Отличие долгового финансирования от долевого

На сегодняшний день  долевое и долговое финансирование являются главным методом вовлечения капитала в бизнес…

Долговое субсидирование получило такую широкую известность благодаря тому, что представляет из себя обычный кредит. Получить его для развития бизнеса можно как в банке, так и у частных инвесторов, кредитных союзов и финансовых компаний.

В случае получения ссуды компанией, вся его прибыль остается на счету фирмы. Кредиторам же просто выплачивают в определенные сроки заемные средства плюс проценты.

Однако такой вид кредита – весьма рискованный, потому что кредиторы не распространяют свои займы на хозяйственные риски компании и в этом случае все кредитованные средства должны быть возвращены фирмой, даже в случае убытка.

Потому в каждом случае обращения к такому капиталу, должны предшествовать тщательный анализ правил кредитования.

При долевом финансировании уставный фонд организации создается из  средств учредителей либо инвесторов. При долевом финансирование в отличие от долгового, хозяйственные риски поделены пропорционально между субсидирующей стороной и имеющимся капиталом.

 

Но вместе с тем, это означает, что стать кандидатом такого финансирования чрезвычайно трудно, потому что инвестор не хочет

 

терять свои  денежные вложения. Бизнес похож на автомобиль, который необходимо привести в движение, но и содержать в рабочем состоянии. Инвестиции можно сравнить как ключ зажигания, без должных усилий, верной направленности бизнеса, сложно поднять дело на высокий уровень и прибыльность.

Таким образом, чтобы привлечь инвесторов нужно написать такой бизнес-план, который доказывает перспективы компании и демонстрирует выгоду инвестирования денег в данный проект

< Предыдущая		Следующая >

24.03.2012 18:46

Преимущества и недостатки долевого финансирования.

⇐ ПредыдущаяСтр 3 из 4Следующая ⇒

Долевое финансирование – финансирование путем продажи акций, вкладов учредителей и стратегических инвесторов и передачи в результате части активов фирмы им в собственность.

Такая форма финансирования используется для реализации крупных инв проектов, например, для создания нового предприятия, а также для привлечения дополнительных инв ресурсов в действующее предприятие.

Преимущества

C выплаты за пользование привлеченными ресурсами не носят безусловный характер

C существенные масштабы и длительные сроки

C внешний контроль за целевым использованием средств

Недостатки

D потеря части собственности, частичная утрата контроля над предприятием (проектом)

D на привлечение инв ресурсов требуется время и дополнительные расходы

 

Преимущества и недостатки заёмного финансирования.

Заемное (долговое) финансирование– долговые обязательства выплачивать фиксированные суммы или проценты за полученные на определенный срок средства (облигационные займы, банковские кредиты, займы других организаций).

Преимущества

C гибкая схема финансирования

C отсутствием затрат, связанных с регистрацией и размещением ценных бумаг

C использованием эффекта фин рычага

C уменьшение налогооблагаемой прибыли за счет отнесения процентных выплат на затраты, включаемые в себестоимость

Недостатки

D высокие проценты ставки на российском финансовом рынке

D необходимость надежного обеспечения

D дефицит стратегических инвесторов в РФ

 

Основные преимущества лизингового финансирования.

Лизинг — особая форма финансирования капитальных вложений на приобретение оборудования, товаров длительного пользования или недвижимого имущества, когда происходит отделение капитала-функции от капитала-собственности, т.е. лизингодатель сохраняет право собственности на имущество, тогда как лизингополучатель получает и использует его в течение определенного периода и платит согласованные отчисления.

Преимущества

C возможность получить имущество без предварительного накопления определенной суммы собственных средств и привлечения иных внешних источников

C может быть единственным методом финансирования инв проектов

C оформление лизинга не требует таких гарантий, как получение банковского кредита

C повышает коммерческую эффективность инв проекта за счет льгот по налогообложению, применению ускоренной амортизации и др.

C гибкость лизинговых платежей

C обеспечивает полное финансирование капитальных затрат

 

 

Формы, преимущества и недостатки бюджетного финансирования инв проектов.

В соответствии с БК РФ финансирование инвестиционной д-ти может производиться в

формах:

Ø бюджетных кредитов иностранным государствам, их юридическим лицам и международным организациям

Ø бюджетных ссуд другим уровням бюджетной системы РФ

Ø бюджетных инвестиций в объекты гос и муниципальной собственности

Ø предоставления бюджетных инвестиций юридическим лицам, не являющимся государственными и муниципальными учреждениями и государственными или муниципальными унитарными предприятиями

Преимущество: Существуют определенные гарантии целевого применения привлекаемых инвестиций, так как Минфин и его органы на местах осуществляют контроль за расходованием выделенных средств.

Недостатки:

1) На бюджетное инвестирование могут претендовать только те инвестиционные проекты, которые соответствуют приоритетам экономического развития на определенном этапе и срок окупаемости проекта не должен превышать двух лет.

2) Высокая вероятность того, что правительство будет не в состоянии обеспечить своевременное финансирование даже быстроокупаемых инв проектов

Инв налоговый кредит.

Инв налоговый кредит (ИНК) − такое изменение срока уплаты налога, при котором налогоплательщику при наличии соответствующих оснований предоставляется возможность в течение определенного срока и в определенных пределах уменьшать свои платежи по налогу (одному или нескольким) с последующей поэтапной уплатой суммы кредита и начисленных процентов.

Основания для предоставления ИНК:

o проведение НИОКР либо технического перевооружения собственного производства

o осуществление внедренческой или инновационной д-ти

o выполнение особо важного заказа по социально-экономическому развитию региона или предоставление особо важных услуг населению.

ü Может быть предоставлен организации, являющейся налогоплательщиком налога на прибыль, налога на имущество и земельного налога.

ü Срок кредита − от одного до пяти лет.

ü Уменьшение суммы налога в каждом отчетном периоде − не более 50 % соответствующих платежей по налогу.

Инв налоговый кредит представляет собой специфическую форму отчуждения потенциальных налоговых поступлений на счета казначейства, которая проявляется в следующем:

Ø уменьшаются текущие налоговые обязательства организаций в течение определенного срока

Ø суммы неуплачиваемых налогов трансформируются в дополнительный источник финансирования капитальных вложений

Ø пользование средствами осуществляется на льготных условиях по сравнению с условиями получения банковского кредита

 

Формы обеспечения возврата инв кредита.

Важным условием выдачи инв кредита является наличие обеспечения.

ГК РФ выделяет следующие способы обеспечения исполнения обязательств:

— неустойка,

— залог,

— удержание имущества должника,

— поручительство,

— банковская гарантия и

— задаток и др. формы, предусмотренные законом или договором.

Основными видами обеспечения, применяемыми в банковской практике, являются залог, поручительство, гарантия.

Гарантия служит обязательством гаранта выплатить за заемщика определенную сумму при наступлении гарантийного случая.

В качестве субъекта могут выступать финансово устойчивые предприятия или специальные учреждения, располагающие средствами. Источником гарантии, которую представляет финансово устойчивая организация, служат собственные средства этой организации (информация о кредитоспособности предприятия-гаранта).

Поручительство – это договор с односторонними обязательствами, в соответствии с которыми поручитель обязан при необходимости оплатить кредитору задолженность заемщика. Ответственность поручителя ограничивается только обязательствами, которые признаются самим должником. Применительно к юридическим лицам поручительство, в отличие от гарантии, оформляется письменным договором между банком и поручителем.

Залог имущества клиента – одна из распространенных форм обеспечения возвратности кредита. Залог имущества вытекает из залогового обязательства, выдаваемого заемщиком кредитору и подтверждающего право последнего при неисполнении платежного обязательства получить преимущественное удовлетворение претензий за счет стоимости заложенного имущества. Для реализации этого права кредитору не требуется возбуждать по отношению к заемщику судебный иск.

 

Использование фиксированных и плавающих процентных ставок при долгосрочном кредитовании инв проектов.

Виды ставок: Фиксированная ставка (остается неизменной в течение всего периода кредитования) и Плавающая (периодически пересматривается в зависимости от условий рынка, изменения уровня инфляции и др. Она состоит из: фиксированной части и подвижной)

При определении величины процента банк учитывает: базовую процентную ставку, уровень прибыльности ссудных операций банка и премию за риск, которая в свою очередь зависит от кредитоспособности заемщика, его кредитной истории и риска, связанного с реализацией проекта.

Для выдачи кредитов на российском рынке чаще всего используются два индекса: LIBOR для кредитов в валюте и MosPrime — для рублевых.

 



Какое отличие долгового финансирования бизнеса от долевого?

Сегодня долговое и долевое финансирование являются основными способами привлечения денежных средств в любой бизнес…

Долговое финансирование получило гораздо более широкое распространение, поскольку оно представляет собой обычный кредит. Получить кредит на развитие бизнеса можно в банке, у частных инвесторов, финансовых компаний и кредитных союзов.

В этом случае вся полученная прибыль остается в полном распоряжении компании.

Кредиторы же просто получают в установленные сроки вложенные ими средства с процентами за их использование.

Какое отличие?

Однако долговое финансирование — довольно рискованный вариант, так как кредиторы не разделяют хозяйственные риски компании и весь заемный капитал должен быть возвращен предприятием даже в случае потери всех денег в результате неудачной сделки.

Поэтому каждому случаю привлечения такого капитала должны сопутствовать тщательное изучение условий кредитования и предварительная аналитическая работа.

В случае долевого финансирования уставный капитал организации собирается из собственных средств учредителей или инвесторов.

В отличие от долгового финансирования, при долевом финансировании хозяйственные риски делятся между финансирующими сторонами пропорционально их денежным взносам.

Это означает, что получить такое финансирование гораздо сложнее, так как инвестор рискует потерять все вложенные им денежные средства. Поэтому для привлечения инвесторов необходимо разработать бизнес-план, доказывающий перспективность проектов компании и демонстрирующий выгодность вложения денег в данное предприятие…

Секрет больших денег или «Ключ к прибыли»

——

Понравилась статья? Пожалуйста, поделитесь с друзьями. Спасибо 🙂

Азбука стройки: что нужно знать о проектном финансировании :: Жилье :: РБК Недвижимость

Все, что нужно знать о реформе долевого строительства в России, — в нашем тематическом словаре

Фото: Ведомости/ТАСС

В России разворачивается реформа долевого строительства: с 1 июля 2019 года все застройщики перейдут на новую модель работы — проектное финансирование. Теперь девелоперам придется использовать для строительства своих объектов собственные или заемные средства. Деньги дольщиков будут лежать на специальных эскроу-счетах в аккредитованных банках до ввода здания в эксплуатацию. Так власти рассчитывают решить проблему обманутых дольщиков и сделать рынок жилищного строительства более прозрачным.

Ключевые термины реформы — в подборке «РБК-Недвижимости».

Аккредитованные банки

Российские банки, аккредитованные государством на сопровождение сделок по долевому строительству. Контроль банков за спецсчетами застройщиков позволит кредитным организациям отклонять сомнительные операции. Так, банк вправе приостановить перевод или платеж, если возникнут сомнения, что деньги направляются на исполнение обязательств застройщика.

Долевое строительство

Способ финансирования строительства жилья за счет средств дольщиков. С 1 июля 2019 года эта схема перестанет использоваться в России. В конце прошлого года президент России Владимир Путин поручил разработать меры по поэтапному замещению долевого строительства банковским кредитованием и другими источниками финансирования, которые минимизируют риски дольщиков. С 1 июля 2019 года все сделки с новостройками можно будет проводить только по новой схеме. Программа проектного финансирования подразумевает использование специальных эскроу-счетов в аккредитованных банках.

Мезонинный кредит

Гибрид заемного (банковского) финансирования и финансирования привлеченного инвестора, который обеспечивает застройщику недостающие для стройки средства. Инвестор, дающий заем девелоперу, предоставляет деньги под более высокие проценты, чем в банке. Воспользоваться таким инструментом смогут компании (по оценке Минстроя, их около 30%), которые не получат проектное финансирование от банка. Для привлечения мезонинного инвестора в большинстве случаев девелоперу достаточно иметь собственный капитал в размере 30%.

Поэтапное раскрытие эскроу-счетов

Возможность перечисления застройщику денежных средств дольщиков поэтапно, по мере завершения каждого этапа строительства многоквартирного дома, подтвержденного соответствующим актом приемки-передачи работ. Этого положения нет в законе, но на нем настаивают сами девелоперы, Минстрой, а также ряд депутатов. В конце марта в Госдуму внесен законопроект, предлагающий поэтапное раскрытие эскроу-счетов.

Системообразующие строительные компании

Застройщики, которые получат послабления при переходе на эскроу-счета. Для внесения в специальный перечень Минстрой будет оценивать девелоперов по количеству регионов присутствия, объемам ввода жилья, а также публичности компаний. Системообразующими могут стать те компании, которые работают минимум в пяти регионах и строят свыше 1 млн кв. м жилья.

Фонд защиты прав дольщиков

Специальный фонд для участников долевого строительства, созданный по инициативе президента Владимира Путина в 2017 году. Все девелоперы, начинающие строительство жилых комплексов, обязаны делать в фонд взносы в размере 1,2% от каждого ДДУ. В противном случае государство имеет право приостановить регистрацию ДДУ. Из средств фонда финансируется достройка объектов или выплачивается компенсация пострадавшим гражданам — участникам долевого строительства. Девелоперы должны платить взносы в фонд до июля 2019 года, когда в России будет отменено долевое строительство жилья.

Специальные счета депонирования средств, которые открываются в аккредитованных банках до завершения строительства жилого дома. Проценты на средства, размещенные на эскроу-счетах, начисляться не будут. Банк, где размещены эскроу-счета, также не получит вознаграждения. По сути, покупатель открывает беспроцентный депозит, деньги на котором замораживаются на срок, не превышающий дату ввода объекта в эксплуатацию по проектной декларации плюс шесть месяцев (именно такой срок дается на передачу ключей).

Видео: «РБК-Недвижимость»

Автор

Ольга Мамаева

Финансирование долевое — Энциклопедия по экономике

ФИНАНСИРОВАНИЕ ДОЛЕВОЕ. Этот способ финансирования связан с разделом права владения предприятием и используется при таких организационно-правовых формах предпринимательской деятельности, как товарищества и акционерные общества в различных их модификациях. Долевое финансирование осуществляется с профессиональными и непрофессиональными инвесторами. В любом случае этот способ финансирования имеет один существенный недостаток долевое финансирование суживает владение предприятием. ФИНАНСОВЫЙ ОТЧЕТ КОМПАНИЙ -обязательная форма отчетности, предусмотренная законом в большинстве стран мира для всех форм компаний с ограниченной ответственностью.  [c.216]
Таким образом, безвозмездно полученные любым предприятием средства отражаются на его балансе на счете 96 (финансирование долевого участия в строительстве) на счет 88-2- Фонд накопления созданный , — во всех остальных случаях,  [c.74]

В данном случае рассматриваются средства, получаемые организацией-застройщиком от дольщиков (юридических и физических лиц) в порядке финансирования долевого участия в строительстве, которые целевым образом расходуются на строительство. Данный подпункт затрагивает только одну категорию налогоплательщиков — организации, являющиеся заказчиками-застройщиками. На основании договора заказчик-застройщик распоряжается денежными средствами инвестора (инвесторов), передаваемыми для финансирования строительства производственных объектов, объектов социально-культурной сферы и коммунального хозяйства, жилых домов. Заказчик-застройщик несет перед инвестором имущественную и иную предусмотренную действующим законодательством ответственность за рациональное использование выделенных ресурсов и материальных ценностей для строительства.  [c.433]

Внешнее финансирование состоит из следующих компонентов финансирование за счет вкладов и долевого участия путем внесения учредителями нового капитала либо привлечения новых учредителей, например фондов венчурного капитала. К внешнему финансированию относятся также различные формы кредитного финансирования контокоррентные кредиты, кредиты для финансирования оборотного капитала, кредиты поставщиков (путем определения сроков платежей при закупках), комиссионные договоры (консигнационные склады), авансовые платежи покупателей, долгосрочные кредиты для финансирования основных средств, финансирование долевого участия или проектов, а также финансирование за счет лизинга, факторных операций и субсидий.  [c.140]

При формировании механизмов стимулирования инновационной деятельности в регионах России необходимо обеспечить непрерывность финансирования бизнес-проектов, проходящих через все стадии инновационного цикла. В регионах с традиционно сильно развитым научно-техническим сектором и высоким исследовательским потенциалом представляется необходимым формирование комплексного организационно-финансового механизма обеспечения непрерывности инновационного цикла наука—производство , включающего три основных направления посевное финансирование долевое финансирование венчурное финансирование.  [c.56]

Этапы финансирования долевого строительства СТОРОНОЙ-2  [c.255]

Российская практика финансирования недвижимости (жилья). Долевое участие в разных вариантах выпуск ценных бумаг . краткосрочное банковское кредитование.  [c.368]

Механизм прямого финансирования — средства перемещаются непосредственно от собственников сбережений к заемщикам. Может выступать в форме капитального финансирования (соглашение, по которому фирма получает инвестиционные средства в обмен на предоставление права долевого участия в собственности на эту фирму), либо в форме получения займов (в этом случае, фирма получает денежные средства для инвестиций в обмен на обязательство выплатить эти средства в будущем с процентом, но без предоставления кредитору прав на какую бы то ни было долю собственности фирмы).  [c.88]

Большое внимание в республике уделяется реализации мероприятий поддержки малого предпринимательства — совершенствованию механизма финансирования, оказанию помощи фирмам в подготовке инвестиционных проектов, укреплению связей с иностранными партнерами, созданию новых совместных предприятий. В 1999 году на территории Республики Башкортостан зарегистрированы 53 коммерческие организации с иностранными инвестициями, филиалы и представительства иностранных юридических лиц (из них 24 — с долевым участием иностранных инвесторов, 16 — полностью принадлежащие иностранным инвесторам, 4 — филиала, 9 — представительств). В создании предприятий с вкладом иностранного капитала в 1999 году участвовали инвесторы 19 стран. Всего на I января 2000 года зарегистрировано 463 таких организаций  [c.48]

Фонд социально-культурных мероприятий и жилищного строительства предназначен для финансирования строительства жилых домов, стадионов, спортивных площадок, долевого строительства санаториев, профилакториев, домов отдыха, приобретения путевок, улучшения культурно-бытового и медицинского обслуживания и др. Указанные фонды распределяются администрацией предприятий при участии профсоюзной организации.  [c.258]

Самым распространенным источником финансирования является долевое участие. Оно встречается в 90% проектов многоквартирных домов в 72% проектов коттеджной застройки.  [c.178]

Как известно, закон РФ Об инвестициях в Российской Федерации гарантирует негосударственным инвесторам право частной собственности на жилье, строительство которого ими финансировалось. Поэтому долевое участие в финансировании жилищного строя-  [c.178]

Документом, регламентирующим подобную схему финансирования жилищного строительства, является договор о долевом участии в строительстве, который должен быть заключен в письменной форме. Без письменного договора на долевое участие в строительстве впоследствии нельзя оформить право собственности на соответствующую жилую площадь, так как для этого наряду с другими документами должны быть представлены документы, подтверждающие долевое участие в строительстве.  [c.179]

Следует отметить некоторые особенности схем финансирования, построенных на долевом участии в строительстве, негативно отражающихся на функционировании этого рынка. Дело в том, что документы, устанавливающие право собственности на жилье, выдаются дольщикам лишь по завершении строительства, а до этого они располагают только договором о долевом участии. Поэтому, по мнению брокеров и юристов, вторичный рынок  [c.182]

В отличие от ранее рассмотренной схемы финансирования строительства по принципу долевого участия инвестиционные проекты, осуществляемые с помощью выпуска и размещения жилищных сертификатов или облигаций жилищного займа, имеют ряд существенных преимуществ ценные бумаги, обеспеченные недвижимостью, обладают ликвидностью, надежностью и гарантируют их владельцам право получить жилую площадь или возвратить денежные средства.  [c.183]

Расширение практики долевого государственно-коммерческого финансирования инвестиционных проектов.  [c.78]

Субсидия — это бюджетные средства, передаваемые бюджету другого уровня, юридическому или физическому лицам на условиях долевого финансирования целевых расходов.  [c.125]

В последние десятилетия в практику хозяйственной работы на местах широко внедряется метод долевого участия предприятий в создании объектов инфраструктуры. Такая форма участия средств ведомств вызвана ростом потребности в инфраструктуре, повышением ее технической оснащенности, недостаточностью средств у некоторых предприятий для сооружения отдельных инфраструктурных объектов. Например, в городах уже невозможно строительство небольших жилых домов. Раньше финансирование строительства таких домов было посильно многим, в том числе и мелким предприятиям. Современные объекты социально-бытовой инфраструктуры не только значительны по мощности, но и требуют сложного инженерно-технического оснащения, что уже непосильно для отдельных предприятий-застройщиков.  [c.201]

Субсидия — это бюджетные средства, предоставляемые на условиях долевого финансирования целевых расходов физическим или юридическим лицам.  [c.349]

Дайте определение следующим ключевым понятиям прямое финансирование, опосредованное финансирование, профессиональные участники рынка ценных бумаг, финансовые посредники, финансовые учреждения депозитного типа, договорные и сберегательные учреждения, инвестиционные фонды, финансовые компании, валютный рынок, рынок золота, рынок капитала, рынок денежных средств, рынок ссудного капитала, рынок долевых ценных бумаг, рынок банковских ссуд, рынок долговых ценных бумаг, спотовый рынок ценных бумаг, срочный рынок ценных бумаг, биржевой рынок ценных бумаг, внебиржевой рынок ценных бумаг, первичный рынок ценных бумаг, вторичный рынок ценных бумаг, форвардный рынок ценных бумаг, фьючерсный рынок ценных бумаг, опционный рынок ценных бумаг, дисконтный рынок, рынок межбанковских кредитов, рынок евровалют, рынок депозитных сертификатов, рынок страховых полисов и пенсионных счетов, Российская торговая система (РТС), чековый инвестиционный фонд, паевой инвестиционный фонд, негосударственный пенсионный фонд, перестраховочное общество.  [c.86]

Взаимоотношения различных уровней бюджетной системы также разнообразны. Традиционно вышестоящие бюджеты поддерживают бюджеты нижестоящих уровней и соответственно направляют средства в виде субсидий и субвенций (США) субсидий и дотаций (Франция). Интересен опыт долевого финансирования местных орга-  [c.188]

Дайте определение следующим ключевым понятиям самофинансирование, долговое и долевое финансирование, инвестиционный банк, капитал, активный и пассивный капиталы, собственный и заемный капиталы, уставный капитал, резервный капитал, акция, гибридная ценная бумага, эмиссия, сигнальный эффект, облигационный заем, лизинг, аренда, целевая структура капитала, стоимость источника, резервный заемный потенциал.  [c.404]

В чем разница между долевым и долговым финансированием предприятия Какой способ более предпочтителен Можно ли ограничиться лишь одним из этих способов  [c.404]

ЕБРР прибегает либо к самостоятельному финансированию, либо к совместному. Самостоятельное финансирование осуществляется путем предоставления кредитов, приобретения акций предприятий или выдачи гарантий. Последние позволяют заемщикам получать кредиты по другим каналам, а ЕБРР берет на себя ответственность либо за все риски, либо за отдельные виды. При финансировании через посредников им открываются средне- и долгосрочные кредитные линии. Посредниками чаще всего выступают национальные банки и в некоторых случаях правительства. Совместное финансирование может осуществляться в различных формах кредиты ЕБРР и других участников синдиката предоставляются в одних случаях в согласованных пропорциях для финансирования одного и того же набора товаров или услуг, в других — различных (параллельное финансирование). После предоставления полной суммы кредита ЕБРР продает какую-либо долю кредита другим банкам (долевое финансирование).  [c.555]

Существуют два основных варианта мобилизации ресурсов на рынке капитала долевое и долговое финансирование. В первом случае компания выходит на рынок со своими акциями, т. е. получает средства от дополнительной продажи акций либо путем увеличения числа собственников, либо за счет дополнительных вкладов уже существующих собственников. Во втором случае компания выпускает и продает на рынке срочные ценные бумаги (облигации), которые дают право их держателям на долгосрочное получение текущего дохода и возврат предоставленного капитала в соответствии с условиями, определенными при организации данного облигационного займа.  [c.143]

Утверждение 4.5.2 Если все участники правдиво сообщили vir то (I) уровень определенный в этой процедуре Парето- оптимален (у1 = (у1), а если все налоги Кларка равны нулю (Ti = 0, г G I), то и состояние в целом., включая платежи, Парето -оптимально. (II) Если к тому же финансирование долевое сДу1) = 5iplyl и доли соответствуют отношению предельных полезностей в оптимуме (Si = di(yl)/ 2j i dj(y1)), целевые функции строго вогнуты и у1 > О, то налоги Кларка равны нулю.  [c.42]

С другой стороны, если перефразировать данную мысль, регионализация вузов предполагает не только долевое участие в финансировании, но — что немаловажно — долевое участие в результатах деятельности, а это, в свою очередь ведет, к так называемой, схеме соучредительства вузов (если говорить о грядущей приватизации). Как сказано в [13], учредителями могут быть «… в первую очередь — государство в лице правительства (министерства),. .. соучредителями могут быть субъекты Федерации в лице своих органов власти, которые активно помогают в развитии материально-технической базы вузов, предусматривают в бюджете своих территорий необходимые расходы на строительство вузовских комплексов, передают вузам свою собственность». Однако соучредительство государственных, местных и муниципальных органов связано с таким немаловажным аспектом, как оценка недвижимости учитывая царящий в этой сфере произвол, расчитывать на бесконфликтное решение вопросов собственности, долевого участи и распределения не приходится. Доминирование той или иной доли в собственности вуза приведет к своего рода «дифференциации» вузов на местные, муниципальные и пр. как следствие -«отфутболивание» к основному владельцу.  [c.90]

ФСКМ и ЖС предназначен для финансирования строительства, жилых домов, стадионов, спортивных площадок, долевого строительства санаториев, профилакториев, домов отдыха, приобретения путевок, для улучшения культурно-бытового и медицинского обслуживания и др.  [c.277]

Сочетание собственных средств фирмы-застройщика и долевого участия является наиболее распространенной схемой финансирования в Санкт-Петербурге, причем основными дольщиками практически везде являются физические лица. В 1995 г. на их долю, по данным городского Бюро по регистрации прав на недвижимость в жилищной сфере, приходилось 85% общего объема долевого финансирования. Важная роль, которую играет долевое участие в процессе функционирования первичного рынка жилья, и высокая доля дольщиков — физических лиц, делают обеспечение прав субинвесторов одной из центральных проблем современного рынка недвижимости.  [c.179]

Субвенция — бюджетные средства, предоставляемые бюджету другого уровня бюджетной системы Российской Федерации или юридическому лицу на безвозмездной и безвоз-вратной основах на осуществление определенных целевых расходов Субсидия — бюджетные средства, предоставляемые бюджету другого уровня бюджетной системы Российской Федерации, физическому или юридическому лицу на условиях долевого финансирования целевых расходов  [c.504]

Под финансовой помощью от бюджетов другого уровня бюджетной системы понимаются поступления в форме дотаций, субвенций и субсидий либо иной безвозвратной и безвозмездной передачи средств. Дотации — бюджетные средства, предоставляемые бюджету другого уровня бюджетной системы РФ на безвозмездной и безвозвратной основах для покрытия текущих расходов. Субвенции — бюджетные средства, предоставляемые бюджету другого уровня бюджетной системы РФ или юридическому лицу на безвозмездной и безвозвратной основах на осуществление определенных целевых расходов. Субси-дии — бюджетные средства, предоставляемые бюджету другого уровня бюджетной системы РФ, физическому или юридическому лицу на условиях долевого финансирования целевых расходов.  [c.199]

Американская модель строится на относительно большой самостоятельности отдельных штатов. Зачастую она рассматривается как классическая модель бюджетного федерализма2. В США отсутствует система горизонтального долевого распределения доходов. Большинство федеральных субсидий штатам зависит от объемов долевого финансирования штатными и местными органами власти. Такая политика не направлена на выравнивание социально-экономических условий жизнедеятельности регионов. Более того, она содействует прежде всего развитию богатых штатов.  [c.235]

Существуют два основных варианта мобилизации ресурсов на рынке капитала долевое и долговое финансирование. В первом случае компания выходит на рынок со своими акциями, т. е. получает средства от дополнительной продажи акций либо путем увеличения числа собственников, либо за счет дополнительных вкладов уже существующих собственников. Во втором случае компания выпускает и продает на рынке срочные ценные бумаги (облигации), которые дают право их держателям на долгосрочное получение текущего дохода и возврат предоставленного капитала в соответствии с условиями, определенными при организации данного облигационного займа. По сравнению с самофинансированием рынок капитала как источник обоснованного финансирования конкретной компании практически 4бездонен . Если условия вознаграждения потенциальных инвесторов привлекательны в долгосрочном плане, можно удовлетворить инвестиционные запросы в достаточно больших объемах. Однако подобное развитие событий возможно лишь теоретически, а на практике далеко не каждая компания может воспользоваться рынком капитала как средством мобилизации дополнительных источников финансирования. Функционирование рынков, в том числе и требования, предъявляемые к его участникам, в известной степени регулируются как государственными органами, так и собственно рыночными механизмами. В частности, роль государства проявляется в антимонопольном законодательстве, препятствующем суперконцентрации финансового и производственного капиталов что касается рыночных механизмов, ограничивающих возможность привлечения необоснованно больших объемов финансирования, то здесь следует упомянуть о зависимости структуры капитала и финансового риска и эффекте резервного заемного потенциала предприятия.  [c.381]

Долевое и долговое финансирование — реферат, курсовая работа, диплом, 2017

ДОЛЕВОЕ И ДОЛГОВОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ

Долевое финансирование — финансирование проекта, существующее в форме: акционерного финансирования проекта; финансирования за счет дополнительных средств, внесенных участниками (акционерами) компании в уставный капитал; за счет привлечения средств новых участников (акционеров) компании.

Долговое финансирование — финансирование проекта в форме привлечения средства от размещения облигационных займов (целевых облигаций, еврооблигаций, облигаций с фиксированной и плавающей купонной ставкой) и в форме привлечения кредитов и займов (кредитное финансирование). В соответствии со ст. 807 Гражданского кодекса Российской Федерации (далее — ГК РФ) по договору займа для реализации проекта заемщику могут быть переданы денежные средства и другие вещи, определенные родовыми признаками. Заемщик обязуется возвратить заимодавцу такую же сумму денег (сумму займа) или равное количество других полученных им вещей того же рода и качества. Заем может быть согласно ст. 819 ГК РФ процентным и беспроцентным и выдан любым юридическим или физическим лицом целевым образом для реализации проекта.

По кредитному договору, согласно ст. 819 ГК РФ, банк или иная кредитная организация (кредитор) обязуются предоставить денежные средства (кредит) заемщику в размере и на условиях, предусмотренных договором, а заемщик обязуется возвратить полученную денежную сумму и уплатить проценты на нее. Кредит может быть выдан только банком или кредитной организацией, имеющей лицензию на банковскую деятельность.

 

Кредитное финансирование

Кредитное финансирование осуществляется в следующих формах:

• кредитный договор, товарный кредит,
• коммерческий кредит (лизинг, факторинг, форфейтинг),
• целевой иностранный кредит (заимствование),
• международный кредит,
• внутрифирменное финансирование (прямой международный фирменный кредит, компенсационный внутрифирменный кредит, параллельный внутрифирменный кредит),
• международный кредит,
• внутрифирменное кредитование (прямой международный фирменный кредит, компенсационный внутрифирменный кредит, параллельный внутрифирменный кредит),
• инвестиционный налоговый кредит и др.

Дополнительной формой краткосрочного кредитования, направленной на восполнение недостающих средств компании и для проведения текущих платежей при наличии дебетового остатка на счетах компании, является овердрафт.

Овердрафт — ссуда, предоставляемая компаниям, при временной недостаточности средств на счете заемщика. Предоставляется компаниям, у которых приток денежных средств систематически превышает их отток, а ссуда может быть погашена в короткие сроки. Для погашения задолженности по кредитному договору используются безналичные (денежные) и неденежные формы расчета (векселя, взаиморасчеты, мена, бартер, переуступка прав требования и др.).

Безналичными формами расчетов по кредитному финансированию могут быть банковский перевод, аккредитив, инкассо, вексель, чек, валютный клиринг. Обязательства между сторонами могут быть прекращены путем их погашения или, согласно ст. 414 ГК РФ, соглашением сторон о замене первоначального обязательства другим обязательством, предусматривающим иной предмет или способ исполнения (новация).

По кредитному договору, согласно ст. 819 ГК РФ, банк или иная кредитная организация (кредитор) обязуются предоставить денежные средства (кредит) заемщику в размере и на условиях, предусмотренных договором, а заемщик обязуется возвратить полученную денежную сумму и уплатить проценты на нее (банковский кредит).

Коммерческий кредит

Коммерческий кредит (ст. 823 ГК РФ) — передача в собственность по договору другой стороне денежных сумм или других вещей, определяемых родовыми признаками, в том числе в виде аванса, предварительной оплаты, отсрочки и рассрочки оплаты товаров, работ или услуг. Предоставление кредита может быть оформлено в виде кредитной линии — обязательства банка или кредитной организации перед заемщиком обеспечить его денежными средствами в течение определенного срока в пределах согласованного лимита путем предоставления револьверного (возобновляемого) кредита, автоматически продлеваемого после каждого погашения предыдущей поступившей суммы (транша) и рамочного (невозобновляемого) кредита для оплаты товарных поставок по действующему контракту.

 

Лизинг как форма финансирования

Лизинг (англ. leasing, от англ. to lease — сдавать в аренду) — форма финансирования проекта и операция, которая согласно Федеральному закону «О финансовой аренде (лизинге)» № 164-ФЗот 19.10.1998 (в ред. от 04.11.2014) (далее — Закон № 164-ФЗ) определяется как совокупность экономических и правовых отношений, возникающих с целью развития форм инвестиций в средства производства. Предметом лизинга согласно ст. 3 Закона № 164-ФЗ могут быть любые непотребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, за исключением земельных участков, природных объектов и др.

Имеет место большое число видов лизинга и связанные с этим схемы финансирования (лизинг оперативный, финансовый, сублизинг, возобновляемый, прямой, косвенный и др.). Возможная схема лизинговой сделки представлена на рис. 1.

Рис. 1. Схема лизингового контракта

Например, для реализации проекта инициатору проекта требуется оборудование с определенными техническими характеристиками, но средства для его приобретения отсутствуют или данное оборудование нецелесообразно приобретать, поскольку оно требуется на короткий период времени. Тогда инициатор проекта обращается в лизинговую компанию и заключает лизинговый договор с лизингодателем на анализ рынка оборудования, подбор предприятия-изготовителя, покупку оборудования и передачу этого оборудования лизингополучателю. Если у лизинговой компании имеется требуемое оборудование, то она сразу передает его по договору лизинга лизингодателю. В противном случае лизинговая компания приобретает в собственность нужное оборудование. При недостаточности средств у лизинговой компании она обращается в банк за ссудой. Лизингодатель приобретает у предприятия-изготовителя требуемое оборудование, и оно с предприятия-изготовителя поступает к лизингополучателю, который использует его для реализации проекта. Передаваемое оборудование страхуется в страховой компании. В течение действия договора лизинга лизингополучатель уплачивает лизинговые платежи лизингодателю. Размер лизинговых платежей зависит от ряда факторов, в том числе от вида лизинга. При возвратном лизинге оборудование по окончании действия договора возвращается лизингодателю, поэтому лизинговые платежи могут предусматривать полную окупаемость оборудования и получение прибыли. Это связано с тем, что для лизингодателя возникают риски, что данное оборудование более не будет востребовано. При лизинге с правом выкупа приобретенное оборудование остается в собственности лизингополучателя. Лизингодатель фактически кредитует (финансирует) лизингополучателя (инициатора проекта), оплачивая приобретение оборудования. Инициатор проекта при всём этом получает отсрочку платежа.
 

Факторинг

Факторинг (англ. factoring, от англ. factor — посредник, торговый агент) — форма финансирования проекта и операция, когда согласно ст. 824 ГК РФ заключается договор финансирования под уступку денежного требования. Одна сторона (финансовый агент) передает или обязуется передать другой стороне (клиенту) денежные средства в счет денежного требования клиента (кредитора) к третьему лицу (должнику), вытекающего из предоставления клиентом товаров, выполнения им работ или оказания услуг третьему лицу. Клиент уступает или обязуется уступить финансовому агенту это денежное требование. Возможная схема факторинговой сделки представлена на рис. 2.

Рис. 2. Схема факторинговой сделки

 

Инициатору проекта для его реализации необходимо оборудование, но свободные денежные средства отсутствуют. Инициатор проекта заключает договор с компанией-поставщиком на поставку оборудования, а компания-поставщик — договор с факторинговой компанией (банком) об уступке права требования долга (дебиторской задолженности) с покупателя, получая документы о поставленном инициатору проекта оборудовании и его стоимости. Компания-поставщик поставляет требуемое оборудование покупателю, а факторинговая компания оплачивает ей в виде аванса сумму порядка 70—90% суммы дебиторской задолженности (стоимости оборудования). Факторинговая компания фактически является инвестором, финансирующим инвестиционный проект покупателя. При наступлении срока оплаты инициатор проекта платит сумму долга факторинговой компании, включая сумму комиссии, а факторинговая компания оплачивает оставшуюся сумму долга компании-поставщику за вычетом своей комиссии.

Факторинговая сделка выгодна всем ее участникам: компания-поставщик получает сразу определенную сумму денежных средств за оборудование и может организовать очередной производственный цикл, инициатор проекта, получив оборудование, использует его для реализации проекта, а факторинговая компания получает доход в виде комиссионных от участников сделки. Основными формами факторинга являются факторинг с регрессом или без регресса. При факторинге с регрессом в случае неоплаты долга покупателем компания-поставщик возвращает факторинговой компании ранее перечисленную ей сумму аванса. При факторинге без регресса все риски остаются у факторинговой компании и уплаченная ею сумма аванса компании-поставщику назад не возвращается.

Различают факторинг открытый, когда инициатор проекта сразу уведомляется об уступке права требования долга, и закрытый, когда инициатор проекта об этом не уведомляется. При открытом факторинге покупателю сообщается о договоре факторинга между компанией-поставщиком и факторинговой компанией (банком) и он переводит сумму долга непосредственно факторинговой компании.

При закрытом факторинге инициатор проекта платит сумму долга компании-поставщику, которая банком, обслуживающим компанию-поставщика, перечисляется факторинговой компании с учетом ранее перечисленного аванса и за вычетом комиссионных. Инициатор проекта может узнать об уступке права требования в момент, когда не будет перечислена им сумма долга компании-поставщику. Факторинг используется для сделок как на внутреннем российском, так и на международном рынке и носит название, соответственно, внутреннего и международного факторинга.

Международный факторинг подразделяется на прямой и косвенный (взаимный). Различают прямой импортный и прямой экспортный факторинг. В случае прямого факторинга в сделке участвует только одна факторинговая компания. При прямом импортном факторинге компания-поставщик уступает право требования факторинговой компании, которая находится в стране импортера (компании-покупателя). В случае прямого экспортного факторинга факторинговая компания находится в стране экспортера. Требование об уплате долга, исходящее от нее, сталкивается с проблемой инкассирования требования об уплате в стране импортера. В этом случае компания-поставщик требует гарантий возврата долга от государственных организаций в стране импортера.

При косвенном факторинге в сделке участвуют две факторинговые компании. Факторинговая компания, находящаяся в стране экспортера, заключает договор субфакторинга (взаимное соглашение) с факторинговой компанией в стране импортера (компании-покупателя). Компания-покупатель платит сумму долга факторинговой компании в своей стране, а та переводит сумму долга с учетом комиссии факторинговой компании в стране компании-поставщика.

 

Форфейтинг как инструмент финансирования

Форфейтинг (англ. forfeiting, от франц. aforfait— целиком, обшей суммой) — форма финансирования проекта и операция по приобретению форфейтинговой компанией, в рамках заключаемого договора, коммерческого обязательства инициатора проекта (компании-покупателя) перед компанией-поставщиком (инвестором). При этом все риски по договору переходят к форфейтинговой компании, без права их оборота на продавца. Это означает, что продавец освобождается от имущественной ответственности в случае, когда форфейтинговая компания не сумеет взыскать сумму по векселю. Возможная схема форфейтинговой сделки представлена на рис. 3.

 

Рис. 3. Схема форфейтинговой сделки

Инициатору проекта требуется оборудование для реализации проекта, но свободные средства у него отсутствуют. Инициатор проекта ищет компанию-продавца, которая продала бы оборудование на условиях форфейтинга. Компания-поставщик заключает договор с инициатором проекта на поставку оборудования. Инициатор проекта выписывает вексель с учетом процентов за отсрочку платежа, авалирует его в банке, устраивающем компанию-поставщика, и передает его компании-поставщику. Компания-поставщик по договору передает вексель форфейтинговой компании, которая оплачивает за инициатора проекта сумму долга. Таким образом, форфейтинговая компания финансирует инициатора проекта, у которого возникает отсрочка платежа. Инициатор проекта получает оборудование и использует его для реализации проекта.

Схема форфейтинговой сделки в основном подобна схеме факторинговой сделки с отличием в том, что обеспечением возврата суммы долга инициатором проекта является выпущенный им вексель, авали-рованный в первоклассном банке. При неуплате инициатором проекта в срок суммы долга форфейтинговой компании обязанность уплатить долг переходит к банку, авалировавшему вексель. Преимущество использования в расчетах векселя состоит в том, что вексель является безусловным обязательством, согласно которому в судебном порядке не рассматриваются причины его выдачи и соответствующий договор на поставку, а проверяется только правильность составления векселя и наличие обязательных реквизитов. Поскольку вексель является безусловным обязательством инициатора проекта, то его использование в расчетах позволяет ускорить, при необходимости, вынесение судебного решения и быстрее вернуть сумму долга форфейтинговой компании.

Целевой иностранный кредит (заимствование) (ст. 6 БК РФ) — форма финансирования проектов, включенных в программу государственных внешних заимствований Российской Федерации, предусматривающая предоставление средств в иностранной валюте на возвратной и возмездной основах путем оплаты товаров, работ и услуг в соответствии с целями этих проектов. Указанный кредит включает связанные кредиты иностранных государств, иностранных юридических лиц, а также нефинансовые кредиты международных финансовых организаций.

Международный кредит — предоставление товарных и денежных ресурсов для реализации инвестиционного проекта по договору в сфере международных экономических отношений, осуществляемое на условиях срочности, платности, возвратности и обеспеченности.

Внутрифирменное финансирование

Внутрифирменное финансирование — финансирование инвестиционного проекта путем перераспределения денежных средств между головной (материнской) компанией и ее филиалами (дочерними, ассоциированными, зависимыми) компаниями, находящимися в одной или в разных странах. Формами финансирования могут быть: прямой международный фирменный кредит, компенсационный внутрифирменный кредит, параллельный внутрифирменный кредит.

 

Синдицирование как форма финансирования

В практике финансирования используют понятие синдицированного кредита, под которым правильнее понимать форму предоставления кредита. Отличием обычного кредита от других является наличие нескольких кредиторов, предоставляющих заемные средства, и которые в общей сумме соответствуют объему необходимых средств для реализации проекта. Такой кредит (форма) используется для реализации крупных инфраструктурных проектов (например, для проектов в нефтяной, металлургической, газовой и других отраслях, для проведения сделок слияния и поглощения и др.), когда один кредитор не в состоянии предоставить инициатору проекта необходимую сумму или желает снизить возникающие риски. Синдицирование используется при выдаче экспортных кредитов, организации кредитных линий, лизинговых сделках и др.

На рис. 4 представлены две формы организации синдицированного кредита при наличии и при отсутствии организатора синдицированного кредита, особенностью которого является возможность его погашения без штрафных санкций.

 

Рис. 4. Схема синдицированного кредита: а) без организатора; б) с организатором

Схема привлечения кредита состоит в том, что инициатор проекта (заемщик) выдает организатору поручение на привлечение средств от группы банков (кредиторов). Организатор готовит информацию об инициаторе проекта, передает ее участникам, которые могут быть заинтересованы в финансировании проекта, готовит договор, аккумулирует все средства и перечисляет их инициатору проекта. Синдицированный кредит может быть «клубным», когда в состав кредиторов принимается ограниченный круг банков, или «открытым», когда все желающие банки участвуют в финансировании. В роли организатора может выступать банк, который по варианту а является одним из кредиторов, а во-втором — банк, который принимает на себя все обязанности организации кредита. По варианту а кредиторы и организатор перечисляют свою часть кредита заемщику, который направляет полученную сумму на реализацию проекта. По варианту б перечисление средств осуществляет организатор проекта. Чем выше имидж (рейтинг) организатора кредита, тем выше вероятность организации синдицированного кредита по схеме б, поскольку организатор самостоятельно осуществляет подбор банков-кредиторов под условия проекта. Заемщику удобнее общаться и согласовывать возникающие проблемы только с организатором, который имеет право изменять условия кредита, чем со всей группой банков-кредиторов. Для обслуживания кредита может быть назначен банк-агент, который занимается обслуживанием кредита (связи с общественностью, ведение документооборота, решение юридических вопросов и др.). Наличие организатора кредита требует дополнительных расходов заемщика.

 

Инвестиционный налоговый кредит

Инвестиционный налоговый кредит — предусмотренное ст. 66—68 Налогового кодекса Российской Федерации (НК РФ) изменение срока уплаты налога на прибыль организаций, региональных и местных налогов в течение определенного периода и возможность уменьшить платежи по налогам при условии последующей уплаты суммы кредита и начисленных процентов. Начисляемые проценты не должны быть менее одной второй и не должны превышать три четвертых ставки рефинансирования ЦБ РФ, кроме случая, указанного в ст. 67 Н К РФ. Кредит предоставляется на срок от одного до пяти лет (в ряде случаев до десяти лет) на основании заявления и документов от инициатора проекта (заинтересованной организации) и оформляется договором между налоговым органом и этой организацией. Он предоставляется по налогу на прибыль организаций, по региональным и местным налогам. Основания предоставления кредита должны быть подтверждены заинтересованной организацией. Компании, получившие кредит, обязаны направить его на финансирование (проведение) НИОКР, техническое перевооружение производства, внедренческую и инновационную деятельность, выполнение важного заказа по социально-экономическому развитию региона и др. Расходуемые средства в зависимости от направления их использования могут составлять сумму в размере 100% стоимости приобретенного оборудования, не более 100% суммы расходов на капитальные вложения в приобретение, создание, реконструкцию имущества или в согласованных объемах участниками договора, а также по другим основаниям. Таким образом, государство кредитует компанию, реализующую инвестиционные проекты по указанным направлениям. Договор об инвестиционном налоговом кредите может содержать условия о залоге имущества заинтересованной организации, являющегося обеспечением кредита. В течение срока действия кредита компания вправе уменьшать платежи по согласованным налогам за каждый отчетный период до момента, пока сумма налогов, не уплаченная компанией (сумма накопленного кредита), не станет равной сумме кредита, указанной в договоре. В каждом отчетном периоде сумма, на которую уменьшаются платежи по налогу, не должна превышать 50% суммы налога, подлежащей уплате компанией за этот налоговый период. Сумма превышения в пределах установленной суммы кредита переносится на следующий отчетный период, а при наличии убытков переносится на следующий налоговый период.

С 1 января 2015 г. с целью привлечения сбережений граждан в качестве источника финансирования введена ст. 219.1 в НК РФ. Указанная статья предусматривает инвестиционные налоговые вычеты для налогоплательщика при исчислении налога на доходы физических лиц. Налогоплательщик имеет право на инвестиционные налоговые вычеты при соблюдении установленных правил: в размере положительного финансового результата, полученного в налоговом периоде, в результате реализации ценных бумаг, обращающихся на организованном рынке ценных бумаг; в сумме денежных средств, внесенных в налоговом периоде на индивидуальный «инвестиционный счет»; в сумме доходов, полученных по операциям, учитываемым на индивидуальном «инвестиционном счете».

Преимущества долгового финансирования с точки зрения компаний и инвесторов – SPRINTinvest.RU

Долгосрочное долговое финансирование в основном подразделяется на (1) срочный кредит и (2) долговые обязательства.

Долговые обязательства являются одним из распространенных долгосрочных источников финансирования. Они обычно имеют фиксированную процентную ставку и определенную дату погашения. Проценты нужно выплачивать каждый год, а основную сумму — в день погашения.

Срочный кредит имеет фиксированную процентную ставку, и оплата производится в рассрочку, которая состоит как из основной суммы, так и из процентов. Существует несколько преимуществ и недостатков долговых обязательств, описанных в этой статье.

При выдаче срочного кредита роль финансиста отведена финансовому учреждению или банку, тогда как при оформлении долговых обязательств эта роль может быть возложена на неопределенный круг лиц.

В этом заключается основное различие между этими двумя типами долгосрочных источников долгового финансирования.

Поскольку и долговые обязательства, и срочные займы являются одним из видов долгового финансирования, они имеют общие основные характеристики долга и, следовательно, их преимущества и недостатки также схожи.

Ниже приведены некоторые преимущества долгового финансирования (долговых обязательств или срочных кредитов) с точки зрения компании.

#1. Льгота по налогу

Эмиссия долговых обязательств приводит к возникновению процентных расходов для заемщика, которые не подлежат налогообложению.

Компания может претендовать на проценты и при отсутствии прибыли, тогда как дивиденды выплачиваются собственникам акционерного капитала или привилегированных акций из чистой прибыли после уплаты налогов.

Другими словами, долговые обязательства и срочные кредиты предоставляют заемщику налоговые льготы, которых нет в случае собственного капитала.

#2. Более дешевый источник финансирования

Процентные расходы, понесенные по долговым обязательствам, защищены налоговым щитом, который косвенно снижает стоимость инвестиций.

К примеру, эффективная процентная ставка по 12-процентному долговому обязательству с текущей налоговой ставкой 30 % составляет 8,4% [12 % * (100 % – 30 %)].

Основное допущение, лежащее в основе расчета, заключается в том, что предприятие получает прибыль, по крайней мере, в размере полной выплаты процентов. Процентная ставка оказывается ниже стоимости собственного капитала.

Именно по этой причине долговые финансисты подвергаются сравнительно более низкому риску, и потому им предлагают меньшую отдачу.

#3. Более низкая подверженность рискам

В таблице ниже приведены причины, по которым инвесторы долговых обязательств имеют сравнительно более низкий риск.

Долговое финансирование	Собственные средства
Компания должна выплачивать проценты независимо от прибыли или убытка.	В случае убытка дивиденды по акциям не выплачиваются. Если есть прибыль, даже в том случае, если совет директоров не предлагает дивиденды, акционеры не получают дивиденды.
Активы акционерного общества закладываются в пользу держателя долгового обязательства. В случае ликвидации общества продажная стоимость этих активов будет использована в первую очередь для погашения долгов.	Акционеры не получают такой возможности ипотеки.
Если продажная стоимость этих активов недостаточна для выкупа держателями долговых обязательств, то продажная стоимость других активов будет использована сначала для выкупа долговых обязательств, а после этого акционерами.	Акционеры являются последними в очереди на получение своей суммы в случае ликвидации общества.

 

#4. Отсутствие разбавления контроля

Выпуск долговых обязательств или прием банковского кредита не ослабляет контроля акционеров или владельцев компании над бизнесом.

Если в том же фонде, использующем долевое финансирование, происходит рост, возникает вероятность потери такого контроля акционерами.

#5. Отсутствие разбавления в доле прибыли

Выбор в пользу долговых обязательств вместо собственного капитала в качестве источника финансирования сохраняет неизменным процент участия в прибыли существующих акционеров.

Держатели долговых обязательств или финансовые учреждения не делят прибыль с компанией. Они обязаны получать только оговоренную сумму процентов. Таким образом, одинаковое количество «рук» делит прибыль до и после нового проекта.

Однако в случае конвертируемых долговых обязательств (долговых обязательств, которые конвертируются в акции по истечении определенного периода времени) это уже не может оставаться преимуществом.

В таком случае держатели долговых обязательств станут акционерами акционерного капитала, получающими все вытекающие из этого факта права.

#6. Преимущество финансового рычага

Привлекая долговые обязательства в прибыльную компанию, менеджмент всегда может максимизировать благосостояние акционеров.

Например, внутренняя норма доходности компании составляет 15 % против 12 % ставки процента по долговым средствам. Акционеры отделяют дополнительные 3 % дохода от денег, скажем, держателей долговых обязательств, так как присутствует определенная процентная стоимость по долгу.

Таким образом, доходность сверх стоимости процентов переливается только в руки акционеров. Именно так финансовый рычаг приводит к максимизации богатства. Все это справедливо при условии, что норма доходности инвестиций по долговым фондам как минимум больше процента.

#7. Дисциплинарное воздействие

Несмотря на прибыль или убыток бизнеса и прочие экономические показатели, бремя процентов, подлежащих регулярной уплате в бюджет, служит дисциплинирующим фактором предпринимательства.

Предприниматель вынужден быть все более осторожным и приверженным эффективному управлению бизнесом и поддержанию денежных потоков.

За неуплату процентов по долговым обязательствам в срок предусмотрено суровое наказание – «банкротство».

Это похоже на ситуацию с ремнем безопасности автомобиля. Часто им пользуются скорее из-за штрафов, которые налагает государственная власть, нежели из соображений безопасности.

Аналогичным образом, фиксированный взнос на погашение долга привносит дисциплину в процесс управления денежными потоками и другими операциями.

#8. Низкая стоимость выпуска

Стоимость выдачи срочного займа сравнительно невысока. Стоимость эмиссии долевого финансирования обычно на порядок выше.

#9. Фиксированные платежи

Долговое финансирование по срочному кредиту или долговым обязательствам имеет фиксированные рассрочки (купонные выплаты) до погашения кредита.

В условиях растущей экономики с ростом инфляции эффективная стоимость будущих платежей снижается из-за снижения стоимости валюты.

#10. Сохранность критически важных бизнес-секретов

В случае срочного займа компании, возможно, придется раскрыть финансовым учреждениям много информации о своей финансово-хозяйственной деятельности.

Заключая соглашение о неразглашении, компания может гарантировать, что ее секреты останутся скрытыми от конкурентов.

#11. Возможность выпуска новых долговых обязательств (облигаций)

По мере необходимости долговые расписки или облигации могут выпускаться снова и снова. В случае снижения процентной ставки на рынке компания может своевременно погасить существующий долг.

Она может сделать это, предложив премию, и может выпустить новое долговое финансирование по более низкой процентной ставке.

#12. Фиксированная доходность

С точки зрения инвестора, главным преимуществом инвестирования в долговые обязательства является фиксированная и стабильная доходность.

Инвесторы не только получают непосредственную материальную выгоду, но и преимущественное право на выплаты в момент ликвидации.

Долговое и акционерное финансирование | Accion

Если вы владелец бизнеса, которому необходим приток капитала, у вас обычно есть два варианта: заемное или долевое финансирование. Долговое финансирование означает, что вы занимаете деньги у внешнего источника и обещаете вернуть их с процентами к установленной дате в будущем. Акционерное финансирование означает, что кто-то вкладывает деньги или активы в бизнес в обмен на определенный процент владения. У каждого есть свои плюсы и минусы, в зависимости от ваших потребностей.

Прежде чем решить, какой вариант подходит вам и вашему бизнесу, задайте себе следующие четыре важных вопроса:

1. Как быстро вам нужны наличные?

Благодаря долговому финансированию вы сэкономите много времени и получите деньги относительно быстро, обычно в течение нескольких дней или недель. Вы также можете использовать краткосрочное или долгосрочное финансирование. Краткосрочное финансирование является возобновляемым и используется для таких целей, как инвентаризация или материальные затраты.Долгосрочное долговое финансирование рассматривается в рассрочку и обычно используется для финансирования машин, оборудования или начальных затрат. В случае заемного финансирования условия просты и изложены в самом начале. Вы точно знаете, сколько и к какому сроку вернете.

Акционерное финансирование требует больше времени. Владельцы бизнеса и инвесторы будут ходить туда-сюда, обсуждая инвестиционный пакет, что означает, какая процентная доля будет предоставлена ​​в обмен на финансирование, и много времени уходит на обсуждение будущей стоимости бизнеса.Если вы имеете дело с более чем одним инвестором, разные мнения о том, какой в ​​конечном итоге может быть эта стоимость, могут усложнить ситуацию и, таким образом, потребовать еще больше времени и переговоров. Кроме того, существует гораздо больше юридической работы, связанной с долевым финансированием, что опять же, делает этот маршрут более трудоемким.

2. Хотите сохранить полный контроль над своим бизнесом?

Долговое финансирование позволяет вам сохранять контроль над своей компанией. Кредиторы не хотят иметь долю в вашем бизнесе, им нужна только уверенность в том, что вы сможете выплатить этот долг.Обратной стороной долгового финансирования является то, что вы обременены стоимостью кредита и ежемесячно платите проценты, но это может быть лучшим вариантом, если вы не готовы отдавать процент от «своего ребенка».

При долевом финансировании вы жертвуете контролем над некоторой частью своей компании. В зависимости от переговоров, ваши инвесторы могут в конечном итоге владеть большей частью вашего предприятия, что означает, что в конечном итоге вы можете быть отклонены от бизнеса, который вы построили.

Но если долевое финансирование — это разница между успехом или неудачей вашего бизнеса, стоит отказаться от некоторого контроля. Подумайте об этом так: вы бы предпочли иметь 80% чего-то или 100% ничего? Кроме того, с долевым финансированием вы отказываетесь не только от контроля, но и от будущей стоимости, поэтому вы также должны учитывать этот момент. Отказ от 10% компании стоимостью 100 000 долларов кажется гораздо менее значительным, чем жертва того же процента от компании стоимостью 10 000 000 долларов.

3. Имеете ли вы право на необходимый тип и размер финансирования?

Один из самых больших вопросов, который необходимо решить, прежде чем вы решите использовать долевое или долговое финансирование, — это денежный поток. У тебя есть это? На каком этапе вы находитесь и сколько финансирования вы можете получить на этом этапе?

При долговом финансировании кредиторы оценивают вашу способность выплатить взятую вами сумму плюс проценты. Они изучат не только жизнеспособность вашего бизнеса, но и финансовое состояние заемщика.Как они это делают? Давайте посмотрим:

Кредиторы оценивают вашу кредитоспособность по пяти критериям кредитоспособности:

• Персонаж: Какой опыт у вас есть как у владельца бизнеса? Вы подавали заявление о банкротстве в прошлом?
• Кредит: Как вы обращались с займами в прошлом?
• Вместимость: Сможете ли вы платить?
• Залог: Что вы можете заложить для обеспечения кредита?
• Условия: Какие отраслевые и / или экономические факторы могут повлиять на жизнеспособность бизнеса?

При раннем долевом финансировании инвесторы не будут искать залог или ожидать каких-либо денежных потоков в ближайшем будущем.Хотя будет аналогичная проверка характера владельца бизнеса, больше речь идет о способности этого человека представить теоретическое будущее бизнеса.

Инвесторы в акции захотят узнать: есть ли у вас в прошлом успешный опыт открытия бизнеса? Есть ли в вашем плане что-то, что указывает на успех этого бизнеса в какой-то момент в будущем? Инвесторы будут смотреть в будущее и анализировать бизнес и его долгосрочное будущее, а не залог или денежный поток в ближайшем будущем.

4. Как бы вы предпочли платить за финансирование?

При долговом финансировании, если вы взяли ссуду, в течение 30–45 дней вам нужно будет начать ее возвращать, независимо от того, совершили ли вы свою первую продажу. Если вы выбрали возобновляемую кредитную линию, ее тоже нужно будет погасить вовремя. Это означает, что прежде чем выбирать заемное финансирование, необходимо учитывать вашу способность выплатить кредиторские займы. Невыполнение обязательств по ссуде серьезно повлияет на ваш кредит и ваши шансы получить финансирование в будущем.Хорошая новость заключается в том, что если вы выберете путь финансирования за счет заемных средств и возьмете ссуду, вы легко сможете рассчитать, сколько это будет вам стоить.

При долевом финансировании нет постоянных платежей. Вместо этого погашение основывается на стратегии выхода где-то в будущем. Это может быть продажа другому бизнесу, рефинансирование или будущий раунд долевого финансирования, который вернет инвесторам их деньги плюс прибыль. Другими словами, с самого начала от вас не потребуют денежного потока.Однако вы отказываетесь от некоторого процента будущей стоимости вашей компании для инвесторов, когда выбираете долевое финансирование, поэтому важно понимать последствия выплаты долевого участия. Если вы откажетесь от 10% акций своей компании, в зависимости от успеха или неудачи бизнеса, это может в конечном итоге обойтись вам дорого или немного. Если ваш бизнес терпит неудачу, обычно ваш долг аннулируется, вы ничего не должны и у вас нет текущих обязательств.

Долговое и долевое финансирование имеет свои плюсы и минусы.Тщательно взвесьте их, прежде чем решать, как вы получите доступ к капиталу для своего бизнеса.

.

Плюсы и минусы для каждого

Независимо от того, какой тип малого бизнеса вы ведете или как долго вы занимаетесь бизнесом, наступает момент, когда всем владельцам бизнеса требуется дополнительный капитал. От оплаты начальных затрат до того, как вы откроете двери для развития своего бизнеса, и увеличения прибыли за счет расширения вам нужен капитал.

Большинство владельцев малого бизнеса не имеют достаточно глубоких карманов, чтобы покрыть все расходы самостоятельно. Вместо этого эти предприниматели ищут финансирование у внешних сторон, чтобы профинансировать свой стартап, оплатить расширение или даже покрыть повседневные операционные расходы, когда денег мало.

Если вы владелец малого бизнеса, которому нужен дополнительный капитал, вам следует рассмотреть два основных типа финансирования: заемное финансирование и долевое финансирование. Оба типа финансирования обеспечивают финансирование вашего малого бизнеса, но какой из них подходит именно вам?

В этом посте мы разберем разницу между заемным и долевым финансированием. Мы рассмотрим, как работает каждый тип финансирования, обсудим преимущества и недостатки и обсудим, какой вариант лучше всего подходит для вашего бизнеса. Понимая, чем отличаются заемное и долевое финансирование, вы сможете принять наиболее обоснованное финансовое решение для своего бизнеса.

Приступим.

Что такое заемное финансирование?

Долговое финансирование — это в значительной степени то, о чем думает большинство людей, когда слышат слово «финансирование». При долговом финансировании кредитор предоставляет вам капитал, необходимый для вашего бизнеса. Со временем вы вернете кредитору взятые деньги плюс проценты.

Как работает долговое финансирование

Как работает долговое финансирование? На самом деле это довольно просто понять. Как мы упоминали выше, долговое финансирование происходит, когда кредитор взимает проценты и / или комиссионные, чтобы предоставить вам необходимый капитал.Деньги, которые вы занимаете, плюс эти дополнительные расходы, возвращаются в течение определенного периода времени, который может составлять недели или даже годы.

А теперь давайте подробнее рассмотрим долговое финансирование. Вы подадите заявку на получение денег от кредитора. Это может быть ваш банк, кредитный союз, некоммерческая организация, альтернативный кредитор или другое физическое или юридическое лицо, обеспечивающее ваш бизнес капиталом. Вы можете получить единовременную выплату или у вас может быть более гибкая возобновляемая форма кредита, о которой мы поговорим более подробно чуть позже.

Ваш кредитор рассмотрит несколько факторов, чтобы определить, имеете ли вы право на получение финансирования. Эти факторы различаются в зависимости от кредитора, но могут включать:

• Персональный кредитный отчет и рейтинг
• Бизнес-кредитный отчет и рейтинг
• Годовая выручка
• Время работы

Ваш кредитор может использовать комбинацию этих факторов и / или дополнительных факторов чтобы выяснить, имеете ли вы право на получение финансирования, и если да, то определите общую сумму займа, а также ставки и условия займа.

Со временем вы вернете взятую сумму денег в дополнение к любым комиссиям или процентам, взимаемым по согласованию между вами и кредитором. После того, как вы выплатили основную сумму (сумму вашего займа), а также комиссионные и проценты кредитора, дополнительных шагов предпринимать не нужно. Вы, конечно, можете подать заявку на дополнительное финансирование, но не обязаны это делать.

Следует помнить, что некоторые виды долгового финансирования обеспечиваются залогом. Для большинства кредиторов коммерческие активы являются приемлемой формой обеспечения, хотя также можно использовать личное имущество и активы.Если вы не выполнили свое соглашение, то есть не выплачиваете заемную сумму плюс проценты и / или комиссионные в согласованные сроки, кредитор имеет право наложить арест на это обеспечение для погашения долга.

Однако, даже если вы предоставили обеспечение для ссуды, кредитор не владеет долей в вашем бизнесе . Это то, что отличает долговое финансирование от долевого финансирования, о котором мы поговорим чуть позже.

Типы долгового финансирования

Есть несколько типов долгового финансирования, которые следует учитывать, если вы решите пойти по этому пути.Тип финансирования, который вы выберете, будет зависеть от ваших конкретных обстоятельств. Давайте рассмотрим несколько наиболее распространенных видов долгового финансирования.

Ссуды

Ссуды — это то, о чем большинство людей думает при обсуждении долгового финансирования. Ссуда ​​- это единовременная денежная сумма, предоставляемая вам, которая выплачивается в течение определенного периода времени. Долгосрочная ссуда окупается в течение нескольких лет; это тип традиционного финансирования, которое вы получите от своего банка или через программу управления малым бизнесом.Эти ссуды лучше всего подходят для крупных бизнес-покупок, таких как оборудование или коммерческая недвижимость, и обычно доступны только тем, у кого есть хорошая кредитная история и установленный бизнес.

Краткосрочные ссуды предлагают быстрые денежные средства заемщикам с менее идеальной кредитной историей и временем в деловой квалификации и (как следует из названия) погашаются в течение более короткого периода времени. Эти продукты лучше всего подходят для небольших покупок, таких как расходные материалы и инвентарь, или для покрытия чрезвычайных расходов.

Кредитные линии

Кредитные линии предлагают более гибкий вариант финансирования.С возобновляемой кредитной линией вы сможете сделать несколько снимков с лимитом кредита, установленным вашим кредитором. Когда вы выплатите основную сумму, проценты и комиссию, средства снова станут доступны для использования. Вы можете снимать до лимита кредита включительно через один или несколько розыгрышей. После того, как вы инициируете использование кредитной линии, средства отправляются на ваш банковский счет, где вы можете получить к ним доступ всего за один рабочий день. Кредитные линии особенно полезны для покрытия непредвиденных расходов или пополнения оборотного капитала.

Деловые кредитные карты

Деловые кредитные карты работают так же, как и личные кредитные карты. Ваш кредитор устанавливает кредитный лимит, и вы можете совершать покупки одним движением карты везде, где принимаются кредитные карты. Вы будете возвращать все использованные средства в дополнение к процентам, взимаемым кредитором. Проценты начисляются только на заемную часть средств. Деловые кредитные карты можно использовать для покупки расходных материалов или инвентаря, оплаты непредвиденных расходов или для настройки регулярных платежей (счета за коммунальные услуги и т.).

Финансирование дебиторской задолженности и факторинг счетов

Финансирование дебиторской задолженности — или финансирование счетов — использует вашу неоплаченную дебиторскую задолженность в качестве обеспечения кредитной линии. Факторинг счетов также является вариантом. Это когда вы получаете сразу единовременную денежную сумму за неоплаченные счета. После оплаты счетов вы получите оставшуюся причитающуюся вам сумму за вычетом любых комиссий, взимаемых кредитором. Оба являются хорошими вариантами для улучшения денежного потока, который замедлился из-за неоплаченных счетов.

Ознакомьтесь с этими вариантами факторинга счетов-фактур:

Финансирование за счет долга за и против

Финансирование за счет долга, безусловно, имеет свои преимущества, но есть и недостатки, которые вы также должны учитывать. Давайте подробнее рассмотрим плюсы и минусы этого типа финансирования:

Плюсы

• Вы сохраняете право собственности на бизнес: При долговом финансировании ваша доля владения не размывается. Это означает, что вам не придется делиться своей прибылью в долгосрочной перспективе.
• Доступны несколько вариантов: От гибких кредитных линий до долгосрочных ссуд, которые дают вам единовременную выплату наличными, вы можете найти долговое финансирование для любой ситуации.
• Предварительное планирование: При рефинансировании долга вы точно знаете, когда платить, как долго вы будете платить и сумму каждого платежа.
• Налоговые льготы: Проценты за ваше финансирование могут быть использованы в качестве вычета в вашей налоговой декларации.
• Доступность: Варианты долгового финансирования доступны практически для всех предприятий, независимо от таких факторов, как размер, отрасль, время в бизнесе, деловая или личная кредитная история.

Cons

• Проценты и сборы: Даже заемщики с наивысшим кредитным рейтингом и наиболее прибыльным бизнесом должны платить проценты и / или комиссионные за заимствование. Заемщики, которых кредиторы считают «рискованными», несут еще более высокие затраты.
• Взятие долга: Как следует из названия, долговое финансирование означает, что вы берете на себя долг. Это увеличивает ваш коэффициент DTI, делая ваш бизнес более рискованным для инвесторов и кредиторов.
• Риск неисполнения обязательств: Даже заемщик с благими намерениями может попасть в тяжелые времена и пропустить платеж.Месяцы лишений могут привести к дефолту, что подвергнет риску ваш залог и кредитный рейтинг.
• Сложные требования по получению заемных средств: Несмотря на то, что существует множество вариантов заемного финансирования, вы не можете претендовать на получение необходимого продукта. Например, если у вас низкий кредитный рейтинг, короткое время в бизнесе или низкий годовой доход, вы можете претендовать только на небольшие краткосрочные ссуды или кредитные линии. Это может создать проблемы, если вы хотите занять большую сумму денег на более длительный период времени.
• Возможные ограничения: Некоторые кредиторы накладывают ограничения на использование средств. Если вам нужна большая гибкость, чем то, что предлагает один кредитор, вам нужно найти другого кредитора… или подумать о долевом финансировании.

Что такое финансирование за счет собственного капитала?

За счет долевого финансирования вы также можете получить капитал, необходимый для вашего бизнеса. Однако вместо того, чтобы занимать деньги, которые вы погашаете под проценты, инвестор предоставляет капитал в обмен на долю владения в вашем бизнесе.

Как работает долевое финансирование

Акционерное финансирование существенно отличается от долгового финансирования. Вместо того, чтобы искать кредитора, вы будете искать внешнего инвестора. Этот внешний инвестор предоставит вам капитал в обмен на акции вашей компании. Таким образом, инвестор получает долю в вашей компании.

Вам не нужно будет регулярно делать плановые платежи своему инвестору, как в случае с кредитором. Вместо этого инвестор будет получать долю вашей прибыли по мере того, как ваш бизнес станет успешным.Инвестор также будет иметь некоторый контроль в вашей компании, в том числе право принимать решения.

Давайте посмотрим на пример того, как работает долевое финансирование:

Вы инвестируете 700 000 долларов в свой новый бизнес. Инвестор готов вложить 300 000 долларов. Вы соглашаетесь с ценой в 1 доллар за акцию. Теперь у вашего бизнеса есть капитал в 1 миллион долларов. Вы контролируете 70% акций, но инвестор купил 30% вашего бизнеса.

Типы долевого финансирования

Кажется ли долевое финансирование разумным финансовым ходом для вашего бизнеса? Прежде чем начать, необходимо рассмотреть несколько различных типов долевого финансирования.

Венчурные капиталисты

Венчурные капиталисты (ВК) готовы инвестировать миллионы долларов в компании, которые имеют потенциал для получения высокой прибыли . Следовательно, большинство малых предприятий не будут интересны венчурным капиталистам. Тем не менее, перспективные технологические и инновационные стартапы могут выиграть от долевого финансирования, предлагаемого венчурными капиталистами. Венчурные капиталисты используют деньги, которые собраны из источников, включая инвестиционные компании, корпорации или пенсии. Венчурный капиталист редко использует собственные деньги для инвестиций.

Бизнес-ангелы

Бизнес-ангелы, как и венчурные капиталисты, готовы вкладывать деньги в перспективные предприятия и стартапы. Однако бизнес-ангелы немного отличаются, потому что это аккредитованные инвесторы, которые используют собственные деньги для инвестиций. Ангел-инвестором может быть человек, которого вы не знаете, или даже друг, член семьи или коллега, имеющий высокий собственный капитал и годовой доход.

Мезонинное финансирование

Мезонинное финансирование сочетает в себе черты как долгового, так и долевого финансирования.Ваш бизнес берет ссуду и соглашается на условия погашения. Если вы получаете прибыль, вы сохраняете право собственности на свой бизнес. Если ваш бизнес не увенчается успехом, кредитор может конвертировать ссуду в проценты по капиталу, заявив права на получение будущей прибыли.

Краудфандинг

Благодаря Интернету малым предприятиям стало проще, чем когда-либо, привлекать капитал. С помощью краудфандинга вы можете сделать свою презентацию для общественности, чтобы привлечь капитал для своего бизнеса через онлайн-платформу.В то время как некоторые компании обещают вознаграждение в обмен на инвестиции, например, новый продукт бесплатно или по сниженной цене, другие используют капитал для привлечения инвесторов. Узнайте больше о лучших краудфандинговых сайтах.

За и против долевого финансирования

Подобно заемному финансированию, долевое финансирование имеет преимущества и недостатки, которые следует учитывать. Взгляните на эти плюсы и минусы, чтобы определить, будет ли долевое финансирование самым разумным финансовым ходом для вашего бизнеса.

Плюсы

• Инвесторы берут на себя риск: При долевом финансировании риск в первую очередь ложится на инвестора.Инвесторы видят свою прибыль только в том случае, если ваш бизнес успешен.
• Подходит для нового бизнеса: Если вы открываете новый бизнес без дохода, долевое финансирование может быть лучшим вариантом для вас. Хотя вы можете претендовать на получение долгового финансирования, вы, скорее всего, столкнетесь с низкими лимитами по займам и менее чем желательными ставками и условиями.
• Отсутствие процентов или комиссий: При долевом финансировании вам не нужно беспокоиться о выплате процентов и / или комиссий по ссуде или другому финансовому продукту.Это дает вам больше денег для инвестирования в свой бизнес.
• Инвесторы приносят больше: Правильный инвестор приносит больше, чем просто капитал. Вы можете получить отраслевые знания, завести новые знакомства и получить опыт, которого вы не получили бы, работая с кредитором.

Cons

• Передача права собственности: При таком финансировании вы отдаете право собственности на свой бизнес. Это не только уменьшает вашу долю прибыли, но также дает сторонним сторонам возможность принимать решения, касающиеся деятельности вашего бизнеса.
• Найти инвесторов сложно: Поиск одного или нескольких человек, желающих инвестировать в ваш бизнес, может быть трудным и трудоемким процессом. Если вам нужны деньги быстро или с небольшими усилиями, долевое финансирование, скорее всего, вам не подходит.

Долг VS финансирование акционерного капитала

Как видите, между долговым и долевым финансированием есть очень четкие различия. При долговом финансировании вам просто нужно соответствовать критериям кредитора, чтобы получить деньги.В зависимости от типа финансирования, которое вы ищете, вы можете получить необходимый капитал всего за 24 часа. В обмен на этот капитал вы возвращаете кредитору по договоренности. Вы берете на себя весь риск, поэтому, если ваш бизнес потерпит неудачу, вы можете потерять свои активы или столкнуться с судебным иском.

Кроме того, с заемным финансированием вам не нужно беспокоиться о оформлении юридических документов. Подайте заявку на ссуду, предоставьте необходимую информацию и документацию, и кредитор предоставит вам деньги, если вы соответствуете требованиям.Вы сохраняете полное право собственности на свой бизнес.

С другой стороны, долевое финансирование может занять некоторое время. Вам решать, как найти правильных инвесторов, готовых работать с вашим бизнесом. Составление юридических документов также будет частью процесса.

Хотя вам не нужно платить инвестору в краткосрочной перспективе, кредитор вернет свои деньги, если ваш бизнес будет успешным. Поскольку они будут владеть частью компании, они смогут получать свою долю прибыли и принимать важные решения относительно вашего бизнеса.

Риск лежит на кредиторе. Если ваш бизнес успешен, кредитор получает свой капитал плюс прибыль. Если ваш бизнес окажется неудачным, у вас не будет долгов, как в случае долгового финансирования.

Какой вид финансирования лучше всего подходит для вашего бизнеса?

Тип финансирования, который вы выбираете, зависит от конкретных финансовых потребностей вашего бизнеса. Если вы все еще находитесь в затруднительном положении, подумайте, зачем вам нужен капитал, каким вы видите свой бизнес в будущем, и эти дополнительные факторы, чтобы определить, следует ли выбирать заемное финансирование или долевое финансирование:

Выберите финансирование за счет собственного капитала, если…

• Вы представляете, как ваш бизнес растет до глобального или национального масштаба.
• У вас большие потребности в капитале, которые не могут быть удовлетворены за счет заемного финансирования
• Вы готовы отказаться от некоторого контроля над своим бизнесом в обмен на акционерный капитал
• Вы ‘ вы ищете больше, чем просто деньги, т.е.е. связи и опыт в отрасли
• Вы готовы поработать, чтобы предложить инвесторам
• Ваши потребности в капитале не являются срочными

Выберите финансирование за счет заемных средств, если…

• У вас меньшие потребности в капитале
• Вам нужно капитала, но не хотите отказываться от доли владения в своем бизнесе
• Вы готовы принять на себя риск, включая потерю активов, если вы не сможете вернуть долг своему кредитору
• Вам нужно быстро получить финансирование

Если долговое финансирование кажется правильный вариант для вас, попробуйте Lendio.

Lendio — это кредитный агрегатор, который насчитывает более 75 финансовых партнеров, готовых обслуживать малый бизнес, такой же, как ваш. Через Lendio вы можете связаться с этими кредиторами и получить несколько предложений с помощью всего одного приложения.

Независимо от ваших финансовых потребностей, у Lendio есть финансовый продукт для вас. Через Lendio вы можете подавать заявки на ссуды для управления малым бизнесом, краткосрочные ссуды, финансирование оборудования, коммерческую ипотеку, ссуды для запуска и многое другое. Общие лимиты по займам, процентные ставки и условия погашения зависят от кредитора и финансового продукта.

Последние мысли

Есть много способов получить капитал для вашего бизнеса за счет заемного или долевого финансирования. Однако очень важно взвесить все «за» и «против» и принять во внимание конкретные потребности вашего бизнеса, прежде чем двигаться дальше. Хотя ваши потребности в капитале могут быть срочными, очень важно посмотреть на долгосрочную картину, чтобы определить, какой вид финансирования принесет наибольшую пользу вашему бизнесу.

Рассмотрите следующие варианты финансирования малого бизнеса:

.

Преимущества и недостатки заемного и акционерного финансирования | Малый бизнес

Джим Вудрафф Обновлено 4 марта 2019 г.

Владельцы малого бизнеса постоянно сталкиваются с необходимостью решать, как финансировать операции и рост своего бизнеса. Занимают ли они больше денег или ищут других внешних инвесторов? Решения включают множество факторов, в том числе размер долга, уже имеющийся у компании, предсказуемость денежного потока компании и то, насколько удобно владельцу работать с партнерами.

Что такое акционерное финансирование?

За счет собственных средств инвесторов владелец освобождается от необходимости соблюдать сроки фиксированных платежей по кредиту. Однако ему все-таки приходится отказаться от некоторого контроля над своим бизнесом и часто приходится консультироваться с инвесторами при принятии важных решений.

Преимущества капитала

• Меньший риск: У вас меньше рисков с долевым финансированием, потому что у вас нет фиксированных ежемесячных платежей по ссуде. Это может быть особенно полезно для начинающих предприятий, у которых в первые месяцы может не быть положительных денежных потоков.
  
• Кредитные проблемы : Если у вас есть кредитные проблемы, долевое финансирование может быть единственным выбором для финансирования роста. Даже если предлагается долговое финансирование, процентная ставка может быть слишком высокой, а выплаты слишком высокими, чтобы быть приемлемыми.
  
• Денежный поток : финансирование акционерного капитала не выводит средства из бизнеса. Выплаты по долговым кредитам выводят средства из денежного потока компании, сокращая деньги, необходимые для финансирования роста.
  
• Долгосрочное планирование : Инвесторы в акции не ожидают немедленной отдачи от своих вложений.У них есть долгосрочные перспективы, и они также сталкиваются с возможностью потерять свои деньги в случае провала бизнеса.
  

Недостатки капитала

• Стоимость: Инвесторы в акции ожидают получить отдачу от своих денег. Владелец бизнеса должен быть готов разделить часть прибыли компании со своими акционерами. Сумма, выплачиваемая партнерам, может быть выше процентных ставок по заемному финансированию.
  
• Потеря контроля: Владелец должен отказаться от некоторого контроля над своей компанией, когда он берет на себя дополнительных инвесторов.Партнеры по капиталу хотят иметь право голоса при принятии бизнес-решений, особенно важных.
  
• Конфликтный потенциал: Не всегда все партнеры соглашаются при принятии решений. Эти конфликты могут возникать из-за различных взглядов на компанию и разногласий в стилях управления. Владелец должен быть готов смириться с этими различиями во мнениях.
  

Что такое долговое финансирование?

Заимствование денег для финансирования деятельности и роста бизнеса может быть правильным решением при определенных обстоятельствах.Владелец не должен отказываться от контроля над своим бизнесом, но слишком большой долг может тормозить рост компании.

Преимущества долга

• Контроль : Получение кредита является временным. Отношения заканчиваются, когда долг выплачивается. Кредитор не имеет никакого отношения к тому, как владелец ведет свой бизнес.
  
• Налоги: Проценты по ссуде подлежат налогообложению, а дивиденды, выплачиваемые акционерам, — нет.
  
• Предсказуемость : Выплата основного долга и процентов указывается заранее, поэтому их легче включить в денежный поток компании.Ссуды могут быть краткосрочными, среднесрочными или долгосрочными.
  

Недостатки долга

• Квалификация: Компания и владелец должны иметь приемлемый кредитный рейтинг, чтобы соответствовать требованиям.
  
• Фиксированные платежи : Выплата основного долга и процентов должна быть произведена в указанные даты в обязательном порядке. У компаний с непредсказуемыми денежными потоками могут возникнуть трудности с выплатой кредитов. Снижение продаж может создать серьезные проблемы с соблюдением сроков выплаты кредита.
  
• Денежный поток : Взятие слишком большого долга увеличивает вероятность возникновения проблем с выплатой по кредиту в случае сокращения денежного потока. Инвесторы также будут рассматривать компанию как группу с повышенным риском и отказываться от дополнительных вложений в акционерный капитал.
  
• Обеспечение : Кредиторы обычно требуют, чтобы определенные активы компании использовались в качестве залога, и от владельца часто требуется лично гарантировать ссуду.
  

При поиске средств для финансирования бизнеса собственник должен тщательно учитывать преимущества и недостатки получения ссуд или поиска дополнительных инвесторов.Решение включает в себя взвешивание и расстановку приоритетов по многочисленным факторам, чтобы решить, какой метод будет наиболее эффективным в долгосрочной перспективе.

.

Инвестируйте в стартапы | Краудфандинг акций

О долге и капитале

У предпринимателей сегодня есть два варианта, когда дело доходит до сбора денег для финансирования своей компании, заемных средств или капитала. Задолженность — это ссуда, которая должна быть погашена в согласованный срок с процентами. Вместо этого акционерный капитал — это часть собственности в компании, переданная в обмен на деньги инвестора.

Долг обычно используется во время раундов посевного инвестирования и во время промежуточных раундов, чтобы вывести компанию из серии A в серию B и серию C под руководством фирмы венчурного капитала.Долги также чаще всего используются для уменьшения разводнения учредителей компаний и существующих инвесторов, поскольку каждый раз, когда выпускается акции, доля существующих инвесторов становится все меньше и меньше. Акции чаще всего выпускаются для уменьшения риска движения денежных средств, связанного с выплатой процентов по долгу.

При этом часто стартапы по мере своего роста будут использовать комбинацию долгового и долевого финансирования. Совместное использование долга и капитала может рассматриваться как разумное, поскольку они, вероятно, используются в разных финансовых ситуациях.При этом важно знать преимущества и недостатки каждой альтернативы.

Прежде чем мы углубимся в преимущества и недостатки, нам нужно ввести еще одно понятие — конвертируемый долг. Конвертируемый долг выпускается как долг, как заем с периодом погашения и процентной ставкой. Однако в конце периода погашения или на согласованном этапе этот долг превращается в долевую собственность. Ниже мы рассмотрим преимущества и недостатки конвертируемых долговых обязательств, а также сравним их с долговыми обязательствами и капиталом.

Стартовый капитал

Когда использовать капитал для финансирования вашего бизнеса

Акционерный капитал может оказаться выгодным, поскольку он позволяет компании вкладывать больше ресурсов обратно в бизнес, тогда как долговое финансирование ограничивает денежный поток, требуя, чтобы инвесторы получали выплаты по регулярному графику. Такая гибкость долевого финансирования позволяет компании расти более быстрыми темпами вместо ежемесячных выплат наличными. Большинство компаний предпочитают выпускать акции, потому что либо в настоящее время у них ограниченный денежный поток, либо они ожидают, что в какой-то момент в будущем он будет иметь ограниченный денежный поток.Инвесторы обычно предпочитают обыкновенные акции в форме привилегированных акций, но в некоторых случаях вместо них распределяются обыкновенные акции.

Пока те, кто инвестирует в акции, готовы ждать, доходность их инвестиций растет вместе с компанией, которую они поддерживают. Размер собственного капитала определяет размер голоса инвестора в компании, и те, у кого больше всего акций компании, могут играть такую ​​роль, как наставник или член совета директоров. Компании обычно передают часть контроля над советом директоров инвесторам и должны проконсультироваться с инвесторами на раннем этапе или более крупными инвесторами, прежде чем принимать важные решения.

Недостаток капитала как источника финансирования

Несмотря на множество преимуществ, у инвестирования в акционерный капитал есть свои недостатки. Самым большим недостатком долевого финансирования является вероятность того, что ваши инвестиции могут не окупиться, поскольку компания, которую вы поддерживаете, не обязана возвращать ваши инвестиции в случае их неудачи. Кроме того, каждый раз, когда в рамках дополнительного раунда инвестиций появляются новые акции, более ранние акции размываются и имеют меньший вес. Наконец, сделки с акциями обычно закрываются дольше и требуют более высоких судебных издержек, чем сделки по долговому финансированию.

Стартовый долг

Когда использовать заемные средства для финансирования вашего бизнеса

При долговом финансировании инвесторы ежемесячно получают выплаты за свои вложения. Если все пойдет хорошо, компания полностью погасит этот долг, а также выплату процентов в согласованные сроки. Вложения в заемные средства преобладают над акционерным капиталом, когда компания не достигает ожидаемого успеха, поскольку процентные платежи могут превысить рост акций компании.В худшем случае заемное финансирование может также предотвратить потерю инвесторами всей суммы, которую они вложили в компанию. Венчурный долг погашается раньше всех остальных держателей долга или капитала, что ставит этих инвесторов на первое место в списке, если компания будет вынуждена ликвидироваться или банкротство.

Просроченная задолженность как источник финансирования

Хотя долговое финансирование обеспечивает инвестору ежемесячные выплаты, это может сделать компанию уязвимой в тяжелые времена. Чтобы обеспечить регулярные выплаты инвесторам, компании, возможно, придется отказаться от необходимого расширения или ликвидировать активы, имеющие решающее значение для будущего роста.В некоторых случаях компания может быть принуждена к банкротству и от нее потребуют ликвидировать все активы. Несмотря на то, что в первую очередь выплачивается венчурный долг, компания может быть не в состоянии ликвидировать достаточно активов, чтобы полностью выплатить даже этим приоритетным инвесторам.

Конвертируемый долг

Когда использовать конвертируемый долг для финансирования вашего бизнеса

Основным преимуществом выпуска конвертируемых долговых обязательств является то, что они недороги и просты в исполнении. Выпуск акций может включать в себя дорогостоящие судебные издержки и переговоры с существующими акционерами, что означает, что это может занять время и быть дорогостоящим.Конвертируемая задолженность позволяет быстро обойтись, чтобы владельцы бизнеса могли вернуться к ведению своего бизнеса. Кроме того, в отличие от обычного долга, конвертируемый долг не предусматривает ежемесячного погашения. Вместо этого в конце периода ссуды основная сумма ссуды плюс все начисленные проценты конвертируется в капитал, то есть владельцам бизнеса не нужно беспокоиться об ограничениях на ежемесячный денежный поток по долгу.

Недостатки конвертируемого долга как источника финансирования

Самым большим недостатком конвертируемой задолженности является то, что условия капитала устанавливаются при конвертации.Это означает, что инвестор не знает, как в конечном итоге будет выглядеть сделка, до согласованного этапа. При этом конвертируемые долговые обязательства обычно выпускаются с дисконтом, чтобы инвесторам было отдано предпочтение в отношении раннего инвестирования.

Сводная таблица долгового и акционерного финансирования

Нет идеальной инвестиционной структуры. Даже идеальное сочетание долга и капитала только уменьшает недостатки каждого из них, вместо того, чтобы полностью их исчезнуть.Кроме того, предприниматели, с которыми вы собираетесь инвестировать, могут не предложить тот тип инвестиций, который вы ищете. Прежде чем поддержать компанию, убедитесь, что вы знаете, когда и как вы получите вознаграждение за свои инвестиции.

.