Зарубежные Инвестиции — это… Что такое Зарубежные Инвестиции?

Зарубежные Инвестиции

См. Инвестиции зарубежные

Словарь бизнес-терминов. Академик.ру. 2001.

• Зарплата
• Засвидетельствование Нотариальное

Смотреть что такое «Зарубежные Инвестиции» в других словарях:

• Зарубежные инвестиции — FOREIGN INVESTMENT Вложения частных лиц, компаний, финансовых учреждений и государства в ценные бумаги и реальные активы за границей (также outward investment). Капиталовложения в иностранные ценные бумаги (портфельные инвестиции (см. Portfolio)) …   Словарь-справочник по экономике

• Прямые зарубежные инвестиции — FOREIGN DIRECT INVESTMENT (FDI) Инвестиции транснациональных компаний в реальные активы за границей. ТНК (см. Multinational company) обычно вкладывают капитал в создание новых производственных мощностей и строительство складских и офисных… …   Словарь-справочник по экономике

• Инвестиции — (Investment) Инвестиции это капитальные вложения для получения прибыли Виды инвестиций, инвестиционные проекты, инвестиции в фондовый рынок, инвестиции в России, инвестиции в мире, во что инвестировать? Содержание >>>>>>>>>> …   Энциклопедия инвестора

• Инвестиции российских бизнесменов в зарубежные спортивные клубы — В июле 2003 года бизнесмен Роман Абрамович купил английский футбольный клуб Челси (Chelsea) за 140 миллионов фунтов стерлингов (230 миллионов долларов). Как сообщила телерадиокорпорация Би би си, детали сделки между Абрамовичем и бывшим… …   Энциклопедия ньюсмейкеров

• Портфельные инвестиции — (Portfolio investment) Портфельные инвестиции это совокупность ценных бумаг, принадлежащих одному инвестору, вкладываемые в хозяйственную деятельность в целях получения дохода. Определение, класификация и виды портфельных инвестиций, риски,… …   Энциклопедия инвестора

• ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ — (foreign investment) Приобретение резидентами страны активов за рубежом. Приобретаемые активы могут быть реальными, как, например, в случае с прямыми иностранными инвестициями, или финансовыми, т. е. представленными иностранными ценными бумагами… …   Экономический словарь

• ЗАГРАНИЧНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ — зарубежные капиталовложения инвестиции, произведенные национальными физическими и юридическими лицами данной страны за рубежом. Эти инвестиции могут быть осуществлены первоначально путем вывоза капитала из страны, а в дальнейшем расширяться за… …   Внешнеэкономический толковый словарь

• Приток капитала — (Cash inflow) Приток капитала это поступление денежных средств в экономику страны от иностранных источников Приток капитала и его влияние на экономику государства, роль иностранных инвестиций в национальных экономиках стран, ввоз и вывоз… …   Энциклопедия инвестора

• Инвестор — (Investor) Инвестор это лицо или организация, совершающее вложения капитала с целью получения прибыли Определение понятия инвестор, частный, квалифицированный и институциональный инвестор, особенности работы инвестора, известные инвесторы,… …   Энциклопедия инвестора

• Индекс доверия инвесторов — (Investor Confidence Index) Определение индекса доверия инвесторов, расчет индекса доверия инвесторов Информация об определении индекса доверия инвесторов, расчет индекса доверия инвесторов Содержание Содержание Обозначение Российская экономика и …   Энциклопедия инвестора

Иностранные прямые и портфельные инвестиции

Для развивающихся экономик ключевое значение имеют иностранные прямые инвестиции, несущие за собой не только финансовые ресурсы, но и интеллектуальную собственность, технологии, оборудование, менеджмент и информационные системы, соответствующие стандартам индустриальных стран. Всё это в той мере, в какой способствует росту знаний и модернизации экономики страны, росту в ней качества жизни, не связано только лишь с формированием нерезидентами индустриальных анклавов – для поставки сырья и прибылей за рубеж – без ощутимых преимуществ для местного населения. Вставка «Трудно напр. думать, чтобы в столице России не нашлось достаточно капиталов, чтобы идти навстречу потребности столичного населения в квартирах, остающейся крайне неудовлетворенной, заставляющей одних жить в окрестностях и пригородах и подвергаться разным стеснениям и неудобствам, отдающей других совершенно на произвол домовладельцам, диктующим им драконовские условия и опутывающим их по рукам и ногам. Точно также странно было бы полагать, что в России нет свободных капиталов, необходимых для того, чтобы привести кавказские минеральные источники и одесские целебные лиманы с находящимися по близости их лечебными виноградниками и морскими купаньями, в такое состояние, которое бы привлекало бы наших соотечественников к пользованию этими целебными местами, вместо того, чтобы тратить ежегодно много миллионов на поездки за границу. И в том, и в другом случае остановка только за предприимчивыми людьми, которые бы поняли назревшую потребность и постарались бы ее удовлетворить. Между тем, в том и заключается преимущество иностранных капиталов, что они являются в страну не одни, а их сопровождают также предприимчивость, энергия и инициатива их владельцев, которые стараются отыскивать для этих капиталов то именно применение, которое гарантирует успех и, следовательно, наиболее соответствует потребностям населения. Предприимчивость эта действует заразительно на местное население, люди инертные, неподвижные, видя, как кругом их кипит лихорадочная работа, и находясь под влиянием оживления, охватившего целую местность, благодаря приливу иностранных капиталов и местной предприимчивости, — в свою очередь становятся деятельными и энергичными, и таким образом местному населению мало – помалу прививается дух предприимчивости, дающий ему возможность в будущем действовать самостоятельно, не нуждаясь больше ни в личной помощи иностранцев, ни в помощи их капиталов». 166 Портфельные инвестиции нерезидентов, насыщая развивающиеся экономики деньгами, обеспечивая их капитализацию и адекватную оценку бизнеса, делая бизнес в этом кластере стран более прозрачным и доступным для прямых инвесторов, несут одновременно системный риск спекулятивных атак, мыльных пузырей, бегства капитала, рыночных шоков, вызывающих масштабные финансовые и экономические кризисы. Прежде всего – в странах с разбалансированными финансовыми системами, преждевременно открывших счет капитала. Международные сопоставления в части того, как соотносятся иностранные прямые и портфельные инвестиции, по 32 развитым и 60 развивающимся странам приведены в таблице 8.4. Анализ показывает, что для 70% развитых стран портфельные инвестиции нерезидентов кратно превышают прямые инвестиции. Эта ситуация закономерна. Иностранные прямые инвестиции играют подчиненное значение в крупных индустриальных экономиках, которые являются источниками знаний, технологий, информации, финансовых ресурсов, искусства менеджмента для развивающегося мира. С другой стороны, именно индустриальные экономики являются одновременно центрами сгущения ликвидности, крупнейшими финансовыми рынками, кратно превышающими подобные рынки в развивающихся странах. Соответственно, в них сосредотачиваются прежде всего портфельные инвестиции. Таблица 8.4. Отношение иностранных портфельных инвестиций к прямым инвестициям нерезидентов по странам (2008, 2009 гг.)* Значения, % Развитые экономики Число стран Переходные и развивающиеся экономики Число стран 0-5   Парагвай, Мозамбик, Сьерра-Леоне, Беларусь, Кабо-Верде, Армения, Боливия, Намибия, Микронезия, Киргизия, Босния и Герцеговина, Азербайджан, Уганда, Ямайка 14 5-15 Мальта 1 Болгария, Тунис, Албания, Египет, Монтсеррат, Коста-Рика, Румыния, Эстония, Грузия, Казахстан, Македония, Кот-д’Ивуар, Латвия 13 15-30 Австрия, Чехия, Словакия 3 Гвинея, Гватемала, Китай, Нигерия, Бангладеш, Пакистан, Чили, Хорватия, Колумбия, Аргентина, Венгрия, Аруба 12 30-45 Сингапур, Гонконг (Китай), Словения 3 Сальвадор, Эквадор, Украина, Таиланд,  Панама, 5 45-60 Бельгия, Кипр 1 Литва, Россия, Венесуэла, Польша 5 60-75   Перу, Индонезия, Бахрейн 3 75-90   Индия, Маврикий, Уругвай, Малайзия 4 90-100   Турция, Бразилия 2 100-200 Новая Зеландия, Канада, Израиль, Швейцария, Швеция, Люксембург 6 ЮАР, Филиппины 2 200-300 Еврозона, Дания, Испания, Норвегия, Австралия, Португалия, Нидерланды, Франция, Германия 8   300-1000 Финляндия, Великобритания, Корея, США, Италия, Исландия, Япония, Ирландия, Греция 9 Кувейт 1 Итого стран 32 Итого стран 60 * Рассчитано по данным IMF International Statistics. Показатель определен как Портфельные инвестиции/Прямые инвестиции (Portfolio Investment/Direct Investment in Rep. Economy). В таблице приведены данные за 2009 год по странам: Армения, Беларусь, Болгария, Канада, Чили, Гонконг (Китай), Хорватия, Эстония, Еврозона, Финляндия, Грузия, Германия, Греция, Венгрия, Исландия, Израиль, Казахстан, Корея, Латвия, Литва, Люксембург, Микронезия, Нидерланды, Панама, Парагвай, Польша, Испания, Швейцария, Уганда, Великобритания, Венесуэла. По остальным странам представленные данные за 2008 год Вместе с тем небольшие индустриальные страны, которые лишь недавно были признаны таковыми и по своим характеристикам ближе к развивающимся, являются потребителями преимущественно иностранных прямых инвестиций. Имея небольшие финансовые рынки, сверхконцентрированную собственность (небольшие «free-float»), ограниченное число эмитентов, они не привлекают объемных портфельных денег. Это – постсоветские страны, экономика которых осваивается прямыми инвесторами Германии и других индустриальных стран (Чехия, Словакия, Словения) (таблица 8. 4). В 95% развивающихся стран иностранные портфельные инвестиции имеют подчиненный характер по отношению к прямым вложениям в бизнес. Одна группа причин – закрытость, мелкость финансовых рынков части стран, их очень низкое развитие и экстремальные риски для портфельных инвесторов («рынки на фронтьере», незнание «местных правил игры»), нелиберальные валютные режимы и режимы счета капитала, сверхконцентрированная собственность, не оставляющая материала для портфельных вложений, возможности преимущественно спекулятивных операций в силу того, что внутренние финансовые системы находятся в разбалансированном состоянии. Другая группа причин – интерес развивающихся стран именно к прямым инвестициям нерезидентов, способным внести решающий вклад в модернизацию экономики и уровень знаний, которые в ней поддерживаются. С этой точки зрения Китай, имеющий кратно больший уровень иностранных прямых инвестиций в сравнении с Россией (таблица 8.5), обладает серьезными преимуществами в обеспечении высоких темпов роста и модернизации экономики. И, наоборот, Россия, постоянно получающая масштабный поток иностранных портфельных инвестиций, носящих преимущественно спекулятивный характер, при относительно низких размерах прямых инвестиций (кроме 2007 г.), находится в невыгодном положении в сравнении с Китаем, демонстрируя сверхвысокую волатильность финансового рынка при дефиците денег и технологий для модернизации экономики. Интерес нерезидентов преимущественно к портфельным инвестициям в Россию вместо прямых (ситуация, обратная вектору их интересов в Китае и Чехии, как странах — примерах) носит длительный характер (таблица 8.5). Таблица 8.5. Динамика отношения иностранных портфельных инвестиций к прямым инвестициям нерезидентов в России, Чехии и Китае (1994 — 2009 гг.)* Иностранные портфельные инвестиции / Иностранные прямые инвестиции, % 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 Россия 111,1 126,7 133,1 106,4 132,7 47,0 145,7 153,0 Чехия 64,0 63,9 61,8 52,8 38,7 28,3 20,1 18,6 Китай н/д н/д н/д н/д н/д н/д н/д н/д Иностранные портфельные инвестиции / Иностранные прямые инвестиции, % 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Россия 94,4 96,5 107,0 92,3 100,0 73,9 52,1 н/д Чехия 17,3 19,2 29,8 29,4 29,3 27,4 23,0 н/д Китай н/д н/д 15,3 16,2 19,6 20,8 18,4 н/д * Рассчитано по данным IMF International Statistics В Китае иностранные портфельные инвестиции составляют 15 – 20% от величины прямых. В Чехии в середине 1990-х гг. это соотношение составляло 50 — 65%, затем вместе с быстрым, опережающим увеличением прямых инвестиций достигло уровня 20 – 30% (конец 1990-х – 2008 гг.). В Российской Федерации из 16 лет наблюдений (таблица 8.5) в течение 9 лет иностранные портфельные инвестиции были выше прямых или были примерно равны им; в течение 3 лет колебались в пределах 92 – 96%. Лишь предкризисный (2007 г.) год дал объемное увеличение иностранных прямых инвестиций, приведя указанное соотношение к 74%. Только кризисные времена, связанные с массовым бегством спекулятивного капитала из Российской Федерации, создавали искусственное улучшение в соотношении иностранных прямых и портфельных инвестиций (47% в 1999 г., 52% в 2008 г.). Все эти данные демонстрируют, с учетом международных сопоставлений, эксцессивность портфельных инвестиций в Российскую Федерацию. Этот вывод подтверждается и данными таблицы 8.6, дающими возможность оценить «насыщенность» иностранными портфельными инвестициями экономики страны (отношение этого показателя к ВВП). Таблица 8.6. Динамика отношения иностранных портфельных инвестиций к ВВП в России, Чехии и Китае (1994 — 2009 гг.)* Иностранные портфельные инвестиции / ВВП в текущих ценах, долл. США, % 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 Россия 0,13 0,14 0,14 0,25 0,18 0,18 10,08 10,05 Чехия н/д 8,50 8,54 8,54 9,00 7,65 7,67 8,04 Китай н/д н/д н/д н/д н/д н/д н/д н/д Иностранные портфельные инвестиции / ВВП в текущих ценах, долл. США, % 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Россия 19,46 21,57 22,11 21,76 26,97 28,43 6,65 н/д Чехия 8,86 9,54 15,55 14,30 16,39 17,67 12,15 н/д Китай н/д н/д 2,93 3,43 4,54 4,34 3,73 н/д * Рассчитано по данным IMF International Statistics Как следует из указанной таблицы, с 2000 г. Россия была в 1,5 – 2 раза более насыщена иностранными портфельными инвестициями в сравнении с Чехией, в 7 – 10 раз в сравнении с Китаем (кроме 2008 г. в связи с бегством капитала из России в период кризиса). И, наоборот, Чехия кратно превосходила Россию по насыщенности своей экономики иностранными прямыми инвестициями (более чем в 100 раз в 1994 – 1998 гг., примерно от 2 до 7 раз в 2001 – 2008 гг.). Что касается Китая (статистика МВФ с 2004 г.), то в этой стране и России эти показатели примерно адекватны (таблица 8.7). Таблица 8.7. Динамика отношения иностранных прямых инвестиций к ВВП в России, Чехии и Китае (1994 — 2009 гг.)* Иностранные прямые инвестиции / ВВП в текущих ценах, долл. США, % 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 Россия 0,12 0,11 0,11 0,24 0,14 0,37 6,91 6,57 Чехия н/д 13,30 13,82 16,16 23,24 26,99 38,16 43,28 Китай н/д н/д н/д н/д н/д н/д н/д н/д Иностранные прямые инвестиции / ВВП в текущих ценах, долл. США, % 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Россия 20,61 22,35 20,67 23,58 26,97 38,47 12,75 н/д Чехия 51,37 49,57 52,28 48,70 55,99 64,52 52,93 н/д Китай н/д н/д 19,10 21,09 23,12 20,80 20,25 н/д * Рассчитано по данным IMF International Statistics Рассмотренные различия еще раз указывают на несовпадения моделей развития России, Чехии и Китая, сложившихся в 1990-х — 2000-х гг. , в части доступа к ресурсам нерезидентов. Для России – это выбор нерезидентами прежде всего спекулятивных инвестиций, условно «портфельных», с низкой консервативной компонентой. Прямые иностранные инвестиции – преимущественно в сырьевой сектор либо в промышленность первого технологического передела. Для Чехии – прямое освоение промышленного пространства нерезидентами, с глубокой модернизацией обрабатывающего производства, с высокой долей иностранной собственности в ключевых сегментах экономики. Для Китая – более сбалансированное соотношение между иностранными прямыми и портфельными инвестициями, между иностранными и внутренними прямыми инвестициями, серьезный акцент на прямых инвестициях при осторожности и постепенности в отношении портфельных.

Иностранные инвестиции в Россию рухнули в 5 раз | 13.10.20

Поток иностранных инвестиций в российскую экономику схлопнулся на фоне обвала цен на нефть, рецессии и нарастающих геополитических рисков.

За июль-сентябрь нерезиденты вложили в реальный сектор РФ 3,1 млрд долларов — в 3 раза меньше, чем за тот же период год назад, следует из данных ЦБ по платежному балансу за третий квартал. Накопленным итогом за 9 месяцев приток зарубежных денег в бизнес на территории РФ стал меньше в 5 раз — 4,7 млрд долларов против 24,2 млрд год назад.

Реальный сектор российской экономики остается токсичным в глазах иностранцев, и этот же статус приобретают российские ценные бумаги.

Отток капитала из акций российских компаний, по данным ЦБ, продолжается с начала года практически без остановок: за 9 месяцев нерезиденты избавились от портфельных инвестиций на 3 млрд долларов.

Российский госдолг тем временем также теряет привлекательность как источник спекулятивного дохода на высоких процентных ставках. Если в первой половине года нерезиденты вложили 1,8 млрд долларов в облигации федерального займа, то в третьем квартале начали продавать (на 0,7 млрд долларов).

Общий отток частного капитала из России по итогам января-сентября ускорился в 1,6 раза — до 35,5 млрд долларов.

Зарубежный бизнес резко сократил свое присутствие в России в 2014 году: из реального сектора было спешно эвакуировано 180 млрд долларов, или 38% всех прямых инвестиций.

Начиная с 2015-го иностранцы постепенно возвращались на российский рынок, однако к досанкционным уровням так и не вернулись: на 1 апреля 2020 года в капитал российских компаний было вложено 398 млрд долларов зарубежных денег против 410 млрд на начало 2014-го.

Попытка развернуть экономику на восток в надежде на китайские деньги закончилась провалом: на КНР по-прежнему приходится меньше 1% от общего объема прямых иностранных инвестиций, причем сумма сокращается — 2,3 млрд долларов (на октябрь прошлого года) против 4,5 млрд в 2014 году.

Иностранцы не инвестируют в Россию, но и сама Россия не спешит инвестировать в себя. Сейчас инвестиции составляют примерно 23% ВВП, а для роста нужно минимум 30%, указывает завотделом рынков капитала ИМЭМО РАН Яков Мирин.

По итогам второго квартала Росстат зафиксировал обвал инвестиций на 11,7%, и это «еще хороший результат», говорит главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова: в кризис 2008-09 гг падение превышало 19%.

Для роста государство должно больше тратить и меньше вытягивать ресурсов в виде налогов, считает Миркин. Но оно предпочитает копить гигантские резервы на «черный день», и даже когда он наступает, отказывается распечатать «кубышку».

«В итоге — слабая экономика. Она нуждается в глубокой технологической модернизации. У нас огромные продуктовые пустоты и очень мелкая финансовая система. Мы каждый год отстаем от мира. Настоящая подушка безопасности — не избыточные резервы, а быстрый рост», — отмечает Миркин.

Виды иностранных инвестиций

Осуществляемые на основе эффективного сотрудничества между странами потоки инвестиционного капитала приобре­тают все большее значение.

Иностранные инвестиции — это вклад иностранного капи­тала в активы национальных компаний.

Это может осуществляться как в денежной, так и в товар­ной форме.

Иностранные инвестиции — это то, что помогает стабили­зировать экономику страны и способствует ее росту.

Классификация иностранных инвестиций

Классификационный признак	Вид иностранных инвестиций
В зависимости от активов, в которые происходит вложение капитала	Реальные инвестиции — вклад в долгосрочный про­ект с приобретением новых производственных объек­тов за границей. Финансовые инвестиции — приобретение ино­странных ценных бумаг, т. е. вложение в имущество. Нематериальные инвестиции — покупка немате­риальных прав, т. е. лицензий, патентов
Формы собственности на инвестиционные ресурсы	Государственные инвестиции — бюджет государ­ства, направленный за рубеж по решению правитель­ственных организаций. Частные инвестиции — вклад частных инвесторов в объекты, размещенные вне территориальных преде­лов данной страны. Смешанные иностранные инвестиции — совместные инвестиции государства и частных инвесторов осу­ществляемые за рубежом
В зависимости от характера использования	Предпринимательские инвестиции — вложение в бизнес, направленное на получение прибыли в виде дивиденда. Ссудные инвестиции — связаны с предоставлением средств на заемной основе с целью получения процен­та
В зависимости от объекта вложения инвестиций	Прямые иностранные инвестиции — вложения ино­странных инвесторов с последующим правом контро­ля и участия в управлении предприятием на террито­рии другого государства. Портфельные инвестиции — вложение ценных бумаг с целью получения дохода в виде процентов или дивидендов. Прочие инвестиции — вклады в банки, торговые кредиты, кредиты правительства иностранных госу­дарств, прочие кредиты и т. п.

Финансовые ресурсы компании недолговечны, поэтому их очень сложно восполнить путем привлечения различных кре­дитов и займов. На это влияют высокая норма прибыли и низ­кий уровень налогообложения.

Выход из строя основных производственных фондов не дол­жен превышать 25% производственных мощностей. В 2006 г. он составил 50%.

Поэтому для того, чтобы обеспечить процесс воспроизвод­ства, объем инвестиций ежегодно должен составлять от 100 до 170 млн долларов. Существует ряд преимуществ привлечения в страну иностранных инвестиций:

• возможность получения дополнительного финансиро­вания крупных инвестиционных проектов;
• передача опыта, накапливаемого страной-инвестором на мировом рынке;
• стимуляция развития и роста внутренних инвестиций;
• получение доступа к новейшим технологиям и методам организации производства;
• помощь в разрешении денежных затруднений страны.

На территории Российской Федерации вложения ино­странного капитала в объекты предпринимательской деятель­ности осуществляются на основе Федерального закона от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Россий­ской Федерации».

Иностранным инвестором могут быть: иностранные юриди­ческие лица, организации, не являющиеся юридическим лицом, граждане, постоянно проживающие за рубежом, а также ино­странные государства.

Иностранные инвестиции в России могут осуществляться путем:

• долевого участия в предприятиях совместно с граждана­ми страны;
• создания новых предприятий, принадлежащих ино­странным инвесторам;
• приобретения имущества и ценных бумаг;
• получение прав на пользования землей и природными ресурсами;
• заключение договоров, предусматривающих другие формы применения иностранных инвестиций. Иностранные инвестиции подразделяются на: прямые, портфельные и пр.

Прямые иностранные инвестиции — это вложения, преду­сматривающие долговременные отношения между партнера­ми. Прямые зарубежные инвестиции — это больше, чем просто финансирование капиталовложений в экономику, хотя и необходимое России.

Эти инвестиции представляют также способ повышения производительности и технического уровня российских пред­приятий. Иностранная компания приносит с собой новые способы организации производства, новые технологии и пря­мой выход на мировой рынок.

Воздействуя на национальную экономику в целом, прямые иностранные инвестиции имеют преимущественное значе­ние. Их роль заключается в следующем:

• способность расширить инвестиционные процессы, поднять и оживить экономику;
• передача опыта, обучение различным ноу-хау;
• стимуляция производственных вложений;
• помощь в развитии среднего и малого бизнеса;
• устранение безработицы и повышение уровня доходов населения. 

Портфельные иностранные инвестиции — приобретение прав на будущий доход посредством вложения капитала в акции иностранных предприятий без приобретения пакета акций. В этом случае необязательно создание новых произ­водственных мощностей и контроль за ними.

Способы портфельного инвестирования:

• покупка ценных бумаг на рынке заграничных госу­дарств;
• покупка ценных бумаг в своей стране;
• вклад капитала в иностранные паевые фонды.

Портфельные инвестиции отличаются от прямых тем, что перед ними не ставится задача контроля над предприятием.

Прочие инвестиции — кредиты иностранных финансовых организаций под гарантию правительства страны-заемщика. Этот вид иностранных инвестиций занимает более 57% от общего объема инвестиций.

Государство гарантирует экспорт частного капитала. Страхование частных инвесторов государством практикуется во многих странах. Регулирование иностранных инвестиций между странами осуществляется заключением международных договоров. Есть ряд причин, по которым на сегодняш­ний день в России затруднено привлечение иностранного капитала:

• отсутствие стабильной правовой базы затрудняет регу­лирование деятельности иностранных инвесторов;
• ухудшение материального положения большей части населения;
• активный рост коррупции и криминала в предпринима­тельской деятельности;
• неразвитая инфраструктура, в том числе транспорт, связь, система коммуникаций, гостиничный сервис;
• нестабильная политическая ситуация;
• большие налоги и пошлины.

Но Россия может заинтересовать иностранных инвесторов:

• богатые и недорогие природные ресурсы;
• молодые высококвалифицированные и быстро обучае­мые кадры;
• большой внутренний рынок;
• дешевая рабочая сила;
• возможность участия иностранных инвесторов в прива­тизации;
• быстрая сверхприбыль.

При правильном использовании возможностей Россия может выйти на первое место среди других западноевропей­ских стран. Официальная политика предполагает оказание поддержки прямым зарубежным инвестициям, но в силу вышеописанных причин иностранные компании испытывают большие затруднения, вкладывая капитал в российскую эко­номику.

Ранжирование стран мирового сообщества по индексу инвестиционного климата или обратному ему индексу риска являются обобщающим критерием инвестиционной привле­кательности страны и критерием для зарубежных инвесторов.

Сегодня в России правовые условия для деятельности ино­странных инвесторов являются критическими по сравнению с иными странами. В настоящее время правительство разраба­тывает поправки к Закону об иностранных инвестициях.

Планируется освободить организации с иностранными инвестициями от уплаты импортных пошлин и налогов на необходимые производственные материалы и предоставить им право собственности на землю при создании новых пред­приятий.

Благодаря этому инвестиции из-за границы должны ока­заться более перспективными.

Прямые и портфельные инвестиции. Банковские операции

Читайте также

Портфельные стратегии

Портфельные стратегии Сигнализирование напоминает забаву, но даже ее затмевает удовольствие, которое получает МВА от портфельных игр. Портфельная стратегия считается мудреным аспектом стратегического планирования на корпоративном уровне. Это царство МВА и элитных

Прямые вторичные фонды

Прямые вторичные фонды Другим вариантом для предпринимателей, занятых поиском ликвидных средств на ранней стадии, является продажа части акций прямым вторичным фондам. Такие фонды покупают акции у учредителей, первоначальных работников, ангелов и венчурных инвесторов.

Прямые поставки – это не решение

Прямые поставки – это не решение Недавно член сообщества www.ClickMillionaires.com из Великобритании написал мне письмо с вопросом. Уважаемый Скотт, я хотела бы узнать о плюсах и минусах прямых поставок и о том, как начать использовать эту систему. Спасибо, Лиз Камбрия,

Прямые инвестиции

Прямые инвестиции Я вхожу в совет директоров фонда, который управляет активами на два миллиарда долларов, и на его заседании прошлой осенью советник по инвестициям предложил, чтобы мы постепенно нарастили долю прямых инвестиций в своем портфеле с 12 до 30 %. В 2006 году наш

Что такое прямые иностранные инвестиции?

Что такое прямые иностранные инвестиции? Прямые иностранные инвестиции – это средне– или долгосрочные частные или корпоративные инвестиции в иностранную экономику. Преимущественно они принимают форму приобретения или присоединения к международным корпорациям

Прямые и косвенные налоги

Прямые и косвенные налоги Кроме классификации налогов по уровням государственных бюджетов Российской Федерации (федеральные, региональные и местные налоги), существуют другие классификации. Важнейшей из них является классификация по способу взимания, согласно которой

2.2. Прямые последствия государственного вмешательства

2.2. Прямые последствия государственного вмешательства 2.2.1. Вмешательство и конфликтМы начнем с сопоставления прямого влияния вмешательства на полезность участников и положение дел в свободном обществе. Действуя свободно, люди всегда стремятся к максимизации

Прямые комиссионные

Прямые комиссионные Прямые комиссионные – это также простой способ оплаты труда. Сотрудник осуществляет продажу, взимает деньги за проданный товар/услугу и получает установленный процент от суммы продажи. Суть этого способа такова: нет продажи, нет денег. Поскольку я

Прямые переменные издержки

Прямые переменные издержки Прямые переменные издержки, такие как прямые материальные издержки и затраты труда, непосредственно связаны с объемом производства и продаж, т.е. повышаются с ростом производства и продаж. При падении производства и продаж следует ожидать

Прямые и скрытые расходы на информационные технологии

Прямые и скрытые расходы на информационные технологии Прямые расходы обычно ассоциируются с объектом затрат, скрытые – на определенном уровне управления, где они, собственно, и формируются. Участники ежегодного исследования информационных технологий Staffing and Spending Survey

13.1.1. Прямые и косвенные налоги

13.1.1. Прямые и косвенные налоги В немецкой системе налогообложения налоги стандартно делятся на прямые и косвенные. Прямые налоги (direkte Steuem) – это налоги, при уплате которых налогоплательщик (Steuerschuldner) и фактический плательщик (Steuertrager) являются одним и тем же лицом.

Прямые продажи

Прямые продажи Исторически сложилось, что наиболее успешным каналом поставок в индустрии хай-тек были прямые продажи. Так произошло в значительной степени потому, что этот канал блестяще освоила IBM, благодаря чему он и прославился, а затем стал доминировать в отрасли

Нужно ли вообще ориентироваться на прямые затраты?

Нужно ли вообще ориентироваться на прямые затраты? Однозначно нет. При производстве кресел в значительных объемах применяется ручной труд. У рабочих существует норма оплачиваемых часов, которые они должны отработать. Имеющийся объем производственных заказов не

Прямые факторы среды

Прямые факторы среды Учитывая влияние внешней среды на организацию, важно понимать, что ее характеристики отличны от ее факторов, но связаны с ними. Такие характеристики, как взаимосвязанность факторов, сложность, изменчивость и неопределенность, носят описательный

Прямые и косвенные призывы

Прямые и косвенные призывы Позитивные прямые призывы сигнализируют о прямой, открытой коммуникации, во время которой выяснение фактов и состояния дел сознательно ставится на первое место, при этом учитываются личные особенности собеседника и тема

Инвестиции в публично торгуемые бумаги и прямые инвестиции

Инвестиции в публично торгуемые бумаги и прямые инвестиции Стратегии активного владенияБудучи стратегическим владельцем и доверенным лицом холдингов в cфере публично торгуемых ценных бумаг, инвестор может влиять на корпоративное поведение через голосования по

Инвестиции портфельные — Энциклопедия по экономике

Инвестиционная деятельность на финансовом рынке. Субъекты и объекты. Факторы, воздействующие на инвестирование в финансовые инструменты. Классификация инвестиций. Портфельные (финансовые) инвестиции сущность, задачи, виды. Государственная экономическая политика в области инвестирования в финансовые активы.  [c.334]

В финансовом счете активы и обязательства классифицируются по функциональному признаку прямые инвестиции, портфельные инвестиции, прочие инвестиции, резервные активы (централизованные золото-валютные резервы). Иногда границы между этими группами достаточно условны. Прежде всего это относится к прямым и портфельным инвестициям. Прямое (стратегическое) инвестирование преследует цель оказания воздействия на процесс управления компанией. Это достигается участием в ее капитале. Все другие операции между инвестором и компанией (предоставление кредита, услуг) также классифицируются как прямые инвестиции. К портфельным инвестициям относят долевые и долговые ценные бумаги, которые приобретаются для извлечения прибыли. Поскольку намерения инвесторов не всегда очевидны, то в статистике используется условный критерий. В России под прямым инвестором имеется в виду нерезидент, который владеет 10% и более обычных акций. Все другие инвестиции в ценные бумаги рассматриваются как портфельные.  [c.520]

В счете Операции с капиталом и финансовыми инструментами отражаются операции с активами и обязательствами (пассивами) резидентов по отношению к нерезидентам, которые произошли в отчетном периоде. В ПБ активы и обязательства группируются по функциональному признаку. При этом различают четыре группы активов или обязательств прямые инвестиции, портфельные инвестиции, резервные активы и прочие инвестиции.  [c.702]

Другие инвестиции — это категория, куда включаются финансовые операции, не вошедшие в такие компоненты, как прямые инвестиции, портфельные инвестиции и резервные активы.  [c.491]

Комплексная программа стимулирования отечественных и иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации отводит определенное место реализации конкретных мер по активному привлечению иностранных инвестиций, обеспечивающих развитие международных экономических связей, и освоению передовых научно-технических разработок. Для характеристики данного процесса в статистической практике используются следующие показатели иностранные инвестиций в целом с распределением по странам, отраслям экономики, регионам России прямые инвестиции, портфельные и прочие инвестиции.  [c.497]

Задача портфельной стратегии — создать эффективную структуру внешних инвестиций. Портфельная стратегия подчинена внутренней стратегии финансов. Она приводит к перекрестному держанию акций юридическими лицами, при котором на первый план выходит объединенный контроль над управлением, стратегией развития и инвестиционными решениями. Такое владение акциями поддерживает их стабильный рыночный курс, деловое сотрудничество, согласованную финансовую политику.  [c.269]

Балансовая стоимость долгосрочных инвестиций определяется индивидуально для каждой инвестиции. Портфельный метод допускается в некоторых случаях, связанных с национальным законодательством, при определении их балансовой стоимости по меньшему из двух значений себестоимости и рыночной стоимости. Уменьшения балансовой стоимости долгосрочных инвестиций могут быть восстановлены при изменении ситуации и соответствующем увеличении их рыночной стоимости. Но балансовая стоимость не должна повышаться сверх себестоимости конкретных инвестиций.  [c.127]

Портфельные инвестиции — такие капитальные вложения, доля участия которых в капитале фирм ниже предела, обозначенного для прямых инвестиций. Портфельные инвестиции не обеспечивают контроля за заграничными компаниями, ограничивая прерогативы инвестора получением доли прибыли (дивидендов).  [c.437]

Международное движение капитала Прямые инвестиции Портфельные инвестиции Интернализация Бегство капитала Оффшорная компания Инвестиционный климат Инвестиционный риск  [c.761]

Счет движения капитала (капитальные статьи) использует классификацию по типу капитала (прямые инвестиции, портфельные инвестиции, прочий капитал и резервы), традиционное деление на долгосрочные активы (финансовые требования резидентов к нерезидентам) и пассивы (финансовые требования нерезидентов к резидентам), а также разбивку в соответствии с институциональной принадлежностью (государственные органы, финансовые власти, прочие банки и др. ). Прочие инвестиции — остаточная категория, в которой учитывают капитал, не попавший в состав прямых и портфельных инвестиций и резервов. Сюда относятся коммерческие кредиты поставщиков, авансы, просроченные платежи, а также долгосрочные кредиты МВФ.  [c.813]

Инвестиции портфельные — 1). инвестиции в ценные бумаги, формируемые в виде портфеля ценных бумаг 2) небольшие по размеру инвестиции, которые не могут обеспечить их владельцам контроль над организацией.  [c.480]

I. Зарубежные активы США 1. Официальные золотовалютные резервы США. 2. Прочие государственные активы, включая долгосрочные и краткосрочные государственные займы. 3. Частные активы США за рубежом прямые инвестиции портфельные инвестиции зарубежные активы банковских корпораций США зарубежные активы банков США.  [c.20]

II. Обязательства США перед иностранными вкладчиками 1. Иностранные государственные вложения (преимущественно в американские ценные государственные бумаги). 2. Прочие обязательства (преимущественно частные) прямые инвестиции портфельные инвестиции зарубежные обязательства небанковских корпораций США зарубежные обязательства банков США.  [c.20]

B. Прямые инвестиции и прочий долгосрочный капитал прямые инвестиции портфельные инвестиции прочий долгосрочный капитал.  [c.20]

Счет содержит четыре статьи, выделенные по функциональному признаку прямые инвестиции , портфельные инвестиции , прочие инвестиции и резервы . Под прямыми понимают инвестиции, направленные на приобретение влияния на управление или контроля над предприятием, на основе участия в его собственном капитале. Принято считать, что в случае инвестирования части нераспределенной прибыли сумма этой прибыли, соответствующая доле иностранного собственника, выплачивается ему, а он сразу же инвестирует ее в производство. Под портфельными инвестициями понимают вложения в облигации, акции и иные ценные бумаги главным образом в целях получения дохода в виде процентов, дивидендов или от роста курсовой стоимости ценных бумаг. При разграничении прямых и портфельных инвестиций принято считать, что приобретение 10 и более процентов обыкновенных акций рассматриваются как прямое инвестирование. К портфельным инвестициям относятся также вложения в краткосрочные ценные бумаги облигации, векселя, производные ценные бумаги (опционы, форварды, фьючерсы). В состав прочих инвестиций входят торговые кредиты, займы, наличные деньги и депо-  [c.32]

ИНВЕСТИЦИИ ПОРТФЕЛЬНЫЕ — см. ПОРТФЕЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ.  [c.259]

ПОРТФЕЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ — см. ИНВЕСТИЦИИ ПОРТФЕЛЬНЫЕ.  [c.294]

В 90-е годы на международном финансовом рынке сложились предпосылки для изменения структуры зарубежных инвестиций. Портфельные инвестиции стали наиболее выгодным и менее рисковым инструментом экспорта капитала, что способствовало глобализации мировой экономики.  [c.153]

Классификация статей международной инвестиционной позиции соответствует классификации статей финансового счета платежного баланса, а именно прямые инвестиции, портфельные инвестиции, финансовые производные (в настоящее время учтены в части операций, сведения об остатках после проведения которых находятся в стадии формирования), прочие инвестиции, резервные активы. В отдельной статье представлена величина чистой международной инвестиционной позиции как сальдо иностранных активов и обязательств банковского сектора России. Данные публикуются в долларах США, пересчет в доллары США осуществляется по рыночному курсу.  [c.245]

Инвестиции портфельные 104 Инвестиции прочие 104 Инвестиции прямые 105 Индекс концентрации рынка  [c.377]

Портфельные иностранные инвестиции — капитальные вложения инвесторов, доля участия которых в капитале фирм ниже предела, обозначенного для прямых инвестиций. Портфельные инвестиции не обеспечивают инвестору контроля  [c.393]

С точки зрения объектов вложения выделяют портфельные и реальные инвестиции. Портфельные инвестиции — затраты на приобретение ценных бумаг, например акций. Они могут осуществляться как краткосрочные финансовые операции на фондовом рынке для  [c.334]

Платежный баланс — экспорт и импорт товаров (ФОБ), экспорт и импорт услуг, доходы от инвестиций, оплата труда, текущие трансферты, капитальные трансферты, прямые инвестиции, портфельные инвестиции, финансовые производные, прочие инвестиции, резервные активы, чистые ошибки и пропуски, за отчетный квартал, год 30. 12.2005 (III кв. 2005)  [c.3]

Международная инвестиционная позиция Российской Федерации — прямые инвестиции, портфельные инвестиции, прочие инвестиции, резервные активы — по секторам экономики, в целом за год 30.06.2006 (2005 год)  [c.3]

Международная инвестиционная позиция банковского сектора Российской Федерации — прямые инвестиции, портфельные инвестиции, прочие инвестиции, за отчетный квартал 30.12.2005 (III кв. 2005)  [c.3]

Прямые инвестиции Портфельные инвестиции Долгосрочные займы и кредиты  [c.445]

Банковские депозиты и средства на счетах в других финансовых институтах Займы и кредиты Прямые инвестиции Портфельные инвестиции  [c.446]

Прямые инвестиции Портфельные инвестиции Прочий долгосрочный капитал  [c.465]

Международный рынок портфельных инвестиций значительно больше по объему международного рынка прямых инвестиций. Однако он значительно меньше совокупного внутреннего рынка портфельных инвестиций развитых стран. Оборот во внутренней торговле ценными бумагами оценивается в более чем 1 трлн. долл. в день, что в четыре раза больше, чем в середине 80-х годов. На протяжении всей истории портфельных инвестиций портфельные инвесторы отдают абсолютное предпочтение покупке национальных ценных бумаг по сравнению с иностранными. Американские инвесторы держат 94% своего капитала в американских ценных бумагах. Для Японии, Великобритании и Германии этот показатель превышает 85%. В числе причин концентрации портфельных инвестиций на внутреннем рынке развитых стран — большая ясность национального законодательства по ценным бумагам, большая развитость инфраструктуры рынка, наличие больших гарантий исполнения контрактных обязательств, более высокая ликвидность национальных ценных бумаг, более высокие издержки на проведение международных сделок с ценными бумагами. По оценкам, не более 5-10% портфельных инвестиций реально выходят за пределы национальных границ и вкладываются в иностранные ценные бумаги.  [c.92]

Область деятельности Услуги Рынки Исполнение Основания для деятельности Накладные расходы Проекты Долгосрочные инвестиции Портфельные инвестиции Прибыль/затраты филиалов Услуги Региональные рынки Клиенты Досье клиентов Связи клиентов История клиента  [c. 124]

Валютные операции подразделяются на текущие и связанные с движением капитала. К текущим относятся переводы иностранной валюты в Россию и обратно для осуществления расчетов по внешней торговле, предоставление и получение кредитов на срок не более 180 дней, неторговые расчеты и др. С движением капитала связаны прямые инвестиции, портфельные инвестиции, предоставление и получение кредитов на срок свыше 180 дней и др. Текущие валютные операции осуществляются резидентами1 без ограничений, а валютные операции, связанные с движением капитала — в порядке, устанавливаемом Центральным банком РФ.  [c.348]

Не все хеджевые фонды занимаются короткими продажами — целый их ряд не делает этого в принципе. Одни специализируются на транзакциях с ценными бумагами компаний, которые испытывают финансовые трудности другие осуществляют спекулятивные сделки с валютой. Есть даже такие, которые занимаются выкупом компаний. Поэтому, если вы хотите инвестировать средства в хеджевый фонд, прежде получите информацию о его деятельности и ознакомьтесь с резюме портфельных менеджеров, на что вы имеете право. Даже при намеченном контакте с фондом фондов нужно располагать информацией о других, в которые направляет инвестиции портфельный менеджер. 306  [c.306]

Инвестиции портфельные (portfolio investment) — инвестиции, которые наряду с участием в капитале включают обращающиеся долговые финансовые инструменты и финансовые производные. В указанную группу не входят инструменты, уже включенные в состав прямых инвестиций и резервных активов.  [c.104]

Финансовыйсчегвключаетоперациисактивами и обязательствами резидентов по отношению к нерезидентам. Активы и обязательства классифицируются по секторам российской экономики (сектор государственного управления, органы денежно-кредитного регулирования, банки, секторы нефинансовых предприятий и домашниххозяйств). К операциям органов денежно-кредитного регулирования с I квартала 2001 года отнесены всеоперации Банка России, а также Минфина России в части обязательств перед МВФ. Внутри секторов предусмотрена разбивка по функциональному признаку прямые инвестиции, портфельные инвестиции, прочие инвестиции и резервные активы. Начиная с I квартала 2002 года показатели активов и обязательств органов денежно-кредитного регулирования и банков также включают операции с финансовыми производными. Показатель «Своевременно не полученная экспортная выручка, не поступившие товары и услуги в счет переводов денежных средств по импортным контрактам, переводы по фиктивным операциям с ценными бумагами» включает оценку переводов по фиктивным операциям с ценными бумагами с IV квартала 2002 года.  [c.131]

В качестве основных классификационных групп в подлежащем таблицы выступают внешние активы и обязательства банковского сектора на определенную дату, разность между которыми представляет собой величину ихчис-той инвестиционной позиции. В составе подлежащего таблицы выделяютсятакиежекомпоненты, каки вфинансовом счете платежного баланса, —прямые инвестиции, портфельные инвестиции, финансовые производные, прочие инвестиции. Более подробное описание этих компонентов представлено в комментарии к таблице 1.4.  [c.135]

Прямые инвестиции простыми словами: Примеры, отличия и преимущества

Любой неравнодушный к инвестированию человек наверняка слышал такой термин, как ПРЯМЫЕ ИНВЕСТИЦИИ. Что это такое, с чем их едят, кому они подходят, и как можно отличить прямые инвестиции от портфельных – с этими вопросами нам необходимо разобраться!

Прямые инвестиции – что это?

Определение гласит:

Прямые инвестиции – это вложение средств в компанию или предприятие с целью получения контроля над ними.

В соответствии с законом, право на участие в управлении предприятием вы получаете, завладев долей, как минимум, в 10 % от уставного капитала. Это даёт вам право войти в совет директоров, или направить туда своего представителя. Теоретически, подобное положение позволяет вам принимать участие в деятельности предприятия. Конечно, полноценный контроль вы получите, только завладев 51 % предприятия, но это уже более сложная задача.

Простыми словами, если вы с приятелями решили открыть магазин, и на вас возложили ответственность закупки оборудования, вы участвуете в управлении этим магазином, и имеете право на распределение прибыли ровно настолько, насколько ваши вложения оценены в процентном соотношении от общего капитала.

Отличие прямых инвестиций от портфельных

Инвестиции бывают прямыми и портфельными. Их основное отличие в том, что прямые инвестиции, как мы уже писали, дают возможность участия в управлении компанией, а портфельные подразумевают приобретение ценных бумаг с одной единственной целью – получения прибыли. Портфельные инвестиции не дают права активного участия в жизнедеятельности предприятия, обо всех изменениях в структуре и политике компании акционером сообщается постфактум через бумажную или электронную почту.

Портфельный инвестор, в отличие от прямого, «не кладёт яйца в одну корзину» – он приобретает ценные бумаги разных компаний, минимизируя риски. Доля приобретаемых ценных бумаг значения не имеет, главное – технические параметры акций и их ликвидность. Под ликвидностью понимается спрос на ту или иную акцию, возможность продать её в любое время. Что касается прямых инвестиций, то о ликвидности здесь говорить не приходится – ценные бумаги подобных предприятий не обращаются на бирже, их можно купить или продать только в определенном кругу, среди партнёров по бизнесу.

Получается, что к прямым инвестициям стремятся люди активные, которые готовы взять на себя ответственность не только за свои вложенные средства, но и за капитал других участников проекта. Это порождает определенные риски, но и прибыль от таких вложений, как правило, значительно выше. Портфельные инвесторы занимают пассивную позицию, их активность понадобится только тогда, когда необходимо срочно продать акции и зафиксировать прибыль. Отдельные инвесторы из этой когорты вообще позиционируют себя в качестве «дивидендных» инвесторов – таким людям продажа акций не интересна вообще: они нацелены на получение стабильной ежеквартальной (ежегодной) прибыли в виде дивидендов.

Объединяет прямых и портфельных инвесторов одно: и тем и другим необходимо тщательно изучить предприятие, в которое они хотят вложить свои сбережения. Первый это делает с мыслью: «Что я могу сделать с этим предприятием, чтобы получить от него максимальную прибыль». У второго в голове: «Насколько отлажено работает это предприятие, чтобы я мог рассчитывать на максимальную прибыль».

Итак, подводя итог сравнения прямых инвестиций с портфельными, мы можем выделить сильные стороны прямых инвестиций:

1. Инвестор имеет возможность инвестировать в бизнес не только материальные ресурсы, то есть деньги, но и такие вещи, как интеллект, идею, опыт, связи, информацию, консультации и другие составляющие, важные для становления и успешного функционирования бизнеса. Проблема в том, что иногда проблематично перевести эти бесценные ресурсы в реальные деньги.
2. Вместе со стоимостью предприятия растёт профессиональный уровень инвестора в качестве управленца. Такую инвестицию сложно переоценить!
3. В случае с прямыми инвестициями, инвестор перестаёт быть пассивным наблюдателем, он – кузнец своего счастья и масштабы успешного бизнеса зачастую ограничиваются только теми границами, которые мы сами нарисовали.

Прямые инвестиции в простых примерах

Самый простой пример прямых инвестиций для физического лица – покупка недвижимости с последующей сдачей её в аренду или перепродажей в будущем по более высокой цене. Тут есть и управление объектом инвестиций, и прямая зависимость размера прибыли от вашей эффективности. Причем абсолютно неважно, какой объект недвижимости вы приобретаете: квартиру, дом или помещение для офиса.

После приобретения недвижимости, прибыль не потечёт в ваш карман сама – понадобятся определенные действия с вашей стороны. Например, в случае сдачи в аренду, вам понадобится подготовить объект недвижимости в соответствии с его предназначением.

Если речь идёт о жилой квартире, то, возможно, нужен ремонт или перепланировка. Вы хотите найти квартирантов, которые будут платить за аренду хорошие деньги? Тогда вы просто обязаны их очаровать уютной и комфортной обстановкой в вашей квартире. Если же говорить о коммерческой недвижимости, например, о помещении для офиса, то здесь потребуется учесть все нюансы бизнеса, позаботиться обо всех необходимых коммуникациях, создать определенные условия.

И, конечно же, немаловажно, где будет находиться ваш объект недвижимости: офис за чертой города вряд ли кому-то интересен, да и квартира в центре – куда более ликвидное приобретение, чем жильё, оторванное от транспортных маршрутов, магазинов и других жизненно важных объектов инфраструктуры.

Другой удачный пример прямых инвестиций – покупка франшизы. Это тот случай, когда покупатель получает не только бизнес, но и готовые инструкции по его ведению. При этом, вы сохраняете роль лидера, и от ваших организаторских способностей, несомненно, зависит конечный результат.

Огромное преимущество бизнеса по франшизе в том, что у него уже есть имя, и вам не придётся кому-то объяснять, что «ваши булочки самые вкусные». Тем не менее, не стоит быть чрезмерно доверчивым при выборе франшизы: всю информацию следует тщательно проверить, и убедиться, что «вкусно подаваемая» вам реклама соответствует действительности. В этом вам поможет бизнес-портал БИБОСС – интернет-каталог франшиз и навигатор по бизнес-возможностям. Площадка помогает франчайзорам представить заинтересованной аудитории свою франшизу, а покупателям – соответственно подобрать ее. Сервис также предоставляет возможность инвестирования в различные бизнес-проекты. Более подробно с инвестициями в бизнес можно познакомиться на сайте Бибосс инвестиции.

В международном масштабе

В экономических отчетах мы часто встречаем аббревиатуру ПИИ – это прямые иностранные инвестиции (или прямые зарубежные инвестиции), они подразумевают контроль инвестора над деятельностью компании в другой стране.

В России на протяжении последних двадцати лет делается очень много для того, чтобы зарубежные инвесторы проявили интерес к прямому инвестированию в те или иные предприятия. Многие скажут: «Зачем нам внешний контроль со стороны иностранных инвесторов?». Эта позиция однобокая, ведь прямое зарубежное инвестирование давно доказало свою эффективность:

• во-первых, ПИИ – это возможность выхода продукции на международный уровень;
• во-вторых – приток капитала в иностранной валюте;
• в-третьих, с приходом грамотных управленцев, мы получаем доступ к технологиям, зарекомендовавшим себя за рубежом.

Преимущества прямого зарубежного инвестирования можно перечислять до бесконечности, но достаточно сказать, что в России есть большое количество предприятий, которые существуют по сей день только благодаря прямым зарубежным инвестициям, когда-то вдохнувшим в них новую жизнь. Яркий пример прямых зарубежных инвестиций в России: франко-японский альянс «Рено-Ниссан-Мицубиси» владеет контрольным пакетом акций компании «АВТОВАЗ».

Подведём итоги

Как мы уже поняли, прямые инвестиции с легкими деньгами никак не ассоциируются. Говоря о прямых инвестициях, мы можем не один раз повторить такие качественные определения, как «ответственность», «эффективность», «риски» – эти слова никак не наводят на мысль о падающих с неба деньгах. Но, не стоит забывать, что только прямое инвестирование в бизнесе приводит человека к истинному успеху. Громкие истории из жизни – тому подтверждение.

Что такое иностранные портфельные инвестиции (ИПИ)

Разнообразие инвестиций

FPI дает инвесторам возможность диверсифицировать свой портфель. Как инвестор, вы можете диверсифицировать свой портфель для достижения высокой доходности. Предположим, что если вы понесли серьезные убытки в инвестиционных активах Страны X, вы можете получить прибыль от инвестиций активы страны Y.Таким образом, ваши инвестиции будут менее волатильными. и увеличить шансы на прибыль.

Международный кредит

Инвесторы могут получить доступ к увеличенным суммам кредита в зарубежных странах.Они могут расширить свою кредитную базу. Расширяя свою кредитную базу, инвесторы могут обеспечить их кредитная линия. Если внутренний кредитный рейтинг неблагоприятный, имея международный кредитный рейтинг может быть полезным. Это позволяет инвестору использовать больше кредитного плеча и получить высокую прибыль от вложений в акционерный капитал.

Доступ к большему рынку

Иногда внешний рынок может быть менее конкурентным, чем внутренний рынок. Следовательно, FPI дает вам выход на более широкий рынок. Внешние рынки сравнительно менее насыщенные и, следовательно, они могут предложить более высокую доходность и большее разнообразие.

Высокая ликвидность

Иностранные портфельные инвестиции обеспечивают высокую ликвидность. Инвестор может покупать и продавать иностранные портфели без проблем. Это дает инвесторам покупательную способность действовать, когда Возникают хорошие возможности для покупки.Инвесторы могут покупать и продавать сделки быстро и без проблем. манера.

Выгода от обменного курса

Инвестор может использовать динамичный характер международных валют.Некоторые валюты могут резко расти или падать, и сильная валюта может быть использована в пользу инвестора.

Глоссарий | DataBank

Код	bx.pef.totl.cd.dt
Название индикатора	Портфельные инвестиции, собственный капитал (DRS, текущие доллары США)
Краткое определение	Портфельный капитал включает чистый приток капитала ценные бумаги, кроме тех, которые учитываются как прямые инвестиции, включая акции, акции, депозитарные расписки (американские или глобальные), а также прямые покупки акций на местных фондовых рынках иностранными инвесторами.Данные в текущих долларах США.
Длинное определение	Портфельный капитал включает чистый приток долевых ценных бумаг, кроме тех, которые учитываются как прямые инвестиции, включая акции, акции, депозитарные расписки (американские или глобальные), а также прямые покупки акций на местных фондовых рынках иностранными инвесторами. Данные в текущих долларах США.
Источник	Международный валютный фонд, Ежегодник статистики платежного баланса. Данные, начиная с 2005 года, основаны на шестом издании Руководства МВФ по платежному балансу (РПБ6).
Тема	Экономическая политика и долг: Платежный баланс: Счет операций с капиталом и финансов
Периодичность	Годовой
Метод агрегирования	Сумма
Статистическая концепция и методология	Данные по собственному капиталу потоки основаны на данных платежного баланса, представленных Международным валютным фондом (МВФ). Портфельные инвестиции в акционерный капитал определяются как трансграничные операции и позиции с долевыми ценными бумагами, кроме тех, которые включены в прямые инвестиции или резервные активы.Долевые ценные бумаги — это долевые инструменты, которые являются оборотными и предназначены для торговли, обычно на организованных биржах или «внебиржевой». Оборотность ценных бумаг облегчает торговлю, позволяя различным сторонам владеть ценными бумагами в течение их жизни. Возможность обращения позволяет инвесторам диверсифицировать свои портфели и быстро отозвать свои инвестиции. В портфельные инвестиции включаются доли или паи инвестиционных фондов (т. Е. Выпущенные инвестиционными фондами), подтвержденные ценными бумагами и не являющиеся резервными активами или прямыми инвестициями.Хотя они являются оборотными инструментами, производные финансовые инструменты, обращающиеся на бирже, не включаются в портфельные инвестиции, поскольку относятся к их собственной категории.
Актуальность для развития	Частные финансовые потоки — акционерный и заемный — составляют основную часть финансирования развития. Потоки капитала включают прямые иностранные инвестиции (ПИИ) и портфельный капитал. Долговые потоки — это финансирование, полученное за счет выпуска облигаций, банковского кредитования и кредитов поставщикам.
Общие комментарии	Примечание. Данные, начиная с 2005 года, основаны на шестом издании Руководства МВФ по платежному балансу (РПБ6).
URL лицензии	https://datacatalog.worldbank.org/public-licenses#cc-by
Тип лицензии	CC BY-4.0
	Go to Data

2.7 Прямые иностранные инвестиции — основные принципы международного маркетинга

Цели обучения

1. Разберитесь в типах международных инвестиций.
2. Определите факторы, влияющие на прямые иностранные инвестиции (ПИИ).
3. Объясните, почему и как правительства поощряют ПИИ в своих странах.

Разберитесь в типах международных инвестиций

Есть две основные категории международных инвестиций — портфельные инвестиции и прямые иностранные инвестиции. Портфельные инвестиции относятся к инвестициям в акции, облигации или активы компании, но не с целью контроля или управления операциями или управлением фирмы. Как правило, инвесторы этой категории ищут финансовую доходность, а также диверсифицируют инвестиционные риски через несколько рынков.

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) относятся к инвестициям или приобретению иностранных активов с целью контроля и управления ими. Компании могут осуществлять прямые иностранные инвестиции несколькими способами, включая покупку активов иностранной компании; инвестирование в компанию или в новое имущество, заводы или оборудование; или участие в совместном предприятии с иностранной компанией, что обычно предполагает вложение капитала или ноу-хау. ПИИ — это прежде всего долгосрочная стратегия. Компании обычно рассчитывают получить выгоду от доступа к местным рынкам и ресурсам, часто в обмен на опыт, технические ноу-хау и капитал.ПИИ страны могут быть как внутренними, так и внешними. Как следует из терминов, внутренние ПИИ относятся к инвестициям, поступающим в страну, а исходящие ПИИ — это инвестиции, сделанные компаниями из этой страны в иностранные компании в других странах. Разница между входящим и исходящим потоком называется чистым притоком прямых иностранных инвестиций, который может быть как положительным, так и отрицательным.

Правительства хотят иметь возможность контролировать и регулировать потоки прямых иностранных инвестиций, чтобы решать местные политические и экономические проблемы.Глобальные компании больше всего заинтересованы в использовании ПИИ на благо своих компаний. В результате эти два игрока — правительства и компании — иногда могут конфликтовать. Важно понимать, почему компании используют ПИИ в качестве бизнес-стратегии и как правительства регулируют ПИИ и управляют ими.

Факторы, влияющие на решение компании об инвестировании

Давайте посмотрим, почему и как компании предпочитают инвестировать в зарубежные рынки. Простая покупка товаров и услуг или решение об инвестировании в местный рынок зависит от потребностей и общей стратегии бизнеса.Прямые инвестиции в страну происходят, когда компания решает создать объекты для производства или сбыта своей продукции; или стремится к партнерству, инвестированию или покупке местной компании для контроля и доступа к местному рынку, производству или ресурсам. На его решения влияют многие соображения:

• Стоимость. На местном рынке дешевле производить, чем где-либо еще?
• Логистика. Дешевле ли производить на месте, если транспортные расходы значительны?
• Рынок. Определила ли компания значительный местный рынок?
• Природные ресурсы. Заинтересована ли компания в получении доступа к местным ресурсам или товарам?
• Ноу-хау. Требуется ли компании доступ к местным технологиям или знаниям о бизнес-процессах?
• Заказчики и конкуренты. Работают ли клиенты или конкуренты компании в стране?
• Политика. Существуют ли местные стимулы (наличные и безналичные) для инвестирования в одну страну по сравнению с другой?
• Легкость. Относительно просто инвестировать и / или создавать операции в стране, или есть другая страна, в которой это может быть проще?
• Культура. Имеются ли уже квалифицированные кадры или кадры для нужд компании или потребуется обширное обучение?
• Удар. Как эта инвестиция повлияет на доход и прибыльность компании?
• Вывоз денежных средств. Может ли компания легко выводить прибыль из страны, или существуют местные ограничения?
• Выход. Может ли компания легко и упорядоченно отказаться от местных инвестиций, или местные законы и правила являются громоздкими и дорогостоящими?

Это лишь некоторые из многих факторов, которые могут повлиять на решение компании. Имейте в виду, что компании не обязательно продавать на местном рынке, чтобы считать ее хорошим вариантом для прямых инвестиций. Например, компании открывают производственные мощности в странах с низкими издержками, но экспортируют продукцию на другие рынки.

Есть две формы прямых иностранных инвестиций: горизонтальная и вертикальная.Горизонтальные ПИИ возникают, когда компания пытается открыть новый рынок — например, розничный торговец строит магазин в новой стране для продажи на местном рынке. Вертикальные ПИИ — это когда компания инвестирует на международном уровне, чтобы внести вклад в свою основную деятельность — обычно в своей стране. Фирма может инвестировать в производственные мощности в другой стране. Когда фирма привозит товары или компоненты обратно в свою страну (т.е. действует в качестве поставщика), это называется обратными вертикальными ПИИ. Когда фирма продает товары на местном или региональном рынке (т.е., выступая в роли дистрибьютора), это называется прямыми вертикальными ПИИ. Крупнейшие мировые компании часто участвуют в прямых и обратных вертикальных ПИИ в зависимости от своей отрасли.

Многие фирмы занимаются отсталыми вертикальными ПИИ. Автомобильная, нефтяная и инфраструктурная отрасли (включая отрасли, связанные с улучшением инфраструктуры страны, то есть энергетику, связь и транспорт) являются хорошими примерами этого. Фирмы из этих отраслей инвестируют в производство или завод в стране, чтобы поставлять сырье, детали или готовую продукцию в свою страну.В последние годы эти же отрасли также начали предоставлять прямые иностранные инвестиции, поставляя сырье, детали или готовую продукцию на новые возникающие местные или региональные рынки.

Существуют различные виды прямых иностранных инвестиций, два из которых — с нуля и с нуля — все в большей степени применимы к глобальным компаниям. ПИИ с нуля возникают, когда транснациональные корпорации входят в развивающиеся страны для строительства новых заводов или магазинов. Эти новые объекты строятся с нуля — обычно там, где раньше не существовало.Название происходит от идеи построить объект на зеленом поле, таком как сельхозугодья или лесной массив. Помимо строительства новых объектов, которые наилучшим образом отвечают их потребностям, фирмы также создают новые долгосрочные рабочие места за границей, нанимая новых сотрудников. Страны часто предлагают потенциальным компаниям налоговые льготы, субсидии и другие стимулы для создания новых инвестиций.

ПИИ на заброшенных объектах — это когда компания или государственное учреждение покупает или сдает в аренду существующие производственные мощности для начала новой производственной деятельности.Одно из применений этой стратегии — это когда коммерческий объект, используемый для «нечистых» деловых целей, например сталелитейный завод или нефтеперерабатывающий завод, очищается и используется для менее загрязняющих целей, таких как коммерческие офисные помещения или жилой район. Инвестиции в Brownfield обычно дешевле и могут быть реализованы быстрее; однако компании, возможно, придется столкнуться с множеством проблем, в том числе с существующими сотрудниками, устаревшим оборудованием, укоренившимися процессами и культурными различиями.

Следует отметить, что условия greenfield и brownfield не являются исключительными для прямых иностранных инвестиций; вы можете услышать их в различных бизнес-контекстах.Как правило, термин «зеленое поле» означает «начинать с самого начала», а термин «коричневое поле» означает изменение или обновление существующих планов или проектов.

Почему и как правительства поощряют ПИИ

Многие правительства поощряют ПИИ в своих странах как способ создания рабочих мест, расширения местных технических знаний и повышения общих экономических стандартов. Ян Бреммер, Конец свободного рынка: кто выигрывает войну между государствами и корпорациями, (Нью-Йорк: Портфолио, 2010).Такие страны, как Гонконг и Сингапур, давно осознали, что и глобальная торговля, и прямые иностранные инвестиции помогут им расти в геометрической прогрессии и повысить уровень жизни их граждан. В результате Гонконг (до его возвращения в Китай) был одним из самых простых мест для создания новой компании. Инструкции были доступны, и компании могли открыть новый офис в считанные дни. Точно так же Сингапур, хотя и был немного более дискриминационным по размеру и типу бизнеса, предложил иностранным компаниям четкий и оптимизированный процесс создания новой компании.

Напротив, на протяжении десятилетий многие другие страны Азии (например, Индия, Китай, Пакистан, Филиппины и Индонезия) ограничивали или контролировали ПИИ в своих странах, требуя обширной документации и бюрократических разрешений, а также местных партнеров для любых новых иностранных бизнес. Эта политика создала препятствия для многих глобальных компаний. К 1990-м годам (и ранее для Китая) многие страны Азии столкнулись с проблемой глобальной торговли и активно пытались изменить свою политику, чтобы стимулировать рост прямых иностранных инвестиций.Некоторые из них были более успешными, чем другие, часто в результате внутренних политических проблем и давления, а не каких-либо последствий глобальной торговли. ¹

Как правительства препятствуют или ограничивают ПИИ

В большинстве случаев правительства стремятся ограничить или контролировать прямые иностранные инвестиции, чтобы защитить местную промышленность и ключевые ресурсы (нефть, полезные ископаемые и т. Д.), Сохранить национальную и местную культуру, защитить слои своего местного населения, сохранить политическую и экономическую независимость, и управлять или контролировать экономический рост.Правительство использует различные политики и правила:

• Ограничения владения. Правительства принимающих стран могут устанавливать ограничения собственности, если они хотят сохранить контроль над местными рынками или отраслями в руках своих граждан. Некоторые страны, такие как Малайзия, идут еще дальше и поощряют сохранение права собственности лицом малайского происхождения, известным как bumiputra . Хотя руководящие принципы Комитета по иностранным инвестициям страны смягчаются, большинство иностранных предприятий понимают, что наличие партнера bumiputra повысит их шансы на получение выгодных контрактов в Малайзии.
• Налоговые ставки и санкции. Правительство страны происхождения компании обычно вводит эти ограничения, пытаясь убедить компании вкладывать средства во внутренний рынок, а не на иностранный.

Как правительства стимулируют ПИИ

Правительства стремятся продвигать ПИИ, когда они стремятся расширить свою внутреннюю экономику и привлечь в свою страну новые технологии, бизнес-ноу-хау и капитал. В этих случаях многие правительства по-прежнему пытаются управлять типом, количеством и даже национальностью ПИИ для достижения своих внутренних, экономических, политических и социальных целей.

• Финансовые стимулы. Принимающие страны предлагают предприятиям сочетание налоговых льгот и ссуд для инвестирования. Правительства стран базирования могут также предлагать сочетание страхования, ссуд и налоговых льгот, чтобы способствовать зарубежным инвестициям своих компаний. Первый случай, касающийся Китая в Африке, проиллюстрировал эти типы стимулов.
• Инфраструктура. Правительства принимающих стран улучшают или улучшают местную инфраструктуру — в энергетике, транспорте и связи — для поощрения инвестиций в конкретные отрасли.Это также способствует улучшению местных условий для отечественных фирм.
• Административные процессы и нормативно-правовая среда. Правительства принимающих стран оптимизируют процесс открытия офисов или производства в своих странах. За счет сокращения бюрократии и нормативной базы эти страны кажутся более привлекательными для иностранных компаний.
• Инвестируйте в образование. Страны стремятся улучшить свою рабочую силу через образование и профессиональную подготовку. Образованная и квалифицированная рабочая сила — важный инвестиционный критерий для многих глобальных компаний.
• Политическая, экономическая и правовая стабильность. Правительства принимающих стран стремятся заверить предприятия в том, что местные условия работы стабильны, прозрачны (т. Е. Политики четко изложены и находятся в открытом доступе) и вряд ли изменятся.

Этика в действии

Поощрение иностранных инвестиций

Правительства стремятся стимулировать ПИИ по разным причинам. Однако иногда этот процесс может выходить за рамки этики и законности.В ноябре 2010 года семь глобальных компаний выплатили Министерству юстиции США «в общей сложности 236 миллионов долларов штрафов для урегулирования обвинений в том, что они или их подрядчики давали взятки иностранным чиновникам, чтобы облегчить импорт оборудования и материалов в несколько стран». ² В число компаний входили Shell и подрядчики Transocean, Noble, Pride International, Global Santa Fe, Tidewater и Panalpina World Transport. Взятки давались чиновникам из богатых нефтью стран — Нигерии, Бразилии, Азербайджана, России, Туркменистана, Казахстана и Анголы.В Соединенных Штатах глобальным фирмам, в том числе имеющим штаб-квартиры в других местах, но торгующим на любой из фондовых бирж США, запрещено платить или даже предлагать взятки иностранным правительственным чиновникам или служащим государственных предприятий с целью ведения бизнеса. благосклонности. Хотя закон и деловая этика ясны, во многих случаях штрафные санкции остаются гораздо менее обременительными, чем потеря критически важных долгосрочных доходов от бизнеса. ³

Знаете ли вы?

Гонконг: от джонок к самолетам? Расцвет глобальной электростанции

Политика открытости для прямых иностранных инвестиций и международной торговли позволила странам всего мира сделать экономический скачок над своими соседями.Исторический подъем Гонконга — один из примеров. Экономические преимущества Гонконга можно объяснить сочетанием факторов, включая его благоприятные для ведения бизнеса законы и политику, местное население, культурно ориентированное на ведение торговли и ведения бизнеса, а также географическую близость Гонконга к основным экономикам Китая, Японии и Тайвань.

Гонконг всегда был открыт для мировой торговли. Многие люди, от китайцев до японцев и британцев, оккупировали Гонконг на протяжении веков, и все они внесли свой вклад в его развитие как одного из крупнейших мировых портов и торговых центров.

В 1997 году Гонконг вернулся под контроль Китая; тем не менее, свободное предпринимательство будет регулироваться в соответствии с Основным законом, в соответствии с которым Гонконг стал отдельным Специальным административным районом (САР) Китая. Согласно Основному закону, действующему до 2047 года, Гонконг сохранит свою правовую, социальную, экономическую и политическую системы отдельно от китайской. Таким образом, Гонконгу гарантируется право на собственную денежную систему и финансовую автономию. Гонконгу разрешено работать независимо с международным сообществом; контролировать торговлю стратегическими товарами, наркотиками и нелегальные перевалки; и для защиты прав интеллектуальной собственности.Согласно Основному закону, САР Гонконг поддерживает независимую налоговую систему и право на свободную торговлю.

Гонконг имеет открытую бизнес-структуру, которая свободно поощряет прямые иностранные инвестиции. Любая компания, желающая вести здесь бизнес, может делать это свободно, если соблюдает местные законы. Правовая и институциональная база Гонконга в сочетании с хорошими банковскими и финансовыми возможностями и удобной для бизнеса налоговой системой стимулировали прямые иностранные инвестиции, поскольку многие транснациональные корпорации разместили свои региональные штаб-квартиры в Гонконге.

В качестве базы для ведения бизнеса с Китаем на Гонконг в настоящее время приходится половина всех прямых инвестиций на материке и он является основным каналом инвестиций и торговли Китая. Китай также стал крупным инвестором в Гонконге.

В культурном отношении многие иностранные фирмы привлекают в Гонконг его квалифицированная рабочая сила и тот факт, что Гонконг по-прежнему ведет бизнес на английском языке, что является остатком его британского колониального влияния. Отпечаток первых британских торговых фирм, известных как hongs , сегодня особенно силен в сфере девелопмента.Например, Jardine Matheson and Company, основанная трейдером Уильямом Джардином, остается одной из выдающихся фирм Гонконга. Во многих из этих компаний британские методы управления остаются неизменными. Каждый аспект деловых законов Гонконга — будь то контракты, налоги или трасты — имеет поразительное сходство с законами Великобритании. Все эти факторы способствуют формированию деловой культуры, знакомой людям во многих транснациональных корпорациях.

Влияния китайской культуры всегда влияли на бизнес, и сегодня это влияние усиливается.Многие эксперты утверждают, что Гонконг уже напоминает зону свободной торговли Китая. И действительно, две экономики становятся все более взаимосвязанными. По большей части это экономическое смешение началось в 1990-х годах, когда гонконгские компании начали перемещать производственные центры на материк, особенно в провинцию Гуандун.

Из-за переноса производства в континентальный Китай и другие азиатские страны, в Гонконге почти не осталось производства. То, что остается, является легким по своей природе и направлено на продукты с высокой добавленной стоимостью.Фактически, 80 процентов валового внутреннего продукта Гонконга в настоящее время приходится на сектор услуг с высокой добавленной стоимостью: финансы, бизнес и юридические услуги, брокерские услуги, судоходство и грузовые перевозки, а также гостиничный бизнес, производство продуктов питания и напитков.

Местные гонконгские компании, а также базирующиеся там иностранные компании имеют уникальную возможность играть важную роль в качестве брокеров и посредников между континентальными и глобальными корпорациями. Ведение бизнеса в Китае не только сложно и непросто, но и требует связей, известных на местном уровне как guanxi , с влиятельными людьми и понимания местных законов и протоколов.Развитие этих отношений и этих знаний практически невозможно без помощи инсайдера. Именно в этой роли бизнес-сообщество Гонконга может внести огромный вклад.

Открытость Гонконга для иностранных инвестиций в сочетании с его близостью к Китаю обеспечит его глобальную экономическую конкурентоспособность на десятилетия вперед.

Основные выводы

• Есть две основные категории международных инвестиций: портфельные инвестиции и прямые иностранные инвестиции (ПИИ).Портфельные инвестиции относятся к инвестициям в акции, облигации или активы компании, но не с целью контроля или управления операциями или управлением фирмы. ПИИ относятся к инвестициям или приобретению иностранных активов с намерением контролировать их и управлять ими.
• Прямые инвестиции в страну происходят, когда компания решает создать объекты для производства или сбыта своей продукции или стремится к партнерству, инвестированию или покупке местной компании для контроля и доступа к местному рынку, производству или ресурсам.Многие факторы могут повлиять на решения компании, включая стоимость, логистику, рынок, природные ресурсы, ноу-хау, клиентов и конкурентов, политику, простоту входа и выхода, культуру, влияние на доход и прибыльность, а также вывоз средств.
• Правительства препятствуют или ограничивают ПИИ посредством ограничений собственности, налоговых ставок и санкций. Правительства поощряют ПИИ с помощью финансовых стимулов; налаженная инфраструктура; желательные административные процессы и нормативно-правовая среда; инвестиции в образование; а также политическая, экономическая и правовая стабильность.

ССЫЛКИ

1. ЮНКТАД составляет статистику по прямым иностранным инвестициям (ПИИ): «База данных по прямым иностранным инвестициям», Конференция ООН по торговле и развитию ЮНКТАД, по состоянию на 16 февраля 2011 г., http://unctadstat.unctad.org/ReportFolders/reportFolders.aspx ? sRF_ActivePath = P, 5,27 & sRF_Expanded =, P, 5,27 & sCS_ChosenLang = ru.
2. Кара Сканнелл, «Шелл, шесть других фирм урегулировали дело о взяточничестве за рубежом», Wall Street Journal, 5 ноября 2010 г., по состоянию на 23 декабря 2010 г., http: // онлайн.wsj.com/article/SB10001424052748704805204575594311301043920.html.
3. Кара Сканнелл, «Шелл, шесть других фирм урегулировали дело о взяточничестве иностранцев», Wall Street Journal, 5 ноября 2010 г., по состоянию на 23 декабря 2010 г., http://online.wsj.com/article/SB10001424052748704805204575594311301043920.html.

Приведенный выше контент был адаптирован под лицензией Creative Commons Attribution-NonCommercial-ShareAlike 3.0 без указания авторства по запросу первоначального создателя или лицензиара произведения.

Я хотел бы поблагодарить Энди Шмитца за его работу по поддержанию и улучшению HTML-версий этих учебников. Этот учебник адаптирован из его HTML-версии, и его проект можно найти здесь.

The Fed — Международные портфельные инвестиции долгосрочных ценных бумаг в расширенных финансовых счетах

Остальной мир: международные портфельные инвестиции в долгосрочные ценные бумаги по странам

Эти таблицы и диаграммы предоставляют ежемесячные сведения на уровне страны о международных портфельных инвестиционных авуарах долгосрочных ценных бумаг, дополняя квартальные агрегированные данные, представленные в таблице L.133 Остальной мир финансовой отчетности Соединенных Штатов. Портфельные инвестиции относятся к владению резидентами одной страны менее 10 процентов бизнеса в другой стране. В таблицах показаны авуары иностранных резидентов в долгосрочных ценных бумагах США, а также авуары резидентов США в иностранных долгосрочных ценных бумагах с разбивкой по странам. Кроме того, в дополнительной таблице представлена ​​информация о владении иностранными резидентами краткосрочных ценных бумаг Казначейства США. Обратите внимание, что в таблицах показаны только избранные страны.Однако полный список стран доступен в исторических данных. Диаграммы состоят из тепловых карт мирового и регионального уровня, показывающих поперечное распределение последних совокупных активов портфеля, а также графиков временных рядов активов по типам ценных бумаг. Дополнительная информация об этом проекте задокументирована в соответствующем примечании FEDS: Международные портфельные инвестиции долгосрочных ценных бумаг в расширенных финансовых счетах.

Графики

Рисунок 1: Мировая карта владений иностранных резидентов Total U.S. Долгосрочные ценные бумаги: PDF | HTML

Рисунок 2: Мировая карта совокупного количества иностранных долгосрочных ценных бумаг резидентов США: PDF | HTML

Рисунок 3: Авуары иностранных резидентов в долгосрочных ценных бумагах США по типам ценных бумаг: PDF | HTML

Рисунок 4: Авуары иностранных долгосрочных ценных бумаг резидентов США по типам ценных бумаг: PDF | HTML

Исторические данные

Таблица 1: Сумма авуаров иностранных резидентов U.S. Долгосрочные ценные бумаги по странам: CSV | Словарь данных

Таблица 1a: Авуары иностранных резидентов в долгосрочных казначейских ценных бумагах США по странам: CSV | Словарь данных

Таблица 1b: Вклады иностранных резидентов в долгосрочные агентские облигации США по странам: CSV | Словарь данных

Таблица 1c: Вклады иностранных резидентов в долгосрочные корпоративные и другие облигации США по странам: CSV | Словарь данных

Таблица 1d: Вклады иностранных резидентов U.S. Корпоративные акции по странам: CSV | Словарь данных

Таблица 1e: Справка: Краткосрочные казначейские ценные бумаги США, принадлежащие иностранным резидентам, по странам: CSV | Словарь данных

Таблица 2: Общий объем иностранных долгосрочных ценных бумаг резидентов США по странам: CSV | Словарь данных

Таблица 2a: Авуары резидентов США в иностранных долгосрочных облигациях по странам: CSV | Словарь данных

Таблица 2b: Владения резидентами США иностранных корпоративных акций по странам: CSV | Словарь данных

Документация

Информация о ежемесячных международных портфельных инвестиционных холдингах поступает из Aggregate Holdings of Long-term Securities by U.S. и иностранные резиденты — (форма SLT) данные, собранные через систему отчетности Treasury International Capital (TIC). Вложения иностранных резидентов в долгосрочные ценные бумаги США подразделяются на четыре типа: казначейские облигации, агентские облигации, корпоративные и другие облигации и корпоративные акции. Обратите внимание, что корпоративные и другие облигации включают муниципальные ценные бумаги. Также доступны дополнительные данные об иностранных авуарах краткосрочных казначейских ценных бумаг. Авуары резидентов США в иностранных долгосрочных ценных бумагах делятся на два типа: облигации и корпоративные акции.Все ценные бумаги отражаются по текущей рыночной стоимости. Страны, принадлежащие к различным «другим» категориям в разделе таблиц, показаны отдельно в разделе исторических данных с пометкой «другие» (например, «Другая Африка» и «Другая Африка; Алжир»).

Back to Top

Последнее обновление: 1 октября 2021 г.

Портфельные иностранные инвестиции в США, 1960-2021 гг.

Прямые инвестиции за границу (млн долл. США)	150 760.0 Июнь 2021 г.	ежеквартальный	Март 1960 г. — июн 2021 г.
Остаток на текущем счете (млн долл. США)	-188 484,0 Декабрь 2020	ежеквартальный	Март 1960 — декабрь 2020
Сальдо текущего счета:% ВВП (%)	-3.3 Июнь 2021 г.	ежеквартальный	Март 1960 г. — июн 2021 г.
Прямые иностранные инвестиции (млн долл. США)	67 673,0 Декабрь 2020	ежеквартальный	Март 1960 — декабрь 2020
Прямые иностранные инвестиции:% ВВП (%)	1.7 Июнь 2021 г.	ежеквартальный	Март 1960 г. — июн 2021 г.
Иностранные портфельные инвестиции (млн долл. США)	236 583 000 Июнь 2021 г.	ежеквартальный	Март 1960 г. — июн 2021 г.
Иностранные портфельные инвестиции:% ВВП (%)	5.6 Декабрь 2020	ежеквартальный	Март 1960 — декабрь 2020
Иностранные портфельные инвестиции: долевые ценные бумаги (млн долл. США)	258 482,0 Декабрь 2020	ежеквартальный	Март 1973 — декабрь 2020
Иностранные портфельные инвестиции: долговые ценные бумаги (млн долл. США)	42 872.000 Декабрь 2020	ежеквартальный	Март 1973 — декабрь 2020
Внешний долг (млн долл. США)	21 358 343,0 Декабрь 2020	ежеквартальный	Июн 2003 — декабрь 2020
Внешний долг:% ВВП (%)	102.2 2020 г.	ежегодно	2003-2020 гг.
Внешний долг: краткосрочный (млн долл. США)	7 290 156,0 Июнь 2021 г.	ежеквартальный	Июнь 2003 г. — июнь 2021 г.
Внешний долг: краткосрочный:% ВВП (%)	34.4 2020 г.	ежегодно	2003-2020 гг.
Общий долг:% ВВП (%)	895,4 Декабрь 2020	ежеквартальный	Декабрь 1951 — декабрь 2020
Прогноз: остаток на текущем счете (млрд долларов США)	-550.894 2026 г.	ежегодно	1980-2026 гг.
Чистая международная инвестиционная позиция (млн долл. США)	-14 092 102 000 Декабрь 2020	ежеквартальный	Март 2006 г. — декабрь 2020 г.
ПБ: Текущий счет: Остаток: Первичный доход (млн долл. США)	49 174.000 Июнь 2021 г.	ежеквартальный	Март 1960 г. — июн 2021 г.
Платежный платеж: FA: Обязательства: Портфельные инвестиции (PI) (млн долл. США)	-12 853 000 Декабрь 2018	ежеквартальный	Март 1960 — декабрь 2018
Платежный платеж: FA: чистое принятие обязательств (млн долл. США)	315 603.000 Декабрь 2018	ежеквартальный	Март 1960 — декабрь 2018
Платежный платеж: ОС: Активы: Резервные активы (млн долл. США)	2 105 000 Декабрь 2018	ежеквартальный	Март 1960 — декабрь 2018
Платежный платеж: статистическое расхождение (млн долл. США)	-69 659.000 Декабрь 2018	ежеквартальный	Март 1960 — декабрь 2018
ПБ: Текущий счет: Остаток: ГЦБ: Товары (млн долл. США)	-267,334,000 Июнь 2021 г.	ежеквартальный	Март 1960 г. — июн 2021 г.
Платежный платеж: ОС: Активы: Прочие инвестиции (OI) (млн долл. США)	223,199.000 Декабрь 2018	ежеквартальный	Март 1960 — декабрь 2018
Платежный платеж: ОС: Обязательства: Прочие инвестиции (OI) (млн долл. США)	244 895 000 Декабрь 2018	ежеквартальный	Март 1960 — декабрь 2018
Платежный платеж: ОС: Активы: Портфельные инвестиции (PI) (млн долл. США)	-149 565.000 Декабрь 2018	ежеквартальный	Март 1960 — декабрь 2018
ПБ: Финансовый счет: Приобретение финансовых активов: Нетто (млн долл. США)	259 325 000 Июнь 2021 г.	ежеквартальный	Март 1960 г. — июн 2021 г.
ПБ: Текущий счет: Остаток: ГЦБ: Услуги (млн долл. США)	57 999.000 Июнь 2021 г.	ежеквартальный	Март 1960 г. — июн 2021 г.
ПБ: Счет операций с капиталом: Остаток (млн долл. США)	-865,000 Июнь 2021 г.	ежеквартальный	Декабрь 1989 — июнь 2021
ПБ: Текущий счет: Остаток (млн долл. США)	-190,806.000 Июнь 2021 г.	ежеквартальный	Март 1960 г. — июн 2021 г.
BOP: sa: Текущий счет: Остаток: GS: Товары (млн долл. США)	-269 669 000 Июнь 2021 г.	ежеквартальный	Март 1960 г. — июн 2021 г.
ПБ: sa: Текущий счет: Баланс: Первичный доход (млн долл. США)	49 098.000 Июнь 2021 г.	ежеквартальный	Март 1960 г. — июн 2021 г.
Платежный платеж: sa: FA: Обязательства: Прямые инвестиции (DI) (млн долл. США)	88 175 000 Декабрь 2018	ежеквартальный	Март 1960 — декабрь 2018
BOP: sa: Текущий счет: Остаток: GS: Услуги (млн долл. США)	61 242.000 Июнь 2021 г.	ежеквартальный	Март 1960 г. — июн 2021 г.
BOP: sa: Финансовый счет: Приобретение финансовых активов: Нетто (млн долл. США)	248,225,000 Июнь 2021 г.	ежеквартальный	Март 1960 г. — июн 2021 г.
ПБ: sa: Счет операций с капиталом: Остаток (млн долл. США)	-865.000 Июнь 2021 г.	ежеквартальный	Декабрь 1989 — июнь 2021
BOP: sa: Финансовые активы: Активы: Прямые инвестиции (млн долл. США)	139 660 000 Июнь 2021 г.	ежеквартальный	Март 1960 г. — июн 2021 г.
Чистая международная инвестиционная позиция (МИП): обязательства США (млрд долларов США)	49 615.557 Июнь 2021 г.	ежеквартальный	Март 2006 г. — июнь 2021 г.
Чистая международная инвестиционная позиция (МИП): Активы в США (млрд долларов США)	34 195 952 Июнь 2021 г.	ежеквартальный	Март 2006 г. — июнь 2021 г.
Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) (млн долл. США)	71 566.000 Июнь 2021 г.	ежеквартальный	Март 1997 г. — июн 2021 г.
ПИИ: Финансы и страхование (млн долл. США)	8 578 000 Июнь 2021 г.	ежеквартальный	Март 1997 г. — июнь 2021 г.
ПИИ: Розничная торговля (млн долл. США)	2,913.000 Июнь 2021 г.	ежеквартальный	Март 1997 г. — июнь 2021 г.
ПИИ: Информация (млн долл. США)	2 371 000 Июнь 2021 г.	ежеквартальный	Март 1997 г. — июнь 2021 г.
ПИИ: Mfg (млн долл. США)	42 891.000 Июнь 2021 г.	ежеквартальный	Март 1997 г. — июнь 2021 г.
Прямые иностранные инвестиции: оптовая торговля (млн долл. США)	7 350 000 Июнь 2021 г.	ежеквартальный	Март 1997 г. — июнь 2021 г.
Прямые иностранные инвестиции: Европа: Нидерланды (млн долл. США)	9,005.000 Июнь 2021 г.	ежеквартальный	Март 1994 — июнь 2021
Прямые иностранные инвестиции: Азиатско-Тихоокеанский регион: Япония (млн долл. США)	7 861 000 Июнь 2021 г.	ежеквартальный	Март 1960 г. — июн 2021 г.
Прямые иностранные инвестиции: Канада (млн долл. США)	10 945.000 Июнь 2021 г.	ежеквартальный	Март 1960 г. — июн 2021 г.
Прямые иностранные инвестиции: Европа: Франция (млн долл. США)	2 944 000 Июнь 2021 г.	ежеквартальный	Март 1994 — июнь 2021
Прямые иностранные инвестиции: Европа: Великобритания (млн долл. США)	4,598.000 Июнь 2021 г.	ежеквартальный	Март 1960 г. — июн 2021 г.
Прямые инвестиции за границу: Европа: Великобритания (млн долл. США)	11 079 000 Июнь 2021 г.	ежеквартальный	Март 1960 г. — июн 2021 г.
Прямые инвестиции за границу: Европа: Ирландия (млн долл. США)	4290.000 Июнь 2021 г.	ежеквартальный	Март 1994 — июнь 2021
Прямые инвестиции за границу: Европа: Нидерланды (млн долл. США)	12 211 000 Июнь 2021 г.	ежеквартальный	Март 1994 — июнь 2021
Прямые инвестиции за границу: Европа: Люксембург (млн долл. США)	15,653.000 Июнь 2021 г.	ежеквартальный	Март 1994 — июнь 2021
Прямые инвестиции за границу: WH: Бермудские острова (млн долл. США)	13 963 000 Июнь 2021 г.	ежеквартальный	Март 1994 — июнь 2021
Количество заявлений о банкротстве (ед.)	113 299.000 Июнь 2021 г.	ежеквартальный	Март 1991 г. — июнь 2021 г.

Иностранные инвестиции в Китай ускоряются, несмотря на глобальную экономическую напряженность и ограничения

Отрыва мировой экономики от Китая или, как некоторые называют это, переориентации, не происходит. Несмотря на экономическую и финансовую напряженность и множество иностранных ограничений на передачу технологий в Китай, Китай продолжает привлекать рекордные объемы как прямых иностранных инвестиций, так и притока портфельных инвестиций в котируемые на суше китайские акции и китайские государственные облигации.Короче говоря, несмотря на действия иностранных правительств, в некоторых важнейших аспектах интеграция Китая в мировую экономику продолжает углубляться.

Поскольку Китай продолжает лидировать в глобальном восстановлении от неблагоприятных экономических последствий пандемии COVID-19, а деловая среда для иностранных компаний в Китае продолжает улучшаться, иностранные транснациональные корпорации удваивают свои инвестиции в Китае, создавая тысячи новых фирм и расширение существующих. В прошлом году, когда мировые потоки прямых иностранных инвестиций упали почти на две пятых, прямые входящие инвестиции Китая увеличились более чем на 10 процентов и достигли 212 миллиардов долларов.В результате доля Китая в мировых прямых иностранных инвестициях в 2020 году достигла рекордного уровня в один квартал, что почти вдвое превышает его долю в 2019 году.

Этот общий показатель притока прямых иностранных инвестиций включает новые нефинансовые инвестиции, реинвестированные прибыли существующих нефинансовых зарубежных филиалов, а также иностранные инвестиции и реинвестиции в финансовые учреждения Китая. Последние типы притока прямых иностранных инвестиций быстро растут, поскольку Китай либерализовал финансовые правила, чтобы позволить большинству или единоличному иностранному владению ценными бумагами, управлению активами, страхованию и другим типам финансовых компаний.

Приток прямых иностранных инвестиций продолжит ускоряться в 2021 году, достигнув 98 миллиардов долларов в первом квартале, что почти в три раза превышает приток в первом квартале 2020 года. Таким образом, общий приток прямых инвестиций в Китай в этом году почти наверняка достигнет нового рекордного уровня. , и его доля в мировых прямых иностранных инвестициях, вероятно, будет и дальше расти.

Приток портфеля в Китай также растет. В этом году инвесторы в акции приобрели китайские оншорные акции на сумму около 35 миллиардов долларов, что на 50 процентов выше, чем в 2019 году.В этом году иностранные закупки китайских государственных облигаций еще больше — 75 миллиардов долларов, но также на 50 процентов выше, чем в 2019 году.

Последние тенденции и проблемы иностранных инвестиций в Индии

ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ — ПОСЛЕДНИЕ ТЕНДЕНЦИИ И ПРОБЛЕМЫ

Инвестиции нерезидентов в Индию требуют соблюдения валютных правил Индии. Большинство аспектов операций с Индией в иностранной валюте регулируются Законом об управлении иностранной валютой 1999 года (« FEMA ») и соответствующими законодательными актами.Инвестиции и приобретение ценных бумаг индийских компаний юридическими и физическими лицами-нерезидентами регулируются положениями Правил управления иностранной валютой (недолговые инструменты) 2019 года («Правила FEMA, не связанные с долгом, »), и положениями ежегодного Сводного циркуляра по политике в области прямых иностранных инвестиций («Политика FDI »), выпускаемого Департаментом развития промышленности и внутренней торговли (« DPIIT ») Министерства торговли и промышленности правительства Индии ( « ГОИ ») ¹ .Департамент экономики Министерства финансов имеет право регулировать вложения в акционерный капитал в Индии, однако полномочия по мониторингу таких транзакций, включая регулирование способов оплаты для таких транзакций, по-прежнему принадлежат Резервному банку Индии (« RBI »). »).

ИСТОРИЯ

Лицо, проживающее за пределами Индии, в целом, имеет три пути входа для инвестирования в Индию, а именно: прямые иностранные инвестиции (« FDI »), иностранные портфельные инвестиции (« FPI ») и иностранные венчурные инвестиции (« FVCI ”).

Прямые иностранные инвестиции

Согласно правилам FEMA о недолговых операциях, прямые иностранные инвестиции определяются как инвестиции через долевые инструменты лицом, проживающим за пределами Индии, в (а) индийскую компанию, не котирующуюся на бирже; или (b) 10% от большей суммы оплаченного акционерного капитала на полностью разводненной основе ² зарегистрированной на бирже индийской компании. ³ Никакой специальной регистрации от регулирующего органа для инвестирования по этому маршруту не требуется, однако для инвестиций в определенные секторы, предшествовавшие правительству Индии (т.е. через соответствующее административное учреждение / департамент) может потребоваться одобрение.

Иностранные портфельные инвестиции

Совет по ценным бумагам и биржам Индии (« SEBI ») уведомил Правила SEBI (Иностранные портфельные инвесторы) 2019 года («Правила FPI »), заменяющие Правила 2014 FPI. Положения об ИПИ вместе с Руководством по эксплуатации и Правилами FEMA о недолговых операциях регулируют инвестиции иностранных инвесторов в ИПИ и облегчают выполнение Положений об ИПИ.Регламент ИПИ упростил категоризацию ИПИ, отказавшись от прежних трех категорий и разделив их на две. Другим важным изменением стало удаление концепции широких критериев, и категоризация ИПИ теперь зависит от того, находится ли такой ИПИ или его инвестиционный менеджер в юрисдикции, соответствующей требованиям ФАТФ.

Иностранные венчурные инвестиции

Иностранные инвесторы могут делать инвестиции по маршруту FVCI после получения регистрации в SEBI в соответствии с Правилами SEBI (иностранные венчурные инвесторы) 2000 года («Правила FVCI »).Этот путь могут использовать нерезиденты, которые намерены инвестировать в десять разрешенных секторов, не подчиняясь руководящим принципам ценообразования и требованиям к предварительному выпуску капитала.

В этом выпуске ежемесячного дайджеста мы будем обсуждать последние тенденции в отношении прямых иностранных инвестиций и инвестиций, а также проблемы, с которыми сталкиваются инвесторы из-за преобладающей в них неопределенности в регулировании.

ПИИ И ИНВЕСТИЦИИ ИНОСТРАННОГО ИНВЕСТОРА В ИНДИЙСКОЙ КОМПАНИИ

Проблема: Может ли одна и та же зарубежная инвестиционная организация делать как прямые, так и прямые иностранные инвестиции в индийскую инвестиционную компанию?

Анализ: Правило 2 Правил FEMA о недолговых операциях определяет «иностранные инвестиции» как инвестиции лица, проживающего за пределами Индии, на репатриируемой основе в долевые инструменты индийской компании или в капитал ТОО.В примечании к объяснению к указанному правилу говорится следующее: « лицо, проживающее за пределами Индии, может иметь иностранные инвестиции либо в виде прямых иностранных инвестиций, либо в виде FPI в любой конкретной индийской компании ». Эта записка была предметом различных толкований и точек зрения и была серой зоной, даже когда действовали Положения 2017 года об управлении иностранной валютой (передача или выдача обеспечения лицом, проживающим за пределами Индии). На наш взгляд, это примечание просто предоставляет компаниям ИПИ гибкость при инвестировании в рамках одного из маршрутов ПИИ или ИПИ и не ограничивает предприятия с иностранными портфельными инвесторами инвестировать только по одному из маршрутов.Аналогичная формулировка также присутствует в Приложении II (1) (a) (v) Правил FEMA, касающихся недолговых операций, в отношении ИПИ, в котором говорится следующее: « ИПИ может приобретать долевые инструменты индийской компании посредством публичного предложения или частного размещения. , с учетом индивидуальных и совокупных лимитов, указанных в данном Приложении ». Использование «или» в языке не означает, что, если организация ИПИ участвовала в частном размещении, она не может участвовать в публичном предложении, и наоборот .Это просто дает возможность организациям FPI инвестировать как в публичные предложения, так и в частные размещения.

Правило 20 (8) Положения об ИПИ позволяет иностранным портфельным инвесторам инвестировать в индийские ценные бумаги в качестве лица, проживающего за пределами Индии, в соответствии с Федеральным агентством по чрезвычайным ситуациям и соответствующими правилами и положениями. Кроме того, Правило 6 (а) Правил NDI разрешает «лицам, проживающим за пределами Индии», подписываться, покупать или продавать долевые инструменты индийской компании по пути прямых иностранных инвестиций.Таким образом, совместное прочтение Правила 6 (a) с Правилом 20 (8) Положений об ИПИ, по-видимому, предполагает, что иностранные организации, имеющие регистрацию ИПИ, должны иметь возможность инвестировать по маршруту прямых иностранных инвестиций, если они не используют свои ИПИ. регистрация или маршрут ИПИ для таких инвестиций. Кроме того, Главное руководство RBI по отчетности в рамках FEMA предусматривает, что, хотя ИПИ в соответствии с Приложением II к Правилам FEMA, не связанным с долгом, или любые FPI в значении Правила 2 (t) Правил FEMA, не связанные с долгом, должны сообщаться в форме LEC (FII). ) на ежедневной основе любая индийская компания, которая выпускает долевые инструменты иностранным портфельным инвесторам и которая рассматривается как ПИИ в значении Правила 2 (r) Правил FEMA, не связанных с долгами, должна сообщаться в Form-FCGPR.Простое прочтение этого положения, по-видимому, предполагает, что зарубежной организации разрешено инвестировать в индийскую компанию по маршрутам как прямых иностранных инвестиций, так и прямых иностранных инвестиций.

Неоднозначные формулировки и нечеткие законодательные намерения, стоящие за положением, порой создают коммерческие преграды для иностранных инвесторов, в результате чего такие инвесторы вкладывают средства через два отдельных зарубежных предприятия или, альтернативно, выбирают косвенный синтетический риск в виде офшорных производных инструментов (« ODI ”), такие как долевые векселя, свопы, облигации, связанные с акциями и т. Д.Были случаи, когда AD Banks с легкостью позволяли иностранному юридическому лицу инвестировать в индийскую компанию, как в рамках прямых иностранных инвестиций, так и в рамках маршрутов FPI, через отдельные счета FDI и FPI. Однако в недавнем прошлом банки AD занимали консервативную позицию и не разрешали такие инвестиции через одну и ту же организацию FPI.

В частности, в последнее время, когда наблюдается рост числа индийских компаний, готовящихся к первичному публичному размещению акций (« IPO »), несколько зарубежных инвесторов через свои соответствующие структуры FPI присматриваются к инвестированию в индийскую компанию до — листинг по маршруту прямых иностранных инвестиций, а затем, впоследствии, после того, как такая организация будет внесена в список, участие в инвестициях через те же учреждения ИПИ (из которых были сделаны инвестиции ПИИ) в рамках маршрута ИПИ, либо ИПИ категории I или категории II в рамках ИПИ Нормативно-правовые акты (такие организации, которые хотят получить лицензию на ИПИ до или после инвестиций в ПИИ, либо используют существующую).

ОПРЕДЕЛЕНИЕ ВЫГОДНОГО ВЛАДЕЛЬЦА ПО ПРЕСС-ПРИМЕЧАНИЕ 3

Проблема: Определен ли термин «бенефициарный владелец» в каком-либо законодательном акте?

Анализ: Правительство Индии через сообщение для прессы 3 (серия 2020 г.) от 17 апреля 2020 г. (« PN 3 ») и уведомление от 22 апреля 2020 г. внесли поправки в политику ПИИ, чтобы ограничить случайные поглощения / приобретения индийских компаний. Соответственно, любые инвестиции, сделанные из Бангладеш, Китая (включая Гонконг и Макао), Пакистана, Непала, Мьянмы, Бутана и Афганистана, или где бенефициарный собственник инвестиций в Индию находится или является гражданином любой из вышеупомянутых стран , для этого требуется предварительное одобрение Правительства Индии независимо от сектора / деятельности, в которые производятся инвестиции.

Ни PN 3, ни FEMA Недолговые правила не определяют термин «бенефициарный владелец». Указанный термин, однако, определяется Правилами предотвращения отмывания денег (ведение документации) 2005 г. («Правила PML ») и Правилами о компаниях (значительных бенефициарных владельцах) 2018 г. с поправками, которые время от времени вносятся (« Правила SBO »). В то время как порог согласно правилам SBO для значительного бенефициарного собственника составляет 10%, Правила PML, , среди прочего, , устанавливают порог в 25% для конечного бенефициарного собственника компании.Из-за этой неопределенности и отсутствия каких-либо разъяснений со стороны правительства Ирака, первоначально в большинстве случаев банки AD получали декларации о том, что инвестиции по автоматическому маршруту (т. Е. Без предварительного одобрения правительства Индии) соответствовали требованиям PN 3, если совокупное владение акциями человек (а) из соседних стран было более 25%. Впоследствии они начали применять пониженный процент в размере 10%, который теперь, в некоторых случаях, даже перешел в владение 1% лицами из соседних стран, чтобы обратиться в Правительство Индии за предварительным одобрением на осуществление инвестиций.

Учитывая отсутствие ясности в значении и объеме термина «бенефициарный владелец», разные банки AD занимают разные позиции, исходя из собственных соображений, что иногда сбивает с толку иностранных глобальных инвесторов и создает барьер для их инвестиций в Индия.

ПОДПИСКА НА МОРСКИЕ ПРОИЗВОДНЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ ПО FPIS

Проблема: Имеет ли право FPI категории II в соответствии с Регламентом FPI подписаться на ODI?

Анализ: Правило 21 (1) (b) Регламента FPI гласит, что ODI могут быть выданы лицам, имеющим право на регистрацию в качестве FPI Категории I, включая юридическое лицо, имеющее право на такую ​​лицензию в силу того, что его менеджер по инвестициям находится в Юрисдикция члена ФАТФ ⁴ .Более того, в таких случаях от управляющего инвестициями не требуется фактическая регистрация ИПИ Категории I в SEBI. ⁵ Следовательно, нерегулируемый фонд из страны-члена ФАТФ или организация из страны, не входящей в ФАТФ, имеющая инвестиционного менеджера, находящегося в стране-члене ФАТФ, зарегистрированного в качестве ИПИ Категории II в SEBI, должна иметь возможность подписаться на ODI, поскольку такой фонд / организация должны иметь право зарегистрироваться в качестве ИПИ Категории I в SEBI, не отказываясь от своей лицензии ИПИ Категории II.Однако несколько Назначенных участников-депозитариев (« DDP ») или хранителей, похоже, занимают иную позицию в этом отношении. Некоторые DDP или хранители, по-видимому, считают, что, поскольку фонд или организация уже имеет лицензию FPI Категории II, если эта лицензия не будет передана SEBI, такие FPI не будут иметь права на лицензию Категории I, что в конечном итоге повлияет на его право на участие. для получения регистрации FPI Категории I. Следовательно, только ИПИ Категории I или организация, имеющая право быть зарегистрированными как ИПИ Категории I (и не имеющая лицензии ИПИ Категории II), включая нерегулируемую организацию, расположенную в стране-члене ФАТФ, или организацию, расположенную в стране, не являющейся членом ФАТФ. , чей инвестиционный менеджер находится в стране-члене ФАТФ, должен иметь право подписаться на ODI.

Приняв во внимание вышесказанное, мы считаем, что условие соответствия не следует приравнивать к условию предоставления прав, и ИПИ Категории II, как указано выше, должны иметь возможность подписываться на ODI. В связи с этим требуется пояснение от SEBI для внесения ясности в данное положение.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Вышеупомянутые двусмысленности существуют уже некоторое время и часто создают юридические и коммерческие препятствия на пути решения иностранного инвестора рассматривать Индию как прибыльную инвестиционную юрисдикцию.В то время как Правительство Индии, RBI и SEBI в последнее время проявляют инициативу в своих усилиях по улучшению не включенных в листинг и котируемых площадей Индии с целью привлечения иностранных инвестиций и превращения Индии в глобальный инвестиционный центр, пора обратить внимание на такую ​​неопределенность. и решаются своевременно и эффективно.

¹ Политика ПИИ, регулирующая иностранные инвестиции в Индию, в настоящее время изложена в Циркуляре консолидированной политики в области ПИИ от 2020 года с указанием F. 5 (2) / 2020 вступает в силу с 15 октября 2020 г.

² «Полностью разводненная база» означает общее количество акций, которые будут находиться в обращении, если будут задействованы все возможные источники конвертации.

Добавить комментарий Отменить ответ

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Комментарий *

Имя *

Email *

Сайт