Активные инвестиции | Определение, участники и объекты вложений

Содержание статьи:

1. Определение активных инвестиций
2. Особенности, преимущества и недостатки
3. Участники

Понятие активных инвестиций появилось в результате деятельности инвесторов, преследующих высокие доходы и использующих для этого активы с повышенным уровнем риска и краткосрочным инвестиционным горизонтом.

Активный инвестор это участник инвестиционного процесса, который самостоятельно анализирует активы, сравнивает их инвестиционные качества и делает в выбор в пользу тех или иных руководствуясь отношением доходности к риску, а также сроке получения инвестиционного результата.

Активные инвестиции это практическое участие в личных инвестициях. Как правило, активный инвестор в качестве инвестиционного объекта использует финансовые инструменты, самостоятельно формирует портфель и заключает сделки.

Схожее по теме: Пассивные инвестиции

Особенность в том, что инвестор отказывается от услуг управляющих и паевых инвестиционных фондов, где за определенную комиссию вам подбирают активы с нужными характеристиками. Однако это не отменяет инвестиционных консультаций. При необходимости прибегать к советам профессионалов нужно.

Отличительной чертой активных вложений считается их потенциально высокая доходность.

Основной ценной бумагой активный инвестор выбирает акции.

Существует два основных вида акций, это обычные и привилегированные. По обычным акциям, владелец получает дивиденды в размере, который установит совет директоров компании. По привилегированным акциям владелец получает фиксированный доход в установленной заранее доле от чистой прибыли эмитента.

Напрашивается вывод, что активные инвестиции подходят для опытных и сформировавшихся инвесторов, обладающих определенным багажом знаний и опытом.

При активных инвестициях частный инвестор самостоятельно формирует инвестиционный портфель: выбирает ценные бумаги, ПИФы , финансовые инструменты. Он лично занимается анализом изменений инвестиционных качеств выбранных им активов, с актуальной аналитикой.

Особенности, преимущества и недостатки

Активная инвестиционная деятельность подходит для инвесторов, обладающих знаниями, практическим опытом и уверенностью в собственных решениях.

Особенности:

Самостоятельный подход к инвестированию съедает много сил и времени. Однако, в тоже время, даёт инвесторам целый ряд преимуществ.

Плюсы:

• инвестиционный доход свободен от уплаты различных комиссий и вознаграждений за управление капиталом
• хороший личностный рост и незаменимый опыт.

Минусы:

• большие временные затраты
• повышенный уровень риска, если инвестор недостаточно опытен.

Участники

• спекулянт в течении дня (активное совершение операций в течении дня. Торговля осуществляется одной двумя акциями и все открытые позиции к концу дня закрываются)
• спекулянт (совершает небольшое количество операций, позиции открываются на несколько дней до момента необходимого движения бумаги (обычно в пределах 5-10 процентов от изменения цены покупки. Работа идет с большим количеством бумаг, от пяти до десяти)
• портфельный инвестор (осуществляет вложения в бумаги, которые по его оценки должны чувствовать себя лучше рынка. Оценка основывается на фундаментальном анализе и текущем финансовом состоянии эмитента и новостях)

Не каждый участник инвестиционного процесса способен на самостоятельное осуществление активных инвестиций.

Эффективность активных инвестиций сложно предсказать. Существующее разнообразие объектов для вложений даёт множество возможностей для увеличения капитала. Активное инвестирование быстрее остальных видов инвестиций способно реализовать инвестиционные цели инвестора.

Активный и пассивный инвестор — что выбрать?

Вот уже больше века  фондовый рынок считается одним из прибыльных мест вложения капитала ( при разумных инвестициях). Условно, существует две категории финансовых инвесторов —  активный и пассивный инвестор.В чем отличие этих двух видов инвестирования, и какой вид прибыльнее? Каковы плюсы и минусы основных способов капиталовложений? Какие существуют варианты пассивных инвестиций? Попробуем разобраться в данном вопросе вместе.

Виды инвестиций

Точного ответа на вопрос, какой из видов инвестирования прибыльнее, пассивный или активный, не существует.

1. Активные инвестиции

Это самостоятельное управление портфелем акций (облигаций). Активный инвестор находится в режиме поиска новых возможностей для получения прибыли, а не роста капитала в будущем. Ему нужно быстро получить прибыль от сделки, и неважно, какая репутация у компании, которой он доверил свои акции.

Такой инвестор  прогнозирует движение цен на определенный период времени, а на основании падения или увеличения общей стоимости вложений делает ставки.

Активный инвестор постоянно находится перед экраном монитора, так как должен следить за котировками, изучать статистику и постоянно рисковать. Стоит заметить, что  торговать можно сразу на нескольких площадках. Доход зависит от количества успешно проведенных сделок.

2. Пассивные инвестиции

Такой вид вкладов выбирают в основном те, кто обладает крупной суммой свободных денежных средств, но не осведомлен в вопросе их продуктивного вложения.

Обычно к этой категории инвесторов относятся слишком занятые люди, у которых нет времени на анализ финансовых рынков. Поэтому они передают управление собственных активов на  распоряжение третьим лицам .

Основной задачей пассивного инвестора является вложить большую сумму денег в выгодную кампанию. Быстрое получение небольшой прибыли пассивного инвестора не привлекает, так как ему важно сэкономить собственное время. Он считает, что деньги должны делать деньги, и стратегия «купил и держи» в большинстве случаев полностью себя оправдывает. Вкладчику удается получить максимальную прибыль от приобретенных и вложенных в выгодное предприятие активов.

Не имеют значения кратковременные изменения цен на купленные активы. Важен лишь потенциал роста стоимости в будущем. Конечная цель —  получение стабильного дохода. Вложенные капиталы дают постоянную прибыль на длительный период, зачастую – пожизненно.

Отличительной особенностью пассивного инвестирования является диверсификация. Это меры снижения рисков путем разделения активов на части для вложения акций в несколько надежных кампаний. Если вы доверите все свои акции одной компании, которые потеряют в стоимости 25%, то потеряете такую же сумму. Однако, если в портфеле всех акций произойдет снижение одной, и рост других ценных бумаг, данное обстоятельство никак не повлияет на состояние всего портфеля. В итоге пассивный инвестор однозначно будет в плюсе. Возможно Вам будет интересна статья: «Как умножить свой доход — 9 проверенных способов увеличить свой капитал».

Каждый вкладчик решает самостоятельно  пассивные или активные инвестиции для него выгоднее. В некоторых случаях важно помнить правило: когда вы предоставляете полную свободу случаю, вам перестает сопутствовать удача, и это происходит внезапно. Поэтому определите для себя, каким инвестором вы являетесь, и какими инструментами владеете.

Плюсы и минусы основных способов капиталовложений

Используя различные стратегии инвестирования, можно планировать уровень прибыли и заранее установить возможные риски.

Доходность

Согласно статистике, в любой стране, независимо от типа рынка и временного отрезка, активно зарабатывают на трейдинге (инвестировании)  не более 5% всего населения. Из них всего 10-15% вкладывают без ощутимых убытков. Остальные терпят поражение. Это означает, что деятельность приблизительно 80% активных инвесторов приносит убытки.

Пассивное инвестирование может принести как большую прибыль, так и большой убыток. Однако, согласно статистике, до 95% всех пассивных инвестиций приносят своим владельцам прибыль. И чем больше сроки, тем больше вероятность стремления убытков к нулю.

Временные затраты

Активные инвесторы вынуждены заниматься постоянным поиском новых возможностей прибыльных вложений собственных средств. Их доход напрямую зависит от надежности компании и множества факторов, влияние которых не всегда можно спрогнозировать правильно. Пассивные инвесторы полностью освобождены от такого поиска: не инвесторы ищут пути для совершения прибыльных сделок, а единожды вложенные капиталы работают на них.

Доходность, стабильность получения прибыли

Активное инвестирование, предоставляя вкладчику массу возможностей, дает реальные шансы быстрого заработка. Вместе с тем, неправильное прогнозирование, выбор неподходящей стратегии ведут к убыткам. Поэтому рисковать реальными деньгами здесь очень опасно.

Напротив, основным достоинством пассивного инвестирования является постоянный доход. Каждую неделю, месяц, год на счета инвестора начисляется небольшой, но стабильный прирост капитала.

Сохранность средств

Долгосрочные инвестиции исключают риск выйти в минус.

Трейдеры находятся в постоянном поиске. Мало того, при каждой сделке они подвергают свои вложения риску. Особенно рискуют бизнесмены, не практикующие  принципы мани менеджмента (money management). Для них потеря значительной доли капитала – обычная история. Однако при выгодном вложении акций можно «сорвать большой куш».

Балансировать между рисками и доходностью позволяет разделение капитала на активный и пассивный способы его вложения.

К недостаткам пассивного инвестирования можно отнести разве что длительность ожидания дивидендов. Плюс ко всему, часть дохода нужно будет перечислять управляющей компании или брокеру, кто назначен координировать ваш инвестиционный портфель.

Варианты пассивных инвестиций

Любые финансовые риски связаны с доходностью, а часто бывает так, что чем ниже риски, тем ниже, но стабильней доходность. Если вы не обладаете свободной суммой денег, и у вас возникают сильные сомнения по поводу надежности компаний и будущей прибыльности, ваш вариант – пассивные инвестиции. Существует несколько вариантов пассивного инвестирования в зависимости от финансовых целей вкладчика.

1. Облигации

Дают право получать умеренный доход при минимальных рисках длительный период времени. В настоящее время доход по облигациям составляет в среднем 12-14% в год. С использованием ИИС (индивидуальный инвестиционный) доход может возрасти до 20%.

Инвесторы выбирают обычно облигации с минимальным сроком вклада от 10 лет. Прибыль выплачивается раз в 3 или 6 месяцев. На Западе многие живут за счет такого дохода. Удачно вложенные деньги позволяют обеспечить достойную жизнь на многие годы вперед.

2. Акции

Плюс данного инструмента в том, что акции со временем увеличивают свою стоимость. Имеет значение, какой размер постоянной прибыли будет генерировать вклад. Инвесторы обладают правами самостоятельно формировать свой портфель и пересматривать его состав примерно 1 раз в год. Если вы используете пассивную тактику, в первую очередь следует ориентироваться на выплату дивидендов.

3. ПИФ

(Паевые инвестиционные фонды) и ETF (Торгуемый на бирже фонд) позволяют делать инвестиции в целые отрасли и быть под надежной защитой от различного рода форс-мажорных ситуаций. Данный способ пассивного инвестирования выбирают бизнесмены, не желающие вникать в аналитическую систему рынков, акций, компаний. Не имея на все эти исследования времени, они доверяют свои финансы профессионалам.

Вывод

Предприимчивость – редкое качество. Это сочетание умений владеть своими эмоциями, интеллектуальных и физических усилий, рационального подхода к определенным рискам.

Если у вас достаточно времени, вы готовы к конкурентной борьбе, получаете удовольствие от решения сложных задач, желаете получать максимум от жизни – попробуйте метод активного инвестирования. Возможно, это именно то, чего вам не хватает в повседневной жизни.

Однако, если же у вас аскетичная беспристрастность по отношению к быстрому обогащению и заманчивым перспективам, то пассивная стратегия вложения капитала – это то, что вам нужно. Выбор всегда за вами.

Активный или пассивный инвестор — что лучше и в чем разница

Здравствуйте, уважаемый читатель!

«Самое лучшее время инвестировать – это вчера. Можно, конечно, сегодня. Но чем раньше вы начнете инвестировать, тем лучше».

Эти слова принадлежат Уоррену Баффетту, который объяснил, что для получения прибыли завтра нужно прилагать усилия уже сегодня, быть последовательным, дисциплинировать себя уже сейчас.

К тому же в наше неопределенное время, если вы не заложили основание на будущее сейчас, потом придется расплачиваться за свою халатность.

А активный инвестор – хорошая профессия, которая поможет начать зарабатывать, не взрывая себе мозг, при условии, что это будет вам интересно. Но, с чего начать?

Активный и пассивный инвестор

В сфере инвестирования есть нюансы. Трейдеру нужно решить, в сторону чего двигаться. Вначале пройдусь по разным типам инвестирования:

1. Пассивный инвестор. Он инвестирует в долгосрочной перспективе, отказываясь от попыток обыграть рынок, и работает по принципу «Купил и держи». Положительная сторона такого способа инвестирования – стабильный доход, в идеале – всю жизнь.

Принципы активного инвестирования

Выделю три основных положения:

1. Открывать сделки можно только после глубокого анализа. Важно иметь представление о внутренних событиях организации и ее мультипликаторах.
2. Активный инвестор занимается постоянным мониторингом для возможности успешно обыграть рынок и получить максимальную прибыль от каждой сделки.
3. В любой момент активный инвестор может сократить число активных сделок в пользу более продолжительных вкладов, так же как и пассивный.

Методы работы активного инвестора

Для прибыльных сделок активному инвестору стоит учитывать несколько аспектов при мониторинге. Я выделю 6, первые три – базовые факторы, которые необходимы всем трейдерам:

1. Перспектива роста.
2. Недооцененность компании по мультипликаторам. Таких мультипликаторов не одна и не две пары, поэтому чуть позже я расскажу об одном из них – P/E.
3. Размер и периодичность выплаты дивидендов.
4. Корпоративные события.
5. Изменения в отчетности.
6. Отраслевые события.

Расскажу подробнее о каждом.

P/E – важнейший мультипликатор активного инвестора

P/E, или Price/Earnings (по-русски «Цена/Прибыль») – это мультипликатор, показывающий недооцененность или переоцененность акций. Представьте, что вы покупаете целое предприятие.

Цена – это сумма, которую вы платите за компанию, а прибыль – это доход, который вы получите от покупки.

Таким образом, соотношение P/E показывает, в течение какого периода ваши инвестиции окупятся. Вычислив этот параметр, вы определяете, справедлива ли стоимость ценных бумаг в данный момент и выгодно ли их покупать.

Этот показатель вычисляется так:

P/E = Price/EPS = Цена акции/прибыль на 1 акцию, где

1. Цена акции. Показатель можно взять из биржевых котировок.
2. Прибыль на 1 акцию. Этот параметр есть в каждой отчетности компании (по МСФО) отдельной строкой.

Средний показатель Ц/П по российским компаниям – около 8, по американским – 25, причем чем меньше показатель, тем лучше. Это будет значить, что акции стоят ниже своей справедливой стоимости и в будущем есть перспектива роста.

Чаще всего для первичного и окончательного решения о необходимости продажи или покупки этого инструмента активному инвестору хватает. Подведу итог: высокий Ц/П – продавай ценные бумаги, низкий – покупай.

Корпоративные события

Приведу пример. Компания планирует крупный проект с большими рисками и высокими затратами – для инвесторов акции перестанут быть привлекательными. В случае с перспективными проектами ситуация обратная.

Изменения в отчетности

Хотя уменьшение прибыльности организации – нормальное дело, для активных инвесторов это повод начать волну по избавлению от акций.

Отраслевые события

На стоимость ценных бумаг может влиять внешняя среда. Например, для импортеров это курсы валют, для добывающих компаний – цены на сырье.

Варианты активных инвестиций

Цель у обеих стратегий одна – получить прибыль. Только активный инвестор надеется, что он хитрее других, поэтому с головой бросается в игру на бирже и использует все доступные финансовые инструменты для спекуляций:

• акции;
• депозиты;
• государственные и корпоративные облигации;
• недвижимость;
• ПИФы;
• ETF.

Варианты пассивных инвестиций

Никаких америк пассивный инвестор не открывает, разве что при составлении инвестпортфеля использует другие критерии отбора. В остальном его поле для деятельности такое же.

Как составить инвестиционный портфель

Инвестиционный портфель – это совокупность облигаций, депозитов и т.д, принадлежащих одному лицу. Если вы хотите инвестировать, то определите, как бы хотели видеть свой портфель в согласии со стратегией. Выделяют три типа стратегий:

1. Консервативная. При наполнении портфеля инвестор выбирает исключительно ликвидные активы с наименьшим риском. Такая стратегия приносит меньше всего дохода – 2–4 % годовых.
2. Агрессивная. В таком случае инвестор вкладывает деньги в недооцененные организации, которые в будущем могут взлететь в стоимости. Риски высокие, но грамотный подход к поиску активов сможет оправдать их. Доход немногим более 8 %.
3. Умеренная. Инвестор максимально осторожен с выбором активов, но если риск оправдан – он готов к активным действиям.  Доход – 4–8%.

Обратите внимание, что разумно распределять инвестиции на несколько активов. К примеру, если вы вложили определенную сумму в одну компанию, то в случае падения стоимости акций на 25 % ваш актив потеряет в цене столько же. Но если его доля в вашем портфеле будет составлять 5 %, потеря будет незначительной.

Срок владения

Пассивный инвестор рассчитывает на срок владения активом не менее 3 лет, в идеале – 5–10.

Стратегии активного инвестора

Все их перечислять не вижу особого смысла, расскажу о наиболее популярных. А уж кому подходит та или иная, выбирать вам.

Доходная

Эта стратегия входит в категорию умеренных рисков. Инвестор осторожен при выборе акций, поэтому вход в сделку возможен только после фундаментального анализа рынка и компании. При такой стратегии инвестировать стоит в долгосрочной перспективе.

Доходность будет складываться из дивидендных поступлений (5–10 %) и благодаря росту рынка акций (10 % в год).

Стоимостная

В основе лежит покупка недооцененных компаний с потенциалом роста: риски в этом случае более высокие. Придерживаясь этой стратегии, активный инвестор сосредотачивается на том, при достижении какой стоимости стоит выходить из сделки.

Метод работает в краткосрочной перспективе, поскольку переоценка акции может произойти достаточно быстро.

Стратегия роста

Инвестор покупает уже переоцененные рынком акции, но с перспективой дальнейшего роста.

Риски более высокие, т.к. есть большая вероятность падения таких активов, поэтому важно вовремя выйти из сделки.

Краткосрочные спекуляции

Самая рискованная и неприбыльная стратегия, поскольку длительность сделки составляет всего несколько минут, а вероятность регулярного успеха совсем мала.

Стратегии пассивного инвестирования

Здесь вариантов немного, однако определенная свобода выбора все же есть.

Купил и держи

Суть сводится к тому, что инвестор держит вклад продолжительный срок и во время сильных проседаний котировок не спешит избавляться от активов, а держит их в своем инвестиционном портфеле.

Возможно, такой подход кажется неразумным, но посудите: мир растет и развивается, человечество растет, увеличиваются объемы производства товаров и обороты компаний. И если акции одной из них упадут на 30 %, то через год-два их стоимость может существенно возрасти по сравнению с нынешней.

Доверительное управление

Принцип таков: инвестор дает деньги уполномоченному лицу, а оно занимается финансовыми вопросами инвестирования вместо него. Есть коллективное и индивидуальное доверительное управление.

В коллективном случае вы даете деньги управляющей организации, как и сотни других людей, сотрудничающие с ней, а уже она решает, куда вложить эти деньги. Вы не принимаете никакого участия в распределении собственных средств, но это и удобно: риски потери денег снижаются, поскольку фонды вкладываются в сотни, а то и тысячи компаний одновременно.

В случае с индивидуальным доверительным управлением вы заключаете договор об управлении вашими средствами с уполномоченным лицом, и оно, в согласии с вашим подходом, выбирает, куда инвестировать. При выплате дивидендов управляющий получит вознаграждение, но зато сэкономит ваше время.

Плюсы и минусы пассивного и активного инвестирования

Активный инвестор		Пассивный инвестор
Плюсы	Минусы		Плюсы	Минусы
Большая доходность.	Высокие риски потери активовубытков даже при грамотном управлении.		Меньшие риски при стабильном доходе в течение длительного периода.	Большие сроки получения дохода и меньшая прибыль.
Прибыль в короткие сроки (длительность сделки от нескольких минут до нескольких недель).	Активное инвестирование отнимает у инвестора много времени на мониторинг рынка (5-9 часов в сутки).		Со стороны инвестора затрачивается минимум времени на работу с инвестиционным портфелем.

Что же выбрать?

Правильный ответ зависит от количества времени, которое вы готовы уделять инвестированию, вашего характера и отношению к риску. Если вы готовы постоянно учиться и трать все свое время на поиск и анализ активов, выбирайте активное инвестирование. Если не хочется рисковать и тратить свою жизнь на поиски, то пассивные вклады точно вам подходят.

Заключение

Вывод банален: нужно взвешивать свои силы. Несмотря на кажущуюся простоту работы в сфере инвестирования, это серьезный и ответственный способ заработка. Его стоит выбирать в качестве своей работы активному человеку и только тогда, когда вы хорошо понимаете, на что готовы пойти ради своего дела.

Сохраняйте статью к себе в закладки или делитесь ею в социальных сетях. Обязательно подписывайтесь на дальнейшие публикации и увеличивайте свои знания об инвестировании вместе с нами!

В чём проблемы активного инвестирования?

Я мог бы поддержать разговор про 50–60 российских акций и штук 20 американских, но в целом я без восторгов отношусь к активному инвестированию, если подразумевать тщательный отбор акций по фундаментальным показателям. К трейдингу хорошо отношусь, к пассивным портфелям – хорошо, а вот к этому – умеренно осторожно. Это не то чтобы ложная школа в инвестировании (всё-таки не ПАММ-счета и не бинарные опционы), но я бы почти никому не советовал этим особо увлекаться. Разным категориям людей по разным причинам.

Но сначала давайте определимся с понятиями. Например, в моих портфелях лежат акции, это не все акции, какие есть на бирже, и не аналог индекса, т.е. они как-то отобраны. В этом смысле я тоже активный инвестор, но немного в другом смысле слова.

Пассивные инвестиции для меня дедуктивный подход, а активные – индуктивный. Это главная разница.

В первом случае мы вычленяем какой-то фактор, может, два-три, и делаем портфель по фактору. Например, «дивидендный портфель» или «акции роста». Про отдельную акцию в нём – какой там менеджмент, планы, перспективы, отчётность – мы вообще заморачиваться не будем. Разве что учтём какие-то риски и скорректируем факторы на их нормальность: например, выкинем из акций роста, если весь рост там 50% за день на разовом событии, не включим в дивидендный портфель акцию с 15% дивов, если это впервые за много лет, и т.д. Так фильтровать – можно и нужно. А глубже смотреть необязательно.  

Индуктивный метод подходит к каждой акции как к яркой индивидуальности.

Мы смотрим не 2–3 фактора, а 20–30. Обязательно строим прогноз, перебираем сценарии. «А если EBITDA упадёт ниже уровня», «а если доллар вырастет», «а если сырьё» и прочее. По ходу анализа мы проникаемся к ярко индивидуальной акции какими-то чувствами. От каких-то нас воротит, в какие-то мы почти влюбляемся. Влюбившись, начинаем подсуживать («моя любимая краше всех»). Если милая не даёт нам денег, а забирает – можем начать мстить за измену. А можем, наоборот, усилить чувство. В активном портфеле обычно меньше акций, чем в пассивном, сложнее алгоритм отбора, если это вообще можно назвать алгоритмом.

Личное отношение требует затрат времени. Мы читаем годовой отчёт и четыре квартальных. Поскольку бумаг на радаре не одна, пять отчётов в год надо умножить на 20, если вы активный, но ленивый инвестор. Можно на 200, если вы очень активный.

***

А теперь сравним в наших методах главное.

1. Какая там доходность?
2. Риск?
3. Трудозатраты?
4. Долгосрочность добытой информации?

И вот здесь, простите, будет скандал. Давайте оговорим ещё одну важную вещь: учитываем только профессионалов. Трейдер это не тот, кто совершает трейды, а тот, кто имеет с этого профит. Аналогично – активный инвестор. Выбрать семь акций может и ваша кошка, активный инвестор, как известно, имеет альфу к бенчмарку.

Вот эта альфа активного инвестора – в среднем однозначное число. Близко не 50%. Скорее 5%. Если всё хорошо.

Если понятно, про что я, мне сейчас не будут тыкать в пример Марламовым и кем-то похожим. Там всегда была игра на рекорд, допускающая, в случае неудачи, потерю всего счёта. С околорынка всё равно занесётся больше, чем весит счёт. Отсюда плечи, гиперконцентрация и т.д. Если у тебя нет тысячи подписчиков, это самоубийственная стратегия. Поэтому смотрим тех, кто честно играет на свои без околорынка, или пусть на клиентские, но с многолетним трек-рекордом. Быстро выяснится, что долгого трек-рекорда почти нигде нет. Но вот, например, «Арсагера».

Я очень нежно отношусь к компании «Арсагера», кстати. Главным образом – за честность. Они вполне могли бы подрезать в своей статистике анти-альфу начала своего пути. Не подрезали, честь и хвала. И мы можем полюбоваться их статистикой по фонду «Акции-6.4» на середину 2019 года.

Там сложный процент, учтём его чудеса. Если не ошибаюсь, за период с 2005 года альфа к бенчмарку у фонда около 2–3%, нет? А у этого фонда акций чуть лучше, потому что начали чуть позже, я думаю. Поправьте, если ошибся. Но вряд ли ошибся так уж сильно. Да, там же ещё комиссии. Если бы они так же играли на свои, то это 5% годовых. Вся альфа. Это лучший документированный трек-рекорд в РФ, который я нашёл у адептов стоимостного инвестирования, в моём понимании – образцово-показательных индуктивщиков.

Сейчас мне двадцать человек возразят, что их личная альфа 20% и более при той же методе. Да хоть сто. Я верю в ваши цифры, но это ошибка выжившего, простите. Это хвост распределения. Народ с другого хвоста делал всё точно так же – по Баффетту, Грэму, Дамодарану, Клоченку, Морозовой и прочему Священному писанию. Но у них почему-то получился немного другой портфель, альфа минус 20%, и они уже никому ничего не скажут. Учтите павших в своей армии. С учётом павших – там однозначное число, однозначно.

Не нравится «Арсагера» и чисто стоимостный подход, возьмите Олега Клоченка, главного гуру дивидендного подхода, с него эта мода и началась. Я верю ему на слово про главную цифру, главная цифра там – многолетняя доходность 25% годовых на портфель при росте индекса где-то 15%. Это при том, что человек (я ему опять верю на слово, да) заработал в 2008-м. Я не очень понимаю, как это возможно без техник отнюдь не инвестиционного плана, и без учёта этого чуда сами прикиньте, какая там многолетняя альфа…

***

Если вы новичок и думаете над методами, подумайте вот о чём. Если манит путь активного инвестора, придётся читать сотни отчётов компаний в год. Знания, почерпнутые оттуда, ничем не помогут тебе в следующем году. Придётся читать всё снова. Если вы исповедуете принцип полного инвестирования, будет просадка 80% в год, похожий на 2008. Ещё раз, альфа 5%. Просадка 80%. Работы как у профессионального финансиста. Извлечённая инфа не переносится на следующий период.

Теперь, количественный трейдер. Допустим, тот же уровень ума и старательности в начале пути. Через пару лет, как на пути активного инвестора, забрезжит понимание сути. Суть обернётся, если не «включать Марламова» на все плечи, положим, 20–30% годовых на совокупный капитал при широком окне. При том, что в удачный год может быть и под 100%, а в плохой минус 10%. Это без особых плеч, без фанатизма, с рабочей просадкой в пределах 10% на пул систем, 20–30% в случае катастрофы. Большая часть капитала лежит в инструментах с фиксированной доходностью, хеджит боковик, меньшая – в ГО на фьючах. Найденные модельки работают обычно годами, второй раз их находить не надо. Это важно: ваше знание переносится в следующий период. Рано или поздно, оно, конечно, умрёт. Но рано или поздно все умрём.

Теперь, пассивное инвестирование. Это не совсем «по Спирину», если опять обратиться к персоналиям, я сейчас назвал главного адепта подхода. Портфель «лежебоки», продвигаемый Спириным, думаю, даст доходность, сопоставимую с индексом. Если перенести основную тяжесть капитала на акции, включить факторный анализ и тупо отличать хорошие бумаги от плохих, думаю, это альфа в пределах от 0 до 10%, округлённо 5%. Эм, цифра в 5% у нас уже мелькала! А в чём разница? А в том, что работать не надо. Точнее, надо один раз найти модельку, дающую 5% к бенчмарку, и дальше её держать.

Теперь – на кого пойти учиться?

Если хотите профессионально связаться с рынком хотя бы на часть жизни – выбирайте количественные методы, трейдинг.

Высокая доходность, низкая просадка, через какое-то время – можно расслабиться.

Если не хотите посвящать этому жизнь  – выбирайте пассивное инвестирование.

Хотя немного поучиться всё равно придётся. В обоих случаях это дедуктивный подход. Портфель всегда торгуется как портфель, никакой индивидуальности и личных историй с бумагами.

Активное инвестирование – странный выбор в обоих случаях. Вы будете пахать как трейдер, даже жёстче, без накопления моделей с годами (у трейдера всё-таки наступает отпуск, там тяжело в ученье – легко в бою). Ради результата, который мог бы получить пассивный засоня… 

Как честно признался Асват Дамодаран, ему это просто нравится. Считать дисконтированный денежный поток, сравнивать мультипликаторы, отбирать фишки. Если радует как хобби – пожалуйста. Ну а если наслаждения в процессе не наблюдается, бросьте вы эту квартальную отчётность, ей-богу. Денег не потеряете, время сэкономите.

P.S. Это не наезд на конкретных персон. Я не сомневаюсь в уме, компетентности и даже прибыльности людей, посвятивших себя чтению отчётов и отбирающих отдельные акции как отдельные. Главное, что хочу сказать: КПД этого занятия сильно ниже, чем кажется. Если от всей статьи оставить одну фразу, то вот она.

Ищите не лучшие бумаги сезона, а модели, работающие не один сезон. 

Одни советуют вкладываться в индексы. Другие призывают тщательно выбирать акции. Кто прав?

Мне кажется, что два самых популярных совета про инвестиции противоречат друг другу.

Первый совет: «Не пытайтесь переиграть рынок». Он основан на многочисленных исследованиях, которые показывают, что никому не удается получать доходность выше той, что можно получить, просто вкладываясь в индексы, если мы рассматриваем достаточно длительный промежуток времени.

Второй совет: «Внимательно все изучайте перед тем, как покупать акции». Но ведь из первого пункта следует, что это необязательно. Рынок ценных бумаг эффективен, поэтому текущая цена акций всех компаний в некотором смысле справедлива. Нельзя по незнанию купить слишком дорогую бумагу, потому что если бы она действительно была слишком дорогой, то кто-то смог бы этим воспользоваться и переиграл бы рынок, а этого, как мы знаем, не происходит.

На самом деле первый совет означает, что можно просто покупать случайные ценные бумаги. Покупка случайных ценных бумаг в среднем будет давать такой же результат, как и весь рынок. Отличия здесь будут только в разбросе: у ETF результат будет хуже.

Скажите, прав ли я?

Иван

Эти два совета действительно выглядят противоречивыми, но нельзя сказать, что один из них однозначно правильный, а другой ошибочный. Это просто разные подходы к инвестициям: пассивный и активный соответственно.

Евгений Шепелев

частный инвестор

В американском учебнике Essentials of Investments эти подходы определены так:

Пассивные инвесторы держат широко диверсифицированный портфель ценных бумаг и не пытаются повысить доходность вложений, анализируя ценные бумаги.

Активные инвесторы ищут недооцененные бумаги, пытаются предугадать рыночные тренды и выбирают оптимальное время для сделок, чтобы повысить доходность инвестиций.

Активные инвестиции

Суть в том, чтобы вложиться в лучшие компании или отрасли или выбрать наиболее подходящее время для сделок. Это дает шанс получить доходность выше средней по рынку.

Рынок не всегда эффективен, поэтому есть вероятность найти слишком дешевые бумаги или продать на пике цены те бумаги, которые стоят необоснованно дорого. Для этого инвесторы изучают отчеты компаний, считают мультипликаторы, следят за новостями и ценами активов.

Если удастся найти лучшие бумаги, доходность инвестиций может оказаться гораздо выше среднерыночной. Если бы инвестор в июле 2016 года вложил все деньги в акции «Газпрома», «Лукойла» и Сбербанка, к июлю 2019 года он бы практически удвоил свой капитал с учетом дивидендов.

Хороший результат не гарантирован: можно ошибиться, что-то не учесть или пострадать из-за непредвиденных событий. В июле 2016 года можно было купить акции «Системы» и через год увидеть падение цены в два раза.

Покупка бумаг наугад — плохая идея. Случайный выбор акций приводит к случайному результату, который может быть лучше или хуже среднерыночного.

Бывает так, что обезьянка инвестирует лучше профессиональных управляющих. Но это не значит, что покупать акции наугад лучше, чем с тщательным подбором. Успех обезьянки Лукерьи — просто случай, удача. А если бы Лукерья проиграла, мы бы вряд ли об этом узнали, потому что никто бы о ней не написал.

Шимпанзе Лукерья талантливо сыграла на фондовом рынке

Учтите, что кроме вас лучшие бумаги пытаются найти другие инвесторы и трейдеры, в том числе профессионалы из банков и управляющих компаний. Когда вы думаете, что выгодно покупаете или продаете акции, другой участник сделки может думать о своих акциях то же самое. Возможно, он опытнее вас и больше знает о ситуации.

Пассивные инвестиции

Пассивные инвесторы не выбирают отдельные ценные бумаги. Они вкладываются во все бумаги сразу с учетом их долей на рынке. Если капитализация акций компании Х — 3% от капитализации рынка акций, доля Х в портфеле пассивного инвестора будет 3%.

The Arithmetic of Active Management

Вместо акций 5—10 перспективных российских компаний пассивный инвестор купит долю в фонде наподобие FXRL, RUSE или SBMX, отслеживающем индекс Московской биржи. Это обеспечит отличную диверсификацию вложений.

Доходность будет близка к доходности индекса, то есть к среднерыночной. Получить доходность выше индексной не удастся — вот почему многих интересует активное инвестирование, а не пассивное.

Но на больших интервалах пассивные (индексные) инвестиции показывают себя лучше активных. Доходность большинства активно управляемых фондов акций и облигаций ниже, чем доходность соответствующих индексов. Это видно, например, по данным SPIVA.

S&P Indices Versus Active

Чем больше времени проходит, тем выше шанс, что индексные инвестиции покажут себя лучше. Кроме того, пассивный подход намного проще активного управления.

Что выбрать

Активные инвестиции подойдут, если вы готовы тратить десятки и сотни часов в год на поиск инвестиционных идей и управление портфелем. Пассивные инвестиции подходят, если у вас мало свободного времени или вы не хотите разбираться в обозначениях вроде EBITDA и P / BV.

Компромиссный вариант — совместить подходы. Часть денег можно выделить на пассивные инвестиции, часть — на активные стратегии. Со временем вы поймете, что вам лучше подходит и хорошо ли у вас получается выбирать отдельные ценные бумаги и время для сделок.

Что делать? 25.03.19

Как совместить трейдинг с инвестициями?

Мне больше нравится пассивный (индексный) подход. Что подходит вам — решать только вам.

Если у вас есть вопрос о личных финансах, правах или законах, пишите. На самые интересные вопросы ответим в журнале.

Активное и пассивное инвестирование: Что Вам нужно знать

Стоимость инвестиций и доход от них могут падать или расти, а инвесторы могут получить меньше, чем они инвестировали.

Когда вы хотите инвестировать в акции или облигации, вы можете подумать о том, чтобы положить свои деньги в один или несколько управляемых фондов. Управляемые фонды представляют собой объединенные инвестиции, которые содержат десятки различных ценных бумаг, поэтому вы уменьшаете риск наличия нескольких отдельных акций или облигаций.

Вы можете найти фонды, которые инвестируют в широкий спектр рынков и секторов.

Но куда бы вы ни инвестировали, ваши управляющие фондами используют один из двух основных подходов к управлению вашими деньгами: активное или пассивное инвестирование.

Важно понять разницу, прежде чем обсуждать выбор фонда или комбинации фондов с вашим финансовым консультантом. Таким образом, вы можете создать инвестиционный портфель, который действительно отражает ваши индивидуальные инвестиционные цели.

Это руководство поможет вам понять, как работает каждый инвестиционный подход.

Данное руководство было подготовлено только для образовательных целей и не должно рассматриваться как замена рекомендаций по инвестициям. Vanguard Asset Management, Limited предоставляет только информацию о продуктах и услугах и не дает инвестиционных советов, основанных на индивидуальных обстоятельствах. Если у вас есть какие-либо вопросы, или пригодность или уместность для вас продуктов, описанных в этом документе, обратитесь к своему финансовому консультанту.

Цель активно управляемого фонда состоит в том, чтобы превысить доходность определенного рыночного индекса (выборка акций или облигаций, выбранных для представления определенной части рынка) или какой-либо другой определенный контрольный показатель.

Менеджеры фондов, которые используют активный инвестиционный подход, стремятся либо превзойти данный рынок акций или облигаций, часто представленный индексом, либо достичь определенной инвестиционной цели.

Они стремятся сделать это, используя свои знания и навыки для анализа рынка. Затем они покупают акции, которые, по их мнению, в настоящее время недооценены, и поэтому имеют потенциал для повышения цены или выплаты повышенных дивидендов – с течением времени. Этот процесс известен как выбор акций (stock-picking).

Менеджеры также могут корректировать свои портфели для минимизации потенциальных потерь. Например, они могут избегать отдельных акций или облигаций, секторов, отраслей или даже стран, которые, по их мнению, могут показать худшую динамику в течение определенного периода времени.

Различные стили – Стоимость и Рост

Менеджеры активных фондов используют разные стили инвестирования.

• Менеджеры приверженцы стоимостного инвестирования стремятся купить компании, акции которых в настоящее время продаются за меньшую сумму, чем стоимость их чистых активов (их общая стоимость после вычета любых долгов и других обязательств) или если они считают, что потенциал будущих доходов был недооценен.

• Менеджеры приверженцы инвестирования в акции роста ищут компании, которые имеют исключительный потенциал для роста, и увеличить свою цену акций в долгосрочной перспективе.

Выбор акций: основные стратегии

Как правило, подбор акций предполагает выбор между подходом сверху вниз и снизу вверх.

Менеджер, который использует подход «сверху вниз», изучает широкие рыночные тенденции, чтобы предсказать, какие географические или отраслевые сектора будут процветать.

Только тогда они исследуют отдельные компании, чтобы найти, какие компании предлагают лучшую ценность в своем секторе.

Напротив, менеджер, который использует подход «снизу вверх», начинает анализировать отдельные компании.

Они ищут сильный результат или потенциал, которые не отражаются в текущей цене акций.

Они считают, что великие компании в конечном итоге будут процветать и приносить прибыль инвесторам – независимо от их географического рынка или сектора.

Какой бы подход они ни применяли, активные менеджеры будут использовать результаты своих исследований для приобретения большего количества этих акций или облигаций («ценных бумаг»), которые, по их мнению, будут наиболее перспективными. Поскольку они занимают более высокую долю этих ценных бумаг, чем если бы они просто копировали индекс, они, как говорится, имеют избыточный вес в этих ценных бумагах. Также следует, что они будут удерживать пропорционально меньшее количество ценных бумаг или быть недооцененными в других акциях или облигациях в индексе.

Не забывайте об инвестиционных затратах

Доходность, получаемая активно управляемым фондом, зависит не только от таланта менеджера, но и от издержек фонда.

Более высокие затраты (например, исследования и более частые покупки и продажи ценных бумаг) будут влиять на любую дополнительную потенциальную прибыль, к которой может стремиться активный менеджер.

Поэтому всегда проверяйте, сколько вы платите.

Активно управляемые фонды облигаций

Как и в случае активных фондов акций, активные фонды облигаций сосредоточены на выявлении и покупке инвестиций, которые обеспечат максимальную отдачу.

Анализируя облигации компании (часто называемые корпоративными облигациями), менеджеры учитывают цену облигации, предлагаемую доходность и кредитоспособность компании.

Они также пытаются предсказать потенциальные изменения процентных ставок, которые могут повлиять на стоимость каждой облигации в будущем. Это имеет решающее значение, поскольку цены облигаций часто движутся в противоположном направлении от официальных процентных ставок.

Тем не менее, цены на краткосрочные облигации, как правило, менее подвержены изменениям процентных ставок, чем долгосрочные облигации.

Это означает, что менеджер активно управляемого фонда, который ожидает повышения процентных ставок, может купить краткосрочные облигации для защиты от падения цен. Но менеджер, ожидающий падения процентных ставок, может покупать долгосрочные облигации, чтобы извлечь выгоду из относительно более высокой потенциальной доходности в будущем.

Что такое облигация?

Облигация – это свидетельство, подтверждающее, что его владелец предоставил деньги эмитенту облигаций (например, правительству или корпорации).

Эти деньги будут погашены в фиксированную дату с выплатой процентов с фиксированными интервалами.

Поскольку большинство облигаций платят установленный процентный платеж на регулярной основе, они также описываются как фиксированные инвестиции.

Активное управление:

Преимущества и Риски

В таблице дается краткий обзор

Активные и пассивные инвестиции — ответы на вопросы

В связи с предстоящими вебинарами приходит много вопросов о том, чем отличаются друг от друга активные и пассивные инвестиции, и что именно лучше предпочесть лично вам.

Последний вопрос, разумеется, общего ответа не имеет (может быть только персональный ответ, который вам придется давать самостоятельно). А вот про отличия активных и пассивных инвестиций имеет смысл поговорить подробнее.

Воспользуюсь списком вопросов, которые набросал в комментариях к записи в ЖЖ Руслан rukrasnov Краснов, за что ему отдельное большое спасибо!

Но прежде дам необходимые определения. Я буду пользоваться терминами «активные инвестиции» и «пассивные инвестиции» в формулировках Бенджамина Грэхема из книги «Разумный инвестор»:

«Пассивный (defencive, passive) инвестор в основном стремится избежать серьезных ошибок или потерь. Вторая его цель заключается в том, чтобы быть свободным от необходимости часто принимать решения.

Определяющая черта активного (active, enterprising, aggressive) инвестора – желание посвящать свое время и усилия выбору более привлекательных ценных бумаг. На протяжении многих десятилетий активный инвестор такого рода мог ожидать достойного вознаграждения за свои дополнительные навыки и усилия в виде более высокой средней доходности, чем у пассивного инвестора.»

И еще из Грэхема:

«Агрессивный инвестор должен разбираться в стоимости ценных бумаг – настолько хорошо, чтобы его операции с ними можно было считать его бизнесом… Из этого следует, что большинству держателей ценных бумаг лучше выбрать оборонительную стратегию.

У большинства инвесторов нет времени, или решимости, или интеллектуальных склонностей для ведения подобного бизнеса. Поэтому они должны довольствоваться умеренно высокой доходностью, доступной владельцам пассивных портфелей, и бороться с периодически возникающим искушением свернуть с этого пути в поисках более высокой прибыли.»

(Бенджамин Грэхем, «Разумный инвестор»)

В прикладном плане я бы определил пассивные и активные инвестиции следующим образом:

Пассивные (портфельные) инвестиции, известные в западном мире под термином asset allocation – инвестиции с широкой диверсификацией на уровне классов активов и рынков в целом, как правило, с использованием широких рыночных индексов и фондов на их основе.

Активные инвестиции (и предлагаемые Олегом Клоченком «доходные инвестиции» как разновидность активных инвестиций) – инвестиции на уровне отдельных ценных бумаг, с самостоятельным тщательным анализом, выбором, и покупкой их через брокера.

А теперь, перейдем к ответам на вопросы от Руслана Краснова.

1. В каком случае инвестор может рассчитывать на более высокий доход: при активных инвестициях или при распределении активов по стратегии asset allocation?

Теоретически активные инвестиции дают надежду на более высокую доходность, благодаря тщательному выбору акций, приносящих более высокий доход, чем рынок в целом. На практике же все будет зависеть от вашего умения выбирать акции; при неумелом отборе доход может оказаться и ниже, чем при пассивных инвестициях. Более того, не самое умелое большинство, как известно, всегда проигрывает умелому меньшинству, поэтому ваши шансы обыгрывать рынок будут всецело зависеть от того, позволят ли вам знания и опыт оказаться в этом самом «умелом меньшинстве».

2. В каком случае инвестор принимает на себя более высокие риски?

В случае активных инвестиций к обычному системному рыночному риску (который присущ как активным, так и пассивным инвестициям) добавляется несистемный риск неудачного выбора акций для инвестирования и/или времени их покупки. Диверсификация в случае активных инвестиций оказывается существенно ниже, следовательно, несистемный риск (риск отдельных акций) оказывает большее влияние на колебания стоимости портфеля, чем в случае пассивного инвестора.

3. Какие риски, помимо рыночных, влекут за собой активные инвестиции?

Как я написал выше, к общему для активных и пассивных инвесторов рыночному риску у активного инвестора добавляется риск неверного выбора акций для инвестирования и/или неверного выбора времени их покупки.

4. Каковы шансы среднестатистического инвестора обыграть рынок, занимаясь активными инвестициями?

Активные инвестиции не предназначены для среднестатистического инвестора.

Шансы окажутся положительными лишь у тех, кто сможет превзойти среднестатистического инвестора, оказаться лучше, опытнее средней рыночной массы. Если же инвестор планирует остаться «среднестатистическим», то переход от пассивных инвестиций к активным, боюсь, лишь уменьшит его шансы обыгрывать рынок. По крайней мере, судя по известной статистике, большинство инвесторов рынку проигрывает.

5. Какой подход позволяет получить наиболее стабильный пассивный доход? (Именно на пассивный доход упирает, например, Олег на своем сайте).

Если вы стремитесь к стабильному пассивному доходу, то лучше предпочесть банковские депозиты. Или недвижимость, сдаваемую в аренду. Или облигации с купонным доходом.

Любые инвестиции в акции – это всегда НЕ стабильный доход. Даже при целенаправленном выборе акций по принципу стабильных дивидендных выплат в прошлом, все равно нельзя забывать, что ни регулярность дивидендов, ни стабильность их размера ничем не гарантированы. Возможно, в случае умелого выбора акций и надлежащей диверсификации дивидендные выплаты по разным эмитентам в целом смогут обеспечить большую стабильность прироста капитала, чем при ориентации на рост стоимости акций. Но еще раз подчеркну, что гарантий этой стабильности нет никаких, поскольку не существует гарантий дивидендов.

Важно отметить, что пассивные инвестиции гарантий стабильного дохода также не дают. Если нужны гарантии стабильного дохода, то следует предпочесть долговые инвестиции — депозиты, облигации, векселя, сертификаты. Однако, за все надо платить, и долгосрочная доходность в случае долговых инвестиций окажется существенно ниже.

6. Каким людям больше подходят активные инвестиции, а каким — пассивные?

Активные инвестиции подходят людям, располагающим свободным временем на поиск информации и анализ балансов и отчетности компаний, а также имеющим склонность к анализу.

Пассивные инвестиции подходят людям, не располагающим лишним временем на анализ, не имеющим опыта, и не испытывающим склонности к анализу.

7. Есть ли смысл совмещать пассивные инвестиции с активными инвестициями?

В этом нет «смысла» в том плане, что это не поможет получить какую-то дополнительную финансовую выгоду. Но это допустимо, если вы пока не определились с подходом, которые вы предпочитаете. При этом нужно четко понимать, что принципы пассивных и активных инвестиций – совершенно разные, поэтому деньги на пассивные и активные инвестиции в вашем инвестиционном портфеле должны быть четко разделены и должны управляться по разным правилам.

Со временем лучше определиться, какой именно подход вам ближе. Однако, если время и размер капитала позволяют вам, то можно экспериментировать, пробуя оба подхода, сравнивая их результаты.

Смысл не в том, чтобы получить выгоду от совмещения подходов (этой выгоды нет, с точки зрения финансовых результатов лучше выбрать «чистые» пассивные или «чистые» активные инвестиции), а в эксперименте, в попытке определиться, что именно вам ближе и по душе.

8. Если совмещать два подхода, то, как это лучше делать?

Во-первых, и это очень важно, совмещать пассивные и активные инвестиции можно только в том случае, если вы хорошо разбираетесь и в том, и в другом. Если нет, то из этой затеи вряд ли получится что-то путное. Важно понимать, что у этих подходов разные принципы принятия решений, зачастую противоречащие друг другу. Бездумное и непрофессиональное смешение подходов практически наверняка повлекут неверные решения и финансовые потери.

Тем же редким людям, которые одинаково хорошо понимают принципы как пассивных, так и активных инвестиций, я бы посоветовал в рамках пассивного портфеля выделить определенную сумму капитала на активные инвестиции в разделе «акции» (и, возможно, в разделе «облигации») своего портфеля.

9. Не является ли желание заниматься активными инвестициями вредным для пассивного инвестора? Например, в желании заработать больше или снизить риск, он по статистике больше теряет.

Все зависит от умения, опыта, грамотности, тщательности анализа инвестора. Умелые действия могут принести пользу, неумелые действия практически наверняка принесут вред.

10. Как относится к активным инвестициям человек, который действует по стратегии asset allocation? Например, встречаются за пивом пассивный инвестор и активный инвестор. И активный инвестор начинает убеждать пассивного в том, что нужно оперировать не классами активов, а отбирать акции, чтобы увеличить доходность. Что ответит на это пассивный инвестор? Ну, кроме лени заниматься отбором акций.

«На вкус и цвет все фломастеры разные» — универсальный ответ для бесед за пивом. 🙂

Тем более, что подкрепить фактами слова про повышенную доходность смогут лишь считанные единицы, сделать это реально лишь на периоде как минимум в несколько лет. А за это время активные инвесторы обычно уже успевают сообразить, что их занятие – сильно не для всех.

Еще раз повторюсь, активные инвестиции требовательны к времени, которые вы им собираетесь уделять, и к опыту инвестора. Тем, кто этим дополнительным временем не располагает или предпочитает легкие решения (а таких людей – подавляющее большинство), я бы не рекомендовал заглядываться в сторону активных инвестиций. Вот этот критерий – наличие времени и желания заниматься углубленным анализом – и является, на мой взгляд, главным для определения подхода, который следует предпочесть конкретному инвестору.

То бишь, Вам. 🙂

Успехов в принятии решения!

Ближайшие встречи, семинары, вебинары:
19 — 30 мая – вебинар Сергея Спирина «Инвестиции. Базовый курс»
31 мая — 1 июня – вебинар Олега Клоченка «Пикантные особенности доходного инвестирования»

ЖЖ-сообщество Личные финансы

активных инвестиций — это … Что такое активное инвестирование?

Активное управление — (также называемое активным инвестированием) относится к стратегии управления портфелем, при которой менеджер делает определенные инвестиции с целью превзойти контрольный индекс инвестиций. Инвесторы или паевые инвестиционные фонды, которые не стремятся получить прибыль в… Wikipedia

Управление инвестициями — это профессиональное управление различными ценными бумагами (акциями, облигациями и т. Д.).) и активы (например, недвижимость) для достижения определенных инвестиционных целей в интересах инвесторов. Инвесторами могут быть учреждения (страховые компании, пенсионные фонды,…… Wikipedia

Стиль инвестиций — относится к различным стилевым характеристикам акций, облигаций или производных финансовых инструментов в рамках данной инвестиционной философии. Теория предпочла бы сочетание большой капитализации, пассивности и ценности. Конечно, это почти можно было получить, когда…… Wikipedia

Active Worlds — Разработчик (и) Active Worlds, Inc.Издатель (и)… Википедия

Активные сенсорные системы — это сенсорные рецепторы, которые активируются путем исследования окружающей среды с помощью собственной энергии. Примеры включают эхолокацию летучих мышей и дельфинов и усики насекомых. Использование собственной энергии позволяет лучше контролировать интенсивность сигнала,…… Wikipedia

Активное управление — Использование человеческого фактора, такого как отдельный менеджер, со-менеджеры или группа менеджеров, для активного управления портфелем фонда.Активные менеджеры полагаются на аналитические исследования, прогнозы, собственные суждения и опыт при инвестировании…… Инвестиционный словарь

Активная доходность — Процентная прибыль или убыток инвестиции по сравнению с эталонным показателем инвестиций. Активная доходность — это разница между эталонной и фактической доходностью. Он может быть положительным или отрицательным и обычно используется для оценки производительности. А…… Инвестиционный словарь

Инвестиционная стратегия — В финансах инвестиционная стратегия — это набор правил, моделей поведения или процедур, предназначенных для руководства при выборе инвестором инвестиционного портфеля.Обычно стратегия строится вокруг компромисса между инвесторами и доходами от риска: некоторые инвесторы…… Wikipedia

активный — активный1 W2S2 [ˈæktıv] adj ▬▬▬▬▬▬▬ 1¦ (занят) ¦ 2¦ (задействован) ¦ 3¦ (функционирует) ¦ 4¦ (что-то делает) ¦ 5¦ (вулкан ) ¦ 6¦ (грамматика) ¦ 7¦ (химическая) ¦ ▬▬▬▬▬▬▬ [Дата: 1300 1400; : Латиница; Происхождение: activus, от agere; ACT1… Словарь современного английского

Активный риск — В финансах активный риск относится к тому сегменту риска в инвестиционном портфеле, который связан с активными управленческими решениями, принимаемыми управляющим портфелем.Он не включает в себя риск (доходность), который является просто функцией движения рынка.…… Wikipedia

Активный актив — Актив, который используется бизнесом в его повседневных или рутинных операциях. Активные активы могут быть материальными, например здания или оборудование, или нематериальными, например патентами или авторскими правами. Активные активы перечислены как активы на балансе предприятия…… Инвестиционный словарь

.

активных инвестиций — это … Что такое активное инвестирование?

Активное управление — (также называемое активным инвестированием) относится к стратегии управления портфелем, при которой менеджер делает определенные инвестиции с целью превзойти контрольный индекс инвестиций. Инвесторы или паевые инвестиционные фонды, которые не стремятся получить прибыль в… Wikipedia

Управление инвестициями — это профессиональное управление различными ценными бумагами (акциями, облигациями и т. Д.).) и активы (например, недвижимость) для достижения определенных инвестиционных целей в интересах инвесторов. Инвесторами могут быть учреждения (страховые компании, пенсионные фонды,…… Wikipedia

Стиль инвестиций — относится к различным стилевым характеристикам акций, облигаций или производных финансовых инструментов в рамках данной инвестиционной философии. Теория предпочла бы сочетание большой капитализации, пассивности и ценности. Конечно, это почти можно было получить, когда…… Wikipedia

Active Worlds — Разработчик (и) Active Worlds, Inc.Издатель (и)… Википедия

Активные сенсорные системы — это сенсорные рецепторы, которые активируются путем исследования окружающей среды с помощью собственной энергии. Примеры включают эхолокацию летучих мышей и дельфинов и усики насекомых. Использование собственной энергии позволяет лучше контролировать интенсивность сигнала,…… Wikipedia

Активное управление — Использование человеческого фактора, такого как отдельный менеджер, со-менеджеры или группа менеджеров, для активного управления портфелем фонда.Активные менеджеры полагаются на аналитические исследования, прогнозы, собственные суждения и опыт при инвестировании…… Инвестиционный словарь

Активная доходность — Процентная прибыль или убыток инвестиции по сравнению с эталонным показателем инвестиций. Активная доходность — это разница между эталонной и фактической доходностью. Он может быть положительным или отрицательным и обычно используется для оценки производительности. А…… Инвестиционный словарь

Инвестиционная стратегия — В финансах инвестиционная стратегия — это набор правил, моделей поведения или процедур, предназначенных для руководства при выборе инвестором инвестиционного портфеля.Обычно стратегия строится вокруг компромисса между инвесторами и доходами от риска: некоторые инвесторы…… Wikipedia

активный — активный1 W2S2 [ˈæktıv] adj ▬▬▬▬▬▬▬ 1¦ (занят) ¦ 2¦ (задействован) ¦ 3¦ (функционирует) ¦ 4¦ (что-то делает) ¦ 5¦ (вулкан ) ¦ 6¦ (грамматика) ¦ 7¦ (химическая) ¦ ▬▬▬▬▬▬▬ [Дата: 1300 1400; : Латиница; Происхождение: activus, от agere; ACT1… Словарь современного английского

Активный риск — В финансах активный риск относится к тому сегменту риска в инвестиционном портфеле, который связан с активными управленческими решениями, принимаемыми управляющим портфелем.Он не включает в себя риск (доходность), который является просто функцией движения рынка.…… Wikipedia

Активный актив — Актив, который используется бизнесом в его повседневных или рутинных операциях. Активные активы могут быть материальными, например здания или оборудование, или нематериальными, например патентами или авторскими правами. Активные активы перечислены как активы на балансе предприятия…… Инвестиционный словарь

.