Тест промежуточного контроля по дисциплине «Экономика организации». Тема 13. Инвестиционная деятельность предприятия (фирмы). Тест 14

1. Назовите источники финансирования капитальных вложений:
а) прибыль (доход) предприятий
б) кредиты банков
в) амортизационные отчисления
г) себестоимость продукции
д) средства государственного (местного) бюджета

2. Понятие «капитальное строительство» включает:
а) строительно-монтажные работы при возведении зданий, сооружений
б) приобретение оборудования, транспортных средств
в) совокупность работ, связанных с созданием основных фондов
г) приобретение сырья, основных и вспомогательных материалов

3. Какие из перечисленных затрат входят в состав капитальных вложений?
а) затраты на строительно-монтажные работы
б) затраты на приобретение оборудования, инструмента, инвентаря
в) затраты на приобретение основных и вспомогательных материалов комплектующих изделий

г) затраты на проектно-изыскательские работы
д) затраты на инфраструктуру и охрану окружающей среды

4. Какие существуют виды структур капитальных вложений?
а) технологическая
б) воспроизводственная
в) отраслевая
г) территориальная

5. Финансовое инвестирование − это:
а) вложение средств в создание финансовых структур (банков страховых компаний и т.д.)
б) финансирование разработки и реализации инвестиционных проектов
в) вложение средств в финансовые активы (ценные бумаги)

6. Реальное инвестирование − это:
а) вложение средств в физический капитал предприятия (средства производства)

б) инвестирование в данный момент времени
в) инвестиционный проект, находящийся на стадии эксплуатации

7. Капитальные вложения – это:
а) затраты обеспечивающие увеличение капитала предприятия
б) паевые и иные взносы в уставный капитал вновь создаваемых предприятий
в) затраты на строительно-монтажные работы, приобретение оборудования, инструмента, инвентаря, прочие капитальные работы и затраты

8. Техническое перевооружение − это:
а) замена старой производственной техники на новую (с более высокими технико-

экономическими показателями) с расширением производственной площади
б) замена старой производственной техники и технологии на новую (с более высокими технико-экономическими показателями) без расширения производственной площади
в) увеличение объема производства путем строительства новых цехов и организации новых подразделений

9. Расширение производства – это:
а) замена старой производственной техники и технологии на новую (с более высокими технико-экономическими показателями) с расширением производственной площади
б) замена старой производственной техники и технологии на новую(с более высокими технико-экономическими показателями) без расширения производственной площади

в) увеличение объема производства путем строительства новых цехов и организации новых подразделений

10. Реконструкция производства − это:
а) замена морально устаревших и физически изношенных машин и оборудования
б) совершенствование и перестройка зданий и сооружений
в) замена морально устаревших и физически изношенных машин и оборудования, а также совершенствование и перестройка зданий и сооружений

11. В каком случае инвестиционный проект считается эффективным?

а) если индекс доходности меньше единицы
б) если индекс доходности больше единицы
в) если значение чистого дисконтированного дохода положительно
г) если значение чистого дисконтированного дохода отрицательно
д) если внутренняя норма доходности меньше уровня нормы дисконта
е) если внутренняя норма доходности больше уровня нормы дисконта

1. Общие положения / КонсультантПлюс

1. ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ

 

1.1. Методические указания предназначены для определения величины накладных расходов:

— инвесторами (заказчиками-застройщиками) при составлении инвесторских смет для оценки инвестиционных программ (проектов), при подготовке заключаемого договора, в т.

ч. при подрядных торгах и определении договорных цен в случаях формирования их на основе переговоров заказчиков с подрядчиками;

— подрядными организациями при составлении ценовых предложений на конкурсные торги и расчетах за выполненные работы;

— проектными организациями при разработке сметной документации.

1.2. Накладные расходы как часть сметной себестоимости строительно-монтажных работ представляют собой совокупность затрат, связанных с созданием необходимых условий для выполнения строительных, ремонтно-строительных и пусконаладочных работ, а также их организацией, управлением и обслуживанием.

1.3. Сметная нормативная величина накладных расходов отражает среднеотраслевые общественно необходимые затраты, входящие в состав цены на строительную продукцию.

1.4. Для определения стоимости строительства на различных стадиях инвестиционного процесса рекомендуется использовать систему норм накладных расходов, которые по своему функциональному назначению и масштабу применения подразделяются на следующие виды:

— укрупненные нормативы по основным видам строительства;

— нормативы по видам строительных, монтажных и ремонтно-строительных работ;

— индивидуальные нормы для конкретной строительно-монтажной или ремонтно-строительной организации.

1.5. Накладные расходы нормируются косвенным способом в процентах от сметных затрат на оплату труда рабочих (строителей и механизаторов) в составе прямых затрат.

Порядок определения размера сметных затрат на оплату труда рабочих приведен в приложении 2.

Открыть полный текст документа

1. Сущность, определение и виды инвестиций. Инвестиции

1. Сущность, определение и виды инвестиций

Инвестиции – это вложения капитала субъекта во что-либо для увеличения впоследствии своих доходов.

Необходимым звеном процесса является замена изношенных основных средств новыми. Вместе с тем расширение производства может осуществляться только за счет новых вложений, направленных не только на создание новых производственных мощностей, но и на совершенствование старой техники или технологий. Именно это и составляет экономический смысл инвестиций.

Инвестиции рассматриваются как процесс, отражающий движение стоимости, и как экономическая категория – экономические отношения, связанные с движением стоимости, вложенной в основные фонды.

Совокупность затрат – это долгосрочное вложение капитала в различные области экономики, реализуется в форме целенаправленного вложения капитала на определенный срок в различные отрасли и сферы экономики, а также в объекты предпринимательской и других видов деятельности для получения дохода. Само понятие «инвестиции» означает вложения капитала в отрасли экономики не только на предприятии, но и внутри страны и за границей.

Инвестиции – это откладывание денег на завтрашний день, чтобы иметь возможность больше получить в будущем. Одна из частей инвестиций – потребительские блага, они откладываются в запас (инвестиции на увеличение запасов).

А вот ресурсы, которые направляются на расширение производства (приобретение зданий, машин и сооружений) – это уже другая часть инвестиций.

Инвестиции делятся на:

1) интеллектуальные – направлены на подготовку и переподготовку специалистов на курсах, передачу опыта, лицензий и нововведений, совместные научные разработки;

2) капиталообразующие – затраты на капитальный ремонт, приобретение земельных участков;

3) прямые – инвестиции, сделанные юридическими и физическими лицами, имеющими право на участие в управлении предприятием и полностью владеющими предприятием или контролирующими не менее 10 % акций или акционерного капитала предприятия;

4) портфельные – не дающие право вкладчикам влиять на работу фирм и компаний, вкладываемые в долгосрочные ценные бумаги, покупку акций;

5) реальные – долгосрочные вложения средств в отрасли материального производства;

6) финансовые – долговые обязательства государства;

7) тезаврационные – так называются инвестиции, осуществляемые с целью накопления сокровищ. Они включают вложения в золото, серебро, другие драгоценные металлы, драгоценные камни и изделия из них, а также в предметы коллекционного спроса.

Общей специфической чертой этих инвестиций является отсутствие текущего дохода по ним.

Данный текст является ознакомительным фрагментом.

Продолжение на ЛитРес

ДОЛГОСРОЧНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ — это… Что такое ДОЛГОСРОЧНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ?

ДОЛГОСРОЧНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ

— затраты на создание, увеличение размеров, а т.ж. приобретение внеоборотных активов длительного (свыше одного года) пользования, не предназначенных для продажи, за исключением долгосрочных финансовых вложений в государственные ценные бумаги и уставные капиталы других организаций. Д.и. связаны: с осуществлением капитального строительства и форме нового строительства, а т. ж. реконструкции, расширения и технического перевооружения действующих предприятий и объектов непроизводственной сферы; с приобретением зданий, сооружений, оборудования, транспортных средств и других отдельных объектов (или их частей) основных средств; с приобретением земельных участков и объектов природопользования; с приобретением и созданием активов нематериального характера (патентов, лицензий, программных продуктов, прав пользования земельными участками, природными ресурсами, результатами НИОКР и т.п.). В балансе Д.и. отражаются по двум статьям: «Оборудование к установке» и «Незавершенные капитальные вложения» . Бухгалтерский учет Д.и. ведется на счете 08 «Капитальные вложения» по их видам на субсчетах: 08-1 «Приобретение земельных участков»; 08-2 «Приобретение объектов природопользования»; 08-3 «Строительство объектов основных средств»; 08-4 «Приобретение отдельных объектов основных средств»; 08-5 «Затраты, не увеличивающие стоимости основных средств»; 08-6 «Приобретение нематериальных активов»; 08-7 «Перевод молодняка животных и основное стадо»; 08-8 «Приобретение взрослых животных»; 08-9 «Доставка животных, полученных безвозмездно».

Экономика и право: словарь-справочник. — М.: Вуз и школа. Л. П. Кураков, В. Л. Кураков, А. Л. Кураков. 2004.

• ДОЛГОСРОЧНЫЕ ЗАЙМЫ
• ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЛИГАЦИИ

Смотреть что такое «ДОЛГОСРОЧНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ» в других словарях:

• Долгосрочные инвестиции — 1.2. Под долгосрочными инвестициями для целей настоящего Положения понимаются затраты на создание, увеличение размеров, а также приобретение внеоборотных активов длительного пользования (свыше одного года), не предназначенных для продажи, за… …   Официальная терминология

• Капитальные вложения (долгосрочные инвестиции) в целях инноваций — Капитальные вложения (долгосрочные инвестиции) представляют собой ежегодные затраты на создание, увеличение размеров, а также приобретение внеоборотных активов длительного пользования (свыше одного года), не предназначенных для продажи,… …   Официальная терминология

• инвестиции долгосрочные — Затраты на создание, увеличение размеров, а также приобретение внеоборотных активов длительного, свыше одного года, пользования, не предназначенных для продажи, за исключением долгосрочных финансовых вложений в государственные ценные бумаги и… …   Справочник технического переводчика

• Инвестиции долгосрочные — долгосрочные инвестиции представляют собой затраты на создание, увеличение размеров, а также приобретение внеоборотных активов длительного пользования (более года), не предназначенных для продажи, за исключением долгосрочных финансовых вложений в …   Энциклопедический словарь-справочник руководителя предприятия

• инвестиции — Долгосрочное вложение капитала в какую либо отрасль экономики или в какое либо предприятие внутри страны или за рубежом. инвестиции Или капиталовложения, капитальные затраты — финансовые средства, затрачиваемые на строительство новых и… …   Справочник технического переводчика

• Инвестиции — (Investment) Инвестиции это капитальные вложения для получения прибыли Виды инвестиций, инвестиционные проекты, инвестиции в фондовый рынок, инвестиции в России, инвестиции в мире, во что инвестировать? Содержание >>>>>>>>>> …   Энциклопедия инвестора

• ИНВЕСТИЦИИ — совокупность затрат, реализуемых в форме долгосрочных вложений капитала в промышленность, сельское хозяйство, транспорт и другие отрасли хозяйства. К инвестициям относятся: денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные… …   Большой бухгалтерский словарь

• ИНВЕСТИЦИИ, ДОЛГОСРОЧНЫЕ — затраты на создание, увеличение размеров, а также приобретение внеоборотных активов длительного, свыше одного года, пользования, не предназначенных для продажи, за исключением долгосрочных финансовых вложений в государственные ценные бумаги и… …   Большой бухгалтерский словарь

• ИНВЕСТИЦИИ ДОЛГОСРОЧНЫЕ — (см. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ) …   Энциклопедический словарь экономики и права

• ИНВЕСТИЦИИ ПОСТОЯННЫЕ — PERMANENT INVESTMENTSНедвижимость, закладные, акции, облигации и т. п., приобретенные инвестором с намерением удерживать их неопределенно длительный срок (в отношении облигаций до наступления срока погашения) с целью получения дохода от них без… …   Энциклопедия банковского дела и финансов

ответы на тесты МИЭМП им.Витте

1. Что входит в состав валовых инвестиций?

амортизация;
чистые инвестиции;
 

2. Что из перечисленного ниже не является воспроизводственными формами инвестиций?

капитал;
затраты;
 

3. Что не относят к элементам инвестиций?      залоговые права.

 

4. Что лежит в основе деления инвестиций на реальные, финансовые и инвестиции в НМА?       объекты инвестиций;

 

5. Какой вид имеет формула капитальных вложений?      ресурсы – вложения;

 

6. Соотношение каких из видов затрат характеризует воспроизводственную структуру капитальных вложений?

затрат на новое строительство;
затрат на обновление действующего производства;
 

7. Из каких фондов осуществляются капитальные вложения?

фонд накопления;
амортизационный фонд.
 

8. Финансовыми инвестициями являются вложения в

банковские депозиты
акции золотодобывающих компаний
 

9.  К реальным инвестициям относятся вложения в :

основные фонды
оборотный капитал
 

10. К реальным инвестициям относятся вложения в:

землю
капитальные вложения
 

11. Финансовые инвестиции составляют вложения в:

ценные бумаги
объекты тезаврации
 

12. По периоду инвестирования различают следующие виды инвестиций:

среднесрочные
краткосрочные
долгосрочные
 

13. По формам собственности выделяют следующие виды инвестиций:

частные
государственные
смешанные
 

14.  Капитальные вложения — это:       разновидность инвестиций

 

15. Капитальные вложения — это:        инвестирование в создание новых или воспроизводство действующих основных фондов

 

16. Капитальные вложения составляют затраты на:

строительно-монтажные работы
приобретение транспортных средств
приобретение оборудования
проектно-изыскательные работы
геолого-разведочные работы
 

17. К капитальным вложениям относятся затраты на:

реконструкцию и техническое перевооружение производства
расширение производства
новое строительство
 

18. Соотношение капитальных вложений, направляемых в различные отрасли экономики и промышленности, определяется при следующей структуре капитальных вложений:         отраслевой

 

19. Технологическая структура капитальных вложений считается наиболее прогрессивной, если в ней преобладают затраты на:         оборудование

 

20. Строительство дополнительных производств на действующем предприятии называют:        расширением

 

21. Технологическая структура капитальных вложений представляет собой соотношение между следующими видами затрат:

на оборудование
на строительно-монтажные работы
затраты на прочие нужды
 

22. Затраты, связанные с жильем, социально-культурной и бытовой сферой, здравоохранением, осуществляются:

как непроизводственные
 

23. Воспроизводственной структурой капитальных вложений называется соотношение   в общем объеме капитальных вложений затрат на:      новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение

 

24. Технологической структурой капитальных вложений называется соотношение в общем объеме капитальных вложений затрат на         проектно-изыскательские работы, СМР, приобретение  оборудования, инструмента и инвентаря и прочие капитальные вложения

 

25. Совокупность затрат, реализуемых в форме вложения капитала в различные отрасли и сферы экономики, в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта, называется . … инвестициями.

 

26. Вложения в создание новых, реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих основных фондов называется ….  реальные инвестиции.

 

27. Вложения в ценные бумаги и финансовые активы называются ….  финансовые инвестиции.

 

28. Вложения финансовых и материально-технических ресурсов в создание и воспроизводство основных фондов путем нового строительства, расширения, реконструкции и технического перевооружения действующего производства называются …. капитальными вложениями;

 

29. Сумма валовых инвестиций, уменьшенная на размер амортизационных отчислений в определенном периоде, представляет ….  чистые инвестиции;

 

30. Субъекты инвестиционной деятельности, осуществляющие вложения собственных, заемных или привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивающие их целевое использование, называется . … инвесторами.

 

31. Что понимается под формой хозяйственной деятельности по осуществлению инвестиционного процесса?

инвестиционная деятельность
 

32. В какой сфере протекает инвестиционная деятельность?        обращения

 

33. Инвестиционная деятельность в нашей стране регулируется:

Гражданским кодексом РФ
Законами РФ об инвестициях и инвестиционной деятельности.
 

34. Назовите стадию кругооборота инвестиций, целью которой является формирование потенциального инвестиционного спроса         возмещения и окупаемости

 

35. Выберите из списка составные части инвестиционного рынка.

рынок инвестиций;
рынок инвестиционных товаров;
 

36. Кто является главным субъектом кредитного рынка?         банк;

 

37. На каком из сегментов рынка ценных бумаг происходит привлечение инвестиционных ресурсов эмитентами?

на первичном рынке ценных бумаг;
 

38. Как называют рынок инвестиционных товаров?            первичным;
39. Объемы инвестиций в прямой пропорции зависят от:

изменения удельного веса сбережений
рентабельности инвестиций
 

40. Чистые инвестиции представляют собой:         общий объем инвестируемых средств в определенном периоде, уменьшенный на сумму амортизационных отчислений

 
 

Тест.

Тема 1. Экономическое содержание инвестиций 

Что входит в состав валовых инвестиций?

– реальные инвестиции;

R амортизация;

– портфельные инвестиции;

R чистые инвестиции;

– чистая прибыль.

Что из перечисленного ниже не является воспроизводственными формами инвестиций?

R капитал;

– ресурсы;

– вложения;

R затраты;

– доход.

Что не относят к элементам инвестиций?

– материальные вложения;

– денежно-финансовые вложения;

– имущественные права в связи с авторским правом;

R залоговые права.

Что лежит в основе деления инвестиций на реальные, финансовые и инвестиции в нематериальные активы?

R объекты инвестиций;

– воспроизводственные формы;

– стадии инвестиционного процесса;

– субъекты инвестиционной деятельности.

Какой вид имеет формула капитальных вложений?

R ресурсы – вложения;

– ресурсы – доход;

– вложения – доход;

– доход – вложения.

Соотношение каких из видов затрат характеризует воспроизводственную структуру капитальных вложений?

R затрат на новое строительство;

R затрат на обновление действующего производства;

– затрат на проектные изыскания;

– затрат на приобретение оборудования и инструментов;

– затрат на осуществление СМР.

Из каких фондов осуществляются капитальные вложения?

– фонд потребления;

R фонд накопления;

– резервный фонд;

R амортизационный фонд.

Финансовыми инвестициями являются вложения в

– основные фонды

– в оборотный капитал

R банковские депозиты

R акции золотодобывающих компаний

К реальным инвестициям относятся вложения в :

R основные фонды

– акции реального сектора экономики

R оборотный капитал

– объекты тезаврации

К реальным инвестициям относятся вложения в:

– ценные бумаги

R землю

R капитальные вложения

Финансовые инвестиции составляют вложения в:

– недвижимость

R ценные бумаги

– оборотные средства

R объекты тезаврации

По периоду инвестирования различают следующие виды инвестиций:

– реальные

R среднесрочные

– валовые

– частные

R краткосрочные

– чистые

R долгосрочные

– внутренние

По формам собственности выделяют следующие виды инвестиций:

R частные

– чистые

R государственные

– краткосрочные

– зарубежные

– реальные

R смешанные

– финансовые

– валовые

– среднесрочные

Капитальные вложения – это:

– синоним инвестиций

R разновидность инвестиций

– неинвестиционный термин

Капитальные вложения – это:

– размещение капитала в ценные бумаги

R инвестирование в создание новых или воспроизводство действующих основных фондов

– инвестиции в любые объекты

– инвестиции в новые технологии

Капитальные вложения составляют затраты на:

R строительно-монтажные работы

R приобретение транспортных средств

– капитальный ремонт

R приобретение оборудования

R проектно-изыскательные работы

R геолого-разведочные работы

– содержание дирекции действующего предприятия

К капитальным вложениям относятся затраты на:

R реконструкцию и техническое перевооружение производства

– модернизацию оборудования

R расширение производства

– капитальный ремонт

– текущий ремонт

R новое строительство

Соотношение капитальных вложений, направляемых в различные отрасли экономики и промышленности, определяется при следующей структуре капитальных вложений:

– воспроизводственной

– технологической

R отраслевой

– по формам собственности

Технологическая структура капитальных вложений считается наиболее прогрессивной, если в ней преобладают затраты на:

– строительно-монтажные работы

– реконструкцию

– прочие нужды

– новое строительство

R оборудование

– расширение

– техническое перевооружение

Строительство дополнительных производств на действующем предприятии называют:

– техническим перевооружением

– новым строительством

R расширением

– поддержанием действующих мощностей

– реконструкцией

Технологическая структура капитальных вложений представляет собой соотношение между следующими видами затрат:

– на реконструкцию

– на новое строительство

R на оборудование

– на техническое перевооружение

R на строительно-монтажные работы

R затраты на прочие нужды

– на расширение

Затраты, связанные с жильем, социально-культурной и бытовой сферой, здравоохранением, осуществляются:

– при техническом перевооружении

R как непроизводственные

– при реконструкции

– при расширении

Воспроизводственной структурой капитальных вложений называется соотношение в общем объеме капитальных вложений затрат на:

R новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение

– проектно-изыскательские работы, строительно-монтажные работы, приобретение оборудования, инструмента и инвентаря и прочие капитальные вложения

– объекты производственного назначения и объекты непроизводственного назначения

Технологической структурой капитальных вложений называется соотношение в общем объеме капитальных вложений затрат на :

– объекты производственного назначения и объекты непроизводственного назначения

R проектно-изыскательские работы, строительно-монтажные работы, приобретение оборудования, инструмента и инвентаря и прочие капитальные вложения

– новое строительство, расширение и техническое перевооружение действующих предприятий

Совокупность затрат, реализуемых в форме вложения капитала в различные отрасли и сферы экономики, в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта, называется….

Правильные варианты ответа: инвестициями.

Вложения в создание новых, реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих основных фондов называется….

Правильные варианты ответа: реальные инвестиции.

Вложения в ценные бумаги и финансовые активы называются….

Правильные варианты ответа: финансовые инвестиции.

Вложения финансовых и материально-технических ресурсов в создание и воспроизводство основных фондов путем нового строительства, расширения, реконструкции и технического перевооружения действующего производства называются….

Правильные варианты ответа: капитальными вложениями;

Сумма валовых инвестиций, уменьшенная на размер амортизационных отчислений в определенном периоде, представляет….

Правильные варианты ответа: чистые инвестиции;

Финансовая структура предприятия | Центры финансовой ответственности | ЦФО | Центр инвестиций | Центр прибыли | Центр доходов

Основная задача построения финансовой структуры — это распределение ответственности и полномочий между менеджерами по управлению доходами, расходами, активами, обязательствами и капиталом компании. Финансовая структура является основой для внедрения управленческого учета, бюджетирования, а также эффективной системы мотивации персонала компании.

Финансовая структура — это совокупность центров финансовой ответственности (ЦФО).

Центр финансовой ответственности (ЦФО) — это элемент финансовой структуры компании, который выполняет хозяйственные операции в соответствии со своим бюджетом и обладает для этого необходимыми ресурсами и полномочиями.

Финансовая и организационная структуры тесно связаны, но могут не совпадать. Каждый бюджетный период начинается с актуализации финансовой структуры, с целью корректного распределения полномочий и ответственности. Часто изменение финансовой структуры приводит к изменениям в организационной структуре.

Как построить финансовую структуру?

1. Описать бизнес-процессы и функции подразделений: реализация, закупки, логистика, производство, бухгалтерия, кадровая служба и т. д. для определения статей доходов и расходов, на которые могут влиять те или иные подразделения;

2. Классифицировать центры финансовой ответственности в зависимости от полномочий и ответственности руководителей ЦФО;

3. Определить иерархию центров ответственности и их взаимосвязи.  

 

Иерархия центров ответственности в финансовой структуре

Как правило, финансовая структура имеет несколько уровней подчиненности.

ЦФО первого уровня — это холдинг в целом. Обычно это центр инвестиций, ответственность за управление которым возложена на генерального директора управляющей компании.

ЦФО второго уровня — это самостоятельное предприятие в составе холдинга. Обычно это центры прибыли (например, филиалы).

ЦФО третьего уровня — это подразделения предприятий, входящих в холдинг (например, департамент продаж, департамент закупок, департамент финансов).

ЦФО четвертого уровня — это отделы подразделений предприятий, входящих в холдинг (например, бухгалтерия и финансовый отдел в финансовом департаменте).

Руководители ЦФО несут ответственность за выполнение поставленных задач и должны обладать необходимыми для этого полномочиями и ресурсами. В зависимости от полномочий и ответственности руководителей структурная единица может быть центром затрат, центром доходов, центром прибыли, центром инвестиций.

Виды центров финансовой ответственности:

Центр затрат — это подразделение, руководитель которого отвечает за выполнение поставленных задач в рамках выделенного бюджета затрат (например, кадровая служба, бухгалтерия, АХО).

Центр доходов — подразделение, руководитель которого в рамках выделенного бюджета затрат отвечает за размер доходов.

Центр прибыли — подразделение, руководитель которого отвечает за прибыль и обладает полномочиями и снижать затраты, и увеличивать доходы.

Центр инвестиций — подразделение, руководитель которого обладает полномочиями руководителя центра прибыли, а также отвечает за уровень и эффективность инвестиций.

Руководитель ЦФО несет ответственность за:

• своевременность формирования планов и бюджетов ЦФО;
• обоснованность планов и бюджетов ЦФО;
• достижение контрольных показателей деятельности ЦФО;
• обоснованность расхода ресурсов, возникающих в ходе деятельности ЦФО;
• ведение управленческого учета в рамках ЦФО и формирование отчетов;
• качество (достоверность и однозначность) плановой и отчетной информации ЦФО.

 

Рекомендуем посетить семинары по теме:

Семинар «Бюджетирование и финансовое планирование»

Семинар «Управленческий учет и внутренний контроль«

 

Статьи по теме:

Постановка управленческого учета

Внедрение бюджетирования

Положение о бюджетировании

Финансовое планирование и прогнозирование

Часто забываемые и скрытые затраты на инвестирование

Все инвестиции сопряжены с затратами — реальными затратами — а не просто альтернативными издержками инвестора, решившего отказаться от одного актива в пользу другого. Скорее, эти затраты и сравнения не так уж отличаются от тех, с которыми сталкиваются потребители при покупке автомобиля.

К сожалению, многие инвесторы игнорируют критические инвестиционные затраты, потому что они могут сбивать с толку мелким шрифтом и жаргоном. Но этого не должно быть. Первый шаг — это понимание различных типов затрат.

Виды инвестиционных затрат

Разные инвестиции несут разные виды затрат. Например, все паевые инвестиционные фонды — один из наиболее распространенных инвестиционных инструментов — взимают так называемый коэффициент расходов. Это мера затрат на управление фондом, выраженная в процентах. Он основан на общей сумме активов, вложенных в фонд, и рассчитывается ежегодно. Этот сбор обычно выплачивается из активов фонда, поэтому вам не будет выставлен счет за него, но он будет взиматься из ваших доходов.Это означает, что если доходность паевого инвестиционного фонда составляет 8%, а коэффициент расходов составляет 1,5%, вы действительно заработали только 6,5% на своих акциях.

Есть две проблемы с высоким соотношением затрат. Во-первых, большая часть ваших денег идет руководству, а не вам. Во-вторых, чем больше денег берет управленческая команда, тем труднее фонду соответствовать рыночным показателям или превзойти их.

По иронии судьбы, многие фонды с более высокими затратами заявляют, что они оправдывают дополнительные затраты, поскольку обладают более высокой производительностью.Но соотношение расходов, как утечка в ванне, медленно истощает часть активов. Следовательно, чем больше денег менеджмент берет в виде комиссий, тем лучше должен работать фонд, чтобы вернуть то, что было вычтено.

Маркетинговые расходы. Более того, в некоторых случаях эти сборы помогают оплачивать расходы на маркетинг или распространение. Это означает, что вы платите менеджерам за продвижение фонда среди других потенциальных инвесторов. Эта конкретная стоимость называется комиссией 12B-1.

Годовая комиссия и плата за хранение. Годовые сборы часто низкие, от 25 до 90 долларов в год, но каждый доллар складывается. Комиссия за хранение обычно применяется к пенсионным счетам (например, IRA) и покрывает расходы, связанные с выполнением правил отчетности IRS. Вы можете рассчитывать на оплату от 10 до 50 долларов в год.

Прочие расходы. Некоторые паевые инвестиционные фонды включают в себя другие расходы, например комиссионные за покупку и погашение, которые представляют собой процент от суммы, которую вы покупаете или продаете.

Остерегайтесь нагрузок и комиссий. Внешняя загрузка — это комиссия, взимаемая при покупке акций, внутренняя загрузка — это комиссия, взимаемая при продаже. Комиссионные — это, по сути, сборы, которые выплачиваются брокеру за их услуги.

Как видите, в финансовом мире нелегко распутать все эти сложные и часто скрытые расходы. Однако Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) предприняла шаги, чтобы прояснить эти расходы для инвесторов. В целях защиты розничных инвесторов Комиссия по ценным бумагам и биржам в своем списке приоритетов на 2018 год указала на свое намерение «сосредоточить внимание на фирмах, которые имеют практики или бизнес-модели, которые могут создать повышенные риски, связанные с тем, что инвесторы будут платить неадекватно раскрытые комиссии, расходы или другие сборы.”

Другими словами, Комиссия по ценным бумагам и биржам планировала нацеливаться на фирмы, которые занимаются такими практиками, как получение компенсации за рекомендации определенных ценных бумаг, игнорирование счетов, когда назначенный менеджер покинул фирму, и изменение структуры комиссионных с комиссии только на процент от активов клиентов под управлением. .

Хотя Комиссия по ценным бумагам и биржам играет ценную роль в защите инвесторов, лучшая защита от чрезмерных или необоснованных комиссий — это тщательное исследование и постановка множества вопросов.Очень важно потратить время на то, чтобы понять, что вы платите, потому что в долгосрочной перспективе сборы лишают инвесторов их богатства.

Почему так важны комиссии за инвестирование

Комиссии почти всегда кажутся обманчиво низкими. Инвестор может увидеть коэффициент расходов в 2% и отклонить его как несущественный. Но это не так. Комиссия, выраженная в процентах, не раскрывает инвесторам, сколько долларов они фактически потратят, и, что более важно, как эти доллары будут расти. Результатом может быть смещение привязки, при котором нерелевантная информация используется для оценки или оценки чего-либо с неизвестными значениями.

Проще говоря, все относительно. Это означает, что если наш первый опыт инвестирования связан с чрезмерными комиссиями, мы можем рассматривать все последующие расходы как низкие, даже если они на самом деле высоки.

Подобно тому, как компаундирование обеспечивает растущую прибыль для долгосрочных инвесторов, высокие комиссии делают прямо противоположное; статическая стоимость со временем растет экспоненциально.

Сценарий 1

Предположим, у вас есть инвестиционный счет на сумму 80 000 долларов. Вы удерживаете инвестиции в течение 25 лет, зарабатывая 7% в год и платя 0.50% годовых. В конце 25-летнего периода вы заработаете примерно 380 000 долларов.

Сценарий 2

Теперь рассмотрим тот же сценарий, но с одним отличием; Вы не обращаете внимания на затраты и ежегодно отдаете 2,0%. Через 25 лет у вас останется примерно 260 000 долларов. Эти «крошечные» 2,0% обошлись вам в 120 000 долларов.

Всегда ли окупаются дорогие инвестиции?

Представьте, что советник или даже друг говорит вам, что паевой инвестиционный фонд, хотя и дорогой, того стоит.Она говорит вам, что, хотя вы будете платить больше, вы также получите больше в виде более высокой годовой прибыли. Но это не обязательно так.

Исследования показали, что в среднем более дешевые фонды, как правило, приносят лучшие результаты в будущем, чем более дорогие. Фактически, исследователи обнаружили, что самые дешевые фонды акций превосходили самые дорогие в течение пяти-, 10-, 15- и 20-летних периодов.

Это открытие подтверждалось снова и снова. Рассмотрим аналогичное исследование Morningstar, которое показало: «Использование коэффициентов расходов для выбора фондов помогло в каждом классе активов и в каждом квинтиле с 2010 по 2015 год.Например, в фондах акций США самый дешевый квинтиль имел коэффициент успешности общей доходности 62%, по сравнению с 48% для второго самого дешевого квинтиля, 39% для среднего квинтиля, 30% для второго самого дорогого квинтиля и 20% для самого дорогого квинтиля ».

Что за сообщение? «Чем дешевле квинтиль, тем выше ваши шансы». Этот вывод был одинаковым для различных классов активов. То есть международные фонды и сбалансированные фонды показали одинаковые результаты. Даже фонды налогооблагаемых облигаций и фонды муниципальных облигаций демонстрировали эту характеристику низких затрат, связанных с более высокой производительностью.

Брокерские комиссии бывают всех форм и размеров

Комиссия за обслуживание счета

Обычно это годовая или ежемесячная плата за использование брокерской фирмы и ее исследовательских инструментов. Эта плата иногда бывает многоуровневой. Те, кто хочет использовать более надежные данные и аналитические инструменты, платят больше.

Объем продаж

Как упоминалось выше, некоторые паевые инвестиционные фонды включают загрузку или комиссию, выплачиваемую брокеру, который продал вам фонд. Остерегайтесь этих обвинений по двум причинам.Во-первых, многие паевые инвестиционные фонды сегодня работают без нагрузки и поэтому являются более дешевыми альтернативами. Во-вторых, некоторые брокеры будут подталкивать фонды с большими нагрузками для увеличения дохода.

Комиссия за консультационные услуги

Это также иногда называют комиссией за управление за опыт, который брокер привносит в игру в форме стратегий обеспечения благосостояния. Эта стоимость представляет собой процент от общих активов инвестора, находящихся под управлением брокера.

Коэффициент расходов

Как обсуждалось ранее, это комиссия, взимаемая управляющими паевым инвестиционным фондом.

Комиссии

Это обычное дело, и они быстро накапливаются. Как упоминалось выше, комиссионные — это стоимость совершения любой сделки на покупку или продажу. Этот платеж идет напрямую брокеру. Эта стоимость обычно колеблется от 1 до 5 долларов за сделку и в некоторых случаях будет отменена, если инвестор достигнет минимального счета. Иногда эта комиссия рассчитывается как процент от стоимости сделки.

Помните, что брокеры с полным спектром услуг, которые предоставляют комплексные услуги и продукты, такие как имущественное планирование, налоговые консультации и аннуитеты, часто взимают более высокие комиссии.Как показывает практика, эта комиссия обычно составляет 1-2% от стоимости управляемых активов.

Бремя дорогих сборов увеличивается с течением времени. Следовательно, молодые инвесторы, только начинающие свою деятельность, сталкиваются с большим риском, потому что общие потери в долларах США будут расти экспоненциально в течение десятилетий. По этой причине особенно важно обращать внимание на расходы на счетах, которые вы будете держать в течение длительного периода времени.

Активное и пассивное управление

Пассивное управление описывает такие инвестиции, как паевые инвестиционные фонды, которые предназначены для копирования рыночных индексов, таких как S&P 500 или Russell 2000.Управляющие этими фондами меняют владения только в случае изменения целевого фонда. Пассивное управление стремится соответствовать доходности рынка.

Напротив, стратегия активного управления — это более активный подход, при котором управляющие фондами прилагают согласованные усилия, чтобы превзойти рынок. Недовольные тем, что просто сопоставить доходность S&P 500, они хотят предпринять стратегические шаги, которые стремятся использовать ценность неосознанных возможностей на рынке.

Различная стоимость

Активные и пассивные фонды несут разные затраты.Средняя комиссия для активно управляемых фондов в 2018 году составляла 0,76%, в то время как пассивные паевые инвестиционные фонды в среднем составляли всего 0,15%. Несмотря на продолжающееся снижение с 2016 года, важно отметить, что по мере того, как общая сумма активов в активно управляемом фонде уменьшается, эти фонды, как правило, повышают коэффициент расходов.

Как показало одно исследование ICI Research, «во время спада на фондовом рынке с октября 2007 года по март 2009 года активы активно управляемых внутренних паевых инвестиционных фондов заметно снизились, что привело к росту их коэффициентов расходов в 2009 году.Этот вывод подчеркивает важную истину: коэффициенты затрат часто не связаны с производительностью. Вместо этого они привязаны к общей стоимости активов под управлением. Если активы уменьшаются — обычно из-за плохой работы — менеджеры просто поднимут свои цены.

Некоторые инвесторы утверждают, что «вы получаете то, за что платите». Другими словами, хотя активный фонд может взимать больше, более высокая доходность окупает затраты, потому что инвесторы вернут комиссию, а затем и некоторую. Фактически, эти сторонники активного управления иногда имеют годовые результаты, подтверждающие такие заявления.Однако с этим утверждением часто возникает проблема: предвзятость выживаемости.

Предвзятое отношение к выживанию

Предубеждение в отношении выживаемости — это эффект перекоса, который возникает, когда паевые инвестиционные фонды сливаются с другими фондами или подвергаются ликвидации. Почему это важно? Согласно исследованию Vanguard, поскольку «объединенные и ликвидированные фонды, как правило, были отстающими, это приводит к искажению средних результатов оставшихся фондов в сторону увеличения, в результате чего они кажутся более эффективными по сравнению с эталоном».

Конечно, есть некоторые активно управляемые фонды, которые показывают лучшие результаты без помощи предвзятого отношения к выживанию. Вопрос в том, регулярно ли они опережают? Ответ — нет. То же исследование Vanguard показывает, что «большинству менеджеров не удавалось постоянно показывать лучшие результаты».

Исследователи рассмотрели два отдельных, последовательных, неперекрывающихся пятилетних периода. Эти фонды были разделены на пять квинтилей на основе их рейтинга избыточной доходности. В конечном итоге они определили, что, хотя некоторые менеджеры постоянно превосходят свои эталонные показатели, «такие активные менеджеры встречаются крайне редко.”

Более того, инвестору практически невозможно определить этих постоянных исполнителей до того, как они станут последовательными исполнителями. Пытаясь сделать это, многие будут смотреть на предыдущие результаты в поисках подсказок относительно будущих результатов. Однако важнейший принцип инвестирования заключается в том, что прошлые доходы не являются показателем будущих доходов.

Низкая производительность

Основная причина низкой эффективности наиболее активно управляемых фондов заключается в том, что практически никто не может последовательно выбирать хорошо работающие акции в долгосрочной перспективе.Одно исследование, например, показало, что «менее 1% дневных трейдеров могут предсказуемо и надежно получать положительную аномальную прибыль за вычетом комиссионных».

Активные менеджеры ничем не лучше. Фактически, эта цифра в 1% устрашающе согласуется с другими исследованиями, в которых изучалась эффективность 2076 паевых инвестиционных фондов с 1976 по 2006 год. Эти результаты показали, что менее 1% достигли прибыли выше рыночной после учета затрат.

Более того, задача обойти рынок растет. Многоуниверситетское исследование показало, что до 1990 года впечатляющие 14,4% паевых инвестиционных фондов превзошли свои контрольные показатели, но к 2006 году этот показатель упал до минимальных 0,6%. Учитывайте эти цифры, когда спрашиваете, является ли активное решение управления правильным шагом.

Способы минимизировать инвестиционные затраты

Знайте, когда покупать и держать

Чем больше вы перемещаете деньги, тем больше затрат. Как обсуждалось выше, существуют комиссии и сборы, связанные с покупкой и продажей.Подобно тому, как ведро с водой передается от одного человека к другому, каждая последующая передача вызывает небольшую утечку.

Более того, стратегии «купи и держи» дают более высокую доходность, чем стратегии, основанные на частой торговле. По данным Financial Times, «за 10 лет 83% активных фондов в США не соответствуют выбранным ими критериям; 40% так плохо спотыкаются, что их закрывают до истечения 10-летнего периода ».

Рассмотреть налоговые последствия

Это наиболее игнорируемый аспект инвестиционных затрат. Тоже самое сложное. Даже опытным инвесторам полезно обращаться за помощью к профессионалам, когда дело касается налогов. Полученная экономия часто более чем компенсирует гонорар профессионала. Например, многие инвесторы не знают, что реализованные убытки от инвестиций, то есть деньги, потерянные после продажи акций по цене ниже их стоимости, могут быть использованы для компенсации налогооблагаемой прибыли. Это называется сбором убытков от налогов.

Обычно инвестор платит либо долгосрочный налог на прирост капитала (ценные бумаги, удерживаемые более одного года), либо краткосрочный налог на прирост капитала (ценные бумаги, удерживаемые менее одного года).Если это долгосрочный прирост капитала, инвестор будет платить 0%, 15% или 20% в зависимости от уровня своего дохода и статуса регистрации (холост, женат совместно, женат отдельно).

Краткосрочный прирост капитала облагается налогом как обычный доход. Эти ставки снова варьируются от 10% до 37%, в зависимости от вашего уровня дохода и статуса подачи. Вы можете точно узнать, какой процент от долгосрочного и краткосрочного налога на прирост капитала вы будете платить, посетив FactCheck.org.

Счета с отсрочкой или освобождением от налогов

Инвесторы могут быть удивлены, увидев, сколько они держат с отсроченным или освобожденным от налогов счетом.Счета с отсроченным налогом, которые защищают инвестиции от налогов, пока активы остаются нетронутыми, включают 401 (k) s и традиционные IRA. Эти варианты учетной записи — отличный способ сэкономить на обременительных налогах.

Однако есть одна загвоздка. Как упоминалось ранее, вы потеряете налоговое преимущество (и получите штрафные издержки), если снимете деньги раньше, чем вам исполнится 59,5 лет. Более молодым инвесторам следует рассмотреть счета Roth IRA. При условии, что вы владеете Roth в течение пяти лет, как прибыль, так и снятие средств, произведенных после 59½, не облагаются налогом.Это отличные способы сэкономить в долгосрочной перспективе, если вы знаете, что вам не нужно тратить деньги.

Итог

Делай свою домашнюю работу. Мы живем во времена беспрецедентного доступа к информации. В то время как некоторые инвестиции могут скрыть их затраты мелким шрифтом, любой может быстро добраться до конечного результата, используя огромное количество информации, доступной в Интернете. Нет оправдания инвестированию в актив, если вы не знаете полную стоимость и не делаете правильный выбор.

Определение средней стоимости в долларах (DCA)

Что такое усреднение долларовой стоимости (DCA)?

Усреднение долларовой стоимости (DCA) — это инвестиционная стратегия, в которой инвестор делит общую сумму, которая будет инвестирована, на периодические покупки целевого актива, чтобы уменьшить влияние волатильности на общую покупку. Покупки происходят независимо от цены актива и через регулярные промежутки времени. Фактически, эта стратегия устраняет большую часть детальной работы, связанной с попытками отследить рынок, чтобы совершить покупку акций по лучшим ценам. Усреднение долларовых затрат также известно как план с постоянным долларом.

Понимание средней стоимости в долларах

Усреднение долларовой стоимости — это инструмент, который инвестор может использовать для накопления сбережений и богатства в течение длительного периода. Это также способ для инвестора нейтрализовать краткосрочную волатильность на более широком фондовом рынке. Прекрасным примером усреднения долларовых затрат является его использование в планах 401 (k), в которых регулярные покупки совершаются независимо от цены любого данного капитала на счете.

В плане 401 (k) сотрудник может выбрать заранее определенную сумму своей зарплаты, которую он желает инвестировать в меню паевых инвестиционных или индексных фондов. Когда работник получает свою зарплату, сумма, которую он выбрал внести в 401 (k), инвестируется в его инвестиционный выбор.

Усреднение долларовой стоимости также можно использовать за пределами планов 401 (k), например, для счетов паевых инвестиционных или индексных фондов. Хотя это один из самых основных методов, усреднение долларовой стоимости по-прежнему остается одной из лучших стратегий для начинающих инвесторов, желающих торговать ETF.

Кроме того, многие планы реинвестирования дивидендов позволяют инвесторам получать средние долларовые затраты, регулярно делая взносы.

Ключевые выводы

• Усреднение долларовой стоимости относится к практике разделения инвестиции в акционерный капитал на несколько меньших вложений равных сумм, расположенных через равные промежутки времени.
• Целью усреднения долларовой стоимости является уменьшение общего воздействия волатильности на цену целевого актива; поскольку цена, вероятно, будет меняться каждый раз, когда делается одно из периодических вложений, вложение не так сильно подвержено волатильности.
• Усреднение долларовой стоимости направлено на то, чтобы избежать ошибки, связанной с осуществлением единовременной инвестиции, которая не рассчитана по времени с точки зрения ценообразования на активы.

Реальный пример усреднения долларовой стоимости

Джо работает в ABC Corp. и имеет план 401 (k). Каждые две недели он получает зарплату в размере 1000 долларов. Джо решает выделить 10% или 100 долларов своей зарплаты в план своего работодателя. Он решает внести 50% своих вложений в паевой инвестиционный фонд с большой капитализацией и 50% в индексный фонд S&P 500.Каждые две недели на 10%, или 100 долларов, от зарплаты Джо до налогообложения будет выкупаться 50 долларов каждого из этих двух фондов, независимо от цены фонда.

В таблице ниже показана половина взносов Джо в размере 100 долларов в индексный фонд S&P 500 за 10 платежных периодов. В течение десяти зарплат Джо инвестировал в общей сложности 500 долларов, или 50 долларов в неделю. Однако из-за того, что цена фонда увеличивалась и снижалась в течение нескольких недель, средняя цена Джо составила 10,48 доллара. Среднее значение было выше, чем его первоначальная покупка, но ниже самых высоких цен фонда. Это позволило Джо воспользоваться колебаниями рынка, поскольку индексный фонд увеличивался и уменьшался в цене.

Изображение Сабрины Цзян © Investopedia 2020

Важно отметить, что этот пример стратегии усреднения долларовой стоимости работает благоприятно, потому что гипотетические результаты индексного фонда S&P 500 в конечном итоге выросли за рассматриваемый период времени. Усреднение долларовой стоимости действительно улучшает эффективность инвестиций с течением времени, но только в том случае, если инвестиции возрастают в цене.Стратегия не может защитить инвестора от риска снижения рыночных цен.

Общая идея стратегии предполагает, что цены в конечном итоге всегда будут расти. Использование этой стратегии для отдельной акции без знания деталей компании может оказаться опасным, поскольку стратегия может побудить инвестора продолжать покупать больше акций в то время, когда им следует просто выйти из позиции. Для менее информированных инвесторов эта стратегия гораздо менее рискованна для индексных фондов, чем для отдельных акций.

Инвесторы, использующие стратегию усреднения долларовых затрат, как правило, со временем снижают свои затраты на инвестиции. Базис с более низкой стоимостью приведет к меньшим потерям по инвестициям, которые снижаются в цене, и к большей прибыли по инвестициям, которые увеличиваются в цене.

Часто задаваемые вопросы

Что такое усреднение долларовой стоимости?

Усреднение долларовой стоимости — это подход к инвестированию, который включает периодическое инвестирование определенной суммы денег независимо от рыночной цены приобретаемых ценных бумаг.Это часто связано со стратегиями пассивного инвестирования, в которых инвестор хочет минимизировать время, которое он должен тратить на управление своим портфелем. Хотя усреднение долларовой стоимости может применяться ко всем типам ценных бумаг, оно чаще всего используется в отношении объединенных инвестиционных инструментов, таких как паевые инвестиционные фонды, индексные фонды и биржевые фонды (ETF).

Почему некоторые инвесторы используют усреднение стоимости в долларах?

Ключевым преимуществом усреднения долларовой стоимости является то, что оно снижает влияние психологии инвестора и рыночного времени на их портфель.Придерживаясь подхода, основанного на усреднении долларовых затрат, инвесторы избегают риска того, что они примут контрпродуктивные решения из-за жадности или страха, например, покупать больше, когда цены растут, или панически продавать, когда цены падают. Вместо этого усреднение стоимости в долларах заставляет инвесторов сосредотачиваться на внесении определенной суммы денег в каждый период, игнорируя цену каждой отдельной покупки.

Какой пример усреднения долларовых затрат?

Примером подхода с усреднением долларовой стоимости может быть инвестирование 500 долларов в месяц в индексный фонд, который отслеживает эффективность индекса широкого рынка, такого как S&P 500.Через несколько месяцев индекс будет стоить дорого, что означает, что на инвестиции в размере 500 долларов будет куплено меньше акций. В другие месяцы, когда индекс низкий, на 500 долларов можно купить большее количество акций. Однако в долгосрочной перспективе инвесторы, использующие стратегию усреднения долларовых затрат, делают ставку на то, что простота стратегии в сочетании с тем фактом, что она защищает их от соблазна покупать по высокой и продавать по низкой, в конечном итоге приведет к лучшим результатам, чем пытаясь отследить рынок при каждой покупке.

ETF по сравнению с комиссиями паевых инвестиционных фондов

По большей части, ETF менее затратны, чем паевые инвестиционные фонды. Есть исключения — и инвесторы всегда должны проверять относительную стоимость ETF и паевых инвестиционных фондов, которые отслеживают одни и те же индексы. Однако — при прочих равных — структурные различия между двумя продуктами действительно дают ETF преимущество по стоимости перед паевыми фондами.

Паевые инвестиционные фонды взимают комбинацию прозрачных и непрозрачных затрат, которые складываются. Просто они устроены. Большинство, но не все, из этих затрат необходимы для процесса. Большинство могло быть немного дешевле; некоторые могут быть намного дешевле. Но полностью избавиться от них практически невозможно. У ETF также есть прозрачные и скрытые комиссии — их просто меньше, и они стоят меньше.

Паевые инвестиционные фонды взимают со своих акционеров плату за все, что происходит внутри фонда, например, комиссию за транзакцию, комиссию за распространение и расходы агента по передаче. Кроме того, они ежегодно выставляют счет по налогу на прирост капитала.Эти затраты снижают доходность инвестиций акционера. Вдобавок ко всему, многие фонды берут комиссию за то, что позволяют вам с удовольствием инвестировать в них. С другой стороны, ETF предлагают большую торговую гибкость, обычно обеспечивают большую прозрачность и более эффективны с точки зрения налогообложения, чем паевые инвестиционные фонды.

Нагрузка

Наиболее активно управляемые фонды продаются с нагрузкой.Нагрузки на паевые инвестиционные фонды обычно составляют от 1% до 2%. Большая часть этих средств продается через брокеров. Нагрузка оплачивает брокеру его усилия и дает стимул предложить конкретный фонд для вашего портфеля.

Финансовым консультантам платят за свой профессиональный опыт одним из двух способов: комиссионным или годовым процентом от всего вашего портфеля, обычно от 0,5% до 2%, точно так же, как вы платите фонду годовой процент от активов вашего фонда. управляющий делами. Если вы не платите годовой взнос, нагрузка представляет собой комиссию, которую получает финансовый консультант.И если вашему брокеру платят из-за нагрузки, не удивляйтесь, если он не порекомендует ETF для вашего портфеля. Это потому, что комиссия, которую брокеры получают за покупку ETF, редко бывает такой же высокой, как нагрузка.

ETF

не часто имеют большие комиссии, связанные с некоторыми паевыми фондами. Но поскольку ETF торгуются как акции, вы обычно платите комиссию за их покупку и продажу. Хотя на рынке есть несколько безкомиссионных ETF, у них могут быть более высокие коэффициенты расходов для возмещения расходов, потерянных из-за того, что они бесплатны.

Инвесторы часто не понимают, что большинство финансовых консультантов являются биржевыми маклерами, а биржевые маклеры не обязательно являются фидуциарами. Фидуциары обязаны заботиться о своих клиентах, а не о собственной прибыли. Биржевые маклеры не обязаны заботиться о ваших интересах. Тем не менее, они должны предоставить подходящие рекомендации в отношении вашего финансового положения, целей и устойчивости к риску. Если это уместное вложение, биржевой маклер не обязан делать вам наилучшее вложение в этой категории.Биржевой маклер, который вкладывает вас в индексный фонд S&P 500 с грузом, дает подходящую рекомендацию, но он не заботится о ваших интересах, что означает предложение альтернативы с наименьшими затратами.

Честно говоря, паевые инвестиционные фонды действительно предлагают недорогую альтернативу: фонд без нагрузки. Как следует из названия, у фонда холостого хода нет нагрузки. Каждый доллар из 10 000 долларов, которые вы хотите инвестировать, идет в индексный фонд; ничто из этого не уносится посредником. Причина этого в том, что вы делаете всю работу, которую биржевой маклер выполняет за среднего инвестора.Вы проводите исследование и заполняете формы для покупки фонда. По сути, вы платите себе комиссию брокера, которую инвестируете.

Большинство индексных фондов и небольшая группа активно управляемых фондов не взимают нагрузку. Индексные фонды без нагрузки — это наиболее рентабельные паевые инвестиционные фонды, поскольку они имеют меньшие операционные расходы. Если есть одно правило инвестирования в паевые инвестиционные фонды, так это то, что вы должны стараться не платить нагрузку.

Коэффициент затрат

В проспекте паевого инвестиционного фонда после раскрытия информации о загрузке есть раздел, называемый «Годовые операционные расходы фонда».«Это более известно как коэффициент расходов. Это процент активов, уплаченных для управления фондом. Ну, большинство из них. Многие расходы включены в коэффициент расходов, но обычно выделяются только три: плата за управление, 12b. -1 комиссия за распространение и другие расходы. И не так просто узнать, какие комиссии содержатся в категории «прочие расходы».

Помимо выплаты зарплаты управляющему портфелем, плата за управление покрывает расходы на персонал управляющего инвестициями, исследования, техническое оборудование, компьютеры и командировочные расходы на отправку аналитиков на встречу с руководством компании.Хотя комиссии варьируются, средняя комиссия за управление паевым инвестиционным фондом составляет около 1,40%.

Большинство ETF отслеживают рыночные индексы, тогда как паевые инвестиционные фонды, скорее всего, будут активно управляться. Активное управление может быть полезным, если управляющий фондом талантлив и способен превзойти рынок. Тем не менее, нет никакой гарантии, и вы все равно, вероятно, заплатите более высокие расходы за паевой инвестиционный фонд, чем за пассивно управляемые ETF в долгосрочной перспективе.

12b-1 комиссии

Большинство паевых инвестиционных фондов, включая многие фонды холостого хода и индексные фонды, взимают с инвесторов специальный ежегодный маркетинговый сбор, называемый комиссией 12b-1, названный в честь раздела Закона об инвестиционных компаниях 1940 года.Комиссия 12b-1 разбита в проспекте эмиссии как часть коэффициента расходов. Он может достигать 0,25% в фонде начальной загрузки и достигать 1% в фонде фоновой нагрузки. Многие защитники прав инвесторов считают эти расходы замаскированной брокерской комиссией.

Одно можно сказать о внешней и внутренней нагрузках: они заранее сообщают, какой будет плата, и это единовременная плата. По сути, вы идете к брокеру, он помогает вам купить паевой инвестиционный фонд, и вы платите за услугу.

Это не относится к комиссии 12b-1. Хотя он предназначен для оплаты продвижения и рекламы, на это используется только 2% комиссии. Остальное выплачивается брокерам за текущее обслуживание счета. По сути, он выплачивается брокеру, который продал вам фонд на ежегодной основе, пока вы владеете фондом, даже если вы никогда больше не увидите этого брокера.

Стоимость ETF

В отличие от паевых инвестиционных фондов, ETF не взимают нагрузку.ETF торгуются непосредственно на бирже и могут облагаться брокерскими комиссиями, которые могут варьироваться в зависимости от фирмы, но обычно не превышают 20 долларов. Хотя отсутствие комиссии за загрузку является преимуществом, инвесторы должны остерегаться брокерских сборов, которые могут стать серьезной проблемой, если инвестор регулярно вкладывает небольшие суммы капитала в ETF. Во многих случаях инвестор, заинтересованный в реализации «стратегии усреднения долларовых затрат» или аналогичной стратегии, предполагающей частые транзакции, может захотеть внимательно изучить альтернативы, предлагаемые компаниями паевых инвестиционных фондов, для минимизации общих затрат.

Коэффициенты расходов

ETF обычно ниже, чем у паевых инвестиционных фондов, особенно по сравнению с активно управляемыми паевыми фондами, которые вкладывают значительные средства в исследования, чтобы найти лучшие инвестиции. И у ETF нет комиссии 12b-1. При этом, по данным Morningstar, средний коэффициент расходов ETF в 2016 году составлял 0,23% по сравнению со средним коэффициентом расходов 0,73% для индексных паевых инвестиционных фондов и 1,45% для активно управляемых паевых инвестиционных фондов.

Сборы и расходы паевого инвестиционного фонда

Как и в любом другом бизнесе, ведение паевого инвестиционного фонда связано с расходами.Например, существуют расходы, понесенные в связи с конкретными сделками инвестора, такими как покупки, обмен и погашение инвестором. Существуют также регулярные операционные расходы фонда, которые не обязательно связаны с какой-либо конкретной сделкой инвестора, такие как сборы за инвестиционные консультации, расходы на маркетинг и распространение, брокерские сборы, а также сборы за хранение, передачу агентству, юридические и бухгалтерские сборы.

Некоторые фонды покрывают расходы, связанные с транзакциями и счетами отдельного инвестора, взимая комиссионные и сборы непосредственно с инвестора во время транзакции (или периодически в отношении комиссий по счету).Эти сборы и сборы указаны в таблице сборов, расположенной в начале проспекта фонда, под заголовком «Сборы акционеров».

Фонды обычно оплачивают свои регулярные и периодические операционные расходы в рамках всего фонда за счет активов фонда, а не путем взимания отдельных комиссий и сборов непосредственно с инвесторов. (Однако имейте в виду, что, поскольку эти расходы оплачиваются из активов фонда, инвесторы оплачивают их косвенно.) Эти расходы указаны в таблице сборов в проспекте фонда под заголовком «Ежегодные операционные расходы фонда».«

В таблице комиссионных под заголовком «Взносы акционеров» вы найдете:

Нагрузки по продажам (включая комиссию по продажам (нагрузку) по закупкам и комиссию по отложенным продажам (нагрузка))

Комиссия за выкуп

Комиссия за обмен

Комиссия за счет

Комиссия за покупку

В таблице комиссионных под заголовком «Годовые операционные расходы фонда» вы найдете:

Комиссия за управление

Плата за распространение [и / или обслуживание] (12b-1)

Прочие расходы

Итого годовые операционные расходы фонда

Вознаграждение акционеров

Объем продаж

Фонды, которые используют брокеров для продажи своих акций, обычно выплачивают вознаграждение брокерам.Фонды могут делать это, взимая с инвесторов комиссию, известную как объем продаж (или комиссионные за продажу), которая выплачивается брокерам по продаже. В этом отношении объем продаж похож на комиссию, которую инвесторы платят при покупке любого типа ценных бумаг у брокера. Хотя объемы продаж чаще всего используются для компенсации внешних брокеров, которые распределяют доли фондов, некоторые фонды, которые не используют внешних брокеров, по-прежнему взимают нагрузку с продаж. Существует два основных типа нагрузки продаж: нагрузка предварительных продаж, которую инвесторы оплачивают при покупке акций фонда, и внутренняя нагрузка или отложенная нагрузка продаж, которую инвесторы оплачивают при выкупе своих акций.

Торговый сбор (нагрузка) по закупкам — предварительная загрузка

Категория «Торговые сборы (нагрузка) при покупках» в таблице сборов включает нагрузки продаж, которые инвесторы оплачивают при покупке долей фонда (также известные как предварительные продажи). Ключевым моментом, о котором следует помнить о загрузке клиентских продаж, является уменьшение суммы, доступной для покупки паев фонда. Например, если инвестор выписывает чек на сумму 10 000 долларов в фонд для покупки долей фонда, и у фонда есть 5% -ная нагрузка на предварительные продажи, общая сумма продаж будет составлять 500 долларов.Объем продаж в 500 долларов сначала вычитается из чека на 10 000 долларов (и обычно выплачивается брокеру по продаже), и, при условии отсутствия других комиссий за предварительную обработку, оставшиеся 9 500 долларов используются для покупки акций фонда для инвестора.

Плата за отсроченные продажи (нагрузка) — внутренние нагрузки

Категория «Отложенные комиссионные за продажу (нагрузка)» в таблице комиссионных относится к объему продаж, который инвесторы оплачивают при выкупе акций фонда (то есть при продаже своих акций обратно фонду). Вы также можете увидеть это как отложенную или внутреннюю загрузку продаж.Когда инвестор покупает акции, которые подвергаются нагрузке внутренних продаж, а не нагрузке предварительных продаж, при покупке не вычитается нагрузка от продаж, и все деньги инвесторов немедленно используются для покупки акций фонда (при условии, что нет другие сборы или сборы применяются во время покупки). Например, если инвестор вкладывает 10 000 долларов в фонд с 5% -ной загрузкой внутренних продаж, и если нет других «комиссий за покупку», все 10 000 долларов будут использованы для покупки акций фонда, а объем продаж составляет 5%. не вычитается до тех пор, пока инвестор не выкупит свои акции, после чего комиссия вычитается из выручки от выкупа.

Как правило, фонд рассчитывает величину нагрузки внутренних продаж на основе минус стоимости первоначальных инвестиций акционера или стоимости инвестиций акционера при погашении. Например, если акционер первоначально инвестирует 10 000 долларов, а при выкупе инвестиции выросли до 12 000 долларов, объем внутренних продаж, рассчитанный таким образом, будет основываться на стоимости первоначальных инвестиций — 10 000 долларов, а не на стоимости инвестиций. при выкупе.Инвесторы должны внимательно прочитать проспект фонда, чтобы определить, рассчитывает ли фонд таким образом свою внутреннюю объем продаж.

Наиболее распространенным типом нагрузки внутренних продаж является «условная нагрузка отсроченных продаж», также называемая «CDSC» или «CDSL». Величина нагрузки этого типа будет зависеть от того, как долго инвестор держит свои акции, и обычно уменьшается до нуля, если инвестор держит свои акции достаточно долго. Например, условная нагрузка отсроченных продаж может составлять 5%, если инвестор владеет своими акциями в течение одного года, 4%, если инвестор владеет своими акциями в течение двух лет, и так далее, пока нагрузка не исчезнет полностью.Скорость, с которой будет снижаться эта комиссия, будет раскрыта в проспекте эмиссии фонда.

Несколько слов о фондах без нагрузки

Некоторые фонды называют себя холостыми. Как следует из названия, это означает, что фонд не взимает никакой коммерческой нагрузки. Однако, как описано выше, не каждый тип комиссионных вознаграждений акционеров является коммерческой нагрузкой, и холостой фонд может взимать комиссионные, которые не являются объемами продаж. Например, фонду без нагрузки разрешено взимать комиссию за покупку, комиссию за выкуп, комиссию за обмен и комиссию за счет, ни одна из которых не считается коммерческой нагрузкой.

Комиссия за выкуп

Комиссия за выкуп — это еще один вид комиссии, которую некоторые фонды взимают со своих акционеров, когда акционеры выкупают свои акции. Хотя комиссия за выкуп вычитается из выручки от выкупа так же, как отсроченная коммерческая нагрузка, она не считается продажной нагрузкой. В отличие от объема продаж, который используется для выплаты брокерам, комиссия за выкуп обычно используется для покрытия затрат фонда, связанных с выкупом акций акционером, и выплачивается непосредственно фонду, а не брокеру.Комиссия по ценным бумагам и биржам ограничена 2%.

Комиссия за обмен

Комиссия за обмен — это комиссия, которую некоторые фонды взимают с акционеров, если они обмениваются (переводят) в другой фонд той же группы фондов.

Комиссия за счет

Комиссия за счет — это комиссия, которую некоторые фонды отдельно взимают с инвесторов в связи с обслуживанием их счетов. Например, некоторые фонды взимают плату за обслуживание счетов на счетах, стоимость которых меньше определенной суммы в долларах.

Комиссия за покупку

Комиссия за покупку — это еще один вид комиссии, которую некоторые фонды взимают со своих акционеров, когда акционеры покупают свои акции. Комиссия за покупку отличается от предварительной продажи и не считается ею, поскольку комиссия за покупку выплачивается фонду (а не брокеру) и обычно взимается для покрытия некоторых расходов фонда, связанных с покупкой.

Годовые операционные расходы фонда

Комиссия за управление

Управленческие сборы — это сборы, которые выплачиваются из активов фонда инвестиционному консультанту фонда (или его аффилированным лицам) за управление инвестиционным портфелем фонда и за административные сборы, выплачиваемые инвестиционному консультанту, которые не включены в категорию «Прочие расходы».

Распределение [и / или обслуживание] (12b-1) Сборы

В эту категорию входят так называемые «комиссии 12b-1», которые представляют собой комиссии, выплачиваемые фондом из активов фонда для покрытия расходов по распространению, а иногда и расходов на обслуживание акционеров. Сборы 12b-1 получили свое название от правила Комиссии по ценным бумагам и биржам, которое разрешает фонду их выплачивать. Правило разрешает фонду выплачивать комиссионные за распределение из активов фонда только в том случае, если фонд принял план (план 12b-1), разрешающий их выплату.

«Комиссионные за распространение» включают в себя сборы, уплачиваемые за маркетинг и продажу долей фонда, такие как вознаграждение брокерам и другим лицам, продающим доли фонда, а также оплату рекламы, печати и рассылки проспектов новым инвесторам, а также печати и рассылки рекламных материалов.

Некоторые планы 12b-1 также разрешают и включают «плату за обслуживание акционеров», которая представляет собой плату, выплачиваемую лицам за ответы на запросы инвесторов и предоставление инвесторам информации об их инвестициях. Фонд может платить акционерам комиссию за обслуживание без принятия плана 12b-1. Если плата за обслуживание акционеров является частью плана фонда 12b-1, эти комиссии будут включены в эту категорию таблицы вознаграждений. Если плата за обслуживание акционеров выплачивается вне плана 12b-1, то они будут включены в категорию «Прочие расходы».

Прочие расходы

В эту категорию включены расходы, не включенные в категории «Комиссия за управление» или «Плата за распространение [и / или услуги] (12b-1)». Примеры включают: расходы на обслуживание акционеров, которые не включены в категорию «Плата за распространение [и / или обслуживание] (12b-1)»; расходы на хранение; судебные издержки; бухгалтерский учет расходов; расходы трансфер-агента; и другие административные расходы.

Итого годовые операционные расходы фонда

В этой строке таблицы сборов представлена ​​сумма годовых операционных расходов фонда, выраженная в процентах от средних чистых активов фонда.

Несколько слов о комиссиях и расходах паевого инвестиционного фонда

Как и следовало ожидать, комиссии и расходы варьируются от фонда к фонду. Фонд с высокими затратами должен работать лучше, чем фонд с низкими затратами, чтобы приносить вам такую ​​же прибыль. Даже небольшая разница в сборах может со временем привести к большим различиям в доходности. Например, если вы вложили 10 000 долларов в фонд, который приносил 5% годовой прибыли до вычета расходов и имел годовые операционные расходы 1,5%, то через 20 лет у вас будет примерно 19 612 долларов.Но если бы расходы фонда составляли всего 0,5%, то в итоге вы получили бы 24 002 доллара — разница в 23%. Использование калькулятора стоимости паевых инвестиционных фондов, такого как Fund Analyzer FINRA, занимает всего несколько минут, чтобы вычислить, как затраты различных паевых инвестиционных фондов складываются с течением времени и влияют на вашу прибыль.

Ценовая стратегия

Правильная оценка вашего продукта, предоставление полных и точных ценовых предложений, выбор условий продажи и выбор метода оплаты — четыре важных элемента в получении прибыли от экспортных продаж.Ценообразование может быть самым сложным из-за различных рыночных сил и структур ценообразования во всем мире. Что определяет успешную стратегию экспортного ценообразования? Ключевые элементы включают оценку целей вашей компании на внешнем рынке, затрат, связанных с продуктом, рыночного спроса и конкуренции. Другие факторы, которые следует учитывать, — это транспортировка, налоги и сборы, комиссионные с продаж, страхование и финансирование.

Цены на товары из США для экспорта

Как и на внутреннем рынке, цена, по которой продается продукт или услуга, напрямую определяет выручку вашей компании.Маркетинговое исследование вашей фирмы должно включать оценку всех переменных, которые могут повлиять на диапазон цен на ваш продукт или услугу. Если цена вашей компании слишком высока, товар или услуга не будут продаваться. Если цена слишком низкая, экспортная деятельность может быть недостаточно прибыльной или может фактически привести к чистым убыткам.

• Традиционными компонентами для определения правильной цены являются затраты, рыночный спрос и конкуренция. Каждый компонент необходимо сравнить с целью вашей компании при выходе на зарубежный рынок.Анализ каждого компонента с точки зрения экспорта может привести к тому, что экспортные цены будут отличаться от внутренних.
• Импортер обычно несет дополнительные расходы. К ним относятся тарифы, таможенные сборы, колебания валютных курсов, транзакционные издержки (включая доставку) и налоги на добавленную стоимость (НДС). Эти затраты могут существенно увеличивать окончательную цену, уплачиваемую импортером, иногда приводя к итоговой сумме, которая более чем вдвое превышает цену, взимаемую в Соединенных Штатах.Продукция из США часто лучше конкурирует по качеству, репутации и обслуживанию, чем по цене, но покупатели принимают во внимание весь пакет.

Рекомендации по ценообразованию

При разработке стратегии ценообразования на экспорт эти соображения помогут определить лучшую цену для вашего продукта за рубежом:

• Какой тип рыночного позиционирования (т. Е. Восприятие потребителя) ваша компания хочет передать с помощью своей структуры ценообразования?
• Отражает ли экспортная цена качество вашей продукции?
• Насколько конкурентоспособна цена?
• Какой вид скидки (эл.g., торговля, наличные деньги, количество) и надбавки (например, реклама, компромиссы) должна ли ваша компания предлагать своим иностранным клиентам?
• Должны ли цены отличаться в зависимости от сегмента рынка?
• Что вашей компании следует делать с ценообразованием на линейку продуктов?
• 1″> Какие варианты ценообразования доступны, если затраты вашей компании увеличиваются или уменьшаются?
• Является ли спрос на внешнем рынке эластичным или неэластичным?
• Будет ли иностранное правительство рассматривать ваши цены как разумные или эксплуататорские?
• Представляют ли антидемпинговые законы зарубежной страны проблему?

Ключевые элементы анализа цен

Цели внешнего рынка

Важным аспектом анализа цен вашей компании является определение рыночных целей.Например, ваша компания пытается выйти на новый рынок, стремится к долгосрочному росту рынка или ищет выход для излишков производства или устаревших продуктов? Цели маркетинга и ценообразования могут быть обобщены или адаптированы к конкретным зарубежным рынкам. Например, маркетинговые цели для продаж в развивающуюся страну, где доход на душу населения может составлять одну десятую от дохода в Соединенных Штатах, обязательно отличаются от маркетинговых целей для продаж в Европу или Японию.

Стоимость

Фактическая стоимость производства продукта и его вывода на рынок является ключом к определению финансовой рентабельности экспорта.

• Метод «затраты плюс» — это когда экспортер начинает с затрат на внутреннее производство и добавляет административные, научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы, накладные расходы, экспедирование грузов, наценку дистрибьютора, таможенные сборы и прибыль. Однако эффект такого подхода к ценообразованию может заключаться в том, что экспортная цена вырастает до неконкурентоспособного диапазона после включения экспортных расходов.
• Ценообразование по предельным затратам — это более конкурентоспособный метод ценообразования продукта для выхода на рынок. Этот метод рассматривает прямые наличные расходы на производство и продажу продукции на экспорт в качестве минимального уровня, ниже которого цены не могут быть установлены без убытков.Например, дополнительные расходы могут возникнуть из-за модификации продукта для экспортного рынка. Однако затраты могут снизиться, если экспортная продукция представляет собой урезанную версию или производится без увеличения постоянных затрат на внутреннее производство.
• Другие затраты должны оцениваться для отечественных и экспортных товаров в зависимости от того, какую выгоду каждый продукт получает от таких расходов, и могут включать:
• Плата за исследование рынка и проверку кредитоспособности
• Командировочные расходы
• Международные почтовые и телефонные тарифы
• Расходы на письменный перевод
• Комиссионные, расходы на обучение и другие расходы, связанные с иностранными представителями
• Гонорары консультантов и экспедиторов
• Стоимость модификации продукта и специальной упаковки

После того, как будет рассчитана фактическая стоимость экспортной продукции, следует сформулировать примерную потребительскую цену для внешнего рынка.

Рыночный спрос

Для большинства потребительских товаров доход на душу населения является хорошим показателем платежеспособности рынка. Некоторые товары (например, популярные в США модные бренды) создают такой высокий спрос, что даже низкий доход на душу населения не повлияет на их продажную цену. Упрощение продукта для снижения его продажной цены может стать ответом для вашей компании на рынках с низким доходом на душу населения. Ваша компания также должна помнить, что колебания валютных курсов могут повлиять на доступность ее товаров.

Конкурс

На внутреннем рынке компании США тщательно оценивают ценовую политику своих конкурентов. Вам также необходимо будет оценить цены конкурентов на каждом потенциальном экспортном рынке. Если на внешнем рынке много конкурентов, вам, возможно, придется соответствовать рыночной цене или даже занижать цену на продукт или услугу, чтобы получить долю на рынке. Однако, если продукт или услуга являются новыми для определенного зарубежного рынка, на самом деле может быть возможно установить более высокую цену, чем это возможно на внутреннем рынке.

Сводка цен

При определении цены продукта важно помнить несколько ключевых моментов:

• Определите цель на внешнем рынке.
• Рассчитайте фактическую стоимость экспортного продукта.
• Рассчитайте конечную потребительскую цену.
• Оцените рыночный спрос и конкуренцию.
• Рассмотрите возможность модификации продукта для снижения экспортной цены.
• Включите «нерыночные» затраты, такие как тарифы и таможенные сборы.
• Исключите элементы затрат, которые не приносят пользы экспортной функции, например внутреннюю рекламу.

Подробнее:

Что такое усреднение долларовой стоимости? | Пестрый дурак

Покупка акций может вызвать стресс. Купите слишком рано, и вы рискуете пожалеть, если цена упадет. Но если вы подождете, а цена вырастет, вы почувствуете, что упустили сделку.

Усреднение стоимости в долларах

— это стратегия, которая пытается минимизировать эти риски путем построения вашей позиции с течением времени.При средней долларовой стоимости вы инвестируете в ценные бумаги равные суммы в долларах через равные промежутки времени. Вместо того, чтобы пытаться отследить рынок, вы покупаете по разным ценам.

Как и большинство инвестиционных стратегий, усреднение долларовой стоимости не для всех, и иногда оно работает лучше, чем другие. Но это может быть мощным инструментом для устранения некоторых эмоциональных барьеров на пути к инвестированию. Вот посмотрите, как работает усреднение долларовых затрат и как лучше всего использовать эту стратегию.

Источник изображения: Getty Images.

Что такое усреднение долларовой стоимости?

При средней долларовой стоимости вы разбиваете свои вложения на части и вкладываете часть своих денег в фондовый рынок через равные промежутки времени вместо того, чтобы вкладывать их все сразу.

Например, вы определили FoolishCorp. как привлекательное вложение, и вы хотите купить ее акции на сумму 10 000 долларов. Но вы заметили, что цена акций имеет тенденцию много двигаться вверх и вниз, и вы не уверены, будет ли цена, которую вы заплатите сейчас, лучшей, которую вы увидите, или она упадет в ближайшие дни и недели.Вместо того, чтобы покупать прямо сейчас на сумму 10 000 долларов, вы могли бы покупать 2000 долларов в месяц на пять месяцев.

Стратегия не должна ограничиваться одной ценной бумагой или фиксированным периодом времени. Фактически, те, у кого есть планы 401 (k) и другие пенсионные счета, могут уже иметь усредненную долларовую стоимость по этим планам, покупая фиксированную сумму ряда паевых инвестиционных фондов и акций каждый день выплаты зарплаты, независимо от того, является ли рынок постоянным. высокий или в середине распродажи.

Почему работает усреднение долларовой стоимости

Усреднение

долларовой стоимости работает, потому что оно снимает часть эмоционального стресса, связанного с инвестированием.Придерживаясь установленного графика, вам не нужно беспокоиться о том, собирается ли акция двигаться выше или ниже.

Возвращаясь к примеру с FoolishCorp., Предположим, что вы покупаете ее акции на сумму 2000 долларов в течение пяти месяцев подряд. Предположим также, что в те дни, когда вы покупаете, акция торгуется по цене 50, 40, 20, 40 и 50 долларов соответственно. В течение этих пяти месяцев цена акций выросла на том же уровне, что и началась, но тем временем она резко пошла вверх.

Вот как будут выглядеть покупки:

Месяц	Сумма инвестиций	Цена за акцию	Количество приобретенных акций
1	2 000 долл. США	$ 50	40
2	2 000 долл. США	$ 40	50
3	2 000 долл. США	$ 20	100
4	2 000 долл. США	$ 40	50
5	2 000 долл. США	$ 50	40
Итого	10 000 долл. США	35 долларов.71 (в среднем)	280

Диаграмма и расчеты Мэтью Франкеля.

Обратите внимание, что в этом примере, если бы вы купили всю долю в размере 10 000 долларов в первый день, вы получили бы только 200 акций. Таким образом, при усреднении долларовой стоимости вы смогли купить на свои деньги больше акций. Очевидно, что это не всегда так. Если цена акций пойдет прямо вверх, вы получите меньше акций.

Вы можете использовать эту стратегию для любых инвестиций, будь то акции, паевые инвестиционные фонды или биржевые фонды (ETF).Вообще говоря, усреднение долларовой стоимости лучше всего работает на медвежьих рынках и с ценными бумагами, которые имеют резкие колебания цен вверх и вниз. Это те времена и те виды инвестиций, когда снижение беспокойства инвесторов и страха упустить что-то, как правило, является наиболее важным.

Если вы делаете среднюю долларовую стоимость, остерегайтесь оглядки назад. Легко усомниться в себе, если вы слишком много времени оглядываетесь назад. Если акция идет прямо вверх от вашей начальной точки, очевидно, что было бы лучше купить как можно больше в первый день.Или, если взять пример с FoolishCorp, было бы лучше купить все 10 000 долларов в течение третьего месяца. Но весь смысл этой стратегии в том, что у нас нет возможности узнать, как будет двигаться акция.

Если у вас есть хрустальный шар, воспользуйтесь им. Но для остальных из нас усреднение долларовых затрат — лучшая стратегия, чем попытки рассчитать время для рынка.

Когда лучше всего рассчитывать среднюю стоимость в долларах?

Многие так называемые эксперты по инвестициям утверждают, что есть определенные дни для размещения денег из-за графиков заработной платы и потоков паевых инвестиционных фондов.Не верьте этому. Если бы существовала волшебная формула для выбора правильного дня каждого месяца для покупки акций, мы бы все просто покупали тогда и не должны были бы придумывать другие стратегии.

Тем не менее, , когда у вас средняя стоимость в долларах, важны. В частности, вы должны составить последовательный план и придерживаться его. Большое преимущество этой стратегии состоит в том, что, разбивая инвестиции на части, вы можете избежать беспокойства о том, когда покупать и не пытаться рассчитать время для рынка. Поэтому важно, чтобы, выбрав свидание, вы его придерживались, что бы ни случилось.

Например, вы обязуетесь покупать индексный фонд на сумму 1000 долларов в первый день каждого месяца. Но в четвертом месяце вы замечаете, что акции росли всю неделю до первого дня месяца. Может возникнуть соблазн предположить, что распродажа неизбежна в любой день, поэтому вы откладываете покупку в первый день месяца в надежде получить лучшую цену в последующие дни. Если вы сделаете это, вы избавитесь от многих причин, по которым стоит пытаться усреднить долларовую стоимость.

Источник изображения: Getty Images.

В чем обратная сторона усреднения долларовой стоимости?

Перед усреднением долларовой стоимости необходимо учесть несколько моментов. Во-первых, невозможно предсказать, пойдут ли цены на акции вверх или вниз в какой-либо конкретный день, неделю или даже год. Но есть данные за столетие, показывающие, что рынки со временем растут.

Если вы размещаете большую часть своих денег вне рынка и покупаете только понемногу за раз, вы избегаете краткосрочной волатильности.Но это также означает, что часть ваших денег находится в стороне и не работает на увеличение вашей чистой стоимости.

Это особенно большой риск, если вы сосредоточены на дивидендных акциях и других доходных инвестициях. За исключением крайних случаев, плательщики дивидендов продолжают распределение как на хороших, так и на плохих рынках. Если вы используете усреднение долларовой стоимости для постепенного наращивания позиции по дивидендным акциям, вы упускаете возможность получать дивиденды на ту часть своих денежных средств, которую вы еще не инвестировали.

Наконец, обратите внимание, что любая инвестиционная стратегия хороша ровно настолько, насколько хороши выбранные вами акции.Усреднение долларовой стоимости может помочь облегчить опасения и лучше, чем пытаться рассчитать время рынков, но оно не заменяет поиск качественных компаний для инвестиций.

Подходит ли вам усреднение долларовой стоимости?

Усреднение стоимости в

долларов выгодно, потому что оно может снизить беспокойство инвесторов, помочь избежать попыток вовремя рассчитать рынок и может обеспечить предсказуемый, систематизированный способ непрерывного выращивания своего «птичьего яйца». Если вас это интересует, выполните несколько простых шагов:

1. Решите, сколько денег вы хотите инвестировать. Это может быть единовременная непредвиденная прибыль, которую вы хотите вложить в рынок, или определенная сумма, которую вы собираетесь вносить на регулярной основе на неопределенный срок.
2. Решите, как часто вы хотите инвестировать. Поскольку торговые комиссии практически отсутствуют, они могут быть ежедневными, еженедельными, ежемесячными или любым другим интервалом, который вы хотите.
3. Решите, на сколько периодов вы хотите разделить инвестиции. Опять же, это могло быть несколько раз, или это могло быть начало постоянного распорядка.
4. Определите сумму в долларах, инвестируемую на каждом интервале. Если это единовременная выплата, разделите сумму на количество периодов. Если это бессрочный инвестиционный план, определите, сколько вы можете себе позволить.
5. Придерживайтесь плана независимо от того, что происходит на рынках в определенный день или неделю.

Не существует единственного правильного способа инвестирования. Но если вы инвестор, стремящийся увеличить свою чистую стоимость, но беспокоитесь, что у вас может возникнуть соблазн рассчитать время на рынке, или вы стремитесь добавлять немного каждый месяц независимо от недавней доходности акций, усреднение долларовой стоимости может быть эффективным способ построить свое портфолио.

Что нужно знать об общих инвестиционных сборах

Узнайте о том, как инвестиционные сборы могут повлиять на общую доходность инвестиций, какие сборы вы, вероятно, будете платить при инвестировании, и где получить информацию об инвестиционных сборах.

Что такое комиссии за инвестирование и почему они вам нужны?

За большинство вариантов инвестирования взимается комиссия. Большинство счетов, на которых хранятся эти инвестиции, также имеют комиссию. Эти инвестиционные сборы — это расходы, вычитаемые из ваших инвестиций для оплаты работы и постоянного управления каждой инвестицией.Комиссии — необходимая часть инвестирования, но на них следует обращать пристальное внимание, поскольку они снижают доходность ваших инвестиций и могут повлиять на эффективность ваших индивидуальных активов и счета в целом. Хотя обычно невозможно полностью избежать комиссий, важно знать, за что вы платите.

Как инвестиционные сборы могут повлиять на вашу инвестиционную стоимость?

Комиссионные за инвестирование обычно выражаются в процентах от баланса вашего счета. Этот процент — это то, что затем списывается с вашего счета.Вот общий пример того, как на ваш баланс могут повлиять различные комиссии.

Стоимость портфеля от инвестирования 100 000 долларов в течение 20 лет

Разница между годовой комиссией в 0,25% и 0,50% кажется крошечной. При вложении 100 000 долларов разница составляет всего 25 долларов для начала. Но, как показано на графике, в следующие 20 лет при ежегодном росте инвестиций в 6% разница между 0,25% и 0,50% может составить до 10 000 долларов. Эти деньги поступают непосредственно из вашего инвестиционного фонда или управляемого счета.

Что влияет на размер комиссии, которую вы будете платить при инвестировании?

Существуют различные комиссии, связанные с инвестированием; те, которые вы обычно видите для собственных инвестиций, будут отличаться по нескольким причинам. Вот некоторые из возможных вариантов:

Тип счета

Вы можете видеть разные комиссии в зависимости от того, в какой тип счета вы инвестируете. Некоторые комиссии обычно чаще встречаются в пенсионных планах, предоставляемых работодателем. Другие комиссии могут чаще встречаться в аккаунте, которым вы управляете вместе с финансовым специалистом или самостоятельно, который не связан с вашим работодателем.И некоторые сборы применяются к обоим.

Активное или пассивное управление

Ваши комиссионные также будут варьироваться в зависимости от того, используете ли вы активную или пассивную стратегию управления инвестициями или их комбинацию.

• Активно управляемые инвестиционные варианты имеют конкретную цель, например, инвестирование в определенные типы компаний или в развивающиеся рынки. Эти инвестиции обычно стоят немного дороже, потому что менеджеры по инвестициям тратят время и усилия, чтобы найти правильные инвестиции для достижения конкретной цели.
• Пассивно управляемые инвестиции , которые отслеживают такой индекс, как S&P 500. Эти инвестиции, как правило, более рентабельны и обеспечивают доступ к определенным классам активов. Они делают только одно — инвестируют в те же компании, которые составляют индекс, отслеживаемый инвестициями, и ожидается, что их доходность будет меняться в соответствии с тем, как этот индекс работает.

Например, если вам нужна простая инвестиционная стратегия, которая следует за взлетами и падениями фондового рынка и определенного индекса, вы можете выбрать инвестицию в индекс с низкой комиссией или биржевой фонд (ETF).(ETF чаще встречаются в IRA.) Если вам нужны более сложные инвестиции, которые помогут вам достичь конкретной инвестиционной цели или которые стремятся работать лучше, чем индекс, который он отслеживает, вы можете выбрать инвестицию, которая использует более активные руки. при приближении, но обычно вы платите более высокую плату за эту услугу.

Есть также другие соображения или классы активов; например, международные или глобальные инвестиции обычно дороже, чем внутренние инвестиции с большой или средней / малой капитализацией по ряду причин.Как инвестор, вам нужно будет решить, какой тип управления и стратегия (классы активов) лучше всего подходят для поставленных вами целей.

Финансовые специалисты

Вы также можете заплатить комиссию, если решите работать с финансовым специалистом, который поможет вам определить вашу инвестиционную стратегию, выбрать инвестиции для вашего портфеля и предоставить другие услуги. (Вы можете работать с профессиональным финансовым специалистом независимо от того, инвестируете ли вы в активно или пассивно управляемые инвестиции.)

Какие существуют виды комиссий?

Существуют различные комиссии, связанные с инвестированием.Приведенные ниже типы являются одними из наиболее распространенных, но вы можете увидеть другие комиссии, не указанные здесь, в зависимости от ваших продуктов и места вашего инвестирования.

Операционные сборы выплачиваются компании фонда за работу, проделанную от имени акционеров, такую ​​как покупка и продажа акций в рамках фонда.

Сборы за счет обычно покрывают административные расходы по обслуживанию вашего счета и предлагают такие услуги, как ведение учета, подготовка выписок и доступ к счету в Интернете.Вы платите комиссию за счет при открытии или регистрации определенных типов инвестиционных счетов, включая 401 (k) s или аналогичные пенсионные планы на рабочем месте. Комиссия за учетную запись может быть фиксированной комиссией, вычитаемой из стоимости вашей учетной записи, или быть в виде процента от вашей общей прибыли. Они не связаны с операционными сборами, взимаемыми паевым инвестиционным фондом.

Подумайте об этом так: вы платите операционные сборы за каждый паевой инвестиционный фонд, который хранится на вашем пенсионном сберегательном счете, затем вы платите комиссию за счет от общей стоимости всех инвестиций.

Возможно, вы не сможете контролировать операционную комиссию и комиссию по счетам, но вы можете сравнивать магазины на основе комиссий (среди других критериев).

Комиссия за транзакцию выплачивается непосредственно брокеру / дилеру за услуги при покупке или продаже фонда. Они могут включать фиксированные сборы за такие вещи, как стоимость отправки чека, исполнение сделки, овердрафты, транзакции с дебетовой картой и многое другое. Они чаще встречаются, когда у вас есть индивидуальные инвестиции вне пенсионного плана.

Как найти информацию о комиссиях

Как отмечалось выше, инвесторы платят операционных сборов ежегодно, чтобы покрыть расходы на поддержание инвестиций в рабочем состоянии.Операционные сборы выражаются как годовой процент (например, 0,45%) от средних чистых активов инвестиции за год. Вот как вы можете узнать, каковы эти сборы.

Где получить информацию об операционных сборах

Вы можете найти сводную таблицу этих сборов, подобную приведенной ниже, в проспекте эмиссии или годовом отчете фонда. В строке «Общие ежегодные операционные расходы по оплате после возмещения расходов» указано, сколько комиссионных вы заплатите.

Что нужно помнить об инвестиционных операционных комиссиях

• Казалось бы, небольшие сборы могут оказать значительное влияние на долгосрочную стоимость ваших инвестиций.
• Вы можете контролировать транзакционные издержки, тщательно выбирая инвестиции, которые соответствуют вашей общей инвестиционной стратегии, и учитывая долгосрочную перспективу своего инвестиционного портфеля.
• Вы можете сравнивать разные инвестиции, оценивая их сборы, но имейте в виду, как и все остальное, что фонды с более низкими затратами автоматически не являются более выгодными.

  Добавить комментарий Отменить ответ

  Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

  Комментарий *

  Имя *

  Email *

  Сайт