Как рассчитать окупаемость бизнеса: показатели и формулы расчета окупаемости

Метод окупаемости предполагает, что инвестиции, которые будут окупаться быстро, имеют меньший риск. Однако многие другие важные факторы, такие как доход, получаемый после периода окупаемости, не учитываются.Следовательно, гораздо более прибыльный проект не может быть выбран, если единственным соображением является срок окупаемости.

3.8 Оценка инвестиций — Бизнес Бракена IB

Срок окупаемости Рассчитайте период окупаемости и ARR для инвестиции. Анализируем результаты расчетов Все вложения начинаются с элемента риска .По сути, полное неприятие риска означает невозможность инвестирования. Однако степень риска вложения в бизнес обычно связана с окупаемостью инвестиций. В производственном процессе цель предпринимателя не только проявлять творческий подход и брать на себя риск, связанный с объединением других элементов производственного процесса, но также минимизировать свой риск в максимально возможной степени, в то время как в то же время оценка осуществимости предприятия .Цель оценки инвестиций и методы, используемые в разделе, — определить степень риска, связанного с вложением. Прежде чем приступить к поиску и обеспечению источника финансирования, предприниматели имеют в своем распоряжении целый ряд инструментов, которые позволяют минимизировать этот риск. Также в интересах отдельных лиц или организаций, предоставляющих источник финансирования, оценить риски, которые они принимают, что сделает их более открытыми для предоставления запрашиваемых ресурсов. Банки и другие кредиторы часто хотят, чтобы их оценили перспективы инвестиций, и в этом свете оценка инвестиций должна рассматриваться как первый важный шаг. Если средства действительно предоставлены в ссуду для инвестиций, цель будет заключаться в их скорейшем погашении. В первую очередь это связано с расходами, связанными с кредитованием, процентами. Поэтому метод оценки инвестиций, используемый для расчета целесообразности возврата кредита, известен как срок окупаемости. У этого метода есть свои ограничения и преимущества, которые мы также рассмотрим. Однако период окупаемости позволяет предпринимателям выбирать между двумя или более проектами и рассчитывать с точностью до секунды, часа, недели, месяца или года, когда можно будет окупить вложения. Предположим, что у вас есть инвестиция, приносящая 300 000 долларов в год, и 600 000 долларов были предоставлены предприятию в ссуду. Путем несложного расчета мы можем определить, что на возврат инвестиций потребуется два года. Формула для этого расчета: Срок окупаемости = Начальная стоимость инвестиций / Годовой денежный поток В этом примере первоначальные инвестиции стоят 600 000 долларов. Какой срок окупаемости? Период времени Денежный поток Совокупный денежный поток Год 1 300,000 Год 2 300,000 Год 3 300,000 Год 4 300000 Очевидно, окупаемость наступает через 2 года. Допустим, инвестиции стоили 650 000 долларов. Когда он будет возвращен сейчас? Ясно, что где-то между 2-м и 3-м курсом. Можете ли вы определить в каком месяце? Как?? Год 4 Период времени Денежный поток Первый проект Денежный поток Второй проект Первоначальные инвестиции Год 195 300,000 200,000 750,000 Год 2 300,000 100,000 Год 3 300,000 250,000 300000 300000 ИТОГО Начальные инвестиции за вычетом годовой окупаемости у ухо, чтобы определить год, в течение которого наступит срок окупаемости. Таким образом, ПРОЕКТ 1 750 000 долларов США — 300 000 долларов США (первый год) = 450 000 долларов США — 300 000 долларов США (второй год) = 150 000 долларов США (покрытие должно быть выполнено в третьем году) Формула для этого расчета: Требуемая разница в окупаемости ÷ Денежный поток за период = период окупаемости в течение года в десятичной системе счисления x 12 (для месяцев) или 365 для дней или 52 для недель. Период времени Денежный поток Первый проект Денежный поток Второй проект Первоначальные инвестиции Год 1 300,000 200,000 750,000 Год 2 300,000 100,000 Год 3 300,000 250,000 300000 Всего 4 года 1200000 850 000 Быстро выяснилось, что период времени для Первого проекта будет между 2 и 3 годами. Разница в требуемой разнице окупаемости, которая будет выплачена в течение третьего года, составляет 900 000 — 750 000 = 150 000 Таким образом, теперь мы можем использовать формулу для определения секунд, минут, часов, дней, недель или месяцев, необходимых для окупаемости. ! 150,000 ÷ 300,000 = 0,5 x 12 (месяцев) = 6 месяцев Следовательно, инвестиции будут окупаться через 2 года и 6 месяцев Второй проект Первоначальные инвестиции за вычетом годовой окупаемости в год для определения год, в течение которого наступит срок окупаемости.Следовательно, 750 000 долларов США — 200 000 долларов США (первый год) = 550 000 долларов США — 100 000 долларов США (второй год) = 450 000 долларов США — 250 000 долларов США (третий год) = 200 000 долларов США (покрываются в течение четвертого года) Требуемая разница окупаемости ÷ Денежный поток за период = окупаемость период в году в десятичной дроби x 12 (для месяцев) или 365 дней, или 52 недель. BRACKEN рекомендует делать это в течение нескольких месяцев только для экзаменов IB. Было быстро установлено, что период времени для Проекта 2 будет между 3 и 4 годом.Разница в требуемой разнице окупаемости, которая будет выплачена в четвертый год, составляет После завершения третьего года 200000 долларов все еще необходимо выплатить. 200 000 долл. США ÷ 300 000 долл. США = 0,66 x 12 (месяцев) = 8 месяцев Таким образом, инвестиции будут окупаться через 3 года и 8 месяцев Результаты этого расчета показывают нам, с какой скоростью может происходить окупаемость между проектами. В этом случае Project One окупится быстрее . Срок окупаемости Плюсы Минусы периода окупаемости Простой расчет, который покажет вам, окупятся ли инвестиции своей стоимостью Простая метрика для сравнения с другими инвестициями Ориентированная на время особенно важно для компаний, у которых есть проблемы с ликвидностью (помните, что компании обычно терпят неудачу из-за проблем с денежными потоками, а не из-за прибыльности). Сосредоточен на краткосрочной перспективе, когда прогнозы более вероятны. Игнорирует возможную прибыль, которая может произойти. по истечении срока окупаемости.Что, если инвестиция с более длительным сроком окупаемости будет более качественной и имеет вдвое больший срок службы. Принимаем ли мы это во внимание? Ориентация вовремя, а не отдача. Помните, что цель фирмы — максимизировать благосостояние акционеров и не получить столько денег, сколько я могу, в кратчайшие сроки. Это слишком много внимания уделяет краткосрочным целям. Средняя норма доходности (ARR) После того, как было установлено, что конкретный инвестиционный заем потенциально может быть выплачен в течение приемлемого периода времени, возникает еще один логичный вопрос: какова будет доходность? на инвестиции.Инвесторы могут устанавливать минимальные требования к прибыли от их инвестиций на ежегодной основе, которую мы называем годовой доходностью. Это средняя норма прибыли на данную инвестицию. Этот расчет не следует путать с учетной ставкой доходности , которая рассчитывается путем деления совокупного ожидаемого дохода от проекта на ожидаемые инвестиции . Средняя норма прибыли вместо совокупной чистой прибыли рассчитывается для среднего дохода от прибыли в числителе. Формула для этого расчета: : Чистая прибыль в годовом исчислении ÷ начальные инвестиции x 100/1 = Средняя доходность в процентах ARR для Project One рассчитывается путем первого определения общий денежный поток 300000 долларов США (год 1) + 300000 долларов США (год 2) + 300000 долларов США (год 3) + 300000 долларов США (год 4) = 1200000 долларов США (валовая прибыль) минус первоначальные инвестиции в размере 750000 долларов США = 450000 долларов США (чистая прибыль) ÷ 4 года = 112 500 долларов США Чистая прибыль в годовом исчислении ÷ 750 000 долларов США (начальные инвестиции) =. 15 x100 / 1 = 15% ARR ARR для проекта 2 рассчитывается путем первоначального определения общего денежного потока 200 000 долларов США (год 1) + 100 000 долларов США (год 2) + 250 000 долларов США (год 3) + 300 000 долларов США (4-й год) = 850 000 долларов США (валовая прибыль) минус первоначальные инвестиции в размере 750 000 долларов США = 100 000 долларов США (чистая прибыль) ÷ 4 года = 25 000 долларов США Чистая прибыль в годовом исчислении ÷ 750 000 долларов США (начальные инвестиции) = 0,0333 x 100/1 = 3,3% ARR Анализ результатов расчетов Еще раз Project One на рисунке 2 показывает более высокую среднюю норму прибыли и более короткий период окупаемости.Хотя эта информация действительно служит цели выделения конкретных результатов между проектами, существуют определенные ограничения и определенные преимущества, которые необходимо четко понимать. К сожалению, более короткий срок окупаемости не обязательно означает, что Project One является более желательной инвестицией. Метод окупаемости не учитывает то, что произойдет после периода окупаемости. Он игнорирует все денежные потоки, возникающие после периода окупаемости. Чтобы проиллюстрировать это, давайте еще раз взглянем на Project One и Two на Рисунке 3.. Хотя Project Two окупается за 4 года и 4 месяца, а Project One окупается за 2 года и 6 месяцев, предположим, что денежные потоки Project Two в размере удвоятся в 5-м году до 600 000 долларов, а в 6-м — до 1 200 000 долларов. Период времени Денежный поток Первый проект Денежный поток Второй проект Начальные инвестиции Год 1 300,000 200,000 750,000 Год 2 300,000 100,000 Год 3 300,000 250,000 Год 4 Год 5 0 600,000 Год 6 0 1,200,000 Всего 6 лет 00 2,650,00 Какие факторы могут измениться после 4-го года, чтобы сделать проект 2 таким привлекательным? (Будет построен новый спортивный стадион, в городе состоится международное мероприятие, изменение законодательства и т. Д.) Рассчитайте ARR проекта 1 (через 4 года) и проекта 2 (через 6 лет) Рисунок 3. В этих обстоятельствах окупаемость не является истинным показателем прибыльности инвестиций. В результате инструмент может неточно оценить стоимость проекта, выгода от которого наступит после возмещения первоначальных инвестиционных затрат. В этом втором сценарии предположим, что Project One становится бесполезным в 5-м году , еще раз демонстрируя ограничения на использование метода окупаемости. Кроме того, в этой методологии не учитываются сопутствующие риски инвестиций и альтернативные затраты на капитал.Эти исключения означают, что решения принимаются на абсолютной основе и, таким образом, потенциально могут переоценить инвестиции. С другой стороны, подход к окупаемости прост и может быть очень полезным в качестве инструмента проверки для предприятий, которые «испытывают нехватку денежных средств», или для тех, кто покупает оборудование с коротким сроком службы, т. е. очень быстро устаревает. Однако еще одно серьезное ограничение заключается в том, что метод окупаемости не учитывает временную стоимость денег. Другими словами, будущие денежные потоки необходимо пересчитать, чтобы представить их текущую стоимость.Эта важная тема будет рассмотрена в следующем разделе. Недостатками средней нормы прибыли является то, что прибыль усредняется за рассматриваемый период, а временная стоимость денег также игнорируется. Следовательно, на Рисунке 2 Проект 1 и Проект 2 значительно различаются по их ARR (15% и 3,3% соответственно). Однако чем дольше период времени, в течение которого определяется доход, тем более значимой становится временная стоимость денег. Преимущества ARR Недостатки ARR Простой расчет, который подскажет вам, вернутся ли инвестиции больше или меньше определенного ориентира (например, безрисковая ставка доходность) Простая метрика для сравнения с другими инвестициями Без учета времени. Это делает прогнозирование более важным, поскольку будущее, если будущие поступления денежных средств (даже в последние годы инвестиций) неверны, тогда ARR неверен. Без учета временной стоимости денег. Вы бы предпочли получить 1000 долларов сегодня или 1000 долларов через 5 лет? ARR не различает это. ARR и срок окупаемости ARR и срок окупаемости

11.2 Оценить окупаемость и учетную норму прибыли при принятии решений по капитальным вложениям — Принципы бухгалтерского учета, Том 2: Управленческий учет

Многим компаниям постоянно предоставляются инвестиционные возможности, и они должны анализировать как жизнеспособные, так и нежизнеспособные варианты, чтобы определить наилучшие возможные расходы для роста бизнеса.Процесс выбора наилучшего варианта требует тщательного составления бюджета и анализа. При проведении анализа компания может использовать различные методы оценки с разными входными данными и особенностями анализа. Эти методы часто делятся на две большие категории: (1) те, которые учитывают временную стоимость денег или тот факт, что доллар сегодня отличается от доллара в будущем из-за инфляции и возможности инвестировать сегодняшние деньги для будущего роста, и (2) те методы анализа, которые не учитывают временную стоимость денег.Сначала мы рассмотрим методы, не связанные с временной ценностью.

Методы без временной стоимости

Методы вневременной стоимости не сравнивают стоимость доллара сегодня со стоимостью доллара в будущем и часто используются в качестве инструментов проверки. Двумя методами оценки несвоевременной стоимости являются метод окупаемости и учетная норма прибыли.

Основы метода окупаемости

Метод окупаемости (PM) вычисляет время, необходимое компании, чтобы окупить свои первоначальные инвестиции.Другими словами, он вычисляет, сколько времени пройдет, пока либо заработанная сумма, либо сэкономленные затраты не станут равными или превышающими затраты на проект. Это может быть полезно, когда компания сосредоточена исключительно на том, чтобы как можно быстрее получить свои средства от инвестиций в проект.

Предприятия не хотят, чтобы их деньги были привязаны к капитальным активам с ограниченной ликвидностью. Чем дольше деньги недоступны, тем меньше у компании возможностей использовать эти средства для других целей роста.Такой продолжительный период времени также вызывает беспокойство, поскольку создает более рискованные возможности. Поэтому компания хотела бы, чтобы деньги вернулись им как можно быстрее. Один из способов сосредоточиться на этом — рассмотреть период окупаемости при принятии решения о капитальном бюджете. Метод окупаемости ограничен тем, что он учитывает только временные рамки для окупаемости инвестиций на основе ожидаемых годовых денежных потоков и не учитывает влияние временной стоимости денег.

Срок окупаемости рассчитывается при наличии равных или неравных годовых денежных потоков.Денежный поток — это деньги, поступающие в компанию или исходящие из нее в результате коммерческой деятельности. Приток денежных средств может быть получен в виде денег или экономии средств от капитальных вложений. Отток денежных средств может быть связан с выплатой денег или увеличением затрат на капитальные вложения. Денежный поток оценивает способность компании выплатить долгосрочный долг, ее ликвидность и способность к росту. Денежные потоки отображаются в отчете о движении денежных средств. Денежные потоки отличаются от чистой прибыли. Чистая прибыль будет представлять собой всю деятельность компании, влияющую на доходы и расходы, независимо от наличия операции с денежными средствами и будет отображаться в отчете о прибылях и убытках.

Компания оценит будущие поступления и оттоки денежных средств, которые будут генерироваться капитальными вложениями. Важно помнить, что приток денежных средств может быть вызван увеличением денежных поступлений или сокращением денежных расходов. Например, если новое оборудование снизит производственные затраты для компании со 120 000 долларов в год до 80 000 долларов в год, мы будем считать, что это приток денежных средств в размере 40 000 долларов. Хотя компания фактически не получает 40 000 долларов наличными, она экономит 40 000 долларов на операционных расходах, обеспечивая положительный приток денежных средств в размере 40 000 долларов.

Денежный поток также может быть получен за счет увеличения объема производства. Например, компания покупает новое здание стоимостью 100 000 долларов, которое позволит разместить больше производственных площадей. Это новое пространство позволяет им производить больше товаров для продажи, что увеличивает продажи за наличный расчет на 300 000 долларов. 300 000 долларов — это новый приток наличности.

Разница между притоком и оттоком денежных средств — это чистый приток или отток денежных средств, в зависимости от того, какой денежный поток больше.

Годовые чистые денежные потоки затем связаны с первоначальными инвестициями для определения срока окупаемости в годах.Когда ожидаемый чистый годовой денежный поток равен четной сумме за каждый период, окупаемость может быть рассчитана следующим образом:

Результат — количество лет, которое потребуется для возврата денежных средств, вложенных в первоначальные инвестиции. Например, типография рассматривает принтер с первоначальной стоимостью инвестиций в 150 000 долларов. Они ожидают, что годовой чистый денежный поток составит 20 000 долларов. Срок окупаемости

Первоначальные инвестиционные затраты в размере 150 000 долларов делятся на годовой денежный поток в размере 20 000 долларов, чтобы рассчитать ожидаемый период окупаемости, равный 7.5 лет. В зависимости от требований компании к сроку окупаемости для этого типа инвестиций, они могут пройти этот вариант через процесс отбора, который будет учтен при принятии решения о предпочтениях. Например, компании может потребоваться срок окупаемости 5 лет. Поскольку 7,5 лет больше, чем 5 лет, компания, вероятно, не рассматривала бы возможность переноса этой альтернативы на решение о предпочтении. Если компании требуется период окупаемости в 9 лет, компания рассмотрит возможность переноса этой альтернативы на решение о предпочтении, поскольку количество лет меньше требуемого.

Когда чистые годовые денежные потоки неравномерны по годам, а не даже, как в предыдущем примере, компании требуется более подробный расчет для определения окупаемости. Неравномерные денежные потоки возникают, когда каждый год возвращаются разные суммы. В предыдущем примере с полиграфической компанией первоначальные инвестиционные затраты составляли 150 000 долларов, а денежные потоки составляли 20 000 долларов в год. Однако в большинстве примеров организации сталкиваются с неравномерными денежными потоками в течение многолетнего периода владения. Например, неравномерное распределение денежных потоков может представлять собой прибыль в размере 10 000 долларов в первый год, 20 000 долларов в течение второго и третьего года, 15 000 долларов в четвертый и пятый годы и 20 000 долларов в шестой год и далее.

В этом случае срок окупаемости 8,5 года.

Во втором примере периода окупаемости для неравномерных денежных потоков рассмотрим компанию, которой необходимо будет определить чистый денежный поток для каждого периода и выяснить, в какой момент денежные потоки равны или превышают первоначальные инвестиции. Это могло произойти в середине года, что потребовало бы расчета для определения окупаемости за неполный год.

Компания добавит окупаемость за неполный год к окупаемости за предыдущие годы, чтобы получить период окупаемости для неравномерных денежных потоков.Например, компания может сделать первоначальные инвестиции в размере 40 000 долларов и получить чистые денежные потоки в размере 10 000 долларов в первый и второй годы, 5000 долларов в третий и четвертый годы и 7500 долларов в течение пятого и последующих лет.

Рисунок 11.3 Денежный поток. (авторство: Copyright Rice University, OpenStax, под лицензией CC BY-NC-SA 4.0)

Мы знаем, что где-то между 5 и 6 годами компания возвращает деньги. В первый и второй годы они вернули в общей сложности 20 000 долларов (10 000 + 10 000), в третьем и четвертом годах они выздоровели и дополнительно получили 10 000 долларов (5 000 + 5 000), а в пятый год они вернули 7 500 долларов, а всего за пятый год они получили 37 500 долларов. По истечении пятого года остается непогашенный остаток в размере 2500 долларов (40 000–37 500) для полного возмещения затрат на инвестиции. В шестой год их денежный поток составил 7500 долларов. Это больше, чем им нужно, чтобы окупить первоначальные вложения. Чтобы получить более точный расчет, нам нужно рассчитать окупаемость за неполный год.

Таким образом, общий срок окупаемости составляет 5,33 года (5 лет + 0.33 года).

Демонстрация метода окупаемости

Для иллюстрации рассмотрим производство детских товаров (BGM), крупную производственную компанию, специализирующуюся на производстве различных детских товаров, продаваемых розничным торговцам. BGM рассматривает возможность приобретения нового пресса для металла. Срок окупаемости рассчитывается следующим образом:

Мы разделим первоначальные инвестиции в размере 50 000 долларов на годовой приток в 15 000 долларов, чтобы получить срок окупаемости 3. 33 года. Предположим, что BGM не допускает периода окупаемости более 7 лет для этого типа инвестиций. Поскольку этот рассчитанный период окупаемости соответствует их первоначальным требованиям отбора, они могут передать эту инвестиционную возможность на уровень принятия решения о предпочтениях. Если бы BGM имела ожидаемый или максимально допустимый период окупаемости в 2 года, те же инвестиции не прошли бы требования проверки и были бы исключены из рассмотрения.

Чтобы проиллюстрировать концепцию неравномерных денежных потоков, предположим, что BGM вместо этого показывает следующие ожидаемые чистые денежные потоки.Напомним, что первоначальные инвестиции в станок для прессования металла составляют 50 000 долларов.

Между 6 и 7 годами восстанавливается первоначальный непогашенный остаток инвестиций. Чтобы определить более конкретный срок окупаемости, мы рассчитываем окупаемость за неполный год.

Общий срок окупаемости 6,5 года (6 лет + 0,5 года).

Подумайте через

Капитальные вложения

Вы работаете бухгалтером в крупной фирме, желающей сделать капитальные вложения в будущий проект.Ваша компания рассматривает возможность инвестирования в два проекта. Срок окупаемости проекта А составляет 3 года, а срок окупаемости проекта Б — 5,5 года.

Вашей компании требуется срок окупаемости таких проектов не более 5 лет. Какой проект им следует рассмотреть в дальнейшем? Почему? Есть ли аргумент в пользу продвижения любого проекта или ни одного из них? Почему? Какие еще факторы могут потребоваться для принятия этого решения?

Основы метода бухгалтерской нормы прибыли

Учетная норма прибыли (ARR) рассчитывает возврат инвестиций с учетом изменений чистой прибыли.Он показывает, на какой дополнительный доход компания может рассчитывать, если возьмется за предложенный проект. В отличие от метода окупаемости, ARR сравнивает доход с первоначальными инвестициями, а не с денежными потоками. Этот метод полезен, поскольку он анализирует выручку, экономию затрат и расходы, связанные с инвестициями, и, в некоторых случаях, может дать более полную картину воздействия, вместо того, чтобы сосредотачиваться исключительно на полученных денежных потоках. Однако ARR ограничен тем, что не учитывает стоимость денег с течением времени, как и метод окупаемости.

Учетная норма прибыли рассчитывается следующим образом:

Дополнительные доходы представляют собой увеличение доходов, если инвестиции сделаны, а не в случае отклонения инвестиций. Увеличение выручки включает любую экономию затрат, возникающую из-за проекта. Дополнительные расходы показывают изменение расходов в случае принятия проекта, а не сохранение текущих условий. Дополнительные расходы также включают амортизацию приобретенного актива. Разница между дополнительными доходами и дополнительными расходами называется дополнительной чистой прибылью.Первоначальные инвестиции — это первоначальная сумма, вложенная в проект; однако любую остаточную (остаточную) стоимость основных средств необходимо вычесть из первоначальных инвестиций до получения ARR.

Понятие восстановительной стоимости было рассмотрено в «Долгосрочных активах». По сути, это ожидаемая будущая справедливая рыночная стоимость (FMV) актива, когда он будет продан или использован в качестве обмена на заменяющий актив. Например, предположим, что вы купили коммерческий принтер за 40 000 долларов пять лет назад с ожидаемой стоимостью утилизации 8 000 долларов, и теперь вы думаете о его замене.Предположим, что на дату замены после пятилетнего периода владения старый принтер имеет FMV в размере 8000 долларов. Если закупочная цена нового принтера составляет 45 000 долларов, а продавец собирается взять старый принтер в обмен на замену, то вы должны 37 000 долларов за новый принтер. Если бы принтер был продан за 8000 долларов, а не использовался в качестве подмены, эти 8000 долларов можно было бы использовать в качестве первоначального взноса, а компания все равно была бы должна 37000 долларов. Эта сумма равна цене 45 000 долларов за вычетом стоимости FMV в 8 000 долларов.

В этом примере следует отметить еще один момент. Справедливая рыночная стоимость не совпадает с балансовой стоимостью. Балансовая стоимость — это первоначальная стоимость за вычетом накопленной амортизации. Например, если вы покупаете долгосрочный актив за 60 000 долларов, а накопленная амортизация, которую вы получили, составляет 42 000 долларов, то балансовая стоимость актива составит 18 000 долларов. Справедливая рыночная стоимость может быть больше, меньше или равна балансовой стоимости.

Например, производитель пианино рассматривает возможность приобретения нового тюнингового станка.Первоначальные вложения обойдутся в 300 000 долларов. Дополнительные доходы, включая экономию затрат, составляют 200 000 долларов, а дополнительные расходы, включая амортизацию, — 125 000 долларов. ARR рассчитывается как:

Этот результат означает, что компания может ожидать увеличения чистой прибыли на 25% или дополнительных 25 центов на каждый доллар, если они сделают инвестиции. Компания будет иметь минимальную ожидаемую доходность, которой этот проект должен будет достичь или превысить, прежде чем будет дано дальнейшее рассмотрение.ARR, как и метод окупаемости, не должен использоваться в качестве единственного определяющего фактора для инвестирования в основной актив. Также обратите внимание, что расчет ARR не учитывает неравномерный рост годового дохода или другие методы амортизации, кроме линейной амортизации.

Демонстрация метода бухгалтерской нормы прибыли

Возвращаясь к примеру с BGM, компания все еще рассматривает пресс для металла, поскольку он прошел метод окупаемости менее 7 лет. BGM имеет установленную норму доходности 25% от инвестиций в станок для прессования металла.Компания ожидает, что дополнительный доход составит 20 000 долларов США, а дополнительные расходы — 15 000 долларов США. Помните, что первоначальная инвестиционная стоимость составляет 50 000 долларов. BGM рассчитывает ARR следующим образом:

ARR в этой ситуации составляет 30%, что превышает требуемую пороговую норму в 25%. Пороговая ставка — это минимально необходимая норма прибыли на инвестиции, чтобы рассмотреть альтернативу для дальнейшей оценки. В этом случае BGM переместит этот вариант инвестирования на уровень предпочтительного решения.Если бы мы добавили в ситуацию спасательную стоимость 5000 долларов, расчет изменился бы следующим образом:

ARR по-прежнему превышает пороговую норму в 25%, поэтому BGM все равно направит инвестиционную возможность для дальнейшего рассмотрения. Допустим, BGM меняет требуемую норму доходности до 35%. В обоих случаях ARR проекта будет меньше требуемой ставки, поэтому BGM больше не будет рассматривать какие-либо инвестиции.

Ваша очередь

Анализ уровня препятствий

Turner Printing хочет инвестировать в принтер, который стоит 60 000 долларов. Тернер ожидает, что окупаемость этого вложения в принтер составит 15%. Компания ожидает, что дополнительный доход составит 30 000 долларов США, а дополнительные расходы — 15 000 долларов США. Для принтера нет никакой стоимости утилизации. Какова учетная норма прибыли (ARR) для этого принтера? Соответствует ли он минимальному уровню в 15%?

Решение

ARR составляет 25% и рассчитывается как (30 000–15 000 долларов США) / 60 000 долларов США.25% превышает пороговую норму в 15%, поэтому компания рассмотрит возможность переноса этой альтернативы на решение о предпочтении.

Как период окупаемости, так и учетная норма прибыли являются полезными аналитическими инструментами в определенных ситуациях, особенно когда они используются в сочетании с другими методами оценки. В определенных ситуациях методы без учета временной стоимости могут предоставить релевантную и полезную информацию. Однако при рассмотрении проектов с длительным сроком службы и значительными затратами на инициирование можно использовать более продвинутые модели. Эти модели обычно основаны на принципах временной стоимости денег, основы которых объясняются здесь.

Ваша очередь

Анализ инвестиций

Ваша компания рассматривает возможность инвестирования в оборудование стоимостью 240 000 долларов США. Ожидается, что оборудование будет генерировать ежегодные денежные потоки в размере 60 000 долларов США, обеспечивать дополнительные денежные поступления в размере 200 000 долларов США и обеспечивать дополнительные денежные расходы в размере 140 000 долларов США в год. Расходы на амортизацию включены в дополнительные расходы в размере 140 000 долларов США.

Рассчитайте срок окупаемости и учетную норму прибыли.

Решение

Как рассчитать срок окупаемости (с формулой и примерами)

* * Срок окупаемости = первоначальные инвестиции / годовая окупаемость **

Перед тем, как делать инвестиции, полезно подумать, сколько времени может потребоваться, чтобы окупить их стоимость. Для определения этого числа можно использовать формулу срока окупаемости. Знание того, как рассчитывать по формуле срока окупаемости, полезно, если вы отвечаете за оценку возможностей и рисков, связанных с потенциальными инвестициями. В этой статье мы объясним, что такое срок окупаемости, опишем, как использовать формулу срока окупаемости, предложим пример расчета срока окупаемости и ответим на часто задаваемые вопросы об этой формуле.

Какой срок окупаемости?

Срок окупаемости — это время, необходимое для того, чтобы денежный поток, генерируемый инвестициями, соответствовал или превысил его первоначальную стоимость.Срок окупаемости можно рассчитать, разделив стоимость вложения на годовой денежный поток.

Вы также можете определить выгоды и риски, которые вложения могут представлять для вашей компании, оценив период их окупаемости. Если период окупаемости короче, инвестиции могут быть более выгодными, поскольку для получения возврата на инвестиции (ROI) может потребоваться меньше времени. Напротив, если период окупаемости больше, вашей компании может потребоваться больше времени, чтобы заработать ROI.

Когда использовать формулу срока окупаемости

Формулу срока окупаемости можно использовать всякий раз, когда требуется определить стоимость инвестиций.Вы можете использовать его для анализа большой группы проектов или инвестиций, чтобы предсказать, какие из них могут быть наиболее прибыльными. Например, корпоративные финансовые аналитики часто используют формулу срока окупаемости в финансовом и капитальном бюджетировании. Для сравнения, предприятия могут использовать формулу срока окупаемости, чтобы определить, является ли новый актив или модернизация технологии экономически эффективным вариантом.

Связано: Анализ затрат и выгод: определение, использование, формула и пример

Почему так важно рассчитывать период окупаемости?

Знание срока окупаемости инвестиций важно для предприятий, поскольку это может помочь им понять, насколько быстро они могут рассчитывать на возмещение стоимости своих первоначальных инвестиций. Поскольку для расчета срока окупаемости не требуются обширные технические знания, он может предоставить различным сотрудникам первоначальный анализ инвестиций, независимо от их технических знаний.

Понимание срока окупаемости также может помочь организации сравнить конкурирующие инвестиции или проекты. Если у одной инвестиции период окупаемости короче, чем у остальных, это может быть лучшим вариантом, если для компании важна быстрая окупаемость инвестиций.

Связано: Составление бюджета капиталовложений: определение, важность и различные методы

Как рассчитать по формуле срока окупаемости

Для расчета по формуле срока окупаемости можно разделить начальную стоимость проекта или инвестиций по количеству наличных денег, которые он генерирует каждый год.Вы можете использовать следующие шаги в качестве руководства для расчета срока окупаемости:

1. Определите начальную стоимость инвестиции

Начальная стоимость инвестиции — это сумма, которую ваша компания должна инвестировать, чтобы начать проект или приобрести имущество. Это число отражает стоимость нового оборудования, эксплуатационные расходы или увеличение оборотных средств по проекту. Он также может включать существующее оборудование или активы, которые ваша компания может продать. Вы можете использовать это число при расчете срока окупаемости.

2. Вычислите годовой денежный поток от инвестиции

Годовой денежный поток от инвестиции или проекта — это капитал, который генерирует инвестиция. Хотя денежный поток может иногда колебаться, вы можете использовать одно число для представления среднего годового денежного потока. Например, вы можете взять капитал, заработанный вашей компанией за первый год инвестирования в новый актив, и использовать его для прогнозирования общего периода окупаемости.

Положительное число представляет деньги, полученные компанией, а отрицательное число означает, что компания еще не вернула средства.Независимо от того, является ли годовой денежный поток от инвестиции положительным или отрицательным, вы можете использовать его в формуле срока окупаемости.

3. Разделите начальную стоимость на годовой денежный поток

При применении формулы срока окупаемости к конкретной инвестиции, вы можете взять начальную стоимость инвестиции и разделить ее на годовой денежный поток инвестиции. Попробуйте использовать лист бумаги или калькулятор, чтобы рассчитать это точно. Полученное число — это срок окупаемости инвестиций, выраженный в годах или долях лет.

Пример расчета срока окупаемости

Используйте эти примеры, чтобы понять, как рассчитать период окупаемости:

Пример расчета одного периода окупаемости

Финансовая группа Cue Investments планирует рассчитать период окупаемости для потенциальные инвестиции. Стоимость инвестиций составляет 100 000 долларов США, и команда прогнозирует, что инвестиции могут привести к положительному денежному потоку в размере 25 000 долларов США в год. Они делят 100000 долларов на 25000 долларов, чтобы получить результат 4.Следовательно, срок окупаемости этих инвестиций составит четыре года. Знание продолжительности периода окупаемости помогает команде решить, что эти вложения подходят компании.

Пример сравнения нескольких периодов окупаемости

Финансовая группа в Case Financial Investment Firm сравнивает периоды окупаемости для двух потенциальных инвестиций и определяет, какой из них лучше для фирмы. Стоимость инвестиции A составляет 150 000 долларов США, а доходность составляет 50 000 долларов США в год.Команда делит 150 000 долларов на 50 000 долларов, чтобы получить результат 3. Таким образом, срок окупаемости инвестиции А займет три года.

Инвестиция B стоит 75 000 долларов, а доходность составляет 15 000 долларов в год. Они делят 75 000 долларов на 15 000, чтобы получить результат 5. Таким образом, срок окупаемости инвестиции B займет пять лет. Сравнивая эти результаты, фирма определяет, что вложение А лучше, потому что у него более короткий период окупаемости.

Часто задаваемые вопросы о расчете срока окупаемости

Узнайте больше о расчете срока окупаемости, просмотрев ответы на эти часто задаваемые вопросы:

Какой период окупаемости является хорошим?

Наилучший период окупаемости, как правило, самый короткий, поскольку компании часто стремятся как можно быстрее окупить первоначальную стоимость инвестиций.У каждой инвестиции может быть разный период времени, поэтому компании следует учитывать контекст при определении минимально возможного срока окупаемости. Например, срок окупаемости проекта улучшения коммерческой недвижимости может занять десятилетия, а срок окупаемости проекта строительства — всего несколько лет.

Какие недостатки у использования формулы срока окупаемости?

Формула срока окупаемости часто проста в использовании и понимании, независимо от вашего технического образования.Однако, поскольку формула проста, она может не включать информацию о влиянии инфляции или сложности конкретных инвестиций. Например, вложения могут иметь разные денежные потоки каждый год, что не отражается в формуле срока окупаемости. После использования формулы срока окупаемости для базовых прогнозов некоторые компании могут проводить более глубокий анализ, используя альтернативные формулы.

Какие альтернативы формуле срока окупаемости?

Существует множество альтернатив формуле срока окупаемости, которую может использовать компания.Компания может предпочесть использовать другие формулы, например формулу чистой приведенной стоимости или формулу внутренней нормы прибыли. Они могут предоставить компании более подробную оценку инвестиций. Ваша компания также может использовать несколько формул для тщательного анализа рисков и преимуществ инвестиций.

Связано: Как рассчитать NPV (чистую приведенную стоимость)

Кто использует формулу срока окупаемости?

Инвестиционные менеджеры и финансовые аналитики часто используют формулу срока окупаемости.Инвестиционный менеджер принимает инвестиционные решения для клиентов на основе их спецификаций. Финансовый аналитик дает бизнес-рекомендации для организации на основе их прогнозов в отношении инвестиций, рыночных тенденций и финансового состояния компании. Формула срока окупаемости помогает как инвестиционным менеджерам, так и финансовым аналитикам эффективно выполнять свою работу.

Связано: Что такое управление инвестициями?

Чем период окупаемости отличается от точки безубыточности?

Срок окупаемости и точка безубыточности аналогичны, но между ними есть некоторые различия.Точка безубыточности — это сумма, которую компания должна заработать и превысить, чтобы покрыть первоначальную стоимость инвестиций. Напротив, срок окупаемости — это время, необходимое для того, чтобы инвестиции достигли точки безубыточности.

Какой срок окупаемости?

Количество клиентов, которых закрывает ваша компания, и доход, который они приносят, не отражают всей картины состояния доходов вашей компании.

Хотя новые клиенты действительно приносят доход вашей компании, их привлечение не является бесплатным.Неспособность удерживать клиентов на достаточно долгое время может фактически привести к потере денег вашей компании.

Что такое срок окупаемости?

Проще говоря, срок окупаемости — это время, необходимое для возмещения затрат на привлечение нового клиента. Знание того, как долго ваш период окупаемости, говорит вам, как долго вам нужно удерживать клиента, чтобы стать прибыльной компанией.

Как рассчитать срок окупаемости

Чтобы рассчитать период окупаемости, вам сначала нужно знать стоимость привлечения клиента (CAC).

Стоимость привлечения клиента включает ваши маркетинговые затраты, такие как платная реклама, выставки, маркетинговое программное обеспечение и человеческий капитал, а также затраты на продажу, такие как ваш технический стек продаж и человеческий капитал.

После того, как вы определите, сколько вы тратите на привлечение в течение определенного периода, разделите это на количество клиентов, которых вы приобрели за этот период, чтобы определить свой средний CAC.

Период времени, на который вы рассчитываете, будет зависеть от продолжительности вашего цикла продаж.

Чтобы рассчитать период окупаемости, вы разделите среднюю стоимость привлечения клиента на средний MRR минус средние затраты на обслуживание клиента, такие как время, техническая поддержка и обслуживание.

Это даст вам срок окупаемости через несколько месяцев.

При расчете срока окупаемости будьте как можно более детализированными. Если ваш бюджет разделен по каналам приобретения или у вас есть команды с собственным бюджетом, которые работают только с конкретными покупателями, вам следует попытаться отследить период окупаемости по этим сегментам.

Помимо учета различий в стоимости на стороне приобретения, если у вас есть несколько продуктов с разными ценами и стоимостью обслуживания, вы также можете определить период окупаемости по продуктовой линейке, поскольку продолжительность может варьироваться.

Как сократить срок окупаемости

Чтобы сократить период окупаемости и быстрее получать прибыль, вы можете уменьшить CAC или увеличить сумму, которую тратит каждый покупатель.

Чтобы увеличить сумму, которую тратит каждый клиент, вы можете создать учебники, чтобы побудить клиентов покупать обновления или дополнения.

Если клиенты приближаются к ограничениям использования вашего продукта, таким как количество рабочих мест, объем хранимой информации или количество часов, эти инструкции могут сосредоточиться на маркетинге преимуществ перехода на более высокий уровень.Вы также можете предоставить клиентам бесплатные пробные версии функций, которых у них в настоящее время нет, чтобы они увидели ценность и захотели их приобрести.

Чтобы снизить затраты на приобретение, перераспределите свой бюджет из областей с низкой производительностью в области с высокой производительностью и измените подход к этим областям с низкой производительностью, чтобы увеличить объем производства.

Если модель freemium имеет смысл для вашего продукта, она может снизить ваши затраты на приобретение и увеличить расходы клиентов. Модели Freemium предназначены для поощрения пользователей к самостоятельному обновлению.Хотя стоимость обслуживания для Freemium может быть выше, она может быть меньше затрат на маркетинг и продажи и приведет к большему количеству обновлений.

На вынос

Для того, чтобы бизнес был прибыльным, им необходимо понимать, каков период окупаемости, а затем удерживать клиентов дольше этого срока.

Если времени, в течение которого вы удерживаете клиентов, недостаточно для получения желаемой прибыли, вы можете сократить срок окупаемости, увеличив доход от расширения или снизив CAC.

Срок окупаемости Vs. Срок окупаемости дисконта | Малый бизнес

Когда малый бизнес инвестирует в новый капитал, владельцы часто хотят знать, когда они могут рассчитывать на возмещение затрат на эти инвестиции. В учете бюджета капитальных вложений срок окупаемости относится к периоду времени, необходимому для того, чтобы окупаемость инвестиций была равна сумме первых инвестиций. Дисконтированный период окупаемости также измеряет время, необходимое для возмещения первоначальных инвестиционных затрат, но также учитывает временную стоимость денег.

Функция срока окупаемости

Срок окупаемости инвестиций является решающим фактором, определяющим, будет ли компания делать инвестиции. Инвестиции с более короткими сроками окупаемости более привлекательны, в то время как инвестиции с более длительными сроками окупаемости менее выгодны. Малые предприятия часто хотят видеть инвестиции с короткими периодами окупаемости, потому что им часто не хватает денежного потока или потоков капитала для поддержания бизнес-операций в ожидании окупаемости инвестиций.

Расчет срока окупаемости

Срок окупаемости обычно рассчитывается как отношение стоимости инвестиций к годовой сумме дохода, прогнозируемой от этих инвестиций. Например, предположим, что небольшой ресторанный бизнес инвестирует 100 000 долларов в новое кухонное оборудование. Предприятие рассчитывает получать 25000 долларов в год прибыли от нового оборудования. Срок окупаемости можно определить, разделив первоначальные инвестиционные затраты в размере 100 000 долларов США на годовую прибыль в размере 25 000 долларов США на период окупаемости в 4 года.

Функция дисконтированного периода окупаемости

Хотя дисконтированный период окупаемости функционирует почти так же, как и стандартный период окупаемости, дисконтированный период окупаемости учитывает «временную стоимость денег». Временная стоимость денег означает, что деньги сейчас более ценны, чем такая же сумма денег в будущем. Этот принцип подразумевает, что дисконтированный период окупаемости будет дольше стандартного периода окупаемости, но также что дисконтированный период окупаемости даст более точную оценку того, когда компания может ожидать возврата своих инвестиций.