Что такое прямые инвестиции? — Новости www.ffin.ua

Прямые инвестиции — это финансирование коммерческого предприятия, направленное на получение над ним контроля. С помощью прямых инвестиций бизнесмен или компания могут получить достаточную долю в акционерном капитале (не менее 10%), чтобы обеспечить контроль над финансируемым предприятием.

Чаще всего под «прямыми инвестициями» подразумевают инвестирование зарубежных компаний — так называемые «прямые иностранные инвестиции» (ПИИ). В некоторых случаях речь идет об открытии дочерних предприятий в соседних или дальних странах. В других случаях — о приобретении контроля над уже существующими компаниями в иных государствах.

Прямые инвестиции не стоит путать с созданием инвестиционного портфеля, а также с покупкой обычных и привилегированных акций. В первом случае основная цель — это получение контроля, тогда как во втором и третьем случае инвестор прежде всего будет стремиться к прибыли.

Контроль над компанией можно получить не только через инвестирование капитала, но и другими методами: к примеру, через предоставление в пользование определенных технологий и организации нужных управленческих схем. Но это лишь вспомогательные факторы, не дающие полной гарантии успеха. Поэтому прямые инвестиции считаются наилучшим способом добиться полного контроля над предприятием.

Прямые иностранные инвестиции могут исходить от частных лиц, но чаще всего ими пользуются компании, желающие установить деловое присутствие в другой стране.

Возвращаясь к вопросу о том, что такое прямые инвестиции, нужно отметить разнообразие их форм. В реальности ПИИ могут выглядеть по-разному, но обычно выделяют три основных типа:

1. вертикальные;
2. горизонтальные;
3. конгломератные.

Вертикальные прямые инвестиции — это когда инвестор добавляет иностранную деятельность к уже существующему бизнесу. Например, американский производитель машин открывает дилерские центры в Европе или покупает в Азии завод по производству запчастей.

Горизонтальные прямые инвестиции — вероятно, наиболее распространенные из всех. При горизонтальном инвестировании бизнес, уже существующий в одной стране, открывает дочернюю компанию, занимающуюся ровно тем же в другой стране. К примеру, франшиза фаст-фуда, чья штаб-квартира базируется в США, открывает новые рестораны в Китае. Горизонтальные прямые инвестиции также называют выходом на иностранный рынок с нуля.

Конгломератные прямые инвестиции распространены меньше всего. При такой разновидности инвестирования бизнес, уже существующий в одной стране, решает открыть в другой стране дочернюю компанию, которая будет заниматься чем-то совершенно не связанным с их основным видом деятельности. Это особенно сложная форма прямых инвестиций, поскольку требует одновременно развития нового коммерческого направления и заодно его организации в иностранном государстве. Например, конгломератом будет считаться страховая компания, которая открывает курортный парк в иностранном государстве.

 

Прямые инвестиции — что это такое. Иностранные инвестиции и вложения в России 2021

Прямые инвестиции

Прямые инвестиции являются одной из форм вложения средств компании, наряду с портфельными инвестициями. Но если последние используются, в первую очередь, с целью получения пассивного дохода, то прямые инвестиции обеспечивают возможность влиять на развитие компании и определять направление, в котором она будет двигаться дальше. 

В этой статье мы подробно рассмотрим, что представляют собой прямые инвестиции, как они работают и чем отличаются от портфельных вложений, и насколько хорошо развита эта сфера в России. 

Понятие прямых инвестиций 

Прямые инвестиции — это деньги, которые инвестор вкладывает в компанию для ее развития и которые дают ему возможность влиять на принятие ключевых решений в предприятии. Говоря простыми словами, прямые инвестиции являются прямым способом получить контрольный пакет акций компании.   

Прямыми инвестициями считаются вложения денег, на которые можно приобрести минимум 10% доли в уставном капитале компании.

Именно 10% — это тот самый минимум, который позволяет назначит одного представителя в совет директоров и участвовать в принятии решений для управления компанией.    

Исходя из этого можно назвать три основные задачи, которые решают прямые инвестиции: 

• Участие в принятии решений, влияющих на развитие компании;
• Контроль над выполнением принятых решений; 
• Получение доли от прибыли, заработанной компанией в процессе работы. 

В зависимости от количества денег, поступивших от прямого инвестора, компании, принимающие данные вложения, делятся на несколько видов: 

• Менее 50%  — ассоциированная фирма; 
• Более 50%  — дочерняя компания;
• 100%  — филиал.

☝️

В некоторых случаях нужно получить специальное разрешение для осуществления прямых инвестиций. 

Прямыми инвесторами могут выступать физические лица и организации. В лице последних выступают инвесткомпании и фонды, банки и другие кредитно-финансовые учреждения. При этом чаще всего частные инвесторы занимаются прямыми инвестициями через фонды. 

Прямые инвестиции не ограничиваются страной проживания, т.е. инвестировать можно в любую компанию или проект. 

Относительно данного параметра прямые инвестиции бывают исходящими, когда капитал вкладывается в зарубежные компании, и входящими, которые означают, наоборот, привлечение вложений в страну.  

☝️

Этот вид вложений является долгосрочным, прибыль можно получить лишь спустя 3-7 лет.      

В видео ниже простыми словами рассказано, что такое прямые инвестиции:

Понятие прямых инвестиций  Иностранные инвестиции 

Прямые иностранные инвестиции — это форма привлечения капитала страной от резидентов других государств, целью которой является получение прибыли от результатов хозяйственной деятельности компании страны-реципиента.  

Согласно классификации Международного Валютного Фонда (МВФ), прямыми иностранными инвестициями считаются вложения, которые составляют минимум 10% от уставного капитала компании.

☝️

Однако на практике в некоторых странах 10% является недостаточным значением, для того чтобы инвестиции считались прямыми. 

Кроме того, страна-реципиент имеет право установить срок, на протяжении которых инвестор не имеет право забрать полученную прибыль. Долгосрочные инвестиции усиливают интерес других потенциальных инвесторов к компаниям страны. На данный момент основным получателем прямых иностранных инвестиций являются международные корпорации и крупные компании, а также финансовые группы. 

Согласно отчету МВФ, в 2019 году в тройку лидеров по привлечению иностранных прямых инвестиций (входящие инвестиции) входили США, Китай и Германия. 

ТОП-10 иностранных прямых инвестиций в 2019 году выглядел так: 

Страны-лидеры по привлечению прямых иностранных инвестиций       

При этом наибольший отток капитала (исходящие прямые иностранные инвестиции) был из Нидерландов, Лихтенштейна и Венгрии. ТОП-10 в этом направлении в 2019 году выглядел так (все значения в млн долларов США):

Страны-лидеры по оттоку прямых иностранных инвестиций 

Прямые иностранные инвестиции характеризуются тем, что в период кризисов их объем снижается. 

Так, в первой половине 2020 года из-за пандемии коронавируса снижение прямых иностранных инвестиций в мире сократились на 49% по сравнению с аналогичным периодом 2019 года. 

Прямые инвестиции в РФ

Основными инвесторами в этой сфере в России являются фонды, которые управляют инвестициями физических лиц и компаний. В основном система инвестирования заключается в отборе примерно сопоставимых 5-15 компаний, что позволяет максимально эффективно диверсифицировать сформированные инвестпортфели. 

В отдельных случаях управляющие компании могут владеть несколькими фондами, формируя «семейства фондов».  

У каждого фонда в России есть своя политика, которая регулирует сроки инвестирования. Как правило, получить прибыль можно через 5-7 лет. Однако некоторые фонды предлагают своим клиентам программы инвестирования со сроком 3-5 лет. В этом случае не только инвестор, но и фонд быстрее получает прибыль, за счет комиссии. 

Российские инвесторы

В России клиентами фондов являются частные лица и компании. При этом прямыми инвестициями в стране занимаются венчурные фонды, которые специализируются на работе с высокорисковыми активами. Инвесторы не имеют право управлять фондом — данная функция принадлежит исключительно управляющей компании.    

В развитых странах основную часть инвесторов фондов составляют финансовые институты, пенсионные фонды и страховые компании. По сравнению с Россией, в США и странах Западной Европы инвестиционный капитал инвесторов является более высоким, поэтому фонды устанавливают минимальную и максимальную сумму. 

Например, минимальный уровень инвестиций в известном фонде VRO составляет $5 млн, а минимальный — $20 млн.      

Прямые инвестиции в РФ 2021

По данным вышеназванного отчета МВФ за 2019 год, Россия занимает 31-е место по входящим иностранным инвестициям:

Исследование МВФ  

В 2019 году лидирующие позиции по входящим и исходящим инвестициям с Россией занимают следующие страны:

• Германия;
• Китай; 
• Франция;
•  США;
• Финляндия.

Страны-инвесторы в экономику РФ 

Самым большим спросом у иностранных инвесторов пользуются российские компании, которые работают в следующих отраслях: 

• Агросектор; 
• Машиностроение;
• Химпродукты и производство пластика;
• Сырье;
• Производство медикаментов.  

Самые привлекательные отрасли для инвестирования в РФ 

Если посмотреть на диаграмму ниже, то хорошо видно, что до 2009 года входящие прямые инвестиции в России преобладали над исходящими. В 2013 году приток прямых инвестиций в Россию начал стремительно сокращаться из-за напряженной политической ситуации с Украиной, и хотя в 2017 году входящие инвестиции немного преобладали над исходящими, в 2018-м тренд на снижение продолжился.

Прямые иностранные инвестиции в России

По итогам 2019 году ЮНКТАД (United Nations Conferenceon Tradeand Development – орган Генеральной Ассамблеи ООН) определила Россию на 15-е место что по входящим, что по исходящим прямым финансовым инвестициям:

Россия в рейтинге прямых иностранных инвестиций

Однако если учитывать только развивающиеся страны, то Россия сильно уступает своим соседям, Турции и Украине, по притоку прямых иностранных инвестиций:

Приток иностранных инвестиций в развивающиеся страны 

В 2020 году приток прямых иностранных инвестиций в Россию упали в пять раз из-за кризиса на фоне коронавируса. Так, с января по октябрь нерезиденты вложили в российские компании всего лишь $4,7 млрд против $24,2 млрд в 2019 году.

Основными причинами уменьшение интереса иностранцев к российскому бизнесу является падение цены на нефть, ухудшение экономических показателей и геополитическая напряженности, в частности потенциальное усиление санкций со стороны США.       

Как правильно инвестировать

Как вложиться в прямые инвестиции:  

1. Найти несколько инвестиционных проектов, которые кажутся перспективными на первый взгляд. 
2. Проанализировать бизнес-план каждого из них.
3. Ознакомиться с инвестиционным меморандумом. 
4. Заказать аудит у независимой компании (очень желательно).
5. Подписать договор о прямых инвестициях. 

Ниже мы объясним некоторые важные нюансы, которые возникнут при осуществлении прямых инвестиций. Речь идет о случае, когда действует частный инвестор, который хочет вложить деньги напрямую, без привлечения фондов. 

Первую очередь нужно выбрать инвестиционный проект, а желательно несколько, которые кажутся перспективными и принесут хорошую прибыль в будущем. 

При первоначальном отборе необходимо учитывать несколько важных факторов и сопоставить их со своими возможностями и ожиданиями, в частности:

• Необходимая минимальная сумма инвестиций;
• Срок окупаемости;
• Потенциальный уровень прибыли;
• Насколько хорошо вы разбираетесь в сфере.   

Также одним из важных критериев отбора является отрасль, в которой работает компания. Например, в 2021 году наиболее перспективными, скорее всего, будут такие сферы как медицина, зеленая энергетика, электроавтомобили и т.д. 

После анализа всех первоначально отобранных компаний согласно поставленным требованиям список с большей вероятностью сильно уменьшится. 

После следует самый важный этап — изучение бизнес-плана. Это нужно сделать максимально тщательно, так как хороший бизнес-план может в некой степени гарантировать, что компания не обанкротиться через год. Также следует ознакомиться с инвестиционным меморандумом — документом, который компания составляет специально для инвесторов. 

Следующий важный этап — это проведение независимого аудита компании, в которую собираетесь инвестировать. Для крупных компаний это может занимать от полугода до года, для более мелких — 3-6 месяцев. Как минимум, необходимо провести юридический и физический аудит. Это позволит убедиться в том, что заявленные данные совпадают с фактическими. 

Если компания устраивает инвестора по всем требованиям, подписывается договор о прямых инвестициях, в котором среди прочего описываются условия участия в развитии и контроля предприятия, получение прибыли и выхода из инвестиций. 

Привлечение прямых инвестиций 

Как привлечь прямые инвестиции: 

1. Составить договор для инвесторов. 
2. Подготовить бизнес-план. 
3. Нанять квалифицированный персонал. 
4. Найти инвесторов. 

Первым делом нужно определиться, какую долю компании вы готовы «отдать» инвесторам. Некоторые фонды ставят обязательным условием выкуп не менее 50% компании. В то же время у частных инвестором более лояльные требования. в том числе они могут быть согласны на принятый минимум в 10%. Однако в этом случае, как правило, компания получает лишь дополнительное финансирование, без возможности внедрения современных технологий и, как следствие, более быстрого развития, что могут дать фонды.  

Следующим этапом будет составление бизнес-плана, в котором нужно подробно описать ожидаемые основные экономические показатели (рентабельность, срок окупаемости, точка безубыточности и т.д.),на какую деятельность будут потрачены привлеченные средства, планируемый финансовый отбив от вложений. 

Также очень важно нанять квалифицированных сотрудников, так как это будет входить в ваши обязанности. Прямые инвесторы чаще всего лишь контролируют деятельность компании и консультируют по основным вопросам, но ежедневные бизнес-процессы и выполнение постоянных задач ложится на плечи компании. 

После подготовки можно приступать к поиску инвесторов. Это можно делать как через интернет, так и на различных специализированных выставках и форумах. 

Плюсы и минусы прямых инвестиций 

Прямые инвестиции имеют как положительные, так и отрицательные стороны. 

К плюсам можно отнести:

Более быстрый рост ВВП.

Модернизация производства и внедрение новых технологий.

Создание новых рабочих мест по мере роста капитализации компании.

Развитие международной торговли (в случае иностранных прямых инвестиций). 

Минусы:

Потеря прав единоличного контроля собственника компании.

Потеря независимости управления экономикой страны-реципиента.

Привлекая иностранные инвестиции, компания получает дополнительное финансирование, без кредитов и долгов. Однако в обмен на это собственник лишается права принимать решения самостоятельно и вынужден считаться с мнением инвесторов. 

Страны часто на государственном уровне ограничивают прямые инвестиции в некоторые секторы экономики, особенно это актуально в случае иностранных инвестиций. Большинство государств не позволяет нерезидентам вкладываться в оборонную сферу, образование, почтовые службы и промышленность, которая загрязняет окружающую среду. А в Китае, например, дополнительно установлен запрет на прямые иностранные инвестиции в медицину, рыболовную и энергетическую сферы, а также любые организации, которые могут пошатнуть монополию власти.       

В целом прямые инвестиции положительно влияют на развитие компании и экономики страны в общем. Так как помимо финансовых вложений, крупные инвесторы также внедряют передовые технологии, что ускоряет развитие компании и отрасли в стране.         

Читайте также:

Инвестиции в интернете: 12 проверенных способов заработка в сети 

Инвестиции в недвижимость: 15 самых эффективных способов заработать 

Венчурные инвестиции — что это такое и насколько развита сфера в России

Прямые инвестиции — что это такое: определение термина простыми словами

Прямые инвестиции – это вложение денег в активы предприятия либо проекта, которое позволяет принимать участие в его управлении. Такой вид инвестиции отличается длительностью и низкой ликвидностью. Доходы от вложений поступят не сразу, а через определенный срок, при этом продать или купить долю в компании непросто.  Размер доли прямого инвестора в общем капитале предприятия должен составлять не менее 10%.

Прямые инвестиции регулируются законодательством и контролируются надзорными органами. Например, чтобы приобрести контрольный пакет акций коммерческого банка, нужно получить одобрение ЦБ.

В роли прямых инвесторов могут выступать:

• Юридические лица
• Физические лица с высокой платежеспособностью
• Инвестиционные фонды

В основном, большое распространение в этой сфере имеют международные прямые инвестиции, которые, в свою очередь, делятся на два типа:

1. Исходящие — вложения в зарубежные проекты. Главными экспортерами таких инвестиций выступают государства с высокоразвитой экономикой — например, США, Великобритания, Франция, Германия, Япония
2. Входящие — получение вложений из другой страны. Такая программа положительно влияет на стабильность и развитие национальной экономики. Например, одним из основных потребителей международных прямых инвестиций является Китай, благодаря этому он стремительно развивается

Прямые международные вложения служат для выполнения следующих задач:

• Привлечение дополнительных средств для масштабирования бизнеса
• Передача опыта функциональности зарубежных предприятий
• Ускорение интеграции национальной экономики в мировую
• Сокращение внешнего долга государства

От портфельных инвестиций прямые отличаются следующими свойствами:

1. Покупка значительной доли компании, дающей право входить в совет директоров
2. Наличие дохода от дивидендов по ценным бумагам и распределения общей прибыли предприятия
3. Достижение прибыли в среднесрочной и долгосрочной перспективе
4. Применение для пополнения и обновления основных фондов организации

Прямые инвесторы получают выгоду за счет:

• Получения максимальной прибыли от вложений
• Контроля отрасли
• Уменьшения налоговой базы
• Развития технологических параметров
• Доступа к разнообразному сырью
• Сокращения транспортных расходов
• Кадровой экономии
• Масштабирования предприятия, выхода на новые рынки

Основными рисками в прямых инвестициях являются:                                             

1. Государственная политика — изменение законодательства, увеличение налогов, ужесточение надзорных мер и регуляторов
2. Форс-мажор. К обстоятельствам непреодолимой силы относятся революция, война, стихийные бедствия

Источники

Различия в подходах представления данных по прямым инвестициям: принцип активов/пассивов и принцип направленности

Прямое инвестирование возникает, когда иностранный инвестор осуществляет вложение в 10% или более уставного капитала организации. Указанный инвестор называется прямым инвестором, а предприятие, получившее инвестиции, предприятием прямого инвестирования. Пороговое значение в 10% уставного капитала в общем случае считается необходимым для возможности осуществлять влияние на деятельность организации и участвовать в ее управлении. Операции долгового финансирования между прямым инвестором и предприятием прямого инвестирования также относят к прямым инвестициям. В случае, когда предприятие прямого инвестирования дает средства взаймы прямому инвестору либо осуществляет инвестиции в уставный капитал прямого инвестора (при этом совокупные вложения составляют не более десяти процентов уставного капитала прямого инвестора), такое инвестирование называют обратным.

Так называемый метод активов/пассивов в своей основе базируется прежде всего на принципе отражения прямых инвестиций на валовой основе, которая предполагает учет всей совокупности инвестиций в рамках отношений прямого инвестирования, включая как инвестиции прямого инвестора, так и аффилированных компаний-нерезидентов. При составлении статистики прямых инвестиций, основываясь на методе активов/пассивов, в расчет берутся совокупные иностранные активы и пассивы, принадлежащие как прямым инвесторам, так и предприятиям прямого инвестирования.

В отличие от метода активов/пассивов, принцип направленности предполагает определение направления инвестиций с точки зрения их первоначального осуществления, а, следовательно, контроля и влияния. Прямые инвестиции классифицируются на входящие и исходящие. Согласно данному методу прямые инвестиции за границу, производимые российскими компаниями — прямыми инвесторами, рассматриваются как исходящие инвестиции. Прямые инвестиции в Российскую Федерацию, осуществляемые иностранными компаниями — прямыми инвесторами, отражаются в виде входящих инвестиций. В основе метода направленности — расчет показателей на чистой основе, ряд операций прямого инвестирования исключается из агрегатов.

Во-первых, когда данные по прямым инвестициям представлены согласно принципу направленности, делается корректировка на обратное инвестирование.

Обратные инвестиции в форме участия в капитале или долговых инструментов вычитаются из совокупных данных по прямым инвестициям в соответствии с направлением контроля. Например, если прямой инвестор-резидент заимствует средства у своего иностранного предприятия прямого инвестирования, указанное обязательство вычитается при расчете исходящих инвестиций из долговых инструментов прямого инвестора-резидента, осуществленных им в этом периоде (см. числовую иллюстрацию в приложении).

Аналогично, если иностранный прямой инвестор получает средства от предприятия прямого инвестирования — резидента, этот актив вычитается из общей суммы входящих инвестиций страны-резидента.

Во-вторых, согласно «расширенному принципу направленности», охватывающему отношения прямого инвестирования связанных сторон (иначе — сестринских предприятий, находящихся под контролем или влиянием одного и того же инвестора, но не имеющих никакого контроля или влияния друг на друга), направление отношений прямого инвестирования между связанными компаниями и предприятием прямого инвестирования — резидентом определяется по резидентной принадлежности конечного контролирующего инвестора (инвестора, являющегося реальным собственником предприятия прямого инвестирования).

Если конечный контролирующий инвестор является резидентом, прямые инвестиции между связанными компаниями классифицируются как исходящие инвестиции. Если конечный контролирующий инвестор является нерезидентом, прямые инвестиции между связанными компаниями отражаются как входящие инвестиции.

Следует отметить, что, хотя описанные выше два принципа отражают разные значения для показателей остатков, операций или доходов, общее сальдо прямых инвестиций при расчете любым из методов будет одинаковым.

Базовым методом при представлении агрегатов статистики прямых инвестиций согласно методологии шестого издания «Руководства по платежному балансу и международной инвестиционной позиции» Международного валютного фонда признается принцип активов/пассивов. В то же время, другой методологический справочник — четвертое издание «Эталонного определения Организации экономического сотрудничества и развития для иностранных прямых инвестиций» — отдает приоритет при представлении данных по прямым инвестициям принципу направленности. Таким образом, оба метода являются одинаково признанными международным профессиональным сообществом.

Принцип активов/пассивов является более общим, нежели принцип направленности, направление отношений прямого инвестирования не анализируется, однако он полезен при рассмотрении степени, в которой увеличение инвестиций приводит к большему или меньшему уровню активов и обязательств, находящихся у прямых инвесторов и предприятий прямого инвестирования. Он также лучше подходит при анализе структуры активов и обязательств, позволяя определить уровень устойчивости экономики к финансовым кризисам.

Показатели прямых инвестиций, представленные на базе принципа активов/пассивов, позволяют более гармонично производить сопоставления с другими разделами статистики и другой информацией в мировом масштабе, поскольку данные прямых инвестиций, представленные таким образом, следуют той же логике, что и остальные категории инвестиций в платежном балансе и международной инвестиционной позиции, включающие в себя портфельные инвестиции, производные финансовые инструменты, прочие инвестиции, а также международные резервы.

Принцип направленности является более специфическим, позволяя проводить более точный анализ источников и направлений приложения прямых инвестиций, их реальных объемов, а также экономических эффектов от инвестиций.

 

Приложение

Числовая иллюстрация различий в подходах к представлению данных по принципу активов/пассивов и принципу направленности*

Чистая позиция по прямым инвестициям	45	45
Активы		Исходящие ПИ	Входящие ПИ
Прямые инвестиции	345	195	150
Участие в капитале и паи/акции инвестиционных фондов
Инвестиции прямого инвестора-резидента в капитал предприятия прямого инвестирования и в паи/акции инвестиционных фондов-нерезидентов (1)	150	150
Инвестиции предприятия прямого инвестирования в капитал прямого инвестора и в паи/акции инвестиционных фондов (обратное инвестирование) (2)	25		-25
Инвестиции между сестринскими предприятиями
если конечной контролирующей материнской компанией является резидент (3)	100	100
если конечной контролирующей материнской компанией является нерезидент (4)	50		-50
Долговые инструменты
Инвестиции прямого инвестора в долговые инструменты предприятия прямого инвестирования (5)	20	20
Инвестиции предприятия прямого инвестирования в долговые инструменты прямого инвестора (обратное инвестирование)
Инвестиции между сестринскими предприятиями
Обязательства
Прямые инвестиции	300
Участие в капитале и паи/акции инвестиционных фондов
Инвестиции прямого инвестора в капитал предприятия прямого инвестирования и в паи/акции инвестиционных фондов (6)	225		225
Инвестиции предприятия прямого инвестирования в капитал прямого инвестора и в паи/акции инвестиционных фондов (обратное инвестирование)
Инвестиции между сестринскими предприятиями
Долговые инструменты
Инвестиции прямого инвестора в долговые инструменты предприятия прямого инвестирования
Инвестиции предприятия прямого инвестирования в долговые инструменты прямого инвестора (обратное инвестирование) (7)	75	-75
Инвестиции между сестринскими предприятиями

* Актуальные статистические данные по прямым инвестициям Российской Федерации по принципу активов/пассивов и принципу направленности размещаются на официальном сайте Банка России в информационно-телекоммуникационной сети «Интернет».

В случае (1) прямой инвестор-резидент инвестирует в капитал предприятия прямого инвестирования — нерезидента, данные активов по принципу активов/пассивов и данные исходящих прямых инвестиций по принципу направленности совпадают

В случае (2) предприятие прямого инвестирования — резидент инвестирует в капитал прямого инвестора-нерезидента, в представлении по принципу направленности этот актив уменьшает входящие инвестиции

Случаи (3) и (4) иллюстрируют инвестиции между сестринскими предприятиями: в случае (3) конечным контролирующим инвестором является резидент, данные активов по принципу активов/пассивов и данные исходящих прямых инвестиций по принципу направленности совпадают; в случае (4) конечным контролирующим инвестором является нерезидент, в представлении по принципу направленности входящие инвестиции корректируются в сторону уменьшения

В случае (5) прямой инвестор-резидент инвестирует в долговые инструменты предприятия прямого инвестирования, данные активов по принципу активов/пассивов и данные исходящих прямых инвестиций по принципу направленности совпадают

В случае (6) прямой инвестор-нерезидент инвестирует в инструменты участия в капитале прямого инвестирования — резидента, данные по пассивам по принципу активов/пассивов и данных входящих прямых инвестиций по принципу направленности совпадают

Случай (7) демонстрирует ситуацию инвестирования предприятия прямого инвестирования — нерезидента в прямого инвестора-резидента, производится корректировка исходящих инвестиций

Что такое прямое инвестирование?

Поделиться

Инвестировать – это вкладывать свои финансы во что-то ценное, что в дальнейшем может принести прибыль. Если же инвесторы желают лично участвовать в раскрутке конкретного проекта, стоит обратить свое внимание на прямые инвестиции.

Что понимается под ПИ?

Под данным термином подразумевается вложение финансов в чистые активы определенной компании. Цели прямых инвестиций – возможность вести непосредственный контроль и вносить свою лепту в рабочие функции организации. Обычно это сводится к приобретению доли в УК или солидного портфеля акций, что позволяет стать учредителем или одним из членов совета директоров. Инвесторами могут выступать физлица либо юридические структуры, как отечественного, так и зарубежного происхождения, владеющие достаточными средствами для подобного вливания.

Так, доля в капитале определенного объединения свыше 10% дает владельцу право стать полноправным представителем управленческого органа и принимать прямое участие в деятельности предприятия.

Если изъясняться простым языком, то картина будет следующей: два товарища решили открыть магазин бытовой техники, где один занимается покупкой помещения, а другой ответственен за оборудование и товары. Оба вкладывают в бизнес определенную денежную сумму с целью получения дохода в будущем. Поэтому они вместе будут управлять торговой точкой.

Примером масштабных прямых инвестиций в экономике может послужить скупка зарубежными концернами («Форд», «Мерседес») долей в других автопромышленных компаниях. Затем они реструктуризируют заводы и налаживают выпуск продукции под собственным брендом. За счет освоения новых территорий увеличивается производительность, что ведет к получению прибыли от вложенных денег.

Возможные риски и доходность

Прямое инвестирование в компании, только начинающих свою деятельность, достаточно рискованное предприятие. В этом случае никто не гарантирует прибыль в скором времени, поскольку все будет зависеть от структуры управления. А также выгодно продать свою долю тоже не получится, пока предприятие не начнет получать стабильно высокие доходы.

Помимо этого, порой для капиталовложения в какой-то проект требуется одобрение других участников деятельности. Так, купля-продажа доли в общем капитале невозможна без согласия каждого из учредителей, которые обладают первоочередным правом на приобретение данного актива.

Несмотря на это, грамотное задействование прямых инвестиционных инвестиций позволяет вкладчику получать на протяжении длительного периода стабильно высокий доход, нежели от вложения средств в прочие ценности.

В чем различие прямых и портфельных инвестиций

Бывают разного рода инвестиции, которые используют для преумножения вложенных средств. Их разница заключается в задачах. По этому признаку и происходит деление:

• прямые;
• портфельные.

Что такое прямые инвестиции, уже выяснили. Но наряду с ними существуют портфельные инвестиции. Под этим понимается вклад денег в значимые активы предприятия, но без причастности к его управленческой работе. Инвестор элементарно получает доход в виде дивидендов.

Прямые и портфельные инвестиции отличаются между собой тем, что при втором раскладе вкладчик не заинтересован в долгосрочной раскрутке компании. Это обусловлено тем, что он не может каким-то образом повлиять на этот процесс. ПИ рассчитаны на перспективу и поэтому могут быть менее ликвидными, нежели портфельные.

Какие бывают прямые вложения

ПИ подразделяют на виды:

• исходящие – российский инвестор вкладывается в зарубежные предприятия;
• входящие – иностранный контрагент вкладывает свои денежные активы в российские компании.

Прямые иностранные инвестиции в Россию приходят в основном из Японии, Америки и Западной Европы.

Чем больше объем прямых инвестиций, тем интенсивнее развивается экономика страны, откуда произошли вливания. На сегодняшний день Россия входит в десятку лидеров по количеству иностранных инвестиций и это вопреки ряду финансовых ограничений.

По временным показателям бывают инвестиции:

• краткосрочные – от нескольких месяцев до года;
• среднесрочные – в пределах 1-5 лет;
• долгосрочные – свыше 5 лет.

Наиболее перспективными считаются второй и третий вариант, поскольку непродолжительные проекты требуют досконального анализа доходности компании.

Кто может быть инвестором

Инвестором могут выступать любые частные или юрлица, а также типизированные учреждения, такие как инвестиционные фонды и так называемые «бизнес-ангелы».

Фонды

Поскольку прямые инвестиции – это рискованное, но прибыльное мероприятие, то требуется к этому подходить со знанием дела. Поэтому, имея определенную сумму для капиталовложения, но не обладая в данной сфере соответствующими навыками, стоит обратиться к профессионалам. Для этого и существуют фонды прямых инвестиций (ФПИ).

Такие фонды собирают свой капитал за счет государственных и частных пассивных инвесторов, а затем вкладываются в какую-либо прибыльную компанию. Их задача определить наиболее рентабельный проект, оформить договорное соглашение и постараться максимально увеличить эффективность сделки. После этого они дожидаются прибыли, получают ее и выходят из игры.

В РФ функционирует множество ФПИ, поддерживающие как начинающих бизнесменов, так и давно функционирующие компании (Альфа Групп, Troika Capital Partners, Росбанк и прочие).

Подобные фонды могут быть универсальной или точечной ориентации. Так, существуют объединения, инвестируемые исключительно сферу it-технологий. В связи с этим привлечение прямых инвестиций по объему будут различными – от миллионов долларов до миллиардов. Российские фонды содержат не больше 15 инвестиций, одинаковых по размеру. Однако есть корпорации, включающие сразу несколько фондов, образуя некое «инвестиционное древо». Такая скученность дает положительные результаты, поскольку позволяет предугадать предпочтения инвесторов.

Бизнес-ангелы

Бизнес-ангелами именуют в основном частных лиц, которые профессионально разбираются в предпринимательской сфере и владеющие солидными капиталами для инвестирования. Таким образом они стремятся преумножить свое состояние. Эти специалисты из всех поступающих проектов, выбирают самые ликвидные и приступают к их раскрутке.

Как вложиться и не прогадать

Не рационально вкладываться в прожект, только исходя из того, что он понравился. Предварительно следует проанализировать условия, просчитать возможные риски потерь и величину дохода. Такой подход называют — «оценка продуктивности прямых инвестиций». Насколько тщательно вкладчик произведет оценку, настолько успешным будет результат в будущем.

Стандартная схема действий:

1. Инвестор отбирает разработку, которая на его взгляд перспективна. В ходе розыска отталкиваются от следующих характеристик: объема инвестируемых средств и их окупаемости, минимально возможную прибыль и область предпринимательской деятельности вкладчика. На основании собранных данных потенциальный вкладчик делает вывод по поводу финансовой перспективы.
2. Досконально изучают бизнес-план. Обычно составляется учреждениями, стремящимися привлечь прямых инвесторов. Он должен быть качественным и содержать настоящие расчеты доходности, а также оценки рисков. Главное, чтобы инвестора заинтересовала изложенная идея и он захотел в нее вложиться.
3. Осуществляют проверку деятельности организации. На этом шаге происходит сопоставление подлинных результатов финансовой деятельности компании с предоставленными. В больших компаниях аудиторская проверка может длится около года.
4. Подготавливают документацию, необходимую для инвестирования. По завершении аудита и досконального анализа инвестор решает, участвовать в данном проекте или не стоит. При утвердительном ответе он приобретает контрольный портфель акций либо часть в капитале рассматриваемого производственного объекта и становится его владельцем или соучредителем. Затем может последовать реорганизация предприятия. Уже при вступлении в команду инвестор обговаривает условия выхода из нее в результате сбыта своих акций или доли.

Роль прямых иностранных инвестиций для России

Привлеченные прямые инвестиции в Россию из других государств являются наиболее важными, поскольку способствуют модернизации, повышению производительности труда и увеличению занятости населения. Крупные вливания в любую отрасль неминуемо ведет к ее развитию. Подобные вливания благотворно влияют на экономику страны, поскольку являются стимулирующим фактором в развитии производств. А это гарантирует пополнение госбюджета.

В свою очередь прямые инвестиции российских компаний в иностранные проекты укрепляют партнерство с другими государствами в сфере мирового хозяйства. Такие капиталовложения позволяют преодолеть барьеры внешнеторговой активности и размещать производственные компании в районах базовых рынков сбыта. А это в свою очередь ведет к экономии средств на транспортных услугах и прочим выгодам.

Если сравнивать с 90-ми гг., когда отметился значительный спад иностранных ПИИ, в 2000-х гг. произошел резкий их скачок. Прямые инвестиции служат оздоровлением экономики страны и способствуют постепенному выходу из финансового кризиса. А иностранные вложения выгодны обеим сторонам – одновременно компании получают материальное и нематериальное подспорье, а инвестор – прибыль.

Поделиться

Иностранные прямые и портфельные инвестиции

Для развивающихся экономик ключевое значение имеют иностранные прямые инвестиции, несущие за собой не только финансовые ресурсы, но и интеллектуальную собственность, технологии, оборудование, менеджмент и информационные системы, соответствующие стандартам индустриальных стран. Всё это в той мере, в какой способствует росту знаний и модернизации экономики страны, росту в ней качества жизни, не связано только лишь с формированием нерезидентами индустриальных анклавов – для поставки сырья и прибылей за рубеж – без ощутимых преимуществ для местного населения. Вставка «Трудно напр. думать, чтобы в столице России не нашлось достаточно капиталов, чтобы идти навстречу потребности столичного населения в квартирах, остающейся крайне неудовлетворенной, заставляющей одних жить в окрестностях и пригородах и подвергаться разным стеснениям и неудобствам, отдающей других совершенно на произвол домовладельцам, диктующим им драконовские условия и опутывающим их по рукам и ногам. Точно также странно было бы полагать, что в России нет свободных капиталов, необходимых для того, чтобы привести кавказские минеральные источники и одесские целебные лиманы с находящимися по близости их лечебными виноградниками и морскими купаньями, в такое состояние, которое бы привлекало бы наших соотечественников к пользованию этими целебными местами, вместо того, чтобы тратить ежегодно много миллионов на поездки за границу. И в том, и в другом случае остановка только за предприимчивыми людьми, которые бы поняли назревшую потребность и постарались бы ее удовлетворить. Между тем, в том и заключается преимущество иностранных капиталов, что они являются в страну не одни, а их сопровождают также предприимчивость, энергия и инициатива их владельцев, которые стараются отыскивать для этих капиталов то именно применение, которое гарантирует успех и, следовательно, наиболее соответствует потребностям населения. Предприимчивость эта действует заразительно на местное население, люди инертные, неподвижные, видя, как кругом их кипит лихорадочная работа, и находясь под влиянием оживления, охватившего целую местность, благодаря приливу иностранных капиталов и местной предприимчивости, — в свою очередь становятся деятельными и энергичными, и таким образом местному населению мало – помалу прививается дух предприимчивости, дающий ему возможность в будущем действовать самостоятельно, не нуждаясь больше ни в личной помощи иностранцев, ни в помощи их капиталов».166 Портфельные инвестиции нерезидентов, насыщая развивающиеся экономики деньгами, обеспечивая их капитализацию и адекватную оценку бизнеса, делая бизнес в этом кластере стран более прозрачным и доступным для прямых инвесторов, несут одновременно системный риск спекулятивных атак, мыльных пузырей, бегства капитала, рыночных шоков, вызывающих масштабные финансовые и экономические кризисы. Прежде всего – в странах с разбалансированными финансовыми системами, преждевременно открывших счет капитала. Международные сопоставления в части того, как соотносятся иностранные прямые и портфельные инвестиции, по 32 развитым и 60 развивающимся странам приведены в таблице 8. 4. Анализ показывает, что для 70% развитых стран портфельные инвестиции нерезидентов кратно превышают прямые инвестиции. Эта ситуация закономерна. Иностранные прямые инвестиции играют подчиненное значение в крупных индустриальных экономиках, которые являются источниками знаний, технологий, информации, финансовых ресурсов, искусства менеджмента для развивающегося мира. С другой стороны, именно индустриальные экономики являются одновременно центрами сгущения ликвидности, крупнейшими финансовыми рынками, кратно превышающими подобные рынки в развивающихся странах. Соответственно, в них сосредотачиваются прежде всего портфельные инвестиции. Таблица 8.4. Отношение иностранных портфельных инвестиций к прямым инвестициям нерезидентов по странам (2008, 2009 гг.)* Значения, % Развитые экономики Число стран Переходные и развивающиеся экономики Число стран 0-5   Парагвай, Мозамбик, Сьерра-Леоне, Беларусь, Кабо-Верде, Армения, Боливия, Намибия, Микронезия, Киргизия, Босния и Герцеговина, Азербайджан, Уганда, Ямайка 14 5-15 Мальта 1 Болгария, Тунис, Албания, Египет, Монтсеррат, Коста-Рика, Румыния, Эстония, Грузия, Казахстан, Македония, Кот-д’Ивуар, Латвия 13 15-30 Австрия, Чехия, Словакия 3 Гвинея, Гватемала, Китай, Нигерия, Бангладеш, Пакистан, Чили, Хорватия, Колумбия, Аргентина, Венгрия, Аруба 12 30-45 Сингапур, Гонконг (Китай), Словения 3 Сальвадор, Эквадор, Украина, Таиланд,  Панама, 5 45-60 Бельгия, Кипр 1 Литва, Россия, Венесуэла, Польша 5 60-75   Перу, Индонезия, Бахрейн 3 75-90   Индия, Маврикий, Уругвай, Малайзия 4 90-100   Турция, Бразилия 2 100-200 Новая Зеландия, Канада, Израиль, Швейцария, Швеция, Люксембург 6 ЮАР, Филиппины 2 200-300 Еврозона, Дания, Испания, Норвегия, Австралия, Португалия, Нидерланды, Франция, Германия 8   300-1000 Финляндия, Великобритания, Корея, США, Италия, Исландия, Япония, Ирландия, Греция 9 Кувейт 1 Итого стран 32 Итого стран 60 * Рассчитано по данным IMF International Statistics. Показатель определен как Портфельные инвестиции/Прямые инвестиции (Portfolio Investment/Direct Investment in Rep. Economy). В таблице приведены данные за 2009 год по странам: Армения, Беларусь, Болгария, Канада, Чили, Гонконг (Китай), Хорватия, Эстония, Еврозона, Финляндия, Грузия, Германия, Греция, Венгрия, Исландия, Израиль, Казахстан, Корея, Латвия, Литва, Люксембург, Микронезия, Нидерланды, Панама, Парагвай, Польша, Испания, Швейцария, Уганда, Великобритания, Венесуэла. По остальным странам представленные данные за 2008 год Вместе с тем небольшие индустриальные страны, которые лишь недавно были признаны таковыми и по своим характеристикам ближе к развивающимся, являются потребителями преимущественно иностранных прямых инвестиций. Имея небольшие финансовые рынки, сверхконцентрированную собственность (небольшие «free-float»), ограниченное число эмитентов, они не привлекают объемных портфельных денег. Это – постсоветские страны, экономика которых осваивается прямыми инвесторами Германии и других индустриальных стран (Чехия, Словакия, Словения) (таблица 8.4). В 95% развивающихся стран иностранные портфельные инвестиции имеют подчиненный характер по отношению к прямым вложениям в бизнес. Одна группа причин – закрытость, мелкость финансовых рынков части стран, их очень низкое развитие и экстремальные риски для портфельных инвесторов («рынки на фронтьере», незнание «местных правил игры»), нелиберальные валютные режимы и режимы счета капитала, сверхконцентрированная собственность, не оставляющая материала для портфельных вложений, возможности преимущественно спекулятивных операций в силу того, что внутренние финансовые системы находятся в разбалансированном состоянии. Другая группа причин – интерес развивающихся стран именно к прямым инвестициям нерезидентов, способным внести решающий вклад в модернизацию экономики и уровень знаний, которые в ней поддерживаются. С этой точки зрения Китай, имеющий кратно больший уровень иностранных прямых инвестиций в сравнении с Россией (таблица 8. 5), обладает серьезными преимуществами в обеспечении высоких темпов роста и модернизации экономики. И, наоборот, Россия, постоянно получающая масштабный поток иностранных портфельных инвестиций, носящих преимущественно спекулятивный характер, при относительно низких размерах прямых инвестиций (кроме 2007 г.), находится в невыгодном положении в сравнении с Китаем, демонстрируя сверхвысокую волатильность финансового рынка при дефиците денег и технологий для модернизации экономики. Интерес нерезидентов преимущественно к портфельным инвестициям в Россию вместо прямых (ситуация, обратная вектору их интересов в Китае и Чехии, как странах — примерах) носит длительный характер (таблица 8.5). Таблица 8.5. Динамика отношения иностранных портфельных инвестиций к прямым инвестициям нерезидентов в России, Чехии и Китае (1994 — 2009 гг.)* Иностранные портфельные инвестиции / Иностранные прямые инвестиции, % 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 Россия 111,1 126,7 133,1 106,4 132,7 47,0 145,7 153,0 Чехия 64,0 63,9 61,8 52,8 38,7 28,3 20,1 18,6 Китай н/д н/д н/д н/д н/д н/д н/д н/д Иностранные портфельные инвестиции / Иностранные прямые инвестиции, % 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Россия 94,4 96,5 107,0 92,3 100,0 73,9 52,1 н/д Чехия 17,3 19,2 29,8 29,4 29,3 27,4 23,0 н/д Китай н/д н/д 15,3 16,2 19,6 20,8 18,4 н/д * Рассчитано по данным IMF International Statistics В Китае иностранные портфельные инвестиции составляют 15 – 20% от величины прямых. В Чехии в середине 1990-х гг. это соотношение составляло 50 — 65%, затем вместе с быстрым, опережающим увеличением прямых инвестиций достигло уровня 20 – 30% (конец 1990-х – 2008 гг.). В Российской Федерации из 16 лет наблюдений (таблица 8.5) в течение 9 лет иностранные портфельные инвестиции были выше прямых или были примерно равны им; в течение 3 лет колебались в пределах 92 – 96%. Лишь предкризисный (2007 г.) год дал объемное увеличение иностранных прямых инвестиций, приведя указанное соотношение к 74%. Только кризисные времена, связанные с массовым бегством спекулятивного капитала из Российской Федерации, создавали искусственное улучшение в соотношении иностранных прямых и портфельных инвестиций (47% в 1999 г., 52% в 2008 г.). Все эти данные демонстрируют, с учетом международных сопоставлений, эксцессивность портфельных инвестиций в Российскую Федерацию. Этот вывод подтверждается и данными таблицы 8.6, дающими возможность оценить «насыщенность» иностранными портфельными инвестициями экономики страны (отношение этого показателя к ВВП). Таблица 8.6. Динамика отношения иностранных портфельных инвестиций к ВВП в России, Чехии и Китае (1994 — 2009 гг.)* Иностранные портфельные инвестиции / ВВП в текущих ценах, долл. США, % 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 Россия 0,13 0,14 0,14 0,25 0,18 0,18 10,08 10,05 Чехия н/д 8,50 8,54 8,54 9,00 7,65 7,67 8,04 Китай н/д н/д н/д н/д н/д н/д н/д н/д Иностранные портфельные инвестиции / ВВП в текущих ценах, долл. США, % 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Россия 19,46 21,57 22,11 21,76 26,97 28,43 6,65 н/д Чехия 8,86 9,54 15,55 14,30 16,39 17,67 12,15 н/д Китай н/д н/д 2,93 3,43 4,54 4,34 3,73 н/д * Рассчитано по данным IMF International Statistics Как следует из указанной таблицы, с 2000 г. Россия была в 1,5 – 2 раза более насыщена иностранными портфельными инвестициями в сравнении с Чехией, в 7 – 10 раз в сравнении с Китаем (кроме 2008 г. в связи с бегством капитала из России в период кризиса). И, наоборот, Чехия кратно превосходила Россию по насыщенности своей экономики иностранными прямыми инвестициями (более чем в 100 раз в 1994 – 1998 гг., примерно от 2 до 7 раз в 2001 – 2008 гг.). Что касается Китая (статистика МВФ с 2004 г.), то в этой стране и России эти показатели примерно адекватны (таблица 8.7). Таблица 8.7. Динамика отношения иностранных прямых инвестиций к ВВП в России, Чехии и Китае (1994 — 2009 гг.)* Иностранные прямые инвестиции / ВВП в текущих ценах, долл. США, % 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 Россия 0,12 0,11 0,11 0,24 0,14 0,37 6,91 6,57 Чехия н/д 13,30 13,82 16,16 23,24 26,99 38,16 43,28 Китай н/д н/д н/д н/д н/д н/д н/д н/д Иностранные прямые инвестиции / ВВП в текущих ценах, долл. США, % 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Россия 20,61 22,35 20,67 23,58 26,97 38,47 12,75 н/д Чехия 51,37 49,57 52,28 48,70 55,99 64,52 52,93 н/д Китай н/д н/д 19,10 21,09 23,12 20,80 20,25 н/д * Рассчитано по данным IMF International Statistics Рассмотренные различия еще раз указывают на несовпадения моделей развития России, Чехии и Китая, сложившихся в 1990-х — 2000-х гг. , в части доступа к ресурсам нерезидентов. Для России – это выбор нерезидентами прежде всего спекулятивных инвестиций, условно «портфельных», с низкой консервативной компонентой. Прямые иностранные инвестиции – преимущественно в сырьевой сектор либо в промышленность первого технологического передела. Для Чехии – прямое освоение промышленного пространства нерезидентами, с глубокой модернизацией обрабатывающего производства, с высокой долей иностранной собственности в ключевых сегментах экономики. Для Китая – более сбалансированное соотношение между иностранными прямыми и портфельными инвестициями, между иностранными и внутренними прямыми инвестициями, серьезный акцент на прямых инвестициях при осторожности и постепенности в отношении портфельных.

Прямые и портфельные инвестиции. Банковские операции

Читайте также

Портфельные стратегии

Портфельные стратегии Сигнализирование напоминает забаву, но даже ее затмевает удовольствие, которое получает МВА от портфельных игр. Портфельная стратегия считается мудреным аспектом стратегического планирования на корпоративном уровне. Это царство МВА и элитных

Прямые вторичные фонды

Прямые вторичные фонды Другим вариантом для предпринимателей, занятых поиском ликвидных средств на ранней стадии, является продажа части акций прямым вторичным фондам. Такие фонды покупают акции у учредителей, первоначальных работников, ангелов и венчурных инвесторов.

Прямые поставки – это не решение

Прямые поставки – это не решение Недавно член сообщества www.ClickMillionaires. com из Великобритании написал мне письмо с вопросом. Уважаемый Скотт, я хотела бы узнать о плюсах и минусах прямых поставок и о том, как начать использовать эту систему. Спасибо, Лиз Камбрия,

Прямые инвестиции

Прямые инвестиции Я вхожу в совет директоров фонда, который управляет активами на два миллиарда долларов, и на его заседании прошлой осенью советник по инвестициям предложил, чтобы мы постепенно нарастили долю прямых инвестиций в своем портфеле с 12 до 30 %. В 2006 году наш

Что такое прямые иностранные инвестиции?

Что такое прямые иностранные инвестиции? Прямые иностранные инвестиции – это средне– или долгосрочные частные или корпоративные инвестиции в иностранную экономику.Преимущественно они принимают форму приобретения или присоединения к международным корпорациям

Прямые и косвенные налоги

Прямые и косвенные налоги Кроме классификации налогов по уровням государственных бюджетов Российской Федерации (федеральные, региональные и местные налоги), существуют другие классификации. Важнейшей из них является классификация по способу взимания, согласно которой

2.2. Прямые последствия государственного вмешательства

2.2. Прямые последствия государственного вмешательства 2.2.1. Вмешательство и конфликтМы начнем с сопоставления прямого влияния вмешательства на полезность участников и положение дел в свободном обществе. Действуя свободно, люди всегда стремятся к максимизации

Прямые комиссионные

Прямые комиссионные Прямые комиссионные – это также простой способ оплаты труда. Сотрудник осуществляет продажу, взимает деньги за проданный товар/услугу и получает установленный процент от суммы продажи. Суть этого способа такова: нет продажи, нет денег. Поскольку я

Прямые переменные издержки

Прямые переменные издержки Прямые переменные издержки, такие как прямые материальные издержки и затраты труда, непосредственно связаны с объемом производства и продаж, т.е. повышаются с ростом производства и продаж. При падении производства и продаж следует ожидать

Прямые и скрытые расходы на информационные технологии

Прямые и скрытые расходы на информационные технологии Прямые расходы обычно ассоциируются с объектом затрат, скрытые – на определенном уровне управления, где они, собственно, и формируются.Участники ежегодного исследования информационных технологий Staffing and Spending Survey

13.1.1. Прямые и косвенные налоги

13.1.1. Прямые и косвенные налоги В немецкой системе налогообложения налоги стандартно делятся на прямые и косвенные. Прямые налоги (direkte Steuem) – это налоги, при уплате которых налогоплательщик (Steuerschuldner) и фактический плательщик (Steuertrager) являются одним и тем же лицом.

Прямые продажи

Прямые продажи Исторически сложилось, что наиболее успешным каналом поставок в индустрии хай-тек были прямые продажи. Так произошло в значительной степени потому, что этот канал блестяще освоила IBM, благодаря чему он и прославился, а затем стал доминировать в отрасли

Нужно ли вообще ориентироваться на прямые затраты?

Нужно ли вообще ориентироваться на прямые затраты? Однозначно нет. При производстве кресел в значительных объемах применяется ручной труд. У рабочих существует норма оплачиваемых часов, которые они должны отработать. Имеющийся объем производственных заказов не

Прямые факторы среды

Прямые факторы среды Учитывая влияние внешней среды на организацию, важно понимать, что ее характеристики отличны от ее факторов, но связаны с ними. Такие характеристики, как взаимосвязанность факторов, сложность, изменчивость и неопределенность, носят описательный

Прямые и косвенные призывы

Прямые и косвенные призывы Позитивные прямые призывы сигнализируют о прямой, открытой коммуникации, во время которой выяснение фактов и состояния дел сознательно ставится на первое место, при этом учитываются личные особенности собеседника и тема

Инвестиции в публично торгуемые бумаги и прямые инвестиции

Инвестиции в публично торгуемые бумаги и прямые инвестиции Стратегии активного владенияБудучи стратегическим владельцем и доверенным лицом холдингов в cфере публично торгуемых ценных бумаг, инвестор может влиять на корпоративное поведение через голосования по

прямых иностранных инвестиций | Wex | Закон США

Прямые иностранные инвестиции: обзор

Международный валютный фонд («МВФ») определяет прямые иностранные инвестиции («ПИИ») как «трансграничные инвестиции», при которых инвестор, являющийся «резидентом одной экономики [ имеет] контроль или значительную степень влияния на руководство предприятия, которое является резидентом другой страны ». МВФ, Руководство по платежному балансу и международной инвестиционной позиции 100 (6-е изд. 2009 г.). Управленческая роль прямого инвестора отличает прямые иностранные инвестиции, активную форму инвестиций, от портфельных инвестиций, пассивную форму.

ПИИ играют ключевую роль в глобализации, в том числе путем «создания прямых, стабильных и долгосрочных связей между экономиками» и «поощрения передачи технологий и ноу-хау между экономиками». Генеральный секретарь Организации экономического сотрудничества и развития («ОЭСР»), Стандартное определение прямых иностранных инвестиций ОЭСР 14 (4-е издание, 2008 г.). Сегодня, в отличие от массовых национализаций 1950-х (в советском блоке) и 1970-х (на Ближнем Востоке), ПИИ пользуются довольно широкой международной поддержкой.

Применимое законодательство

ПИИ регулируются как внутренним (инвестирующих стран и ), так и международным законодательством. Внутренние инвестиционные кодексы обычно включают положения для привлечения ПИИ и защиты прямых инвесторов, такие как обещания национального режима, режима наибольшего благоприятствования, налоговых льгот, мер безопасности и / или форумов по разрешению споров. В случае спора между инвестором и государством инвесторы, как правило, должны исчерпать внутренние средства правовой защиты, прежде чем обращаться к другим странам или международным форумам по разрешению споров, таким как Международный центр по урегулированию инвестиционных споров, международное арбитражное учреждение.

ПИИ регулируются также международным правом. Источники международного права включают , в том числе , многосторонние договоры, двусторонние инвестиционные договоры («ДИД»), обычное международное право и судебные решения. Многосторонние договоры, такие как Соглашение о связанных с торговлей инвестиционных мерах (в отношении торговли товарами) и Соглашение по торговым аспектам интеллектуальной собственности (в отношении интеллектуальной собственности), согласовывают разрозненные внутренние законы. Однако попытки заключить всеобъемлющий многосторонний инвестиционный договор не увенчались успехом.Таким образом, США считают ДИД особенно важными и согласовали 40 действующих в настоящее время.

Риски и страхование

Международное право также регулирует риски, связанные с ПИИ. Например, получившая широкую поддержку резолюция 1803 (XVII) Генеральной Ассамблеи Организации Объединенных Наций от 14 декабря 1962 г. содержала призыв к «адекватной компенсации» в случае национализации. А Конвенция об учреждении Многостороннего агентства по инвестиционным гарантиям, многосторонний договор, учредила Многостороннее агентство по инвестиционным гарантиям («МИГА») в целях поощрения ПИИ в развивающихся странах.MIGA страхует такие риски, как экспроприация, война, терроризм, гражданские беспорядки, неопровержимость валюты и нарушение контракта.

Частное страхование и страхование от Корпорации зарубежных частных инвестиций, федерального агентства, также доступно для американских инвесторов, чтобы застраховаться от таких политических рисков, как экспроприация, политическое насилие и неопровержимость валюты.

Прямые иностранные инвестиции | финансы

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) , инвестиции в предприятие, которое является резидентом страны, отличной от страны прямого иностранного инвестора.Долгосрочные отношения считаются важнейшей особенностью прямых иностранных инвестиций. Таким образом, инвестиции производятся для приобретения постоянного интереса и контроля над хозяйствующим субъектом с подразумеваемым влиянием на управление предприятием. Обычно считается, что некоторая степень владения акциями связана с эффективным голосом. Основные формы прямых иностранных инвестиций — это инвестиции в развитие производства или производственного предприятия с нуля («инвестиции с нуля»), слияния и поглощения и создание совместных предприятий. Обычно выделяют три компонента ПИИ: собственный капитал, реинвестированная прибыль и внутрифирменные ссуды. Помимо доли участия в предприятии, иностранные инвесторы могут получить существенное влияние многими другими способами. К ним относятся субподряд, контракты на управление, франчайзинг, лизинг, лицензирование и раздел продукции.

ПИИ считаются одновременно важным показателем и движущей силой того, что называется экономической глобализацией. Это явление не новое, хотя со второй половины 80-х годов его значение возросло. Рост прямых иностранных инвестиций нельзя объяснить только технологическими изменениями; ему способствовали различные политические деятели, включая национальные правительства и международные организации.Основными мотивами для инвестирования капитала за границу являются стремление к рынку, эффективности или знаниям. Инвесторов в основном привлекают сильные экономические основы в принимающих странах.

Географическое распределение ПИИ крайне неравномерно. Большая его часть обменивается между богатыми странами. Лишь небольшая часть идет в новые индустриальные страны. Прямые иностранные инвестиции продолжают циркулировать между тремя основными блоками «Триады» (Европа, Америка, Юго-Восточная Азия), в результате чего большая часть населения мира исключена.

Приток прямых иностранных инвестиций рассматривается как важнейшая предпосылка экономического развития. Например, он был представлен как «План Маршалла для Восточной Европы» в период посткоммунистической трансформации. ПИИ могут иметь как положительное, так и отрицательное воздействие на экономику принимающих стран. Эти эффекты зависят от ряда факторов, включая уровень развития принимающей страны, тип инвестиций и положение конкретной инвестиционной площадки в бизнес-стратегии инвестора.

Получите подписку Britannica Premium и получите доступ к эксклюзивному контенту.Подпишись сейчас

Государства все чаще вступают в конкуренцию, чтобы привлечь или удержать мобильный капитал в своей местности. Таким образом, цель привлечения инвестиций (или угроза их оттока) определяет различные политики и правила, в том числе социальные. В этом отношении решающее значение имеет то, что политики приписывают мобильному капиталу. Примечательно, что экономическая конкурентоспособность часто рассматривается как средство привлечения прямых иностранных инвестиций, что ведет к дерегулированию и либерализации. Это предположение может не полностью соответствовать фактическим предпочтениям инвесторов в отношении местоположения.

Что такое прямые иностранные инвестиции: определение, количество и возможности защиты — правительство, государственный сектор

В современном мире внутреннего капитала недостаточно для развитие стран, которые обеспечат конкурентоспособность в мировом рынки. Иностранные инвестиции, поступающие в принимающее государство в качестве долга или капитала, представляют собой важные финансовые ресурсы для развития экономики. Государствам, особенно развивающимся странам, нужны иностранные инвестиции для укрепления своей экономики и продолжения разработка; таким образом, им нужны иностранные инвесторы для удовлетворения своих различные потребности, такие как технологическая инфраструктура, капитал и опыт, которого у них нет или который у них ограничен.

Идея о том, что инвестиции, которые остаются в пределах штата, будут быть лучше для развития это государство утратило свою актуальность. Иностранные инвестиции стали незаменимым элементом развитие государств с точки зрения рабочей силы, доступа к сырью и выход на новые рынки. ¹ В чтобы осуществлять энергетику, инфраструктуру и природные ресурсы высокозатратные и требующие экспертизы инвестиции, иностранные инвесторы считаются незаменимыми с точки зрения финансирования и передача технологии. ²

В литературе есть разные определения иностранного прямые инвестиции (ПИИ). Согласно одному определению; иностранный инвестиции можно определить как передачу движимого или недвижимого активы полностью или частично, от страны происхождения до принимающей стороны стране с целью использования ее для улучшения благосостояния страна пребывания, под контролем владельца. ³ Это определение игнорирует, что основная цель инвестора, работает ли он самостоятельно стране или в чужой стране, всегда получать прибыль, а чем увеличить благосостояние страны.Самый значительный Индикатором этого являются ПИИ на африканском континенте. С исключение некоторых стран с богатыми нефтью и природными ресурсами, прямые инвестиции в африканские страны составляют всего 0,8% от все прямые инвестиции. Как видно отсюда, ясно, что иностранные инвесторы не действуют с целью увеличения благосостояние стран, но с целью получения прибыли.

Чтобы дать более общее определение, учитывающее цели инвесторов, прямые иностранные инвестиции могут быть определены как долгосрочное вложение, сделанное фирмой или частным лицом в одну страны, в бизнес-интересы, расположенные в другой стране, с все риски и возможности получения прибыли.В контексте ПИИ это возможно инвестору вложить капитал в предприятие в другом страны, а также начать новый бизнес, завершить его инвестиции через прямое приобретение или даже передачу ноу-хау Только.

Когда определения «прямых иностранных инвестиций» в изучена литература, видно, что в большинстве случаев такие инвестиции обычно описываются как инвестиции из из развитых стран в развивающиеся страны. Хотя взгляды в доктрина в этом направлении, этот взгляд начал терять свою срок действия с изменяющимися условиями.В сегодняшней экономической порядка, видно, что прямые иностранные инвестиции в развитые страны ПИИ в развивающиеся страны. Например, в 2015 году ПИИ в на развитые страны приходилось 55% всех прямых инвестиций. Хотя с 2015 года наблюдалась тенденция к снижению, достигнув самая низкая точка с 2004 г., снизившись на 27%, в 2018 г. на развитые страны по-прежнему приходилось 43% всех прямых инвестиции. ⁴

Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) определяет ПИИ как категорию трансграничных инвестиций. резидентом одной экономики (прямым инвестором) с цель установления постоянного интереса к предприятию ( предприятие прямого инвестирования), являющееся резидентом другой страны чем у прямого инвестора. ⁵

Разница между прямыми иностранными инвестициями и портфелем Инвестиции (косвенные инвестиции)

Все эти определения выше также указывают на различия между ПИИ и портфельные инвестиции. Прямые иностранные инвестиции долгосрочные, как правило, дорогостоящие переводы из страны происхождения в принимающей стране, которую в основном предпочитают транснациональные компании. Косвенные иностранные инвестиции (портфельные инвестиции) с другой стороны, экономия, сделанная держателями в виде покупки ценных бумаг на международных рынках капитала, чтобы получить процентный или дивидендный доход.Эти инвестиции могут принимать форму покупка акций или государственных облигаций или корпоративных облигаций торгуются на фондовой бирже страны или в другом месте.

Есть 4 различия между ПИИ и портфелем инвестиции:

1- В портфельных инвестициях, в отличие от прямых инвестиций, инвестор не имеет влияния на контроль и управление объект инвестиций. С другой стороны, ПИИ — это больше, чем просто покупка акция или ценная бумага, иностранный инвестор имеет контроль над капиталом.Мотивация прямого инвестора — это долгосрочное стратегическое отношения с предприятием прямого инвестирования для обеспечения значительная степень влияния прямого инвестора в управление предприятием прямого инвестирования. МВФ определяет иностранные инвестиции как прямые иностранные инвестиции, когда инвестор владеет 10 процентами или больше капитала предприятия. См. Международные финансы Корпорация — Консультационная служба по иностранным инвестициям. (1997). Иностранный Прямая инвестиция.Вашингтон, округ Колумбия, стр. 9; Коллинз, Д. (2017). An Введение в международное право. Кембридж, стр. 3.

2- Еще одно отличие, которое отличает прямые инвестиции от косвенные инвестиции — фактор риска. Приток портфеля инвестиции в страну могут быть быстрыми, как и отток в негативной ситуации. Особенно в настоящее время время обработки можно сократить до секунд, учитывая, что процессы могут быть легко выполняется в электронной среде. Таким образом, портфолио инвестиции считаются более безрисковыми. В случае прямого инвестиций принято, что инвестор принимает на себя больший риск, поскольку затраты на вход и выход будут высокими. Видеть Ахмад, Ю.С., Кова, П., и Харрисон, Р. (2004). Иностранный прямой Инвестиции против портфельных инвестиций: подход глобальных игр. Университет Висконсина. Whitewater: UW — Whitewater, стр. 1.

3- Третье различие возникает во вкладе инвестиции в развитие государств.В то время как прямые инвестиции может постоянно способствовать развитию экономики развивающиеся страны, косвенные инвестиции не делают постоянных вклад в экономику, так как в них легко входить и выходить и обычно представляют собой краткосрочные вложения.

4- Последнее отличие проявляется в профиле инвестора. Пока прямые инвестиции в основном осуществляются транснациональными компаниями в в соответствии с подробными стратегическими инвестиционными планами, это не так для косвенных инвестиций.Поскольку нет высоких входов и выходов затрат или подробного планирования, инвестор, который видит потенциал прибыли может превратиться в инструменты косвенного инвестирования отозвать свое вложение в любое время.

Определение прямых иностранных инвестиций в инвестиции Договоры

В области права международных договоров нет единообразное определение понятия «иностранный инвестиции ». Нет всеобъемлющего документа, регулирующего все аспекты иностранных инвестиций, включая все или большинство отношения между странами происхождения и принимающей страны.Даже Конвенция для Урегулирование инвестиционных споров между государствами и национальностями (ICSID) и Многосторонний институт гарантирования инвестиций Соглашение (MIGA) не включает определение инвестиций.

Правительства определяют инвестиции через двусторонние инвестиции соглашения, подписанные между собой и, таким образом, определяют определение и объем инвестиций. Цель не включать определение инвестиций в эти контракты не для того, чтобы ограничить объем иностранных инвестиций, сделав ограничительный определение и гарантировать, что могут быть приняты особые меры в соответствии с отношениями между странами или в соответствии с характер договора, оставляя это определение на усмотрение двусторонних инвестиционные соглашения или другие многосторонние инвестиционные соглашения будет подписано между странами. В этом контексте как многосторонние инвестиционные соглашения по региональным или конкретным экономическим вопросам, а также а также двусторонние инвестиционные соглашения о взаимных стимулах и защита инвестиций, иметь инвестиционное определение в их структура, которая может меняться в зависимости от объема, предмета вопрос соглашения и отношения сторон соглашение.

Показатели прямых иностранных инвестиций

Прямые иностранные инвестиции и иностранные инвесторы растут их значение и доля на международной арене.В 2015 г. прямые международные инвестиции увеличились на 38% до 1,7 доллара США. трлн, самый высокий показатель с момента кризиса 2009 года ⁶ . Однако с 2015 г. нисходящий тренд, падение было третий год подряд падение в ПИИ.

Глобальные потоки ПИИ также продолжили свое снижение в 2018 г., сократившись на 13% до 1,3 трлн долларов с пересмотренных 1,5 трлн долларов в 2017 году ⁷ . В первой половине 2019 года мировая Потоки ПИИ также снизились на 20% по сравнению со второй половиной 2018 года, до 572 млрд долларов США.Потоки прямых иностранных инвестиций снизились на 5% до 361 млрд долларов США. 2019 г. и на 42% до 210 млрд долларов США во 2 квартале 2019 г. Несмотря на это спад, прямые инвестиции остаются одними из самых важных акторы мировой экономики.

Защита прямых иностранных инвестиций

Как упоминалось выше, получение прибыли является основной целью иностранного инвесторы; но потенциальной прибыли недостаточно для иностранных инвесторы вкладываются в одну страну. Инвесторы хотят обеспечить самих себя и своих инвестиций, вкладывая эти инвестиции в страны с более безопасным инвестиционным климатом.Иностранные инвесторы будут хотят обезопасить себя и свои инвестиции в стране они будут вкладывать средства, чтобы защитить и изолировать себя настолько, насколько возможно от политических и экономических рисков. Эти риски могут возникнуть различными способами, такими как политическая или экономическая нестабильность в страна пребывания, национализация, экспроприация, скрытая экспроприация, национализация, нарушение прав собственности, применение высокие налоги, конфискация, изменение законодательства об иностранных инвестициях, и изгнание иностранных инвесторов.

Помимо инвестиционного климата страны, политическая и экономическая стабильность, правовые механизмы страны, связанные с иностранные инвестиции, отношения между инвесторами и государством в прошлых инвестициях или возникших проблемах и заявления, принятые государством при разрешении споров, могут иметь важную роль в решении иностранных инвесторов инвестировать в страна.

При инвестировании в зарубежную страну инвестор должен полагаться на справедливые и эффективные средства правовой защиты в отношении его инвестиций в страна пребывания, в случае конфискации его имущества или экспроприация или перевод прибыли.Иначе, даже если это очень благоприятный инвестиционный климат, инвестор не захочет инвестировать в страну, в которой не может заявить свои права когда он несправедлив.

В этом контексте страны, желающие привлечь иностранные инвесторы вкладывают средства в свою страну, как правило, подписывают двусторонние и многосторонние инвестиционные соглашения для обеспечения иностранных инвестиций и инвесторов, чтобы убедиться, что они ищут свои права на международной арене. В этих инвестиционных соглашениях важнейшее право в процессуальном смысле, предоставленное инвестору добиваться своего права — это инвестиционный арбитраж.

Инвестиционный арбитраж — процедура разрешения споров между иностранными инвесторами и принимающими государствами (также называемые Урегулирование споров между инвестором и государством). Возможность для иностранного предъявление иска инвестору принимающему государству является гарантией для иностранного инвестор, который в случае спора получит доступ к независимые и квалифицированные арбитры, которые будут решать спор и вынести решение, имеющее исковую силу. Это позволяет иностранному инвестору чтобы обойти национальные юрисдикции, которые могут быть восприняты как предвзятым или недостаточным независимым, и разрешить спор в соответствие различным средствам защиты, предоставляемым в соответствии с международными договоры.

Сноски

1. Salacuse, J. W. Закон Инвестиционные договоры. Оксфорд: 2015, стр. 47.

2. ПИИ также могут способствовать обучение персонала и совершенствование менеджмента. Иностранные инвесторы могут предложить необходимую информацию об иностранных рынки, знания о том, как достичь и использовать эти рынки. Кроме того, иностранные инвесторы могут способствовать приватизации. процесс. См. Vig, Z.(2019). Принимая Международный Закон . Будапешт, стр. 11.

3. Сорнараджа, М. (2010). В Международное право об иностранных инвестициях. Кембридж: Кембридж University Press, стр. 4.

7. ЮНКТАД, 2019, стр. 2.

Содержание этой статьи предназначено для ознакомления руководство по предмету. Следует обратиться за консультацией к специалисту. о ваших конкретных обстоятельствах.

Прямые иностранные инвестиции — обзор

Данные

Международную информацию о прямых иностранных инвестициях в геотермальную промышленность в разных странах, как правило, трудно найти.В обычной коммерческой деятельности партнерские продажи за рубежом часто используются для обозначения прямых иностранных инвестиций (Markusen, 2002). Тем не менее, мы используем геотермальные генерирующие мощности в разных странах в качестве заместителя инвестиций в геотермальную деятельность. В частности, мы используем данные об установленной мощности геотермальной энергии (МВт), поскольку считается, что она хорошо отражает геотермальную мощность в этих странах. Наибольший будущий потенциал геотермальной энергии в мире, вероятно, находится в Индонезии, которая сегодня ведет значительную деятельность.У Чили тоже большой потенциал, но в Чили пока нет операций.

В таблице 3 представлена ​​установленная геотермальная мощность и количество единиц по странам. В Таблице 3 представлены 1990, 1995, 2000 и 2005 годы, чтобы показать возросшее развитие производственных мощностей. Мы применяем эту базу данных, поскольку она работает во многих странах с течением времени, хотя мы знаем, что мощность значительно увеличилась с 2005 года. Например, в Соединенных Штатах установленная мощность достигла 2830.65 МВт к концу 2006 г. (ABS Energy Research, 2007).

Таблица 3. Установленная геотермальная электрическая мощность и количество единиц по странам

891 9020 0 9020 70 33165 90 201 28 9020 7. 3

Статья II.	1990	1995	2000	2005	2005	2005
Статья III.	МВт	МВт	МВт	МВт	МВт	Блоки
Статья IV.	Установлено	Установлено	Установлено	Установлено	Работает	Номер
США	2775	2817	2228						1227	1909	1930	1838	57
Италия	545	632	785					791		699	755	953	953	36
Индонезия	145	310	590	797	738	15	738	15		Япония			535	530	19
Новое Зеландия	283	286	437	435	403	33
Исландия	45	50	170	202	170	202	55	143	163	163	5
Сальвадор	95	105	161	151	119			119	70	70	38	3
Кения	45	45	45	129	129	9				9							33	29	8
Китай	19	29	29	19	13
Россия (Камчатка)	11	11	23	79	79	11
Турция	21201		21 20	18	1
Португалия (Азорские острова)	3	5	16	16	13	5
0201	Эфиопия	Эфиопия	7,3	2
Франция (Гваделупа)	4	4	4	15	15	2
0 Австралия	0 Австралия	0	0,1	1
Таиланд	0	0	0	0,3	0,3	1
Аргентина	1	1	1	1	1	12	0,1	1
Австрия	0	0	0	1,2	1,1	2
Германия	0	0	0	0		1

Источник : Воспроизведено из ABS Energy Research (2007).

Мы получили данные об установленной МВт из исследования ABS Energy (2007) для зависимой переменной МВт.Однако для независимых переменных мы решили применить данные Всемирного банка (2009 г.), поскольку они являются отличным источником для развивающихся стран, таких как Эфиопия и Никарагуа (Эфиопия и Никарагуа классифицируются Международным валютным фондом как развивающиеся страны, 2009 г.), см. Таблица 4 .

Таблица 4. Сводная статистика для базовой выборки

Раздел 4.01 Переменная	Раздел 4.02 Наблюдения	Раздел 4.03 Среднее значение	Раздел 4.04 Стандартное отклонение	Раздел 4.05 Минимум	Раздел 4.06 Максимум
МВт	96	308.2604	605.9962	0	2817												5.217338	0	20
El_Con	96	4442.281	5281.382	22	27 987
				01	2571. 276	286	12 179
ВВП	96	9,25 × 10 11	2,01 × 10 12	1,01 × 10 9
Capita	96	12366,46	10757,46	390	42 090
Инфляция																		96	1.11 × 10 8	2,44 × 10 8	254800	1,30 × 10 9
Рабочий	92	2,68 × 10 9	10 9	5000000	2,31 × 10 10
Дороги	69	51.18841	31.95276	10	100

Расчеты автора.

База данных работает более чем в 24 странах за 4 года, предоставляя нам набор данных из 96 наблюдений. Годы, включенные в это исследование, — 1990, 1995, 2000 и 2005. Мы получаем данные об этих независимых переменных из исследования ABS Energy (2007).

В этом исследовании мы находим данные по следующим странам: США, Филиппины, Италия, Мексика, Индонезия, Япония, Новая Зеландия, Исландия, Коста-Рика, Сальвадор, Никарагуа, Кения, Гватемала, Китай, Россия (Камчатка). , Турция, Португалия (Азорские острова), Эфиопия, Франция (Гваделупа), Австралия, Таиланд, Аргентина, Австрия и Германия.

Прямые инвестиции — стабильный источник иностранного капитала

Напротив, в развивающихся странах, охваченных кризисом, таких как Латинская Америка и развивающаяся Азия, прямые инвестиции, несомненно, были наиболее надежным и стабильным источником иностранных инвестиций с тенденцией к росту и отсутствием изменений направления в течение пятилетних периодов.

В последние годы прямые инвестиции, которые происходят, когда компания в одной стране приобретает «постоянный интерес» к предприятию в другой стране, приобрели репутацию черепахи международных финансов: надежный резерв в мире горячих денег. и повторяющиеся финансовые кризисы.Оказывается, это популярное мнение в значительной степени соответствует действительности. В работе Роль прямых иностранных инвестиций в международных потоках капитала (Рабочий документ NBER № 7094) научный сотрудник NBER Роберт Липси исследует данные с 1969 по 1990-е годы и обнаруживает, что потоки прямых инвестиций в основные регионы мира и из них были заметно менее волатильны, чем портфельные инвестиции, банковские ссуды или другие инвестиционные потоки. Из этого правила есть одно вопиющее исключение: Соединенные Штаты, где чистые потоки прямых инвестиций на самом деле были более нестабильными, чем потоки портфельных или краткосрочных инвестиций.

Такая высокая волатильность в США отражает события 1980-х годов, когда Соединенные Штаты отказались от своей традиционной роли доминирующего в мире поставщика прямых инвестиций и стали крупнейшим в мире получателем прямых инвестиций. Он вернулся к своей роли поставщика в 1990-х годах, но уже не в качестве доминирующего. Напротив, в охваченных кризисом развивающихся регионах, таких как Латинская Америка и развивающаяся Азия, прямые инвестиции явно были наиболее надежным и стабильным источником иностранных инвестиций с тенденцией к росту и отсутствием изменений направления в течение пятилетних периодов.

Липси считает, что по сравнению с другими формами международных инвестиций прямые инвестиции выросли с 1970 по 1994 год, когда они достигли 31 процента мировых инвестиционных потоков. Затем прямые инвестиции снизились на несколько лет по сравнению с другими формами международных инвестиций, но все еще оставались намного выше уровня 1970-х годов.

В то время как Соединенные Штаты были основным источником оттока прямых инвестиций в 1970-е годы, сначала Европа, а затем Япония стали основными источниками валового оттока прямых инвестиций в 1980-е годы.По состоянию на 1996 год Европа, безусловно, была ведущим источником валового оттока прямых инвестиций, за ней следовали США, Япония и азиатские тигры Гонконга, Тайваня и Юго-Восточной Азии.

Однако большая часть общего объема инвестиций в Европу состоит из внутриевропейских инвестиций, а значительная часть валового оттока США соответствует соответствующему притоку. Поскольку приток в Японию невелик, эта страна гораздо важнее как чистый поставщик прямых инвестиций, чем как валовой поставщик. Латинская Америка была регионом с наибольшим чистым притоком извне, хотя развивающиеся страны Азии иногда получали более крупный валовой приток, особенно в 1990-е годы.Большая часть азиатского притока поступает из азиатских стран, в то время как небольшая часть латиноамериканских инвестиций поступает из региона.

— Джастин Фокс

книг чтения: Прямые иностранные инвестиции | Международный бизнес

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) — это инвестиции в производство в стране компанией, расположенной в другой стране, либо путем покупки компании в целевой стране, либо путем расширения операций существующего бизнеса в этой стране.

ПИИ осуществляется по многим причинам, в том числе для того, чтобы воспользоваться более низкой заработной платой в стране, особыми инвестиционными льготами, такими как налоговые льготы, предлагаемые страной в качестве стимула для получения беспошлинного доступа на рынки страны или региона.ПИИ отличаются от портфельных инвестиций, которые представляют собой пассивные инвестиции в ценные бумаги другой страны, такие как акции и облигации.

Одна из теорий о том, как лучше всего помочь развивающимся странам, заключается в увеличении их притока ПИИ. Однако определить условия, которые лучше всего привлекают такой инвестиционный поток, сложно, поскольку иностранные инвестиции сильно различаются по странам и во времени. Знание того, что повлияло на эти решения и обусловленные ими тенденции в результатах, может быть полезно для правительств, неправительственных организаций, предприятий и частных доноров, желающих инвестировать в развивающиеся страны.

В исследовании ученых из Университета Дьюка и Принстонского университета, опубликованном в Американском журнале политических наук «Политика прямых иностранных инвестиций в развивающиеся страны: увеличение ПИИ посредством международных торговых соглашений», исследуются тенденции в ПИИ с 1970 по 2000 гг. 122 развивающихся страны, чтобы оценить наилучшие условия для привлечения инвестиций. Исследование показало, что основным фактором, способствующим увеличению потока ПИИ, была реформа внутренней политики, касающаяся открытости торговли и участия в международных торговых соглашениях и учреждениях.Исследователи приходят к выводу, что, хотя «демократия может способствовать международному сотрудничеству», самым убедительным показателем увеличения притока прямых иностранных инвестиций в развивающиеся страны было количество торговых соглашений и учреждений, участниками которых они были.

Сан-Паулу

Сан-Паулу, Бразилия, дом для растущего среднего класса и значительных прямых инвестиций.

Прямые иностранные инвестиции США 1970-2021

Прямые иностранные инвестиции относятся к потокам прямых инвестиций в акционерный капитал в отчетной стране.Это сумма собственного капитала, реинвестирования прибыли и прочего капитала. Прямые инвестиции — это категория трансграничных инвестиций, связанных с резидентом одной страны, обладающим контролем или значительной степенью влияния на управление предприятием, являющимся резидентом другой страны. Владение 10 или более процентами обыкновенных акций с правом голоса является критерием для определения наличия отношений прямого инвестирования. Данные в текущих долларах США.

• U.S. Прямые иностранные инвестиции за 2019 год составили 351,63 млрд долларов , что на 34,48% больше по сравнению с 2018 годом.
• Прямые иностранные инвестиции в США за 2018 год составили 261,48 млрд долларов , что на меньше на 28,75% по сравнению с 2017 годом.
• Прямые иностранные инвестиции в США за 2017 год составили 367 долларов СШАB , что на меньше на % по сравнению с 2016 годом на 22,64%.
• Прямые иностранные инвестиции в США в 2016 году составили 474,39 млрд долларов , что на меньше на 7,24% по сравнению с 2015 годом.

U.S. Прямые иностранные инвестиции — исторические данные
Год	притока, US $	% ВВП
2019	$ 351,63B	1,64%
2018	$ 261,48B	1,27%
2017	$ 367,00B	1.88%
2016	$ 474,39B	2,53%
2015	$ 511,43B	2,81%
2014	$ 251,86B	1,44%
2013	$ 288,13B	1,72%
2012	250,35 долл. СШАB	1.55%
2011	$ 263,50B	1,70%
2010	$ 264,04B	1,76%
2009	$ 161,08B	1,11%
2008	341,09 долл. СШАB	2,32%
2007	$ 346,61B	2.40%
2006	$ 298,46B	2,16%
2005	$ 142,34B	1,09%
2004	$ 213,64B	1,75%
2003	$ 117,11B	1,02%
2002	111,06 долл. СШАB	1.02%
2001	$ 172,50B	1,63%
2000	$ 349,13B	3,41%
1999	$ 312,45B	3,24%
1998	211,15 долл. СШАB	2,33%
1997	122,15 долл. СШАB	1.42%
1996	$ 97,66B	1,21%
1995	69.08B	0,90%
1994	$ 55. Добавить комментарий Отменить ответ Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены * Комментарий * Имя * Email * Сайт Рубрики Бизнес Где искать Инвестиции Разное С нуля Советы