Классификация портфеля инвестиций. Оценка влияния портфельных инвестиций на развитие экономики РФ (стр. 1 из 4)

Министерство образования Российской Федерации

Филиал Санкт-Петербургского государственного инженерно-экономического университета

Кафедра экономики и управления

Контрольная работа

по дисциплине

ИНВЕСТИЦИИ

Вариант №2

Тема: «Классификация портфеля инвестиций. Оценка влияния портфельных инвестиций на развитие экономики РФ»

Содержание

Введение

1. Портфельные инвестиции

1.1 Квалификация портфеля ценных бумаг

1.2 Формирование портфеля ценных бумаг

2. Оценка влияния портфельных инвестиций на развитие экономики РФ

2.1 Куда и откуда идут инвестиции

Заключение

Список используемых источников

Введение

Инвестиции — сравнительно новая категория для российской экономики. В рамках централизованной плановой системы использовалось понятие “валовые капитальные вложения”, под которыми понимались все затраты на воспроизводство основных фондов, включая затраты на их полное восстановление. Они и рассматривались как понятие, тождественное инвестициям. В связи с продолжающейся нестабильностью экономического положения Российской Федерации, многие ведущие экономисты связывают будущее нашей страны с привлечением в широких масштабах в российскую экономику иностранных инвестиций, что преследует долговременные цели создания в России цивилизованного общества, характеризующегося высоким уровнем жизни населения.

Опыт многих развивающихся стран показывает, что инвестиционный бум в экономике начинается с приходом иностранного капитала, создание собственных передовых технологи в ряде стран начиналось с освоения технологий, принесенных иностранным капиталом.

Активная деятельность по привлечению иностранных инвестиций в отечественную экономику началась в СССР в годы перестройки – в 1987 году были приняты первые нормативно-правовые акты, которые положили начало регулированию иностранных инвестиций в российскую экономику.

Одной из основных форм инвестирования, выделяемых в мировой практике, являются портфельные, или финансовые инвестиции. Несмотря на их относительно малый удельный вес в общей структуре иностранных инвестиций, есть вероятность, что в ближайшие годы именно они будут основной формой инвестирования в Россию.

1. Портфельные инвестиции

Портфель ценных бумаг — это определенным образом подобранная совокупность отдельных видов ценных бумаг, т.е. это набор ценных бумаг для достижения определенной цели, например, гарантированной доходности инвестиций. В такой набор должны входить как надежные, но менее прибыльные, так и рискованные, но более доходные бумаги различных эмитентов, отраслей, видов.

Суть такого явления как портфельные инвестиции заключается во вложении средств не в один определенный объект инвестирования, а сразу в несколько. То есть формируется инвестиционный портфель, который объединяет в себе различные по характеру и направленности проекты, объекты и процессы, которые в совокупности дают инвестору возможность получения максимального дохода при минимальном допустимом уровне риска. Портфельные инвестиции обладают несколькими параметрами, задав которые можно заранее просчитать и приблизительный объем дохода, и теоретическую вероятность потерь.

Портфельные инвестиции – наиболее приемлемый способ вложения средств и капитала для крупных компаний. В этом случае компания получает возможность обеспечивать постоянную прибыль, обозначив необходимость совершения текущих выплат со стороны объекта инвестирования.

Компании при формировании портфеля инвестиций руководствуются, прежде всего, направлением деятельности компании. Немаловажным факторов, влияющим на выбор объектов для портфельных инвестиций, являются объемы свободных финансовых активов предприятия.

На сегодняшний день одни из самых крупных фондов портфельных инвестиций в России являются:

ООО «Портфельные инвестиции»

ФИМ – РУССКИЙ ПОРТФЕЛЬ

ЗАО УК «Русский инвестиционный дом»

Главный смысл портфельного инвестирования — получение спекулятивной прибыли. Иногда портфельные инвестиции ничем не отличаются от прямых, когда, например, они направляются на покупку акций предприятий, занимающихся производством материальных благ. В целом же — менее предпочтительная форма привлечения капитала, ибо связана со спекулятивными операциями, а не реальным сектором экономики.

Другими словами, это инвестиции, которые инвестор осуществляет не в надежде получить дополнительные выгоды, вытекающие из обретения управленческого контроля над компанией и участия в ее хозяйственной деятельности, что характерно для так называемых прямых инвестиций. Цель портфельного инвестора ограничивается повышением стоимости инвестированного капитала (например, акций) и/или получением текущего дохода, который этот капитал может приносить (например, в виде дивидендов на акции). В таком случае инвестор не сосредоточивается на одном каком-либо вложении в финансовый или реальный актив, а создает портфель из множества активов.

1.1 Квалификация портфеля ценных бумаг

Инвестиционные портфели бывают различных видов. Критерием классификации может служить источник дохода и степень риска.

Портфели роста формируются из ценных бумаг, курсовая стоимость которых растет. Цель данного типа портфеля – рост стоимости портфеля.

Портфель высокого дохода включает высокодоходные ценные бумаги и ориентирован на получение высокого текущего дохода – процентов по облигациям и дивидендов по акциям.

Портфель постоянного дохода – это портфель, который состоит из высоконадежных ценных бумаг и приносит средний доход при минимальном уровне риска.

Комбинированный портфель формируется для избежания возможных потерь на фондовом рынке, как от падения курсовой стоимости, так и низких дивидендных и процентных выплат.

Наиболее удачным способом достижения высокого постоянного дохода служит простая покупка надежных и относительно высокодоходных облигаций и сохранение их вплоть до погашения.

В целом можно сказать, что деление портфелей инвестиций предполагает две основные группы: портфели реальных инвестиционных проектов и портфели ценных бумаг.

Портфельные инвестиции в реальные инвестиционные проекты являются капиталоемкими и связаны со значительным риском. Такие проекты предполагают очень грамотное и постоянное управление со стороны инвестора. Для предприятия такие портфельные инвестиции выгодны тем, что позволяют увеличить темпы развития предприятия и улучшить имидж компании на государственном уровне. А это, в свою очередь, даст возможность получать определенную поддержку от государства в инвестиционной деятельности компании. Как результат – ресурсы для создания новых рабочих мест и увеличения объемов производства.

Портфель ценных бумаг гораздо более ликвиден. Однако портфельные инвестиции в ценные бумаги сопряжены с целым рядом довольно серьезных рисков, которые определяют невысокую популярность этого способа вложения средств компаниями. Это, во-первых, инфляционный риск, а, во-вторых, вероятность неполучения не только дохода, но и утраты инвестированного капитала.

1.2 Формирование портфеля ценных бумаг

Главной целью формирования инвестиционного портфеля является максимально возможное уменьшение рисков, связанных с той или иной формой вложения капитала, обеспечивая, тем самым, надежность вклада и получение наибольшего гарантированного дохода.

Под риском понимается степень вероятности неполучения ожидаемых доходов от инвестиций.

Все риски, связанные с инвестициями в ценные бумаги, можно разделить на две большие группы:

1. Недиверсификационный (систематический) риск. Он возникает из внешних событий, которые влияют на рынок в целом. Этот риск складывается как сумма рисков:

o риска, связанного с изменением процентной ставки;

o риска, связанного с изменением валютного курса;

o инфляционного риска;

o политического риска (вызван такими событиями, как война, смена власти).

Такой риск нельзя устранить диверсификацией, поскольку он возникает благодаря общим факторам, влияющим на рынок в целом. Систематический риск можно погасить посредством вывода капитала за пределы страны путем покупки акций иностранных компаний.

2. Диверсификационный риск, включает такие виды риска, как отраслевой, деловой и финансовый. Отраслевой риск связан с воздействием на компанию не зависящих от нее общеотраслевых факторов. Деловой, или бизнес-риск, отражает влияние факторов, связанных с деятельностью конкретной компании, — эффективностью производства и управления ею. Финансовый риск возникает в том случае, когда часть капитала компании формируется посредством долговых обязательств, и она должна получать прибыль, достаточную для выплаты процентов. Таким образом, несистематический риск возникает под воздействием уникальных, специфических для отдельной компании или отрасли факторов и влияет на доходы отдельных ценных бумаг. Этот вид риска можно сократить путем диверсификации вложений, т.е. созданием портфеля ценных бумаг, включающих следующий набор:

o акции компании с различной надежностью и доходностью;

o государственные ценные бумаги;

o корпоративные облигации крупных компаний;

o векселя, опционы, сертификаты и другие виды.

Диверсификация портфеля ценных бумаг снижает риск в инвестиционном деле, но не отменяет его полностью.

Для любого инвестора наиболее сложным является оценка именно недиверсификационного риска. Это и понятно, так как многие компоненты систематического риска не могут быть предсказаны заранее, а тем более учтены в денежных единицах дополнительного дохода или убытка. Надо учитывать и то обстоятельство, что «качество» учета недиверсификационного риска зависит от информации о макроэкономических процессах. Чем глубже предприятие разбирается в этих вопросах, тем меньше вероятность такого риска.

Классификация инвестиций | Всё по специальности Менеджмент

Классификация инвестиций

Инвестиции – денежные средства, ценные бумаги или иное имущество, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности с целью получения прибыли.
Инвестиционный проект – сложный экономический проект, создаваемый с целью достижения поставленных целей путем приобретения или модернизации физических объектов, а так же с привлечением финансовых, материальных, трудовых или иных ресурсов.
Бизнес-план – один из наиболее распространенных видов проекта, представляющий собой комплекс расчетов по организации предприятия или реализации другой коммерческой идеи.
Бизнес-проект более широкое понятие, чем бизнес план, и он предполагает реализацию всех функций управления: планирование рабочих ресурсов, их нормирование, организацию производственной деятельности, мотивацию участников проекта, контроль ресурсов и другое.

Классификация инвестиций:
1. Портфельные и реальные.
Портфельные – вложение капитала в ценные бумаги, в права собственности, в группу проектов и последующее управление создаваемым инвестиционным портфелем. Портфельные инвестиции не связаны с приобретением материалов, основных фондов и, как правило, краткосрочные.
Реальные – вложение в долгосрочный проект. Связаны с приобретением реальных активов.
2. Относительно объекта приложения:
a. Материальные – вложение в производственный процесс.
b. Финансовые – приобретение акций, ценных бумаг, долговых обязательств других фирм.

c. Нематериальные – вложение в нематериальные активы: обучение персонала, конструкторские разработки, реклама, исследования и другие.
3. Относительно направленности действий:
a. На основание проекта – начальные инвестиции при основании или покупке предприятия – нетто инвестиции.
b. На расширение проекта – на увеличение производственного потенциала.
c. Реинвестиции – предполагают связывание свободных транспортных средств для модернизации основных фондов предприятия.
Брутто инвестиции = нетто инвестиции + реинвестиции
Цели бизнес-плана:
— организация нового производства,
— приобретение нового оборудования и снижение производственных издержек,
— выход на новые рынки, создание новых сфер сбыта продукции.

Понравился данный материал?
Не стесняйся, поставь лайк, расскажи о нас своим друзьям, однокурсникам, короче, всем, кому был бы полезнен наш сайт! Тебе ничего не стоит, а нам приятно, что не зря стараемся 😉

Спасибо!

Классификация инвестиционных портфелей

 

Вопрос: «Классификация инвестиционных портфелей» нельзя рассматривать отдельно от общего понятия инвестиций.

Итак, более подробно.

Инвестиции по сути представляют собой вложение капитала в объекты инвестирования с одной единственной целью – получение дохода. К инвестиционным объектам можно отнести ценные бумаги, депозитные сертификаты, имущественные права, депозиты и прочее. Теперь целесообразно перейти к рассматриваемому понятию. Итак, портфель представляется собой совокупность разнообразных объектов инвестирования.

Простой пример: инвестор Х вложил свой капитал следующим образом: на 50% приобрел акции, 10% разместил на депозитных счетах, 40% направил на покупку ценных бумаг. Все вместе депозиты + ценные бумаги + акции и есть инвестиционный портфель.

Формирование за счет объединения различных объектов финансирования дает возможность владельцу капитала достичь основной цели. А как уже упоминалось ранее, цель – это получение прибыли или приумножение капитала с минимальными рисками. Это становиться возможным благодаря тому, что совокупность объектов обладает более широкими характеристиками нежели отдельные объекты инвестирования.

Содержание статьи

Основные критерии классификации

Для выбора верной стратегии инвестирования необходимо знать ответ на вопрос: по каким критериям принято классифицировать инвестиционные портфели. Рассмотрим основные критерии, на основании которых осуществляется классификация:

1. источник дохода или доходность;
2. способ (метод) управления;
3. объект инвестирования;
4. тип инвестора;
5. уровень (степень) риска.

Рассмотрим более подробно информацию о каждом критерии классификации инвестиционных портфелей.

Виды по источнику дохода

Доходность – это совокупный доход инвестора, который он планирует получить от каждой ценной бумаги, входящей в состав портфеля. Определяется как средний показатель. По данному критерию классификации выделяют нижеописанные виды.

Портфель роста — Его доходность обеспечивается за счет увеличения курсовой стоимости. В данной классификации следует обратить внимание на такую взаимосвязь: чем быстрее растет стоимость ценных бумаг, тем больше доход, но при этом риски очень высоки.

Именно по этой причине владельцы капитала зачастую выбирают портфели умеренного или среднего роста. Они состоят из акций надежных известных компаний, темп роста курсовой цены которых носит умеренный характер. Задача формирования такого вида — сохранение капитала инвестора.

Портфель дохода — В отличии от предыдущего, задача изменяется. Целью становится получение высокого дохода в текущем периоде. Пример получения дохода в текущем периоде: дивиденды по акциям, проценты по кредитам.

Портфель консервативный — Он включает объекты инвестирования, характеризующиеся средними показателями доходности и роста. Таким образом на практике может представлять собой комбинацию объектов со средними показателями из двух выше рассмотренных портфелей. Его также называют комбинированным.

Ниже на фото представлена наглядная схема данной классификации

Инвестиционный портфель по доходности

Метод управления – как критерий классификации

Учитывая метод управления, выделяют:

• Активное управление. Этот метод подразумевает осуществление анализа рынка ценных бумаг на постоянной основе. Данные анализа – это некая инструкция для инвестора, диктующая ему необходимость продажи одних ценных бумаг и покупку других. Суть метода: необходимо всегда владеть информацией, связанной с происходящими изменениями на рынке. На основании данной информации максимально быстро принимается решение о покупке более ликвидных, доходных и эффективных объектов инвестирования и продажа не прибыльных. При таком методе управления состав портфеля динамично изменяется.
• Пассивное управление. Для такого способа управления характерны следующие моменты: инвестор формирует диверсифицированный портфель, в состав которого входят хорошо отобранные ценные бумаги. Суть метода: сохранить состав и структуру в течение продолжительного времени.

Объект инвестирования – основа классификации

Инвестиционный портфель сущность и классификация с учетом объекта инвестирования:

• Реальные инвестиционные проекты. Выбирают данный вид портфеля в основном инвесторы – производственники. Объекты инвестирования: дополнительные рабочие места, модернизация оборудования, обучение персонала новейшим технологиям, повышение имиджа компании и т.д. Особенности: требуется существенный капитал, долгий процесс реализации влечет за собой рост рисков, трудность управления.
• Портфель ценных бумаг. Главные отличительные характеристики: высокая ликвидность, легкость управления, высокие риски. Следует отметить, что высокие риски касаются не только доходности ценных бумаг, но и капитала в целом. Факторы, влияющие на высокий уровень рисков: инфляция, как следствие падающая цена, низкий уровень защиты портфеля, ограниченный инструментарий.
• Прочие финансовые инвестиции. Объекты: депозиты, депозитные сертификаты, драгоценные металлы, валюта. Он в основном выполняет роль дополняющего выше рассмотренные виды.
• Смешанный портфель. Он может включать в свой состав все объекты, перечисленные выше. В рамках рыночной экономики многие предприятия, компании и фирмы все больше и больше отдают предпочтение формированию портфелей такого типа.

Взаимосвязь между уровнем риска и типом инвестора

Критерий классификации  «уровень риска»  целесообразно рассматривать совместно с  типом инвестора. Эти два критерия тесно взаимосвязаны: рискованный выбирает стратегию формирования портфеля с высоким уровнем риска и высоким доходом. Данная классификация выделяет следующую связь:  тип инвестора – уровень риска:

• Консервативный тип — низкий уровень риска. Отличительные особенности: надежность высокая, но доходность низкая. Пример объекта, который может входить в такой портфель: ценные бумаги и акции, эмитированные государством.
• Агрессивный (умеренно) тип – средний уровень риска. Отличительные черты: портфель диверсифицированный, получение дохода возможно в долгосрочной перспективе. Пример, ценные бумаги крупных эмитентов.
• Агрессивный тип – высокий уровень риска. Главная особенность: высокий риск, высокий доход. Цель – значительный и быстрый рост капитала. Пример, ценные бумаги венчурных компаний.

 

Классификация портфеля инвестиций. Оценка влияния портфельных инвестиций на развитие экономики РФ контрольная 2010 по банковскому делу

Министерство образования Российской Федерации Филиал Санкт-Петербургского государственного инженерно- экономического университета Кафедра экономики и управления Контрольная работа по дисциплине ИНВЕСТИЦИИ Вариант №2 Тема: «Классификация портфеля инвестиций. Оценка влияния портфельных инвестиций на развитие экономики РФ» Содержание Введение 1. Портфельные инвестиции 1.1 Квалификация портфеля ценных бумаг 1.2 Формирование портфеля ценных бумаг 2. Оценка влияния портфельных инвестиций на развитие экономики РФ 2.1 Куда и откуда идут инвестиции Заключение Список используемых источников Главный смысл портфельного инвестирования — получение спекулятивной прибыли. Иногда портфельные инвестиции ничем не отличаются от прямых, когда, например, они направляются на покупку акций предприятий, занимающихся производством материальных благ. В целом же — менее предпочтительная форма привлечения капитала, ибо связана со спекулятивными операциями, а не реальным сектором экономики. Другими словами, это инвестиции, которые инвестор осуществляет не в надежде получить дополнительные выгоды, вытекающие из обретения управленческого контроля над компанией и участия в ее хозяйственной деятельности, что характерно для так называемых прямых инвестиций. Цель портфельного инвестора ограничивается повышением стоимости инвестированного капитала (например, акций) и/или получением текущего дохода, который этот капитал может приносить (например, в виде дивидендов на акции). В таком случае инвестор не сосредоточивается на одном каком- либо вложении в финансовый или реальный актив, а создает портфель из множества активов. 1.1 Квалификация портфеля ценных бумаг Инвестиционные портфели бывают различных видов. Критерием классификации может служить источник дохода и степень риска. Портфели роста формируются из ценных бумаг, курсовая стоимость которых растет. Цель данного типа портфеля – рост стоимости портфеля. Портфель высокого дохода включает высокодоходные ценные бумаги и ориентирован на получение высокого текущего дохода – процентов по облигациям и дивидендов по акциям. Портфель постоянного дохода – это портфель, который состоит из высоконадежных ценных бумаг и приносит средний доход при минимальном уровне риска. Комбинированный портфель формируется для избежания возможных потерь на фондовом рынке, как от падения курсовой стоимости, так и низких дивидендных и процентных выплат. Наиболее удачным способом достижения высокого постоянного дохода служит простая покупка надежных и относительно высокодоходных облигаций и сохранение их вплоть до погашения. В целом можно сказать, что деление портфелей инвестиций предполагает две основные группы: портфели реальных инвестиционных проектов и портфели ценных бумаг. Портфельные инвестиции в реальные инвестиционные проекты являются капиталоемкими и связаны со значительным риском. Такие проекты предполагают очень грамотное и постоянное управление со стороны инвестора. Для предприятия такие портфельные инвестиции выгодны тем, что позволяют увеличить темпы развития предприятия и улучшить имидж компании на государственном уровне. А это, в свою очередь, даст возможность получать определенную поддержку от государства в инвестиционной деятельности компании. Как результат – ресурсы для создания новых рабочих мест и увеличения объемов производства. Портфель ценных бумаг гораздо более ликвиден. Однако портфельные инвестиции в ценные бумаги сопряжены с целым рядом довольно серьезных рисков, которые определяют невысокую популярность этого способа вложения средств компаниями. Это, во-первых, инфляционный риск, а, во- вторых, вероятность неполучения не только дохода, но и утраты инвестированного капитала. 1.2 Формирование портфеля ценных бумаг Главной целью формирования инвестиционного портфеля является максимально возможное уменьшение рисков, связанных с той или иной формой вложения капитала, обеспечивая, тем самым, надежность вклада и получение наибольшего гарантированного дохода. Под риском понимается степень вероятности неполучения ожидаемых доходов от инвестиций. Все риски, связанные с инвестициями в ценные бумаги, можно разделить на две большие группы: 1. Недиверсификационный (систематический) риск. Он возникает из внешних событий, которые влияют на рынок в целом. Этот риск складывается как сумма рисков: • риска, связанного с изменением процентной ставки; • риска, связанного с изменением валютного курса; • инфляционного риска; • политического риска (вызван такими событиями, как война, смена власти). Такой риск нельзя устранить диверсификацией, поскольку он возникает благодаря общим факторам, влияющим на рынок в целом. Систематический риск можно погасить посредством вывода капитала за пределы страны путем покупки акций иностранных компаний. 2. Диверсификационный риск, включает такие виды риска, как отраслевой, деловой и финансовый. Отраслевой риск связан с воздействием на компанию не зависящих от нее общеотраслевых факторов. Деловой, или бизнес-риск, отражает влияние факторов, связанных с деятельностью конкретной компании, — эффективностью производства и управления ею. Финансовый риск возникает в том случае, когда часть капитала компании формируется посредством долговых обязательств, и она должна получать прибыль, достаточную для выплаты процентов. Таким образом, несистематический риск возникает под воздействием уникальных, специфических для отдельной компании или отрасли факторов и влияет на доходы отдельных ценных бумаг. Этот вид риска можно сократить путем диверсификации вложений, т.е. созданием портфеля ценных бумаг, включающих следующий набор: • акции компании с различной надежностью и доходностью; • государственные ценные бумаги; • корпоративные облигации крупных компаний; рекомендуемый Объект вложения Государственные ценные бумаги и акции предприятий Базовый индекс стратегии Ставка рефинансирования ЦБ В этом портфеле акции предприятий составляют большую долю. Инвестиции осуществляются в акции предприятий с хорошей перспективой в стратегически важных отраслях промышленности. При такой стратегии портфель в большей степени подвержен риску изменения курсовой стоимости акций и в меньшей степени процентному риску. Государственные ценные бумаги, имеющие более высокую, чем корпоративные бумаги, ликвидность, составят консервативную часть портфеля, в то время как акции составляют доходную часть. Среди акций можно отдать предпочтение акциям предприятий-монополистов стабильно развивающихся отраслей — энергетики, газовой и нефтяной промышленности, связи. Торговлю такими ценными бумагами осуществляет Российская торговая система (РТС). Портфель долгосрочного роста. Основная цель: получение высокого прироста капитала в долгосрочной перспективе при сроке инвестирования свыше 2 лет и достаточно высоком риске. Цель портфеля Высокий рост капитала в долгосрочной перспективе Уровень риска Высокий Сроки инвестиций: минимальный рекомендуемый 12 месяцев свыше 18 месяцев Объект вложения Акции предприятий и государственные ценные бумаги Базовый индекс стратегии Индекс РТС — совокупное размещение рыночных цен на акции 50 ведущих российских предприятий Основную часть такого портфеля составляют акции предприятий, и небольшую часть — государственные ценные бумаги. При таком портфеле инвестор имеет риск потерять основную долю инвестиций, но его можно уменьшить за счет длительного срока инвестиций. Портфель агрессивного роста. Основная цель: достижение максимального прироста капитала при очень высоком риске, что обеспечивается проведением высокорисковых спекулятивных операций, которые не рекомендуются при других стратегиях. Базовый индекс стратегии — РТС. Цель портфеля Высокий рост капитала Уровень риска Очень высокий Сроки инвестиций: минимальный рекомендуемый 6 месяцев свыше 24 месяцев Объект вложения Акции предприятий, фьючерсные сделки Базовый индекс стратегии Индекс РТС Для инвесторов, которые не могут жить без риска, остается последний тип портфеля — портфель агрессивного роста. Основной объект инвестиций — недооцененные акции и фьючерсные контракты. К процентному, инфляционному риску здесь прибавляется риск невыполнения взаимных обязательств участниками торгов. Иметь портфель агрессивного роста могут себе позволить лишь очень богатые предприниматели и управлять им можно только с помощью профессионалов рынка ценных бумаг. Основные операции — рискованные спекулятивные сделки, позволяющие получить высокий доход, и менее рискованные — покупка государственных ценных бумаг (ОГСЗ) и акций РАО «ЕЭС России». И даже при таком портфеле необходимо использовать принцип «не класть все яйца в одну корзину». Чем выше разнообразие и количество ценных бумаг, входящих в инвестиционный портфель, тем меньше риск. 3-й этап. Анализ ценных бумаг и формирование портфеля. Теория и практика фондового рынка выработала два основных подхода к выбору ценных бумаг: фундаментальный и технический. Подробно указанные подходы были рассмотрены в предыдущих темах данного курса. 4-й этап. Оценка эффективности портфеля. Этот этап включает периодическую оценку эффективности портфеля с точки зрения фактически полученного дохода и риска, которому подвергался инвестор. 5-й этап. Ревизия портфеля. Портфель подлежит периодической ревизии (пересмотру) с тем, чтобы его содержимое не пришло в противоречие с изменившейся экономической обстановкой, инвестиционными качествами отдельных ценных бумаг, а также целями инвестора. Согласно данным Росстата, в I квартале 2008 г. иностранные инвестиции в экономику России снизились почти на 30% по сравнению с тем же периодом прошлого года и составили около 17,3 млрд долл. Портфельные инвестиции (в 2008 году 123 млн долл.) сократились на 37,5%, в том числе вложения в акции и паи — на 43,5%. Прямые инвестиции (в 2008 году 5,59 млрд долл.) упали еще больше — на 42,8%. Прочие инвестиции в виде торговых кредитов и кредитов международных финансовых организаций, на которые приходится наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале, уменьшились на 21,3%, составив 11,55 млрд долл. Однако зарубежные инвесторы уверены в стабильном росте российских рынков в 2008 году благодаря значительным нефтегазовым запасам, а также растущему потребительскому сектору. Судя по сокращению иностранных инвестиций в экономику России, на первый взгляд может показаться, что зарубежные инвесторы, которых так привлекают российские сырьевые ресурсы, отказались от своих слов, но дело обстоит иначе. Портфельных инвестиции в 2007 году среди фондовых индексов MSCI стран БРИК российский индикатор показал самый слабый прирост — лишь на 23%. При этом бразильский индекс MSCI Brazil поднялся на 75%, индийский — на 71%, а китайский — на 63%. Считается что это было обусловлено неблагоприятным имиджем России в глазах западных инвесторов, которые опасались непредсказуемой российской политической обстановки и непрозрачной корпоративной структуры. В 2008 году ситуация изменилась: российский индекс вырос на 2,3%, в то время как китайский индикатор упал на 13%, а индийский — на 25%. При таком раскладе даже незначительный рост — весьма впечатляющий показатель. Кроме того, согласно прогнозу, темпы роста ВВП РФ в 2008 г. замедлятся лишь на 1% — до 7%. В первом квартале 2008 года портфельные инвестиции в российский бизнес заметно сократились по сравнению с прошлым годом. Это было связано: во-первых, после январского коллапса никто не спешил покупать акции эмитентов из развивающихся рынков, к которым относится и Россия. «Во-вторых, не было крупных сделок на рынке IPO, тогда как в феврале прошлого года SPO провел Сбербанк». Во втором квартале 2008 года на рынках образовалось «окно», еврооблигации уже успешно выпустил целый ряд эмитентов: Газпром, Вымпелком, Евраз и ВТБ. Кроме того, восстановился интерес к российским акциям у зарубежных эмитентов. Пришли в Россию и западные спекулянты, ожидавшие укрепления рубля на фоне инфляции в более чем 14% г/г. Все это говорит о том, что иностранные инвестиции в российскую экономику, скорее всего, будут расти. К тому же, продолжение Россией путинского политического курса является гарантом стабильности экономики страны, а рост российских нефтегазовых котировок сулит портфельным инвесторам хорошую прибыль. Если говорить об отраслевой направленности иностранных инвестиций, в первом квартале 2008 года инвесторы больше всего (5,47 млрд долл.) вложили в сектор оптовой и розничной торговли, а также в ремонт автотранспортных средств и бытовых изделий, говорит статистика. Это, в частности, связано с расширением крупных торговых сетей, имеющих зарубежных хозяев и действующих на территории РФ. В сферу добычи полезных ископаемых поступило меньше инвестиций, чем в торговый сектор — 2,23 млрд долл. 2010 год. Прямые иностранные инвестиции в 2010 г. в Россию сократились на 11% в первом полугодии, портфельные — на 19%, сообщил Росстат. К традиционным факторам — недоверию западных инвесторов к России — прибавилась нестабильность на мировых рынках и низкий спрос, из-за чего российские компании предпочитают опираться на собственные ресурсы. В первом полугодии 2010 года в экономику России поступило $30,4 млрд иностранных инвестиций, что на 5,5% ниже по сравнению с первым полугодием прошлого года, сообщил Росстат. Падение портфельных иностранных инвестиций значительно — на 18,9%, до $0,7 млрд. Прочие инвестиции, включающие кредиты, снизились на 3,8%, до $24,3 млрд, из которых $6,78 млрд приходится на торговые кредиты (они одни показали рост, увеличившись в январе — июне на 33% по сравнению с прошлогодним показателем). В целом к концу первого полугодия накопленный объем иностранных инвестиций в российскую экономику достиг $262 млрд, что на 8,3% больше, чем было в 2009 году. Таким образом, замедление притока иностранных инвестиций в Россию, начавшееся в кризис, продолжается. В первом полугодии 2009 года они рухнули на 30,9% по сравнению с аналогичным показателем докризисного 2008 года, при этом прямые иностранные инвестиции — на 45%, портфельные иностранные инвестиции — на 25,1%, прочие инвестиции — на 26,5%. 2.1 Куда и откуда идут инвестиции Больше всего иностранных инвестиций в первом полугодии 2010 года было направлено в обрабатывающие производства – $10,9 млрд, в добычу полезных ископаемых – $6,7 млрд, в оптовую и розничную торговлю, а также ремонт транспортных средств, бытовой техники и предметов личного пользования – $4,6 млрд. В транспорт и связь иностранные инвесторы вложили $3,1 млрд, в операции с недвижимостью, включая аренду, – $2,6 млрд, в финансовую деятельность – $1,3 млрд. Лидером по инвестициям в январе-июне стала Германия, вложившая в Россию $5,8 млрд. Следом идут Нидерланды с $4,2 млрд, Кипр – $3,1 млрд, Великобритания – $2,4 млрд, Китай – $1,3 млрд, Люксембург – $1,2 млрд. Несмотря на положительные данные и улучшение страной рейтинга России, инвесторы больше предпочитают инвестировать в товарные рынки, сектором экономики. Список используемых источников 1. Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. — М.: Экономистъ, 2006. 2. Краев А.О., Коньков И.Н., Малеев П.Ю. Рынок долговых ценных бумаг: Учеб. пособие. — М.: Экзамен, 2006. 3. Портал об инвестициях. 4. www. finam.ru 5. Янковский К.П., Липчинская М.Ф., Учебное пособие «Финансовый и инвестиционный анализ» СПб, СПбГИЭУ – 2001. 6. Янковский К.П., Мухарь И.Ф. Учебник Организация инвестиционной и инновационной деятельности. СПб.: «Питер», Москва-Харьков-Минск, 2001.

Инвестиционный портфель

— Обзор, типы и способы построения

Что такое инвестиционный портфель?

Инвестиционный портфель — это набор финансовых активов, принадлежащих инвестору, который может включать облигации. Эмитент облигаций заимствует капитал у держателя облигаций и производит им фиксированные платежи по фиксированной (или переменной) процентной ставке в течение определенного периода. Акции, валюта, денежные средства и их эквиваленты. баланс.Эквиваленты денежных средств включают ценные бумаги денежного рынка, банковские акцепты и товары. Кроме того, это относится к группе инвестиций, которые инвестор использует для получения прибыли, сохраняя при этом капитал или активы.

Компоненты портфеля

Активы, которые включены в портфель, называются классами активов. Инвестор или финансовый консультантФинансовые консультанты могут помочь частным лицам и компаниям быстрее достичь своих финансовых целей, предоставляя своим клиентам стратегии и способы создания большего благосостояния, чтобы обеспечить хорошее сочетание активов для поддержания баланса, что помогает стимулировать рост капитала с ограниченными возможностями. или контролируемый риск. Портфель может содержать следующее:

1. Акции

Акции являются наиболее частым компонентом инвестиционного портфеля. Они относятся к части или доле компании.Это означает, что владелец акций является совладельцем компании. Размер доли владения зависит от количества принадлежащих ему акций.

Акции являются источником дохода, потому что по мере того, как компания получает прибыль, она распределяет часть прибыли через дивиденды Дивиденды Дивиденды — это доля прибыли и нераспределенной прибыли, которую компания выплачивает своим акционерам. Когда компания генерирует прибыль и накапливает нераспределенную прибыль, эту прибыль можно либо реинвестировать в бизнес, либо выплачивать акционерам в качестве дивидендов.своим акционерам. Кроме того, когда акции покупаются, они также могут быть проданы по более высокой цене, в зависимости от результатов деятельности компании.

2. Облигации

Когда инвестор покупает облигации, он ссужает деньги эмитенту облигаций, например правительству, компании или агентству. Облигация имеет дату погашения, что означает дату, когда основная сумма, использованная для покупки облигации, должна быть возвращена с процентами. По сравнению с акциями облигации не представляют такого большого риска, но предлагают меньшую потенциальную прибыль.

3. Альтернативные инвестиции

Альтернативные инвестиции также могут быть включены в инвестиционный портфель. Это могут быть активы, стоимость которых может расти и множиться, например золото, нефть и недвижимость. Альтернативные инвестиции обычно менее широко продаются, чем традиционные инвестиции, такие как акции и облигации.

Типы портфелей

Портфели бывают различных типов в соответствии с их стратегиями инвестирования.

1.Портфель роста

Судя по названию, цель портфеля роста — способствовать росту за счет принятия на себя больших рисков, включая инвестиции в растущие отрасли. Портфели, ориентированные на инвестиции в рост, обычно предлагают как более высокую потенциальную прибыль, так и одновременно более высокий потенциальный риск. Инвестиции в рост часто включают в себя инвестиции в более молодые компании, которые имеют больший потенциал для роста по сравнению с более крупными и устоявшимися фирмами.

2. Портфель доходов

Вообще говоря, портфель доходов больше ориентирован на обеспечение регулярного дохода от инвестиций, а не на потенциальный прирост капитала.Примером может служить покупка акций на основе дивидендов по акциям, а не на основе истории роста стоимости акций.

3. Стоимость портфеля

Для стоимостных портфелей инвестор пользуется преимуществом покупки дешевых активов путем оценки. Они особенно полезны в трудные экономические времена, когда многие предприятия и инвестиции борются за выживание и удержание на плаву. Таким образом, инвесторы ищут компании с потенциальной прибылью, но которые в настоящее время оцениваются ниже той, которой, по мнению аналитиков, является их справедливая рыночная стоимость.Короче говоря, стоимостное инвестирование фокусируется на поиске выгодных сделок на рынке.

Этапы создания инвестиционного портфеля

Чтобы создать хороший инвестиционный портфель, инвестор или финансовый менеджер должны принять к сведению следующие шаги.

1. Определите цель портфеля

Инвесторы должны ответить на вопрос, для чего предназначен портфель, чтобы получить представление о том, какие инвестиции следует делать.

2.Минимизация инвестиционного оборота

Некоторым инвесторам нравится постоянно покупать, а затем продавать акции в течение очень короткого периода времени. Им нужно помнить, что это увеличивает транзакционные издержки. Кроме того, некоторые инвестиции просто требуют времени, прежде чем они окончательно окупятся.

3. Не тратьте слишком много на актив

Чем выше цена приобретения актива, тем выше точка безубыточности. Итак, чем ниже цена актива, тем выше возможная прибыль.

4. Никогда не полагайтесь на одно вложение

Как гласит старая пословица: «Не кладите все яйца в одну корзину». Ключ к успешному портфелю — диверсификация инвестиций. Когда одни инвестиции падают, другие могут расти. Широкий спектр инвестиций помогает снизить общий риск для инвестора.

Дополнительные ресурсы

Спасибо за то, что прочитали объяснение инвестиционного портфеля CFI. CFI предлагает специалиста по финансовому моделированию и оценке (FMVA) ™. Станьте сертифицированным аналитиком финансового моделирования и оценки (FMVA) ® Сертификат CFI «Финансовый аналитик по моделированию и оценке» (FMVA) ® поможет вам обрести уверенность в своей финансовой карьере.Запишитесь сегодня! программа сертификации для тех, кто хочет вывести свою карьеру на новый уровень. Чтобы продолжать учиться и продвигаться по карьерной лестнице, вам будут полезны следующие ресурсы:

• Альтернативные инвестиции Альтернативные инвестиции Альтернативные инвестиции — это вложения в активы, отличные от наличных денег, акций и облигаций. Альтернативными инвестициями могут быть вложения в материальные активы, такие как драгоценные металлы или вино. Кроме того, это могут быть инвестиции в финансовые активы, такие как частный капитал, проблемные ценные бумаги и хедж-фонды.
• Инвестирование: руководство для начинающихИнвестирование: руководство для начинающих Руководство CFI «Инвестирование для начинающих» научит вас основам инвестирования и научит, как начать. Узнайте о различных стратегиях и методах торговли. наиболее уважаемые и широко применяемые методы подбора акций.
• Типы активов Типы активов Общие типы активов включают оборотные, внеоборотные, физические, нематериальные, операционные и внеоперационные. Правильная идентификация и

Инвестиционных ценных бумаг | OCC

Ссылки в этом разделе в основном относятся к инвестициям денежного рынка и ценным бумагам, приобретаемым банками за свои собственные счета. Денежный рынок обычно относится к рынкам краткосрочных кредитных инструментов, таких как коммерческие бумаги, банковские акцепты, оборотные депозитные сертификаты, соглашения об обратной покупке и федеральные фонды.

Узнать больше

Инвестиционные ценные бумаги (Раздел 203 Справочника контролера, 1990)

Список литературы

• Классификация ценных бумаг (OCC 2013-28)
  Руководство заменяет ранее выпущенное OCC 2004-25 «Единообразное соглашение о классификации ценных бумаг» (Соглашение 2004 г.) путем применения пересмотренных стандартов кредитоспособности агентств с инвестиционным рейтингом, вместо кредитных рейтингов в качестве основы для классификации инвестиционных ценных бумаг.
• Инвестиции в корпоративные долговые ценные бумаги (OCC 2012-26, сентябрь 2012 г.)
  Руководство по покупке и удержанию корпоративных долговых ценных бумаг Федеральной сберегательной ассоциацией.
• Альтернативы использованию внешних кредитных рейтингов в правилах OCC (OCC 2012-18, июнь 2012)
  Руководство по оказанию помощи национальным банкам и федеральным сберегательным ассоциациям (в совокупности банки) в проведении должной осмотрительности для определения того, отдельные ценные бумаги имеют «инвестиционный уровень» при оценке кредитного риска по портфельным инвестициям.
• Управление рисками и извлеченные уроки (OCC 2009-15, май 2009 г.)
  Освещает уроки, извлеченные из текущих рыночных потрясений, и вновь подчеркивает ключевые принципы, рассмотренные в предыдущем руководстве.
• Сертификаты налогового залога (OCC 2004-39, август 2004)
  Охватывает методы управления рисками, которые OCC ожидает от банков при покупке сертификатов налогового залога.
• Межведомственная политика в отношении банков / сберегательных касс, предоставляющих финансовую поддержку фондам, привлеченным банковской организацией или ее аффилированными лицами. (OCC 2004-2, январь 2004 г.)
  Охватывает вопросы и риски, связанные с банками, оказывающими финансовую поддержку инвестиционным фондам.
• Кредитные риски инвестиционного портфеля: механизмы хранения (OCC 2002-39, сентябрь 2002)
  Покрывает потенциально значительные кредитные риски, которые несут банки при хранении активов инвестиционного портфеля у третьих лиц.
• Небезопасные и необоснованные методы инвестирования (OCC 2002-19, май 2002 г.)
  Покрывает потенциальный риск для будущих доходов и капитала от неверных инвестиционных решений, принимаемых при низких процентных ставках.
• Инвестиционные ценные бумаги (OCC 1998-20, апрель 1998 г.)
  Содержит обзор Заявления о политике надзора за инвестиционными ценными бумагами и производными финансовыми инструментами для конечных пользователей (Федеральный регистр, т.63, № 78, 1998), в котором содержится руководство FFIEC по управлению рисками инвестиционной деятельности. Вторая ссылка ведет на сайт Федерального реестра.
• Соглашения об обратном выкупе (OCC 1998-6, февраль 1998 г.)
  Предоставляет обзор соглашений об обратном выкупе депозитарного учреждения с дилерами по ценным бумагам и другими организациями (Федеральный реестр, том 63, № 28, 1998 г.), с указаниями FFIEC для застрахованного депозитария учреждения для безопасного и надежного заключения договоров РЕПО.Вторая ссылка ведет на сайт Федерального реестра.
• Ценные бумаги общественного развития (AL 1997-2, февраль 1997 г.)
  Охватывает стандарты и правила обращения с ценными бумагами общественного развития в соответствии с 12 CFR 1 и 12 CFR 25.
• Управление рисками производных финансовых инструментов (BC 277, 1993)
  Руководство по практике управления рисками для национальных банков и федеральных отделений и агентств, занимающихся производными финансовыми инструментами.
• Инвестиции в инвестиционные компании, полностью состоящие из приемлемых для банка инвестиций (BC 220, ноябрь 1986 г.)
  Консультирует национальные банки об их полномочиях на покупку акций инвестиционных компаний и о специальных аспектах отчетности и бухгалтерского учета.
• Ценные бумаги, номинированные в иностранной валюте (BC 216, сентябрь 1986 г.)
  Охватывает политику OCC в отношении владения ценными бумагами, не номинированными в долларах США.
• Кредитование ценными бумагами (BC 196, май 1985 г.)
  Охватывает единую политику надзора за национальными банками, ссужающими ценные бумаги.

---

Новости и выпуски по теме

Анализ безопасности и управление портфелем

Что такое ценная бумага?

Активы с некоторой финансовой стоимостью называются ценными бумагами.

Характеристики ценных бумаг

• Ценные бумаги торгуются и представляют финансовую ценность.
• Ценные бумаги взаимозаменяемы.

Классификация ценных бумаг

• Долговые ценные бумаги: Торговые активы с четко определенными условиями называются долговыми ценными бумагами. Финансовые инструменты, продаваемые и покупаемые сторонами с четко указанными процентными ставками, основной суммой, сроком погашения, а также доходностью, называются долговыми ценными бумагами.
• Долевые ценные бумаги: Финансовые инструменты, означающие владение физическим лицом в организации, называются долевыми ценными бумагами. Лицо, покупающее акции, владеет прибылью и активами компании.
• Производные инструменты: Производные инструменты — это финансовые инструменты с особыми условиями, при которых должны производиться платежи между двумя сторонами.

Что такое анализ безопасности?

Анализ различных торгуемых финансовых инструментов называется анализом ценных бумаг.Анализ безопасности помогает финансовому эксперту или аналитику безопасности определить стоимость активов в портфеле.

Почему анализ безопасности?

Анализ ценных бумаг — это метод, который помогает рассчитать стоимость различных активов, а также выяснить влияние различных рыночных колебаний на стоимость торгуемых финансовых инструментов (также называемых ценными бумагами).

Классификация анализа безопасности

Анализ безопасности в целом подразделяется на три категории:

1. Фундаментальный анализ
2. Технический анализ
3. Количественный анализ

Что такое фундаментальный анализ?

Фундаментальный анализ относится к оценке ценных бумаг с помощью определенных фундаментальных бизнес-факторов, таких как финансовая отчетность, текущие процентные ставки, а также продукты конкурентов и финансовый рынок.

Что такое финансовая отчетность?

Финансовая отчетность — это не что иное, как доказательства или письменные записи различных финансовых операций инвестора или компании.

Финансовая отчетность используется финансовыми экспертами для изучения и анализа прибыли, обязательств, активов организации или отдельного лица.

Что такое технический анализ?

Технический анализ относится к анализу ценных бумаг и помогает профессионалам в области финансов прогнозировать тенденции цен на основе прошлых тенденций цен и рыночных данных.

Что такое количественный анализ?

Под количественным анализом понимается анализ ценных бумаг с использованием количественных данных.

Разница между фундаментальным анализом и количественным анализом

Фундаментальный анализ проводится с помощью финансовой отчетности, рынка конкурентов, рыночных данных и других соответствующих фактов и цифр, тогда как технический анализ больше касается динамики цен на ценные бумаги.

Что такое управление портфелем?

Поток, который занимается управлением различными ценными бумагами и созданием инвестиционной цели для физических лиц, называется управлением портфелем.Управление Portfoilo относится к искусству выбора лучших инвестиционных планов для заинтересованного лица, которое гарантирует максимальную прибыль с минимальными рисками.

Управление портфелем обычно осуществляется с помощью менеджеров портфеля, которые после понимания требований клиента и его способности брать на себя риски создают портфель с набором финансовых инструментов с максимальной доходностью для безопасного будущего.

Теория портфеля

Теория портфеля была предложена Гарри М.Марковица из Чикагского университета. Согласно теории портфелей Марковица, управляющие портфелями должны тщательно выбирать и комбинировать финансовые продукты от имени своих клиентов для получения гарантированной максимальной прибыли при минимальных рисках.

Теория портфеля помогает портфельным менеджерам рассчитать сумму доходности, а также риск для любого инвестиционного портфеля.

Авторство / ссылки — Об авторе (ах)

Статья написана «Прачи Джунджа» и проверена командой Management Study Guide Content Team .В состав группы MSG по содержанию входят опытные преподаватели, профессионалы и эксперты в предметной области. Мы являемся сертифицированным поставщиком образовательных услуг ISO 2001: 2015 . Чтобы узнать больше, нажмите «О нас». Использование этого материала в учебных и образовательных целях бесплатно. Укажите авторство используемого содержимого, включая ссылку (-ы) на ManagementStudyGuide.com и URL-адрес страницы содержимого.

Объектив Липпера и классификационные коды | CRSP

дирхамов ОАЭ индийских рупий

A	Корпоративные долговые фонды A с рейтингом	Фонды инвестируют в основном в выпуски корпоративных долговых обязательств с рейтингом А или выше или в государственные выпуски.	С, О
ABR	Фонды с абсолютной доходностью	Фонды, которые стремятся к положительной доходности при любых рыночных условиях. Фонды не сравниваются с традиционным рыночным индексом только для длинных позиций, а скорее имеют целью превзойти кассовый или безрисковый эталонный показатель.	С, О
ACF	Альтернативные кредитные фонды	Фонды, которые, говоря языком проспекта, инвестируют в широкий спектр инструментов с кредитной структурой, используя либо фундаментальный анализ кредитных исследований, либо количественное моделирование кредитного портфеля, пытаясь извлечь выгоду из любых изменений в качестве кредита, кредитных спредах и ликвидности рынка.	(С, О)
	Фонды, управляемые альтернативными событиями	Фонды, которые, говоря языком проспекта, стремятся использовать неэффективность ценообразования, которая может произойти до или после корпоративного события, такого как банкротство, слияние, поглощение или выделение. Фонды, управляемые событиями, могут инвестировать в акции, инструменты с фиксированным доходом (инвестиционный уровень, высокая доходность, банковский долг, конвертируемый долг и проблемные), опционы и другие производные инструменты.	(С, О)
AGM	Альтернативные фонды Global MACRO	Фонды, которые, говоря языком проспекта, инвестируют по всему миру, используя экономическую теорию для обоснования процесса принятия решений. Стратегия обычно основана на прогнозах и анализе тенденций процентных ставок, общего потока средств, политических изменений, государственной политики, межбюджетных отношений и других общих системных факторов. Эти фонды обычно торгуют на широком спектре рынков и географических регионов, используя широкий спектр торговых идей и инструментов	(С, О)
AL	Муниципальные долговые фонды Алабамы	Фонды, которые ограничивают активы теми ценными бумагами, которые освобождены от налогообложения в Алабаме (освобождение от двойного налогообложения) или городе (тройное освобождение от налогов).	С, О
ALT	Альтернативные другие фонды	Фонды, которые, говоря языком проспекта, стремятся получить полную прибыль за счет использования альтернативных инвестиционных стратегий. Эти стратегии включают, но не ограничиваются этим, нейтральные для фондового рынка, длинные / короткие акции, глобальные макроэкономические стратегии, ориентированные на события, ориентированные на кредит или использование нескольких различных стратегий, подобных хеджированию.	(С, О)
AMS	Альтернативные мультистратегические фонды	Фонды, которые, говоря языком проспектов, стремятся получить общую прибыль за счет управления несколькими различными стратегиями, похожими на хеджирование.Эти фонды обычно количественно используются для измерения существующей взаимосвязи между инструментами и в некоторых случаях для определения позиций, в которых скорректированный с учетом риска спред между этими инструментами представляет возможность для инвестиционного менеджера.	(С, О)
ARM	Ипотечные фонды с регулируемой процентной ставкой	Фонды инвестируют в основном в ипотечные ценные бумаги с регулируемой процентной ставкой или другие ценные бумаги, обеспеченные или представляющие интерес в ипотеке.
AU	Фонды акций драгоценных металлов	Фонды инвестируют в основном в акции золотых приисков, финансовых компаний, занимающихся добычей золота, золотые монеты или слитки.	С, О
AZ	Муниципальные долговые фонды Аризоны	Фонды, которые ограничивают активы теми ценными бумагами, которые освобождены от налогообложения в Аризоне (без двойного налогообложения) или в городе (тройное освобождение от налогов).
B	Сбалансированные фонды	Фонды, основной целью которых является сохранение основной суммы за счет постоянного поддержания сбалансированного портфеля акций и облигаций. Обычно соотношение акций / облигаций составляет около 60% / 40%.	O
BBB	Корпоративные долговые фонды с рейтингом BBB	Фонды инвестируют в основном в выпуски корпоративных и государственных долговых обязательств, которые входят в четыре наивысших уровня.	С, О
BBBL	Корпоративные долговые средства с рейтингом BBB_Rated (с кредитным плечом)	Фонды, которые инвестируют в первую очередь в корзину фьючерсных контрактов с целью снижения волатильности и получения положительной доходности в любой рыночной среде. Инвестиционные стратегии основаны на собственных торговых стратегиях, которые включают возможность открывать длинные и / или короткие позиции.	С
BM	Фонды основных материалов	Фонды, которые инвестируют в основном в долевые ценные бумаги отечественных и зарубежных компаний, занимающихся производством химикатов; строительные материалы, стекло, бумага, лесоматериалы и сопутствующие упаковочные материалы; а также металлы, полезные ископаемые и продукция горнодобывающей промышленности, включая сталь.	С, О
BT	Фонды со сбалансированным целевым сроком погашения	Фонды, которые инвестируют для обеспечения гарантированного возврата инвестиций по истечении срока погашения (целевые периоды). Часть активов инвестируется в ценные бумаги Казначейства США с нулевым купоном, а оставшаяся часть — в долевые ценные бумаги для долгосрочного роста капитала и доходов.
CA	Фонды прироста капитала	Фонды, которые стремятся к максимальному приросту капитала, часто за счет оборота портфеля 100% или более, использования заемных средств, покупки незарегистрированных ценных бумаг, опционов на покупку и т. Д.Фонды могут занимать крупные денежные позиции.	O
CAG	Фонды муниципального долга Калифорнии	Фонды, которые ограничивают активы теми ценными бумагами, которые освобождены от налогообложения в Калифорнии (без двойного налогообложения) или в городе (тройное освобождение от налогов).	С, О
CAI	Застрахованные муниципальные долговые фонды Калифорнии	Фонды инвестируют в основном в те ценные бумаги, которые освобождены от налогообложения в Калифорнии и застрахованы на случай своевременной выплаты.
CAM	Фонды денежного рынка Калифорнии, освобожденные от налогов	Фонды инвестируют в муниципальные обязательства Калифорнии (без двойного налогообложения) или города (тройное освобождение от налогов) со средневзвешенными сроками погашения менее 90 дней. Намерены сохранить постоянную NAV.	С, О
CAS	Муниципальные долговые фонды Калифорнии Ш-Интмдт	Фонды инвестируют в основном в выпуски муниципальных долговых обязательств, освобожденных от налогообложения в Калифорнии, со средневзвешенными сроками погашения от одного до пяти лет.	С, О
CAT	Фонды муниципальных долговых обязательств штата Калифорния	Фонды инвестируют в основном в выпуски муниципальных долговых обязательств, освобожденных от налогообложения в Калифорнии, со средневзвешенными сроками погашения от пяти до десяти лет.	С, О
CG	Фонды потребительских товаров	Фонды, которые инвестируют в основном в долевые ценные бумаги отечественных и иностранных компаний, занимающихся производством и распространением потребительских товаров, таких как продукты питания, напитки, табак, а также бытовые товары недлительного пользования и предметы личного пользования.	С, О
CH	Фонды региона Китая	Фонды, которые концентрируют инвестиции в долевые ценные бумаги, основные торговые рынки или операции которых находятся в регионе Китая или в одной стране в этом регионе.	С, О
CMA	Сырьевые товары Сельскохозяйственные фонды	Фонды, которые инвестируют в основном в производные инструменты или физические активы, связанные с сельскохозяйственными товарами.	С
CMD	Товарные фонды	Фонды, которые инвестируют в основном в долевые ценные бумаги отечественных и иностранных компаний, занимающихся торговлей сырьевыми товарами, такими как продукты питания, зерно, металлы, иностранная валюта, фьючерсные контракты и финансовые инструменты, которые могут быть взаимозаменяемы с другими продуктами того же типа.	O
CME	Товарно-энергетические фонды	Фонды, которые инвестируют в основном в производные инструменты или физические активы, связанные с сырьевыми товарами.	С
CMG	Товарные общие фонды	Фонды, которые инвестируют в основном в смешанную корзину производных инструментов или физических лиц, привязанных к сырьевым товарам.	С
CMM	Фонды сырьевых базовых металлов	Фонды, которые инвестируют в основном в производные инструменты или физические активы, привязанные к сырьевым товарам из цветных металлов.	С
CMP	Фонд сырьевых товаров и драгоценных металлов	Фонды, которые инвестируют в основном в производные финансовые инструменты или физические активы, связанные с драгоценными металлами.	С
CMS	Фонд сырьевых товаров	Фонды, которые инвестируют в основном в производные инструменты, связанные с сырьевыми товарами, или в физические активы секторов или стратегий, не упомянутых ранее. К ним относятся предложения с кредитным плечом или краткосрочные предложения.	С
CN	Канадские фонды	Фонды, которые концентрируют вложения в долевые ценные бумаги канадских компаний.
CO	Муниципальные долговые фонды Колорадо	Фонды, которые ограничивают активы теми ценными бумагами, которые освобождены от налогообложения в Колорадо (без двойного налогообложения) или в городе (с тройным освобождением от налогов).
CPB	Фонды облигаций Core Plus	Фонды, которые инвестируют не менее 65% в выпуски внутренних долговых обязательств инвестиционного уровня (которые входят в четыре верхних уровня) с любыми оставшимися инвестициями в некондиционные секторы, такие как высокодоходные, глобальные и долговые обязательства развивающихся рынков.Средневзвешенные сроки погашения этих фондов составляют от пяти до десяти лет	(С)
CRX	Валютные фонды	Фонды, инвестирующие в американскую и иностранную валюту. Это достигается за счет использования краткосрочных инструментов денежного рынка; деривативы (форварды, опционы, свопы) и денежные депозиты.	С, О
CS	Фонды бытовых услуг	Фонды, которые инвестируют в основном в долевые ценные бумаги отечественных и иностранных компаний, занимающихся предоставлением бытовых услуг, включая сегмент услуг гостиниц, ресторанов и других развлекательных заведений; медиа продукция и услуги; и потребительская розничная торговля и услуги.	С, О
CT	Муниципальные долговые фонды Коннектикута	Фонды, которые ограничивают активы теми ценными бумагами, которые освобождены от налогообложения в Коннектикуте (освобождение от двойного налога) или городе (тройное освобождение от налогов).
CTM	Фонды денежного рынка Коннектикута, освобожденные от налогов	Фонды инвестируют в муниципальные обязательства штата Коннектикут (без двойного налогообложения) или города (без тройного налогообложения) со средневзвешенным по доллару сроком погашения менее 90 дней.Намерены сохранить постоянную NAV.
CV	Фонды конвертируемых ценных бумаг	Фонды инвестируют в основном в конвертируемые облигации и / или конвертируемые привилегированные акции.	С, О
DL	Фонды заемного капитала	Диверсифицированные и недиверсифицированные фонды акций, которые стремятся к ежедневным инвестиционным результатам, превышающим 100% дневной производительности заявленного эталона, за счет любой комбинации фьючерсных контрактов, деривативов и кредитного плеча.	С, О
DM	Фонды развитого рынка	Фонды, которые инвестируют в основном в долевые ценные бумаги, основные торговые рынки или операции которых находятся в странах (или одной стране) за пределами США, которые обычно считаются развитыми.	С, О
DSB	Выделенные фонды с коротким уклоном	Фонды, использующие портфельные стратегии, которые постоянно создают чистую короткую позицию на рынке.Эта цель также включает в себя фонды только для коротких продаж, то есть фонды, которые преследуют короткие продажи акций или опционов на фондовые индексы.	С, О
EI	Фонды дохода от собственного капитала	Фонды, которые, согласно формулировке проспектов эмиссии и практике портфеля, стремятся к относительно высокому текущему доходу и росту дохода за счет инвестирования в основном в долевые ценные бумаги с выплатой дивидендов. Валовая или чистая доходность фондов должна составлять не менее 125% от средней валовой или чистой доходности U.S. диверсифицированная вселенная фондов акций.	O
EIEI	Фонды дохода от собственного капитала	Фонды, которые, согласно формулировке проспектов эмиссии и практике портфеля, стремятся к относительно высокому текущему доходу и росту дохода за счет инвестирования в основном в долевые ценные бумаги с выплатой дивидендов. Валовая или чистая доходность этих фондов должна составлять не менее 125% от средней валовой или чистой доходности диверсифицированных фондов акций США.	С
ELCC	Расширенный U.S. Основные фонды с большой капитализацией	Фонды, которые сочетают в себе выбор длинных и коротких акций для инвестирования в диверсифицированный портфель американских акций с большой капитализацией, с целевой чистой подверженностью 100% длинной. Типичные стратегии варьируются от 110% длинных и 10% коротких до 160% длинных и 60% коротких .	С
EM	Фонды развивающихся рынков	Фонды, которые стремятся к долгосрочному приросту капитала путем инвестирования в основном в долевые ценные бумаги стран с формирующимся рынком, где развивающийся рынок определяется ВНП страны на душу населения или другими экономическими показателями.	С, О
EMD	Долговые фонды на развивающихся рынках	Фонды стремятся получить либо текущий доход, либо общую прибыль, инвестируя в основном в долговые ценные бумаги стран с формирующимся рынком, где развивающийся рынок определяется ВНП страны на душу населения или другими экономическими показателями.	С, О
EML	Долговые фонды в национальной валюте на развивающихся рынках	Фонды, которые стремятся получить либо текущий доход, либо общую прибыль, инвестируя не менее 65% общих активов в выпуски долговых обязательств развивающихся рынков, деноминированных в валюте их рынка эмиссии.	С, О
EMN	Фонды, нейтральные к рынку акций	Фонды, использующие портфельные стратегии, которые генерируют стабильную доходность как на восходящих, так и на падающих рынках, выбирая позиции с нулевой общей чистой рыночной подверженностью.	С, О
ЕС	Фонды Европейского региона	Фонды, которые концентрируют инвестиции в долевые ценные бумаги, основные торговые рынки или операции которых сосредоточены в Европейском регионе или отдельной стране в этом регионе.	С, О
FL	Муниципальные долговые фонды Флориды	Фонды, которые ограничивают активы теми ценными бумагами, которые освобождены от налогообложения во Флориде (без двойного налогообложения) или в городе (с тройным освобождением от налогов).
FLI	Застрахованные муниципальные долговые фонды Флориды	В закрытых фондах: фонды, которые инвестируют в основном в ценные бумаги, которые освобождены от налогообложения во Флориде и застрахованы на случай своевременной оплаты.Застрахованные фонды муниципального долга Флориды будут классифицированы в застрахованные муниципальные долговые фонды одного штата, с целью застрахованных муниципальных долговых фондов Флориды (FLI)
FLT	Фонды промежуточного муниципального долга Флориды	Фонды инвестируют в основном в выпуски муниципальных долговых обязательств, освобожденных от налогообложения во Флориде, со средневзвешенными сроками погашения от пяти до десяти лет.
FLX	Фонды гибкого дохода	Фонды делают упор на получение дохода за счет инвестирования не менее 85% активов в долговые обязательства, а также привилегированные и конвертируемые ценные бумаги.	С, О
FS	Фонды финансовых услуг	Фонды инвестируют в основном в долевые ценные бумаги компаний, предоставляющих финансовые услуги, включая, помимо прочего, банки, финансовые компании, страховые компании и фирмы по ценным бумагам / брокерским фирмам.	С, О
FX	Фонды гибкого портфеля	Фонды, которые распределяют инвестиции по различным классам активов, включая местные обыкновенные акции, облигации и инструменты денежного рынка, с упором на общую прибыль.	С, О
G	Фонды роста	Фонды, которые обычно инвестируют в компании с долгосрочной прибылью, которая, как ожидается, будет расти значительно быстрее, чем прибыль акций, представленных в основных неуправляемых фондовых индексах.	O
GA	Муниципальные долговые фонды Джорджии	Фонды, которые ограничивают активы теми ценными бумагами, которые освобождены от налогообложения в Грузии (без двойного налогообложения) или в городе (тройное освобождение от налогов).
ГБ	Общие облигационные фонды	Фонды не имеют ограничений по качеству или сроку погашения. Намереваются держать большую часть своих активов в выпусках корпоративных и государственных долговых обязательств.	С, О
GEI	Глобальные фонды дохода от акционерного капитала	Фонды, которые в соответствии с языком проспекта и практикой портфеля стремятся к относительно высокому текущему доходу и росту дохода путем инвестирования не менее 65% или более своего портфеля в долевые ценные бумаги с выплатой дивидендов отечественных и иностранных компаний	С
GFS	Глобальные фонды финансовых услуг	Фонды, которые инвестируют в основном в долевые ценные бумаги отечественных и иностранных компаний, оказывающих финансовые услуги, включая, помимо прочего, банки, финансовые компании, страховые компании и фирмы по ценным бумагам / брокерским фирмам.	С, О
GH	Глобальные фонды здравоохранения / биотехнологии	Фонды, которые инвестируют в основном в долевые ценные бумаги отечественных и зарубежных компаний, занимающихся здравоохранением, медициной и биотехнологиями.	С, О
GI	Фонды роста и доходов	Фонды, которые сочетают ориентацию на рост прибыли и требование дохода для получения уровня и / или увеличения дивидендов.	O
GIF	Фонды глобальной инфраструктуры	Фонды, которые инвестируют в основном в долевые ценные бумаги отечественных и иностранных компаний, работающих в сфере инфраструктуры, включая, помимо прочего, транспорт, связь и утилизацию отходов	(С, О)
GL	Глобальные фонды	Фонды, которые инвестируют не менее 25% своего портфеля в ценные бумаги, торгуемые за пределами США и которые могут владеть U.S. ценные бумаги также.	С, О
GLCC	Глобальное ядро ​​с большой крышкой	Фонды, которые в соответствии с портфельной практикой инвестируют не менее 75% своих долевых активов в компании как в США, так и за их пределами с рыночной капитализацией (на трехлетней взвешенной основе), превышающей 400% от 75-го процентиля рыночной капитализации индекса S&P. / Мировой индекс широкого рынка Citigroup. Основные фонды с большой капитализацией обычно имеют среднее соотношение цены и денежного потока, отношение цены к балансовой стоимости и трехлетний рост продаж на акцию по сравнению с индексом S & P / Citigroup World BMI.	С
GLCG	Глобальный рост крупной капитализации	Фонды, которые в соответствии с портфельной практикой инвестируют не менее 75% своих долевых активов в компании как в США, так и за их пределами с рыночной капитализацией (на трехлетней взвешенной основе), превышающей 400% от 75-го процентиля рыночной капитализации индекса S&P. / Мировой индекс широкого рынка Citigroup. Фонды роста с большой капитализацией обычно имеют соотношение цены и денежного потока выше среднего, отношение цены к балансовой стоимости и трехлетний рост продаж на акцию по сравнению с индексом S & P / Citigroup World BMI.	С
GLCV	Глобальное значение большой капитализации	Фонды, которые в соответствии с портфельной практикой инвестируют не менее 75% своих долевых активов в компании как в США, так и за их пределами с рыночной капитализацией (на трехлетней взвешенной основе), превышающей 400% от 75-го процентиля рыночной капитализации индекса S&P. / Мировой индекс широкого рынка Citigroup. Фонды с большой капитализацией обычно имеют соотношение цены и денежного потока ниже среднего, отношение цены к балансовой стоимости и трехлетний рост продаж на акцию по сравнению с индексом S & P / Citigroup World BMI.	С
GLI	Фонды глобального дохода	Фонды инвестируют в основном в долговые ценные бумаги в долларах США и других странах, выпущенных эмитентами как минимум в трех странах, одной из которых могут быть США.	С, О
GM	Общие и застрахованные муниципальные долговые фонды	Фонды инвестируют в основном в выпуски муниципального долга, входящие в четверку лучших кредитных рейтингов.	С, О
GMLC	Ядро Global Multi-Cap	Фонды, которые в соответствии с портфельной практикой инвестируют в различные диапазоны рыночной капитализации, не концентрируя 75% своих долевых активов в каком-либо одном диапазоне рыночной капитализации в течение длительного периода времени. Фонды с множественной капитализацией обычно инвестируют от 25% до 75% своих активов в компании как в США, так и за их пределами с рыночной капитализацией (на трехлетней взвешенной основе) выше 400% от 75-го процентиля рыночной капитализации S&P / Citigroup. Мировой индекс широкого рынка.Основные фонды с множественной капитализацией обычно имеют среднее отношение цены к денежному потоку, отношение цены к балансовой стоимости и трехлетний рост продаж на акцию по сравнению с индексом S & P / Citigroup BMI.	С
GMLG	Глобальный рост нескольких капиталовложений	Фонды, которые в соответствии с портфельной практикой инвестируют в различные диапазоны рыночной капитализации, не концентрируя 75% своих долевых активов в каком-либо одном диапазоне рыночной капитализации в течение длительного периода времени.Фонды с множественной капитализацией обычно инвестируют от 25% до 75% своих активов в компании как в США, так и за их пределами с рыночной капитализацией (на трехлетней взвешенной основе) выше 400% от 75-го процентиля рыночной капитализации S&P / Citigroup. Мировой индекс широкого рынка. Фонды роста с множественной капитализацией обычно имеют соотношение цены и денежного потока выше среднего, отношение цены к балансовой стоимости и трехлетний рост продаж на акцию по сравнению с индексом S & P / Citigroup BMI.	С
GMLV	Глобальное значение нескольких капиталовложений	Фонды, которые в соответствии с портфельной практикой инвестируют в различные диапазоны рыночной капитализации, не концентрируя 75% своих долевых активов в каком-либо одном диапазоне рыночной капитализации в течение длительного периода времени.Фонды с множественной капитализацией обычно инвестируют от 25% до 75% своих активов в компании как в США, так и за их пределами с рыночной капитализацией (на трехлетней взвешенной основе) выше 400% от 75-го процентиля рыночной капитализации S&P / Citigroup. Мировой индекс широкого рынка. Фонды с множественной капитализацией обычно имеют отношение цены к денежному потоку ниже среднего, отношение цены к балансовой стоимости и трехлетний рост продаж на акцию по сравнению с индексом S & P / Citigroup BMI.	С
GNM	Фонды GNMA	Фонды инвестируют в основном в ценные бумаги Государственной национальной ипотечной ассоциации.	С, О
GNR	Глобальные фонды природных ресурсов	Фонды, которые инвестируют в основном в долевые ценные бумаги отечественных и зарубежных компаний, занимающихся добычей природных ресурсов.	С, О
GRE	Глобальные фонды недвижимости	Фонды, которые инвестируют не менее 25%, но менее 75% своего портфеля акций в акции компаний, занятых в сфере недвижимости, которые находятся строго за пределами США.S. или чьи ценные бумаги в основном торгуются за пределами США	С, О
GS	Глобальные фонды малой капитализации	Фонд, который инвестирует не менее 25% своего портфеля в ценные бумаги с первичными торговыми рынками за пределами США и который ограничивает не менее 65% своих инвестиций компаниями с рыночной капитализацией менее 1 миллиарда долларов США на момент покупки.	O
GSMC	Global Small / Mid-Cap Core	Фонды, которые, согласно практике портфеля, инвестируют не менее 75% своих долевых активов в компании как внутри, так и за пределами США.S. с рыночной капитализацией (на трехлетней взвешенной основе) менее 400% от 75-го процентиля рыночной капитализации индекса S&P / Citigroup World Broad Market Index. Базовые фонды с малой и средней капитализацией обычно имеют среднее отношение цены к денежному потоку, отношение цены к балансовой стоимости и трехлетний рост продаж на акцию по сравнению с индексом S & P / Citigroup World BMI.
GSME	Глобальные фонды малой / средней капитализации	Фонды, которые, согласно практике портфеля, инвестируют не менее 75% своих долевых активов в компании как внутри, так и за пределами США.S. с рыночной капитализацией (на трехлетней взвешенной основе) ниже минимального уровня глобальной капитализации Lipper. Объединяет в новую классификацию глобальные фонды малой / средней капитализации, глобальные базовые фонды малой / средней капитализации и глобальные фонды роста малой / средней капитализации.	С
GSMG	Глобальный рост малой / средней капитализации	Фонды, которые, согласно практике портфеля, инвестируют не менее 75% своих долевых активов в компании как внутри, так и за пределами США.S. с рыночной капитализацией (на трехлетней взвешенной основе) менее 400% от 75-го процентиля рыночной капитализации индекса S&P / Citigroup World Broad Market Index. Фонды роста с малой / средней капитализацией обычно имеют соотношение цены и денежного потока выше среднего, отношение цены к балансовой стоимости и трехлетний рост продаж на акцию по сравнению с индексом S & P / Citigroup World BMI.
GSMV	Глобальное значение для компаний малого и среднего бизнеса:	Фонды, которые, согласно практике портфеля, инвестируют не менее 75% своих долевых активов в компании как внутри, так и за пределами США.S. с рыночной капитализацией (на трехлетней взвешенной основе) менее 400% от 75-го процентиля рыночной капитализации индекса S&P / Citigroup World Broad Market Index. Фонды с малой и средней капитализацией обычно имеют соотношение цены и денежного потока ниже среднего, отношение цены к балансовой стоимости и трехлетний рост продаж на акцию по сравнению с индексом S & P / Citigroup World BMI.
GTK	Глобальные фонды науки и технологий	Фонды, которые инвестируют в основном в долевые ценные бумаги отечественных и зарубежных компаний, занимающихся наукой и технологиями.	С, О
GUS	Общие государственные фонды США	Фонды инвестируют в основном в проблемы правительства и агентств США.	С, О
ГУТ	Общие казначейские фонды США	Фонды инвестируют в основном в казначейские векселя, векселя и облигации США.	С, О
GX	Глобальные гибкие портовые фонды	Фонды, которые распределяют инвестиции по различным классам активов, включая как внутренние, так и иностранные акции, облигации и инструменты денежного рынка, ориентированные на общую прибыль.Не менее 25% портфеля инвестируется в ценные бумаги, торгуемые за пределами США
H	Фонды здравоохранения / биотехнологии	Фонды инвестируют в основном в акции компаний, занимающихся здравоохранением, медициной и биотехнологиями.	С, О
Привет	Муниципальные долговые фонды Гавайев	Фонды, которые ограничивают активы теми ценными бумагами, которые освобождены от налогообложения на Гавайях (без двойного налогообложения) или в городе (тройное освобождение от налогов).
HM	Фонды с высокой доходностью	Фонды инвестируют не менее 50% активов в выпуски муниципального долга с более низким рейтингом.	С, О
HY	Фонды с высокой доходностью	Фонды нацелены на высокую (относительную) текущую доходность по ценным бумагам с фиксированным доходом, не имеют ограничений по качеству или сроку погашения и, как правило, вкладывают средства в выпуски долговых обязательств более низкой категории.	С, О
Я	Фонды доходов	Фонды, которые обычно стремятся получить высокий уровень текущего дохода за счет инвестирования в приносящие доход акции, облигации и инструменты денежного рынка.
ID	Промышленные фонды	Фонды, которые инвестируют в основном в долевые ценные бумаги отечественных и иностранных компаний, занимающихся производством и распространением капитальных товаров, включая аэрокосмическую и оборонную, строительную, инженерное и строительную продукцию; электрическое оборудование; промышленное оборудование; коммерческие услуги и расходные материалы, включая полиграфические, кадровые, экологические и офисные услуги; транспортные услуги, включая авиалинии и курьеров; морская, автомобильная, железнодорожная и транспортная инфраструктура.	С, О
ИЭИ	Международные фонды дохода от акционерного капитала	Фонды, которые в соответствии с языком проспекта и практикой портфеля стремятся к относительно высокому текущему доходу и росту дохода путем инвестирования не менее 65% или более своего портфеля в долевые ценные бумаги иностранных компаний с выплатой дивидендов.	С
IF	Международные фонды	Фонды, инвестирующие свои активы в ценные бумаги на первичных торговых рынках за пределами США.	O
IID	Долговые фонды средней инвестиционной категории	Фонды инвестируют в основном в выпуски долговых обязательств инвестиционного уровня (с рейтингом в четыре верхних уровня) со средневзвешенными сроками погашения от пяти до десяти лет, взвешенных по доллару США.	С, О
ILCC	International Large-Cap Core	Фонды, которые, согласно практике портфеля, инвестируют не менее 75% своих долевых активов в компании строго за пределами США.S. с рыночной капитализацией (на трехлетней взвешенной основе), превышающей 400% от 75-го процентиля рыночной капитализации S&P / Citigroup World за пределами США. Индекс широкого рынка. Основные фонды с большой капитализацией обычно имеют среднее соотношение цены и денежного потока, отношение цены к балансовой стоимости и трехлетний рост продаж на акцию по сравнению с S & P / Citigroup World за пределами США. ИМТ.	С
ILCG	Международный рост крупной капитализации	Фонды, которые, согласно практике портфеля, инвестируют не менее 75% своих долевых активов в компании строго за пределами США.S. с рыночной капитализацией (на трехлетней взвешенной основе), превышающей 400% от 75-го процентиля рыночной капитализации S&P / Citigroup World за пределами США. Индекс широкого рынка. Фонды роста с большой капитализацией обычно имеют соотношение цены и денежного потока выше среднего, отношение цены к балансовой стоимости и трехлетний рост продаж на акцию по сравнению с S & P / Citigroup World за пределами США. ИМТ.	С
ILCV	Международное значение для крупной капитализации	Фонды, которые, согласно практике портфеля, инвестируют не менее 75% своих долевых активов в компании строго за пределами США.S. с рыночной капитализацией (на трехлетней взвешенной основе), превышающей 400% от 75-го процентиля рыночной капитализации S&P / Citigroup World за пределами США. Индекс широкого рынка. Фонды с большой капитализацией обычно имеют соотношение цены и денежного потока ниже среднего, отношение цены к балансовой стоимости и трехлетний рост продаж на акцию по сравнению с S & P / Citigroup World за пределами США. ИМТ.	С
IMD	Средние муниципальные долговые фонды	Фонды инвестируют в выпуски муниципальных долговых обязательств со средневзвешенным по доллару сроком погашения от пяти до десяти лет.	С, О
IMLC	International Multi-Cap Core	Фонды, которые в соответствии с портфельной практикой инвестируют в различные диапазоны рыночной капитализации, не концентрируя 75% своих долевых активов в каком-либо одном диапазоне рыночной капитализации в течение длительного периода времени. Фонды с множественной капитализацией обычно инвестируют от 25% до 75% своих активов в компании, расположенные строго за пределами США, с рыночной капитализацией (на трехлетней взвешенной основе) выше 400% от 75-го процентиля рыночной капитализации индекса S&P / Citigroup World ex. -U.S. Индекс широкого рынка. Базовые фонды с множественной капитализацией обычно имеют среднее отношение цены к денежному потоку, отношение цены к балансовой стоимости и трехлетний рост продаж на акцию по сравнению с S & P / Citigroup World за пределами США. ИМТ.	С
IMLG	International Multi-Cap Growth	Фонды, которые в соответствии с портфельной практикой инвестируют в различные диапазоны рыночной капитализации, не концентрируя 75% своих долевых активов в каком-либо одном диапазоне рыночной капитализации в течение длительного периода времени.Фонды с множественной капитализацией обычно инвестируют от 25% до 75% своих активов в компании, расположенные строго за пределами США, с рыночной капитализацией (на трехлетней взвешенной основе) выше 400% от 75-го процентиля рыночной капитализации индекса S & P / Citigroup World ex. -НАС Индекс широкого рынка. Фонды роста с множественной капитализацией обычно имеют соотношение цены и денежного потока выше среднего, отношение цены к балансовой стоимости и трехлетний рост продаж на акцию по сравнению с S & P / Citigroup World за пределами США. ИМТ.	С
IMLV	Международное значение нескольких капиталовложений	Фонды, которые в соответствии с портфельной практикой инвестируют в различные диапазоны рыночной капитализации, не концентрируя 75% своих долевых активов в каком-либо одном диапазоне рыночной капитализации в течение длительного периода времени.Фонды с множественной капитализацией обычно инвестируют от 25% до 75% своих активов в компании, расположенные строго за пределами США, с рыночной капитализацией (на трехлетней взвешенной основе) выше 400% от 75-го процентиля рыночной капитализации индекса S & P / Citigroup World ex. -НАС Индекс широкого рынка. Фонды с множественной капитализацией обычно имеют соотношение цены и денежного потока ниже среднего, отношение цены к балансовой стоимости и трехлетний рост продаж на акцию по сравнению с S & P / Citigroup World за пределами США. ИМТ.	С
IMM	Фонды денежного рынка Instl	Фонды инвестируют в высококачественные финансовые инструменты с рейтингом 2 наивысших классов со средневзвешенным по доллару сроком погашения <90 дней.Требуют высоких минимальных вложений и имеют более низкие коэффициенты общих расходов по сравнению с другими фондами MM. Намерены сохранить постоянную NAV.	С, О
INI	Международные фонды дохода	Фонды инвестируют в основном в долговые ценные бумаги не в долларах и долларах США, а в долговые ценные бумаги эмитентов, расположенных как минимум в трех странах, за исключением США, за исключением периодов слабости рынка.	С, О
	Фонды региона Индии	Фонды, которые концентрируют свои инвестиции в долевых ценных бумагах с первичными торговыми рынками или операциями, сосредоточенными в регионе Индии.	С, О
IRE	Международные фонды недвижимости	Фонды, которые инвестируют не менее 75% своего портфеля акций в акции компаний, занятых в сфере недвижимости, которые находятся строго за пределами США или чьи ценные бумаги в основном торгуются за пределами США	С, О
IS	Международные фонды малой капитализации	Фонды, которые инвестируют не менее 65% своих активов в долевые ценные бумаги компаний за пределами США с рыночной капитализацией менее 1 миллиарда долларов США на момент покупки.	O
ISMC	International Small / Mid-Cap Core	Фонды, которые в соответствии с портфельной практикой инвестируют не менее 75% своих долевых активов в компании строго за пределами США с рыночной капитализацией (на трехлетней взвешенной основе) менее 400% от 75-го процентиля рыночной капитализации S&P / Citigroup. Мир экс-США Индекс широкого рынка. Базовые фонды с малой и средней капитализацией обычно имеют среднее отношение цены к денежному потоку, отношение цены к балансовой стоимости и трехлетний рост продаж на акцию по сравнению с S & P / Citigroup World ex-U.S. BMI.	С
ISMG	Международный рост малой / средней капитализации	Фонды, которые в соответствии с портфельной практикой инвестируют не менее 75% своих долевых активов в компании строго за пределами США с рыночной капитализацией (на трехлетней взвешенной основе) менее 400% от 75-го процентиля рыночной капитализации S&P / Citigroup. Мир экс-США Индекс широкого рынка. Фонды роста с малой / средней капитализацией обычно имеют соотношение цены и денежного потока выше среднего, отношение цены к балансовой стоимости и трехлетний рост продаж на акцию по сравнению с S & P / Citigroup World ex-U.S. BMI.	С
ISMV	Значение для международной компании малой / средней капитализации	Фонды, которые в соответствии с портфельной практикой инвестируют не менее 75% своих долевых активов в компании строго за пределами США с рыночной капитализацией (на трехлетней взвешенной основе) менее 400% от 75-го процентиля рыночной капитализации S&P / Citigroup. Мир экс-США Индекс широкого рынка. Фонды с малой и средней капитализацией обычно имеют соотношение цены и денежного потока ниже среднего, отношение цены к балансовой стоимости и трехлетний рост продаж на акцию по сравнению с S & P / Citigroup World ex-U.S. BMI.	С
ITE	Установить не облагаемые налогом фонды денежного рынка	Фонды инвестируют в муниципальные обязательства со средневзвешенным по доллару сроком погашения менее 90 дней. Фонды требуют высоких минимальных инвестиций, имеют более низкие коэффициенты общих расходов по сравнению с другими фондами денежного рынка, намереваются поддерживать постоянную чистую стоимость активов.	С, О
ITM	Установить фонды денежного рынка Казначейства США	Фонды инвестируют в основном в U.S. Казначейские обязательства со средневзвешенными сроками погашения <90 дней, взвешенных по доллару. Фонды требуют высоких минимальных вложений и имеют более низкие коэффициенты общих расходов по сравнению с другими фондами денежного рынка. Намерены сохранить постоянную NAV.	С, О
IUG	Средние государственные фонды США	Фонды инвестируют в основном в ценные бумаги, выпущенные или гарантированные правительством США, его агентствами или его инструментами, со средневзвешенным по доллару сроком погашения от пяти до десяти лет.	С, О
IUS	Установить фонды денежного рынка правительства США	Фонды инвестируют в основном в финансовые инструменты, выпущенные или гарантированные правительством США, его агентствами или инструментами со средневзвешенным по доллару сроком погашения <90 дней. Требуют высоких минимальных вложений, имеют более низкие коэффициенты общих расходов по сравнению с другими фондами MM. Намерены сохранить постоянную NAV.	С, О
IUT	Облигационные фонды с защитой от инфляции	Фонды, которые инвестируют в основном в ценные бумаги с фиксированным доходом, индексированные на инфляцию.Облигации с привязкой к инфляции представляют собой ценные бумаги с фиксированным доходом, которые структурированы таким образом, чтобы обеспечивать защиту от инфляции.	С, О
JA	Японские фонды	Фонды, которые концентрируют вложения в долевые ценные бумаги японских компаний.	С, О
КС	Муниципальные долговые фонды Канзаса	Фонды, которые ограничивают активы теми ценными бумагами, которые освобождены от налогообложения в Канзасе (без двойного налогообложения) или в городе (тройное освобождение от налогов).
KY	Муниципальные долговые фонды Кентукки	Фонды, которые ограничивают активы теми ценными бумагами, которые освобождены от налогообложения в Кентукки (освобождение от двойного налога) или городе (тройное освобождение от налогов).
LA	Муниципальные долговые фонды Луизианы	Фонды ограничивают активы теми ценными бумагами, которые освобождены от налогообложения в Луизиане (освобождение от двойного налога) или городе (тройное освобождение от налогов).
LCCE	Основные фонды с большой капитализацией	Фонды, которые в соответствии с портфельной практикой инвестируют не менее 75% своих долевых активов в компании с рыночной капитализацией (на трехлетней взвешенной основе), превышающей 300% от средневзвешенной рыночной капитализации, взвешенной по доллару, для 1000 средних ценных бумаг S&P. Индекс SuperComposite 1500. Основные фонды с большой капитализацией имеют больше свободы в выборе компаний, в которые они вкладывают средства.Эти фонды обычно имеют среднее отношение цены к прибыли, отношение цены к балансовой стоимости и трехлетний рост продаж на акцию по сравнению с индексом S&P 500.	С
LCGE	Фонды роста с большой капитализацией	Фонды, которые в соответствии с портфельной практикой инвестируют не менее 75% своих долевых активов в компании с рыночной капитализацией (на трехлетней взвешенной основе), превышающей 300% от средневзвешенной рыночной капитализации, взвешенной по доллару, для 1000 средних ценных бумаг S&P. Индекс SuperComposite 1500.Фонды роста с большой капитализацией обычно имеют соотношение цены и прибыли выше среднего, отношение цены к балансовой стоимости и трехлетний рост продаж на акцию по сравнению с индексом S&P 500.	С
LCVE	Фонды с высокой капитализацией	Фонды, которые в соответствии с портфельной практикой инвестируют не менее 75% своих долевых активов в компании с рыночной капитализацией (на трехлетней взвешенной основе), превышающей 300% от средневзвешенной рыночной капитализации, взвешенной по доллару, для 1000 средних ценных бумаг S&P. Индекс SuperComposite 1500.Фонды с большой капитализацией обычно имеют соотношение цены и прибыли ниже среднего, отношение цены к балансовой стоимости и трехлетний рост продаж на акцию по сравнению с индексом S&P 500.	С
LP	Фонды участия в ссуде	Фонды, которые инвестируют в основном в доли участия в обеспеченных приоритетных корпоративных займах с плавающей или переменной процентной ставкой.	С, О
LSE	Длинные / короткие фонды акций	Фонды, использующие портфельные стратегии, сочетающие длинные владения акциями с короткими продажами акций, опционов на акции или опционов на индексы акций, фонд может быть как чистым длинным, так и чистым коротким в зависимости от взгляда управляющего портфелем на рынок.	С, О
LT	Латиноамериканские фонды	Фонды, которые концентрируют инвестиции в долевые ценные бумаги с первичными торговыми рынками или операциями, сосредоточенными в регионе Латинской Америки или в одной стране в этом регионе.	С, О
MA	Муниципальные долговые фонды Массачусетса	Фонды, которые ограничивают активы теми ценными бумагами, которые освобождены от налогообложения в Массачусетсе (освобождение от двойного налогообложения) или городе (тройное освобождение от налогов).
МАМ	Денежный рынок Массачусетса, освобожденный от налогов, Fd	Фонды инвестируют в муниципальные обязательства штата Массачусетс (без двойного налогообложения) или города (без тройного налогообложения) со средневзвешенными сроками погашения менее 90 дней, взвешенными по доллару. Намерены сохранить постоянную NAV.
MAT	Средние долговые обязательства Muni штата Массачусетс	Фонды инвестируют в основном в выпуски муниципальных долговых обязательств, освобожденных от налогообложения в Массачусетсе, со средневзвешенными сроками погашения от пяти до десяти лет.
MATA	Целевые фонды смешанных активов на 2010 год	Фонды, которые стремятся максимизировать активы для выхода на пенсию или других целей с ожидаемым временным горизонтом, не превышающим 2010 год.	С
MATB	Целевые фонды для смешанных активов на 2020 год	Фонды, которые стремятся максимизировать активы для выхода на пенсию или других целей с ожидаемым временным горизонтом с 1 января 2016 года по 31 декабря 2020 года.	С
MATC	Целевые фонды для смешанных активов на 2030 год	Фонды, которые стремятся максимизировать активы для выхода на пенсию или других целей с ожидаемым временным горизонтом с 1 января 2026 года по 31 декабря 2030 года.	С
MATD	Целевой показатель для смешанных активов 2035 Фонды	Фонды, которые стремятся максимизировать активы для выхода на пенсию или других целей с ожидаемым временным горизонтом с 1 января 2031 года по 31 декабря 2035 года.	С
MATE	Целевой показатель для смешанных активов 2050+ Фонды	Фонды, которые стремятся максимизировать активы для выхода на пенсию или других целей с ожидаемым временным горизонтом, превышающим 2045 год.	С
MATF	Целевые фонды для смешанных активов на 2015 год	Фонды, которые стремятся максимизировать активы для выхода на пенсию или других целей с ожидаемым временным горизонтом с 1 января 2011 г. по 31 декабря 2015 г.	С
MATG	Целевые фонды для смешанных активов на 2025 год	Фонды, которые стремятся максимизировать активы для выхода на пенсию или других целей с ожидаемым временным горизонтом с 1 января 2021 года по 31 декабря 2025 года.	С
MATH	Целевой показатель для смешанных активов 2040 Фонды	Фонды, которые стремятся максимизировать активы для выхода на пенсию или других целей с ожидаемым временным горизонтом с 1 января 2036 г. по 31 декабря 2040 г.	С
МАТИ	Целевой показатель для смешанных активов 2045 Фонды	Фонды, которые стремятся максимизировать активы для выхода на пенсию или других целей с ожидаемым временным горизонтом с 1 января 2041 года по 31 декабря 2045 года.	С
MATJ	Целевые фонды смешанных активов сегодня	Фонды, которые в соответствии с практикой портфеля поддерживают консервативное сочетание капитала, облигаций, денежных средств и их эквивалентов, предназначенных для обеспечения дохода инвесторам, которые находятся на пенсии или близки к ней.	С
MC	Фонды средней капитализации	Фонды, которые в соответствии с проспектом эмиссии или портфельной практикой инвестируют в основном в компании с рыночной капитализацией менее 5 миллиардов долларов на момент покупки.	O
MCCE	Основные фонды средней капитализации	Фонды, которые в соответствии с портфельной практикой инвестируют не менее 75% своих долевых активов в компании с рыночной капитализацией (на трехлетней взвешенной основе) менее 300% от средневзвешенной рыночной капитализации 1000 средних ценных бумаг S&P, взвешенной по доллару. Индекс SuperComposite 1500.Основные фонды со средней капитализацией имеют больше свободы в выборе компаний, в которые они вкладывают средства. Эти фонды обычно имеют среднее отношение цены к прибыли, отношение цены к балансовой стоимости и трехлетний рост продаж на акцию по сравнению с индексом S&P MidCap 400.	С
MCGE	Фонды роста средней капитализации	Фонды, которые в соответствии с портфельной практикой инвестируют не менее 75% своих долевых активов в компании с рыночной капитализацией (на трехлетней взвешенной основе) менее 300% от средневзвешенной рыночной капитализации 1000 средних ценных бумаг S&P, взвешенной по доллару. Индекс SuperComposite 1500.Фонды роста средней капитализации обычно имеют соотношение цены и прибыли выше среднего, отношение цены к балансовой стоимости и трехлетний рост продаж на акцию по сравнению с индексом S&P MidCap 400.	С
MCVE	Фонды средней капитализации	Фонды, которые в соответствии с портфельной практикой инвестируют не менее 75% своих долевых активов в компании с рыночной капитализацией (на трехлетней взвешенной основе) менее 300% от средневзвешенной рыночной капитализации 1000 средних ценных бумаг S&P, взвешенной по доллару. Индекс SuperComposite 1500.Фонды со средней капитализацией обычно имеют соотношение цены и прибыли ниже среднего, отношение цены к балансовой стоимости и трехлетний рост продаж на акцию по сравнению с индексом S&P MidCap 400.	С
MD	Муниципальные долговые фонды Мэриленда	Фонды, которые ограничивают активы теми ценными бумагами, которые освобождены от налогообложения в Мэриленде (освобождение от двойного налога) или городе (тройное освобождение от налогов).
MDI	Застрахованные муниципальные долговые фонды	Фонды инвестируют в первую очередь в выпуски муниципальных долгов, застрахованных на своевременность выплаты.
MFF	Управляемые фьючерсные фонды	Фонды, которые инвестируют в первую очередь в корзину фьючерсных контрактов с целью снижения волатильности и получения положительной доходности в любой рыночной среде. Инвестиционные стратегии основаны на собственных торговых стратегиях, которые включают возможность открывать длинные и / или короткие позиции.	С, О
MI	Муниципальные долговые фонды Мичигана	Фонды, которые ограничивают активы теми ценными бумагами, которые освобождены от налогообложения в Мичигане (освобождение от двойного налогообложения) или городе (тройное освобождение от налогов).
MIM	Фонды денежного рынка штата Мичиган, освобожденные от налогов,	Фонды инвестируют в муниципальные обязательства штата Мичиган (без двойного налогообложения) или города (с тройным освобождением от налогов) со средневзвешенным по доллару сроком погашения менее 90 дней. Намерены сохранить постоянную NAV.
MLCE	Многокапельные основные фонды	Фонды, которые в соответствии с портфельной практикой инвестируют в различные диапазоны рыночной капитализации, не концентрируя 75% своих долевых активов в каком-либо одном диапазоне рыночной капитализации в течение длительного периода времени.Фонды с множественной капитализацией обычно инвестируют от 25% до 75% своих активов в компании с рыночной капитализацией (на трехлетней взвешенной основе) выше 300% от средневзвешенной рыночной капитализации, взвешенной по доллару, для 1000 средних ценных бумаг S&P SuperComposite. Индекс 1500. Основные фонды с множественной капитализацией имеют больше свободы в выборе компаний, в которые они инвестируют. Эти фонды обычно имеют среднее отношение цены к прибыли, отношение цены к балансовой стоимости и трехлетний рост продаж на акцию по сравнению с индексом S&P SuperComposite 1500.	С
MLGE	Фонды роста с несколькими кэпами	Фонды, которые в соответствии с портфельной практикой инвестируют в различные диапазоны рыночной капитализации, не концентрируя 75% своих долевых активов в каком-либо одном диапазоне рыночной капитализации в течение длительного периода времени. Фонды с множественной капитализацией обычно инвестируют от 25% до 75% своих активов в компании с рыночной капитализацией (на трехлетней взвешенной основе) выше 300% от средневзвешенной рыночной капитализации, взвешенной по доллару, для 1000 средних ценных бумаг S&P SuperComposite. Индекс 1500.Фонды роста с множественной капитализацией обычно имеют соотношение цены и прибыли выше среднего, отношение цены к балансовой стоимости и трехлетний рост продаж на акцию по сравнению с индексом S&P SuperComposite 1500.	С
MLVE	Фонды с несколькими капиталовложениями	Фонды, которые в соответствии с портфельной практикой инвестируют в различные диапазоны рыночной капитализации, не концентрируя 75% своих долевых активов в каком-либо одном диапазоне рыночной капитализации в течение длительного периода времени.Фонды с множественной капитализацией обычно инвестируют от 25% до 75% своих активов в компании с рыночной капитализацией (на трехлетней взвешенной основе) выше 300% от средневзвешенной рыночной капитализации, взвешенной по доллару, для 1000 средних ценных бумаг S&P SuperComposite. Индекс 1500. Фонды с множественной капитализацией обычно имеют соотношение цены и прибыли ниже среднего, отношение цены к балансовой стоимости и трехлетний рост продаж на акцию по сравнению с индексом S&P SuperComposite 1500.	С
ММ	Фонды денежного рынка	Фонды инвестируют в высококачественные финансовые инструменты с рейтингом двух наивысших категорий со средневзвешенным сроком погашения менее 90 дней, взвешенным по доллару США.Намерены сохранить постоянную NAV.
MN	Муниципальные долговые фонды Миннесоты	Фонды, которые ограничивают активы теми ценными бумагами, которые освобождены от налогообложения в Миннесоте (освобождение от двойного налога) или городе (тройное освобождение от налогов).
MO	Муниципальные долговые фонды штата Миссури	Фонды, которые ограничивают активы теми ценными бумагами, которые освобождены от налогообложения в Миссури (освобождение от двойного налогообложения) или городе (тройное освобождение от налогов).
Руководство по ремонту	Фонды с микрокапитированием	Фонды, которые в соответствии с проспектом эмиссии или портфельной практикой инвестируют в основном в компании с рыночной капитализацией менее 300 миллионов долларов на момент покупки.	O
MSI	Многосекторные фонды доходов	Фонды стремятся получить текущий доход, распределяя активы между различными секторами ценных бумаг с фиксированным доходом (не в основном в одном секторе, за исключением защитных целей), включая U.Правительства США и других стран, значительная часть которых имеет рейтинг ниже инвестиционного.	С, О
MTAA	Целевое размещение смешанных активов Фонды агрессивного роста	Фонд фондов, которые, согласно практике портфеля, содержат не менее 80% активов в долевых ценных бумагах, а оставшаяся часть инвестируется в облигации, денежные средства и их эквиваленты	(С)
MTAC	Целевые фонды распределения смешанных активов	Фонды, которые согласно практике портфеля содержат от 20% до 40% долевых ценных бумаг, а оставшаяся часть инвестируется в облигации, денежные средства и их эквиваленты.	С
MTAG	Целевые фонды роста для смешанных активов	Фонды, которые согласно практике портфеля содержат от 60% до 80% долевых ценных бумаг, а оставшаяся часть инвестируется в облигации, денежные средства и их эквиваленты.	С
MTAM	Целевое распределение смешанных активов — умеренные фонды	Фонды, которые согласно практике портфеля содержат от 40% до 60% долевых ценных бумаг, а оставшаяся часть инвестируется в облигации, денежные средства и их эквиваленты.	С
MTRI	Фонды пенсионного дохода	Фонды, предназначенные для сочетания профессионального управления активами с профессионально управляемым выводом средств, чтобы помочь инвесторам выйти на пенсию.	(С)
NC	Муниципальные долговые фонды Северной Каролины	Фонды, которые ограничивают активы теми ценными бумагами, которые освобождены от налогообложения в Северной Каролине (без двойного налогообложения) или в городе (тройное освобождение от налогов).
NJ	Муниципальные долговые фонды Нью-Джерси	Фонды, которые ограничивают активы теми ценными бумагами, которые освобождены от налогообложения в Нью-Джерси (освобождение от двойного налога) или городе (тройное освобождение от налогов).
NJM	Фонды денежного рынка штата Нью-Джерси, освобожденные от налогов,	Фонды инвестируют в муниципальные обязательства Нью-Джерси (без двойного налогообложения) или города (тройное освобождение от налогов) со средневзвешенными сроками погашения менее 90 дней, взвешенными по доллару.Намерены сохранить постоянную NAV.
NR	Фонды природных ресурсов	Фонды инвестируют в основном в запасы природных ресурсов.
NY	Муниципальные долговые фонды Нью-Йорка	Фонды, которые ограничивают свои активы теми ценными бумагами, которые освобождены от налогообложения в Нью-Йорке (освобождение от двойного налогообложения) или городе (тройное освобождение от налогов).
NYI	Застрахованные муниципальные долговые фонды Нью-Йорка	Фонды, которые инвестируют не менее 65% своих активов в те ценные бумаги, которые освобождены от налогообложения в Нью-Йорке и застрахованы на случай своевременной выплаты.
NYM	Фонды денежного рынка Нью-Йорка, освобожденные от налогов	Фонды инвестируют в муниципальные обязательства штата Нью-Йорк (без двойного налогообложения) или города (без тройного налогообложения) со средневзвешенными сроками погашения менее 90 дней, взвешенными по доллару. Намерены поддерживать постоянную стоимость чистых активов.	С, О
NYT	Фонды муниципальных долговых обязательств штата Нью-Йорк	Фонды инвестируют в основном в выпуски муниципальных долговых обязательств, освобожденных от налогообложения в Нью-Йорке, со средневзвешенными сроками погашения от пяти до десяти лет.	С, О
OH	Муниципальные долговые фонды Огайо	Фонды, которые ограничивают активы теми ценными бумагами, которые освобождены от налогообложения в Огайо (освобождение от двойного налогообложения) или городе (тройное освобождение от налогов).
ОМ	Фонды денежного рынка штата Огайо, освобожденные от налогов	Фонды инвестируют в муниципальные обязательства штата Огайо (без двойного налогообложения) или города (без тройного налогообложения) со средневзвешенными сроками погашения менее 90 дней, взвешенными по доллару.Намерены сохранить постоянную NAV.
OHT	Фонды муниципального долга штата Огайо	Фонды инвестируют в основном в выпуски муниципальных долговых обязательств, освобожденных от налогообложения в Огайо, со средневзвешенными сроками погашения от пяти до десяти лет.
ИЛИ	Муниципальные долговые фонды штата Орегон	Фонды, которые ограничивают активы теми ценными бумагами, которые освобождены от налогообложения в Орегоне (освобождение от двойного налога) или городе (тройное освобождение от налогов).
OSS	Долговые фонды Muni для краткосрочных краткосрочных сделок в других государствах	Фонды инвестируют в выпуски муниципальных долговых обязательств со средневзвешенными сроками погашения от одного до пяти лет, взвешенными по доллару США, и освобождаются от налогообложения в зависимости от конкретного города или штата.	С, О
ОСТ	Промежуточные долговые фонды Muni других государств	Фонды инвестируют в выпуски муниципальных долговых обязательств со средневзвешенными сроками погашения от пяти до десяти лет, взвешенными по доллару США, и освобождаются от налогообложения в зависимости от конкретного города или штата.	С, О
OTH	Муниципальные долговые фонды других штатов	Фонды инвестируют в выпуски муниципальных долговых обязательств со средневзвешенными сроками погашения от пяти до десяти лет, взвешенными по доллару США, и освобождаются от налогообложения в зависимости от конкретного города или штата.	С, О
OTM	Фонды денежного рынка других штатов, освобожденные от налогов	Фонды инвестируют в муниципальные обязательства других штатов (без двойного налогообложения) или города (без тройного налогообложения) со средневзвешенными сроками погашения менее 90 дней, взвешенными по доллару.Намерены поддерживать постоянную стоимость чистых активов.
PA	Муниципальные долговые фонды Пенсильвании	Фонды, которые ограничивают активы теми ценными бумагами, которые освобождены от налогообложения в Пенсильвании (без двойного налогообложения) или в городе (тройное освобождение от налогов).	С, О
PAM	Фонды денежного рынка Пенсильвании, освобожденные от налогов	Фонды инвестируют в муниципальные обязательства штата Пенсильвания (без двойного налогообложения) или города (без тройного налогообложения) со средневзвешенным по доллару сроком погашения менее 90 дней.Намерены поддерживать постоянную стоимость чистых активов.
PAT	Промежуточные долговые обязательства Muni в Пенсильвании,	Фонды инвестируют в основном в выпуски муниципальных долговых обязательств, которые освобождены от налогообложения в Пенсильвании, со средневзвешенными сроками погашения от пяти до десяти лет.
PC	Фонды Тихоокеанского региона	Фонды, которые концентрируют инвестиции в долевые ценные бумаги с первичными торговыми рынками или операциями, сосредоточенными в регионе бассейна Западной части Тихого океана или отдельной стране в этом регионе.
RE	Фонды недвижимости	Фонды инвестируют в основном в долевые ценные бумаги отечественных и зарубежных компаний, работающих в сфере недвижимости.	С, О
S	Специальные / разные фонды	Фонды, которые ограничивают вложения фонда в конкретную отрасль (например, транспорт, розничная торговля, производство бумаги и т. Д.) Или в отрасль, которая не была отнесена к существующей инвестиционной цели.	С, О
SC	Муниципальные долговые фонды Южной Каролины	Фонды, которые ограничивают свои активы теми ценными бумагами, которые освобождены от налогообложения в Южной Каролине (освобождение от двойного налогообложения) или городе (тройное освобождение от налогов).
SCCE	Базовые фонды с малой капитализацией	Фонды, которые в соответствии с практикой портфеля инвестируют не менее 75% своих долевых активов в компании с рыночной капитализацией (на трехлетней взвешенной основе) менее 250% от средневзвешенной по доллару медианы 500 наименьших из 1000 средних ценных бумаг индекс S&P SuperComposite 1500.Основные фонды с малой капитализацией имеют больше свободы в выборе компаний, в которые они вкладывают средства. Эти фонды обычно имеют среднее отношение цены к прибыли, отношение цены к балансовой стоимости и трехлетний рост продаж на акцию по сравнению с индексом S&P SmallCap 600.	С
SCGE	Фонды роста с малой капитализацией	Фонды, которые в соответствии с практикой портфеля инвестируют не менее 75% своих долевых активов в компании с рыночной капитализацией (на трехлетней взвешенной основе) менее 250% от средневзвешенной по доллару медианы 500 наименьших из 1000 средних ценных бумаг индекс S&P SuperComposite 1500.Фонды роста с малой капитализацией обычно имеют соотношение цены и прибыли выше среднего, отношение цены к балансовой стоимости и трехлетний рост продаж на акцию по сравнению с индексом S&P SmallCap 600.	С
SCVE	Фонды малой капитализации	Фонды, которые в соответствии с портфельной практикой инвестируют не менее 75% своих долевых активов в компании с рыночной капитализацией (на трехлетней взвешенной основе) менее 250% от средневзвешенной по доллару медианы 500 наименьших из 1000 средних ценных бумаг Индекс S&P SuperComposite 1500.Фонды с малой капитализацией обычно имеют соотношение цены и прибыли ниже среднего, отношение цены к балансовой стоимости и трехлетний рост продаж на акцию по сравнению с индексом S&P SmallCap 600.	С
SESE	Специальные диверсифицированные фонды акционерного капитала	Фонды, которые в соответствии с портфельной практикой инвестируют без ограничений во всех диапазонах рыночной капитализации. Эти фонды обычно имеют совершенно разные стратегии и показатели, что приводит к низкому коэффициенту детерминации (r-квадрат) по сравнению с другими фондами U.С. диверсифицированные фонды акционерного капитала. Примерами специализированных диверсифицированных фондов акций являются фонды с расширенными индексами и фонды коротких позиций на рынке.	С
SFI	Специальность с фиксированным доходом	Фонды, которые согласно практике портфеля инвестируют в стратегии с фиксированным доходом, которые не входят в другие классификации фиксированного дохода Lipper. Эти фонды обычно имеют совершенно разные показатели и стратегии, включая использование коротких позиций и кредитного плеча.	С, О
SG	Фонды малой капитализации	Фонды, которые в соответствии с проспектом эмиссии или портфельной практикой инвестируют в основном в компании с рыночной капитализацией менее 1 миллиарда долларов на момент покупки.	O
SID	Долговые средства с краткосрочным инвестиционным рейтингом	Фонды инвестируют в основном в выпуски долговых обязательств инвестиционного уровня (с рейтингом в четыре высшие категории) со средневзвешенным сроком погашения менее трех лет, взвешенным по доллару США.	С, О
SII	Краткосрочные краткосрочные инвестиционные долговые обязательства	Фонды инвестируют в основном в выпуски долговых обязательств инвестиционного уровня (с рейтингом в четыре высшие категории) со средневзвешенными сроками погашения от одного до пяти лет, взвешенных по доллару США.	С, О
SIM	Фонды краткосрочного погашения муниципальных долгов	Фонды инвестируют в выпуски муниципальных долговых обязательств со средневзвешенными сроками погашения от одного до пяти лет.	С, О
SIU	Краткосрочные средства правительства США	Фонды инвестируют в основном в ценные бумаги, выпущенные или гарантированные правительством США, его агентствами или его инструментами, со средневзвешенным по доллару сроком погашения от одного до пяти лет.	С, О
SMD	Краткосрочные муниципальные долговые фонды	Фонды инвестируют в выпуски муниципальных долговых обязательств со средневзвешенным по доллару сроком погашения менее трех лет.	С, О
SP	Индексные фонды S&P 500	Фонды, которые находятся в пассивном управлении и обязываются на основе проспекта эмиссии, воспроизводить показатели индекса S&P 500, включая реинвестированные дивиденды. Кроме того, индексные фонды S&P 500 имеют ограниченные расходы (гонорар советника не выше 0,50%).	O
SPSP	Индексные фонды S&P 500	Фонды, которые находятся в пассивном управлении и обязываются на основе проспекта эмиссии, воспроизводить показатели индекса S&P 500, включая реинвестированные дивиденды.Кроме того, индексные фонды S&P 500 имеют ограниченные расходы (гонорар советника не выше 0,50%).	С, О
SSIM	Застрахованные государством муниципальные долговые фонды	В открытых и закрытых фондах; фонды, которые ограничивают активы теми ценными бумагами, которые освобождены от налогообложения в указанном штате (без двойного налогообложения) или городе (тройное освобождение от налогов) и застрахованы на случай своевременной оплаты. В связи с введением классификации муниципальных долговых фондов с застрахованным государством (SSIM) классификации застрахованных муниципальных долговых фондов Нью-Йорка (NYI) и Калифорнийских застрахованных муниципальных долговых фондов (CAI) будут недоступны после 23 мая 2008 года.Эти классификации будут свернуты в классификацию фондов единого государственного застрахованного муниципального долга; тем не менее, Lipper продолжит поддерживать цели NYI и CAI.
СТБ	Фонды стабильной стоимости	Фонды, которые стремятся обеспечить доход при ограничении колебаний цен путем инвестирования в основном в гарантированные инвестиционные контракты (GIC) или облигации с оболочкой (синтетические GIC).	С, О
SUS	Короткий U.S. Государственные фонды	Фонды инвестируют в основном в ценные бумаги, выпущенные или гарантированные правительством США, его агентствами или его инструментами, со средневзвешенным по доллару сроком погашения менее трех лет.	С, О
СУТ	Короткие позиции по казначейским фондам США	Фонд инвестирует в основном в казначейские векселя, ноты и облигации США со средневзвешенным сроком погашения менее трех лет.	С, О
SWM	Фонды доходов на нескольких рынках с короткими продажами	Фонды, инвестирующие в не-U.Долговые инструменты в долларах США и долларах США и, в соответствии с политикой, имеют средневзвешенный срок погашения менее пяти лет.
ТЕМ	Фонды денежного рынка, освобожденные от налогов	Фонды инвестируют в высококачественные муниципальные обязательства со средневзвешенным по доллару сроком погашения менее 90 дней. Намерены поддерживать постоянную стоимость чистых активов.	С, О
TK	Фонды науки и технологий	Фонды инвестируют в основном в научно-технические акции.	С, О
TL	Телекоммуникационные фонды	Фонды инвестируют в основном в долевые ценные бумаги отечественных и зарубежных компаний, занимающихся разработкой, производством или продажей телекоммуникационных услуг или оборудования.
TM	Фонды с целевым сроком погашения	Фонды инвестируют в основном в ценные бумаги Казначейства США с нулевым купоном или в ценные бумаги с купонами U.Государственные ценные бумаги S. с погашением в определенный год.
TN	Муниципальные долговые фонды Теннесси	Фонды, которые ограничивают свои активы теми ценными бумагами, которые освобождены от налогообложения в Теннесси (без двойного налогообложения) или в городе (тройное освобождение от налогов).
TX	Муниципальные долговые фонды Техаса	Фонды, которые ограничивают свои активы теми ценными бумагами, которые освобождены от налогообложения в Техасе (освобождение от двойного налогообложения) или городе (тройное освобождение от налогов).
USM	Ипотечные фонды США	Фонды инвестируют в основном в ипотечные кредиты / ценные бумаги, выпущенные или гарантированные в отношении основной суммы и процентов правительством США и некоторыми федеральными агентствами.	С, О
USO	Фонды сверхкоротких обязательств	Фонды инвестируют в основном в выпуски долговых обязательств инвестиционного уровня или лучше, и их средний срок погашения, взвешенный по доллару, составляет от 91 до 365 дней.	С, О
USS	Фонды денежного рынка правительства США	Фонды инвестируют в основном в финансовые инструменты, выпущенные или гарантированные правительством США, его агентствами или его инструментами, со средневзвешенным по доллару сроком погашения менее 90 дней. Намерены сохранить постоянную NAV.	С, О
UST	Фонды денежного рынка Казначейства США	Фонды инвестируют в основном в U.S. Казначейские обязательства со средневзвешенным по доллару сроком погашения менее 90 дней. Намерены поддерживать постоянную стоимость чистых активов.	С, О
UT	Коммунальные фонды	Фонды инвестируют в основном в акции коммунальных предприятий.	С, О
VA	Муниципальные долговые фонды Вирджинии	Фонды, которые ограничивают свои активы теми ценными бумагами, которые освобождены от налогообложения в Вирджинии (без двойного налогообложения) или в городе (тройное освобождение от налогов).
НДС	Фонды промежуточного муниципального долга штата Вирджиния	Фонды, которые инвестируют не менее 65% своих активов в выпуски муниципальных долговых обязательств, освобожденных от налогообложения в Вирджинии, со средневзвешенными сроками погашения от пяти до десяти лет.
WA	Муниципальные долговые фонды Вашингтона	Фонды, которые ограничивают свои активы теми ценными бумагами, которые освобождены от налогообложения в Вашингтоне (освобождение от двойного налогообложения) или городе (тройное освобождение от налогов).
XJ	Фонды Pacific Ex Japan Funds	Фонды, которые концентрируют инвестиции в долевые ценные бумаги с первичными торговыми рынками или операциями, сосредоточенными в Тихоокеанском регионе (включая страны Азии), и которые конкретно не инвестируют в Японию.	С, О

Руководство по классам активов и ETF

Введение

Основополагающее убеждение, лежащее в основе Schwab Intelligent Portfolios ^® , заключается в том, что инвесторы должны быть хорошо диверсифицированы как внутри, так и между классами активов.В рамках программы любой портфель может содержать до 20 расширенных классов активов вместе с распределением денежных средств, застрахованным FDIC. Возникает вопрос, что такое класс активов?

Это не совсем точная концепция. Вообще говоря, класс активов — это группа инвестиций, таких как акции и облигации, которые можно разбить по таким характеристикам, как рыночная капитализация и уровень риска. Однако, как и многие другие определения, технические термины могут не так много. Примеры более убедительно воплощают этот термин в жизнь.

Этот документ представляет собой руководство по классам активов, которые присутствуют по крайней мере в одном из портфелей, составляющих Schwab Intelligent Portfolios. В дополнение к описанию инвестиций, которые включены в каждый класс активов, мы выделили роль, которую каждый играет в портфеле, и когда они, как правило, работают хорошо или плохо.

Этот технический документ также включает список биржевых фондов (ETF), выбранных для каждого класса активов в Schwab Intelligent Portfolios. ETF выбираются на основе строгих критериев, чтобы гарантировать, что все ETF в рамках программы — будь то Schwab ETF ™ или сторонние ETF — обеспечивают точное представление класса активов с низкими затратами.Эти критерии выбора включают такие характеристики, как активы под управлением (AUM), ликвидность ETF, насколько точно ETF отслеживает свой базовый индекс, коэффициент операционных расходов (OER) и другие критерии.

Schwab Intelligent Portfolios разработаны с учетом низкой стоимости и варьируются по средневзвешенному общему объему OER ETF на уровне портфеля от 0,04% до 0,18%.

Эти критерии выбора помогают сократить более 2500 ETF до 51, включенных в программу, которые потенциально могут быть частью вашей учетной записи Schwab Intelligent Portfolios.Большинство классов активов включают два ETF, первичный ETF и вторичный ETF. Чтобы обеспечить сбор ¹ налоговых убытков в рамках классов активов, первичные и вторичные ETF, выбранные для программы, отслеживают различные базовые индексы. ² Наряду с названием и тикером для каждого из 51 ETF, включенных в программу, этот документ предоставляет подробную информацию о том, почему каждый ETF был выбран для включения и почему другие ETF не были выбраны.

Charles Schwab Investment Advisory, Inc. (CSIA) периодически проверяет и обновляет выбранные ETF в наших портфелях.Все данные ETF, показанные в этом документе, по состоянию на 31 марта 2021 г. совпадают с данными последней проверки.

Положение об устойчивом финансировании

РАССМОТРЕНИЕ РИСКОВ

Нет никакой гарантии, что портфель достигнет своей инвестиционной цели. Портфели подвержены рыночному риску, который представляет собой вероятность того, что рыночная стоимость ценных бумаг, принадлежащих портфелю, снизится, и поэтому стоимость акций портфеля может быть меньше той, которую вы за них заплатили.Рыночные ценности могут меняться ежедневно из-за экономических и других событий (например, стихийных бедствий, кризисов в области здравоохранения, терроризма, конфликтов и социальных волнений), которые влияют на рынки, страны, компании или правительства. Трудно предсказать сроки, продолжительность и возможные неблагоприятные последствия (например, ликвидность портфеля) событий.

Стратегии ESG , которые включают влияние инвестиционных и / или экологических, социальных и управленческих факторов (ESG), могут привести к отклонению относительной инвестиционной эффективности от других стратегий или общих рыночных ориентиров, в зависимости от того, в пользу или нет в таких секторах или инвестициях в магазине.В результате нет уверенности, что стратегии ESG могут привести к более благоприятным инвестиционным результатам.

В целом, стоимости долевых ценных бумаг также колеблются в зависимости от деятельности, характерной для компании. Инвестиции в внешних рынков влекут за собой особые риски, такие как валютные, политические, экономические и рыночные риски. Риски инвестирования в странах с формирующимся рынком и в странах больше, чем риски, связанные с инвестициями в зарубежные развитые страны. Ценные бумаги с фиксированным доходом зависят от способности эмитента своевременно вносить основную сумму и процентные платежи (кредитный риск), изменений процентных ставок (процентный риск), кредитоспособности эмитента и общей ликвидности рынка (рыночный риск). В условиях роста процентных ставок цены облигаций могут упасть, что может привести к периодам нестабильности и увеличению погашения портфеля. В условиях снижения процентных ставок портфель может приносить меньший доход. Долгосрочные ценные бумаги могут быть более чувствительными к изменениям процентных ставок. Инвестиции в недвижимость , включая инвестиционные фонды недвижимости, подвержены рискам, аналогичным тем, которые связаны с прямым владением недвижимостью.

Альтернативные инвестиции являются спекулятивными, сопряжены с высокой степенью риска, крайне неликвидны, обычно имеют более высокую комиссию, чем другие инвестиции, и могут включать использование кредитного плеча, коротких продаж и деривативов, что может увеличить риск инвестиций потеря. Эти инвестиции предназначены для инвесторов, которые понимают и готовы принять эти риски.Результаты могут быть нестабильными, и инвестор может потерять все или значительную часть своих инвестиций.

РАСПРОСТРАНЕНИЕ

Это сообщение предназначено и будет распространяться только среди лиц, проживающих в юрисдикциях, где такое распространение или доступность не будет противоречить местным законам или постановлениям.

Ирландия : MSIM Fund Management (Ireland) Limited. Зарегистрированный офис: The Observatory, 7-11 Sir John Rogerson’s, Quay, Dublin 2, Ирландия.Зарегистрирована в Ирландии под номером компании 616661. Регулируется Центральным банком Ирландии. Соединенное Королевство : Morgan Stanley Investment Management Limited уполномочена и регулируется Управлением финансового надзора. Зарегистрировано в Англии. Регистрационный номер 1981121. Зарегистрированный офис: 25 Cabot Square, Canary Wharf, London E14 4QA, авторизованный и регулируемый Управлением финансового надзора. Дубай : Morgan Stanley Investment Management Limited (представительство, блок с 3 по 7 этаж — блоки 701 и 702, уровень 7, Gate Precinct Building 3, Дубайский международный финансовый центр, Дубай, 506501, Объединенные Арабские Эмираты.Телефон: +97 (0) 14 709 7158). Германия : MSIM Fund Management (Ирландия) Limited Niederlassung Deutschland Junghofstrasse 13-15 60311 Frankfurt Deutschland (Gattung: Zweigniederlassung (FDI) gem. § 53b KWG). Италия : MSIM Fund Management (Ireland) Limited, Миланский филиал (Sede Secondaria di Milano) является филиалом MSIM Fund Management (Ireland) Limited, компании, зарегистрированной в Ирландии, регулируемой Центральным банком Ирландии, и зарегистрированный офис которой находится в Обсерватории, 7-11 набережной сэра Джона Роджерсона, Дублин 2, D02 VC42, Ирландия.MSIM Fund Management (Ирландия) Limited Миланский филиал (Sede Secondaria di Milano) с местонахождением в Палаццо Сербеллони Корсо Венеция, 16 20121 Милан, Италия, зарегистрирован в Италии с номером компании и номером плательщика НДС 11488280964. Нидерланды : MSIM Fund Management ( Ireland) Limited, Rembrandt Tower, 11th Floor Amstelplein 1 1096HA, Нидерланды. Телефон: 31 2-0462-1300. Morgan Stanley Investment Management является филиалом MSIM Fund Management (Ireland) Limited. MSIM Fund Management (Ireland) Limited регулируется Центральным банком Ирландии. Франция : MSIM Fund Management (Ireland) Limited, Парижский филиал является филиалом MSIM Fund Management (Ireland) Limited, компании, зарегистрированной в Ирландии, регулируемой Центральным банком Ирландии и зарегистрированной по адресу: The Observatory, 7- 11 Набережная сэра Джона Роджерсона, Дублин 2, D02 VC42, Ирландия. Филиал MSIM Fund Management (Ирландия) Limited в Париже с местонахождением по адресу 61 rue de Monceau 75008, Париж, Франция, зарегистрирован во Франции под номером компании 890 071 863 RCS. Испания : MSIM Fund Management (Ireland) Limited, Sucursal en España является филиалом MSIM Fund Management (Ireland) Limited, компании, зарегистрированной в Ирландии, регулируемой Центральным банком Ирландии и зарегистрированной по адресу The Observatory, 7 -11 Набережная сэра Джона Роджерсона, Дублин 2, D02 VC42, Ирландия.MSIM Fund Management (Ireland) Limited, Sucursal en España с местонахождением на улице Calle Serrano 55, 28006, Мадрид, Испания, зарегистрирована в Испании под налоговым идентификационным номером W0058820B. Швейцария : Morgan Stanley & Co. International plc, Лондон, Цюрихский филиал Уполномоченный и регулируемый Eidgenössische Finanzmarktaufsicht («FINMA»). Зарегистрировано в Торговом реестре Цюриха CHE-115.415.770. Юридический адрес: Бетховенштрассе 33, 8002 Цюрих, Швейцария, телефон +41 (0) 44 588 1000.Факс: +41 (0) 44 588 1074.

Бразилия: Этот документ не является публичным предложением ценных бумаг для целей применимого законодательства Бразилии и, следовательно, не регистрировался и не будет регистрироваться в Brazilian Securities. Комиссия (Comissão de Valores Mobiliários) или любой другой правительственный орган в Бразилии. Вся информация, содержащаяся в данном документе, является конфиденциальной и предназначена для исключительного использования и просмотра предполагаемым адресатом этого документа и не может быть передана какой-либо третьей стороне.

Чили: Ни Фонд, ни доли в Фонде не зарегистрированы в Реестре офшорных ценных бумаг (el Registro de Valores Extranjeros) и не подлежат надзору Комиссии по финансовому рынку (la Comisión para el Mercado Financiero) . Этот документ и другие материалы предложения, относящиеся к предложению долей в Фонде, не являются публичным предложением или приглашением подписаться или приобрести доли Фонда в Республике Чили, за исключением индивидуально идентифицированных покупателей в соответствии с частное размещение по смыслу статьи 4 Закона о ценных бумагах Чили (la Ley del Mercado de Valores) (предложение, которое не «адресовано широкой общественности, определенному сектору или определенной группе населения»).

Колумбия: Этот документ не является приглашением к инвестированию или публичным предложением в Республике Колумбия и не регулируется законодательством Колумбии. Доли участия в Фонде не регистрировались и не будут регистрироваться в Национальном реестре ценных бумаг и эмитентов (el Registro Nacional de Valores y Emisores), который ведется Управлением финансового надзора Колумбии (la Superintendencia Financiera de Colombia), и не будут перечислены. на Колумбийской фондовой бирже (la Bolsa de Valores de Colombia).Доли в Фонде предлагаются при обстоятельствах, которые не являются публичным предложением ценных бумаг в соответствии с применимыми колумбийскими законами и постановлениями о ценных бумагах. Предложение долей в Фонде адресовано менее чем сотне конкретно указанных инвесторов. Соответственно, доли в Фонде не могут быть проданы, предложены, проданы или обсуждены в Колумбии, за исключением обстоятельств, которые не представляют собой публичное предложение ценных бумаг в соответствии с применимыми колумбийскими законами и правилами о ценных бумагах.Этот документ предоставляется по запросу адресата только в информационных целях и не является приглашением. Доли участия в Фонде не могут продвигаться или продаваться в Колумбии или резидентам Колумбии, если такое продвижение и маркетинг не осуществляется в соответствии с Указом 2555 от 2010 года и другими применимыми правилами и положениями, связанными с продвижением иностранных финансовых продуктов и продуктов, связанных с ценными бумагами, или услуги в Колумбии.

Колумбийские правомочные инвесторы признают, что доли в Фонде (i) не являются финансовыми продуктами, (ii) могут передаваться только в соответствии с условиями учредительных документов Фонда и (iii) не обеспечивают никакой основной защиты.

Колумбийские правомочные инвесторы признают колумбийские законы и постановления (в частности, правила обмена валют, ценных бумаг и налогообложения), применимые к любой транзакции или инвестициям, совершаемым в связи с инвестированием в Фонд, и заявляют, что они несут единственную ответственность за полное соблюдение с любыми такими законами и постановлениями. Кроме того, колумбийские инвесторы признают и соглашаются с тем, что Фонд не будет нести никакой ответственности, обязательств или обязательств в связи с любым согласием, утверждением, подачей, процедурой, разрешением или разрешением, требуемым инвестором, или любыми действиями, предпринятыми или подлежащими выполнению инвестором. в связи с предложением, продажей или передачей долей в Фонде в соответствии с законодательством Колумбии.

Мексика: Любой потенциальный покупатель долей в Фонде должен быть либо институциональным инвестором (Inversionista institucional), либо квалифицированным инвестором (Inversionista calificado) в значении Закона о рынке ценных бумаг Мексики (Ley del Mercado de Valores) ( «Закон о рынке ценных бумаг») и другие действующие законы Мексики.

Доли участия в Фонде не регистрировались и не будут регистрироваться в Национальном реестре ценных бумаг (Registro Nacional de Valores), который ведется Мексиканской комиссией по банкам и ценным бумагам (Comisión Nacional Bancaria y de Valores).Доли в Фонде не могут быть предложены или проданы в Мексиканских Соединенных Штатах никакими средствами, за исключением обстоятельств, которые представляют собой частное размещение в соответствии со статьей 8 Закона о рынке ценных бумаг и его положениями. Ни один мексиканский регулирующий орган не одобрил или не одобрил участие в Фонде или не признал платежеспособность Фонда. Все применимые положения Закона о рынке ценных бумаг должны соблюдаться в отношении любой продажи, предложения или распределения, или посредничества в отношении долей Фонда в Мексике, из Мексики или иным образом с ее участием, а также любой перепродажи долей в Фонде в пределах Территория Мексики должна быть осуществлена ​​таким образом, чтобы представлять собой частное размещение в соответствии со статьей 8 Закона о рынке ценных бумаг и его положениями.

Перу: Доли в Фонде не регистрировались и не будут регистрироваться в Перу в соответствии с Decreto Legislativo 862: Ley de Fondos de Inversión y sus Sociedades Administradoras или Decreto Legislativo 861: Ley del Mercado de Valores («Ценные бумаги Закон о рынке ») и предлагаются только институциональным инвесторам (как определено в статье 8 Закона о рынке ценных бумаг) в рамках частного размещения в соответствии со статьей 5 Закона о рынке ценных бумаг. Доли участия в Фонде не были зарегистрированы в публичном реестре рынка ценных бумаг (Registro Público del Mercado de Valores), который ведется Управлением надзора за рынком ценных бумаг в Перу, и предложение акций Фонда в Перу не подлежит надзору.Любые переводы процентов Фонда подлежат ограничениям, содержащимся в Законе о рынке ценных бумаг и изданных в соответствии с ним нормативных актах.

Уругвай: Размещение Доли квалифицируется как частное размещение в соответствии с разделом 2 закона Уругвая № 18 627. Доли участия не будут предлагаться или продаваться общественности (частным лицам или компаниям) в Уругвае, за исключением обстоятельств, которые не представляют собой публичное предложение или распространение через признанную биржу в соответствии с законами и постановлениями Уругвая.Ни Фонд, ни Доли не зарегистрированы и не будут зарегистрированы в La Superintendencia de Servicios Financieros del Banco Central del Uruguay. Фонд соответствует инвестиционному фонду, который не является инвестиционным фондом, деятельность которого регулируется законом Уругвая № 16,774 от 27 сентября 1996 г. с поправками.

ГОНКОНГ : Этот документ был выпущен Morgan Stanley Asia Limited для использования в Гонконге и должен быть доступен только «профессиональным инвесторам», как это определено в Постановлении о ценных бумагах и фьючерсах Гонконга (Cap 571).Содержание этого документа не проверялось и не утверждалось каким-либо регулирующим органом, включая Комиссию по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга. Соответственно, за исключением случаев, когда имеется исключение согласно соответствующему закону, этот документ не может быть выпущен, распространен, распространен, направлен или предоставлен общественности в Гонконге.

Пожалуйста, внимательно изучите инвестиционные цели, риски, сборы и расходы фондов перед инвестированием. Проспекты содержат эту и другую информацию о фондах.Чтобы получить проспект эмиссии, загрузите его по адресу morganstanley.com/im или позвоните по телефону 1-800-548-7786. Пожалуйста, внимательно прочтите проспект эмиссии перед инвестированием.

Morgan Stanley Distribution, Inc. является дистрибьютором фондов Morgan Stanley.

ВАЖНАЯ ИНФОРМАЦИЯ

EMEA: это маркетинговое сообщение выпущено MSIM Fund Management (Ireland) Limited. MSIM Fund Management (Ireland) Limited регулируется Центральным банком Ирландии.MSIM Fund Management (Ирландия) Limited зарегистрирована в Ирландии как частная компания с ограниченной ответственностью с регистрационным номером 616661 и имеет зарегистрированный адрес в Обсерватории, 7-11 сэра Джона Роджерсона, Дублин 2, D02 VC42, Ирландия.

Нет гарантии, что какая-либо инвестиционная стратегия будет работать в любых рыночных условиях, и каждый инвестор должен оценить свою способность инвестировать в долгосрочной перспективе, особенно в периоды спада на рынке. Перед инвестированием инвесторы должны внимательно изучить соответствующий документ о предложении стратегии / продукта.Существуют важные различия в том, как стратегия реализуется в каждом из инвестиционных инструментов.

Отдельно управляемый счет может не подходить для всех инвесторов. Отдельные счета, управляемые в соответствии со Стратегией, включают ряд ценных бумаг и не обязательно будут отслеживать эффективность какого-либо индекса. Пожалуйста, внимательно изучите инвестиционные цели, риски и сборы Стратегии, прежде чем инвестировать.

Взгляды и мнения принадлежат автору или инвестиционной группе на дату подготовки этого материала и могут быть изменены в любое время в связи с рыночными или экономическими условиями и могут не обязательно сбыться.Кроме того, обзоры не будут обновляться или иным образом исправляться для отражения информации, которая впоследствии становится доступной, или существующих обстоятельств, или изменений, происходящих после даты публикации. Выраженные взгляды не отражают мнения всех инвестиционных команд в Morgan Stanley Investment Management (MSIM) или взгляды фирмы в целом и могут не отражаться во всех стратегиях и продуктах, которые предлагает Фирма.

Приведенные здесь прогнозы и / или оценки могут быть изменены и могут не сбыться.Информация об ожидаемой рыночной доходности и рыночных перспективах основана на исследованиях, анализе и мнениях авторов или инвестиционной группы. Эти выводы носят умозрительный характер, могут не осуществиться и не предназначены для прогнозирования будущих результатов какого-либо конкретного продукта Morgan Stanley Investment Management.

Определенная информация в данном документе основана на данных, полученных из сторонних источников, которые считаются надежными. Однако мы не проверяли эту информацию и не делаем никаких заявлений относительно ее точности или полноты.

Этот материал является общим сообщением, которое не является беспристрастным, и вся предоставленная информация была подготовлена ​​исключительно в информационных и образовательных целях и не является предложением или рекомендацией купить или продать какую-либо конкретную ценную бумагу или принять какую-либо конкретную инвестиционную стратегию. Приведенная здесь информация не была основана на рассмотрении каких-либо индивидуальных обстоятельств инвестора, не является инвестиционным советом и не может быть истолкована как налоговая, бухгалтерская, юридическая или нормативная консультация.С этой целью инвесторы должны обратиться за независимой юридической и финансовой консультацией, в том числе за консультацией по налоговым последствиям, прежде чем принимать какое-либо инвестиционное решение.

Диаграммы и графики, представленные в данном документе, предназначены только для иллюстративных целей. Прошлые результаты не являются гарантией будущих результатов.

Индексы являются неуправляемыми и не включают никаких расходов, комиссий или комиссионных сборов. Невозможно напрямую инвестировать в индекс. Любой указатель, упомянутый здесь, является интеллектуальной собственностью (включая зарегистрированные товарные знаки) соответствующего лицензиара.Любой продукт, основанный на индексе, никоим образом не спонсируется, не одобряется, не продается или продвигается соответствующим лицензиаром, и он не несет никакой ответственности в отношении этого.

Это сообщение не является продуктом исследовательского отдела Morgan Stanley и не должно рассматриваться как рекомендация для исследования. Информация, содержащаяся в данном документе, не была подготовлена ​​в соответствии с требованиями законодательства, направленными на обеспечение независимости инвестиционных исследований, и не подлежит никакому запрету на ведение дел до распространения инвестиционных исследований.

MSIM не уполномочивает финансовых посредников использовать и распространять этот документ, за исключением случаев, когда такое использование и распространение осуществляется в соответствии с действующим законодательством и нормативными актами. Кроме того, финансовые посредники должны убедиться, что информация в этом документе подходит для любого лица, которому они предоставляют этот документ, с учетом обстоятельств и целей этого лица. MSIM не несет ответственности и не принимает на себя никакой ответственности за использование или неправильное использование этого документа любым таким финансовым посредником.

Этот документ может быть переведен на другие языки. Если такой перевод сделан, эта английская версия остается окончательной. Если есть какие-либо расхождения между английской версией и любой версией этого документа на другом языке, английская версия имеет преимущественную силу.

Запрещается прямо или косвенно воспроизводить, копировать, изменять, использовать для создания производных работ, выполнять, отображать, публиковать, публиковать, размещать, лицензировать, оформлять, распространять или передавать или раскрывать какое-либо его содержимое. третьим лицам без письменного согласия MSIM.На эту работу нельзя ссылаться, если такая гиперссылка не предназначена для личного и некоммерческого использования. Вся информация, содержащаяся в данном документе, является собственностью и защищена авторским правом и другими применимыми законами.

Morgan Stanley Investment Management — это подразделение Morgan Stanley по управлению активами.

Классификация портфеля

Фонды классифицируются на (i) фонды акционерного капитала, (ii) долговые фонды, и (iii) специальные фонды.

Фонды акций инвестируют в основном в акции.Акция, принадлежащая инвестор представляет определенный процент собственности в компании. Если корпорация успешен, акционеры могут получить прибыль двумя способами:

• акции могут увеличиться в цене, или

• компания может передавать свою прибыль акционерам в вид дивидендов.

В случае банкротства корпорации акционер может потерять все стоимость его акций; однако акционер не несет ответственности за долги корп.

1.1 Фонды акционерного капитала Фонды акционерного капитала

бывают следующих типов, а именно.

(a) Фонды роста

Они стремятся предоставить долгосрочный капитал признательность инвестору и наилучшие для будущих инвесторов.

(b) Агрессивные фонды

Они появляются для сверхнормальной прибыли эти инвестиции формируются в стартапы, IPO и спекулятивные акции. Они есть лучше всего подходит для инвесторов, желающих рисковать.

(c) Фонды доходов

Они стремятся максимизировать текущий доход инвесторов, вкладывая средства в безопасные акции, выплачивая высокие денежные дивиденды и инструменты рынка доходности.Они лучше всего подходят для инвесторов, ищущих текущий доход.

1,2 Долговые средства

Долговые средства бывают двух типов, а именно.

(a) Фонды облигаций

Они инвестируют в ценные бумаги с фиксированным доходом, которые предоставить% доходности в указанный период, например государственные облигации, корпоративные долговые обязательства, конвертируемые облигации, денежный рынок. Инвесторы, ищущие безналоговые доход вводится для государственных облигаций, в то время как те, кто пытается найти безопасный, стабильный доход, покупают государственные облигации или

высококачественных корпоративных облигаций.Хотя есть прошлое за исключением, фонды облигаций, как правило, менее волатильны, чем фонды акций, а иногда приносить регулярный доход. По этим причинам инвесторы часто используют фонды облигаций для диверсифицировать риски портфеля, обеспечить поток доходов в интервале указанного периода, либо инвестировать на среднесрочные цели. Однако, как и Фонды акций, фонды облигаций также имеют следующие риски и могут потерять деньги.

· Риск процентной ставки: этот риск относится к колебание рыночной стоимости Облигации вследствие изменения процентная ставка (YTM).Между рыночной стоимостью существует обратная зависимость. облигаций и процентной ставки. Поскольку процентная ставка повышается, спрос на элитный падение ранее выпущенной облигации, из-за чего «стоимость облигации падает» и наоборот. наоборот.

· Кредитный риск: этот риск аналогичен риску невыплата заемщиками по ссуде или уплате процентов или и того, и другого средств. Таким образом, этот риск имеет место, когда паевой инвестиционный фонд, вложивший деньги в Облигациях компании, допустившей дефолт по уплате Процентов, или Главный.

Этот риск выше в случае компании с более низкими кредитными рейтингами.

· Риск досрочного погашения: этот риск связан с досрочный возврат денег эмитентом Облигаций до даты погашения. Этот Обычно это происходит в случае падения процентных ставок, когда компания, которая уже выпустил Облигации с более высокой процентной ставкой Выпустил свежие Облигации по более низкой ставке проценты, пользующиеся правом досрочного погашения Облигаций с правом погашения, и возврат денег, вырученных из свежего выпуска.

(b) Gilt Funds

В основном они инвестируются в государственные учреждения. ценные бумаги.

1.3 Специальные фонды

Специальные фонды бывают четырех типов, а именно.

(a) Индексные фонды

На каждой фондовой бирже есть акции. биржевой индекс, который измеряет восходящие и нисходящие настроения акций рынок. Индексные фонды — это недорогие фонды, влияющие на фондовую биржу. В инвестор получит все, что предлагает рынок.

(b) Международные фонды

Паевой фонд (MF), расположенный в Индии увеличить деньги в Индии для глобальных инвестиций.

(c) Офшорные фонды

Паевой фонд (MF), расположенный в Индии для увеличить деньги во всем мире для инвестиций в Индию.

(d) Секторные фонды

Они инвестируют весь свой фонд в течение конкретная отрасль, например фонд коммунальных услуг для коммунальных предприятий, таких как электроэнергия, газ, состав.

(e) фонды денежного рынка

Это преимущественно долговые схемы, основной целью которых является сохранение капитал, легкая ликвидность и умеренный доход. Для достижения вышеуказанной цели ликвидные фонды инвестируют преимущественно в более безопасные краткосрочные инструменты, которые обеспечивают меньшая отдача по сравнению с инструментом.Примеры более безопасных ликвидных средств: Коммерческие бумаги, свидетельства о депозитах, казначейские векселя, G-Sec и т. Д.

Эти схемы используются в основном учреждениями и частным лицам оставлять свои излишки средств на короткие периоды вашего времени. Эти средства более или менее защищены от изменений процентной ставки внутри экономики и фиксировать текущую доходность, преобладающую на рынке.

(f) Фонд фондов

Фонд фондов (FoF), потому что название предлагает схемы, которые инвестируют в другие схемы паевых инвестиционных фондов (MF).Концепция популярен на рынках, где есть несколько предложений паевых инвестиционных фондов и Выбрать подходящую схему, соответствующую вашей цели, сложно. Просто поскольку схема паевых инвестиционных фондов инвестирует в портфель ценных бумаг, таких как акции, долга и т. д., основные инвестиции для FoF — это то, что схемы взаимных фондов, либо из семьи эквивалентных фондов, либо из другого фонда дома.

(g) Фонд, ориентированный на защиту капитала

Термин «капитал Схема, ориентированная на защиту »означает схему Паевого инвестиционного фонда (MF), которая обозначена по сути и который стремится защитить вложенный в него капитал через подходящая ориентация структуры портфеля.Эти фонды защищают капитал происходит из структуры портфеля схемы, а не из какого-либо банка гарантия, страховое покрытие и т. д. Положения SEBI требуют таких схемы должны быть закрытыми по своему характеру, котироваться на фондовой бирже и, следовательно, предполагаемая структура портфеля должна иметь обязательную кредитную оценку рейтинговое агентство. Типичная структура портфеля может заключаться в том, чтобы выделить основные часть активов для обеспечения безопасности капитала и будет инвестирована в высоко оцененные долговые инструменты.Оставшаяся часть будет инвестирована в капитал или связанные с капиталом. инструменты для обеспечения прироста капитала. Схемы, ориентированные на защиту капитала недавно вышли на национальные рынки капитала и не будут путают со схемами «гарантированного капитала».

(h) Золотые фонды

Целью этих средств является отслеживание исполнение Gold. Единицы представляют стоимость золота или связанного с ним золота. инструменты, проведенные в схеме.

Добавить комментарий Отменить ответ

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Комментарий *

Имя *

Email *

Сайт