Выгодные инвестиции: Названы самые выгодные вложения в 2021 году: Инвестиции: Экономика: Lenta.ru

Логическая цепочка, лежащая в основе этого аргумента, начинается с предположения, что капитализм продемонстрировал свое превосходство над всеми другими системами — как сказал мне Гор, «он доказал, что открывает высшую долю человеческого потенциала». потенциал», чем любая альтернативная система зарабатывания денег, а рынки являются наиболее эффективным способом распределения ресурсов.Но рынки часто зашкаливают, создавая пузыри и крахи, подобные разрушительной катастрофе субстандартной недвижимости в 2000-х годах, и на протяжении всей своей истории глобальная капиталистическая система в целом периодически промахивалась, вызывая национальные или мировые кризисы. Финансово-промышленный кризис конца 19 века привел к реформам в США (и революции в России), но так и не был полностью разрешен в Европе. Более глубокий кризис Великой депрессии привел к современному государству всеобщего благосостояния.

Капиталистический кризис нашего времени, если следовать этой логике, проявляется в повторяющихся взлетах и ​​падениях, увеличивающемся разрыве между богатыми и бедными и усиливающемся давлении на окружающую среду.Во многих странах, в том числе в Соединенных Штатах, в течение последнего десятилетия наблюдался застой в общем росте, а средний доход снизился даже при росте общего благосостояния.

Так или иначе, все эти проблемы связаны с ошибочными рыночными сигналами или деструктивными стимулами в рамках современного капитализма. После финансового кризиса 2008 года все большее число экономистов, менеджеров и финансистов предупреждают, что все более короткие временные горизонты разрушают предприятия и целые экономики.Например, этой весной Лоуренс Финк, генеральный директор BlackRock, разослал предостережение сотням руководителей. Как группа, по его словам, они слишком внимательно относились к краткосрочной прибыльности и стоимости акций за счет долгосрочного благосостояния своих фирм. «Средний срок полномочий генерального директора из списка Fortune 500 составляет всего пять лет, — сказал мне Финк. «Если вы собираетесь построить новый завод в производственной компании, точка безубыточности, вероятно, будет больше. В фармацевтике время окупаемости может быть более чем в два раза больше.Есть стимул не реинвестировать. Вы видите такое поведение год за годом, и это большая проблема». Доминик Бартон из McKinsey является автором или соавтором трех влиятельных статей в Harvard Business Review о пагубных последствиях краткосрочного давления. Согласно исследованию Гарвардской школы бизнеса 2012 года, простое издание ежеквартального прогноза прибыли, которого требует большинство аналитиков с Уолл-стрит, привело к тому, что менеджеры переоценили немедленную прибыль, что снизило долгосрочную прибыльность.

Пока что это может звучать как уроки из одного из ежегодных писем Уоррена Баффета акционерам Berkshire Hathaway или письма основателей Google перед IPO о том, почему они были полны решимости сопротивляться краткосрочному давлению на прибыльность.

Концепция устойчивого капитализма включает в себя долгосрочную перспективу, поиск основополагающей ценности и попытку не отвлекаться на рыночные эфемерные вещи. Но это добавляет идею о том, что реальная балансовая стоимость компании в долларах и центах лучше всего оценивается путем включения факторов, намеренно не учитываемых во многих бизнес-измерениях. Среди них влияние компании на окружающую среду, культура, которую она создает внутри, и ее влияние на общество, в котором она работает.

Это утверждение включает в себя некоторые элементы, которые кажутся мягко говоря здравыми, например важность соответствия структуры оплаты и стимулов долгосрочным интересам компании. Но другие совсем не обычные. Например, Уоррен Баффет считает Coca-Cola прекрасным долгосрочным ценным предложением из-за ее многолетнего опыта мирового успеха.По стандартам Generation, это явно неустойчиво, поскольку проблемы ожирения во всех ведущих странах рынка, по мнению фирмы, неизбежно сделают с индустрией газированных напитков то же, что проблемы общественного здравоохранения сделали с Big Tobacco.

Наиболее известным анализом Generation является отчет за 2013 год, в котором утверждается, что запасы угля и нефти представляют собой «беспризорные активы», чья теоретическая рыночная стоимость никогда не будет реализована, поскольку экологические, юридические, технологические и рыночные ограничения неизбежно препятствуют тому, чтобы значительная часть этого углерода продали и сожгли. Generation утверждала, что банкротства, списания и рыночные спады, обрушившиеся на угольную промышленность в последнее десятилетие, вскоре коснутся и нефтяных компаний. Будучи известным выпускником Гарварда, Гор сказал, что фонду университета следует отказаться от углеродных активов. «Но я говорю это не только потому, что это «правильно», а потому, что это экономически разумно», — сказал мне Гор. «У нефтяных компаний есть зарегистрированные активы на сумму 21 триллион долларов, но это основано на вымысле о том, что весь этот углерод будет сожжен.

***

Увидеть больше «Спектр»

Я наблюдал, брал интервью и немного знал Гора на протяжении десятилетий, и за это время я был в лучших и худших отношениях с ним (в основном на основе того, что Я совсем недавно писал о нем). Общеизвестно, что его внешний вид меняется. Когда я видел его этим летом, он выглядел хорошо — крепкий, а не дородный, высокий и прямой, с волосами, теперь уже седыми, а не черными как смоль, но все еще присутствующими и зачесанными назад. Его манера речи также менялась в зависимости от года и обстановки: иногда развязно и остроумно, иногда тяжеловесно и медленно.Когда этим летом я разговаривал с ним в течение долгого дня в Нэшвилле, он, похоже, развил в себе шутливое удовольствие от собственной слабости к педантизму.

Например: когда я впервые вошел в его офис, он показал мне большую фотографию Земли, вроде знаменитой фотографии Blue Marble с Apollo 17 , которую все видели. На этом изображены Африка и Европа, а не Америка, как на снимке Apollo . «Хорошо!» — сказал я или что-то в этом роде. Он понял, что у него есть место для небольшой опеки, поэтому он объяснил мне, почему эта фотография, далекая от хороших , была чем-то экстраординарным.

Оказалось, что знакомая картинка Blue Marble была не просто самым известным «полнодисковым» изображением Земли. Это был, по словам Гора, номер , единственный когда-либо сделанный номер точно такого же типа — до, то есть несколькими днями ранее, когда спутник НАСА сделал вторую в истории фотографию, ту, которую Гор теперь показывал своему недооценивающему посетитель. Гор инициировал спутниковую программу глубокой космической климатической обсерватории, известную как DSCOVR, когда он был вице-президентом; Дик Чейни лично обнулил ее финансирование, как только смог, и программа впала в спячку, пока администрация Обамы не возродила ее.Спустя более 40 лет, в течение которых существовала одна фотография Земли Blue Marble , DSCOVR начал делать фотографии каждый день. «Мне нравится объяснять это!» — сказал Гор — и, очевидно, он это сделал. Но он также, казалось, немного развлекался, чего я не видел во время своей конкурентной политической карьеры, при виде самого себя, читающего эту маленькую лекцию.

Он любил спектр еще больше. В середине нашей беседы он вежливо спросил: «Кто-нибудь упомянул метафору спектра как руководство к нашей работе?» Я сказал, что во время моего недавнего визита в штаб-квартиру Generation Investment в Лондоне каждый человек упоминал об этом мне.Это было основной частью корпоративной культуры. И на самом деле я держал в руке диаграмму, которая объясняла концепцию. И…

«О, это здорово!» — сказал он и на мгновение сел, выглядя немного разочарованным. Потом он просветлел. «Но это важно, поэтому я просто хотел бы объяснить…»

Итак, теперь позвольте мне объяснить! Все мы знаем, что существует спектр видимого света, от красного на одном конце, с волнами самой низкой частоты, до фиолетового на другом, с самой высокой частотой. Все также слышали на уроках естествознания, что видимый свет — это лишь малая часть полного электромагнитного спектра.Спектр простирается в гораздо более широком диапазоне, чем мы можем видеть. Чуть ниже красного, на нижнем конце, он переходит сначала в инфракрасное излучение, а затем дальше в микроволны и радиоволны. На высокочастотном конце он переходит от фиолетового к ультрафиолетовому, а затем к рентгеновскому и гамма-излучению. Но еще 200 лет назад люди даже не подозревали о существовании невидимых частей спектра. «Мы можем видеть менее одной десятой процента того, что есть на самом деле», — сказал Гор, убедившись, что я понял суть. «Мы были слепы и не знали того, чего не могли видеть!»

Причина, по которой все в Generation используют эту аналогию, заключается в том, что она соответствует их амбициям: улучшить инвестиционный выбор, предоставляя больше информации в диапазоне видимого, а не пропуская что-либо.(Два других слова, которые они постоянно используют, — это устойчивость , что, конечно же, является их основным принципом, и целостный , описывающий их инклюзивный аналитический подход. Я зашел так далеко в своей журналистской карьере, не чувствуя себя обязанным использовать целостный ; я привожу его здесь в рамках своих репортерских обязанностей.)

С точки зрения Generation, большая часть того, что считается «финансовым» анализом, — внимание к соотношению цены к прибыли, ежедневная болтовня о том, почему рынки изменились , крики в кабельных передачах, спекуляции о Федеральной резервной системе — эквивалентны крошечной части всего спектра, который может видеть человеческий глаз. Трудно определить весь спектр, но Generation считает, что попытка сделать это может сделать бизнес более устойчивым и прибыльным.

Когда модель спектра применяется к инвестированию, это означает неуловимый, но существенно отличающийся подход от некоторых «этичных» подходов к инвестированию в прошлом. Пока существовали покупатели и продавцы, заемщики и кредиторы, люди рассматривали возможность использования рыночной власти в неэкономических целях, как, например, бойкот британского чая американскими колонизаторами в 18 веке и бойкот продуктов американского рабского труда в 18 веке. 19-й.Нынешнее движение за этичное инвестирование восходит к 1960-м годам, когда студенты оказывали давление на свои университеты, чтобы они избавлялись от вкладов оборонных подрядчиков или крупных загрязнителей. Самым известным политическим успехом так называемого подхода «негативного экрана», исключающего определенные категории инвестиций, стал бойкот против апартеида южноафриканских товаров и предприятий в 1980-х и начале 1990-х годов. Но все эти методы рассматривали «этику» как минус, неизбежную цену правильных поступков.Люди из Generation, конечно же, утверждают, что «целостный» и «устойчивый» взгляд — это плюс для бизнеса на службе долгосрочной жадности.

У них есть больше доказательств, чем только их собственные. Самое всестороннее недавнее исследование в этой области, опубликованное в прошлом году экономистами Оксфордского университета в сотрудничестве с инвестиционной фирмой Arabesque, основано на 190 академических исследованиях и новостных сообщениях о компаниях, которые применяли и не применяли политику устойчивого развития.В деловом мире для этих политик используется термин ESG , означающий, что в дополнение к обычным расчетам прибылей и убытков компания учитывает экологические, социальные и управленческие последствия своей деятельности. В терминах спектральной аналогии это политика, которая расширяет рассмотрение за пределы узкого диапазона видимого света. (Схожая концепция — это концепция «тройного результата», продвигаемая британским консультантом Джоном Элкингтоном, начиная с 1990-х годов. Это идея о том, что в дополнение к обычному финансовому отчету о прибылях и убытках корпорации также должны измеряется итоговыми показателями их экологических и социальных последствий.) В отчете Oxford-Arabesque были обнаружены неопровержимые доказательства того, что «в экономических интересах корпоративных менеджеров и инвесторов учитывать соображения устойчивости в процессах принятия решений». Согласно исследованию, преимущества включают более стабильные (и менее изменчивые) доходы, значительно более низкую стоимость капитала, более высокую прибыль и лучшую динамику цены акций.

В продолжающейся серии выступлений главный экономист Банка Англии Эндрю Холдейн аналогичным образом подчеркивал, что фирмы и инвесторы, которые расширяют свою перспективу и выходят за рамки результатов этого квартала или года, могут получить предсказуемо более высокую прибыль, чем те, которые этого не делают. Большинство людей, прошедших курсы экономики, сказали бы: этого не может быть! Если бы доходность действительно была выше, все бы уже инвестировали таким образом. Арбитраж уравнял бы прибыль. (В курсах экономики это известно как «парадокс двадцатидолларовой купюры»: экономист видит деньги, лежащие на тротуаре, и говорит: «Это не может быть двадцатидолларовая купюра, потому что если бы это было так, кто-нибудь бы ее подобрал. ») Но анализ Холдейна показывает постоянные провалы рынка из-за привычек мышления, структуры вознаграждения и других факторов реального мира, которые заставляют инвесторов недооценивать долгосрочные доходы.Таким образом, есть потенциальное увеличение вознаграждения для тех, кто может организовать себя, чтобы думать по-другому и противостоять тенденции.

***

«Я не буду одним из тех, кто говорит: «О, дело было не в деньгах», — рассказал мне Гор о своей ранней поствыборной работе на фирма по управлению активами под названием Metropolitan West, базирующаяся в Ньюпорт-Бич, Калифорния. «Говорю вам прямо, это было о деньгах . Они были очень милыми людьми и предложили мне достаточно денег, чтобы привлечь мое внимание.

После года работы Гор улучшил свои финансы и обнаружил, что интеллектуальное упражнение по управлению активами — сопоставление информации о возможностях и проблемах с ставками на конкретные фирмы — было действительно интересным. «Я решил, что хочу продолжать заниматься бизнесом, но я хотел делать это на своих условиях», — сказал он мне. К 2003 году компания Gore заработала достаточно денег, чтобы подумать о покупке инвестиционной компании, и внимательно присматривалась к одной из них в Швейцарии под названием «Устойчивое управление активами». Друг из Goldman Sachs консультировал его по поводу этой инвестиции и сказал: «На самом деле вы не хотите покупать компанию.Что ты хочешь сделать, так это встретиться с Дэвидом Бладом.

В свои 40 лет Блад сделал традиционно успешную финансовую карьеру, начав с нетрадиционного прошлого. Он вырос в процветающем пригороде Детройта, где его отец был руководителем Ford. Когда ему было 11 лет и он пошел в шестой класс, его отца перевели в Бразилию, и вся семья переехала в Сан-Паулу.Каждое утро, через окно у стола для завтрака, он мог смотреть прямо на бразильские трущобы или фавелы. «Я мог бы бросить бейсбольный мяч в дом мальчика моего возраста», — сказал он мне, когда я встретил его в Лондоне. «Я задавался вопросом, как получилось, что я был здесь, а он был там. Это беспокоило меня все эти годы, неравенство в доходах и богатстве. Это был момент, который привел к основанию Generation».

Блад вернулся в Соединенные Штаты для учебы в старшей школе, был звездным футбольным полузащитником в Гамильтон-колледже в Нью-Йорке и планировал стать детским психологом.Но он не поступил в аспирантуру, и его заявление в Корпус мира было отклонено. «Мой отец сказал: «Тебе нужно найти работу», и единственное предложение, которое я получил, было от банка.

«Я никогда не думал о финансах, но понял, что у меня с этим все в порядке, — сказал Блад. В течение следующего десятилетия он процветал. После своей первой работы в Bankers Trust он поступил в Гарвардскую школу бизнеса. Его самый формирующий опыт пришелся на лето между его первым и вторым курсом, когда он работал в тогда известной, ныне несуществующей (в результате слияния) брокерской фирме E.Ф. Хаттон. «Все в этой культуре казалось мне неправильным, — сказал он. «Все было сфокусировано на краткосрочной перспективе, без понимания того, что поможет клиенту в долгосрочной перспективе». Это было примерно в то время, когда молодой торговец облигациями по имени Майкл Льюис наблюдал нечто подобное у также ныне несуществующей компании Salomon Brothers. Льюис преобразовал свои идеи в свою первую книгу « Покер лжецов ».

Блад проявлял устойчивый интерес к тому, как внутренняя культура фирмы определяет ее успех. «В те дни были компании с такой же токсичной краткосрочной культурой — Drexel, Salomon, Bear Stearns, Kidder, Lehman, — сказал он мне.«Они все ушли. Если вы посмотрите на то, что с ними произошло, то увидите, что все это были провалы культуры: управление, лидерство, структуры стимулов, ценности. Вот почему они потерпели неудачу. И это было началом моего взгляда на то, что долгосрочный успех в бизнесе требует целостного подхода, включающего командную работу, честность и ценности».

Он сказал, что нашел ценности, которые искал, в Goldman Sachs, фирме, которая тогда гордилась культурой благородных обязательств, ставя интересы своих инвесторов на первое место. Кровь в организации поднялась, его перевели в Лондон, и к тому времени, когда он встретил Эла Гора в 2003 году, он стал главой подразделения Goldman по управлению активами, руководил 1600 людьми и управлял инвестициями в размере 325 миллиардов долларов.Он также стал гражданином Великобритании, хотя, в отличие от некоторых других эмигрантов-янки, его речь не звучит как эрзац-британец.

Когда Гор обращался к Goldman Sachs за советом по покупке швейцарской фирмы по управлению активами, Блад готовился уйти. Их общий друг в фирме познакомил Блада с Гором, и они сразу же согласились, что им следует работать вместе. «Было очевидно, что мы оба искали один и тот же Священный Грааль, — сказал мне Гор, — который представлял собой способ управления активами с устойчивостью, встроенной в каждую часть модели.

Они рассматривали возможность покупки швейцарской фирмы и другие возможности, но в конце концов согласились, что их лучшие шансы заключаются в том, что Гор называет «долгим, медленным подходом»: создание собственной компании, структура, ценности, аналитический подход и схемы оплаты которой будут быть спроектированы так, как они хотели. В начале 2004 года они вместе с пятью другими партнерами-единомышленниками основали Generation. Остаток года они потратили на установление правил работы фирмы, ее целей и даже ее собственной новой лексики, которую они считали важной для группы, решившей переосмыслить инвестиции.

Чтобы убрать это с пути: Очевидная шутка об их сотрудничестве заключается в том, что фирма должна была называться Blood and Gore. Шутка настолько очевидна, что почти все, с кем я разговаривал о Generation, упоминали ее. Чрезмерная очевидность наряду с натянутой шутливостью, несомненно, помогает объяснить, почему основатели выбрали другое имя. Но и Гор, и Блад подчеркивали еще одну причину, отражающую ценности, которые они надеялись внедрить в фирму: при ее основании было семь партнеров, а не два.Гор и Блад теперь первые среди равных в качестве председателя и старшего партнера соответственно. (Гор проводит примерно неделю в месяц в офисе Generation в Лондоне и еще несколько дней в его офисе в Нью-Йорке. Он участвует по телефону в еженедельных собраниях руководящего комитета, и он сказал мне, что проводит часть почти каждого дня в офисе. Онлайн или телефонный контакт с аналитиками Generation.) В деталях своей повседневной работы Generation использует командный, а не звездный подход к принятию решений.

***

На практике, чтобы увидеть больше спектра, требуется дисциплинированный, сложный, многоуровневый процесс, о котором я слышал в Лондоне. Я выделю лишь три его аспекта.

Дорожная карта. Отправной точкой для многих инвестиционных решений Generation является набор отчетов «дорожная карта» по долгосрочным деловым, экологическим и социальным аспектам новых технологий или рынков. Команда Generation, которая в настоящее время насчитывает более 60 человек в Лондоне и еще 11 человек в Нью-Йорке, подготовила более 100 таких отчетов по самым разным темам: от распространения диабета по всему миру до изменений в отрасли отопления и кондиционирования воздуха. , что (вместе с лифтами) может составлять почти половину общего потребления энергии в больших городах.Когда я пишу отчет о последствиях для окружающей среды и рабочей силы быстрого роста центров хранения данных, физического воплощения «облака». Рядом с ним находится вопрос о «последней миле» онлайн-торговли: как продукты, заказанные через Интернет, попадают в руки клиентов, и будет ли эта динамика более вероятной для компаний доставки — почтовой службы, FedEx и DHL, и, в конечном итоге, Lyft и Uber — в розничных продавцов или вместо этого преобразовать розничных продавцов, таких как Costco и Walmart, в своих собственных поставщиков. И еще один отчет об экологических, кадровых и градостроительных последствиях этих и других моделей. Я уже много читал этих отчетов. Когда они касались знакомых мне тем, таких как производственная цепочка поставок в Китае или деловое будущее средств массовой информации, а также политические и социальные последствия этого изменившегося будущего, я думал, что они звучат правдоподобно. Остальное дало мне лучшее понимание, скажем, вопросов устойчивого развития в индустрии моды и позволило мне узнать больше.

Компания также время от времени проводит многодневные «саммиты по решениям» по основным темам для своих аналитиков, которые проводятся в ее штаб-квартире в Лондоне под председательством Гора.В июне этого года было проведено мероприятие на тему «Будущее мобильности», предназначенное для изучения того, что изменения в городском планировании, беспилотных автомобилях, батареях, двигателях и беспилотных технологиях, бизнес-моделях, таких как Uber, и других областях будут означать для компаний, начиная от Tesla и заканчивая Прайслайн. Когда я читал отчеты о некоторых прошлых саммитах, я понял, что они были более целостными, чем события, о которых я слышал или видел в других местах. По сравнению с теми, кто работал в университетах, государственных учреждениях или аналитических центрах, они были больше привязаны к деловым возможностям.По сравнению с другими финансовыми фирмами они придерживались более широкого исторического и интеллектуального взгляда.

Список фокусов. Основываясь на дорожных картах, встречах на высшем уровне и других источниках рекомендаций, аналитики Generation начинают исследовать конкретные компании. Они едут в штаб-квартиру и беседуют с менеджерами и членами правления. Они посещают фабрики; они узнают о конкурентах. Они просматривают такие сайты, как Glassdoor.com, где бывшие сотрудники обсуждают, что им нравится и не нравится в фирме.

Раз в неделю около 25 членов команды аналитиков собираются за большим столом переговоров в Лондоне, чтобы обсудить компанию, ставшую объектом такого исследования. Они знают, что в конце встречи каждого из них попросят оценить компанию по двум шкалам: BQ и MQ. BQ означает «качество бизнеса», показатель того, сможет ли фирма получить прибыль выше средней в долгосрочной перспективе. Есть ли у него «ров» против конкурентов? Является ли вся его отрасль уязвимой для разрушения? Достаточно ли сильный бренд, чтобы избежать разрушительной ценовой конкуренции? MQ означает «качество управления», которое включает в себя не только характер и интеллект руководителей и членов правления, но и то, насколько тесно их личные интересы совпадают с интересами фирмы.Стимулируют ли их платежные схемы обналичивание или авансирование прибыли компании и, таким образом, недофинансирование долгосрочных инвестиций? Уважают ли их сотрудники или возмущаются ими в целом? Обе оценки включают в себя рассмотрение социальных и экологических последствий деятельности компании. Ни очень прибыльный бизнес с катастрофическими побочными эффектами для окружающей среды, ни благонамеренная компания со слабыми доходами не подходят для инвестиций.

На этих встречах председательствуют два главных директора по инвестициям Generation, Марк Фергюсон и Мигель Ногалес.Я слышал стенографию «Марк и Мигель» в Generation почти так же часто, как слышал отсылки к «Элу». (Кажется, никто там не называет его «вице-президентом Гором»; они рассматривают мое рефлексивное использование этого термина как странный американизм.) Фергюсон и Ногалес, которым за 40, составляют странную команду руководителей. Ногалес вырос на юге Испании в семье врачей и профессоров медицины. Он приехал в Англию, чтобы учиться в средней школе, а затем отправился в Кембридж, где с отличием получил степень в области экономики.Если бы вам пришлось угадывать, основываясь на осанке и дикции, кто в «Поколении» был из английского высшего класса, вы бы выбрали человека из Испании.

Марк Фергюсон — шотландец, который говорит, что закончил среднюю школу только потому, что в 16 лет повредил колено на футбольном матче и отказался от своей мечты стать профессионалом. «Я из футбольной семьи, — сказал он мне. Это было ироничным преуменьшением: его отец — давний менеджер «Манчестер Юнайтед» сэр Алекс Фергюсон, вероятно, более узнаваемый на лондонской улице, чем Эл Гор.

И Фергюсон, и Ногалес рано занялись финансами и преуспели. Но в свои 30 каждый искал способ совместить это со своими интересами в области окружающей среды и социальной справедливости. Фергюсон в разное время работал и с Бладом, и с Ногалесом; Блад познакомил их обоих с Гором; а в 2004 году все они были частью команды основателей.(Другими тремя основателями были молодой управляющий активами по имени Колин ле Дюк, бывший руководитель аппарата Gore Питер Найт и Питер Харрис из Goldman Sachs.)

вместо того, чтобы взвешивать себя, заботясь о том, чтобы привлечь даже тихих или интровертных аналитиков и тех, кто менее комфортно владеет английским языком. На том заседании обсуждался бизнес одной известной американской технологической фирмы, которую я не должен называть.С другой стороны, она занимала лидирующие позиции на рынке, а некоторые из ее технологий продемонстрировали потенциал в помощи предпринимателям с низким капиталом в Африке, Индии и других странах. С другой стороны, другие технологии могут обойти всю рыночную категорию. Аналитики спорили о плюсах и минусах. И могла ли структура оплаты удерживать лучших руководителей? Аналитик, рассуждающий о сильных сторонах компании, также должен подготовить воображаемый корпоративный некролог, перечислив все, что пошло не так и привело компанию к краху.

Когда пришло время голосовать за качество бизнеса и качество управления, все за столом сжали кулаки ладонями вниз. Затем на счет три — в стиле «камень-ножницы-бумага» — каждый человек за столом показывает от одного до пяти пальцев, оценивая сначала BQ компании, а затем ее MQ. Эта компания получила BQ3 и MQ3.

«Мы придумали план «камень-ножницы-бумага», потому что обнаружили, что если мы с Мигелем выразим свои чувства, это неизбежно приведет к тому, что все изменится», — сказал мне Фергюсон.

Что меня поразило, когда процесс закончился, так это то, чего я не слышал за долгие разговоры туда-сюда: ни слова о цене акций компании. «Это действительно вызвало бы неодобрение на данном этапе обсуждения», — сказал Ногалес, когда я упомянул об этом ему на следующий день. «Это предполагает непонимание того, что мы пытаемся сделать».

Он имел в виду отделение суждения о том, является ли компания устойчиво прибыльной, от решения о том, когда покупать ее акции. Первоначальное решение принимается коллективно на собрании по фокус-листу.Если компания набирает 3 балла или выше по обоим параметрам , она добавляется в список приоритетов Generation. Сейчас в этом списке около 125 записей. Это фирмы, за ценами на акции и доходами которых Фергюсон и Ногалес внимательно следят, поэтому они могут покупать, если и когда цена попадет в диапазон, который они считают привлекательным.

Некоторые компании были в списке в течение многих лет, но никогда не становились достаточно дешевыми, чтобы их можно было купить. Ногалес рассказал мне, например, об одной европейской биотехнологической фирме, которую Generation считает лучшей в рейтинге BQ1/MQ1.К сожалению, остальные инвесторы также признали его достоинства, удерживая цену слишком высокой. В других случаях Фергюсон и Ногалес покупали, когда цена была подходящей, а затем продолжали покупать, когда цена резко упала. Например, в 2007 году Generation купила 5% акций Kingspan, ирландской компании, которая изобрела чрезвычайно эффективную форму изоляции зданий. Во время последовавшего краха мирового строительного бизнеса цена акций компании резко упала с 22 евро до 2.Generation увеличила свои активы по мере падения акций; цена сейчас снова в 20-х годах.

«Наш анализ устойчивости дал нам уверенность в том, что мы должны иметь очень концентрированные позиции в компаниях, которые, по нашему мнению, имеют правильный потенциал долгосрочного дохода», — сказал мне Ногалес. Некоторые из этих ставок не оправдались — первая доля в First Solar, компании из Аризоны, чьи солнечные панели были недооценены китайскими конкурентами, а результаты бизнеса не соответствовали предположениям Generation. Но сделано достаточно, чтобы обеспечить Generation рекорд производительности, на котором она сейчас основывается.

Активное владение. Это третья отличительная черта подхода Генерации. Марк Фергюсон сказал, что в нормальной фирме 80 процентов внимания уделяется решению о покупке и 20 процентов — продаже, поэтому акций, владеющих акциями компании, составляют ноль процентов. Все, с кем я разговаривал в Generation, начиная с Gore и Blood, говорили, что смотрят на шкалу внимания совершенно по-разному. Их настоящие обязанности скорее начались, чем закончились, когда они купили акции фирмы.

Чиновники поколения встречаются с членами правления и менеджерами компаний, в которые они инвестируют, объясняя, что именно им нравится в бизнесе и какие решения они надеются увидеть. «Мы напрямую говорим с ними об уровнях вознаграждения, о структуре совета директоров, о методах устойчивого развития, которые они рассматривают», — сказал Ногалес. «Обычно члены совета директоров и генеральные директора говорят нам, что мы первые институциональные инвесторы, которые когда-либо говорили об этих проблемах. Вы не должны недооценивать влияние, которое это может оказать на руководителей.Мы пытаемся прикрыть людей, которые хотят делать что-то по-другому».

***

В Generation я мог сказать, что немного задел чувства Марка Фергюсона, Мигеля Ногалеса и Дэвида Блада, не показывая больше благоговейного страха перед тем, что я видел. Для меня отчеты аналитиков и обсуждения напоминали хорошие версии того, что я видел и слышал на протяжении многих лет от ученых, обсуждающих возможности и препятствия в хорошо знакомой им области, или от предпринимателей, взвешивающих перспективы нового бизнеса.Чиновники Generation подчеркнули, что если бы я провел больше времени в финансовом мире, я бы понял, насколько сильно их процесс обсуждения отличается от нормы инвестиционного дома. В частности, она не основывалась на звездной системе, в которой ведущие аналитики культивируют свои контакты и играют на своих догадках. Он также не включал в себя обычный количественный анализ общих рыночных тенденций.

«Если вы хотите понять разницу, потратьте несколько минут на просмотр CNBC», — сказал мне Блад.Системы оплаты в финансовых фирмах обычно основаны на годовой или даже квартальной прибыли; Текучесть кадров происходит быстро, что обусловлено предложениями более высокой заработной платы в других местах. Бонусы для инвестиционной команды Generation основаны на эффективности ее фондов за трехлетний период. Годовой оборот составлял около 3 процентов на протяжении всей истории Generation, что очень мало для финансового мира.

Когда я смог просмотреть полный список из 125 компаний, находящихся на рассмотрении, а также публичный список U.S., UK и европейские регулирующие органы о компаниях, в которых Generation занимает активные позиции, я сначала был озадачен тем, что сделало эту линейку такой особенной. Из трех десятков компаний, в которых Generation сообщала об активах по состоянию на 30 июня, ее крупнейшая доля принадлежала Microsoft. Второе место заняла Qualcomm, ведущий производитель микросхем для индустрии мобильных телефонов, а в топ-10 также вошли Google и компания, производящая тракторы John Deere.

Я спросил Дэвида Блада, как это представляет собой переосмысление капитализма.Он напомнил мне, что Generation пыталась реализовать две цели, которые обычно считались противоречащими друг другу: заработать много денег и поддержать устойчивый бизнес. Каждая компания в списке внимания — большая или маленькая, широко известная или малоизвестная начинающая компания — прошла внутренний тест Generation, предлагая хорошие долгосрочные деловые перспективы. Громкие, знакомые имена так или иначе продвигали цель устойчивого развития. Microsoft, по словам Ногалеса, выдержала испытание «предоставлением товаров и услуг, соответствующих низкоуглеродному, здоровому, справедливому и безопасному обществу», а также была (возможно, вопреки мнению Generation) привлекательным долгосрочным бизнесом.Qualcomm отличалась своей позицией на рынке и лидерством в области экологически чистого производства и энергоэффективной обработки микросхем. Джон Дир? Оборудование, поддерживающее «точное земледелие», способное повысить урожайность при одновременном снижении потребности в энергии, воде и химикатах. В течение последних шести лет Generation владеет акциями Unilever, которую считает сторонником устойчивого сельского хозяйства во всем мире. Основной причиной вырубки лесов в тропиках является вырубка лесов для открытия земель для плантаций пальмового масла, а на рынке пальмового масла доминируют такие крупные компании, как Unilever, P&G, Nestlé и L’Oréal.Unilever, крупнейший покупатель пальмового масла, координирует международные усилия по устойчивому производству пальмового масла.

После того, как я просмотрел такие компании, как Microsoft и Qualcomm, я увидел, что примерно треть компаний из списка холдингов Generation и подавляющее большинство компаний из его более крупного списка были теми, о которых я просто никогда раньше не слышал, даже в полях, с которыми я чувствовал себя знакомым. Я спросил о них и узнал, что многие из них заявляли о амбициозных экологических или социальных преимуществах. Например: Ocado, продуктовая компания, работающая только в Интернете, базирующаяся в Англии, не имеет физических магазинов. Он утверждает, что может доставить ваш выбор на дом с меньшими общими затратами энергии / углерода, чем если бы вы шли в магазин самостоятельно, и с гораздо большей экономией, чем если бы вы ехали на машине. (Основная причина: это позволяет избежать чрезвычайной энергоемкости работы сети обычных продуктовых магазинов, где системы охлаждения и отопления работают друг против друга, и где так много свежих продуктов не продаются и портятся.Вместо этого Ocado использует модель хранения продуктов в стиле Amazon, храня продукты на нескольких собственных складах, где быстрая оборачиваемость запасов сводит к минимуму порчу. Энергозатраты на ее сложную сеть доставки на дом меньше, чем на систему распределения сети.) Фирма Ansys из небольшого городка Канонсбург в Пенсильвании разработала программное обеспечение для моделирования, позволяющее инженерным компаниям пропускать многие этапы создания физических объектов. прототипы, тем самым экономя время, энергию и материалы. Другие продукты Ansys позволяют компаниям моделировать и снижать воздействие своей деятельности на окружающую среду.Компания Linear Technology, базирующаяся в Милпитасе, штат Калифорния, к северу от Сан-Хосе, доминирует на рынке датчиков и сопутствующих устройств для электрических и гибридных транспортных средств (которые могут использовать в 5–10 раз больше датчиков на транспортное средство, чем обычные автомобили).

Я спрашивал о многих других компаниях и слышал много подобных рассуждений. Некоторые касались воздействия фирмы на окружающую среду или здоровье населения; другие, исключительная рыночная власть. Все они возникли в результате длительного аналитического подхода BQ/MQ.

Когда я спросил у Gore and Blood, имеет ли этот набор компаний, а также бесспорно успешные результаты деятельности Generation за первое десятилетие нечто большее, чем нишевое значение, они ответили, что осознают риск преувеличения своих достижений. Но они сказали, что его не следует недооценивать, потому что они представили по крайней мере один контрпример к предположению, что уменьшение разрушительных побочных эффектов современного капитализма обязательно будет означать уменьшение его успеха. Политические стратегии меняются, когда из ниоткуда появляется кандидат, чтобы победить. Тренеры и спортсмены должны адаптироваться после поражений, если они надеются снова победить. Стратегия поколения оказалась выигрышной по стандартам, которые больше всего заботят капитализм.

«Когда появляется новая модель, которая показывает стабильные результаты, превосходящие средние показатели, эта модель пользуется спросом», — сказал мне Гор.«Даже если большая часть активов по-прежнему распределяется между индексными фондами или алгоритмическими трейдерами, основная часть мировых активов зарезервирована для менеджеров, которые думают, что могут победить рынок. Это то, что мы сделали. Наша цель — показать, что устойчивость является «наилучшей практикой» для этого и, таким образом, для изменения культуры инвестиционного рынка. Я знаю, это звучит довольно грандиозно, но это наша цель».

Многие другие люди говорили мне, что мир финансов готов к такому толчку. Лоуренс Финк из BlackRock сказал, что он написал свое открытое письмо генеральным директорам, потому что «я искренне верю, что нам нужен инклюзивный капитализм, прогрессивный капитализм» — система, которая может быть «более сильной, более устойчивой, более справедливой и способной лучше обеспечивать устойчивый рост, в котором нуждается мир.Финк сказал, что бесчисленное давление, от сверхбыстрой автоматической торговли до бешеного тона кабельных новостей, подталкивало менеджеров к деструктивно недальновидному поведению. «Мы решили, что нам нужно быть встречным голосом, чтобы сказать, что как ваш крупнейший акционер мы собираемся повысить ожидания в отношении вашего поведения».

Доминик Бартон из McKinsey много писал о рычагах, которые могут иметь инвесторы и советы директоров для сдерживания краткосрочного неустойчивого корпоративного поведения. Вместе с Финком и другими управляющими активами из Европы, Северной Америки, Азии и других стран Бартон организовал усилия по обращению крупных инвесторов к более долгосрочным перспективам. «У нас есть около 10 триллионов долларов инвестиционных активов», — сказал он мне. «Это не маленькая сумма, и она может послать очень мощный сигнал». Лаура Тайсон из Беркли говорит, что стратегии устойчивого развития того или иного рода в настоящее время являются «безусловно самой быстрорастущей категорией активов под управлением».

В своей книге Капитализм 4.0 , опубликованном после мирового краха 2008–2009 годов, британский финансовый писатель Анатоль Калецкий утверждал, что капитализм так долго выжил благодаря своей способности адаптироваться и видоизменяться. Во времена глубокого кризиса — жестокого неравенства первого «золотого века», массовой безработицы 1930-х годов, финансовой нестабильности и давления окружающей среды сегодня — правительства рано или поздно вмешиваются. «В эти исторические моменты, когда капиталистическая система, кажется, находится в предсмертной агонии, она также кажется неспособной к радикальным реформам», — писал он. Но именно тогда «политика начинает встряхивать институциональные структуры… [и] формируется реформированная версия капитализма».

«Реформа» звучит скучно и искренне высокомерно, критика была применена и к Элу Гору. Но, проиграв несколько важных боев в своей жизни, он заслужил внимание к последствиям этой победы.

Прибыльное вложение при ослаблении рупии

Несколько месяцев назад курс рупии по отношению к доллару США резко ослаб.Это снижение стало темой для разговоров среди индонезийских пользователей сети. Люди были обеспокоены, в разговорах преобладали негативные комментарии, когда рупия находилась в тревожном состоянии, хотя это событие может быть прибыльным при правильном вложении.

Поэтому вам не стоит паниковать по поводу ослабления рупий. Вот 3 инвестиции, которые потенциально выгодны даже в периоды ослабления рупии:

1. Сбережения в долларах

Иметь сбережения в долларах — не новая инвестиция в Индонезии, но этот метод до сих пор считается эффективным для получения достойной прибыли когда рупия слабеет. Сделать это вложение легко. Вам нужно только покупать доллары, когда рупия укрепляется, а затем продавать доллары, когда рупия слабеет.

2. Купить золото

В отличие от долларовых инвестиций, когда рупия слабеет, цена на золото имеет тенденцию к снижению. Это лучшее время для инвестиций. Но вы должны быть более терпеливы, когда будете пожинать плоды этого типа инвестиций, потому что правильное время для продажи золота наступает, когда стоимость рупии укрепляется. Если вы хотите инвестировать в долгосрочной перспективе, инвестирование в золото — лучший ответ.

3. Розничная торговля облигациями (ORI)

ORI — хорошая инвестиция, когда рупия слабеет. Розничные облигации имеют меньше рисков, потому что государство поддерживает эти инвестиции. Сам ORI представляет собой государственную облигацию, продаваемую гражданам Индонезии индивидуально через торгового агента.

Конечно, помимо инвестиций в доллары, золото или ORI, вы можете делать многое. Но прежде чем решить, какие инвестиции делать, такая программа, как Мультивалютный счет (MCA) DBS, может помочь вам управлять своими деньгами при колебаниях стоимости рупии.

DBS MCA — это программа, в которой вы можете организовать свои финансы в более чем 12 валютах. С DBS MCA каждая инвестиция или деловая операция с другой валютой будет управляться максимально эффективно и результативно, конечно же, с помощью решения по затратам, которое может принести более высокую прибыль от ваших инвестиций или бизнеса.

Самое прибыльное инвестирование в недвижимость — пассивное хранение

Вы надеетесь расширить свой инвестиционный портфель, добавив одну из самых прибыльных возможностей? Инвестиции в недвижимость предлагают одни из самых высоких показателей доходности в инвестиционном бизнесе.Инвестирование в недвижимость может предложить инвестору одни из самых высоких показателей доходности, фантастические налоговые льготы и низкие барьеры для входа. В этом руководстве мы расскажем о самых прибыльных сделках по инвестированию в недвижимость и о том, как вы можете заработать на них еще больше денег, объединив сделки с другими инвесторами в недвижимость.

Какие виды сделок с недвижимостью самые прибыльные?

Инвестиции в недвижимость с самостоятельным хранением

Инвестиции в собственное хранилище — один из самых прибыльных видов инвестиций, который гарантирует высокую норму прибыли при минимальном обслуживании или накладных расходах.Инвестиции в собственное хранение могут помочь инвесторам зарабатывать деньги на недвижимости, не беспокоясь о дорогом ремонте, уборке или высокой текучести арендаторов. Индустрия самостоятельного хранения является самым быстрорастущим сектором коммерческой недвижимости и в настоящее время оценивается в 38 миллиардов долларов.

Например, когда экономика находится на подъеме, люди, как правило, тратят больше денег на предметы домашнего обихода и мебель, чтобы заполнить свои новые квартиры или дома. Когда мы сталкиваемся с экономическим спадом, людям, возможно, придется сократить штат, поэтому им понадобится место для хранения всех лишних вещей.

Складские помещения, сдаваемые в аренду, являются одними из самых простых в обслуживании, поскольку они не требуют постоянного присутствия персонала. Многие складские помещения имеют самообслуживание с клавиатурой и воротами. Итак, как вы находите эти прекрасные инвестиционные возможности? Лучший способ – поговорить с экспертом по инвестированию в самостоятельные склады, который поможет вам найти и заключить лучшие сделки.

Традиционная недвижимость для сдачи в аренду

Одним из способов инвестирования в недвижимость является покупка традиционной инвестиционной недвижимости, такой как дома на одну семью или жилые комплексы.Инвестиционная недвижимость может быть фантастической инвестицией, потому что нынешние арендаторы обеспечат вам положительный денежный доход. Недвижимость, сдаваемая в долгосрочную аренду, обеспечивает высокую отдачу от инвестиций и поэтому очень популярна среди инвесторов в недвижимость.

Рентабельность инвестиций (ROI) ваших объектов недвижимости можно измерить с помощью показателя капитализации или показателей расчета наличными. Эти показатели показывают инвестору, сколько денег он может заработать на своих первоначальных инвестициях. Вы получите оценку от собственности, если вы покупаете дешево и продаете дорого.

Во многих случаях инвестиционную недвижимость можно купить за 20% первоначального взноса. Как только у вас появится арендатор, доход от аренды покроет ипотеку. Это может помочь вам создать свой портфель и укрепить свое богатство. Как и в случае всех инвестиций в недвижимость, вы получите налоговые льготы за владение недвижимостью, что приведет к годовой экономии.

Лучшее место для поиска традиционных инвестиций в арендную недвижимость — это посмотреть на тенденции в районе, чтобы понять, будет ли недвижимость хорошей инвестицией.Вы также можете рассмотреть возможность инвестирования в инвестиционный фонд недвижимости, о чем мы поговорим далее, когда будем говорить о синдицировании сделок с недвижимостью.

Инвестиции в коммерческую недвижимость

Коммерческая недвижимость включает в себя большие офисные здания, торговые площади и торговые центры. Таким образом, он предлагает инвесторам возможность разместить долгосрочных арендаторов с ограниченным рабочим временем.

Основная причина, по которой коммерческая недвижимость является такой выгодной инвестицией, заключается в том, что большинство предприятий работают около 8 часов в день.В остальные часы здание пустует, поэтому пешеходов и износа здания меньше. Большинство предприятий, как правило, арендуют на длительный срок; снижение текучести арендаторов для инвестора.

Коммерческая недвижимость также является отличным способом для инвесторов наладить деловые отношения с профессионалами, которые арендуют офисные помещения. Большинство отношений будут профессиональными и вежливыми и могут привести к тому, что вы будете заниматься бизнесом.

Компания с большей вероятностью сохранит свою витрину или офисные помещения, поскольку они могут видеть там клиентов.Например, розничный магазин будет содержать витрину в чистоте, чтобы приветствовать покупателей.

Недвижимость для краткосрочной аренды

С появлением Airbnb краткосрочная аренда стала более популярной и доступной для инвесторов. Аренда на время отпуска предлагает инвесторам возможность получения более высокого дохода от аренды, поскольку большинство из этих объектов недвижимости приходится на высокий сезон. В сезон такой вид инвестиций более выгоден, чем долгосрочная аренда.

Вы можете скорректировать колебания рыночных ставок в низкий и высокий сезон между краткосрочными арендаторами.Как владелец недвижимости для отдыха, у вас и вашей семьи будет больше возможностей использовать недвижимость в любое время.

Еще одна причина, по которой эти свойства являются хорошей инвестицией, заключается в том, что они, как правило, меньше изнашиваются. Краткосрочные арендаторы, скорее всего, пробудут здесь от нескольких дней до нескольких недель. Они просто гости в гостях, поэтому делать ремонт не захотят. Таким образом, поддержание собственности на высоком уровне является ключевым.

Лучший способ найти такие варианты аренды — поиск в популярных местах отдыха.Вам также следует просмотреть предыдущие записи о продажах, чтобы определить типичную расценку на недвижимость для отпуска в этом районе. Сейчас самое время инвестировать в недвижимость для отдыха, потому что за последние пару лет цены упали.

Переворот дома

Хотя этот тип инвестирования в недвижимость может потребовать много работы, он также может принести инвесторам огромную прибыль и вознаграждение. Перепродажа дома — это когда инвестор покупает недвижимость, ремонтирует ее и перепродает по цене, превышающей цену, которую он за нее заплатил.

Еще одним преимуществом является то, что этот тип собственности может принести более быструю прибыль, поскольку вам не придется держать собственность и искать арендаторов, пока вы ждете оценки. Инвестор потенциально может нанять команду для завершения ремонта менее чем за месяц, а затем перепродать недвижимость с целью получения прибыли.

Переворачивание домов также может быть полезным опытом, когда вы видите, что вся ваша тяжелая работа окупается. Если инвестор решит выполнить часть работы самостоятельно, результаты могут быть полезными. Это также высвободит капитал для принятия других решений об инвестициях в недвижимость в будущем.

Если вы проведете свое исследование, вы потенциально можете купить дома, находящиеся в затруднительном финансовом положении, по гораздо меньшей рыночной стоимости. Лучший способ найти эти сделки, чтобы проверить потери права выкупа в регионе, который вы хотите купить.

Как синдицировать инвестиционные сделки с недвижимостью?

Теперь, когда вы понимаете лучшие виды инвестиций в недвижимость и где их найти, давайте обсудим, как инвестировать в недвижимость и синдицировать сделки для еще большего вознаграждения. Синдикация недвижимости может быть похожа на краудфандинг или инвестиционные фонды недвижимости (REIT).Это когда несколько инвесторов объединяют свои средства для приобретения недвижимости. Вы можете стать синдикатором, что означает найти сделку самостоятельно, или вы можете стать частью синдиката по недвижимости. Итак, как работает синдикация инвестиций в недвижимость? Продолжайте читать, чтобы узнать о наших шагах по синдицированию сделки с недвижимостью, чтобы разделить инвестиции с другими.

Исследование рынка жилья

Первым шагом является исследование рынка жилья, в который вы хотите инвестировать.Вы должны решить, заинтересованы ли вы в покупке дома для одной семьи, многоквартирного дома или коммерческой недвижимости. Исследуйте районы, где вы хотите купить, просмотрев записи о продажах, чтобы узнать, за сколько была продана другая недвижимость. Вы можете использовать некоторые онлайн-инструменты для определения ставок возврата наличных и предельных ставок. Мы рекомендуем проанализировать окрестности, прежде чем выбирать варианты.

Проанализируйте все ваши варианты

Как только вы найдете район, подходящий для инвестиций, вы должны выбрать несколько объектов недвижимости для продажи и проанализировать их.Вы можете сделать это, запустив аналитику, чтобы узнать, какой потенциальный доход может быть для каждого свойства. Основная цель должна заключаться в том, чтобы найти свойства положительного денежного потока, которые обеспечат высокую рентабельность инвестиций.

Подготовка к проверке дома

После того, как вы выберете свою собственность, вы должны подготовиться к осмотру дома. Это важнейший элемент стратегии синдикации. Это даст вам лучшее представление о собственности и о том, потребуется ли ремонт в ближайшее время. Ключевыми факторами, на которые следует обращать внимание при осмотре дома, являются крыша, сантехника, фундамент, а также система отопления и кондиционирования воздуха.Если все эти элементы проверены, вы можете перейти к следующему шагу.

Заключить сделку

На этом шаге, если с инспекцией дома все сложится в вашу пользу, вы должны сделать предложение и договориться с продавцом. Это гарантирует, что продавец не сможет отказаться или заключить сделку с другим покупателем. Это гарантирует, что продавец настроен серьезно и не собирается продавать недвижимость из-под вас.

Поговорите с экспертом

Всегда разумно обратиться за советом к эксперту при работе с коммерческой недвижимостью и другими инвесторами в недвижимость по синдикационной сделке. Вам следует заручиться помощью хорошего юриста по недвижимости, который поможет с должной осмотрительностью и структурированием сделки.

Найти инвесторов

Теперь, когда у вас есть структура сделки, вам нужно искать единомышленников, которые будут делать деньги вместе с вами. Вы должны мудро выбирать своих партнеров. Вы должны убедиться, что у них схожие идеи и рабочая этика. Вы можете общаться с людьми, которые заинтересованы в инвестировании в недвижимость, посещая клубы недвижимости или общаясь с агентами, которые могут связать вас с другими инвесторами.Вы также можете проверить веб-сайты синдикации недвижимости.

Закрыть сделку

Теперь самое интересное. Вы и ваши инвесторы можете закрыть сделку и начать получать положительный денежный поток и дивиденды от ваших инвестиций. Адвокат может провести вас через процедуру комплексной проверки и закрытия, чтобы убедиться, что ваши интересы защищены.

Резюме

В этом руководстве мы снабдили вас необходимой информацией для синдицирования вашей первой сделки с недвижимостью, независимо от того, хотите ли вы инвестировать в недвижимость или недвижимость. Мы также помогли сузить круг лучших инвестиций в недвижимость, которые при разумном выборе обязательно принесут высокую норму прибыли. Итак, теперь вы почти готовы правильно инвестировать, чтобы получать стабильный пассивный доход. Подайте заявку, чтобы стать нашим инвестором, и начните работу сегодня.

Скотт Мейерс

Скотт Мейерс — один из ведущих национальных экспертов в сфере самостоятельного хранения. Скотт страстно желает поделиться своим опытом и мудростью, чтобы помочь другим добиться успеха.С 1993 года он организовал десятки чрезвычайно успешных сделок с недвижимостью. Он построил несколько многомиллионных предприятий в сфере недвижимости, в том числе; односемейные флипы, многоквартирные проекты, промышленные здания, коммерческие офисные здания, холодильные склады, складские помещения, автостоянки и его любимое место хранения.

Наиболее прибыльные отрасли для инвестиций

От марочных вин до изобразительного искусства, инвестиционные возможности еще никогда не были такими разнообразными и потенциально прибыльными.

Разумеется, успех рекомендаций никогда не гарантируется. Но некоторые рынки объективно предлагают больше шансов на прибыльные инвестиции, чем другие.

Опять же, нет никаких гарантий, и все может измениться в мгновение ока.

Тем не менее, есть некоторые опытные исполнители, которых стоит изучить, если вы настроены на долгую игру.

Долгосрочные инвестиции

Изучение этих секторов особенно важно, если вы хотите сделать долгосрочные инвестиции.Есть много способов инвестировать в свое будущее. Недвижимость часто рассматривается как долгосрочная инвестиция, потому что вы покупаете то, что будет использоваться десятилетиями.

Другим вариантом является индивидуальный сберегательный счет (ISA). Хотя эти счета имеют годовые лимиты, способ максимизировать инвестиции в ISA — удерживать их в течение приличного периода времени.

Однако, несмотря на то, что недвижимость и ISA — это прекрасно, финансовый продукт, наиболее подходящий для долгосрочных инвестиций, — это пенсионный план с самоинвестированием. Покупка акций через SIPP Pension — это долгосрочное предложение, потому что вы можете начать снимать деньги только в возрасте 55 лет. Но прежде чем вы сможете начать снимать, есть преимущества инвестирования через SIPP.

Инвестиции защищены от налога на прирост капитала, т. е. вы не будете платить прирост капитала с полученной прибыли. Кроме того, вы получаете налоговые льготы. Проще говоря, правительство добавляет деньги, которые вы теоретически заплатили бы в виде налогов, к вашему взносу. Например, если ваша налоговая ставка составляет 20% и вы инвестируете 100 фунтов стерлингов, правительство предоставит вам 20%-ную налоговую скидку, т.е.е. заплатите дополнительно 20 фунтов стерлингов в свой SIPP.

Все это означает, что с помощью SIPP вы можете делать инвестиции эффективным с точки зрения налогообложения способом. Следовательно, вам необходимо делать разумные долгосрочные инвестиции, потому что вы можете полностью реализовать эти преимущества SIPP только в возрасте 55 лет. Таким образом, в этом случае стоит изучить секторы, которые, как правило, создают солидные возможности. Следующие отрасли были определены Асватом Дамодараном, профессором корпоративных финансов и оценки в Школе бизнеса Стерна при Нью-Йоркском университете, как те, которые имеют проверенный послужной список.

Программное обеспечение для развлечений

В эту категорию в основном входят видеоигры. Однако по мере развития технологий и выхода на рынок новых продуктов, особенно виртуальной реальности (VR), она может расширяться. Но даже если мы сосредоточимся на видеоиграх как на развлекательном программном продукте, рынок изобилует возможностями.

Например, компания Take-Two Interactive, которая владеет разработчиком игр Rockstar, за последние пять лет увеличила цену своих акций со 118 долларов до более чем 151 доллара.

Возможно, это не похоже на стремительный взлет, но это неуклонный рост в течение длительного периода времени. Если вы объедините это с тем фактом, что индустрия развлекательного программного обеспечения получила чистый доход в размере 3,4 миллиарда долларов, рост на 9% по сравнению с предыдущим годом, это область, которую стоит изучить.

Pharmaceuticals

Потребность в исследованиях и лечении лекарств никогда не исчезнет. Таким образом, фармацевтические компании всегда являются потенциально выгодной долгосрочной ставкой. Возможно, вам никогда не удастся превратить небольшую инвестицию в солидный доход за короткий период времени, но устойчивый рост, безусловно, возможен.

Действительно, в 2021 году фармацевтическая промышленность (то есть все крупные компании) получила валовую прибыль в размере 471 миллиарда фунтов стерлингов.

Полупроводники

Одной из отраслей, о которой многие новые инвесторы могут даже не знать, является производство полупроводников. Полупроводники, жизненно важные для производства автомобилей, могут быть одной из самых недооцененных инвестиционных возможностей прямо сейчас.

Почему? Потому что мир становится все более цифровым, что, в свою очередь, означает, что нам нужно больше электронных устройств, основанных на полупроводниках.

Добавьте к этому растущее влияние электромобилей, и спрос почти наверняка возрастет в течение следующих нескольких десятилетий.

Фактически, в 2021 году мы достигли точки, когда производство автомобилей почти остановилось из-за нехватки полупроводников.

Таким образом, компании, занимающиеся этими компонентами, такие как Intel и Taiwan Semiconductor Manufacturing Co, также могут быть прибыльными долгосрочными инвестициями.

Выгодно ли инвестировать в вино?

В отличие от традиционных инвестиций, таких как облигации, акции или недвижимость, вино не приносит процентов или дивидендов.Тем не менее, изысканное вино стало своего рода инвестицией в портфолио состоятельных людей — тех, кто достаточно богат, чтобы посещать аукционы, где ящики с вином из знаменитых замков уходят с молотка по несколько сотен или даже тысяч евро за бутылку. . Возникли даже глобальные инвестиционные фонды, специализирующиеся на вине. Ведь марочное вино относится к классу так называемых «реальных» активов, таких как товары и земля, и эти материальные активы стали более привлекательными для инвесторов после финансового кризиса.

Но марочное вино — это особое достояние; как и другие предметы коллекционирования, такие как предметы искусства, скрипки или марки, он предлагает своему владельцу эмоциональную награду, которую нельзя измерить в чисто денежном выражении. Таким образом, при рассмотрении инвестиций общий доход представляет собой сумму финансовых и нефинансовых доходов. Вино также проходит жизненный цикл по мере созревания, что Кристоф Спэнджерс, опубликовавший исследовательскую работу о цене вина как инвестиции вместе с соавторами Элроем Димсоном из Лондонской школы бизнеса и Питером Руссо из Университета Вандербильта в США, говорит интересный аспект: «Нефинансовая отдача, эмоциональное удовольствие от обладания вином, может меняться со временем, поскольку вино становится редким или менее пригодным для питья, и это отражается на ценах.

Цены на вина отражают не только качество вкуса

Как меняется цена изысканного вина и связанная с ним финансовая отдача в течение его жизненного цикла? Интуитивно можно ожидать определенного образца для марочного вина, например, от одного из «первых вин» Бордо ( премьер крю). «Возьмите вино высшего урожая, например вино 1982 года, вы можете ожидать, что его цена будет расти по мере того, как оно созревает в бутылке, затем через 30 или 40 лет оно достигает зрелости и цена стабилизируется, затем в последующие десятилетия оно становится менее пригодным для питья, но его цена как предмета коллекционирования растет», — объясняет Кристоф Спэнджерс.В то время как модель качественного вина звучит просто, она также работает для более бедных лет и более низкого качества урожая («низкое качество» является относительным, поскольку вино по-прежнему принадлежит к сортам Château-Lafite, Margaux или другим подобным роскошным урожаям).

«Цена молодого некачественного урожая не сильно увеличивается, доходность остается низкой, но как только он становится предметом коллекционирования, его ценность растет с возрастом, так как каждый хочет иметь Лафит в своей коллекции, как только он достаточно состарится, — говорит исследователь. Он добавляет, что для очень старых вин исходное качество имеет еще меньшее значение, поскольку бутылка 1917 года на самом деле не предназначена для питья, а приобретается для пополнения коллекции.

Нефинансовая отдача, эмоциональное удовольствие от обладания вином, может меняться со временем, поскольку вино становится редким или менее пригодным для питья, и это отражается на ценах.

Более века исследований использовались для выявления тенденций

Когда Кристоф Спэнджерс и его соавторы изучили цены на элитные вина Бордо за прошедшее столетие, они обнаружили, что их данные подтверждают закономерность. Но собрать материал было непросто.Трио исследователей прошерстило архивы аукционистов Christie’s и лондонского виноторговца Berry Bros., чтобы собрать цены пяти известных бордоских вин еще в 1899 году: Haut-Brion, Lafite-Rothschild, Latour, Margaux, и Мутон-Ротшильд. Самая дорогая бутылка, которую они нашли, оценивалась в 8000 фунтов стерлингов, в то время как средняя цена за последние несколько лет составляла 750 фунтов стерлингов за бутылку, или чуть менее 1000 евро. «Возможно, это вершина рынка вин, но по сравнению с ней — нижняя часть рынка произведений искусства», — отмечает Кристоф Спэнджерс.

Хотя исследователям было интересно углубиться в историю компаний, они, к сожалению, не смогли попробовать ни одного марочного вина. Однако они сформировали солидную историческую базу данных, объединив несколько различных источников. Связав десятки тысяч цен с возрастом и годом продажи вин, они смогли создать модель финансовой отдачи от вина в течение 20-го века вплоть до 2012 года. Мало того, что их работа создала модель для отношения между возрастом вина и его ценой, оно также показало, что в прошлом столетии вино было выгодным вложением средств, по крайней мере, в финансовом смысле.

Привлекательная инвестиция

Исследователи оценили годовую финансовую доходность бордоских вин с начала 20 века до 2012 года в 5,3% (в реальном выражении), что является более прибыльным, чем государственные облигации, марки или предметы искусства. Вино нужно хранить в надлежащих условиях и застраховать, но даже с поправкой на стоимость страховки и хранения финансовая отдача все равно составила солидные 4,1%. Интересно, что они обнаружили, что в первой половине 20-го века вино доставлялось практически без возврата, но затем его популярность возросла.

Кроме того, цены обычно проседают во время рецессий; например, цены падали во время нефтяных кризисов в конце 1970-х и снова в начале 1990-х, отражая макроэкономическую ситуацию и, как следствие, спрос на предметы роскоши. «Это сложно, — признается Кристоф Спэнджерс. «С одной стороны, инвесторы, теряющие деньги на фондовом рынке, меньше готовы платить за вино или искусство, но, с другой стороны, они также могут искать альтернативные инвестиции». Глобализация и рост неравенства доходов повысили спрос на вино, особенно на бордоское.

Специализированные фонды обычно инвестируют во французские вина, 80% и более в восьми лучших замках Бордо, по данным Кристофа Спэнджера. Он также говорит, что спрос со стороны китайских инвесторов и коллекционеров невероятно поднял цены на бордо в последние годы. Одной отдачи от инвестиций недостаточно, чтобы объяснить уровень энтузиазма этих инвесторов.