Прямые инвестиции – что это такое? Определение + примеры

Прямые инвестиции – это долгосрочное вложение своих активов в бизнес, с целью принятия непосредственного участия в его развитии. Достаточно часто, у действующего бизнеса возникает ситуация, когда собственной прибыли становится недостаточно. Такому бизнесу необходимы вложения из вне. Часто можно встретить упоминания о прямых инвестициях в бизнес.

Содержание:

1. Прямые инвестиции — что это такое

2. Выгодны ли прямые вложения?

3. Прямые и косвенные инвестиции, в чем отличия

4. Особенности видов инвестиций

5. Плюсы и минусы косвенных инвестиций

6. Сравнение прямых и косвенных инвестиций на примере недвижимости

6.1. REIT фонд: ключевые особенности!

6.2. Самостоятельное инвестирование в недвижимость

7. Подведем итоги

Для начала давайте разберемся, с тем, что из себя представляют прямые инвестиции. По своей сути это долгосрочное вложение своих активов в предприятие. Если Вас интересует более расширенное понимание вопроса инвестиций рекомендуем изучить материалы из данной рубрики а так же этот материал.  Ключевое отличие прямых инвестиций заключается в том, что они делаются с целью непосредственного участия в организационных вопросах компании. Часто это делается для расширения текущего бизнеса инвестора.

Можно рассматривать два основных вида:

• Покупка пакета акций. Большое количество компаний выпускает собственные акции, для привлечения дополнительных инвестиций. Это самый простой и достаточно действенный способ. Часто контрольный пакет (50% плюс одна акция) остается у текущего руководства предприятия, а остальная продается на фондовой бирже. Это обеспечивает принятие всех необходимых решений в компании. Для того, чтобы решать ключевые вопросы достаточно и 10% акций, но для принятия решения, вам необходим контрольный пакет. Это можно реализовать путем покупки акций на бирже или прямым выкупом у текущих держателей.
• Покупка части предприятия путем заключения контракта. Этот процесс каждый раз происходит по-разному. Как правило, это происходит при акционировании предприятия, но доля всех акций при этом делится между участниками сделки.

Инвестор должен проявлять серьезную заинтересованность, так как это потребует от него серьезных временных и финансовых затрат. Чтобы вникнуть в тонкости, рекомендуем ознакомиться с материалом: «ИНВЕСТИЦИИ В БИЗНЕС: ТОП — 5 ПРИБЫЛЬНЫХ НАПРАВЛЕНИЙ + ОЦЕНКА КАЖДОГО!»

Теперь стоит рассмотреть прямые инвестиции более подробно. На каких условиях они обычно происходят и к чему необходимо готовиться инвестору:

• Ликвидность крайне низкая. На это влияет несколько факторов. Во-первых, заинтересованность инвестора в управлении предприятием. Во-вторых, как правило, речь идет об акциях низколиквидных компаний, которые реализовать на фондовом рынке очень непросто.
• Порог входа. Для того, чтобы заниматься прямыми инвестициями необходимо иметь много денег. Помимо того, что вы выкупите часть акций, которая позволит вам войти в состав правления предприятием, нужно быть готовым к тому, что необходимо будет инвестировать в компанию дальше.
• Срок инвестиций. Прямые инвестиции рассчитаны на очень длительный срок. Как правило, потребуется несколько лет, только для того, чтобы они начали окупать себя. Все это делается на перспективу.

Из всего вышеперечисленного становится видно, что прямые инвестиции доступны только для гигантов, даже просто крупные инвесторы не всегда могут себе позволить столь масштабные вливания своих финансовых активов.

С точки зрения предприятия прямые инвестиции — это лучший вариант, так как зачастую компания получает финансирование напрямую. Но, если говорить об инвесторах, то высокий порог входа, низкая ликвидность и долгие сроки инвестирования делают их неприглядными.

Однако для инвесторов существует другой альтернативный способ — это косвенные инвестиции. Достаточно часто их называют портфельными. Основным критерием этого вида считается размер приобретаемых акций. 10% это та цифра, которая разделяет прямые и косвенные инвестиции.

Давайте посмотрим, что из себя представляют косвенные инвестиции:

• покупка акций компаний;
• участие в паевых инвестиционных фондах;
• покупка государственных облигаций;
• покупка частных облигаций;
• работа с брокерскими конторами.

Из подобных активов и создается инвестиционный портфель. Инвестор может сам управлять своими активам, решать какие ценны бумаги стоит купить, с каким паевым фондом ему работать. Зачастую, крупные инвесторы доверяют свои активы профессиональным брокерам, которые занимаются вопросами инвестирования.

Если рассматривать среднестатистический инвестиционный портфель, то он будет выглядеть примерно так:

• Основная часть средств распределена по так называемым портфельным инвестициям. Это активы, которые активно работают и приносят стабильную прибыль. К ним относятся доли в паевых инвестиционных фондах, высоколиквидные акции компаний, частные облигации.
• Часть инвестиций вкладывается в наиболее защищенные активы, которые, однако, не приносят такой большой прибыли. К таким инвестиционным проектам относятся банковские вклады и государственные облигации.
• Самая маленькая часть инвестиций находится в высокорисковых высокодоходных проектах. К таким можно отнести валютную спекуляцию на рынке .

Косвенные инвестиции — это замечательной альтернативой вид для инвестора, так как он дает возможность зарабатывать на более коротких дистанциях. Однако, если говорить о конкретной выгоде предприятий, то она значительно ниже, или отсутствует вовсе. Исключением являются некоторые инвестиционные фонды, но об этом чуть ниже.

Предлагаем изучить лучшие направления для вложения своих средств с анализом рисков в статье «КУДА ВКЛАДЫВАТЬ ДЕНЬГИ: ТОП-7 ЛУЧШИХ НАПРАВЛЕНИЙ ИНВЕСТИРОВАНИЯ!».

Теперь давайте рассмотрим более детально особенности прямых и косвенных инвестиций. Подробно разберем все их преимущества и недостатки, чтобы любой инвестор мог для себя решить, с каким видом ему будет удобнее и выгоднее работать.

Первое и самое главное отличие – это управление предприятием. Инвесторов, которые занимаются косвенными инвестициями этот момент не интересует. Для них ключевое значение — это одномоментный рост предприятия.

Если говорить о прямых инвестициях, то это получение возможности контролировать деятельность предприятия.

• С одной стороны, прямые инвестиции полностью оправдывают себя, так как инвестор полностью заинтересован в успешной работе предприятия. Он получает гарантии, что это вложение не будет растрачено даром, а пойдет на реализацию необходимых производственных проектов. А при удачном проекте, его выгода будет гораздо больше, чем при косвенных инвестициях.
• С другой стороны, при прямых инвестициях требуются большие трудозатраты. Если инвестор сам не является грамотным и профессиональным управленцем или компания не может его предоставить, то нанимать его из вне. При этом стоит учитывать, что услуги профессиональных управленцев стоят очень дорого. Достаточно взглянуть на зарплаты зарубежных топ-менеджеров.

Если рассматривать косвенные, то их главная цель — это получить максимальную прибыль при минимальных затратах. Идеальным вариантом является получение полностью пассивного дохода. Обычно это достигается путем передачи всех управленческих функций профессиональному брокеру.

Если говорить о прямых инвестициях, то все преимущества и недостатки рассматриваются индивидуально для каждого конкретного проекта. Поэтому мы более детально взглянем на косвенные инвестиции.

Преимущества:

• Экономия трудовых ресурсов. Речь идет о самом инвесторе, если имеет место быть частное лицо, или о высококвалифицированных работников компании, если инвестициями занимается целая организация.
• Контроль прибыли и рисков переходит к профессионалам. Если речь идет о паевом инвестиционном фонде, то все решения берет на себя управляющая компания. Если говорить о торговле ценными бумагам, то в таком случае управляющие функции берет на себя профессиональный брокер.
• Регулировка деятельности посредников со стороны государства. Государство не заинтересовано в оттоке средств и незаконных, мошеннических схемах работы. Поэтому деятельность управляющих компаний и брокеров жестко регламентируется и контролируется.
• Возможность диверсификации рисков. Одним из главных преимуществ косвенных инвестиций является возможность распределения финансовых вложений по неограниченному числу проектов и направлений, что приводит к снижению рисков и потерь.

Недостатки:

• Отсутствие каких либо возможностей повлиять на принятие ключевых решений при реализации конкретного проекта. Если акции компании начнут падать, то вы никак не сможете повлиять и остановить данный процесс.
• Комиссии, выплачиваемые при совершении сделок при помощи различных посредников, например фондовая биржа, не зависит от успешности сделки. Вам в любом случае необходимо будет заплатить фиксированную сумму.

Теперь давайте разберем на конкретном примере, какие инвестиции работают лучше: прямые или косвенные. За основу мы взяли самый доступный актив, который можно использовать как в прямых, так и в косвенных инвестициях. Для сравнения возьмем работу с REIT фондами, как вид косвенных инвестиций, а как прямые — рассмотрим самостоятельное приобретение недвижимости.

REIT фонд: ключевые особенности!

REIT фонды — это одна из разновидностей паевых инвестиционных фондов. Основным активом подобных организаций является недвижимость. Как правило, REIT фонды акцентируются  на следующих типах недвижимости:

• офисные помещения;
• курортные объекты;
• элитная застройка.

Принцип работы достаточно простой. Фонд, возглавляемый управляющей компанией, создает общий инвестиционный счет. На этот счет поступают все средства от инвесторов, желающих принять участие в проекте. Далее фонд выбирает несколько проектов, в которые инвестируются средства. Как правило, это ранние этапы строительства, какого-либо из объектов. Делается это для получения максимальной прибыли, так как на ранних этапах строительства недвижимость обладает самой низкой стоимостью. По итогу прибыль разделяется между всеми пайщиками в зависимости от суммы инвестиций.

Давайте на примере фонда REITINVEST рассмотрим, как работают подобные фонды с точки зрения инвестора, и что они предлагают:

• Фонд работает исключительно с иностранной недвижимостью. Так как это наиболее ликвидные активы на сегодняшний день. 
• Доходность составляет 5-7% годовых. Все взносы и выплаты производятся в английских фунтах. Для сравнения Сбербанк по свои вкладам предлагает 1,3% годовых. Подробно про процент дохода расскажет материал «Почему мы даем % больше чем в банке»
• Всю административную нагрузку фонд берет на себя. Сюда также входят и налоги, которые составляют от 7 до 13%.
• Крупные инвесторы имеют возможность использовать курортные объекты фонда 2 недели в году. Все объекты находятся на берегу средиземного моря.

В данном случае мы видим все классические элементы косвенных инвестиций. Инвестору нет никакой необходимости участвовать в работе управляющей компании. Он просто получает свои процентные отчисления.

Если подводить итог, то выделяются следующие особенности:

• Порог входа значительно ниже, чем при прямых инвестициях. 
• Нет необходимости принимать участие в управлении компании. Инвестор только получает свои процентные отчисления.
• Высокая доходность, которая начинает работать прямо здесь и сейчас.
• Возможность использовать активы фонда.
• Нет необходимости в решении административных вопросов. В этом отношении фонд работает исключительно, как элемент финансовых инвестиций. Чтобы лучше вникнуть в суть работы, рекомендуем к ознакомлению материал «Как мы работаем, как стать инвестором».

Самостоятельное инвестирование в недвижимость

Теперь рассмотрим второй вариант, когда вы инвестируете в недвижимость самостоятельно. При этом вариант с субарендой рассматривать мы не будем, так как считать это полноценными прямыми инвестициями нельзя.

Рассматривать мы будем исключительно приобретение недвижимости в собственность. Давайте для наглядности просто сравним с REIT фондами:

• Высокий порог входа. Минимум за один инвестиционный проект 50000 долларов, если говорить о приобретении зарубежной недвижимости.
• Вам необходимо самостоятельно контролировать все процессы, или же нанимать управляющего для этого. А наем работников несет дополнительные экономические траты.
• При удачном вложении доходность будет выше, чем при работе с инвестиционным фондами.
• Выше риски неудачного вложения. Эти риски можно минимизировать, опять же, наймом сторонних специалистов.
• Вы сами занимаетесь решением всех административных вопросов: уплата налогов, работа с коммунальными службами, взаимодействие с городскими властями. Опять же, всеми этими вопросами может заниматься управляющий.

Единственным ключевым отличием от REIT фонда является то, что при прямом инвестировании вы непосредственно являетесь владельцем данных активов. Однако, многие инвесторы, для которых владение активами не является принципиальным вопросом, предпочитают работу с REIT фондами.

Предлагаем к изучению интересный и полезный материал, в котором рассмотрены все важные моменты, на которые стоит обратить внимание: «КАК ПРАВИЛЬНО ИНВЕСТИРОВАТЬ В НЕДВИЖИМОСТЬ? 7 ПРАВИЛ И 3 ВАРИАНТА».

Сегодня мы подробно рассмотрели, что такое прямые инвестиции и чем они отличаются от косвенных. Если вы не являетесь крупным инвестором, то прямые, это скорее всего не для вас, так как вы не обладаете достаточным капиталом для полноценной диверсификации рисков. Поэтому обратить свое внимание стоит на выгодные косвенные инвестиции, такие как REIT фонды и высоколиквидные акции.

Тема 1. Экономическая сущность и виды инвестиций — Студопедия

Термин «инвестиции» имеет латинское происхождение —investure (облачать), в экономическую теорию и практику указан­ное понятие пришло из английского языка — to invest (вклады­вать). В широкой трактовке понятие инвестиции применяют как вложение капитала с целью последующего возрастания.

В качестве экономической категории инвестиции определя­ют как экономические отношения, которые возникают в процессе расширенного воспроизводства по поводу использования накап­ливаемой части созданного продукта в целях увеличения количе­ства и улучшения качества производственного и финансового ка­питалов.

В соответствии с Федеральным законом от 25.02.1999 г. № 39-ФЗ (в ред. от 02.01.2000 г.) «Об инвестиционной деятельно­сти в Российской Федерации, осуществляемой в форме капиталь­ных вложений» (статья 1) инвестиции определяются как «денеж­ные средства, цепные бумаги, иное имущество, в том числе иму­щественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкла­дываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятель­ности в целях получения прибыли и (или) достижения иного по­лезного эффекта».

Следует обратить внимание еще на ряд понятий, необходи­мых при изучении дисциплины.

Инвестиционная деятельность — деятельность по вложению средств в объекты инвестирования с целью получения дохода (эф­фекта). Инвестиционная деятельность является необходимым ус­ловием кругооборота средств хозяйствующего субъекта, поэтому любой вид предпринимательской деятельности включает в себя процессы основной хозяйственной и инвестиционной деятельно­сти.

Инвестиционная сфера — это сфера, в которой осуществляется реализация инвестиций. Она включает в свой состав сферу капи­тального строительства (формирование основных фондов), инно­вационную сферу (производство научно-технической продукции, объектов интеллектуальной собственности), сферу обращения фи­нансового капитала, сферу реализации имущественных прав субъ­ектов инвестиционной деятельности.

Инвестиционный цикл — это кругооборот инвестиций, от момента мобилизации инвестиционных ресурсов до возмещения вложенных средств и получения дохода (эффекта).

Роль инвестиций на макроэкономическом и микроэкономи­ческом уровнях несколько отличается.

На макроэкономическом уровне значение инвестиций про­является в следующих направлениях:

Øосуществление расширенного воспроизводства;

Øускорение научно-технического прогресса;

Øповышение качества продукции;

Øобеспечение отраслевой сбалансированности обществен­ного производства;

Øосуществление решения социальных проблем;

Øобеспечение охраны природной среды;

Øобеспечение национальной безопасности государства.

На микроэкономическом уровне значение инвестиций за­ключается в обеспечении решения таких задач:

Ø осуществление расширенного воспроизводства;

Ø повышение технического уровня производства;

Ø повышение качества продукции;

Ø обеспечение конкурентоспособности предприятия;

Ø получение дополнительной прибыли путем осуществле­ния финансовых инвестиций;

Ø проведение природоохранных мероприятий.

При этом каждое из перечисленных направлений можно де­тализировать. Так, осуществление расширенного воспроизводства возможно за счет внедрения новой технологии, расширения сферы деятельности, повышения эффективности использования ресурсов предприятия и др.

В целях анализа инвестиционной деятельности на макро­экономическом и микроэкономическом уровнях необходимо клас­сифицировать инвестиции по ряду признаков. В специальной ли­тературе можно встретить несколько классификаций, которые различаются по признакам, элементам классификации.

Основными классификационными признаками, применяю­щимися на практике, являются следующие [11, с. 72]:

Ø по объектам вложений;

Ø по периоду инвестирования;

Ø по характеру участия в инвестициях;

Ø по формам собственности инвестируемого капитала;

Ø по уровню доходности;

Ø по уровню инвестиционного риска;

Ø по воспроизводственной направленности;

Ø по региональным источникам привлечения капитала.

По объектам вложения различают реальные и финансовые инвестиции.

Реальные инвестиции — вложение средств в материальные и нематериальные активы. Важнейшая их часть — вложения, осу­ществляемые в форме капитальных вложений, в основной капи­тал.

Финансовые инвестиции — вложение средств в различные финансовые активы (ценные бумаги, паи, доли участия, банков­ские депозиты).

По периоду инвестирования различают краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные инвестиции. Все вложения, сро­ком до 1 года относят к краткосрочным инвестициям, свыше года и до 3 лет — к среднесрочным, а инвестиции свыше 3 лет относят к долгосрочным инвестициям. При учете на предприятии применя­ют деление на краткосрочные и долгосрочные инвестиции.

По характеру участия в инвестициях принято выделять пря­мые и непрямые (косвенные) инвестиции.

Прямые инвестиции предполагают непосредственное уча­стие инвестора во вложении средств.

Непрямые (косвенные) инвестиции предполагают наличие инвестиционного посредника.

По формам собственности инвестируемого капитала деле­ние происходит по правоотношениям собственности на инвести­ции. В соответствии с российским законодательством можно вы­делить:

Ø частные инвестиции — средства, вложение которых осуществляется гражданами и частными предприятиями;

Ø государственные — средства, вложение которых осущест­вляется государственными органами власти и управления, госу­дарственными унитарными предприятиями за счет средств бюджета, внебюджетных фондов, иных источников инвестиционных средств;

Ø муниципальные — средства, вложение которых осуществ­ляется муниципальными органами власти и управления, муници­пальными унитарными предприятиями.

Если инвестируемый капитал состоит из частных и государ­ственных (муниципальных) инвестиций, принято определять их как смешанные инвестиции.

По уровню доходности различают:

Ø высокодоходные инвестиции — предполагают вложение
капитала в инвестиционные проекты (финансовые инвестиции),
ожидаемый уровень доходности по которым превышает среднюю
норму прибыли на инвестиционном рынке;

Ø среднедоходные инвестиции — предполагают вложение
капитала в инвестиционные проекты (финансовые инвестиции),
ожидаемый уровень доходности по которым соответствует сред­
ней норме прибыли на инвестиционном рынке;

Ø низкодоходные инвестиции — предполагают вложение капитала в инвестиционные проекты (финансовые инвестиции), ожидаемый уровень доходности по которым соответствует сред­ней норме прибыли на инвестиционном рынке;

Ø бездоходные инвестиции — предполагают вложение ка­питала в инвестиционные проекты, по которым инвестор не ожи­дает получение дохода; это относится прежде всего к проектам социального, экологического назначения.

По уровню инвестиционного риска деление существенно, поскольку инвестиционная деятельность ведется в условиях неоп­ределенности. По этому признаку можно выделить низкориско­вые, среднерисковые и высокорисковые инвестиции. В качестве критерия отнесения инвестиций к той или иной группе применя­ется среднерыночный уровень риска.

С воспроизводственной точки зрения также важно выделе­ние валовых инвестиций, реновационных инвестиций и чистых инвестиций.

Валовые инвестиции представляют собой всю совокуп­ность инвестиций, направленных на воспроизводство основных средств и нематериальных активов за определенный период.

Реновационные инвестиции характеризуют объем инве­стиций в простое воспроизводство основных средств и амортизи­руемых нематериальных активов за определенный период.

Чистые инвестиции характеризуют капитал, инвестируе­мый в расширенное воспроизводство основных средств и немате­риальных активов. Чистые инвестиции образуются за счет умень­шения объема валовых инвестиций на величину реновационных инвестиций.

По региональным источникам привлечения капитала выде­ляют внутренние (национальные) инвестиции и иностранные инвестиции. Внутренние инвестиции осуществляются резиден­тами (юридическими и физическими лицами), иностранные инве­стиции — за счет нерезидентов (юридических и физических лиц), а также иностранными государствами, международными организа­циями).

Представляется, что важным классификационным призна­ком является также организационная форма инвестиций.

По данному признаку различают инвестиционный проект и инвестиционный портфель.

Инвестиционный проект — это план вложения инвестиций, обоснование их целесообразности, объема, сроков, предполагает получение законченного объекта инвестиционной деятельности.

Инвестиционный портфель — целенаправленно сформиро­ванная совокупность объектов реального (финансового) инвести­рования, предназначенная для осуществления вложения средств в соответствии со стратегией предприятия.

Такое деление существенно, поскольку применяется разное управление инвестициями, разные методы финансирования.

Определяющее значение для экономического роста и повы­шения эффективности производства имеют реальные инвестиции, в основном представленные капитальными вложениями.

Капитальные вложения — это инвестиции в основной капи­тал, в том числе затраты на новое строительство, расширение, ре­конструкцию и техническое перевооружение действующих пред­приятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, ин­вентаря, проектно-изыскательских работы и ряд других затрат.

Различают воспроизводственную, технологическую, отрас­левую структуру капитальных вложений.

Воспроизводственная структура — по этому признаку раз­личают капитальные вложения на новое строительство, расшире­ние, реконструкцию и техническое перевооружение действующего производства.

Новое строительство — это комплекс объектов основного, вспомогательного назначения вновь создаваемых предприятий и организаций либо новых производств на новых площадках дейст­вующих предприятий, которые после ввода в эксплуатацию будут иметь самостоятельный баланс.

К новому строительству относится также строительство предприятия взамен ликвидируемого предприятия, эксплуатация которого в дальнейшем признана нецелесообразной в силу техни­ческих, экономических или экологических условий.

Расширение действующих предприятий — это строительство дополнительных цехов, производств на действующем предпри­ятии, а также строительство новых филиалов, производств, кото­рые после ввода в эксплуатацию не будут находиться на самостоя­тельном балансе.

Реконструкция действующих предприятий включает полное или частичное переустройство существующих цехов и объектов основного, подсобного и обслуживающего назначения (как прави­ло, без расширения имеющихся зданий и сооружений), связанное с совершенствованием производства, повышением его техниче­ского уровня для увеличения производственных мощностей, улучшения качества продукции, изменения ее номенклатуры, а также улучшения условий труда и условий окружающей среды.

Техническое перевооружение — комплекс мероприятий дляповышения технического уровня отдельных производств, цехов на основе внедрения более совершенной техники и технологий, ме­ханизации и автоматизации производства, замены устаревшего оборудования, а также по совершенствованию общезаводского хозяйства и вспомогательных служб.

Технологическая структура капитальных вложений оз­начает выделение затрат на строительно-монтажные работы, ма­шины и оборудование, прочие затраты (изыскательские работы, проектные работы, содержание дирекции строительного объекта, подготовка кадров). Чем большую долю занимают затраты на ак­тивную часть основных фондов, тем эффективнее технологиче­ская структура.

Отраслевая структура капитальных вложений предпо­лагает их разделение по назначению сооружаемых объектов, на­пример;

Ø строительство объектов промышленного назначения;

Ø строительство объектов сельскохозяйственного назначе­ния;

Ø строительство объектов транспорта и связи;

Ø жилищное строительство;

Ø строительство объектов социальной сферы;

Ø геолого-разведочные работы.

Следует выделить объекты капитальных вложений и субъ­екты инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме ка­питальных вложений.

Объектами капитальных вложений являются различные ви­ды реальных активов, за исключением изъятий, установленных законодательно.

Применение воспроизводственного подхода для определе­ния инвестиций [12, с. 25-26] позволяет говорить об их двойст­венном характере:

Ø выступают как инвестиционные ресурсы, которые отра­жают величину неиспользованного для потребления дохода;

Ø инвестиции представляют собой вложения (затраты) в объекты предпринимательской деятельности в целях прироста стоимости капитала.

Рассматриваемые в ресурсном аспекте инвестиции сущест­вуют в материальной, денежной форме, а также в форме имущест­венных прав и прочих ценностей. По сути, все они представляют аккумулированный с целью накопления доход.

С точки зрения затрат инвестиции характеризуют направле­ния вложений и выступают как объекты инвестиционной деятель­ности. Они включают:

Ø основной капитал;

Ø оборотный капитал;

Ø ценные бумаги и целевые денежные вклады;

Ø нематериальные активы.

В процессе реализации инвестиций происходит трансфор­мация объекта инвестиций из ресурсной формы во вложения. В результате использования вложений формируется доход, являю­щийся источником инвестиционных ресурсов для следующего цикла.

Определение субъектов инвестиционной деятельности, осу­ществляемой в форме капитальных вложений, дается в Федераль­ном законе от 25.02.1999 г. № 39-ФЗ (в ред. от 02.01.2000 г.) «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осущест­вляемой в форме капитальных вложений» (статья 4): «Субъектами инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капи­тальных вложений, являются инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов капитальных вложений и другие лица».

Инвесторы — юридические и физические лица, объединения юридических лиц, создаваемые на основе договора и не имеющие юридического лица, государственные органы, органы местного самоуправления, осуществляющие капитальные вложения с ис­пользованием собственных и (или) привлеченных средств.

Заказчики — уполномоченные инвесторами юридические или физические лица, которые осуществляют реализацию инвестици­онных проектов. Законодательство особо оговаривает, что заказ­чики не могут вмешиваться в предпринимательскую или иную деятельность иных субъектов инвестиционной деятельности, если иное не предусмотрено договором.

Инвестор наделяет заказчика на период реализации инве­стиционного проекта правами владения, пользования, распоряже­ния капитальными вложениями.

Подрядчики — физические и юридические лица, которые выполняют работы по договору подряда, государственному кон­тракту. Договор заключается с заказчиком в соответствии с Граж­данским кодексом РФ.

Пользователи объектов капитальных вложений — это те фи­зические и юридические лица, а также государственные органы, органы местного самоуправления, для которых создаются такие объекты.

К категории «другие лица» относятся поставщики необхо­димого оборудования и материалов, кредитные организации, фи­нансирующие инвестиционную деятельность, страховые органи­зации.

Действующее законодательство позволяет субъектам инве­стиционной деятельности совмещать функции двух и более субъ­ектов. Все такие совмещения регулируются договорами.

Все инвесторы в соответствии с законодательством имеют равные права на осуществление инвестиционной деятельности, на определение объемов и направлений капитальных вложений, на владение, пользование и распоряжение объектами капитальных вложений и результатами осуществленных капитальных вложе­ний.

Также равны инвесторы и в своих обязанностях. В частно­сти, субъекты инвестиционной деятельности обязаны осуществ­лять инвестиционную деятельность в соответствии с международ­ными договорами Российской Федерации, федеральными закона­ми, иными нормативными правовыми актами федерации, а также законами субъектов федерации, иными нормативными правовыми актами субъектов федерации и установленными стандартами (нормами и правилами). Кроме того, инвесторы обязываются ис­пользовать средства, направляемые на капитальные вложения, по целевому назначению, исполнять требования, предъявляемые го­сударственными органами.

Инвестиционная деятельность находится в сфере государст­венного регулирования. Вышеназванный закон определяет, что такое регулирование осуществляется двумя путями:

1) прямое участие государства в инвестиционной деятельно­сти;

2) косвенное участие государства в инвестиционной деятель­ности, через проведение соответствующей макроэкономической политики.

Государство выступает своеобразным системообразующим фактором, формируя нормативную правовую базу для всех участ­ников инвестиционного процесса. В то же время государство само является субъектом инвестиционной деятельности, вкладывая бюджетные средства в приоритетные проекты, либо выделяя их на конкурсной основе инвесторам, либо предоставляя им разные формы поддержки.

Выбор форм и методов регулирования инвестиционной дея­тельности во многом зависит от состояния экономики, характери­зующегося уровнем инфляции, доходами бюджета, объемами сбе­режений, структурой производства, платежеспособным спросом населения и др.

В соответствии с государственным устройством РФ госу­дарственное регулирование инвестиционной деятельности осуще­ствляется на уровне федерации и на уровне субъектов федерации. При этом приоритетное значение имеет федеральный уровень, по­скольку законодательные и нормативные правовые документы регионов базируются на федеральном законодательстве.

Выполняя свои особенные функции, государство гарантиру­ет субъектам инвестиционной деятельности определенные права и защиту осуществляемых капитальных вложений.

Вопросы для самопроверки

1. В чем сущность инвестиций как экономической категории?

2. Определите значение инвестиций на микроэкономическом уровне.

3. Какие признаки лежат в основе классификации инвести­ций?

4. Дайте характеристику воспроизводственной и технологи­ческой структур капитальных вложений. Каково их значение?

5. Как можно определить тип воспроизводства на предпри­ятии, если валовые инвестиции равны реновационным инвестици­ям?

6. Дайте определение субъектам инвестиционной деятельно­сти.

7. Назовите известные вам формы государственного регули­рования инвестиционной деятельности.

Инвестиции, понятие и основная классификация

В качестве экономической категории инвестиции определяют как экономические отношения, которые возникают в процессе расширенного воспроизводства по поводу использования накапливаемой части созданного продукта в целях увеличения количества и улучшения качества производственного и финансового капиталов.

В соответствии с Федеральным законом от 25.02.1999 г. № 39-ФЗ (в ред. от 02.01.2000 г.) «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (статья 1) инвестиции определяются как «денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта».

В целях анализа инвестиционной деятельности на макроэкономическом и микроэкономическом уровнях необходимо классифицировать инвестиции по ряду признаков.

По объектам вложения различают реальные и финансовые инвестиции.

Реальные инвестиции – вложение средств в материальные и нематериальные активы. Важнейшая их часть – вложения, осуществляемые в форме капитальных вложений,

Финансовые инвестиции – вложение средств в различные финансовые активы (ценные бумаги, паи, доли участия, банковские депозиты).

По периоду инвестирования различают краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные инвестиции. Все вложения, сроком до 1 года относят к краткосрочным инвестициям, свыше года и до 3 лет – к среднесрочным, а инвестиции свыше 3 лет относят к долгосрочным инвестициям. При учете на предприятии применяют деление на краткосрочные и долгосрочные инвестиции.

По характеру участия в инвестициях принято выделять прямые и непрямые (косвенные) инвестиции.

Прямые инвестиции предполагают непосредственное участие инвестора во вложении средств.

Непрямые (косвенные) инвестиции предполагают наличие инвестиционного посредника.

По формам собственности инвестируемого капитала деление происходит по правоотношениям собственности на инвестиции. В соответствии с российским законодательством можно выделить:

частные инвестиции – средства, вложение которых осуществляется гражданами и частными предприятиями;

государственные – средства, вложение которых осуществляется государственными органами власти и управления, государственными унитарными предприятиями за счет средств бюджета, внебюджетных фондов, иных источников инвестиционных средств;

муниципальные – средства, вложение которых осуществляется муниципальными органами власти и управления, муниципальными унитарными предприятиями.

Если инвестируемый капитал состоит из частных и государственных (муниципальных) инвестиций, принято определять их как смешанные инвестиции.

По уровню доходности различают:

высокодоходные инвестиции – предполагают вложение капитала в инвестиционные проекты (финансовые инвестиции), ожидаемый уровень доходности по которым превышает среднюю норму прибыли на инвестиционном рынке;

среднедоходные инвестиции – предполагают вложение капитала в инвестиционные проекты (финансовые инвестиции), ожидаемый уровень доходности по которым соответствует средней норме прибыли на инвестиционном рынке;

низкодоходные инвестиции – предполагают вложение капитала в инвестиционные проекты (финансовые инвестиции), ожидаемый уровень доходности по которым соответствует средней норме прибыли на инвестиционном рынке;

бездоходные инвестиции – предполагают вложение капитала в инвестиционные проекты, по которым инвестор не ожидает получение дохода; это относится прежде всего к проектам социального, экологического назначения.

По уровню инвестиционного риска деление существенно, поскольку инвестиционная деятельность ведется в условиях неопределенности. По этому признаку можно выделить низкорисковые, среднерисковые и высокорисковые инвестиции. В качестве критерия отнесения инвестиций к той или иной группе применяется среднерыночный уровень риска.

С воспроизводственной точки зрения также важно выделение валовых инвестиций, реновационных инвестиций и чистых инвестиций.

Валовые инвестиции представляют собой всю совокупность инвестиций, направленных на воспроизводство основных средств и нематериальных активов за определенный период.

Реновационные инвестиции характеризуют объем инвестиций в простое воспроизводство основных средств и амортизируемых нематериальных активов за определенный период.

Чистые инвестиции характеризуют капитал, инвестируемый в расширенное воспроизводство основных средств и нематериальных активов. Чистые инвестиции образуются за счет уменьшения объема валовых инвестиций на величину реновационных инвестиций.

По региональным источникам привлечения капитала выделяют внутренние (национальные) инвестиции и иностранные инвестиции. Внутренние инвестиции осуществляются резидентами (юридическими и физическими лицами), иностранные инвестиции – за счет нерезидентов (юридических и физических лиц), а

также иностранными государствами, международными организациями).

Представляется, что важным классификационным признаком является также организационная форма инвестиций. По данному признаку различают инвестиционный проект и инвестиционный портфель.

Инвестиционный проект – это план вложения инвестиций, обоснование их целесообразности, объема, сроков, предполагает получение законченного объекта инвестиционной деятельности.

Инвестиционный портфель – целенаправленно сформированная совокупность объектов реального (финансового) инвестирования, предназначенная для осуществления вложения средств в соответствии со стратегией предприятия.

Такое деление существенно, поскольку применяется разное управление инвестициями, разные методы финансирования.

все от «А» до «Я»

Что такое прямые инвестиции, и чем они отличаются от остальных видов вложений? Прямыми называются инвестиции, цель которых — участвовать в управлении компанией. Прямые инвестиции отвечают следующим критериям:

• доля инвестора составляет 10 процентов от уставного капитала компании;
• инвестор принимает участие в управлении компанией и вводит своего представителя в совет директоров;
• акции не имеют котировок на фондовых биржах.

В этом отличие прямых инвестиций от носящих косвенный характер. Прямые и косвенные инвестиции также различаются между собой тем, что если последние делаются лишь с целью извлечения прибыли, то первые предусматривают участие в руководстве бизнесом, в который вложены средства инвестора.

Прямые инвестиции — наиболее рискованный способ вложения финансов, поскольку они предполагают инвестирование в бизнес, находящийся на этапе становления. А в случае успешного развития компании наибольшую отдачу приносит прямое инвестирование бизнес-идей и высокотехнологичных проектов. Часто для получения квалифицированной помощи и поддержки инвестор обращается в то или иное агентство прямых инвестиций, в том числе в Национальное агентство прямых инвестиций, созданное в России.

Другой особенностью, характеризующей прямые инвестиции, являются длительные сроки вложений денежных средств. Данная черта связана с тем, что прямые инвестиции связаны в большинстве случаев с развивающимся бизнесом, не предусматривающим скорого получения прибыли. Ещё одна отличительная черта — меньшая ликвидность прямых инвестиций по сравнению с косвенными. к оглавлению ↑

Согласование прямых инвестиций

Иногда прямые инвестиции требуют согласования с той или иной регулирующей финансовой организацией. Например, если покупается контрольный пакет акций банка, необходимо, чтобы с этим действием согласилось руководство Центрального банка Российской Федерации. Несмотря на эти ограничивающие условия, прямое инвестирование, в противоположность косвенному, демонстрирует устойчивую тенденцию к увеличению в объёмах. Это связано как с требованиями научно-технического прогресса, так и с международной и внутренней конкуренцией, стимулирующей развитие принципиально новых идей, решений и технологий. к оглавлению ↑

Виды прямых инвестиций

Прямые инвестиции осуществляются как частными (физическими) лицами, имеющими достаточные средства, так и инвестиционными компаниями. Также вложения может осуществлять тот или иной фонд прямых инвестиций.

Основной возможностью осуществить прямое инвестирование для физических лиц является банковские вклады и паевые инвестиционные фонды (ПИФ-ы). Для вкладов в России могут использоваться как рубли, так и иностранная валюта, а сроки вложения, как правило, варьируются от месячных до десятилетних — в зависимости от вида бизнеса, размеров уставного капитала компании, степени риска и других факторов.

Особенностью ПИФ-ов является то, то в них вложения инвесторов аккумулирует и использует управляющая компания. Успешное инвестирование в ПИФ-ы более доходное, чем в банки, но риски для вкладчиков в фонды выше.

Выгодный вариант прямых инвестиций — вложение денег в драгоценные металлы (золото и др.). Покупка универсальных, не падающих в цене драгоценностей, в целом ряде случаев является наилучшим способом защитить свои сбережения в периоды инфляции. Прямые инвестиции это позволят даже в случае обесценивания как рубля, так и любой конвертируемой валюты мира. Кроме того, покупка драгоценных металлов — проверенный способ обезопасить свои накопления в случае различных обстоятельств непреодолимой силы (военного конфликта, стихийного бедствия, катастрофы и т.д.).

По месту происхождения инвестиционного капитала прямые инвестиции делятся на отечественные и иностранные. Прямые иностранные инвестиции, в свою очередь, бывают входящими для страны (деньги вкладываются в её экономику), и исходящими из неё. Сравнение объёмов тех и других вложений демонстрирует инвестиционную политику государства.

Прямое инвестирование бывает краткосрочным, среднесрочным или долгосрочным. В большинстве стран краткосрочное инвестирование исчисляется сроками от квартала до двух лет, среднесрочное — от двух до пяти лет, долгосрочное — от пяти до тридцати лет.

Большие объёмы долговременных инвестиций в экономику возможны лишь в условиях стабильности государства, его социально-экономического благополучия и высоких темпов научно-технического развития. Не последнюю роль здесь играет внешняя политика. Так, из-за напряжённой геополитической ситуации прямые иностранные инвестиции в России по своим объёмам гораздо меньше, чем возможности инвестиционного рынка страны.

к оглавлению ↑

Преимущества прямого инвестирования

Преимуществом прямого инвестирования является не только получение денежных средств, необходимых для развития рыночной экономики. В современный бизнес, помимо финансов, вкладываются накопленная инвестором коммерческая информация, его опыт, технологии, деловые связи, репутация и пр. Поэтому объёмы прямых инвестиций целесообразно рассматривать не только как вложенные денежные суммы, но и как совокупность целого ряда факторов экономики, благоприятствующих её успешному и устойчивому развитию. И в современном бизнесе число этих значимых факторов, не связанных напрямую с финансами и финансированием, постоянно растёт.

Прямые инвестиции, как денежные, так и технологические, укрепляют национальную экономику и способствуют появлению новых рабочих мест, что, в конце концов, снижает множество социальных проблем. Такое инвестирование развивает наиболее передовые отрасли хозяйства, благоприятствует трансграничным товарным потокам, интегрирует различные отрасли национальной экономики непосредственно в мировой рынок.

Выгода для получателя инвестиций наиболее заметна в странах с открытой экономикой, где соблюдаются принципы экономической конкуренции и свободной торговли.

Прямые зарубежные инвестиции более других способствуют повышению общего уровня национального менеджмента. Это выражается в систематическом обучении работников инвестируемых предприятий передовым методам труда, консультациях ведущих специалистов и т.п.

Благодаря долгосрочному характеру значительной части иностранных вложений получатель инвестиционных пакетов имеет ряд дополнительных гарантий, что способствует стабильности его бизнеса.

Прямые иностранные инвестиции в России выгодны их получателям ещё и вследствие более высокой производительности труда в иностранных компаниях по сравнению с местными. к оглавлению ↑

Фонды прямых инвестиций

Помимо физических лиц и компаний, осуществляющих прямые инвестиции непосредственно, существуют также организации, которые специализируются на накоплении средств, принадлежащих разным инвесторам (страховым компаниям, негосударственным пенсионным фондам, частным лицам и пр.). Каждый такой фонд прямых инвестиций всегда принимает участие в управлении компанией, в которую он инвестирует и оговаривает срок изъятия своих капиталов.

Основные этапы работы, которую входе своей деятельности осуществляет фонд прямых инвестиций, следующие:

• отбирается наиболее привлекательный проект для финансирования;
• заключается сделка;
• предпринимаются действия, чтобы увеличить эффективность сделки;
• с получением прибыли фонд покидает бизнес.

Благодаря фондам прямых инвестиций развиваются средние и мелкие предприятия России. Поддерживаются крупные проекты стоимостью в миллионы долларов. Наиболее известные из фондов прямых инвестиций — Troika, «Росбанк», РФПИ.

Сроки вкладов по прямым инвестициям — около 5-10 лет. За этот период может произойти резкая смена ситуации на рынках. Поэтому для фондов лучшая страховка от финансовых потерь — инвестирование в разные проекты одновременно. Именно поэтому фонды прямых инвестиций обычно не вносят в одну компанию больше пятнадцати процентов имеющихся у них финансовых средств.

При этом эффективность инвестирования считается максимальной, если с помощью инвестиционных средств продвигается идея, реализуемая в производстве.

На современном рынке прямые инвестиции — одни из наиболее конкурентоспособных. Когда инвестор работает непосредственно в рамках проекта, влияя на его осуществление, он гораздо больше доверяет получателю инвестиционных вложений. Фонды прямых инвестиций, сотрудничающие с компанией, повышают её привлекательность в глазах вкладчиков, в том числе осуществляющих прямые зарубежные инвестиции в отечественный бизнес. к оглавлению ↑

Бизнес-ангелы

Профессионалов, имеющих большой опыт деятельности в инвес

Прямое и косвенное инвестирование | Хайбров

Эпизод # 2 курса Саймона Хэ «Основы инвестирования в недвижимость»

Привет, с возвращением!

В Уроке 2 мы рассмотрим разницу между прямым и косвенным способом инвестирования в недвижимость.

Определения

Когда мы говорим об инвестировании в недвижимость, мы обычно имеем в виду , напрямую инвестирующие , то есть когда у вас есть прямое владение недвижимостью.Если вы пошли и купили недвижимость самостоятельно или если вы заключили партнерство с друзьями и приобрели недвижимость в рамках вашего партнерства, это прямое инвестирование.

Косвенное инвестирование включает покупку акций фонда недвижимости, например, покупку акций публичного инвестиционного фонда недвижимости (REIT) или компании, которая сильно зависит от недвижимости (например, владеет акциями в Леннаре, публично торговал домостроитель). REIT занимаются владением и управлением портфелями многочисленных объектов недвижимости.У этих фондов есть менеджеры, которые управляют покупкой, управлением и конечной продажей собственности, а полученный доход распределяется между акционерами в виде дивидендов.

Таким образом, инвестирование в REIT означает инвестирование в операционную рентабельность арендодателя, а не непосредственно в базовые активы, поскольку владение акциями дает вам право претендовать на долю дивидендов фонда, но не в прямом владении фактической недвижимостью. . Точно так же владение акциями публично торгуемой компании по недвижимости позволяет вам инвестировать в недвижимость без прямого владения какими-либо базовыми активами.

Итак, что лучше?

Ни то, ни другое. Как вы увидите, решение о том, как вы будете инвестировать в недвижимость, связано с пониманием и проведением осознанной сделки. Давайте посмотрим, что это такое.

• Косвенное инвестирование обеспечивает лучшую ликвидность

Среди четырех основных классов инвестиционных активов — акции, облигации, наличные деньги и недвижимость — недвижимость связана с самой низкой ликвидностью. Если вы владеете арендуемой недвижимостью, вы не сможете легко конвертировать эту инвестицию в ее денежный эквивалент — вам придется подготовить ее к продаже, продать недвижимость, получить предложения, пройти процесс переговоров и, наконец, вступить в условное депонирование и закрытие сделки.Процесс может занять месяцы.

Однако это обобщение в основном применяется к прямому способу инвестирования, когда вы владеете базовым активом недвижимости. Что касается косвенных инвестиций в акции REIT, то они так же ликвидны, как и акции, и могут быть легко проданы на открытом рынке за считанные минуты.

Ликвидность имеет большее значение для инвесторов с более короткими инвестиционными горизонтами или для тех, кто ожидает, что в ближайшем будущем им понадобятся деньги.

• Косвенное инвестирование обеспечивает лучшую диверсификацию

Диверсификация инвестирования — это идея не класть все яйца в одну корзину, чтобы распределить риск инвестирования.Только представьте, что у вас есть 100 тысяч долларов для инвестиций. Вы можете вложить все это в одну инвестицию или распределить ее на десять инвестиций по 10 тысяч долларов. С этой точки зрения косвенное инвестирование легче диверсифицировать. Покупка акций REIT позволяет вам легко инвестировать в несколько REIT, которые имеют разные инвестиционные стратегии, охватывающие широкий спектр классов активов на нескольких географических рынках.

Прямое инвестирование для большинства инвесторов означает необходимость вкладывать дополнительных своих инвестируемых средств в гораздо меньшее количество инвестиций, таким образом концентрируя инвестиционный риск.Если одна инвестиция окажется неудачной, она затронет большую долю вашего инвестиционного портфеля.

Большинство инвесторов предпочитают некоторый уровень диверсификации. Но инвесторы с очень длинным горизонтом и высокой толерантностью к риску могут захотеть сконцентрировать свои вложения для максимизации своей потенциальной прибыли.

• Косвенное инвестирование проще начать

Инвестиции в недвижимость требуют капитала и времени. Даже если вы делаете «простое» вложение, например, покупаете недвижимость с доходом от сдачи в аренду, для этого могут потребоваться десятки или даже сотни тысяч долларов стартового капитала.

Но покупать акции REIT? Это похоже на покупку акций компании. Вы открываете инвестиционный счет и готовы вложить всего несколько сотен долларов.

• Прямое инвестирование дает больший контроль

В случае прямых инвестиций вы находитесь за рулем. Вы выберете недвижимость в соответствии с вашими инвестиционными критериями. Вы выбираете место, тип актива, структуру финансирования, инвестиционную стратегию, план выхода… все .Прямое инвестирование дает отдельным инвесторам возможность инвестировать в то, что они знают и чем увлечены. Для инвесторов, предпочитающих полный контроль, прямое инвестирование — единственный выход.

Напротив, покупка акций фонда или REIT приравнивается к инвестированию в более широкую инвестиционную стратегию организации, где все решения принимают менеджеры фонда. У вас практически не будет контроля над инвестиционными решениями.

Один способ ничем не лучше другого. Инвестирование в недвижимость всегда сводится к поиску компромиссов и принятию решения о том, что работает для и .Прямое или косвенное инвестирование — это принятие решения о том, чего вы хотите больше, с точки зрения ликвидности, диверсификации, простоты начала работы и чувства контроля.

Завтра мы рассмотрим множество видов недвижимости, доступных инвесторам.

Хорошего дня!

Симон

Рекомендуемая книга

Миллионер, инвестор в недвижимость Гэри Келлер, Дэйв Дженкс, Джей Папасан

.

Прямые иностранные инвестиции в Индии

Расчет иностранных инвестиций

Для расчета иностранных инвестиций необходимо учитывать как прямые, так и косвенные иностранные инвестиции в индийскую компанию.

Прямые иностранные инвестиции

Все инвестиции, сделанные организацией-нерезидентом, непосредственно являющейся индийской компанией, считаются прямыми иностранными инвестициями , и вся сумма таких инвестиций должна засчитываться в счет иностранных инвестиций при расчете общих иностранных инвестиций компании.

Косвенные иностранные инвестиции

• Если какие-либо иностранные инвестиции осуществляются индийской компанией, которая принадлежит и контролируется гражданами-резидентами и / или индийскими компаниями, которые, в свою очередь, принадлежат резидентам Индии, такие инвестиции не будут считаться косвенными иностранными инвестициями для цель расчета общих иностранных инвестиций в целевую компанию (в которую производятся иностранные инвестиции в переработку.)
• Если какие-либо иностранные инвестиции производятся индийской компанией, которая принадлежит и контролируется организациями-нерезидентами, вся сумма таких инвестиций индийской компании будет считаться косвенными иностранными инвестициями в целевую компанию (в которой дочерняя компания иностранные инвестиции.)
• Индийская компания будет считаться «принадлежащей» гражданину Индии и индийским компаниям, если более 50 процентов долевого участия в компании принадлежит резидентам Индии и индийским компаниям, которые, в свою очередь, полностью принадлежат и контролируются. гражданами Индии.
• Контроль был определен как право назначать большинство директоров или контролировать управленческие и политические решения, в том числе на основании их прав владения акциями или управления, или акционеров, или соглашений, или соглашений о голосовании.
• Если какие-либо иностранные инвестиции осуществляются WOS (100-процентная дочерняя компания) операционной / инвестирующей компании, то косвенные иностранные инвестиции, рассчитанные в отношении целевой компании (в которую производятся иностранные инвестиции в переработку), будут ограничиваться суммой иностранных инвестиций в компанию-инвестор / компанию-инвестора, т.е.е. инвестиции в переработку будут зеркальным отражением холдинговой компании.
• Инвестиции индийской компании в переработку и сбыт продукции индийской компании, которая принадлежит и / или контролируется юридическим лицом-нерезидентом, в другую индийскую компанию, будут соответствовать / соблюдаться соответствующими отраслевыми условиями в отношении маршрута входа, условием и ограничениями в отношении секторов в которым управляет последняя индийская компания.
• Что касается сектора информации и вещания, а также сектора обороны, есть некоторые другие дополнительные соображения, которые необходимо учитывать.
• Упомянутые выше методики расчета иностранных инвестиций применимы в бизнес-секторе, который регулируется законодательными актами штата или правилами (например, страховой сектор регулируется постановлениями IRDA).

Если компания B имеет иностранные инвестиции в размере 75 процентов и;

• Если компания B инвестирует 26 процентов в компанию A, косвенные иностранные инвестиции в компанию A будут приняты равными 26 процентам.
• Если компания B инвестирует 80 процентов в компанию A, косвенные иностранные инвестиции в компанию A будут приняты равными 80 процентам.
• Если компания A является 100-процентной дочерней компанией компании B, косвенные иностранные инвестиции в компанию A будут приняты равными 75 процентам.

Стоимость акций, выпущенных индийской компанией

• Цена акций, выпущенных для лиц, проживающих за пределами Индии в соответствии с политикой прямых иностранных инвестиций, определяется следующим образом:
• Если акции принадлежат индийской листинговой компании, цена не должна быть ниже цены, по которой может быть произведено преимущественное размещение акций в соответствии с применимыми руководящими принципами SEBI, при условии, что такая же цена определяется на такой срок, как указано в предшествующей статье. соответствующая дата, которая должна быть датой покупки или продажи акций.
• Справедливая стоимость должна быть определена торговым банкиром категории I, зарегистрированным в SEBI, или дипломированным бухгалтером в соответствии с методом дисконтирования свободного денежного потока, если акции не котируются на какой-либо признанной фондовой бирже Индии.
• В отношении некотируемых акций, выпущенных лицам за пределами Индии в рамках выпуска прав, применяются следующие особые условия:
• Если цена, предлагаемая акционеру-резиденту, меньше цены, рассчитанной с использованием метода дисконтированных денежных потоков, цена акций, выпущенных для акционеров-нерезидентов, не может быть ниже цены, рассчитанной с использованием метода дисконтированных денежных потоков.
• Если цена, предлагаемая акционерам-резидентам, превышает цену, рассчитанную по методу дисконтирования денежных потоков, цена акций, выпущенных для акционеров-нерезидентов, не может быть меньше цены, предлагаемой акционерам-резидентам.

.

Косвенное финансирование — Управление финансами

Косвенное финансирование | Прямое финансирование |
Прямое и косвенное финансирование | Разница между прямым и косвенным финансированием | Финансовый менеджмент | Управленческие заметки

Финансы — это исследование того, как управляются деньги, и фактический процесс получения необходимых средств. Оба направляют средства от сберегательных кредиторов тем, кто занимает деньги. Прямое финансирование осуществляется между конечным кредитором и конечным заемщиком без участия посредников.

Это происходит между кредиторами и заемщиками с участием финансовых посредников, т.е. один между кредиторами и финансовыми посредниками, а другой — между финансовыми посредниками и заемщиками. Финансовые посредники — это финансовые учреждения, через которые вкладчики могут косвенно предоставлять средства заемщикам. Агент, который покупает и продает ценные бумаги из запасов, называется дилером. Прямое финансирование более рискованно по сравнению с ним.

Что такое косвенное кредитование?

Это метод финансирования, при котором заемщики заимствуют средства на финансовом рынке косвенными способами, например, через финансового посредника.Это отличается от прямого финансирования, когда существует прямая связь с финансовыми рынками, на что указывает заемщик, выпускающий ценные бумаги непосредственно на рынке. Для заемщиков это более важно, чем прямое финансирование.

Что такое инвестиционный банк простым языком?

Инвестиционные банки — это тип финансовых учреждений, помимо коммерческих банков, которые помогают привлекать средства для различных компаний, включая страховые компании, путем проведения IPO (первичного публичного размещения акций) акций или облигаций, паевых инвестиционных фондов.

Существуют также другие финансовые компании, которые являются некоммерческими организациями, например кредитные союзы, которые управляются и контролируются их членами. Чтобы рынок капитала функционировал эффективно, проводится трансформация активов.

В чем разница между прямым и косвенным финансированием?

S.No.	Прямое финансирование	Косвенное финансирование
1.	Прямое финансирование происходит, когда заемщики заимствуют средства непосредственно на финансовом рынке без использования сторонних услуг, например финансового посредника.	Косвенное финансирование — это метод финансирования, при котором заемщики занимают средства на финансовом рынке косвенными способами, например, через финансового посредника.
2.	Прямое финансирование отличается от косвенного финансирования, когда финансовый посредник берет деньги у кредитора под процентную ставку и ссужает их заемщику с более высокой процентной ставкой.	Это отличается от прямого финансирования, когда существует прямая связь с финансовыми рынками, на что указывает заемщик, выпускающий ценные бумаги непосредственно на рынке. Косвенное финансирование может осуществляться на фондовой бирже.
3.	Прямое финансирование менее важно для заемщиков по сравнению с косвенным финансированием.	Для заемщиков это важнее, чем прямое финансирование.

которые из следующего можно охарактеризовать как связанные с косвенным финансированием

Аналогичным образом, другие связанные сообщения:

Вам также могут понравиться: Основные элементы залога

Связанные сообщения

.

Прямые и косвенные затраты: что это такое и почему

photofriday / Getty Images

Как владелец стартапа или малого бизнеса, вы должны понимать важные аспекты, чтобы вывести свой бизнес на путь успеха. Один из этих аспектов — понимание различия между прямыми и косвенными затратами при ценообразовании на ваши продукты или услуги.

Когда вы знаете истинные затраты, связанные с производством и предоставлением ваших товаров или услуг потребителям, вы можете устанавливать конкурентоспособные и точные цены.Есть еще одно преимущество: некоторые расходы, прямые и косвенные, не подлежат налогообложению. И если вы когда-нибудь подадите заявку и получите грант, существует несколько правил в отношении типов косвенных затрат и максимальной суммы, которые вы можете требовать.

Что такое прямые затраты?

Прямые затраты — это расходы, которые компания может легко связать с определенным «объектом затрат», которым может быть продукт, отдел или проект. Это может включать программное обеспечение, оборудование и сырье. Он также может включать труд, если предполагается, что труд относится к конкретному продукту, отделу или проекту.

Например, если сотрудник нанят для работы над проектом либо исключительно, либо на определенное количество часов, его труд по этому проекту является прямыми затратами. Если ваша компания разрабатывает программное обеспечение и нуждается в определенных активах, таких как приобретенные фреймворки или приложения для разработки, это прямые затраты.

Рабочая сила и прямые материалы составляют большую часть прямых затрат. Например, для создания продукта производителю бытовой техники требуются сталь, электронные компоненты и другое сырье.Два популярных способа отслеживания этих затрат, в зависимости от того, когда ваша компания использует материалы в производстве, включают в себя последний пришел, первый ушел (LIFO) или первый пришел — первый ушел (FIFO). Это может быть полезно, если стоимость ваших материалов колеблется в процессе производства.

Обычно большинство прямых затрат являются переменными. Например, аппаратное обеспечение смартфона — это прямые переменные затраты, поскольку его производство зависит от количества заказанных устройств. Заметным исключением являются прямые затраты на рабочую силу, которые обычно остаются неизменными в течение года.Обычно заработная плата сотрудника не увеличивается и не уменьшается в прямой зависимости от количества произведенной продукции.

Что такое косвенные затраты?

Косвенные затраты выходят за рамки затрат, понесенных вами при создании продукта, и включают затраты, связанные с обслуживанием и управлением компанией. Эти накладные расходы остаются после расчета прямых затрат.

Материалы и расходные материалы, необходимые для повседневной деятельности компании, являются примерами косвенных затрат.Хотя эти элементы способствуют развитию компании в целом, они не предназначены для создания какой-либо отдельной услуги.

Косвенные затраты включают расходные материалы, коммунальные услуги, аренду оргтехники, настольные компьютеры и сотовые телефоны. Как и прямые затраты, косвенные затраты могут быть как постоянными, так и переменными. Постоянные косвенные расходы включают такие вещи, как аренда. Переменные затраты включают колеблющиеся затраты на электроэнергию и газ.

Различия между прямыми и косвенными затратами и почему это важно

Простая уловка для классификации платежей как прямых или косвенных затрат состоит в том, что прямые затраты включают затраты, связанные с созданием, разработкой и выпуском продукта.

Прямые затраты включают:

• Производственные принадлежности
• Оборудование
• Сырье
• Затраты на оплату труда
• Прочие производственные затраты

И наоборот, косвенные затраты включают в себя затраты , а не , непосредственно связанные с развитием продукта или услуги вашего бизнеса.

Косвенные затраты включают:

• Утилиты
• Канцелярские товары
• Офисная техника
• Маркетинговые кампании
• Бухгалтерские услуги и расчет заработной платы
• Программы льгот и льгот для сотрудников
• Страховые расходы

Владельцу бизнеса важно знать разницу между обоими видами затрат, потому что, во-первых, это поможет вам лучше понять свой продукт или услугу, что может привести к более конкурентоспособным ценам; во-вторых, вы лучше понимаете свой бухгалтерский учет и можете лучше планировать будущее своего бизнеса.

Также важно, когда пришло время подавать налоговую декларацию. Некоторые прямые и косвенные затраты не подлежат налогообложению. Примеры прямых затрат, вычитаемых из налогооблагаемой базы, включают ремонт вашего бизнес-оборудования, например производственной линии. Непрямые расходы, не облагаемые налогом, могут включать в себя арендную плату, коммунальные услуги и некоторые расходы на страхование.

Однако ситуация в каждом бизнесе разная. Ваш бухгалтер может посоветовать вам, какие расходы соответствуют требованиям.

Правила о прямых и косвенных расходах влияют на финансирование вашего малого бизнеса

В случае государственных субсидий или других форм внешнего финансирования определение прямых и косвенных затрат становится вдвойне важным.Правила предоставления грантов часто строго определяют, что составляет прямые или косвенные затраты, и выделяют определенную сумму финансирования для каждой классификации.

Часто финансирование конкретного проекта в значительной степени покрывает прямые затраты. Некоторые правительственные учреждения могут позволить вам объяснить, почему косвенные расходы также должны финансироваться, но решение о предоставлении финансирования остается на их усмотрение.

Когда компания принимает государственные средства, финансирующее агентство может также иметь несколько строгих требований относительно максимальной ставки косвенных затрат и того, какие расходы квалифицируются как косвенные расходы.

Подробнее о прямых и косвенных расходах

Узнайте больше о прямых и косвенных расходах на следующих сайтах:

Мэтт Д’Анджело способствовал написанию и написанию этой статьи.

.

Добавить комментарий Отменить ответ

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Комментарий *

Имя *

Email *

Сайт