Инвестиционная сфера: Инвестиционная сфера – Сущность и состав инвестиционной сферы

Содержание

Инвестиционная сфера – Сущность и состав инвестиционной сферы

Инвестиционная сфера — это общность всех экономических, финансовых и инвестиционных взаимоотношений между отдельными экономическими единицами, обеспечивающих развитие и рост производства либо капитала.

Инвестиционная сфера является частью общей экономической системы и функционирует в её среде.

Основой для работы инвестиционной сферы являются все виды инвестиционных ресурсов (финансовые, материальные, трудовые, технические и т.д.).

Так как инвестиционная сфера — это составная часть общей экономической среды, то и инструменты регулирования её достаточно легко определяются, а именно: это законы рыночной экономики, законы конкуренции и экономического равновесия, законы спроса и предложения, а также денежного обращения. С правовой точки зрения инвестиционная сфера регулируется законодательством страны, где осуществляется инвестиционная деятельность.

Состав инвестиционной сферы

Исходя из общей классификации частей инвестиционной сферы, можно выделить два наиболее существенных её элемента:

инвестиционное производство
инвестиционная инфраструктура.

Инвестиционное производство отражает сферу прямых инвестиций, то есть тех вложений, которые участвуют в реальном секторе экономики на этапах освоения, реализации и эксплуатации инвестиционных проектов.

Инвестиционная инфраструктура является набором тех сфер и отраслей экономики, обеспечивающих деятельность инвестиционного производства.

Состав инвестиционной сферы согласно объектам вложения:

сфера прямого инвестирования (инвестиции в производство и оборотные средства предприятий)
сфера инновационного инвестирования (инвестиции в разработку и создание новых технологических и технических решений, научные разработки, наращивание интеллектуального потенциала)
сфера финансового инвестирования (инвестиции в обращение денежных, финансовых, ссудных обязательств)
сфера имущественных прав (распределение имущественных прав собственности участников инвестиционной деятельности).

Состав инвестиционной сферы согласно участвующим субъектам:

Государство
различные министерства и ведомства
представители региональной власти
представители бизнеса
частные, стратегические и институциональные инвесторы
заказчики, подрядчики и т.п.
иностранные юридические и физические лица.

Понятие инвестиционной сферы

Принимая во внимание характер субъектов инвестиционной деятельности, их цели функционирования и проводя систематизацию и структурирование их экономических взаимоотношений, понятие инвестиционной сферы звучит следующим образом.

Инвестиционная сфера это круг субъектов инвестиционной деятельности, целью которых является расширение производства и наращивание капитала. Функцией данных субъектов является превращение денежных и других видов ресурсов в инвестиционные; создание, проектировка и реализация инвестиционной идеи путем её воплощения в инвестиционном проекте, а также поддержание его жизнеспособности путем финансирования и обеспечения его потребностей. Управление инвестиционным проектом и получение инвестиционных доходов.

( Пока оценок нет )

Инвестиционная сфера — Большая Энциклопедия Нефти и Газа, статья, страница 1

Инвестиционная сфера

Cтраница 1

Инвестиционная сфера — здесь осуществляется практическая реализация инвестиций. [1]

Инвестиционная сфера — пожалуй, одна из наиболее сильно пострадавших за годы реформ. До середины 80 — х гг. в СССР действовал, по существу, лишь один инвестор — государство. [2]

Состояние инвестиционной сферы в решающей степени определяется развитием правовых основ государственного регулирования иностранных инвестиций в двух направлениях: во-первых, совершенствование собственно российского законодательства в области международного инвестиционного сотрудничества, во-вторых, заключение международных договоров о поощрении и взаимной защите капиталовложений. [3]

В инвестиционную сферу

включают и сферу капитального строительства, где происходит вложение инвестиций в основные и оборотные фонды производственного назначения. [4]

В инвестиционной сфере области в последние годы наблюдается увеличение инвестиционной активности предприятий и организации. [5]

Принципы регулирования инвестиционной сферы в России определяются федеральными законами Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений от 25 февраля 1999 г. № 39 — ФЗ и Об иностранных инвестициях в Российской Федерации от 9 июля 1999 г. № 160 — ФЗ. [6]

Государственное регулирование инвестиционной сферы рыночной экономики должно обеспечивать упорядоченность сложнейших составляющих инвестиционного процесса, на которые не всегда могут эффективно влиять отдельно применяющиеся экономические или административные регуляторы.

[7]

Деформации в инвестиционной сфере, сформировавшиеся в 90-ые годы 20-ого столетия в России отчетливо показали необходимость смены парадигматических представлений о рисках и значимости их оценок в конкретной практической работе. [8]

Кризис в инвестиционной сфере России проявляется прежде всего в падении объемов капиталовложений и провале государственных программ по вводу основных фондов. Износ производственных фондов в промышленности приблизился к 60 %, т.е. к порогу, за которым начинается физический распад производственного потенциала, возникает угроза разрушения производительных сил страны. [9]

Политика государства в инвестиционной сфере за последние годы коренным образом изменилась — провозглашен отказ от безвозмездного финансирования программ и проектов, власти на разных уровнях перешли к массовому привлечению частных инвесторов.

[10]

Периодическими изданиями в инвестиционной сфере являются The Wall Street Transcrypt, Newsletter Digest, Market Consensus Letter / Wall Street Digest, The Hulbert Financial Digest. В этих изданиях приводятся мнения консультантов по вопросам инвестирования, данные об изменении стоимости ценных бумаг, состав гипотетических моделей портфеля ценных бумаг, сокращенные варианты аналитических обзоров. [11]

При принятии решений в инвестиционной сфере часто приходится иметь дело с несколькими целевыми установками. [12]

Понятия, относящиеся к инвестиционной сфере, долгое время использовались в экономике и строительстве. Для условий пла новой экономики были разработаны общие принципы и методы оценки эффективности капиталовложений и накоплен большой практический опыт. Однако в переходной экономике применяются существенно иные методы оценивания инвестиционных проектов по сравнению с теми, которые использовались в административно-плановой системе управления.

[13]

Регулирующая функция кредита в инвестиционной сфере проявляется в прямом и опосредованном воздействии на денежное обращение в целях формирования потоков денежных средств в сферах предпринимательства, развитие которых определяется приоритетными экономическими задачами. Специфической особенностью этой функции является долговременная перспектива: регулирующая роль кредита проявляется не сразу, а по истечении определенного времени. Поэтому состояние кредитной системы непосредственно оказывает влияние на устойчивость экономической системы в целом. [14]

Регулируются кредитные отношения в

инвестиционной сфере ценой кредита — процентной ставкой, которая находится под влиянием спроса и предложения на кредитные ресурсы на инвестиционном рынке. На ее уровень оказывает влияние определенная совокупность факторов: величина процентов по депозитам; конкурентные отношения между банками, предоставляющими инвестиционный кредит; характер и длительность партнерских отношений между кредитором и заемщиком; существование для банка альтернативы вложений в другие активы; степень риска кредитования по инвестиционному проекту, особенно по инновационным программам.

[15]

Страницы: 1 2 3 4

Инвестиционная сфера — Энциклопедия по экономике

Инвестиционная сфера Республики Башкортостан в настоящее время характеризуется комплексным воздействием на нее следующих негативных факторов [c.31]

С целью решения первоочередных проблем развития страхования инвестиционной деятельности в России, особенно остро в настоящее время возникла необходимость создания системы страхования имущественных рисков инвесторов, а также комплекса мер, предусматривающих участие государства в развитии рынка страхования и перестрахования в инвестиционной сфере, оптимизации пропорционального соотношения добровольных и обязательных видов страхования. [c.71]

При комплектно-блочном строительстве усиливаются взаимодействия между участниками строительства как внутри отрасли, так и межотраслевые связи. Комплектно-блочное строительство оказывает влияние на все стадии инвестиционного цикла. При этом требуется решение вопросов по внесению существенных изменений в хозяйственный механизм, действующий в инвестиционной сфере, созданию планово-экономических условий, ориентирующих промышленные предприятия по выпуску технологического и другого оборудования, материалов и изделий, научно-исследовательские и проектно-конструкторские учреждения на ускоренное и эффективное развитие комплектно-блочного строительства. [c.46]

Рассмотренные формы проявления эффекта не являются исчерпывающими. Расчеты показывают, что достижение большого интегрального эффекта обеспечивается множеством локальных эффектов как в инвестиционной сфере, так и за ее пределами, источниками которых в ряде случаев являются одни и те же факторы. При сравнении двух объектов в комплектно-блочном исполнении с разными уровнями блочности отдельные из рассмотренных составляющих интегрального эффекта могут не проявляться или их значения могут быть очень незначительными.

[c.156]

Во всех странах Запада образование — важная для государства инвестиционная сфера, в которую оно вкладывает средства. В России же ныне образование для государства — сфера изъятия всех видов ресурсов финансовых, материально-технических, кадровых, изымаемых для перераспределения в иные сферы. Надо понять не образование для государства, а государство для образования. [c.123]

Состояние инвестиционной сферы в решающей степени определяется развитием правовых основ государственного регулирования иностранных инвестиций в двух направлениях во-первых, совершенствование собственно российского законодательства в области международного инвестиционного сотрудничества, во-вторых, заключение международных договоров о поощрении и взаимной защите капиталовложений. В этих направлениях в последние сделан значительный шаг вперед [c.238]

В инвестиционной сфере области в последние годы наблюдается увеличение инвестиционной активности предприятий и организации. [c. 62]

Девальвация рубля привела к относительному повышению конкурентоспособности российских товаров и начался активный процесс импортозамещения, однако в инвестиционной сфере позитивных сдвигов пока нет. [c.170]

Субъекты инвестиционной деятельности действуют в инвестиционной сфере, где осуществляется практическая реализация финансовых вложений. В состав инвестиционной сферы включаются [c.173]

Трудности предприятий в инвестиционной деятельности в Российской Федерации определяются существенным усилением диспропорций в инвестиционной сфере. Реализация инвестиций (принятие инвестиционных решений) в современных условиях определяется предприятиями с учетом таких факторов, как инфляция, нехватка источников финансирования, низкая эффективность производства и др. [c.176]

Однако, вложения в имущество как часть финансовых ресурсов — более широкое понятие, чем движение денежных средств в инвестиционной сфере, а финансовый баланс — более емок, чем отчет о движении денежных средств. [c.199]

Субъекты инвестиционной деятельности действуют в инвестиционной сфере, где происходит практическая реализация инвестиций. В состав данной сферы включают [c.211]

Принципы регулирования инвестиционной сферы в России определяются федеральными законами Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ и Об иностранных инвестициях в Российской Федерации от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ. [c.695]

Несмотря на наметившийся реальный рост прибыли, доля убыточных предприятий оставалась значительной и составляла в январе — августе 25% в промышленности, 35% на транспорте и 22% в строительстве. Одной из наиболее негативных тенденций является продолжающийся спад в инвестиционной сфере. Сокращение объемов капитальных вложений за счет всех источников финансирования [c.24]

Понять сущность изменений в инвестиционной сфере поможет таблица (с.8—10). [c.7]

Вполне понятная озабоченность состоянием дел в инвестиционной сфере проявляется руководителями соответствующих государственных ведомств. Так, замминистра экономики Российской Федерации В. Коссов на конференции, посвященной проблемам развития международного инвестиционного сотрудничества в Торгово-промышленной палате России (сентябрь 1996 г.), назвал проблему стимулирования инвестиций одной из ключевых проблем для выхода российской экономики из кризиса и создания условий для экономического подъема. [c.20]

Роль государственных органов в регулировании инвестиционной сферы через все возможные рычаги можно наглядно показать на следующем примере. Правительство намерено осуществить реформирование амортизационной политики, предусматривающее реализацию следующих этапов [c.39]

Ориентация экономики на использование рыночных ценностей в качестве целей развития означает коренную перестройку и в инвестиционной сфере. Государство, минимизируя свое участие в использовании прямых стоимостных рычагов формирования благоприятного инвестиционного климата, учится привлекать дяя этого альтернативные инструменты нормативно-правового характера. В конечном счете эти усилия должны привести (при условии позитивного влияния других факторов) к росту инвестиционной привлекательности России. [c.60]

Основной причиной увеличения неплатежеспособных предприятий следует считать постоянное сокращение государственного участия в производстве. Такое поведение объясняется высоким и не снижающимся уровнем дефицитности государственного бюджета и, соответственно, ориентированием на использование остаточного принципа финансирования. Аналогичная картина поведения в инвестиционной сфере наблюдается и со стороны хозяйствующих субъектов, на долю которых в настоящее время приходится около 70% общего объема инвестиций. Самофинансирование предприятий в основном осуществляется за счет двух источников (в по- [c.40]

Из-за неблагоприятного инвестиционного климата, несмотря на подавление инфляции, деньги не захотели идти в инвестиционную сферу, как их ни зазывало правительство в своих постановлениях и программах. Темп инфляции снизился до приемлемого уровня уже в 1995 г., а инвестиции в 1996 г. не увеличились, даже упали. Произошла как бы заминка на старте. В чем тут дело Может быть, действительно правы сторонники ослабления финансовой политики, утверждающие, что все разговоры о необходимости снижении инфляции — от лукавого, в стране просто не хватает денежной массы, а отсюда и все беды Нет, не правы. [c.225]

Рекомендации не ставят перед собой цели описать конкретные алгоритмы оценки эффективности во всех случаях, которые могут встретиться на практике. В них подробно освещены общие методы оценки, которые могут быть конкретизированы в (отраслевых) документах, а также применены для решения конкретных задач, в том числе, например, для оценки эффективности (для фирмы и для государства) выделения бюджетных средств предприятию на условии закрепления за государством части его акций, для определения оптимальных сроков службы конкретных фондов на предприятиях различных отраслей, сравнения долгосрочных коммерческих контрактов, не совпадающих по объемам, качеству, срокам и ценам поставляемой продукции или условиям предоставления коммерческого кредита (наличие или отсутствие льготного периода, ежегодной выплаты процентов или присоединения их к сумме погашения в конце периода, решения различных инвестиционных задач, связанных с кредитами международных финансовых организаций или благотворительных фондов, проведения уточненной апостериорной оценки эффективности реализованных инвестиционных проектов после их завершения и т. д.). Практическое решение всех перечисленных и многих других задач, возникающих в инвестиционной сфере, естественно, должно опираться на данные Рекомендации , но воплощаться в соответствующих алгоритмах, учитывающих уникальность каждого инвестиционного проекта. [c.9]

Принципы регулирования инвестиционной сферы в России определяются [c.9]

Для регулирования денежных потоков в инвестиционной сфере целесообразно сочетать [c.14]

Однако у государства есть другие рычаги воздействия на инвестиционную сферу, [c.39]

С точки зрения положения дел и развития основных тенденций в инвестиционной сфере [c.47]

XXVII съездом партии, последующими Пленумами ЦК КПСС были сформулированы главные направления коренной перестройки капитального строительства в стране. Однако стратегическая линия партии не была в полной мере реализована в принятых документах о совершенствовании управления капитальным строительством. Не приняты необходимые меры по ускоренному сооружению предприятий и объектов на базе достижений научно-технического прогресса, эффективных проектных решений, всемерной индустриализации строительства, совершенствования хозяйственного механизма в инвестиционной сфере. [c.3]

Требуется комплексный подход к совершенствованию системы планирования, управления, всего хозяйственного механизма в инвестиционной сфере, а не отдельных его звеньев. Рассмотрение этих вопросов производится в этой и поспедуюидих главах. [c.49]

Главные направления и меры совершенствования инвестиционного климата в России во-первых, улучшение макроэкономической конъюнктуры — снижение инфляции и уменьшение процента за долгосрочный банковский кредит, укрепление финансового положения предприятий во-вторых, развитие системы государственной поддержки инвестиционной сферы, предполагающее предоставление гарантий, обеспечение прав инвесторов и защиту их собственности в-третьих, обеспечение организационно-правовых условий инвестиро- [c.238]

Особое внимание обращает на себя проблема ограниченного денежного предложения и искусственного сжатия внутреннего спроса на кредитные ресурсы, прежде всего инвестиционного характера. Расширение денежного предложения должно идти по пути целевого направления кредитных ресурсов в инвестиционную сферу через соответствующие целевые механизмы рефинансирования банков и коммерческих организаций нефинансового сектора, в том числе с использованием счетов, имеющих особый режим функционирования. В условиях несокращающейся взаимной просроченной задолженности инвестиционное проектное финансирование фактически заблокировано для предприятий, имеющих креди-торсюло задолженность при установленной очередности списания средств с их счетов. Поэтом)7 целесообразно проработать механизм реструктуризации таких предприятий, предусмотрев создание венчурных фирм. [c.757]

Основная слабость государственной инвестиционной политики в настоящее время обусловлена незащищенностью расходов бюджета на инвестиционные цели. Финансирование этих расходов в силу ряда причин проводилось по остаточному принципу, следствием чего стала нарастающая из года в год кредиторская задолженность в инвестиционной сфере, а объем реально осуществляемых инвестиций в производственную сферу постоянно сокращался. Сложившаяся ситуация усугубляется тем, что правительство не смогло обеспечить своевременное финансирование даже быстроокупаемых инвестиционных проектов. Однако опыт последних лет свидетельствует, что в настоящее время складываются объективные предпосылки для выхода из инвестиционного тупика. Дефицит бюджета удалось существенно снизить. Это дало возможность установить контроль за денежной массой, а также затормозить инфляцию и создать предпосылки для снижения ставки рефинансирования Центрального банка РФ. Как показывают расчеты, цена денег в 12—15% годовых — вполне доступная плата за кредит в прямые инвестиции. [c.179]

Анализ происходящих структурных изменений в инвестиционной сфере позволяет сделать вывод, что, несмотря на снижение централизованных капитальных вложений и ограничение нецент- [c.305]

В настоящее время важнейшим объектом научно-практических дискуссий и предметом пристального внимания правительственных структур являются система налогового стимулирования инвестиций и ее взаимоувязанность с воспроизводством в целом. Негативной следует считать практику регулирования инвестиционной сферы с помощью монетаристских методов. Прежде всего необходима трансформация базисных отношений (структурная перестройка в отраслях хозяйствования страны, формирование баланса территориального размещения производительных сил, выравнивание внешнеторгового баланса страны и т. п.). [c.164]

Наиболее слабым местом в работе Кэри было его теоретическое обоснование тезиса о том, что банковская система, действующая в условиях жестких ограничений, с большей вероятностью порождает экономические кризисы [там же, с. 57]. Объяснение, данное Кэри, позднее получило довольно значительное развитие во Франции. Ошибочно считается, что впервые этот аргумент был выдвинут Кокеленом ( oquelin). Вначале принимается предположение, что если существует лишь один или несколько привилегированных банков, то неизбежно возникает дефицит долгосрочных инвестиций. Некоторая часть средств приобретается самими же банками, а на руках у населения остается значительный объем свободных средств в виде сбережений, не нашедших выгодного применения в инвестиционной сфере в данный момент. Эти средства депонируются в банки, что создает почву для расширения банковской эмиссии. Выпуская в обращение банкноты, банки усугубляют избыточность ликвидного капитала, а это приводит к дальнейшему росту депозитной массы. Этот процесс будет повторяться до тех пор, пока, наконец, владельцы депозитов не найдут другого применения своим средствам, скажем, за пределами страны. В этом случае они потребуют у банков возврата своих денег, породив тем самым проблемы в банковской сфере. Банки будут вынуждены прибегнуть к возврату ранее выданных займов, и нехватка капитала станет еще более острой. Все это происходит вследствие того, что в результате изначальных препятствий для инвестирования средств значительная их часть осуждается банкам лишь на короткое время, но инвестируется последними в такой форме, которая уже не может быть реализована в деньги немедленно. [«Хотя банковские кредиты отдельным людям выдаются лишь на некоторое время, с позиций общества как целого кредиты выдаются навсегда.»] Теория гласит, что, если бы разрешение на учреждение выдавалось большему числу банков, вложения в уставные капиталы банков явились бы каналом прямого инвестирования средств общества. Эти средства были бы предоставлены банкам теперь уже не в краткосрочное, а в долгосрочное пользование, уменьшив тем самым опасность возникновения нестабильности [с. 59]. [c.53]

5 «горячих инвестиционных пирожков»: в какие бизнесы сегодня охотно вкладывают деньги

Фото с сайта regata-plus.ru

Высокая динамика роста бизнеса наблюдается не только в ИТ-сфере. Многие сегменты экономики опережают информационные технологии и по темпам роста, и по объему поступающих инвестиций.

Екатерина Карелина, инвестиционный аналитик Capital Times Investment Company, выделила 5 отраслей реального сектора, в которых за последние несколько лет наблюдалась высокая инвестиционная активность, как в виде сделок слияний и поглощений, так и путем капитальных вложений.

Уже в на этой неделе спикеры форума HI-TECH NATION, в частности основатель компании «Зубр Капитал» Олег Хусаенов, будут обсуждать возможности инвестирования в компании реального сектора. Не пропустите!

— Мы выбрали 5 отраслей реального сектора, которые в последние годы были наиболее привлекательными для инвесторов. Причем основной акцент в нашем рейтинге не на масштабировании деятельности отдельных компаний, а на инновационном инвестировании. Поскольку именно последнее характеризуется наибольшим возвратом вложенных средств, а в долгосрочной перспективе задает тренды развития экономики в целом.

Екатерина Карелина
Инвестиционный аналитик Capital Times

1. Медицина

Медицина занимает ведущую позицию по объему привлеченного финансирования в 2017 году — $ 332 млрд (приведенный показатель не учитывает спин-оф сделки, а также сделки с нераскрытыми суммами).

В настоящее время происходит переформатирование отрасли и переход с акцента на лечение болезней к их своевременному выявлению и предупреждению, а также заботе о здоровье в режиме реального времени.

Инвестиции в медицину, 2009-2017 гг., $ млрд

Инфографика предоставлена экспертом

Лидирующими сегментами отрасли являются фармацевтика, где упор делается на разработку лекарств для борьбы с инфекциями, онкологией и болезнями нервной системы, и биотехнологии. В сегменте биотехнологий наблюдается высокая активность фондов прямых инвестиций и венчурных фондов.

Помимо этого достаточно большое количество технологических компаний начинают активно инвестировать в R&D в медицинском сегменте, что довольно часто происходит в форме образования новых совместных производств.

Примером партнерства медицинской и технологической компании является покупка британской Optos японской Nikon в 2015 году и их дальнейшая совместная работа с Verily Life Sciences над созданием решений, позволяющих проводить более детальное обследование больных сахарным диабетом.

2. Зеленая энергетика

Вторым масштабным направлением, активно развивающимся на протяжении многих лет, является зеленая энергетика.

Инвестиции в эту отрасль в 2017 году составили $ 279,8 млрд, а с учетом кумулятивного эффекта с 2010 года общая сумма поступивших средств составила $ 2,2 трлн.

Инвестиции в зеленую энергетику, 2009-2017 гг., $ млрд

Инфографика предоставлена экспертом

Наиболее востребованными среди инвесторов на протяжении нескольких лет остаются солнечная и ветряная энергия с 58% и 39% соответственно от общего объема поступивших в отрасль инвестиций за 2017 год.

Интересно также отметить, что большая доля инвестиций в возобновляемую энергию приходится на развивающиеся страны.

Инвестиции в зеленую энергетику, 2009-2017 гг., $ млрд

Инфографика предоставлена экспертом

Лидирующим географическим направлением остается Китай, куда было направлено около 45% всех проинвестированных в 2017 году средств.

Тенденцию к развитию «зеленой энергетики» можно также отметить и в Украине. Здесь инвестиции наиболее активно приходят в солнечную энергию.

Ключевым инвестором в 2017 году выступила китайская компания CNBM, которая приобрела 10 СЭС на территории Украины с общей суммой сделок в $ 168 млн. Помимо этого в сегменте уже присутствуют канадская компания TIU (Refraction Asset Management), которая построила собственную СЭС в Никополе, и немецкая Enerparc — совместный с Родина Энерджи Групп проект по строительству СЭС возле Чернобыльской атомной электростанции.

Опыт работы Capital Times в сегменте возобновляемой энергии Украины говорит о возможном приходе еще нескольких глобальных компаний в следующие пару лет.

3. Агротехническая отрасль

За последние несколько сегмент сельского хозяйства получил значительную поддержку в виде резко возросшего притока инвестиций в эту отрасль.

Инвестиции в агротехническую отрасль, 2014-2017 гг., $ млрд

Инфографика предоставлена экспертом

Согласно отчету AgFunder за 2017 год в этот сегмент поступило около $ 2,6 млрд инвестиций, часть из которых — от 625 новых для сегмента инвесторов.

Наибольший интерес инвесторов проявляется в таких категориях, как системы земледелия, маркетплейс в агробизнесе, ПО для управления процессами на фермах, механизация и роботизация ферм. Особый интерес сейчас можно заметить в категории биоэнергии и биотехнологий, где прирост к прошлому году составил 500%, что в абсолютном значении равняется $ 42 млн.

Инвестиции в агротехническую отрасль по категориям, 2017 г., $ млн

Инфографика предоставлена автором

Наравне с венчурными фондами («accelerator VC» SOSV and Y Combinator) в отрасль активно инвестируют крупные производственные компании, такие как Bayer и Afimilk, совершая многомиллионные M&A сделки.

Примером запуска агротех-стартапов в Беларуси является проект OneSoil, привлекший $ 500 тыс. от венчурных инвесторов.

4. Робототехника

Довольно молодая, но одна из наиболее динамично развивающихся отраслей, привлекающая внимание инвесторов благодаря ежегодному расширению возможностей по применению разрабатываемых технологий.

Наиболее активно исследования в этой области ведутся в Китае, откуда подается больше всего заявок на патенты (около 30% от всех заявок.)

Безусловно, проинвестировав в робототехническую промышленность, нужно быть готовым к тому, что возврат вложенных средств может растянуться, поскольку отрасль только набирает обороты, постепенно проникая во многие сферы жизни. Однако многие эксперты ожидают значительный рост отрасли уже к следующему году до $ 135 млрд. Тенденция бурного роста в отрасли появилась еще в 2015 году, о чем свидетельствует резкое увеличение объема инвестиций — более чем в два раза с $ 270 млн в 2014 году до почти $ 600 млн в 2015-м.

Ожидание высокого роста отрасли в течение ближайших нескольких лет также подтверждается показателям доходности ведущих биржевых фондов, инвестирующих в робототехнику и искусственный интеллект (AI).

Global X Robotics and Artificial Intelligence ETF, основанный в конце 2016 года, показал доходность в 38,52%, и в настоящее время стоимость чистых активов фонда составляет $ 2,5 млрд.

В то же время доходность AXA WF Framlington Robotech F за последний год — 34,2%.

5. Логистика

Ключевой особенностью логистики в настоящее время являются происходящие в ней технологические прорывы и переформатирование отрасли в соответствии с этими прорывами. Объем поступивших в отрасль инвестиций в 2017 году составил $ 125,5 млрд. Все больший интерес к этому сектору проявляют финансовые инвесторы, их доля в количестве сделок в 2017 году выросла на 25% к прошлому году.

Логистика в значительной степени зависит от деятельности производственных компаний. Это выражается в необходимости непрерывно соответствовать совершенствующимся бизнес-процессам компаний.

Фото с сайта ogledi.bg

В то же время процесс диджитализации в логистической отрасли проходит достаточно медленно, согласно отчету PwC — только 28% логистических компаний оценили уровень внедрения технологий как «высокий». Вследствие чего большая часть инвестиций направляется на автоматизацию процессов, улучшение технологии трекинга грузов и прогнозирования будущих расходов, а также на разработку «умных» решений для складского хранения.

Существенное влияние на приток инвестиций в данную отрасль оказывает появление большого количества стартапов, специализирующихся на автоматизации бизнес-процессов логистических компаний. Одним из направлений деятельности таких стартапов является этап «доставки до двери» — наиболее затратный и долгий процесс в цепочке доставки товара для многих логистических компаний.

С 2011 года только от фондов прямых инвестиций стартапы, разрабатывающие решения в логистике, получили около $ 150 млн.

Помимо самих логистических компаний, как и в медицинском секторе в отрасль приходит большое количество технологических компаний (Amazon и Alibaba), среди которых периодически появляются и автомобильно-технологические (Uber).

Страны Восточной Европы также постепенно начинают входить в процесс модернизации логистической отрасли. Опыт работы Capital Times с ведущими логистическими операторами Украины говорит об оживлении логистического направления и возрастающем интересе операторов к развитию инновационных направлений логистики.

Резюме

Приведенные выше примеры доказывают, что развитие любой отрасли сегодня — это в первую очередь развитие ее технологического потенциала. С каждым годом этот процесс происходит все быстрее и все больше компаний начинают внедрять инновационные для сегодняшнего дня решения. Это всего лишь дело времени — когда мы перестанем разделять ИТ и традиционный сектор экономики.

О содержании категории «инвестиционная сфера национальной экономики»

Библиографическое описание:

Шеховцова, Ю. А. О содержании категории «инвестиционная сфера национальной экономики» / Ю. А. Шеховцова. — Текст : непосредственный // Актуальные вопросы экономических наук : материалы I Междунар. науч. конф. (г. Уфа, октябрь 2011 г.). — Уфа : Лето, 2011. — С. 13-15. — URL: https://moluch.ru/conf/econ/archive/11/1020/ (дата обращения: 13.08.2021).

Вопросу о содержании категории «инвестиционная сфера национальной экономики» в современной экономической науке, к сожалению, не уделяется должного внимания. На современном этапе развития инвестиционной теории наиболее проработанными являются некоторые ее частные вопросы, например, механизмы различных способов финансирования инвестиционных проектов, оценка эффективности инвестиций, отраслевые аспекты инвестиционной деятельности. Однако глубоких комплексных исследований содержания, состава, структуры инвестиционной подсистемы национального хозяйства практически не проводилось (в числе немногих ученых, занимавшихся исследованием инвестиционной подсистемы национальной экономики, можно назвать В. С. Барда, Е.С. Турчина и некоторых других). Указанное обстоятельство обуславливает необходимость рассмотреть понятие «инвестиционная сфера» более подробно.

Для объяснения данного понятия воспользуемся функциональным подходом, позволяющим раскрыть сущность какого-либо явления через выполняемые им функции. Поскольку «функциональные объяснения … всегда служат ответом … на телеологический вопрос «для чего?»» [1, с. 636], то функции, которые выполняет инвестиционный комплекс в целом, а также отдельные его элементы, могут быть определены через цели, достижению которых они служат.

Для начала выявим функции (цели) инвестиционной сферы как целостной подсистемы национального хозяйства.

Анализ определений понятия «инвестиции» (в данном случае термин «инвестиции» понимается как макроэкономическая категория) показал, что их авторы, которые зачастую кардинально расходятся во мнениях относительно сущности, предмета, объекта инвестиций, проявляют удивительное единодушие в вопросе о цели их осуществления. В качестве таковой и отечественные, и зарубежные ученые чаще всего называют сохранение и приумножение капитала [2, с. 16; 3, с. 5; 4, с. 173], иными словами – его простое и расширенное воспроизводство.

Таким образом, элементами инвестиционной сферы экономики можно считать те элементы системы национального хозяйства, которые задействованы в простом и расширенном воспроизводстве капитала (участие в процессе воспроизводства капитала в данном случае выступает как системообразующий признак).

Очевидно, что по своему элементному составу инвестиционная подсистема идентична системе национального хозяйства. Действительно, в процессе воспроизводства капитала принимают участие все экономические субъекты: фирмы как инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов капитальных вложений; домохозяйства как поставщики инвестиционных ресурсов; государство как регулятор воспроизводственных отношений и как их непосредственный участник (в случае осуществления государственного предпринимательства).

Отличия между инвестиционной системой и системой национального хозяйства автор усматривает в их структуре, которая, как известно, определяется отношениями между отдельными элементами системы. Из всего многообразия экономических отношений, в которые вступают элементы хозяйственной системы, в структуре ее инвестиционной подсистемы следует выделять только те, которые связывают хозяйствующих субъектов в процессе воспроизводства капитала.

Следующим этапом в процессе познания сущности понятия «инвестиционная сфера» является исследование функций (целей) отдельных элементов инвестиционной подсистемы национального хозяйства.

В вопросе о целях осуществления инвестиций (в данном случае инвестиции рассматриваются уже как микроэкономическая категория) большинство российских ученых разделяет точку зрения разработчиков Федерального закона «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений». В соответствии с этой точкой зрения, цели инвестирования состоят в получении прибыли и (или) достижении иного полезного эффекта [5, с. 6; 6, с. 6].

Такой подход к определению целевых установок инвестирования допускает рассматривать в качестве таковых любые цели экономической деятельности (увеличение стоимости компании, расширение рынка сбыта, обеспечение выживания в долгосрочной перспективе), круг непосредственных целей осуществления инвестиций он не очерчивает, а значит, не позволяет установить границы инвестиционной подсистемы национальной экономики.

Кроме того, такая постановка целей инвестирования имеет еще один существенный недостаток – она не отвечает требованиям системного подхода к исследованию экономических процессов и явлений. Действительно, акцентирование внимания на извлечении прибыли как цели инвестирования равносильно признанию примата указанной цели над всеми прочими и допустимо только тогда, когда хозяйствующий субъект рассматривается изолированно, а не как часть хозяйственной системы. Системный подход к исследованию экономических процессов и явлений, напротив, предусматривает подчиненность индивидуальных целей элементов хозяйственной системы (извлечение прибыли относится именно к таким целям) – целям функционирования системы как единого целого.

Не отрицая того значения, которое имеет цель получения прибыли для каждого участника инвестиционного процесса, автор, тем не менее, отмечает, что реализация указанной цели возможна лишь в той мере, в какой она не препятствует достижению основной цели всей инвестиционной подсистемы национальной экономики – а именно обеспечению простого и расширенного воспроизводства капитала, прежде всего физического. Только при условии подчинения индивидуальных целей общесистемным может быть обеспечена устойчивость и развитие инвестиционной подсистемы национальной экономики.

Правильная постановка целей деятельности участников инвестиционного процесса имеет не только теоретическое, но и практическое значение. Исходя из неверной формулировки целей инвестирования, невозможно разработать сбалансированную государственную инвестиционную политику. Та инвестиционная политика, которую проводит государство в настоящее время, ориентирует хозяйствующих субъектов исключительно на извлечение прибыли и не создает стимулов для простого и расширенного воспроизводства физического капитала. Закономерными результатами такой политики государства стали диспропорции в распределении инвестиционных ресурсов между реальным и финансовым секторами национального хозяйства и дестабилизация всей его инвестиционной системы. Отток инвестиций из реального в более прибыльный финансовый сектор нарушил нормальное течение воспроизводственных процессов в национальном хозяйстве, привел к закритическому уровню износа основных фондов, разрушению технологического потенциала экономики, деиндустриализации страны.

Таким образом, рассмотренный выше подход к постановке целей инвестиционной деятельности, нашедший закрепление в российском законодательстве, не позволяет раскрыть сущность инвестиционной сферы национального хозяйства через функции, выполняемые отдельными участниками инвестиционного процесса. Для решения указанной задачи требуется принципиально иные подходы к постановке целей функционирования отдельных субъектов инвестиционной деятельности.

Как уже отмечалось ранее, цели, которые преследуют отдельные участники инвестиционного процесса, должны быть согласованы с целью функционирования всей инвестиционной сферы национального хозяйства, в качестве которой выступает простое и расширенное воспроизводство капитала.

Воспроизводство капитала (его оборот), как известно, представляет собой серию кругооборотов, каждый из которых согласно схеме, разработанной К. Марксом, состоит из следующих стадий [7, с. 25]:

(1)

где - деньги;

— товар;

— производство;

— величина в сумме с прибавочной стоимостью;

— величина в сумме с прибавочной стоимостью.

Приведенная выше схема (1) была применена В. С. Бардом для исследования процесса воспроизводства капитала, инвестированного в реальный сектор экономики. Им же был очерчен круг функций, выполняемых участниками инвестиционного процесса на каждой из стадий кругооборота инвестированного капитала [8, с. 59-71].

Так, например, на стадии , которую В.С. Бард назвал периодом подготовки инвестиционного проекта, его участники осуществляют маркетинговые исследования, выделяют финансовые ресурсы, подготавливают проектную документацию. На стадии , которой В.С. Бард дал название периода осуществления инвестиций, участники инвестиционного проекта производят строительство и монтаж оборудования, ввод его в эксплуатацию. На стадии , названной В.С. Бардом периодом окупаемости инвестиционного проекта, участники инвестиционного процесса осуществляют эксплуатацию производственных мощностей и возврат авансированных средств. Согласованное выполнение всеми участниками инвестиционной деятельности перечисленных выше функций обеспечивает достижение главной цели функционирования инвестиционной системы – простого и расширенного воспроизводства капитала.

Изучением функций отдельных участников инвестиционного процесса с разной степенью детализации занимались и другие ученые. Анализ их работ показал, что наиболее популярным способом исследования функций субъектов инвестиционной деятельности является формирование максимально полного их перечня. Для целей настоящего исследования более актуальной является другая задача – систематизация функций участников инвестиционного процесса. Решение данной задачи позволяет не только раскрыть сущность понятия «инвестиционная сфера» через функции субъектов инвестиционной деятельности, но и обеспечивает инвариантность полученного перечня функций по отношению к видам инвестиций и сферам их приложения.

Авторский вариант систематизации функций участников инвестиционной деятельности представлен в таблице 1.

Таблица 1

Функции субъектов инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме инвестиционных проектов

Стадии воспроизводства инвестированного капитала	Функции	Субъекты инвестиционной деятельности
Стадии воспроизводства инвестированного капитала	Функции	Проектоустроитель	Государство	Население	Предприятия	Портфельные инвесторы	Прямые инвесторы
	Аккумулирование денежных, материальных, информационных, прочих ресурсов	ν	ν	ν	ν	ν	ν
	Трансформация денежных ресурсов в инвестиционные		ν	ν	ν	ν	ν
	Формирование инвестиционной идеи и ее воплощение в виде инвестиционного проекта установленной формы	ν
	Финансирование инвестиционного проекта, его материальное, техническое, прочее обеспечение	ν	ν	ν	ν	ν	ν
	Преобразование инвестиционных ресурсов в объект инвестирования	ν			ν
	Производительное соединение инвестиционных ресурсов (данная функция предусмотрена только для проектов реального инвестирования)	ν
	Управление объектом инвестирования	ν					ν
	Возмещение инвестированных средств и получение инвестиционных доходов	ν	ν	ν	ν	ν	ν
	Ликвидация (завершение) проекта	ν

Исходя из результатов исследования целей функционирования инвестиционного комплекса и результатов систематизации функций отдельных участников инвестиционного процесса, определение понятия «инвестиционная сфера» можно сформулировать следующим образом. Инвестиционная сфера представляет собой совокупность субъектов экономической деятельности, обеспечивающих простое и расширенное воспроизводство капитала и выполняющих одну из следующих функций: аккумулирование денежных, материальных, информационных, прочих ресурсов; трансформация денежных ресурсов в инвестиционные; формирование инвестиционной идеи и ее воплощение в виде инвестиционного проекта установленной формы; финансирование инвестиционного проекта, его материальное, техническое, прочее обеспечение; преобразование инвестиционных ресурсов в объект инвестирования; производительное соединение инвестиционных ресурсов; управление объектом инвестирования; возмещение инвестированных средств и получение инвестиционных доходов; ликвидация (завершение) проекта.

Литература:

Философский словарь / Под ред. И.Т.Фролова. М.: Республика, 2001. 719 с.
Ендовицкий Д.А. Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности: методология и практика. М.: Финансы и статистика, 2001. 400с.
Турчин Е.С. Национальный инвестиционный рынок: основы теории и российская реальность. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. 183 с.
Розенберг Дж.М. Инвестиции: Терминологический словарь. М. ИНФРА-М, 1997. 400 с.
Инвестиции: системный анализ и управление / Под ред. К.В. Балдина. М.: «Дашков и К°», 2009. 288с.
Жилина В.И. Инвестиционная деятельность в переходной экономике. В 2 ч. Ч.1. Волгоград: Издательство ВолГУ, 2000. 108 с.
Маркс К. Капитал. Критика политической экономии. М.: Политиздат, 1984. Т. 2. 491 с.
Бард В.С. Инвестиционные проблемы Российской экономики. М.: Экзамен, 2000. 384 с.

Основные термины (генерируются автоматически): инвестиционная деятельность, национальное хозяйство, инвестиционный процесс, инвестиционная подсистема, инвестиционная сфера, инвестиционный проект, национальная экономика, процесс воспроизводства капитала, расширенное воспроизводство капитала, инвестиционная система.

перевод на английский, синонимы, антонимы, примеры предложений, значение, словосочетания

Другие результаты
Мы хотим, чтобы они увидели, что защита системы здравоохранения и других кризисных сфер — это одна из задач нашей миссии.	We want them to see that protecting health systems and other critical social institutions is an integral part of their mission.
На данный момент они представляют собой одну из крупнейших нелегальных сфер бизнеса в мире, с оборотом, доходящим, только вдумайтесь, до 445 миллиардов долларов.	To date, this represents one of the largest illegal economies in the world, topping out at, now get this, 445 billion dollars.
Когда я занимался бизнесом, у меня была инвестиционная возможность, но мне отказали.	When I was an entrepreneur, I was presented with an investment opportunity, and then I was turned down.
Его разум достиг сфер, в которых обитал Ариох.	His brain had reached the plane on which Arioch dwelt.
Здесь есть восковые модели известных и позорных, живых и мертвых, из всех сфер жизни.	There are wax models of the famous and infamous, both living and dead, from every walk of life.
Все более часто люди из различных сфер деятельности хотели бы получить лучшее представление о деловом мире и деловом английском языке в деловых целях.	More and more frequently people from different spheres of activity would like to get a better idea of the business world and the English used for business purposes.
Ремесло от небесных сфер, bedight с мерцающими огнями и чудеса вне воображения!	A craft from the heavenly spheres, bedight with twinkling lights and miracles beyond imagining!
Договор предусматривал лишь разграничение сфер влияния и согласие сохранять мир.	The agreement veered only spheres of influence and an agreement to enforce peace in the underworld.
Есть шесть сфер, разделенные на 31 плоскость существования…	There are six realms divided into 31 planes of existence…
необходимость привлечения представителей деловых кругов других сфер; и.	Business interests and others will need to be involved; and.
Процесс намотки позволяет производить трубы, емкости, цистерны, различные сосуды, особенно для таких сфер использования в которых очень важен малый вес, коррозионная стойкость, электрическая непроницаемость, стойкость к высокому давлению и температурам.	Our product information is continuously improving: Please check in regularly or send us your request via our contact form.
В каждой из сфер деятельности существует ряд возможностей для высокоэффективных действий, которые представители правительств, деловых кругов и гражданского общества могут использовать, объединив для этого свои усилия.	Each of the action areas includes a number of high-impact opportunities that Governments, business and civil society can rally around.
И Живой Театр был частью этого… смешения сфер того времени.	And The Living Theatre was part of that… these interweaving circles of that time.
Цель этого закона заключается в расширении сфер публичного доступа к информации за пределами, первоначально установленными ЗАП.	The purpose of this Act is to expand the areas of public access to information beyond those originally set forth in the APA.
Такой подход позволит устранить неопределенность, связанную с совпадением сфер компетенции.	This approach would eliminate uncertainty arising from dual competencies.
Вне сфер совместной компетенции Абхазия будет обладать всей полнотой государственной власти, включая меры по обеспечению общественного порядка.	Outside the areas of joint competence, Abkhazia will enjoy the full measure of State power, including measures to ensure public order.
Они будут назначаться для рассмотрения жалоб, поступающих из различных сфер, таких, как, например, образование или банковское дело.	They will be appointed to look into complaints arising in different areas, such as in the teaching or banking sectors.
Кроме того, в рамках официальной помощи в целях развития финансовые средства направляются на развитие сфер, которые не являются привлекательными для частных потоков капитала.	Furthermore, official development assistance finances development in areas not attractive to private flows.
расширение сфер компетенции Суда по делам семьи с 13 до 18 юрисдикций и формирование новых сфер компетенции с охватом, в частности, вопросов изменения пола и суррогатного материнства;.	Increasing the competencies of the Family Court from 13 to 18 instances and formation of new competencies — including gender reassignment and surrogacy;.
Особый характер их прав, вытекающий из законов и обычаев маронов и коренных народов, не приводит к нарушению общепризнанного принципа сфер владения.	Their sui generis nature based on the laws and customs of the Maroons and Indigenous Peoples do not infringe on the generally recognized domain principle.
Несмотря на вышеуказанное, невозможно отрицать тот факт, что женщины по-прежнему сталкиваются с дискриминацией де-факто в большинстве сфер жизни.	Despite this, it is an undeniable fact that women continue to face de facto discrimination in most walks of life.
Позднее мы отмечали с большой тревогой разговоры о создании новых сфер влияния.	Lately, we have noted with great concern talk of creating new spheres of influence.
Кроме этого, члены Совета провели несколько раундов консультаций в целях изучения различных сфер ответственности секретариата и Исполнительного совета.	In addition, Board members had several rounds of consultations to examine different areas of responsibility of the secretariat and the Executive Board.
Между тем иностранные кредиторы, которых, судя по всему, неофициально возглавляет инвестиционная компания Franklin Templeton, никак не связаны с программой МВФ.	But the international creditors, which appear to be informally led by the Franklin Templeton investment firm, are not a part of the IMF program.
Космические исследования по многим причинам имеют важное значение для таких сфер деятельности, как геология, энергетика, туризм.	Whether you’re into mining, energy or tourism, there are lots of reasons to explore space.
Что такое криптовалюта биткойн – самый большой пузырь современного мира или отличная инвестиционная ставка на передовую финансовую технологию новой эры?	Is the cryptocurrency Bitcoin the biggest bubble in the world today, or a great investment bet on the cutting edge of new-age financial technology?
По его словам, «новый глобальный консенсус ответственных сил» нельзя формировать за счет каких-то «локальных сделок, раздела сфер влияния в духе классической дипломатии».	According to Putin, a “new global consensus” cannot be shaped through “local deals or a division of spheres of influence in the spirit of classical diplomacy.”
Лишение его дееспособности означало, что ему было запрещено действовать самостоятельно, или действовать вообще, в большинстве сфер жизни.	Deprived of legal capacity, he was prohibited from acting independently, or at all, in most areas of life.
Инвестиционная философия, если это только не переписанный под копирку дубликат чужих концепций и приемов, развивается, принимая окончательные формы, не в один день или даже год.	No investment philosophy, unless it is just a carbon copy of someone else’s approach, develops in its complete form in any one day or year.
Вот несколько сфер, в которых Азия — или, по существу, жители Азии — может способствовать решению некоторых ключевых глобальных проблем.	Here are a few areas in which Asia — or, more properly, Asians — can contribute to solving some key global challenges.
Не срабатывает тактика создания благоприятного климата для иностранных инвестиций и либерализации всех сфер экономики, а потом ожидание улучшения положения.	Encouraging foreign investment or liberalizing everything and then waiting for things to improve does not work.
Однако, естественное самоопределение одной сферы не означает, что она считает себя лучше других сфер, или же что она противопоставляет себя всему остальному.	A natural self-delimitation of one sphere, however, does not mean that it considers itself to be better than other spheres, or that it defines itself in opposition to anyone else.
Но инвестиционная активность в будущем году должна начать медленное восстановление, продолжив его в 2017 году.	But investment activity should recover slowly next year and again in 2017.
Это одна из наиболее динамично развивающихся сфер производства, в ней заняты более 2-х миллионов бразильцев, а годовой оборот достигает 50 миллиардов долларов.	This is one of the most dynamically developing spheres of production, more than 2 million Brazilians are engaged in it, and the annual turnover reaches 50 billion dollars.
У Клеппера в правительстве одна из самых широких сфер деятельности.	Clapper holds one of the broadest portfolios in government.
Среди нескольких причин можно выделить следующую. Пекин по-прежнему испытывает сильное давление нерешенных задач программы экономического стимулирования, предусматривавшей выделение 586 миллиарда долларов (по обменному курсу того времени) на развитие различных сфер, которая началась в конце 2008 года, чтобы предотвратить кризис.	Among the reasons is that Beijing is still feeling the pain from its $586 billion (at then exchange rates) spending spree that started in late 2008 to forestall recession.
Любая толковая инвестиционная стратегия должна иметь под собой обоснование, которое не только может быть применено, но и разъяснено инвесторам.	Any solid investment strategy needs to have a rationale that not only can be implemented, but also explained to investors.
Инвестиционная деятельность Роджерса привлекает внимание к его прошлым достижениям.	The investing activity of Rogers draws notice for his past record.
Последнее утверждение – что у частной и государственной сфер разная мораль – вызывает раздражение и неприятные ощущения по сей день.	It is this last contention — that the public and private spheres possess their own distinct moralities — that remains so jarring today.
Если вы ищете удобное инвестиционное решение, инвестиционная программа FXTM – именно то, что вам нужно!	If you are looking for a user-friendly investment solution, you’ve found it in the FXTM Investment Program!
Его инвестиционная компания сейчас оценивает бизнес под брендом Фаберже в 173 миллиона долларов, но Гилбертсон прогнозирует, что вскоре он будет стоит миллиард долларов.	His investment firm currently values Fabergé at $173 million, but Gilbertson predicts it will soon be worth $1 billion.
Я замечал, что эта дурная инвестиционная привычка глубоко укоренилась и у многих других инвесторов, однако у немалого их числа она отсутствует.	I have observed it to be a bad investment habit that is deeply ingrained in many people besides myself, but not ingrained at all in others.
Во всех бюро по трудоустройству всех сфер труда.	All the employment offices and the USES.
Это вне сфер влияния Движения.	That was outside the scope of our Movement.
В 2007, ваша инвестиционная группа купила 75-миллионый участок земли вдоль реки Камберленд.	In 2007, your investment group purchased a $75-million tract of land along the cumberland river.
Он хотел воспитать меня для таких возвышенных сфер, которые были мне недоступны; для меня было мучением постоянно стремиться к идеалу, который он ставил передо мной.	He wanted to train me to an elevation I could never reach; it racked me hourly to aspire to the standard he uplifted.
Если наш бизнес выйдет на рынки Спунервилля и Сент-Канард, отмеченные в добавлениях C, G и 5F, мы также урежем финансирование ненужных сфер.	With business expanding in the Spoonerville and St. Canard markets, noted in Appendices C, G and 5F, we’re also cutting funding to unnecessary departments.
Когда вы узнали, что его инвестиционная компания — надувательство?	When did you know his investment company was a scam?
Восемь остальных Сфер, возможно в кардассианской лаборатории, где их и расковыряют и на изнанку вывернут.	The eight other Orbs are probably in a Cardassian laboratory, being turned upside down and inside out.
Вы можете послужить нам во множестве сфер.	You could serve us in various ways.
В круговращенье Сфер мы только ноты	We shall be notes in that great symphony
Низкий начальный риск, хорошая инвестиционная политика.	Low initial risk, always a solid investment strategy.
Строительная инвестиционная компания подтвердила, что они изъяли за долги дом Гренема в феврале, после того как перестал платить за ипотеку.	Building society confirms they repossessed Cranham’s house in February, after he defaulted on his mortgage.
В конце концов, они пересекли береговую линию моря и вокруг сфер, окруженных водой, явно просматривалась ледяная кромка.	Eventually, they passed over a section of shoreline where there was a rim of ice hugging the domes where they were rimmed by the sea.
Фрагменты в виде двух сфер, каждая с изгибом 13 см.	Fragments define two spheres, each with a curvature of five inches.
Кардассиане сделают всё возможное, чтоб раскрыть силу Сфер.	The Cardassians will do anything to decipher their powers.
Он как-то писал, что, наблюдая в телескоп движение планет, слышит в музыке сфер голос Бога.	He wrote once that when he looked through his telescope at the spinning planets, he could hear God’s voice in the music of the spheres.
Существование некоторого количества праздношатающихся и бродяг в низших слоях общества входило в интересы высших сфер и было на руку власть имущим.	A little of Egypt and Bohemia in the lower regions suited the upper spheres, and compassed the aims of the powerful.
Разрешения на какое-либо расширение сфер влияния они не дают.	They don’t allow for any expansions.
Там, где леди Бойнтон, даже музыка высших сфер звучит, как железо по стеклу.	Where Lady Boynton is, the music of the spheres is curiously like nails down a blackboard.

Манипуляции и никакого обмана: как защитить иностранные инвестиции от принимающего государства?

Зачем нужна инвестиционная защита?

Инвестиционная защита – это защита иностранных инвестиций с помощью механизмов, которые предусмотрены в международных договорах о защите капиталовложений. Она дает иностранному инвестору возможность защищаться от любого использования принимающим государством (государство, где инвестор осуществляет инвестиции) своей принудительной машины. В сферу этой защиты попадают разные ситуации: от простой национализации имущества до более сложного влияния государства на иностранные инвестиции.

В качестве примера партнер юридической фирмы Petrol Chilikov Егор Чиликов приводит недавние споры между иностранными инвесторами и испанским правительством. Испания приняла законодательство, которое поощряло инвестиции в солнечную энергию, пообещала высокие тарифы и рентабельность. Многие инвесторы вложились в эту программу, но через несколько лет в правительстве Испании поняли, что экономически программа не очень выгодна и начали ее сворачивать. Предприниматели понесли убытки и инициировали против государства большое количество инвестиционных споров, большинство из которых истцы выиграли.

«Есть и другой пример: российские правоохранительные органы возбудили уголовное дело против топ-менеджмента Baring Vostok, кого-то поместили в СИЗО, некоторых – под домашний арест. Я не знаком с деталями ситуации, но теоретически, если Baring Vostok или конкретные физические лица квалифицировались как инвесторы, деятельность российских правоохранительных органов можно было бы проверить на предмет соответствия принципу инвестиционного международного права и справедливого обращения с инвесторами», – рассказывает Егор Чиликов.

Формально инвестиционная защита закрепляется в двусторонних или многосторонних инвестиционных соглашениях между государствами – БИТ (Bilateral investment treaty). «В них государства обещают, что они будут определенным образом обращаться с инвесторами друг друга. У каждого государства есть пакет таких соглашений. У России их порядка 85, из которых около 70 действующие. Большая часть из них – двусторонние соглашения», – говорит юрист.

В инвестиционной защите есть два ключевых элемента:

Международная юрисдикция. Инвестор, у которого есть возможность прибегнуть к этой защите, может инициировать арбитражное разбирательство против принимающего государства и потенциально компенсировать причиненные убытки. Как объясняет Егор Чиликов, без возможности начать разбирательство в независимом международном арбитраже инвестору пришлось бы судиться в национальных судах принимающего государства со всеми вытекающими отсюда последствиями: предвзятость или невысокое качество правосудия.
Международное право и закрепление определенных стандартов защиты иностранного инвестора в принимающем государстве. Они включают запрет экспроприации и национализации, запрет дискриминации, обязанность обеспечить справедливое и равноправное обращение. Эти стандарты формулируются очень широко, что позволяет их применять к разным ситуациям, отмечает эксперт.

Использовать инвестиционную защиту можно по разным поводам. «Иногда это, что называется, last resort, то есть последнее средство. После того, как ничто другое не сработало, инвестор посудился в национальных судах принимающего государства, не получил там защиты, прошел все прочие инстанции, последнее средство – международный арбитраж, чтобы тот оценил действия государства», – рассказывает Егор Чиликов.

Кто-то использует инвестиционную защиту как тактический ход. Уже на раннем этапе конфликта угроза арбитража может дать дополнительный аргумент в переговорах или привлечь больше внимания к этой проблеме, объясняет юрист. Бывают ситуации, когда только угроза помогает переломить ситуацию: для многих государств наличие спора с инвестором, особенно с учетом того, что большинство таких споров становятся публично известными, становится пятном на репутации, поэтому их стараются избегать.

Как определяется национальность инвестора и почему это важно?

Чтобы получить инвестиционную защиту, нужно удовлетворять трем базовым критериям: быть инвестором, который защищается соглашением, делать инвестиции, которые также защищаются БИТ, и делать все своевременно.

Инвестор должен иметь национальность одного из государств, подписавших БИТ, чтобы претендовать на защиту. Определение национальности складывается из двух факторов: условий конкретного соглашения и субъектности инвестора: является он юридическим или физическим лицом.

С физическим лицом ситуация довольно простая. Национальность может устанавливаться по факту гражданства (такой критерий есть, например, в соглашении Азербайджана и России). Иногда защита предоставляется также тем, кто постоянно проживает на территории государства, подобная отсылка есть в соглашении между Канадой и СССР.

«Бывают ситуации двойного гражданства. Как правило, оно позволяет пользоваться преимуществом обеих национальностей, но есть исключения. Например, в БИТ Ирана и России утверждается, что если физлицо имеет двойное гражданство и одно из этих гражданств принадлежит принимающему государству, то такой инвестор не может квалифицироваться для целезащиты на основании международного инвестиционного права», – говорит Егор Чиликов.

Для юридических лиц чаще всего встречаются четыре критерия определения национальности: инкорпорация, местонахождение, существенная деловая активность и контроль.

Инкорпорация наиболее распространенный критерий – по нему компания имеет национальность того государства, где она инкорпорирована. Подобное условия прописано, например в БИТ России с Албанией и Нидерландами. Более сложный критерий – местонахождение. Он требует наличие органов управления компании в соответствующем государстве. В соглашении Австрии и СССР/России прописан именно такой подход.

Еще более сложное условие – критерий существенной деловой активности: компания должна физически присутствовать на рынке продолжительное время, иметь банковский счет и иные признаки деловой активности в стране-экспортере. Как поясняет Егор Чиликов, таким образом отсекаются все компании-пустышки, компании-посредники и офшорные холдинговые компании. Подобное условие используется в соглашении СССР/России со Швейцарией.

Самый сложный фактор – критерий контроля: инвестор имеет национальность того государства, откуда проистекает контроль над инвестицией. То есть национальность определяется по акционеру, конечному бенефициару или лицу, принимающему конечные решения. У критерия контроля много нюансов, утверждает эксперт, но и встречается он не так часто. У России данное условие прописано в соглашениях со Швецией и Филиппинами.

Как спланировать национальность инвестора?

Суть инвестиционной защиты заключается в том, чтобы выбрать то соглашение, которое максимально удовлетворяет поставленным целям, рассказывает юрист. Принимающее государство всегда известно, инвестор, как правило, понимает, куда хочет инвестировать, а вот национальностью можно манипулировать, отмечает Егор Чиликов.

Инвестиционное планирование происходит довольно просто: необходимо узнать, есть ли у принимающего государства БИТ с Россией, проверить, как квалифицируется инвестор по этому соглашению и удовлетворяют ли целям другие параметры соглашения. Если все устраивает, то можно смело инвестировать.

Если прямого соглашения нет или оно не устраивает, то можно воспользоваться более сложным вариантом – найти государство-посредника, у которого есть подходящее соглашение с необходимым государством, и инкорпорировать туда свою структуру. «В данном случае вы для целей этой инвестиции меняете свою национальность. Например, вы российский инвестор, сделали холдинговую компанию в Европе и через нее осуществляете инвестиции в государство-цель. Конечно, это все при условии, что в соглашении между государством-целью и государством-посредником есть нужные вам критерии определения национальности: критерий инкорпорации, местонахождение офиса и органов управления подходят. А вот с критерием контроля или существенной деловой активности может быть сложнее», – объясняет Егор Чиликов.

С какими ограничениями может столкнуться инвестор при инвестиционном планировании, как ограничивают такое планирование в разных странах и как своевременность влияет на риск получить отказ в защите – на эти и другие вопросы Егор Чиликов отвечает в лекции «Инвестиционное планирование: защита иностранных инвестиций от действий принимающего государства».

Источник изображения: rawpixel.com — www.freepik.com

Группа компаний «СфераИнвест» | Ведущий специалист Global Credit Investment Management

Информация, содержащаяся на страницах этого веб-сайта, ограничена.

Информация на этом веб-сайте предназначена только для «профессиональных инвесторов», включая институциональных инвесторов, таких как регулируемые банки, страховые компании, пенсионные или пенсионные фонды, хедж-фонды, паевые инвестиционные фонды и инвестиционные менеджеры, действующие от имени своих клиентов. Он не предназначен для использования широкой публикой.

Нажимая «согласен» ниже, вы подтверждаете (а), что вы квалифицируетесь как «Профессиональный инвестор», и (б) что вы прочитали и принимаете Условия, изложенные ниже.

Если что-либо из этого неверно или вы сомневаетесь, соответствуете ли вы критериям «Профессионального инвестора», нажмите «не согласен», и вы будете перенаправлены.

Условия.

Вы должны прочитать это, прежде чем продолжить, поскольку в нем объясняются как правовые, так и нормативные ограничения, которые применяются к содержащейся информации и инвестиционным продуктам, упомянутым на этом веб-сайте:

1. Нажимая «согласен», вы подтверждаете, что являетесь «профессиональным инвестором». Мы напоминаем вам, что определение «профессиональный инвестор» относится к лицам, которые обладают опытом, знаниями и знаниями, чтобы принимать собственные инвестиционные решения и должным образом оценивать связанные риски, связанные с инвестиционными продуктами и фондами, упомянутыми на этом Веб-сайте.

2. Информация, содержащаяся на этом веб-сайте, предназначена только для информационных целей. Ничто на этом веб-сайте не должно рассматриваться как предложение или ходатайство о совершении сделки с какими-либо инвестициями или фондами, упомянутыми в нем, в частности, для кого-либо: (а) в юрисдикции, в которой такое предложение или ходатайство было бы незаконным или (б ), которому незаконно делать такое предложение или ходатайство.В частности, информация и мнения, выраженные на этом веб-сайте, не являются предложением о продаже каких-либо инвестиций лицу, физически присутствующему в Соединенных Штатах Америки или США. person ’, как это определено в Положении S Закона США о ценных бумагах от 1933 года с поправками, или в пользу любого лица в Соединенных Штатах. Вы обязаны знать и соблюдать все применимые законы и постановления любой соответствующей юрисдикции.

3. Подписки на акции или паи в любом продукте или фонде Группы SphereInvest или ее аффилированных лиц («SphereInvest») могут быть сделаны только на основе текущего проспекта (или другого документа о предложении) для этого продукта или фонда, который более полно описывает инвестиционные риски.

4. Информация, содержащаяся на этом веб-сайте, предназначена исключительно для лица, которому она предоставляется, и не может быть воспроизведена, скопирована или передана другому лицу.

5. Были предприняты значительные усилия для обеспечения точности информации, содержащейся на этом веб-сайте, на дату публикации. Однако никаких заявлений или гарантий, явных или подразумеваемых, не дается в отношении ее точности или полноты. Таким образом, SphereInvest Group не несет ответственности за любые убытки, прямые или косвенные, вызванные использованием любой части предоставленной информации.

Я подтверждаю, что являюсь профессиональным инвестором, прочитал и принимаю условия выше и желаю продолжить.

Три основные сферы глобального инвестирования

Сейчас мы более десяти лет находимся на бычьем рынке США после финансового кризиса. Этот рост также имел место на других развитых рынках в Европе и Японии.

Но теперь, согласно нашим измерениям, предполагаемая доходность на развитых рынках невелика по сравнению с их рисками.

В ЕС краткосрочная ставка отрицательная. Ставки по облигациям будут отрицательными через 10 лет в наиболее кредитоспособных странах (Германия, Франция, Австрия, Бельгия, Болгария, Ирландия, Нидерланды, Португалия, Словакия, Словения, Испания и Швейцария).

В Великобритании ставки варьируются от 60 бит / с в начальной стадии до примерно 100 бит / с через 50 лет.

В США ставки повышаются со 150 базовых битов до 205 бит / с через 30 лет.

Это означает, что после уплаты налогов с процентов и учета влияния инфляции вы теряете деньги в реальном выражении.Вы можете думать об этом как о месте для хранения ваших денег в целях сохранения капитала, но не более того.

Суверенные облигации больше не являются инвестициями. В лучшем случае они являются более нейтральными элементами портфеля в качестве диверсификатора. Ваша доходность связана с более рискованными ценными бумагами, такими как акции, а фиксированный доход на развитом рынке ближе к хеджированию, так как вы знаете, что тип актива, который, как вы знаете, будет действовать по-другому.

Во многих случаях, учитывая очень низкие, нулевые или отрицательные ставки, они по сути являются механизмами финансирования.

Другими словами, вы можете возразить, что некоторым инвесторам лучше открывать короткие позиции или использовать их в качестве финансирования для покупки более высокодоходных активов.

Центральные банки намеренно устанавливают низкие ставки наличных денег, чтобы стимулировать кредитование и создание денег. Когда это оказывается недостаточно эффективным в качестве стимулятора, им приходится прибегать к количественному смягчению или покупке активов. Цель покупки активов — привлечь внимание публики к тому типу активов, который поможет стимулировать расходы в реальной экономике.

Но через некоторое время, когда премии за риск и ликвидность снизились, а доходность облигаций, выходящая за пределы кривой, упала до очень низкого уровня, эта политика «количественного смягчения» в отношении покупки активов исчерпала себя.

Итак, теперь деньги плохи, а облигации плохи. Или, в лучшем случае, нейтрально, в зависимости от того, с какой целью вы их покупаете или хотите и дальше держать.

Денежные средства и другие формы ликвидных ценных бумаг также дают вам возможность выбора. Если наблюдается падение более высокодоходных активов, наличные деньги дают вам возможность заключать качественные сделки. В идеале вы никогда не захотите оказаться в позиции, в которой ваша буферная комната настолько мала, что, когда у вас действительно есть просадка, вы должны ликвидировать ее, чтобы получить наличные.Низкие совокупные остатки денежных средств у инвесторов (точка данных, которую обычно отслеживают) часто усугубляют распродажу. Когда людям нужны деньги, они продают.

Когда наличные деньги и облигации используются в качестве инструментов финансирования, эти заимствования пойдут на акции и другие более рискованные классы активов, такие как недвижимость. Инвесторы все чаще используют заемные средства в рисковых активах, которые по своей сути уже заимствованы (у компаний есть долги).

В США, как это написано, взятие прибыли SPX на 170 выше уровня индекса (3275), что дает доходность за один год только из 5.19 процентов.

Если доходность 10-летних облигаций составляет 1,59 процента, это дает спрэд в 3,6 процента. Или спрэд всего 3,66 процента при текущей доходности денежных средств в 153 базисных пункта.

Если взять эти 366 б.п. премии и разделить на типичную волатильность фондовых рынков, составляющую около 15 процентов в годовом исчислении, что дает избыточный доход (366 б.п.) на избыточный риск (15 процентов, поскольку денежные средства не имеют существенной волатильности, связанной с этим), что дает соотношение около 0,24.

Это также известно как коэффициент Шарпа.Типичная избыточная доходность по отношению к избыточному риску любого класса активов обычно находится в диапазоне от 0,2 до 0,3. Избыточная прибыль не может оставаться слишком высокой в течение длительного периода времени, потому что высокая прибыль привлекает капитал, повышая цены и уменьшая их форвардную прибыль.

Возможности скачкообразны и, как правило, возникают в периоды чрезмерной нехватки денежных средств из-за чрезмерной жесткости денежно-кредитной политики.

К таким периодам относятся 2008 год, первая часть 2009 года (до того, как Федеральная резервная система начала покупать активы или проводить количественное смягчение), и четвертый квартал 2018 года, когда ФРС чрезмерно ужесточила, в то же время, когда усиление налогово-бюджетной политики (подписанное в конце 2017 года) начало откладываться. , увеличивая премии за риск и вызывая 20-процентное снижение акций.

Сейчас запасы на очень высоком уровне. Некоторые акции очень высоки по отношению к типу прибыли, которую они могут когда-либо принести.

Но на уровне индекса, который учитывает большие совокупности акций (например, S&P 500, Dow Jones Industrial Average, NASDAQ), они не обязательно являются экстремальными по отношению к наличным деньгам.

Но получение чуть более 5% прогнозируемой прибыли и 3,7% чистой прибыли по отношению к принятому риску не особенно привлекательно.

Это также распространилось на частные рынки, такие как недвижимость и частный капитал, где цены также очень высоки.Все конкурируют за доступный пул долларов инвестора.

В венчурном капитале компаниям предлагают деньги, даже если они им не нужны, и многие компании могут продавать «мечты и видение» вместо того, что на самом деле делает компании чего-то стоящего, например, прибыли.

Итак, возникает вопрос: куда вы вкладываете деньги, если вы инвестор?

Три основных географических сферы для вложения денег

Вообще говоря, у вас есть три основных места для вложения денег:

1) Три основных зоны резервных валют — США, Европейский Союз (может также включать Великобританию) и Японию.

2) Китай и развивающаяся Азия (т.э., Южная Корея)

3) Развивающиеся рынки

1) Страны основной резервной валюты

У США больше возможностей для стимулирования рынков активов, чем у Европы и Японии. Но он был отнесен к одной группе, потому что очень близок к тому, чтобы присоединиться к ним.

Резервная валюта Денежные средства и облигации страны

Во всех этих странах наличные деньги и облигации больше не являются инвестициями, а являются источниками финансирования. Если у вас есть наличные деньги или вы владеете суверенными облигациями, номинированными в этих валютах, вы, вероятно, этого не делаете, потому что считаете их отличным вложением.

Вы, вероятно, покупаете их в качестве средства диверсификации, способа сохранить баланс в своем портфеле, в качестве резерва или источника капитала для оппортунистического развертывания или потому, что они привлекательны по другой причине, например, из-за того, что они приносят при хеджировании. в вашу собственную национальную валюту (например, хеджирование облигации JPY обратно в доллары США).

Облигации в США доходность от 1,5 до 2 процентов. Уровень инфляции планируется на уровне около 2 процентов. Таким образом, уровень инфляции съедает доходность или даже немного больше.Это означает, что они дают нулевой или несколько отрицательный результат в реальном (то есть с поправкой на инфляцию) выражении. Это все же лучше, чем хранить деньги на текущем счете или наличные в сейфе, но это все равно плохой доход. Вы также должны платить налоги с раздачи купонов.

Трейдеры также могут покупать их, когда ожидают снижения процентных ставок. Когда ставки снижаются, цены на облигации растут в зависимости от их дюрации. Если вы покупаете 30-летнюю облигацию с эффективной дюрацией 25, это означает, что каждое снижение процентной ставки на 100 б.п. приведет к повышению цены этой облигации примерно на 25 процентов.Поскольку низкие ставки удерживают рынки вместе, многие трейдеры рассматривают ставки как асимметричную ставку — снижение возможно, особенно в США, где еще есть место, но не так реально подняться выше.

Чем больше продолжительность актива — другими словами, количество времени, которое теоретически потребуется для возврата ваших первоначальных инвестиций — тем более чувствительным он будет к изменениям процентных ставок.

Когда процентные ставки снижаются, это увеличивает продолжительность активов.Это означает, что центральным банкам необходимо все больше учитывать цены активов в своей функции реагирования. Падение цен на активы оказывает негативное влияние на экономику.

Итак, важно посмотреть, что думает рынок с точки зрения процентных ставок, в которых оцениваются цены, потому что именно так дисконтируются денежные потоки активов для определения их приведенной стоимости (т. Е. Их цены).

Разрушение, которое в любом случае может привести к нежелательным колебаниям цен на активы. Если вы будете слишком жесткими по отношению к тому, что оценивается, это приведет к снижению цен на активы.Слишком свободная политика влечет за собой риски для финансовой стабильности, такие как чрезмерные спекуляции и повышение цен на активы до уровня, который является неустойчивым.

Но руководители центральных банков не должны полагать, что то, что думает рынок, не имеет значения или является просто «мнением», и они знают, что лучше для экономики. Мнения трейдеров и инвесторов имеют большое значение. Не только потому, что у них есть «шкура в игре» в отличие от политиков, которые не несут прямой ответственности за свои действия. Но финансовая система и экономика тесно взаимосвязаны.Финансовая система — это то, что предоставляет капитал (деньги и кредит), который используется для расходов в реальной экономике.

Мы знаем, что часть суверенного долга удерживается национальным центральным банком для определения политики (например, Федеральная резервная система держит казначейские облигации, ЕЦБ держит немецкие облигации). Мы также знаем, что часть суверенного долга удерживается отечественными коммерческими банками в качестве буфера капитала, иностранными центральными банками, денежно-кредитными органами и фондами национального благосостояния в качестве резервов и инвесторами в качестве актива для сохранения капитала или в целях разумного хеджирования.

Но некоторые из них используются в спекулятивных целях. Они не обеспечивают много или что-либо в качестве инвестиций, поэтому для определенных игроков на рынке они используются как способ идеально продать кому-то еще в будущем, если их убежденность в будущей траектории процентных ставок — или более широкая вера ». Риск-прочь »настроения — оказывается правильным.

Денежные средства и облигации как хеджирование от акций

Денежные средства и облигации также могут использоваться в качестве прямого хеджирования против акций.

На протяжении большей части последних трех десятилетий акции и облигации имели отрицательную корреляцию друг с другом.

Если мы проведем корреляционный анализ между NAESX и VUSTX с 1986 года (год, когда был введен VUSTX), мы можем наблюдать неуклонно снижающуюся обратную зависимость и общий коэффициент корреляции -0,17 (по шкале от -1,00 до +1,00).

Эта обратная зависимость не всегда будет верной, потому что инфляция и / или процентные ставки, превышающие ожидания (относительно того, что было оценено), могут привести к одновременному падению обоих классов активов.

Но трейдеры склонны экстраполировать то, к чему они привыкли, и предполагают, что определенный способ работы будет продолжаться, даже если он не будет длиться вечно.

Когда появляется понятие «срочная премия», это концептуально ваша доходность, если бы вы брали краткосрочные казначейские векселя и непрерывно их откатывали в течение определенного периода, например, десяти лет. Тогда как это соотносится с реальной 10-летней доходностью?

Если фактическая 10-летняя доходность ниже, это обычно происходит из-за того, что трейдеры покупают 10-летние облигации как способ хеджирования против акций. Акции — это долгосрочные инструменты. Таким образом, облигации с длительным сроком погашения также покупаются в соответствии с этим, чтобы иметь сбалансированную схему хеджирования.Это не гарантия того, что это будет эффективное хеджирование, но оно может действовать как единое целое, поскольку разные типы активов ведут себя по-разному.

Недавно 10-летняя премия была на рекордно низком уровне, примерно на 1,5 процента ниже, чем была бы ваша доходность, если бы вы постоянно откатывали казначейские векселя.

Трейдерам также нравится покупать облигации в качестве инструмента хеджирования, потому что они позволяют делать это «положительным переносом». Другими словами, это своего рода хеджирование, когда вам платят за его создание. Другие типы хеджирования стоят денег, например, покупка пут-акций, медвежьих спредов или другие типы торговых структур хеджирования.

Доходность иностранных облигаций при обратном хеджировании в национальной валюте

Трейдеры часто смотрят на так называемую кросс-валютную основу, чтобы узнать, насколько дешево они могут хеджировать один блок иностранной валюты в другой. Иностранная валюта может быть опасной, особенно если вы занимаетесь ею. Если эта валюта идет против вас, это похоже на повышение вашей процентной ставки.

Когда кросс-валютная база является нейтральной, когда вы хеджируете иностранную облигацию обратно в свою национальную валюту, она будет приносить примерно такую же доходность, как и внутренняя облигация с аналогичной дюрацией.

Когда кросс-валютная база благоприятна, это означает, что вы действительно можете купить иностранную облигацию, хеджировать ее обратно в свою национальную валюту и добиться более высокой доходности, чем сопоставимая внутренняя облигация. Эти возможности, как правило, недолговечны, потому что многие трейдеры всегда их ищут.

Если вы трейдер из США, то, если вы ищете иностранные облигации для инвестирования, вас, вероятно, будет интересовать, какова будет доходность при хеджировании этих облигаций обратно в доллары США.

Если вы не хеджируете облигацию в иностранной валюте обратно в доллары США, то, по сути, вы совершаете валютную сделку.Другими словами, вы делаете ставку на эту иностранную валюту. И, возможно, вы хотите получить такую возможность, потому что думаете, что валюта будет лучше, или, возможно, вы хотите, чтобы диверсификация не заключалась в том, чтобы все ваши активы были в одной валюте.

Но если вы покупаете немецкий пакет и хеджируете его обратно в доллары США, вы, вероятно, можете ожидать, что это даст что-то сопоставимое с казначейскими облигациями США той же дюрации.

Общий механизм получения доходности облигаций в соотношении «яблоки к яблокам»

Предполагаемый форвардный курс на год для пары EUR / USD равен 1.138, которым можно торговать как своп или форвард. Спот-курс — 1,109. Таким образом, через год это дополнительные 2,6% дохода.

Для американского инвестора, покупающего немецкий пакет акций по цене, скажем, минус 50 базисных пунктов, вы можете хеджировать валютный риск, продав евро вперед на 1 год.

Таким образом, вы эффективно чистите форвардную годовую доходность в евро / долларах (2,6 процента) над спотовой ставкой через хеджирование, потому что это конвертирует выручку от пакета в доллары. Затем вычтите номинальную доходность облигации (-0,5 процента), чтобы получить хеджированную в долларах доходность.

Это дает вам доходность пакета в долларах США в размере 2,1 процента.

С точки зрения европейского инвестора, покупка казначейских облигаций под 2% не очень хороша, если эквивалент, хеджируемый евро, составляет минус-0,6% с помощью того же процесса. Если они не хотят идти на валютный риск — держите его в долларах — и не хеджируйте.

Если инвестор из США хочет вложить средства в суверенный долг Италии, наличные (эквивалент хеджирования в долларах) принесут вам около 2,5 процентов, а формы с самой длинной продолжительностью дадут вам до 5 процентов.2 процента.

В Швейцарии 1-годовая доходность USD / CHF составляет около 1,05 против 1,02 в настоящее время при годовой доходности чуть менее 3%. Итак, если вы купите швейцарские деньги и конвертируете их обратно в доллары, вы заработаете около 2 процентов. Ваша доходность составит 2,5–2,6 процента, если вы захотите рискнуть дюрацией в долгосрочной перспективе.

Вот почему сравнение доходности облигаций, деноминированных в разных валютах, нечестно, потому что вам нужно рассчитать все конвертации валют, чтобы сделать это яблоко или яблоко.

Акции в странах с резервной валютой

Центральные банки намеренно нуждаются в денежных средствах и в качестве источников финансирования в виде облигаций, а не в инвестициях, как это обычно бывает с облигациями, чтобы подтолкнуть людей к покупке более рискованных финансовых активов.

Теория гласит, что если вы покупаете финансовые активы, это удешевляет капитал и упрощает его привлечение, залог стоит больше, что дает определенные преимущества. Компании могут нанимать больше сотрудников, больше инвестировать в проекты с более низкими препятствиями на пути к их успеху и способствовать общему экономическому поведению.

Но это также снижает их форвардную доходность, и инвесторы будут только повышать свои цены до тех пор, пока они не станут непривлекательными, как наличные деньги и облигации.

Денежные потоки по акциям теоретически бесконечны. Итак, в отличие от облигации, мы не знаем точно, что они «приносят». Но если мы сможем определить, какая прибыль, вероятно, будет получена, и уровень цен репрезентативного индекса, мы сможем подтвердить, какова эта доходность.

Ранее мы рассчитали, что текущий коэффициент Шарпа для акций США составляет примерно 0.24.

Если перевести это на что-то более конкретное, это означает, что вам понадобится 20-летний инвестиционный горизонт, чтобы иметь 85-процентный шанс заработать деньги.

Другими словами, как только коэффициент Шарпа станет ниже 0,2, что произойдет, когда доходность акций по сравнению с наличными станет менее 3 процентов, это означает, что вы говорите, что готовы потратить 30 лет на материал. риск (~ 15%) не заработать денег.

В настоящее время это будет представлять значение индекса SPX, равное 3 617.Если прибыль увеличится до 180, то 3829. В противном случае для улучшения спреда необходимо будет снизить ставки наличных средств и других средств финансирования.

Чистая прибыль по акциям развитых рынков

Они высоки и не так привлекательны с точки зрения риска, но они еще не достигли столь сильно завышенного уровня по сравнению с наличными деньгами.

2) Китай и развивающаяся Азия

Китай и развивающаяся Азия — второе место для вложения ваших денег.

Финансовые рынки Китая в настоящее время являются вторыми по величине в мире по ликвидности и размеру.На своем нынешнем пути она может в какой-то момент превзойти США как крупнейшую экономику в мире, что принесет с собой определенные выгоды с точки зрения глобального влияния — например, технологическую сложность, военную мощь, потенциальную резервную валюту.

Китай имеет определенные преимущества перед странами с основной резервной валютой:

1. Более высокая доходность по денежным средствам и облигациям

Доходность годовой облигации Китая (фактическая ставка наличности) составляет 225 базисных пунктов. Его сроки погашения 15-30 лет находятся в диапазоне 335-360 базисных пунктов.

Мы знаем, что:

2. У Китая больше возможностей для стимулирования внутренних рынков и экономики

Имея больше возможностей для снижения процентных ставок, это означает, что Китай может выжать больше из своих рынков активов, чтобы стимулировать свою экономику.

3. Более высокие темпы долгосрочного роста

Правительство Китая публикует данные, которые немного завышены, но мы знаем, что их производительность выше примерно на 3,0–3,5 процента в годовом исчислении. Остальная часть их роста обусловлена кредитованием.Поскольку большая часть их долга номинирована в их собственной валюте, это не является большой проблемой, если управлять ею осмотрительно за счет снижения ставок и увеличения сроков погашения.

4. Китай сильно технологически ориентирован

Европа, которая когда-то была на переднем крае производительности, отстала от США по доходности финансовых активов, потому что она в значительной степени не участвовала в технологической революции. Все ведущие технологические компании — Apple, Microsoft, Amazon, Google, Facebook — американские.

Китай ограничивает деятельность иностранных фирм, например полностью запрещает Facebook, Google и YouTube.

Но у них есть технологические компании, которые делают то же самое. Обремененная задолженностью производственная «старая экономика», которая характеризовала интерьер, постепенно заменяется «новой экономикой», основанной на услугах и технологиях, которая характерна для прибрежной части. Такие компании, как Baidu, Tencent и Alibaba, служат во многом схожим целям.

5. У них независимая денежно-кредитная политика и уникальное поведение в отношении сбережений

Когда в стране нет независимой денежно-кредитной политики, это проблема для вас как трейдера или инвестора.Это означает, что если они столкнутся с проблемами, но не имеют средств или полномочий для их устранения, это может вызвать серьезные проблемы не только для страны, но и для ее рынков активов.

Возьмем пример Греции, когда ей пришлось столкнуться лицом к лицу со своей долговой проблемой в 2012 году. Она была привязана к евро и, следовательно, не имела автономии в своей денежно-кредитной политике. Это подпадало под действие ЕЦБ и является одним из основных недостатков присоединения к валютному блоку.

Если бы он остался на драхме, он бы просто обесценил свою валюту и распространил бы эффекты на внешние рынки.Экспорт стал бы дешевле на международном уровне, что стимулировало бы внешний спрос на их товары и услуги. Будучи финансово связанным со всеми остальными в ЕС, он не контролировал свою ситуацию и вынужден был принимать на себя последствия изнутри, в результате чего ВВП снизился примерно на 40 процентов.

В случаях, когда вы можете контролировать свою денежно-кредитную политику, потому что у вас есть собственная валюта, а управление долгами ведется плохо, обычно может потребоваться около десяти лет, чтобы вернуться к прежнему уровню экономического производства.(Каждая ситуация индивидуальна, но именно здесь появляется термин «потерянное десятилетие».) Если у вас нет независимой денежно-кредитной политики, это может занять немного больше времени. В случае с Грецией на это уйдет около 30 лет.

В целом, такой режим привязки валюты делает Европу наиболее уязвимой из всех развитых стран с рыночной экономикой в условиях сокращения производства. Отдельным странам в значительной степени не хватает инструментов для борьбы со своими проблемами.

А поскольку у Китая высокий уровень сбережений по сравнению с другими рынками, это снижает зависимость доходности инвестиций от экономического роста Китая.Это связано с тем, что эти сбережения в конечном итоге могут служить целям потребления или инвестиций. Для такой страны, как Китай, который 1-2 поколения назад был погряз в повсеместной бедности (более 85 процентов населения), многие, особенно представители старшего поколения, никогда не теряли осторожности с деньгами. Когда страна становится богаче, новое поколение, никогда не погружавшееся в такие обстоятельства, как правило, более охотно тратит.

Другие более развитые части Азии, такие как Южная Корея, Сингапур, Тайвань и Гонконг, предлагают более стабильные рынки.Но они предлагают сравнительно низкую доходность, при этом денежные ставки (и многие ставки по облигациям) находятся в диапазоне 1-2%.

3) Развивающиеся рынки

Сегодня развитые рынки не дадут вам много денег в виде прибыли.

Китай — вариант, но у Китая есть свои собственные проблемы, связанные с его верховенством закона, слабым регуляторным режимом (например, недостаточные штрафы и проверки качества за финансовое мошенничество и мошенничество с ценными бумагами), менее строгое соблюдение прав частной собственности, и все еще -развитые рынки капитала.

Китай может быть второй по величине экономикой в мире и иметь вторые по размеру рынки капитала в мире после США. Но его все же лучше охарактеризовать как развивающийся рынок, чем как развитый. Вы можете создать портфель в Китае, но, вероятно, не хотите, чтобы он был слишком большим.

Никогда не стоит ставить слишком много на какую-либо конкретную вещь, поскольку диапазон неизвестных всегда будет больше, чем то, что вы знаете.

Итак, это подводит нас к третьей основной сфере инвестирования в мире.Это другие развивающиеся рынки.

Мы живем в мире, где развитые рынки «богаты капиталом». Денежные средства и облигации снизились до нулевой, отрицательной или нулевой доходности, а другие части мира остаются недокапитализированными с ставками 4,5 процента или выше.

Сюда входят такие страны, как Бразилия, Индонезия, Индия (которая станет крупной экономикой по мере того, как 21 ^-й век продвигается вперед вместе с ее населением), Вьетнам, Южная Африка, Россия, Мексика, Эквадор, Турция, Украина и Гана. от минимальной до максимальной ожидаемой доходности.Другие страны также могут быть включены, но это репрезентативная выборка.

В этих странах вы можете сформировать корзину со средней доходностью 7-8%, финансируемую под 0-2%, в зависимости от того, где вы находитесь, то есть в долларах США, евро, японских йенах или аналогичной валюте финансирования с более низкой доходностью.

Более рискованные развивающиеся рынки никогда не должны составлять значительную часть вашего размещения. У них обычно множество проблем, поэтому урожайность такая высокая. EM по своей природе более изменчивы и подвержены риску, поскольку они лежат в юрисдикциях, которые могут быть подвержены менее устойчивому верховенству закона, слабым институтам, политической нестабильности или коррупции, низким уровням инвестиций и инноваций, плохому отношению к коммерциализму, отсутствию законов о собственности для частные предприятия и / или плохо развитые рынки заемных средств и капитала.

Если вы посмотрите на то, как управляющие резервами работают со своими портфелями, они в значительной степени сосредоточены на основных резервных валютах.

(

Источник : Мировая валютная структура официальных валютных резервов Международный валютный фонд )

По состоянию на 2018 год 62 процента всех валютных резервов сосредоточены в долларах США. Еще 21 процент — в евро (83 процента в совокупности между двумя ведущими).Примерно 10 процентов делится между JPY и GBP.

Затем есть следы китайского юаня (RMB), канадского доллара (CAD), австралийского доллара (AUD) и швейцарского франка (CHF). Кроме того, только 2,5 процента составляют другие валюты.

Развивающиеся и пограничные рынки просто слишком рискованны для управляющих резервами. Это означает, что организации, которые более склонны выходить за пределы кривой риска, такие как хедж-фонды, семейные офисы, трейдеры и подобные организации, будут преимущественно финансировать эти страны.Они также более ловкие, чем банки, когда дело доходит до получения финансирования в этих областях, будь то прямые инвестиции в их рынки капитала, государственные или частные, или через специализированное кредитование.

Развивающиеся рынки не обязательно должны доминировать в портфеле из-за своих рисков, но при сбалансированном распределении в этих странах, где примерно 10-20 процентов от общего распределения может иметь смысл использовать потоки с более высокой доходностью.

Собираем все вместе

Лично я как трейдер / инвестор из США, мое распределение выглядит примерно так:

— 60% США

— 5% прочие развитые рынки

— 5% Китай

— 15% развивающиеся рынки

— 10% золота

— 5% товары

Сюда входят позиции, занятые на рынках ставок, фиксированного дохода и акций.Конечно, когда вы инвестируете в компании, зарегистрированные в США и включенные в S&P 500, вы по-прежнему получаете значительную долю иностранных инвестиций. Сорок три процента доходов S&P 500 поступает из зарубежных / неамериканских источников. Если вы обратитесь в технологические компании, то это будет до 60 процентов.

Итак, движущей силой денежного потока, лежащего в основе фондовых рынков США, по-прежнему являются продажи за рубежом. Тем, кто хочет увеличить долю продаж в США на внутреннем рынке, следует выделить больше средств для компаний с малой капитализацией в США, чьи торговые операции, как правило, являются внутренними, а 79% выручки S&P Small Cap 600 приходится на США.

(

Источник : S&P Dow Jones Indices LLC, FactSet)

Заключение

В долгосрочной перспективе, мы все слышали статистику о том, что 95 процентов трейдеров теряют деньги.

Даже для профессиональных институциональных фондов это верно в том смысле, что они не соответствуют базовому эталону. На приведенной ниже диаграмме, любезно предоставленной Financial Times, показан процент активных менеджеров, которые не справляются с контрольными показателями на основе 1-, 3-, 5- и 10-летних временных рамок. Особенно плохая статистика по всем классам активов.

Трейдерам лучше всего иметь более пассивное и сбалансированное распределение, чтобы обеспечить их успех в долгосрочной перспективе.

Безусловно, у них есть три основных географических района для инвестиций.

Во-первых, это развитые рынки, которые «чрезмерно инвестированы» и имеют низкую форвардную доходность по всем направлениям.

Это связано с тем, что центральные банки в этих частях мира (Федеральный резерв, ЕЦБ, Банк Японии, Банк Англии) борются с низким уровнем роста и низкой инфляцией; чтобы компенсировать это, они вложили много денег в частный сектор посредством количественного смягчения.Это повышает цены на финансовые активы и снижает их доходность.

Затем у вас есть Китай и некоторые части Азии, которые больше всего похожи на развитые рынки с низкими процентными ставками (например, Южная Корея, Сингапур, Тайвань, Гонконг). Китай — это растущая экономика, которая, как ожидается, в какой-то момент бросит вызов США в своем экономическом и технологическом превосходстве. Остальные страны более ориентированы на экспорт.

Затем у вас есть развивающиеся рынки, которые приносят более высокую доходность в обмен на более высокий риск.Это дает вам доступ к более высоким темпам роста и диверсификации для разных рынков и валют.

У вас также есть негеографические источники диверсификации, такие как сырьевые товары, включая золото. Товары — это активы, которые уникальны тем, что не несут ответственности, в отличие от финансовых активов. Долг одного человека или капитал одной компании — это актив другого человека.

Сырьевые товары можно рассматривать как альтернативные средства сбережения, чувствительный к росту класс активов и сочетание отдельных рынков с учетом их собственного спроса и предложения.С течением времени они не являются лучшими инвестициями, но они хорошо себя чувствуют в определенных условиях. На мой взгляд, они являются ключом к сбалансированному портфелю наряду со стандартным набором финансовых активов.

Финансы инвестиционная сфера | ФИНАНСОВЫЕ СТАТЬИ И ОТЗЫВЫ

Финансы, инвестиционная сфера

Поглощаем расположенные концы бедра — « финансово-инвестиционная сфера » (FIS). Инвестиционные ресурсы — это ценности, облеченные в тот или иной проект в том или ином виде с целью получения прибыли от важных, законченных за деньги.Моляков подчеркивает купеческую основу в связи с финансами.

Из анализа кровяного давления, относящегося к денежным формам (в абстракции, исторической анатомии экономической крови, группового букета и банковских систем, выраженных с их помощью), сравнивая различные определения мира финансов и кредита, возникает неортодоксальное урегулирование: кредит — это украдкой по поводу финансов.

Мы можем согласиться с вышеупомянутым определением вместе с одной спецификацией, что стилограф и нематериальные ценности также принадлежат к реальным апикальным (богатство), обязательно научно-исследовательским результатам экспериментального строительства, разного рода информации, программному обучению ваших рабочих и других.Секция, составляющая часть общих вложений, представлена с поправкой на привлечение инвестиций — капитальные вложения с целью увеличения основных средств ».

За этим следует денежное (финансовое) расширение, гарантированность его увеличения (за счет затрат по распространению, относящихся к денежным средствам). В то же время существует коннотационное различие между финансами и мелочами, поскольку по сути, только сходняется и с архитектоникой. Такие вложения, конечно, не приводят к увеличению доли реального материального капитала, но они ускоряют получение прибыли за счет изменения курса ценных бумаг во время спекуляции, разграничивая курс в разных местах, соприкасаясь с разговорами. и покупка ».

Сопоставляя каждое выделение, указанное выше, мы приходим к идее, что кредит — это пластиковый торговый центр с резервами наличных денег на товар, подобный долгу, для косвенных условий и материального обеспечения при требовании твердой процентной ставки. Приведенных здесь определений достаточно для проведения мозгового штурма относительно уровня освещения данной категории в стиле средней литературы. Во-вторых, доходность звездных акров и динамика по отношению к вложениям воображения.

Как изменилась инвестиционная сфера Индии в 2018 году

Изменения, внесенные SEBI, касались определения стиля и размера паевых инвестиционных фондов, а также объединения схем паевых инвестиционных фондов в единое предложение в каждой категории стиля.

«Изменения — единственная константа», — сказал греческий философ Гераклит. Последние результаты выборов в собрание подтвердили это. Мы стали свидетелями смены руководства в Резервном банке Индии (RBI), когда г-н Шактиканта Дас был назначен новым управляющим RBI после г-наОтставка Урджита Пателя.

Финансовые рынки также испытали свою долю взлетов и падений. В 2018 году на фондовом рынке Индии наблюдался минимум, когда индекс S&P BSE Sensex упал до 32 596 (уровень индекса доходности по состоянию на 23 марта 2018 года), но также был зафиксирован максимум в 38 896 (уровень индекса доходности по состоянию на 28 августа 2018 года) — отклонение на 6300 пунктов и отклонение на 19% в течение года. Однако в этом году индекс достиг рекордных высот по сравнению с прошлыми 10 годами. S&P BSE Sensex впервые пересек отметку 10 000 18 декабря 2008 г., отметку 20 000 21 сентября 2010 г. и, наконец, отметку 30 000 26 апреля 2017 г.Рынок с фиксированной доходностью не стал исключением: доходность 10-летних государственных облигаций многократно превышала 8% в сентябре и октябре 2018 года. Продолжается обсуждение расширения индийского долгового рынка, который сталкивается с проблемами с точки зрения ликвидности. , инновации, осведомленность инвесторов и участие.

Другими изменениями, внесенными Советом по ценным бумагам и биржам Индии (SEBI), были определения стиля и размера паевых инвестиционных фондов, а также объединение схем паевых инвестиционных фондов в единое предложение в каждой категории стиля с целью создания стандартизации для рынок и его инвесторы.SEBI также посоветовал паевым инвестиционным фондам принять индексы общей доходности (TRI) для сравнения своих схем, вступившие в силу с 1 февраля 2018 года. Это позволит инвесторам сравнить соответствующий индекс с эффективностью схемы.

В условиях постоянно меняющейся инвестиционной среды произошли значительные изменения. Бесконечные дискуссии вокруг активного и пассивного дебатов также продолжаются. Все больше и больше участников рынка соглашаются с тем, что пассивная инвестиционная стратегия может быть частью общего достижения инвестиционной цели.Основная сателлитная стратегия легко включает в себя как активный, так и пассивный стили. Результаты SPIVA India за середину 2018 года показали, что фонды с большой капитализацией в Индии отстают от эталонного показателя, S&P BSE 100. Индекс превзошел категорию фондов более чем на 87% в течение 1-летнего периода, 78% — в 3-летнем периоде. годовой период, 48% в 5-летний период и 62% в 10-летний период. Активные управляющие фондами начинают осознавать тот факт, что пассивное инвестирование с большой капитализацией — это стратегия, которую потенциально стоит оценить.

Источник: S&P Dow Jones Indices LLC, Morningstar и Ассоциация паевых инвестиционных фондов Индии. Данные на 30 июня 2018 г. Прошлые показатели не являются гарантией будущих результатов. Таблица предназначена для иллюстративных целей и отражает гипотетические исторические показатели. Индекс S&P BSE 400 MidSmallCap был запущен 30 ноября 2017 года. Индекс государственных облигаций Индии S&P BSE был запущен 31 декабря 2013 года. Индекс S&P BSE India Bond Index был запущен 12 марта 2014 года.

Кроме того, правительственные органы, такие как Организация фонда обеспечения персонала (EPFO) и Департамент инвестиций и управления государственными активами (DIPAM), поддержали пассивный стиль инвестирования с продвижением биржевых фондов (ETF). Распределение EPFO в фондовые ETF составляло 15% от его инвестируемого излишка, что на сентябрь 2018 года превышает 40 000 крор рупий. Кроме того, EPFO занимается разработкой программного обеспечения, которое позволит им кредитовать ETF на счета подписчиков, тем самым расширяя возможности подписчиков для дальнейшего использования. сделка.DIPAM, с другой стороны, последовательно использовал механизм ETF для ликвидации холдингов в предприятиях государственного сектора. В 2018 году они последовали за предложениями по ETF, S&P BSE BHARAT 22 ETF и CPSE ETF, подписка на оба из которых была превышена. Их новая инициатива по долговому ETF могла бы стать сильным нововведением для продвижения пассивного стиля инвестирования в пространство с фиксированным доходом.

Пассивному инвестированию в настоящее время уделяется больше внимания, и поскольку индексное инвестирование предлагает диверсификацию, прозрачность и ликвидность, есть положительные сигналы о том, что с ростом образования и осведомленности инвесторов в Индии в ближайшие дни может наблюдаться больший рост.

(Кул Гош, руководитель отдела S&P Dow Jones Indices)

Получите текущие цены на акции с BSE, NSE, рынка США и последние NAV, портфель паевых инвестиционных фондов, ознакомьтесь с последними новостями IPO, лучшие показатели IPO, рассчитайте свой налог с помощью калькулятора подоходного налога, узнайте лидеров рынка, крупнейших проигравших и лучших фондов капитала. Поставьте нам лайк на Facebook и подпишитесь на нас в Twitter.

Financial Express теперь в Telegram. Нажмите здесь, чтобы присоединиться к нашему каналу и оставаться в курсе последних новостей и обновлений Biz.

Концепция формирования государственной финансово-кредитной политики в инвестиционной сфере

Введение. Неблагоприятная макроэкономическая ситуация в Украине, которая привела к снижению инвестиционной активности, обуславливает немедленную необходимость формирования эффективной государственной финансово-кредитной политики, векторы воздействия которой должны быть направлены на расширение финансового потенциала субъектов хозяйствования в целях реализации капиталовложения в модернизацию экономики, также разрушенной событиями на востоке страны.Целью статьи является обоснование концептуальных принципов формирования единой государственной финансово-кредитной политики в инвестиционной сфере, способной стимулировать инвестиционную деятельность хозяйствующих субъектов в условиях кризиса. Методы. В основе исследования лежит методология сложных систем и диалектика целостности и противоречий современного мира. Использованы общенаучные и специфические методы познания. Среди них: системный подход, диалектический метод, научные методы абстракции, анализа и синтеза, логический метод, качественные и количественные методы анализа.Результаты. Реальный сектор экономики Украины получит наибольший эффект только в том случае, если государство выстроит интегрированную скоординированную финансово-кредитную политику, способную стимулировать инвестиционную активность всех хозяйствующих субъектов в различных секторах, отраслях и регионах. Автор предлагает утвердить Концепцию государственной финансово-кредитной политики в инвестиционной сфере, методологически основанную на синергии взаимосвязей и противоречий между финансами и инвестициями.Миссия Концепции — формирование финансово-кредитного механизма, способного обеспечить рост капитальных вложений в реальный сектор экономики, а ее цель — создание благоприятных условий для финансово-кредитной поддержки инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов на микро- и макроуровне. поскольку это предпосылка повышения конкурентоспособности экономики Украины и ее интеграции в мировое экономическое пространство. Вывод. В целях совершенствования финансово-кредитной поддержки инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов предложено утвердить Концепцию формирования единой государственной финансово-кредитной политики в инвестиционной сфере, которая должна быть направлена на обеспечение роста капитальных вложений в реальный сектор экономики. сектор.Ожидаемыми результатами такой политики должны быть: повышение объема и эффективности бюджетных вложений; расширение финансового потенциала инвестиционной деятельности предприятий; стимулирование активности институциональных инвесторов, а также расширение финансово-кредитного потенциала финансовых институтов.

Prime Capital Investment Advisors приобретает Sphere Wealth Management

Prime Capital Investment Advisors (PCIA) приобрела активы Sphere Wealth Management из Арканзаса за неизвестную сумму.

Эта сделка привлекает к бизнесу PCIA более 200 семей и трех консультантов.

Сделка основана на стратегии PCIA по позиционированию себя в качестве ведущего поставщика услуг для клиентов по управлению капиталом и пенсионным планам за счет органического роста и роста приобретений.

Генеральный директор PCIA Гленн Спенсер сказал: «PCIA очень воодушевился тем, что команда Sphere присоединилась к нашим и без того сильным предприятиям по управлению активами и пенсионным компаниям в Фейетвилле.

«Репутация нашей команды как лидера в сфере финансовых услуг и их стремление к совершенству во всем, что они делают, вдохновляют и являются ценным качеством, которым мы стремимся обладать во всей компании.”

В рамках сделки управляющие партнеры Sphere Дональд Пол, Джон Пол и Кейт Ли присоединятся к PCIA.

Управляющий директор PCIA Fayetteville Эрик Краузе сказал: «Мы очень рады добавить в нашу команду в Fayetteville талантливых консультантов, которые идеально соответствуют нашим ценностям.

«Мы также с нетерпением ждем возможности предоставлять клиентам Sphere еще более широкий спектр услуг в сфере благосостояния».

PCIA предлагает финансовое планирование, включая платное управление активами и управление капиталом через свой бренд Prime Capital Wealth Management.

Под брендом Qualified Plan Advisors компания также предлагает консультационные услуги по пенсионным планам и обучение участников.

В настоящее время компания имеет 27 офисов в США.

Комментируя сделку, Ли сказала: «Национальное присутствие PCIA, обширные ресурсы, обширные богатства и пенсионные платформы принесут огромную пользу нашим клиентам в ближайшие годы».

PCIA переместила свой бизнес в Северный Фейетвилл в феврале этого года.В компании заявили, что в течение следующих нескольких месяцев команда Sphere объединит свои операции с этим местом.

В 2019 году PCIA согласилась приобрести активы компании Longer Investments, расположенной в Арканзасе.

Войдите в сферу DeFi — Стратегические фонды

Инвесторы всегда в поисках «Нового Нового».

Инвестиции в инновации исторически приносили выгоду, особенно если вы можете занять позицию, когда серьезное изменение парадигмы набирает обороты. Майкл Льюис представил следующее вневременное наблюдение, когда печатал свою будущую книгу; «The New New Thing», 1999 год.

Легче сказать, чем не является «новое новое», чем сказать, что это такое.

Это не обязательно новое изобретение. Это даже не обязательно новая идея — почти все в какой-то момент было кем-то рассмотрено. «Новая вещь» — это понятие, к которому стоит отнестись серьезно. Это идея, которая находится в момент получения всеобщего признания и, когда это произойдет, изменит мир ». В мире FinTech, исходя из недавнего интереса СМИ и широкой общественности, так называемая «криптовалютная» сфера является «новой новой вещью», и в последнее десятилетие она появляется и исчезает.

Растущий потенциал криптовалюты

в качестве сегодняшней «новой новинки» означает, что все больше и больше инвесторов ищут способы рационального подхода к этой области.

Меня часто спрашивают о криптопространстве инвесторы, которые ищут ответы о том, как подойти к этой сфере рационально. Кажется, у всех есть история о том, как они окунулись в соблазнительные воды, или потерпели неудачу с невероятным потенциальным богатством, или были заманены за пределы своей зоны комфорта и понесли значительные потери — будь то из-за несвоевременного входа на рынок в изменчивую реальность. или более печальный опыт прямой кражи или мошенничества.Давайте погрузимся во все это в поисках ответов…

Первоначально казалось, что апелляция ограничивается отмыванием денег и обходом контроля над обменом капитала…

В то время, когда я впервые узнал о Биткойне, я действительно не мог видеть его преимуществ по сравнению с физическим распределенным золотом, находящимся за пределами банковской системы, для защиты богатства. В качестве платежного средства его функциональность оказалась неоптимальной по сравнению с существующими платформами, такими как Paypal и традиционными игроками, такими как SWIFT и глобальными поставщиками кредитных карт — слишком громоздкими, немного сомнительными, без реальной инфраструктуры, с ограниченной сетью выделенных, но маргинальных участников и чрезвычайно изменчивые оценки.Но я включил это в свой мысленный список «На что обратить внимание» и продолжил свою жизнь и бизнес-проекты. Тогда цена биткойнов была примерно такой же, как у хорошего двойного эспрессо.

Теперь у многих бывают моменты, когда они принимают желаемое за действительное; «Если бы у меня было…»,

Однако, как инвестор на личном уровне и как доверенное лицо, которому доверено управление с трудом заработанным богатством других людей, я всегда фокусировался прежде всего на «возврате денег», а не на «возврате денег» и Несмотря на все свои обещания, криптопространство только недавно начало соответствовать моим критериям прозрачности и безопасности владения.

Внутренняя ценность криптовалюты как альтернативного метода хранения и передачи единиц стоимости получила признание критической массы инвесторов, технологов, регулирующих органов и многих других.

Совершенно очевидно, что криптовалюта — это больше, чем преходящее явление. Многие умные люди считают, что он представляет собой начало новой фазы технологических рынков, которые могут нарушить традиционные рыночные стратегии, давние методы ведения бизнеса и устоявшиеся нормативные перспективы — все на пользу потребителей и более широкой макроэкономической эффективности как посредника. человек, который был вытеснен в другие области нашей цифровой реальности и даже на финансовые рынки, наконец-то был отправлен на путь открытых рынков протеста и кассира банка.

Центральные банки, старые финансовые игроки и предприятия, вышедшие из криптосферы, тестируют и внедряют аспекты технологии распределенного реестра и смарт-контрактов в существующую систему с целью дальнейшей рационализации своих «бэк-офисов» и рыночных операций.

Сначала это может привести к рационализации нынешнего «алфавитного супа» поставщиков услуг, которые занимаются обработкой и хранением записей для традиционных рынков, таких как CREST. Некоторые биржи могут устанавливать свои собственные варианты или стремиться приобрести некоторых из лучших операторов криптобиржи, чтобы добавить новую линию доходов и предоставить полный спектр услуг, не говоря уже о том, чтобы задействовать энергию текущего духа времени.

В долгосрочной перспективе рынки вполне могут трансформироваться из нынешнего публичного централизованного характера в частный децентрализованный формат.

Что касается мании, небылиц, страха, жадности и откровенного мошенничества, то ни одно из этих событий не вызывает такого удивления в контексте истории финансовых инноваций — несомненно, некоторые менее чем откровенные персонажи обосновались в переулках вокруг стены 68. Street в конце 1790-х годов и шепотом шептали заманчивые истории о больших успехах с небольшим риском для всех, кто проходил мимо, кто их слушал.И, конечно же, в безумии толпы нет ничего нового, равно как и рассказы о растерянных регуляторах, и яростные нападения установленного порядка на любых новых претендентов на их прибыльную систему — это данность.

Итак, как доверенное лицо, серьезно относящееся к своей ответственности, можете ли вы действительно подписаться на инвестиции в это пространство?

Ответ должен быть утвердительным, если вы проявили должную осмотрительность и нашли поддерживающие основы, соответствующие вашему мандату. Крипто-токены и связанные с ними предприятия — на мой взгляд, следует рассматривать как аналог традиционного венчурного инвестирования — высокий риск / высокая доходность с повышенным риском неликвидности — и как только непрерывный цикл подъема / спада устраняет высокомерие, он вполне может оказаться одним из великие возможности для создания богатства нашего времени.

Как выразился Шекспир; «В делах людей наблюдается прилив, который во время наводнения приводит к богатству. Если опустить, все путешествие их жизни связано с мелководьями и невзгодами. В таком полном море мы сейчас на плаву. И мы должны взять течение, когда оно будет служить, или потеряем наши предприятия ». При последовательном, ясном подходе и надлежащем управлении рисками это та возможность, которую серьезные долгосрочные инвесторы должны использовать.

Вот как мы применяем стратегический подход к криптовалюте…

В стратегических фондах мы давно наблюдаем за криптосферой и определили возможности, заслуживающие внимания.Исходя из этого, мы разработали инвестиционные стратегии, основанные на нашем опыте работы на традиционных рынках в сочетании с участием избранной группы управляющих инвестициями в цифровые активы. В совокупности это позволило нам создать набор разнообразных последовательных и ясных подходов, как всегда с упором на эффективное управление рисками, для использования этой появляющейся возможности.

Инвестиционная сфера: Инвестиционная сфера – Сущность и состав инвестиционной сферы

Инвестиционная сфера – Сущность и состав инвестиционной сферы

Состав инвестиционной сферы

Понятие инвестиционной сферы

Инвестиционная сфера — Большая Энциклопедия Нефти и Газа, статья, страница 1

Инвестиционная сфера

Инвестиционная сфера — Энциклопедия по экономике

5 «горячих инвестиционных пирожков»: в какие бизнесы сегодня охотно вкладывают деньги

1. Медицина

2. Зеленая энергетика

3. Агротехническая отрасль

4. Робототехника

5. Логистика

Резюме

Читайте также

О содержании категории «инвестиционная сфера национальной экономики»

Похожие статьи

Роль инвестиций в

Инвестиции и

Оптимизация источников инвестирования

Поляризация

иностранный

Темпы роста показателей

перевод на английский, синонимы, антонимы, примеры предложений, значение, словосочетания

Манипуляции и никакого обмана: как защитить иностранные инвестиции от принимающего государства?

Группа компаний «СфераИнвест» | Ведущий специалист Global Credit Investment Management

Три основные сферы глобального инвестирования

Три основных географических сферы для вложения денег

1) Страны основной резервной валюты

Резервная валюта Денежные средства и облигации страны

Денежные средства и облигации как хеджирование от акций

Доходность иностранных облигаций при обратном хеджировании в национальной валюте

Общий механизм получения доходности облигаций в соотношении «яблоки к яблокам»

Акции в странах с резервной валютой

2) Китай и развивающаяся Азия

1. Более высокая доходность по денежным средствам и облигациям

2. У Китая больше возможностей для стимулирования внутренних рынков и экономики

3. Более высокие темпы долгосрочного роста

4. Китай сильно технологически ориентирован

5. У них независимая денежно-кредитная политика и уникальное поведение в отношении сбережений

3) Развивающиеся рынки

(

Собираем все вместе

(

Заключение

Финансы инвестиционная сфера | ФИНАНСОВЫЕ СТАТЬИ И ОТЗЫВЫ

Финансы, инвестиционная сфера

Как изменилась инвестиционная сфера Индии в 2018 году

Концепция формирования государственной финансово-кредитной политики в инвестиционной сфере

Prime Capital Investment Advisors приобретает Sphere Wealth Management

Войдите в сферу DeFi — Стратегические фонды

Добавить комментарий Отменить ответ

Рубрики