Анализ конъюнктуры финансового рынка Канады (стр. 1 из 4)

Введение:

В качестве страны для нашего анализа мы выбрали Канаду, поскольку это одна из самых богатых стран мира, член Организации экономического сотрудничества и развития и Большой восьмерки. Канада — это рыночная экономика со слегка большим вмешательством государства, чем в Соединённых Штатах Америки, но намного меньшим, чем в большинстве европейских стран. Канада всегда имела более низкий уровень валового внутреннего продукта (ВВП) на душу населения, чем у его южного соседа, но более высокий, чем в промышленно-развитых западноевропейских странах. Последние десять лет, после периода экономического возбуждения, канадская экономика быстро растет с низким уровнем безработицы и большим профицитом федерального бюджета. Сегодня Канада очень похожа на США в том, что касается её рыночного направления в экономической системе, её производительных сил и её высокого уровня жизни.

Банки Канады вот уже на протяжении многих лет являлись одними из надежнейших в мире. Теперь, в условиях кризиса, всемирный Экономический форум признал финансовую систему Канады самой здоровой и устойчивой в мире. Рынок недвижимости Канады занимает гораздо более крепкие позиции по сравнению с другими странами, входящими в число наиболее развитых, и, тем более, по сравнению с США. Банки Канады не склонны давать заем потенциальным покупателям недвижимости под пониженные процентные ставки, что позволило избежать высоких рисков при привлечении ненадежных заемщиков.

Канада также один из важнейших мировых поставщиков сельскохозяйственной продукции. Эта страна занимает второе место в мире по добыче алмазов, является крупнейшим производителем цинка и лидером по добыче многих других природных ресурсов: золота, никеля, алюминия и свинца. Канада обладает также значительным промышленным сектором. Является одним из мировых лидеров в телекоммуникациях, биотехнологиях и фармацевтической промышленности. Безусловно, сильная экономика и наличие мощной сырьевой базы – это неоспоримое преимущество, которое делает рынок Канады привлекательным для интегрирования.

Целью нашего исследования является изучение финансового рынка Канады, сравнение его с российским рынком. Наша работа будет полезной как для отечественного инвестора, желающего географически расширить область своего инвестирования, так и для иностранных (по отношению к Канаде) компаний, целью которых выступает интегрирование в фондовый рынок страны. Кроме того, данная работа возможно заинтересует людей, желающих работать в Канаде в сфере бизнеса или финансов.

Для достижения данной цели мы поставили перед собой следующие задачи:

— рассмотреть социально-экономическое положение страны (объем и динамику ВВП, объемы производства, структуру внешней торговли, внешний и внутренний долг), сравнить с экономикой РФ;

— провести краткий обзор банковского сектора Канады (данные о банке Канады, динамика валютного курса страны, объем денежной массы и т.д.), выявить его конкурентные преимущества перед российским рынком;

— дать представление о канадском фондовом рынке (количество фондовых эмитентов, количество финансовых средств на бирже, отраслевой приоритет, основные индексы, крупнейшие игроки и т. д.), определить возможные барьеры, которые препятствуют выход на нее.

— А также провести корреляционно-регрессионный анализ двух показателей, а именно объёма ВВП и объёмов экспорта Канады, который позволит нам ответить на вопрос: можно ли предсказывать возможные значения одного показателя, зная величину другого.

В данной работе мы постараемся ответить на вопрос: «Чем именно привлекателен канадский финансовый рынок, и какие факторы обусловили его привлекательность?»

Завершит проделанный нами труд краткий отчет о том, насколько финансовый рынок Канады привлекателен для вступления в него.

Социально-экономическое положение:

Индекс развития человеческого потенциала (ИРЧП) — это интегральный (целостный) показатель, рассчитываемый периодически для межстранового сравнения и измерения бедности, грамотности, образованности и долголетия как основных явлений, определяющих человеческий потенциал исследуемой территории. Он является стандартным инструментом при общем сравнении различных стран. Поэтому мы использовали именно его для характеристики социального развития страны. По данным на 2009 год, Канада занимает 4-е место в рейтинге стран по ИРЧП (после Норвегии, Австралии и Исландии) – 0,996. Любопытно то, что Канада занимала почетное первое место по данному индексу в течение семи лет с 1994 по 2000год. Этот факт позволяет сделать вывод о том, что в Канаде действует хорошо отлаженная и надежная система социального обеспечения. В стране бесплатное здравоохранение и бесплатное образование. Многочисленные и разнообразные льготы для студентов, пенсионеров и инвалидов (в транспорте, субсидии на жильё, образование), пособие на несовершеннолетних, одни из самых высоких в мире пенсий

ИРЧП РФ равен 0,817, она входит в список стран с высоким ИРЧП и занимает 71-е место. Это самый высокий показатель среди стран БРИК (Бразилия – 75е место, Китай – 92-е, Индия – 134-е).

Экономическое развитие Канады в период кризиса существенно замедлилось. Рост ВВП, по данным Статистического Агентства составил всего 0,4%. Высокие цены на сырьевые товары в первом полугодии 2008 г. еще поддерживали богатую ресурсами канадскую экономику, однако со второго полугодия, в связи с начавшимся падением цен на эти товары, экономический рост в стране приостановился.

Однако, по итогам четвертого квартала 2009 г., ВВП Канады увеличился на 5% в годовом исчислении и стал максимальным за последние девять лет. Это самый значительный рост с третьего квартала 2000 года, говорится в отчете Статистического управления страны. Такие темпы экономического развития превзошли все ожидания. Аналитики, опрошенные Bloomberg, в среднем прогнозировали подъем экономики Канады в октябре-декабре на 4,2%. Экономисты Банка Канады ожидали увеличения ВВП страны всего на 3,3%. В декабре ВВП Канады вырос в месячном исчислении на 0,6% при ожидавшихся 0,4%.

Экономика Канады вышла из рецессии еще в июле-сентябре 2009 г. По итогам третьего квартала прошлого года рост ВВП Канады составил 0,9%, что в два раза больше ожидавшихся 0,4%. Однако, несмотря на восстановление канадской экономики во втором полугодии, по итогам всего 2009 г. ВВП Канады сократился на 2,6%, но не на 2,9%, как ожидалось. Со времени подсчета этого показателя в его нынешнем виде в 1961 г. ВВП Канады снижался лишь дважды — в 1982 г. на 2,9% и в 1991 г. на 2,1%.

По нашему мнению, неожиданно высокий рост ВВП Канады в четвертом квартале можно объяснить увеличением потребительских расходов, развитием торговли и малого бизнеса. Как говорят аналитики, рост гораздо сильнее, чем ожидалось, стимулировали личные и государственные расходы, инвестиции в жилье, а также экспорт. Объемы экспорта и импорта продолжили расти второй квартал подряд. Однако в четвертом квартале рост объемов экспорта превысил рост объемов импорта. Тем не менее, если рассматривать ВВП в целом, то в 2009 году он снизился на 2,63% и составил 1,194,541 млн. долл., в то время как в 2008 году составлял 1,226,809 млн. долл.

Быстрому росту ВВП Канады способствует и восстановление экономики США, основного торгового партнера. Согласно уточненным данным, по итогам четвертого квартала 2009 г. ВВП США увеличился на 5,9%. Большая часть экспорта из Канады направляется потребителям к югу от канадской границы, однако многие канадские компании намерены искать и другие рынки.

Что касается России, то со стороны производства существенное влияние на падение ВВП в 2009 году оказывало снижение промышленного производства, сокращение работ в строительстве, снижение налогов, а также сужение торговой деятельности. При этом положительный вклад в ВВП, в течение года вносила сфера деятельности «Государственное управление и обеспечение военной безопасности»; «обязательное социальное обеспечение», а также «Здравоохранение и предоставление социальных услуг».

Восстановление ВВП во II полугодии было связано с возобновлением роста в строительстве, положительную динамику продемонстрировали сельское хозяйство, добыча полезных ископаемых, производство и распределение электроэнергии газа и воды, а также транспорт и связь. Со стороны спроса спад ВВП в 2009 году связан, прежде всего, с обвалом инвестиционного спроса и спроса на запасы.

Одними из основных факторов перелома динамики спада и перехода к восстановительному росту стали улучшение экономической ситуации в основных регионах мира и эффект от стимулирующих фискальных мер, который начал проявляться ко второй половине года. Улучшение ситуации в мировой экономике в значительной степени способствовало росту цен и спроса на сырьевые товары российского экспорта, восстановлению фондовых индексов, облегчению доступа к иностранному капиталу и укреплению позиций платежного баланса и государственного бюджета.

Несмотря на то, что ситуация в экономике Канады в связи с мировым финансовым кризисом серьезно осложнилась, целый ряд показателей оставались достаточно благоприятными. Например, итоговая инфляция в годовом исчислении составила всего 2,3% в 2008 году и 0,3% в 2009 (по данным OECD).

За 2009 г. потребительская инфляция составила 11.7, что является более низким показателем чем за предыдущий год. Инфляция стала быстро замедляться под давлением сжатия спроса населения вследствие снижения реальных доходов населения и ухудшения потребительских настроений из-за рисков снижения доходов.

В связи со снижением спроса, как со стороны импортеров, так и канадских потребителей, существенно снизились показатели оптовой торговли – только в декабре ее падение составило 3,4%, прежде всего вследствие сокращения продаж автомобилей, строительных материалов и продукции машиностроения. При этом снижение продаж автомобилей наблюдалось уже с конца 2007 г.

Проблемы конъюнктурных исследований на рынках товаров и услуг (стр. 61 из 61)

9.3. Методы установления цен на рынке

10. Оценки потенциала и основных пропорций рынка

9.1. Понятие потенциала рынка

9.2. Расчет и анализ потенциала рынка

9.3. Анализ структуры и пропорциональности рынка

11. Методы конъюнктурной оценки предпринимательского риска

11.1. Понятие предпринимательского риска

11.2. Виды предпринимательских рисков

11.3. Измерение и предотвращение риска

Раздел II.Конъюнктурные исследования отдельных видов рынков

12. Общехозяйственная конъюнктура

12.1. Содержание общехозяйственной конъюнктуры

12.2. Показатели общехозяйственной конъюнктуры

12.3. Система национальных счетов

13. Особенности конъюнктуры финансовых рынков Украины

13.1. Структура и особенности конъюнктуры финансовых рынков

12.2. История развития финансового рынка Украины

13.3. Динамика развития украинского фондового рынка

14. Анализ и прогнозирование конъюнктура рынка ценных бумаг

14.1. Структура рынка ценных бумаг

14.2. Виды операций на фондовой бирже

14.3. Показатели биржевой конъюнктуры

14.4. Методы расчета биржевых индексов

14.5. Украинские фондовые индексы

14.6. Анализ текущей биржевой конъюнктуры

15. Конъюнктура валютного рынка

15.1. Содержание конъюнктуры валютного рынка

15.2. Валютные котировки и факторы их движения

15.3. Методы исследования конъюнктуры валютного рынка

15.4. Методы оценки и страхования валютных рисков

15.5. Прогнозирование конъюнктуры валютного рынка

16. Конъюнктура товарно-сырьевых бирж

16.1. Особенности биржевой торговли

16.2. Виды сделок и операций в торгово-посреднической деятельности

16.3. Исследование биржевой конъюнктуры

16.4. Методы текущего наблюдения за биржевой конъюнктурой

16.5. Анализ текущей биржевой конъюнктуры

16.6. Прогнозирование биржевой конъюнктуры

17. Конъюнктура потребительского рынка

17.1. Структура потребительского рынка

17.2. Показатели конъюнктуры производства потребительских товаров

17.3. Показатели сбытовой и торговой конъюнктуры

17.4. Методика исследования конъюнктуры потребительского рынка

18. Конъюнктура рынка научно-технической продукции

18.1. Особенности рынка научно-технической продукции

18.2. Жизненный цикл изделия

18.3. Виды фирм в научно-технической сфере

18.4. Информационное и консультативное обслуживание производств

18.5. Показатели конъюнктуры научно-технической продукции

18.6. Особенности ценообразования в научно-технической сфере

18.7. Методика исследования конъюнктуры рынка научно-технической продукции

ЛИТЕРАТУРА

[1] По официальным данным государственных органов статистики Украины.

[2] Анна Эрлих. Технический анализ товарных и финансовых рынков, стр. 135

[3] В основе параграфа материал С.И.Соколовского «Глобальные рынки XXI столетия», К.: «Логос», 1998

[4] В.И.Ляшенко. Фондовые индексы и рейтинги. — К.: Сталкер, 1998

Исследование факторов внешней финансовой среды и конъюнктуры финансового рынка

· изучение экономически — правовых условий финансовой деятельности предприятия и возможного их изменения в предстоящем периоде.

· анализируется конъюнктура финансового рынка и факторы её определяющие разрабатывается прогноз конъюнктуры в разрезе отдельных сегментов этого рынка.

Формирование стратегических целей деятельности предприятия.

Главной целью -повышение уровня благосостояния собственников предприятия и максимизация ее рыночной стоимости.

Система стратегических целей должна обеспечивать формирование достаточного объема собственных финансовых ресурсов и высокорентабельное использование собственного капитала.

Конкретизация целевых показателей финансовой стратегии по периодам ее реализации.

В процессе этой конкретизации обеспечивается динамичность представления системы целевых стратегических нормативов финансовой деятельности а также их внешняя и внутренняя синхронизация во времени.

5. Разработка финансовой политики по отдельным аспектам финансовой деятельности. Этот этап формирования финансовой стратегии является наиболее ответственным.

Финансовая политика представляет собой форму реализации финансовой идеологии и финансовой стратегии предприятия в разрезе наиболее важных аспектов финансовой деятельности на отдельных этапах ее существования.

Финансовая политика формируется по конкретным направлениям финансовой деятельности предприятия, требующая обеспечения наиболее эффективного управления для достижения главной стратегической цели этой деятельности.

6. Разработка системы организационно — экономических мероприятий по обеспечению реализации финн.стратегии. -формирование центров ответственности.

7.Оценка эффективности разработанной финансовой стратегии. (фс)

Проводится по следующим основным параметрам:

· согласованность фс. предприятия с общей стратегией его развития

· согласованность фс с предполагаемыми изменениями внешней фин. среды

· внутренняя сбалансированность ф с

· реализуемость финансовой стратегии

· приемлемость уровня рисков, связанных с реализацией финансовой стратегии

· результативность разработанной финансовой стратегии

Разработка финансовой стратегии и финансовой политики по наиболее важным аспектам финансовой деятельности позволяет принимать эффективные управленческие решения, связанные с финансовым развитием предприятия.

39 Система текущего планирования финансовой деятельностибазируется на разработанной финансовой стратегии и финансовой политике. Это планирование состоит в разработке конкретных видов текущих планов, которые позволяют определить на предстоящий период все источники финансирования развития предприятия, сформировать структуру его доходов и затрат, обеспечить постоянную

платежеспособность, предопределить структуру его активов и капитала на конец планового периода.

Текущие штаны финансовой деятельности разрабатываются на предстоящий год с разбивкой по кварталам.

Предпосылками для разработки текущих финансовых планов является:

— финансовая стратегия и политика предприятия

— планируемые объёмы производства и реализации продукции

— система разработанных норм и нормативов затрат по отдельным ресурсам

— действующая система ставок налоговых платежей и норм амортизационных отчислений

— средние ставки кредитных и депозитных процентов на финансовом рынке

— результаты финансового анализа за предшествующий период

Основными видами текущих финансовых планов являются:

План расходов и доходов по операционной деятельности

Он является один из основных видов текущего финансового плана, составляемого на первоначальном этапе текущего планирования финансовой деятельности предприятия. Целью разработки этого плана является определение суммы чистой прибыли от производственно — коммерческой деятельности предприятия.

В процессе разработки данного плана должна быть обеспечена взаимосвязь планируемых показателей дохода от реализации продукции (валового, чистого), издержек, налоговых платежей, балансовой и чистой прибыли.

2.План расходов и доходов по инвестиционной деятельности

Отражает основные аспекты финансового обеспечения этой деятельности.

Целью разработки данного плана является определение потребностей в финансовых ресурсах для реализации намеченных инвестиционных программ.

В этом плане отражаются все затраты, связанные с осуществлением реальных инвестиций в предстоящем периоде.

План поступлений и расходовании денежных средств.

Призван отражать результаты прогнозирования денежных потоков на предприятии.

Целью разработки данного плана является обеспечение постоянной платежеспособности предприятия на всех этапах планового периода.

В этом плане должна быть обеспечена чёткая взаимосвязь показателей остатка денежных средств на начало периода, их поступление в плановом периоде, их расходование в плановом периоде и остаток на конец периода.

4.Балансовый план.

Отражает результаты прогнозирования, состава актива и структуры использованныхфинансовых средств предприятия на конец планового периода.

Цельюразработки данного плана является определение необходимого прироста отдельных видов активов с обеспечением их внутренней сбалансированности.

При разработке данного плана используется укрупнённая схема статей баланса предприятия, отражающая требования его построения применительно к специфике конкретного предприятия. (АО, ООО, ОДО и т.д.)

40Система оперативного планирования финансовой деятельности заключается в разработки комплекса краткосрочных плановых заданий по финансовому обеспечению основных направлений хозяйственной деятельности предприятия.

Главной формой такого планового финансового задания является бюджет.

Бюджет— оперативный финансовый план краткосрочного периода, разработанный обычно в рамках одного года и отражающий расходы и поступления финансовых средств в процессе осуществления конкретных видов хозяйственной деятельности

Разработка плановых бюджетов на предприятии характеризуете- термином «бюджетирование» и направленно на решение двух основных задач:

1) Определение объёма и состава расходов, связанных с деятельностью отдельных подразделений предприятия.

2) Обеспечение покрытия этих расходов финансовыми ресурсами из различи; .

источников.

Процесс бюджетирования носит непрерывный или скользящий характер. Исходя из плановых финансовых показателей, установленных на год в процессе текущего финансового планирования разрабатывается система квартальных бюджетов, а в рамках квартальных бюджетов разрабатываются месячные бюджеты.

Такой процесс гарантирует непрерывность функционирования системы оперативного планирования финансовой деятельности предприятия.

Применяемые в процессе оперативного финансового планирования бюджеты классифицируются по ряду признаков:

1) По сферам деятельности предприятия выделяют:

· б. по операционной деят-ти — детализирует в рамках соответствующего периода содержание показателей, отраженных в текущих планах доходов и расходов

· б. по инвестиционной деятельности — направлен на детализацию показателей текущего плана доходов и расходов по этой деятельности

· бюджет по финансовой деятельности — детализирует показатели текущего плана поступлений и расходования денежных средств

2) По видам затрат:

· текущий бюджет — состоит из двух разделов:

§ текущие расходы — издержки производства

§ доходы от текущей хоз. деятельности, т.е. от реализации продукции

· капитальный бюджет — состоит из двух разделов:

§ капитальные затраты (затраты на приобретение внеоборотных активов)

§ источники поступления средств

3) По широте номенклатуры затрат:

· бюджет функциональный — разрабатывается по одной или двум статьям затрат (бюджет оплаты труда персоналу)

· бюджет комплексный — разрабатывается по широкой номенклатуре затрат (бюджет производственного участка, куда входит бюджет административно — управленческих расходов)

4) По методам разработки:

· стабильный бюджет — не изменяется от изменения объёмов деятельности предприятия (бюджет расходов по обеспечению охраны предприятия)

· гибкий бюджет — предусматривает установление плановых текущих или капитальных затрат не в твёрдофиксированных суммах, а в виде норматива расходов «приведённых» к соответствующим объёмным показателям деятельности (объем строительно-монтажных работ, объем выпуска и реализации продукции)

Особой формой бюджета выступает платёжный календарь,разрабатываемый по отдельным видам движения денежных средств (налогово-платежный календарь» платёжный календарь по расчётам с поставщиками)

41.Финансовая стратегия предприятия представляет собой систему долгосрочных целей финансовой деятельности предприятия, определяемых его финансовой идеологией и наиболее эффективных путей ее достижения.

Процесс формирования финансовой стратегии предприятия осуществляется по следующим этапам:

1.Определение общего периода формирования финансовой стратегии. -т.к. финансовая стратегия носит подчинённый характер, то она не может не выходить за пределы периода принятого для формирования общей стратегии.

Важным условием определения периода является:

· предсказуемость развития экономики в целом

· конъюнктура сегментов финансового рынка

· отраслевая принадлежность предприятия,

· стадия жизненного цикла

· размер и другие параметры.

Основы анализа конъюнктуры рынка ценных бумаг

Министерство образования и науки РФ

Казанский государственный технический университет имени А.Н. Туполева

Лениногорский филиал

Кафедра Экономики и менеджмента

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

по дисциплине: Биржевое дело

Тема: Основы анализа конъюнктуры рынка ценных бумаг

Вариант: 5

Исполнитель: А.И. Лукьянова,

студентка группы 28176

специальность 080502

Проверила: М.К. Мальковская,

Ст. преподаватель кафедры

экономики и менеджмента

Лениногорск , 2010

Содержание

Введение

1 Основы анализа конъюнктуры рынка ценных бумаг

1.1 Показатели, характеризующие конъюнктуру рынка ценных бумаг

1.2 Классификация основных методов анализа конъюнктуры рынка и их алгоритм

1.3 Технический анализ конъюнктуры рынка ценных бумаг

1.4 Статистические методы

Заключение

Список использованных источников

Введение

Накопление денежного капитала играет важную роль в рыночной экономике. Непосредственно самому процессу накопления денежного капитала предшествует этап его производства. После того как денежный капитал создан или произведен, его необходимо разделить на часть, которая вновь направляется в производство, и ту часть, которая временно высвобождается. Последняя, как правило, и представляет собой сводные денежные средства предприятий и корпораций, аккумулируемые на рынке ссудных капиталов кредитно-финансовыми институтами и рынком ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг охватывает как кредитные отношения, так и отношения совладения, выражающиеся через выпуск специальных документов (ценных бумаг), которые имеют собственную стоимость и могут продаваться, покупаться и погашаться. В связи с вышесказанным, данная тема является актуальной.

Ценная бумага представляет собой документ, который отражает связанные с ним имущественные права, может самостоятельно обращаться на рынке и быть объектом купли-продажи и иных сделок, служит источником получения регулярного или разового дохода, выступает разновидностью денежного капитала. Рынок ценных бумаг в Российской Федерации регулируется государством. К ценным бумагам законодательство относит документы, удостоверяющие с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, которые могут быть осуществлены или переданы только при их предъявлении. Наиболее часто встречаются на практике: акции, государственные облигации, облигации, чеки, векселя, сберегательные (депозитные) сертификаты. Возникновение и обращение капитала, представленного в ценных бумагах, тесно связанно с функционированием рынка реальных активов, т.е. рынка, на котором происходит купля-продажа материальных ресурсов. С появлением ценных бумаг (фондовых активов) происходит как бы раздвоение капитала. С одной стороны, существует реальный капитал, представленный производственными фондами, с другой – его отражение в ценных бумагах. Появление этой разновидности капитала связано с развитием потребности в привлечении все большего объема кредитных ресурсов вследствие усложнения и расширения коммерческой и производственной деятельности. Таким образом, фондовый рынок исторически начинает развиваться на основе ссудного капитала, т.к. покупка ценных бумаг означает не что иное, как передачу части денежного капитала в ссуду. Ключевой задачей, которую должен выполнять рынок ценных бумаг является, прежде всего, обеспечение условий для привлечения инвестиций на предприятия, доступ этих предприятий к более дешевому, по сравнению с банковскими кредитами капиталу.

Таким образом, цель данной работы – изучить основы анализа конъюнктуры рынка ценных бумаг.

Для достижения цели необходимо решить ряд задач:

1. Рассмотреть показатели, характеризующие конъюнктуру рынка ценных бумаг.

2. Проклассифицировать основные методы анализа конъюнктуры рынка и алгоритм их реализации.

3. Изучить особенности технического анализа конъюнктуры рынка ценных бумаг.

4. Рассмотреть статистические методы анализа ситуации на РЦБ.

1. Основы анализа конъюнктуры рынка ценных бумаг

1.1 Показатели, характеризующие конъюнктуру рынка ценных бумаг

Конъюнктура рынка ценных бумаг – состояние рынка ценных бумаг, характеризуемое общим спросом и движением рыночных, прежде всего биржевых, цен на основные виды ценных бумаг, главным образом акции. Конъюнктура РЦБ зависит в первую очередь от общеэкономической конъюнктуры. Спад, кризис или депрессия, как правило, ведут к низкому спросу и, соответственно, снижению курсов акций компаний, действующих в реальной экономике, и, наоборот, оживление и подъем способствуют увеличению спроса и росту курсов акций.

Существует ряд показателей, характеризующих конъюнктуру РЦБ:

1. Торговое сальдо, т.е. разница между объемом продаж и покупок ценных бумаг – свидетельствует об уровне покупательской способности;

2. Объем реализации, т.е. общий объем продаж ценных бумаг – служит индикатором стабильности рынка ценных бумаг и общей экономической активности;

3. Объем промышленного производства – даёт представление об уровне выпуска продукции предприятиями в предыдущем периоде и показывает степень интенсивности экономических спадов и бумов;

4. Валовой национальный продукт (ВНП) – отражает совокупную стоимость конечных товаров и услуг, произведённых за конкретный период времени (обычно за год), и подтверждает данные о направлении и размерах экономических изменений;

5. Индекс потребительских цен – определяет уровень инфляции и является решающим фактором для установления цен на боны, облигации и другие ценные бумаги.

1.2 Классификация основных методов анализа конъюнктуры рынка и их алгоритм

Основными методами изучения конъюнктуры биржевого рынка являются:

1. мониторинг, или текущее наблюдение;

2. статистический анализ;

3. фундаментальный анализ;

4. технический анализ;

5. рейтинговый анализ;

6. экспертный анализ.

Конъюнктура оценивается с помощью системы показателей. Отбор показателей для оценки конъюнктуры производится с учётом целей анализа и особенностей избранного метода. Показатели должны отражать на каждый данный момент направление и степень изменения характеристик рынка ценных бумаг по сравнению с предшествующим периодом.

Текущее наблюдение (мониторинг) основано на фиксации любых сведений, происходящих на рынке ценных бумаг. Аналитик изучает сообщения средств массовой информации, мнения специалистов, биржевые бюллетени, события экономической и политической жизни, которые имеют отношение или могут оказать какое-либо воздействие на развитие рынка ценных бумаг.

Статистический анализ изучает средние цены, минимальные и максимальные цены покупки и продажи, количество сделок по видам ценных бумаг, средние объемы сделок, фондовые индексы. Фондовые индексы справедливо считают основными индикаторами российского финансового рынка. Наиболее значимыми из них являются фондовые индексы “Интерфакс-РТС”, сводный фондовый индекс ММВБ. Определение сводных фондовых индикаторов (bench marks) создаёт дополнительные экономические ориентиры для участников финансового рынка, способствует эффективному ценообразованию на этом рынке.

Фундаментальный анализ – это традиционный экономический анализ. Он основан на следующем принципе: любой экономический фактор, снижающий предложение или увеличивающий спрос на товар, ведёт к повышению цены, и, наоборот, любой фактор, увеличивающий предложение и уменьшающий спрос на товар, как правило, приводит к накоплению запасов и снижению цены. На этой основе прогнозируется цена, которая, исходя из прошлого опыта, соответствует данному соотношению спроса и предложения. В последнее время фундаментальный анализ осуществляется с применением моделей развития рынка, которые могут включать в себя до нескольких тысяч показателей.

Технический анализ – специфический экономический внутренний анализ, наиболее широко используемый на биржах. Он применяется для наиболее всестороннего исследования колебания цен. Технический анализ изучает динамику соотношения спроса и предложения, т.е. прежде всего сами ценовые изменения. Его часто называют графическим анализом, или чартизмом (от англ. сhart – график ), поскольку он основан на построении различных видов графиков, диаграмм, изучении показателей открытых позиций и объема торговли, а также других факторов. Технический анализ может быть использован для:

– установления основных тенденций развития биржевого рынка ценных бумаг на основе изучения динамики цен, зафиксированной на графиках;

– прогнозирования изменения цен;

– определения времени открытия и закрытия позиции.

Рейтинговый анализ предполагает составление рейтингов (ранжированных по определенным признакам рядов) и определение на их основе места эмитента, инвестора, ценной бумаги на рынке ценных бумаг.

Экспертный анализ выполняется высококвалифицированным специалистом на заданную тему. Это может быть анализ отдельной проблемы или общий обзор.

Все вышеназванные методы, как правило, основаны на следующей методике:

– установление границ и временных интервалов анализа;

– определение основных критериев;

– выявление основных событий анализируемого периода;

– оценка степени насыщения рынка;

– фиксация соотношения спроса и предложения;

– анализ индексов цен, объемов покупки и продажи;

– оценка состояния конкурентной среды;

– исследование причин роста или падения уровня цен, объемов спроса и предложения.

Обычно исследования проводятся или по определённому сегменту рынка, или по сравнимым элементам рынка ценных бумаг и чаще всего не одним, а несколькими методами.

1.3 Технический анализ конъюнктуры рынка ценных бумаг

Широкое использование технического анализа возможно на базе систематически публикующейся биржевой информации. Технический анализ основан на двух базовых положениях: 1) на рынке существуют тренды, т.е. устойчивое движение цен в одном направлении; 2) тренды сохраняются независимо от случайных колебаний, возникающих по тем или иным особым причинам.

Технический анализ в целом можно определить, как метод прогнозирования цены, основанный на математических, а не экономических выкладках. Этот метод был создан для чисто прикладных целей, а именно получения доходов при игре вначале на рынках ценных бумаг, а затем и на фьючерсных. Все методики технического анализа создавались отдельно друг от друга и лишь в 70-е годы были объединены в единую теорию с общей философией, аксиомами и основными принципами.

Т.е. технический анализ – это метод прогнозирования цен с помощью рассмотрения графиков движений рынка за предыдущие периоды времени.

Под термином движения рынка аналитики понимают три основных вида информации: цена, объем, и открытый интерес. Ценой может быть как действительная цена товаров на биржах, так и значения валютных и других индексов. Объем торговли – количество позиций, не закрытых на конец торгового дня. Не все три индикатора равноценны. Главный из них – цена, на втором месте по значимости – объем, и последнее место занимает открытый интерес.

Практическое использование технического анализа подразумевает существование некоторых аксиом.

Аксиома 1. Движения рынка учитывают все.

Суть этой аксиомы заключается в том, что любой фактор, влияющий на цену (например, рыночную цену товара), – экономический, политический, психологический – заранее учтен и отражен в ее графике. То есть, на любое изменение цены есть соответствующее изменение внешних условий. Например, в фундаментальном анализе утверждается, что если спрос превышает предложение, то цена на товар растет. Технический аналитик делает вывод наоборот, – если цена на товар растет, то спрос превышает предложение.

Аксиома 2. Цены двигаются направленно.

Это предположение стало основой для создания всех методик технического анализа. Главной задачей технического анализа является определение трендов (т.е. направлений движения цен) для использования в торговле. Существуют три типа трендов:

· «бычий» (движение цены вверх), (Рис. 1, а и Рис. 2),

· «медвежий» (движение цены вниз), (Рис. 1, б и Рис. 3),

· боковой (цена практически не движется), (Рис. 4).

а б

Рис. 1 «бычий» (а) и «медвежий» (б) тренды.

Возрастающий (восходящий) или «бычий» тренд характеризуется тем, что нижние цены колебаний рынка повышаются.

Линия, ограничивающая такой тренд снизу и проходящая через минимальные значения, называется линией тренда или линией поддержки (Рис. 2).

При возрастающем тренде важно иметь границу именно снизу, поскольку в этом случае делается ставка на повышение цены.

Рис.2 Линия поддержки.

Пересечение линии тренда, которая ограничивает цены снизу, может сигнализировать о том, что общий тренд на подъем цены либо ослабевает, либо вообще меняет направление.

Убывающий (нисходящий), или медвежий, тренд (downtrend, downward, bearish trend) возникает тогда, когда максимальные цены колебаний рынка понижаются.

При убывающем тренде линия тренда, которая ограничивает цены сверху, называется линией сопротивления (Рис. 3).

Рис. 3 Линия сопротивления.

При существовании «медвежьего» рынка мы ставим на понижение цены, поэтому здесь важно только ограничение цен сверху, поскольку, чем ниже опустится цена, тем лучше для игрока.

Пересечение, или пробитие линий сопротивления, предупреждает о возможности ослабления тренда или даже его смене.

Третий тип тренда — это как бы отсутствие тренда, т.е. горизонтальный (боковой) тренд, когда цены колеблются в горизонтальном диапазоне). Для него тоже существуют линии поддержки и сопротивления, но отсутствует явно выраженное движение цен вверх или вниз (Рис. 4).

ценный бумага конъюнктура рынок

Рис. 4 Боковой тренд.

Все три типа трендов встречаются не в чистом виде, поскольку движение «по прямой» на ценовом графике можно встретить очень редко. Но преобладающий тренд на определенном временном промежутке определить можно. Все теории и методики технического анализа основаны на том, что тренд движется в одном и том же направлении, пока не подаст особых знаков о развороте.

Аксиома 3. История повторяется.

Аналитики предполагают, что если определенные типа анализа работали в прошлом, то будут работать и в будущем, поскольку эта работа основана на устойчивой человеческой психологии.

1.4 Статистические методы анализа ситуации на РЦБ

В 1970-е годы в техническом анализе распространилась новая методология, которая не зависела столь сильно от субъективной интерпретации тенденций, являющейся ключевым методом традиционной техники анализа. Эти методы, известные под названием статистических, предполагают отслеживание объективных сигналов торговли, которые оставляют мало места интерпретации при принятии трейдером решения о покупке или продаже ценных бумаг. Среди таких методов различают метод скользящей средней и метод колебаний.

Скользящие средние – это один из наиболее разнообразных и широко используемых статистических индикаторов. Из-за легкости построения и доступности количественной оценки и проверки этот метод является базисом большинства аналитических систем, используемых в настоящее время. Скользящая средняя представляет собой среднюю цену с изменяющейся базой подсчёта. Например, средняя 10-дневная цена представляет собой среднюю из цен последних 10 дней. Термин “скользящая цена” показывает, что каждый день берутся только последние 10 цен, т.е. ценовая база меняется каждый день. Скользящая средняя является сглаживающим показателем. При усреднении цен маскируется их высшие и низшие значения, и основная тенденция рынка легче выявляется. Однако скользящая средняя отстаёт от текущей рыночной цены. Более короткая средняя цена, например, 5-дневная, будет отражать ценовые изменения более точно, чем 40-дневная. Короткие средние цены более чувствительны к ежедневным колебаниям цен. Средняя цена за последние 10 дней отмечается на графике в соответствующий день вместе со столбиком дневного движения цены. Когда цена закрытия поднимается выше скользящей средней, то это сигнал на покупку. Сигнал на продажу даётся, когда цена закрытия ниже скользящей средней.

В отличие от метода скользящих средних, который является методом исследования рыночных тенденций, метод колебаний – это способ выявления “перезакупленного” или “перезапроданного” рынка. Рынок считается “перезакупленным”, когда цены достигают некоторого верхнего предела в тренде и дальнейшее их повышение маловероятно. Система колебаний может основываться на отклонении цены от тренда, измеренном методом простой скользящей средней за 10 дней. Если рынок закрывается при цене выше скользящей средней на 2% и более, то рынок может считаться “перезакупленным” и требуется корректировка. А показатель около 2% и ниже скользящей средней цены свидетельствует о “перезапроданном” рынке. Объем торговли и открытая позиция. Обычно цена рассматривается в качестве первичного индикатора, а объем торговли и открытая позиция – как вторичные индикаторы. Объем торговли представляет собой число контрактов, заключенных за определенный период. Обычно он включается в дневные графики, иногда в недельные, но не используется в месячных графиках. Каждая заключенная сделка увеличивает этот показатель. Пока сделки отсутствуют, показатель не меняется. Объем торговли считается индикатором, усиливающим ценовые тенденции. Высокий объем торговли показывает, что существующая тенденция имеет инерцию и, вероятно, сохраняется. Падение объема торговли может быть сигналом того, что тенденция теряет силу. Открытая позиция есть общее число неликвидных контрактов на конец дня. Заключение сделки может увеличить этот показатель, сохранить без изменения или уменьшить. Открытая позиция как бы показывает приток денег на рынок и их отток с рынка. Когда она увеличивается, деньги притекают на рынок: новые продавцы открывают позиции с новыми покупателями. Это повышает вероятность того, что существующая тенденция сохранится. Уменьшающаяся открытая позиция отражает ликвидирующийся рынок и возможное изменение тенденции.

Заключение

Таким образом, рынок ценных бумаг охватывает как кредитные отношения, так и отношения совладения, выражающиеся через выпуск специальных документов (ценных бумаг), которые имеют собственную стоимость и могут продаваться, покупаться и погашаться. Ценная бумага представляет собой документ, который отражает связанные с ним имущественные права, может самостоятельно обращаться на рынке и быть объектом купли-продажи и иных сделок, служит источником получения регулярного или разового дохода, выступает разновидностью денежного капитала.

Основными методами изучения конъюнктуры биржевого рынка являются:

1. мониторинг, или текущее наблюдение;

2. статистический анализ;

3. фундаментальный анализ;

4. технический анализ;

5. рейтинговый анализ;

6. экспертный анализ.

Фундаментальный анализ – это традиционный экономический анализ. Он основан на следующем принципе: любой экономический фактор, снижающий предложение или увеличивающий спрос на товар, ведёт к повышению цены, и, наоборот, любой фактор, увеличивающий предложение и уменьшающий спрос на товар, как правило, приводит к накоплению запасов и снижению цены. На этой основе прогнозируется цена, которая, исходя из прошлого опыта, соответствует данному соотношению спроса и предложения. В последнее время фундаментальный анализ осуществляется с применением моделей развития рынка, которые могут включать в себя до нескольких тысяч показателей.

Технический анализ – специфический экономический внутренний анализ, наиболее широко используемый на биржах. Он применяется для наиболее всестороннего исследования колебания цен. Технический анализ изучает динамику соотношения спроса и предложения, т.е. прежде всего сами ценовые изменения.

Список использованных источников

1. Федеральный закон от 22 апреля 1996 года «О рынке ценных бумаг»

2. Рынок ценных бумаг: Лекции. www.x-student.ru/lectures24.html (дата обращения 17.10.10)

3. Экономический словарь. http://mirslovarei.com/content_eco (дата обращения 17.10.10)

4. http://cityshot.narod.ru/ecolit/TechichAnaliz.htm (дата обращения 1.11.10)

5. www.window.edu.ru (дата обращения 17.10.10)

Конъюнктура финансовых рынков остается благоприятной | PRO Money&Markets

Прогресс в торговом конфликте, ожидания по снижению ставки ФРС и очередной перенос часа Х по Brexit заметно улучшили настроения инвесторов на глобальных финансовых рынках

Конъюнктура на глобальных финансовых рынках во вторник складывается весьма благоприятной. Этому способствует целый ряд факторов. Прежде всего, вновь усилились надежды на благополучное разрешение торгового конфликта между США и Китаем. Однако пока для решения данного вопроса по-прежнему требуется окончательное подписание соглашения между первыми лицами стран, которое по всей видимости состоится уже в ноябре на саммите АТЭС.

Поддерживают настроения глобальных инвесторов и ожидания по дальнейшему смягчению процентной политики в США. В среду вечером будет опубликовано решение после двухдневного заседания ФРС, и пока участники рынка надеются на сохранение курса по снижению процентной ставки. Смягчение денежно-кредитной политики в США стимулирует глобальный аппетит инвесторов к риску, повышая привлекательной финансовых активов по всему миру.

Наконец, в очередной раз было отложено решение по Brexit. На этот раз до конца января 2020 года. На сегодняшний день рынки позитивно отыгрывают данное событие, однако с приближением часа Х нервозность на финансовых площадках будет вновь возрастать.

Американские фондовые индексы закрылись накануне в плюсе, отыгрывая благоприятную конъюнктуру на глобальных рынках. Кроме того, поддержку рынку акций США оказывают и публикация корпоративной отчетности, которая пока в большинстве своем оказывается лучше прогнозов аналитиков и участников рынка. Впрочем, не стоит забывать о политических рисках в США. В частности, по-прежнему открытым остается вопрос процедуры импичмента против американского президента. Фьючерсы на американские индексы уже после закрытия биржи торгуются также в плюсе с утра во вторник, однако фьючерс на индекс Dow Jones уже вышел в незначительный минус, что в том числе может отражать беспокойство рынка в отношении политической ситуации в США.

Сегодня стартует очередное заседание ФРС, однако его итоги и пресс-конференция главы американского регулятора будут только завтра вечером. В 17:00 также ожидается публикация индекса доверия потребителей к экономике США в октябре, который, впрочем, уже вряд ли повлияет на решение ФРС по процентной ставке.

%d0%ba%d0%be%d0%bd%d1%8a%d1%8e%d0%bd%d0%ba%d1%82%d1%83%d1%80%d1%83 — English translation – Linguee

Организация обеспечила подготовку сотрудников и предоставила оборудование для укрепления базы четырех общинных радиостанций в […] Карибском бассейне («Roоts FM», Ямайка; «Radio […] Paiwomak», Гайана; «Radio em ba Mango», Доминика; «Radio […] Muye», Суринам). unesdoc.unesco.org	The Organization also provided training and equipment to reinforce the capacity of four community radio […] stations in the Caribbean (Roots FM, Jamaica; Radio Paiwomak, Guyana; […] Radio em ba Mango, Dominica; and Radio Muye, […] Suriname). unesdoc.unesco.org
RFLQ_S007BA Расчет ликвидности: […] перенести фактические данные в нов. бизнес-сферу . enjoyops.de enjoyops.de	RFLQ_S007BA Liquidity Calculation: […] Transfer Actual Data to New Business Area . enjoyops.de enjoyops.de
RM06BA00 Просмотр списка заявок . enjoyops.de enjoyops.de	RM06BA00 List Display of Purchase Requisitions . enjoyops.de enjoyops.de
Еще одним из популярных туристических мест в 2010 […] году будет, согласно BA, Стамбул в Турции. tourism-review.ru	Among other popular destinations for 2010 will be, […] according to the BA, Istanbul in Turkey. tourism-review.com
BD выпускается в строгом соответствии с техническими условиями, все аудио могут быть расшифрованы вывода см. в разделе BD RIP, BD ISO треков были совершенны следующего поколения выходе источника macbook-covers.net	BD produced in strict accordance with specifications, all the audio can be decoded output, see BD RIP, BD ISO tracks were perfect the next generation of source output macbook-covers.net
На устройствах РПН с числом переключений более чем 15.000 в год мы […] рекомендуем применять маслофильтровальную установку OF100 (инструкция по […] эксплуатации BA 018) с бумажными […] сменными фильтрами. highvolt.de	If the number of on-load tap-changer operations per year […] is 15,000 or higher, we recommend the use of […] our stationary oil filter unit OF […] 100 with a paper filter insert (see Operating Instructions BA 018). highvolt.de
Эта опция меню будет доступна после установки CD/DVD/BD—ROM-привода в NMT, или при подключении внешнего USB-привода CD/DVD/BD—ROM. popcornhour.es	This option will only be accessible when a CD/DVD/BD-ROM drive has been installed into or attached to your NMT. popcornhour.es
Быстроразъемные […] соединения SPH/BA с защитой от […] утечек при разъединении и быстроразъемные полнопоточные соединения DMR для […] систем охлаждения: масляных систем и систем вода/гликоль. staubli.com	SPH/BA clean break and DMR full […] flow quick release couplings for cooling applications such as oil and water glycol connections. staubli.com
Компания также поставляет систему шасси для первого в мире гражданского конвертоплана «Tiltrotor» […] […] (воздушного судна, оснащённого поворотными несущими винтами): Messier-Bugatti-Dowty поставляет оборудование для BA609 фирмы Bell/Agusta Aerospace, летательного аппарата, сочетающего в себе скорость и дальность самолёта с маневренностью […] […] вертикально взлетающего вертолёта. safran.ru	It also supplies the landing gear for the Bell/Agusta Aerospace BA609, the world’s first civilian tilt-rotor aircraft, combining the flexibility of vertical flight with the speed and range of a conventional aircraft. safran.ru
Рейтинг финансовой устойчивости […] «D-» (что отображает Ba3 по BCA оценке) присвоен […] Ардшининвестбанку как одному из крупнейших […] банков Армении (будучи вторым банком в Армении по величине активов с долей рынка в 12,2% в 2007 году, Ардшининвестбанк в марте 2008 года стал лидером по этому показателю), широкой филиальной сетью, хорошими финансовыми показателями, особенно – растущей рентабельностью, высокой капитализацией и показателями эффективности выше среднего в контексте армянского рынка. ashib.am	According to Moody’s, ASHIB’s «D-» BFSR — which maps to a Baseline […] Credit Assessment of Ba3 – derives from its […] good franchise as one of Armenia’s largest […] banks (ranking second in terms of assets with a 12.2% market share as at YE2007 — reportedly moving up to first place by March 2008) and good financial metrics, particularly, buoyant profitability, solid capitalisation and above-average efficiency ratios, within the Armenian context. ashib.am
В январе 2009 года, в рамках ежегодного пересмотра кредитных рейтингов, рейтинговой агентство Moody’s […] подтвердило […] присвоенный в 2007 году международный кредитный рейтинг на уровне Ba3 / Прогноз «Стабильный» и рейтинг по национальной шкале […] Aa3.ru, что свидетельствует […] о стабильном финансовом положении ОГК-1. ogk1.com	In January 2009 as part of annual revising of credit ratings, the international rating agency Moody’s […] confirmed the international […] credit rating at the level Ba3 with Stable outlook attributed in 2007 and the national scale rating Aa3.ru, which is […] an evidence of OGK-1’s stable financial position. ogk1.com
В нашем […] каталоге Вы найдете описание всех преимуществ, технических характеристик и номера деталей соединений SPH/BA. staubli.com	Discover all the advantages, technical features and part numbers of the SPH/BA couplings in our catalog. staubli.com
Запросы и бронирования, связанные с Вознаграждениями (включая Вознаграждения от Компаний-партнеров) можно сделать на сайте ba.com или в местном сервисном центре Участника в соответствии с процедурой оформления Вознаграждений, которая может время от времени быть в силе, как указано на сайте ba.com. britishairways.com	Requests and bookings relating to Rewards (including Service Partner Rewards) may be made online at ba.com or through the Member’s local service centre in accordance with such procedures that may be in force from time to time for the issue of Rewards, as set out on ba.com. britishairways.com

Тенге показал укрепление на фоне благоприятной внешней конъюнктуры на мировых финансовых рынках

Глава Национального банка Казахстана Данияр Акишев положительно охарактеризовал деятельность Freedom Finance. В интервью Bloomberg он прокомментировал рост акций Кегок и БАСТ. Как уточнили в Kursiv.kz —  https://kursiv.kz/news/region/almaty, их маркет-мейкером является инвестиционная компания Freedom Finance. В отношении нее недавно были выдвинуты обвинения в совершении спекулятивных сделок. Глава Нацбанка опроверг эту информацию и охарактеризовал деятельность компании как полезную для экономики страны в целом.

Данияр Акишев подчеркнул, что Freedom Finance легально работает на рынке, она получила лицензию, выполняет пруденциальные нормативы, нет нарушений законодательства. Поэтому о Freedom Finance могут стать примером того, как должна работать инвестиционная компания в условиях, сложившихся сейчас на финансовом рынке. Она проявила себя как активный и ответственный игрок. Он сказал, что хотел бы, чтобы на фондовом рынке было как можно больше компаний, подобных Freedom Finance. Благодаря их активной позиции можно ожидать значительного развития рынка ценных бумаг в Казахстане.

По данным Казахстанской фондовой биржи, у акций компании Кегок 3 маркет-мейкера:

— BCC Invest,

— «Цесна Капитал»,

— «Фридом Финанс».

У акций горнорудной компании БАСТ 2 маркет-мейкера:

— «Фридом Финанс»,

— «Евразийский капитал».

О том, что деятельность инвестиционных компаний в одном направлении с Национальным банком ведет к укреплению национальной валюты, свидетельствуют и свежие показатели на утренней сессии KASE. Так, например, 10 ноября соотношение тенге к доллару был в диапазоне 428,7-429,2. Неделю назад тенге был менее прочным, разница между показателями прошлого понедельника и 10 ноября составила 2,2 тенге.

Специалисты считают, что на укрепление национальной валюты повлияли также внешние факторы. Например, Мухтар Орман, представитель департамента монетарных операций Нацбанка, назвал как положительный фактор появившиеся новости об успешном продолжении разработок вакцины от коронавируса компаниями Pfizer и BioNTech. Не менее значимым стал и рост котировок нефти Brent, он составил 10%, цена на нефть достигала $43,48 за баррель.

Алия Молдабекова, заместитель председателя Нацбанка, добавила, что для укрепления национальной валюты также были предприняты меры со стороны финрегулятора – в октябре он продал золотовалютные резервы на сумму $91,3 млн.

На правах рекламы.

Определение финансовых рынков

Что такое финансовые рынки?

Финансовые рынки в широком смысле относятся к любому рынку, на котором происходит торговля ценными бумагами, включая фондовый рынок, рынок облигаций, валютный рынок и рынок деривативов, среди прочего. Финансовые рынки жизненно важны для бесперебойной работы капиталистической экономики.

Ключевые выводы

• Финансовые рынки в целом относятся к любому рынку, на котором происходит торговля ценными бумагами.
• Существует множество видов финансовых рынков, включая (но не ограничиваясь) валютные рынки, рынки денег, акций и облигаций.
• Эти рынки могут включать активы или ценные бумаги, котирующиеся либо на регулируемых биржах, либо на внебиржевых торгах.
• Финансовые рынки торгуют всеми видами ценных бумаг и имеют решающее значение для бесперебойной работы капиталистического общества.
• Когда финансовые рынки терпят крах, могут возникнуть экономические потрясения, включая спад и безработицу.

Понимание финансовых рынков

Финансовые рынки играют жизненно важную роль в обеспечении бесперебойной работы капиталистической экономики путем распределения ресурсов и создания ликвидности для предприятий и предпринимателей. Рынки позволяют покупателям и продавцам легко торговать своими финансовыми активами. Финансовые рынки создают продукты с ценными бумагами, которые обеспечивают доход для тех, у кого есть избыточные средства (инвесторы / кредиторы), и делают эти средства доступными для тех, кто нуждается в дополнительных деньгах (заемщиков).

Фондовый рынок — это всего лишь один из видов финансового рынка. Финансовые рынки создаются путем покупки и продажи многочисленных типов финансовых инструментов, включая акции, облигации, валюты и деривативы. Финансовые рынки в значительной степени полагаются на информационную прозрачность, чтобы гарантировать, что рынки устанавливают эффективные и приемлемые цены. Рыночные цены ценных бумаг могут не указывать на их внутреннюю стоимость из-за макроэкономических факторов, таких как налоги.

Некоторые финансовые рынки небольшие с небольшой активностью, а другие, такие как Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE), ежедневно торгуют ценными бумагами на триллионы долларов.Рынок акций (фондовый) — это финансовый рынок, который позволяет инвесторам покупать и продавать акции публично торгуемых компаний. Первичный фондовый рынок — это место, где продаются новые выпуски акций, называемые первичными публичными предложениями (IPO). Любая последующая торговля акциями происходит на вторичном рынке, где инвесторы покупают и продают ценные бумаги, которыми они уже владеют.

Цены ценных бумаг, торгуемых на финансовых рынках, не обязательно могут отражать их истинную внутреннюю стоимость.

Типы финансовых рынков

Фондовые рынки

Пожалуй, самые распространенные финансовые рынки — это фондовые рынки.Это места, где компании размещают свои акции, и их покупают и продают трейдеры и инвесторы. Фондовые рынки или рынки акций используются компаниями для привлечения капитала посредством первичного публичного предложения (IPO), при этом акции впоследствии торгуются между различными покупателями и продавцами на так называемом вторичном рынке. Акции могут торговаться на биржах, зарегистрированных на бирже, таких как Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) или Nasdaq, или на внебиржевых торгах (OTC). Большая часть торговли акциями осуществляется через регулируемые биржи, и они играют важную роль в экономике как показатель общего состояния экономики, так и обеспечивая прирост капитала и дивидендный доход инвесторам, в том числе имеющим пенсионные счета, такие как IRA. и 401 (k) планы.

Типичные участники фондового рынка включают (как розничных, так и институциональных) инвесторов и трейдеров, а также маркет-мейкеров (MM) и специалистов, которые поддерживают ликвидность и обеспечивают двусторонние рынки. Брокеры — это третьи стороны, которые облегчают сделки между покупателями и продавцами, но не занимают фактическую позицию по акциям.

Внебиржевые рынки

Внебиржевой (OTC) рынок является децентрализованным рынком, то есть у него нет физических мест, а торговля ведется в электронном виде, на котором участники рынка торгуют ценными бумагами напрямую между двумя сторонами без брокера.В то время как внебиржевые рынки могут обрабатывать торговлю определенными акциями (например, меньшими или более рискованными компаниями, которые не соответствуют критериям листинга бирж), большая часть торговли акциями осуществляется через биржи. Однако некоторые рынки деривативов являются исключительно внебиржевыми и поэтому составляют важный сегмент финансовых рынков. Вообще говоря, внебиржевые рынки и операции, которые на них происходят, гораздо менее регулируются, менее ликвидны и более непрозрачны.

Рынки облигаций

Облигация — это ценная бумага, в которой инвестор ссужает деньги на определенный период по заранее установленной процентной ставке.Вы можете думать о облигации как о соглашении между кредитором и заемщиком, в котором содержится подробная информация о ссуде и ее платежах. Облигации выпускаются корпорациями, а также муниципалитетами, штатами и суверенными правительствами для финансирования проектов и операций. На рынке облигаций продаются такие ценные бумаги, как банкноты и векселя, выпущенные, например, Казначейством США. Рынок облигаций также называют долговым, кредитным или рынком с фиксированным доходом.

Денежные рынки

Обычно на денежных рынках торгуют продуктами с высоколиквидными краткосрочными сроками погашения (менее одного года), которые характеризуются высокой степенью безопасности и относительно низкой доходностью по процентам.На оптовом уровне денежные рынки включают в себя крупные сделки между учреждениями и трейдерами. На розничном уровне они включают паевые инвестиционные фонды денежного рынка, покупаемые индивидуальными инвесторами, и счета денежного рынка, открытые клиентами банка. Физические лица также могут инвестировать в денежные рынки, покупая краткосрочные депозитные сертификаты (CD), муниципальные векселя или казначейские векселя США, среди других примеров.

Срочные рынки

Производный инструмент — это контракт между двумя или более сторонами, стоимость которого основана на согласованном базовом финансовом активе (например, ценной бумаге) или наборе активов (например, индексе).Производные финансовые инструменты — это вторичные ценные бумаги, стоимость которых определяется исключительно стоимостью основной ценной бумаги, с которой они связаны. Сама по себе производная ничего не стоит. Вместо того, чтобы торговать напрямую акциями, рынок деривативов торгует фьючерсными и опционными контрактами и другими передовыми финансовыми продуктами, стоимость которых определяется базовыми инструментами, такими как облигации, товары, валюты, процентные ставки, рыночные индексы и акции.

На фьючерсных рынках котируются и торгуются фьючерсные контракты.В отличие от форвардов, которые торгуют внебиржевыми торгами, фьючерсные рынки используют стандартные спецификации контрактов, хорошо регулируются и используют клиринговые палаты для расчетов и подтверждения сделок. Опционные рынки, такие как Чикагская биржа опционов (CBOE), аналогичным образом перечисляют и регулируют опционные контракты. Как фьючерсные, так и опционные биржи могут перечислять контракты на различные классы активов, такие как акции, ценные бумаги с фиксированным доходом, товары и так далее.

Рынок Форекс

Валютный рынок — это рынок, на котором участники могут покупать, продавать, хеджировать и спекулировать на обменных курсах между валютными парами.Рынок форекс — самый ликвидный рынок в мире, так как наличные деньги — самый ликвидный из активов. Валютный рынок обрабатывает более 5 триллионов долларов в ежедневных транзакциях, что больше, чем на фьючерсных и фондовых рынках вместе взятых. Как и внебиржевые рынки, рынок форекс также децентрализован и состоит из глобальной сети компьютеров и брокеров со всего мира. Рынок форекс состоит из банков, коммерческих компаний, центральных банков, фирм по управлению инвестициями, хедж-фондов, а также розничных брокеров форекс и инвесторов.

Товарные рынки

Товарные рынки — это места, где производители и потребители встречаются для обмена физическими товарами, такими как сельскохозяйственная продукция (например, кукуруза, животноводство, соевые бобы), энергетические продукты (нефть, газ, углеродные кредиты), драгоценные металлы (золото, серебро, платина) или » мягкие товары (например, хлопок, кофе и сахар). Они известны как спотовые товарные рынки, на которых физические товары обмениваются на деньги. Однако основная часть торговли этими товарами происходит на рынках производных финансовых инструментов, которые используют спотовые товары в качестве базовых активов.Форвардные, фьючерсы и опционы на товары обмениваются как на внебиржевых, так и на зарегистрированных биржах по всему миру, таких как Чикагская товарная биржа (CME) и Межконтинентальная биржа (ICE).

Рынки криптовалюты

В последние несколько лет наблюдается появление и рост криптовалют, таких как Биткойн и Эфириум, децентрализованных цифровых активов, основанных на технологии блокчейн. Сегодня сотни токенов криптовалюты доступны и торгуются по всему миру через лоскутное одеяло независимых онлайн-бирж.На этих биржах размещаются цифровые кошельки, в которых трейдеры могут обменивать одну криптовалюту на другую или на фиатные деньги, такие как доллары или евро. Поскольку большинство криптобирж являются централизованными платформами, пользователи уязвимы для взлома или мошенничества. Также доступны децентрализованные биржи, которые работают без какой-либо центральной власти. Эти биржи позволяют осуществлять прямую одноранговую (P2P) торговлю цифровыми валютами без необходимости в фактическом органе обмена для облегчения транзакций. Торговля фьючерсами и опционами также доступна для основных криптовалют.

Примеры финансовых рынков

Вышеупомянутые разделы ясно показывают, что «финансовые рынки» широки по своему охвату и масштабу. Два дают еще два конкретных примера: мы рассмотрим роль фондовых рынков в выводе компании на IPO и внебиржевой рынок деривативов как вклад в финансовый кризис 2008-2009 годов.

Фондовые рынки и IPO

Когда компания учреждается, ей потребуется доступ к капиталу от инвесторов. По мере роста компания часто нуждается в доступе к гораздо большим суммам капитала, чем она может получить от текущих операций или традиционной банковской ссуды.Фирмы могут увеличить этот размер капитала, продавая акции населению посредством первичного публичного предложения (IPO). Это изменяет статус компании с «частной» фирмы, акции которой принадлежат нескольким акционерам, на публично торгуемую компанию, акции которой впоследствии будут принадлежать многочисленным представителям общественности. IPO также предлагает ранним инвесторам компании возможность обналичить часть своей доли, часто получая при этом очень приличное вознаграждение. Первоначально цена IPO обычно устанавливается андеррайтерами в ходе их премаркетингового процесса.

После того, как акции компании будут котироваться на фондовой бирже и начнутся торги на ней, цена этих акций будет колебаться, поскольку инвесторы и трейдеры будут оценивать и переоценивать их внутреннюю стоимость, а также спрос и предложение на эти акции в любой момент времени.

Внебиржевые деривативы и финансовый кризис 2008 года: MBS и CDO

Хотя финансовый кризис 2008–2009 годов был вызван и усугубился несколькими факторами, одним из широко известных факторов является рынок ценных бумаг с ипотечным покрытием (MBS).Это тип внебиржевых деривативов, в которых денежные потоки от отдельных ипотечных кредитов объединяются, разделяются и продаются инвесторам. Кризис стал результатом череды событий, каждое из которых имеет свой спусковой механизм и завершилось почти крахом банковской системы. Утверждалось, что семена кризиса были посеяны еще в 1970-х годах с принятием Закона о развитии сообществ, который требовал от банков ослабить свои кредитные требования для потребителей с низкими доходами, создавая рынок для субстандартной ипотеки.

Объем субстандартного ипотечного долга, который был гарантирован Freddie Mac и Fannie Mae, продолжал расти в начале 2000-х годов, когда Совет Федеральной резервной системы начал резко снижать процентные ставки, чтобы избежать рецессии. Сочетание слабых требований к кредитам и дешевых денег спровоцировало жилищный бум, который вызвал спекуляции, подняв цены на жилье и создав пузырь на рынке недвижимости. Тем временем инвестиционные банки, ищущие легкую прибыль после краха доткомов и рецессии 2001 года, создали из ипотечных кредитов, приобретенных на вторичном рынке, вид MBS, называемый обеспеченными долговыми обязательствами (CDO).Поскольку субстандартная ипотека была связана с первоклассной ипотекой, инвесторы не могли понять риски, связанные с продуктом. Когда рынок CDO начал накаляться, пузырь на рынке недвижимости, который создавался в течение нескольких лет, наконец лопнул. По мере падения цен на жилье субстандартные заемщики начали отказываться от кредитов, стоимость которых превышала стоимость их домов, что ускорило падение цен.

Когда инвесторы осознали, что MBS и CDO бесполезны из-за токсичного долга, который они представляют, они попытались избавиться от обязательств.Однако рынка для CDO не было. Последовавший за этим каскад банкротств субстандартных кредиторов создал цепную реакцию ликвидности, которая достигла верхних уровней банковской системы. Два крупных инвестиционных банка, Lehman Brothers и Bear Stearns, рухнули под тяжестью своих рискованных кредитов, и более 450 банков обанкротились в течение следующих пяти лет. Несколько крупных банков оказались на грани банкротства и были спасены с помощью финансовой помощи, финансируемой налогоплательщиками.

Часто задаваемые вопросы

Какие существуют типы финансовых рынков?

Некоторые примеры финансовых рынков и их роли включают фондовый рынок, рынок облигаций, форекс, товары и рынок недвижимости, а также ряд других.Финансовые рынки также можно разделить на рынки капитала, денежные рынки, первичные и вторичные рынки, а также котируемые и внебиржевые рынки.

Как работают финансовые рынки?

Несмотря на то, что они охватывают множество различных классов активов и имеют различные структуры и правила, все финансовые рынки работают, по сути, путем объединения покупателей и продавцов в отношении некоторых активов или контрактов и предоставления им возможности торговать друг с другом. Это часто делается через аукцион или механизм определения цены.

Каковы основные функции финансовых рынков?

Финансовые рынки существуют по нескольким причинам, но наиболее фундаментальная функция заключается в обеспечении эффективного распределения капитала и активов в финансовой экономике. Предоставляя свободный рынок для движения капитала, финансовых обязательств и денег, финансовые рынки делают глобальную экономику более плавной, а также позволяют инвесторам участвовать в приросте капитала с течением времени.

Почему финансовые рынки важны?

Без финансовых рынков невозможно было бы эффективно распределить капитал, и экономическая деятельность, такая как коммерция и торговля, инвестиции и возможности роста, были бы значительно сокращены.

Кто основные участники финансовых рынков?

Фирмы используют рынки акций и облигаций для привлечения капитала от инвесторов; спекулянты обращаются к различным классам активов, чтобы делать направленные ставки на будущие цены; хеджеры используют рынки деривативов для снижения различных рисков; а арбитражёры стремятся воспользоваться ошибками в ценообразовании или аномалиями, наблюдаемыми на различных рынках. Брокеры часто выступают в качестве посредников, которые объединяют покупателей и продавцов, получая комиссию или плату за свои услуги.

Страница не найдена

• Образование

  • Общий

    • Словарь
    • Экономика
    • Корпоративные финансы
    • Рот ИРА
    • Акции
    • Паевые инвестиционные фонды
    • ETFs
    • 401 (к)

  • Инвестирование / Торговля

    • Основы инвестирования
    • Фундаментальный анализ
    • Управление портфелем ценных бумаг
    • Основы трейдинга
    • Технический анализ
    • Управление рисками
• Рынки

  • Новости

    • Новости компании
    • Новости рынков
    • Торговые новости
    • Политические новости
    • Тенденции

  • Популярные акции

    • Яблоко (AAPL)
    • Тесла (TSLA)
    • Amazon (AMZN)
    • AMD (AMD)
    • Facebook (FB)
    • Netflix (NFLX)
• Симулятор

  • Симулятор

    • Завести аккаунт
    • Присоединяйтесь к игре

  • Мой симулятор

    • Моя игра
    • Создать игру
• Ваши деньги

  • Личные финансы

    • Управление благосостоянием
    • Бюджетирование / экономия
    • Банковское дело
    • Кредитные карты
    • Домовладение
    • Пенсионное планирование
    • Налоги
    • Страхование

  • Обзоры и рейтинги

    • Лучшие онлайн-брокеры
    • Лучшие сберегательные счета
    • Лучшие домашние гарантии
    • Лучшие кредитные карты
    • Лучшие личные займы
    • Лучшие студенческие ссуды
    • Лучшее страхование жизни
    • Лучшее автострахование
• Советники

  • Ваша практика

    • Управление практикой
    • Непрерывное образование
    • Карьера финансового консультанта
    • Инвестопедия 100

  • Управление благосостоянием

    • Портфолио Строительство
    • Финансовое планирование
• Академия

  • Популярные курсы

    • Инвестирование для начинающих
    • Станьте дневным трейдером
    • Торговля для начинающих
    • Технический анализ

  • Курсы по темам

    • Все курсы
    • Курсы трейдинга
    • Курсы инвестирования
    • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

дом

• О нас
• Условия эксплуатации
• Словарь
• Редакционная политика
• Рекламировать
• Новости
• Политика конфиденциальности
• Связаться с нами
• Карьера
• Уведомление о конфиденциальности Калифорнии

• #
• А
• B
• C
• D
• E
• F
• грамм
• ЧАС
• я
• J
• K
• L
• M
• N
• О
• п
• Q
• р
• S
• Т
• U
• V
• W
• Икс
• Y
• Z

Investopedia является частью издательской семьи Dotdash.

Как работают финансовые рынки | Генеральный прокурор штата Нью-Йорк

Как работают финансовые рынки

Что делают деньги

Деньги можно использовать по-разному. Ваш сберегательный счет предоставляет вам безопасное место (банк) для хранения ваших денег и получения процентов по ним, пока вы не используете эти деньги. Но деньги на вашем сберегательном счете не хранятся в гигантском хранилище в банке, они используются, чтобы помочь другим людям покупать дома и машины и поступать в колледж. Когда банк предоставляет ссуду, он использует все деньги, вложенные в нее.Таким образом, банк выступает в роли финансового рынка для денег. Банковская ссуда может способствовать росту, но однажды ее придется вернуть с процентами (комиссией для покрытия стоимости заимствования).

Деньги также используются людьми для инвестиций. Когда вы инвестируете в компанию, вы даете ей ссуду (когда покупаете облигации) или покупаете часть этой компании (когда покупаете акции). Когда вы инвестируете в компанию, она может использовать деньги, чтобы расти, покупать оборудование, увеличивать рекламу, нанимать новых людей, исследовать новые продукты или заниматься любой другой бизнес-деятельностью.

В начало

Инвестиции в бизнес

Предприятия бывают разных размеров и форм. Бизнес, которым владеет и управляет одно лицо, называется индивидуальным предпринимателем. Индивидуальное предприятие легко сформировать, и вся прибыль достается владельцу. Но у индивидуального предпринимателя может не быть достаточно денег (называемых капиталом) для роста, или владелец может быть обеспокоен тем, что он или она несет все риски ведения бизнеса. Индивидуальный предприниматель может объединяться с другими людьми для создания товарищества, принадлежащего двум или более людям.Сейчас может быть больше денег для инвестирования, но владельцы должны делиться полномочиями по принятию решений, а денежные средства все еще могут быть ограничены. Партнерство также может ограничить риск, сделав сам бизнес юридическим лицом. Таким образом, бизнес может быть привлечен к суду, но дома партнеров и деньги за пределами бизнеса будут в безопасности.

У компании, которая все еще хочет расти, есть несколько вариантов. Первый вариант — использовать прибыль для капитала — это называется реинвестированием. Компания, как и физическое лицо, также может получать деньги, занимая деньги в банке.Однако, как и физическому лицу, банковский кредит должен быть возвращен с процентами, и банк может ограничить размер кредита для бизнеса в зависимости от способности компании вернуть его. Небольшая компания, вероятно, сможет занять лишь небольшую сумму денег.

Для более долгосрочного роста компания может попробовать другую форму заимствования, выпуская облигации. Облигация — это долговая расписка компании инвесторам. По истечении определенного периода времени, от шести месяцев до тридцати лет, облигация подлежит погашению.Когда это происходит, компания должна выплатить каждому человеку ту сумму, которую они вложили. Компания также выплачивает каждому инвестору проценты через определенные промежутки времени в течение тех лет, в течение которых инвестор владеет облигацией.

Четвертая альтернатива для привлечения капитала — это продажа доли собственности в корпорации населению. Продажа акций компании может принести огромные суммы денег, которые можно использовать для различных целей. Когда компания начинает продавать акции, говорят, что она «становится публичной». Компания обычно нанимает инвестиционного банкира, чтобы помочь ей стать публичной, оценив компанию, определив цену на акции и выступив в качестве посредника между компанией и инвесторами.Когда акции компании продаются впервые, это называется первичным публичным предложением или IPO и продается на первичном рынке. Затем, когда акционеры хотят перепродать акции, они продаются на вторичном рынке, например, на одной из бирж. Продавая акции, компания превращается из частного бизнеса, принадлежащего нескольким людям, в публичный бизнес, которым коллективно владеет большое количество инвесторов.

В начало

Как происходит инвестирование

Финансовый рынок — это место, где фирмы и частные лица заключают контракты на продажу или покупку определенного продукта, такого как акции, облигации или фьючерсные контракты.Покупатели стремятся покупать по самой низкой доступной цене, а продавцы стремятся продать по самой высокой доступной цене. В зависимости от того, что вы хотите купить или продать, существует ряд различных видов финансовых рынков, но на всех финансовых рынках работают профессиональные люди, и они регулируются.

Если вы хотите получить ссуду или сберегательный счет, вы должны обратиться в банк или кредитный союз, если вы хотите купить акции, паевой инвестиционный фонд или облигацию, вы отправитесь на рынок ценных бумаг. Целью рынка ценных бумаг является, прежде всего, приобретение бизнесом инвестиционного капитала.Примеры рынков ценных бумаг включают Нью-Йоркскую фондовую биржу и Американскую фондовую биржу. Другой рынок ценных бумаг — это внебиржевой рынок, где компьютерная сеть дилеров покупает и продает акции.

Вернуться к началу

Фондовые рынки

Фондовые рынки выросли из небольших собраний людей, которые хотели покупать и продавать свои акции. Эти люди поняли, что торговать было намного проще, если бы они все находились в одном месте в одно и то же время. Сегодня люди со всего мира используют фондовые рынки для покупки и продажи акций тысяч различных компаний.

Новые выпуски акций должны быть зарегистрированы в Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) и, в некоторых случаях, в штате Нью-Йорк. Проспект, содержащий подробную информацию о деятельности компании и выпускаемых акциях, распечатывается и распространяется среди заинтересованных сторон. Инвестиционные банкиры покупают у компании большое количество акций, а затем перепродают их на бирже.

Потенциальный покупатель размещает у брокера заказ на акции, которые он желает приобрести.Затем брокер размещает заказ на покупку на соответствующей бирже, транзакция происходит, когда кто-то хочет продать, а кто-то хочет купить акции по той же цене. При покупке акций вы получаете сертификат акций, сертификат может передаваться от одного владельца к другому или может храниться у брокера от имени инвестора.

Облигации также могут переходить от одного собственника к другому. Как и в случае с акциями, покупатели проходят через брокеров и дилеров.

Акции, облигации и фьючерсные контракты также могут продаваться группами как паевые инвестиционные фонды.Паевые инвестиционные фонды нанимают профессиональных менеджеров для принятия решений о том, что покупать и продавать.

Наверх

Рынки фьючерсов

Рынки фьючерсов позволяют бизнесу управлять ценовыми рисками. Покупатели могут получить защиту от роста цен, а продавцы могут получить защиту от снижения цен с помощью фьючерсных контрактов.

Пример: Весной фермер Джонс засеял 100 акров сои и ожидает, что в сентябре он соберет 5 000 бушелей.Его беспокоит, какими будут цены на сою в сентябре, если цена упадет, он потеряет деньги.

Чтобы избежать этого риска, фермер Джонс попросил своего фьючерсного брокера продать контракт на 5 000 бушелей сои на сентябрь по текущей цене. Таким образом, фермер фиксирует свою сентябрьскую отпускную цену. Если в сентябре цена будет выше, фермер не получит такой большой прибыли, но если цена упала, он выйдет вперед. Этот процесс защиты цен называется хеджированием.
фьючерсов несет значительный риск и осложнен сложными видами торговых опционов. Чтобы получить прибыль, необходимо точно знать направление и время изменения цены. Даже опытные инвесторы редко вкладывают в фьючерсные контракты больше, чем небольшую часть общего инвестиционного портфеля. Фактически, за последние несколько лет ряд крупных и искушенных инвесторов попали на первые полосы газет из-за потери всех своих денег на одном из видов рискованных фьючерсных инвестиций, называемых «производными»

К началу

Вещи, которые влияют Цены и рынки

Практически каждый слышал о крахе фондового рынка, который привел к депрессии.Многие помнят недавнее падение фондового рынка, которое произошло в 1989 и 1997 годах. Что заставляет рынки стремительно падать, когда одновременно падают сотни цен на акции? Что делает рынок сильным и вызывает рост цен на акции? Немногие инвесторы могут последовательно предсказывать взлеты и падения рынка или отдельных инвестиций. Но инвесторы, которые осведомлены о факторах, влияющих на рыночную цену, с большей вероятностью примут правильные инвестиционные решения.

В начало

Факторы, влияющие на рынки

Действия инвесторов: все индивидуальные, институциональные и паевые инвесторы своими действиями влияют на цены акций, облигаций и фьючерсов.Например, если большое количество людей хочет купить определенную акцию, ее цена вырастет, как если бы многие люди делали ставки на аукционе.

Условия ведения бизнеса: как состояние отдельного предприятия, так и сила отрасли, в которой он находится, будут влиять на цену его акций. Заработанная прибыль, объем продаж и даже время года — все это влияет на то, насколько инвестор хочет владеть акциями.

Действия правительства: Правительство принимает всевозможные решения, которые влияют как на то, сколько может стоить отдельная акция (новые правила ведения бизнеса), так и на то, в какие инструменты люди хотят инвестировать.Процентные ставки правительства, налоговые ставки, торговая политика и бюджетный дефицит — все это влияет на цены.

Экономические индикаторы: Инвесторы внимательно следят за общими тенденциями, которые сигнализируют об изменениях в экономике, чтобы предсказать, что произойдет дальше. Индикаторы включают валовой национальный продукт (объем производства в стране), уровень инфляции (скорость роста цен), дефицит бюджета (объем расходов правительства) и уровень безработицы. Эти показатели указывают на изменения в том, как обычные люди тратят свои деньги, и в том, как, вероятно, будет работать экономика.

Международные события: События по всему миру, такие как изменения стоимости валют, торговые барьеры, войны, стихийные бедствия и изменения в правительстве, все меняют то, как люди думают о ценности различных инвестиций и о том, как они должны инвестировать в будущем. .

Сегодня вложения можно приобрести круглосуточно. Когда рынок открывается в Нью-Йорке, рынок Токио только что закрылся, а рынок Лондона находится в середине торгового дня. Когда цены на одном рынке меняются, действуют все остальные рынки.

В начало

Бык и медведь

Бычий рынок и медвежий рынок — это термины, используемые для описания общих рыночных тенденций. Бычий рынок — это период, в течение которого цены на акции обычно растут. Медвежий рынок — это период, когда цены на акции обычно падают. Каждый из этих рынков подпитывается представлениями инвесторов о том, куда идут экономика и рынок. Если инвесторы чувствуют, что они находятся на бычьем рынке, они будут чувствовать себя уверенно, вкладывая средства, что способствует росту рынка.Однако, если инвесторы думают, что рынок падает, они будут продавать акции по более низким ценам, продолжая медвежий рынок. Эти тенденции могут быстро измениться.

В начало

Как работают тенденции фондового рынка

Никто на самом деле не знает точного происхождения терминов «бык» и «медведь» для описания фондового рынка, но их значение ясно. Самое важное, что нужно знать об этих терминах, — это то, что они описывают долгосрочные тенденции, а не краткосрочные изменения. Бычьи и медвежьи рынки обычно измеряются годами.

Бычий рынок — это растущий рынок. На бычьем рынке инвесторы настроены позитивно. Экономика имеет тенденцию быть сильной. Безработица низкая. Потребители тратят деньги, что увеличивает прибыль бизнеса. Когда предприятия получают прибыль, инвесторы требуют разделить кусок пирога — они покупают акции и крепко держатся, чтобы наблюдать, как вливаются деньги. Таким образом, предложение акций невелико — никто не хочет отдавать свой кусок виджет пирог. Конкуренция за приобретение столь желанных акций становится жесткой, что приводит к еще большему росту цен.Инвесторы рискуют, потому что они уверены в своих шансах заработать большие деньги.

Медвежий рынок — это падающий рынок. Обычно это начинается с резкого падения цен на акции по всем направлениям. Обычно это око в шторм, во время которого цены на акции растут. Но шторм, конечно, возвращается, и медвежий рынок падает, падает и падает. История показала, что медвежий рынок имеет тенденцию выравниваться на 40 процентов ниже, чем когда он начался. Особенно кровожадные медведи, вроде того, что разорили У.S. во время Великой депрессии может выровняться примерно на 90 процентов [источник: Incademy].

На медвежьем рынке экономика имеет тенденцию быть слабой. Безработица растет. Потребители тратят меньше, что снижает прибыль бизнеса. Как мы видели, это обесценивает акции данной компании. Инвесторы, как правило, продают свои акции до того, как их стоимость слишком сильно упадет. Инвесторы не хотят рисковать, потому что не уверены в своих шансах.

Инвестиционные стратегии — Как оседлать быка и приручить медведя

Лучшая стратегия заработка на бычьем рынке — это раннее распознавание тренда и совершение разумных покупок.Купить дешево — продать дорого.

Может показаться нелогичным, что на медвежьем рынке можно делать деньги. Вот несколько способов приручить медведя:

• Короткая продажа: Короткая продажа — это сделка, которая заключается в заимствовании акций, которыми вы не владеете, их продаже, ожидании падения цены и последующей покупке. по более низкой цене, получая таким образом прибыль.
• Инвестировать в Казначейские облигации США : Процентные ставки по облигациям имеют тенденцию расти во время медвежьих рынков, что создает привлекательные возможности во время неопределенности
• Покупайте защитные акции: Это способ с низким уровнем риска для инвесторов, чтобы держать свои деньги на фондовом рынке.Защитные акции названы так потому, что их стоимость не сильно колеблется. Акции коммунальных услуг (энергия, вода и т. Д.) Являются популярными защитными акциями.

Долгосрочная перспектива

История показала, что фондовый рынок всегда растет в долгосрочной перспективе. Медвежьи рынки и обвалы случаются, но рынок всегда возвращается и в конечном итоге поднимается выше, чем когда-либо прежде.

Многие профессиональные инвесторы говорят, что определение ваших инвестиций исключительно на основании того, является ли рынок бычьим или медвежьим, неразумно.Лучше основывать инвестиции на исследованиях сильных, компетентных предприятий с большим потенциалом роста. Со временем образованные и осознанные инвестиции, как правило, приносят больше прибыли, чем инвестиции, основанные на слухах, страхах, предположениях и суевериях.

Чтобы узнать больше о том, как работают тенденции фондового рынка, вы можете перейти по ссылкам на следующей странице.

Тенденции экономического и финансового рынка: Fujitsu Global

1. Тенденции экономического и финансового рынка

1-1.Экономические тенденции на ключевых рынках

Fujitsu Group предоставляет услуги ИКТ, серверы и продукты хранения, сетевые продукты, а также полупроводники и другие компоненты клиентам в корпоративных и государственных учреждениях, а также потребителям в Японии и во всех регионах мира. . Следовательно, на продажи и доход от этих операций в значительной степени влияют экономические условия и / или внезапные изменения баланса спроса и предложения на каждом соответствующем рынке. Экономические тенденции и / или внезапные изменения баланса спроса и предложения на наших ключевых рынках, а именно в Японии, Северной Америке, Европе и Азии (включая Китай), могут существенно повлиять на деятельность Fujitsu Group.Стремясь реагировать на такие рыночные изменения, Группа постоянно проводит структурные реформы. Однако радикальные изменения на рынке могут вынудить нас провести структурные реформы в гораздо большем масштабе, чем предполагалось изначально, что приведет к временному увеличению соответствующих расходов.

1-2. Обменные курсы, процентные ставки и рынки капитала

Fujitsu Group расширяет свой бизнес за пределами Японии. Пока Группа собирает информацию о колебаниях обменных курсов и передает их внутри Группы, существует риск того, что быстрые колебания обменных курсов повлияют на продажи и прибыль или убытки зарубежных предприятий, что приведет к снижению ценовой конкурентоспособности предоставляемых продуктов и услуг. за границей и имеют большое влияние на импорт деталей и материалов из-за границы, а также на экспорт продуктов и услуг.Кроме того, что касается активов, находящихся в собственности Группы за пределами Японии, а также обязательств, существует вероятность того, что колебания обменного курса могут привести к обесценению активов и / или увеличению стоимости обязательств.

Fujitsu Group также имеет процентные ссуды, которые включают задолженность, на которую напрямую влияют колебания процентных ставок. Следовательно, повышение процентных ставок может привести к увеличению затрат по займам.

Кроме того, тенденции фондового рынка в Японии и за ее пределами существенно влияют на стоимость пакетов акций других компаний и управление пенсионными активами.Таким образом, слабые показатели фондового рынка могут вынудить нас понести убытки от обесценения имеющихся рыночных ценных бумаг или сокращения пенсионных активов, подвергая Группу риску более высоких оценочных убытков или дополнительных пенсионных обязательств.

1. Тенденции экономического и финансового рынка

1 ГЛОБАЛИЗАЦИЯ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ | Вслед за деньгами: У.С. Финансы в мировой экономике

часть всех международных транзакций. Другие страны также выиграли бы, если бы была доступна улучшенная статистика США, поскольку транзакции в США включают многие другие развитые и развивающиеся страны, а статистические проблемы данных США не уникальны. Уточнение концепций данных, определений и методологий США и их гармонизация с международными будет способствовать международной сопоставимости данных. Это улучшение сопоставимости, конечно, применимо и к данным по другим странам.Сопоставимость данных важна не только для координации международной экономической политики, но и для обмена данными между США и другими странами. Группа считает, что этот отчет будет способствовать лучшему пониманию глобальных финансовых потоков, которые характеризуют быстро развивающуюся мировую экономику.

При проведении этого исследования группа тщательно изучила существующую литературу, включая недавние исследования Международного валютного фонда (1987, 1992b), Совета Федеральной резервной системы (Stekler, 1991; Stekler and Truman, 1992) и Банка международных расчетов ( 1986, 1992a, 1992b).В нем были рассмотрены концепции, методы и процедуры, которые федеральные агентства США используют для сбора данных о международных сделках с капиталом, а также те, которые используются другими промышленно развитыми странами. Он опирался на идеи и опыт многих людей из федеральных агентств, международных организаций, зарубежных правительственных агентств, предприятий, торговых ассоциаций и исследовательских организаций, в том числе из Министерства торговли США, Министерства финансов США и Федерального правительства США. Резервная система, а также Международный валютный фонд, Банк международных расчетов, Банк Англии, Банк Японии и Deutsche Bundesbank.В нем участвовали эксперты в области бухгалтерского учета и другие экспертные группы, в настоящее время изучающие изменения на мировых финансовых рынках и подходы к сложным финансовым операциям. Группа заслушала показания экспертов и рассмотрела письменные комментарии многочисленных правительственных, академических и промышленных пользователей относительно адекватности существующих данных. Группа также провела опрос лиц, подающих данные из коммерческих и инвестиционных банков, фирм по ценным бумагам, брокерских контор и транснациональных корпораций, чтобы узнать их мнение о требованиях к отчетности.

При разработке своих рекомендаций комиссия приняла во внимание текущие бюджетные ограничения, с которыми сталкиваются статистические агентства, а также быстро меняющуюся мировую финансовую среду и появление инновационных информационных и телекоммуникационных технологий. Рекомендации в этом отчете ранжированы по шкале

.

Пожалуйста, объясните, как финансовые рынки могут повлиять на экономические показатели.

Отличный вопрос. Простой ответ заключается в том, что хорошо развитые, бесперебойно работающие финансовые рынки играют важную роль в обеспечении здоровья и эффективности экономики.Между развитием финансового рынка и экономическим ростом существует сильная положительная взаимосвязь. Например, в главе 1 своей книги 2001 года «Финансовая структура и экономический рост» редакторы Демиргуч-Кунт и Левин пришли к выводу:

В частности, исследователи предоставили дополнительные данные о взаимосвязи между финансами и ростом и предложили гораздо более смелую оценку причинно-следственной связи; Исследования на уровне фирм, отрасли и между странами предполагают, что уровень финансового развития оказывает большое положительное влияние на экономический рост.

Финансовые рынки помогают эффективно направлять поток сбережений и инвестиций в экономику таким образом, чтобы способствовать накоплению капитала и производству товаров и услуг. Сочетание хорошо развитых финансовых рынков и институтов, а также разнообразного набора финансовых продуктов и инструментов соответствует потребностям заемщиков и кредиторов и, следовательно, экономики в целом.

Что такое финансовые рынки и институты?

Финансовые рынки (например, торгующие акциями или облигациями), инструменты (от банковских CD до фьючерсов и деривативов) и учреждения (от банков до страховых компаний, паевых инвестиционных фондов и пенсионных фондов) предоставляют инвесторам возможности специализироваться на определенных рынках или услуг, диверсификации рисков или и того, и другого.Как отметили Демиргуч-Кунт и Левин, финансовые рынки и финансовые институты вместе вносят вклад в экономический рост; относительное сочетание этих двух факторов, по-видимому, не является важным фактором роста.

Крупные финансовые рынки с большой торговой активностью обеспечивают большую ликвидность для участников рынка, чем более тонкие рынки с небольшим количеством доступных ценных бумаг и участников и, таким образом, ограниченными торговыми возможностями. Финансовая система США обычно считается самой развитой в мире.Ежедневные операции на финансовых рынках — как на денежных (краткосрочных, год или менее), так и на рынках капитала (более года) — огромны. Многие финансовые активы ликвидны; у некоторых могут быть вторичные рынки для облегчения передачи существующих финансовых активов по невысокой цене. В таблице I представлен список нескольких хорошо известных финансовых рынков США, ранжированных по непогашенным активам или обязательствам по состоянию на 2004 год.

В США также хорошо развита индустрия финансовых услуг. В него входят такие знакомые типы финансовых институтов, как банки, пенсионные фонды, паевые инвестиционные фонды и страховые компании.В таблице II представлен список нескольких категорий финансовых учреждений США, ранжированных по непогашенным активам по состоянию на 2004 год.

ТАБЛИЦА I

Отдельные финансовые рынки США, непогашенные активы или обязательства по состоянию на 1999 и 2004 годы. (Федеральная резервная система, Поток средств , 9 июня 2005 г.)
(В миллиардах долларов США)	2004: 4 квартал	1999	% Изменение
Корпоративные акции в обращении	17 254.5	19 522,8	-11,6%
Непогашенные ипотечные жилищные активы и ссуды	8 096,4	4 715,6	71,7%
Обязательства по корпоративным и иностранным облигациям всех секторов	7 006,1	4 435.6	58,0%
Обязательства по ценным бумагам государственного агентства США	6 246,5	3 916,0	59,5%
Общее казначейское обязательство по ценным бумагам федерального правительства (например, сберегательные облигации)	4 166,3	3 466,2	20.2%
Федеральные фонды и договоры обратного выкупа ценных бумаг, общая сумма обязательств	1 650,3	1 082,8	52,4%
Бумага открытого рынка, Обязательства по коммерческим бумагам всех секторов	1 406,7	1 402,4	0.3%

ТАБЛИЦА II

Избранные финансовые учреждения и фонды США, активы в непогашенном состоянии по состоянию на 1999 и 2004 годы. (Федеральная резервная система, Поток средств , 9 июня 2005 г.)
(В миллиардах долларов США)	2004: 4 квартал	1999	% Изменение
U.Коммерческие банки S.-Chartered	6 398,1	4 434,3	44,3%
Паевые инвестиционные фонды	5 436,0	4538,5	19,8%
Частные пенсионные фонды	4 472,9	4571.2	-2,2%
Компании по страхованию жизни	4 132,6	3 067,9	34,7%
Пенсионные фонды государственных и местных органов власти	2 072,4	2,247,0	-7.8%
Паевые инвестиционные фонды денежного рынка	1879,9	1 578,8	19,1%
Брокеры и дилеры по ценным бумагам	1844,9	1 001,0	84,3%
Сберегательные учреждения	1,691.2	1,150,5	47,0%
Финансовые компании	1,455,7	1 003,5	45,1%
Прочие страховые компании (включая имущество и от несчастных случаев)	1,196,9	872.7	37,1%
Пенсионные фонды федерального правительства	1 024,0	774,0	32,3%
Кредитные союзы	654,7	414,5	57,9%
Иностранные банковские отделения в СШАС.	569,7	750,9	-24,1%

Для сравнения: ВВП США в текущих долларах в 2004 году составил 11 735 миллиардов долларов.

Почему финансовые рынки и институты важны?

Финансовые рынки играют решающую роль в накоплении капитала и производстве товаров и услуг. Цена кредита и доходность инвестиций служат сигналами производителям и потребителям — участникам финансового рынка.Эти сигналы помогают направлять средства (от вкладчиков, в основном домашних хозяйств и предприятий) потребителям, предприятиям, правительствам и инвесторам, которые хотели бы занять деньги, путем подключения тех, кто ценит средства наиболее высоко (т. Е. Готов платить более высокую цену, или процентная ставка), желающим кредиторам. Точно так же наличие надежных финансовых рынков и институтов также способствует международному потоку средств между странами.

Кроме того, эффективные финансовые рынки и учреждения, как правило, снижают затраты на поиск и транзакции в экономике.Предоставляя широкий спектр финансовых продуктов с различными рисками и структурами ценообразования, а также сроками погашения, хорошо развитая финансовая система предлагает участникам продукты, которые предоставляют заемщикам и кредиторам точное соответствие их потребностям. Физические лица, предприятия и правительства, нуждающиеся в средствах, могут легко узнать, какие финансовые учреждения или какие финансовые рынки могут предоставить финансирование и каковы будут затраты для заемщика. Это позволяет инвесторам сравнивать стоимость финансирования с ожидаемой окупаемостью инвестиций, тем самым делая инвестиционный выбор, который наилучшим образом соответствует их потребностям.Таким образом, финансовые рынки управляют распределением кредитов по всей экономике и способствуют производству товаров и услуг.

Недавний пример: интеграция существующих финансовых рынков ЕС

Европейский Союз с его единым банковским рынком и единой валютой, евро, создал общеевропейские финансовые рынки и учреждения. Эти рынки используют евро для облегчения сбережений, инвестиций, займов и кредитования. Рынки акций, облигаций и производных инструментов, номинированные в евро, обслуживают все страны ЕС, которые используют евро, заменяя более мелкие, менее ликвидные предложения и продукты, которые ранее были доступны в основном для каждой страны.

Кроме того, евро, вероятно, увеличивает привлекательность финансовых рынков и инструментов, основанных на евро, для остального мира. Внутри ЕС евро устраняет риски трансграничного обменного курса, которые являются частью транзакций между странами с разными валютами. Евро и интегрированные «евро-базирующиеся» финансовые рынки и учреждения должны сделать процесс распределения кредитов в Европе более конкурентоспособным и более эффективным в долгосрочной перспективе.

Что происходит без хорошо развитых финансовых рынков?

Во многих развивающихся странах ограниченные финансовые рынки, инструменты и финансовые учреждения, а также плохо определенные правовые системы могут сделать привлечение капитала более дорогостоящим и снизить доходность сбережений или инвестиций.Ограниченная информация или отсутствие финансовой прозрачности означает, что информация недоступна для участников рынка, а риски могут быть выше, чем в странах с более развитыми финансовыми системами. Кроме того, на небольших рынках сложнее держать диверсифицированный портфель с ограниченным набором финансовых активов или сбережений и инвестиционных продуктов. На таких тонких финансовых рынках с небольшой торговой активностью и небольшим количеством альтернатив может оказаться более трудным и дорогостоящим найти правильный продукт, срок погашения или профиль риска для удовлетворения потребностей заемщиков и кредиторов.

Дополнительные доказательства того, что финансовое развитие имеет значение

Для дальнейшего исследования этой темы вы можете ознакомиться с исследованием финансовой структуры и макроэкономических показателей 2002 года, проведенным Лопесом и Шпигелем, экономистами Федерального резервного банка Сан-Франциско. Что касается долгосрочных отношений между финансовыми системами и экономикой, они пришли к следующему выводу:

Мы изучаем взаимосвязь между показателями финансового развития и экономической деятельности для кросс-страновой панели за длительный и короткий периоды.Наши долгосрочные результаты согласуются с большей частью литературы, поскольку мы находим положительную взаимосвязь между финансовым развитием и экономическим ростом.

Их выводы также проливают свет на то, почему финансовое развитие влияет на рост:

Таким образом, эти результаты показывают, что основным каналом финансового развития, способствующим росту в долгосрочной перспективе, является накопление физического и человеческого капитала.

---

Список литературы

Бек, Торстен, Асли Демиргуч-Кунт и Росс Левин.2004. «Финансы, неравенство и бедность: межстрановые данные». Рабочий документ NBER № 10979, декабрь 2004 г.

Бек, Торстен, Асли Демиргуч-Кунт, Люк Лавен и Росс Левин. 2004. «Финансы, размер фирмы и рост». Рабочий документ NBER № 10983, декабрь 2004 г.

Демиргуч-Кунт, Асли и Росс Левин, редакторы. 2001, «Финансовая структура и экономический рост», Кембридж, Массачусетс, MIT Press. См. Введение, Глава 1.

Фабоцци, Фрэнк Дж., Франко Модильяни и Майкл Дж.Ферри. 1994. «Основы финансовых рынков и институтов». Энглвуд Клиффс, Нью-Джерси: Prentice Hall Inc., главы 1-3.

Левин, Росс. 2004. «Финансы и рост: теория и доказательства». Рабочий документ NBER № 10766, сентябрь 2004 г.

Лопес, Хосе А. и Марк М. Шпигель. 2002. «Финансовая структура и макроэкономические показатели в краткосрочной и долгосрочной перспективе». Федеральный резервный банк Сан-Франциско, Серия рабочих документов Тихоокеанского бассейна. 02-05. Сентябрь 2002 г. См. Тезисы.

Роуз, Питер С. 1994. «Деньги и рынки капитала». Берр-Ридж, Иллинойс: Ирвин, 5-е издание. См. Главу 1.

.