Иностранные инвестиции портфельные – в чем состоит интерес инвестора

Давно стал неоспоримым тот факт, что границ для капитала в рамках существующей мировой экономической и финансовой системы не существует. Во многом это связано с эффективной действующей схемой разделения труда, кооперации, унификации финансового законодательства, практики ведения расчетов многих ведущих стран.

Все это вместе взятое обусловило развитие такой формы работы международного капитала как иностранные портфельные инвестиции.

Несмотря на то, что до сих пор остается дискуссионным вопрос о том, насколько полезны или наоборот вредны такие формы инвестирования иностранного капитала в национальные экономики (особенно развивающихся стран). Практика последних лет новейшей истории показала, что иностранные инвестиции портфельные сыграли довольно значительную роль в формировании позитивного инвестиционного климата.

Стоит вспомнить бурный рост экономик стран Юго-Восточной Азии конца 1990-хгг., рынков Китая с середины 2000-х гг. и даже российский фондовый рынок перед кризисом 2008-2009 гг. В эти периоды   развивающиеся экономики получили не только триллионы долларов в качестве прямых инвестиций, но и через участие иностранных инвесторов в уставных капиталах компаний и корпораций создавалась целая система стимулирования всего инвестиционного процесса.

Содержание статьи

Зарубежные портфельные инвестиции – основные цели и методы

Портфельные зарубежные инвестиции (см. ФЗ об иностранных инвестициях в Российской Федерации: законодательное регулирование) так же, как и все остальные, ставят своей главной целью извлечение максимальной прибыли при насколько возможной низкой степени риска. Однако, если конкретизировать это положение, то у инвесторов, вкладывающих свои средства в зарубежные активы, могут быть и другие мотивы и цели.

Портфельные иностранные инвестиции и их причины могут быть представлены следующим образом:

• Диверсификация своего инвестиционного портфеля путем пространственного (географического) распределения активов для компенсаций рисков, связанных с конкретной страной (странами) размещения основного капитала.
• Использование преимущества, связанного с валютным курсом развивающихся стран (арбитражные сделки), когда, например, за дорогой доллар (или другую СКВ) покупаются дешевые активы (акции, паи фондов, долговые инструменты) стран со слабой валютой.
• Схемы, связанные с репатриацией ранее вывезенного капитала (через офшорные центры прибыли), с дальнейшим инвестированием в отечественные финансовые активы, но уже со статусом защиты от другой суверенной юрисдикции. Практически до 70-80% иностранных портфельных инвестиций в Российский фондовый и облигационный рынок осуществлялся именно по этому принципу.
• Применение портфельных методов для консолидации контрольного пакета интересующего предприятия, для последующего прямого инвестирования в него. Другими словами, на открытом или/и вне биржевом рынке скупается пакет акций, достаточный для того, чтобы получить большинство членов в Совете Директоров компании или даже получить полный контроль над ним.
• Создание крупных холдинговых корпораций для усиления конкурентных позиций на внутреннем и внешнем рынках. Вхождение в состав ТНК (транснациональных корпораций).
• К портфельным иностранным инвестициям относятся также различные схемы кредитования, с предоставлением   в качестве гарантийного обеспечения определенного пакета акций компаний, или государственные обеспечительные процедуры через РЕПО суверенных долговых бумаг (как национальных, так и других).

В дополнение к перечисленным основным методам и целям: к портфельным зарубежным инвестициям относятся также процедуры размещения ценных бумаг иностранных эмитентов на национальных торговых площадках (фондовых биржах).

Оно может производиться как через первичное размещение (IPO), так и через дополнительные эмиссии. Иногда это происходит с помощью создания специальных финансовых инструментов — депозитарные расписки по типу ADR или GDR.

 

Портфельные зарубежные инвестиции – что необходимо знать о рисках

При осуществлении портфельных инвестиций (как прямых, в производственный и другой реальный сектор) большинство инвесторов сталкивается с определенными трудностями и рисками, которые можно кратко охарактеризовать следующим образом:

• Политические. Осуществляя инвестирование в ценные бумаги развивающихся стран, инвестор непременно должен учитывать в некоторой степени нестабильный характер политических режимов таких юрисдикций, несовершенство экономического законодательства и институтов защиты прав собственности.
• Различные подходы налогового законодательства и практики ее применения . Перед тем, как приобретать активы, формируя свой портфель (см. Принципы формирования инвестиционного портфеля), инвестор предварительно должен тщательно ознакомиться с национальным законодательством, касающимся налогообложения доходов от операций с ценными бумагами, выплатам по дивидендам. В некоторых случаях имеются специальные налоговые режимы, предоставляющие иностранным инвесторам льготы для предотвращения двойного налогообложения. Например, Россия имеет такие договоры с большинством стран Евросоюза.
• Валютное регулирование при осуществлении трансграничных платежей и переводов. Инвестировать, покупая ценные бумаги другого государства, сравнительно легко, но намного сложнее может оказаться задача вывода своего капитала из этих активов. В этом случае необходима тщательная проработка схем проведения транзакций, через какие банки, лимиты вывода средств, комиссионные сборы и т.д.
• Информационная асимметрия или отсутствие полноценной информации по эмитенту, выпустившему бумаги (особенно это актуально при покупке акций или облигаций компаний  вне биржи), равно как и элементарный языковой барьер. Для преодоления подобных трудностей инвестору необходимо учитывать дополнительные расходы на адвокатов, знающих местные условия, переводчиков и т.д.
• Различные формы и правила, по которым работают брокерские компании в разных странах. Если решено приобретать финансовые активы через них, предпочтение необходимо отдавать тем из них, кто работает только в национальной юрисдикции (не офшорные), входит в состав профессиональной лиги (либо подобного сообщества) и имеют лицензию от государства.

В завершении статьи стоит добавить, что к зарубежным портфельным инвестициям относятся очень большое количество инструментов, типов и схем движения капитала, которые, возможно, не были упомянуты. Но главная задача представленной информации вполне может помочь установить приоритеты как начинающему инвестору, так и любому, кто интересуется данной темой.

Прямые и портфельные иностранные инвестиции

Рынок ценных бумаг и его особенности

Финансовый рынок представляет собой часть национальной экономики. Он обеспечивает взаимные расчеты между субъектами отношений на всех этапах воспроизводственного процесса. С помощью рынка финансов осуществляется движение денег и капитала. Фондовый рынок является частью это системы, однако, он формируется относительно выпуска и оборота ценных бумаг.

Как часть финансовой структуры, фондовый рынок выполняет функции общерыночного и частного характера, к которым относят:

1. Аккумулирование финансовых средств и капитала.
2. Распределение финансов в зависимости от потребностей рынка.
3. Стимулирование инвестиционной деятельности, преобразование накоплений в активы.
4. Привлечение дополнительных средств в производство.
5. Формирование непроизводственной части прибыли компаний.

Замечание 1

Объектом рыночных отношений является ценная бумага. Она представляет собой документ, подтверждающий имущественные права своих владельцев. Ценная бумага имеет двойственную природу. С одной стороны, она выступает объектом прав, с другой стороны, сама по себе не несет никакой ценности.

Готовые работы на аналогичную тему

История создания и развития мирового рынка ценных бумаг насчитывает более четырехсот лет. За это время сложились разнообразные формы и виды фондовых инструментов, а также фондовых рынков. К наиболее известным относят первичный рынок или рынок, на котором происходит первая реализация ценных бумаг эмитентов. Как правило, торговля ведется в номинальных ценах. Рыночные цены складываются на вторичном рынке, где осуществляется оборот всех существующих видов фондовых инструментов. Организованный рынок отличается следованием установленным законодательным нормам. Здесь обеспечивается доступ к услугам профессиональных участников отношений, а также соблюдаются гарантии исполнения прав всех сторон сделки. Неорганизованный рынок складывается под влиянием взаимодействия участников, не прошедших отбор на организованные торговые площадки. Обычно это дилеры, осуществляющие взаимодействие друг с другом на договорной основе.

Прямые иностранные инвестиции

В практике международных отношений достаточно часто стали использоваться прямые иностранные инвестиции. Они обеспечивают движение финансовых средств между странами, поддерживают производственные процесс, позволяют получить контроль над иностранным объектом хозяйствования. Такого рода инвестиции характерны для транснациональных компаний, открывающих свои дочерние предприятия в различных странах мира. Можно сказать, что эти инвестиции являются сущностью функционирования международных компаний. С их помощью, владельцы головной компании получают право распоряжаться предприятием в третьей стране, либо иметь контрольный пакет акций, позволяющий влиять на работу компании. Размер инвестиций достигает уровня не менее 25% от общей эмиссии.

К прямым иностранным инвестициям относятся следующие активы:

1. Приобретение пакета акций фирмы, составляющего не менее 10-20% от общего уставного капитала.
2. Вложение собственной прибыли в развитие предприятия.
3. Создание совместного бизнеса.
4. Формирование отношений на основе патентов или лицензий.
5. Подписание соглашения о передаче предприятия в иностранное управление.

В современном мире прямые инвестиции все чаще реализуются при слиянии или поглощении компаний друг другом. В первом случае происходит сливание активов двух или более компаний, создается новая фирма, где ключевые управляющие позиции занимают представители объединившихся компаний. При поглощении одна фирма получает полный контроль над другой компанией.

Прямое инвестирование имеет ряд положительных сторон. Во-первых, оно не отягощает внешний долг государства. Во-вторых, они выступают источником капитала, позволяющим реализовывать крупные проекты. С их помощью происходит процесс интеграции в мировую экономическую систему. Положительным образом сказывается на социально-экономическом развитии общества. К негативным сторонам прямых инвестиций относят монополизацию рынков, привилегированное положение более крупных и устойчивых предприятий.

Портфельные иностранные инвестиции

Замечание 2

Портфельные инвестиции отличаются от прямых иностранных инвестиций тем, что приобретение акций иностранных компаний позволяет лишь получать дивиденды, но не участвовать в их управлении. Как правило, объем выкупленных акций не должен превышать 10%.

Все инвестиции этого характера делятся на две большие группы:

1. Инвестирование, обеспечивающее участие в капитале. Сюда относят паевые взносы, акции, а также расписки на иностранные акции в США.
2. Приобретение долговых обязательств различных эмитентов, то есть государственных или корпоративных. Они дают гарантированный денежный доход в определенный период времени.

Вложения в иностранный капитал открывают перед предпринимателями и другими владельцами ценных бумаг ряд преимуществ. У них появляется возможность расширения сбытовых рынков, формируется доступ к дешевым ресурсам, проводится приобретение собственности по выгодным ценам и так далее. Кроме того, они получают возможность приобрести высокодоходные активы.

Портфельные иностранные инвестиции способствуют привлечению капитала, а также снижают банковский процент за счет увеличения денежной массы. Однако, у них существуют и отрицательные стороны. Например, вливаясь в экономику страны иностранные инвесторы получают возможность влиять на внутреннюю конъюнктуру. Сама экономика дестабилизируется, так как теряется часть внутреннего валового продукта. Курс национальной валюты так же начинает колебаться, что приводит к изменениям в финансовой системе.

Замечание 3

Можно сказать, что прямые и портфельные иностранные инвестиции стали продолжением процессов глобализации и интеграции стран в единое экономическое пространство. Кроме того, объединение усилий в области экономики и науки позволяет реализовывать более крупные проекты. Совместная инвестиционная деятельность позволяет решать вопросы финансирования, а также положительным образом влиять на экономику развивающихся стран.

Портфельные иностранные инвестиции – SPRINTinvest.RU

Портфельные иностранные инвестиции имеют, пожалуй, еще большее распространение в инвестиционной среде, нежели прямые иностранные инвестиции, о которых мы вели речь в предыдущей статье.

Это объясняется некоторыми индивидуальными особенностями данного финансового инструмента.

К числу наиболее важных характеристик портфельных иностранных инвестиций, в частности, можно отнести нацеленность инвестора, в первую очередь, на получение прибыли (дивидендного дохода), а не на получение контроля над предприятием.

Большинство склонно к отрешенным инвестициям по принципу «вложил деньги, снимай проценты», нежели связывать себя хлопотами по организации производства, контролю за хозяйственными операциями, разработке стратегии развития предприятия и т.п.

Портфельные иностранные инвестиции напрямую не связаны с созданием новых средств производства или иных активов.

Они способствуют притоку дополнительного капитала на предприятие или в бюджет (в зависимости от того, куда конкретно вкладываются средства), что положительно сказывается на внутрихозяйственной деятельности данного конкретного предприятия.

Таким образом, портфельными иностранными инвестициями признаются инвестиции иностранных инвесторов в государственные ценные бумаги (акции, облигации) и ценные бумаги отечественных предприятий преимущественно с целью получения процентного или дивидендного дохода.

Как привлечь портфельные иностранные инвестиции

Не мудрствуя лукаво, просто перечислим основные МЕТОДЫ привлечения портфельных иностранных инвестиций. Благо, их совсем немного.

Это, во-первых, продажа акций или облигаций иностранным инвесторам на территории государства по месту регистрации предприятия-эмитента.

Во-вторых, размещение отечественных ценных бумаг (как государственных, так и частных) на иностранных фондовых биржах.

В последнем случае происходит размещение небольших пакетов акций (обычно в пределах 5-10% от объема выпуска), которые не позволят будущим акционерам существенно влиять на принятие решений органами управления предприятия-эмитента.

Портфельные иностранные инвестиции против прямых

В основе деления иностранных инвестиций на портфельные и прямые обычно лежат два критерия:

а) СТЕПЕНЬ стремления иностранного инвестора к получению весомого контроля над предприятием,

б) ОБЪЕМ иностранных финансовых вливаний в акционерном (уставном) капитале предприятия. Оба критерия требуют некоторых разъяснений.

В тех случаях, когда стратегической целью инвестора является получение доступа к управлению предприятием, а инвестиции ориентированы, прежде всего, на его развитие, очевидно, мы имеем дело с прямыми иностранными инвестициями.

Когда же на первый план выходят исключительно финансовые интересы, связанные с получением скорейшей прибыли от вложения средств, необходимо вести речь о портфельных иностранных инвестициях.

Второй обозначенный нами критерий является более расплывчатым. На практике отождествить с его помощью вид иностранных инвестиций удается не всегда.

В классическом варианте чем выше доля зарубежного инвестора в уставном фонде (акционерном капитале) предприятия, тем большее влияние он способен оказывать на принятие решений органами управления предприятия.

В таком случае он приобретает статус прямого иностранного инвестора.

Если эта доля слишком мала, такой владелец ценных бумаг имеет статус портфельного инвестора.

Законодательством либо уставными документами предприятия могут быть определены полномочия инвесторов, при которых наличие небольшого пакета акций может давать им возможность серьезного влияния на принятие решений советом директоров либо дирекцией предприятия.

И наоборот, даже 100-процентное участие иностранных инвесторов в уставном фонде предприятия в ряде случаев не может гарантировать им полный контроль над предприятием (в силу, скажем, большой заинтересованности государства в его деятельности).

Иные иностранные инвестиции

В довершение темы хотя бы пару слов скажу о так называемых иных иностранных инвестициях, которые представляют собой третий – наряду с прямыми и портфельными инвестициями — элемент стройной системы иностранных инвестиций.

По своему характеру они ближе к портфельным инвестициям, так как, прежде всего, ориентированы на получение прибыли, а не на развитие производства или получение контроля над объектом инвестирования.

Вместе с тем, они не связаны с вложением средств в ценные бумаги или средства производства предприятия.

Речь идет о размещении иностранными вкладчиками своих средств на счетах отечественных банков.
Такие вложения относят к прочим иностранным инвестициям, поскольку они приносят доход их владельцам.

Как самостоятельный вид иностранных инвестиций они рассматриваются редко, поскольку их доходность не слишком велика, и они занимают незначительную долю в общем объеме инвестиций.

Портфельные иностранные инвестиции

Ключевые слова: инвестиции, иностранные инвестиции, портфельные инвестиции, международные иностранные инвестиции 

Портфельные инвестиции (portfolio investments) — вложение капитала в иностранные ценные бумаги, не дающие инвестору пра­ва реального контроля над объектом инвестирования. Цель порт­фельных иностранных инвестиций — получение прибыли на рынке иностранных ценных бумаг.

Международные иностранные инвестиции классифицируют­ся так, как они отражаются в платежном балансе. Они разделяются на инвестиции в:

• Акционерные ценные бумаги — обращающийся на рынке де­нежный документ, удостоверяющий имущественное право владельца документа по отношению к лицу, выпустившему этот документ.

• Долговые ценные бумаги — обращающийся на рынке денежный документ, удостоверяющий отношение займа владельца доку­мента по отношению к лицу, выпустившему этот документ.

Долговые ценные бумаги могут выступать в форме:

• Облигации, простого векселя, долговой расписки — денежных инструментов, дающих их держателю безусловное право на гарантированный фиксированный денежный подход или на определяемый по договору изменяемый денежный доход.

• Инструмента денежного рынка — денежных инструментов, дающих их держателю безусловное право на гарантированный фиксированный денежный доход на определенную дату. Эти инструменты продаются на рынке со скидкой, размер которой зависит от величины процентной ставки и времени, оставшего­ся до погашения. В их число входят казначейские векселя, депо­зитарные сертификаты, банковские акцепты и др.

• Финансовых дериватов — имеющих рыночную цену произ­водных денежных инструментов, удовлетворяющих право владельца на продажу или покупку первичных ценных бумаг. В их числе опционы, фьючерсы, варранты, свопы.

Для целей учета международного движения портфельных ин­вестиций в платежном балансе приняты следующие определения:

• Нота/долговая расписка — краткосрочный денежный инстру­мент (3-6 мес.), выпускаемый заемщиком на свое имя по договору с банком, гарантирующим его размещение на рынке и приобре­тение непроданных нот, предоставление резервных кредитов.

• Опцион — договор, дающий покупателю право купить или продать определенную ценную бумагу или товар по фикси­рованной цене после истечения определенного времени или на определенную дату. Покупатель опциона выплачивает премию его продавцу взамен на его обязательство реализовать вышеуказанное право.

• Варрант — разновидность опциона, дающего возможность его вла­дельцу приобрести у эмитента на льготных условиях определенное количество акций в течение определенного периода.

• Фьючерс — обязательные для исполнения стандартные кратко­срочные контракты на покупку или продажу определенной ценной бумаги, валюты или товара по определенной цене на определенную дату в будущем.

• Форвардный курс — соглашение о размере процентной ставки, которая будет выплачена в установленный день на условную неизменную сумму основного долга и которая может быть выше или ниже текущей рыночной процентной ставки на данный день.

• Своп — соглашение, предусматривающее обмен через опреде­ленное время и на основе согласованных правил платежами по одной и той же задолженности. Своп по процентным ставкам предусматривает обмен платежа в соответствии с одним типом процентной ставки на другой. Своп по обменному курсу пре­дусматривает обмен одной и той же суммы денег, выраженной в двух различных валютах.

Портфельные инвестиции в каждую из перечисленных разно­видностей иностранных ценных бумаг учитываются в разбивке на инвестиции, осуществленные денежными властями, центральным правительством, коммерческими банками и всеми другими.

< Предыдущая		Следующая >

Что такое портфельные инвестиции и как стать портфельным инвестором?

Развитие технологий привлечение капитала, постоянный выходна рынок новых инструментов для получения прибыли делает инвестиции еще более простым занятием и существенно снижает риск оказаться с пустым карманом. Портфельная инвестиция  — это самый лучший вариант приумножить свое благосостояние и не работать до пенсии.

Глобальные и локальные уровни для вложений подразумевают высокую ликвидность. При этом есть определенные тонкости «вливания» капитала, о которых должен знать каждый. Поэтому пришло время нам с вами разобраться, что это такое — портфельные инвестиции, как собрать свой, заработать на нем и минимизировать риски.

Портфельные инвестиции это

Желание зарабатывать больше, чем сейчас, движет каждым адекватным человеком. Когда на рынке множество вариантов выбора — порой глаза разбегаются, но опытные консультанты рекомендуют вам остановиться на портфельных инвестициях. Что же представляет собой этот вид вложений? Классическая форма выхода на рынок с целью покупки ценных бумаг фирмы без контроля над этапами управления и права голоса.

Отличный вариант для тех, кто, располагая определенной суммой денег и для портфельных инвесторов, уже имеет вложения в разные долевые участки рынка, но при этом абсолютная пассивная прибыль является конечной целью. Вместе с этим нет времени для контроля над деятельностью фирмы, а ее положительная репутация или столь близкие связи с руководством не ставят под вопрос целесообразность использования средств.

В России этот вид вложений, по которому в Европе стабильно уже несколько лет подряд лидирует Германия (за 2016 год общий объем в таком сегменте составил 8,5 млрд. евро, а самая большая транзакция — 3,3 млрд. евро), только начинает развиваться. Объяснить это можно многими факторами. Примечательно, но вместе с рынком стартапов и инвестиции в золото, в последнее время стал о себе громко заявлять сегмент сельского хозяйства. По словам Артема Белова, директора Союзмолока: «…сельское хозяйство еще на инвестиционной стадии, которая характеризуется бурным ростом, поэтому сложно объективно оценивать доходность, но привлекают достаточно низкие риски». Что еще может составить ему конкуренцию? Как в старой доброй комедии: «Поживем, увидим».

Большинство инвесторов все еще живут по старой психологии, думая, что их контроль в деле — это палочка-выручалочка от скама и убытка на всех этапах. Насколько правильно постоянно держать руку на пульсе событий, разбираемся далее.

Прямые и портфельные инвестиции

Можно пройти специализированные курсы по бизнесу или же уточнить у собственных консультантов разницу между прямыми и портфельными вложениями. Да, безусловно, они имеют принципиальные различия, но общих точек соприкосновения намного больше, а именно:

• Ориентация на получение прибыли;
• Обеспечивают стабильно высокие темпы роста капитала;
• Минимизируют риски;
• Повышают ликвидность инвестиционного портфеля.

Основное отличие в том, что прямые — объемные и более длительные во времени; для удобства вложения используют торговлю на бирже. Вместе с этим прямые инвестиции даже иногда не выделяют в самостоятельное понятие, говоря о том, что портфельные, что прямые — это родственные понятия. Для внутренних инвестиций характерны прямые, а вот в случае международных — все же портфельные, занимающие до 90% всего рынка.

Прямые инвестиции

Основной аспект в том, что инвестор не может никак повлиять на конъюнктуру рынка, поэтому сталкивается с повышенными рисками. Например, купив портфельные акции в компании, которая специализируется на изготовлении столов, через месяц-второй наступил кризис. К нему привели изменения на рынке и падение потребительской способности, но вывести средства из капитала уже никак нельзя.

Вместе с этим от прямого вида вложений зависит безопасность биржевого рынка: представьте, если все инвесторы в один день выведут свою долю из капитала мебельных фабрик, то вероятность падения рынка составит 100%. С помощью прямых вложений происходит контроль над рыночной ситуацией в определенном сегменте.

При этом частные инвестиции при грамотном подходе могут обойтись без распродаж ценных бумаг, а работать в привычном режиме стабильной прибыли, если изначально сделать ставку на различные формы диверсификации.

Ценные бумаги для портфельных инвестиций

Все просто: вкладываешь деньги в бизнес – получаешь свою долю в капитале в виде ценных бумаг. Сегодня наиболее часто речь идет об:

1. Акциях — до 70% всех сделок рынка связанны с ними;
2. Векселях;
3. Облигациях финучреждений;
4. Облигациях муниципальных займов.

Последние два, будем откровенны, давно потеряли свою потенциальную аудиторию из-за низкой ликвидности и огромных проблем с бюрократией, чем успели воспользоваться венчурные инвестиции, занявшие лидирующие позиции. Мало того, что прозрачные условия, так и минимизированные риски, и огромный ассортимент сегментов для вложений — преимущество на лицо.

Ликвидность портфельных инвестиций

Начиная финансовую операцию, разумно взвесить все «за и против», реальные и потенциальные «доходы и расходы». Если вы выбираете финансовые вложения, придется немного попотеть, чтобы изучить позицию на рынке интересующей компании, оценить развитие на ближайшее время. Как правило, ставка делается на переговоры с личными консультантами, которые постоянно вникают в тонкости процесса и понимают нюансы ликвидности:

• В какой валюте буду осуществлены вливания?
• Какой средний процент прибыли обещает компания?
• Насколько важны деньги в этот момент развития для фирмы?
• Будут ли они использоваться в хозяйственной деятельности?

Плюс, за ликвидность отвечаем сама компания, которая рассчитывает на денежные вливания. Как правило, чтобы поддерживать ее на высоком уровне выбираются 2 стратегии привлечения клиентов:

1. Регулярная выплата дивидендов с прибыли;
2. Постепенное повышение курса ценных бумаг на бирже.

Разнообрази

Что такое прямые и портфельные инвестиции в России и за рубежом: основные отличия

# Инвестиции

Что такое прямые и портфельные инвестиции?

Прямой инвестор развивает выбранное предприятие, портфельный – скупает акции уже успешных компаний.

• Определение прямых и портфельных инвестиций
• Чем похожи прямые и портфельные иностранные инвестиции
• Чем прямые инвестиции отличаются от портфельных инвестиций
• Цель участия в инвестировании: прямые, портфельные и прочие инвестиции
• Прямые и косвенные инвестиции: сущность, формы и принципы
• Отличаются ли прямые инвестиции от венчурных?

Общеизвестно, что классификация инвестиций имеет сложную и разветвленную структуру. Прибыльные финансовые вложения различаются по многим признакам. В этой статье будет рассказано о сходстве и различии прямых и портфельных инвестиций.

Определение прямых и портфельных инвестиций

Прямые инвестиции – это финансирование креатуры (создания или воспроизводства) основных средств конкретного предприятия. Типичная ситуация, характерная для этого типа вложений: фирме требуются деньги для покупки оборудования, способного стратегически решить задачу увеличения доходности. Руководство предприятия обращается к лицу (физическому или юридическому) с предложением о финансовом участии. Демонстрируется бизнес-план, в котором описываются выгоды инвестора от вложения с подробным графиком освоения запрашиваемых средств. Оговариваются условия контроля и сотрудничества.

Портфельные инвестиции представляют собой денежное вливание в оборот предприятия с целью наращивания его финансовых активов. О достижении контроля хозяйственной деятельности в данном случае речь не идет. Инвестора интересует ставка доходности, то есть норма прибыли, приходящаяся на вложенную денежную единицу или одну акцию.

Чем похожи прямые и портфельные иностранные инвестиции

Сходство проявляется в первую очередь в цели каждой инвестиции – максимально эффективном использовании свободных средств. Этому правилу подчиняются все доходные вложения, и внутренние, и иностранные.

Зарубежные портфельные инвестиции свидетельствуют об общем доверии к стране-реципиенту. Так как относительно небольшие доли пакета акций не дают возможности вмешиваться в управление предприятием, финансист, приобретая их, надеется на стабильность и надежность своего вложения. В целом приток капитала полезен для национальной экономики и подтверждает хороший инвестиционный климат.

Эти же соображения справедливы и для прямых инвестиций. Иностранцу, покупающему акции предприятия, необходимо испытывать минимально приемлемую степень уверенности в том, что его средства защищаются государством, а законодательство стабильно. В противном случае приобретение может обернуться потерями, даже если инвестор активно участвует в управлении объектом и имеет для этого нужные навыки.

Критерием сходства в некоторых случаях может выступать способ покупки активов (производственных или финансовых). Это можно сделать напрямую у эмитента ценных бумаг или опосредованно на фондовой бирже или вторичном рынке у третьего лица. При этом значение имеет не место, в котором осуществлена продажа акций, а цель этой операции. Если финансист хочет получить право управленческого контроля, он скупает предприятие «по частям» у разных держателей.

Портфельному инвестору вообще безразлично, у кого покупать акции – его интересует только их экономическая результативность.

Общность наблюдается и в характере специфического товара, которым являются ценные бумаги. Независимо от того, входят ли они в портфель, или являются частью прямой инвестиции, ими можно спекулировать или реализовать в случае определенных обстоятельств.

Чем прямые инвестиции отличаются от портфельных инвестиций

В первую очередь прямые инвестиции отличаются от портфельных характером активов, на развитие которых они расходуются. Акции, входящие в состав портфелей, куплены за средства, которыми реципиент распоряжается по своему усмотрению как финансовым инструментом. Прямая инвестиция предполагает строго целевое использование (приобретение основных средств, их обновление, модернизация, строительство и т. п.).

Другое отличие – сумма. Содержимое портфеля формируется несколькими типами и видами ценных бумаг. Такая структура целесообразна для обеспечения диверсификации, но совершенно непригодна для стратегии захвата (поглощения). Иными словами, не то что контрольного пакета, но и десятой доли общего капитала отдельного предприятия в одном портфеле сконцентрировать тяжело.

Третья существенная разница в сроках инвестирования. Акции в портфеле могут находиться довольно долго, но могут быть и проданы в любой момент, если они перестанут обеспечивать финансовую отдачу. Бывают и другие соображения для продажи, в частности, спекулятивные.

Прямая инвестиция рассчитывается как вложение долговременное (не менее пяти лет). Причина столь длительного цикла кроется в самой природе операции. Такая инвестиция по определению направлена на развитие производственных мощностей и последующую окупаемость. Избавляться от ценных бумаг до момента достижения точки «ноль» (начала получения прибыли) нет особого смысла.

В России различия между портфельным и прямым инвестированием наглядно демонстрируются превалированием последнего. В условиях отечественной экономики отношение к обезличенным ценным бумагам настороженное, особенно на фоне низкого развития фондового рынка.

В США значительная часть населения вовлечена в биржевые операции. Обычные граждане покупают акции, формируют собственные портфели (самостоятельно или пользуясь услугами финансовых консультантов), то есть выступают в роли инвесторов. Россияне не доверяют ценным бумагам. Да и сами предприятия (особенно успешные) предпочитают находить другие источники стороннего капитала опасаясь последствий неконтролируемой эмиссии акций.

В РФ пока практикуются инвестиции прямые, когда финансист знает, кому пойдет денежный поток и на что он будет расходоваться. Вполне вероятно, что со временем эта пропорция изменится и россияне тоже, как американцы, будут вкладывать свои сбережения в развитие отечественного хозяйства.

Цель участия в инвестировании: прямые, портфельные и прочие инвестиции

Очевидно, что мотивации прямых и портфельных инвесторов различны. Разобраться в побудительных причинах проще, если учитывать классификацию финансовых вложений.

Реальными инвестиции называются, если они направлены на развитие конкретных активов, то есть основных средств. Они выражаются капитальными вложениями. Естественно, что в своем большинстве они прямые.

Финансовые инвестиции состоят во вложениях в инструменты извлечения дохода. Осуществляя их, инвестор не вдается в тонкости хозяйственного механизма предприятия-эмитента. Он будет доволен, если на вложенный в некую фирму рубль получит приемлемую для него сумму дивидендов. Именно такая ситуация описывалась американским писателем Теодором Драйзером: мелкие биржевые дельцы следили за тем, с какой ноги вступит на асфальт, выходя из автомобиля финансовый воротила. Если с левой, то сегодня он «играет на понижение», то есть распродает. Такая у них была примета. О том, как работают инвестируемые предприятия, инвесторы-финансисты не задумываются.

Можно прийти к выводу, что прямой инвестор стремится к доходу, развивая конкретное предприятие и увеличивая его стоимость. В идеале он поглощает растущую фирму и получает львиную долю ее прибыли. Его портфельный коллега идет к той же цели другим путем – он скупает самые прибыльные или перспективные ценные бумаги.

Продолжительность инвестиционного цикла также служит критерием классификации. Краткосрочными считаются вложения на два года и менее. Средний срок – от двух до трех. Все прочие инвестиции – долговременные. Время цикла демонстрирует намерения инвестора – быстро заработать или долго развивать объект.

По форме собственности вложения делятся на:

• частные;
• государственные;
• внутренние;
• иностранные;
• совместные.

Каждый из субъектов преследует собственные цели.

Государство, выделяя финансирование какого-либо проекта, учитывает его социальное или иное важное значение (например, общехозяйственное или даже оборонное).

Задача частного инвестора – прибыль, но и здесь не все просто. Иногда отдельный субъект хозяйствования стремится к установлению монопольного положения или контролю целых отраслей национальной экономики. В ряде случаев для инвестиций действуют законодательные ограничения, касающиеся борьбы с монополиями и государственной экономической безопасности.

Иностранные инвесторы, вывозящие капитал из своей страны, преследуют разнообразные цели. Одни ищут наиболее благоприятные условия для бизнеса (дешевые трудовые ресурсы, энергию, сырье, близкие рынки сбыта и т. д.). Другие хотят диверсифицировать выручку по валютам. Третьи «обозначают присутствие» на региональных рынках, демонстрируя торговую марку с прицелом на перспективу. Формы такой экспансии – совместные взаимовыгодные предприятия, филиалы, иностранные представительства и дочерние компании.

С отраслевым признаком все понятно: инвестиции могут направляться на отдельные целевые сектора экономики (сельское хозяйство, легкая, тяжелая или иная промышленность, IT-технологии, торговля и т. д.).

Заинтересованность инвестора в определенной секторальной специализации свидетельствует о потенциале отрасли, иными словами, о ее недостаточной развитости.

Еще один критерий классификации финансовых вложений – степень рискованности. Агрессивный портфель свидетельствует о стремлении инвестора к высокой норме доходности в ущерб безопасности. Консервативность проявляется в превалировании надежных ценных бумаг, но возможная недополученная прибыль приносится в жертву. Требования к ликвидности акций продиктованы надобностью в быстрой мобилизации средств.

Обобщая приведенные направления инвестиций можно прийти к выводу о том, что главной целью портфельных вложений является извлечение спекуляти

Что представляют собой портфельные инвестиции? Портфельные инвестиции: понятие, виды :: SYL.ru

Мы часто слышим слово «инвестиции» в новостях, читаем в газетах, журналах. Но обычному человеку, который не разбирается в теме финансов, непонятно, что значит это понятие, тем более ему трудно догадаться о классификациях процесса инвестирования. В данной статье мы подробно определим, что такое вложения или инвестиции, какие их виды бывают, а также остановимся на понятии «портфельные инвестиции».

Инвестиции — определение понятия

Как мы знаем, ничего не происходит просто так, тем более вложения денег. Любой инвестор ожидает от такого действия преувеличения своих доходов. С помощью инвестиций можно получить прибыль, повышая стоимость уже собственных ценных бумаг, а также при поступлении дивидентов. Таким образом, инвестиции — это правильные и просчитанные вложения определенного капитала с целью получения прибыли.

Виды вложений

Существует два вида инвестиций.

1. Реальные — вложения в материальные и нематериальные ресурсы. Под этими специализированными понятиями подразумеваются активы материальные, интеллектуальная собственность, изобретения, научно-технические элементы и другой капитал.
2. Финансовые — инвестиции в ценные бумаги, различные активы, депозиты банков и другие.

Существуют различия таких вложений по цели.

1. Прямые — вместе с вложениями финансов человек получает право управлять бизнесом, в который он сделал инвестиции. Как известно, в каждом предприятии есть свой уставной капитал, при этом виде вложений инвестор получает не менее 10% этого капитала. Вместе с этим, человек, осуществивший инвестиции в какое-либо предприятие, получает возможность управлять контрольным пакетом акций.
2. Портфельные инвестиции представляют собой косвенное участие вкладчика в процессе зароботка денежных средств.

Что такое портфельные инвестиции?

Портфельные инвестиции – это вложения, которые созданы для получения финансовой выгоды за счет выплаты дивидендов и процентов. Но вкладчик не управляет предприятием или организацией, в которую были вложены финансовые средства.

Прямые и портфельные инвестиции инвестиции отличаются объемом. В любой момент портфельные инвестиции могут перейти в другой вид, это происходит в том случае, если будет наблюдаться падение ликвидности рынка. А если ликвидность находится на хорошем уровне, то, несмотря на негативную тенденцию, инвестор может продать свои инвестиции по выгодной цене.

Какие виды портфельных вложений бывают?

Прямые и портфельные инвестиции имеют свои разновидности. Последние можно классифицировать по разным критериям их формирования и востребованности на рынке ценных бумаг. Все зависит от того, по какому критерию распределяются вложения.
Виды портфельных инвестиций распределяются по степени доходности и риска следующим образом:

1. Вложения, которые имеют самую высокую прибыль, но в то же время существует очень высокий риск в эффективности использования денежных средств.
2. Инвестиции, которые формируют постоянную и стабильную прибыль небольшого размера. В основном они состоят из акций надежных компаний и имеют маленькую вероятность возникновения рисков.
3. Инвестиции, которые состоят из акций разной доходности и степени наступления риска.

Портфельные инвестиции можно классифицировать в зависимости от сроков:

1. Краткосрочные – могут продолжаться от нескольких часов до шести месяцев.
2. Среднесрочные — срок их вложения от 6-ти месяцев и до одного года.
3. Долгосрочные – от 1-го года и более.

Осуществление таких вложений внутри страны

Внутри страны ведется глубокий контроль за различными вложениями. Действующее законодательство распространяется как на прямые, так и портфельные инвестиции. Особенно такое усиленное внимание со стороны государства наблюдается в период кризиса, что, в свою очередь, негативно отражается на получении прибыли.
Влияние на инвестиционный процесс государственных органов включает такие пункты:

1. Регулирования всех условий, которые связаны непосредственно с инвестиционной деятельностью. В документах отражаются все доходы и расходы, в большинстве случаев включаются дополнительные налоги. Но есть и возможности для защиты инвесторов на законодательном уровне, которые стимулируют и создают благоприятные условия для развития экономики.
2. Прямое участие государства в инвестиционной деятельности, то есть государство непрерывно участвует в формировании капитала предприятия.

Иностранные инвестиции этого вида вложений

Портфельные инвестиции, произведенные иностранными гражданами или предприятиями, – это вложения определенного капитала инвесторов в более прибыльные компании и холдинги. Сам иностранный вкладчик не принимает участия в процессе жизни проекта, а лишь только наблюдает за ним с намерением получить высокую прибыль и снизить показатели риска.

К портфельным иностранным инвестициям относятся: облигации, переводные банковские расписки, акции, депозитные сертификаты, долговые расписки, боны.
Портфельные иностранные инвестиции, в свою очередь, подразделяются на следующие виды:

1. Долговые бумаги, обладающие ценностью, – они отдаются инвесторам руководителями и директорами проекта, в которых последние обязуются выплатить дивиденды и проценты по окончании определенной работы и получении прибыли от реализации проекта;
2. Акционерные бумаги, обладающие ценностью, – это документы, которые подтверждают гарантию того, что инвестор внес капитал и средства будут оплачены по истечении срока.

Как они осуществляются?

Портфельные инвестиции производятся в большей степени с зарубежными странами, развитие которых находится на достаточно высоком уровне. За последние годы наблюдается нетто-отток инвестиций из развивающихся стран. Этот показатель не очень хорошо отражается на внутренней экономике той или другой страны. Несмотря на такие неполадки, международные организации продолжают скупать ценные бумаги других стран.

Портфельные иностранные инвестиции являются вложением капитала в ценные бумаги производства, находящегося за пределами конкретной страны. В этом случае инвестор не может контролировать объект инвестирования.

Портфельные инвестиции осуществляются в форме обращения с ценными бумагами, которые должны приносить достаточную прибыль его вкладчику, а также успех развивающемуся проекту.

Какие нюансы мешают осуществлению портфельных инвестиций?

Как и любое дело, бизнес не может существовать без поддержки партнеров, инвесторов. Чтобы осуществить портфельные инвестиции, необходимы вложения средств, и немаленьких. А привлечь олигархов, которые могли бы стать инвесторами не очень легко. Большое количество времени уходит для того, чтобы найти этих самых людей, которые согласятся вложить свой капитал в развитие проекта.

Следующей трудностью в осуществлении портфельных вложений является удержание уже существующих вкладчиков, наравне с привлечением новых. Для этого требуется доказать, что ваш проект в любом случае принесет хорошую прибыль, а также сводится к минимуму риск потери финансовых средств. Идеальной для вкладчика считается фирма, которая на рынке держится не менее пяти лет.

Чтобы заинтересовать инвестора, нужно проделать титанический труд — выучить психологию вкладчиков, проанализировать свои слабые места и найти им объяснение с мотивацией к улучшению ситуации, а также придерживаться в переговорах следующих моментов:

1. Необходимо рассказать об инвесторах, которые уже вложили свой капитал и продолжают по-прежнему участвовать в жизненном цикле проекта. Это нужно сделать, опираясь на конкретные положительные факты сотрудничества. Если таких мало, нужно четко сформулировать перспективу совместной работы.
2. Показать, что акции фирмы не поддаются риску, который может возникнуть в случае кризиса. Для этого необходимо проработать несколько сфер ведения бизнеса, начиная от колебания курса валют, заканчивая рыночными отношениями.
3. Убедить вкладчика в целесообразности вложения капитала в проект. Здесь важно заранее составить пункты положительных моментов, которые возникнут при работе с вашей компанией. Опираясь на психологическую характеристику участников переговоров, нужно эти моменты представить так, чтобы у будущих партнеров не возникло сомнений в заключении с вами финансовых договоров.

Портфельные инвесторы — кто это?

Это люди, которые отдают свой капитал в развитие проекта. Они заинтересованы в максимизации прибыли от ценных бумаг, а не в самом контроле фирмы, как раньше уже оговаривалось.
К портфельным инвесторам относятся пенсионные фонды, страховые компании, инвестиционные фонды и в некоторых случаях просто частные лица. Но далеко не все частные лица пользуются этим видом инвестирования. Ведь каждому собственнику не хочется отдавать некоторый капитал другим людям без собственного контроля за процессом реализации проекта. Поэтому портфельными инвесторами в большинстве случаев являются организации.

Положительные моменты таких вложений

Портфельные инвестиции — это вложения капитала в определенный проект, который в будущем предполагает получение прибыли. В свою очередь, инвесторы должны ориентироваться не только на прибыль, так как до получения прибыли необходимо осуществить еще много работы. И положительными моментами для вложений должны быть:

1. Небольшие риски для вложения инвестиций, которые непосредственно обеспечиваются диверсификацией активов. Активы должны находиться на достаточном уровне и соответствовать проектным условиям.
2. Управление средствами на высшем уровне. При достаточной квалификации работающих, проект обязательно будет успешным, так как они могут изначально проанализировать и увидеть исход полученных результатов в любой ситуации. Поэтому к осуществлению задуманных идей важно привлекать высококлассных специалистов в конкретной области знаний.
3. Отсутствие налоговых издержек, так как полученную прибыль можно оставлять на счетах инвестиционного фонда, а также вливать ее в последующие проекты или в другие прибыльные организации.

Понятие портфельных инвестиций широко используется в современном мире. Суть этого понятия заключается во вложении денежных средств в выгодное дело, в результате которого инвестор получает прибыль. Портфельные инвестиции имеют ряд положительных моментов, которые непосредственно влияют на привлечение новых инвесторов. В последнее время мы наблюдаем тенденцию к прямым инвестициям, так как человек, который вкладывает денежные средства, желает лично контролировать процесс реализации конкретного проекта. При этом он производит отбор кадров, их обучение (если необходимо), распоряжается о финансовом вознаграждении работников.

иностранных портфельных инвестиций — это … Что такое иностранные портфельные инвестиции?

иностранные портфельные инвестиции

FPI фин. портфельные иностранные инвестиции

См .:

* * *

портфель ценных бумаг у иностранных владельцев

Англо-русский экономический словарь.

• внешняя политика
• внешняя цена

Смотреть что такое «иностранные портфельные инвестиции» в других словарях:

• Прямые иностранные инвестиции — (ПИИ) или иностранные инвестиции относятся к чистому притоку инвестиций для приобретения долгосрочной управленческой доли (10 или более процентов голосующих акций) в предприятии, действующем в экономике, отличной от экономики инвестора .[1]. Это сумма…… Википедия

• Портфельные инвестиции — Инвестиции с помощью финансовых инструментов, а не путем прямого участия в компании, ее управления и развития. Это контрастирует с прямыми иностранными инвестициями, которые приобретают прямую собственность в компании или строят новые фабрики,…… Финансовые и коммерческие условия

• Портфельные инвестиции — В экономике и финансах портфельные инвестиции представляют собой пассивное владение ценными бумагами, такими как иностранные акции, облигации или другие финансовые активы, ни одно из которых не влечет за собой активное управление или контроль эмитента ценных бумаг со стороны инвестора; где…… Википедия

• Инвестиционный фонд — Инвестиционные фонды — это компании, которые вкладывают средства в акции других компаний с целью действовать в качестве коллективных инвестиций.cite web title = Инвестиционные фонды работают = Ваши деньги Издатель = Пестрый дурак дата = 13 марта 2006 г. url =…… Wikipedia

• Международные отношения Европейского Союза — В этой статье рассматриваются отношения между Европейским Союзом и третьими странами. О работе внешней политики см. Общая внешняя политика и политика безопасности. Хотя между членами Европейского Союза была большая степень интеграции…… Википедия

• иностранные инвестиции — Инвестиции во внутреннюю экономику иностранных физических лиц или компаний.Иностранные инвестиции принимают форму прямых инвестиций в производственные предприятия или инвестиций в финансовые инструменты, такие как портфель акций. Страны…… Большой словарь бизнеса и менеджмента

• Валютный рынок — Форекс перенаправляется сюда. Чтобы узнать о футбольном клубе, см. FC Forex Braşov. Обменные курсы Обменные курсы Валютный коридор Обменный курс Обменный курс Режим Гибкость обменного курса Долларизация Фиксированный обменный курс Плавающий обменный курс Связанный обмен…… Wikipedia

• инвестиционный траст — закрытый фонд, регулируемый Законом об инвестиционных компаниях 1940 года.Эти фонды имеют фиксированное количество акций, которые торгуются на вторичных рынках, как корпоративные акции. Рыночная цена может превышать стоимость чистых активов на акцию, в этом случае… Финансовые и коммерческие условия

• инвестиции — существительное ADJECTIVE ▪ отлично, хорошо, продуктивно, прибыльно, здраво, успешно, мудро, стоящее ▪ плохо, плохо… Словарь словосочетаний

• Инвестиционный фонд — закрытый фонд, регулируемый Законом об инвестиционных компаниях 1940 года.Эти фонды имеют фиксированное количество акций, которые торгуются на вторичных рынках аналогично корпоративным акциям. Рыночная цена может превышать стоимость чистых активов на акцию в…… Финансово-хозяйственном отношении

• портфель — порт | fo | li | o [po: tˈfəuliəu US po: rtˈfouliou] n множественные портфели [Дата: 1700 1800; : Итальянский; Происхождение: portafoglio, от portare to carry + foglio, лист, лист] 1.) большой плоский футляр, предназначенный специально для переноски фотографий, документов и т. Д. 2.) набор…… Словарь современного английского языка

.

иностранных портфельных инвестиций — Перевод на русский — примеры английский

На основании вашего запроса эти примеры могут содержать грубую лексику.

На основании вашего запроса эти примеры могут содержать разговорную лексику.

В рамках подпрограммы также будут проанализированы последствия иностранных портфельных инвестиций для развития.

Во-вторых, наращивание этих активов было компенсировано на региональном уровне притоком иностранных портфельных инвестиций и более высокими внешними заимствованиями, в частности, в Бразилии и Мексике.

С другой стороны, на региональном уровне создание этих активов компенсировалось притоком иностранных портфельных инвестиций и объема внешнего заимствования, особенно в Бразилии и Мексике.

В свою очередь, иностранных портфельных инвестиций могут способствовать развитию местных рынков ценных бумаг несколькими способами.

Различие между ПИИ и иностранными портфельными инвестициями (ИПИ) иногда может быть размытым, особенно в сложной финансовой системе, которая допускает более ликвидные формы финансирования ПИИ.

Грань, разделяющая ПИИ и иностранные портфельные инвестиции (ИПИ), порой может размываться, особенно в условиях развитой финансовой системы, допускающей более ликвидные формы финансирования ПИИ.

Пункт 3: Рост внутренних рынков капитала, особенно в развивающихся странах, и его связь с иностранными портфельными инвестициями

После оживленного обсуждения вопросов, касающихся взаимосвязи между ростом внутренних рынков капитала и иностранными портфельными инвестициями , возникло общее понимание по следующим вопросам:

На пике изменений, иностранных портфельных инвестиций в Египте быстро росли, в то время как потоки капитала в Южную Африку резко упали в ответ на неопределенность рынка в отношении изменений в политике.

Наиболее радикальные изменения наблюдались в Египте, где объем иностранных портфельных инвестиций рос высоких темпами, и в Южной Африке, где приток капитала резко сократился в связи с реакцией рынка на неопределенность в развитии политики.

В этом ДТС инвестиции определяются широко и включают иностранных портфельных инвестиций .

Консультационные услуги развивающимся странам для повышения их способности привлекать иностранных портфельных инвестиций фондов и оптимизировать их влияние на развитие

Оказание консультативных услуг в развивающихся странах в целях расширения их возможностей в плане привлечения иностранных портфельных инвестиций

Диаграмма III Объем иностранных портфельных инвестиций в процентах от общих внешних внешних обязательств, 2002–2007 годы, отдельные страны ЭСКАТО

Изменилась структура потоков капитала: на прямые иностранные инвестиции и иностранных портфельных инвестиций, на приходится наибольшая доля от общего чистого потока ресурсов в развивающиеся страны.

Изменилась структура потоков капитала, в частности прямые иностранные инвестиции и портфельные инвестиции составляет наибольшую часть совокупного чистого притока ресурсов в развивающиеся страны.

Она считает, что многие хотели бы, чтобы работа в этой области продолжалась с целью оценки общих последствий иностранных портфельных инвестиций для развития и их социальных последствий для бедных слоев населения.

Представляется, что рассматриваются различные рекомендации по рассмотрению различных проблематики населения.

Комиссия провела конструктивное обсуждение взаимосвязи между портфельными иностранными инвестициями и прямыми иностранными инвестициями с целью достижения лучшего понимания их последствий для развития.

Комиссия провела конструктивные обсуждения по вопросу о взаимосвязи между иностранными портфельными инвестициями и прямыми иностранными инвестициями в стремлении лучше понять их значимость для процесса развития.

Обычно за этим следуют положения об определениях сферы действия соглашения, при этом некоторые договоры, находящиеся на рассмотрении, ограничиваются узким подходом (исключая, например, иностранных портфельных инвестиций , например), и положения по вопросам режима.

После этого обычно идут положения об определениях, очерчивающие сферу действия; при этом некоторые договоры, которые проанализированы, ограничиваются узким подходом (например, исключают из сферы действия иностранные портфельные инвестиции ), а следуют положения, соответствующие режим.

В этом контексте некоторые эксперты предположили, что необходимо проявлять осторожность, чтобы избежать любого неоправданного дифференцированного отношения между различными типами инвестиций, например, путем исключения иностранных портфельных инвестиций из определения покрытых инвестиций.

В этой связи некоторые эксперты высказали мысль о том, что необходимо проявить осмотрительность для того, чтобы избежать какого-либо неоправданного режима для разных типов инвестиций, например через исключение иностранных инвестиций из определения инвестиций, охватываемого договором.

Для рассмотрения этого пункта Совещанию экспертов будет представлен подготовленный секретариатом ЮНКТАД доклад, озаглавленный «Рост внутренних рынков капитала, особенно в развивающихся странах, и его связь с иностранными портфельными инвестициями : вопросы для рассмотрения».

З. Расширение внутренних рынков капитала, в частности в странах, и их связь с портфельными инвестициями : вопросы для рассмотрения ».

Долгосрочный приток частного капитала включает прямые иностранные инвестиции (ПИИ), средне- и долгосрочные портфельные иностранные инвестиции (выпуски акций и долгосрочные облигации) и средне- и долгосрочные банковские ссуды.

Долгосрочные частные потоки включают прямые иностранные частные инвестиции (ПИИ), среднесрочные и долгосрочные иностранные портфельные инвестиции (акции и долгосрочные облигации) и среднесрочные и долгосрочные банковские кредиты.

B. Взаимосвязь между прямыми иностранными инвестициями и иностранными портфельными инвестициями

На своей третьей сессии Комиссия поручила секретариату провести ряд мероприятий, связанных с прямыми иностранными инвестициями (ПИИ) и иностранными портфельными инвестициями (ИПИ).

Работа, проводимая ЮНКТАД по международным инвестиционным потокам, также включает анализ тенденций в иностранных портфельных инвестициях (ИПИ) и их последствий для развития, политических проблем, возникающих в результате неустойчивости таких потоков, и сравнительных характеристик ПИИ и ИПИ.

В области международных ЮНКТАД занимается также анализом тенденций в области иностранных портфельных инвестиций (ИПИ) и их последствий для развития, проблем в области политики, обусловленных неустойчивостью таких потоков, и сравнительных возможностей прямых иностранных инвестиций и иностранных портфельных инвестиций..

Добавить комментарий Отменить ответ

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Комментарий *

Имя *

Email *

Сайт