этот расчет на основе образцов керна из последнего бурения компании. По подсчетам Докса, на территории компании находится более 500 000 унций золота. Докс завершает свой исследовательский отчет следующим образом: «Исходя из того, что компании предстоит добыть 500 000 унций золота, я рекомендую ПОКУПАТЬ.

Комментарий: Если Докс опубликует отчет в том виде, в котором он написан, он нарушит Стандарт V(B).Его расчет общих золотых запасов объекта на основе недавнего пробного бурения компании является количественным мнением, а не фактом. В отчетах об исследованиях следует отличать мнение от фактов.

Пример 3 (Правильное описание ценной бумаги):

Оливия Томас, аналитик компании Government Brokers, Inc. , которая является брокерской фирмой, специализирующейся на торговле государственными облигациями, подготовила отчет, в котором описывается инвестиционная стратегия, призванная извлечь выгоду из ожидаемого снижения процентных ставок в США.Группа производных продуктов фирмы разработала структурированный продукт, который позволит клиентам фирмы извлечь выгоду из этой стратегии. В отчете Томаса, описывающем стратегию, указывается, что высокие доходы возможны, если предполагаются различные сценарии снижения процентных ставок. Ссылаясь на проприетарную природу структурированного продукта, лежащего в основе стратегии, в отчете подробно не описывается, как фирма может предложить такую доходность или связанные с ней риски в сценариях, а также в отчете не рассматривается вероятная доходность стратегии, если, наоборот, к ожиданиям, процентные ставки растут.

Комментарий: Томас нарушила стандарт V(B), потому что в ее отчете не были должным образом описаны основные характеристики фактических и подразумеваемых рисков инвестиционной стратегии, включая то, как была создана структура и степень, в которой леверидж был встроен в структура. Отчет должен включать взвешенное обсуждение того, как стратегия будет работать в случае роста, а также падения процентных ставок, предпочтительно иллюстрируя, как можно ожидать, что стратегии будут работать в случае разумного разнообразия процентных ставок и кредитного риска. сценарии.Если вопросы ликвидности имеют отношение к оценке либо деривативов, либо лежащих в их основе ценных бумаг, необходимо также раскрыть информацию о резервах, принятых фирмой для снижения этих рисков.

Пример 4 (Уведомление об изменении мандата фонда):

May & Associates — агрессивная управляющая компания, которая с самого начала зарекомендовала себя как специалист по инвестированию в акции американских компаний с малой капитализацией.Одним из критериев отбора Мэй является максимальная капитализация любой компании в размере 250 миллионов долларов США. После ряда успешных лет превосходной работы по сравнению с аналогами, May значительно расширила свою клиентскую базу, до такой степени, что активы под управлением теперь превышают 3 миллиарда долларов США. В целях ликвидности главный инвестиционный директор (CIO) Мэй решает поднять максимально допустимый потолок рыночной капитализации до 500 миллионов долларов США и соответствующим образом изменить литературу фирмы по продажам и маркетингу, чтобы проинформировать потенциальных клиентов и сторонних консультантов.

Комментарий: Хотя ИТ-директор Мэй прав в отношении информирования потенциально заинтересованных сторон об изменении инвестиционного процесса, он также должен уведомить существующих клиентов Мэй. Среди последней группы может быть ряд клиентов, которые не только сохранили Мэй в качестве менеджера с малой капитализацией, но также сохранили специалистов со средней и крупной капитализацией в подходе с несколькими менеджерами. Такие клиенты могут рассматривать изменение критериев Мэй как изменение стиля, которое искажает их общее распределение активов.

Пример 5 (Уведомление об изменении мандата фонда):

Вместо того, чтобы поднять потолок для своей вселенной с 250 миллионов долларов США до 500 миллионов долларов США, May & Associates расширяет свою вселенную с малой капитализацией, включив в нее ряд неамериканских компаний.

Комментарий: стандарт V(B) требует, чтобы ИТ-директор Мэй уведомил клиентов Мэй об этом изменении, потому что фирма могла быть нанята некоторыми клиентами специально за ее мастерство в инвестировании в акции американских компаний с малой капитализацией.Другими изменениями, требующими уведомления клиентов, являются введение деривативов для имитации определенного сектора рынка или ослабление различных других ограничений, таких как бета-версия портфеля. Во всех таких случаях члены и кандидаты должны сообщать об изменениях всем заинтересованным сторонам.

Пример 6 (Уведомление об изменениях в инвестиционном процессе):

RJZ Capital Management — активный управляющий акциями, который выбирает акции, используя комбинацию четырех многофакторных моделей.Фирма получила положительные результаты при тестировании доступных рыночных данных за последние 10 лет в новой модели дисконтирования дивидендов (DDM), разработанной фирмой. Эта модель основана на прогнозируемых темпах инфляции, темпах роста доходов и процентных ставках. Президент RJZ решает заменить свою простую модель, в которой цена определяется доходом за 12 месяцев, новой моделью DDM.

Комментарий: Поскольку введение новой и отличной модели оценки представляет собой существенное изменение в инвестиционном процессе, президент RJZ должен сообщить об этом изменении клиентам фирмы.RJZ переходит от модели, основанной на достоверных данных, к новой модели, которая хотя бы частично зависит от навыков прогнозирования фирмы. Клиенты, скорее всего, расценят такую модель как значительное изменение, а не как простое усовершенствование процесса RJZ.

Пример 7 (Уведомление об изменениях в инвестиционном процессе):

RJZ Capital Management теряет главного архитектора своей многофакторной системы оценки. Не информируя своих клиентов, президент RJZ решает перенаправить таланты и ресурсы фирмы на разработку продукта для пассивного управления капиталом — продукта, который будет имитировать показатели основного рыночного индекса.

Комментарий: Не сообщив клиентам о существенном изменении своего инвестиционного процесса, президент RJZ нарушил Стандарт V(B).

Пример 8 (Уведомление об изменениях в инвестиционном процессе):

В Fundamental Asset Management, Inc., ответственность за выбор акций для добавления в «утвержденный» список фирмы только что перешла от отдельных аналитиков по ценным бумагам к комитету, состоящему из директора по исследованиям и трех старших портфельных менеджеров. Элеонора Моралес, портфельный менеджер Fundamental Asset Management, считает, что это изменение недостаточно важно, чтобы сообщить об этом ее клиентам.

Комментарий: Моралес должна сообщить об изменении процесса всем своим клиентам.Некоторые из клиентов Fundamental могут быть обеспокоены моральным духом и мотивацией лучших аналитиков фирмы после таких изменений. Кроме того, клиенты могут оспорить послужной список портфельных менеджеров по выбору акций и даже могут захотеть внимательно следить за ситуацией.

Пример 9 (система достаточного раскрытия информации об инвестициях):

Аманда Чинн — директор по инвестициям компании Diversified Asset Management, которая управляет пожертвованиями благотворительной организации.Из-за недавнего увольнения персонала Diversified решила ограничить свои прямые инвестиции ценными бумагами с большой капитализацией и удовлетворить потребности в управлении компаниями с малой и средней капитализацией, наняв внешних управляющих фондами. Описывая запланированное изменение стратегии благотворительной организации, в письме Чинна с обновленной информацией говорится: «Как директор по инвестициям я буду непосредственно контролировать инвестиционную команду, управляющую распределением крупного капитала фонда. Я буду координировать выбор и текущую проверку внешних менеджеров, ответственных за распределение по другим классам.В письме также описываются причины изменения и характеристики, которые необходимо учитывать внешним менеджерам.

Комментарий: Стандарт V(B) требует раскрытия инвестиционного процесса, используемого для формирования портфеля фонда. Изменение инвестиционного процесса с управления всеми классами инвестиций внутри фирмы на использование внешних управляющих является одним из примеров информации, которую необходимо сообщать клиентам.Чинн и ее фирма приняли принципы стандарта V(B), предоставив своим клиентам соответствующую информацию. Теперь благотворительная организация может принять обоснованное решение о том, остается ли Diversified Asset Management надлежащим управляющим для своего фонда.

Пример 10 (Уведомление об изменениях в инвестиционном процессе):

Майкл Папис — главный инвестиционный директор пенсионного фонда своего штата.Фонд всегда использовал внешних консультантов для распределения недвижимости, и эта информация четко представлена во всех сообщениях фонда. Томас Нэгл, признанный аналитик по продажам и одноклассник Пэписа по бизнес-школе, недавно ушел из инвестиционного банка, в котором работал, чтобы основать собственную фирму по управлению активами Accessible Real Estate. Нэгл пытается построить свои активы под управлением и связывается с Паписом, чтобы получить часть ассигнований пенсионного фонда. В предыдущие несколько лет эффективность инвестиций пенсионного фонда в недвижимость соответствовала ориентиру фонда, но не была экстраординарной. Папис решает помочь своему старому другу, а также получить более высокую прибыль, переведя распределение недвижимости в «Доступно». Единственное уведомление о смене консультанта появляется в следующем годовом отчете в списке ассоциированных консультантов.

Комментарий: Папис нарушил Стандарт V(B). Он попытался скрыть характер своего решения сменить внешнего управляющего, сделав лишь ограниченное раскрытие информации.Получатели плана и попечители фонда должны знать, когда вносятся изменения, чтобы обеспечить соблюдение операционных процедур.
См. также Стандарт IV(C) – Обязанности руководителей, Стандарт V(A) – Добросовестность и разумное основание и Стандарт VI(A) – Раскрытие конфликтов.

Пример 11 (Уведомление об ошибках):

Жером Дюпон работает в группе кредитных исследований XYZ Asset Management, где он отвечает за разработку и обновление моделей кредитного риска. Чтобы работать точно, его модели должны регулярно обновляться с учетом последних рыночных данных.

Dupont не взаимодействует и не управляет деньгами клиентов фирмы. Он находится в контакте с менеджером фонда корпоративных облигаций фирмы в США, Джоном Смитом, который имеет очень поверхностное представление о модели и время от времени задает очень простые вопросы относительно рекомендаций по выходу. Смит не консультирует Dupont по вопросам окончательной доработки инвестиционных стратегий своих клиентов.

Недавно перед Dupont была поставлена цель разработать новую модель корпоративного кредитного риска для развивающихся рынков. Фирма планирует расширяться за счет новых кредитов, и разработка такой модели является важным шагом в этом процессе. Поскольку Смит, по-видимому, следует рекомендациям модели, не особенно заботясь о ее качестве, разрабатывая инвестиционные стратегии своих клиентов, Дюпон решает сосредоточить свое время на разработке новой модели развивающихся рынков и пренебрегает обновлением модели США.

После нескольких месяцев отсутствия регулярных обновлений диагностическая статистика Dupont начинает показывать тревожные признаки качества кредитной модели США. Вместо того, чтобы проводить долгое и сложное обновление данных, Дюпон вводит в свою модель новые коды с некоторыми ограниченными новыми данными в качестве быстрого «исправления». Он считает, что это изменение решит проблему без необходимости полного обновления данных, поэтому он продолжает работать над новой моделью развивающихся рынков.

Через несколько месяцев после быстрого «исправления» другой набор диагностической статистики показывает бессмысленные результаты, и Дюпон понимает, что его предыдущее изменение содержало ошибку.Он быстро исправляет ошибку и предупреждает Смита. Смит понимает, что некоторые из предыдущих сделок, которые он совершал, были связаны с ошибочными результатами модели. Смит перебалансирует портфель, чтобы удалить ценные бумаги, купленные на основании сомнительных результатов, не сообщая об этом никому другому.

Комментарий: Смит нарушил V(B), не сообщив о существенной ошибке в инвестиционном процессе. Клиенты должны были быть проинформированы об ошибке и корректирующих действиях, предпринимаемых фирмой от их имени.
См. также Стандарт V(A) – Добросовестность и разумное основание.

Пример 12 (Уведомление о рисках и ограничениях):

Количественный аналитик Юрий Яковлев разработал инвестиционную стратегию, которая выбирает акции компаний с малой капитализацией на основе количественных сигналов. Стратегия Яковлева обычно идентифицирует лишь небольшое количество акций (10–20), которые, как правило, неликвидны, но, согласно его ретроспективным тестам, стратегия обеспечивает значительную прибыль с поправкой на риск.Партнеры фирмы Яковлева, QSC Capital, впечатлены этими результатами. После тщательного изучения рисков стратегии, стресс-тестирования, ретроспективного тестирования и анализа сценариев QSC решает заложить в стратегию 10 миллионов долларов США внутреннего капитала, чтобы Яковлев создал послужной список стратегии.

По прошествии двух лет доходность от реализации стратегии превысила соответствующий контрольный показатель, а коэффициент Шарпа фонда близок к 1,0. На основании этих результатов QSC принимает решение активно продавать фонд крупным институциональным инвесторам.Создавая материалы предложения, Яковлев сообщает команде маркетинга, что возможности стратегии ограничены. Степень ограничения трудно установить с точностью; это зависит от ликвидности рынка и других факторов в его модели, которые могут изменяться с течением времени. Яковлев указывает, что в текущих рыночных условиях инвестиции в фонд, превышающие 100 млн долларов США, могут стать более сложными и негативно повлиять на ожидаемую доходность фонда.

Алан Веллард, менеджер отдела маркетинга, партнер с 30-летним опытом работы в маркетинге, объясняет Яковлеву, что это сложные технические вопросы, которые запутают маркетинговое сообщение.По словам Уэлларда, предлагаемые материалы должны быть сосредоточены исключительно на отличном послужном списке фонда. Яковлев не возражает, потому что капитал фонда составляет всего 12 миллионов долларов США, что очень далеко от порога в 100 миллионов долларов США.

Комментарий: Яковлев и Веллард надлежащим образом не раскрыли существенное ограничение, связанное с инвестиционным продуктом. Яковлев считает, что когда это ограничение будет достигнуто, оно существенно повлияет на доходность фонда.Хотя фонд в настоящее время далек от отметки в 100 миллионов долларов США, нынешние и потенциальные инвесторы должны быть осведомлены об этой проблеме. Если существенные ограничения сложно понять и у клиентов нет технических знаний, необходимых для их понимания, Яковлев и Веллард должны либо обучить клиентов, либо выяснить, подходит ли фонд для каждого клиента.

Пример 13 (Уведомление о рисках и ограничениях):

Brickell Advisers предлагает инвестиционные консультационные услуги в основном клиентам из Южной Америки. Джульетта Рамон, аналитик рисков в Brickell, рассказывает клиентам, как фирма использует анализ стоимости под риском (VaR) для отслеживания рисков своих стратегий. Рамон уверяет клиентов, что расчет VaR с доверительной вероятностью 99 % с использованием 20-дневного периода владения и применением методологии, основанной на ex ante симуляции Монте-Карло, чрезвычайно эффективен. У фирмы никогда не было убытков больше, чем те, которые были предсказаны этим анализом VaR.

Комментарий: Рамон недостаточно сообщил о рисках, связанных с инвестиционным процессом, чтобы удовлетворить требования Стандарта V(B).Потери, предсказанные анализом VaR, сильно зависят от входных данных, используемых в модели. Размер и вероятность убытков могут существенно отличаться от того, что предсказывает отдельная модель. Рамон должен раскрыть информацию о том, как были выбраны исходные данные, а также о потенциальных ограничениях и рисках, связанных с инвестиционной стратегией.

Пример 14 (Уведомление о рисках и ограничениях):

Лили Смит посетила отраслевую конференцию и заметила, что Джон Бейкер, инвестиционный менеджер Baker Associates, привлек большое внимание участников конференции.Основываясь на своем знании репутации Бейкера и интересе, проявленном к нему на конференции, Смит рекомендует добавить Baker Associates в утвержденную платформу менеджеров. Ее рекомендация комитету по утверждению включала заявление: «Джон Бейкер пользуется большим уважением в отрасли, а его идеи постоянно востребованы инвесторами. Наши клиенты обязательно выиграют от инвестирования в Baker Associates».

Комментарий: Смит неправильно отделяет факты от мнений в своей рекомендации включить менеджера в платформу.Ее действия противоречат требованиям стандарта V(B). Смит полагается на ее мнение о репутации Бейкера и на тот факт, что многие участники беседовали с ним на конференции. Смит также должен проанализировать требования Стандарта V(A) в отношении разумных оснований для определения уровня проверки, необходимой для рекомендации Baker Associates.

Об авторе(ах)

CFA Institute — это глобальная ассоциация профессионалов в области инвестиций, которая устанавливает стандарты профессионального мастерства и полномочий.Институт CFA работает с академическими учреждениями в рамках программы университетского членства. Академические учреждения, которые включают значительную часть Свода знаний кандидата программы CFA (CBOK), включая Кодекс этики и Стандарты профессионального поведения, в свою учебную программу, могут иметь право на участие в Программе присоединения к университету.
Аффилированный университет сообщает своим студентам и работодателям, что их учебная программа тесно связана с практикой управления инвестициями и полезна для студентов, готовящихся к экзаменам по программе CFA®.

Рост против инвестирования в стоимость — Fidelity

Рост или стоимость. Взвешивание достоинств этих двух конкурирующих инвестиционных стилей похоже на выбор между Бэтменом и Суперменом. Вы хотите оба.

Как акции роста, так и акции стоимости могут максимизировать ценность для инвесторов, но две школы инвестирования используют разные подходы.

Инвестирование в рост

Инвесторов роста привлекают компании, которые, как ожидается, будут расти быстрее (либо по доходам, либо по денежным потокам, и определенно по прибыли), чем остальные. Поскольку рост является приоритетом, компании реинвестируют прибыль в себя, чтобы расширяться в виде новых работников, оборудования и приобретений.

Не ждите дивидендов от растущих компаний — прямо сейчас нужно либо стать большим, либо уйти домой. Растущие компании предлагают более высокий потенциал роста и, следовательно, по своей природе являются более рискованными. Нет никакой гарантии, что инвестиции компании в рост успешно приведут к прибыли. Акции роста подвержены колебаниям цен на акции в большей степени, поэтому они могут лучше всего подходить для терпимых к риску инвесторов с более длительным временным горизонтом.

Инвестиции в стоимость

Инвестирование в стоимость заключается в поиске алмазов среди необработанных алмазов — компаний, цены на акции которых не обязательно отражают их фундаментальную стоимость.Стоимостные инвесторы ищут компании, торгующие по цене акций, которая считается выгодной сделкой. Со временем рынок правильно осознает стоимость компании, и цена будет расти.

Кроме того, стоимостные фонды не делают упор прежде всего на рост, поэтому, даже если акции не растут в цене, инвесторы обычно получают выгоду от выплаты дивидендов. Стоимостные акции имеют более ограниченный потенциал роста и, следовательно, могут быть более безопасными инвестициями, чем акции роста.

Акции роста или стоимости — краткая шпаргалка

Акции роста

Более «дорогие»: цены на их акции высоки по сравнению с их продажами или прибылью.Это связано с ожиданиями инвесторов более высоких продаж или прибылей в будущем, поэтому ожидайте высоких соотношений цены к продажам и цены к прибыли.
Более рискованно: сейчас они дороги, потому что инвесторы ожидают больших результатов. Если планы роста не осуществятся, цена может резко упасть.

Ценные акции

Менее «дорогие»: цены на их акции низки по сравнению с их продажами или прибылью.
Менее рискованно: они уже доказали способность генерировать прибыль на основе проверенной бизнес-модели.Однако повышение цены акций не гарантировано — инвесторы, возможно, уже правильно оценили акции.

Существуют ли фонды, которые предлагают и то, и другое?

Существуют «смешанные» фонды, созданные портфельными менеджерами, которые инвестируют как в акции роста , так и в акции стоимости . Многие менеджеры этих смешанных фондов придерживаются стратегии, известной как «рост по разумной цене» (GARP), сосредотачиваясь на растущих компаниях, но с четким пониманием традиционных показателей стоимости.

Стиль — это один фактор, размер — другой

При выборе фонда акций или отдельных акций учитывайте две основные категории: стиль и размер. Вы только что стали мастером стиля — мы ценим, как вы выросли (посмотрите, что мы там сделали?). Размер — это другая категория, которую можно измерить по рыночной капитализации.Этот термин просто описывает размер компаний, в которые инвестирует фонд, измеряемый общей стоимостью всех его акций в обращении. Размер имеет значение.

Используйте StyleMaps от Fidelity, чтобы найти нужный фонд

Карты стилей

Fidelity используют комбинацию недавних и исторических данных Morningstar ^® для категоризации этой дихотомии размер/стиль.На горизонтальной оси фонд классифицируется как стоимостной, смешанный или ростовой. На вертикальной оси фонд классифицируется по рыночной капитализации. «Малый» имеет рыночную капитализацию менее 2 миллиардов долларов, «средний» — от 2 до 10 миллиардов долларов, а «крупный» — более 10 миллиардов долларов. Например, на приведенной ниже карте обозначен фонд роста с большой капитализацией.

Если вы можете определить свою собственную стратегию, выбрав одну из 9 категорий размера/стиля, то вы можете выбрать из числа фондов в этой категории.Эти фонды также могут обеспечить диверсификацию, что необходимо любому разумному инвестору. В конечном счете, то, что может быть лучше для вас, — это сочетание средств роста и стоимости.

Следующие шаги для рассмотрения

Получите лучший в отрасли анализ инвестиций.

Найдите инвестиционные идеи, соответствующие вашим целям.

Получить выбор фондов от Fidelity или независимых экспертов.

Difference Capital Финансовые портфельные инвестиции, Difference Capital Финансовые фонды, Difference Capital Финансовые выходы

Mogo монетизирует портфельные инвестиции с прибылью 116%

28 апреля 2021 г.

Продажа доли в Vena Solutions примерно за 4 доллара.7 миллионов подчеркивает значительную стоимость существующего инвестиционного портфеля балансовой стоимости в размере 18,4 миллиона долларов США. Монетизация была частью недавно объявленного Vena финансирования серии C в размере 300 миллионов долларов. Все цифры в канадских долларах 28 апреля 2021 г., 08:03 по восточному летнему времени ВАНКУВЕР, Британская Колумбия — ( BUSINESS WIRE ) — Mogo Inc. (NASDAQ:MOGO) (TSX:MOGO) («Mogo» или «Компания»), компания, занимающаяся цифровыми платежами и финансовыми технологиями, сегодня объявила о продаже своей инвестиции в Vena Solutions Inc. («Vena») за выручку около 4 долларов США.7 миллионов, что на 116% больше балансовой стоимости на 31 декабря 2020 года. Инвестиционный портфель Mogo был приобретен в рамках объединения бизнеса с Difference Capital Financial Inc в 2019 году, и инвестиция Vena является одной из примерно дюжины инвестиций в акционерный капитал в частные технологии и компании, занимающиеся электронными играми, включая Hootsuite, Blue Ant Media, Alida и Tiidal Gaming. Этот инвестиционный портфель, который на 31 декабря 2020 года составлял 18,4 млн долларов США, не включает инвестиции Компании в биткойны.«После успешного привлечения более 85 миллионов долларов США в первом квартале 2021 года для поддержки наших инициатив роста эта монетизация еще больше укрепит наш баланс и подчеркнет значительную стоимость нашего инвестиционного портфеля», — сказал Грег Феллер, президент Mogo. «Мы планируем продолжать извлекать выгоду из возможностей монетизации нашего инвестиционного портфеля в будущем, который, как мы ожидаем, будет включать дополнительные возможности в 2021 году. Мы поздравляем команду Vena с их постоянным ростом и эффективностью.” Mogo продала свою долю в Vena в рамках недавнего финансирования серии C на сумму 300 миллионов долларов, что стало одним из крупнейших раундов миноритарных инвестиций для канадской технологической компании. Vena — это облачная платформа управления корпоративной эффективностью, которая использует знакомый и гибкий интерфейс Excel в Vena Growth Engine — технологии и методологию, которые предприятия используют для оптимизации финансовых процессов, объединения команд, принятия решений и уверенного планирования сегодня и завтра. О Мого Mogo предоставляет своим более чем миллиону участников простые цифровые решения, которые помогут им контролировать свое финансовое состояние. Через приложение Mogo потребители могут получить доступ к цифровой учетной записи для расходов с предоплаченной картой Mogo Visa* Platinum с автоматической компенсацией выбросов углерода, легко покупать и продавать биткойны, а также получать бесплатный ежемесячный мониторинг кредитного рейтинга, защиту от мошенничества с идентификационными данными и персональные кредиты. Дочерняя компания Mogo, Carta Worldwide, также предлагает платформу цифровых платежей, которая поддерживает карточные программы нового поколения от инновационных финтех-компаний в Европе, Северной Америке и Азиатско-Тихоокеанском регионе.Чтобы узнать больше, посетите сайт mogo.ca или загрузите мобильное приложение (iOS или Android). Прогнозные заявления Этот пресс-релиз может содержать «прогнозные заявления» по смыслу применимого законодательства о ценных бумагах, включая заявления о будущих возможностях монетизации портфеля. Заявления прогнозного характера обязательно основаны на ряде оценок и допущений, которые, несмотря на то, что руководство считало их разумными на момент подготовки, по своей сути подвержены значительным деловым, экономическим и конкурентным неопределенностям и непредвиденным обстоятельствам и могут оказаться неверными.Прогнозные заявления связаны с известными и неизвестными рисками, неопределенностями и другими факторами, которые могут привести к тому, что фактические финансовые результаты, результаты или достижения будут существенно отличаться от предполагаемых будущих результатов, результатов или достижений, выраженных или подразумеваемых в этих прогнозных заявлениях и прогнозах. выглядящие утверждения не являются гарантией будущих результатов. Рост Mogo, его способность выходить на новые продукты и рынки, а также его ожидания в отношении будущих финансовых результатов зависят от ряда условий, многие из которых находятся вне контроля Mogo.Описание рисков, связанных с деятельностью Mogo, см. в разделе «Факторы риска» текущей ежегодной информационной формы Mogo, которая доступна на сайтах www.sedar.com и www.sec.gov. За исключением случаев, предусмотренных законодательством, Mogo отказывается от каких-либо обязательств по обновлению или пересмотру любых прогнозных заявлений, будь то в результате получения новой информации, событий или иным образом.

Сторона покупки и сторона продажи

В чем разница между стороной покупки и стороной продажи?

Сторона покупки против стороны продажи.Buy SideBuy-SideИнституциональные управляющие активами, известные как Buy Side, предлагают широкий спектр вакансий, включая частный капитал, управление портфелем, исследования. Узнай о работе относится к фирмам, которые покупают ценные бумаги, и включает в себя инвестиционных менеджеров, пенсионные фонды и хедж-фонды. Sell-SideBanking (Sell-Side) Карьера Банки, также известные как дилеры или вместе как Sell-Side, предлагают широкий спектр ролей, таких как инвестиционно-банковские услуги, исследования капитала, продажи и трейдинг. Относится к фирмам, которые выпускают, продают или торгуют ценных бумаг и включает инвестиционные банки, консультационные фирмы и корпорации.Фирмы-продавцы имеют гораздо больше возможностей для начинающих аналитиков, чем обычно имеют фирмы-покупатели, в основном из-за характера их бизнеса, связанного с продажами.

Говоря об инвестиционно-банковских услугах, важно знать разницу между стороной покупки и стороной продажи. Эти две стороны составляют полную картину, все тонкости финансового рынка, и обе необходимы друг другу:

Buy-Side — это сторона финансового рынка, которая покупает и инвестирует большие доли ценных бумаг. с целью управления деньгами или фондами.
Sell-Side – это другая сторона финансового рынка, которая занимается созданием, продвижением и продажей публично обращающихся ценных бумаг.

Основы корпоративных финансов Этот бесплатный курс «Введение в корпоративные финансы» идеально подходит для всех, кто работает или начинает карьеру в инвестиционно-банковской сфере, исследованиях акционерного капитала и бухгалтерском учете.

Узнайте все о стороне покупки и стороне продажи в нашем бесплатном курсе «Введение в корпоративные финансы» «Основы корпоративных финансов»..

О стороне продажи

На стороне продажи на рынках капитала у нас есть профессионалы, которые представляют корпорации, которым необходимо привлечь деньги путем ПРОДАЖИ ценных бумаг (отсюда и название «Продажа»). Сторона продажи в основном состоит из банков, консультационных фирм или других фирм, которые содействуют продаже ценных бумаг от имени своих клиентов.

Например, корпорация, которой нужно собрать деньги для строительства новой фабрики, позвонит своему инвестиционному банкиру и попросит его помочь выпустить долг или акции для финансирования фабрики.См. наше руководство «Что такое инвестиционно-банковская деятельность» Инвестиционно-банковская деятельность — это подразделение банка или финансового учреждения, которое обслуживает правительства, корпорации и учреждения, предоставляя консультационные услуги по андеррайтингу и слияниям и поглощениям (M&A). узнать больше о том, чем занимаются банкиры.

Банкиры подготовят анализ с помощью расширенного финансового моделирования, чтобы определить, во что, по их мнению, инвесторы оценивают стоимость компании. Затем они готовят различные маркетинговые материалы для распространения среди потенциальных инвесторов.Здесь на помощь приходит сторона покупателя…

О стороне покупателя

На стороне покупателя рынка капитала у нас есть профессионалы и инвесторы, у которых есть деньги или капитал для ПОКУПКИ ценных бумаг. Эти ценные бумаги могут включать в себя обыкновенные акции, привилегированные акции, облигации, деривативы или множество других продуктов, выпускаемых Продавцом.

Например, фирма по управлению активами управляет фондом, который инвестирует деньги состоятельных клиентов в альтернативные энергетические компании.Менеджер портфеля (PM) в фирме ищет возможности заставить эти деньги работать, инвестируя в ценные бумаги, которые, по его мнению, являются наиболее привлекательными компаниями в отрасли. Однажды вице-президент по продажам акций крупного инвестиционного банка звонит управляющему портфелем и уведомляет его о предстоящем первичном публичном размещении акций (IPO) компании в сфере альтернативной энергетики.

PM решает инвестировать и покупает ценные бумаги, в результате чего деньги перетекают со стороны покупки на сторону продажи.

Изучите интерактивную карту карьеры CFI , чтобы узнать больше о стороне покупателя и стороны продавца.

Роль стороны продажи и стороны покупки

Существуют некоторые существенные различия между стороной продажи и стороной покупки на рынках капитала. Основные различия сводятся к роли, которую каждая сторона играет для своего клиента, и типам личности, которые преуспевают на каждой стороне.

Продавец:

Консультирование корпоративных клиентов по крупным сделкам
Содействие привлечению капитала, в том числе заемного и собственного капитала с корпорациями)
Маркетинг и продажа ценных бумаг
Создание ликвидности для зарегистрированных на бирже ценных бумаг
Помощь клиентам в открытии и закрытии позиций
Предоставление информации об акционерном капитале зарегистрированных компаний
Выполнение финансового моделирования и оценки

36 Роль со стороны покупателя:

Управление деньгами своих клиентов
Принятие инвестиционных решений (покупка, удержание или продажа)
Получение максимальной прибыли на капитал с поправкой на риск
Проведение внутренних исследований инвестиционных возможностей
Выполнение финансового моделирования и оценки
Поиск инвесторов и привлечение капитала l управлять
Увеличение активов под управлением (AUM)

Чтобы узнать больше о различиях между покупателями и продавцами, ознакомьтесь с нашим бесплатным курсом «Введение в корпоративные финансы» «Основы корпоративных финансов»Этот бесплатный курс «Введение в корпоративные финансы» идеально подходит для тех, кто занимается или начинает карьеру в инвестиционно-банковской сфере, исследованиях капитала и бухгалтерском учете. !

Профессии продавцов

На стороне продавцов доступен широкий спектр профессий, с большим количеством возможностей начального уровня, чем обычно доступно на стороне покупателей. Ниже представлен обзор основных карьерных путей, доступных на стороне продавца.

Основные рабочие места продавца:

Инвестиционно-банковские услугиКарьера в инвестиционно-банковской сфереРуководство по карьере в инвестиционно-банковской сфере — спланируйте свою карьеру в IB. Узнайте о заработной плате в инвестиционно-банковской сфере, о том, как получить работу и что делать после окончания карьеры в IB.Подразделение инвестиционно-банковских услуг (IBD) помогает правительствам, корпорациям и учреждениям привлекать капитал и осуществлять слияния и поглощения (M&A).
Исследование рынка акцийАналитик по анализу акцийАналитик по анализу акций проводит исследования публичных компаний и распространяет результаты этих исследований среди клиентов. Мы освещаем зарплату аналитика, описание работы, точки входа в отрасль и возможные карьерные пути.
Продажи и трейдингПродажи и трейдинг Профиль карьерыПодразделение продаж и трейдинга (S&T) инвестиционного банка помогает взаимным фондам, хедж-фондам, пенсионным фондам и т. д.упростить операции с акциями (купить/продать). Карьера в продажах и трейдинге может быть чрезвычайно напряженной в очень быстро меняющейся среде. Конкуренция за должности высока, компенсация может быть очень высокой. побочными фирмами являются Goldman Sachs, Barclays, Citibank, Deutsche Bank и JP Morgan.Ознакомьтесь с нашим списком 100 лучших инвестиционных банковСписок лучших инвестиционных банковСписок 100 лучших инвестиционных банков мира, отсортированных по алфавиту. Лучшие инвестиционные банки в списке: Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, JP Morgan, Blackstone, Rothschild, Scotiabank, RBC, UBS, Wells Fargo, Deutsche Bank, Citi, Macquarie, HSBC, ICBC, Credit Suisse, Bank of America Merril Lynch. , а также специализированные банки Бутик-инвестиционные банкиБутик-инвестиционные банки — это небольшие фирмы, которые обычно не предлагают инвестиционно-банковские услуги с полным спектром услуг, но предлагают хотя бы одну инвестиционно-банковскую финансовую услугу. Бутик-банки часто имеют только местное или региональное присутствие, хотя некоторые из них работают по всему миру. Список эксклюзивных инвестиционных банков и банков с выпуклой структурой Инвестиционные банки с выпуклой структурой Инвестиционные банки с выпуклой структурой являются ведущими мировыми инвестиционными банками. В список входят такие компании, как Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML и JP Morgan. Что такое Bulge Bracket Investment Bank и.
Чтобы узнать больше о каждом из этих направлений карьеры, ознакомьтесь с нашей интерактивной картой карьеры.

Карьера на стороне покупателя
Специалисты по финансам часто переходят на сторону покупателя, проработав несколько лет на стороне продавца.Банки, как правило, являются отличными учебными площадками с их различными программами для аналитиков и помощников, которые обычно длятся от двух до четырех лет. В этот момент аналитики или партнеры могут подумать о переходе на сторону покупателя. Ниже представлен обзор основных карьерных путей, доступных на стороне покупателя.
Основные рабочие места на стороне покупателя:
- Управление портфелем Управление портфелем Карьера Профиль Управление портфелем занимается управлением инвестициями и активами клиентов, включая пенсионные фонды, банки, хедж-фонды, семейные офисы.Менеджер портфеля отвечает за поддержание надлежащего состава активов и инвестиционной стратегии, которые соответствуют потребностям клиента. Заработная плата, навыки,
- Управление капиталом
- Частный капиталПрямой капитал Карьера Аналитики и партнеры по частному капиталу выполняют ту же работу, что и в инвестиционно-банковской сфере. Работа включает в себя финансовое моделирование, оценку, долгий рабочий день и высокую оплату. Частный капитал (PE) является обычным карьерным ростом для инвестиционных банкиров (IB). Аналитики в IB часто мечтают «выпуститься» на сторону покупателя,
- Венчурный капитал
- Хедж-фонды
Навыки продавца
Существуют уникальные характеристики, позволяющие понять сторону покупателя и продавца. На самых младших должностях роли могут быть очень похожими, но на более высоких должностях роли начинают различаться более существенно. Как следует из слова «продать», со стороны продавца требуется больше мастерства, чем обычно бывает со стороны покупателя.
Основные навыки, необходимые для продавца, включают:
- Исследование отрасли
- Финансовое моделирование Что такое финансовое моделированиеФинансовое моделирование выполняется в Excel для прогнозирования финансовых показателей компании.Обзор того, что такое финансовое моделирование, как и зачем строить модель.
- навыки Excel
- Отчет о исследовании Генерация
- PathBook Plateations
- Управление клиентами
- выигрышных сделок
- Продажа и закрытие сделок
- Навыки покупки
  Как упоминалось выше, на аналитике или ассоциированном уровне наборы навыков очень похожи, но, в конечном счете, на стороне покупателя требуется меньше умения продавать, и, следовательно, это имеет тенденцию привлекать немного более интеллектуальных и менее общительных людей (хотя это просто широкое обобщение).
  Основные навыки, необходимые на стороне покупателя, включают:
  - Отраслевые исследования
  - Финансовое моделированиеЧто такое финансовое моделированиеФинансовое моделирование выполняется в Excel для прогнозирования финансовых показателей компании. Обзор того, что такое финансовое моделирование, как и зачем строить модель.
  - Навыки работы с Excel
  - Составление отчетов об исследованиях
  - Привлечение капитала
  - Достижение целевой нормы доходности с поправкой на риск учебные курсыПросмотреть все курсы.
    
    Вознаграждение покупателю и продавцу
    Общая сумма вознаграждения (зарплата и премия) может широко варьироваться в зависимости от должности, фирмы, города и множества других факторов. По этой причине трудно делать обобщения о различиях в вознаграждении продавца и покупателя, но вот несколько моментов, которые следует знать:
    Работа на стороне покупателя обычно требует большего опыта, и часто считается, что профессионалы «выпускники». со стороны продавца на сторону покупателя.
    Работа на стороне покупателя имеет элемент бонуса за результат (удерживаемый процент в частном капитале или структура 2-и-20 в хедж-фондах), что может привести к значительному увеличению потенциального дохода, если инвестиции будут работать хорошо.
    Работа на стороне продавца также имеет бонусы за производительность, которые могут быть основаны как на личных результатах, так и на результатах работы фирмы.
    Как правило, можно с уверенностью предположить, что вы можете заработать больше на стороне покупки, но не стоит недооценивать способность инвестиционного банкира-продавца зарабатывать огромные суммы денег.
    
    Как стороны покупки и продажи получают прибыль?
    Компании-покупатели зарабатывают деньги, покупая дешево и продавая дорого. Они должны создавать ценность, выявляя и покупая недооцененные ценные бумаги. Например, аналитик со стороны покупателя, отслеживающий цену акций технологической компании, наблюдает падение цены по сравнению с другими акциями, но показатели технологической компании по-прежнему высоки. Затем аналитик может сделать предположение, что цена акций технологических компаний вырастет в ближайшем будущем.Основываясь на исследовании аналитика, фирма-покупатель даст рекомендацию о покупке своим клиентам.
    Фирмы-продавцы зарабатывают себе на жизнь за счет сборов и комиссий. Поэтому их главная цель – совершить как можно больше сделок. Маркет-мейкеры являются убедительной силой на стороне продажи финансового рынка. Они участвуют на валютных рынках, покупая и продавая значительный объем валюты, гарантируя и управляя выпусками облигаций, купленными непосредственно у Казначейства США, доминируя на фондовом рынке посредством андеррайтинга выпуска акций, занимая собственные позиции и продавая как компаниям, так и отдельным инвесторам.
    
    Кто такой аналитик по продажам?
    Аналитик продавцаБанковское дело КарьераБанки, также известные как дилеры или совместно как продавец, предлагают широкий спектр ролей, таких как инвестиционно-банковские услуги, исследования акций, продажи и трейдинг. Аналитик, работающий в сфере инвестиций. банковское дело, исследование акционерного капитала, коммерческое банковское дело, корпоративное банковское дело или продажи и трейдинг.
    Для получения дополнительной информации об аналитиках по продажамКарьера в банковской сфере (Sell-Side)Банки, также известные как дилеры или совместно как Sell-Side, предлагают широкий спектр ролей, таких как инвестиционно-банковские услуги, исследования акций, продажи и трейдинг, посетите наш Карта карьеры и изучите множество возможностей, связанных с продавцом.
    
    Объяснение видео о стороне покупки и стороне продажи
    Ниже приводится видеообъяснение разницы между стороной покупки и стороной продажи на рынках капитала, а также наиболее распространенные карьерные пути, которые можно выбрать на той или иной стороне. рынков!
    
    Дополнительные ресурсы
    Спасибо, что прочитали руководство CFI о стороне покупки и стороне продажи. Чтобы продолжить подготовку к карьере на рынках капитала, у нас есть еще много бесплатных ресурсов, которые помогут вам в вашем путешествии:
    - Как получить работу в инвестиционно-банковской сфереКак получить работу в инвестиционно-банковской сфере? работа в инвестиционно-банковской сфере с использованием трех лучших тактик: создание сетей и резюме, подготовка к собеседованию и технические навыки
    - Список компаний инвестиционных банковСписки основных игроков в корпоративных финансах.У нас есть списки наиболее важных финансовых компаний, банков, учреждений, бухгалтерских фирм и корпораций в отрасли. Просмотрите эти руководства, чтобы подготовиться к карьере в сфере финансовых услуг, и начните налаживать связи уже сегодня, чтобы ускорить свою карьеру. Хотите стать финансовым аналитиком мирового класса? Вы хотите следовать лучшим отраслевым практикам и выделяться из толпы? Наш процесс, который называется The Analyst Trifecta®, состоит из аналитики, презентации и социальных навыков.
      Добавить комментарий Отменить ответ
      Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *
      Комментарий *
      Имя *
      Email *
      Сайт

Инвестиции различают: Что такое инвестиции? Способы финансовых вложений для физических лиц, как начать инвестировать физическому лицу?

Доверительное управление инвестициями — услуги доверительного управления в «Альфа-Банк»

Как оценить ETF: показатели и бенчмарки

1. Индекс, который отслеживает фонд

2. Валюта

3. Точность отслеживания индекса

4. Дивиденды

5. Размер комиссий

6. Репликация

7. Оборачиваемость инвестиционного портфеля

8. Операторы

9. Опыт работы и размер активов

10. Ликвидность

11. Доходность за период

Европейские страны договорились, как будут защищать свои активы от иностранных инвесторов

Банковская гарантия: виды, преимущества, как оформить?

Кто участвует в процессе оформления банковской гарантии

Преимущество

Какие существуют виды банковских гарантий

Этапы оформления банковской гарантии

Какие документы необходимы для получения банковской гарантии

Как проверить банковскую гарантию

Финансовые консультанты: работайте с нами

Наша цель: Повышение финансовой безопасности людей

Понимание целей ваших клиентов

Предоставьте своим клиентам хороший выбор

Создание мультиактивных портфелей

Компромисс между риском и доходностью

Заставьте отличия Vanguard работать на вас

S&P 500, Nasdaq и Dow — в чем разница?

Объяснение S&P 500

Pro Tip

Объяснение Nasdaq Composite

Объяснение индекса Доу-Джонса

В чем разница между тремя?

Размер

Отраслевая диверсификация

Критерии выбора

Во что лучше инвестировать?

Инвестируйте в S&P 500 для участия в акциях с большой капитализацией

Инвестируйте во все три для диверсификации с большой капитализацией

Не забывайте о диверсификации за исключением акций с большой капитализацией

Стандарт V(B) Общение с клиентами и потенциальными клиентами

Настройки конфиденциальности

Стандарт

Руководство

Информирование клиентов об инвестиционном процессе

Различные формы общения

Выявление рисков и ограничений

Презентация отчета

Различие между фактами и мнениями в отчетах

Рекомендуемые процедуры для обеспечения соответствия

Применение стандарта

Пример 1 (система достаточного раскрытия информации об инвестициях):

Пример 2 (Предоставление мнений как фактов):

Пример 3 (Правильное описание ценной бумаги):

Пример 4 (Уведомление об изменении мандата фонда):

Пример 5 (Уведомление об изменении мандата фонда):

Пример 6 (Уведомление об изменениях в инвестиционном процессе):

Пример 7 (Уведомление об изменениях в инвестиционном процессе):

Пример 8 (Уведомление об изменениях в инвестиционном процессе):

Пример 9 (система достаточного раскрытия информации об инвестициях):

Пример 10 (Уведомление об изменениях в инвестиционном процессе):

Пример 11 (Уведомление об ошибках):

Пример 12 (Уведомление о рисках и ограничениях):

Пример 13 (Уведомление о рисках и ограничениях):

Пример 14 (Уведомление о рисках и ограничениях):

Об авторе(ах)

Рост против инвестирования в стоимость — Fidelity

Инвестирование в рост

Инвестиции в стоимость

Акции роста или стоимости — краткая шпаргалка

Существуют ли фонды, которые предлагают и то, и другое?

Стиль — это один фактор, размер — другой

Используйте StyleMaps от Fidelity, чтобы найти нужный фонд

Следующие шаги для рассмотрения

Difference Capital Финансовые портфельные инвестиции, Difference Capital Финансовые фонды, Difference Capital Финансовые выходы

Сторона покупки и сторона продажи

В чем разница между стороной покупки и стороной продажи?

О стороне продажи