В чем разница между спекулятивной торговлей и инвестициями?
Я читал, что в 2007 году Уоррен Баффетт поспорил на миллион долларов с каким-то крупным фондом. Баффетт считал, что пассивное инвестирование прибыльней активного. В итоге Баффетт выиграл спор. Все-таки чем отличается активное инвестирование от пассивного?
Еще я постоянно вижу, как люди на форумах и в чатах называют себя инвесторами, но обсуждают краткосрочные взлеты и падения акций. Разве это уже не спекуляции? Где заканчивается инвестирование и начинается спекуляция?
Алексей
Все стратегии вложений в ценные бумаги можно условно разделить на три вида: спекуляции, активные инвестиции и пассивные инвестиции.
Евгений Шепелев
частный инвестор
Общепринятых определений нет, и четко провести грань получается не всегда. Кроме того, можно совмещать подходы: например, основную часть инвестиционного портфеля отдать на пассивные инвестиции, а остальное — на активные стратегии.
Сначала кратко расскажу про упомянутое вами пари Баффета. Оно поможет понять разницу.
Индекс против активного управления
Уоррен Баффетт — это один из самых богатых людей мира, активный инвестор. Он ученик Бенджамина Грэма, разработавшего стратегию стоимостного инвестирования — то есть поиска недооцененных акций.
Но даже Баффетт считает, что пассивные инвестиции в индексные инструменты выгоднее активного управления ценными бумагами. Чтобы доказать это, он в декабре 2007 года заключил пари с фондом Protégé Partners. Баффетт поставил на индекс, а Protégé Partners — на активное управление.
Что делать? 13.06.18Как разобраться в индексах ETF
Баффетт выбрал индексный фонд S&P 500. Этот фонд просто повторяет структуру биржевого индекса S&P 500, в составе которого акции около 500 крупнейших компаний США. Управляющая компания не пытается показать доходность выше той, что даст индекс.
Protégé Partners выбрал пять фондов, а те распределили вложения примерно между двумя сотнями хедж-фондов под управлением опытных специалистов. Их задачей было показать доходность за период с 2008 по 2017 год выше, чем дал бы индексный фонд S&P 500.
В конце 2017 года десятилетнее пари закончилось. Баффетт выиграл: выбранный им фонд, который просто отслеживал индекс S&P 500, за десять лет вырос почти на 126%. Лучший фонд фондов Protégé Partners дал доходность меньше 88%, а худший показал доходность меньше 3% за десять лет.
Чей доход больше?
Среднегодовой рост индексного фонда S&P 500 был 8,5%, а активных фондов — от 0,3 до 6,5%. Активно управляемые фонды проиграли из-за ошибок управляющих и высоких издержек.
Теперь рассмотрим, чем различаются спекуляции, активные инвестиции и пассивные инвестиции. Повторю, что это разделение во многом имеет условный характер.
Результаты пари из письма Баффетта к акционерам Berkshire Hathaway, 2017 годСпекулятивная торговля
Это как раз то, что обычно называют трейдингом или игрой на бирже. Люди, которые обсуждают краткосрочные изменения цены, могут быть как спекулянтами, так и активными инвесторами, у которых слишком много свободного времени.
Спекулянты пытаются заработать на колебаниях цен активов. Для этого нужно предсказать, куда пойдет рынок, — здесь важны изменения цены, тренды.
Часто используется торговля «с плечом» — то есть торговля на заемные деньги. Некоторые спекулянты не прочь пошортить — это означает сыграть на понижение цены. «Плечи» и игра на понижение могут принести дополнительный доход, а могут и разорить.
Горизонт инвестирования. Трейдер владеет активами недолго, от считаных секунд или минут — скальпинг и интрадей-торговля — до нескольких месяцев. Соответственно, сделки происходят часто и брокерские комиссии заметно снижают доходность.
Инструментарий. Выбор активов для вложений может происходить с помощью технического анализа — изучения графиков цен и объемов торгов. Также спекулянтам интересны новости, макроэкономическая ситуация, отчеты компаний. За этим нужно следить постоянно.
Диверсификация. Вложения спекулянтов зачастую слабо диверсифицированы. Бывает так, что трейдер долго торгует всего одним-двумя наименованиями акций или фьючерсов. С одной стороны, это позволяет хорошо изучить определенные инструменты, а с другой — серьезно увеличивает риски.
Результаты. Иногда удается обгонять рынок. Некоторые спекулянты годами хорошо зарабатывают, в том числе и на ошибках других трейдеров. Для успеха нужны глубокие знания о фондовом рынке, большой опыт, а еще требуется много времени — вплоть до нескольких часов в день. Зарабатывать спекуляциями сложно, тем более зарабатывать стабильно и годами.
Часто результатом игры на бирже становится потеря вложенных денег. Есть научное исследование, посвященное Тайваньской фондовой бирже за период с 1992 по 2006 год. Из него следует, что лишь 15% спекулянтов, торгующих внутри дня, были в плюсе с учетом брокерских комиссий, и меньше 1% трейдеров показывали выдающуюся прибыль в течение хотя бы нескольких лет. Большинство или оставалось при своих деньгах, или теряло деньги. Аналогичных исследований по Московской бирже я, к сожалению, не встречал.
Исследование о внутридневной торговле на Тайваньской биржеPDF, 2,7 МБ
Активные инвестиции
Активный инвестор тоже хочет иметь доходность выше среднерыночной, и для этого он выбирает отдельные акции — недооцененные или с хорошими дивидендами. Баффетт сделал свое состояние на активных инвестициях, но это сложно.
Инвесторы обычно не торгуют на заемные деньги и не играют на понижение, но могут быть и исключения. Срочный рынок — это фьючерсы, опционы — редко интересует активных инвесторов.
Горизонт инвестирования. В отличие от спекулянта, активный инвестор обычно вкладывается на больший срок — годы и даже десятилетия. Сделки при этом совершаются реже, чем в спекулятивных стратегиях.
Инструментарий. Важный инструмент в арсенале активного инвестора — фундаментальный анализ компаний, то есть изучение финансового состояния бизнеса, чтение отчетов. Если спекулянту важны изменения цены, то инвестору интересна доля в хорошем бизнесе и доход от нее в виде дивидендов или роста стоимости компании.
Инвестиции: об оценке компаний
Диверсификация. Портфель активного инвестора обычно хорошо диверсифицирован, деньги вложены в компании разных отраслей и даже разных стран. Это повышает шансы на успех благодаря снижению рисков.
Результаты. Активный инвестор может получать доходность выше среднерыночной, но это весьма сложно и получается далеко не у всех. Даже крупные активно управляемые фонды в долгосрочной перспективе проигрывают индексу, что показало пари Баффета.
Для изучения отчетов и выбора бумаг нужны определенные знания. На управление инвестиционным портфелем требуется несколько часов в неделю или в месяц.
Быть активным инвестором безопаснее, чем трейдером.
Пассивные инвестиции
Главная идея пассивных инвестиций — совершать как можно меньше действий и не пытаться обогнать рынок. Пассивный инвестор не совершает сделки на заемные деньги, не играет на понижение, не пользуется производными финансовыми инструментами — фьючерсами и опционами.
Вот что говорит Бенджамин Грэм в книге «Разумный инвестор»:
Пассивный инвестор прежде всего стремится избежать серьезных ошибок или потерь. Кроме того, он хочет быть избавлен от трудностей и волнений, связанных с необходимостью постоянно принимать решения.
Горизонт инвестирования. Пассивный инвестор, как и активный, обычно вкладывается надолго — на годы и десятилетия. Частота сделок еще ниже, чем у активного инвестора, что позволяет платить мало комиссий.
Инструментарий. Чаще всего современные пассивные инвесторы используют ETF, иногда — индексные ПИФы. Это упрощает принятие решений, не нужно искать будущих лидеров роста с большим риском ошибиться. Отчеты, новости, графики цен не изучаются, а сиюминутные колебания цен такого инвестора не волнуют.
Что делать? 23.07.18В чем разница между ПИФами и ETF?
В случае с пари Баффетта ставка на индексный фонд S&P 500 — пример пассивного подхода.
Диверсификация. ETF и ПИФы обеспечивают отличную диверсификацию вложений и снижают риски: одновременное банкротство даже десятка компаний почти не повлияет на стоимость вложений. Благодаря использованию индексных инструментов в портфеле есть весь фондовый рынок нескольких стран или даже всего мира.
Результаты. Доходность вложений получится как в среднем по рынку. Поскольку в долгосрочной перспективе рынки обычно растут, пассивный инвестор может рассчитывать на прибыль. Отказ от попыток обогнать рынок уменьшает риск принятия неверных решений, а снижение издержек при прочих равных увеличивает доходность.
Времени на управление активами требуется мало, иногда всего несколько часов за год. Пассивные инвестиции — это относительно простой подход, который не требует много времени или специфических знаний.
Какой путь выбрать?
Трейдинг — это очень рискованно. Если вам хочется поиграть на бирже, выделите на это небольшую сумму, которую не жалко потерять, и отделите ее от ваших инвестиций.
Не надейтесь быстро разбогатеть с помощью фондового рынка: быстро можно только потерять.
Если есть время и желание изучать отчетность компаний, то вам подойдут активные инвестиции. Только не забывайте о диверсификации вложений: какой бы перспективной ни казалась компания или отрасль, вложить туда все деньги — огромный риск.
Если же не хотите тратить много времени на отслеживание финансовых показателей компаний и выбор бумаг, то лучший вариант — это ETF на индексы акций и облигаций. Можно совместить ETF с выбором отдельных ценных бумаг, если будет такое желание, но не факт, что активные инвестиции увеличат доходность вложений. В большинстве случаев я рекомендую именно пассивный подход.
Если у вас есть вопрос об инвестициях, личных финансах или семейном бюджете, пишите: [email protected]. На самые интересные вопросы ответим в журнале.
в чем на самом деле разница / Блог компании ITI Capital / Хабр
В нашем блоге мы много пишем о работе на бирже, но до сих пор отдельно не проговаривали, чем фундаментально инвестиции отличаются от спекуляций. Оба вида деятельности активно применяются на бирже, оба имеют свои плюсы, но в чем же разница?
Портал Investopedia разобрал этот вопрос в своей статье, а мы представляем вашему вниманию адаптированную версию этого материала.
Введение
Инвесторы и трейдеры принимают на себя определенный риск, который они пытаются просчитать. Делается это в попытке заработать с помощью совершения сделок на открытом рынке. И уровень риска в транзакциях – это ключевое различие между инвестициями и спекуляциями.
В целом, всегда, когда кто-то тратит деньги в ожидании будущей прибыли – это инвестиция. В данном сценарии, решение о совершении сделки обычно базируется на каком-то разумном предположении, выдвинутом после определенного анализа вероятности успеха.
Но что если этот инвестор решит совершить какую-то сделку, где вероятность неудачи велика? Это уже будет спекуляция, потому что здесь успешность или неуспешность операции будут больше зависеть от случая, неконтролируемых внешних сил или событий.
Базово, биржевые спекуляции – это способ заработать быстро, тогда как инвестиции совершаются на основе более продуманного анализа, который позволяет снижать риски. Но поговорим обо всем это подробнее.
Что такое инвестиции
Инвестиции могут принимать самые разные формы. В сфере финансов инвестиции означают покупку и продажу каких-либо финансовых инструментов в надежде получить доход. При этом инвесторы стремятся к тому, чтобы риск в их операциях был средним или ниже среднего. Сам доход может выражаться в подорожании актива, получении дивидендов или процентных выплат или в полном возврате капитала.
Чаще всего добиться этого можно с помощью покупки и удерживания актива в портфеле на протяжение довольно длительного времени – это может быть и год, и больше.
Пример инвестиции: существует уважаемая, крупная международная компания. Она выплачивает дивиденды, и эти выплаты постоянно увеличиваются. Риски инвестирования в ее акции невелики. Так что инвестор может купить их и удерживать долгое время, чтобы получить удовлетворительный доход при удержании риска на низком уровне. Также инвестор может собрать портфель из акций аналогичных компаний из других отраслей. Так у него будет не очень большой доход, но с минимальным риском.
В инвестициях ключевыми факторами являются анализ и исследование. Инвесторы изучают различные активы, отрасли, тренды конкретных сегментов рынка, применяют инструменты фундаментального и технического анализа для разработки стратегии инвестирования. Задача инвестора – понять, какие факторы влияют на цену акций или других финансовых инструментов, а также определить наилучшее время для совершения сделки.
Для совершения инвестиций на бирже нужен брокерский счет – открыть его можно онлайн. После этого инвесторы получают доступ к сотням различных акций. В России теперь можно даже покупать иностранные акции американских компаний, вроде Apple, Google и Facebook.
Что такое спекуляции
Спекуляции же это акт вложения финансов в мероприятие с большими рисками в надежде получить более высокий доход. При этом спекуляции на бирже некорректно сравнивать, например, с казино или ставками на спорт. Спекулянты как и инвесторы все равно стараются делать основанные на определенном анализе решения. Однако в любом случае риск спекуляций всегда выше.
Спекулянты покупают акции, понимания, что долго удерживать их в портфеле не будут. Они могут часто входить и выходить из позиций.
Пример спекулятивной сделки: трейдер нашел акции молодой золотодобывающей компании. По его мнению, шансы на то, что компания найдет новое месторождение или обанкротится в ближайшем будущем, равны. Инвестор бы подробнее изучил компанию, и если бы не нашел больше информации, не стал бы вкладывать деньги. Но спекулянты могут поверить в компанию или захотеть поучаствовать в текущем росте акций.
У спекулятивной торговли на бирже есть свои особенности. К примеру, здесь очень сильно влияние трендов. Когда определенные сегменты рынка и компании растут, больше людей стремятся совершать спекулятивные операции с соответствующими инструментами. Объем торгов вырастает, что приводит к надуванию пузыря. В итоге могут происходить ситуации, вроде краха доткомов в начале 2000-х годов.
Существует несколько типов спекулянтов: скальперы, дейтрейдеры (подробнее о типах торговцев можно почитать в этой нашей старой статье).
При этом спекулянты используют далеко не только акции и стандартные операции с ними. В ход идут фьючерсные контракты, пут и колл-опционы, короткие продажи и т.п.
Заключение
Главная разница между спекуляциями и инвестициями на бирже – это величина риска, который участник сделки готов на себя взять. Инвесторы готовы ожидать не такой большой прибыли долгое время, но с небольшим риском, тогда как спекулянты ищут максимальной выгоды в короткие сроки и готовы брать на себя более высокий риск.
Читайте обзоры, аналитику рынков и инвестидеи в Telegram-канале ITI Capital
Полезные ссылки по теме инвестиций и биржевой торговли:
Спекулятивные инвестиции | Что такое | Виды
Содержание статьи:
- Что такое спекулятивные инвестиции и почему их так называют?
- Какие активы подходят для «спекуляций»?
- Особенности
Такие понятия как инвестирование и спекуляции имеют общую цель, а именно извлечение прибыли от вложенных средств. Однако подход к получению этой самой прибыли кардинально отличается.
Прибыль от инвестирования появляется в результате предсказанного и спрогнозированного изменения стоимости объекта ваших вложений.
Спекуляции, наоборот, этим похвастаться не могут. Прибыль от спекулятивных инвестиций появляется в результате изменения цены актива только в те моменты, когда направление движения цены сложно предсказать. Поэтому спекулятивные вложения обладают высоким уровнем инвестиционного риска. Как известно в инвестиционном мире, чем выше риск, тем выше возможный доход от сделки. Этим они и привлекательны для большого числа частных инвесторов.
Спекулятивные инвестиции это краткосрочные вложения средств с целью угадать направление движения цены объекта вложений и заработать на этом. Если вкратце, одномоментно купив актив по определенной цене, перепродать его по более выгодной и получить доход.
Рейтинг спекулятивных инвестиций
Объекты для спекуляций
Механизм извлечения прибыли от осуществления спекулятивных вложений мы выяснили. Теперь разберемся с активами или объектами, подходящими для подобного рода сделок.
Спекуляции осуществляются при покупке и продаже следующих активов:
- ценные бумаги (опционы, фьючерсы)
- драгоценные металлы (через ОМС)
- валюта
- драгоценные камни
- недвижимость.
Познакомимся поближе с наиболее распространёнными спекулятивными активами, а именно с ценными бумагами, а в частности с опционами и фьючерсами, а также способами как на них можно заработать.
Вкратце об спекулятивных инвестициях в опционы.
В случае, если у инвестора есть определенные ожидания на изменение цены конкретной ценной бумаги, инвестор может купить её опцион и в случае, если он угадал движение цены, он получит прибыль в размере разницы цен покупки. Банально, инвестор приобрел акцию ценою 50 долларов, и опцион на эту же акцию в размере 75 долларов. В случае если данная акцию вырастит в цене с 50 до 75, прибыль инвестора составит 25 долларов.
Спекулятивные инвестиции во фьючерсы.
Тут смысл полностью аналогичен манипуляциям с опционами, разница лишь в том, что опционы используются в сделках с ценными бумагами, а фьючерсы с реальными товарами (нефть, газ, золото и т.п.).
Многие люди даже не знакомые с миром финансов слышали о таком понятии как покупка/продажа валюты. Однако это один из самых востребованных спекулятивных инструментов. Логика здесь с родни той, которая используется в других спекуляциях. Купив определенный объём валюты, инвестор ждёт повышение и если его ожидания оправдываются, то перепродаёт имеющуюся у него валюту с прибылью.
Это был самый простой пример валютной операции. Существуют и другие, более сложные, способные приносить прибыль:
- ввоз/вывоз валюты на территорию таможенной зоны
- покупка/продажа между резидентами и нерезидентами
- использование валюты в качестве платежного средства
- перевод валюты со счёта на счёт как внутри страны, так и за рубеж.
Особенности
Волатильность это диапазон изменения цен на фондовом рынке в течение дня, месяца, года и т.п.
Спекулятивные инвестиции это покупка бумаги при росте её цены и продажа при падении. Это и есть основа заработка.
Характерные особенности спекулятивного инвестирования:
- инвестирование в краткосрочной перспективе
- высокий уровень инвестиционных рисков
- высокий уровень потенциального дохода
- крупные суммы вложений
- подходит только для профессионалов.
Спекулятивные инвестиции подвластны только профессионалам, потому что для совершения подобного рода сделок необходимы обширные знания в области финансов и экономики, большой опыт торговли, знание рынка и его особенностей, умение грамотно реагировать на все его изменения.
Спекулятивные инвестиции, как способ быстрого заработка — MMGPedia
Спекулятивные инвестиции представляют собой вложение средств на непродолжительное время с целью получения профита от повышения рыночной стоимости приобретенного актива. После подорожания купленный ранее актив продается, и спекулянт фиксирует прибыль. Объектом спекулятивных инвестиций может быть валюта, недвижимость, ценные бумаги, опционы или фьючерсы. Важное отличие любой спекулятивной операции заключается в том, что фиксация прибыли происходит при продаже по цене, превышающей цену покупки.
Спекулятивные инвестиции отличаются высокой степенью доходности в короткие сроки. Инвестирование в ценные бумаги или другие инструменты предполагают ожидание в несколько месяцев или лет для получения прибыли, в то время как спекулятивные операции можно осуществить за этот же период не один раз, в результате получив высокую прибыльность. Единственное, что может остановить инвестора от такого способа заработка – высокий риск.
Основные принципы спекулятивных инвестиций:
- Выбирая между доходностью и надежностью лучше предпочесть гарантированную, пусть и меньшую, прибыль;
- Профит считается после продажи объекта инвестиций;
- Спекулятивные инвестиции не приносят постоянного дохода.
Сущность спекулятивных инвестиций
Распространенная в финансовых кругах шутка заключается в следующем: инвестор – это спекулянт-неудачник. Подразумевается, что кто-то вложил деньги в определенные активы с целью их перепродажи по более высокой стоимости, однако не правильно рассчитал время покупки, и цена опустилась. Теперь для получения прибыли приходится ждать, пока рынок не повернется в обратном направлении и стоимость активов не превысит вложенную сумму денег.
Эта шутка лучшим образом отображает сущность спекулятивных инвестиций и их отличие от финансовых. Для простого инвестора изменение стоимости актива не является целью. А вот для спекулянта это прекрасная возможность заработать на таких колебаниях. Причем, чем волатильность цены актива выше, тем лучше. Покупая на росте цен и продавая на их падении, инвестор-спекулянт может прилично заработать.
Особенности спекулятивных инвестиций:
- Небольшие сроки вложений;
- Высокий уровень риска;
- Значительный доход;
- Небольшие суммы не приносят ощутимого дохода, играть нужно только с большими объемами;
- Получить прибыль могут только настоящие профессионалы инвестиционного рынка.
Обратите внимание на последнее отличие. Если простое инвестирование в ценные бумаги или банковские депозиты не требует специальной подготовки, опыта и понимания рынка, то спекулятивные инвестиции доступны только настоящим профессионалам. Чтобы зарабатывать с помощью этого инструмента, нужно прекрасно понимать законы экономики, трендовые движения рынка, уметь быстро реагировать на любые изменения в экономической и политической ситуации.
Инструменты спекулятивных инвестиций
Для спекулятивных инвестиций нужно использовать инструменты, которые имеют высокую рискованность. Именно из-за высокого риска такие инвестиционные инструменты принято называть спекулятивными.
Основная цель при инвестировании в такие инструменты не доходы по процентам, а именно продажа актива по цене, существенно превышающей стоимость покупки. Выпускаются спекулятивные финансовые инструменты в качестве компенсации за риск от вложения в них.
Вливание денег в проекты, доходность которых прогнозировать очень сложно, и является признаком спекулятивной инвестиции. Среди спекулятивных инструментов рассматривают опционы, фьючерсы и активы. Остановимся более детально на каждом из этих инструментов.
Опционы
Опцион является разновидностью ценной бумаги, которая дает возможность инвестору купить/продать другую ценную бумагу по фиксированной стоимости в заранее оговоренный срок. Опционы были введены с целью защиты инвестора от риска потерь. Инвестирование в акции не всегда сопровождается гарантированной прибылью, и даже может стать убыточным, при неудачном стечении обстоятельств. Если вы ждете роста цены на определенные ценные бумаги, то стоит купить опцион на их покупку через некоторое время. Когда подойдет время, можно будет зафиксировать профит путем покупки опциона. Но если стоимость ценных бумаг упадет, инвестор потеряет средства, потраченные на покупку опциона.
Опционы могут быть четырех видов:
Этот тип опциона предоставляет инвестору право на приобретение оговоренной части акций при очередной новой их эмиссии. При этом обязательно оговаривается, что покупка будет осуществляться по цене ниже рынка и в течение нескольких недель.
- Ордер, или варрант.
Опцион данного типа предоставляет возможность приобретения акций по стоимости, превышающей рыночную, но на протяжении длительного периода времени. Например, на текущий момент рыночная цена акций составляет 25 долларов. Ордер дает право приобретения определенного количества акций в течение 2-х лет, но по цене 30 долларов.
Опционы «пут» дают возможность продать, опционы «колл» — купить сотню акций по определенной цене в течение времени, на которое распространяется действие опциона. Чаще всего опцион покупается на несколько месяцев. Если вы предполагаете предстоящее снижение цены акций, есть смысл в покупке опциона «пут». И наоборот – опционы «колл» стоит покупать, если вы ожидаете роста стоимости акций.
Фьючерс
Фьючерсы представляют собой контракт на поставку определенных финансовых инструментов или товаров на конкретных условиях в оговоренную дату. Предметом фьючерсных сделок может быть иностранная валюта, ценные бумаги, нефть, товары потребления и т.д. В зависимости от предмета сделки фьючерсы могут быть финансовыми и товарными.
Реальный актив
Под реальными активами понимают объекты недвижимости, предметы, имеющие нумизматическую и коллекционную ценность, драгоценные металлы, т.е. все объекты, стоимость которых со временем традиционно повышается. Особо выделяется инвестирование в недвижимость. Такой актив позволяет инвестору получать постоянный доход от сдачи его в аренду, а также получить вложенные средства с прибылью в момент продажи.
Выводы
Отношение к спекулянтам далеко не однозначное. В обществе сложился стереотип, что именно их действия приводят к резким скачкам цен на рынке, и именно спекулянты виноваты в периодически возникающих финансовых кризисах. На самом деле удачливые спекулянты умеют вовремя заметить тенденцию на рынке и получить из этого пользу. Влиять на рынок они не могут.
Спекулятивные инвестиции являются наиболее рискованным способом заработка, но при этом они приносят самый высокий процент прибыли. Спекулятивные инвестиции объединяет то, что купить их нужно дешевле, а продать – дороже. При этом не важен объект инвестиций – валюта, драгоценные металлы, недвижимость или даже целая компания.
Чтобы начать спекулятивный бизнес, не обязательно иметь огромные деньги для стартового капитала. История знает множество примеров, когда с помощью спекуляций бизнесменам удавалось сделать свое состояние, не имея много денег на старте.
Отличным примером спекулятивного рынка может послужить валютный рынок Форекс. На нем работают именно спекулятивные принципы – продать дороже, чем купил. Имея аналитические способности и развитое финансовое чутье можно вполне успешно начать зарабатывать с помощью спекулятивных инвестиций. Главное разработать правильную стратегию поведения на рынке и придерживаться ее.
В то же время нельзя говорить, что спекулятивные инвестиции может освоить каждый желающий. Чтобы зарабатывать на этом рынке, нужно иметь железные нервы и уметь усваивать и анализировать большие объемы информации.
Инвестиции или спекуляции: на чем реальнее заработать? | Ликбез инвестора
03.07.2020
Каково устройство современного биржевого рынка? Что приносит больший доход — инвестиции или спекуляции? Как избежать рисков и заработать деньги, а не сердечный приступ? Об этом читайте в нашей статье.
Если у вас достаточно знаний для открытия брокерского счета и покупки первых акций на биржевом рынке, самое время выбрать стратегию действий. Это могут быть направленные на долгосрочную перспективу инвестиции или сиюминутные активные спекуляции. Оба варианта распоряжения средствами имеют свои достоинства и недостатки.
Пари на миллион
Легендарный финансист Уоррен Баффет в 2007 году заключил пари со своим коллегой Тедом Сайдсом, на $1.000.000, что на протяжении десятилетия показатель S&P 500 обеспечит большую доходность, чем любой из существовавших на тот момент хедж-фондов. Суть спора заключалась в том, смогут ли финансисты-профессионалы, пользуясь всем своим опытом, получить прибыль, превышающую средний рыночный индекс.
Для проведения эксперимента Сайдс остановил выбор на пяти, самых успешных на его взгляд компаниях. К окончанию срока пари выигрыш Баффета уже был явным. Самый удачливый из выбранных Сайдсом фондов показал доходность на 35% меньше S&P 500. А средняя прибыль всех пяти компаний оказалась вчетверо меньше указанного индекса. То есть, простой стратегический принцип «купить и держать» оказался сильнее и прибыльнее всех теоретических знаний и опыта воротил с Уолл-стрит. В начале 2018 года Баффет получил свой выигрыш и перечислил весь миллион на благотворительные цели.
От каких именно действий можно ожидать на биржевом рынке более высоких результатов — от инвестиций или от спекуляций? Будем разбираться по порядку.
Спекуляции и инвестиции с точки зрения спокойствия
Для начала, уточним терминологию.
Игроков биржевого рынка, заработок которых зависит от роста и падения цен, называют спекулянтами или трейдерами. Ежедневное количество совершаемых ими сделок может превышать несколько сотен. В получении выигрыша за счет краткосрочных вложений и перепродаж заключена суть спекуляции.
Инвесторы, напротив, строят долгосрочную стратегию. Они приобретают активы биржевого рынка и ожидают роста их стоимости. На кратком промежутке времени возможны потери из-за падения цен. Но если финансовые инструменты выбраны грамотно, то на длительном временном отрезке инвестиции показывают высокую доходность.
Спор Сайдса и Баффета подтверждает превосходство долгоиграющих инвестиций над сиюминутными спекуляциями. В один из моментов прибыль трейдера может оказаться выше, чем у инвестора. Но в долгосрочной перспективе вероятность выгоды от спекуляций все меньше, а от инвестиций — все больше.
Одним из лучших спекулянтов прошлого столетия являлся Джесси Ливермор. На обвале американской экономики 1929 года он «поднял» астрономические по тем временам деньги $100.000.000. Но дальнейшие потери от неудачных спекуляций «стерли» эту сумму в пыль.
Китайские и американские исследователи занялись изучением деятельности активных спекулянтов биржевых рынков Тайвани. Было проанализировано несколько десятков миллионов сделок, заключенных 140.000 трейдерами в период с 1992 по 2006 год.
Вот аналитические результаты исследований:
- Стабильный заработок сопутствовал только 1% трейдеров.
- 80% спекулянтов лишились всех своих денег.
- Реальный заработок фиксировался лишь на коротких временных промежутках.
- 85% трейдеров покидали биржевой рынок после трех лет спекуляций.
- Лишь 5% брокеров торговали на бирже больше десятилетия.
Возьмем в качестве примера российскую действительность. По информации, предоставленной Сергеем Шевцовым, первым заместителем председателя ЦБ РФ, в 2016 году, в среднем клиенты работали с брокером не более 9 месяцев. Затем они закрывали брокерский счет и забирали оставшиеся средства или просто прекращали торговлю.
Одновременно, статистические данные доказывают преимущество долгосрочных инвестиций.
Инвестиции и спекуляции с точки зрения здоровья
Исследование биржевых рынков Тайвани подтвердило, что 85% спекулянтов заканчивает свою карьеру закрытием счета в среднем через 3 года. Это объясняется не только денежными потерями. Активные рыночные спекуляции отнимают много сил и здоровья. Трейдер должен постоянно мониторить рыночные изменения, оценивать их последствия и быстро реагировать на ситуацию. Такая работа связана с большим эмоциональным напряжением и часто является причиной инсультов и инфарктов со смертельным исходом.
Ученые обнаружили, что число летальных исходов при сердечных приступах находится в прямой зависимости от волатильности биржевых рынков. Когда китайские биржи лихорадило с 2006 по 2008 год, шанхайские медики зафиксировали 22.272 умерших от больного сердца. Причем пик смертности наблюдался именно при взлетах и обвалах биржевых цен.
Инвестиции не приносят вкладчикам столь убийственных переживаний. Если быть уверенным в долгосрочных перспективах, то нервничать из-за кратковременных колебаний курса акций нет причины. Инвесторы спокойнее переживают кризисные времена. Их здоровье, как и их активы, защищены временем.
Что проще и доступнее?
Овладеть искусством спекуляций непросто. Чтобы вести успешную игру на биржевом рынке в качестве трейдера, необходимо долго учиться как торговать, набивая шишки и приобретая собственный, порой горький опыт. Специалисты советуют выбрать одно направление и, как следует его изучить. О выбранном сегменте биржевого рынка надо знать все — закономерности ценовой динамики, уровни сопротивления и поддержки, особенности последних минут торгов и т.д. Только так можно добиться успеха в спекуляциях.
Долгосрочные инвестиции не требуют такого скрупулезного подхода. Необходимо лишь правильно сформировать инвестиционный портфель и терпеливо ждать прибыль. Суета и нервозность спекулятивного рынка здесь неуместны. Среднерыночная доходность от инвестиций, благодаря которой Баффет выиграл свой миллион, вполне достижима.
Стать инвестором можно, обратившись в ETF (биржевой инвестиционный фонд) или ПИФ (паевой инвестиционный фонд). Для этого не требуется длительного обучения и специальных навыков.
Выводы
На длительном промежутке времени активные спекуляции проигрывают инвестициям в доходности. Работа спекулянта связана с нервным перенапряжением и может вызвать проблемы со здоровьем, и даже смерть. От инвестора не требуется специального образования и каких-либо особых навыков. А правильно выбранные активы и диверсифицированный инвестиционный портфель гарантировано обеспечат со временем высокую доходность, несмотря на краткосрочные колебания цен на рынке.
Инвестиционные и спекулятивные активы | Путь к богатству
Никакие предостережения не спасут человека,
решившего внезапно разбогатеть.
Барон Оуверстон, брит. банкир
Осторожный инвестор — тот, кто забирает деньги
с фондового рынка и едет с ними в Лас-Вегас.
Роберт Орбен, амер. юморист
Мы часто слышим от инвесторов и консультантов: «вот эти инструменты подходят для спекуляций, а вот эти — для инвестиций», «в эти инструменты не стоит вкладываться на срок меньше пяти лет» и т.д. Откуда это взялось? Попробуйте в следующий раз, как только кто-то скажет об оптимальном сроке инвестирования в конкретный инструмент, задать вопрос «с чего ты взял?» Вас ждет множество интересных открытий.
На интуитивном уровне у меня самого часто возникает мысль, что некоторые активы подходят для долгосрочных вложений, а другие — для краткосрочных спекуляций. Вот только принимать финансовые решения на основе аргумента «мне кажется» — не очень умно. Требуется проверка этих предположений.
Основные отличия инвестиционных и спекулятивных инструментов
Ключевое отличие инвестиций от спекуляций — в сроках. Инвестор получает доход от трендов, спекулянт — от колебаний. На длинных сроках определяющей силой становятся тренды, а на коротких — колебания. Значит, для определения к какой категории относится тот или иной инструмент, нам нужно оценить изменения его ключевых параметров на разных сроках вложений.
Обычно, когда речь заходит об инвестициях и спекуляциях, главное, на что обращают внимание, — это доходность. Вложения в акции дают наилучший эффект при вложениях от 5 лет, а лучше от 10 лет, ведь на больших сроках начинает работать «магия сложного процента». Первое, что мы должны проверить — изменение средней доходности в зависимости от срока. Если с увеличением срока инвестиций средняя доходность растет или остается неизменной — перед нами инвестиционный актив. Очевидно, что если доходность падает с ростом сроков, то лучше оставить этот инструмент для краткосрочных вложений.
Доходность, как известно, неразрывно связана с риском. Значит, мы должны проверить, насколько падает волатильность инструмента с ростом срока инвестиций. Если это падение незначительно, перед нами отличный вариант для спекуляций.
Оценку результатов инструментов на разных сроках инвестиций нужно производить в соответствии с правильной методикой и не забывать, что расчеты проверяют наши гипотезы, а не формируют их. Если у результата, пусть и статистически обоснованного, нет логического объяснения, высока вероятность, что наш цифровой анализ выявил банальную случайность.
Модель проверки инструментов
Мы возьмем несколько инвестиционных инструментов и оценим их результаты на разных периодах. Исходные данные — котировки активов, начиная с 01.01.2000 и заканчивая 01.01.2015. На этих данных можно построить 15 годовых промежутков, 14 двухлетних, 13 трехлетних… 6 десятилетних.
Для каждого срока мы оценим доходность (посчитав обычную среднюю) и волатильность (с помощью показателей максимального и минимального результата). На основе этих трех показателей мы построим графики, формой напоминающие клин.
Как читать эти графики? Очень просто: по горизонтали — срок инвестирования. По вертикали — доходность в процентах годовых.
На левом графике — три линии: максимальный, средний и минимальный результат. Правый график повторяет среднюю доходность, только сетка координат увеличена, чтобы тенденция была лучше видна.
Например, при вложениях в данный инструмент на срок 1 год, вы могли бы заработать максимум 72% за год. Правда, если бы выбрали неудачный момент для входа, вы бы потеряли 7%. В среднем, на годовых промежутках инвесторы заработали 6%. Проверьте еще другой период — что будет, если вкладываться в данный инструмент на пять лет? Наш график показывает, что средняя доходность составит 1,8% годовых, с разбросом от 13% годовых в лучшем случае, до потерь 5% в год в худшем случае.
На левом графике мы наблюдаем, как меняется разброс значений с ростом срока инвестиций, а на правом — следим за поведением средней доходности.
Примеры инвестиционных и спекулятивных инструментов
Золото
Давайте посмотрим на золото, традиционный консервативный инструмент. Он больше подходит для инвестиций или для спекуляций?
Первое, что бросается в глаза — доходность с увеличением срока инвестиций остается на одном и том же уровне. Она колеблется от 16% до 17,5% годовых. А вот риски уменьшаются просто невероятными темпами. Если вкладываться в золото на один год можно получить от -22% до 71%. А если вложиться на 10 лет, то разброс результатов составит всего от 12% до 20% годовых.
Обратите внимание еще, что начиная с 4-летних периодов у золота в 21-м веке не было убытков. Зато, если продолжить наш график на 20-30 лет можно увидеть цикличность, на наш график попало только начало такого цикла.
График показывает, что золото является инвестиционным защитным активом. Его средние результаты не меняются в зависимости от срока, а риски сильно уменьшаются.
Палладий
Для контраста рассмотрим еще один инвестиционный металл.
Видим типичную картину спекулятивного инструмента. Доходность падает больше, чем в два раза. И даже на 9-летних промежутках есть вероятность отхватить минус 11% годовых. Представляете, сколько вы потеряете, если 9 лет ваш капитал будет таять на 11% в год! Зато средняя доходность на годовых вложениях составляет 18% годовых, а на всех остальных сроках — 8-10% годовых. Значит на палладии мы спекулируем.
ММВБ
Акции, вернее фондовые индексы, традиционно считаются отличным вариантом для пассивного долгосрочного инвестора. Проверим на примере ММВБ.
На первый взгляд, все подтверждается. Средняя доходность сильно меняется только при переходе от 1-2-летних периодов к более длинным, а в дальнейшем остается в районе 17-20% годовых. Разброс результатов сильно уменьшается: -66% +127% для вложений на год и +10% +28% для 10-летних периодов.
Интересна картина 10-летних периодов вложений в ММВБ. Худшие результаты были достигнуты в последние годы, вместившие в себя два серьезных падения (2008 — минус 66% и 2011 — минус 15%). Но даже с учетом этих падений и «бокового тренда», существующего на рынке аж с 2010 года, вложения в акции выигрывают (в 100% случаев) по доходности у банковских депозитов. И это без применения стратегий регулярных инвестиций и ребалансировки портфеля!
S&P 500
Интересно посмотреть, а как обстоят дела с индексным инвестированием в развитых странах?
Инструмент точно инвестиционный. В отличие от ММВБ, на S&P 500 нет даже скачка средней доходности на коротких промежутках. Ну и уровень доходности и разброс значений на развитых рынках существенно ниже, чем на развивающихся.
Вы обратили внимание, на какой период лучше всего инвестировать в американский рынок? Судя по графику — это 6-7 лет. Знаете почему? На американском рынке фондовые кризисы случаются с периодичностью примерно пять лет. 1998 — азиатский кризис, 2003 — крах дот-комов, 2008 — ипотечный кризис, 2011 — снижение кредитного рейтинга США. А значит, инвестируя на срок более 6 лет, есть шанс вляпаться сразу в два фондовых кризиса.
Доллар
Любимая тема наивных инвесторов, ну и моя тоже. Вот только мы придерживаемся противоположных точек зрения.
Максимальный результат годовых вложений — 72%. Это мы наблюдали в прошлом году. Однако, в другие годы можно было потерять на вложениях в доллар до 7%. В итоге средняя доходность годовых вложений в доллар составляет всего 6%.
Если держать деньги в долларах 5 лет, то в среднем ваш выигрыш составит 1,8% годовых. Если очень удачно выберете момент, то заработаете 13% годовых на росте валютного курса. Если же с выбором момента покупки валюты ошибетесь, то получите минус 5% годовых.
На десятилетних периодах средняя доходность остается почти той же самой — 1,7%. Лучший результат составляет 7,3% годовых. Для этого выдающегося результата надо захватить оба валютных кризиса (2008-го и 2014-го годов). Худший результат составляет минус 0,4% в год.
Вновь приходится тыкать наивных инвесторов носом в то, что доллар — инструмент для спекуляций, а не для «защиты от инфляции», «страновых рисков» и т.п.
S&P 500 в рублях
Строго говоря, анализ S&P 500, приведенный выше, верен только для американских инвесторов. Российские инвесторы, вкладывающие деньги в фондовый рынок США, испытывают сильное влияние валютного курса на свои вложения.
Во-первых, резко выросла краткосрочная доходность. Если долларовая доходность S&P 500 на годовых промежутках была на уровне 3,8%, то рублевая составляет 10% годовых. Увы, долгосрочная рублевая доходность фондового рынка США составляет всего 3-4% годовых. Это почти в два раза больше долларовой доходности, которая, напомню, составляет 1-2% годовых, но результат обескураживающий. Фондовый рынок США на длинных промежутках времени, даже с учетом роста валютных курсов проигрывает по доходности обычным депозитам.
При этом разброс годовых доходностей достаточно велик, чтобы с уверенностью заявить — для российских инвесторов вложения в фондовый индекс США являются спекуляцией. И именно от спекуляций можно получить практическую выгоду.
Будьте очень внимательны! Фондовый рынок США — инвестиционный инструмент. Но результаты вложений в него из России зависят от двух факторов: собственно результатов инвестиций (инвестиционная часть) и валютного курса (спекулятивная часть). Наш анализ показывает, что влияние валютного курса настолько велико, что инвестиционный инструмент превращается в спекулятивный!
Чтобы продемонстрировать «выгодность» вложений в индексы развитых стран по сравнению с развивающимися рынками, консультанты часто рисуют графики реальной доходности вложений, то есть вычитают из инвестиционного дохода инфляцию. Вот только для разных инструментов, они вычитают разную инфляцию, что противоречит здравому смыслу. Будьте бдительны!
Резюме
Анализ поведения инструментов в зависимости от срока инвестиций просто незаменим при портфельном инвестировании. Ведь помимо частных инструментов, точно таким же образом можно анализировать стратегии (например, усреднение), портфели с ребалансировкой (например, акции + облигации + золото)…
А зная оптимальный период вложений в инструменты и сроки своих финансовых целей, вы можете грамотно составить индивидуальный портфель, подходящий именно вашей ситуации.
Nick Cherry
Инвестиции и спекуляции — в чем разница?
Нередко желающие заняться инвестированием люди задают вопрос: чем отличаются разные виды вложений средств в финансовые инструменты? Что доходнее — активное инвестирование, пассивное или же торговля на бирже (трейдинг)? И есть ли разница между инвестированием и биржевыми спекуляциями?
Все существующие стратегии вложений денег в ценные бумаги достаточно условно можно отнести к трем разным видам: спекуляциям, активным и пассивным инвестициям. Стоит сразу понять, что здесь не существует общепринятых определений, а четкую грань между разными видами вложений не всегда можно провести. К тому же никто не мешает вам совмещать различные подходы, часть своего инвестиционного портфеля отдавая пассивным инвестициям, а другую — активным.
А сначала расскажем интересную историю о заключенном Уорреном Баффетом пари, которое помогает наглядно проиллюстрировать разницу в подходах к инвестированию.
Активное управление или индексы
Уоррен Баффет — миллиардер, один из богатейших людей мира, сколотивший свое состояние с помощью активного инвестирования. Баффет нередко называл себя учеником финансиста Бенджамина Грэма, известного разработкой основанной на поиске недооцененных акций стратегии стоимостного инвестирования.
Хотя сам Баффет является известным активным инвестором, сам он неоднократно утверждал, что пассивные инвестиции в основанные на индексах инструменты выгодней активного управления. В декабре 2007 г. им было заключено пари с целью доказать свое утверждение. Представители фонда Protégé Partners поставили на активное управление, а Баффет — на индекс.
Для пари Баффетом был выбран индексный фонд S&P 500, повторяющий структуру соответствующего американского биржевого индекса. В состав этого индекса входят акции 500 крупнейших корпораций США. При этом доходность фонда не превышает ту, которую показывает индекс.
Представители Protégé Partners выбрали пять фондов, которые распределили вложения между примерно двумястами хедж-фондами, управляемыми опытными специалистами. Задача состояла в получение доходности выше индексного фонда S&P 500 за 10 лет — с 2008 по 2017 гг.
Десятилетний срок закончился в конце 2017 г. Баффет выиграл, причем очень убедительно. За 10 лет выбранный им фонд за счет простого отслеживания индекса показал рост почти в 126%. Лучший же из фондов Protégé Partners продемонстрировал доходность менее 88%, а худший — и вовсе менее 3% (за 10 лет).
За эти 10 лет среднегодовой рост выбранного Баффетом индексного фонда составил 8,5%. У активных фондов — разброс в пределах 0,3—6,5%. Этот проигрыш объясняется двумя основными факторами: высокими издержками и ошибками управляющих.
Перейдем к различиям между спекуляциями, активными и пассивными инвестициями. Напомним, что такое разделение во многом является достаточно условным.
Спекулятивная торговля
Именно спекулятивную торговлю обычно называют трейдингом (либо игрой на бирже). Обсуждать же краткосрочные изменения цен могут и спекулянты, и активные инвесторы, имеющие достаточно много свободного времени.
Заработок спекулянтов основан на колебательных движениях цен активов. Чтобы заработать, требуется правильно предсказать направление движения рынка. Здесь нужно уметь оперировать изменениями цен, трендами.
Зачастую применяется торговля с использованием «плеча», которая ведется на заемные средства. Некоторые спекулянты играют на понижение цен — шортят. Как игра на понижение, так и использование плеч могут как принести неплохой дополнительный доход, так и разорить игрока.
Горизонт инвестирования. Сделки здесь происходят довольно часто. Трейдеры владеют активами недолго, иногда — считанные минуты и даже секунды (при использовании тактики скальпинга или торговле интрадей), максимум — несколько месяцев. За счет высокой частоты сделок доходность заметно снижается из-за брокерских комиссий.
Инструментарий. Выбирая активы для вложений, спекулянты ориентируются на технический анализ (объемы торгов, графики котировок), новости, отчеты компаний, макроэкономическую ситуацию. Все эти факторы необходимо постоянно отслеживать.
Диверсификация. Вложения спекулянтов обычно диверсифицированы весьма слабо. Нередко трейдеры торгуют лишь одним либо двумя наименованиями акций или фьючерсов. Это дает возможность игроку хорошо изучить конкретные инструменты, но и серьезно повышает финансовые риски.
Результаты. Иногда спекулянтам удается обогнать рынок. Некоторые трейдеры хорошо зарабатывают годами. Их заработок основан в т.ч. на ошибках коллег-конкурентов. Чтобы добиться успеха, требуется наличие глубоких знаний о фондовом рынке, большого опыта и множества времени — до нескольких часов ежедневно. Зарабатывать на спекуляциях довольно трудно, тем более делать это стабильно на протяжении лет.
Зачастую в результате игры на бирже люди теряют свои средства. Существует научное исследование, посвященное торговле на Тайваньской фондовой бирже в 1992—2006 гг. Среди спекулянтов, торговавших внутри дня, меньше 1% показывали стабильную прибыль на протяжении нескольких лет. Большинство же либо теряли деньги, либо оставались при своих. По Московской бирже таких исследований вроде бы не проводилось.
Активные инвестиции
Активным инвесторам тоже присуще стремление получить доходность выше средней по рынку. С этой целью они выбирают отдельные акции, которые могут быть недооцененными либо характеризоваться хорошими дивидендами. Именно на активных инвестициях сумел сделать состояние Уоррен Баффет, но вообще это трудно.
Обычно инвесторы не используют для торговли заемные средства и не практикуют игру на понижение. Впрочем, и здесь возможны исключения. Активные инвесторы также редко интересуются срочным рынком (фьючерсами, опционами).
Горизонт инвестирования. Активные инвесторы вкладываются на значительно большие сроки, чем спекулянты — на годы, а то и десятилетия. Соответственно, сделки здесь совершаются намного реже в сравнении со спекулятивной торговлей.
Инструментарий. Важнейшим инструментом активного инвестора является фундаментальный анализ компаний, включающий изучение их финансового состояния, чтение корпоративных отчетов. Для таких инвесторов основной интерес представляет не изменение цены (как для спекулянтов), а доля в качественном бизнесе с доходом в форме роста стоимости компании либо дивидендов.
Диверсификация. Как правило, портфели активных инвесторов отличаются высоким уровнем диверсификации. Средства вкладываются в компании из различных сфер, а нередко — и разных стран. За счет этого посредством снижения рисков повышаются шансы на успех.
Результаты. У активного инвестора есть шансы на получение доходности выше среднерыночной. Однако это довольно сложно, а потому и выходит не у многих. Как показало пари Баффета, в долгосрочной перспективе даже управляемые профессиональными финансистами крупные фонды проигрывают индексам.
Чтобы изучать отчеты и выбирать активы для инвестирования, требуются определенные знания. Обычно управление инвестиционным портфелем занимает несколько часов ежемесячно или еженедельно.
Активное инвестирование более безопасно, чем спекулятивный трейдинг.
Пассивные инвестиции
Основная идея пассивных инвестиций заключается в совершении как можно меньшего числа действий без попыток обогнать рынок. Пассивные инвесторы не торгуют на заемные средства, не играют на понижение, не используют производные финансовые инструменты типа фьючерсов и опционов.
В книге «Разумный инвестор» Бенджамина Грэма говорится, что для пассивного инвестора важнее всего исключить серьезные ошибки либо потери. Пассивные инвесторы обычно хотят избежать трудностей и волнений, сопутствующих необходимости постоянного принятия решений.
Горизонт инвестирования. Обычно пассивный инвестор вкладывается на весьма длительные сроки — на годы или десятилетия. Пассивный инвестор совершает сделки еще реже активного. Поэтому он выплачивает совсем немного комиссий.
Инструментарий. Наиболее часто пассивные инвесторы вкладывают в ETF, реже — в индексные ПИФы. Такой подход значительно упрощает процесс принятия решений. Инвесторам нет необходимости искать перспективных лидеров роста, что связано с большим риском ошибки. Не нужно изучать ни отчеты, ни графики, ни новости. Не влияют на поведение пассивного инвестора и текущие колебания цен.
В описанной выше ситуации с пари Баффета примером пассивного инвестирования являлась ставка на фонд индекса S&P 500.
Диверсификация. Как ПИФы, так и ETF сами по себе гарантируют очень высокую диверсификацию вложений, благодаря чему существенно снижаются риски. Банкротство даже 10 компаний одновременно практически не повлияет на общую стоимость инвестиций. Использование индексных инструментов позволяет включить в портфель фондовый рынок одной либо нескольких стран, а то и всего мира.
Результаты. Уровень доходности вложений примерно соответствует среднему по рынку. Так как рынки в долгосрочной перспективе, как правило, растут, пассивные инвесторы обычно получают прибыль. За счет отказа от попыток превзойти рынок снижается степень риска принятия неправильных решений, а за счет уменьшения издержек повышается доходность.
Такая стратегия управления активами требует совсем небольших затрат времени — порой всего несколько часов ежегодно. Пассивные инвестиции представляют собой относительно простой подход, не требующий от инвесторы ни специфических знаний, ни много времени.
Что лучше выбрать?
Трейдинг — очень рискованное занятие. Если вы хотите поиграть на бирже, стоит выделить для этого небольшую денежную сумму, которую изначально будет не жаль потерять. Сразу отделите эти деньги от своих остальных инвестиций.
Не стоит рассчитывать быстро разбогатеть на фондовом рынке. Здесь быстро можно лишь потерять свои деньги.
Если вы имеете время на изучение отчетности компаний и желание этим заниматься, есть смысл заняться активными инвестициями. Но при этом нельзя забывать о диверсификации. Вложение всех средств даже в самую перспективную компанию или отрасль — это громадный риск.
Если у вас нет желания тратить много своего времени на изучение финансовых показателей и выбор акций, лучше всего вкладывать в ETF на индексы облигаций либо акций. При желании можно и совмещать выбор отдельных бумаг с инвестициями в ETF. Впрочем, совсем не обязательно активные инвестиции позволят увеличить доходность ваших вложений. Пассивный доход и наиболее надежен, и достаточно эффективен.
Было интересно?
Пожалуйста, поделитесь в социальных сетях: И подпишитесь, чтобы ничего не пропустить:спекулятивных инвестиций — это … Что такое спекулятивные инвестиции?
спекулятивная инвестиция — ➔ инвестиция * * * спекулятивная инвестиция Великобритания США существительное [C или U] ФИНАНСЫ, АКЦИОНЕРНЫЙ РЫНОК ► инвестиция, которая несет высокий уровень риска потерь, или деятельность по инвестированию в эти типы инвестиций : »Все больше людей используют жилье как форму…… Финансовые и коммерческие условия
инвестиция — деньги, используемые для покупки каких-либо объектов капитала для бизнеса и предполагаемые для получения дохода.Глоссарий бизнес-терминов Создание большего количества денег за счет использования капитала. Финансовый словарь Bloomberg Это имеет особое нормативное значение…… Финансовые и коммерческие термины
умозрительный — прилагательное 1) любое обсуждение в значительной степени умозрительное Синоним: предположительный, предполагаемый, теоретический, гипотетический, предполагаемый, академический, условный, абстрактный; предварительные, бездоказательные, необоснованные, беспочвенные, необоснованные 2) спекулятивное вложение… Тезаурус популярных слов
спекулятивный — прилагательное 1) любое обсуждение в значительной степени умозрительное Синоним: предположительный, предполагаемый, теоретический, гипотетический, предварительный, бездоказательный, необоснованный, безосновательный, необоснованный 2) спекулятивное вложение Синоним: рискованно… Словарь синонимов и антонимов
Спекулятивная — Спекулятивная (sp [e ^] k [u] * l [.] v), а. [Ср. F. sp [e] culatif, L. speculativus.] 1. Предоставлено для предположений; созерцательный. [1913 Webster] Человеческий разум по своей природе спекулятивен. Проститутка. [1913 Webster] 2. Вовлечены или сформированы…… The Collaborative International Dictionary of English
Спекулятивный спрос — это спрос на финансовые активы, такие как ценные бумаги, деньги или иностранная валюта, который не продиктован реальными транзакциями, такими как торговля или финансирование. Потребность в наличных деньгах для использования инвестиционных возможностей, которые могут возникнуть.В экономическом…… Википедия
Спекулятивное искусство — может означать: * Азартные игры * Инвестиции ** Инвестирование в изобразительное искусство * Фэнтези-искусство * Научно-фантастическое искусство * Алхимия также * Футурология * Футуризм * Сюрреализм * Абсурдизм * Дада * Спекулятивная поэзия * Спекулятивная фантастика… Википедия
инвестиционный уровень — Долг США (например, облигация или заем) считается инвестиционным, если его кредитный рейтинг составляет BBB или выше по Standard & Poor s или Baa3 или выше по Moody s или BBB или выше по Fitch.Этот термин указывает на то, что рейтинг долга является надежным…… Юридический словарь
долг спекулятивного уровня — См. Заем суб инвестиционного уровня. Практический юридический словарь. Глоссарий юридических терминов Великобритании, США и других стран. www.practicallaw.com. 2010… Юридический словарь
спекулятивно — ► ПРИЛОЖЕНИЕ 1) основано на догадках, а не на знании. 2) (инвестиции) с высоким риском потери. ПРОИЗВОДНЫЕ умозрительно наречие умозрительность существительное… Словарь английских терминов
спекулятивный канал — инвестиционный канал, в котором можно получить большую прибыль за счет высоких рисков… Современный английский словарь
Когда спекулятивные инвестиции окупаются большими
Около десяти лет назад я гулял со своим хорошим другом, ветеринаром. В то время я всегда искал спекулятивные инвестиции. Так что я выбрал его мозг о профессии. Когда я спросил, есть ли какие-либо компании, известные в ветеринарии, он упомянул одну под названием MWI Veterinary Supply.
В следующий раз, когда я был за компьютером, я посмотрел на него и увидел, что он публично продан под символом «MWIV».Так что я добавил его в свой список из 30 акций или около того. Это было 14 марта 2007 года. Цена была 31,16 доллара.
В январе 2015 года компания была приобретена AmerisourceBergen по цене 190 долларов за акцию. Всего за восемь лет акции выросли на 510%, , совокупный годовой темп роста составил 25,65%.
Ни разу не купил сток.
Вместо того, чтобы гнаться за следующими спекулятивными инвестициями с высоким риском, я предпочитаю предсказуемый доход от дивидендных акций и инвестирования в недвижимость на таких платформах, как Fundrise .
Но не так давно я добился большого успеха (и повезло) со 100% + прибылью всего за несколько дней.
Очарование спекулятивных инвестиций
Самый простой способ инвестировать в фондовый рынок — это покупать индексные фонды с широкой базой и ETF (торгуемые на бирже фонды), которые предназначены для соответствия производительности общего фондового рынка. Когда вы владеете фондом, вы владеете крошечными частями большого количества компаний.
Все больше и больше инвесторов вкладывают свои деньги исключительно в индексные фонды.В течение долгого времени низкозатратные индексные фонды превосходили подавляющее большинство управляемых паевых инвестиционных фондов и хедж-фондов.
Но вы никогда не добьетесь успеха, инвестируя в индексные фонды. Это приемлемо для большинства людей.
Как бы я ни любил медленно наращивать богатство, соблазн брать на себя дополнительный риск для получения более высокой прибыли все еще присутствует. Акт принятия более рискованных рыночных ставок для получения более высокой прибыли называется спекуляцией.
Некоторые спекулятивные инвестиции — хорошее занятие для инвесторов, если они делаются с небольшим процентом ваших активов.И после того, как вы создадите прочную основу для холдингов (т. Е. Не вкладывайте свои первые 1000 долларов сбережений в следующий Webvan).
Возраст и толерантность к риску играют важную роль в спекуляциях. Молодые инвесторы открыты для большего риска, потому что они могут принять на себя большие убытки. Это не значит, что у них это хорошо получается. Старые инвесторы, возможно, более мудрые, склонны уклоняться.
Спекулятивные инвестиции были у меня свежими, потому что недавнее вложение принесло 111% прибыли всего за пять дней .Подробнее об этом ниже.
Многие виды спекулятивных инвестиций
Вот лишь несколько способов порассуждать:
- Купить акции убыточной быстрорастущей компании
- Купить акции биотехнологии без дохода в надежде на одобрение лекарства
- Торговая валюта
- Короткие акции дерьмовой компании
- Купить пенни акции
- Торговые товары
- Купить биткойн
- Купите акции с высоким коэффициентом бета за день до объявления прибыли
- Сделка бычьего или медвежьего опциона
- Станьте партнером своего школьного приятеля и переверните дом в плохом районе
- Начать онлайн-бизнес по продаже товаров в молодой отрасли
Один из ключей к спекуляциям — найти область, в которой вы можете использовать свой личный опыт, знания, связи или интуицию, чтобы получить преимущество.Используйте это преимущество, чтобы определить потенциальные возможности. Затем исследования, исследования, исследования.
Например, ученый-климатолог может иметь представление о компании с технологическим патентом, снижающим выбросы углерода. Или хирург может знать, что все большее распространение получает новое хирургическое устройство.
Раньше в своей инвестиционной карьере я пытался найти спекулятивные инвестиции, читая книги по чистой энергии и The Economist Technology Quarterly , чтобы выявить тенденции, прежде чем они войдут в режим быстрого роста.
К сожалению, у меня не было таланта предугадывать инвестиционные тенденции. Я обнаружил, что выбор времени для инвестиций был трудным и разочаровывающим.
В конце концов, я в основном отказался от спекуляций с растущими акциями и опционами, чтобы сосредоточиться на росте дивидендов и инвестировании в индексные фонды. С тех пор у меня упало артериальное давление, и я чувствую себя более спокойно со своим портфолио.
Однако в последние годы я обнаружил один из видов спекулятивных инвестиций, от которых научился получать прибыль — первичное публичное размещение акций (IPO)
Прибыль от IPO в виде спекулятивных инвестиций
Некоторое время назад я создал веб-сайт под названием AccessIPOs.com. Access IPOs — это блог о поиске инвестиционных возможностей IPO для обычных инвесторов. Там я пишу о предстоящих возможностях IPO и о том, как получить к ним доступ, даже если вы небогаты.
IPO инвестирует не для всех. Это нишевая стратегия, лучше подходящая для инвесторов среднего и продвинутого уровня. Вот почему я отключил контент.
Впервые я стал участвовать в IPO, когда Dave & Busters (PLAY) и Lending Club (LC) провели IPO в 2014 году.
Брокер Loyal3 предоставлял своим клиентам доступ к IPO.Но они закрылись. Сейчас большая часть IPO и вторичных акций происходит в Motif Investing. 250 долларов — это минимальные вложения, в которых может участвовать любой желающий.
Есть еще одна компания под названием ClickIPO , которая стремится помочь сгладить процесс IPO с помощью приложения для смартфона и привлечь инвестиции в IPO для более широкой аудитории инвесторов. Он будет транслироваться в этом году.
Я обнаружил, что если вы можете получить доступ к IPO с высоким спросом, краткосрочная прибыль может быть очень хорошей. Например, Lending Club выросла на 56% в первый день торгов.Недавнее IPO Snap выросло на 44%. Хотя инвестирование в IPO является спекулятивным, обратная сторона медали в краткосрочной перспективе из-за характера того, как сделки выводятся на рынок.
В долгосрочной перспективе они часто падают, что продемонстрировали Lending Club, а теперь и Snap.
Большой вызов — получить доступ. Доступ обычно предоставляется наиболее состоятельным клиентам брокерских компаний. Я начал IPO Access, чтобы помочь остальным из нас подняться на ноги.
После нескольких лет с небольшим объемом IPO, наконец, снова начинают набирать обороты.
Войдите в Миомо.
IPO Myomo
Крутая компания с грядущим IPO привлекла мое внимание еще в апреле. Myomo («мое собственное движение») создает роботизированные экзоскелеты, которые позволяют пациентам с серьезным повреждением нервов снова пользоваться руками. Посмотрите здесь.
Myomo (MYO) стремился собрать деньги с помощью Положения A, закона о ценных бумагах, который был изменен Законом о вакансиях от 2012 года. Я не буду вдаваться в подробности, но закон в основном упростил для небольших компаний сбор денег с использованием капитала краудфандинг.
Такие компании, как PeerStreet и Fundrise , используют закон, чтобы обеспечить краудфандинг для инвестиций в недвижимость.
«Мини-IPO», также известное как «IPO Reg A +», — это еще один способ использовать закон для получения денежных средств.
Myomo выбрал метод IPO Reg A + для привлечения денежных средств, и я написал о сделке и о том, как в нее инвестировать. Я вложил часть своих денег, потому что продукт был классным, и ожидалось, что это будет первое IPO Reg A +, котирующееся на рынке MKT Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE) (ранее AMEX).Это было знаменательное событие, которое, вероятно, привлекло внимание прессы.
Инвестирование было немного нетрадиционным. Мне пришлось перевести средства брокеру / дилеру, а затем перевести акции на мой счет TD Ameritrade после того, как они начали торговать.
Я купил 150 акций Myomo по 7,50 доллара за каждую перед IPO. Мой брокер не взимал комиссию за торговлю или перевод, но перевод 1125 долларов обошелся мне в 30 долларов.
В любом случае, Myomo начал торговлю в прошлый понедельник, 12 июня, и торговался вниз в течение трех дней.Но в четверг внутридневные трейдеры начали рекламировать акции в Твиттере, и по итогам дня цена выросла на 33%. Если бы заметил, наверное, продал бы.
На следующий день, в пятницу, 16-е, я был занят на работе и отключился, слушая новый альбом одной из моих любимых групп, когда узнал, что Whole Foods (WFM) была куплена Amazon (AMZN), что просто поразило меня. .
Только к обеду я понял, что мои инвестиции в Myomo выросли на 100% !
Оказалось, что Миомо стал любимцем дневных трейдеров, когда было объявлено, что генеральный директор позвонит в последний звонок на NYSE MKT.
Поскольку компания небольшая (оценка на IPO ~ $ 35 млн), количество акций невелико. Это означает, что не так много акций для торговли. Когда много трейдеров хотят войти, а есть небольшой поток, цена подскакивает. Торговля была безумной.
Миомо «стал параболическим», как любят говорить внутридневные трейдеры.
Превратите смешные деньги в реальные активы
Один мудрый блогер однажды сказал:
Лучший способ разбогатеть: превратить смешные деньги в реальные активы — Сэм, Финансовый самурай
Понимание IPO и ведение веб-сайта о них позволило мне получить прибыль от этой возможности.Но смехотворный скачок цен на акции был бессмысленной удачей.
Я был так взволнован Myomo и Whole Foods, что рассказал жене, сколько денег мы заработали этим утром. Тогда она сказала это:
Ну да, но это бессмысленно, пока вы не продадите немного. — Госпожа РБД
Она была права. Вскоре после нашего разговора я понял, что могу вывести свои первоначальные инвестиции, продав половину своих акций Myomo, чтобы зафиксировать более 100% прибыли.
Без продажи это были забавные деньги, как и взлет акций эры доткомов.
Итак, я продал 75 акций MYO по 16,35 доллара в пятницу, 16-го.
| Количество акций | 75 |
| Базовая стоимость | $ 562,50 |
| Поступления от продажи | $ 1,226,25 |
| Банковский перевод + торговые комиссии | $ 36.95 |
| Сумма прибыли | 626.80 долл. США |
| Прибыль% | 111% |
Я ушел со всеми своими первоначальными инвестициями.А пока я позволяю остальным покататься, чтобы посмотреть, к чему это приведет.
Когда я пишу в этот понедельник вечером, акции Myomo закрылись на уровне 19,31 доллара. В среду вечером (прошлой ночью) акции закрылись на уровне 14,85 доллара.
Я еще не распределил выручку от продажи, но обязательно размещу ее где-нибудь, не столь неустойчивым или рискованным. Может быть, в новых инвестиций в недвижимость .
Заключение — Спекулятивные инвестиции
Просматривая все свои активы в Personal Capital, можно заметить, что менее 2% моих вложений приходятся на то, что я считаю спекулятивными инвестициями.Это включает в себя три отдельные акции на пенсионных счетах (WFM, TWTR и CMG, большинство людей не назовет их спекулятивными), плюс Lending Club и оставшиеся акции Myomo на моем счете TD Ameritrade .
Остальные мои пенсионные счета находятся в индексных фондах и ETF. Мой портфель облагаемых налогом акций состоит в основном из скучных дивидендных акций, которые я не считаю спекулятивными.
Иногда мне кажется, что я делаю недостаточно спекулятивных инвестиций. Но я меньше нервничаю, сосредотачиваясь на индексных фондах и акциях, увеличивающих дивиденды, чем 10 лет назад, когда я все время искал хоум-ранг.
Я все еще немного расстроен, что скучал по складу ветеринарных препаратов. Мой список наблюдения был слишком большим, чтобы распознать хорошую возможность, и я не тратил достаточно времени на изучение акций.
Мой друг даже не знал, что компания торгуется на бирже. Он индексатор.
Успешно ли вы совершали спекулятивные вложения? Стоило ли оно того или вы потеряли больше денег, чем заработали?
Раскрытие информации: Long WFM, MYO, LC, TWTR, CMG
Фотография предоставлена: Alexas_Fotos через Pixabay
спекулятивных инвестиций — определение — английский
Примеры предложений со «спекулятивными инвестициями», память переводов
WikiMatrixИнвесторы лондонской компании Virginia Company ожидали получить вознаграждение от своих спекулятивных инвестиций. Europarl8Это даже не помешает тому, что иногда называют спекулятивными инвестициями.Giga -fren «У них возникает ощущение, что речь идет не о капитале, идущем в производственные инвестиции, а в спекулятивных инвестициях». WikiMatrix Правительство установило меры контроля и ограничения, направленные на то, чтобы не дать краткосрочным спекулятивным инвестициям дестабилизировать финансовые рынки.Worldbank.orgPPP не отражают спрос на валюты как средство обмена, спекулятивных инвестиций или официальных резервов. EurLex-2 (6) Анализ спекулятивных инвестиций. Многочисленные обещанные доходы даже намного превышают то, что можно было бы получить от высокоспекулятивных инвестиций. Исходя из этих мотивов, инвестиции можно разделить на три основные категории: продукты питания, биотопливо и спекулятивные инвестиции. WikiMatrix: Он также участвовал в серии злополучных спекулятивных инвестиций, в результате которых он оказался в значительном долге.WikiMatrix В 1859 году Гоулд начал спекулятивное инвестирование, покупая акции небольших железных дорог. Европейский союз8 неизменно приводит к призывам к контролю над движением капитала и спекулятивным инвестициям. Комментарий к новостям Золото — чисто спекулятивное инвестирование. требуется дальнейшее устойчивое развитие. UN-2 Спекулятивные инвестиции текут в страны и регионы, где рабочая сила подвергается эксплуатации. Следовательно, их интерес к жилью как к крупному спекулятивному инвестиционному активу может измениться.Giga-fren Слишком часто заемщики использовали эти ссуды для финансирования спекулятивных инвестиций, особенно в недвижимость. EurLex-2 Настоящий Регламент не направлен на содействие спекулятивным инвестициям. UN-2 Ситуация усугублялась финансированием сырьевых товаров, что привело к увеличению Спекулятивные инвестиции. Множественные спекулятивные инвестиции текут в страны и регионы, где рабочая сила подвергается эксплуатации. EurLex-2. Есть также опасения, что он привлек спекулятивные инвестиции хедж-фондов и т. д.UN-2: Часто обещанные доходы даже намного превышают то, что можно было бы заработать от высоко спекулятивных инвестиций. ProjectSyndicateSpeculative инвестиционное поведение вряд ли было проблемой в тех редких случаях, когда обсуждались цены на жилье.Показаны страницы 1. Найдено 354 предложения с фразой спекулятивные инвестиции.Найдено за 17 мс.Накопители переводов создаются человеком, но выравниваются с помощью компьютера, что может вызвать ошибки. Найдено за 0 мс.Накопители переводов создаются человеком, но выравниваются с помощью компьютера, что может вызвать ошибки. Они поступают из многих источников и не проверяются. Имейте в виду.
.криптовалют являются «очень спекулятивными инвестиционными инструментами» по Cointelegraph
Председатель UBS: Криптовалюты — это «очень спекулятивные инвестиционные инструменты» ПредседательUBS Аксель Вебер заявил, что крупнейший банк Швейцарии не будет предлагать своим клиентам торговлю и другими криптовалютами, сообщает Cointelegraph auf Deutsch 3 мая. Вебер призвал к более строгому контролю над криптовалютами, заявив, что «[эй] [криптовалюты] часто непрозрачны. и, следовательно, уязвимы для злоупотреблений », — в своем выступлении в Базельской ярмарке, Швейцария.
По словам председателя совета директоров, виртуальные валюты в лучшем случае являются «очень спекулятивными инвестиционными инструментами», а в худшем — «способствуют финансированию террора, отмыванию денег и другой преступной деятельности». По его мнению, на данный момент криптовалюты не обладают характеристиками валюты, они слишком волатильны и редко используются для надлежащих платежей.
Продолжить чтение на Cointelegraph
Заявление об ограничении ответственности: Fusion Media напоминает вам, что данные, содержащиеся на этом веб-сайте, не обязательно являются точными и актуальными в реальном времени.Все CFD (акции, индексы, фьючерсы) и цены Forex предоставляются не биржами, а маркет-мейкерами, поэтому цены могут быть неточными и могут отличаться от фактических рыночных цен, то есть цены являются ориентировочными и не подходят для торговых целей. Поэтому Fusion Media не несет никакой ответственности за любые торговые убытки, которые вы можете понести в результате использования этих данных.Fusion Media или любое лицо, связанное с Fusion Media, не принимает на себя никакой ответственности за убытки или ущерб в результате использования информации, включая данные, котировки, графики и сигналы покупки / продажи, содержащиеся на этом веб-сайте.Будьте полностью осведомлены о рисках и расходах, связанных с торговлей на финансовых рынках, это одна из самых рискованных форм инвестирования.
.
Добавить комментарий