Фидуциарные услуги: Что такое «фидуциарные услуги» и зачем они Вам

Что такое «фидуциарные услуги» и зачем они Вам

Автор: Светлана Рябоконь – Глава департамента управления благосостоянием и фидуциарных услуг Oracle Capital Group

Если вы относите себя к категории успешных космополитов, открыты к новым возможностям в бизнесе, готовы прислушиваться к советам профессионалов, но привыкли принимать все решения самостоятельно, то фидуциарные услуги это для вас, уверена Светлана Рябоконь.

История российского капитализма еще сравнительно коротка, но в России уже достаточно состоятельных людей, которые готовы пользоваться решениями и инструментами, давно привычными состоятельным клиентам на «зрелых» рынках, но до недавнего времени не очень востребованными или не доступными у нас.
В чем причина? Российский бизнес растет, становится более зрелым, сложноустроенным, диверсифицированным – по сферам деятельности и географии.

Предприниматели первой волны постепенно отходят от активного участия в управлении своими компаниями, превращаясь в рантье – средний возраст российских бизнесменов недавно перевалил за 50 лет. У них подрастают наследники, которые могут жить в разных странах и участвовать в бизнесе патриарха либо пытаться существенно изменить бизнес родителей.

Все это невероятно усложняет структуру собственности и задачу ее управления, накладывая известный отпечаток на требования обеспеченных клиентов к качеству финансового планирования и менеджмента. Так, если на этапе строительства бизнеса главным приоритетом, как правило, является максимизация прибыли и приумножение капитала, что определяет выбор финансовых продуктов, инвестиционных решений и профиля риска, то с возрастом на первый план выходит задача сохранения активов. Аналогично, со временем приобретает вопрос их структурирования в рамках планирования наследования, если в семье появляются дети, либо происходят какие-то неприятные события (развод, частичная недееспособность и т.п.). Или налоговой оптимизации, когда операции компании выходят на международный уровень или осуществляются в разных юрисдикциях.

Иными словами с течением времени задачи в области wealth management, стоящие перед обеспеченными россиянами, становятся существенно более комплексными. При этом цена ошибки многократно растет. Соответственно поиск оптимальных решений усложняется и требует профессионального подхода.

В значительной мере этим объясняется устойчивый рост популярности фидуциарных услуг в области управления благосостоянием в России, который мы наблюдаем все последние годы. Обеспеченные россияне прекрасно понимают, что в отсутствие надежной структуры, способной надежно защитить активы и интересы бенефициара в долгосрочной перспективе, трудно рассчитывать на сохранность благосостояния. Тем более на его преумножение.
В той же мере необходим профессиональный советник , способный не только предложить клиенту наиболее оптимальные, привлекательные и надежные решения, но и воплотить их в жизнь. Необходимо объяснить негативные последствия, возникающие при неправильном использовании трастов и минимизировать риски связанные с некачественно администрированными структурами. Для российского клиента не достаточно учредить траст или частный семейный фонд. Нужно еще уметь создать должный уровень комфорта клиента при использовании этих инструментов и научить его по максимуму реализовывать всетехнические и интеллектуальные возможности фидуциарного инструментария, как для бизнес так и для частных задач.

Наш потенциальный клиент – это успешный космополит, открытый к новым бизнес возможностям, прислушивающийся к профессиональным советам, оставляющий окончательное решение за собой, но – и это критически важный компонент общего успеха – доверяющий своему консультанту.

Консультанты Oracle Capital Group являются специалистами в области фидуциарных услуг и будут рады обсудить Вашу конкретную ситуацию.
Tel: +44(0)207 725 6900 | Email: [email protected]

Фидуциарный счет: сущность, схемы, преимущества

Фидуциарный счет — это…

• Вид аккаунта, управление которым осуществляет трастовая компания или банковское учреждение. В основе взаимоотношений сторон лежит доверенность. Фидуциарный счет находится на балансе финансового учреждения, которое получает комиссию, а все риски остаются за клиентом.
• Средства, которые находятся на депозите в банке Швейцарии, а в дальнейшем депонируются в еще одну финансово-кредитную организацию, функционирующую вне страны. Целью такой операции является стремление повысить объем прибыли за счет более высоких процентов.

Фидуциарный счет: сущность

Фидуциарные операции набирают все большую популярность, ведь с их помощью удается инвестировать деньги через надежное финансовое учреждение. Последнее, в свою очередь, обязуется совершать сделки с переданными в распоряжение деньгами от имени клиента, с учетом его предпочтений и указаний. Что касается самих операций, они проводятся от имени финансового учреждения, что обеспечивает высокий уровень конфиденциальности.

Фидуциарный счет — услуга, предоставляемая швейцарскими банками. Схема открытия имеет следующий вид:

• Клиент оформляет соглашение, по которому финансовому учреждению передается в управление определенная сумма.
• Банк размещает деньги в другой кредитной организации уже от своего имени, но на территории другого государства.

Читайте также — Онкольный счет: характеристики, назначение, плюсы и минусы

Такие манипуляции гарантируют снижение расходов путем ухода от швейцарского налогообложения. Но все риски по невозврату денег остаются на плечах клиента. Банковское учреждение выступает в роли управляющего и никакой ответственности не несет.

Использование фидуциарного счета актуально при наличии большого объема средств на банковских счетах организаций из других стран. Чтобы исключить потерею денег с последующим приумножением капитала как раз и применяются фидуциарные операции.

Такие схемы используются в случаях:

• Налогового планирования.
• В секторе «приват банкинг», когда клиент имеет достаточно денег, но не может похвастаться позитивной кредитной историей в банках других стран.

Открытие фидуциарного счета — шанс для малоизвестных оффшорных компаний получить обслуживание в крупном банке с мировой известностью. При этом последний совершает операции с деньгами на счету клиента по его поручению.  Например, человек открывает новую «нитку» бизнеса, связанную с внешнеторговым оборотом. Он инвестирует в новое направление большую сумму, удерживать которую в обычном банке опасно. С другой стороны, крупное финансовое учреждение отказывается предоставлять услуги из-за непроверенной репутации компании. В этом случае оформляется фидуциарный счет, позволяющий решить сразу две задачи — воспользоваться услугами надежного банка и получить большую прибыль.

Преимущества

К плюсам фидуциарного счета стоит отнести:

• Надежную защиту переданных в распоряжение активов.
• Максимальный уровень страхования денег от влияния 3-их лиц.
• Возможность контроля деталей операции на момент ее оформления, и в последующем — на этапе реализации.
• Гарантия конфиденциальности, ведь все манипуляции производятся от имени финансовой организации, а не с позиции неизвестного клиента.
• Перспективы получения потенциальной прибыли в будущем.

Подведем итоги

Фидуциарный счет часто называют фидуциарным вкладом. При этом суть услуги остается неизменной. Депозит открывается кредитной организацией по поручению клиента в другом учреждении. При этом оформление депозита производится от имени банка, но за деньги владельца аккаунта. К примеру, фидуциарный счет может быть открыт в банке РФ от имени клиента зарубежного финансового учреждения. Смысл такой схемы — возможность получения более высоких процентных ставок по валютному депозиту. Дополнительное преимущество заключается в возможности остаться неизвестным.

За проведение операции банк взимает комиссию, размер которой 0,25-0,75% от объема займа. Также некоторые банки запрашивают дополнительные пять процентов от полученной клиентом прибыли. При этом все риски несет владелец денег. В случае разорения банковского учреждения, куда были помещены средства, банк-«фидуциар» компенсирует потери за счет средств на аккаунте клиента.

Сложности с оформлением фидуциарного счета часто возникают на фоне борьбы с отмыванием денег. В связи с этим многие банки отказывают в предоставлении подобного рода услуг.

PPT — Трастовые и фидуциарные услуги PowerPoint Presentation

Какая радость — новый фидуциарный закон и поправка к закону о трастах Кипра!

Необходимость принятия мер по урегулированию данного вида деятельности уже витала в воздухе. Только ленивый на Кипре не занимался продажей готовых компаний со всеми вытекающими последствиями. Дожились до того, что компаниями торговали даже таксисты. Куда уж было дальше? И вот, наконец, дождались…

Выход нового фидуциарного закона (Law Regarding the Regulation of Businesses Providing fiduciary Services and Related Matters, N. 196 (I)/2012) в декабре 2012 был воспринят почти «на ура» по причине того, что он был долгожданным. Во-первых было понятно, что в этой области давненько следовало навести порядок, а во-вторых закон принимался в муках — несколько раз его отправляли на переработку.

Для того чтобы понять чем была вызвана такая радость, будем двигаться по-порядку.

Для начала перечислим кто и какая деятельность попали в сферу действия закона а кому удалось избежать этой участи.

Итак, под действие данного закона попали:

а) Компании и лица, предоставлявшие следующие фидуциарные услуги:

• Предоставление услуг трасти (доверительного собственника или попечителя)
• Распоряжение, маркетинг и инвестирование активов траста
• Предоставление услуг защитника (протектора) трастов

В последнем исключения составили случаи, когда защитник траста является бенефициаром или учредителем или состоит в родстве до четвертой степени с учредителем траста.

б) Лица и предприятия предоставлявшие корпоративные и административные услуги, включающие в себя следующее:

• Предоставление услуг номинального держателя акций или зарегистрированного акционера
• Предоставление услуг кипрского директора
• Предоставление секретарских услуг
• Предоставление юридического адреса
• Открытие и ведение банковских счетов
• Хранение финансовых инструментов клиента

В данном случае исключений целый список и все они касаются предоставления услуг физическим лицам при условии, что это не являлось рекламой или способом привлечения клиентов:

1. Директора компаний, ценные бумаги которых были допущены к торгам на регулируемом рынке , что является предметом контроля со стороны другого регулирующего органа ,которые в соответствии с законом , обязаны назначить независимого неисполнительного директора , или в которых Республика Кипр или любой государственный орган , или организация являются держателями большей части акций.
2. Директора или секретари компаний в которых не менее 25 процентов принадлежит лицу, предоставляющему соответствующие услуги и / или его супругу или членам семьи до четвертой степени родства ; в компании или компаниях , полностью принадлежащих соответствующим лицам и / или их супругам или членам семьи до четвертой степени родства; или траста в котором соответствующее лицо и / или его супруг или члены семьи до четвертой степени родства являются единственными бенефициарами .
3. Директора или секретари в компаниях, которые являются единственными работодателями лиц, предоставляющих услуги , или которые предлагают соответствующие услуги другой компании , принадлежащей группе компаний в которой работодатели этих лиц также являются членами .
4. Директора компаний, которые являются дочерними компаниями, описанных выше
5. Деятельность в качестве трасти когда лицо предоставляющее доверительные услуги является основателем, или где все бенефициары траста являются наследниками или родственниками до четвертой степени родства.
6. Деятельность в качестве доверенного лица в трасте , созданном по завещанию физического лица .
7. Деятельность в качестве директора менее чем десяти компаний , не считая компаний , упомянутых в пунктах 1) , 2) или 3), при условии , что соответствующее лицо не контролирует Совет Директоров Компании.

Вышедший закон гласил, что все вышеперечисленные лица и компании, кроме случаев обозначенных как исключения, если они и впредь имели намерения продолжить свою деятельномть, подлежали обязательному лицензированию. От обязательств по получению лицензии были освобождены юридические и аудиторские фирмы и их дочерние предприятия, а также организации, предоставляющие лицензированые финансовые услуги, так как их деятельность лицензируется и регулируется совершенно другими органами.

Условия выдачи лицензии были обозначены Кипрским Комитетом по Ценным Бумагам и Биржам (ККЦББ), в который за лицензией и следовало обращаться:

— Главный офис компании должен находиться именно на Кипре

— Информация о владельцах компании должна быть раскрыта, а сами они должны пройти тест на пригодность

— Лица, являющиеся представителями компании и занимающиеся администрацией ее деятельности на Кипре (по-крайней мере двое из таковых) должны иметь соответствующую квалификацию

— В собственном штате компания должна иметь юридического консультанта, или сотрудничать на постоянной основе с юридическим консультантом извне

— Должен также иметься специалист по внутреннему контролю, кандидатура которого одобряется ККЦББ

— И в конце концов, компания должна обеспечить наличие соответвтвующей процедуры внутреннего контроля для гарантии постоянного получения четкой и новейшей информации.

Очевидно, что главной радостью стало то, что в секторе фидуциарных услуг наконец-то были обозначены четкие границы. Это, собственно, позволило государству усилить контроль и наблюдение за данным видом деятельности. Хорошо и то, что благодаря ряду предъявленных требований, наконец-то исключалось присутствие откровенных «любителей» в этом виде бизнеса, а зеленый свет давался профессионалам. Это, в свою очередь, рано или поздно обязано поднять сервис на весьма достойный уровень. А в конечном итоге, ведь все это работает на клиента.

Во всяком случае клиенту уже более-менее будет понятно с какого уровня специалистами он собрался сотрудничать. Все достаточно просто — зашел на парочку сайтов, поискал нужную компанию. Нашел – отлично! Значит фирма имеет лицензию, а, следовательно, это означает, что в ней имеются, уж по-крайней мере, два специалиста достойного уровня, и им можно доверять. Нет – значит с такими и дел не стоит иметь.

Теперь о том, где искать…

Если это фидуциарная компания, то зайдя на сайт http://www.cysec.gov.cy/ASP_approved_en.aspx. можно легко узнать получила ли данная фирма лицензию или нет и делать соответствующие выводы.

Но следует обязательно помнить, что если это юридическая фирма, или аудиторская, которые, как было замечено выше, избежали участи получения лицензии, то их стоит искать на других сайтах. Поскольку юридические компании контролируются Кипрской ассоциацией юристов ( Cyprus Bar Association), то в этом случае поиски нужно вести на странице http://www.cyprusbarassociation.org/v1/index.php/en/depe. На поиски фидуциарной компании принадлежащей зарегистрированным юристам отправляйтесь на http://www.cyprusbarassociation.org/v1/index.php/en/asp.

Если же это аудиторская фирма, то ее деятельность регулируется Институтом Дипломированных Общественных Бухгалтеров Кипра (ICPAC) и в этом случае искать следует на http://www.icpac.org.cy/icpac.nsf/dttindex_gr/dttindex_gr?OpenDocument

Понятно, что подобные поиски отнимут некоторое время, так как список компаний, практикующих предоставление административных услуг весьма и весьма внушителен, но все-таки не стоит рисковать и доверять свой бизнес ковбоям, которые, надо сказать, могут теперь вполне попасть под уголовную статью и в лучшем случае отделаться штрафом в 350.000 евро, а в худшем провести в местах не столь отдаленных 5 лет. Лучше не полениться и потратить собственное время, застраховав себя от ненужных сюрпризов.

Еще одной долгожданной мерой, в плане наведения порядков, стало принятие парламентом 5 Сентября 2013 поправки к Закону об Интернациональных Трастах 69/92, которой из текста действующего закона о трастах была изъята статья об «Отсутствии обязательств по регистрации». Изъятие этой статьи означало только одно — трасты, подпадающие под регулирование международного права теперь обязаны пройти регистрацию. В соответствующую из трех структур, регулирующих деятельность компаний, предоставляющих доверительные услуги, о которых мы упоминали выше – ККЦББ, Кипрской Ассоциации Юристов и Институт Дипломированных Общественных Бухгалтеров Кипра, где были учреждены специальные реестры, попечителям трастов было необходимо предоставить следующую информацию в течение 15 дней:

— Название траста

— Имена и полные адреса всех доверенных лиц

— Дата учреждения траста

— Даты любых изменений в законодательстве, регулирущем трасты

— Срок окончания действия траста

Данную меру от предыдущей отличает то, что в этом случае информация все же будет закрыта от глаз широкой публики и доступна лишь для компетентных органов. Сама поправка была принята с целью скоординировать работу закона о трастах с законом об администрирующих компаниях, а также с целью осуществления более качественного надзора за исполнением положений закона о предотвращении отмывания денег и финансирования терроризма со стороны государства.

Положительным является тот факт, что информация о бенефициарных владельцах в реестрах фигурировать не будет, что все также позволит сохранять конфиденциальность. Для раскрытия такого рода информации понадобится не меньше, чем постановление суда.

Так разве не было причины порадоваться тому, что на Кипре, наконец серьезно взялись за наведение порядков и принялись издавать необходимые законы и поправки? Любая домохозяйка знает какое это приятное чувство, когда, наконец, порядок наведен там, до чего руки долго не доходили. После этого не стыдно и гостей в дом приглашать,потому как любой гость в дом, где царит порядок, захочет еще раз прийти.

Но, не стоит обольщаться, наивно полагая, что все немедленно предались ликованию по поводу результатов такой «уборки». Полагаю, что таксист, приторговывавший компаниями из-под полы, не очень был доволен потере приработка. Но такова селяви – пусть теперь занимается тем, на что, собственно, учился и имеет лицензию. А прием дорогих гостей предоставим профессионалам – все же больше шансов, что гостям понравится и им захочется заглянуть еще раз.

описание, этимология, история термина, история денежного обращения, в России, английское право, в трудовых отношениях.

Добавлено в закладки: 0

Что такое Фидуциарный счет? Описание и определение понятия

Фидуциарный счет– это вид счета, которым банки или трастовые фирмы управляют по доверенности. Счета остаются за балансами банков, все риски несут клиенты, а банки получают комиссионные выплаты. На таких счетах специализируется швейцарский банк.

Фидуциарным счетом является счет, принадлежащий клиенту, которым трастовые компании или банки управляют согласно полномочиям, полученным по доверенности. Название этого вида счета берет свое происхождение от римского слова fiducia, что означает вид залога, согласно которому товар передавали кредиторам на время исполнения обязательства.

Фидуциарный счет достаточно часто используется швейцарскими банками в определенной схеме. Клиенты заключают договоры, банки получают определенную сумму и размещают деньги уже от себя в пределах другой страны. Эти действия позволяют избежать швейцарских налогообложений. При этом все риски по невозврату средств несут клиенты, а банки фактически выступают лишь в качестве доверенного лица по процессу их управления.

Такого рода схема может применяться в качестве налогового планирования. Кроме того, услуга ведения фидуциарного счета может быть востребована в private banking, когда клиенты имеют достаточный объем средств, однако это значит, что у него не будет положительных историй в развитой стране. Чаще всего из-за общепринятой в мире практики борьбы по поводу отмывания денег процесс открытия счетов в надежных финансовых учреждениях может представить определенные проблемы.

В таких случаях счета открываются в фидуциарных банках или компаниях, каждый из которых уже от своего имени размещает денежные средства в одном из первоклассных мировых банков и совершает по содержанию этих счетов операции по поручениям клиентов.

Такие же финансовые схемы могут быть задействованы, в случае необходимости получения возможностей банковского обслуживания для малоизвестных офшорных компаний. Для предположения, открываем новый вид внешнеторгового бизнеса. В него вложили крупную сумму денег – такую, что довольно рискованно держать ее в пределах посредственной кредитной организации. Но крупные банки навряд ли сразу же согласятся на ведение дел с неизвестными фирмами без репутации. В таких случаях через специализированные компании можно открыть фидуциарный счет.

Фидуциарный (с латыни fiducia — доверие) или фиатный (с латыни fiat — декреты, указания, «да будет так») вид денег, кредитных денег — это вид денег, номинальную стоимость которых устанавливают и гарантируют власти вне зависимости от стоимостей материалов, из которых эти деньги были изготовлены или банка, в чьем хранилище они находятся (другими словами, необеспеченные деньги). Зачастую фидуциарный вид денег функционирует в качестве платёжного средства на основании государственного закона, который обязывает принимать такие деньги по номиналу. Стоимость фидуциарного вида денег поддерживают за счёт уверенности людей в том, что они в последствии смогут выменять их на что-нибудь ценное. Когда авторитет государственной власти падает, это приводит к понижению покупательных способностей фидуциарных денег, инфляционных процессов, «бегству от денег» (неплодотворных попыток сохранить их покупательные способности с помощью инвестиций) и т. п.

Сеньораж в случае эмиссии таких денег является фактически равным их номиналу.

Этимология

Термин фиатных денег был впервые использован в тексте постановлений одного из проводившихся тогда партийных съездов, проходивших в США в течении последней четверти XIX века. По факту, США на тот момент не имели своего центрального банка, и вынуждены был обходится без золотого стандарта, и понятия, о которых шла речь в той полемике, могла вполне уложиться в уже существующую на тот момент терминологию понятия фидуциарного вида денег. Несмотря на это, в американском английском языке терминология «фиатных денег» употребляли более часто, хотя, например, англичанин Дж. М. Кейнс даже в XX веке стал использовать термин «fiduciary money».

Порой в некоторых пособиях из англоязычной литературы термины фидуциарных и фиатных денег разграничивали и считали разными понятиями. Например, Милтон Фридман, когда писал статью для энциклопедии «Британника» «фидуциарными деньгами» стал называть банкноты, которые эмитенты обязуются по факту предъявления обменять на металлы: золото или серебро, а «фиатными» называет деньги, которые не имеют права на обязательный обмен. Хотя в практичном применении деньги чаще всего имеют лишь право частичного обеспечения, предъявители всё же имели юридические права на их погашение. Так, к примеру, вплоть до 1963 года на многих банкнотах выпущенных Федеральным резервом США была изображена надпись «payable to the bearer on demand» (которая переводится как «оплачивается по требованию предъявителя»), которую затем убрали. Монтгомери Роллинз в 1917 году стал называть фиатной исключительно те деньги, которые не имели обеспечения. В то же время многие другие авторы склонны использовать эти понятия как синонимы.

История термина

В течении Нового времени термин фидуциарных денег начинает возникать одновременно с организацией по обращению банкнот, которой занимался Банк Англии. Изначально банкноты были векселями банков, принявших от вкладчиков на хранение какую-то сумму в полноценных золотых монетах. На подобных условиях та сумма денег, которая находится в обороте в экономической системе, должна быть равной сумме золотых монет, находящихся в хранилищах банка.

Всё же процесс развития капиталистического вида отношений в Англии потребовал большего количества денежной массы, чем было по факту во всей экономической системе. Из-за этого Банк Англии был вынужден начать выпускать в обращение такого количества банкнот, для которого не имелось соответственного эквивалента золота. Акт имени Роберта Пиля в 1844 году смог установить границы для этого непокрытого объема эмиссии в процентном соотношении к имеющемуся золотому запасу в стране. Системы денежного обращения, в основании которых лежали золотые слитки в качестве всеобщего эквивалента, получившего название «золотой стандарт».

По ходу развития методов расчитывания допустимого размера наличных денег, а также способов её привязывания к одной или другой части золотого запаса стали появляться новые разновидности золотых стандартов (золотослитковые, золотодевизные и т. п.). Всё же так или иначе каждый владелец фидуциарного счёта (чей круг также в течении времени сократился) имел возможность предъявления их в банки для того, чтобы получить полноценный золотой эквивалент.

Состояние окончательного краха последних из форм золотого стандарта, Бреттон-Вудской системы, произошло в течении 1971—1973 лет, когда власти США в одностороннем порядке были вынуждены отказаться выдать золото по первому требованию центрального банка другой страны. К тому времени был вынужденно изменён и состав массы, которая определялась как фидуциарный вид денег. В настоящем времени к ним можно отнести банковские билеты и другие виды носителей, ценность каждого из которых в обращении была зафиксирована написанным на них числом. Последняя намного превысила размер их внутренней стоимости (цену на производство банкнот и пр.), но реальные покупательные способности могут изменяться в зависимости от состояния экономической системы, от уровня доверия к эмитентам (которым, как правило, является центральный банк страны).

В истории денежного обращения

В изложении истории денежного обращения, некоторые авторы учебников в качестве ретроспективы (другими словами, задним числом) стали подводить под термин фиатных денег каждая из исторических форм неполноценного денежного обращения, которые существовали за долгое время до того, как непосредственно термин «фиатных» (фидуциарных) денег ввели в научный оборот. Первые из бумажных денег были датированы VIII веком; они были выпущены в Китае в эпоху правлении династии Тан. Рамсден, например, называл «фиатными» бумажный вид денег времени империй Сун в Китае в X веке. Римский император по имени Диоклетиан ввёл наказание: смертную казнь по причине отказа принятия к платежу официальных монет. Р. Михенер вспоминал и о кредитном билете, которые могли циркулировать в рамках британских колоний в Штатах, в срок до объявления независимости Соединённых Штатов Америки, а после того, что выпускалось там же представителями других провинциальных властей. Согласно признакам отсутствия внутренних стоимостей этих средств обращения, на самом деле, можно формально отнести к понятию фидуциарных (фиатных) денег, но общность термина, который к ним применяется, должен скрывать фундаментальные виды различий между ними: фидуциарными (фиатными) деньгами бывают не только «бумажки», но, к примеру, и биллонные монеты, о которых указанные авторы почему-то не упоминают. Разными способами в разных случаях эмитент может обеспечить и эквиваленты, на которые теоретически может рассчитывать держатель этих обязательств. В связи с этими понятиями в отдельные группы выделяют деньги по кредитам, эмиссия которых таким или другим образом связывается с будущим доходом эмитента — полученных, например, в виде налога, пошлины и т. п.

К моменту начала Первой мировой войны большая часть стран использовала валюту, которую в любой момент можно конвертировать в золото. В настоящий момент большая часть видов национальной валюты, помимо прочих – рубль и виды резервных валют, не могут иметь официально товарного обеспечения. Власти обязывают граждан принять все банкноты и монеты как законное средство оплаты на своей территории.

Основные механизмы обеспечения стоимости необеспеченных видов денег такие:

1. Юридические обязательности по использованию во время оплаты и расчётов, ограничений на хождение других видов валюты на территории страны.
2. Использование национальных видов валют для оплачивания установленного государством объема налогов и сборов.
3. Назначение представителями центрального банка процентных ставок.

Деньги в Российской Федерации

В пределах Российской Федерации действует Федеральный закон, принятый 10 июля 2002 года № 86-ФЗ под названием «О Центральном банке Российской Федерации (или Банке России)» в статье 29 было указано, что банкнота (банковский билет) и монета Банка России могут быть единственными законными средствами наличных платежей по всей территории Российской Федерации, а в статье 30 — что виды банкнот и монет могут являться безусловными обязательствами Центрального Банка и являются обязательными к приёму согласно с нарицательной стоимостью во время осуществления всех видов платежей, с целью зачисления на счет, во вклад и с целью перевода по всей территории России. В содержании Гражданского кодекса России в статье 140 тоже было установлено, что рубль может выступать в качестве законного платежа, который обязателен к приёму по нарицательной цене по всей территории России.

Английское право

В смысле английского права не может существовать четко сложенного понятия по фидуциарным обязанностям, потому объяснить, что под ними подразумевается в системе общих прав намного проще, если рассматривать конкретные обязанности представителей фидуциариев, чем пытаться дать этому понятию чёткие определения. Причины этого во многом кроются в том, что объем всех фидуциарных обязанностей должен различаться в зависимости от набора рассматриваемых видов отношений и обстоятельств. В это самое время каждый фидуциарий имеет общие обязанности и обязан их соблюдать: действовать добросовестно, препятствовать созданию конфликта между всеми фидуциарными обязанностями и своими личными интересами и воздерживаться от всех действий, которые связаны с их статусом и несут выгоду лично им или третьим лицам, без наличия информированного согласия непосредственного доверителя.

Ключевым признаком наличия фидуциарного вида обязанностей в английском праве являются обязанности представлять интересы других лиц (что отличается от общих понятий контрактных прав, которые в целом исходят из того, что каждая из сторон договора должна действовать в первую очередь на собственную выгоду).

Фидуциарные обязанности Великобритании можно разделить на два основных вида: обязанности, которые основаны на определенной позиции лиц, и обязанности, которые возникают из фактических видов отношений между ними.

Обязанности, которые возникают из положения лица, обязаны включать в себя отношения между агентами и принципалами, юристами и его клиентами, опекунами и подопечными, а также сторонами траста (бенефициарами и trustee). Трасты обычно представляют собой конструкции англосаксонских правовых систем, основанные на доверительных отношениях, в рамках которой происходит процесс расщепления прав собственности. Процесс расщепления может происходить между доверительными собственниками (trustee), за которыми закрепляются титулы собственности в согласии с общими правами, и бенефициарами, за которыми остаются титулы собственности по правам справедливости.

В то самое время фидуциарный вид отношений может тоже возникнуть и вне обретения определенных статусов сторон, в основе которых лежат только фактические обстоятельства. Возможность этого есть даже при случаях оформления контрактных отношений, если хотя бы одна из сторон состоит в положении, дающее ей возможности оказывания существенного влияния на противоположную сторону, получать информацию благодаря установившимся доверительным отношениям либо может принимать обязательства действовать согласно интересам той стороны. В таком случае все обязательства в согласии с правами справедливости (equity) могут получить фидуциарные характеристики и право на судебную защиту. В то же время необходимо принимать во внимание, что права справедливости не могут распространяться на все правомерные условия по договору, и каждая из сторон вправе внести ограничение или исключить фидуциарные отношения с помощью условий контракта. Примеры таких отношений можно увидеть некоторые виды совместных предприятий и определенные виды трудовых отношений.

Такие виды фидуциарных отношений могут включать в себя помимо прочего обязанности раскрыть всю существенную для заключения сделки информацию. Так, брокеры, получившие указания от клиентов на приобретение определенных ценных бумаг, не вправе осуществить продажу для клиентов бумаг, которые принадлежат им самим, если клиенты не были проинформированы об этих фактах и не дали своего согласия. Пределы таких обязанностей четко не определяются; в одном случае необходимо раскрывать только существенные факты, в другом одного только факта раскрытия информационных потоков не будет недостаточно — в случае судебных споров необходимым будет доказать то, что сделка, которую уже совершили, является результатом полностью независимого волеизъявления.

Примером второго типа отношений может являться пример отношений докторов и пациентов, родителей (опекунов) и детей. При этом, каждый из собранных случаев рассматривается в индивидуальном порядке, при помощи выработанного судьями теста, который способен определить, вкладывали ли стороны в отношения особенное доверие и уверенность в действиях, совершенной другой стороной в своих интересах.

Помимо того, в некоторых из случаев фидуциарный тип обязательств по процессу раскрытия информации в ходе английского права возможно возникновение даже на стадии преддоговорных отношений. Частично эти обязанности могут включить в себя не просто воздерживание от факта недостоверного заявления, но и процесс раскрытия всех относящихся к договору фактов или уведомление необходимых для контрактов объяснений. Нарушение таких обязанностей в первую очередь является основанием для деликтных исков, но в случае, когда договоры заключались под условиями «наивысшей добросовестности», нарушение таких обязанностей будет служить основаниями также для расторжения договоров и взыскания без исключения всех доходов, которые были получены злоупотребившими сторонами в результате нарушения. Таким образом, клиент, чьи интересы представляли недобросовестные адвокаты, которые нарушили список своих фидуциарных обязанностей, смог с успехом взыскать полученные адвокатом деньги.

Список фидуциарных обязанностей в каждой обозначенной области права имеют различные основы возникновения. В обязательственном праве источник возникновения таких обязанностей – это, согласно традициям, договоры или других видов сделок. В пределах вещного права ситуация не может быть настолько однозначной. Исходя из определений понятий траста, которые дали главные из ведущих английских специалистов, источником появления обязательств выступает право справедливости (или equity). Соответственно, в тех странах, куда этот институт позаимствовали из англо-саксонского права, к примеру, во Франции, трасты пытаются осмыслить в качестве договорной конструкции.

Фидуциарные обязанности в трудовых отношениях

Определенный вид сомнений касательно фиктивного характеристик фидуциарных видов обязанностей у корпоративного права вероятно возникнут благодаря тому, что фидуциарные обязанности во многих типах правопорядков вытекают из типичного хода трудовых правоотношений.

Вид отношений, заключённых между работодателями и работниками в Великобритании по типу своей природе не могут носить фидуциарного характера, но в некоторых случаях служат основой для возникновения фидуциарного вида обязанностей, если это может быть предусмотрено по условиям контракта или прямиком истекает из соответствующей ситуации (к примеру, если сотрудники получили доступ к конфиденциальной информации). При этом сотрудники, в отличие от директоров, которые обязаны раскрыть конфликты интересов, не несут обязанности по сообщению работодателям о возможных нарушениях (несмотря на то, что в некоторых случаях необходимо обязательно сообщать о подобных нарушениях с бока своих коллег).

Мы коротко рассмотрели понятие фидуциарный счет: описание, этимология, история термина, история денежного обращения, в России, английское право, в трудовых отношениях. Оставляйте свои комментарии и дополнения к материалу.

Фидуциарная обязанность участников корпоративных отношений: понятие и примеры

Фидуциарные права и обязанности отличаются очень запутанным характером. Суды налагают соответствующие обязанности на участников разных отношений: между сотрудником и работодателем, врачом и больным, управляющим и бенефициаром адвокатом и клиентом и так далее. При этом от фидуциаров требуется следовать генеральной обязанности, которая в то же время отличается множеством вариаций в каждом конкретном случае. Кроме того, суды возлагают обязанности ad hoc в тех правоотношениях, где одно лицо доверяет другому, в результате чего подвергается ущербу. В статье рассмотрим понятие фидуциарной ответственности, формирование этого института в США и российский опыт.

Понятие

Фидуциарная обязанность – это обязанность, заключающаяся в воздержании от действий, направленных на собственную выгоду касательно актива бенефициара при выполнении полномочий. Забота и осмотрительность, проявляемая при этом, не является по своей сути фидуциарной, так как может появляться и в других правоотношениях.

Фидуциарная обязанность – это механизм, который обеспечивает защитой в тех ситуациях, при которых осуществление действий по своему усмотрению одного лица должно контролироваться из-за специфичных правоотношений с другим лицом. Многие юристы считают, что данные отношения характеризуются неограниченными полномочиями фидуциара и невозможностью контролировать его действия бенефициаром.

Причина этого кроется в том, что у бенефициара нет ни сведений, ни должной квалификации для понимания ситуации. Поэтому существует механизм компенсации посредством проведения судебного контроля.

Фидуциарные отношения в США

Рассмотрим, как развивались фидуциарные отношения в США. Изначально они основывались на том, что фидуциар отказывается от своих интересов и выполняет деятельность только в интересах бенефициара. Стандарт высокого качества выполнения фидуциарных обязанностей был использован в деле Меинхард Салмон, где судья истолковал соответствующие отношения в виде морального императива. Дело касалось совместного предприятия. Оно сильно повлияло на последующее развитие обязанностей также в рамках закрытых корпораций.

Дело «Меинхард-Салмон»

Судья использовал фидуциарный принцип в самом широком понимании, сказав о том, что партнеры совместного предприятия являются товарищами и, реализуя бизнес совместно, несут обязательства друг перед другом посредством проявления наивысшей преданности. Многое, что позволено в обычных случаях в договорных правоотношениях, запрещается для лиц, которые несут фидуциарные обязанности. Наряду с честностью их поведение должно характеризоваться уважением друг к другу.

Дело «Донак»

В дальнейшем в делах о закрытых корпорациях этические нормы поведения также играли более важную роль, чем задекларированные юридические стандарты и правила. Например, в деле «Донак» суд признал, что на участников возлагаются фактически такие же фидуциарные обязанности, что и на товарищей в совместном предприятии (товариществе). Они выражаются в преданности и добросовестности в самом высоком проявлении этих качеств. То есть акционеры не вправе действовать исключительно для своей выгоды. Этим нарушаются принципы преданности в отношении других акционеров, так же как и корпорации. Судом было отмечено, что из-за невозможности миноритариев продать акции мажоритарии легко могут использовать данное положение. Таким образом, в закрытой корпорации данная ситуация способствует злоупотреблению мажоритариев своими правами и обязанностями.

Дело «Вайкс Спрингсайд Нурсинг Хоум Инк.»

О том, как именно нарушались фидуциарные обязанности участников корпоративных отношений, говорится в деле «Вайкс Спрингсайд Нурсинг Хоум, Инк.», где, по сути, выражена вторая степень развития соответствующих правоотношений.

В данном случае имел место конфликт интересов. По определению суда обязанности фидуциаров зависят от возможности контролирующего участника продемонстрировать цель своих действий относительно того, соответствуют ли они интересам компании или нет. При наличии такой возможности действует презумпция о том, что оспариваемое действие не нарушает возложенные обязанности. Исключение составляют случаи, при которых миноритариям удастся доказать, что цель могла быть достигнута другим, менее ущемляющим их интересы, способом. Ввиду того что в деле Вайкс мажоритарии не продемонстрировали деловую цель, судом было установлено нарушение их обязанностей, за что последовала фидуциарная ответственность.

Дело «Смит в. Атлантик Пропертис Инк.»

Еще одно значимое дело называлось «Смит в. Атлантик Пропертис, Инк.». В нем суд посчитал, что поведение контролирующего акционера было оправданным до тех пор, пока у него есть более веская причина соответствующего поведения по сравнению с неконтролирующим акционером. В этом деле было окончательно утверждено положение о том, что фидуциарные обязанности не будут считаться нарушенными в случае, если будут представлены разумные и обоснованные основания нарушения прав миноритариев.

Прагматичный подход

В дальнейшем наблюдался отход от стандарта лояльности и добросовестности, которые были озвучены в деле «Донак», и применение более прагматичного подхода, при котором допускалось заинтересованное поведение контролирующего акционера. Ему запрещалось только причинять миноритариям вред умышленно.

При этом суды выносили решения о том, что контролирующие акционеры нарушали свои обязанности лишь в том случае, если они злоупотребляли полномочиями, а также отстраняли миноритариев от участия в прибыли намеренным способом. Хотя суды также называли действия контролирующих акционеров нарушением их обязанностей, на самом деле это происходило как умышленный деликт, цель которого заключалась в вытеснении миноритариев. В результате такой практики изначальная суть концепции была утрачена.

Дело «Зидел в. Зидел»

Соответствующая риторика была особенно видна в деле «Зидел в. Зидел». Суд указал, что обязанностью является восстановление нарушенного права, а не примирение соответствующих деловых интересов. Поэтому если не зафиксирован обман, недобросовестность, нарушение фидуциарных обязанностей и прочие незаконные деяния, то это означает, что отсутствуют причины для обращения в суд.

После этого суды стали требовать от акционера – миноритария доказательств того, что мажоритарий нарушил права не один, а несколько раз. В результате этого стал развиваться деликт из вытеснения.

Вытеснение

Данная теория изложена в деталях в деле «Сугерман в. Сугерман». Суд сделал вывод о том, миноритарию обязательно нужно было доказать факт применения мажоритариев нескольких механизмов, вследствие чего миноритарий был отстранен от распределения прибыли в виде дивидендов или зарплаты. Таким образом, следовало показать, что предложение о продаже пакета акций по сниженной стоимости являлось кульминацией вытеснения миноритарного акционера. Соответствующие действия должны были являться убыточными для миноритария, нарушение мажоритария – носить умышленный характер, а лишение дохода – намеренный.

Получается, если раньше суды относились к категориям виновности и нарушения закона безразлично, то к данному этапу они стали допускать возможность действий фидуциарного управляющего в собственных интересах. Причем подобные действия больше не носили противозаконного характера.

Фидуциарные обязанности в России

В нашей стране этот институт сформирован недавно. Он выражается в обязанности участников функционировать добросовестно и разумно. Существуют фидуциарные обязанности совета директоров по российскому законодательству, а также лиц, которые фактически могут направлять корпоративные действия.

К примеру, в деле «УралСнабКомплект» к ответственности были привлечены контролирующие лица в связи с тем, что они выполняли контроль над действиями юрлица. В то же время в обязанности директора входило лишь принятие таких решений, которые являются выгодными бенефициарам.

То, что выражение «добросовестно и разумно» – это не неделимые фразеологизмы (как ранее полагалось в судах), президиум ВАС РФ разъяснил лишь в 2012 году в деле Кировского завода. В постановлении суда сказано, что данные термины имеют свое отдельное значение.

На основании имеющейся судебной практики на сегодняшний день можно сказать, что российское право лишь начало обращаться к фидуциарным обязанностям. А потому судебная практика еще не успела сложиться полностью. Однако общие тенденции все-таки намечены.

Заключение

Несмотря на небольшую судебную практику в нашей стране, можно выделить отдельные черты, присущие фидуциарным обязанностям, а именно:

• Они могут применяться участниками оборота с целью определения стандарта поведения участника корпоративных правоотношений в том случае, если законодательство не предусматривает конкретной нормы.
• Основной принцип заключается в приоритете корпоративного интереса над интересами отдельных участников. Поэтому соответствующие обязанности заключаются в осуществлении активных действий в корпоративных интересах и непричинении вреда компании.
• В отличие от фидуциарных обязанностей директора ООО или компании иной организационно-правовой формы, в обязанности миноритария не входит выполнение активных действий. Но он может блокировать решение корпорации. Если это противоречит корпоративным интересам, имеет место нарушение фидуциарных обязанностей.
• Соответствующие обязанности могут быть направлены на третье лицо, если оно может влиять на принятие решений корпорации, тем самым злоупотребив ими. Третье лицо должно ставить корпоративные интересы выше своих.

Как видно, понимание судами фидуциарных обязанностей в России существенно отличается от того, что сложилось в США, хоть такая практика и существует недавно.

Фидуциарный договор в Investor Relations: новая парадигма