Инвестиции и доход: Годовой заработок на инвестициях: во что нужно было вкладывать в 2020-м :: Новости :: РБК Инвестиции

Построить лестницу связи.  Это одна из самых популярных стратегий получения дохода, и, как отмечает Дичок, она может работать при любых процентных ставках. Вы можете создать лестницу, инвестируя в облигации с коротким, средним и длинным сроком действия. Все облигации имеют так называемый срок погашения, то есть день, когда полная стоимость будет возвращена вам, инвестору.«Большинство доходных инвесторов хотят регулярных и надежных платежей, а это означает наличие различных сроков погашения», — говорит Дичок. Это дает вам предсказуемые платежи и возможность реинвестировать по текущим рыночным ставкам по мере погашения каждой облигации. Кроме того, ладдеринг помогает увеличить ликвидность, говорит Дичок. Краткосрочные облигации, которые вы покупаете, предоставят доступ к наличным деньгам по мере их погашения, если они вам понадобятся для пополнения вашего дохода раньше, чем позже.

Оптимизируйте свои инвестиции, используя фонды.  «Самым экономичным способом создания портфеля доходов для среднего инвестора могут быть ETF и взаимные фонды», — говорит Дичок. «Эти фонды могут дать вам доступ к целому ряду ценных бумаг и сократить транзакционные издержки».

Сосредоточьтесь на общей прибыли, а не на краткосрочных движениях рынка.  Когда вы получаете необходимый доход от инвестиций, не так важно, колеблется ли стоимость базового актива, независимо от того, акции это или облигации.«Если вы по-прежнему получаете регулярный доход и нет фундаментальных изменений в кредитоспособности заемщика, меньше причин для паники, если рыночная стоимость ваших инвестиций несколько снизится, — говорит Дичок, — особенно если это облигации, которые вы планируете держать. до зрелости».

Независимо от вашего подхода, добавляет он, «убедитесь, что ваш портфель включает ряд источников дохода, которые соответствуют вашим целям, срокам и допустимому риску».

Доходное инвестирование — Обзор, характеристики, преимущества

Что такое доходное инвестирование?

Инвестирование в доход — это инвестиционная стратегия, основанная на создании инвестиционного портфеля, специально структурированного для получения регулярного дохода.Единственной целью стратегии доходного инвестирования является получение постоянного потока дохода. Постоянный доход может быть в форме дивидендовДивидендДивиденд — это доля прибыли и нераспределенной прибыли, которую компания выплачивает своим акционерам. Когда компания получает прибыль и накапливает нераспределенную прибыль, эта прибыль может быть либо реинвестирована в бизнес, либо выплачена акционерам в виде дивидендов, доходов от облигаций и процентных платежей.

Базовый инвестиционный портфель

Базовый доходный инвестиционный портфель состоит из нескольких вариантов инвестирования, описанных ниже:

1.

Государственные облигации считаются очень безопасным средством вложения денег и получения дохода. Это инструменты с низким уровнем риска, что делает их привлекательными для инвестиций. Их можно в общих чертах описать как инвестора, ссужающего свои деньги правительству на определенный период с низким риском и доходом по облигациям взамен.

2. Акции

Акции как инвестиционный инструмент для доходного портфеля включают акции компании, по которым регулярно выплачиваются растущие дивиденды.Ими могут быть как обыкновенные акции, так и привилегированные акции. Привилегированные акции. Привилегированные акции (привилегированные акции, привилегированные акции) — это класс владения акциями в корпорации, который имеет приоритетное право требования на активы компании по сравнению с обыкновенными акциями. Акции являются более старшими, чем обыкновенные акции, но более младшими по сравнению с долговыми обязательствами, такими как облигации. Выплаты дивидендов помогают получать постоянную прибыль с течением времени.

3. Корпоративные облигации

Корпоративные облигации аналогичны государственным облигациям, за исключением того, что в первых инвесторы ссужают свои деньги компаниям, а не правительству, на определенный период времени.Единственное другое различие между двумя типами облигаций заключается в том, что по сравнению с государственными облигациями корпоративные облигации несут относительно более высокий уровень риска. Однако, учитывая связанный с этим более высокий уровень риска, корпоративные облигации, как правило, обеспечивают более высокую доходность по облигациям, чем государственные облигации. лет..

4. Недвижимость

Недвижимость является очень популярным и очень привлекательным вариантом для инвестиций, особенно для доходного портфеля.Инвестиции в недвижимость могут приносить постоянный доход в виде дохода от аренды. Помимо определенных налоговых льгот, он также предлагает успешные варианты долгосрочного роста основного капитала.

5. Взаимные фонды и/или процентные счета

Взаимные фонды денежного рынка также являются неотъемлемым компонентом доходных инвестиционных портфелей. Они генерируют периодический приток доходов в виде дивидендов, процентных платежей и т. д. Кроме того, процентные счета в банках, в том числе сберегательные счетаСберегательный счетСберегательный счет — это типичный счет в банке или кредитном союзе, который позволяет физическому лицу вносить, обеспечивать или снимать деньги, когда возникает необходимость.На сберегательный счет обычно начисляются проценты по вкладам, хотя ставка довольно низкая. и счета денежного рынка обеспечивают наименее рискованные и самые безопасные средства обеспечения постоянного притока наличных денег.

Преимущества инвестирования в доход

1. Дополнение к фиксированному доходу

Инвестирование в доход является очень выгодным средством пополнения фиксированного ежемесячного/годового дохода. Это отличный способ получить дополнительный доход от поддержки за счет принадлежащих вам активов, которые можно использовать для повседневных расходов.

2. Потенциальный рост основного капитала

Инвестиции в доход дают возможность увеличения основного капитала в долгосрочной перспективе, что может внести положительный вклад в благосостояние в ближайшие годы.

Ограничение дохода Инвестирование

1. Неопределенность

Каждый вариант инвестирования сопряжен с определенным риском. То же самое и со стратегией инвестирования дохода. Хотя стратегия следует политике максимизации дохода с наименьшим возможным риском, доход, который она генерирует, имеет определенный уровень неопределенности.

В случае неудачного инвестиционного решения или экономического спада, инвестиции могут провалиться, что приведет к потере дохода, а не к получению дохода.

Дополнительные ресурсы

CFI является официальным поставщиком глобального финансового моделирования и аналитика оценки (FMVA)™. вы обретете уверенность, необходимую вам в вашей финансовой карьере.Зарегистрируйтесь сегодня! программа сертификации, разработанная, чтобы помочь каждому стать финансовым аналитиком мирового уровня. Благодаря курсам, тренингам и упражнениям по финансовому моделированию любой человек в мире может стать великим аналитиком.

Для продвижения по карьерной лестнице вам будут полезны следующие дополнительные ресурсы CFI:

• Инвестирование: руководство для начинающихИнвестирование: руководство для начинающих Руководство CFI по инвестированию для начинающих научит вас основам инвестирования и тому, как начать работу. Узнайте о различных стратегиях и методах торговли
• Процентный доходПроцентный доходПроцентный доход — это сумма, выплачиваемая юридическому лицу за ссуду своих денег или разрешение другому юридическому лицу использовать свои средства.В более широком смысле процентный доход — это сумма, заработанная деньгами инвестора, которую он вкладывает в инвестиции или проект.
• Возврат инвестиций (ROI) Возврат инвестиций (ROI) Возврат инвестиций (ROI) — это показатель эффективности, используемый для оценки возврата инвестиций или сравнения эффективности различных инвестиций.
• Value at Risk (VAR) Value at Risk (VaR) Value at Risk (VaR) оценивает риск инвестиции. VaR измеряет потенциальные убытки, которые могут возникнуть в инвестиционном портфеле за определенный период времени.

Инвестиционный доход — Глоссарий HealthCare.gov

Подпишитесь, чтобы получать электронные (или текстовые) обновления с важными напоминаниями о крайних сроках, полезными советами и другой информацией о вашем медицинском страховании.

Выберите штат.

Извините, этот адрес электронной почты недействителен.

Вам необходимо указать свой адрес электронной почты или номер мобильного телефона.

К сожалению, этот номер мобильного телефона недействителен.

Вам необходимо указать свой адрес электронной почты или номер мобильного телефона.

Отправьте текст STOP для отмены. Текст ПОМОЩЬ для помощи. Частота сообщений варьируется, но во время открытой регистрации вы можете получать до одного сообщения в неделю. Могут применяться тарифы на передачу сообщений и данных.

Теперь, когда вы зарегистрировались, мы будем присылать вам напоминания о крайнем сроке, а также советы о том, как зарегистрироваться, остаться в программе и получить максимальную отдачу от вашей медицинской страховки.

Пенсионный доход: 5 инвестиционных вариантов

Средняя продолжительность жизни в США составляет примерно 78 лет. ¹ И это только среднее значение.

Примерно каждый третий 65-летний сегодня доживает до 90 лет, и примерно каждый седьмой доживает до 95 лет. Если вы планируете выйти на пенсию в 60 лет, как это делают многие люди, вам все равно нужно ваши пенсионные сбережения хватит почти на 30 лет. Это большое давление на традиционный пенсионный счет.

Social Security заменит лишь около 40 процентов вашего предпенсионного заработка. Вам нужно будет дополнить свои льготы пенсией, сбережениями или инвестициями. Многие пенсионеры ищут работу с частичной занятостью по самым разным причинам, в том числе из-за финансовых и умственных преимуществ, связанных с активной деятельностью и участием в жизни своих сообществ. Тем не менее, важно иметь план получения дополнительного дохода во время выхода на пенсию.

Вот пять распространенных вариантов пенсионных инвестиций, которые помогут вам получать доход.

1. Аннуитеты

Аннуитет — это договор между вами и страховой компанией, по которому вы платите определенную сумму денег, и эти деньги возвращаются вам посредством регулярных платежей. Аннуитеты могут помочь вам создать гарантированный поток доходов в течение определенного периода времени или на всю оставшуюся жизнь.

Вы платите определенную сумму страховой компании с пониманием того, что деньги будут распределены между вами позднее. Пока деньги находятся в страховой компании, они могут накапливаться на основе отложенного налогообложения.Когда вы начнете получать выплаты, вы можете выбрать постоянный поток доходов или учитывать рост стоимости жизни в соответствии с инфляцией. Вы также можете выбрать, чтобы этот доход выплачивался в течение всей вашей жизни или в течение всей жизни вас и другого человека (например, вашего супруга).

Многие аннуитеты имеют характеристики ликвидности, согласно которым вы или ваши наследники получите обратно всю сумму инвестиции.

Аннуитеты могут обеспечить:

• Стабильный, предсказуемый источник дохода после выхода на пенсию, независимо от рыночных колебаний
• Рост с отложенным налогом и доход с льготным налогообложением
• Гибкость в том, как вы откладываете и получаете деньги на пенсии
• Бенефициары могут получать выплаты после вашей смерти

Вызовы аннуитетов:

• Гарантии зависят от платежеспособности основной страховой компании
• Ликвидность может быть ограничена
• Снятие средств с аннуитетов в возрасте до 59,5 лет может облагаться 10-процентным налоговым штрафом
• При поиске гарантий всегда ищите страховые компании с высоким рейтингом

2.

Пенсионные фонды (RIF) являются типом активно управляемых взаимных фондов. RIF автоматически инвестируют ваши деньги в диверсифицированный портфель — как правило, в акции и облигации с большой и средней капитализацией — и периодически перебалансируют эти активы, чтобы ваши инвестиции соответствовали вашим целям.

Некоторые RIF выплачивают регулярные выплаты, будь то ежемесячно или ежеквартально. Основной целью пенсионного фонда является создание предсказуемого потока доходов.

RIF могут предоставить:

• Консервативный, умеренный потенциал роста
• Активное управление профессионалом
• Возможность доступа к своим деньгам в любое время

Вызовы РИФов:

• Вы можете ожидать, что ваш доход и стоимость ваших активов будут колебаться в зависимости от рынка
• Не имеет налоговых льгот
• Требуемые минимальные инвестиции и сборы, как и в случае с другими продуктами взаимных фондов

3.

Если вам нравится заниматься своими делами и оставаться занятым, стать арендодателем в пенсионные годы может быть полезным способом заработать дополнительный доход.Если у вас уже есть опыт работы в сфере недвижимости, этот вариант может дать вам возможность немного по-другому проявить свои знания.

Чтобы пойти по пути сдачи недвижимости в аренду, вам необходимо иметь значительный капитал для покрытия расходов на обслуживание и покрытия вакансий, пока вы наладите работу.

Аренда недвижимости может предоставить:

• Активный способ оставаться вовлеченным в местное сообщество, диверсифицируя свой пенсионный портфель
• Возможность инвестировать в материальный и знакомый класс активов
• Возможность получения постоянного дохода
• Расходы, подлежащие вычету из налогооблагаемой базы
• Возможность повышения стоимости имущества с течением времени
• Возможность купить недвижимость с кредитным плечом (когда вы платите часть общей стоимости сразу, а оставшуюся часть с течением времени)

Проблемы аренды недвижимости:

• Расходы, связанные с техническим обслуживанием, стихийными бедствиями и арендаторами, которые не заботятся о вашем имуществе
• Сумма убытка, которую вы можете вычесть (если ваши расходы превышают доход от аренды), может быть ограничена правилами IRS о пассивных убытках от деятельности и правилами риска
• Необходимость решать все имущественные вопросы
• Необходимость глубокого понимания местного рынка недвижимости
• Обычно не является ликвидным классом активов (их может быть трудно продать или конвертировать в наличные деньги, особенно на падающем рынке)

4.

Неторгуемый REIT — это форма инвестиций в недвижимость, которая позволяет вам покупать портфели коммерческой недвижимости.

Портфель REIT может включать недвижимость для отдыха, многоквартирные дома, отели, центры обработки данных, медицинские учреждения, офисные здания, торговые центры, склады, склады и лесные угодья. Портфели REIT могут также включать инфраструктуру, такую ​​как вышки сотовой связи, энергетические трубопроводы и оптоволоконные кабели. Большинство REIT сосредоточены на одном типе собственности.

Как и RIF, REIT активно управляются профессионалами, которые взимают плату за свои услуги по управлению. Менеджер REIT обычно назначает управляющего недвижимостью для управления недвижимостью REIT. Менеджеры собирают арендную плату за недвижимость и оплачивают расходы, а затем распределяют любой доход в качестве дивидендов инвесторам.

REIT — это практичный способ инвестировать в крупные, приносящие доход, профессионально управляемые компании, владеющие коммерческой недвижимостью. В качестве инвестиции REIT могут обеспечить диверсификацию портфеля плюс доход в виде дивидендов.

REIT могут предоставить:

• Возможность получать доход, не беспокоясь о личных расходах на содержание (как если бы вы решили стать арендодателем)
• Позволяет диверсифицировать инвестиции между несколькими объектами недвижимости и типами объектов
• Доходность с поправкой на риск
• Сильный диверсификатор в инвестиционном портфеле акций и облигаций

Проблемы REIT:

• Может взиматься высокая плата за управление и транзакции
• Инвестиции ограничены одним сектором рынка
• С учетом изменений национальных, региональных и местных экономических условий, таких как инфляция и колебания процентных ставок
• Сложные инвестиции, требующие от инвесторов соблюдения определенных требований по доходам и собственному капиталу

5.Подход к совокупному возврату инвестиций

Метод совокупного дохода обеспечивает доход от вашего инвестиционного портфеля в виде процентов, дивидендов и прироста капитала. Этот тип портфеля инвестирует в сбалансированное и разнообразное сочетание фондов акций и облигаций.

В этом контексте «общая» доходность означает усреднение годовой нормы прибыли — дохода и прироста стоимости — за более длительный период (10–20 лет), а не сосредоточение внимания на конкретной годовой норме прибыли. Цель состоит в том, чтобы этот общий доход соответствовал или превышал скорость вывода средств.

Что касается коэффициента изъятия, подход к общей доходности следует стратегии «систематического изъятия» , при которой вы ежегодно изымаете определенный процент от ваших инвестиций, обычно от 3 до 5 процентов. Однако такой подход может быстро истощить портфель, если вы выйдете на пенсию и начнете отказываться от своего портфеля через год резкой рыночной распродажи.

Метод полного возврата может обеспечить:

• Удовлетворяйте свои текущие потребности в денежных средствах, продолжая откладывать средства для будущего роста, исходя из вашего личного уровня терпимости к риску

Проблемы подхода полного возврата:

• Нет гарантии, что средств хватит на весь период выхода на пенсию
• Значение вашего точного дохода может варьироваться от года к году (конкретной скорости вывода средств нет)

Варианты инвестиций, которые вы выбираете на пенсии, должны учитывать ваши сроки и устойчивость к риску. Финансовый специалист может помочь вам лучше понять эти варианты и определить, подходят ли один или несколько из них для вашей стратегии получения пенсионного дохода.

Чем лучше вы понимаете свои возможности и общую финансовую картину, тем лучше вы будете подготовлены к выходу на пенсию (или продолжению) с уверенностью.

Подробнее о стратегиях вывода средств на пенсию .

Доход от инвестиций – Руководство по налогам • 1040.com – Подайте налоговую декларацию онлайн

Инвестиции работают по простому принципу: во-первых, вы можете купить что-то в расчете на то, что оно вырастет в цене.То, что вы заплатили за это, называется вашими базисными для этих инвестиций. Вещи, которые соответствуют критериям инвестиционной собственности в IRS, включают акции, облигации, взаимные фонды и даже некоторую недвижимость.

Если ценность этих инвестиций со временем возрастет, вы можете решить продать их. Сумма денег, которую вы зарабатываете на этих инвестициях сверх вашей базы, является вашей прибылью .

При сообщении о продаже инвестиционной собственности — таких акций, облигаций, взаимных фондов и других финансовых инструментов — если продажа была проведена через брокера, вы получите от брокера форму 1099-B , в которой будет указана каждая продажа.Например, если ваш брокер продал 10 акций одной акции по цене 10 долларов за акцию и пять акций другой компании по цене 7 долларов за акцию, каждая из них будет считаться отдельной транзакцией и появится в отдельном отчете 1099-B. И это всегда поднимает вопрос при налогообложении: должны ли вы сообщать о каждом из этих 1099-B в своей декларации о подоходном налоге?

Да – и нет.

Да, поскольку IRS требует, чтобы все доходы от инвестиций сообщались при подаче вашей налоговой декларации. И нет, потому что, если у вас есть несколько транзакций для отчета, вам разрешено отправлять общую сумму этих транзакций с возвратом. Вы можете указать свои итоги на экране формы 1099-B/8949 в декларации 1040.com.

Прибыль или потеря?

Прежде чем вы сможете рассчитать прибыль или убыток от любой продажи инвестиционной собственности, вам может потребоваться скорректировать базу этой собственности в сторону увеличения или уменьшения в зависимости от обстоятельств, связанных с ее приобретением. Например, если вам пришлось понести другие сопутствующие расходы при покупке недвижимости, эти расходы могут быть включены в скорректированную базу. Комиссии, комиссии за перевод и аналогичные сборы являются примерами дополнительных расходов, включенных в скорректированную основу.

Допустим, вы купили 100 акций взаимного фонда по 10 долларов за акцию. Вы заплатили брокеру комиссию в размере 50 долларов за покупку. Таким образом, ваша базовая стоимость каждой акции составляет 10,50 долларов США (1050 долларов США ÷ 100).

Иногда ценные бумаги, которые мы покупаем, обесцениваются из-за банкротства или по другим причинам. Бесполезные акции, права на акции и облигации (кроме тех, которые предназначены для продажи дилером по ценным бумагам) указываются в форме 8949 . С ними обращаются так, как если бы они были проданы в последний день налогового года.Это, в свою очередь, может повлиять на то, является ли ваша потеря капитала краткосрочной или долгосрочной.

Отличная идея

Если есть налогооблагаемая прибыль или вычитаемый убыток от сделки, это может быть капитальная прибыль или убыток, или обычная прибыль или убыток, в зависимости от обстоятельств. Как правило, продажа или обмен капитальных активов приводит к приросту или убытку капитала. Практически все, что мы считаем инвестиционной собственностью — акции, облигации, взаимные фонды и т. п. — подпадает под капитальные активы.

Список некапитальных активов см. в Публикации IRS 550 – Инвестиционные доходы и расходы.

Чтобы определить, является ли ваша прибыль или убыток долгосрочной или краткосрочной, вам необходимо знать, как долго вы удерживали (владели) этой конкретной ценной бумагой или имуществом. Период удержания определяет, каким образом будет сообщено о транзакции. Если вы владели инвестиционной недвижимостью более одного года, прибыль или убыток являются долгосрочными. Если вы держите его один год или меньше, он краткосрочный. Чтобы определить, как долго вы владели инвестиционной недвижимостью, посчитайте со дня, когда вы ее приобрели, до дня, когда вы ее продали.

В случае ценных бумаг период владения начинается на следующий день после даты сделки, когда вы купили ценные бумаги, и заканчивается в дату сделки, когда вы их продали. Не путайте дату сделки с датой расчетов, которая является датой, к которой акции должны быть доставлены и произведена оплата.

Если ваши операции приводят к чистому убытку капитала, ваш вычет ограничивается меньшим из:

• 3000 долларов США (1500 долларов США, если супружеская пара подает документы отдельно) или
• Ваш общий чистый убыток

Если ваша транзакция приводит к приросту капитала, сумма налога, которую вы будете начислять, будет варьироваться. Самая высокая ставка в 28 процентов зарезервирована для предметов коллекционирования, которые IRS считает произведениями искусства, коврами, антиквариатом, золотом и серебром (и другими металлами), драгоценными камнями, марками, монетами или алкогольными напитками (такими как марочные вина). Прибыль от продаж некоторых квалифицированных акций малого бизнеса также соответствует 28-процентной ставке.

Другие виды прибыли зависят от обычной налоговой ставки, которая применяется для расчета прироста капитала по сделке.

Чтобы опубликовать ваши инвестиционные прибыли или убытки на вашем 1040.com return, используйте наш экран Form 1099-B . Эта форма автоматически рассчитает ваш прирост или убыток капитала и разместит результат в строке 13 вашей формы 1040.

Сохранить

Инвестиционный доход – обзор

6.5 Библиографические примечания

Модели риска, в которых инвестиционный доход является случайным, представляют большой интерес с математической точки зрения. Поскольку обычно предполагается, что такой доход может быть отрицательным, к страховому риску добавляется инвестиционный риск.В 1993 г. Полсен [PAU 93] представил модель риска, которая допускает стохастическую норму прибыли на инвестиции, а также стохастический уровень инфляции. Были выведены интегро-дифференциальные уравнения для ψ ( x ), но дифференцируемость этой функции не изучалась. Эти уравнения использовались для получения аналитических выражений для ψ ( x ) в одних случаях и неравенств для него в других случаях. Примеры показали, что стохастические экономические факторы могут оказывать серьезное влияние на вероятность разорения на бесконечном горизонте.О некоторых ранних результатах в этом направлении см. также [PAU 98, PAU 97]. Полсен и Гьессинг [PAU 97] рассмотрели риск-процесс со стохастической процентной ставкой и показали, что вероятность разорения с бесконечным горизонтом может быть найдена путем решения некоторой краевой задачи, включающей интегро-дифференциальное уравнение. В [PAU 98] рассматривался классический процесс риска, объединенный с другим независимым процессом, и оба эти компонента считались процессами Леви. На параметры этих двух компонентов были даны строгие условия, когда разорение неизбежно.

Тот факт, что рискованные инвестиции могут быть опасными, был впервые математически обоснован Калашниковым и Норбергом [KAL 02]. Они смоделировали процесс базового излишка за счет страховой деятельности и логарифм цены рискового актива с помощью процессов Леви и получили верхнюю и нижнюю степенные границы для вероятности разорения в бесконечном горизонте, когда начальный излишек достаточно велик. Эти границы оказались степенными функциями. Некоторые аналогичные результаты были получены независимо Полсеном [PAU 02].Юэнь, Ван и Ву [YUE 06] обобщили результаты [KAL 02] для процесса риска возобновления со стохастическим интересом.

Фролова, Кабанов и Пергаменщиков [FRO 02] использовали оценки, полученные в [KAL 02], чтобы показать, что разорение происходит с вероятностью 1 в классической модели риска, если весь излишек инвестируется в рискованный актив, цена которого моделируется геометрическое броуновское движение и выполняются некоторые дополнительные условия на параметры геометрического броуновского движения. Они также показали, что если эти условия не выполняются, степенная асимптотика верна для 90 414 ψ 90 415 (90 414 x 90 415), когда размеры требований экспоненциально распределены.Степенная асимптотика для ψ ( x ) была получена Цаем и Сюй [CAI 06] в случае, когда классический процесс риска возмущен броуновским движением. Кроме того, Пергаменщиков и Зейтуни [PER 06] рассмотрели модель риска, в которой интенсивность премии является ограниченной неотрицательной случайной функцией, и обобщили результаты [FRO 02].

С другой стороны, многочисленные результаты показывают, что рискованные инвестиции могут быть использованы для повышения платежеспособности страховой компании. Гайер, Грандитс и Шахермайер [GAI 03] рассмотрели классическую модель риска при дополнительных предположениях о том, что компании разрешено занимать и инвестировать в рискованные активы, цена которых подчиняется геометрическому броуновскому движению.Они получили верхнюю экспоненциальную оценку для ψ ( x ), когда размеры требований имеют экспоненциальные моменты и фиксированное количество, которое не зависит от текущего излишка, инвестировано в рискованный актив. Оказалось, что эта оценка лучше классической. Мишура [MIS 06] получил экспоненциальную оценку вероятности разорения на бесконечном горизонте, когда цена рискового актива моделируется семимартингалом с абсолютно непрерывными характеристиками относительно мера Лебега.Ма и Сан [MA 03] представили новый тип экспоненциального мартингейла, параметризованного общей функцией ставки, чтобы получить различные экспоненциальные оценки для ψ ( x ) в расширении классической модели риска, которая содержит стохастическую процентную ставку, резерв -зависимая расходная нагрузка, диффузионно-возмущенные модели и многие другие как частные случаи.

Непрерывность и дифференцируемость вероятности выживания с бесконечным горизонтом в моделях с рискованными инвестициями впервые исследовали Ван и Ву [WAN 01].Они рассматривали классическую модель риска при дополнительном предположении, что инвестиционный доход следует броуновскому движению с дрейфом. Авторы установили непрерывность φ ( x ), получили достаточные условия, когда φ ( x ) дважды непрерывно дифференцируемы, и вывели интегро-дифференциальное уравнение для этой функции, включающее ее вторую производную. Эти достаточные условия оказались слишком ограничивающими. В частности, предполагалось, что р.д.ф. размеров требований имеет вторую производную.

Yuen, Wang и Ng [YUE 04] обобщили некоторые результаты [WAN 01] для случая, когда инвестиционный доход следует сложному пуассоновскому процессу плюс броуновское движение с положительным дрейфом. Грандиты [GRA 04b] и Гайер и Грандиты [GAI 04] распространили результаты, полученные в [WAN 01], на классическую модель риска, когда страховая компания инвестирует весь излишек в безрисковые и рискованные активы пропорционально, а цена рискового актива следует геометрическое броуновское движение.Кроме того, они исследовали асимптотику 90 414 ψ 90 415 (90 414 x 90 415) для размеров требований с хвостами регулярной вариации. Во всех упомянутых выше работах достаточные условия предполагали, что п.ф.п. размеров требований имеет вторую производную.

Кай [CAI 04] рассмотрел случай, когда классический процесс риска инвестируется в стохастический процентный процесс, который является процессом Леви, вывел рекурсивное и интегральное уравнения для вероятностей разорения и получил нижнюю и верхнюю оценки для ψ ( x ), используя эти уравнения. Цай и Ян [CAI 05] рассмотрели возмущенный классический процесс риска при стохастической или постоянной процентной силе и показали, что ψ ( x ) дважды непрерывно дифференцируемо при условии, что размеры требований имеют непрерывную плотность распределения процентов. с использованием стохастических методов управления.

Полсен, Казози и Стейген [PAU 05] рассматривали классический процесс риска, усугубленный линейным броуновским движением. Они дали достаточные условия для того, чтобы φ ( x ) было четырехкратно непрерывно дифференцируемым, что, в частности, подразумевает, что φ ( x ) является решением интегро-дифференциального уравнения второго порядка.Авторы также проанализировали свойства численного решения этого уравнения, преобразовав его в обычное интегральное уравнение Вольтерра второго рода. Гербер и Янг [GER 07] рассмотрели классическую модель риска, нарушенную диффузией, где страховая компания инвестирует весь излишек в безрисковые и рискованные активы пропорционально, а цена рискового актива подчиняется геометрическому броуновскому движению. Было выведено и решено в некоторых частных случаях интегро-дифференциальное уравнение для абсолютной вероятности разорения, но дальнейшее исследование дифференцируемости этой функции не проводилось.

Дополнительные ссылки в этом направлении см. также в обзоре Полсена [PAU 08], посвященном проблеме разорения в моделях риска, в которых активы приносят инвестиционный доход. Наконец, решению задач оптимального инвестирования посвящены многочисленные исследования (см. ссылки в разделе 5.4).

Хотя геометрическое броуновское движение часто используется для моделирования цен на рискованные активы, в последнее время все большую популярность приобретают финансовые модели, основанные на скачкообразных процессах. Самодостаточный обзор теоретических, числовых и эмпирических аспектов, связанных с использованием процессов скачка в финансовом моделировании, был представлен в [CON 04]; см. также, например, [GEM 02, MER 76] для мотивации.

По общим аспектам имитационного моделирования и методов Монте-Карло мы отсылаем читателя, например, к [АСМ 07, ФИС 96, КОР 10, РИП 87, RUB 08]. Поскольку вероятности разорения слишком малы для больших первоначальных излишков, моделирование редких событий представляет большой интерес, когда мы оцениваем вероятности разорения. Обзор моделирования редких событий см., например, в [ASM 07]. Для оценки вероятностей разорения в классической модели риска методом Монте-Карло см. ссылки, приведенные в разделе 1.1.9.

Фонд создания инвестиционного дохода — Комментарий

1 января 2022 г.
Этот комментарий управляющего портфелем к Thornburg Investment Income Builder опубликован на фоне текущих событий, связанных с глобальной пандемией коронавируса Covid-19. Государственные органы по всему миру предприняли необычные шаги для борьбы с болезнью и смягчения последствий связанных с ней экономических потрясений, чтобы сохранить базовую структуру мировой экономики на месте даже в условиях распространения новых вариантов болезни.

Thornburg Investment Income Builder выплатил обычные ежеквартальные дивиденды в размере 38,8 цента на одну акцию в квартале, закончившемся 31 декабря 2021 года. Это +28% по сравнению с дивидендом в размере 30,3 цента на одну акцию за четвертый квартал 2020 года. Ваш фонд выплатил 1,24 доллара на одну акцию. за последние 4 квартала +33,9% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Ваш фонд также объявил специальный дивиденд в размере 6,56 цента на акцию 30 декабря, который должен быть выплачен 6 января 2022 года. Дивиденды на акцию были ниже для акций A и C, чтобы учесть расходы, связанные с различными классами.

В этом году доход вашего фонда от дивидендов увеличился по нескольким причинам:

• Приблизительно 75% инвестиций в акционерный капитал Income Builder увеличили свои дивиденды в 2021 календарном году.
• Процентный доход был выше из-за значительных поступлений от ценных бумаг, обеспеченных активами, и процентов по искам о налоговых льготах против нескольких иностранных правительств, которым удалось вернуть налоги за предыдущий год, которые были неправомерно удержаны.
• Иностранные валюты в целом были сильнее по отношению к доллару США. S., когда мы получили значительную часть наших дивидендов от инвестиций в акции фонда за пределами США в первой половине календарного 2021 года.
• Специальные единовременные дивиденды от нескольких наших пакетов акций, связанных с продажей или выделением дочерних компаний, в первую очередь Tesco и Daimler. Кроме того, высокая прибыль привела к увеличению распределения других инвестиций в конце календарного 2021 года.

Стоимость чистых активов акций Investment Income Builder I увеличилась на 1,45 доллара США за акцию (23 доллара США за акцию).с 13 до 24,58 доллара США) в декабрьском квартале и увеличилась на 3,00 доллара США за акцию (с 21,58 доллара США до 24,58 доллара США) за год, закончившийся 31 декабря 2021 года. В четвертом квартале 2021 года стоимость чистых активов вашего фонда достигла нового исторического максимума, восстановив большую часть доли снижение цен, которое произошло с 14 февраля 2020 г. по 31 марта 2020 г., поскольку пандемия Covid-19 набрала обороты во всем мире и вызвала цепную реакцию продаж ряда финансовых активов.