Анализ денежных потоков от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации

По данным ф. №2 проводят анализ финансового результата деятельности организации как по общему объему и динамике, так и по структуре, а также факторный анализ прибыли и рентабельности. Для анализа используют также информацию, содержащуюся и в других формах отчетности и пояснительной записке к годовой отчетности. Так, ф. №4 Отчет о движении денежных средств является информационным источником для анализа денежных потоков по различным видам деятельности организации текущей, инвестиционной и финансовой.  [c.330]

В международной практике анализа денежных потоков организаций, в основе которой лежит соблюдение требований Международных стандартов финансовой отчетности (МСФО), в частности МСФО 7 Отчеты о движении денежных средств , принято выделять денежные потоки по трем видам деятельности текущей (производственно-коммерческой), инвестиционной и финансовой.  [c.372]

S Анализ движения денежных, средств. Основным в этом блоке является оценка эффективности текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации, которую можно дать, исследуя структуру и динамику поступлений и платежей по видам деятельности, а также оценивая их сальдо. Так, эффективная текущая деятельность будет приносить устойчивые растущие поступления и иметь положительное сальдо. Активная инвестиционная политика будет давать отрицательное сальдо и являться признаком, подтверждающим эффективность деятельности организации, поскольку свидетельствует о развитии ее производственного потенциала. Активная финансовая деятельность, которая характеризуется поступлениями внешних финансовых ресурсов, подтверждает гипотезу о доступности для организации финансовых источников и косвенно характеризует ее эффективность. Оценивая денежные потоки организации, необходимо их сопоставить с выручкой организации и ее расходами, это сопоставление дает основание (в случае равенства соответствующих показателей) для выводов о конкурентоспособности продукции, выпускаемой организацией, а также о ликвидности организации.

Значительное отклонение значений денежных потоков от соответствующих значений финансовых результатов — это неблагоприятный признак в деятельности организации, указывающий или на недостаточную конкурентоспособность продукции, которую организация реализует, используя неденежные формы расчетов, или на активную налоговую оптимизацию. Кроме того, сопоставляя чистые денежные средства, полученные по текущей деятельности, с потребностями для финансирования инвестиционной деятельности и необходимыми платежами по финансовой деятельности, можно охарактеризовать возможности организации в части самофинансирования инвестиционной и самообслуживания финансовой деятельности.  [c.307]

Хозяйственная деятельность любого предприятия неразрывно связана с движением денежных средств. Каждая хозяйственная операция вызывает либо поступление, либо расходование денежных средств. Денежные средства обслуживают практически все аспекты операционной, инвестиционной и финансовой деятельности. Непрерывный процесс движения денежных средств во времени представляет собой денежный поток, который образно сравнивают с системой финансового кровообращения , обеспечивающей жизнеспособность организации. От полноты и своевременности обеспечения процесса снабжения, производства и сбыта продукции денежными ресурсами зависят результаты основной (операционной) деятельности предприятия, степень его финансовой устойчивости и платежеспособности, конкурентные преимущества, необходимые для текущего и перспективного развития. Поэтому современному бухгалтеру, финансовому менеджеру требуется знать современные методы анализа денежных потоков, используемые отечественной и зарубежной практикой.  [c.480]

Суть прямого способа заключается в составлении потока движения денежных средств по Главной книге организации. Каждая строка отчета может быть интерпретирована некоторыми бухгалтерскими корреспонденциями. Например, все корреспонденции с кредита учета счетов денежных средств в дебет счета расчетов с бюджетом могут быть классифицированы как выплаты денежных средств в бюджет.

По сути, в рамки отчета о движении денежных средств должны быть занесены все корреспонденции со счетами учета денежных средств. Иными словами, все проводки по счетам денежных средств подвергаются анализу и соответствующие суммы приписываются к одному из трех видов деятельности (текущая, инвестиционная, финансовая) в части притока или оттока денежных средств. Данный метод достаточно трудоемок при оформлении вручную, однако при автоматизированном ведении бухгалтерского учета отчет о движении денежных средств построчно может составляться автоматически. Окончательная полная автоматизация при составлении отчета достаточно сложно осуществима на практике, поскольку разбиение на текущую, инвестиционную и финансовую деятельности носит достаточно условный характер и не всегда определяется конкретными бухгалтерскими корреспонденциями. Некоторые строки отчета вообще не разбиваются по видам деятельности, например выплаты по заработной плате и выплаты социального характера.  [c.91]

В основу анализа платежеспособности организации должно быть положено поступление и расходование денежных средств в течение года. Отчет о движении денежных средств содержит сведения об их потоках (поступление и направление денежных средств) с учетом остатков на начало и конец отчетного периода в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.  [c.175]

С помощью прогноза отчета о прибылях и убытках определяется величина получаемой прибыли в предстоящем периоде. Прогноз содержит те же статьи, что и форма № 2. При проведении прогнозного анализа прибыли на практике используется анализ безубыточности. Прогноз движения денежных средств отражает движение денежных потоков по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Разграничения направлений деятельности при разработке прогноза позволяют повысить результативность управления денежными потоками. Структура прогнозируемого баланса соответствует общепринятой структуре отчетного баланса организации.  [c.282]

Коэффициенты движения денежных средств.

Формула. Расчет

Привет на связи Василий Жданов в статье рассмотрим коэффициенты движения денежных средств. 

Что такое денежные потоки предприятия, их разновидности

Денежные потоки – это совокупность финансовых поступлений и, наоборот, выплат, образующихся в процессе ведения хозяйственной деятельности компании. Данное понятие включает в себя все известные потоки финансовых средств и не подразумевает какого-то конкретного денежного потока. Финансовые потоки подразделяются на категории по нескольким признакам:

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Классификационный признак	Группы денежных потоков	Денежные поступления и отток средств
По направлению деятельности	По основной деятельности	Поступления: возврат налогов, возмещение налоговых отчислений, денежные переводы от клиентов. Отток: заработная плата, расчеты с контрагентами и исполнителями и др.
	По финансовой деятельности	Поступления: оформленные займы и кредиты, вклады акционеров. Отток: дивиденды владельцев, проценты с депозитов вкладчиков.
	По инвестиционной деятельности	Поступления от реализации объектов ОС, НМА.
По направленности движения	Положительного характера (доход)	Поступления всех финансов в ходе ведения хозяйственной деятельности компании.
	Отрицательного характера (расход)	Совокупные затраты, понесенные в процессе ведения деятельности.
По способу подсчета объема	Валовой объем	Расчет совокупных поступлений и затрат фирмы за определенный период по каждому интервалу.
	Чистый объем	Вычисляется разность между притоком средств и оттоком финансов за интересующий период по интервалам. Чистый объем точнее характеризует степень финансового равновесия фирмы и итоги ее хозяйствования.
По степени достаточности объема	Избыточный	Поступления средств оказываются большего объема в сравнении с текущими потребностями компании в покрытии затрат. Индикатором избыточного объема становится высокий показатель денежного потока.
	Дефицитный	Затрат у компании больше, чем доходов. О дефиците свидетельствует отрицательное значение показателя чистого денежного потока.
По способу анализа во времени	Настоящий	Будущий поток денежных средств, который вычисляется на базе данных в настоящем времени.
	Будущий	Движение денежных средств с привязкой к определенному моменту в будущем.
По непрерывности формирования	Регулярный	Во внимание принимаются финансовые поступления и отток средств, возникающие на регулярной основе в определенном временном периоде. К данной группе принадлежит большинство финансовых операций фирмы.
	Дискретный	Разовые поступления и затраты за определенный период времени. К таковым относятся единовременные случаи приобретения недвижимости, МЦ, лицензий. К данной группе также относятся различные виды безвозмездных поступлений (помощи).
По масштабам обслуживания	По отдельным подразделениям	Классификация денежных операций по различным центрам ответственности компании.
	По отдельным операциям	Деление денежных потоков по конкретным действиям фирмы.
	Общий	Прочие фискальные операции, имеющие отношение к работе компании.

Какие факторы влияют на движение денежных средств

Всю совокупность факторов, способных оказывать влияние на денежные потоки в организации, классифицируют на 2 категории:

1. Внутренние факторы:

• сезонность продаж изготовленных изделий и самого производства;
• уровень развития предприятия на текущий момент;
• длительность производственного и операционного циклов;
• степень грамотности управления бизнесом.

1. Внешние факторы:

• система налогообложения;
• принципы проведения расчетов;
• правила делового оборота;
• наличие заемного капитала и особенности финансирования извне;
• ситуация на финансовом и товарном рынках.

С какой целью рассчитываются коэффициенты движения денежных средств

Важно! Предприятия обычно занимаются не только текущей, но и финансовой и инвестиционной деятельностью. Коэффициенты движения денежных потоков рассчитываются для каждой из сфер деятельности обособленно друг от друга – по каждой необходимо выявить оттоки средств и рассчитать чистый итог.

Основной задачей экспертов, которым поручено вычислить коэффициенты движения денежных средств и провести анализ финансовых потоков, является оценка возможностей исследуемой компании обеспечить такие поступления денег от коммерческой деятельности, чтобы их объема было достаточно для погашения расходов на следующие аспекты:

• перечисление собственникам предприятия (акционерам) дивидендов;
• бесперебойное изготовление продукции, выполнение работ и оказание платных услуг клиентам;
• продажу продукции производства, товаров, работ и услуг;
• инвестирование средств в объекты ОС;
• погашение займов, кредитов, процентов за пользование заемными средствами;
• исполнение иных обязательств перед кредиторами, контрагентами, сотрудниками и т.д.

Важно! Анализ денежных потоков осуществляется в текущей, финансовой и инвестиционной деятельности компании. Они должны быть отражены в отчетности фирмы.

Научиться правильно интерпретировать коэффициенты движения денежных средств достаточно важно, поскольку умение рационально направлять потоки денежных средств предприятия на реализацию определенных целей – навык, характеризующий грамотного управленца, способного нарастить прибыль.

Анализ денежных потоков в текущей, финансовой и инвестиционной деятельности

Как уже было сказано, движение денежных средств должно быть исследовано по 3 направлениям: в текущей деятельности фирмы, финансовой и инвестиционной:

Сфера деятельности	Описание	Примеры
Текущая деятельность (основная)	Предприятие, рассчитывающее на дальнейший рост и развитие, должно позаботиться о беспрерывном наращивании положительных притоков денег, заработанный за счет осуществления основного вида деятельности. Текущая деятельность обеспечивает приток средств, оказывающих влияние на формирование прибыли организации.	Приток денег составляют выплаты от покупателей товаров, произведенной продукции, оплата выполненных работ и услуг, авансы от клиентов. Отток денег возникает по причине несения расходов на обеспечение производственного процесса, продажи, налоговые отчисления и пр.
Финансовая деятельность	Сюда относятся движения денежных средств, имеющие отношение к внешнему финансированию.	Дефицит капитала можно компенсировать за счет привлечения заемных средств от владельцев (держателей акций), кредитных организаций и прочих заемщиков.
Инвестиционная деятельность	К данной сфере деятельности можно отнести все движения денег, влияющие на изменение долгосрочных активов.	Приток – от реализации объектов ОС, НМА, внеоборотных активов. Отток (здесь он обычно чистый) – затраты на покупку ОС, НМА и внеоборотных активов (в том числе затраты на НИОКР, капитальные вложения в строительство).

Методы расчета денежных потоков предприятия

Существует 2 метода расчета денежных потоков по текущей, финансовой и инвестиционной сфер деятельности компании:

1. Прямой метод (проведение исследования дебетовых и кредитовых оборотов по счетам, корреспондирующим со счетами денежных средств, и их группировка по сферам деятельности фирмы).
2. Косвенный метод (корректировка показателя чистой прибыли на сумму хозяйственных операций, которые не относятся к денежным на базе данных Бухгалтерского баланса и Отчета о прибылях и убытках).

Прямой способ проведения анализа позволяет получить качественную информацию о мощности и объеме валовых денежных потоков. Данный метод исследования денежного потока применяется экспертами при формировании отчета о движении денежных средств (форма №4). Данные, на базе которых проводится анализ, отыскиваются в учетных записях компании.

Пример отчетности по финансовым потокам, оформленный с использованием прямого метода анализа:

Косвенный способ применяется при проведении расчета денежных потоков по текущей деятельности. Благодаря косвенному методу анализа становится возможным выявить причины, по которым наблюдается различие между притоком денег от основной деятельности и динамикой прибыли (чистой прибылью за какой-то отчетный период и суммой чистых денежных средств по деятельности фирмы). Данная разница вычисляется с применением кассового метода на базе данных Бухгалтерского баланса за определенный период.

Величина прибыли и финансового итога расходятся по причине изменения сумм по некоторым статьям кредиторской задолженности и оборотных активов. К примеру, списание материалов на производство оказывает влияние на формирование себестоимости и прибыли, а покупка и оплата товарно-материальных ценностей приводит к затратам (оттоку денежных средств). Поэтому:

• если расходование материалов на производство превысило объемы покупки товарно-материальных ценностей, это говорит о наличии притока денежных средств;
• когда объем закупок товарно-материальных ценностей оказывается больше расхода материалов на производство, говорят о выявлении оттока финансов, поскольку остаток определенного вида ТМЦ растет;
• вывод – если остаток какого-либо вида оборотных активов (не денег) уменьшается, речь идет о притоке денежных средств, а об их оттоке свидетельствует наличие такого остатка.

Также, снижение некоторых статей кредиторской задолженности говорит об оттоке финансов (погашение займов), а их рост указывает на приток средств ввиду привлечения заемного капитала.

Применение косвенного метода подходит компаниям, в которых ведется учет по МСФО с использованием трансформации. Кроме того, применение данной методики не требует автоматизации процесса вычислений.

Важно! Размер чистой прибыли от основной деятельности при использовании реальной бухгалтерской отчетности необходимо уменьшать на суммы финансовых итогов, принадлежащих иным сферам деятельности компании (например, не к текущей, а к инвестиционной деятельности относятся доходы от участия в иных фирмах, выручка от продажи объектов ОС и внеоборотных активов).

Как рассчитываются коэффициенты движения денежных средств (финансовый анализ денежных потоков)

Финансовые эксперты чаще всего используют 4 категории коэффициентов движения денежных средств (хотя на практике могут применяться и другие показатели):

Ответы на часто задаваемые вопросы по теме “Коэффициенты движения денежных средств”

Вопрос: Может ли денежный поток быть дефицитным, если чистый денежный поток является положительным?

Ответ: Да, может. Но только если при этом предприятие не может вовремя покрывать запланированные расходы.

Вопрос: Когда может понадобится проведение исследования денежного потока способом анализа в будущем?

Ответ: Данный метод проведения анализа денежных потоков является базовым при исчислении реальной стоимости товаров на предприятии.

Анализ денежных потоков организации – Управление денежным потоком предприятия

Автор admin На чтение 7 мин.

Реализация управленческих решений по проведению хозяйственных операций связана с использованием денежных средств, которые обеспечивают поддержание необходимого объема оборотного капитала и направляемых на финансирование внеоборотных активов предприятия и долгосрочные финансовые вложения в деятельность других хозяйствующих субъектов.

Управление денежными средствами подразумевает целенаправленное воздействие со стороны менеджмента на денежные потоки организации и включает следующие основные аспекты:

1. учет движения денежных средств;
2. прогнозирование и планирование денежных потоков;
3. анализ денежных потоков.

Цель анализа

Целью анализа денежных потоков является подготовка информации об объемах, временных параметрах, источниках поступления и направлениях расходования денежных средств, которая необходима для обоснованного принятия решений по управлению ими с учетом влияния объективных и субъективных, внутренних и внешних факторов.

Анализ денежных потоков и оценка их структуры рассматриваются в работах ряда отечественных авторов, таких, как А.Д. Шеремет, В.В. Ковалев и др. Наиболее развернуто концепция анализа денежных потоков представлена экономистами Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой, Л.Т. Гиляровской и Н.С. Пласковой. В работах этих авторов формируются основные проблемы анализа денежных потоков и освещаются пути их решения.

Виды денежных потоков

В бухгалтерском учете выделяю три вида денежных потоков по видам деятельности:

1. Денежные потоки по текущей деятельности формируются в результате операционной деятельности предприятия, преследующей извлечение прибыли в качестве основной цели или без целей получения прибыли (для некоммерческой организации).
2. Денежные потоки по инвестиционной деятельности складываются в результате деятельности организации, связанной с капитальными вложениями в различные виды основных средств и нематериальных активов, а также их продажей и осуществлением долгосрочных финансовых вложений в другие организации, выпуском облигаций и других ценных бумаг долгосрочного характера.
3. Денежные потоки по финансовой деятельности генерируются в результате деятельности организации, связанной с осуществлением краткосрочных финансовых вложений, выпуском и выбытием ранее приобретенных ценных бумаг краткосрочного характера.

Одна из проблем анализа движения денежных средств – определение размера притока денежных средств, достаточного для финансового благополучия компании.

Анализ достаточности объема денежных средств целесообразно проводить прямым методом.

Необходимым условием финансовой стабильности по этому методу признается такое соотношение притоков и оттоков средств в рамках текущей деятельности, которое обеспечивает увеличение финансовых ресурсов, достаточное для осуществления инвестиций.

Методика анализа движения денежных средств прямым методом достаточно проста. Необходимо дополнить отчет о движении денежных средств расчетами относительных показателей структуры «притока» и «оттока» по видам деятельности.

Прямой метод

Прямой метод анализа движения денежных средств по видам деятельности позволяет оценить:

• в каком объеме, из каких источников были получены поступившие денежные средства и каковы направления их использования;
• достаточно ли собственных средств организации для инвестиционной деятельности или необходимо привлечение дополнительных средств в рамках финансовой деятельности;
• в состоянии ли предприятие расплатиться по своим текущим обязательствам.

Однако этот метод не раскрывает взаимосвязи между полученным финансовым результатом и движением денежных средств на счетах организации. Работник финансовой службы, предоставляющий руководству организации информацию о наличии и движении денежных средств, должен уметь разъяснять руководителю причину расхождения размера прибыли и изменения денежных средств. С этой целью ему лучше воспользоваться косвенным методом анализа движения денежных средств.

Косвенный метод

При косвенном методе финансовый результат преобразуется с помощью ряда корректировок в величину изменения денежного потока за анализируемый период.

При этом необходимо осуществить корректировки, связанные с:

• несовпадением времени отражения доходов и расходов в бухгалтерском учете с притоками и оттоками денежных средств по этим операциям;
• хозяйственными операциями, не оказывающими непосредственного влияния на расчет показателя чистой прибыли, но вызывающими движение денежных средств;
• операциями, оказывающими непосредственное влияние на расчет показателя прибыли, но не вызывающими движения денежных средств.

В результате осуществления перечисленных корректировок финансового результата его величина преобразуется в значение изменения остатка денежных средств за анализируемый период:

Рк = ∆ДС

где Рк – скорректированная величина чистой прибыли за период; ∆ДС – изменение остатков денежных средств за период.

Для получения скорректированной величины чистой прибыли за период необходимо к величине прибыли прибавить сумму корректировок:

Рк = Р + SUM(КО)

где Р – сумма чистой прибыли за период; SUM(КО) – сумма корректировок.

Указанные корректировки целесообразно проводить по каждому виду деятельности (текущей, инвестиционной и финансовой):

SUM(КО) = SUM(КО)Ртд + SUM(КО)Рид + SUM(КО)фд

где SUM(КО)Ртд – сумма корректировок по текущей деятельности; SUM(КО)Рид – сумма корректировок по инвестиционной деятельности; SUM(КО)фд – сумма корректировок по финансовой деятельности.

Перечень необходимых корректировок по видам деятельности предприятия:

Текущая деятельность:

1. Сумма амортизации основных средств и нематериальных активов.
2. Прирост (снижение) суммы запасов материальных оборотных активов, дебиторской и кредиторской задолженности.

Инвестиционная деятельность:

1. Превышение (снижение) суммы поступления основных средств и нематериальных активов над суммой их выбытия.
2. Превышение (снижение) суммы реализации долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля над суммой их приобретения.
3. Сумма дивидендов (процентов), полученных по долгосрочным финансовым вложениям.
4. Сумма процентов, выплаченных в связи с инвестиционной деятельностью.
5. Сумма прироста незавершенного капитального строительства.

Финансовая деятельность:

1. Превышение (снижение) суммы дополнительно привлеченных долгосрочных и краткосрочных займов (кредитов) над суммой их погашения.
2. Сумма средств, поступивших в порядке целевого финансирования.
3. Превышение (снижение) суммы дивидендов (процентов), полученных в связи с осуществлением финансовой деятельности, над уплаченными.

Таким образом, изменение уровня денежных средств за период происходит в результате генерирования чистого денежного потока организации, т.е. разности между положительным и отрицательным денежными потоками по трем видам деятельности – текущей, инвестиционной и финансовой:

ДСкп = ДСнп + ∆ДС

где ДСкп – объем денежных средств на конец периода; ДСнп – объем денежных средств на начало периода; ∆ДС – изменение объема денежных средств за период.

Существуют две неразрывно связанные друг с другом причины изменения объема денежных средств за период: изменение чистых денежных потоков в рамках всех трех видов деятельности (текущей, инвестиционной, финансовой) и изменение финансовых результатов по всем трем видам деятельности предприятия.

Изменение чистых денежных потоков в рамках трех видов деятельности организации определяется по формуле:

∆ДС = ЧДП = ЧДПт + ЧДПи + ЧДПф

где ЧДП – сумма совокупного чистого денежного потока за период; ЧДПт – сумма чистого денежного потока по текущей деятельности; ЧДПи – сумма чистого денежного потока по инвестиционной деятельности; ЧДПф – сумма чистого денежного потока по финансовой деятельности.

Изменение финансовых результатов по всем видам деятельности определяется по формуле:

∆ДС = Рк = Р + ∆КОР = Р + ∆КОРт + ∆КОРи + ∆КОРф

Из расчетов, выполненных с использованием представленной методики, становится ясно, какие хозяйственные операции и генерируемые ими результаты, оказали наибольшее влияние на величину чистого денежного потока организации за период.

Таким образом, косвенный метод позволяет выяснить, достаточно ли полученной прибыли для обслуживания текущей деятельности, а также установить причины расхождения величины полученной прибыли и наличия денежных средств.

Помимо косвенного метода анализа денежных потоков в работах отечественных экономистов предлагается использование факторного анализа денежных потоков, построенного на основе коэффициентного метода.

В рамках данного метода предлагается изучать динамику различных коэффициентов посредством исследования их отклонений от плановых или базисных значений. Предполагается, что это позволит выявить положительные и отрицательные тенденции, отражающие качество управления денежными средствами организации, а также разработать необходимые мероприятия для оптимизации управления ими.

В этой связи предлагаются следующие коэффициенты: достаточности чистого денежного потока; эффективности денежных потоков; реинвестирования денежных потоков; рентабельности положительного денежного потока, среднего остатка денежных средств и чистого денежного потока в анализируемом периоде.

Коэффициент рентабельности чистого потока денежных средств может исчисляться по деятельности в целом: Рдп = Р / ЧДП

Коэффициенты рентабельности положительных денежных потоков по текущей (Рпдпт), инвестиционной (Рпдпи) и финансовой (Рпдпф) деятельности исчисляются по приведенным ниже формулам:

Рпдпт = Рп / ПДПт
Рпдпи = Ри / ПДПи
Рпдпф = Рф / ПДПф

где,
Валовая прибыль (прибыль от основной деятельности) (Рп), прибыль от инвестиционной (Ри) и прибыль от финансовой деятельности (Рф) за анализируемый период.
Положительный денежный поток по текущей (ПДПт), инвестиционной (ПДПи) и финансовой (ПДПф) деятельности организации за отчетный период.

Максимальное среди указанных коэффициентов рентабельности положительных денежных потоков значение соответствует тому виду деятельности, который для организации наиболее эффективен, т.е. генерирует большую сумму прибыли по отношению к величине положительного денежного потока.

Денежный поток и кассовое планирование

Расчет денежного потока возможен за любой период времени: день, неделю, месяц, год….. Как правило, его рассчитывают на ежемесячной основе. Вы можете прямо сейчас самостоятельно рассчитать денежный поток вашей компании. Для этого необходимо взять бухгалтерский баланс (строка 1250 Денежные средства) и вычесть из остатка денежных средств на последнюю дату составления баланса остаток денежных средств на предыдущую дату составления баланса. При этом результат может быть как положительным, так и отрицательным.

Положительный денежный поток – это приток денег в вашу компанию, т.е. за определенный период количество денег в кассе и на расчетном счете увеличилось. Отрицательный денежный поток – это отток денег из бизнеса, уменьшение наличных и безналичных денежных средств.

Денежный поток существует по всем видам деятельности:

• операционной,
• инвестиционной
• финансовой.

Однако, важнейшим является денежный поток по операционной деятельности, т.к. от него будет зависеть развитие вашего бизнеса. Положительный денежный поток по операционной деятельности – признак финансово стабильной компании. Отрицательный поток не всегда говорит о проблемах бизнеса, его возможной причиной может быть развитие бизнеса, когда вы вкладываете свои деньги в операционную деятельность: покупку товаров, сырья, авансирование аренды по выгодным ставкам и т.д.

Вообще, если говорить о финансовом здоровье компании, необходимо анализировать 2 показателя: прибыль и денежный поток от операционной деятельности. Возможны следующие сценарии:

• Компания прибыльна и операционный денежный поток положительный — ОТЛИЧНЫЙ результат!
• Компания прибыльна, но операционный денежный поток отрицательный — ВНИМАНИЕ! Обязательно разберитесь с чем это связано. Всегда есть причина почему прибыльная компания имеет отрицательный денежный поток и ее надо знать. Классика жанра: Прибыль есть, а Денег нет! Проверьте запасы, дебиторскую и кредиторскую задолженности. Ищите деньги в оборотных активах! Для инвестора ваша компания может быть не привлекательна!
• Компания убыточна, но денежный поток по операционной деятельности положительный — не плохой вариант! Возможно вы на этапе роста бизнеса, когда вложенные инвестиции еще не окупились. Положительный денежный поток по операционный деятельности говорит о том, что в целом компания здорова и скоро выйдет на прибыль. Это интересный вариант для инвестора! Однако, такой вариант может быть обусловлен сезонностью и, как только, оборот бизнеса пойдет на спад — деньги кончатся. Возможны и другие причины. Этот вариант очень рискованный для собственников и руководителей, с низкой финансовой грамотностью, потому что велик соблазн забрать «лишние» деньги из бизнеса, но фактически это чужие деньги, т.к. компания убыточна. Это еще одна классика жанра: Деньги есть, а Прибыли нет!
• Компания убыточна и денежный поток по операционной деятельности отрицательный — этот вариант можно оставить без комментариев. Очевидно, что в этой ситуации бизнесу требуются экстренные меры по выходу из кризиса!

Разобравшись с понятием денежный поток, давайте рассмотрим, что включают в себя три вида деятельности: операционная, инвестиционная и финансовая.

Операционная деятельность — это ваша текущая деятельность, ради которые вы создавали бизнес.

Поступления денежных средств по операционной деятельности – это деньги, которые поступили в счет оплаты ваших товаров (работ, услуг), т.е. это денежные средства, которые пришли от ваших покупателей.

Выбытие денежных средств по операционной деятельности — это деньги, которые вы заплатили для поддержания текущей деятельности вашей компании и без которых вы не можете вести свою операционную деятельность. Это прежде всего зарплата, аренда, коммунальные услуги, реклама и иные расходы:

Финансовая модель предприятия. Финансовая, инвестиционная и текущая деятельность предприятия

В финансовом менеджменте в качестве объекта управления мы рассматриваем финансы предприятия.

Под финансами предприятия мы понимаем денежные отношения, возникающие в результате движения денег и образующихся на этой основе денежных потоков и связанные с функционированием создаваемых на предприятиях денежных фондов.

Финансы предприятия могут быть описаны с помощью финансовой модели. Модель (от лат. modulus – мера, образец) – абстрактный образ, отражающий основные черты описываемого объекта или явления. Экономические модели обычно представляются в виде совокупности показателей, они могут быть описаны математически, в виде числовых значений показателей, вербально, графически или с помощью рисунков.

Мы рассмотрим финансовую модель, представленную в виде рисунков (рис.1.2 и 1.3). Она включает структуру капитала и активов предприятия, а также стоимости продукции, как результата его деятельности. Финансовая модель предприятия отражает денежные потоки, которые формируются в процессе функционирования предприятия. Эти потоки связаны с его финансовой, инвестиционной и текущей деятельностью. Все виды деятельности тесно связаны между собой.

Финансовая деятельность связана с формированием финансовых ресурсов (капитала) предприятия (правая часть рис.1.2). Притоки по этому виду деятельности формируются за счет краткосрочных и долгосрочных кредитов и займов, поступлений от эмиссии акций, целевого финансирования. Оттоки связаны с возвратом краткосрочных и долгосрочных кредитов и займов, выплатой дивидендов, погашением векселей. Финансовая деятельность призвана увеличивать денежные средства, находящиеся в распоряжении предприятия, для финансового обеспечения основной и инвестиционной деятельности.

Инвестиционная деятельность связана с формированием активов предприятия (левая часть рис.1.2). Она включает поступление и использование денежных средств, связанных с приобретением и продажей имущества. Притоки по данному виду деятельности формируются от продажи основных средств, нематериальных активов, от возврата финансовых вложений, дивидендов, процентов от долгосрочных финансовых вложений. Оттоки связаны с приобретением основных средств и нематериальных активов, с капитальными и долгосрочными финансовыми вложениями. Поскольку при благополучном ведении дел предприятие стремится к расширению и модернизации производственных мощностей, инвестиционная деятельность в целом приводит к временному оттоку денежных средств.

Текущая, или основная, деятельность связана с производством и реализацией продукции (рис.1.3). Поступление денежных средств и их использование по текущей деятельности обеспечивают выполнение основных производственно-коммерческих функций. Притоки денежных средств по этому виду деятельности формируются за счет денежной выручки от реализации продукции в текущем периоде, погашения дебиторской задолженности, поступления от продажи бартера, полученных авансов и т. п. Оттоки денежных средств по основному виду деятельности связаны с расходами (платежи по счетам поставщиков и подрядчиков, выплата заработной платы, отчисления в бюджетную систему, уплата процентов за кредит и др.). Поскольку основная деятельность предприятия является главным источником прибыли, она должна являться и основным источником денежных средств.

 

Узнать еще:

Урок 9. Три вида деятельности.

Здравствуйте! Мы продолжаем разговор об учете движения денежных средств. В прошлый раз мы составили большую таблицу, в которой, среди прочего, относили операции к одному из видов деятельности: операционной, инвестиционной и финансовой. Сегодня разбираемся, что это такое и зачем на них разделять. Главная польза от разделения видов деятельности Представьте себе кафе в городском парке. Когда в парке много людей, торговля идет хорошо, выручка большая. В межсезонье и плохую погоду выручки мало. Начало апреля, в городе тепло, в парке гуляют люди. Выручка растет. Вместе с тем кафе открывает летнюю веранду: тратит деньги на закупку мебели и строительство веранды. В конце апреля оказывается, что кафе сработало в минус. Идем разбираться с администратором и маркетологом: Кафе плохо работало? Нет. Было мало людей? Напротив. Просто вместе с растущей выручкой на кафе легли дополнительные инвестиционные расходы, которые никак не характеризуют качество работы кафе. Этот минус — не показатель. Обратная ситуация. Конец октября, людей в парке меньше, летнюю веранду разбирают. Мебель продана, из-за этого выручка в конце месяца большая. Хорошо сработали? Неизвестно. Мы могли сработать в минус, но продажа столов все покрыла. Когда вы умеете разделять виды деятельности, вы можете посмотреть в чистом виде, как живет ваш бизнес с точки зрения операционной эффективности: генерирует он выручку или нет. Также вы можете обнаружить внезапно испарившиеся деньги, например, взятые сотрудником под отчет. Или распутать клубок сложных денежных переводов и обналичек. Чтобы все это произошло, нужно знать, по какому критерию разделять движение денег и чем отличаются разные виды деятельности. Начнем с операционной деятельности как самой важной. Операционная деятельность К операционной деятельности относятся все движения денег, связанные с основной ежедневной работой каждого из ваших направлений бизнеса. Например, у вас есть кондитерская, которое делает торты на заказ. К операционной деятельности будут относиться: затраты на покупку продуктов покупка других расходных материалов покупка других расходных материалов аренда кухни коммунальные платежи, связь и интернет затраты на изготовление упаковки затраты на курьеров оплата хостинга сайта затраты на рекламу выручка от клиентов комиссия от банка за обслуживание счета комиссия платежного сервиса К операционной деятельности не будут относиться: закупка оборудования ремонт помещения создание сайта создание нового фирменного стиля покупка и обслуживание нового курьерского фургончика К операционной деятельности относятся все переменные расходы, а также те постоянные расходы, которые необходимы для ежедневной работы компании. Если вы арендуете помещения, транспорт или оборудование, то аренда тоже относится к операционной деятельности. К операционной деятельности не относится покупка и модернизация оборудования, покупка и ремонт имущества, создание инфраструктуры. Но если, например, ваша компания производит или перепродает торговое оборудование, то для вас покупка оборудования — это операционная деятельность: Для кафе покупка столов — это инвестиционная деятельность, потому что кафе продает еду и кофе, а не столы. А для магазина мебели покупка столов под реализацию — это операционная деятельность, потому что они продают столы. Для понимания операционной деятельности представьте производственный цикл своего предприятия. Все расходы, которые вы несете в типичном производственном цикле, — это ваши операционные расходы. Для справки. Производственный цикл — это все, что происходит с сырьем, товаром и услугами внутри предприятия, чтобы получился продукт, который купил клиент. Иногда пишут, что производственный цикл — это время, за которое происходит производство товара или оказание услуги. В учете движения денег в производственный цикл входит не только само производство, но и маркетинг, продажи и т. д. — то есть вообще все, что нужно сделать, чтобы получить прибыль. Нас здесь интересует не время, а деньги, которые тратятся на работу. Так, например, затраты на привлечение одного клиента в интернет-магазин входят в операционную деятельность и в производственный цикл. Если у вас несколько направлений бизнеса или вы продаете несколько принципиально разных услуг, то операционную деятельность каждого направления считайте отдельно. Например: У вас агентство, которое делает рекламу в Яндекс-директе. Это быстрая выручка и быстрая работа. Иногда вы ввязываетесь в длинные проекты по созданию сайтов. Это длинные проекты и медленная выручка. Ее считаем отдельно. Если пользуетесь нашей табличкой, то для раздельного учета направлений бизнеса используйте столбец «Направление»: Инвестиционная деятельность Инвестиционная деятельность — это покупка, продажа и обслуживание основных средств: оборудования, имущества, значимых объектов вашей инфраструктуры. Для кафе инвестиционная деятельность — это: ремонт помещения покупка торгового оборудования покупка и ремонт кухни пошив формы официантам закупка посуды фирменный стиль, вывеска, изготовление меню найм звездного бренд-шефа, который однажды сделает хорошее меню, которым будут долго пользоваться Ключевое слово в инвестиционной деятельности — «долго». Если операционная деятельность касается текущей сделки, то инвестиционная касается сотен и тысяч таких текущих сделок. Пример операционной деятельности — покупка одноразовых стаканов. В один одноразовый стакан можно налить кофе только один раз. Одна сделка — один стаканчик. Пример инвестиционной деятельности — покупка кофемашины. На одной кофемашине можно сделать много чашек кофе. Инвестиционная деятельность считается отдельно ровно по этой причине: одна единица расходов приносит пользу на протяжении многих месяцев и лет. Как правило, инвестиционные расходы на несколько порядков больше, чем операционные. Инвестиционными бывают не только расходы, но и доходы. Купить новые компьютеры сотрудникам — инвестиционная деятельность. Продать старые — тоже инвестиционная. Финансовая деятельность Финансовая деятельность — это кредиты и инвестиционные транши. Сюда входит как получение кредитов и инвестиций, так и выдача: например, вы можете взять кредит у своей фирмы. Или ваша фирма может кредитовать другую. Или вы можете договориться о покупке другого предприятия, и выплата за эту сделку тоже будет относиться к финансовой деятельности. Финансовую деятельность важно считать отдельно, потому что она вообще никак не касается операционных показателей бизнеса. Деньги для всех одинаковые. Если инвестиционная деятельность касалась основных средств, которые так или иначе влияют на то, как вы работатаете, то финансовая — это просто деньги. Не путайте инвестиции в финансовой деятельности и инвестиционную деятельность. В инвестиционной деятельности вы тратите деньги на собственные основные средства. Например, покупаете ту же кофемашину, чтобы варить кофе. Как бы инвестируете собственные деньги в себя. В финансовой деятельности вы просто получаете (или отдаете) деньги. Дальше они могут пойти хоть в инвестиционную деятельность, хоть в операционную, хоть в финансовую, хоть просто лежать на счетах. Финансирование из разных видов деятельности При том, что учитывать виды деятельности нужно отдельно, они вполне могут финансировать друг друга, но только если вы четко понимаете, что делаете. Например, вы можете использовать деньги из инвестиционной деятельности, чтобы финансировать операционную. Нет денег на зарплаты — продаете часть мебели, выплачиваете зарплату. Из финансовой деятельности можно брать деньги в инвестиционную и операционную: берете в банке кредит (финансовая), покупаете на него станки и компьютеры (инвестиционная). Или берете кредит под зарплатный проект (финансовая), выдаете зарплаты (операционная). Однако будьте осторожны, когда берете деньги из операционнки для инвестиционной или финансовой деятельности. Например, нельзя брать выручку и покупать на нее Лексус. Это прямая дорога к банкротству. Почему — в следующем уроке. Дополнительные виды деятельности Вы можете запросто создавать собственные дополнительные виды деятельности, если вам не хватает перечисленных выше. Например, если вы практикуете денежные переводы межу кассами, и эти переводы происходят за несколько дней, то есть смысл завести вид деятельности «денежные переводы». Выбытие и поступление денег на разных кассах будет проходить по этой деятельности. Правда, комиссию нужно будет считать по операционке: Или если вы часто даете сотрудникам деньги под отчет, и вам нужно отдельно смотреть на эти операции. Формально это чаще всего будет операционка, но для удобства можете выделить дополнительный подвид. Учет движения денежных средств — это ваш персональный инструмент принятия решений. Сделайте его таким, какой удобен вам. Главный критерий эффективности — вы видите истинное финансовое состояние бизнеса и у вас очень трудно украсть. Если не видите или у вас продолжают воровать — что-то не так. Что дальше В следующем уроке рассмотрим типичную ошибку проедания кредиторки и расскажем, как на самом деле можно было с умом эту кредиторку использовать. Берегите финансы! Ваш Финолог.

Обзор ПБУ 23/11 и изменения в конфигурации, вызванные этим ПБУ

29 марта 2011 г. в Минюсте зарегистрировано новое ПБУ «Отчет о движении денежных средств», утвержденное Приказом Минфина России от 02.02.2011г. № 11н. Его аналогом является Международный стандарт финансовой отчетности IAS 7 (МСБУ 7 «Отчеты о движении денежных средств»). ПБУ 23 вводится в действие, начиная с бухгалтерской отчетности за 2011 год. И теперь при заполнении новой формы ОДДС коммерческим организациям (кроме кредитных организаций) следует руководствоваться новым стандартом.

Настоящее Положение применяется для составления отчета о движении денежных средств в случаях, когда составление, и (или) представление, и (или) публикация данного отчета предусмотрены законодательством Российской Федерации или нормативными правовыми актами, а также когда организация добровольно приняла решение о представлении и (или) публикации такого отчета.

ПБУ 23/2011 вводит новое понятие — «денежные эквиваленты». Они фактически приравниваются к деньгам. Это, например, открытые в кредитных организациях депозиты до востребования. К ним также можно отнести векселя Сбербанка России на предъявителя с фиксированной стоимостью. Таким образом, в отчете о движении денежных средств теперь надо будет отражать не только движение денег на счетах организации и в кассе, а также и движение денежных эквивалентов. Ну и, конечно, нужно будет показать их остатки на начало и конец отчетного периода.

Структурно ПБУ 23/2011 разделяет денежное движение на три потока:

• текущая деятельность;
• инвестиционная деятельность;
• финансовая деятельность.

1) Денежные потоки от текущих операций — это поступление и расход денег, связанный с осуществлением компанией обычной деятельности, приносящей выручку.

2) Денежные потоки от инвестиционных операций — это движение денег по операциям, связанным с приобретением, созданием или выбытием внеоборотных активов компании.

3) Денежные потоки от финансовых операций — это движение денег от операций, связанных с привлечением финансирования на долговой или долевой основе, приводящих к изменению величины и структуры капитала и заемных средств компании. Такие потоки помогают кредиторам, акционерам (участникам) прогнозировать будущие денежные потоки и потребности в привлечении заемных средств.

В 1с: Бухгалтерии 8 для автоматического формирования показателей Отчета о движении денежных средств ( форма №4 ) необходимо, чтобы аналитический учет денежных средств  был включен. Для его включения необходимо установить флажок на закладке Денежные средства формы Настройка параметров учета (Рис. 1)

Рис. 1 Настройка учета денежных средств

При установленном флажке на счетах учета денежных средств добавляется аналитический разрез – субконто Статьи движения денежных средств (Рис. 2)

Рис. 2 Дополнительный аналитический разрез Статьи движения денежных средств

Для каждой Статьи движения денежных средств (элемента справочника) указывается ее наименование и принадлежность к определенному виду движения ( реквизит Вид движения денежных средств).

На Рис. 3 приведен пример заполнения этого справочника.

Рис. 3 Пример заполнения справочника Статьи движения денежных средств

В соответствии с положениями ПБУ 23/2011 в «1С: Бухгалтерии 8» внесены изменения в список видов движений денежных средств, которые могут быть установлены к элементам справочника «Статьи движений денежных средств» необходимые для построения «Отчета о движении денежных средств». В таблице 1 представлены Виды движения денежных средств до и после принятия ПБУ 23/2011.

Таблица 1 Виды движения денежных средств до и после принятия ПБУ 23/2011

Виды движения денежных средств до принятия ПБУ 23/2011 (БЫЛО)	Виды движения денежных средств после принятия ПБУ 23/2011 (СТАЛО)
Переименованные виды ДДС
Средства, полученные от покупателей и заказчиков	Поступление от продажи продукции и товаров, выполнения работ, оказания услуг
Прочие поступления по текущей деятельности	Прочие поступления по текущим операциям
Прочие расходы по текущей деятельности	Прочие платежи по текущим операциям
Прочие поступления по инвестиционной деятельности	Прочие поступления по инвестиционным операциям
Выплата процентов в связи со строительством	Выплата процентов по долговым обязательствам, включаемым в стоимость инвестиционного актива
Прочие расходы по инвестиционной деятельности	Прочие платежи по инвестиционным операциям
Поступления от займов и кредитов, предоставленных другими организациями	Получение кредитов и займов
Поступления от эмиссии акций или иных долевых бумаг	Поступления от выпуска акций, увеличение долей участия
Выпуск долговых инструментов	Выпуск облигаций, векселей и других долговых ценных бумаг и др.
Прочие поступления по финансовой деятельности	Прочие поступления от финансовых операций
Выплата дивидендов	Выплата дивидендов и других платежей в пользу собственников
Прочие расходы по финансовой деятельности	Прочие платежи по финансовым операциям
Новые виды движения денежных средств:
	Арендные платежи, роялти, лицензионные платежи, гонорары, комиссионные и иные аналогичные платежи
	Поступления от продажи акций (долей участия) в других организациях
	Выручка от продажи внеоборотных активов (кроме финансовых вложений)
	Приобретение долговых ценных бумаг, предоставление займов другим лицам
	Приобретение акций (долей) в других организациях
	Приобретение, создание, модернизация и реконструкция внеоборотных активов
	Платежи собственникам в связи с выкупом у них акций (долей) или их выходом из состава участников
	Погашение (выкуп) векселей и других долговых ценных бумаг, возврат кредитов и займов
	Поступления от дивидендов, процентов по долговым финансовым вложениям Поступления от погашения займов, от продажи долговых ценных бумаг
	Налог на прибыль
	Выплата процентов по долговым обязательствам
	Поступления денежных вкладов собственников (участников)
	Поступления от перепродажи финансовых вложений

Денежные потоки от инвестиций и финансирования

Денежные потоки от инвестирования и финансирования подготавливаются одинаково с использованием прямых и косвенных методов для отчета о движении денежных средств. Проще говоря, если мы ПОЛУЧАЕМ НАЛИЧНЫЕ в транзакции, мы ДОБАВЛЯЕМ полученную сумму наличных, а если мы ПЛАТИМ НАЛИЧНЫМИ в транзакции, мы СУДРАТИРУЕМ уплаченную сумму наличными.

Инвестиционная деятельность

Инвестиционная деятельность будет включать любые изменения долгосрочных активов, включая основные средства (также называемые основными средствами), долгосрочные инвестиции в векселя к получению, акции или облигации других компаний, а также нематериальные активы (патенты, товарные знаки и т. Д.)). Где мы можем найти эту информацию? Посмотрим на баланс. Если произошло изменение в каком-либо долгосрочном активе (увеличение или уменьшение в течение года), нам необходимо учесть этот элемент в разделе «Инвестиции». Для наших целей мы будем использовать баланс и любую предоставленную нам дополнительную информацию.

При анализе инвестиционного раздела отрицательный денежный поток не обязательно является плохим — вам нужно будет изучить отдельные элементы инвестиционного раздела. У нас мог бы быть отрицательный денежный поток, если бы мы купили новое здание за наличные, но это было бы хорошо для нашей компании и не должно было бы считаться плохим, поскольку денежный поток от инвестирования может быть отрицательным.То же самое, если бы было наоборот, что, если бы мы продали все наши долгосрочные активы и не приобрели никаких новых активов — будет ли это хорошо для нашей компании, поскольку у нас положительный денежный поток или сигнал о том, что что-то идет не так ?

Вот видео, объясняющее как инвестирование, так и финансирование, а затем мы рассмотрим финансирование:

Финансовая деятельность

Финансовая деятельность будет включать любые изменения в долгосрочных обязательствах (и краткосрочных векселях к уплате банка) и в счетах капитала (обыкновенные акции, оплаченные на счетах капитала, казначейские акции и т. Д.)). Мы могли бы получить большую часть информации из баланса, но, возможно, потребуется также использовать Отчет о нераспределенной прибыли для получения любой информации о дивидендах. Как и в случае с инвестированием, если произошло изменение долгосрочного обязательства или капитала (увеличение или уменьшение в течение года), мы должны учитывать эту статью в разделе «Финансирование» отчета о движении денежных средств.

При анализе раздела финансирования, как и в случае с инвестированием, отрицательный денежный поток не обязательно является плохим, а положительный денежный поток — не всегда хорошо.Еще раз, вам нужно посмотреть на сами транзакции, чтобы решить, как положительный или отрицательный денежный поток повлияет на компанию.

Чтобы обобщить наши разделы по инвестициям и финансированию, просмотрите эту таблицу (помните, используйте формулировку «предоставлено», если денежный поток положительный, и «использован», если отрицательный денежный поток):

Движение денежных средств от инвестиционной деятельности:

+ денежные средства, полученные от продажи долгосрочных активов

— денежные средства, выплаченные на покупку новых долгосрочных активов

Чистые денежные средства, полученные (использованные) от инвестиционной деятельности

Движение денежных средств от финансовой деятельности:

+ денежные средства, полученные по долгосрочным обязательствам

— денежные средства по долгосрочным обязательствам

+ денежные средства, полученные от выпуска акций

— выплата дивидендов денежными средствами

— денежные средства, уплаченные для покупки казначейских акций

Чистые денежные средства, предоставленные (использованные) финансовой деятельностью

Безналичная инвестиционная и финансовая деятельность

Что произойдет, если мы купим здание, подписав ипотеку без первоначального взноса наличными? Или, если мы конвертируем облигации к оплате в обыкновенные акции, как мы будем учитывать эти транзакции? Эти транзакции не связаны с наличными деньгами, но они достаточно значительны, чтобы инвесторы должны были знать.Мы сообщим о них в отдельном разделе внизу отчета о движении денежных средств. Например, предположим, что компания приобрела здание за 100 000 долларов, заплатив 20 000 долларов наличными и подписав записку на остаток в 80 000 долларов. Об этом будет сообщаться следующим образом (обратите внимание, что авансовый платеж в размере 20 000 долларов будет включен в инвестиционный раздел отчета о движении денежных средств):

Инвестиционная и финансовая деятельность в безналичной форме:
Здание, приобретенное за 100 000 долларов США путем подписания ноты и внесения первоначального взноса в размере 20 000 долларов США	80 000 долл. США

В следующем разделе мы подготовим полный отчет о движении денежных средств.

Топ-10 инвестиционных трендов 2021 года — советник Forbes

Трудно представить себе более впечатляющую поездку на американских горках для инвесторов, чем 2020 год. Пила Covid-19 была похожа на Великую рецессию и пузырь Dot Com, сжатые вместе и сжатые в 12 месяцев. Этот опыт должен преподать урок инвесторам в 2021 году:

Предсказывать будущее — рискованная игра.

«Индекс S&P 500 упал более чем на 33% в марте, мы только что прошли через оспариваемые президентские выборы, и мы все еще находимся в эпицентре глобальной пандемии, которая только усугубляется.И все же S&P 500 достиг рекордных максимумов. Никто не мог этого предвидеть, и никто не знает, что принесет 2021 год », — говорит Десмонд Генри, специалист по финансовому планированию из Канзаса. «Если 2020 год и доказал что-либо, так это то, что рынок невозможно предсказать, поэтому я и не пытаюсь».

Во всяком случае, 2020 год должен научить инвесторов тому, что устоявшиеся принципы, такие как долгосрочное инвестирование с недорогим диверсифицированным портфелем и только периодическая проверка своего инвестиционного баланса, являются лучшим советом.

«Я советую своим клиентам не увлекаться последними тенденциями в акциях, секторах или инвестициях, — говорит Генри.

Если бы вы запаниковали, когда рынок упал в марте и продал ваши инвестиции, вы бы пропустили полное восстановление, включая 60% -ный рост с мартовского надира. Вот почему Генри рекомендует клиентам «держать хорошо диверсифицированный портфель, чтобы выдержать все, что принесут рынки, а не пытаться предсказать, что будет дальше».

Тем не менее, нельзя игнорировать тенденции, которые могут повлиять на инвесторов в 2021 году.Вот десять основных тенденций, которые могут повлиять на фондовый рынок и ваши инвестиции в новом году.

1. Воздействие Байдена

Январь будет отмечен новостями о приходе новой администрации Байдена. О плане избранного президента Джо Байдена по повышению налогов для богатых и его потенциальном влиянии на фондовый рынок написано немало. Но рынок положительно отреагировал на очевидную победу Байдена в ночь на выборах и продолжил расти по мере того, как в последующие дни результаты выборов стали более ясными.

В то время как Уолл-стрит изначально, казалось, надеялась на синюю волну, недавние результаты рынка, похоже, показывают, что он также любит тупик, а это означает, что рынки, вероятно, отреагируют положительно независимо от результатов второго тура выборов в Сенате США в Грузии.

2. Начало конца Covid-19

Утверждение и постепенное распространение вакцин против Covid-19 станет главной навязчивой идеей в начале и середине 2021 года. Будут ли вакцины работать так, как рекламируется? Будут ли они быстро распространяться по стране и по миру?

Икота будет неизбежна.Но по мере того, как в США вернется лучшая погода, нормальное состояние может постепенно вернуться. В то же время рынки будут следить за тем, чтобы Конгресс принял дополнительные стимулы, чтобы обеспечить спасательный круг для малого бизнеса и потребителей, пока вакцины действительно не начнут замедлять распространение вируса.

То, как быстро исчезнет пандемия, будет иметь огромные макроэкономические последствия, и они коснутся каждого инвестиционного сектора. Некоторые из них будут более очевидными, чем другие, поэтому каждый из них заслуживает отдельного обсуждения.

3. Вакцина против Covid-19 для увеличения запасов фармацевтических препаратов

Если фармацевтической промышленности удастся взять под контроль Covid-19 в течение 2021 года, это станет триумфом для науки. Публичные компании, вовлеченные в эту работу, будут щедро вознаграждены.

Некоторые победители будут очевидны, например производители вакцин, такие как Pfizer (PFE) или Moderna (MRNA), но компании, работающие над терапевтическими препаратами, такими как Regeneron (REGN), тоже выиграют.

Будут и менее очевидные победители.Только один пример: распространение вакцины потребует огромных логистических усилий. Например, для некоторых вакцин требуется транспортировка при температуре ниже нуля, поэтому фирмы, продающие охлаждающую технику, выиграют.

4. Незавершенный спрос на дорожные акции

Если в 2021 году мир начнет возвращаться к нормальному состоянию, ожидается скачок во многих других секторах. Сдержанный спрос на путешествия может вызвать золотую лихорадку для давно подвергавшихся наказанию акций авиакомпаний, отелей и даже круизных линий.

И весь этот рост экономической активности творит чудеса для сильно пострадавших туристических городов по всей стране и по всему миру.Сколько? Сет Карпентер, главный экономист UBS в США, в ноябре предсказал, что ранний успех вакцины может означать практически нулевое количество случаев Covid в США до лета, что добавит от 1 до 1,25% к ВВП США.

5. Жажда ресторанных запасов

Сети ресторанов Fast casual будут извлекать выгоду из потенциального возврата к нормальной жизни. Многие хромали, заказывая еду на вынос, но в тот день, когда Pfizer объявила, что ее вакцина имеет эффективность 90% в фазе 3 испытаний1, среди сетевых ресторанов, представляющих почти все виды кухни, произошло широкое сплочение.

Чтобы предложить только образец блюда: Darden (Olive Garden и Longhorn Steakhouse) (DRI), Ruth’s Chris Hospitality Group (RUTH), Cracker Barrel (CBRL), Cheesecake Factory (CAKE), Denny’s (DENN) и Dave & Buster’s (PLAY ) в тот день все компании показали рост в процентах, выраженный двузначными числами.

6. Остерегайтесь работы из домашних запасов

С другой стороны, многие фирмы, которые добились неожиданных успехов в 2020 году, могут столкнуться с угрозой из-за потенциального возвращения к нормальной жизни после Covid-19. Мы также почувствовали это, когда компания Pfizer объявила о прорывных испытаниях вакцины.Любимая компания Zoom (ZM), работающая на дому, в какой-то момент потеряла почти 20%.

Услуги доставки еды тоже резко упали, как и аналогичные запасы.

Zoom никуда не денется, как и люди, которые работают на дому. Но тот ноябрьский день должен стать предупреждением о том, что рост в этом секторе, вероятно, вступает в новую фазу.

7. Помните о ротации

Новые фазы инвестирования — это нормально. На фондовом рынке они называются «ротациями». Деньги бегут за прибылью в определенных секторах, пока ралли там не исчерпывается, а затем деньги бегут в другие сектора.

Нередко всплеск инвестиций в технологии с высоким риском и высокой прибылью сопровождается стремительным ростом скучных акций коммунальных предприятий. Вероятно, что в 2021 году инвесторы перейдут в разные сектора.

8. Замедление запасов технологий

Аналитики давно предсказывали замедление роста акций технологических компаний, для которого 2020 год был отличным — настолько хорошо, что слово B для обозначения пузыря часто использовалось в освещении рынка.

Долгий бычий рынок акций технологических компаний рано или поздно закончится.Факторы, которые могут сыграть свою роль в 2021 году, включают в себя возможность беспорядочного антимонопольного судебного разбирательства против Google (GOOG) и других технологических гигантов. Неясно, как администрация Байдена отреагирует на иск администрации Трампа против Google. Но вряд ли можно сомневаться в том, что генеральные прокуроры штата продолжат возбуждать судебные дела против гигантских технологических компаний.

9. Ложи FAANG длинные в зубе

Замедление технологий и тенденции ротации привели нас к акциям FAANG и их огромному влиянию на рынок в последние годы.FAANG — это псевдоним на Уолл-стрит для Facebook (FB), Amazon (AMZN), Apple (AAPL), Netflix (NFLX) и Google (теперь он называется Alphabet) — хотя Microsoft (MSFT) иногда заменяет Netflix для создания FAAMG.

Как бы вы это ни называли, эта корзина технологических гигантов составляет около 20% стоимости S&P 500. Что еще более важно, в течение 2020 года они составили гигантскую часть прироста, наблюдаемого в S&P 500.

К концу ноября, например, индекс S&P 500 вырос примерно на 13% за год.Но Microsoft и Google выросли на 36%, Facebook — на 40%, Netflix — на 55%, Apple — на 67%, а Amazon — более чем на 70%.

Можно поспорить, что эта история может измениться в 2021 году. Что еще предстоит увидеть, так это то, что имена FAANG будут продолжать расти, как ракетные корабли. Если они этого не сделают, будут ли инвесторы направлять свои деньги в другие технологические компании или в другие сектора? Или застойный рост FAANG потянет вниз рынок в целом?

Новости любого направления могут иметь большое значение для вашего инвестиционного портфеля.

10. Не реагируйте на новости слишком остро, но будьте готовы к неожиданностям

Предсказывать сложно, но легко предсказать, что в 2021 году произойдет что-то неожиданное. Вот почему самый важный совет — избегать соблазна заострять внимание на краткосрочной перспективе.

«Я верю в то, что нужно сосредоточиться на своих целях и отталкиваться от них, а не реагировать», — говорит сертифицированный специалист по финансовому планированию (CFP) Бобби Ребелл, ведущий подкаста Financial Grownup. «Так что никаких изменений, вызванных внешними факторами», как события, о которых вы можете услышать в новостях.

Новый год также предлагает инвесторам возможность оценить, как они справились с неожиданными событиями последних 12 месяцев, и подумать о внесении изменений, говорит она.

«Достаточно ли у вас сбережений, которые пригодны для таких вещей, как… пандемия?» — говорит Ребелл. В противном случае, возможно, пришло время накопить свои чрезвычайные сбережения. А если в прошлом году вы обнаружили, что чрезмерно напряжены или паниковали, продавая, возможно, вы захотите скорректировать свои инвестиционные стратегии, включив в новый год больше инвестиций с фиксированным доходом.

В мире, где неопределенность — это скорее характеристика, чем ошибка, важно быть готовым к рыночным максимумам и минимумам даже в течение одного года. Хотя нельзя надеяться на такие драматические события, как пандемия в 2021 году, Генри ожидает, что инвесторы должны быть готовы к новой поездке на американских горках в следующем году.

«Одна реальность, с которой, я думаю, инвесторы должны чувствовать себя более комфортно, — это повышенная волатильность их инвестиционных портфелей. Хотя 2020 год является особенным с точки зрения взлетов и падений, волатильность — это то, к чему каждый инвестор должен привыкнуть », — говорит он.

Для большинства инвесторов лучший способ справиться с волатильностью — это диверсифицированный портфель биржевых фондов (ETF), адаптированный к срокам вашей цели и толерантности к риску.

(PDF) Инвестиционная активность страховщиков и экономический рост государства

Гульнара Кайгородова, Дарья Алякина, Гузель Пыркова, Альфия Мустафина и Виктор Трынчук /

Montenegrin Journal of Economics, Vol. 14, No. 4 (2018), 109-123

122

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

Braun, A., Шмайзер, Х., Шрайбер, Ф. (2017), «Оптимизация портфеля при платежеспособности II: неявные ограничения

, налагаемые стандартной формулой рыночного риска», Журнал рисков и страхования,

, Vol. 84 № 1, стр. 177–207.

Элинг, М. (2016), «Системный риск в страховом секторе: обзор и направления для будущего повторного исследования».

search, Risk Management and Insurance Review, Vol. 19 № 2, с. 249–284.

Филипович, Д., Кремсленер, Р., Мюрманн, А. (2015), «Оптимальная инвестиционная политика и политика премий

в условиях регулирования рисков и платежеспособности», Журнал рисков и страхования, Vol.82, №

2, стр. 261–288.

Фишер, К., Шлуттер, С. (2015), «Инвестиционные стратегии Optimak для страховых компаний, когда требования к капиталу

устанавливаются по стандартной формуле», Женевские документы о рисках и

Теория страхования, Том. 40 № 1, стр. 15–40.

Фокарелли Д. (2017), «Почему регулирование страхования имеет решающее значение для долгосрочных инвестиций и экономического роста

», в Марано, П. и Сири, М. (ред.), Регулирование страхования в Европейском союзе: Sol-

vency II and Beyond, Palgrave Macmillan, Cham, стр.339–359.

Прогноз социально-экономического развития Российской Федерации на 2018 год и на плановый

период 2019 и 2020 годов, Источник: http://economy.gov.ru/wps/wcm/connect/

2e83e62b-ebc6-4570 -9d7b-ae0beba79f63 / prognoz2018_2020.pdf? MOD = AJPERES &

CACHEID = 2e83e62b-ebc6-4570-9d7b-ae0beba79f63. (доступ 1 апреля 2018 г.)

Грманова, Э., Струнц, Х. (2017), «Эффективность страховых компаний: применение анализов DEA и Tobit

», Журнал международных исследований, Vol.10, No. 3, 250-263. DOI: 10.14254 / 2071-

8330.2017 / 10-3 / 18

Hou, H, Cheng, S-Y. (2017), «Динамическое влияние банковского дела, страхования жизни и фондовых рынков

на экономический рост», Япония и мировая экономика, Vol. 41. С. 87–98.

Кайгородова Г. Н. (2013), «Повышение эффективности системы управления инвестиционной деятельностью страховщика

», Казанский экономический вестник, Том. 6, № 8, с. 44–48

Хомченко О.М.(2008), «Алгоритм формирования инвестиционной политики страховых компаний»,

Экономика образования, Том. 1. С. 102–131.

Кох И.А., Кайгородова Г.Н., Мустафина А.А. (2016), «Исследование условий формирования страхового портфеля

в российской практике», Международный бизнес-менеджмент, Том. 10, №

23, с. 5657 — 5662 (на русском языке).

Козьменко, О., Олийнык, В. (2015), «Статистическая модель оценки рисков функционирования страховой компании

», Управление инвестициями и финансовые инновации, Том.12. Вып. 21. С. 189-

194 (на укр. Яз.).

Кучеренко В., Трынчук В., Данкевич Р. (2018), Формы интеграции банковского дела и страхования

капитал: монография, ГАЛИЧ-ПРЕС, Львов (на укр. Яз.).

Квон, Г. М. и др. (2017), «Стратегические приоритеты региональной инвестиционной деятельности», Евразийский журнал

Аналитическая химия, Том. 12, № 7, с. 1099–1106.

Лин, В-Ч., Лай, Й-Х., Пауэрс, М. Р. (2014), «Взаимосвязь между регуляторным давлением и принятием риска

страховщика», Журнал рисков и страхования, Vol.81, № 2, с. 271–301.

Ма, Ю.Л., Рен, Ю. (2012), «Обслуживают ли публично торгуемые страховщики имущества и несчастных случаев на рынке акций

ket?», Журнал рисков и страхования, Vol. 79 № 2, с. 415–430.

Ментел, Г., Брозина, Дж., Сзетела, Б. (2017) ,. «Оценка эффективности

вкладов инвестиционного фонда в Польше во время кризиса», Журнал международных исследований, Vol. 10, № 2, 46-60.

doi: 10.14254 / 2071-8330.2017 / 10-2 / 3

Минэкономразвития (2017), Прогноз социально-экономического развития Российской Федерации

на 2018 год и на плановый период 2019 и 2020 годов [онлайн] , МЭД, Москва (в

Россия)..

Мустафина А.А., Кайгородова Г.Н., Пыркова Г.К., Алякина Д.П., Сывороткина К.А. (2017), «Сана-

Торий и курортное лечение как фактор экономического развития Республики Татарстан»,

Астра Салвенсис, № 2, с. 267–276 (на русском языке).

Немцева Ю.В. (2013), «Управление инвестиционным портфелем страховщика: проблемы

Global Market & Economy Outlook 2021

2020 год был годом сюрпризов.Это была скорость, с которой нарастала пандемия, серьезность ограничений, размер государственных мер стимулирования во всем мире и масштабы восстановления фондового рынка. Возможно, самым большим сюрпризом является то, что мировые акции по состоянию на конец ноября выросли примерно на 12% с начала года — результат, который мало кто мог бы предсказать во время глобальной пандемии. После выборов в США и приближающихся эффективных вакцин инвесторы настроены оптимистично, что подтолкнуло индекс S&P 500® к рекордным высотам.

Аналогичным образом, у нас положительный среднесрочный прогноз по экономике и корпоративным доходам. Мы находимся на ранней стадии цикла восстановления после рецессии. Это подразумевает длительный период низкой инфляции и роста низких процентных ставок, при котором предпочтение отдается акциям, а не облигациям. Однако есть некоторые краткосрочные риски. Настроение инвесторов стало чрезмерно оптимистичным после объявлений о вакцинах, рынки уязвимы для негативных новостей. Это может включать возобновление карантина в Европе и Северной Америке по мере роста числа случаев заражения вирусом, логистические трудности при распространении вакцины и отрицательный экономический рост в начале 2021 года, если меры государственной поддержки будут отменены слишком быстро.Геополитика также может преподнести негативные сюрпризы от Китая, Ирана или России, когда к власти в США придет новая администрация Байдена

.

Наш процесс принятия инвестиционных решений по циклу, стоимости и настроениям (CVS) оценивает глобальные акции как дорогие (с очень дорогим рынком США, компенсирующим лучшую стоимость в других местах), настроения как перекупленные, а цикл как поддерживающий. Это оставляет нас немного осторожными в отношении краткосрочных перспектив, но умеренно позитивными в среднесрочной перспективе, при этом дорогостоящая оценка компенсируется позитивным прогнозом цикла.

В целом мы видим следующие последствия для класса активов на 2021 год:

• Акции должны быть лучше облигаций.
• Доходность долгосрочных облигаций должна вырасти, хотя более крутые кривые доходности, вероятно, будут ограничены сохраняющейся низкой инфляцией и приостановлением действия центральных банков.
• Доллар США, скорее всего, ослабнет, учитывая его антициклический характер.
• За пределами США. акции, чтобы превзойти их, учитывая их более цикличный характер и относительное преимущество в оценке над U.Акции С.
• Фактор стоимостного капитала, превосходящий фактор роста.

Возвращение к норме ко второй половине года должно помочь продлить ротацию, начавшуюся в начале ноября, от лидерства в сфере технологий / роста к циклическим / стоимостным акциям. Во время пандемии COVID-19 акции технологических и развивающихся компаний попутно попутно — от увеличения прибыли и снижения ставок дисконтирования. Эти попутные ветры должны превратиться в встречные, когда вакцина станет доступной и ограничения будут ослаблены.Это должно позволить возобновить нормальную динамику восстановления на раннем этапе цикла, когда инвесторы будут обращать внимание на относительно более дешевую стоимость и неамериканские акции, которые выиграют от возврата к более нормальной экономической активности.

10 лучших советов по инвестициям от Уоррена Баффета

Инвестиционные советы Уоррена Баффета неподвластны времени. Я потерял счет количества инвестиционных ошибок, которые я делал за эти годы, но почти все они попадают в одну из 10 групп советов по инвестированию, данных Уорреном Баффетом ниже.

Помня об инвестиционном совете Баффета, инвесторы могут избежать некоторых распространенных ловушек, которые снижают доходность и ставят под угрозу финансовые цели.

Инвестиционный совет Уоррена Баффета После долгих раздумий я остановился на своих 10 любимых советах Уоррена Баффета по инвестированию в приведенном ниже списке. Каждая крупица мудрости подтверждена по крайней мере одной из цитат Уоррена Баффета и полезна для инвесторов, стремящихся найти более безопасные акции. Давайте углубимся.

1.Вкладывайтесь в то, что знаете… и не более того.

Один из самых простых способов сделать ошибку, которой можно избежать, — это вложиться в слишком сложные инвестиции. Многие из нас всю свою карьеру проработали не более чем в нескольких различных отраслях. Мы, вероятно, достаточно хорошо понимаем, как именно эти рынки работают и какие компании являются лучшими в этом пространстве.

Однако подавляющее большинство публичных компаний работают в отраслях, в которых у нас практически отсутствует непосредственный опыт.

«Никогда не инвестируйте в бизнес, которого вы не понимаете». — Уоррен Баффет

Это не означает, что мы не можем инвестировать капитал в эти области рынка, но мы должны подходить с осторожностью. На мой взгляд, подавляющее большинство компаний ведут бизнес, который мне слишком сложно понять. Я буду первым, кто скажет вам, что я не могу спрогнозировать успех фармацевтической продукции биотехнологической компании, предсказать следующую важную модную тенденцию в одежде для подростков или определить следующий технологический прорыв, который будет стимулировать рост полупроводниковых чипов.Подобные сложные проблемы существенно влияют на прибыль многих компаний на рынке, но, возможно, их невозможно предсказать. Когда я сталкиваюсь с таким бизнесом, мой ответ прост: «Пройдите». В море слишком много рыбы, чтобы повесить трубку. об изучении компании или отрасли, которую сложно понять. Вот почему Уоррен Баффет исторически избегал инвестирования в технологический сектор.

Если я не могу получить разумное представление о том, как компания зарабатывает деньги и об основных факторах, влияющих на ее отрасль, в течение 10 минут, я перехожу к следующей идее.

По моим оценкам, из более чем 10 000 публично торгуемых компаний не более нескольких сотен компаний соответствуют моим личным стандартам простоты ведения бизнеса.

Питер Линч однажды сказал: «Никогда не вкладывайтесь в идею, которую нельзя проиллюстрировать мелком».

Многих ошибок можно избежать, оставаясь в рамках нашей компетенции и взяв в руки Crayola.

2. Никогда не идите на компромисс в отношении качества бизнеса

Хотя сказать «нет» сложным предприятиям и отраслям довольно просто, выявить высококачественные предприятия гораздо сложнее.Инвестиционная философия Уоррена Баффета претерпела изменения за последние 50 лет и сосредоточилась почти исключительно на покупке высококачественных компаний с многообещающими долгосрочными возможностями для продолжения роста.

Некоторые инвесторы могут быть удивлены, узнав, что название Berkshire Hathaway происходит от одной из худших инвестиций Баффета.

Berkshire занималась текстильной промышленностью, и Баффет был соблазнен купить бизнес, потому что цена выглядела низкой. Он считал, что если вы покупаете акции по достаточно низкой цене, обычно появляются неожиданные хорошие новости, которые могут вас заинтересовать. шанс разгрузить позицию с приличной прибылью — даже если долгосрочные результаты бизнеса останутся ужасными.

Обладая многолетним опытом, Уоррен Баффет изменил свою позицию в отношении инвестирования в «сигарные окурки». Он сказал, что если вы не ликвидатор, такой подход к покупке бизнеса глуп.

Изначальная «выгодная» цена, наверное, все-таки не окажется такой воровством. В сложном бизнесе не успевает решиться одна проблема, как всплывает другая. Эти типы компаний также обычно имеют низкую доходность, что еще больше снижает стоимость первоначальных инвестиций.

Эти выводы привели Баффета к следующей хорошо известной цитате:

«Гораздо лучше купить замечательную компанию по справедливой цене, чем честную компанию по прекрасной цене.”- Уоррен Баффет,

Один из наиболее важных финансовых коэффициентов, которые я использую для оценки качества бизнеса, — это рентабельность инвестированного капитала. Компании, которые получают высокую доходность от капитала, связанного с их бизнесом, имеют потенциал для увеличения своей прибыли быстрее, чем компании с более низкой доходностью. предприятия. В результате внутренняя стоимость этих предприятий со временем растет.

«Время — друг прекрасного дела, враг посредственного». — Уоррен Баффет

Высокая доходность капитала создает стоимость и часто указывает на экономический ров.Я предпочитаю инвестировать в компании с высокой (10-20% +) и стабильной доходностью на вложенный капитал.

Вместо того, чтобы поддаваться соблазну купить дивидендные акции с доходностью 10% или скупать акции компании, торгующейся «всего лишь» с 8-кратной прибылью, убедитесь, что вас устраивает качество бизнеса компании.

3. Когда вы покупаете акции, планируйте держать их вечно.

После того, как качественный бизнес был куплен по разумной цене, как долго он должен храниться?

«Если вы не думаете о том, чтобы владеть акциями в течение десяти лет, даже не думайте о том, чтобы владеть ими в течение десяти минут.»- Уоррен Баффет

« Наш любимый период удержания — навсегда ». — Уоррен Баффет

«Если работа была сделана правильно при покупке обыкновенных акций, времени для продажи почти никогда не будет». — Фил Фишер

Уоррен Баффет явно придерживается менталитета «покупай и держи». Некоторые из своих должностей он занимал несколько десятилетий.

Почему? Во-первых, трудно найти отличный бизнес, который продолжал бы иметь светлое долгосрочное будущее (по этой причине Баффет имеет концентрированный портфель).

Более того, качественные предприятия приносят высокую прибыль и со временем увеличиваются в стоимости. Как сказал Уоррен Баффет, время — друг прекрасного бизнеса. На то, чтобы фундаментальные факторы повлияли на цену акций, могут уйти годы, и только терпеливые инвесторы получают вознаграждение. Наконец, торговая деятельность — враг доходности инвестиций. Постоянная покупка и продажа акций съедает прибыль в виде налогов и торговых комиссий. Вместо этого нам, как правило, лучше «покупать правильно и сидеть спокойно».

«Фондовый рынок предназначен для перевода денег с актива пациенту.”- Уоррен Баффет

4. Диверсификация может быть опасной

На мой взгляд, индивидуальные инвесторы получают большую часть преимуществ диверсификации, когда они владеют от 20 до 60 акций в различных отраслях.

Однако многие паевые инвестиционные фонды владеют сотнями акций в портфеле. Уоррен Баффет — полная противоположность. Еще в 1960 году крупнейшая позиция Баффета составляла колоссальные 35% от всего его портфеля!

Проще говоря, Уоррен Баффет убежденно инвестирует в свои лучшие идеи и понимает, что рынок редко предлагает отличные компании по разумным ценам.

«Вы заметите, что наши основные пакеты акций относительно немногочисленны. Мы выбираем такие инвестиции на долгосрочной основе, взвешивая те же факторы, что и при покупке 100% действующего бизнеса: (1) благоприятные долгосрочные экономические характеристики; (2) грамотное и честное управление; (3) привлекательная цена покупки по сравнению с ценностью для частного собственника; и (4) отрасль, с которой мы знакомы и чьи долгосрочные бизнес-характеристики мы считаем компетентными для оценки.Трудно найти инвестиции, отвечающие такому критерию, и это одна из причин нашей концентрации холдингов. Мы просто не можем найти сотню различных ценных бумаг, соответствующих нашим инвестиционным требованиям. Однако мы чувствуем себя вполне комфортно, концентрируя наши активы в гораздо меньшем количестве, которое мы считаем привлекательным ». — Уоррен Баффет

Когда появляется такая возможность, он набрасывается.

«Возможности появляются нечасто. Когда идет золотой дождь, тушите олень, а не наперсток.”- Уоррен Баффет,

С другой стороны, некоторые инвесторы чрезмерно диверсифицируют свои портфели из-за страха и / или невежества. Владение 100 акциями делает практически невозможным для инвестора следить за текущими событиями, влияющими на их компании. Чрезмерная диверсификация также означает, что портфель, вероятно, инвестируется в ряд посредственных предприятий, что ослабляет влияние его высококачественных активов.

«Диверсификация — это защита от незнания. Это не имеет особого смысла для тех, кто знает, что делает.»- Уоррен Баффет

Возможно, Чарли Мангер резюмировал это лучше всего:

« Идея чрезмерной диверсификации — безумие ». — Чарли Мангер

Сколько у вас акций? Если ответ больше 60, вы можете серьезно подумать о сокращении своего портфеля, чтобы сосредоточиться на своих активах самого высокого качества.

5. Большинство новостей — это шум, а не новости

Нет недостатка в финансовых новостях, которые приходят в мой почтовый ящик каждый день. Хотя я печально известный читатель заголовков, я отмахиваюсь почти от всей информации, которая мне навязывается.Правило 80-20 утверждает, что около 80% результатов можно отнести к 20% причин события. Что касается финансовых новостей, я бы сказал, что это больше похоже на правило 99-1 — 99% инвестиционных действий мы возьмем , если приходится всего на 1% финансовых новостей, которые мы потребляем. Большинство заголовков новостей и разговоров по телевидению создаются для того, чтобы вызвать шум и побудить наши эмоции к чему-то — чему угодно!

«Владельцы акций, однако, слишком часто позволяют капризному и зачастую иррациональному поведению своих товарищей-владельцев вести себя также иррационально.Поскольку вокруг так много разговоров о рынках, экономике, процентных ставках, поведении цен акций и т. Д., Некоторые инвесторы считают, что важно прислушиваться к мнению ученых мужей — и, что еще хуже, важно подумать о том, чтобы действовать в соответствии с их комментариями ». — Уоррен Баффет

Компании, в которые я инвестирую, до сих пор выдержали испытание временем. Многие из них занимаются бизнесом более 100 лет и сталкиваются практически со всеми неожиданными проблемами, которые только можно вообразить. Представьте, сколько мрачных «новостей» возникло в их корпоративной жизни.Тем не менее, они все еще в силе. Имеет ли значение, если Coca-Cola пропустила квартальную оценку прибыли на 4%? Стоит ли мне продавать свою позицию в Johnson & Johnson, потому что акции упали на 10% с момента моей первоначальной покупки? При падении цен на нефть снижаются. Прибыль Exxon Mobil, следует ли мне продавать свои акции? Ответ на эти вопросы почти всегда — твердое «нет», но цены на акции могут значительно измениться по мере возникновения таких проблем. Финансовые новостные агентства также должны взорвать эти вопросы, чтобы оставаться в бизнесе.

«Помните, что фондовый рынок маниакально-депрессивный». — Уоррен Баффет

Как инвесторы, мы должны спросить себя, действительно ли новость влияет на долгосрочную прибыль нашей компании. Если ответ отрицательный, нам, вероятно, следует сделать противоположное тому, что делает рынок (например, кока-кола упала на 4 % на неутешительном отчете о прибыли, вызванном временными факторами — подумайте о покупке акций).

Фондовый рынок — это непредсказуемая динамичная сила. Нам нужно очень избирательно подходить к новостям, которые мы выбираем для прослушивания, а тем более действовать.На мой взгляд, это один из самых важных советов по инвестированию.

6. Инвестирование — это не ракетостроение, но нет «легкой кнопки»

Возможно, одно из самых больших заблуждений об инвестировании заключается в том, что только опытные люди могут успешно выбирать акции. минимум прогнозных факторов инвестиционного успеха.

«Вам не нужно быть ученым-ракетчиком. Инвестирование — это не игра, в которой парень со 160 IQ побеждает парня с IQ 130.”- Уоррен Баффет

Не нужно быть гением, чтобы следовать инвестиционной философии Уоррена Баффета, но для кого-то чрезвычайно сложно постоянно обыгрывать рынок и избегать поведенческих ошибок.

Что не менее важно, инвесторы должны осознавать, что не существует таких вещей, как волшебный свод правил, формула или «простая кнопка», которые могут дать результаты, превосходящие рынок. Его не существует и не будет.

«Инвесторы должны скептически относиться к моделям, основанным на истории.Созданные чудаковатым духовенством… эти модели, как правило, выглядят впечатляюще. Однако слишком часто инвесторы забывают изучить допущения, лежащие в основе моделей. Остерегайтесь компьютерных фанатов ». — Уоррен Баффет,

. Любой, кто заявляет о наличии такой системы ради подкупа бизнеса, либо очень наивен, либо ничем не лучше продавца змеиного масла в моей книге. Остерегайтесь самопровозглашенных «гуру», которые продают вам систему, основанную на правилах невмешательства к инвестированию. Если бы такая система действительно существовала, у владельца, безусловно, не было бы необходимости продавать книги или подписки.

«Легче обмануть людей, чем убедить их, что их обманули». — Марк Твен

Придерживаться всеобъемлющего набора инвестиционных принципов — это нормально, но инвестирование по-прежнему является сложным искусством, требующим размышлений и не должно казаться легким.

«Это не должно быть легко. Тот, кому это легко, глуп ». — Чарли Мангер

7. Знайте разницу между ценой и стоимостью

Цены на акции постоянно меняют нас. По какой-то причине инвесторы любят зацикливаться на котировках, бегущих по экрану.

«Фондовый рынок заполнен людьми, которые знают цену всему, но ничего не ценят». — Фил Фишер

Однако цены на акции по своей природе более волатильны, чем основные бизнес-показатели (в большинстве случаев).

Другими словами, на рынке могут быть периоды времени, когда цены на акции не имеют никакой корреляции с долгосрочными перспективами компании.

Многие сделки были доступны во время финансового кризиса, потому что инвесторы быстро продали все компании — независимо от качества их бизнеса и долгосрочного потенциала прибыли.Многие фирмы продолжали укреплять свои конкурентные преимущества во время спада и выходили из кризиса с еще более благоприятными перспективами. Другими словами, цена акций компании была (временно) отделена от стоимости ее основного бизнеса.

«Во время чрезвычайной финансовой паники, случившейся в конце 2008 года, я никогда не думал о продаже своей фермы или недвижимости в Нью-Йорке, хотя явно назревала серьезная рецессия. И если бы я владел 100% солидного бизнеса с хорошими долгосрочными перспективами, было бы глупо даже подумать о его продаже.Так зачем мне продавать свои акции, которые были небольшими долями в замечательном бизнесе? Конечно, любой из них может в конечном итоге разочаровать, но как группа они наверняка преуспеют ». — Уоррен Баффет

Как долгосрочные инвесторы, мы должны прислушиваться к советам Уоррена Баффета об инвестициях, чтобы покупать качество, когда оно снижается в цене.

«Цена — это то, что вы платите. Ценность — это то, что вы получаете ». — Уоррен Баффет

Цены на акции будут колебаться под воздействием эмоций инвесторов, но это не означает, что будущий поток денежных средств компании изменился.

Хотя вокруг будущего потока доходов компании всегда ведутся споры, величина разногласий обычно намного ниже, чем волатильность цен на акции.

Инвесторам необходимо различать цену и ценность, концентрируя свои усилия на высококачественных компаниях, торгующих сегодня по самым разумным ценам.

8. Лучшие ходы обычно утомительны

Инвестирование в фондовый рынок — это не способ быстро разбогатеть. Если что, я считаю, что фондовый рынок лучше всего предназначен для умеренного роста нашего существующего капитала в течение длительных периодов времени.Инвестирование не должно быть захватывающим, и инвестирование в рост дивидендов, в частности, является консервативной стратегией. Вместо того, чтобы пытаться найти следующего крупного победителя в развивающейся отрасли, часто лучше инвестировать в компании, которые уже доказали свою ценность.

«Мы не пытаемся выбрать тех немногих победителей, которые появятся из океана непроверенных предприятий. Мы недостаточно умны, чтобы сделать это, и мы это знаем ». — Уоррен Баффет

В конце концов, цель состоит в том, чтобы найти качественный бизнес, стоимость которого будет расти в течение многих лет.Если мы сделаем это правильно, доходность нашего портфеля позаботится сама о себе.

Многие компании, которые могут похвастаться долгой и успешной корпоративной жизнью, предоставляют основные продукты и услуги — закуски, напитки, зубную пасту, лекарства, круглосуточные магазины и т. Д.

Хотя это не самый захватывающий бизнес, медленные темпы изменений в отрасли часто защищают лидеров отрасли. Многие компании, включенные в список Dividend Aristocrats Index и Dividend Kings, извлекли выгоду из этого явления.

«Остерегайтесь инвестиционной деятельности, которая вызывает аплодисменты; великие движения обычно приветствуются зеванием.”- Уоррен Баффет

Нет необходимости пытаться стать героем или впечатлять кого-либо своими инвестициями. Скучный может быть красивым.

9. Низкозатратные индексные фонды разумны для большинства инвесторов

Мы наносим ущерб нашей работе разными способами — пытаемся рассчитать время рынка, брать на себя чрезмерные риски, торговать на эмоциях, выходить за рамки нашей компетенции и т. Д. Еще хуже то, что многие активно управляемые инвестиционные фонды взимают чрезмерные комиссии, которые съедают прибыль и дивидендный доход.Несмотря на свой статус, пожалуй, самого плодовитого сборщика акций за все время, Уоррен Баффет в своем письме акционерам 2013 года выступает за пассивные индексные фонды. Как только Баффет скончался, а его акции Berkshire Hathaway переданы на благотворительность, попечитель Баффета получает четкие инструкции, которым следует следовать:

«Мой совет доверительному управляющему не может быть более простым: вложите 10% денежных средств в краткосрочные государственные облигации и 90% в очень дешевый индексный фонд S&P 500. (Я предлагаю Vanguard.) Я считаю, что долгосрочные результаты траста от этой политики будут лучше, чем у большинства инвесторов — будь то пенсионные фонды, учреждения или частные лица — которые нанимают высокооплачиваемых менеджеров.”- Уоррен Баффет

Недорогое пассивное индексирование может быть отличной стратегией для рассмотрения многими инвесторами, особенно если они не озабочены получением стабильного дивидендного дохода (дивиденды ETF, как правило, неуклюжие и более подвержены сокращению во время медвежьих рынков) . Большинству сборщиков акций не удается добиться результатов, оправдывающих их более высокие гонорары.

10. Слушайте только тех, кого вы знаете и которым доверяете

В своих письмах акционерам и периодических интервью Уоррен Баффет подчеркивает важность инвестирования только в надежные и компетентные управленческие команды.Проще говоря, Уоррен Баффет очень осторожно подходит к выбору своих деловых партнеров и менеджеров. Их действия могут принести или разрушить вложение на многие годы вперед.

«Как только руководство проявит нечувствительность к интересам собственников, акционеры будут долгое время страдать от соотношения цены и стоимости, обеспечиваемого их акциями (по сравнению с другими акциями), независимо от того, какие гарантии дает руководство, что предпринятые меры по снижению стоимости были единственное в своем роде мероприятие ». — Уоррен Баффет

Уоррен Баффет, очевидно, имеет гораздо больше связей, чем любой из нас, что, безусловно, помогает ему узнать, какие управленческие команды являются лучшими и заслуживающими наибольшего доверия в той или иной отрасли.

Хотя нам не хватает ресурсов, чтобы реально оценить характер и навыки генерального директора публичной компании в инвестиционных целях, мы определенно можем контролировать, к кому мы прислушиваемся, когда дело касается выбора наших инвестиций и управления нашими портфелями.

Финансовый мир наполнен множеством персонажей — хороших и плохих. К сожалению, некоторые люди понимают, что они могут охотиться на нереалистичные ожидания инвесторов и чувства страха и жадности, чтобы быстро заработать.

Многие финансовые «гуру» и говорящие головы занимаются тем, чтобы привлечь внимание к тому, чтобы продать больше рекламы, сделать сенсационные заявления, чтобы привлечь новых подписчиков, или убедить инвесторов разместить сделки, чтобы получить комиссию.

Ни один из этих видов деятельности не приносит пользы индивидуальным инвесторам, и самопровозглашенные «эксперты», как правило, не лучше нас предсказывают будущее. Они просто должны играть роль мистера Уверенного в своих интересах.

«Мы давно считали, что единственная ценность прогнозистов акций — это заставлять гадалок хорошо выглядеть». — Уоррен Баффет

На самом деле, большинство «экспертов», дающих советы, очень средние, используя повседневные стандарты.

«Уолл-стрит — единственное место, куда люди едут на Rolls Royce, чтобы получить совет от тех, кто пользуется метро.”- Уоррен Баффет,

Одна из моих миссий с Simply Safe Dividends — преодолеть шум и уловки, проникшие в финансовый мир. Я призываю инвесторов оставаться сосредоточенными на фактах, осознавать количество случайностей, связанных с инвестированием, устанавливать реалистичные ожидания Никто не заботится о вашем «птичнике» больше, чем вы, а инвесторы, рассчитывающие на дивиденды после выхода на пенсию, не получают второго шанса.

«Изменения в управлении, как и смена брака, болезненны, требуют много времени и рискованны.»- Уоррен Баффет

Будьте осторожны, кому доверяете!

Заключительные мысли об инвестиционном совете Уоррена Баффета Мы часто затрудняем инвестирование, чем оно должно быть. Уоррен Баффет следует простому подходу, основанному на здравом смысле. Я, конечно, могу относиться к его советам по инвестированию, исходя из моего опыта работы аналитиком по фондовому рынку, но это не значит, что им всегда легко следовать! Принимая некоторые из советов Уоррена Баффета по инвестициям — сосредотачиваясь на долгосрочной перспективе, придерживаясь синего — акции с дивидендами в виде чипов, оставаясь в пределах нашего круга компетенции — мы можем лучше управлять нашими портфелями, чтобы сократить количество совершаемых дорогостоящих ошибок и постоянно приближаться к достижению наших целей.

Основы инвестирования — Canada.ca

Виды инвестиций

К наиболее распространенным типам инвестиций относятся следующие:

Аннуитет

Аннуитет — это тип инвестиционного контракта, по которому вам выплачивается доход через регулярные промежутки времени, обычно после выхода на пенсию.

Облигация

Облигация — это сертификат, который вы получаете на ссуду, которую вы предоставляете компании или правительству (эмитенту). В свою очередь, эмитент облигации обещает выплатить вам проценты по установленной ставке и выплатить ссуду в установленный срок.

Сберегательная облигация Канады (

CSB )

Сберегательная облигация Канады — это сберегательный продукт, выпущенный и гарантированный федеральным правительством. Он предлагает минимальную гарантированную процентную ставку. Срок погашения сберегательных облигаций Канады составляет три года, а процентные ставки остаются в силе в течение этого периода. В конце периода министр финансов объявляет новые ставки, основанные на преобладающих рыночных условиях. Он может быть обналичен в любое время и приносит проценты до даты его обналичивания.

Сберегательные облигации

Canada доступны только через программу сбережений заработной платы, которая позволяет канадцам приобретать облигации за счет удержаний из заработной платы.

Узнайте о текущих процентных ставках и о том, как купить сберегательные облигации Канады.

Биржевой фонд (

ETF )

Биржевой фонд — это инвестиционный фонд, в котором хранятся такие активы, как акции, товары или облигации. Биржевые фонды торгуются на фондовых биржах и имеют стоимость, аналогичную общей стоимости активов, которые они содержат.Это означает, что стоимость торгуемого на бирже фонда может меняться в течение дня.

Уровень риска биржевого фонда зависит от активов, которые он содержит. Если он содержит активы с высоким риском, например, некоторые акции, то уровень риска будет высоким.

Гарантированный инвестиционный сертификат (

GIC )

GIC — это инвестиция, которая защищает ваш вложенный капитал. Вы не потеряете деньги на вложениях. GIC s может иметь фиксированную или переменную процентную ставку.

Паевой фонд

Паевой инвестиционный фонд — это тип инвестиций, при котором деньги многих инвесторов объединяются для покупки портфеля из различных ценных бумаг. Фондом управляет профессионал. Они вкладывают деньги в акции, облигации, опционы, инструменты денежного рынка или другие ценные бумаги.

Безопасность

Ценная бумага — это передаваемый сертификат собственности на инвестиционный продукт, такой как векселя, облигация, акция, фьючерсный контракт или опцион.

Обособленный фонд

Объединенный инвестиционный фонд, очень похожий на паевой инвестиционный фонд, создается страховой компанией и отделен от общего капитала компании.Основное различие между обособленным фондом и паевым инвестиционным фондом заключается в гарантии того, что, независимо от результатов деятельности фонда, по крайней мере, минимальный процент платежей инвестора в фонд будет возвращен при наступлении срока погашения фонда.

Акции

Акция — это единица собственности в компании, которая покупается и продается на фондовой бирже. Акции также называют «акциями» или «акциями».

Казначейский вексель (

ГКО )

A T-bill — это краткосрочная инвестиция с низким уровнем риска, выпущенная федеральным или провинциальным правительством.Он продается на суммы от 1000 до 1 миллиона долларов и должен храниться в течение фиксированного срока, который может варьироваться от одного месяца до года.

Общие условия инвестирования

Прежде чем принимать инвестиционные решения, важно понять основные концепции.

Риск

Риск — это возможность потерять свои деньги при инвестировании или уровень неопределенности относительно того, что вы заработаете или потеряете от своих инвестиций.

Практически каждый вид инвестиций сопряжен с определенным риском.Как правило, чем выше потенциальная доходность, тем выше риск.

Возврат

Возврат инвестиций, также известный как ROI , — это прибыль или рост, который вы получаете от инвестиций. Он может сильно различаться. Для некоторых инвестиций это невозможно предсказать с уверенностью.

Возврат инвестиций может быть двух видов:

• Доход, включая проценты или дивиденды. Дивиденды — это часть прибыли компании, которая выплачивается ее акционерам
• Повышенная стоимость, также называемая «приростом капитала», которая позволяет вам продать свои инвестиции с прибылью

Вы также можете получить отрицательную прибыль, если ваши инвестиции теряют ценность.Это также называется «потерей капитала».

Допуск к риску

Терпимость к риску — это то, насколько вы комфортно относитесь к риску и не знаете, что вы заработаете или потеряете от своих инвестиций.

Если вы предпочитаете минимальный риск или его отсутствие, у вас низкая толерантность к риску или вы «не склонны к риску».

У вас высокий уровень толерантности к риску, если вы готовы рискнуть потерять часть или все свои вложения в обмен на возможность заработать больше денег.

Чтобы определить свою толерантность к риску, вы можете задать себе следующие вопросы:

• когда понадобятся деньги
• Достаточно ли у вас денег, отложенных на случай чрезвычайной ситуации и на покрытие долгов
• — стабильная работа
• можете ли вы мириться с инвестициями, доходность которых может быть непредсказуемой или подверженной внезапным изменениям стоимости?
• как бы вы отреагировали, если бы ваши инвестиции упали в цене

Ликвидность

Ликвидные активы или инвестиции — это те активы, которые вы можете быстро обналичить или продать.Примеры ликвидных активов включают сберегательные счета и большинство акций. Дом считается неликвидным активом.

Ликвидность может быть важна, если вы планируете использовать свои сбережения или инвестиции в краткосрочной перспективе.

Диверсификация

Наличие сочетания инвестиций в разные классы активов называется диверсификацией. Это поможет снизить риск.

Есть два способа диверсифицировать ваши инвестиции: диверсификация портфеля и распределение активов.

Диверсификация портфеля означает наличие сочетания инвестиций для снижения риска.Например, иметь инвестиции во множество компаний вместо одной. Когда вы держите различные инвестиции, вы уменьшаете вероятность того, что все они потеряют ценность одновременно. Если у вас есть только одна акция, и эта компания теряет стоимость, вы рискуете потерять все вложенные деньги.

Распределение активов означает наличие различных типов активов в вашем инвестиционном портфеле, например: акции, облигации и денежные средства. Когда у вас есть разные типы активов, вы уменьшаете риск того, что все активы потеряют ценность одновременно.

Уровень риска вложений

Каждый вариант инвестирования имеет свой уровень сложности и риска. Перед тем, как выбрать вложение, важно понять, какой уровень риска вам удобен.

Наиболее распространенные категории инвестиций имеют разные уровни риска.

Инвестиции с низким или нулевым риском

Инвестиции, подобные сбережениям, обычно являются инвестициями с низким или даже нулевым риском. Это потому, что капитал, а часто и доходность, гарантированы.

Примеры сберегательных инвестиций включают:

• гарантированные инвестиционные сертификаты ( GIC s)
• казначейских векселей

Ценные бумаги с фиксированным доходом также считаются инвестициями с низким уровнем риска.

Примеры ценных бумаг с фиксированным доходом:

• государственные облигации
• корпоративные облигации

Инвестиции с высокой степенью риска

Акции, также называемые акциями или акциями, считаются инвестициями с высоким риском.

Уровень риска паевых инвестиционных фондов и биржевых фондов зависит от типа вложений, включенных в фонд.

Получите краткий обзор различных типов инвестиций в Investments, опубликованный Canadian Securities Administrators.

Как налоги применяются к инвестициям

Возможно, вам придется заплатить налоги с денег, которые вы зарабатываете от своих инвестиций. Для разных типов инвестиций существуют разные налоговые правила.

Если ваши инвестиции не очень простые, обратитесь за профессиональной консультацией по налоговому планированию.

Узнайте больше о заполнении налоговой декларации, пройдя онлайн-курс Learning About Taxes.

Комиссионные и инвестиционные затраты

Существуют разные комиссии и расходы в зависимости от типа инвестиций. Эти расходы могут повлиять на вашу прибыль, поэтому важно знать о них.

Большинство комиссий и затрат, связанных с инвестициями, относятся к следующим категориям:

• затраты на покупку инвестиции
• затраты при продаже инвестиции
• Комиссия за управление инвестициями
• Гонорары финансового консультанта
• административные сборы за зарегистрированные планы

Не все затраты относятся ко всем инвестициям.Например, комиссионные с продаж при покупке облигаций часто включаются в цену покупки.

Стоимость покупки инвестиции зависит от типа вложения.

Стоимость покупки инвестиции зависит от типа инвестиции. Вы можете платить комиссию за торговлю каждый раз, когда покупаете акции или торгуемые на бирже фонды. По этой причине вы можете ограничить частоту покупок. Брокеры и инвестиционные фирмы устанавливают свои собственные комиссии, поэтому комиссия за торговлю зависит от компании, которую вы используете.

Паевые инвестиционные фонды могут иметь разные комиссии при их покупке:

• ПИФы с предварительной загрузкой имеют комиссию. Комиссия обычно составляет процент от покупной цены фонда
• Паевые инвестиционные фонды «без нагрузки» не требуют предоплаты

Затраты при продаже инвестиции

Стоимость продажи инвестиции зависит от типа инвестиции. В некоторых паевых инвестиционных фондах вместо того, чтобы платить комиссию или комиссию за «предварительную загрузку» при покупке, вы платите комиссию при продаже.Это известно как плата за «внутреннюю загрузку».

Плата за внутреннюю загрузку:

• — это обычно процент от вашей продажной цены
• обычно самый высокий в первый год после покупки
• постепенно уменьшается с каждым годом, когда вы держите вложения
• может быть отменен дилером фонда, если вы удерживаете инвестиции достаточно долго

Хорошо подумайте, прежде чем покупать фонды с комиссией за «внутреннюю загрузку». Комиссия взимается при продаже средств и рассчитывается в процентах от продажной цены.Если вы продаете в первый год, с вас могут взимать комиссионные до 7%. Чтобы избежать этих затрат, вам, возможно, придется удерживать инвестиции в течение нескольких лет.

Затраты на управление фондом

Инвестиционные фонды, включая паевые инвестиционные фонды, взимают комиссию за управление фондом. Комиссии называются соотношением управленческих расходов ( MER ).

Модель MER :

• может включать текущую комиссию, выплачиваемую консультантам, продающим фонд (также известная как комиссия за трейлер)
• выплачивается независимо от того, приносит ли фонд деньги
• вычитается до расчета прибыли инвестора
• устанавливается в процентах от стоимости фонда

Процент варьируется в зависимости от фонда.Это может быть от менее 1% до более 3%. Например, у вас может быть фонд с годовой доходностью 5%. Если бы MER фонда составляла 3%, ваша чистая годовая доходность составила бы 2%.

Что можно сделать, чтобы избежать мошенничества с инвестициями

Задавайте вопросы. Мошенники рассчитывают, что вы не проведете расследование до того, как начнете инвестировать. Отбивайте их, копая самостоятельно. Недостаточно запросить дополнительную информацию или рекомендации — у мошенников нет стимула исправлять вас. Найдите время, чтобы провести собственное независимое исследование.Для получения дополнительной информации см. Задавайте вопросы.

Изучите, прежде чем инвестировать. Незапрашиваемые электронные письма, сообщения на форумах и выпуски новостей компании никогда не должны использоваться в качестве единственной основы для ваших инвестиционных решений. Прежде чем инвестировать, изучите бизнес компании и ее продукты или услуги. Ищите финансовые отчеты компании в файловой системе SEC EDGAR. Вы также можете проверить множество инвестиций, выполнив поиск по EDGAR.

Знайте продавца. Потратьте некоторое время на то, чтобы проверить человека, рекламирующего инвестицию, прежде чем инвестировать — даже если вы уже знаете этого человека в социальном плане. Всегда выясняйте, имеют ли продавцы ценных бумаг, которые связываются с вами, лицензию на продажу ценных бумаг в вашем штате, и были ли у них или их фирм конфликты с регулирующими органами или другими инвесторами. Вы можете бесплатно ознакомиться с дисциплинарной историей брокеров и консультантов, используя онлайн-базы данных SEC и FINRA. У вашего регулятора государственных ценных бумаг может быть дополнительная информация.

Остерегайтесь незапрошенных предложений. Будьте особенно осторожны, если вы получили нежелательное предложение инвестировать в компанию или видите, как ее хвалят в Интернете, но вы не можете найти текущую финансовую информацию о ней из независимых источников. Это может быть схема «накачал и сбросил». Будьте осторожны, если кто-то рекомендует иностранные или «оффшорные» инвестиции. Если что-то пойдет не так, будет сложнее выяснить, что произошло, и найти деньги, отправленные за границу.

Защитите себя в сети. Сайты интернет-маркетинга и социального маркетинга открывают множество возможностей для мошенников. Советы о том, как защитить себя в Интернете, см. В разделе Защита учетных записей в социальных сетях.

Знайте, что искать. Узнайте о различных типах мошенничества и красных флажках, которые могут сигнализировать о мошенничестве с инвестициями.

Тревожные признаки мошенничества и общепринятая тактика убеждения

Как успешные, финансово грамотные люди становятся жертвами инвестиционного мошенничества? Исследователи обнаружили, что инвестиционные мошенники поражают свои цели с помощью ряда методов убеждения, адаптированных к психологическому профилю жертвы.Вот красные флажки, на которые стоит обратить внимание:

Если это звучит слишком хорошо, чтобы быть правдой, это . Следите за «фантомным богатством». Сравните обещанную доходность с текущей доходностью известных фондовых индексов. Любая инвестиционная возможность, предполагающая, что вы получите значительно больше, может быть очень рискованной, а это означает, что вы можете потерять деньги. Будьте осторожны с заявлениями о том, что инвестиция принесет « невероятных прибылей, », «, прорыв акций, » или «, огромный потенциал роста и почти никакого риска!» Подобные утверждения являются признаком крайнего риска или прямого мошенничества.

«Гарантированный возврат» — нет. Каждая инвестиция несет в себе определенную степень риска, которая отражается в норме прибыли, которую вы можете рассчитывать получить. Если ваши деньги в полной безопасности, вы, скорее всего, получите низкую прибыль. Высокая доходность влечет за собой высокие риски, возможно, включая полную потерю инвестиций. Большинство мошенников тратят много времени, пытаясь убедить инвесторов в том, что чрезвычайно высокая доходность «гарантирована» или «не может быть упущена». Они пытаются создать в вашей голове образ того, какой будет ваша жизнь, когда вы будете богаты.Не верь.

Остерегайтесь эффекта «ореола». Инвесторы могут быть ослеплены эффектом «ореола», когда мошенник производит впечатление симпатичного или заслуживающего доверия. Доверие можно подделать. Проверьте действительную квалификацию.

«Все это покупают». Остерегайтесь презентаций, в которых подчеркивается, что «все вкладываются в это, так что вам тоже следует». Подумайте, интересует ли вас товар. Если торговая презентация фокусируется на том, сколько других купили продукт, это может быть красным флажком.

Давление отправить деньги ПРЯМО СЕЙЧАС . Мошенники часто говорят своим жертвам, что это редкое предложение, которое завтра уже не будет. Но не поддавайтесь давлению, чтобы инвестировать быстро, и найдите время, необходимое для расследования, прежде чем отправлять деньги.

Взаимность. Мошенники часто пытаются привлечь инвесторов с помощью бесплатных инвестиционных семинаров, рассчитывая, что если они сделают вам небольшую услугу, например, предоставят бесплатный обед, вы окажете им большую услугу и инвестируете в их продукт.Нет причин для быстрого принятия решения об инвестициях. Если вы посещаете бесплатный обед, заберите материал домой и изучите как вложение, так и лицо, продающее его, прежде чем вкладывать деньги. Всегда проверяйте, подходит ли продукт вам, и что вы понимаете, что покупаете, и все связанные с этим сборы.

Куда мне обратиться за помощью?

Если у вас есть вопросы или опасения по поводу инвестиций, или вы считаете, что столкнулись с одним из таких случаев мошенничества, обратитесь в SEC, FINRA или в регулирующий орган штата по ценным бумагам, чтобы сообщить о мошенничестве и получить помощь.

Комиссия по ценным бумагам и биржам США
Управление по обучению и защите инвесторов
100 F Street, NE
Вашингтон, округ Колумбия 20549-0213
Телефон: (800) 732-0330
Факс: (202) 772-9295

Регулирующий орган финансового сектора (FINRA)
Жалобы и советы FINRA
9509 Key West Avenue
Rockville, MD 20850
Телефон: (301) 590-6500
Факс: (866) 397-3290

Североамериканская ассоциация администраторов ценных бумаг (NASAA)
750 First Street NE
Suite 1140
Вашингтон, округ Колумбия 20002
Телефон: (202) 737-0900
Факс: (202) 783-3571

.