Что такое альтернативные инвестиции? | 9 реальных примеров.

Альтернативные инвестиции и их примеры.

Альтернативные инвестиции – это нетрадиционные вложения капитала, которые распространяются за пределы традиционных акций, облигаций и паевых инвестиционных фондов. Такие активы, как правило, используются продвинутыми инвесторами для диверсификации портфеля.

Основной причиной для инвестирования денег в альтернативные направления является владение некоторыми активами, которые не «прыгают» вниз-вверх под влиянием атмосферы на фондовом рынке.

Что такое альтернативные инвестиции?

Несмотря на своё название, эти вложения вовсе не экзотичны и не сложны. Они добавляются в инвестиционные портфели для диверсификации и ценятся за то, что их стоимость не коррелируется в зависимости от акций и облигаций. Мы покажем вам 9 вариантов для альтернативного инвестирования, расскажем, как они работают и для каких инвесторов могут представлять интерес.

 

Хедж-фонды

Хедж-фонд – это что-то вроде паевых инвестиционных фондов «на максималках». Хедж-фонды берут деньги у инвесторов и покупают ценные бумаги, как и паевые фонды, но успех хедж-фонда определяется скорее умением менеджера, нежели работой на рынке в целом.

Преимущества:

• Как правило, это они менее регулируемые и ограниченные, нежели паевые инвестиционные фонды.
• Обычно могут покупать практически любые активы для инвестирования, которые захотят.
• Часто ими руководят менеджеры, обладающие статусом суперзвёзд в своём направлении.
• Традиционно проектируются так, чтобы исключить корреляцию с общими рынками.

Недостатки:

• Инвесторам не всегда точно известно, какие активы находятся во владении фонда.
• Инвесторы зачастую имеют ограниченный доступ к средствам.
• Могут быть довольно дорогими: традиционная модель ценообразования хедж-фондов предусматривала 2% годовую плату +20% прибыли.

Для кого предпочтителен данный вариант

Хедж-фонды предназначены для «сложных» инвесторов, которые работают по усложнённой инвестиционной стратегии. В большинстве случаев для участия необходимо быть аккредитованным инвестором, а значит, вам необходимо иметь минимальный уровень активов и доходов.

 

Драгоценные металлы

Драгоценные металлы вроде золота или серебра – это не только красивая основа для престижных ювелирных украшений и изделий. Они также могут быть самостоятельными инвестициями.

Преимущества:

• Широко рассматривается как вариант страхования от инфляционных потрясений.

• Не коррелируется с рынками акций и облигаций напрямую.

Недостатки:

• Нет возможности получать дивиденды или каким-либо другим способом получать прибыль.
• По сравнению с фондовым рынком, имеют низкую долгосрочную доходность.
• Могут оказаться очень дорогостоящими, если вы захотите хранить их (плюс высокие комиссии).

Для кого предпочтителен данный вариант

Драгоценные металлы лучше всего походят инвесторам, которые хотят застраховать свои позиции в других инвестициях, особенно в период резко возрастающей инфляции.

 

Фьючерсы

Фьючерсы – это контракты, в которых покупатели и продавцы соглашаются обменять актив в будущем по указанной цене. Фьючерсы часто используются для хеджирования (страхования) других инвестиций, если инвестор ожидает снижение цены в будущем. Они также могут использоваться для размышлений о будущих колебаниях цен.

Преимущества:

• Могут выступать инструментом страхования других ваших активов.
• Кредитные и маржинальные требования означают, что вам достаточно лишь внести часть своих инвестиций.
• Очень ликвидный рынок.

Недостатки:

• Спекулятивные активы.
• Можно потерять больше денег, чем изначально было инвестировано.

Для кого предпочтителен данный вариант

Фьючерсы можно использовать инвесторам, которые хотят застраховать другие инвестиции, а также тем, кто рассчитывает на получение спекулятивной прибыли.

 

Сырьевые товары

Сырьевые товары – это такие продукты, как нефть, газ, древесина, уголь, соя, пшеница и т. д. Они включают в себя широкий спектр сырья и природных ресурсов. Вы можете самостоятельно покупать сырьё или инвестировать в фонды, которые с ними работают.

Преимущества:

• Возможно получение очень хорошей отдачи.
• Хорошее страхование от инфляции.
• Диверсифицированы в сравнении с другими классами активов.

Недостатки:

• Товары могут быть очень изменчивы.
• Несут с собой широкий ряд рисков, связанных, в том числе с беспорядками, положением дел внутри страны, международной валютой.
• Менеджер фонда может использовать спекулятивные фьючерсы.

Для кого предпочтителен данный вариант

Инвесторы, которые ищут диверсификацию и альтернативные инвестиции на нетрадиционных рынках – хорошие кандидаты для вложения в сырьевые товары.

 

Недвижимость

Недвижимость – это земля и/или имеющиеся на ней постройки. С точки зрения инвестиций, недвижимость можно, либо покупать напрямую, либо через различные инвестиционные инструменты, например, инвестиционные трасты недвижимости.

Преимущества:

• Недвижимость может обеспечить денежный поток через доход от аренды.
• Недвижимость позволяет хорошо справляться с периодами инфляционного роста.

Недостатки:

• Отдельные объекты недвижимости могут сильно падать в цене.
• Недвижимость, как правило, более неликвидна, чем другие варианты для вложения денег.

Для кого предпочтителен данный вариант

Такие активы хорошо подходят для инвесторов, которые верят в долгосрочное «здоровье» рынков недвижимости и стремятся диверсифицировать свой портфель. А инвесторы, которые ещё не имеют собственной недвижимости, могут выиграть ещё больше от диверсификации.

 

Коллекционирование

Предметами коллекционирования служат редкие монеты, произведения искусства, антиквариат или алкоголь.

Преимущества:

• Можно удовлетворять личные коллекционерские желания и стремления.
• Коллекционирование, как правило, никак не связано с рынками акций и облигаций, поэтому не коррелирует с ними.

Недостатки:

• Приобретение активов может стоит больших комиссионных издержек.
• Стоимость некоторых предметов коллекционирования, таких как монеты, может быть ограничена внутренней стоимостью их металла.
• Может быть неликвидным.
• Может иметь более высокие налоговые ставки при продаже, чем доходы от каких-либо других вариантов получения прибыли.

Для кого предпочтителен данный вариант

Такие альтернативные инвестиции привлекают коллекционеров, которые придают произведениям искусства эмоциональную ценность. Но также они могут традиционно дополнять ими свои инвестиционные портфели. Некоторые предметы коллекционирования имеют поистине огромные ценники.

 

Краудфандинг

Краудфандинговые платформы позволяют инвесторам получать во владение часть молодых стартапов. В то время как раньше молодые компании могли получать финансирование только от «англичан-инвесторов» или венчурных капиталистов, теперь они могут собирать деньги из любых источников.

Преимущества:

• В будущем у стартапа может оказаться огромная прибыль. Особенно, если компания выйдет на IPO.
• Краудфандинг позволяет абсолютно любым инвесторам получать доступ к молодым компаниям.
• На большинстве платформ есть обширное меню разных вариантов для инвестирования.

Недостатки:

• Стартап может оказаться очень рискованным – инвестор рискует потерять все свои вложения.

• Около половины всех стартапов терпят неудачу в течение первых четырёх лет работы.

Для кого предпочтителен данный вариант

Альтернативные инвестиции в краудфандинговые платформы – это хороший вариант для инвесторов, которые ищут доступ к новым компаниям, планирующими разработку и выпуск продукта, соответствующего их ценностям и интересам.

 

Венчурный капитал

Компании венчурного капитала (венчурные фонды) являются чем-то вроде передовых версий краудфандинговых платформ. Руководители таких фирм собирают деньги у инвесторов и вкладывают их в компании на разных стадиях деятельности.

Преимущества:

• Профессиональные менеджеры более результативны, когда речь идёт о поиске перспективных молодых компаниях.
• Это альтернативные инвестиции, которые могут обеспечить более высокую доходность, чем другие классы активов.

Недостатки:

• Может быть трудно получить доступ к компаниям VC (венчурного капитала) высшего уровня с высокими требованиями к инвесторам.
• Вложения в стартапы по своей природе рискованные и неустойчивые.
• Обычно фонды работают с инвесторами, которые имеют большой личный капитал.

Для кого предпочтителен данный вариант

Венчурные фонды – это вариант для опытных инвесторов, которые могут справиться не только с высокодоходным, но и с высокорисковым капиталом.

 

Частный акционерный капитал

Инвестирование в частные акции означает покупку акций компаний, которые не торгуют на публичных фондовых биржах. Это может быть интересным вариантом участия в развитии новой компании.

Преимущества:

• Может предложить потенциал для высокой прибыли, особенно если компания в конечном итоге станет публичной в ходе IPO.
• Частным компаниям не нужно раскрывать общественности информацию об их эффективности.

Недостатки:

• Инвестирование сопряжено с высоким риском.
• Возможно, для успеха потребуются многолетние инвестиции.

Для кого предпочтителен данный вариант

Частный капитал подходит для инвесторов, желающих взять на себя дополнительный риск в обмен на потенциально высокую прибыль. Это также подходящий вариант для тех, кто может позволить себе выполнять многолетние обязательства по инвестициям.

Несмотря на то, что основное внимание финансовых изданий сосредоточено на акциях и облигациях, в мире есть множество альтернативных инвестиционных путей. Большинство из них предлагает торговые схемы, которые не коррелируют с традиционными рынками, и у каждого также есть ряд плюсов и минусов.

---

Читайте: Ключевые стратегии в долгосрочном инвестировании, которые действительно работают

---

Источник

сколько зарабатывают на вложениях в вино :: Новосибирск :: РБК

В прошедшем году инвестиционное вино признано самым дорогим альтернативным активом. В России рынка таких инвестиций нет из-за особенностей законодательства

Около 90% вин инвестиционного класса производится во французском регионе Бордо. (Фото: epatente.ru )

Вкладывать деньги можно не только в облигации, недвижимость или фонды. В прошлом году вложения в вина принесли инвесторам доход в 24%, то есть больше, чем любые другие альтернативные инвестиции, — сообщает РБК.

За десять лет стоимость винных активов выросла почти в три раза. По информации издания, вино дорожает из-за политической нестабильности, на фоне которой акции и облигации теряют свою привлекательность, а вот на альтернативные источники инвестирования, в том числе вина, геополитика значимого влияния не оказывает.

Конечно, речь идет не о магазинном вине. Инвестиционный алкоголь производится специально, продается в ограниченном количестве наборами в основном по 12 бутылок по 750 мл. Около 90% вин инвестиционного класса производится во французском регионе Бордо.

Основатель сервиса по торговле инвестиционными винами wineowners.com Ник Мартин оценил объем вторичных продаж изящных вин среди коллекционеров в 2014 году примерно в £2 млрд. И это не считая фондов, которые вкладывают деньги в благородные напитки.

Альтернативные инвестиции

Направьте временно свободные денежные средства в другие интересные проекты, ведь они могут принести вам большую прибыль, чем основной бизнес.

Всякая инвестиционная стратегия, претендующая на рациональность, прежде всего должна быть диверсифицирована. Вложение денег необходимо производить с минимальным уровнем риска, а по возможности вовсе исключать таковой. Для этого на рынке есть немало финансовых инструментов, позволяющих сформировать инвестиционный портфель с высоким уровнем диверсификации.

Диверсификация в данном случае подразумевает дробление финансовых вложений на несколько частей и инвестирование в различные активы. На практике инвестиции делятся на традиционные и альтернативные.

Обыкновенные инвестиции

С традиционными инвестициями все ясно — это классические инструменты сохранения и приумножения денег. К ним относятся банковские депозиты, инвестиции в твердую валюту, недвижимость, драгоценные металлы, ликвидные акции, облигации и прочие ценные бумаги. Что касается последнего инструмента, то весьма широкое распространение в последнее время получило коллективное инвестирование. Для этого существуют различные паевые фонды, доверительное управление и т.д.

Наряду с традиционными инвестиционными инструментами существует множество альтернативных. Выбор последних, в отличие от классических форм, практически неограничен.

Альтернативой традиционным инвестициям может быть все что угодно, и зависит это от фантазии инвестора. Но есть определенная группа специфических активов, которые являются наиболее распространенными объектами альтернативного инвестирования. Это прежде всего антиквариат, предметы искусства, а также коллекционные вина, драгоценности и многое другое.

Традиционные способы инвестирования жестко регулируются законодательством. Воспользоваться ими может любой гражданин, даже обладающий небольшой суммой денег. Не всеми, конечно, ведь, например, приобретение недвижимости предполагает определенный уровень состоятельности покупателя. Банк же или инвестиционный фонд готов иметь дело с вкладчиками, обладающими более скромными сбережениями.

Доверие к традиционным способам инвестирования, особенно в России, оказалось не то чтобы подорвано, но осадок после шумных историй с банками и фондами, не сумевшими пережить кризис, все же остался. Достаточно вспомнить, например, банк «КИТфинанс». Отсюда интерес инвесторов, прежде всего частных, к альтернативным способам вложений.

Нетрадиционные вложения

Альтернативные инвестиции в последние годы становятся все более востребованными не только в России. Это общемировая тенденция. Объясняется это, вероятно, так называемым межкризисным периодом. Финансовый кризис 2008 г. еще свеж в памяти, а постоянные разговоры о возможной новой волне рецессии эту память здорово стимулируют. Посему люди думают о том, как обезопасить свои деньги от возможного удара экономической стихии.

Итак, чем же все-таки привлекательны альтернативные инвестиции? В первую очередь, конечно же, возможностью разнообразить свой портфель.

Такие формы инвестиций дают возможность частным вкладчикам получить доступ к принципиально новым рыночным сегментам, повысить качество диверсификации. Немаловажно и то, что многие сегменты данного рынка практически не имеют нулевой уровень корреляции с традиционными инвестиционными инструментами. Есть ценности, не подвластные конъюнктуре рынка и времени. Пикассо (Уорхол), например, в отличие от акций, всегда Пикассо, и со временем работы мастера только прибавляют в цене.

Высокий рост

Еще одно неоспоримое преимущество альтернативных инструментов инвестирования: зачастую они имеют большую доходность. По оценкам финансовых аналитиков, за последние 10 — 12 лет инвестиционная доходность предметов искусства росла в среднем на 8% в год. Для сравнения: рост аналогичного показателя американского фондового индекса S&P 500 за этот период составил менее 3%.

По отдельным направлениям искусства наблюдается и вовсе неожиданно стремительный рост. Например, средняя доходность инвестиций в традиционную китайскую живопись за последние несколько лет превысила 20% годовых.

Еще одно безусловное преимущество альтернативных инвестиций — стабильность рынка. Правда, об этом уместно говорить в отношении произведений искусства, антиквариата, коллекционных вин и иных предметов, стоимость которых не зависит от конъюнктуры. Их ценность обусловлена не столько рыночным спросом на них, сколько их уникальностью.

Разумеется, на рынках разных стран альтернативные инвестиции могут существенно различаться в зависимости от национальной специфики и традиций. В Европе, например, распространены инвестиции в коллекционные вина, в странах Юго-Восточной Азии — в раритетное холодное оружие, старинную керамическую посуду, живопись; в странах Южной Америки весьма распространенным объектом инвестиций являются коллекционные сигары.

Часто инвесторы, вкладывающие средства в альтернативные инвестиционные инструменты, делают это без меркантильных целей извлечения прибыли — первоочередное значение для них имеет сам факт обладания уникальным объектом.

Альтернативные особенности

При всех достоинствах альтернативные инвестиции обладают и довольно существенными недостатками. Для того чтобы уметь грамотно вкладывать деньги в них, коллекционер должен хорошо разбираться в их специфике, обладать определенными знаниями, быть в теме, словом. Иначе он рискует «нарваться» на обман и потратить средства, например, не на произведение великого мастера, а на подделку.

Разумеется, неискушенный инвестор может избежать такого риска, доверившись профессиональным консультантам, благо различные фонды сейчас оказывают услуги по вложению средств клиентов в нефинансовые активы. Однако практика показывает, что наибольшей доходностью отличаются нишевые инвестиции, те, что осуществляют инвесторы, знающие толк в предмете.

Еще одной особенностью альтернативных инвестиций можно назвать долгосрочность. Классические финансовые инструменты, особенно банковские депозиты, имеют более ограниченный срок. Альтернативные инвестиции предполагают терпение. Если, например, срок банковского депозита составляет 1 — 2 года, то на рынке вина срок инвестирования может доходить до 10 и более лет, предметов живописи и искусства — от 15 лет.

То, что альтернативные инвестиции — удел состоятельных людей, подтверждается и их высокими издержками, понижающими ликвидность вложений и ограничивающих круг покупателей.

Основная масса сделок в этой сфере совершается на торгах либо через дилеров. Размер комиссий, получаемых посредниками в результате данных сделок, как правило, составляет порядка 10 — 15% от общей суммы инвестиции. Снижает ликвидность таких инвестиций и необходимость дополнительных вложений — на страховку, транспортировку, хранение и т.д. Предметы альтернативных инвестиций зачастую требуют особо бережного обращения.

ВНИМАНИЕ! Ликвидность предметов искусства снижается необходимостью значительных дополнительных вложений — на страховку, транспортировку хранение и бережное обращение.

Ценообразование на альтернативном инвестиционном рынке происходит стихийно и достаточно субъективно. Продажа предмета с аукциона формирует цены в зависимости от финансовых возможностей покупателя. Заявленная в начале торгов цена может отличаться от первоначальной в десятки раз.

Вот и получается, что, несмотря на стабильность и возможность диверсификации, альтернативное инвестирование предполагает высокую ответственность инвестора.

Выбор профессионалов

Одним из самых популярных видов альтернативных инвестиций являются хедж-фонды, приносящие вкладчикам высокую прибыль. Хедж-фонд (англ. hedgefund) — частный, не ограниченный нормативным регулированием либо подверженный более слабому регулированию инвестфонд, не доступный широкому кругу лиц и управляемый профессиональным менеджером. Отличается особой структурой вознаграждения за управление активами.

По сути своей хедж-фонды являются теми же инвестиционными фондами, но с некоторыми особенностями. Основное отличие — большая свобода действий. Так, деятельность паевых инвестфондов (ПИФов) достаточно сильно зарегулирована и жестко контролируется государственными органами. А в арсенале хедж-фондов имеется более широкий инструментарий для вложения средств клиентов, в том числе короткие позиции, опционы, фьючерсы, другие деривативы.

Свобода выбора средств и инвестиционных стратегий позволяет хеджевым фондам получать прибыль вне зависимости от состояния рынка. Зарабатывать можно не только на растущем, но и на падающем рынке. Риски при этом, разумеется, кратно повышаются. В плюсе оказывается тот, кто грамотно выбирает стратегию.

Общеизвестен пример фонда Quantum, принадлежащего известному финансисту Джорджу Соросу, которому в 1992 г. удалось получить миллиардную прибыль на падении фунта стерлинга. А другой известный фонд LTCM под управлением лауреатов Нобелевской премии в 1998 г. оставил своих инвесторов ни с чем, поскольку не учел дефолт в России.

Прозрачность инвестиций в хедж-фондах, конечно же, существенно ниже, чем в ПИФах, поскольку первые не ведут строгой отчетности, зачастую имеют регистрацию в офшорах и информационно достаточно закрыты.

Впрочем, это связано со спецификой их работы, и именно в этом заключается одно из условий успешной работы таких структур. Основная идея их деятельности в работе в условиях неэффективности рынка, которая обусловлена в том числе ограниченностью информации игроков рынка о действиях друг друга.

Как снизить риски

Исходя из всего этого следует сказать, что такой инструмент, как хедж-фонды, желательно рассматривать с точки зрения диверсификации инвестиций. Доверяться исключительно одному хедж-фонду рискованно. Гораздо рациональнее распределять инвестиционный портфель между несколькими фондами, придерживающимися разных стратегий.

ВНИМАНИЕ! Для снижения риска необходимо распределять инвестиционный портфель между несколькими фондами, придерживающимися разных стратегий. ..Как и другие формы альтернативных инвестиций, хедж-фонды — финансовый инструмент, доступный вкладчикам с определенным уровнем состоятельности ввиду высокого порога вхождения, начинающегося с десятков тысяч долларов.

Следует также отметить, что в нашей стране хедж-фонд пока еще не является столь эффективным инструментом приумножения средств, как в развитых странах.

Создавать хедж-фонды в России законодательно разрешено с 2008 г., однако их деятельность остается под жестким регулированием, что снижает эффективность но не дает возможности развития. Поэтому распространена практика создания фондов с участием иностранных партнеров, что открывает доступ к разным рынкам и оптимизирует налоги.

Некоторым аналогом хедж-фондов в нашей стране можно назвать общие фонды банковского управления. Однако они все же ближе к ПИФам, нежели к классическим хедж-фондам.

Альтернативное мнение

То, что картины известных мастеров дорожают со временем, — это миф, и, к сожалению, очень распространенный. Если следовать этой логике, то работы «Избиение младенцев» Питера Пауля Рубенса, «Диана и Актеон» Тициана, «Переселение Жичуана» Ван Мэна, созданные столетия назад, должны сегодня стоить миллиарды долларов. Однако это далеко не так. Все эти картины были оценены куда скромнее, нежели, в частности, «каракули» Джексона Поллока и Виллема де Кунинга — абстракционистов XX в.

Безусловным фактом является только то, что некоторые шедевры имеют свойство значительно повышаться в цене в течение определенного периода. Он занимает, как правило, несколько десятилетий.

Однако все вышесказанное не значит, что я отговариваю инвесторов вкладывать свои деньги в искусство и приобретать то, что им по вкусу. Но, на мой взгляд, тратиться сегодня на картины, пик популярности которых уже позади, не стоит.

Пикассо, Дали, Малевич и сотни других авангардистов отжили свой век, оценены и переоценены. Интерес к абстрактному творчеству идет на спад. С другой стороны, еще некоторое время будут популярны Херст, Уорхол, их жанровые коллеги и даже подражатели. Их работы пока еще способны удивлять публику. Причем не только картины и инсталляции, но и фотографии.

В самое ближайшее время нас ждет возрождение интереса к реалистичным направлениям живописи. Безусловно, будут пересматриваться и переоцениваться творения старых мастеров, в сусеках музеев найдутся шедевры доселе малоизвестных гениев. Но вам все это не нужно.

Вы должны быть нацелены исключительно на современную живопись, причем желательно на начинающих, молодых авторов. А для того чтобы разобраться в текущих тенденциях искусства, нужно, во-первых, подписаться на журналы, чтобы изучить «теорию». Это поможет вам, помимо прочего, правильно определять уровень мастеров и оценивать их работы.

Во-вторых, регулярно посещайте выставки, которых сегодня предостаточно. Ну а уж набравшись опыта, выложите скромную сумму за несколько картин разных авторов (оптимальное количество — от семи до десяти работ). Не сомневайтесь — как минимум одна из них через несколько лет будет стоить в десятки раз дороже.

Понятие «альтернативные инвестиции» и их разновидности Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

ПРОБЛЕМЫ УЧЕТА И ФИНАНСОВ № 26 2017

УДК 330.332

Б01: 10.17223/22229388/26/8 Н.Р. Тушакова

ПОНЯТИЕ «АЛЬТЕРНАТИВНЫЕ

ИНВЕСТИЦИИ»

И ИХ РАЗНОВИДНОСТИ

Проведён краткий обзор альтернативных инвестиций, отражены основные разновидности, а также показаны основные отличия от традиционных инвестиций. Альтернативные инвестиции представлены как важнейший инструмент сохранения увеличения денежных средств.

Ключевые слова: инвестиции альтернативные, нетрадиционные.

Одним из важнейших элементов финансовой структуры домохозяйств являются инвестиции [1]. Тема инвестиций в условиях роста благосостояния населения как в мире в целом, так и в России в частности становится все более актуальной. Как известно, даже простое сохранение покупательной способности денег требует размещения их в каком-либо инвестиционном инструменте. Инвестиции — вложение денежных средств во что-то с целью получения прибыли. Это «что-то» может быть вложением в традиционные и альтернативные инвестиции. Чаще всего люди прибегают к первым вложениям. Все мы их хорошо знаем. В традиционных инвестициях давно уже известны все механизмы и нюансы. К ним относятся вложения в проекты, приобретение акций, облигаций, векселей и т. п.

А что входит в рынок альтернативных инвестиций? О нем почти ничего не известно, но в периоды неблагоприятной экономической конъюнктуры, когда инвесторы ищут новые возможности для сохранения своих денег, на эту потребность рынок отвечает появлением новых возможностей для инвестирования, непривычных инструментов — альтернативных инвестиций. Нужно сказать, что данный вид инвестирования совсем не для среднего класса. Если для вхождения на рынок традиционных инвестиций достаточно ста долларов, чтобы начать покупать и продавать акции, то на рынке нетрадиционных инвестиций, чтобы купить наиболее ликвидный товар: картину, золото или предмет антиквариата, потребуется гораздо больше вложений. Для людей не сведущих, например в винной тематике, можно вступить в ПВФ — паевые винные фонды, вступление в фонд будет стоить 10 тыс. фунтов стерлингов (примерно 11,2 тыс. евро). Но и доходы будут выше, а риск намного ниже. На самом деле этот рынок совсем не нов, он существовал практически всегда и является продуктом интереса людей к старым вещам, драгоценным металлам, искусству и т. п., несущим колорит и отпеча-

ток ушедших времен. Чем старше по времени изготовления вещь, чем лучше она сохранилась, тем больший интерес она представляет и тем выше ее стоимость.

Но граждане постсоветского пространства имеют дело с инвестиционными инструментами не так давно. Под альтернативными инвестициями понимают вложения в антиквариат, драгоценные камни и металлы, искусство и т.п. Каждый из рынков, попадающий под категорию «альтернативные инвестиции», очень развит, имеет массу возможностей и попутно приятностей. Это единственный рынок, который принесёт, помимо прибыли, удовольствие. Каждый может найти себе что-нибудь по душе. Говоря о душе, можно легко альтернативные инвестиции спутать с коллекционированием. В традиционных инвестициях мы вкладываем деньги, получаем товар, далее получаем наши деньги с прибылью. В альтернативных инвестициях происходит то же самое, но, покупая товар, с товаром мы получаем ещё и эстетическое удовольствие. Если остановиться на втором этапе, т. е. не перепродавая этот самый товар, оставив его у себя для созерцания, то это будет уже коллекционирование. Но если человек, покупая товар, в мыслях имеет малую надежду перепродать дороже, то это уже инвестиции. Далее в статье мы рассмотрим наиболее популярные способы инвестирования нетрадиционным способом.

Сегодня во всем мире инвестиции в вино считаются престижным и весьма прибыльным делом. Дорогие, качественные вина давно считаются хорошим вложением для преумножения своего капитала. Первые винные аукционы появились больше ста лет тому назад на американских, английских, французских и австралийских площадках. Возраст вина напрямую воздействует на цену и изысканность данного продукта. Вкладывая деньги в молодое вино, соблюдая все условия хранения, есть возможность через 4-5 лет поднять цену в 5 раз. За год прибыль составит 3035 %. Некоторые вина поднимаются в цене за несколько лет в 10 раз [8. C. 118].

Вкладывать деньги в вино можно тремя способами: покупкой паев специализированных винных фондов, приобретением коллекций вин на специальных торгах аукционных домов Christie’s и Sotheby’s или формируя портфель самостоятельно. На стоимость вина оказывают влияние такие показатели, как сорт винограда, его качество, земля, на которой он произрастает, миллезим, т.е. год сбора урожая. У каждого сорта винограда есть свои урожайные годы, т. е. погода при вызревании и сборе урожая. В течение длительного периода (иногда несколько столетий) вино развивается, старится и в конце концов умирает.

Для всех известных вин известна среднестатистическая продолжительность их жизни, влияющая на формирование цены. Быстрый рост стоимости вина наблюдается в период его «взрос-

ления», затем наступает зрелость, во время которой напиток рекомендуется выпивать, после чего следует медленное угасание. Такова картина в идеале. Однако порой вина, даже великие, умирают прежде времени. Это может произойти по разным причинам, главными из которых являются нарушения условий хранения и транспортировки, а также дефект пробки (для бутилирован-ных вин). Больше всех из инвесторов рискуют те, кто покупает бочки en primeur — вино до разлива по бутылкам. В «младенчестве» вина очень нежны и требуют особого внимания. Покупатели коллекций защищены лучше всех — часто эти сокровища переходят из рук в руки, десятилетиями не меняя своего места жительства и привычных условий существования. Каждая бутылка в таком собрании имеет свою подробнейшую биографию буквально с момента «зачатия» на винограднике и находится под наблюдением профессионалов-энологов.

The Liv-ex Fine Wine 100 Index является ведущим ориентиром в винной отрасли. Он представляет собой движение цен 100 самых востребованных вин. Большая часть индекса состоит из вин Бордо (свыше 90 %), «разбавленных» элитными напитками из Бургундии, Роны, Шампани и Италии. Чтобы попасть в индекс, вина должны иметь оценку не менее 95 баллов из 100 по шкале Роберта Паркера [14]. Роберт Паркер советует не упускать из виду то, что во все времена имеется круг людей, чье благосостояние растет, «которые готовы потратить любые деньги, чтобы заполучить то, о чем мечтают все. Поэтому эксклюзивное вино — по-настоящему ликвидная инвестиция». Приобретение раритетных вин за десятки тысяч долларов — удел самых страстных коллекционеров. Они готовы платить астрономические суммы за удивительный и неповторимый вкус, о котором знают только со слов экспертов. Впрочем, многие старые вина в силу своего почтенного возраста бывают непригодны к употреблению. Но это и неважно. Ведь в данном случае покупают не продукт, каким бы уникальным он ни был, а легенду, историческую ценность [5. C. 332]. Самые известные и популярные марки вин — это, конечно, французские вина провинций Бордо, Шампань, Бургундия. Среди игристых вин наиболее ценными объектами вложений являются вина «отложенной реализации» (они зреют долго, фактически десятилетиями, но от этого их вкус становится только лучше). Это, например, такие вина, как: Дом Периньон (Dom Pérignon), Champagne Луи Рёдерер (Louis Roederer) и т.д. [6. C. 256]. На сегодняшний день ведущими виноторговыми площадками по реализации вин являются: Berry Bros. & Rudd Farr Vintners Fine & Rare Wines Ltd Geerlings & Wade Antique Wine Company Vinfo-lio Sokolin [4].

В ноябре 2012 г. консалтинговая компания Paul Fraser Collectibles опубликовала результаты опроса 10 тыс. крупнейших коллекционеров из 214 стран мира. Выяснилось, что самый популяр-

ный объект собирания — редкие марки. На вопрос о причинах коллекционирования 18 % респондентов ответили, что это любимое увлечение, 6,7 % признались, что ими движут инвестиционные мотивы, а большинство — 69,3 % — сказали, что сочетают корысть и удовольствие. Выходит, 76 % коллекционеров надеются, что их собрание будет расти в цене. Поэтому данный вид коллекционирования отнесли к альтернативным инвестициям. Важно знать отличия коллекционных марок, которые филателисты собирают исключительно для удовольствия, от марок инвестиционного качества. К последним причисляют редкие экземпляры в безупречном состоянии. В Stanley Gibbons инвестиционными считают все раритетные и знаменитые марки — от легендарного «Черного пенни» (самой первой марки) до почтовых знаков колоний Британской империи. Кроме того, к инвестиционной категории относят марки, получившие тот или иной дефект при изготовлении: ошибку в цвете либо надписи, перевернутое изображение. Выпуск с подобным типографским браком обычно идет под нож, а единичные экземпляры, попадающие в обращение, становятся желанным трофеем для коллекционеров. Уникальность марки означает, что она всегда будет востребована коллекционерами. Ограниченное предложение гарантирует рост стоимости, провоцирующий дополнительный инвестиционный спрос. Марки долгое время могут не меняться в цене, а потом, с появлением новой волны спроса, начать дорожать. Уильям Херрик, глава Herrick Stamp Company (ведущий американский дилер), уверен, что беспроигрышный вариант для покупки -«старая классика в отличном состоянии»: марки викторианской Британии и США, напечатанные до 1900 г. Это своего рода «голубые фишки». Немалый интерес представляют и марки стран Британского Содружества наций, французских колоний, Китая и Гонконга [2. C. 68].

Антиквариат также относится к альтернативным инвестициям. В данную категорию входят картины, книги, монеты и банкноты, предметы домашнего обихода, старинные ценные бумаги и пр. Среди антикваров принято считать антиквариатом вещи, созданные не менее ста лет назад. Однако в число антиквариата также включаются вообще все старые вещи, которые могут представлять интерес для экспертов, историков и коллекционеров. В России на нормативном уровне закреплено, что к антиквариату относятся культурные ценности, которые были созданы более 50 лет назад. Антикварный рынок можно структурировать по уровням. Высший уровень представляют всемирно признанные аукционные дома, которые проводят торговлю антиквариатом. Традиционно ими являются аукционные дома Сотбис и Кристис. Следующий уровень составляют национальные аукционные дома и крупнейшие антикварные салоны. Учитывая труд-

ПОНЯТИЕ «АЛЬТЕРНАТИВНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ» И ИХ РАЗНОВИДНОСТИ

ность, а порой и невозможность перемещения культурных ценностей через национальные границы, крупнейшие аукционные дома и антикварные салоны в тех или иных странах являются лидерами аукционной торговли. Продавая старые вещи через них, можно получить наибольшую цену. В России крупнейшим аукционным домом антиквариата является ООО «Гелос», созданный еще в 1988 г. Через него ежегодно продается более 50 тыс. предметов антиквариата. Наиболее крупными лидерами в торговле антиквариатом в России признаны салоны «АртАнтик», «Серебряный ряд» и др., находящиеся в Москве. Низшим уровнем в антикварном рынке можно считать множество небольших антикварных магазинов, разбросанных как по столице, так и по стране. Отдельные участники антикварного рынка — дилеры (искусствоведы, работники музеев и др.), занимающиеся перепродажей старых вещей за свой счет и на свой страх и риск. Дилеры, обладающие специальными знаниями и имеющие необходимые связи, обеспечивают себе получение практически гарантированной прибыли. Ими сразу же приобретаются недооцененные предметы антиквариата для немедленной перепродажи заинтересованным коллекционерам [10].

В настоящий момент арт-рынок можно считать одним из сегментов рынка инвестиций, а сами произведения искусства — альтернативным способом вложения капитала [12]. Ведущими компаниями в сфере арт-индустрии рассчитываются индексы стоимости произведений искусства (арт-индексы), которые позволяют оценить ретроспективную доходность вложения капитала в арт-активы. Арт-индексами являются индекс Мея-Мозеса (Mei Moses Annual All Art Index), Art prices index, индексы семейства ARTIMX (Art Investment Market index) и др. В основе расчета индексов используются данные о продажах предметов искусства на более чем 17 тыс. аукционах. Индексы рассчитываются с 2001 г. При этом учитываются аукционные цены только по тем произведениям искусства, по которым у большинства экспертов существуют мнения об их инвестиционной привлекательности [11]. Мировой рынок русского искусства фактически поделен между тремя игроками: 50 % у Sotheby’s, 28 % у Christie’s, 20 % у MacDougall’s, оставшиеся 2 % приходятся на мелкие аукционные дома. Аукционный дом MacDougall’s находится в Лондоне, так как он является финансовой и художественной биржей, это центр торговли искусством: французское, немецкое, китайское — всё продается в первую очередь в британской столице [7. C. 64]. Факторами, оказывающими воздействие на стоимость картин известных художников, являются: имя автора, степень известности и его значение в развитии мирового художественного искусства, размер произведения, степень сохранности, место выставок [12]. Мировая статистика показывает, что при экономических потрясениях

цены на произведения искусства, особенно топовые, резко идут вверх. На арт-рынке получается ситуация, диаметрально противоположная той, что на фондовом рынке: ценные бумаги падают, а классическая живопись дорожает, люди спешат сохранить свои деньги в надежном и ликвидном товаре.

Скрипофилия — коллекционирование старинных и вышедших из обращения ценных бумаг. Это относительно молодое направление антикварного рынка, появившееся в Европе в 1970-х гг. во время биржевого бума. Повсеместная купля-продажа современных акций и облигаций спровоцировала интерес к старинным ценным бумагам, положив начало отдельному виду инвестирования и коллекционирования. Зарождение такого вида инвестиций обеспечило переход мирового фондового рынка на дешёвые электронные варианты акций и облигаций с первоначальных бумажных. На данный момент около 200 тыс. человек во всем мире коллекционируют старинные акции и облигации. В большинстве стран Европы существуют десятки салонов по продаже старинных акций и облигаций, регулярно проводятся аукционы, посвящённые ценным бумагам. Факторы, формирующие ценность старинной бумаги на рынке: степень редкости (количество сохранившихся до наших дней экземпляров) и изначально тираж, декоративность, бумаги, связанные с иудаикой, бумаги с автографами или именные, тематика (наиболее интересны бумаги, выпущенные компаниями таких отраслей промышленности, как нефтяная, пищевая, добыча золота и драгоценных камней, самолетостроение, автомобилестроение, пароходство, энергетика, торговля и сфера услуг) [3].

Драгоценные камни с давних времен считались хорошим средством накопления. Ведь стоимость драгоценных камней стабильно растет и крайне редко понижается. Однако тут есть и один нюанс: стоимость драгоценных камней никогда резко не возрастает, что делает данный вид инвестирования долгосрочным [13]. Бриллианты относятся к «товарам Веблена». Рост цен на бриллианты в какой-либо период времени повышает степень их престижности, что вопреки закону спроса приводит к росту спроса на них. В периоды падения цен спрос на бриллианты снижается, из-за того что в обществе несколько снижается представление об их престижности. Для алмазов существует эмпирическая закономерность, в соответствии с которой цена на них (справедливо для алмазов массой более 1 карата) увеличивается квадратично с ростом массы камня, имеющего белый цвет, наивысшую чистоту и прозрачность. Наиболее ликвидными являются алмазы наивысшего качества: без трещин, внутренних вкраплений и наивысшей прозрачности. Эти категории играют даже более важную роль в формировании цен на алмазы, чем его вес. При массе камня более 100 карат количество покупателей на него

уменьшается и соответственно существенно снижается спрос. Стоимость исторических алмазов и бриллиантов будет ещё больше. Например, стоимость бриллианта в короне Британской империи («Вторая звезда Африки» или «Куллинан II»), имеющего массу 317,4 карата, должна составить 2,7 млрд долл. (без учета исторической ценности). С учетом исторической ценности бриллианта его цена должна быть минимум в 2 раза больше. Подобные бриллианты и алмазы не могут быть проданы, на них очень трудно найти покупателя, учитывая огромную их стоимость. Такие алмазы и бриллианты оказываются изъятыми из экономического оборота. Алмазы являются уникальными, если их масса составляет 50 карат и более, а их стоимость не менее 3 тыс. долл. за карат. Под категорию уникальных также попадают бриллианты, имеющие массу 20 карат и более, а также массу 6 карат и более, но которые имеют редкие характеристики по цвету, форме и качеству и имеют стоимость не менее 10 тыс. долл. за карат [9. С. 18].

Подытоживая изложенное, можно сделать вывод о том, что альтернативные инвестиции являются особым товаром и подчиняются своим (специфическим) законам ценообразования, а на их стоимость оказывает влияние не столько наличие у них какой-либо объективной ценности, сколько сформировавшийся в обществе культ на тех или иных веяниях моды. Альтернативные инвестиции представляют собой специфический способ инвестирования денежных средств и обладают рядом уникальных особенностей, а их приобретение может себе позволить крайне ограниченный круг лиц. Современный рынок альтернативных инвестиций можно рассматривать в качестве своеобразной финансовой пирамиды, которая, вероятно, никогда не «лопнет», это связано с невозможностью паники на этом рынке и «сброса» активов на рынке вплоть до ничтожно малых цен. Это связано с тем, что для владельцев

подобных активов они представляют сверхценность, не сводимую к стоимости. На цену альтернативных инвестиций существенное воздействие оказывает и провенанс (история владения). Чем больше статус и известность лиц, владевших активами, тем больше они будут стоить. В этом плане статусные лица являются как бы «капита-лизаторами» стоимости активов.

Литература

1. Земцов А.А. Домохозяйство: Основания. Финансы. Консалтинг. Томск, 2015.

2. Антонец О. Маврикии и миссионеры // РБК. 2013. С. 68.

3. Горянов И. Особенности инвестирования в старинные ценные бумаги // Финансовые инструменты. 2014. № 8.

4. Инвестиции в вино [Электронный ресурс] / PAMM Today. Современные инвестиции. Режим доступа: http://pammtoday.com/investicii-v-vino.html

5. Максименко О. Деньги из бочки // Финансовый директор. 2010. № 1. С. 332.

6. Мельтцер П. Д. Ключ к винному погребу. Составление винных коллекций. Инвестиции в вино. М., 2008. 256 с.

7. Митрофанова М. Мишки в лесу. Дорого // РБК. 2014. С. 64.

8. Руденко П. Нетрадиционные ценности // Forbes. 2013. № 9. С. 118.

9. Сухарев А.Н. Алмазы и бриллианты как инвестиционные инструменты, оценка их стоимости // Финансы и кредит. 2013. № 37. С. 18.

10. Сухарев А.Н. Антиквариат как объект инвестирования // Финансы и кредит. 2013. № 42. С. 6-10.

11. Сухарев А.Н. Арт-рынок: динамика и современное состояние // Финансы и кредит. 2013. № 45. С. 19-24.

12. Сухарев А.Н. Арт-рынок: теоретические и практические аспекты // Финансы и кредит. 2013. № 12. С. 35-42.

13. Томилова Е.М., Индутенко А.Н. Альтернативные инвестиции: факты, за и против // Молодой ученый. 2015. № 3. С. 526-529.

14. Liv-ex Fine Wine 100 Index [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://www. liv-ex.com/staticPage Content.do?pageKey=Fine_Wine_100

46 ■

Альтернативные инвестиции: особенности и виды

Инвестирование хоть и относится к консервативным методам управления капиталом, его суть не сводится лишь к предпринимательству и трейдингу. Инвестиционный бизнес располагает многочисленными инструментами, среди которых ценные бумаги, депозиты, недвижимость, а также альтернативные инвестиции, представляющие собой существенный пласт так называемой инвестиционной культуры.

Феномен альтернативных инвестиций сегодня все больше заставляет обратить внимание на эти инвестиционные материальные и нематериальные инструменты и активы. Среди их особенностей можно отметить следующие:

• В отличие от тех же биржевых активов, альтернативные не имеют стандартной методики рыночной оценки.
• Рыночная конъюнктура альтернативных инвестиционных активов трудно поддается учету и прогнозированию.
• В виду оригинальности и уникальности альтернативных инструментов их подлинная стоимость также определяется нестандартными методами с учетом факторов спроса на авуары в тот или иной период.
• Спрос на альтернативные инвестиционные активы и инструменты формируется узкими социальными группами.

В качестве примеров подобного рода инвестиций можно назвать специальные финансовые инструменты, ювелирные изделия и драгоценные камни, объекты интеллектуальной собственности, антиквариат и интеллектуальная собственность, отдельные специальные торговые  площадки.

Альтернативные инвестиции, в отличие от консервативных, могут вызывать вполне определенные сомнения со стороны инвестора, ведь  вложение капитала будет происходить в активы, не имеющие определенной прогнозируемой и контролируемой стоимости, а также торгующиеся лишь на специфических рынках.

Тем не менее, альтернативные инвестиции не менее интересны и перспективны, а, зачастую, представляют собой беспроигрышный вариант, позволяющий окупить затраты и принести доход.

Охарактеризовать альтернативные инструменты инвестирования позволят некоторые моменты:

• Большинство подобных инвестиционных активов отличается достаточно низкой ликвидностью, что является неким сдерживающим факторов для инвесторов.
• Альтернативные инвестиции отличаются, как правило, длительным периодом окупаемости – от 5 лет и более, а потому целесообразны в длительной перспективе.
• Альтернативные активы в незначительной степени подвержены влиянию кризисов экономики, политические риски и т.д. Это несомненное достоинство и преимущество. Так как альтернативные активы и, соответственно, вкладываемые в них деньги, надежно защищены от обесценивания, что позволяет сформировать эффективный диверсифицированный портфель.
• Оценка альтернативных активов производится по спецметодикам и требует обращения к узким специалистам, всегда выступающим посредниками.
• Торги происходят только на специальных площадках.
• Сделки по таким активам слабо отрегулированы государством, хоть данный факт и не относит альтернативные инвестиции к теневому рынку, но нюансов и подводных камней может быть масса.

Виды альтернативных инвестиций

При существующем огромном многообразии активов, которые, так или иначе, можно отнести к альтернативным инвестициям, точной классификации таких инструментов нет. Тем не менее, можно выделить четыре группы:

1. Альтернативные инструменты инвестирования, связанные напрямую или косвенно с валютными, товарными или фондовыми рынками.

Сюда входят паи и доли в капитале частных хедж-фондов, закрытые фонды, работающие на рынках стран третьего мира (типа ETF и CEF), различные торговые площадки в сети, построенные на платформах, работающих по технологиям блокчейн.

2. Различные материальные ценности и объекты:

• драгоценные камни, ювелирные украшения. Не относимые к стандартным, а представляющие особую культурную или историческую ценность;
• редкоземельные металлы, а также уникальные раритеты в виде осколков метеоритов, астероидов, лунного грунта и пр. ;
• уникальные предметы антиквариата;
• уникальная историческая недвижимость;
• артефакты с художественной ценностью;
• коллекции, в частности, винные, монетные, марочные и т.д.

3. Нематериальные активы, объединяющие объекты интеллектуальной собственности (стартапы, технологии, архивы, книжные издания, софт, авторские права, патенты, торговые марки и пр.).
4. Инвестирование в уникальные качества личности (развитие каких-либо физических или неординарных умственных способностей конкретного человека). Нужно сказать, что в настоящее время это наиболее перспективное направление альтернативного инвестирования.

Альтернативные инвестиции: хедж-фонды или Уорхол?

18.06.2012 00:00     

Александр Бланк, UBS

Участники форума по альтернативным инвестициям KPMG, прошедшем на прошлой неделе в ММВБ-РТС, узнали как инвестировать в гостиницы, искусство и вино. С подробностями − Оксана Баруля из Fleming Family&Partners.

Геннадий Марголит, ММВБ-РТС

Форум по альтернативным инвестициям проходил впервые и собрал много интересантов. В конференц-зале ММВБ-РТС на Воздвиженке не всем хватило мест. Его соорганизаторами выступили аукционный дом Cristie’s, Bloomberg и Национальная ассоциация участников рынка альтернативных инвестиций (НАУРАН). Вот что рассказали спикеры:

Кирилл Самсонов, исполнительный директор НАУРАН:

− Альтернативные инвестиции − это все, что не является котируемыми ценными бумагами. В мировой практике 25-35% активов инвестируется в альтернативные инструменты, в основном − в private equity. Что касается нашей ассоциации, то НАУРАН был основан полгода назад, сейчас там 16 членов, например, UFG Private Equity.

Кирилл Самсонов, НАУРАН, и Майкл Джонстон, КПМГ

Константин Рыжков, член совета директоров Российского фонда прямых инвестиций (РФПИ): 

− Если у вас много денег − постарайтесь не доверять их никому, а если уж доверяете, то лучше через private equity (ориентир по доходности − 15-20%). Плюс − возможность поучаствовать в бизнесе, в который невозможно войти по-другому, и больший уровень управляемости. Минус − отсутствие ликвидности, инвестиции на 5-7 лет, только крупные суммы.

Константин Рыжков, РФПИ

Андрей Якунин, партнер и сооснователь компании VIYM:

− Я советую инвестировать в гостиницы. В 2011 году инвестиции в трехзвездочные и бюджетные гостиницы от PE-фондов продемонстрировали наибольший прирост. При помощи инвестиций в гостиницы можно построить разные стратегии, такие как downside protection на пакете уже работающих гостиниц (доходность не ниже 8%), стратегию умеренного дохода за счет пакета гостиниц с возможностью их перепозиционировать (доходность около 15%), и стратегию с большим upside, например выход на новые рынки (доходность 20-30%). Плюсы таких инвестиций − предсказуемые денежные потоки на долгом цикле, а минусы − сложный выход.

Андрей Якунин, партнер и сооснователь компании VIYM

Мэтью Стивенсон, управляющий директор российского представительства аукционного дома Christie’s:

− Christie’s продает 80 различных категорий, не только изобразительное искусство. Сейчас очень интересное время, постоянно устанавливаются новые ценовые рекорды − на «Крик» Мунка (в мае была продана за $119,9 млн), работы Климта, Джакометти, Пикассо. Арт-рынок оценивается в 38 млрд фунтов. C 2004 года 20% клиентов аукционного дома − русские.

В качестве инвестиций наиболее успешен modern art, затем − contemporary art, такие авторы как Марк Ротко и Сидни Поллак, и Asian art (там много локальных покупателей). Прежде чем приобретать лоты на аукционе, нужно проделать домашнюю работу − просмотреть каталоги, собрать информацию через интернет.

При покупке нужно обращать внимание на имя художника, дату работы, состояние, раритетность, источник, wall power, market buzz. Например, арт-коллекция Ива Сен-Лорана в феврале 2009 года была распродана на Christie’s за 374 млн евро, что стало самой большой продажей от одного владельца. Можно рассчитывать на следующую отдачу − работа Клода Моне «Железнодорожный мост в Аржантёе» за 45 лет продемонстрировала доходность 38 860%, подорожав с 77 000 фунтов до 41,5 млн фунтов.

Мэтью Стивенсон, Christie’s

Анатолий Корнеев, соучредитель компании Simple:

− Вино − это аксессуары, подача, условия хранения. Один винный критик сказал: «Для того, чтобы высказываться о вине, нужно каждый день в течение семи лет пробовать не менее 20 образцов», то есть в России критики еще не могли появиться.

Мировой же рынок инвестиционного вина оценивается в 8 млрд евро (3% от общего объема), при этом 90% рынка базируется на 18 этикетках. Самая дорогая бутылка из коллекции Томаса Джефферсона была продана за $57 000, но в итоге оказалась испорченной.

Но в России инвестиции в вино непопулярны, так как средняя доходность этого актива − 75% на пятилетнем горизонте (как инфляция). К тому же проблемы с контрафактом и высокие налоги, удваивающие стоимость, делают это занятие и вовсе бессмысленным. Так что покупайте вино, чтобы пить, для удовольствия.

Зал был переполнен

Девушки предпочитают другой тип альтернативных инвестиций

Компании: АО «АЛЬФА-КАПИТАЛ АЛЬТЕРНАТИВНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ»

Национальная шкала	Прогноз	Дата
отозван отозван, 27.01.2020	—	27.01.2020
A A, Стабильный, 10.06.2019	Стабильный	10.06.2019
A++ A++, Стабильный, 29.12.2017	Стабильный	29.12.2017
A++ A++, Стабильный, 02.05.2017	Стабильный	02.05.2017
A++ A++, Стабильный, 15.02.2016	Стабильный	15.02.2016
A++ A++, Стабильный, 06.02.2015	Стабильный	06.02.2015
A++ A++, Стабильный, 07.02.2014	Стабильный	07.02.2014
A++ A++, Стабильный, 16.01.2013	Стабильный	16.01.2013
A++ A++, Стабильный, 13.01.2012	Стабильный	13.01.2012
A++ A++, Стабильный, 18.10.2011	Стабильный	18.10.2011
A++ A++, 20.05.2010	—	20.05.2010
A++ A++, 04.06.2008	—	04.06.2008

Альтернативные инвестиции для начинающих

Альтернативные инвестиции часто появляются в качестве вариантов для инвесторов, которые ищут способы изменить свою подверженность волатильности и потенциально получить дополнительную прибыль, помимо владения акциями и облигациями. Для правильного инвестора альтернативные инвестиции могут быть убедительным выбором для диверсифицированного портфеля.

Что такое альтернативные инвестиции?

Чтобы понять, как определяются альтернативные активы, вам необходимо понять две взаимосвязанные концепции, известные как классы активов и распределение активов.

Класс активов — это тип актива, который имеет определенный набор схожих характеристик. Есть несколько классов активов, которые можно считать «основными», и кто-то может подумать о добавлении в свой инвестиционный портфель. Они включают:

• Денежные средства и их эквиваленты
• Акции
• Облигации

В самом широком смысле альтернативные инвестиции или альтернативный актив — это любой тип актива, который не попадает ни в одну из этих трех категорий.

Способ распределения инвестиций между разными видами активов — это распределение активов.

Примеры альтернативных инвестиций

Альтернативные инвестиции, с которыми вы можете столкнуться в реальном мире, включают:

• Недвижимость, включая собственность, находящуюся в прямой собственности, товарищества с ограниченной ответственностью, корпорации по развитию недвижимости и инвестиционные фонды недвижимости (REIT)
• Мастерское товарищество с ограниченной ответственностью, которое может владеть и управлять всем, от нефтепроводов до тематических парков
• Свидетельства об удержании налогов
• Акции или доли участия в частном бизнесе
• Товары, включая драгоценные металлы, такие как золото, серебро, платина и палладий, а также сырая нефть, природный газ, этанол, кукуруза, соевые бобы, пшеница, какао, кофе или сахар
• Приусадебный участок
• Тимберленд
• Права на недропользование
• Интеллектуальная собственность, такая как авторские права, права на песни, патенты и товарные знаки
• Ипотечные кредиты с частной гарантией
• Лизинг оборудования
• Структурированные расчеты
• Искусство и предметы коллекционирования
• Частный капитал
• Вино
• Монеты, имеющие нумизматическое значение
• Венчурный капитал
• Одноранговое кредитование
• Хедж-фонды
• Аннуитеты

Плюсы и минусы альтернативных инвестиций

Прежде чем делать альтернативные инвестиции, разумно знать об их возможных преимуществах и недостатках.

Выгоды

• Возможность льготных или защищенных от налогов денежных потоков

• Менее эффективные рынки, которые могут открывать новые возможности

• Интеллектуальное и эмоциональное удовлетворение

Недостатки

• Возможность негативных налоговых последствий

• Отсутствие прозрачности, приводящее к значительным скрытым рискам

• Более сложные инвестиции

Почему инвесторы ищут альтернативные инвестиции

Есть несколько причин, по которым инвестор или управляющий портфелем могут рассмотреть возможность добавления альтернативных инвестиций в баланс.

Налоговый режим

В некоторых случаях деньги, полученные от альтернативных инвестиций, могут подпадать под гораздо более благоприятный налоговый режим, чем от более традиционных инвестиций. Например, если у инвестора или клиента имеется значительный перенос налоговых убытков или налоговые льготы, которые могут применяться к определенному виду деятельности или источнику дохода.

Благоприятные условия

В других случаях факторы и условия, характерные для этого конкретного класса активов на момент рассмотрения инвестиций, могут сделать этот класс активов значительно дешевле и, следовательно, более привлекательным для долгосрочного владельца, чем другие типы инвестиций, доступные на рынке.Например, после Великой рецессии был период, когда богатые инвесторы покупали квартиры в таких городах, как Майами, со скидкой, и платили лишь часть того, что, по их мнению, будет рыночной стоимостью в будущем.

Уникальные навыки или знания

Иногда инвестор или его советники обладают глубокими знаниями или уникальным набором навыков в определенной области, что может сделать альтернативные инвестиции целесообразными. Например, если бы у опытного предпринимателя в нефтегазовой отрасли были ресурсы и терпение, чтобы воспользоваться огромным избытком нефти или газа, эти уникальные знания и опыт могли бы хорошо окупиться.

Интеллектуальный интерес

В других ситуациях конкретная альтернативная инвестиция или альтернативный класс активов может эмоционально и интеллектуально привлекать внимание инвестора больше, чем другие классы активов. Например, есть успешные инвесторы, которых глубоко привлекает венчурный капитал, потому что им нравится процесс выявления, финансирования и владения стартапами и относительно новыми предприятиями.

Контроль

Есть некоторые инвесторы, которым не нравится владеть акциями и облигациями, и они предпочитают подписывать собственные ипотечные кредиты на недвижимость, которую они приобрели и отремонтировали.Для них это имеет смысл. Они чувствуют, что могут лучше понять потенциальные прибыли и убытки, особенно по сравнению с нестабильностью владения публично торгуемыми обыкновенными акциями.

Сотрудничество

Есть некоторые инвесторы, которые приобретают каталоги прав на музыку либо на аукционе, либо в рамках договорных сделок, либо в ходе судебного разбирательства по делу о банкротстве, потому что они понимают, как управлять этими правами и лицензировать их для заинтересованных сторон.

Коллекции

Еще есть так называемые «золотые жуки», которые настроены оптимистично по отношению к золоту и собирают его в виде монет и слитков.

Недостатки альтернативных инвестиций

Альтернативные инвестиции могут быть сложными и сопряжены со значительными скрытыми рисками.

Часто при инвестировании в такие вещи, как объединенные структуры или объединенные фонды, может отсутствовать прозрачность, из-за которой невозможно по-настоящему понять риски, на которые вы идете.

Одна из реальных иллюстраций: в официальном правительственном отчете о финансовом кризисе 2007-2009 гг. Комиссия обнаружила, что определенные фонды, спонсируемые инвестиционными банками, занимались тем, что часто называют «оформлением витрины», продавая рискованные активы и сокращая задолженность до конец отчетного периода, чтобы средства выглядели более безопасными для владельцев.У этих владельцев было ложное чувство комфорта по поводу того, чем они владеют, и рисков, которым подвергался их капитал. Альтернативные инвестиции могут быть уничтожены с полной потерей для инвесторов.

Здоровый страх — это мудрость при изучении незнакомых инвестиций. Ваша готовность отказаться от инвестиций, которые вы не полностью понимаете, может снизить ваши риски.

Альтернативные инвестиции также могут иногда создавать негативные налоговые последствия. Например, представьте, что у вас есть индивидуальный пенсионный план, такой как SEP-IRA.Вы решаете, что хотите владеть капитальным товариществом с ограниченной ответственностью (MLP) по нефтепроводу через свой SEP-IRA. Хотя это зависит от ряда факторов, вы создали ситуацию, в которой от SEP-IRA теперь может потребоваться подача собственной налоговой декларации и уплата налогов. Это может добавить много сложностей и затрат, которые могут (а могут и не стоить) того стоить.

Другой пример: вы думаете об инвестировании в частное партнерство. Партнерство не имеет пункта об обязательном распределении налогов, несмотря на то, что его структура предусматривает сквозное налогообложение.Вы можете получить огромный налоговый счет, который вам придется оплачивать из своего кармана, даже если партнерство не распределяет вам деньги в течение этого налогового года. Это может быть хорошо, если у вас есть много свободных ликвидных активов, и вы чувствуете, что вложение все еще имеет смысл, но это может создать настоящие трудности, если вам придется продать другие активы или занять деньги, чтобы оплатить счет в IRS. Взаимодействие с другими людьми

The Balance не предоставляет налоговые, инвестиционные или финансовые услуги и консультации. Информация предоставляется без учета инвестиционных целей, устойчивости к риску или финансовых обстоятельств какого-либо конкретного инвестора и может не подходить для всех инвесторов.Прошлые показатели не свидетельствуют о будущих результатах. Инвестирование сопряжено с риском, включая возможную потерю основной суммы.

Какие есть альтернативные инвестиции? | PIMCO

Альтернативные инвестиции выходят за рамки традиционных стратегий, таких как покупка акций и облигаций. Узнайте больше об основных характеристиках этих типов инвестиций и изучите некоторые популярные стратегии, включая частный капитал и недвижимость.

8 МИН.

Октябрь 2019

• Помогите клиентам понять, что такое альтернативные инвестиции
• Предложите альтернативные инвестиции правильным типам инвесторов
• Поделитесь мнениями о популярных альтернативных стратегиях

Альтернативные инвестиции могут предоставить инвесторам интересную возможность диверсифицировать свои портфели, ослабить влияние волатильности рынка и помочь им в достижении их долгосрочных инвестиционных целей даже во время рыночной неопределенности.

Конечно, наряду с этими потенциальными преимуществами, возникают дополнительные сложности и риски. Вот почему крайне важно, чтобы инвесторы понимали различные доступные стратегии для принятия более обоснованных решений относительно роли альтернатив в их портфелях.

Определение альтернативных инвестиций

Поскольку традиционные инвестиции, по прогнозам, будут приносить скромную прибыль примерно 4% в год в течение следующих 10 лет ¹ , как институциональные, так и индивидуальные инвесторы все чаще ищут альтернативные инвестиции, чтобы попытаться удовлетворить свою диверсификацию и вернуть цели.Этот сдвиг уже происходит: глобальные альтернативные активы под управлением достигли почти 10,1 триллиона долларов США в 2016 году и, как ожидается, вырастут до 21,1 триллиона долларов США в 2025 году ² .

Но какие есть альтернативы? Проще говоря, это любые инвестиции, выходящие за рамки традиционных долгосрочных инвестиций, таких как акции и облигации. Поскольку альтернативы, как правило, имеют более низкую корреляцию с традиционными инвестициями, они в основном используются для диверсификации инвестиционного портфеля и обеспечения профилей доходности, которые могут отличаться от профилей традиционных инвестиций.

Для крупных институциональных инвесторов, терпимых к неликвидности, альтернативные инвестиции могут включать комбинацию хедж-фондов, прямых инвестиций, альтернативного кредита и недвижимости. Для индивидуальных инвесторов вселенная альтернативных инвестиций может включать все это и даже старинные автомобили, редкие вина или изобразительное искусство.

При таком широком диапазоне инвестиций в категорию важно полностью понимать уникальные риски и преимущества альтернатив, прежде чем включать их в портфель.

Ключевые характеристики альтернативных инвестиций

Альтернативные инвестиции охватывают широкий спектр активов и стратегий. В целом, однако, они характеризуются:

• Низкой корреляцией с традиционными инвестициями, такими как акции и облигации
• Более высокий потенциал доходности, чем традиционные инвестиции
• Более эзотерические и часто неликвидные активы
• Более длительные периоды блокировки, то есть акции или проценты не могут быть погашены / проданы на ежедневной основе.Это помогает обеспечить доступ к менее ликвидным активам.
• Часто сложные инвестиционные структуры и профили риска и доходности.
• Как правило, более высокие минимальные инвестиционные требования.
• Уникальный профиль риска, который следует понимать до инвестирования.

Типы инвесторов, которым могут подойти альтернативные инвестиции

Альтернативы подходят не каждому инвестору. Учитывая их уникальный профиль доходности и риска, а также сложные инвестиционные характеристики, они часто являются наиболее привлекательными и более подходят для более опытных инвесторов с более высокой чистой стоимостью.

Помимо соблюдения минимальных требований к инвестициям и пригодности, инвесторы также должны учитывать свой временной горизонт, инвестиционные цели и свою способность выдерживать периоды нестабильности, прежде чем рассматривать вопрос о выделении альтернатив.

Некоторые популярные альтернативные инвестиционные стратегии

Популярность альтернативных инвестиций со временем выросла. Сегодня альтернативы включают в себя спектр стратегий, каждая из которых предназначена для достижения уникальной цели и с различным профилем риска и доходности.Ниже приведены некоторые из наиболее распространенных.

Частный капитал
Частные инвестиции (обычно доступ к которым осуществляется через коммандитное товарищество) представляют собой долю собственности в компаниях или ценных бумагах, которые обычно не котируются на публичной фондовой бирже. Цель состоит в том, чтобы добавить стоимость за счет предоставления капитала, чтобы помочь новым предприятиям расти, и путем реструктуризации существующих предприятий с операционной неэффективностью, которые предлагают потенциал для получения значительной долгосрочной выгоды.

Альтернативный кредит
Альтернативные кредитные инвестиции относятся к неликвидному финансированию, предоставляемому заемщикам, которые не могут получить доступ к государственным кредитным рынкам или требуют нестандартных, адаптированных условий.Категории кредитования в рамках альтернативного кредита включают прямое кредитование, мезонин, проблемную задолженность и специальное финансирование.

Венчурный капитал
В обмен на долю в капитале венчурные инвесторы предоставляют финансирование стартапам на ранних стадиях, которые, как они ожидают, существенно вырастут. Цель состоит в том, чтобы направить фирму к намерению продать ее либо путем приобретения, либо путем первичного публичного размещения.

Недвижимость
Недвижимость превратилась в многогранный класс активов, который включает публичные и частные инвестиционные фонды недвижимости (REIT) и частные долги в сфере коммерческой недвижимости.Недвижимость не только имеет низкую корреляцию с акциями, но и часто рассматривается как средство защиты от инфляции.

Хедж-фонды
Хедж-фонды — это инвестиционные инструменты, которые используют ряд нетрадиционных стратегий (например, парную торговлю и стратегии длинно-коротких позиций) в целях максимизации общего потенциала доходности и диверсификации портфеля. Некоторые из этих нетрадиционных стратегий включают:

Альтернативные премии за риск
Альтернативные стратегии премий за риск стремятся обеспечить привлекательную доходность за счет получения «премии» за счет воздействия распознаваемых и используемых факторов риска.Эти стратегии обычно используют длинные и короткие позиции в рамках традиционных классов активов.

Управляемые фьючерсы
Управляемые фьючерсы — это инвестиционная стратегия следования за трендом (импульс), которая использует количественные сигналы, чтобы определить, когда ценные бумаги имеют тенденцию. Часто эти сигналы сравнивают текущую (спотовую) цену актива со скользящей (исторической) средней ценой, а затем делают инвестиции на основе этих тенденций. Если спотовая цена выше скользящих средних, то ценная бумага имеет восходящий тренд, и наоборот.

Global Macro
Глобальные макростратегии инвестируют в разные классы активов и рынки по всему миру, занимая как относительную стоимость, так и целевые позиции, основанные, главным образом, на широком экономическом и политическом анализе. Систематические глобальные макростратегии используют компьютерные модели для оценки и прогнозирования рыночных движений, в то время как управляющие портфелями принимают решения о покупке и продаже в рамках дискреционных стратегий.

¹ Источник: PIMCO на 31 декабря 2018 г. Доходность отражает портфель 60/40, представленный 60% U.S. обыкновенные акции и 40% основной фиксированный доход США
² PwC AWM Research Center, исторические данные Prequin, Lipper и Hedge Fund Research

6 Преимущества альтернативных инвестиций

Что такое «альтернативные инвестиции»?

Термин «альтернативные инвестиции» может напоминать об инвестициях, к которым имеют доступ только крупные институциональные инвесторы, или, по крайней мере, об инвестициях, которые обычно слишком сложны для понимания средним инвестором. Это распространенное заблуждение, и до недавнего времени оно могло быть в некоторой степени правдой.Но с недавними изменениями в законодательстве доступ к этому классу инвестиций открылся для гораздо более широкой аудитории, и выгоды от этого намного более выгодны, чем вы могли ожидать. Драгоценные металлы, нефть и газ, венчурный капитал, хедж-фонды, недвижимость — все это часть альтернативного или альтернативного класса инвестиций.

Все альтернативные инвестиции делятся на две большие категории: государственные или частные инвестиции. Альтернативные инвестиции, о которых вы, вероятно, слышали, — это REIT или инвестиционные фонды недвижимости.Это обычное государственное альтернативное вложение. Ваш финансовый консультант, вероятно, упомянул о них, и у вас даже может быть несколько холдингов REIT в вашем портфеле. И хотя REIT могут быть хорошим вариантом, они упускают многие преимущества частных альтернативных инвестиций. Многие инвесторы не осознают различия. Тем не менее, частный фонд недвижимости значительно превосходит REIT . Мы находим самый большой разрыв в портфелях большинства инвесторов в частных, альтернативных инвестициях, и именно на этом мы собираемся сосредоточиться.

Итак, зачем инвестировать в альтернативы?

Вплоть до 2012 года, до принятия Закона о рабочих местах, у индивидуальных инвесторов не было много возможностей за пределами публичных рынков, если у вас не было ранее существовавших отношений со спонсорами. Но теперь, благодаря принятию этого закона, аккредитованные инвесторы теперь имеют доступ к частным инвестициям, которые раньше были зарезервированы для более крупных семейных офисов, и институциональным инвесторам, имеющим отношения с частными инвестиционными компаниями. Институциональные инвесторы инвестировали в этот класс активов на протяжении десятилетий, но теперь у индивидуальных инвесторов есть новые возможности для изучения — и с некоторыми существенными преимуществами.

Какие существуют типы альтернативных инвестиций?

Вообще говоря, альтернативные инвестиции — это то, что является «альтернативой» акциям, облигациям, паевым инвестиционным фондам, предлагаемым на Уолл-стрит.

Наиболее распространенные типы альтернативных инвестиций: хедж-фонды, частный капитал, венчурный капитал, нефть и газ и недвижимость. Некоторые даже распространяют определение на драгоценные камни и драгоценные металлы, предметы искусства и антиквариат, а также предметы коллекционирования.

Вот некоторые из самых широких категорий наиболее распространенных альтернативных инвестиций:

• Хедж-фонды: эти фонды могут инвестировать в широкий спектр ценных бумаг и обычно ограничиваются публичными инвестициями.Существует много разных типов стратегий, но обычно цель состоит в том, чтобы использовать их конкретную стратегию для получения прибыли как на восходящих, так и на падающих рынках.
• Венчурный капитал: эти фирмы сосредоточены на инвестировании капитала в частные компании. Как правило, эти компании находятся на начальной стадии или на начальном уровне с целью быстрого роста и в конечном итоге поиска выхода либо путем приобретения другой компании, либо путем первичного публичного предложения (IPO).
• Private Equity: это, вероятно, самая широкая категория из трех, поскольку она включает в себя все другие частные инвестиции, кроме венчурного капитала.Управляющие фондами этого класса могут варьироваться от более мелких фондов в миллион долларов до нескольких миллиардов. Типы активов, в которые они инвестируют, простираются от недвижимости до инфраструктуры, от нефти и газа до долгов. Другая крупная группа прямых инвестиций стремится получить контрольный пакет акций действующих предприятий.

В то время как хедж-фонды и венчурные инвестиции действительно имеют много преимуществ для инвесторов, которые соответствуют их критериям, большинство инвесторов получат большую выгоду от альтернатив частного капитала, особенно потому, что именно здесь для большинства инвесторов существует наибольший пробел.Альтернативы прямых инвестиций — вот где мы сконцентрируем наше обсуждение.

6 Преимущества альтернативных инвестиций

1. Обычно не коррелирует с фондовым рынком

Каждый инвестор, который был на фондовом рынке в течение длительного времени, вероятно, испытал большие выигрыши … и большие убытки. Любой, кто приближается к пенсии или в настоящее время находится на пенсии, испытывал изжогу, наблюдая за падением своего портфеля, иногда драматическим образом. Диверсификация — одна из основных причин, по которой инвесторы ищут альтернативные вложения.Недавний опрос ведущих американских инвестиционных консультантов, проведенный iCapital Network , показал, что диверсификация и привлекательная доходность являются двумя главными причинами для инвестиций в альтернативы.

Инвестиция, которая не коррелирует с фондовым рынком, означает, что она не изменяется относительно взлетов и падений рынка. Многие инвесторы думают, что они диверсифицируются, владея REITS или другими публично торгуемыми альтернативами, но обнаруживают, что они столь же волатильны, и не добавляют большой стоимости инвестиционному портфелю .

И именно поэтому мы делаем ключевое различие между публичными и частными альтернативами.

Многие инвесторы открыли для себя частные альтернативы как способ защиты от волатильности и диверсификации своих портфелей. Таким образом, когда фондовый рынок значительно упадет, они получат хедж-защиту, и не весь их инвестиционный портфель будет затронут. Фондовый рынок известен своей непредсказуемостью даже в условиях стабильной экономики, а альтернативы в значительной степени защищены от непредсказуемых колебаний на публичных рынках.

Отличный пример — недвижимость. Допустим, вы вложили средства в ипотечные облигации или имеете недвижимость в аренде. Несмотря на то, что фондовый рынок сильно колебался за последние несколько месяцев, ваш заемщик или арендатор будет продолжать выплачивать ипотеку или арендную плату.

2. Отсутствие волатильности

При традиционных государственных инвестициях цена акций колеблется в зависимости от множества факторов (часто не связанных напрямую с результатами деятельности компании), но, как правило, не привязана к фактическим активам.Поскольку акции частных инвестиций не торгуются на открытом рынке, вы избегаете нестабильности государственных инвестиций. Кроме того, ваши инвестиции обычно подкрепляются реальным активом.

Некоторые могут сказать, что волатильность не вызывает беспокойства, если вы являетесь долгосрочным инвестором, и, несмотря на взлеты и падения фондового рынка, в долгосрочной перспективе она все еще составляет ~ 6-8% (в зависимости от того, кого вы спрашиваете). Но они не понимают, что волатильность убивает рост цен. Вот сценарий, который может изменить ваше мнение.

Ниже я показал два сценария, в которых вы изначально вкладываете 100 000 долларов и позволяете им расти в течение 30 лет.

• В сценарии № 1 вы инвестируете 100 000 долларов в фондовый рынок. У вас большие прибыли, но также и большие потери (например, волатильность). Но ваша «средняя» доходность за 30 лет составляет 10%, не так уж и плохо, не так ли?
• В сценарии № 2 вы получаете солидную, но довольно обычную прибыль в размере 9% в год, каждый год.

Альберт Эйнштейн однажды сказал: «Сложные проценты — восьмое чудо света.Здесь проявляется невероятная сила последовательного компаундирования.

Сценарий № 1:

Сценарий № 2:

Даже несмотря на то, что «средняя» доходность была ниже во втором сценарии, поскольку она не была волатильной, она могла увеличиваться, и конечный результат более в 6 раз выше , чем в первом сценарии. Это драматическая иллюстрация, но суть в том, что волатильность убивает силу сложного процента.

3. Прямое владение

При большинстве государственных инвестиций вы покупаете бумажный актив — дисконтированную стоимость ожидаемой будущей прибыли.На самом деле у вас ничего не владеет . Даже если вы инвестируете в REIT, вам не нужно указывать свое имя в документе на недвижимость.

Если вы покупаете прекрасное вино или произведения искусства, вы напрямую владеете этими бутылками вина или этой картиной маслом. Если вы купили недвижимость в аренду, вы напрямую владеете домом. Если вы покупаете закладную , у вас есть залоговое право на недвижимость. Или, если вы инвестируете в частный фонд, обычно имеете прямое владение любым активом, который они покупают.В случае Aspen’s Income Fund все инвесторы становятся совладельцами фонда, имя которого указано в титульном документе каждой ипотеки, которой он владеет. Если Аспен когда-либо исчезнет, ​​инвесторы все равно сохранят за собой право собственности на ипотеку и права кредитора на эту собственность.

4. Прямые налоговые льготы

Альтернативные инвестиции также могут дать убедительные налоговые льготы. Благодаря множеству альтернативных инвестиций вы сможете сохранить большую часть своей прибыли из-за структуры.Во многих частных альтернативных инвестициях вы становитесь совладельцем фонда или синдикации, и поэтому налоговые льготы переходят непосредственно к вам.

Двумя наиболее важными налоговыми льготами являются сквозная амортизация и учет долгосрочного прироста капитала. Многие фонды недвижимости или синдицированные кредиты вычитают амортизационные расходы (неденежные расходы) из чистой прибыли, уменьшая налогооблагаемую прибыль. Инвестиции в нефтегазовую отрасль имеют очень благоприятный режим налогообложения амортизации / истощения.

Aspen Funds использует транзитные ООО, совладельцами которых становятся инвесторы.В наших фондах часть дохода рассматривается как долгосрочный прирост капитала, что обеспечивает очень благоприятный налоговый режим.

Многие инвесторы также не знают, что вы можете инвестировать в частные альтернативы с квалифицированными пенсионными фондами, такими как 401K или IRA. В зависимости от того, как вы структурируете инвестиции, вы можете увеличивать свои инвестиции с отсроченным налогом или даже без налогообложения.

5. Высокий доход

Не все частные альтернативные инвестиции являются денежными вложениями — i.е. они возвращают вам наличными ежемесячно или ежеквартально — но многие из них возвращают деньги, как правило, в рамках стратегии движения денежных средств в сфере недвижимости. Некоторые из них могут приносить значительный доход в пределах 8-10% годовых. Многие фонды структурированы так, чтобы иметь предпочтительную доходность, когда инвесторы получают деньги в первую очередь.

Любой, кто пытался получить доход от государственных инвестиций, таких как CD, облигации или акции с выплатой дивидендов, знает, насколько это может быть сложно. Мы регулярно общаемся с инвесторами, которые изо всех сил пытаются генерировать денежный поток в своих портфелях, как правило, с низкими однозначными цифрами.Как уже говорилось, публичные рынки могут быть очень нестабильными, что увеличивает риск только для получения небольшой прибыли.

Узнайте больше о том, почему Cash Flow — король .

6. Пассивные инвестиции

Наиболее занятые инвесторы высоко ценят свое время, а активное управление активом или портфелем требует огромного объема работы. Возьмем, к примеру, недвижимость, поскольку именно в нее большинство инвесторов думают начать активно инвестировать. Воодушевленные перспективой покупки дома на одну семью в качестве аренды или даже небольшой многоквартирной квартиры, они быстро понимают, сколько требуется работы и насколько велика кривая обучения.Существует бесконечное количество преподавателей, которые продают свой «план из пяти шагов к успеху», но в конечном итоге это тяжелая работа — поиск соинвесторов, получение финансирования, структурирование сделки, поиск и оценка недвижимости и т. Д. На данный момент многие инвесторы сдаются и просто предполагают, что других вариантов нет.

Но, опять же, из-за изменений в правилах открылся целый новый мир, многие из которых полностью пассивны. Например, Aspen’s Funds полностью пассивны и не требуют постоянного управления со стороны инвесторов.Другое преимущество действительно пассивных фондов или синдикатов заключается в том, что вы можете использовать опыт, команду и отношения опытных операторов.

Недостатки альтернативных инвестиций

Хотя частные альтернативы имеют много преимуществ, есть несколько недостатков. Наиболее частым препятствием для инвесторов, ищущих альтернативы, является ликвидность. Если вы инвестируете в частный фонд, у большинства из них будет период блокировки от 3 до 10 лет, прежде чем вы сможете отозвать свои первоначальные инвестиции (хотя многие выплачивают возврат в течение периода блокировки).Это имеет смысл, если вы понимаете, что частные фонды обычно привязаны к активу, а для ликвидации инвестиции требуется ликвидация актива.

Однако некоторые классы частных альтернатив, например, инвестирование в векселя, могут преодолеть это препятствие, поскольку существует активный вторичный рынок. В нашем Фонде доходов мы спроектировали его так, чтобы он имел только 1-летний период блокировки с последующей ликвидностью.

Другой недостаток заключается в том, что многие альтернативные инвестиции требуют аккредитации инвесторов (гиперссылка на определение), т.е.е. состоятельный инвестор. Однако изменения в правилах продолжают открывать больше возможностей для неаккредитованных инвесторов.

Кому подходят альтернативы?

Альтернативные инвестиции могут быть отличным вариантом для любого человека, который хочет еще больше диверсифицировать свой портфель.

В зависимости от вашего жизненного цикла и уровня заинтересованности в активном управлении своими инвестициями более привлекательными будут различные альтернативные инвестиционные стратегии.

Активный инвестор

Для активного инвестора, желающего засучить рукава, открывается множество популярных альтернатив в сфере недвижимости, а также в других отраслях.Идеальные альтернативы для активных инвесторов включают владение недвижимостью в аренду, сдачу домов или частный капитал с более активным подходом к управлению.

Пассивный инвестор

Для пассивного инвестора альтернативы могут обеспечить высокую прибыль, на управление которой не потребуется дополнительное время. Альтернативы, которые идеально подходят для этого типа инвестора, — это частный капитал, фонд закладных, инвестирующий , предметы коллекционирования и драгоценные металлы.

Пенсионер или инвестор, ориентированный на прибыль

Для тех, кто выходит на пенсию или приближается к пенсии или ищет дохода, альтернативы обеспечивают источник дохода с низкой волатильностью, аналогичный инвестированию в дивиденды, позволяя инвесторам заменять или дополнять свой заработанный доход или пенсионный доход.Альтернативные инвестиции, которые лучше всего подходят для этого типа инвестора, в основном относятся к фондам — ​​фондам прямых инвестиций, частным REIT, частным фондам недвижимости и т. Д.

Если вы хотите узнать больше о нашем Фонде доходов, посмотрите наш бесплатный веб-семинар, чтобы подробно узнать, как работает фонд и как он создает пассивный доход .

Дополнительное чтение

Почему денежный поток важен для инвестиций

Ипотечные облигации Обзор инвестирования

Об авторе

г.Фрейзер — вице-президент по финансам Aspen Funds. До Аспена г-н Фрейзер был коммерческим кредитором в First Business Bank, специализируясь на предоставлении государственных займов для одного из ведущих кредиторов SBA в стране. А до этого он был андеррайтером коммерческих кредитов, лично отвечая за андеррайтинг на сумму более 125 миллионов долларов по коммерческой недвижимости и бизнес-кредитам.

До банковского дела он работал в Tortoise Capital Advisors в небольшой фирме по управлению активами, занимающейся инвестициями в энергетическую инфраструктуру, и помог увеличить их институциональные управляемые счета с 3 млрд. Австралийских долларов до 7 млрд. Долларов.Бен получил степень магистра делового администрирования в Тихоокеанском университете Азуза и степень бакалавра наук. Имеет степень бакалавра финансов Канзасского университета с отличием.

Альтернативные инвестиции

В Merrill мы ищем самые широкие возможности, чтобы помочь нашим клиентам в достижении их инвестиционных целей. Вот почему мы считаем, что частный капитал, хедж-фонды и другие альтернативные инвестиции следует рассматривать как фундаментальную часть портфеля почти каждого инвестора.

Возможные выгоды от альтернативных инвестиций

Если вы хотите сохранить свой образ жизни до выхода на пенсию или получить прибыль, чтобы оставить прочное наследие, альтернативные инвестиции могут быть для вас правильным выбором.Одним из потенциальных преимуществ является то, что они предоставляют доступ к передовым компаниям, находящимся на переднем крае технологий, здравоохранения и устойчивого развития. ¹ Они также могут дополнить ваши традиционные инвестиции в акции и фиксированный доход и потенциально помочь вам улучшить диверсификацию, увеличить потенциальную доходность и снизить риски. Важно знать, что альтернативные инвестиции могут быть менее ликвидными, использовать заемные средства, иметь меньшую прозрачность и взимать более высокие комиссионные, включая поощрение за результат.

Расширенная диверсификация

²

Дополните свой традиционный портфель и диверсифицируйте свои активы

Повышенный потенциал возврата

³

Обеспечьте дополнительные источники дохода, предлагая вам более широкий спектр ценных бумаг

Низкая волатильность

Может помочь укрепить вашу финансовую стратегию без увеличения ожидаемой волатильности

Способы доступа к альтернативным инвестициям

Мы предлагаем альтернативные инвестиционные решения через широкий спектр структур, адаптированных к вашим потребностям в ликвидности и устойчивости к риску.

Частный капитал

• Фонды прямых инвестиций извлекают выгоду из периодов быстрого роста или реструктуризации, инвестируя в частные и некоторые государственные компании на различных этапах их жизненного цикла.
• Управляющие частным капиталом могут улучшить деятельность компаний, в которые они инвестируют, тем самым создавая еще большую ценность для инвесторов.
• Исторически частный капитал превосходил публичный, предлагая инвесторам премию за дополнительный риск, связанный с инвестированием в частные рынки, включая неликвидность, меньшую прозрачность для инвесторов, более высокие комиссии и более длительный инвестиционный горизонт.

Хедж-фонды

• Хедж-фонды используют широкий спектр инвестиционных и торговых стратегий, недоступных для традиционных управляющих активами, таких как долгосрочные / короткие стратегии акций и производные инструменты.
• Добавление хедж-фондов в портфель может помочь обеспечить буфер на случай спада рынка и помочь с сохранением капитала.

Реальные активы ⁴

• Стратегии в отношении реальных активов включают в себя как активно, так и пассивно управляемые инвестиции в драгоценные металлы, товары, недвижимость, инфраструктуру, сельскохозяйственные земли и природные ресурсы.
• Инвестиции в реальные активы часто выступают в качестве дополнительной диверсификации от акций и облигаций и могут служить средством защиты от инфляции.
• Группа Specialty Asset Management Bank of America Private Bank управляет нефинансовыми активами, такими как сельхозугодья, леса, нефть и газ, а также коммерческая недвижимость.

Историческая динамика альтернативных инвестиций с 2001 года

Прошлые показатели не указывают на будущие результаты. На основе данных с июня 2000 г. по июнь 2020 г. (за исключением прямых инвестиций, по состоянию на декабрь 2019 г.). Срок исполнения определяется доступностью индекса прямых инвестиций, который указывается с запаздыванием по сравнению с другими индексами.

Разница Merrill

Как всегда, мы предоставим вам профессиональные консультации, исследования и составление портфолио, чтобы вы могли уверенно инвестировать в эти широко признанные решения.

• Наш специальный главный инвестиционный офис, ⁵ , независимая группа комплексной проверки отбирает и тщательно отслеживает альтернативные инвестиции, доступные для покупки на нашей платформе.
• Мы предлагаем сторонние альтернативные инвестиции, исходя из их достоинств, вместо того, чтобы отдавать приоритет собственным инвестициям.
• Наш масштаб и приверженность облегчают доступ — иногда эксклюзивный — широкому кругу управляющих активами, включая некоторых с более низкими минимумами.

Поиск подходящей стратегии

Поговорите со своим консультантом Merrill, чтобы обсудить, какие альтернативные инвестиции могут вам подойти. Мы знаем, что не все инвесторы одинаковы, поэтому мы можем помочь вам найти альтернативные инвестиции, которые лучше всего соответствуют вашим целям и устойчивости к риску.

Следующее десятилетие альтернативных инвестиций

По мере того, как мы вступаем в новое десятилетие, изобилующее глобальной пандемией, самым жестоким медвежьим рынком в истории и беспрецедентной неопределенностью, альтернативные инвестиции продолжают оставаться поляризующей темой. Тем не менее, ожидается дальнейший рост альтернатив. Наш отчет охватывает три важные темы: стремительный рост, текущее состояние и перспективы альтернативных инвестиций; глубокое погружение в факторы роста основных отраслей и классов активов; и четырехточечный призыв к действию для отрасли, который станет нашим лозунгом в ближайшие годы.

Вот некоторые из основных моментов:

От того времени к настоящему: взгляд назад на 15 лет

Особенности:

• Как альтернативные инвестиции удвоили свою долю на мировом рынке с 2003 по 2018 год
• Почему рекордно низкие мировые процентные ставки подтолкнули пенсии к альтернативным инвестициям

Почему альтернативные инвестиции?

Особенности:

• Обоснование членства CAIA для инвестирования в альтернативные классы активов
• Как альтернативные классы активов могут помочь ответственным инвесторам получить долгосрочные выгоды как от снижения рисков, так и от повышения доходности
• Почему создание стоимости продолжает смещаться с государственных рынков на частные

Будущее институциональных альтернатив

Особенности:

• Почему из-за разброса результатов работы менеджеров альтернативных методов комплексная проверка менеджеров становится все более важной
• Растущая популярность соинвестиций и накопление сухого порошка в частном капитале
• Основные тенденции в частном долге, обусловленные изменениями в законодательстве и продолжающейся средой низких процентных ставок
• Ожидания лучших результатов хедж-фондов в периоды снижения цен на акции и ожидаемого роста ликвидных альтов
• Влияние интеграции ESG на инвестиции в реальные активы

Наш призыв к действию

CAIA Association берет на себя инициативу, призывая к действию наших членов и отрасль в целом.С помощью нашей программы из четырех пунктов, представленной ниже, мы надеемся изменить нашу отрасль на благо будущих поколений рабочих и вкладчиков.

1. Обязательство по образованию
2. Примите прозрачность
3. Защитник диверсификации
4. Демократизировать, но защищать

Что такое альтернативные инвестиции? Основные типы, стратегии, риски

• Альтернативные инвестиции — это финансовые активы, отличные от традиционных, публично торгуемых (акции, облигации и денежные средства).
• Наиболее распространенные типы альтернативных инвестиций включают недвижимость, предметы коллекционирования, товары, частный капитал и деривативы.
• Альтернативные инвестиции предлагают диверсификацию портфеля и противовес акциям, но они часто неликвидны, не регулируются и не имеют четких цен.
• Посетите справочную библиотеку Business Insider по инвестициям, чтобы узнать больше .

Если бы вы распределяли общие инвестиционные концепции и активы по сегментам, вам потребовалось бы четыре: один для наличных денег, один для акций, один для облигаций и один для всего остального.Это четвертое ведро можно по праву назвать «альтернативными инвестициями», и его содержимое, хотя и немного более непрозрачное, чем у его собратьев, может многое предложить сообразительному инвестору.

Хотя финансовые барьеры для входа часто могут быть довольно высокими, альтернативные инвестиции обеспечивают беспрецедентную диверсификацию портфеля. Они предлагают доступ в таких сферах, как недвижимость, товарный рынок и даже мир искусства — все это может служить хеджированием, когда страдают такие активы, как акции и облигации, а также остальные финансовые рынки.

Однако альтернативные инвестиции также в значительной степени не регулируются. Поэтому важно знать о рисках, а также о выгодах, прежде чем приступить к делу.

Что такое альтернативные инвестиции?

Поскольку этот термин является всеобъемлющим, часто легче определить альтернативные активы по тому, что они , а не по , чем по тому, что они есть.

В эту группу входят любые активы, не подпадающие под одну из общепринятых категорий, известных как традиционные инвестиции, упомянутые выше: наличные деньги, акции и облигации, а также паевые инвестиционные фонды или фонды биржевой торговли (ETF), которые содержат их.

Это может быть физический предмет, например ценная бутылка вина, произведение искусства или офисное здание. Или что-то более нематериальное, например, дериватив или доля в частном бизнесе.

Однако все альтернативные инвестиции объединяет то, что в отличие от традиционных инвестиций, большинство из них не регулируются Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC).

В то время как традиционные инвестиции регулируются строгими правилами раскрытия информации и защиты от мошенничества, бремя альтернативных инвестиций ложится на инвестора.Например, если вы покупаете произведение искусства, а затем определяете, что это подделка, но не можете отследить продавца, вы можете проглотить эту потерю.

По этим причинам, а также из-за высокого минимума инвестиций, который часто сопровождает их, альтернативные инвестиции традиционно были наиболее популярны среди институциональных и аккредитованных инвесторов — тех, у кого большой капитал и доход, а также опыт работы со сложными финансовыми активами.

Но поскольку альтернативные инвестиции становятся доступными для среднего инвестора, часто через паевые инвестиционные фонды, которые инвестируют в них, базовое понимание основных категорий и их характеристик становится все более важным.

Вот краткое изложение пяти основных классов альтернативных инвестиций и того, что инвесторы должны знать о них.

Альтернативные инвестиции контрастируют с традиционными «бумажными» активами, такими как акции и облигации, и наличными деньгами.Юйцин Лю / Business Insider

1. Сырьевые товары

Что это такое: Товары — это физические материальные и природные ресурсы, которые продаются на рынке. Мы говорим о таких предметах, как зерно, нефть, золото, говядина и природный газ, которыми вы можете напрямую владеть или владеть акциями.

Как они работают: Когда бумажные активы (рынки акций и облигаций) движутся в одну сторону, товары, как правило, движутся в другую, что делает их популярным средством защиты от инфляции. Например, многие эксперты рекомендуют инвестировать 5-10% вашего портфеля в золото, потому что, когда рынок страдает, его цена взлетает, обеспечивая защиту от потерь.

Если вы инвестируете в акции определенного товара, вы будете получать дивиденды, когда цена на него резко возрастет. Но если вы владеете самим предметом, который некоторые считают более чистой формой инвестирования, вы можете получить прибыль только от его продажи.

Что нужно знать: Поскольку цены на сырьевые товары определяются спросом и предложением, они могут оказаться весьма нестабильными. Опытные трейдеры часто покупают и продают товарные фьючерсные контракты (соглашение о покупке или продаже по определенной цене в течение установленного периода времени) вместо акций самого товара. По сути, это ставки на то, в каком направлении будет двигаться цена, и зарабатывание денег на правильных предположениях. Но если вы новичок в инвестировании, это довольно сложный путь.

Вместо того, чтобы прямо искать эти активы, ищите акции, которые отслеживают или отражают интересующий вас товар. Акции золотодобывающих компаний, например, гораздо легче купить, чем настоящий желтый металл, но они часто двигаться в тандеме с ним.

2. Предметы коллекционирования

Что это такое: Варианты того, что может быть предметом коллекционирования, практически безграничны — люди будут ценить, искать и накапливать что угодно.Но в целом это материальные предметы, находящиеся в вашем личном владении, которые вам нравятся, но, надеюсь, со временем они возрастут в цене.

Это может быть что угодно, от A (декоративные украшения) до Z (коврики с рисунком эбры). К наиболее широко известным относятся произведения изобразительного или декоративного искусства (включая ювелирные изделия), нумизматические монеты или марки, старинные автомобили и другие транспортные средства, раритетные книги и изысканные вина.

Как они работают: Ценность предмета коллекционирования определяется его возрастом и редкостью, полнотой коллекции или заботой о сохранении предмета в его первоначальном состоянии.Но независимо от объекта или его состояния, нет возможности напрямую зарабатывать на нем деньги до момента продажи — хотя вы можете использовать его в качестве залога для займа или сбора денег.

Но, по большому счету, ваша способность получать прибыль зависит от вашей способности найти покупателя, который оценивает товары на том же уровне, что и вы. И в этом проблема.

Что нужно знать: Поскольку предметы коллекционирования не торгуются на какой-либо публичной бирже, нет прозрачности в ценообразовании — нет официального механизма для определения рыночной стоимости.Фактически, помимо результатов аукционов, опубликованных цен вообще нет; Фактически, многие дилеры сохраняют конфиденциальность продаж.

Это означает, что часто нет основанного на данных способа определить, какие товары со временем будут дорожать, а какие — обесцениться. Разные предметы коллекционирования входят и выходят из моды. Так что постарайтесь не увлекаться увлечением, которое редко бывает устойчивым в течение длительного времени — например, Beanie Babies.

Кроме того, вам достаточно включить эпизод Antiques Roadshow , чтобы увидеть, насколько полезно проконсультироваться со специалистом, когда дело доходит до коллекционирования.Независимо от того, насколько ценно ваше имущество, нет никакой гарантии, что его сентиментальная ценность перейдет в настоящие знаки доллара. Поэтому убедитесь, что вы знаете, что у вас есть, и постарайтесь получить документацию, подтверждающую это. И то, и другое окажется бесценным, когда придет время искать покупателя.

3. Недвижимость

Что это такое: Недвижимость, возможно, наиболее известная из альтернативных инвестиций, недвижимость — это именно то, на что она похожа: земля или собственность, принадлежащая кому-то для получения финансовой выгоды.Это может означать что угодно, от многоквартирного дома до торгового центра, от приусадебного участка до городского участка.

Имущество может быть предназначено исключительно для целей увеличения капитала, например, перестройка дома или съемное жилье, но это не обязательно. Если вы владеете своим домом или даже сдаете его в аренду и сдаете в субаренду, вы уже являетесь инвестором в недвижимость, независимо от того, понимаете ли вы это или нет.

Как это работает: Инвестиции в недвижимость могут приносить прибыль тремя основными способами: за счет дохода от аренды, увеличения стоимости собственности или, что более необычно, роялти за любые открытия, сделанные на вашей земле, такие как полезные ископаемые или нефть.

Что нужно знать: Взятие ренты, как правило, является наиболее надежным и доступным из трех видов. Прибыль от продажи собственности также является обычным явлением, хотя для того, чтобы воспользоваться преимуществами оценки, необходимо тщательно рассчитать время на рынке недвижимости.

Стоимость недвижимости может увеличиться из-за развития окружающей среды, ваших собственных улучшений или увеличения желательности местоположения. Но они могут так же легко упасть, если тенденции пойдут в обратном направлении, оставив вашу собственность вялым на рынке или заставив вас понести убытки.Часто все сводится к тому, чтобы оказаться в нужном месте в нужное время — или наоборот, как нас научил жилищный кризис 2008 года.

Будьте осторожны, не перетяните себя. Если вы хотите диверсифицировать свой портфель, не беря ипотеку или не становясь домовладельцем, есть альтернативы прямому владению. Вместо этого рассмотрите инвестиционный траст в недвижимость (REIT), публично торгуемый — и, следовательно, гораздо более ликвидный способ — предоставить себе аналогичные риски для этой группы активов.

4.Частный капитал

Что это такое: Под частным капиталом понимается капитал, который направляется в частные компании или партнерства либо в качестве инвестиции в их будущий успех, либо в качестве тактики реорганизации с целью внесения изменений и последующей перепродажи компании (или свою долю владения) с прибылью.

Как это работает: За время существования компании несколько раз она могла получить выгоду от вливания денежных средств, и цель частных инвестиционных компаний заключается в том, чтобы воспользоваться этими возможностями.

Части компании могут быть приобретены на ранних стадиях с высоким риском (бизнес-ангелы), для оказания помощи в расширении или реструктуризации (венчурный капитал) или при выкупе на более зрелой стадии. После приобретения собственности фирма будет использовать свой опыт для реструктуризации или переупаковки компании или одного из ее филиалов, а затем попытается окупить свои инвестиции, перепродав свою долю или сделав компанию публичной.

Что нужно знать: Возможности, недоступные среднему инвестору, заключаются в том, что они требуют огромного количества капитала: минимальные инвестиции для частной инвестиционной компании часто составляют 25 миллионов долларов, хотя они могут достигать минимума. 250 000 долларов.

Это делает инструмент недоступным для большинства людей, хотя теперь есть варианты для более стандартных участников, таких как фонды фондов — объединенные фонды, которые инвестируют в хеджевые или паевые инвестиционные фонды — и ETF, которые отслеживают частные компании. Оба из них имеют гораздо более низкие минимальные суммы инвестиций. Мир краудфандинга также снизил минимальные инвестиции в частные сделки.

5. Деривативы

Что это такое: Деривативы — это контракты между двумя или более сторонами, основанные на спекуляциях об изменении стоимости базового актива — опцион является одним из наиболее распространенных примеров.Их можно использовать для управления рисками, чистой спекуляции или использования заемных средств.

Как они работают: По сути, это способ зафиксировать цену и расположить каждую сторону по обе стороны от нее; если ваша сторона ценообразования побеждает, вы получаете прибыль. Например, если сейчас апрель, и вы фермер, надеющийся продать урожай пшеницы в октябре, вы можете приобрести так называемый фьючерсный контракт на продажу пшеницы по 5 долларов за бушель. Если в октябре цена на пшеницу вырастет до 7 долларов, поступит разумно, если срок контракта истечет, и вы сможете продать ее по новой цене.Но если цена упадет до 4 долларов, вы можете либо использовать свой контракт, либо продать его с хорошей прибылью.

Что нужно знать: Приведенное выше описание показывает, как были первоначально разработаны производные финансовые инструменты. Но они уже редко работают так, когда покупаются и продаются реальные активы. Вместо этого они действуют более спекулятивно. Вместо того, чтобы фермер изолировал свой урожай зерновых и увеличивал свой доход, они стали намного более популярными среди трейдеров, хеджирующих свои портфели.

Такое дистанцирование делает деривативы чувствительными к настроениям рынка, что часто приводит к движению, не зависящему от фактической цены актива.Это может привести к завышению цены производного инструмента, когда вы пытаетесь его купить, и падению его цены, когда вы пытаетесь продать, что делает его на удивление неликвидным.

Финансовый вывод

Хотя альтернативные инвестиции предлагают убедительные преимущества — диверсификацию портфеля, противовес традиционным финансовым активам — они не лишены своих недостатков. Даже когда бай-ин в пределах досягаемости, отсутствие ликвидности и прозрачности представляет собой серьезный риск.

Принятие одной из вышеперечисленных инвестиций означает погружение в странные, экзотические воды, которые становятся непрозрачными из-за отсутствия регулирования и открытых цен. В таких условиях искушенный инвестор может зарабатывать деньги из рук в руки, но для этого требуется острое чутье, крепкий желудок и бесконечное терпение, чтобы справиться со всеми утомительными сложностями, которые могут предложить альтернативные инвестиции.

Без этих хорошо отточенных навыков — и огромной доли удачи — альтернативные инвестиции могут быть слишком рискованными для начинающего инвестора.В качестве альтернативы (альтернативным вариантам) рассмотрите возможность использования публично торгуемых инструментов, таких как отдельные акции или фонды, инвестирующие в альтернативные классы активов.

Это позволяет вам оставаться на суше традиционных инвестиций — и часто без больших затрат. Если все пойдет хорошо, у вас будет достаточно времени, чтобы перейти непосредственно к альтернативным инвестициям в будущем.

Связанное покрытие при инвестировании:

Торговля и инвестирование — это два подхода к игре на фондовом рынке, которые приносят свои выгоды и риски.

IPO — это когда компания начинает торговать на публичной бирже, предлагая инвесторам шанс получить горячие новые акции

Как диверсифицировать свой портфель, чтобы ограничить убытки и защититься от рисков

Что такое ликвидные активы? Руководство по инвестициям, которыми легче всего заработать, и почему они важны

Руководство для начинающих по инвестированию в золото: основные способы покупки и торговли золотом, а также преимущества и недостатки каждого из них

Альтернативные инвестиции — Обзор, характеристики и классификация

Что такое альтернативные инвестиции?

Альтернативная инвестиция — это вложение в активы, отличные от наличных денег, акций и облигаций.Альтернативными инвестициями могут быть вложения в материальные активы Материальные активы Материальные активы — это активы с физической формой и удерживаемой стоимостью. Примеры включают основные средства. Материальные активы — это драгоценные металлы или вино. Кроме того, они могут быть инвестициями в финансовые активы, такие как частный капитал, проблемные ценные бумаги и хедж-фонды. Стратегии хедж-фондов. Хедж-фонд — это инвестиционный фонд, созданный аккредитованными физическими лицами и институциональными инвесторами с целью максимизации прибыли и.

Как правило, альтернативные инвестиции, как правило, имеют низкую корреляцию с традиционными инвестициями (акции, облигации. производит им фиксированные платежи по фиксированной (или переменной) процентной ставке на определенный период). Кроме того, некоторые альтернативные инвестиции требуют чрезвычайно сложной оценки и крайне неликвидны.По этим причинам некоторые виды альтернативных инвестиций довольно популярны среди финансовых организаций и состоятельных частных лиц.

Альтернативные инвестиции могут стать отличным дополнением к портфелю инвестора. Многие альтернативные инвестиции обеспечивают значительно большую отдачу по сравнению с традиционными инвестициями. Кроме того, доступность широкого спектра альтернативных инвестиций делает их жизнеспособным вариантом, несмотря на терпимость инвестора к риску или восприятие рынка.

Особенности альтернативных инвестиций

Практически все альтернативные инвестиции имеют следующие особенности, которые отличают их от традиционных форм инвестирования:

1.Низкая корреляция с традиционными инвестициями

Это может быть чрезвычайно выгодно для потенциальных инвесторов, поскольку низкая корреляция предоставляет возможности для диверсификации портфеля.

2. Трудно определить базовую стоимость

Альтернативные инвестиции часто по своей сути сложны, когда дело доходит до оценки. Оценка альтернативных инвестиций может потребовать определенных знаний, а некоторые экзотические инвестиции, такие как изобразительное искусство, могут показывать непредсказуемые модели спроса.Кроме того, они могут быть уникальными по своей природе, что также усложняет оценку.

3. Относительно низкая ликвидность

Как правило, альтернативные инвестиции обладают относительно низкой ликвидностью, особенно по сравнению с традиционными инвестициями. Низкую ликвидность можно объяснить отсутствием централизованных рынков и низким спросом на некоторые активы по сравнению с традиционными инвестициями (подумайте о произведениях современного искусства). Кроме того, некоторые инвестиции имеют ограничения на выход из инвестиций.

4. Высокие закупочные расходы

Альтернативные инвестиции часто связаны с высокими закупочными расходами. Некоторые альтернативные инвестиции, такие как хедж-фонды, требуют минимальной суммы инвестиций, а также комиссии.

Классификация альтернативных инвестиций

Альтернативные инвестиции могут быть классифицированы как материальные или нематериальные инвестиции.

Материальные альтернативные инвестиции включают следующее:

• Драгоценные металлы
• Изобразительное искусство
• Вино
• Марки
• Антиквариат

Примеры нематериальных альтернативных инвестиций включают:

• Хедж-фонды
• Частные инвестиции
• Венчурный капитал
• Производные инструменты
• Криптовалюта Криптовалюта Криптовалюта — это форма цифровой валюты, которая основана на сети блокчейн.

  Добавить комментарий Отменить ответ

  Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

  Комментарий *

  Имя *

  Email *

  Сайт